Half Year 2025 Banco Comercial Portugues SA Earnings Call - Press Conference

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): fazem em nós. O primeiro semestre deste ano ainda foi um semestre muito marcado por incerteza, muito marcado por volatilidade, decorrente da situação macroeconómica e geoestratégica e também pelos efeitos das guerras que se fazem sentir. Isso cria um ambiente de maior incerteza, o que nunca é favorável à economia. Não obstante, hoje, os números publicados pelo INE terem sido números positivos para a evolução da economia portuguesa. Os resultados do banco no primeiro semestre evoluíram também de uma forma positiva. O resultado líquido do grupo ascendeu a EUR 502.3 million, o que é um aumento de 3.5% relativamente ao igual período do ano anterior, e o ROE do banco a situar-se em 14.3%.

Miguel Maya: Está a fazer em nós. O primeiro semestre deste ano ainda foi semestre muito marcado por incerteza, muito marcado por volatilidade, decorrente da situação macroeconómica e geoestratégica, e também pelos efeitos das guerras que se fazem sentir. E isto cria ambiente de maior incerteza, o que nunca é favorável à economia. Não obstante, hoje os números publicados pelo INEP têm sido números positivos para a evolução da economia portuguesa. Os resultados do Banco no primeiro semestre evoluíram também de uma forma positiva. O resultado líquido do grupo ascendeu a 502.3 milhões de euros, o que é aumento de 3.5% relativamente ao igual período do ano anterior, e o ROE do Banco a situar-se em 14.3%. O resultado líquido da atividade em Portugal aumentou 3.2%, situando-se em 424 milhões de euros no primeiro semestre.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): O resultado líquido da atividade em Portugal aumentou 3.2%, situando-se em EUR 424 million no primeiro semestre. O resultado líquido das operações internacionais cresceu 11.8% para EUR 146.6 million no primeiro semestre, com destaque para o Bank Millennium na Polónia, que registou um resultado líquido de EUR 121.1 million, não obstante encargos com toda a temática relativa ao franco suíço, ainda no montante muito elevado, a totalizarem EUR 276.5 million.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Em termos de rácios de capital, o rácio de capital muito sólido, já não é novidade no Banco Comercial Português, com o Common Equity Tier 1 de 16.2% e o rácio de capital total de 20.2%, incorporando os efeitos decorrentes da CRR3 na ordem dos 50 basis points. Como é conhecido do mercado, apenas estamos a considerar para estes resultados, 25% dos resultados gerados organicamente, porque os outra componentes, os outros 75% estão alocados para distribuição. Portanto, não estão a ser considerados no capital que apresentamos ao mercado. Indicadores de liquidez muito acima dos requisitos regulamentares.

Miguel Maya: O resultado líquido das operações internacionais cresceu 11.8% para 146.6 milhões de euros no primeiro semestre, com destaque para o Banco Millennium na Polónia, que registou resultado líquido de 121.1 milhões de euros. Não obstante, encargos com toda a temática relativa aos francos suíços ainda num montante muito elevado, a totalizar em 276.5 milhões de euros. Em termos de rácios de capital, rácios de capital muito sólidos, já não é novidade no Banco Financial Português, como a negativo ano de 16.2% e o rácio de capital total de 20.2%, incorporando os efeitos correntes da CRR3, na ordem de 50 pontos base. E como é conhecido o mercado, apenas estamos a considerar para estes resultados 25% dos resultados gerados organicamente, porque os outros 75% estão alocados para a distribuição e, portanto, não estão a ser considerados no capital que apresentamos ao mercado.

For.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Também isto não é novidade para quem acompanha o BCP, com o longo de depósitos a situar-se em 69%, abaixo daquilo que nós gostaríamos, mas naturalmente, tendo em consideração aquilo que é o crescimento dos recursos do banco e o apetite de risco do banco e a procura de crédito por parte dos clientes. Os recursos totais dos clientes no grupo cresceram 5.5%, um crescimento forte, superando os EUR 106 billion, portanto EUR 106.2 billion, e o crédito a clientes a aumentar 3.4% para EUR 60.3 billion face a June do ano passado.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Em Portugal, os recursos totais de clientes aumentaram 3.2 billion EUR e o crédito a clientes, 1.8 billion EUR, face a junho do ano passado. Os ativos não produtivos continuaram a registar uma redução relevante. No caso, 336 million NPEs, 70 million EUR em fundos de reestruturação e minus 19 million EUR em imóveis recebidos por recuperação. O custo de risco situou-se em 30 basis points no grupo e, em Portugal, o custo de risco situou-se em 33 basis points, o que está muito em linha, muito ancorado naquilo que foram as projeções do banco para o âmbito do plano estratégico.

Miguel Maya: Indicadores de liquidez muito acima dos requisitos regulamentares, também isto não é novidade para quem acompanha o BCP, com o loan-to-deposit a situar-se em 69% abaixo daquilo que nós gostaríamos, mas naturalmente tendo em consideração aquilo que é o crescimento dos recursos do Banco e o apetite de risco do Banco e a procura de crédito por parte dos clientes. Os recursos totais dos clientes no grupo cresceram 5.5%, crescimento forte, superando os 106 mil milhões de euros, portanto 106.2 mil milhões de euros, e o crédito a clientes aumentou 3.4% para 60.3 mil milhões face a junho do ano passado. Em Portugal, os recursos totais de clientes aumentaram 3.2 mil milhões de euros e o crédito a clientes 1.8 mil milhões face a junho do ano passado.

For.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Do ponto de vista do crescimento da base de clientes, que é sempre um tema muito importante para nós, 7 milhões de clientes ativos, com destaque para o aumento dos clientes mobile, que representam já 73% da base de clientes do grupo. Se nós virmos, é exatamente um foco neste tema da expansão da base de clientes, o que nós podemos constatar é que ao nível do grupo temos acima dos 7 milhões de clientes, 7,121,000 clientes.

Miguel Maya: Os ativos não produtivos continuaram a registar uma redução relevante, no caso de 336 milhões de NPS, 70 milhões em fundos de reestruturação e menos 19 milhões em imóveis recebidos por recuperação. O custo de risco situou-se em 30 pontos base no grupo e em Portugal o custo de risco situou-se em 33 pontos base, o que está muito em linha, muito muito muito ancorado naquilo que foram as projeções do Banco para o no âmbito do plano estratégico. Do ponto de vista do crescimento da base de clientes, que é sempre tema muito importante para nós, 7 milhões de clientes ativos, com destaque para o aumento dos clientes mobile, que representam já 73% da base de clientes do grupo.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Destacamos o crescimento dos clientes que utilizam regularmente o mobile nas suas interações com o banco, que representam já 73% dos clientes ativos, e em Portugal a superarmos os 2.8 milhões de clientes, e os clientes mobile também a crescerem a 9% e representarem já cerca de 65% dos clientes ativos. Pelo quinto ano consecutivo, a Escolha do Consumidor, o Prémio Cinco Estrelas na categoria dos grandes bancos em 2025, o Prémio Cinco Estrelas na categoria das apps bancárias, também em 2025, e ao nível das prêmios pra empresas, pela Data E é considerado o Melhor Banco para Empresas.

Going fast.

Miguel Maya: Se nós virmos exatamente foco neste tema da expansão da base de clientes, o que nós podemos constatar é que ao nível do grupo temos acima dos 7 milhões de clientes, 7.121.000 clientes. Destacamos o crescimento dos clientes que utilizam regularmente o mobile nas suas interações com o Banco, que representam já 73% dos clientes ativos, e em Portugal a superarmos os 2.8 milhões de clientes, e os clientes mobile também a crescerem a 9% e representarem já cerca de 65% dos clientes ativos. Pelo quinto ano consecutivo, a escolha do consumidor, o prémio 5 estrelas na categoria dos grandes bancos em 2025, o prémio 5 estrelas na categoria das apps bancárias também em 2025, e ao nível dos prémios para empresas, pela data é considerado o melhor banco para para empresas.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Esta inovação que temos vindo a desenvolver, no sentido de simplificar a vida aos clientes e de fazer com que o banco possa competir à escala, à escala da banca europeia, independentemente da localização dentro da banca europeia, e quer desses operadores mais tradicionais, quer nos, com os novos operadores, toda esta transformação digital que temos para criar um banco que seja um banco que tem uma oferta física muito forte e que é complementada por uma oferta digital e mobile, nomeadamente mobile, muito forte, este esforço que o banco tem vindo a fazer traduz-se nesta evolução do crescimento do mobile. Mais 11% de transações, mais 13% ao nível de vendas.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Eu destacava aqui 47% de crescimento na abertura de contas através da, do mobile, o crescimento do crédito pessoal, algo que vínhamos vindo a dizer que tínhamos todas as condições, neste novo paradigma da utilização do mobile, dos clientes não precisarem de utilizar operadores especializados, porque têm sempre a possibilidade de aceder a crédito pessoal consigo, onde quer que estejam, através do mobile. Isto traduz, este crescimento de 42%, traduz essa conveniência e essa capacidade da oferta do banco. Outra nota que é nova, que não tenho vindo a apresentar, mas que hoje já assume um significado especial, que é 76% de crescimento na assinatura da carta de aprovação na app do crédito de habitação e um crescimento de 38% no agendamento das escrituras na app relativas ao crédito de habitação.

Miguel Maya: Esta inovação que temos vindo a desenvolver, no sentido de simplificar a vida aos clientes e de fazer com que o Banco possa competir à escala da banca europeia, independentemente da localização dentro da banca europeia, com e quer desses operadores mais tradicionais, quer dos novos operadores. Toda esta transformação digital que temos para criar banco que seja banco que tem uma oferta física muito forte e que é complementada por uma oferta digital e mobile, nomeadamente mobile muito forte. Este esforço que o Banco tem vindo a fazer traduz-se nesta evolução do crescimento do mobile. Mais 11% de transações, mais 13% ao nível de vendas. Eu destacava aqui 47% de crescimento na abertura de contas através do mobile.

Believe in sync, sync.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Outra nota, e essa tem muito a ver com o período que, de férias, que se vai iniciar, ou que já se está a viver, tem a ver com todas as facilidades que nós damos hoje ao nível do mobile e que comparam com qualquer um, comparam bem positivamente com qualquer operador destes, que são operadores de nicho, operadores especializados. Eu convido-os a testarem o mTravel e comparar com os outros operadores. No Millennium bcp não há comissões diferenciadas ao fim de semana, quer dizer, temos uma oferta de 0% de comissões, é um produto de subscrição totalmente disponível na app e que é mais conveniente, mais simples e mais, de uma relação qualidade-preço, provavelmente, ou pelo menos na nossa opinião, o produto mais competitivo, hã, no mercado.

Miguel Maya: O crescimento do crédito pessoal, algo que tínhamos vindo a dizer, que tínhamos todas as condições neste novo paradigma de utilização do mobile, dos clientes não precisarem de utilizar operadores especializados, porque têm sempre a possibilidade de aceder a crédito pessoal consigo, onde quer que estejam, através do mobile, e isto traduz, este crescimento de 42%, traduz essa conveniência e essa capacidade da oferta do Banco. Outra nota que é nova, que não tenho vindo a apresentar, mas que hoje já assume significado especial, que é 76% de crescimento na assinatura da carta de aprovação na APP do crédito à habitação e crescimento de 38% no agendamento das escrituras na APP relativas ao crédito à habitação.

What are not?

Miguel Maya: Outra nota, e esta tem muito a ver com o período de férias que se vai iniciar ou que já se está a viver, tem a ver com todas as facilidades que nós damos hoje ao nível do mobile e que comparam com qualquer comparam bem positivamente com qualquer operador destes que são operadores de nicho, operadores especializados. Eu convido-vos a testarem o mTravel e comparar com os outros operadores. No Millennium BCP não há comissões diferenciadas ao fim de semana, quer dizer, temos uma oferta de 0% de comissões, é produto de subscrição totalmente disponível na APP e que é mais conveniente, mais simples e mais, numa relação qualidade-preço, provavelmente, pelo menos na nossa opinião, o produto mais competitivo no mercado.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Ao nível das interações digitais, um crescimento também muito significativo, 375 milhões de interações digitais. É um crescimento também de 11% face ao igual período do ano passado, e as vendas digitais a representarem já 85% em número de vendas da totalidade das vendas efetuadas. Também destacava aqui a preferência, o NPS dos clientes digitais, em que o Millennium bcp se destaca claramente ao nível dos cinco principais bancos, é número um, e a preferência que os clientes registam na nas stores relativamente à nossa app, que é muitíssimo bem qualificada.

Yesterday.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Ainda sobre esta matéria, só para dar nota da dinâmica que imprimimos a todo o tema do mobile, só no primeiro semestre deste ano já lançámos 6 novas versões da app, mais de 40 novas funcionalidades e quem for de férias só a partir do próximo fim de semana ainda vai ter novidades adicionais com maior conveniência e mais funcionalidades, sobretudo adequadas ao período que estamos a viver. Na conta de resultados simplificada, podíamos ver a evolução da margem financeira positiva, portanto, a margem financeira a situar-se nos EUR 1.444 million, um crescimento de 3.3%. Este crescimento é mais marcado nas operações internacionais. Há uma ligeira, ligeríssima redução na operação doméstica, que terei a oportunidade de explicar mais à frente.

Miguel Maya: Ao nível das interações digitais, crescimento também muito significativo, em 375 milhões de interações digitais, é crescimento também de 11% face a igual período do ano passado, e as vendas digitais a representarem já 85% em número de vendas da totalidade das vendas efetuadas. Também destacava aqui a a preferência, o NPS dos clientes digitais, em que o Millennium BCP se destaca claramente ao nível dos cinco principais bancos, é número e a preferência que os clientes registam nas stores relativamente à nossa APP, que é muitíssimo bem qualificada.

Going to be.

Miguel Maya: Ainda sobre esta matéria, só para dar nota da dinâmica que imprimimos a todo o tema do mobile, só no primeiro semestre deste ano já lançámos seis novas versões da APP, mais de 40 novas funcionalidades, e quem for de férias só a partir do próximo fim de semana ainda vai ter novidades adicionais com maior conveniência e mais funcionalidades, sobretudo adequadas ao período que estamos a viver. Na conta de resultados simplificada, podíamos ver a evolução da margem financeira positiva, portanto a margem financeira a situar-se nos 1.444 mil milhões de euros, 1.444 mil milhões de euros, crescimento de 3.3%. Este crescimento é mais marcado nas operações internacionais, há uma ligeiríssima redução na operação doméstica, que terei a oportunidade de explicar mais à frente.

On the this is science.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Ao nível das comissões, uma evolução também ela positiva, mais 4%. Aqui, ao contrário, uma evolução mais marcada, em Portugal, menor, naquilo que são, ou não positiva, naquilo que são as operações internacionais. Os proveitos core a situarem-se no EUR 1.8 billion, mais 3.5%. Os custos operacionais a crescerem 10.5%, ainda a traduzir o contexto de inflação, o aumento dos custos salariais, sobretudo na operação polaca, também obviamente na portuguesa com significado, mas sobretudo na operação polaca, e terei a oportunidade também de explicar mais à frente a desagregação entre Portugal e internacional relativamente aos custos. O resultado operacional core muito estável, uma ligeríssima redução de menos 0.2%.

Miguel Maya: Ao nível das comissões, uma evolução também ela positiva, mais 4%, aqui é ao contrário, uma evolução mais marcada em Portugal, bocadinho menor naquilo que são, ou não positiva, naquilo que são as operações internacionais. Nos proveitos de escora, situarem-se no 1.8 mil milhões de euros, mais 3.5%. Os custos operacionais a crescerem 10.5%, ainda a traduzir o contexto de inflação, o aumento dos custos salariais, sobretudo na operação placa, também obviamente na portuguesa com significado, mas sobretudo na operação placa, e terei a oportunidade também de explicar mais à frente a desagregação entre Portugal e internacional relativamente aos custos. O resultado operacional de core muito estável, uma ligeiríssima redução de menos 0.2%. Ao nível dos outros proveitos, uma evolução favorável de 35.9 milhões de euros.

For.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Ao nível dos outros proveitos, uma evolução favorável de EUR 35.9 million. Ao nível dos outros proveitos, esta evolução é marcada por um comportamento positivo, quer em Portugal, quer nas operações internacionais, nos resultados das operações financeiras. Depois, em sinal contrário, o mercado por uma pressão muito forte de o aumento dos custos, contribuições obrigatórias, sobretudo na Polónia, e uma ligeríssima redução das contribuições obrigatórias em Portugal. O resultado antes de imparidades e provisões, com um crescimento de 3%, portanto, uma evolução positiva.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Entrando na rúbrica de imparidades e outras provisões e resultados e modificações, o tema resultados e modificações tem a ver com modificações contratuais e também com o tema que no passado teve algum significado, nomeadamente em 2024, das férias de crédito, uma evolução positiva nesta rúbrica, portanto uma redução de menos 16.7%. Ao nível das imparidades de crédito, uma redução positiva, portanto uma redução, um comportamento positivo de 8.5%, ao nível das imparidades para os créditos em francos suíços, também uma evolução positiva, ainda situando-se a um nível bastante elevado, mas uma redução de 8.3%. O resultado antes de impostos a situar-se nos EUR 788.9 million, mais 16%.

Miguel Maya: Ao nível dos outros proveitos, esta evolução é marcada por comportamento positivo, quer em Portugal, quer nas operações internacionais, nos resultados das operações financeiras, e depois em sinal contrário, o mercado por uma pressão muito forte do aumento dos custos de contribuições obrigatórias, sobretudo na Polónia, e uma ligeiríssima redução das contribuições obrigatórias em Portugal. O resultado antes de imparidades e previsões com crescimento de 3%, portanto uma evolução positiva. Entrando na rubrica de imparidades e outras previsões e resultados e modificações, o tema resultados e modificações tem a ver com modificações contratuais e também com o tema que no passado teve algum significado, nomeadamente em 2024, das férias de crédito, uma evolução positiva nesta rubrica, portanto uma redução de menos de 16.7%.

For.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Os impostos, os interesses que não controlamos, menos EUR 286.6 e o resultado líquido é de EUR 502.3 million, mais 3.5% que igual, do que em igual período do ano passado. Com maior detalhe ao nível da margem financeira, o que nós podemos ver é a taxa de margem financeira de a situar-se nos 2.97% em termos consolidados, com a margem a subir 3.3%. Em Portugal, o que nós notamos é a taxa de margem financeira de 2.29 para 2.12.

Miguel Maya: Ao nível das imparidades de crédito, uma redução positiva, portanto comportamento positivo de 8.5%, e ao nível das imparidades para os créditos em francos suíços, também uma evolução positiva, e situando-se a nível bastante elevado, mas uma redução de 8.3%. O resultado antes de impostos a situar-se nos 788.9 milhões de euros, mais de 16%. Os impostos e interesses que não controlamos em menos de 286.6, e o resultado líquido nestes 502.3 milhões de euros, mais 3.5% do que igual do que em igual período do ano passado. Com maior detalhe, ao nível da margem financeira, o que nós podemos ver é a taxa de margem financeira a situar-se nos 2.97% em termos de consolidados, com a margem a subir 3.3%. Em Portugal, o que nós notamos é a taxa de margem financeira de 2.29% para 2.12%.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Se nós virmos a evolução das Euribors, em igual período, seis meses versus seis meses de 2024, seis meses em 2025, a redução foi superior a 150 pontos base, portanto uma resiliência muito forte também da margem e, em termos de valor, uma redução de -2.2%, com a margem financeira nos EUR 658.8 milhões.

That.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Nas operações internacionais. A taxa de margem financeira ainda muito resiliente, 4.47, um crescimento do valor da margem em 8.4%, aqui também a beneficiar das taxas de juros no mercado polaco, que até ao fecho das contas de junho, se situavam em torno, as taxas de mercado, em torno dos 5.25, e estão atualmente em torno dos 5%. Ao nível das comissões, como podemos ver do lado esquerdo, temos uma evolução positiva de 4%, uma evolução favorável, quer ao nível das comissões relacionadas com mercados, quer ao nível das comissões bancárias. Essa desagregação entre Portugal e as operações internacionais, em Portugal vemos um crescimento com relevância nas comissões, 6.7, é um crescimento bastante relevante.

Miguel Maya: Se nós virmos a evolução das euribors em igual período, seis meses versus seis meses de 2024, seis meses em 2025, a redução foi superior a 150 pontos base, portanto uma resiliência muito forte também da margem, e em termos de valor, uma redução de menos 2.2% com a margem financeira nos 658.8 milhões de euros. Nas operações internacionais, a taxa de margem financeira ainda é muito resiliente, 4.47%, crescimento do valor da margem em 8.4%. Aqui também a beneficiar das taxas de juro no mercado de placo, que até ao fecho das contas de julho se situavam em torno das taxas de mercado, em torno dos 5.25%, que estão atualmente em torno dos 5%.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): De, da parte de mercados, um crescimento que marginal e também o crescimento das operações bancárias, e este muitíssimo marcado pelo crescimento da base de clientes e pela maior preferência, o maior número de clientes que têm o Millennium bcp como banco principal, e ao utilizarmos mais, obviamente, ou aderir mais aos nossos pacotes, acaba por ter um reflexo positivo naquilo que é a evolução das comissões. Nas operações internacionais, uma evolução naquilo que são as comissões de mercado, muito relacionada com a questão de ativos, sobretudo na Polónia, e depois uma redução nas comissões bancárias, muito específica também. Ao nível dos outros proveitos, uma evolução favorável, como já tive a oportunidade de dizer, de -45.9 para -9.9.

Miguel Maya: Ao nível das comissões, como podemos ver do do do lado esquerdo, temos uma evolução positiva de 4%, quer ao nível de uma evolução favorável, quer ao nível das comissões relacionadas com mercados, quer ao nível das comissões bancárias. Essa desagregação entre Portugal e as operações internacionais, em Portugal vemos crescimento com relevância nas nas comissões 6.7%, é crescimento bastante bastante relevante. Na parte de mercados, crescimento marginal e também o crescimento das das operações bancárias, e este muitíssimo mercado, pelo crescimento da base de clientes e pela maior preferência, o maior número de clientes que tem o Millennium BCP como banco principal e ao utilizarmos mais, obviamente, e ao aderir mais aos nossos pacotes, acaba por ter reflexo positivo naquilo que é a evolução das comissões.

Large.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Como podem ver pelas cores, a evolução favorável é, sobretudo, ao nível dos resultados em operações financeiras ou ao nível de equivalência patrimonial, muito estável, e depois, a puxar para baixo toda a parte das contribuições obrigatórias, que subiram de uma forma bastante expressiva, de 62 para 67.4. Com comportamentos diferenciados entre Portugal e o internacional.

Percent.

Miguel Maya: Nas operações internacionais, uma evolução naquilo que são as comissões de mercado, muito relacionada com a gestão de ativos, sobretudo na Polónia, e depois uma redução nas comissões bancárias muito específica também. Ao nível dos outros proveitos, uma evolução favorável, como já tive a oportunidade de dizer, de menos 45.9% para menos 9.9%. Como podem ver pelas cores, o som sobretudo ao nível, a evolução favorável é sobretudo ao nível dos resultados em operações financeiras ou ao nível de equivalência patrimonial muito estável, e depois a puxar para baixo toda a parte das contribuições obrigatórias que subiram de uma forma bastante expressiva, de 62% para 107.4%.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Em Portugal, um crescimento de cerca de EUR 14.9 million, uma evolução favorável de EUR 14.9 million, sobretudo ao nível dos resultados de operações financeiras e uma ligeira redução nas contribuições obrigatórias, exceto naquilo que são a Contribuição do Setor Bancário e a contribuição do Fundo de Resolução português. Aquilo que são as duas contribuições que alimentam, que alimentaram, que alimentam e vão continuar a alimentar aquilo que foi o Mecanismo de Capitalização Contingente no banco e que nós temos, de forma consistente e ao longo do tempo, dado nota de um grande desconforto e da necessidade de rever a fórmula destas contribuições para assegurar um enquadramento competitivo que seja transversal a todos os operadores que trabalham em Portugal.

Specific.

Miguel Maya: Com comportamentos diferenciados entre Portugal e o internacional, em Portugal crescimento de de cerca de 14.9 milhões de euros, uma evolução favorável de 14.9 milhões, sobretudo ao nível de resultados de operações financeiras e uma ligeira redução nas contribuições obrigatórias, exceto naquilo que são a contribuição do setor bancário e a contribuição do Fundo de Revolução Português, naquilo que são as duas contribuições que alimentam e vão continuar a alimentar aquilo que foi o mecanismo de credibilização contingente no banco e que nós temos de forma consistente e ao longo do tempo, dado nota de grande desconforto e da necessidade de rever a fórmula destas contribuições para assegurar enquadramento competitivo que seja transversal a todos os operadores que trabalham em Portugal.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Nas operações internacionais, como se pode ver, uma melhoria clara dos resultados das operações financeiras, isto com menores custos com acordos relativos aos francos suíços, apesar bastante nesta evolução e depois, pra baixo, o fato de o banco ter concluído com sucesso o plano de recuperação. Naturalmente, as contribuições obrigatórias passaram, foram, voltaram àquilo que era o normal. Portanto, daí um aumento significativo destas contribuições. Ao nível dos custos operacionais, os tais 10.5% de crescimento. Como veem, as amortizações também com algum crescimento, mas não particularmente expressivo.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Outros gastos administrativos, como já referi, ainda com o efeito da inflação e, portanto, das renegociações de contratos com fornecedores e que alguns deles só agora estão a ter o impacto completo das renegociações efetuadas e também um crescimento ao nível dos custos com pessoal. Desagregando por operações, o que nós podemos ver é que em Portugal esse crescimento foi de 8.5%, sendo que no ano passado, em 2024, os acordos relativos com os sindicatos relativos à revisão das tabelas salariais só foram efetuados no segundo semestre e bem como a parte da remuneração variável, enquanto este ano já estão todos linearizados, portanto, já estão periodificados.

Miguel Maya: Nas operações internacionais, como se pode ver, uma melhoria clara dos resultados das operações financeiras, isto com menores custos, com acordos relativos aos francos suíços, apesar bastante nesta evolução, e depois é para baixo o facto de o banco ter concluído com sucesso o plano de recuperação. Naturalmente, as contribuições obrigatórias voltaram àquilo que era o normal e, portanto, daí aumento significativo destas contribuições. Ao nível dos custos operacionais, os tais 10.5% de crescimento, como vêem, as amortizações também com algum crescimento, mas não particularmente expressivo. Outro gasto administrativo, como já referi, ainda com o efeito da da da inflação e, portanto, de renegociações de contratos com fornecedores, e que alguns deles só agora estão a ter o impacto completo das renegociações efetuadas e também crescimento ao nível dos custos com pessoal.

12.

Significant contribution.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Se retirarmos esse efeito e, portanto, tivéssemos a mesma metodologia para os 2 anos, esse crescimento não seria de 8.5, seria mais na ordem dos ligeiramente acima dos 5%. Nas operações internacionais, o crescimento bastante marcado e sobretudo muito alicerçado naquilo que são as alterações salariais na Polónia, com um crescimento bastante expressivo, uma economia de pleno emprego, muita procura, muito competitiva e, portanto, naturalmente, o banco no fundo, muito alinhado com aquilo que é o mercado.

Miguel Maya: Desagregando por operações, o que nós podemos ver é que em Portugal esse crescimento foi de 8.5%, sendo que no ano passado, em 2024, os acordos com os sindicatos relativos às revisões das tabelas salariais só foram efetuados no segundo semestre, e bem como a parte da remuneração variável, enquanto este este ano já estão todos a a linearizados, portanto já estão periodificados. Se retirarmos-nos esse efeito e, portanto, tivéssemos a mesma metodologia para os dois anos, esse crescimento não seria de 8.5%, seria mais na ordem dos ligeiramente acima dos dos 5%. Nas operações internacionais, o crescimento bastante marcado e, sobretudo, muito alicerçado naquilo que são as alterações salariais na Polónia, com crescimento bastante expressivo, uma economia de pleno emprego, muita procura, muito competitivo e, portanto, naturalmente, o banco, no fundo, muito alinhado com aquilo que é o mercado.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Dar nota desta preocupação que temos vindo permanentemente a insistir, que é a relevância da eficiência do banco, o cost-to-income a situar-se nos 37% ao nível do grupo e em Portugal, a situar-se o cost-to-income nos 35%, portanto, um nível de eficiência muito ancorado abaixo dos 40%. O custo risco e previsões. O que estamos a falar também de uma evolução favorável, o custo risco, ao nível do grupo, a situar-se na ordem dos 30 basis points. Uma redução dos riscos legais para os créditos hipotecários em francos suíços, menos 8.3%, já tinha referido. Outras imparidades, um ligeiro aumento, e as imparidades do crédito, a decrecerem, 8.5%.

Miguel Maya: Dar nota desta preocupação que temos vindo permanentemente a insistir, que é a relevância da eficiência do banco, o Cost to Income situado nos 37% ao nível do grupo, em Portugal a situar-se o Cost to Income nos 35%, portanto nível de eficiência muito ancorado abaixo dos 40%. O custo de risco e previsões, portanto estamos a falar também de uma evolução favorável, o custo de risco ao nível do grupo a situar-se na ordem dos 30 pontos base. Uma redução dos riscos legais para os créditos hipotecários em francos suíços, menos 8.3%, já o tinha referido. Outras imparidades, ligeiro aumento, e as imparidades do crédito a decrescerem 8.5%. Comportamento em Portugal é positivo, portanto o custo de risco a situar-se nos 33 pontos base.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Comportamento em Portugal, positivo, o custo risco a situar-se nos 33 basis points. No ano passado, no Q1, no Q2, tinha havido uma reversão de imparidades. Se não houvesse esta reversão de imparidades, estaríamos a falar de um risco, um custo risco de 52 para 33. Excluindo o efeito dessa reversão de imparidades, uma evolução muito favorável e muito alinhada com aquilo que nós dissemos ao nível do plano estratégico. As provisões e as imparidades que cresceram em 12.8%, e com comportamento bastante favorável, quer ao nível das outras imparidades, quer ao nível das imparidades, uma vez mais, se expurgássemos aqui a recuperação feita no Q2 do ano passado. Um comportamento bastante positivo também nesta rubrica.

For.

Miguel Maya: No ano passado, no primeiro, no segundo trimestre, tinha havido uma uma reversão de imparidades, portanto se não houvesse esta reversão de imparidades, estaríamos a falar de custo de risco de 52% para 33%, excluindo o efeito dessa reversão de imparidades, portanto uma evolução muito favorável e muito alinhada com aquilo que nós dissemos ao nível do plano estratégico. As previsões a decrescerem 12.8% e com comportamento bastante favorável, quer ao nível das outras imparidades, quer ao nível das imparidades, uma vez mais se expurgássemos aqui a recuperação feita no segundo trimestre do ano passado. Portanto, comportamento bastante positivo também nesta rubrica. Nas operações internacionais, acabei por explicar, foi a parte dos francos suíços, relativamente aos francos suíços, que registou uma uma maior redução, com as imparidades de créditos também a registarem uma redução com significado e crescimento nas outras imparidades, mas globalmente uma evolução também ela positiva.

Positive.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): ernacionais, acabei por explicar, foi a parte dos francos suíços relativa aos francos suíços, que registou uma maior redução, com as imparidades de créditos também a registarem uma redução com significado e um crescimento nas outras imparidades, mas globalmente uma evolução também ela positiva. A redução continuada dos créditos não protegidos, NPEs, menos EUR 336 milhões, menos 17.1%, a situarem-se em EUR 1.63 mil milhões. Note-se que os créditos NPL, os créditos vencidos há mais de 90 dias, representa menos de 50%

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): A outra componente é uma componente de que os créditos estão restaurados, estão a pagar regularmente, ao que nós atribuímos alguma probabilidade de não vir a receber a totalidade, mas a maioria dos casos têm a ver exatamente com processos do passado, ainda que não passaram o período de cura, enfatizando muito que só menos de 50% é que refere a créditos vencidos há mais de 90 dias. Muito fortes coberturas, com 121.2%, a imparidade total mais por trás sobre os NPEs, a imparidade total sobre os NPEs a situar-se em 84.5%, o rácio de NPLs a mais de 90 dias em 1.3%, só de crédito 2.7% e aquilo que nós chamamos o rácio NPE, que inclui as extrapatrimoniais, a situar-se em 1.7%.

For.

Significant.

Miguel Maya: A redução continuada dos créditos não produtivos, dos NPS, menos 336 milhões de euros, menos 17.1%, a situarem-se em 1.63 mil milhões de euros e note que os créditos NPL, os créditos em que se dá mais de 90 dias, representa menos de 50%. Portanto, a outra componente é uma componente de que os créditos estão estruturados, estão a pagar regularmente, ao que nós atribuímos alguma probabilidade de não vir a receber a totalidade, mas a maioria dos casos tem a ver exatamente com processos do passado, ainda que não passaram o período de cura, enfatizando muito que só menos de 50% é que refere a crédito vencido há mais de 90 dias. Muito forte cobertura com 121.2%, assim a paridade total mais colateral sobre os NPS. A imparidade total sobre os NPS a situar-se em 84.5%.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): A situação de Portugal, muito sólida também, uma redução de EUR 289 million, com o rácio NPE de crédito nos 2% e o rácio NPE EVA em 1.5%. Portanto, um balanço muito sólido, muito bem provisionado. Nas operações internacionais, também se pode ver aqui uma redução de EUR 46 million e com o rácio NPE de crédito 4.3 e o rácio NPE EVA em 2.1. Portanto, uma boa qualidade do ativo. Evolução de recursos de clientes ao nível do grupo, mais 5.5%, como eu já referi, situando-se em EUR 106.2 billion, com uma evolução favorável daquilo que são os recursos de balanço em um crescimento de 4.1%.

Miguel Maya: O rácio de NPLs há mais de 90 dias em 1.3%, só de crédito 2.7% e aquilo que nós chamamos o rácio EBA, que inclui as extras patrimoniais, a situar-se em 1.7%. A utilização de Portugal muito sólida também, uma redução de 289 milhões de euros, com o rácio de NPS de crédito nos 2% e o rácio de NPEBA em 1.5%. Portanto, balanço muito sólido, muito bem a provisionado. Nas operações internacionais também se pode ver aqui uma redução de de 46 milhões e com o rácio de NPE de crédito 4.3% e o rácio de NPEBA em 2.1%. Portanto, uma boa qualidade do ativo. Evolução dos recursos de clientes ao nível do grupo, mais 5.5%, como eu já referi, situando-se em 106.2 mil milhões de euros, com uma evolução favorável daquilo que são os recursos de balanço em crescimento de 4.1%.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Em Portugal, o crescimento dos recursos foi de 4.6%, portanto também um crescimento muito positivo e nas operações internacionais de 7.5%. Mais cliente, mais preferência dos clientes pelas nossas operações, isso a traduzir-se numa evolução favorável dos recursos de balanço e dos recursos totais do grupo. Na carteira de crédito, também uma evolução favorável, portanto, um crescimento de 3.4% em termos consolidados, superando os EUR 60 billion. Não obstante esta redução virtuosa de NPEs de menos 17.1%, o que é francamente favorável, com um crescimento sustentado, quer ao nível do crédito à habitação, quer ao nível do crédito a empresas, quer ao nível do crédito pessoal. A crescer em todas as vertentes, em todos os principais segmentos.

How may I assist you today?

Miguel Maya: Em Portugal, o crescimento dos recursos foi de 4.6%, portanto também crescimento muito positivo e nas operações internacionais de 7.5%. Mais clientes, melhor mais preferência dos clientes pelas nossas operações e, portanto, isso a traduzir-se numa evolução favorável dos recursos de balanço e dos recursos totais do grupo. Na carteira de crédito, também uma evolução favorável, portanto crescimento de 3.4% em termos consolidados, superando os 60 mil milhões de euros. Não obstante, e esta redução virtuosa de NPS de menos 17.1%, o que é francamente favorável, com crescimento sustentado, quer ao nível do crédito à habitação, quer ao nível do crédito a empresas, quer ao nível do crédito pessoal. Portanto, a crescer em todas as as vertentes, em todos os principais segmentos. Em Portugal, o crescimento do crédito de performance foi de mais de 2.12 mil milhões, situando-se em 41.5 mil milhões.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Em Portugal, o crescimento do crédito performing foi de + EUR 2.12 billion, situando-se em EUR 41.5 billion. Nas operações internacionais, o crescimento do crédito performing na ordem dos EUR 200 million, situando-se em EUR 18.81 billion. Uma evolução francamente favorável. Se virmos em Portugal, o que podemos constatar é que o crédito performing a particulares aumentou 8%, com destaque para a carteira de crédito à habitação, que aumentou EUR 1.5 billion, e o crédito performing a empresas aumentou 2.5%, sendo que teve um comportamento bastante positivo no Q1 e Q2 deste ano. Se nós virmos o crescimento desde o início do ano no crédito a empresas, o crescimento do banco em Portugal é superior a 5%.

Group.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): O banco mantém uma posição de destaque no segmento empresarial, é o banco de referência no programa PME Líder, venceu seis das sete últimas edições, banco líder do programa Inovadora COTEC pelo quinto ano consecutivo, banco principal das empresas, banco líder do Confirming, melhor banco de Trade Finance em Portugal pela Euromoney, banco líder no Leasing, banco comercial de referência em Portugal do FEI e do BEI, banco líder nas operações do Banco Português de Fomento e uma oferta digital muito distintiva, que teve um grande impulso no ano passado e que já este ano tá também com uma enorme dinâmica e com forte apreciação positiva por parte dos clientes e com contributo para a maior vinculação, para a maior preferência com que os clientes do setor empresarial nos estão a distinguir.

Miguel Maya: Nas operações internacionais, o crescimento do crédito de performance na ordem dos 200 milhões, situando-se em 18.81 mil milhões. Portanto, uma evolução francamente favorável. Se virmos em Portugal, o que podemos constatar é que o crédito de performance a particulares aumentou 8%, com destaque para a carteira de crédito à habitação, que aumentou 1.5 mil milhões, e o crédito de performance a empresas aumentou 2.5%, sendo que teve comportamento bastante positivo no primeiro e segundo trimestres deste ano e, portanto, se nós virmos o crescimento desde o início do ano no crédito a empresas, o crescimento do do banco em Portugal é superior a 5%.

Itself.

Miguel Maya: O banco mantém uma posição de destaque no segmento empresarial, é o banco de referência no programa PME Líder, venceu seis das sete últimas edições, banco líder do programa inovador Cotec, pelo quinto ano consecutivo, banco principal das empresas, banco líder do Confirmers, melhor banco de trade finance em Portugal pela Euromoney, banco líder no leasing, banco comercial de referência em Portugal do FEI e do BEI, banco líder nas operações do Banco Português de Fomento e uma oferta digital muito muito distintiva que teve grande impulso no ano passado e que já este ano está também com uma enorme dinâmica e com uma forte apreciação positiva por parte dos clientes e com contributo para a maior vinculação, para a maior preferência com que os clientes do setor empresarial nos estão a distinguir.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Os rácios de capitais muitíssimo sólidos, como disse, Common Equity Tier 1 em 16.2%, com os requisitos parlamentares a situarem-se nos 9.58%, o capital total nos 20.2% e com os requisitos regulamentares nos 14.07%.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Com uma posição de capital muitíssimo forte, mais uma vez demonstrando não só aquilo que é a capacidade orgânica de geração de capital, volto a dizer, só acumulando 25% do capital para este efeito, e sobretudo uma gestão muitíssimo rigorosa da alocação de capital do banco às diferentes linhas de negócio. A posição de liquidez muito robusta, já referido, portanto, claramente acima dos requisitos parlamentares, com ativos passíveis de desconto no Banco Central Europeu, superiores a EUR 30 billion, EUR 31.6 billion, e o rácio de crédito líquido sobre depósitos ali a tocar os 70%, 69%. Desagregando o resultado pelas operações, pelas diversas operações. Portugal mais 3.2%, EUR 424 billion.

Miguel Maya: O rácio de capitais muitíssimo sólido, como disse como a negativo ano em 16.2%, com os requisitos regulamentares situarem-se nos 9.58%, o rácio de capital total nos 20.2% e com os requisitos regulamentares nos 14.07%. Portanto, como uma volta a dizer, com uma pressão de capital muitíssimo forte, mais uma vez demonstrando não só aquilo que é a capacidade orgânica de geração de capital, volto a dizer, só acumulando 25% do capital para este efeito, e sobretudo uma gestão muitíssimo rigorosa da alocação de capital do banco às diferentes linhas de negócio. A posição de liquidez muito robusta, já referi, portanto claramente acima dos requisitos regulamentares, com ativos passivos de desconto no Banco Central Europeu superiores a 30 mil milhões, 71.6 mil milhões e o rácio de crédito líquido sobre depósitos ali a tocar os 70%, 69%.

The bank, well Superior, we are going to trace Finance.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Na Polónia, não obstante os efeitos que já referi, de 84.6 para 121.1, portanto, um crescimento de 43.1%. Moçambique, de 46 para 23, portanto, uma redução. Esta redução, quero dar nota que antes da linha de imparidades, traduz-se num aumento de 2.7%, não obstante a situação desafiante que o país viveu após as eleições presidenciais e que tem vindo a ficar normalizada, e foi muito marcada aqui pelo downgrade do rating da República, que naturalmente tem implicações ao nível das imparidades constituídas. Uma operação forte, resiliente, muitíssimo bem capitalizada.

Enough.

Miguel Maya: Desagregando o resultado pelas diversas operações, Portugal mais 3.2%, 424 milhões de euros e depois na Polónia, não obstante os efeitos que já referi, de 84.6% para 121.1%, portanto crescimento de 43.1%. Moçambique de 46% para 23%, portanto uma redução. Esta redução, quero dar nota que antes da linha de imparidades traduz-se num aumento de 2.7%, não obstante a situação desafiante que o país viveu após as eleições presenciais e que tem vindo a ficar normalizada, e foi muito marcada aqui pelo downgrade do rating da República, que naturalmente tem implicações ao nível das imparidades constituídas. Uma operação forte, resiliente, muitíssimo bem capitalizada. Portanto, o resultado líquido das operações internacionais com crescimento de 11.8%, o contributo das operações internacionais a crescer para 78.3 milhões de euros, depois dos interesses que não controlamos nas duas operações, de Polónia e Moçambique e portanto com crescimento de 5.4%.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): O resultado líquido das operações internacionais com crescimento de 11.8%. O contributo das operações internacionais a crescer para EUR 78.3 million, depois dos interesses que não controlamos nas duas operações, Polónia e Moçambique, com crescimento de 5.4%. Relativamente à Polónia, que apresentou resultados e que são conhecidos do mercado, mas recapitulamos aqui de uma forma telegráfica. O resultado líquido de EUR 121.1 billion no first semester de 2025, o resultado muito influenciado pelos tais encargos relativos aos francos suíços, EUR 276.5 billion relativos a estes encargos. Recursos de clientes a crescerem de uma forma muito sólida, 6.7%. O crédito a clientes muito estável, teve uma ligeiríssima redução de 0.7%.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Há que ter em consideração também a redução que temos vindo a operar na carteira de crédito à habitação, nomeadamente em Franco Suíço, e os rácios de capital já num patamar muito consistente. O rácio de Basel Common Equity Tier 1, Tier 1, no caso da Polónia, são equivalentes, 13.8%, e o rácio de capital total a situar-se em 15.6%. Sobre esta temática da, dos Francos Suíços, o que nós podemos ver também é que houve uma redução da carteira em 31% year-on-year e só no último trimestre uma redução de 10 pontos percentuais. O que nós podemos ver também é que em percentagem do crédito bruto, após as provisões para riscos legais, o peso desta carteira representa já 1.1%, quando chegou a atingir 54.6%.

Share.

Miguel Maya: Relativamente à Polónia, que apresentou resultados e que são conhecidos no mercado, mas recapitulamos aqui de uma forma telegráfica, o resultado líquido de 121.1 milhões no primeiro semestre de 2025, o resultado muito influenciado pelos tais encargos relativos aos francos suíços, 376.5 milhões de euros relativos a estes encargos. Recursos de clientes a crescerem de uma forma muito sólida, 6.7%, o crédito a clientes muito estável, teve uma ligeiríssima redução de 0.7%, há que ter em consideração também a redução que temos vindo a operar na carteira de crédito à habitação, nomeadamente em francos suíços, e os rácios de capital já num patamar muito consistente, o rácio de crédito com a NEC e o TIRUAN, no caso da Polónia são equivalentes, de 13.8% e o rácio de capital total a situar-se em 15.6%.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): É um tema que o banco na Polónia tem vindo a gerir de uma forma muito eficiente. Os processos individuais em tribunal, com uma tendência também decrescente, a situar-se em 20,294. Os novos processos individuais e os acordos extrajudiciais, o que podem constatar também do lado esquerdo do slide, é que os acordos têm vindo a superar já aquilo que são os novos processos em tribunal, o que também é uma evolução positiva, e as provisões acumuladas para riscos legais em percentagem do crédito em hipotecário, em franco suíço, representam 142%.

Miguel Maya: Sobre esta temática dos francos suíços, o que nós podemos ver é que houve uma redução da carteira em 31% year on year e só no último trimestre houve uma redução de 10 pontos percentuais. O que nós vemos também é que em percentagem do crédito bruto após as previsões para riscos legais, o peso desta carteira representa já 1.1% quando chegou a atingir 54.6%. Então, é tema que o banco na Polónia tem vindo a gerir de uma forma muito eficiente. Os processos individuais em tribunal com uma tendência também decrescente, a situarem-se em 20.294.

For.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Um nível de provisionamento adequado aos riscos que são conhecidos. É um tema que continua a merecer o adequado seguimento, mas já sem condicionar a capacidade do banco gerar e contribuir de uma forma positiva para aquilo que são os resultados do grupo e tendência essa que se espera, aliás, de acordo com o plano estratégico e de acordo com aquilo que tem vindo a ser a execução do plano estratégico, crescentemente positiva. O resultado do MCB, que é muito marcado pelo contexto, já tive a oportunidade de ver, -48.8%, o EUR 23.7 billion. O recurso de clientes sobe em 6.1%, a carteira de crédito aumenta 3.9% e o rácio de capital muitíssimo forte para lidar com períodos mais exigentes e um rácio de capital de 37.2%.

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Miguel Maya: Os nossos processos individuais e os acordos extrajudiciais que podem constatar também do lado esquerdo do slide é que os acordos têm vindo a superar já aquilo que são os nossos processos em tribunal, o que também é uma evolução positiva, e as previsões acumuladas para riscos legais em percentagem do crédito em em em francos suíços representam 142%. Portanto, nível de previsão adequado aos riscos que são conhecidos e, portanto, é tema que continua a merecer o adequado seguimento, mas já sem condicionar a capacidade do banco a gerar e contribuir de uma forma positiva para aquilo que são os resultados do do do grupo, e tendência é essa que se espera, aliás, de acordo com o plano estratégico e de acordo com aquilo que tem vindo a ser a execução do plano estratégico, crescentemente positiva.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Em termos das métricas do plano estratégico que apresentámos ao mercado, muito consistente. Estamos a evoluir de acordo com o plano. Tudo leva a crer que temos todas as condições para executar com sucesso o plano. O volume de negócios, fechámos o first half com EUR 167 billion para um objetivo de EUR 190 billion no final de 2028, EUR 114 billion em Portugal, EUR 120 billion para o final do plano. Número de clientes também a crescer a bom ritmo. A percentagem de clientes que utiliza connosco como base também a crescer a bom ritmo. O rácio de cost-to-income, o rácio de eficiência ancorado abaixo das referências do plano estratégico, portanto, abaixo dos 40% and 37% em Portugal.

Is my phone number?

Miguel Maya: O resultado do MUCB, aqui muito marcado pelo contexto, já tive a oportunidade de ver menos 48.8%, o 23.7 milhões de euros. O recurso de clientes sobe em 6.1%, a carteira de crédito aumenta 3.9% e os rácios de capital muitíssimo fortes para lidar com períodos mais mais exigentes e rácio de capital de 37.2%. Em termos das métricas do plano estratégico que apresentámos ao mercado, muito consistente, portanto estamos a evoluir de acordo com o plano, tudo leva a crer que temos todas as condições para executar com sucesso o plano. O volume de negócios que fechámos o primeiro semestre com 167 mil milhões de euros, para objetivo de 190 mil milhões no final de 2028, 114 mil milhões em Portugal, 120 mil milhões para o final do plano.

For.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): O custo risco ancorado, solidamente ancorado também abaixo dos 50 basis points e dos 45 basis points em Portugal. Os compromissos com o ESG também claramente alinhado com aquilo que foram os compromissos com o mercado. Rácio de capital muito robusto, como já tive a oportunidade de referir. O ROE de 14.3%, acima dos 13.5, como foi aquilo que apresentávamos no plano estratégico, e a distribuição aos acionistas realizada relativa a 2024 e, portanto, também claramente na rota daquilo que foi o que definimos no âmbito do plano estratégico. O comportamento da ação tem traduzido a evolução do Bank, portanto, o comportamento da ação tem acompanhado aquilo que é os fundamentais da evolução do Bank e do grupo nas diversas geografias.

Miguel Maya: O número de clientes também a crescer a bom ritmo, a percentagem de clientes que utilizam connosco o mobile também a crescer a bom ritmo. O rácio de Cost to Income, o rácio de eficiência ancorado abaixo das referências do plano estratégico, portanto abaixo dos 40% e dos 37% em Portugal. O custo de risco ancorado, sozinhamente ancorado, também abaixo dos 50 pontos base e dos 45 pontos base em Portugal. Os compromissos com o ESG também claramente alinhados com aquilo que foram os compromissos com o mercado. Rácio de capital muito robusto, como já tive a oportunidade de referir, o ROE de 14.3%, acima dos 3.5%, que foi o nosso aquilo que apresentámos no plano estratégico e a distribuição aos acionistas realizada relativa a 2024 e, portanto, também claramente na rota daquilo que foi o que definimos no âmbito do plano estratégico.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Há dois anos atrás, fomos um dos bancos que mais valorizou na zona euro, um dos dois bancos que mais valorizou. No ano passado, tivemos uma valorização muito superior à do índice europeu de referência dos bancos cotados e este ano continuamos com uma evolução também ela francamente positiva. Quer dizer, de junho de 2024 a 2025, a ação do BCP valorizou mais de 96.3%. A refletir aquilo que é a melhoria do banco e a qualidade do modelo de negócio e dos ativos do banco. Sobre o compromisso com as pessoas e com a sociedade, muita coisa foi feita por parte da fundação, por parte do banco. Eu gostava de destacar apenas um aspeto, que é hoje fala-se muito de sustentabilidade.

Miguel Maya: O comportamento da ação tem traduzido a evolução do banco, portanto o comportamento da ação tem acompanhado aquilo que é os fundamentais da evolução do banco e do grupo nas diversas geografias. Há três anos atrás, há dois anos atrás, fomos dos bancos que mais valorizou na zona euro, dos dois bancos que mais valorizou. No ano passado, tivemos uma valorização muito superior à do índice europeu de referência dos bancos cotados e este ano continuamos com uma evolução também ela francamente positiva. Quer dizer, de junho de 2024 a 2025, a ação do BCP valorizou mais de 96.3%. Portanto, uma a refletir aquilo que é a melhoria do banco e a qualidade do modelo de negócio e dos ativos do banco. Sobre o compromisso com as pessoas e com a sociedade, muita coisa foi feita por parte da fundação, por parte do banco.

The last two experiences you played in the last six years.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): O BCP publicou o 20th relatório de sustentabilidade. Para nós é um tema essencial, não é um tema novo e é um tema muito importante este compromisso com a sustentabilidade, este compromisso com a sociedade, é um compromisso, óbvio que não mudamos de rumo, ao sabor do momento. Temos uma clara linha que temos vindo a seguir e estamos a trabalhar de uma forma muito comprometida para um planeta mais sustentável, garantindo para isso um milénio também mais sustentável. Os prémios foram muitos em todas as geografias, em quase todas as linhas de negócio, portanto também não vos vou maçar com isto, mas é uma evolução muito favorável.

Miguel Maya: Eu gostava de destacar apenas aspecto que é, hoje fala-se muito de sustentabilidade, o BCP publicou o vigésimo relatório de sustentabilidade. Portanto, para nós é tema essencial, não é tema novo e é tema muito importante este compromisso com a sustentabilidade, este compromisso com a sociedade é compromisso ao que não vai. Não mudamos de rumo ao sabor do momento, portanto temos uma clara linha que temos vindo a seguir e estamos a trabalhar de uma forma muito comprometida para planeta mais sustentável, garantindo para isso o Millennium também mais mais sustentável. Os prémios foram muitos em número em todas as geografias, em todas as quase todas as linhas de negócio, portanto também não vos vou amassar com isto, mas é uma evolução muito favorável. Portanto, tivemos em suma trimestre com uma evolução positiva, trimestre que está muito alinhado com aquilo que foi o plano estratégico que apresentámos ao mercado.

[Company Representative] (Banco Comercial Portugues): Tivemos, em suma, um trimestre com uma evolução positiva, um trimestre que está muito alinhado com aquilo que foi o plano estratégico que apresentámos ao mercado. Não obstante, estamos a viver um contexto geopolítico e macroeconómico mais difícil do que aquele que tínhamos antecipado, nomeadamente o impacto da incerteza naquilo que são as intenções de investimento, e a forma como as famílias se posicionam. Dito isto, toda a transformação que foi feita pelo banco permite estarmos hoje robustos, sólidos, com capacidade de contribuir positivamente para o crescimento da economia portuguesa. Muito bem, vamos começar agora com perguntas e respostas. Temos algumas pessoas...

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Miguel Maya: Não obstante, estamos a viver contexto geopolítico e macroeconómico mais difícil do que aquele que tínhamos antecipado, nomeadamente o impacto da incerteza naquilo que são as intenções de investimento e a forma como as famílias se posicionam. Dito isto, toda a transformação que foi feita pelo banco permite estarmos hoje robustos, sólidos, com capacidade de contribuir positivamente para o crescimento da economia portuguesa.

No option.

Familiar supposition.

Miguel Bragança: Muito bem, vamos começar agora com perguntas e respostas. Temos algumas pessoas.