Banco Santander Brasil Q4 2025 Banco Santander (Brasil) SA Earnings Call | AllMind AI Earnings | AllMind AI
Q4 2025 Banco Santander (Brasil) SA Earnings Call
Camila Stolf Toledo: Bom dia a todos! Obrigada por estarem conosco para acompanhar a nossa videoconferência de resultados do quarto trimestre de 2025. A gente está aqui ao vivo, na nossa sede, em São Paulo, e vai dividir esse evento em três partes. Primeiro, o Mário Leão vai falar sobre os principais destaques do trimestre e os direcionamentos para o nosso crescimento nos próximos períodos. Depois, o Gustavo Aleixo vai fazer uma análise detalhada do nosso desempenho. E, por fim, a gente vai ter a sessão de perguntas e respostas. Eu vou passar aqui algumas instruções: a gente tem três opções de áudio na tela, todo o conteúdo em português, todo o conteúdo em inglês ou o áudio original. Para você escolher a sua opção, você tem que clicar no botão que está no centro inferior da sua tela.
Speaker #1: Obrigado . Conozco para acompanhar a nossa . Video conference de resultados do quarto trimestre de 2020 . Cinco a ao vivo na nossa , said em Sao Paulo e vai dividir each event in three parts Primeiro o Mario Leao os do vai destaques principais trimestre e falar sobre os nossos crescimento proximos periodos .
Speaker #1: Depois o Gustavo vai fazer uma detalhada do nosso desempenho, e por fim a gente vai ter a sessão de perguntas e respostas. Eu vou passar aqui algumas instruções: a gente tem três opções de acesso.
Speaker #1: Audio Nutella todo o conteudo in Portuguese contenido en . Todo o inglés o or audio signal para . Sempre inferior da sua tela para fazer uma pergunta de Mao também inferior da sua tela a presentation .
Camila Stolf Toledo: Para fazer uma pergunta, você clica no ícone de mão, que também está na parte inferior da sua tela. A apresentação que a gente vai fazer agora já está disponível para download no nosso site de RI. E agora, eu passo a palavra ao Mário, para iniciar a apresentação. Bom dia, Mário!
Speaker #1: A gente vai fazer disponível para download. Site de agora, re. E agora eu passo a palavra ao Mario para iniciar a apresentação. Bom dia, Mario Leao.
Mario Roberto Opice Leão: Bom dia, Camila! Bom dia a todos. Um prazer estar aqui com vocês para falar, fazer o fechamento definitivo do nosso 2025. Já estamos com vinte e seis, bastante avançado, adiantado, já no segundo mês. Queria começar destacando, como sempre, grandes números, vocês já tiveram a chance de ver. A gente entrega um crescimento sequencial para R$ 4,1 bilhões, arredondando, um crescimento de quase 2%, tri contra tri. Mais importante, 6%, ano contra ano, no trimestre. A gente mantém a rentabilidade no nível de 17,6%, então a gente consegue, com toda a composição que a gente vai detalhar, manter a rentabilidade nesse patamar, que obviamente é um passo intermediário, sem dúvida, da nossa jornada em busca de 20%+, de rentabilidade. Podemos falar mais sobre isso depois.
Speaker #2: Buen de todos Camila , aqui para falar fazer o
Speaker #2: definitivo do nosso . Cinco . bastante avanzado orientado segundo mais destacando Como grandes numerous de ver a gente entrega crescimento sequential para siempre o crescimento de dois .
Speaker #2: Three importante six no trimestre maintain three mais a instabilidade no nivel de point six entao a gente consegue toda composition a gente vai con manter irritabilidade nesse patamar .
Speaker #2: Obviamente d'Italia intermediario duvida un paso da nossa sem jornada en busca de plus de instabilidade , podemos falar . Mais sobre isso , depois a gente faz isso com a base de clientes na visao no .
Mario Roberto Opice Leão: A gente faz isso com uma base de clientes que cresce, na visão anual, aproximadamente quatro milhões e meio de clientes, a gente chega ao número, a gente vai comentar, de setenta e quatro milhões, agora arredondando. E a composição principal, que a gente vai detalhar depois o resultado, passa por uma linha de margem financeira que cresce 0,8% no tri e cai no ano, obviamente, por conta de mercados, algo que a gente vem debatendo sequencialmente com vocês, e a gente tem, na margem com mercados, como o Gustavo vai detalhar, um número um pouco mais negativo tri contra tri, que tem o seu racional, e obviamente, a gente tem uma perspectiva para 2026 bastante melhor.
Speaker #2: Aproximadamente cuatro de clientes . Chega o numero de 75 millions . Agora dando e a composition principal detalla a gente vai depois dos passa por uma linha imagem financeira Chris Ponto , de 18 obviamente por 03EK no ano conta de mercados , a gente vai debating sequentially com tem e a gente na mercados Como Gustavo Viviani talha numero un mais pouco negativo Q tem o seu rationale e a gente tem a bastante melhor , mas de clientes melhor se pueda colocar a Fortaleza de gente tem evolucao trimestral toda a ponto six obviamente tem oportunidade .
Mario Roberto Opice Leão: Mas na linha de clientes, que mede melhor, se eu puder colocar a fortaleza da franquia como um todo, a gente tem uma evolução trimestral melhor, de 1,6%, que obviamente tem oportunidade da gente seguir trabalhando. Em comissões, a gente tem uma entrega trimestral, eu diria, positiva, de 3,6%, na comparação anual, um pouco acima. A gente vai ver a composição desses 3,6%, bastante destacada em algumas linhas de comissões, que são chave pro que a gente está fazendo estrategicamente com os nossos clientes. A gente tem uma gestão de gastos, que no trimestre, tem um crescimento nominal, mas lembrando que quarto trimestre tem um efeito cheio do dissídio, no trimestre passado, um mês, agora a gente tem três meses. Além disso, a sazonalidade natural da operação, despesas de marketing, compensação, etc.
Speaker #2: melhor de A gente trabalhando e Como a tem uma entrega trimestral o diarrhea positivo de 3.6 na comparison no pouco acima a gente vai vai composition des 3.6 bastante a algumas linhas de Sao Chavez , porque esta fazendo estratégias nossos clientes gente tem .
Speaker #2: uma gestao de A casos Q no crescimento three tem nominal , mas tempo lembrando Q Q3 efeito desejo do shale no passado mais three agora a gente tem tres meses .
Mario Roberto Opice Leão: Então, na verdade, apesar do crescimento nominal no trimestre, a gente tem um crescimento no trimestre, ano contra ano, negativo. O que reforça o que a gente tem falado bastante com vocês, e vai ter a gente falar mais, de como a gente está fazendo a gestão dessa linha, que é de todas, claro, que a gente mais controla, e a gente está fazendo, na minha visão, bastante bem. O índice de eficiência, ele sobe mais por conta da relação aqui entre mercados, e margem como um todo, e gastos, mas direcionalmente, tendencialmente, a gente está indo no caminho que a gente quer. As mensagens macro continuam as mesmas, que a gente não está mudando em nada a estratégia. A gente está buscando, com bastante disciplina, uma operação cada vez mais sólida e resiliente.
Speaker #2: Além a disso , natural dha operacion spaces de marketing de , compensation , etc. entao na verdade pesado o crescimento nominal no three a gente tem crescimento no trimestre negativo falado bastante com mais de Como a gente esta fazendo a falar , dessa linha de claro , fazendo controla bastante bem o deficiencia el sob .
Speaker #2: Conta mais sobre da relação aqui entre mercados. Imagine todos gasto, mas como directionally tendência a gente... como a tem gente que quer as mensagens macro, continuo as mesmas e nada a.
Mario Roberto Opice Leão: Isso é uma jornada de muito mais do que um tri ou outro, muito mais do que um ano específico, é uma jornada de médio prazo, mas a gente está absolutamente caminhando bem nessa direção, andando mais uma casinha para frente, sem dúvida. As alavancas são as mesmas alavancas de gestão, que a gente já debateu aqui, as famosas Golden Rules ou Regras de Ouro. A gente vai destacar um pouco mais algumas delas aqui, e obviamente, como cerne da estratégia, a transformação da jornada e com isso, a conquista da principalidade dos clientes. Falando de clientes, como a gente sempre gosta, eu já falei do número total, a gente bate, aí arredondando, já a essa altura, a gente está com mais de 74 milhões de clientes.
Speaker #2: Estratégia. Gente, esta disciplina, uma vez mais, sólida, resiliente, operação cada vez mais sólida, e só. Nada de muito mais, outro Q1 buscando algo específico, muito mais, mas caminhando na jornada de longo prazo, bem absolutamente. Estamos nessa direção, andando para a frente, sem dúvida. São avanços, as mesmas questões de gestão a debater. Aqui, as mais 'golden rules', os princípios de ouro – a gente vai destacar um pouco mais algumas delas aqui. E, obviamente, como lá, a estratégia de transformação da jornada, e com isso a conquista de clientes. Falando de clientes, tem como a gente gosta, o número total, é redundante falar, com mais de clientes, mas é uma busca pela quantidade de clientes.
Mario Roberto Opice Leão: Mais do que uma busca pela quantidade bruta de clientes, a gente está, sem dúvida, buscando que esses clientes sejam ativos no banco, que eles transacionem aqui, e que obviamente, a gente conquiste o direito de ser o banco principal de cada um desses clientes, e isso leva a um foco enorme nas duas alavancas que eu destaco aqui, que são alavancas de hiperpersonalização e da inteligência artificial. Na hiperpersonalização, para não estender demais, a gente traz aqui um destaque bastante positivo, na minha visão, de que já 60% das interações que a gente faz com os clientes, nos canais, não é só no canal digital, nos canais como um todo, já são hiperpersonalizados. Isso quer dizer o quê?
Speaker #2: A gente to buscando cliente sejam ativos no banco transaction e obviamente aqui o direito de ser o banco de cada uno de Isso clientes .
Speaker #2: Leva enorme foco na principal, duas manchas aqui são de depersonalization e de inteligência artificial na personalization. Para de mais, a gente tries stack bastante aqui.
Speaker #2: positivo na minha visao de Q 60% das interacciones os a gente faz com clientes no nos kinase Digital Canal todo Sao EPA personalizadas isso Como aqui EU falo com o cliente or a client sabendo exatamente nome sobre nome o Tom de vos adequado o Joao Pessoa se tratada o contexto da client conosco e na verdade no mercado e com isso .
Mario Roberto Opice Leão: Eu falo com o cliente ou a cliente, sabendo exatamente nome e sobrenome, o tom de voz adequado, o jeito que a pessoa gosta de ser tratada, o contexto da relação desse cliente conosco e, na verdade, no que eu tiver acesso com o mercado, e com isso eu consigo ter a famosa conversa contextualizada e precisa, que esse cliente precisa para sentir, se sentir único. Então, a questão do cliente principal, como eu gosto de falar, acontece através da hiperpersonalização.
Speaker #2: consigo ter a EU famosa conversa com textualism e precisa q s cliente para sentir se unico . sentir Entao cliente principal o Como EU gosto de falar acontece através de evoluiu muito no passado gente na combinacao de novo aplicativo do qual dia vou falar jah jah e a de la plataforma clientes ou customer interaction platform gente chama .
Mario Roberto Opice Leão: A gente evoluiu muito ano passado, na combinação do nosso novo aplicativo, do qual eu já vou falar já, já, e do que a gente chama de plataforma de interação de clientes ou Customer Interaction Platform, que é, no fundo, o nosso novo CRM, ou algo muito mais amplo até do que um CRM, que permite a gente agregar todas as informações de contato com o cliente, informações de mercado e personalizar as campanhas. A gente dá aqui alguns exemplos, entre alertas, banners e produtos. A gente tá evoluindo, e o ano passado só, que não foi um ano cheio na implementação de tudo isso, a gente fez mais de 1.400 campanhas hiperpersonalizadas. E outro dado, que também tem tudo a ver com tecnologia, é o nosso uso cada vez mais intenso de inteligência artificial.
Speaker #2: O nosso novo de algo muito mais com o Q permite agregar todos esses de contato com o cliente de mercado, personalizar as companhias a alguns exemplos entre alertas, produtos, banners, e estão evoluindo. E o passado foi ano na implementação de tudo isso, a gente fez mais de mil campanhas IP persona causadas, e dado também tem tudo a ver com tecnologia nossa e o uso.
Mario Roberto Opice Leão: Claro que a inteligência artificial tem o lado que a gente chama aqui de AI for Efficiency, né? O uso da inteligência artificial para tornar o Santander Brasil mais eficiente, para melhorar processos, para reduzir manualidade, riscos operacionais. E a gente tem alguns exemplos grandes aqui em ouvidoria e fraude, que são duas áreas em que a volumetria é relevante, a gente precisa ser cada vez mais eficiente, mais ágil e servir melhor os clientes. Mas também tem o lado do AI for Growth, o lado de como inteligência artificial pode ajudar a gente a conquistar mais negócios, mais relação com o cliente, mais principalidade, mais agilidade no nosso contato, principalmente humano, com os clientes.
Speaker #2: Cada intenso vez mais inteligencia artificial inteligencia artificial . Tem lado de AI for efficiency , o uso de inteligencia , artificial para tomar o Santander Brasil efficient para mice melhorar processos para reduzir manualidades operacionais a gente tem alguns exemplos e grandes aqui ouvido e fraude Sao duas volumetric é relevant cada vez mais mice os clientes , mas também tem lado do for growth .
Speaker #2: AI Lado de Como inteligencia , artificial pode ajudar a gente , a co-star , mais negocios , mais relacao com validade mais agilidade no nosso contato , principalmente com os clientes ejemplos .
Mario Roberto Opice Leão: E tem aqui alguns exemplos que a gente cita, do Pitch Maker, que é aquela primeira ferramenta que a gente lança, meados do ano passado, pro nosso triple A, pra nossa assessoria de investimentos, que a gente agora traz pros nossos especialistas de alta renda do Santander Select. Resumidamente, a gente consegue hoje, com trinta segundos, trinta segundos, fazer um pitch personalizado, que permite a esse especialista falar com o cliente de forma muito mais dinâmica. Se antes levava talvez meia hora pra juntar informações, olhar sistemas, recuperar e-mails, etc., a gente consegue fazer hoje isso em trinta segundos. Então, obviamente, o nível da interação sobe muito. Isso pra dar um exemplo. Pra dar alguns destaques de negócios, a gente escolhe sempre alguns pra dar um zoom. Eu vou falar da financeira, da transacionalidade como um todo, de investimentos e depois eu falo um pouco também da PJ.
Speaker #2: de pitch maker primeira ferramenta aquela para o pesado nosso triple e para Nossa Senhora da Investimentos . Agora para os nossos especialistas de Alta de select resumida a gente consegue hoje com 30 segundos , 30 segundos .
Speaker #2: Fazer pitch personalizado, que permite a especialistas falar com o cliente de forma muito mais genômica, sem a hora para juntar informação, olhar sistemas, recuperar e-mails, etc.
Speaker #2: . A gente consegue fazer o segundos . au niveau de interaction para dar exemplo Obviamente para dar alguns stacks de , alguns para dar zoom , sempre EU vou financeira falar da da Como todo investimentos e depois , EU falar pouco de pajota a financeira alguns trees Como a gente tem orgulho enorme da nossa frankia é uma das joias da nossa coroa duvida .
Mario Roberto Opice Leão: A financeira, já há alguns trimestres, a gente tem trazido como destaque, a gente tem orgulho enorme da nossa franquia, é uma das, talvez, joias da nossa coroa, sem dúvida. A gente tem um ano recorde o ano passado na financeira, um ano que a gente cresceu carteira, cresceu a top line, cresceu bottom line. Mas mais do que isso, e por trás disso, a gente cresce mais ainda a experiência do cliente. A gente tem uma jornada na financeira, que é nosso negócio mais antigo, uma jornada de NPS de 90%, que é bem difícil ter.
Speaker #2: A gente tem uno record na financeira carteira . Top line O bottom line okay , isso a gente quer , mas mais ainda experience client a gente tem uma jornada na financeira antigo uma jornada de mais NPS de noventa é bem dificil ter a gente melhora a capacidade de gerar claro a financeira financiamento da de nome de crédito , gente mas a Cris é a capacidade de da financeira via Seguros de cross-sell Crédito Seguro precisa .
Mario Roberto Opice Leão: A gente melhora a capacidade de gerar... claro, que a financeira é um negócio de financiamento, daí o nome, um negócio de crédito, mas a gente cresce a capacidade de gerar cross-sell da financeira, via seguro de contratação do crédito, seguro prestamista, seguro do carro, seguro auto, um seguro novo que a gente lançou, mão na roda, enfim, na soma de todos esses seguros e comissões, a gente aumenta 73% em dois anos, duma base cem, que já não era pequena, a gente aumenta bastante. Então, a financeira tem sido, tem tido progresso contínuo, a gente teve de novo um ano super bom e a gente, obviamente, confia muito nesse negócio, no que a gente precisa fazer em 2026.
Speaker #2: Seguro Mr. carro do Seguro Alto , Seguro Novo lanzo na soma de todos esses seguros e gente aumenta a . 73% dois anos de uma base sem era aumenta bastante .
Speaker #2: A financeira pequeno tem sido o progresso contínuo de novo, um super muito negócio. A gente precisa, a gente aqui fala do tema, do mais central nos dias de todos, que é a confiança do cliente na jornada.
Mario Roberto Opice Leão: Aqui no meio, a gente fala do tema mais central na conquista de todos os dias, da confiança do cliente, da jornada dos clientes, que é a jornada combinada de pagamentos e transacionalidade. Tem sido o nosso foco já há alguns anos, a gente desproporcionalmente tem investido aqui, a gente tem jornadas novas que a gente entregou ano passado, a gente cita aqui a do trazer dinheiro, né, com dados do Open Finance. A gente tem uma jornada extremamente simples, diria das mais simples do mercado, para PF e para PJ, na qual a gente conversa com o cliente sobre recursos em outras instituições, para poder engajá-lo, trazer o recurso para cá, de novo, com um clique, e com isso, poder investir, transacionar conosco, ter mais limite... e com isso, engajar o cliente cada vez mais.
Speaker #2: do OS clientes Q a jornada combinada de pagamentos e transacional tem sido nosso foco . Alguns a anos gente aqui a gente tem vestido jornadas novas disproportionate no passado , a gente esta aqui a trazer dinheiro com open finance .
Speaker #2: A gente tem uma jornada extremamente simples das mais simples do mercado para parar a gente cliente sobre recursos e outras instituciones para poder trazer engager recursos k de para novo com clique isso e com poder investir transacional limite conosco tem e com isso engage cada vez mais gente evoluiu no pix , no a o pix .
Mario Roberto Opice Leão: A gente evolui no Pix, no cartão, o Pix crédito, todas as jornadas relacionadas ao Pix. A gente tem absolutamente o industry standard, e com isso a gente consegue ter cada vez mais volumetria vindo pra cá, mesmo no segmento baixa renda, ainda que a gente esteja com um apetite de crédito moderado, por exemplo, na baixa renda. Então a gente cresce, a gente está aqui alguns dados. A gente cresce comissões 26% em dois anos, cartões em volumetria, alguma coisa perto de 20%, 17%. E quando a gente olha direito investimentos, eu vou começar pela parte de baixo, a gente cresce os depósitos na baixa renda, mesmo com a redução dos créditos para esse mesmo público. A gente cresce os depósitos 24% em dois anos, e na alta renda, mais ainda, 34%.
Speaker #2: Crédito jornadas todas las all peaks a gente tem absolutamente industry standard e com isso a gente consegue cada ter mais volumetry vindo para o mesmo no segment baixa renda com o de crédito moderado , por exemplo , na bacherini entao Chris estar a gente aqui .
Speaker #2: Alguns dados a gente Chris commises , 26 , in dois anos cartoons . Em volumetry alguma perto de coisa 28% , e quando a gente investimentos , EU vou comenzar para la parte de baixo a Chris os depositos na mesmo agenda com a reducao dos créditos s mesmo publico a gente critérios de 24 dois anos in ainda mais ainda 30 quatro e Ricardo da dieta de naquela jornada de melhorar anual funding do Banco de mix , do do banco .
Mario Roberto Opice Leão: E o recado que eu queria deixar na parte da direita é esse, de que a gente, naquela jornada, que é plurianual, de melhorar o mix de funding do banco, de colocar o mix do funding do banco cada vez mais voltado para PF, cada vez mais voltado para o varejo, a gente atingiu um marco importante no fim do ano, que foi chegar a 50%, 50% entre PF e PJ. Não é o fim da jornada, talvez seja perto do meio da jornada. Esse número começa aqui em 2023, estava em 57%, 43%, se a gente retroage um pouquinho mais, esse número estava ainda acima na PJ e abaixo na PF.
Speaker #2: Cada vez mais voltado para o varejo, a gente de Marco. Importante foi chegar a Perrotta, não é o fim de jornada.
Speaker #2: Talvez seja perto do maio de jornada s a 23 to 23 pouquinho mais s ainda na acima pajota abaixo tem . Entao a gente conseguido trazer para equilibrio Como agora mas obviamente tem continuar a gente tem chegar no minimum a 60% na pef versus na pajota dentro da pajota a mix muito mais de pequenas immédiats de grandes empresas .
Mario Roberto Opice Leão: Então a gente tem conseguido trazer para um equilíbrio, como está agora, mas obviamente, isso aqui tem que continuar, e a gente tem que chegar, no mínimo, a 60% na PF, versus 40% na PJ, e dentro da PJ, um mix muito mais de pequenas e médias do que de grandes empresas. Aqui, um outro zoom importante, que é o nosso negócio de empresas. A gente tem falado bastante dele ao longo dos anos. Vocês já ouviram eu falar, eu vou repetir, que a gente tem um negócio de pequenas e médias, que tem que dobrar de tamanho, tem capacidade, a gente tem capacidade para isso, a gente tem capital, obviamente, a gente tem equipes, canais, oferta, e a gente vai crescer aqui desproporcionalmente, como tem feito ao longo dos últimos anos, mas a gente quer mais.
Speaker #2: Aqui . Outro zoom important q de falado bastante along dos anos , la gente tem de pequenas e médias dobrar de tamanho tem empresas capacidade a gente tem capacidade para isso a gente tem captar .
Speaker #2: Obviamente a gente tem equipes kanai's ofertas e a gente vai crecer aqui disproportionally Como ten feet a long dos ultimos anos . A é mais a gente nao vai fazer isso a gente vai todo subsegments a macro very important .
Mario Roberto Opice Leão: A gente não vai fazer isso linear, a gente não vai fazer isso em todos os subsegmentos. A macro, obviamente, é um contexto importante, a gente vai levar em conta, mas a gente tem, de forma direcional, uma ambição de crescer muito aqui. Para isso, a gente fez uma ressegmentação importante, na verdade, do ano. A gente segmentou, ou seja, os grupos de clientes por faturamento, de forma ainda mais precisa, dinâmica, e com isso, a gente vai ter um modelo de ser, uma oferta e um modelo de servir ainda mais dedicados, especializados. A gente, já há alguns anos, para as pequenas empresas, não tem mais o gerente ou especialista dentro da loja, a gente tem as chamadas microrregiões, que são o que vocês veem aí no mapinha do Brasil, ali em cima, é um mapa real, onde estão as nossas microrregiões.
Speaker #2: A gente vai LeVar em conta mas a gente tem de forma directional . Uma visao de muito aqui . Para fazer isso a gente fez uma importante na verdade do ano a gente segmento os grupos de por clientes de forma ainda mais precise genomica e com isso a gente vai ter modelo de oferta o modelo de survey ainda mais dedicado especializados ja a gente alguns anos para empresas pequenas nao tem mais o gerente o dentro da loja .
Mario Roberto Opice Leão: Vocês podem ver, a gente está bastante espalhado pelo Brasil, num conceito em que, como a gente falou numa campanha no ano passado, o banco saiu do banco. A gente não quer mais o gerente sentado numa mesinha, com seu laptop, falando com o cliente depois de uma fila. A gente quer esse gerente, que a gente chama de especialista, visitando o cliente, e essas visitas, que estão muito mais frequentes, trazem mais NPS, trazem mais negócio, trazem mais recuperação e melhor qualidade de portfólio. À direita, a gente só comenta o tema da oferta. A Get passa cada vez mais a ter um papel fundamental numa oferta combinada.
Speaker #2: A gente tem as chamadas micro-regiões. São, em uma opinião do Ali Brasil, um mapa real, onde as nossas micro-regiões podem ser bastante pelo Brasil.
Speaker #2: NUM conceito Como a gente fala em uma o banco do banco . A gente nao quer mais o gerente uma Messina com seu falando com de uma Fila .
Speaker #2: Especialista clients e a visitando visitor's Q muito mais frequentes Tresemme mais é mais nps negocio Tresemme mais recuperacao e melhor qualidade portfolio de .
Mario Roberto Opice Leão: A Get é uma empresa separada, não faz parte do Santander Brasil, mas do ponto de vista de negócio, faz tão parte quanto jamais fez, e é parte de uma abordagem integrada, de uma solução integrada, e a gente está cada vez mais forte nessa parceria. Junto disso, a gente continua evoluindo bastante nos canais, a gente está trabalhando as we speak na versão PJ do nosso One App, da nossa entrega para pessoa física, que foi bastante potente, e a gente vai, em breve, poder falar mais sobre isso. A gente está com um novo posicionamento de marca, que já tem um ano e meio, e a gente está evoluindo bastante aqui, como eu falei, com uma grande campanha. E por último, a gente está bastante dedicado a esse primeiro ponto que eu cito aqui, da jornada das recompensas.
Speaker #2: O tema da oferta, a Get Passa Laptop, é fundamental. Cada vez mais, ter uma oferta combinada, papel ou uma empresa separada, não faz parte do Santander Brasil.
Speaker #2: Mas do ponto de negocio vista de faz parte quanto mais fez e é a parte de uma abordagem integrada de uma solucao integrada e a estar cada vez mais forte .
Speaker #2: Na sua parceria, junto disso, continua evoluindo bastante nos canais, trabalhando esse speak na pelota do nosso OneApp. Da nossa entrega para pessoa física, foi bastante potente.
Speaker #2: E a gente vai falar sobre isso , a gente com novo posicionamiento de marca tem animo bastante aqui Como EU falei Como a grande campana e por ultimo estar bastante dedicado primeiro ponto s aqui da jornada da recompensas .
Mario Roberto Opice Leão: Então a gente vai falar mais disso nos próximos trimestres, de como a gente está buscando engajar de uma forma mais holística, tanto o cliente PJ quanto o cliente PF. Para terminar minha parte e passar pro Gustavo, aqui eu quis dar um zoom, já que é um fechamento de ano, já que esse é um tema que a gente tem efetivamente entregue, na minha visão, bastante bem, e vai continuar focado para fazer nos próximos anos, a partir de 2026, é a jornada de eficiência. Vou dar alguns dados para vocês aqui. A gente, em dois anos, e de novo, se a gente vai um pouco mais para trás, os dados eram melhores ainda. Em dois anos, a gente cresce receitas 17%. Nesse mesmo período, a gente cresce despesas 5%.
Speaker #2: Entao a gente vai falar , mais je trimesters de Como a buscando gente esta de uma holistica tanto o forma mais cliente pajota quando o client PDF para terminar para augustavo aqui de zoom aumento de anos de un tema .
Speaker #2: A gente tem efetivamente entregue na bastante bem e vai continuar para fazer nos próximos, a partir de anos. Aqui é a série de dados para vocês: aqui há dois anos e, de novo, a gente traz os dados um pouco melhores ainda em dois anos. E a gente, Chris, receitas percent nesse mesmo período, despesas cinco, inflação seria menos quatro. Vamos, mas, deixar de evolução real de lado, para pouquinho de êxitos contra cinco de despesas.
Mario Roberto Opice Leão: Se a gente tirasse a inflação, seria menos 4%, mas vamos deixar o tema de evolução real de lado por um pouquinho. Crescer 17% receitas contra 5% de despesas já é uma evolução, já é uma mandíbula bastante positiva, já traz um ganho operacional relevante pro banco. Mas a forma como a gente investiu esses 5% é ainda mais importante, na minha visão. A gente cresce em expansão e tecnologia 16% nesses dois anos, ou seja, onde o banco tem que crescer, onde o banco tem que se transformar, onde o banco tem que engajar os clientes cada vez mais, expandir a equipe, inclusive, a gente cresce 16%. E financia isso com o "resto", com todo o banco, em zero.
Speaker #2: evolution é Uma uma positivo operacional relevant para o banco mas a forma Como a gente s é ainda mais importante na minha visao a gente Chris expansion e tecnologia de 6% dois anos ou seja o banco tem crecer onde o banco se transforma onde EU banco engage our clients cada vez mais expandir inclusive a gente d6 e financier .
Mario Roberto Opice Leão: Então, na prática, a gente tem uma visão agregada de 5%, o que já é bastante boa, mas um mix extremamente saudável, na minha visão. A mentalidade de buscar um banco que converge, que tem uma mentalidade de gasto nominal em torno de zero, continua valendo, e a gente vê no quarto trimestre, na verdade, que a gente até teve um trimestre contra trimestre, quando a gente compara na visão anual, negativo. Dois dados derivados disso é: a gente reduz o custo de servir materialmente nesses dois anos, tanto na alta renda, que até precisa menos, dada a elasticidade que existe de renda aqui, mas obviamente é positivo, e na baixa renda, que é fundamental. Eu tenho falado do nosso segmento massivo, nosso baixa renda, ele precisa de uma equação de custo bastante melhor para poder ser viável.
Speaker #2: Isso com o resto com o todo em zero . Entao na a gente tem uma visao agregada de cinco . O é bastante boa , mas mix extremamente saudavel uma visao e a mentalidad de buscar banco converge tem uma mentalidad de .
Speaker #2: Gasto em torno de zero continua e a gente vai no quarto three, na verdade, até teve three. Quando a gente anual negativo dois dados derivados.
Speaker #2: De isso é a gente servi materials nesses dois anos , tanto na alterada queue até precisamos elasticidade existe obviamente a positivo e na baixa é fundamental .
Mario Roberto Opice Leão: Claro que o portfólio, o mix de crédito, também tem que ser o mais saudável possível. A gente está trabalhando nas duas frentes, mas aqui já é uma redução material de 43% em dois anos e, obviamente, a gente precisa fazer mais. A produtividade também aumenta bastante e à direita, a gente cita alguns pilares, poderia ter uma lista muito mais longa, do stack tecnológico, que permite a gente fazer isso. A gente está trabalhando junto com o Grupo Santander, no chamado Gravity, que a gente vai falar mais nos próximos trimestres, mas resumidamente, é uma forma bastante mais eficiente, moderna, de como a gente processa, basicamente, processa o banco. A gente sair do mainframe e ir para um formato de baixa plataforma, que consome muito menos e que traz um dinamismo para gestão bastante diferente.
Speaker #2: Eu tenho falado do nosso segmento massivo, nossa agenda. Ele tem um custo bastante melhor para poder sobreviver. Claro que o portfólio, o mix de crédito, também tem que ser o mais saudável possível, trabalhando as duas, mas a redução aqui é uma matéria de dois anos ou mais. A produtividade também aumenta bastante e, direto, alguns pilares poderiam ter uma lista longa. Muito mais do stack tecnológico permite fazer isso. A gente está junto com o Grupo Santander.
Speaker #2: No chamado gravity vai falar , mais proximos , mas é uma forma bastante mais efficient . Moderna de Como a gente processa . Basicamente o processo banco do mainframe e para para formato de plataforma muito menos e dinamismo para a gestao bastante diferente .
Mario Roberto Opice Leão: A gente já fez isso em todas as outras grandes geografias. O Brasil, claro, é maior e mais complexo, a gente deve fazer isso ao longo desse ano. Claro, a nossa plataforma de cartões, que já está implantada full pro débito, e a gente vai implantar full pro crédito ao longo desse ano, então é um grande passo que a gente dá também na jornada e na eficiência do lado de cartões.
Speaker #2: A faz isso em gente todas as grandes geograficas o Brasil , Claro é mais complexa deve fazer isso . Des plaza nossa plataforma de cartons implantado a full para a gente vai implantar para crédito longo de grande paso também na jornada e na eficiencia do lado de cartons e a gente com orgulho tem muito mais millones de clientes , a base nossa to bastante toda Ali e a gente pasa .
Mario Roberto Opice Leão: E a gente cita ali com chique, com muito, muito orgulho, o One App, a gente já tem mais de quinze milhões de clientes migrados, a base correntista nossa está bastante toda ali, e a gente, com isso, passa agora uma jornada, em 2026, de implementar versões novas dentro do mesmo core, de um mesmo stack, e com isso, exponencialmente crescer mais ainda o engajamento derivado desse novo aplicativo, inteirinho remodelado, que a gente lançou ao longo do fim do ano passado e começo desse ano. Com isso, eu chamo o Gustavo para comentar um pouco dos números e depois eu volto com ele para perguntas e respostas. Obrigado!
Speaker #2: Agora , uma jornada de implementar versus novas dentro do mesmo core de o mesmo stack e com isso crescer exponencialmente mais ainda engajamento derivado de novo aplicativo interim remodel lancou along do passado e Como associado com isso salvo para aumentar pouco numéros depois dos volto com as respostas obrigado .
Gustavo Alejo Viviani: Obrigado, Mário. Bom dia a todos. Dando continuidade ao que a gente tem apresentado nos trimestres anteriores, a gente seguiu avançando de forma consistente em todas as linhas e negócios, refletindo a nossa gestão dinâmica do portfólio e foco permanente em aumentar a rentabilidade, ajustada ao risco das operações. A gente segue criterioso na concessão de crédito, o que se traduz no crescimento seletivo entre os produtos, sempre priorizando maior vinculação e transacionalidade. Eu destaco a evolução positiva das principais carteiras, no comparativo anual, com cartões crescendo 13,4%, financeira com 13%, ano contra ano, e pequenas e médias empresas também com 13% de crescimento, ano contra ano. E com esses incrementos, as participações relativas de pequenas e médias, da financeira e da PF Alta Renda, aumentaram na carteira total do banco. Isso é bastante importante, o mix.
Speaker #2: Obrigado , Mario , bom de todos dando continuidade a gente tem apresentado no interiors seguiu avanzando de forma consistent in todas as linhas e negocios de gestao dinamica do portfolio foco permanente aumentar a instabilidade ajustado o risco de operaciones criterios de crédito o crescimento seletivo entre os produtos sempre , prioritizing my transacional cidade o a evolution positiva principais carteiras das comparativo annual com cartons crescendo 3% .
Speaker #2: Financeira com 3% encontrar pequenas empresas também com 3% crescimento encontrando incrementos relativas de pequenas e medidas de falta aumentar a total de banco bastante importante mix de pessoas fisicas permanecem na composicion de produtos e segments e a avanzando de forma consistent in linhas de maior rentabilidad e continuidade na reducao da exposicion Como a gente falando anteriores ainda a gente vai espacio para acelerar a .
Gustavo Alejo Viviani: No varejo de pessoas físicas, permanece o foco na composição de produtos e segmentos. E a gente segue avançando de forma consistente, em linha de maior rentabilidade e continuidade na redução da exposição aos perfis de maior risco, como a gente vem falando nos trimestres anteriores. Ainda, a gente vê espaço para acelerar a evolução no segmento de alta renda e a gente segue atuando para capturar esse crescimento. Em grandes empresas, a gente continua evoluindo de forma positiva, mas mantendo a disciplina de preços. E do lado de captação, a composição segue alinhada à estratégia que o Mário mostrou e a evolução que a gente tem visto, que é aumentar a participação do varejo no funding, fortalecendo a vinculação e a transacionalidade com os clientes. E então, o que quer dizer isso? O plano de funding mix está evoluindo de forma satisfatória.
Speaker #2: Evolution no segmento de e a gente Alta segue atuando para capturar crescimento e grandes empresas a gente evoluindo de forma continua positiva mais disciplina de mantendo a preso e a segue composition , a estratégia de Mostrou o Mario evolution a gente tem visto aumentar a participacao do various no funding fortalecimiento a vinculacion a transnational clientes .
Gustavo Alejo Viviani: Nos depósitos a prazo de pessoas físicas, a gente tem um desempenho bastante favorável, com crescimento anual próximo a 20%, o que reforça a evolução da principalidade. Já nos depósitos à vista, a gente vê uma redução aqui, que é observada pela migração natural para depósitos a prazo. A margem de clientes apresentou um crescimento de 1,6% no trimestre, e esse avanço foi principalmente explicado pelo maior volume de crédito, que compensou o menor número de dias úteis no período. Na comparação anual, o crescimento da margem foi superior ao volume de crédito, que evidencia a nossa disciplina de preços e a contínua otimização do mix de ativos e de passivos. Com a melhora desse mix e o aumento do CDI, o spread apresentou uma elevação em 12 meses, como vocês podem ver.
Speaker #2: Então, o plano deu de forma satisfatória depois do prazo, de pessoas físicas bastante favorável, com crescimento anual próximo a 20%. Força evolução, e os principais depósitos à vista, a gente vai ver uma redução.
Speaker #2: Aqui, observada pela migração natural, depósitos à clientes apresentaram crescimento de 6% no trimestre e, principalmente, há volume de crédito e menor número de dias no período na comparação anual.
Speaker #2: O crescimento da margin foi superior a volume de crédito evidenciou nossa disciplina de presos e a continua optimization Ativan mix de do and passives .
Gustavo Alejo Viviani: No trimestre, entretanto, foi impactado pelo menor número de dias úteis, pela maior participação na carteira não financiada de cartões e pelo aumento das despesas diferidas de correspondentes bancários, efeito esse que vem ganhando relevância ao longo do tempo. Esses três efeitos somados explicam mais de 80% a variação do spread no trimestre, que vocês veem aqui. Na margem com o mercado, a gente observa uma leve melhora no resultado de gestão financeira, combinado com um market making, com uma performance menor no quarto trimestre versus o terceiro trimestre. As comissões tiveram uma dinâmica mais positiva no trimestre, que reflete, óbvio, a sazonalidade, mas com destaques para cartões e seguros. Em cartões, a gente teve mais um trimestre positivo, impulsionado pela maior transacionalidade, que vem evoluindo.
Speaker #2: Como mix e aumento do CDE o apresentou spread de elevacao e dos meses podem ver no trimester entretanto foi impactado numero de dias pelo menor por la participacion na da carteira .
Speaker #2: Now financing de cartons e aumento das feridas correspondences bancarios efeitos ganando relevancia longo do tempo , S de efeito explicam mais 80% of variation do spread in trimester .
Speaker #2: Vem aqui na margin mercado a gente observa melhor resultado de gestao combinado financeira con market , making uma performance menor no quarto three versus terceiro three e tiveram a dinamica , mais positiva .
Speaker #2: trimester No obvio mas com para e seguros in cartons a teve mais gente positivo impersonate trimester pela maior transition vem evoluindo e inseguras a melhor De além de eventos performance .
Gustavo Alejo Viviani: E em seguros, a melhor performance decorre, além do evento sazonal de renovação de uma apólice relevante que a gente tem, de forte foco comercial da nossa força de vendas e novos produtos. Já em corretagem e colocação de títulos, apesar da leve redução no trimestre, a gente observa um crescimento importante no segundo semestre, sustentado pela melhor performance nas emissões de dívidas. Passando agora para as provisões, a gente observou um desempenho melhor em relação ao trimestre anterior, que reflete principalmente duas coisas: a menor baixa a prejuízo, que eu já vou comentar, e a ausência de efeitos pontuais relevantes, como casos específicos do atacado. Como eu comentei no segundo trimestre, a gente antecipou baixas a prejuízo em operações com menor expectativa de recuperabilidade.
Speaker #2: renovacao de policy uma gente relevant a tem de forte comercial da nossa vendas e novos produtos . E colocacion de titulos apesar da leave reducao no trimester observa important , crescimento in second semester sustentada performance de dividas .
Speaker #2: Passando para services a gente observou desempenho melhor em relacao trimester anterior principalmente duas coisas a menor baixa prejuizo aumentar e a ausencia efeitos de relevantes Como especificos atacado Como EU comentei no segundo casos trimestre a gente antecipa dessa prejuizo e menor com expectativa de recuperar idade no comparativamente primeiro semestre do volume de baixo foi 60% maior do segundo semester .
Gustavo Alejo Viviani: Comparativamente, no primeiro semestre de 2025, o volume de baixas foi 55% maior do que o segundo semestre desse ano. O que isso quer dizer? Isso tem efeito no over 90 do terceiro trimestre e do quarto trimestre. Mais precisamente, esse efeito no quarto trimestre, 25 pontos básicos desse incremento são explicados por esse efeito. A outra parte do incremento do índice do acima de 90, relativa a segmentos de menor renda, ao agro, que continua pressionado, e também operações garantidas pelo Fundo do Governo, esses impactam os índices de overing em pequenas e médias empresas, mas essas operações apresentam, estruturalmente, níveis mais baixos de provisionamento. Por isso, se verifica o incremento do volume da carteira em estágio dois, mas com uma cobertura menor no trimestre, efetivamente, pela melhor qualidade dos créditos migrados.
Speaker #2: De year tem efeito 93 novo do for three, mais precisamente esse efeito em quarto. Three pontos básicos de incremento explicado. This efeitos a otra parte do índice de incremento de acima de 90, relativa a segments minaur de a continua provisionado e também operations guaranteed governo. S impacto de em pequenas empresas, mas as operações níveis apresentam estrutural baixos de provisionamento, eso.
Speaker #2: , si Por verifica incremento do volume da carteira installation , uma cobertura menor no trimester efetivamente a qualidade de migrar e a pesar da pressao observada na acima de no ventajas plazo , mais de influencia de corto comparada e uma melhor NPO leve formation .
Gustavo Alejo Viviani: E apesar da maior pressão observada na inadimplência acima de 90 dias, a gente segue com uma inadimplência de curto prazo mais comportada e uma leve melhora no NPL formation. A gente registrou menor contribuição de recuperações no período, em função da maior atividade de vendas de carteira realizada ao longo do ano. A gente segue com uma postura restritiva em renegociações. O incremento observado na carteira renegociada, no trimestre, decorre majoritariamente da inclusão de operações renegociadas antes de 30 dias de atraso. Então, a gente não mudou a política de renegociação, ela segue igual. Mesmo após os ajustes realizados em portfólios com performance inferior, ainda a gente acredita que pode haver alguma pressão adicional nos índices de qualidade ao longo do primeiro semestre de 2026.
Speaker #2: Menor contribuicao de recuperacao no periodo de maior atividade de vendas de cartera longo do ano e a gente segue com uma postura restrittiva em renegotiations e incremento carteira renegotiate observado na no trimestre de da majoritarian operations in negotiators antes inclusion of de 30 dias de atras .
Speaker #2: gente nao mudou Entao a a politica de renegotiation igual e mesmo apos o dados em portfolios com performance inferior a ainda pode ver alguma pressao additional nos indices de qualidade do semestre primeiro do .
Gustavo Alejo Viviani: Mas mesmo assim, a gente entende que essa dinâmica é compatível com o atual estágio do ciclo e está sendo endereçada de forma ativa e disciplinada. No próximo slide, a gente tem a evolução das despesas. No trimestre, a gente observou o impacto cheio do novo Decídio, além da sazonalidade típica do período, que vocês já conhecem. E ainda assim, a gente encerrou o ano com crescimento de despesas inferior à inflação, resultado da nossa gestão eficaz de custos. O aumento nas despesas associadas à expansão dos negócios e investimentos em tecnologia foram mais do que compensados pelas reduções em despesas recorrentes. Ao longo dos últimos anos, a gente está apresentando uma gestão realmente sólida no gerenciamento de gastos e relativa à alocação de recursos.
Speaker #2: mesmo assim Mas genomica e compativel com o o ciclo esta sendo interesada de forma ativa e disciplina de . Slide a gente tem evolucao das despesas no trimestre observou impacto shell de novo , além da cidade do periodo e ainda conhece com o crescimento despesas inferior inflation nossa resultado da gestao efficace de custos na despesas associados a expressao de negocios e investments in tecnologia foram mais de compensates para reductions in recurrences e longo ultimos anos presentando realmente solida no gerenciamento de relative allocation de recursos casos e a pontual das despesas no trimestre impacto deficiencia trata de efeitos de comentar e nao estrutural no comparativo quatre vingt quatre a gente tem o melhor basicos pontos para concluir apresenta o nosso Daria a gente se Rolando com o crescimento de 6% no lugar .
Gustavo Alejo Viviani: A elevação pontual das despesas no trimestre impactou o índice de eficiência, mas trata-se de um efeito sazonal, acabei de comentar, e não estrutural. No comparativo, 2025 contra 2024, a gente tem uma melhora de 140 pontos básicos. Para concluir, apresento nossa DRE. A gente encerrou o ano com crescimento de 12,6% no lucro e ROE 17,6% no quarto trimestre. Reflete um crescimento consistente de receitas e despesas sob controle, e o City One encerra o ano com 11,6%. Nosso portfólio de crédito apresenta uma combinação cada vez melhor entre risco e retorno, sustentado pelo funding bem equilibrado, como a gente mostrou, em termos de instrumentos, clientes e preços.
Speaker #2: O ROE de 66% no quarto trimestre reflete crescimento consistente de receita e despesas sob controle e o Sera One CET1 a 6%. Nosso portfólio de crédito apresenta cada vez melhor equilíbrio entre risco e retorno, sustentado pelo funding, bem como a gente mostrou em termos de instrumentos clientes, empresas. Essa performance mesmo no cenário macroeconômico.
Gustavo Alejo Viviani: E essa performance, mesmo num cenário macroeconômico mais desafiador, reforça que a disciplina com que a gente tem gerido o balanço nos últimos anos nos deixa mais bem preparados para enfrentar a volatilidade de curto prazo, e sustenta a nossa trajetória de rentabilidade sólida e sustentável no médio e longo prazo. Termino por aqui. Agora vamos começar a sessão de perguntas e respostas. Obrigado!
Speaker #2: Mais Theodore Reforzar a com quem disciplina tem Gerardo Balanceo nos anos mais e bem preparados para enfrentar volatility de curto prazo , e sustentar a nossa trajetoria de rentabilidad solida e sustentavel no longo prazo termino aqui .
Speaker #2: Agora, vamos começar a sessão de perguntas e respostas. Obrigado.
Camila Stolf Toledo: Obrigada, Mário, Gustavo. Agora a gente vai para a sessão de perguntas e respostas. Lembrando que para fazer a pergunta, é só você clicar no ícone de mão, que está na parte inferior da sua tela. A gente vai responder as perguntas no idioma em que elas forem feitas. Eu peço aqui para cada analista fazer apenas uma pergunta, para que todos tenham a oportunidade de participar. A primeira pergunta aqui que a gente tem é do Yuri Fernandes, do JP Morgan. Bom dia, Yuri!
Speaker #1: Mario, Gustavo, e respostas. Lembrando para fazer pergunta na parte sua da tela, aí vai responder. Não são perguntas fighters. Eu estou aqui para fazer apenas uma pergunta para todos, oportunidade para participar. A primeira, a gente pergunta.
Yuri Fernandes: Bom dia, Camila. Bom dia, Mário. Bom dia, Gustavo. Acho que o Gustavo fica com a gente mais um trimestre, mas já agradecer toda a parceria, desejar muita boa sorte para você, Gustavo. Eu tenho várias perguntas aqui, até de outras despesas, mas acho que vamos focar em inadimplência na questão de inadimplência de SMI, né? Acho que teve uma piora ali no índice de inadimplência. Eu acho que o Gustavo até mencionou que ele vê um pouco de pressão adicional. Acho que em calls do passado, o Mário até comentou que o cost of risk não está onde ele gostaria de ver, que não é o nível que ele enxerga de normalizado, deveria melhorar para frente, talvez não em 2026. Então, minha pergunta é: o que está acontecendo com a SMI?
Speaker #1: Aqui é Fernandez, do JPMorgan. Bom dia, Yuri.
Speaker #3: Camilla . Buen dia Bom dia Gustavo Gustavo FICA mais mais trimestre mas agradecer toda a parceria desejar muito Para boa sort . Gustavo e EU perguntas aqui de vou tem as outras plancha energy despesas mas a na de nadie implants SM .
Speaker #3: Acho questao teve uma pure no de nadie . Acho influencia Gustavo menciono aqui el ver pouco de pressao adicional HQ em cause do passado .
Speaker #3: até Mario cost of risk . onde gostaria de ver Q nao é o nivel Q o normalizado entrega de a melhor para frente .
Yuri Fernandes: É, o Santander até freou antes dos outros, né, foi um pouco mais cauteloso. É alguma indústria específica, algum segmento específico, nível de empresa? Só para tentar entender. Eu entendo que o juros alto não ajuda, mas chamou um pouco a atenção, né, essa piora tanto na inadimplência curta, quanto na inadimplência de noventa dias. Então, qualquer cor que vocês puderem dar, a gente agradece aqui. Obrigado.
Speaker #3: Talvez nao entao é pergunta Q esta acontecendo com SM o Santander até antes dos outros foi pouco mais cortelazzo é alguma industria especfico .
Speaker #3: segmento Algum especfico o nivel de empresas para tentar entender q o entendo juros alto no mas ajuda chamam pouco a tensao . Por tanto , de Palencia curta , ponto de 90 dias , entao qualquer core Q poderiam dar a gente agradece aqui .
Gustavo Alejo Viviani: Obrigado, Yuri, pela parceria. É bom falar contigo. A pressão que a gente tá vendo nas pequenas e médias empresas, basicamente, são nas menores empresas, tá? O segmento dos P's, né? Então, a gente tem visto alguma pressão. Ele é mais relacionado ao tamanho das companhias e menos relacionado a setores específicos. A gente não tem visto uma, algum setor específico que destoa, então, acho que não faz sentido comentar um outro setor específico, mas é mais relacionado ao tamanho das companhias. As M estão performando bem, e as G, elas mais operam com eventos, né? Então, nas G, elas têm mais, as grandes, elas têm, aí a gente vai ver RJ, mas coisa que a gente não viu no quarto tri.
Speaker #3: Obrigado .
Speaker #2: brigado von falar Bom parceria Yuri contigo q a . De pressao basicamente Sao as empresas menores a empresas seguimento do space . Entao a gente visto tem alguma pressao .
Speaker #2: mais Ele é relacionado tamanho das companies E O menos setores relacionados a gente nao visto uma alguns especifico Q entao faz sentido Como on sector Especfico , mas é mais relacionado tamanho da companies performance bem as they e as years mais operam com eventos .
Gustavo Alejo Viviani: Então, efetivamente, é mais nas menores empresas, no nosso segmento de pequenas e médias.
Speaker #2: As JS elas tem mais grandes ten a gente vai elas ver mas coisas Q3 entao é efetivamente mais mas menores nosso seguimiento pequenas de brigade pelas palavras também continua aqui siendo claro o dos negocios , mais confia Q acredita O represents Brasil Ben o Brasil grande é SMEs e negocio tenho dito na nossa maior ainda EU de interna a S novo .
Mario Roberto Opice Leão: Aqui eu complementaria, Yuri, é, e obrigado pelas palavras aí também. Aqui continua sendo, e enfim, eu tento sempre deixar isso claro, né? Um dos negócios que a gente mais acredita, confia, que representa o Brasil bem, né, o Brasil é um grande negócio de SMIs, e pode ser maior ainda. Eu tenho dito e falo na nossa divulgação interna hoje, falei de novo, a gente tem a obrigação de ter a ambição de dobrar nesse negócio. Dobrar a cota, difícil dizer, porque a gente não controla os outros, e ninguém vai ficar parado, porque não, como dizemos, não tem tonto no mercado, né? Mas a gente quer poder ter um negócio que é proporcionalmente maior do que ele é hoje. A gente sabe que pode fazer isso, reconhece que tem espaço, e vai fazer a execução mais impecável possível para chegar lá.
Speaker #2: tem gente agregacao de pode ser ter de nesse negocio dobrar , quota outros e ninguém controla vai ficar parado dobrar a vamos nao mercado , gente os quer mas a tem tanto no Como ter poder é proportionally maior qual é a gente sabe q pode isso do reconhece espacio vai fazer e mais impeccable possivel para llegar a execucao la o , porque gente vai lineament tudo fazer e a pouco técnico e a vai no gente pesar de moment , a com todo segment continua altamente nosso mesmo pequenas empresas con patamar de continua rentabilidad agregado acima da famosa ambition de plus de equity .
Mario Roberto Opice Leão: O que não quer dizer que a gente vai fazer linearmente, porque tudo que é linear é pela média e é pouco técnico.
Mario Roberto Opice Leão: E a gente vê, no momento, apesar do segmento como um todo continuar altamente rentável, e mesmo o nosso pequenas empresas continuar com patamar de rentabilidade agregado acima da famosa ambição do 20%, 20% plus, de return on equity, que eu tenho falado com vocês constantemente, não é que ele caiu abaixo disso, mas como ele tem um potencial e deveria estar rodando bastante acima do 20%. A gente, vendo essa performance mais recente, que começa talvez ainda nos últimos meses do ano, e a gente vai olhar com atenção isso no primeiro trimestre, a gente vai olhar que crescimento a gente quer ter, com que subclusters a gente quer ter, para continuar com a rentabilidade média desse segmento, muito, muito acima do 20%. Então a gente continua acreditando no segmento.
Speaker #2: return on EU falado constantemente tenho no caiu abaixo disso , mas potencial e rodando acima do vinte bastante gente a Como ele tem estar vendo performance a ainda talvez meses .
Speaker #2: ultimos nos E a olhar gente vai primeiro no tree , a gente olhar vai com até para com a continuar rentabilidad média de segmento muito acima crescimento de 20% .
Mario Roberto Opice Leão: Eu acredito que é mais contextualizado pela macro, sem dúvida, porque a gente entrando no quinto ano de juro tão alto, Yuri, obviamente afeta todo o espectro da PJ, mas as menores, que têm menos estofo, que têm menos tamanho ou base histórica, naturalmente sofrem mais. Não é generalizado, de novo, mas é algo que a gente está olhando com atenção e vai fazer os ajustes de calibração de apetite, para poder crescer de forma super disciplinada, sustentável, mas um segmento que a gente direcionalmente acredita demais.
Speaker #2: acreditado no . EU acredito é mais segmento Continua contextualized duvida , sem macro a gente no porque pela quinto ano de juro tao alto .
Speaker #2: E obviamente afeta espectro da todo o as pessoa mas menores Q menos Stockholm tem menos base historica naturalmente software mais generalizado novo de .
Speaker #2: algo new olhando com Mas é os vai fazer de calibration de para crecer de super poder forma sustentavel , disciplined
Yuri Fernandes: Só pensando em PDD, faz sentido pensar que a PDD cresce mais que carteira, com tudo isso, Mário, para esse ano?
Mario Roberto Opice Leão: Yuri, com o senão de que a gente não pode dar guidance, e vocês sabem disso, então eu entendo a sua pergunta, entendo a tentação da gente ter essa conversa. A gente vai buscar, e agora eu vou responder mais pela média, a gente vai buscar uma evolução de carteira, sem dúvida, a mais saudável possível, em que a gente, de novo, cresce desproporcionalmente em alguns segmentos e negócios. Acabei de falar que a CMIS é um deles, e vocês podem cobrar isso da gente ao longo do ano. O alta-renda tem que ser outro, e vocês também podem cobrar isso da gente ao longo do ano. Ao preço, mas um preço decidido ex ante, de que o nosso baixa renda pode cair nominalmente ao longo do ano. Mais do que pode, deveria cair.
Speaker #3: PDG pensar Pensando m , sentido a decrease faz tudo para isso
Speaker #3: carteira com .
Speaker #2: Yuri com com pode dar guidance e se isso . Entao EU entendo a pergunta entendo a essa a vai buscar e agora conversa é mais pela media .
Speaker #2: gente vai buscar evolucion de uma carteira sem duvida a mais A possivel e saudavel gente de novo a disproportionally . in alguns negocios segmentos SMEs e se podem sobre isso e deles Alta .
Speaker #2: ano ser renda outro também podem gente do ano ao preso mais sobre isso a preso decidido q o nosso baixa de renda pode normalmente do ano Cai o , mas pode importante dizer cu o Santander ser ele nao é e se nao é o quote para , Abreu relatorios Santander esta buscando mais dados técnica vez .
Mario Roberto Opice Leão: O que não quer dizer que ele não é importante, o que não quer dizer que o Santander abriu mão da baixa renda, esse não é o quote para vocês terem nos relatórios, é que o Santander está buscando, com cada vez mais dados e mais técnica, um portfólio otimizado de baixa renda, que é esse que vai ser viável, saudável e vai fazer parte desse Santander agregado de 20, 20 plus, de ROE sustentável ao longo dos anos. Então, a gente vai crescer a carteira de forma disciplinada e vai buscar, no agregado, que a PDD tenha um comportamento compatível com isso, ou idealmente, que não ande tanto quanto a carteira.
Speaker #2: O portfolio baixa ainda vai ser aqui o viável e mais saudável, e vai fazer parte do sustentável agregado de anos. Santander, Roche, forma de nada, e vai buscar no agregado que tem PD, comportamento com isso, o idealmente que.
Mario Roberto Opice Leão: Mas, de novo, em alguns portfólios, a gente pode ter uma evolução de PDD, ainda por um efeito de carry, comparativamente à carteira, pode ter um, em alguns subsegmentos, uma PDD que cresce mais do que a carteira. Mas a gente tá trabalhando para que o portfólio, e por isso o mix é tão importante, para que o mix, como um todo, permita a gente crescer a carteira de forma saudável, continuar o nosso de-risking, que tem em 2026, um ano bem importante, e, nesse agregado, que a PDD evolua de forma mais compatível com a carteira, em que pese os segmentos terem seus comportamentos específicos.
Speaker #2: Now ange cuanto Entao a de novo em alguns carteira de PD ainda por un effetto . Carrie otimizado de Comparativamente ter carteira pode alguns , a uma PD subsegments compativel mas trabalhando para q o portfolio .
Speaker #2: E, por isso, o mix como um todo permite à secretaria, de forma saudável, continuar nosso derisking, que é agregado a evoluir de forma mais compatível com a carteira, para que tenham seus comportamentos em segmentos específicos.
Yuri Fernandes: Muito obrigado, Mário.
Mario Roberto Opice Leão: Obrigado, Yuri.
Camila Stolf Toledo: A gente vai agora pro Thiago Batista, do UBS. Bom dia, Thiago!
Speaker #3: Muito Mario importante para q .
Speaker #2: Obrigado .
Thiago Bovolenta Batista: Bom dia, Camila. Bom dia, Mário, Gustavo. Eu faço uma pergunta misturando, basicamente, a resposta que você deu agora pro Yuri, no final da parte de varejo, com a transformação da jornada, mais as agências. Então, assim, quando a gente olha, o Santander fechou bastante um número de agências e PABs bem relevante em 2025, uma coisa próxima de 25% da sua base. No passado, Mário, você comentou que a rentabilidade do business massificado ainda era bem abaixo do que vocês almejam, então talvez esse 20% ali de ideia. E agora você comentou com o Yuri sobre essa potencial melhora na provisão, ao longo do tempo, do massificado.
Speaker #1: Thiago
Speaker #1: Batista do UBS Bom dia
Speaker #1: .
Speaker #3: Bonjour , Bonjour , Gustavo . Pergunta basicamente misturado resposta . no final da parte de varejo com obrigado , jornada . Mais as agencias entao a gente olha o quando bastante agentes numero de la bem relevante do cinco uma coisa e base de 20 por cento de sua .
Speaker #3: No passado comentou o do business . Mascardo era bem abaixo ainda ao mesmo talvez 70% de se dia e agora yuri com sobre essa potencial provisao longo do secado de uma pergunta melhora na tempo é .
Thiago Bovolenta Batista: Enfim, a minha pergunta é: qual que é a relevância ou como você vê a importância das agências no médio prazo para atender esse segmento do massificado, e se dá de fato para você atingir um retorno, um ROI, um ROT ao redor de 20% nesse segmento?
Speaker #3: Como se ve a importancia Minha agencias no meio prazo para das atender segmento de e se de da para fato retorno . Roy wrote a nesse segmento .
Mario Roberto Opice Leão: Não, ótimo! Thiago, te agradeço. A resposta é mais longa aqui, mas eu vou tentar ser sucinto. Que valor eu vejo pras lojas como um elemento da nossa oferta multicanal pros clientes? Eu vejo que elas continuam tendo um papel relevante, numa quantidade menor e num formato diferente. E pra uma base de clientes, também diferente. Eu vou conectar aqui os dois pedaços da sua pergunta. Então, a gente vem reduzindo as lojas, não porque o input é: "eu quero reduzir custo, então eu vou reduzir loja". Esse é o output. O output é: eu tenho uma redução, eu fico mais eficiente, vocês tão vendo isso nos números. Obviamente, os números não são só as lojas, senão eu teria que ter fechado tudo pra chegar no patamar de gastos que a gente tá lá. Então não é só sobre isso.
Speaker #2: Are resposta mais longa resposta tentar sinto As lojas Como un elemento de oferta q valor . nossa . EU tendo elas continuum papel uma quantidade relevante menor formato diferente e para base de clientes também uma diferente .
Speaker #2: conectar dois EU aqui . OS pedazos sua pergunta . gente vem Entao a reduzindo as lojas nao o input quero reduzir reduzir loja .
Speaker #2: Esse é o output output é uma reducao mais O efficient des numéros . Obviamente numéros nao Sao as lojas tudo para chegar no patamar de casos .
Mario Roberto Opice Leão: É, a gente fecha as lojas, eu prefiro chamar que a gente fusiona as lojas, a gente readequa o nosso footprint, porque a dinâmica dos clientes mudou dramaticamente. Cai, dependendo de quando você corta, né, a visão ano contra ano, aqui, dois, três, quatro, cinco anos, cai dois terços, cai 70% o volume de visitas às lojas. E é uma visita cada vez mais concentrada no ATM e menos na interação da loja em si. Então eu preciso cada vez menos ter espaços amplos ou até, às vezes, espaços per se, para servir bem os clientes.
Speaker #2: A gente é isso sobre não. A gente, as lojas, e aqui a gente funciona as lojas, o nosso footprint, porque a genômica dos clientes mudou. Dependendo, quando custa, há uma mudança dramática de visão ao encontrar, dos anos três, quatro, cinco, tipos. Setenta por cento do volume de visitas, as duas lojas, e é uma visita cada vez mais concentrada no ATM e menos na interação da login.
Speaker #2: Si entao cada vez menos ter espacios amplas or até as vezes per espacios se sirve bem os clientes e Como os clientes da Baixada Sao menor elasticidade de de de de capacidade compra , de , de produtos enfim na pratica pagar bancos as plataformas a gente tem efficient extremamente e s menos ainda cliente e para verdade o meu foco lojas reformatting or até s foco incident , dois novas lojas inicialmente de loja branch are é uma loja formato traditional muito mais moderna com Balkan alto com mais com circulation ampla quasi de outros segmentos shopping ou la rua circulation Q Sao também voltado para mas é , Sao mais amplas do Q o publico publico e os nossos masivo world cafes Sao mais q experiencias do lojas tem espacios de coworking , lugares super bonitos tem café .
Mario Roberto Opice Leão: E como os clientes da baixa renda são os que têm menor elasticidade de renda, de capacidade de compra de produtos e de, enfim, na prática, pagar os bancos, as plataformas, a gente tem que ser extremamente eficiente e fazer com que esse cliente precise menos ainda ir para a loja. Então, na verdade, o meu foco nas lojas que a gente está reformando ou até inaugurando, a gente segue inaugurando lojas novas, esse foco tem sido em ter dois tipos de lojas, essencialmente:
Mario Roberto Opice Leão: O que a gente chama de loja formato branch, que é uma loja tradicional, mas muito mais moderna, com balcão alto, sem mesa, com circulação ampla, quase que lojas de outros segmentos, vamos dizer, que a gente vê em shopping ou na rua, que são lojas de circulação, que são, sim, também voltadas para atender a baixa renda, mas são lojas mais amplas do que o público, o público massivo. E os nossos work cafés, que são mais experiências até do que lojas, em que a gente tem espaços de coworking, lugares superbonitos, você tem um café, obviamente, bastante bom, aliás, e espaço para fazer negócio, para clientes e não clientes.
Mario Roberto Opice Leão: Então, a gente está direcionando cada vez mais o banco para ter menos lojas, essas que têm que estar situadas nos lugares, porque parte do canal ainda é o canal físico, e experiências, que são essas lojas mais bacanas, que vão crescer proporcionalmente bastante, e a gente vai falar mais disso ao longo do ano. Então, a loja tem um papel, sim, mas ele não é mais um papel central, já não é há algum tempo. O papel central, obviamente, está no canal digital, incluindo nele o canal conversacional, o chat, que a gente quer embutir cada vez mais a inteligência artificial nele, mas tem o elemento humano do chat, que não é menor, mas o elemento humano também, como ele custa mais, eu tenho que pivotar mais para alta renda e mais para as pequenas e médias empresas, porque, obviamente, eu consigo rentabilizar muito melhor.
Speaker #2: bastante bom allies Obviamente e espacio para fazer clientes . esta clientes , falando cada vez mais o banco para para ter menos logs as estar situadas nos lugares , Entao a canal canal .
Speaker #2: Physical experiences parte do mais bananas q proportionally anal crescer gente vai falar mais longo do Q Sao Entao de su sim papel mas ele nao é mais central papel tem algum tempo o papel .
Speaker #2: Central digital , canal incluindo o canal o conversational chat . A gente quer cada vez mais . Inteligencia artificial , mas tem o elements do chat Q nao é menor , elemento mas o mano Como também EU tenho Alta mais para e mais as pequenas empresas , porque obviamente EU consigo muito melhor e Fernando com tema de rentabilidad segmento masivo falando do .
Mario Roberto Opice Leão: E fechando com o tema da rentabilidade, eu venho falando do segmento massivo, bom, há alguns anos, não pode deixar de falar. Ele ainda é o nosso, vou chamar, detrator, em termos de rentabilidade. A gente, esse ano, vai dar um passo importante na jornada de recuperar a rentabilidade, mas ele ainda tem, eu diria, um tempo, um ciclo de talvez dois, três anos, para ir pro patamar que a gente precisa. Por que levar tanto tempo? É uma pergunta legítima. Porque esse portfólio, de todos, é o nosso portfólio mais longo. O prazo médio, duration desse portfólio, ele é mais longo do que dos outros. Então, leva um tempo você rotar esse portfólio, fazer o de-risking definitivo da parte mais antiga e mais custosa, leva um tempo para fazer.
Speaker #2: EU vem anos pode deixar de ser ele ainda é nosso de o tratamento de rentabilidad a gente cyano . Vai dar un paso important en la jornada de recuperar rentabilidad , mas ele ainda tem tempo ciclo de talvez dos tres anos para tomar a gente precisa .
Speaker #2: Por tanto , tempo pergunta legitima porque es portfolio de todos o nosso portfolio mais longo o prazo médio duration des portfolio . Ele é mais longo do dos outros .
Speaker #2: Entao 11 tanto rotor s fazer o portfolio de-risking definitivo da parte , mais antiga e tempo para fazer el time custos runoff acelerando as runoff com LeVar de Mas portfolio .
Mario Roberto Opice Leão: Ele está em run off, a gente está acelerando esse run off com levar prejuízo, com venda de portfólio, mas isso requer demanda, requer gestão fiscal, uma série de coisas, mas o de-risking disso leva um tempo. Então a gente está no meio dessa jornada, ainda faltam alguns anos para a gente chegar. Se eu acredito que pode ter 20% de rentabilidade esse segmento? Se não 20%, perto o suficiente de 20%, para todo o resto, estando acima disso ou, em alguns casos, bem acima, a gente tem um blend do Santander Brasil, que tranquilamente vai ter 20% e poucos de ROT, numa base estável e recorrente, a partir de algum tempo, que cada vez a gente consegue enxergar mais perto. Certamente não em 2026, já antecipo, é óbvio, mas não deveria ser muito depois de 2026, está? Obrigado, Thiago.
Speaker #2: isso é are demanda fiscal uma série de coisas , mas o de-risking , tempo . Entao a gente dessa jornada ainda alguns anos para a se EU acredito pode 20% chegar irritabilidade e segmento Pareto suficiente para resto todo o disso , em alguns casos bem cima a a gente blend de acima Santander Brasil Q tranquilamente vai ter tem poucos estavam e uma base de algum tempo .
Speaker #2: Enfim, cada vez a gente consegue enxergar mais perto, certamente, no Infinix. Anticipo, mas, óbvio, muito depois. É isso. Obrigado, Tiago.
Mateus Guimarães: Perfeito, obrigado!
Camila Stolf Toledo: A próxima pergunta é do Mário PR, do Bank of America. Bom dia, Mário, bem-vindo!
Speaker #3: Obrigado
Speaker #3: .
Mário PR: Bom dia, pessoal. Parabéns aí pelo resultado. Não está me ouvindo? Desculpa.
Speaker #1: Mario de 26 . Pierre , the Bank of America . Bonjour Bienvenido . .
Camila Stolf Toledo: Já está entrando então. Bom dia, Mário!
Speaker #4: Pessoal
Speaker #4: . Parabéns tanto . , Mario .
Mário PR: Bom dia, pessoal. Desculpa. Parabéns aí pelo resultado. Mário, eu queria focar um pouco naquele seu slide, que você mostrou que as suas despesas com tecnologia crescem 16%, enquanto despesas do resto do banco estão estáveis. Queria entender quanto mais investimento em tecnologia a gente deveria esperar? Como você acha que o banco está posicionado relativo aos seus pares nessa parte de investimentos? E também queria entender um pouco melhor, quando a gente fala com alguns dos seus pares, eles falam muito em implementação, colocando inteligência artificial nos modelos de crédito, e como isso está permitindo eles expandir o crédito com menos inadimplência. Você citou um pouco nos seus comentários que você pode usar a inteligência artificial, tanto para crescimento, mas também para ganhar eficiência.
Speaker #1: Mario Bonjour ,
Speaker #1: .
Speaker #4: pessoal . Parabéns pelo resultado . Mario . EU queria for un poco naquele . Slide se mostrou a space com tecnologia 6% . Enquanto despesas to Banco de Estado de quanto mais .
Speaker #4: Investimento tecnologia de espera Como se banco to relativo parts nessa parte de e investimentos também queria entender pouco melhor quando a gente fala com alguns dos seus partes .
Speaker #4: Falam é muito implementation colocando inteligencia artificial . modelos de Nos crédito y Como , eles permitindo expandir o menos una crédito influencia was C2 pouco nos comentarios .
Speaker #4: SE puede a inteligencia tanto para artificial crescimento . Mas também para para para para a eficiencia e modelos de crédito implementando Inteligencia artificial e civil a potentially melhores modelo para poder acelerar pouco mais de crescimento crédito obrigado .
Mário PR: Eu queria entender, nos seus modelos de crédito, como é que você está implementando já a inteligência artificial, e se você vê aí o potencial de melhorias no modelo, para poder acelerar um pouco mais o crescimento do crédito. Obrigado.
Mario Roberto Opice Leão: Ótimo, Mário, obrigado. Eu vou comentar a primeira parte e vou pedir pro Gustavo puxar a segunda e, obviamente, eu complemento. Então, do ponto de vista de... você perguntou de despesas, a gente... aquele dado de 16% contra zero é, no fundo, ele é crescimento e tecnologia, né? Não é só tecnologia, tecnologia é um pedaço importante, mas ali tem também expansão, o termo que a gente usou na apresentação, expansão. O que que é expansão? É, muitas vezes é a gente. Quando eu falo de pequenas e médias empresas, e do salto que a gente está dando nas pequenas empresas, Mário, na cobertura regional, nas microrregiões, tirando as pessoas da loja, eu aumentei 27% o grupo de pessoas ali, só que cobrem as pequenas empresas, só as Ps, como disse o Gustavo agora há pouco.
Speaker #2: Mario , obrigado , EU a primeira parte para Gustavo por sua segunda e complemento obviamente a do ponto de vista de despesas a gente Dado aquele contra zero é no fundo crescimento e tecnologia .
Speaker #2: Não é tecnologia, tecnologia é importante, mas também expansão. Temos uma apresentação sobre expansão—há expansão muitas vezes, gente. Eu falo de pequenas e médias empresas, esse salto das pequenas empresas. Mario, na cobertura regional, nas microrregiões, tirando pessoas da loja. Eu aumento 5% o grupo de pessoas ali.
Mario Roberto Opice Leão: Então ali conta como expansão. Quando eu crio todo o atendimento de investimentos, o nosso triple A, então duas mil pessoas, em pequenas empresas, eu tenho mais de três, três para quatro. Então, são milhares de pessoas que eu tenho, que foram crescendo ao longo desses últimos anos, e isso é parte da expansão também. Então, tecnologia é um pedaço relevante, não é 10%, é bastante, mas a gente tem também expansão da franquia. A soma dos dois dá aos que, ou o efeito composto dos dois, dá os 16%, que você se refere. A gente deveria ver, a proporção pode ser diferente, mas a gente deveria ver a mesma dinâmica acontecendo em 2026 e daqui para frente. Eu vou continuar investindo na transformação do banco. Eu vou continuar investindo na franquia, onde eu tenho que investir.
Speaker #2: So cobra as pequenas empresas , so as pessoas Gustavo agora a pouco entao Ali conta Como expansao quando EU clio todo atendimento de investimentos O nosso triple a duas mil pessoas in pequenas empresas .
Speaker #2: EU tenho mais de three three para quatro Sao de pessoas . EU tenho q foram crescendo along anos , dos E isso é também .
Speaker #2: Nao tecnologia pedroso relevant é de bastante , mas mas a gente também expansao da frankia soma dos a dois dados o efeito composto veces se faire a gente deveria ver a puede ser proportion gente diferente , mas a deveria a mesma dinamica aqui para frente EU vou continue na investing transformation do Banco EU .
Mario Roberto Opice Leão: Não é que todo ano eu preciso crescer 27%, a força de pequenas empresas, mas onde eu perceber que tem oportunidade para eu melhorar o modelo de atendimento e complementar com a oferta de valor, onde eu tenho rentabilidade, eu vou investir desproporcionalmente. E eu vou financiar isso com decrescer alguns investimentos ou fletar para que o combinado disso tudo seja aquele que eu falei, mentalidade ou direcional, da gente buscar um banco que converge, não mais para bater inflação, porque isso a gente tem feito ao longo dos anos, mas que a gente bate tanto a inflação que a gente chega a uma convergência muito próximo de zero. A gente vai buscar isso, mesmo investindo ainda bastante em tecnologia. Você perguntou quanto falta? Falta bastante! A gente ainda precisa modernizar sistemas legados, sistemas core.
Speaker #2: Vou continue investing . Na Francia . Onde EU tenho todo uno 20% de pequenas empresas mas onde EU tem para melhorar o modelo de atendimento e complementar .
Speaker #2: Qual o valor tem irritabilidade EU vou investir disproportionally e EU vou financier isso com decrease alguns ou investimentos para q combinado tudo seja aquele EU falei mentalidad o direzionale da busca banco cu converge now para bater inflation .
Speaker #2: Porque isso a gente tem efeitos dos anos , mas tanto inflation , chega uma convergencia a muito proximo de zero . A gente vai vai buscar isso mesmo investigado ainda bastante tecnologia .
Mario Roberto Opice Leão: Esse tema do Gravity, que eu citei brevemente, como eu falei, ele é a evolução material, mas não definitiva, de como a gente processa o banco. É tirar o processamento do banco do mainframe, das famosas máquinas que consomem MIPS, que são MIPS caros, e de certa forma, um quase monopólio de fornecimento também. A gente passar isso pra um processamento mais barato, embaixo da plataforma, que é mais simples, dinâmico.
Speaker #2: falta Quanto falta bastante modernizar sistemas legados sistemas core estima do gravity Como EU falei , ele é brevemente evolution material . Mas nao definitive de Como a gente processo banco é tira o processamento do banco do mainframe da somozas maquinas Q consuming MIPs Sao MIPs carros .
Speaker #2: Monopolio de fornecimento também passa uma para mais barato embaixo plataforma é mais simples genomico fazer esse movimento e trabalhos mas a gente conseguiu implementar para os immigrants .
Mario Roberto Opice Leão: Fazer esse movimento é trabalhoso, mas a gente deve conseguir implementar isso ao longo do ano, para aos poucos ir migrando os sistemas core, como alguns já estão. O Plard já é todo na nuvem e alguns outros canais são todos na nuvem, os dados IA são todos na nuvem, óbvio, mas a gente tem que ainda fazer um trabalho, que eu diria que é a fase seguinte, de migrar os sistemas legado, que já vão estar embaixo da plataforma, migrar para nuvem. Então, tem um investimento em tecnologia ainda pesado, e o IA, que você pergunta, eu vou deixar pro Gustavo, porque, na verdade, a gente antes de ter GenAI no mundo, que é recente, a gente já usava IA, machine learning, basicamente, bastante há alguns anos, nos nossos modelos de riscos.
Speaker #2: poucos Sistemas Como alguns estao o todo nuvem e outros canais todos na nuvem . OS dados e todos na nuvem obvio mas a fazer gente vai trabalho seguinte de migrar o sistemas legados vao estar embaixo plataforma migrar para a nuvem tem investimento tecnologia pesado e se pergunta vou deixar para Gustavo na verdade a no ai mundo a gente usava a machine basicamente learning bastante .
Mario Roberto Opice Leão: E o que a gente está fazendo é: aperfeiçoando cada vez mais o machine learning, que a gente sempre teve, com a IA generativa e com a tecnologia adicional que ela traz. O Gustavo pode comentar melhor.
Speaker #2: Alguns dos nossos modelos de riscos e fazendo perfeccionar cada vez , mais uma teve a com generative ai com a tecnologia adicional , Gustavo , a gente tem uma agenda bem Clara de .
Gustavo Alejo Viviani: Exatamente isso, Mário. A gente tem uma agenda bem clara de evoluir, e a evolução dos modelos é constante, né? Então evoluir com mais Inteligência Artificial e GenAI, não só nos modelos de concessão, mas a gente já faz alguns anos isso, e usa a AI nos modelos de recuperação, né? Então, a gente conecta todos os modelos e a gente tem evoluído. Então, a gente tem uma agenda bastante clara de como evoluir com GenAI pros nossos modelos. Agora, cada um tem sua aptidão de risco, né? Então, a gente vai ter os nossos modelos, que vão entregar a aptidão de risco e o volume de PDD que a gente quer pra cada segmento. Então, às vezes é difícil comparar, mas a gente tá num bom progresso.
Speaker #2: Evoluir a evolução dos modelos é constante, evoluímos com mais inteligência artificial e aí não somos modelos de concessão, mas há alguns anos, e isso nos EUA faz, aí nos modelos de gente, recuperação.
Speaker #2: Entao a gente conecta todos os modelos e a gente tem evoluindo bastante Clara de Como evoluir com JNI nossos para os modelos . Agora cada uno de risco , entao a gente vai ter os nossos modelos vao deliver o risco volume para cada segmento .
Gustavo Alejo Viviani: A gente reforçou os times, inclusive, com gente bastante qualificada, para acelerar isso, principalmente na área de riscos, e ele acarreta também evoluções na área de recuperações, que está bastante bem evoluída, e é um processo que está indo e evoluindo bem. Agora, é importante segregar quais são os apetites de riscos de cada entidade, né? Então a gente tem capacidade, a gente está evoluindo a capacidade, só que a gente tem o nosso apetite de risco, a nossa predisposição para ter mais ou menos PDD para cada segmento, ok?
Speaker #2: Entao é dificil comparar gente tem bom progress mas a a gente reforzar those teams exclusive com bastante clasificada acelerar acelerar principalmente na risks e também evolution de the bastante being evaluated a processo processo estando evoluindo bem agora é importante .
Speaker #2: Segregated quais Sao os riscos de cada entidade tem capacidade de capacidade . So a gente tem nosso o nosso Nossa para ter mais predisposition risk .
Mario Roberto Opice Leão: Muito obrigado!
Mateus Guimarães: Obrigado, Mário.
Speaker #2: ou menos de para cada segmento okay .
Camila Stolf Toledo: Eu vou chamar agora o Eduardo Rosman, do BTG Pactual. Oi, Rosman, bem-vindo!
Speaker #4: Obrigado .
Eduardo Rosman: Opa, bom dia, pessoal! Eu queria voltar ao tema da baixa renda, né? A gente viu uma piora da inadimplência. Eu queria entender se vocês estão vendo uma piora mais generalizada ou se eventualmente tem a ver com o Santander, dado que vocês estão reduzindo a carteira? Isso acaba tendo um efeito também de piora, né? A gente tem visto os bancos incumbentes com discurso mais cauteloso com baixa renda já há algum tempo. Queria saber também se já dá para ver alguma informação sobre o impacto do IR mais baixo nesse começo do ano. Enfim, o que puderem falar da performance do segmento, eu agradeço. Obrigado.
Speaker #5: O tema da Baixada a gente de entender vendo uma hora mais generalizada ou se eventualmente tem a ver com o Santander . Dado reduzindo da carteira acaba , tendo efeito também de por tem visto os bancos em combinacao com mais kotlas com a algum tempo e queria saber também se para ver alguma enfim algum informacao sobre o impacto do mabaso ness performance segmento da agradezco obrigado .
Gustavo Alejo Viviani: Posso? Então alguns temas: então, bom, do IR mais baixo, a gente não viu nada material por hora.
Speaker #2: Post o . Alguns temas de viu nada material for un imagina ainda tempo . O segundo importante para contextualize de na presentation a gente esta com pulitika bastante Clara e la forma de de e a gente nao alterou porque a gente acredita aqui .
Mario Roberto Opice Leão: Está começando ainda.
Gustavo Alejo Viviani: Está começando...
Mario Roberto Opice Leão: A gente imagina que sim, Rosman, mas ainda não deu tempo.
Gustavo Alejo Viviani: É, o segundo: acho que é importante, até também para contextualizar, eu reforcei, é, na apresentação, a gente, a gente está com uma, com uma, com uma política bastante clara e, de certa forma, rígida, é, de recuperações, né? E a gente não alterou, é, porque a gente acredita que, é, é esse é o melhor formato para sob a lógica de, da performance que a gente espera dos portfólios, né? Então, quando você não altera a política e você tem um pouco mais, é, de pressão, existe um pouco mais de pressão na baixa renda, hã, você, você tem você passa a ter esse impacto. Hã, isso é da nossa parte, então como a gente não altera, isso que acontece. É...
Speaker #2: S o melhor formato de the performance portfolios . Entao , quando voce nao altera a politica e tem pouco mais pouco , mais de pressao na agenda .
Speaker #2: Voce tem this impact . Isso é da nossa parte . Entao Como a gente acontece na pressao Como EU comentei . EU a gente ainda vai espacio para para recuperacao do agro tanto pessoas com agro agro non necessariamente saber Como a safra necessariamente vai ser uma safra cu resolve , talvez a gente tem mais volume o preso médio no vai ser mas .
Gustavo Alejo Viviani: Na baixa renda, a gente está vendo uma pressão, como eu comentei, a gente ainda vê espaço para uma melhor recuperação do agro, tanto pessoa física com agro, agro no geral. Não necessariamente, a gente precisa ver como vem as safras, não necessariamente vai ser uma safra que resolve, né? Talvez a gente tenha mais volume, mas o preço médio não necessariamente vai ser maior, mas aí depende da cultura. Mas efetivamente isso, a gente vê um pouco mais de pressão na baixa renda, mas a gente não mudou a política e a gente tem esse processo de risco. Então, efetivamente, a gente vai deixar fluir, porque tem parte do portfólio que...
Speaker #2: The depende the cultura mas definitivamente isso a gente vai pouco mais pressao ainda mas a gente nao muda politica a e a gente tem processo de risk .
Mario Roberto Opice Leão: Que a gente vai reduzir, vai reciclar com outro, em outros portfólios ou até reciclar em clusters de baixa renda, que a gente acredita que são, que têm potencial de rentabilidade. Então, basicamente, é isso que está acontecendo.
Speaker #2: Entao efetivamente gente vai deixar fluid porque tem parts do portfolio Q a gente vai reduzir vai recycler com outros em outros portfolios , o até recycling cluster de agenda Sao potencial de rentabilidad .
Mateus Guimarães: Está ótimo, muito obrigado!
Mario Roberto Opice Leão: De nada. Obrigado.
Speaker #2: Entao basicamente sendo .
Camila Stolf Toledo: A pergunta agora é do Daniel Vaz, do Banco Safra. Oi, Vaz, bom dia, bem-vindo.
Speaker #5: Tao muito obrigado .
Speaker #2: Obrigado . .
Daniel Vaz: Bom dia, Camila. Bom dia, Mário. Bom dia, Gustavo. Acho que eu vou ficar nesse tema. A gente tá ouvindo bastante vocês sobre a dinâmica do business de baixa renda. Eu queria só tentar ponderar se essa dificuldade de jogar esse jogo agora ela tá mais ligada... É uma expectativa da perda esperada de vocês, se tá muito alta e a dificuldade maior tá ali ou o cost to serve desse business não tá adequado?
Speaker #1: Daniel Vaz de Banco Safra o bom dia Bienvenido .
Speaker #6: Camilla Mario Buendia , Gustavo Fechar nesse tema gente bastante sobre a genomica business agenda . EU sua pondera , assim s essa dificuldade jogar s jogo agora mais legada é uma expectativa da esperada esta muito Alta .
Daniel Vaz: Estou tentando ponderar aqui qual é o peso maior que vocês têm dado para disputar o setor que a gente está vendo. A perda esperada está muito alta e não dá para jogar esse jogo agora, ou o cost to serve, a gente quer ajustar isso para daqui a dois anos. Falei dois anos, mas enfim, para atacar de maneira um pouco mais forte. E até porque tem produtos de originação, não necessariamente no baixíssima renda ali, mas o pessoal do consignado privado, que a gente não está vendo o Santander com um pouco mais de entusiasmo, vamos dizer assim.
Speaker #6: E assim dificuldade Meyer tally ou costo serve this this business now estar adequado pondera aqui . É o peso maior Dado para se a esperada muito alto de para jogar jogo agora costo serve a gente quer gustar .
Speaker #6: Isso aqui é dois anos de dois anos, mas, enfim, para atacar de maneira um pouco mais, mais forte. Assim, porque tem produtos de original, não necessariamente no, mas o pessoal do conseguir o privado.
Daniel Vaz: Então, acho que valeria comentar um pouquinho desse produto, até porque os bancos médios, a gente tá vendo uma postura bem diferente, assim, bem agressiva e com uma taxa parecida com o crédito clean, assim, pra tentar se proteger aí de uma eventual perda esperada maior pelo risco operacional também da plataforma, não tá pronto aí, do risco de crédito. Então eu queria ouvir um pouco dessas duas coisas, se vocês puderem. Obrigado.
Speaker #6: A gente nao vendo Santander pouco mais de entusiasmo . Vamos dizer , assim , Valeria aumentar pouquinho desse produto . Até os bancos médicos vendo com a postura bem diferente .
Speaker #6: Assim bem bem agressivo e matteuccia parecido com crédito para tentar se proteger a desperado Meyer pelo pelo risk operacional também do la plataforma no pronto do risco de Crédito pouco desses dessas duas coisas puder , obrigado .
Mario Roberto Opice Leão: Obrigado, Daniel. Eu vou começar e depois eu passo pro Gustavo. Do ponto de vista mais macro, né? Tua pergunta é bastante boa. O que é mais relevante na visão nossa sobre a baixa renda, quebrando entre o curto e o médio longo, que seria o sustentável, né? No médio longo, com certeza, a gente precisa encaixar a equação do custo de servir num outro patamar ainda. Eu mostrei pra vocês que em dois anos a gente cai 43%. É bacana cair 43%, mas o 43% viabiliza perder, do ponto de vista de cost to serve, um segmento que a gente sabe e aprendeu the hard way, nós e o mercado, que tem o seu limite, tem a sua elasticidade? Não!
Speaker #2: Obrigado , Daniel , EU vou tomar e depois EU posso parar Gustavo do ponto mais macro bastante boa é mais relevante na visao nossa sobre agenda quebrando Q2 EU longo sustentavel .
Speaker #2: Certeza . A gente precisa de survie no outro patamar ainda para dois anos a q em bacana three mas o 43 viability per se do ponto de vista de serve segmento sabe e aprendeu the hard way .
Mario Roberto Opice Leão: Hã, da nossa base cem, hã, e talvez mais pra frente, a gente pode até falar dos números em si, nominais, a gente precisa cair outros, talvez 30% plus. Isso vai acontecer, porque a gente quer viabilizar o segmento baixa renda, o especial, como a gente chama aqui, e a gente sabe o caminho pra viabilizar essa redução de outros, talvez 30%. O custo servir de uma base que já caiu 43%. Essa redução agregada dessa base cem, de 23% pra mais, espero, um par de anos, a gente poder chegar num número de custo de servir ainda menor. E não vai ser tanto porque eu cresço exponencialmente a base de clientes.
Speaker #2: Nos mercado limite tem a elasticidade no da nossa base sem e tal vez mais para see a gente precisa . De outros . Talvez 30% isso vai acontecer porque a gente quer o segmento especial Como a gente chama aqui e a gente sabe o caminho para a reducao de outros talvez 30% de uma basic caiu 43 essa reducao agregada dessa base three para mais esperam parte de chegar no numero de servi ainda menor e nao vai ser tanto , porque o Chris exponencialmente a base de clientes se macho denominador , mas trazendo potencialmente EU vou ter alguns clientes .
Mario Roberto Opice Leão: É, você poderia falar: "mexe o denominador, que tá tudo certo", mas aí eu vou ter trazendo, potencialmente, alguns clientes que eu certamente alguns clientes que eu queria trazer e muitos que eu não queria. Então, numa base estanca, não, não é o que vai acontecer, a gente quer crescer a base, mas numa base estanca, a gente tem que conseguir reduzir o numerador, que é o custo de fato, e obviamente, com algum benefício do denominador crescer, a gente melhorar o custo de servir. Então, no médio e longo prazo, esse é um pilar fundamental. Ele resolve o TRI? Claro que não, não resolve. O ano de 2026 vai melhorar, mas não vai ser ainda toda evolução. No circunstancial, no curto prazo, sem dúvida, o contexto da performance, ele afeta mais o resultado do TRI.
Speaker #2: EU e muitos de uma base stanca . Mas uma base stanca , a gente tem conseguir reduzir o mirador o curso de fato .
Speaker #2: E obviamente algum beneficio do denominador melhorar o longer no prazo s fundamental . El resolve three nao nao claro Q resolve o ano de six melhorar mas nao vai ser ainda toda evolucao no circumstantial , no court plazo sem duvida o contexto de performance mais resultado do three 0430 individualmente pela performance de algumas alguns portfolios .
Mario Roberto Opice Leão: Então o quatro T ele é mais afetado individualmente pela performance de algumas carteiras, de alguns portfólios. Obviamente, a gente cresceu bastante o nosso negócio de cartões. Vem junto disso, algum ajuste pequeno, e não é só na baixa renda, também na alta renda, a gente tem, pelo crescimento bastante material do negócio de cartões, a gente tem alguns atrasos e um trabalho em recuperações maior, que a gente tem que fazer. É natural, a gente não vai deixar de crescer em cartões por conta disso. A gente decidiu já há alguns anos, eu tenho falado isso aqui constantemente, cartões e contas são os pilares da relação de dia a dia, da relação transacional com os clientes. A gente tá entregando isso, vocês podem olhar nos dados.
Speaker #2: Obviamente, bastante de cartes vem junto disso, alguns ajustes pequenos, e também nota pelo crescimento bastante material de negócio, cartoons. A gente tem alguns atrasos e trabalho a fazer, e é natural, vai deixar de disso. A gente decidiu alguns.
Speaker #2: Anos, eu tenho falado isso aqui constantemente: cartões e contas são os pilares. Relação de la, relação transnacional, clientes, entregando isso, os dados, os segurando bastante bem e, obviamente, a volumetria, o deriving, piacevole, mais barato, a gente pode ter crescendo bastante.
Mario Roberto Opice Leão: É, a linha de comissões que mais cresce, a gente está segurando a de conta corrente até bastante bem e obviamente, a volumetria que deriva em passivos transacionais, que é o passivo mais barato que a gente pode ter, crescendo bastante no baixa renda, apesar do crédito estar diminuindo. Então essa equação está funcionando bem, vem junto, é, dado o contexto macro, algum atraso, alguma inadimplência maior, que é onde a gente calibra. Isso é um trabalho semanal que a gente faz, de calibragem, mas eu diria que isso é mais circunstancial. Estruturalmente, é continuar gerindo bem o portfólio novo, que a gente faz todo dia, e uma redução ainda material do custo de servir. E aí, Gustavo, se você tiver algum complemento.
Speaker #2: A pesar de crédito estar diminuindo entao essa Fernando bem vem junto Dado contexto macro algum atraso algum energy Empatia Meyer . Calibra . Isso é trabalho semanal a faz gente de calibragem , mas mas isso é mais circumstantial estrutural e continua portfolio novo todo dia é reducao ainda uma material do curso de service e Gustavo algum complemento a as variables de equacao de em sua predisposition é cost of risk .
Gustavo Alejo Viviani: Não, assim, é, com relação à baixa renda, tem as outras variáveis da equação, que aí cada um tem sua predisposição a tomar risco, é o cost of risk. Então a gente acredita que tem um nível de cost of risk que faz sentido pra gente, versus a evolução do custo de servir. Essa é a primeira. Então a gente, e esse custo de servir gera um quantum de PDD, então a gente tem parte da equação. Então não se trata da gente ampliar o cost of risk, é simplesmente a gente continuar operando e ajustando o cost of risk pra um patamar que a gente julga adequado. Tem outra parte da equação, que aí fecha a rentabilidade também, é a relação loan to deposits, isso tem que ser verificado.
Speaker #2: a Entao acredita e tem nivel de cost of risk . CU sentido para a gente versus a evolution de servi primeira Essa gente .
Speaker #2: S o quantum de Entao a gente tem de partir Sao . Entao se trata de gente ampliar o cost of risk e simplesmente continua operando cost of risk from patamar adequado tem otra parte de é também é relacao entre deposits .
Gustavo Alejo Viviani: Então, cada entidade tem a sua visão desse negócio. Para a gente chegar a patamares de rentabilidade que sejam positivos para o banco aqui no Brasil, a gente tem basicamente essas três variáveis e obviamente, a composição do portfólio de ativos. Então, é nisso que a gente está. Então a gente está em patamares que a gente está ajustando o cost of risk, e a gente tem que evoluir com o custo de servir. Aí você fecha a equação, de fato, né? Mas o nosso custo, o cost of risk, não vai potencialmente aumentar, mas também ele não vai diminuir radicalmente. Ele vai estar num patamar que fecha a conta sobre a lógica de rentabilidade total do segmento.
Speaker #2: ESO verificado entao cada entidade tem a sua sua visao des negocio para tomar de irritabilidade sejam positivos por banco . Aqui no Brasil , a gente tem basicamente , variaveis E obviamente a composition do portfolio de ativos entao e entao a gente tem patamar do cost of risk E a gente tem q evoluir com severe fato .
Speaker #2: mas o De nosso cost of risk . Nao vai aumentar potencialmente mas também nao vai diminuir patamar q q sobre logica de rentabilidad total de seguimento privado é uma boa pergunta na proxima vez .
Mario Roberto Opice Leão: Aí você perguntou do consignado privado, que é uma boa pergunta, e se a gente pular, certamente na próxima vai vir. Então, vamos lá. A gente acredita no produto, a gente participou do desenho, eu citei aqui algumas vezes, teve reunião em Brasília, o governo escutou. Então, direcionalmente, tudo certo. A gente conhece bastante bem o produto, éramos um dos dois líderes com 30% do mercado na versão anterior, que era a versão, vamos dizer, circuito fechado. Agora a gente tem uma versão mais circuito aberto, o que é muito bom, faz obviamente a pizza crescer bastante pro mercado, como a gente tá vendo. Mas, na nossa visão... Quer dizer, naturalmente, isso é uma curva.
Speaker #2: Entao , vamos la gente acredita no produto . desenho Participando de aqui . Algunas vezes in Brasilia , o gobiernos Q2 estao tudo certo bastante bem o produto era dos dois lideres com 30% of mercado versao anterior na era versao circuito fechado agora a gente tem uma mais visao , circuito Aberto é muito faz bom obviamente a pizza bastante mercado Como esta a gente vendo maes na nossa visao naturalmente .
Mario Roberto Opice Leão: A gente está estudando o mercado, testando, a gente vem crescendo, se você pega uma média trimestral, a gente vem crescendo a nossa produção, mas a gente não está se impondo, Daniel, uma pressão de que: "ah, eu tenho que ser o incumbente que mais cresce ou eu tenho que ganhar cota, etc." A gente está fazendo isso, aprendendo junto com o mercado. A gente vê alguns médios, como você citou, fintechs, etc, plataformas crescendo desproporcionalmente. A gente respeita e torce para que dê tudo certo.
Speaker #2: Isso é uma curva a gente estudiando testando a gente tem mercado crescendo . Uma trimestral vem crescendo nossa producao mas a ponto Daniel uma pressao de EU tenho incumbent ou EU tenho , etc.
Speaker #2: , fazendo isso aprendendo junto com mercado gente vai alguns métodos Como se o fintechs , etc. . Plataformas crescendo disproportionally . Para dentro do nosso lado , a gente esta fazendo de forma gradual reconhece mas com direzionale acreditamos o produto acreditamos o negocio , mas a gente quer testar mais para poder de fato expandir na proporcion de fazer passado e acredita mercado tem potencial .
Mario Roberto Opice Leão: Hã, mas do nosso lado, que é o que a gente controla, a gente está fazendo de forma, sim, mais gradual, reconheço, é, mas com direcional de: acreditamos no produto, acreditamos no negócio, mas a gente quer testar mais para poder, de fato, expandir na proporção que a gente sabe fazer, já fez no passado e acredita que o mercado tem potencial. Então a gente deveria ver uma curva bastante ascendente ao longo de 2026, mas ela foi mais moderada nos primeiros, talvez dois, dois e meio trimestres do ano passado, mas foi calculado, porque a gente estava testando, aprendendo, vendo os first payment defaults. Você tem o período de carência, na prática, que leva alguns meses para você poder testar o first payment default.
Speaker #2: Então, a gente veio em uma curva bastante ascendente, mas foi mais moderada nos primeiros dias de maio no passado. Mas, só eu calculando, estava testando, aprendendo, vendo os first payment.
Mario Roberto Opice Leão: Então a gente está sendo mais cauteloso nessa empinada de curva, mas sem dúvida, a direção é essa e a gente vai estar produzindo um patamar, sem dúvida, bem acima ao longo de 2026.
Speaker #2: De force tem o período de carência, na prática, que leva para poder testar first payment default. Então, a gente está sendo mais nessa, nessa nada de mais curva. A gente não é isso, vai estar produzindo patamar de dúvida bem acima de 26.
Gustavo Alejo Viviani: Boa, obrigado!
Camila Stolf Toledo: A próxima pergunta vem do Marcelo Mizzari, do Banco Bradesco BBI. Oi, Mizzari, bom dia!
Speaker #6: Obrigado .
Marcelo Mizzari: Tudo bem, pessoal? Obrigado pela oportunidade. Também, Gustavo, obrigado aí pela parceria esses anos todos, né, do buy-side, agora no sell-side também. Bom, a minha pergunta também é sobre consignado, né? Acho que talvez chama a atenção, talvez, os últimos trimestres, especificamente, a carteira de consignados, ela vem caindo há algum tempo, né? Então, assim, a gente tem visto bastante novidades na questão do INSS, né? A originação de crédito, ela ainda tem espaço para voltar ao patamar que estava, talvez ali no começo de 2025 ou em 2024, né? Então, assim, são duas perguntas aqui sobre consignado, né?
Speaker #1: Pergunta vendo Marcelo Mizrahi de Banco Bradesco , BB o bom dia .
Speaker #3: Obrigado Tudo bem pela oportunidade também Gustavo . Obrigado pela parceria nos todos do buyside . Agora no sell side . Também e bom a também sobre pergunta conseguindo .
Speaker #3: Talvez uma tensao talvez os ultimos trimestres especificamente a carrera de la vem caindo a algum tempo . Entao , a gente tem visto bastante novidades na questao de NSCs .
Speaker #3: Original de crédito ainda tem espeso para avaliar o patamar estava talvez Ali no comercio ou quatro Sao notas sobre conseguindo o primeiro lembrar pouco assim , Como é a composicao da carteira do banco entre NSCs e o publico e Como tem visto , as perspectivas para essa carteira do de cada de juros deveria ser carteira o banco poderia ver crescimento longo do ano , talvez uma perspectiva mais favoravel do passado .
Marcelo Mizzari: O primeiro é que se você pudesse lembrar um pouco para a gente, assim, como é que é a composição da carteira do banco, né, entre INSS e o Público, e como é que vocês têm visto as perspectivas para essa carteira, né? Pensando em 2026, né, um ano de queda de taxa de juros, deveria ser uma carteira que o banco poderia ver crescimento ao longo do ano, talvez uma perspectiva mais favorável esse ano do que no ano passado, né? Então acho que queria ouvir um pouco de vocês, a visão um pouco nesse segmento. Obrigado, pessoal.
Mario Roberto Opice Leão: Obrigado, Marcelo. Eu começo aqui, o Gustavo complementa. Antes de falar do consignado, só reforçar bem rápido o que a gente tem falado e você tá seguindo bem de perto a gente nisso, né? A gente tem falado da gestão disciplinada do capital, da escolha do produto de crédito como um mecanismo para trazer a relação transacional com o cliente, o crédito como um meio e não como um fim, e do direcionamento, para não dizer pivotagem, mas do direcionamento bem forte que a gente deu para produtos de crédito transacionais e que geram cross-sell.
Speaker #3: Entao HQ ouvir pouco a pouco visao nesse segmento obrigado pessoal
Speaker #2: Brigado . aqui o Gustavo complementa antes de falar do reforzar bem rapido o a gente tem falado estar seguindo bem de perto de inicio tem falado de gestao disciplina de da capital escola produto do de crédito , Como mechanism para tratar a transnational com relacao client .
Speaker #2: Marcelo
Speaker #2: O credit Como fim Como do . Aumento crédito bem para transactions produtos de e cross-sell entregando estar bem na bastante divisao de novo com todo banco Fazer natural , mas o cartao a conta o limite de conta o nosso famoso shack .
Mario Roberto Opice Leão: A gente está entregando isso bastante bem, na minha visão, de novo, com os acertos que todo banco tem que fazer, natural, mas o cartão, a conta, né, o limite de conta, o nosso famoso cheque especial, que não é mais cheque, a gente tem evoluído bastante bem aqui. Em detrimento de produtos que trazem, no nosso histórico, uma relação de cross-sell, uma relação transacional bem menor. Junto disso, parâmetros de mercado ou de regulação, que a gente não controla, que fazem com que a rentabilidade do crédito marginal seja aquém do que a gente precisa.
Speaker #2: tem My bastante aqui bem a gente in detrimento de produtos trazan no nosso storico uma Mario Leao cross-sell de transactional menor bem disso .
Speaker #2: Junto , parametros de mercado regulation ou control , de Q , a instabilidade do crédito marginal seja quando a gente precisa exemplo de NFS , o caso classico e conhecido obviamente com os status imposts pelo Conselho de la prevalencia na pratica per governo .
Mario Roberto Opice Leão: Pegando o exemplo do INSS, que é talvez o caso clássico e obviamente conhecido, com os tetos impostos pelo conselho do Ministério da Previdência, na prática, pelo governo, isso já é uma notícia antiga, mas com esses tetos, a equação de rentabilidade, principalmente quando eu uso o canal Corban, fica muito baixa. Então, eu posso escolher fazer isso mesmo com a rentabilidade baixa ou não fazer isso por causa da rentabilidade baixa. Eu escolho o caminho B, porque a rentabilidade do crédito é baixa e testado, pelo menos dentro do Santander, a minha capacidade, Marcelo, de fazer cross-sell em cima daquele crédito, é baixa também. Eu poderia estar fazendo um crédito, eventualmente, com uma rentabilidade acima do 20%, 25%, 30%, qualquer que seja o target, porque eu recupero o resto no cross-sell.
Speaker #2: uma noticia Isso é Antigua mais status a ecuacion de rentabilidad , principalmente quando o canal Cordoba muito baixa , entao , EU posso fazer isso , mesmo habilidade baixa ou nao fazer isso por causa é o caminho irritabilidade baixa porque a rentabilidad do crédito é baixa e testado pelo menos dentro do Santander , a de fazer capacidade cross-sell encima de Crédito é também esta fazer crédito eventualmente com rentabilidad acima de qualquer target , porque o recupero resto no cross-sell e funciona .
Mario Roberto Opice Leão: É, isso funciona, isso é fazer banking, mas a gente não viu isso também historicamente. No público, o cross-sell é um pouco melhor, mas ainda assim, não a ponto de eu fazer um investimento outsized dali, e tem cap também em alguns convênios, você sabe disso, não tem como INSS, não tem exclusividade, mas enfim. Então a gente vê a dinâmica basicamente fria de preço e, portanto, rentabilidade do crédito e a capacidade de expandir aquele crédito, aquela dotação de capital, em cross-sell e uma visão de principalidade, proporcionalmente menor. Então, a gente não tem nada contra o produto, a gente sempre foi um incumbente e cresceu durante 2023 e 2024, desproporcionalmente ao mercado, inclusive no consignado, compramos carteira, originamos organicamente, inclusive com corban, porque ali a equação de rentabilidade era bastante diferente.
Speaker #2: Isso é mais banking, a gente isso não viu. Também, historicamente, no público, pouco cross-sell, melhor, mas ainda não apontou. Deu fazer investimento outsized e tem cap também ali, alguns têm. Como, mas gente vai, enfim.
Speaker #2: dinamica , a basicamente fria de Entao a preso por tanto e rentabilidad de crédito e a capacidade de spongier aquele credito aquela de capital cross-sell e uma visao d M principality menor .
Speaker #2: proportionally Entao a o quando incumbent e crescer durante 23 , quatro disproportionally mercado inclusive carteira originales organic , inclusive com corba , porque é de era irritabilidade bastante diferente mudou equacao a gente tem uma disciplina de novo , farina de onde a gente de capital Como tudo banco Sao a gente tem precio de otros productos o consegnato ver a gente privado bastante apesar de Cisco obvio apesar da nova Arquitetura Daniel Como , todo implementado lembrar disso , mas ele tem mais alto de crédito Ponto .
Mario Roberto Opice Leão: Mudou a equação, a gente tem uma disciplina, de novo, ferrenha, de onde a gente aloca as fichas de capital, que como todo banco, são finitas, e a gente tem preferido alocar em outros produtos. O consignado privado, a gente vê bastante construtivo - apesar dele ter mais risco, óbvio, apesar da nova arquitetura, que como o Daniel lembrou, não está toda implementada, temos que lembrar disso, né? Mas ele tem mais custo de crédito, ponto, do que o público, do que o INSS. Mesmo assim, a margem é maior, então a gente gosta do negócio.
Mario Roberto Opice Leão: Então a gente direcionalmente vai crescer ali, mas vai levar eventualmente um pouco mais de tempo do que outros, porque a gente está testando muito, fazendo muito exercício, trabalhando com a base de PJs melhores, que a gente tem relação, trabalhando com a base de empregados mais alta renda ou menos baixíssima renda daquelas empresas. Então, a gente está em perímetros menores ainda para fazer todos os testes que a gente quer fazer, mas é um negócio que a gente conhece, mas uma plataforma que é nova, então isso não é menor. Mas é isso, não sei, Gustavo, você quer complementar?
Speaker #2: Do publico do unless mesmo assim a margin maior . Entao a gente gosto negocio , entao a gente vai crecer Ali mas vai .
Speaker #2: LeVar eventualmente pouco mais de tempo do q outros testando muito fazendo muito exercicio trabalhando com a base de pelotas . Melhores a gente tem relacao trabalhar com a base de dados .
Speaker #2: Alto, mais ou menos daquelas. A gente, então, está impedimétric menores ainda para fazer todos os tests, mas conhecem, mas é uma plataforma nova.
Gustavo Alejo Viviani: É isso, assim, tem a gente tem a visão produto e sua rentabilidade, e a gente tem a visão cliente e agregado com os produtos, para a gente chegar na rentabilidade e visão cliente que a gente quer. Obviamente, consignado, ele é um portfólio de mais longo prazo, então a gente tem que ser muito assertivo na concessão e na performance do produto, porque um: ele é de longo prazo, dois: ele tem volumetria, e a gente tem que fazer a melhor combinação possível. Então a gente está menos preocupado nos produtos per se, mas na composição dos produtos no portfólio e nos objetivos de rentabilidade que a gente tem, por segmento, e depois a combinação entre segmentos específicos.
Speaker #2: Então, isso é menor. Mas é isso, Gustavo Viviani, complementar, a gente tem uma visão produto, a estabilidade, e a gente tem o cliente agregado com produtos para, na estabilidade, de visão cliente.
Speaker #2: A obviamente conseguindo ele é portfolio de mais longo prazo . Entao a gente tem assertive na na performance do produto longo prazo . Dois volume fazer melhor combinacao possivel .
Speaker #2: Entao a gente menos preocupado nos produtos na composicion de produtos no portfolio in rentabilidad a objetivos gente tem por segmento a combination of segments especificos super important for produto .
Mario Roberto Opice Leão: Isso é, isso é superimportante. A gente não define meta pro produto, tá, Marcelo? Talvez outros bancos façam assim, e tudo bem, mas no nosso caso, a gente define quanto a gente quer ter em cada segmento, claro, com uma combinação que traga o custo de crédito daquele segmento, a rentabilidade daquele segmento pro patamar adequado. Aí nos dando mais um zoom out, a composição entre os segmentos, que me traga a rentabilidade, o custo de crédito, que eu quero ter pro banco como um todo. O produto, ele acaba sendo um mecanismo pra eu atingir aquilo, mas eu não fixo em: "Tem que ser tanto em consignado, tem que ser tanto em imobiliário." Eu entendo que existe uma composição com densidade de RWA específicas, com rentabilidades e tal, mas a gente olha a visão cliente, tá? Obrigado pela pergunta, Marcelo.
Speaker #2: Marcelo talvez e tudo bem mas no nosso caso a gente define gente quando a segmento in cada claro com a combination de crédito daquele segmento daquele segmento patamar adequado nos dando mais zoom out a composition of segments traga rentabilidad o banco Como todo o produto mecanismo atingir aquilo mas m tanto conseguindo tanto m imobiliario existe uma composicao com densidades especificas com habilidades , mas client estar obrigado pela Marcelo .
Gustavo Alejo Viviani: É, Marcelo, obrigado pela parceria desses anos também. Um abraço, viu?
Mario Roberto Opice Leão: Obrigado, pessoal.
Camila Stolf Toledo: A gente tem agora uma pergunta do Brian Flores, do Citibank. Oi, Brian, bom dia!
Speaker #2: Obrigado . Por parceria decisions também abrazo .
Speaker #3: Obrigado pessoal .
Brian Flores: Bom dia, pessoal. Muito obrigado aqui pela oportunidade de fazer perguntas. Eu queria também parabenizar vocês, que acho que o ROE visivelmente tem melhorado bastante, mostrando uma estabilidade bem superior. Sobre esse ponto, queria perguntar para vocês, Mário, sobre esse ponto, você falou que a gente deveria ver vocês melhorando, indo pouco a pouco, esses 20% de ROE, talvez até um pouco mais, né? Então, nessa caminhada, você já também falou que em 2026, a gente deveria ver já uma melhora considerável. Eu queria perguntar: quais que você enxerga que são as principais alavancas dessa melhora, entendendo também que, como você já colocou, apetite ao risco ainda continua cauteloso, né, nesse ambiente. Então, como que a gente deveria ver essa combinação de fatores aqui nessa equação? Obrigado.
Speaker #1: Agora uma pergunta de Brian Flores do Citibank or Brian Buendia . .
Speaker #3: Buen pessoal dia .
Speaker #6: Muito obrigado .
Speaker #3: Pela oportunidad de fazer preguntas também para Q o ROA visiblement tem tem bastante mostrando uma estabilidade bem bem superior . A gente sobre esse ponto queria preguntar para Mario sobre su ponto , deberia ver .
Speaker #3: Melhorando poco a indo poco 70% de roe vez . Tal mais pouco entao nessa caminhada falou 26 uma melhora também consideravel EU queria preguntar quase chega Sao as principais melhorar também entendendo Como se colocou appetite risco ainda continua cortelazzo ambiente .
Mario Roberto Opice Leão: Obrigado, Brian, obrigado e obrigado pelo comentário. A gente fica contente de estar num patamar de rentabilidade, com uma macro muito pior, então obrigado por me permitir reforçar isso. Eu não estou querendo vender ação para ninguém aqui, mas a gente está num patamar de ROE, que dado o contexto, nos deixa satisfeitos, mas incomodados, que a gente tem que fazer mais algumas centenas de pontos de ROE, pelo menos, e vai fazer. Como é que a gente chega lá, Brian? Eu, só com cuidado das palavras aqui, eu não estou sugerindo que a evolução de ROE em 2026 seja material. A gente vai buscar, sim, seguir sequencialmente evoluindo o ROE.
Speaker #3: Entao Como a gente vai ver essa essa combinacao de aqui . Nessa fatores . Obrigado .
Speaker #2: Brian Obrigado , . Obrigado e obrigado o comentario . Content de estar patamar de rentabilidad a macro . Como Muito entao , brigado for reforzar isso permitir por aqui .
Speaker #2: A gente a gente tem de hoy Dado patamar contexto Q . Satisfaits incomodo mais algumas centenas de puntos de hoy por lo fazer mais menos e vai fazer Como la e Brian cuidado das palavras aqui sugerindo a de evolution material .
Mario Roberto Opice Leão: E o que eu comentei foi que a cada trimestre ou par de trimestres que passa, a gente consegue enxergar mais perto o momento em que a gente chega perto de ou no patamar de 20%, que não pode ser o patamar definitivo. Então eu estou dando o recado de que a gente está na direção certa, a gente está chegando mais perto. Não vai acontecer em 2026, mas a gente se aproxima a ponto de ficar claro que a gente não só consegue chegar no 20%, como consegue construir ou terminar de construir a franquia, para que a gente tenha 20% e poucos de ROE, de uma forma mais sustentável. Eu realmente acredito nisso. Como a gente chega lá? É expandindo o crédito de forma desproporcional? Você mesmo falou essa parte.
Speaker #2: buscar gente vai sim A seguir sequentially e hoy e foi a de trimestre trimestre cada perto mais momentum . A gente chega de oh patamar de no perto nao patamar pode ser o definitivo de a certa estar chegando mais perto .
Speaker #2: Nao vai acontecer mas a gente se approxima a ponto de ficar claro Q a gente nao Sao chegar no consegue Como consegue construir o terminate construir a para q 20 .
Speaker #2: Pocos de uma forma mas sustentavel e Como a gente de la é Crédito expandido . de forma disproportional , mesmo no essa parte .
Mario Roberto Opice Leão: Não, a gente não vai expandir o crédito desproporcional, mas a gente vai crescer em crédito desproporcionalmente nos segmentos que trazem a rentabilidade nossa mais rápido pro patamar que a gente quer chegar. Então, quando eu falo de crescer SMEs, que é nosso portfólio de, assim, com folga, mais rentável, eu tô falando sobre isso. Não vai ser linear, a gente tem os desafios que a gente comentou das PES, as pequenas empresas, então eu não vou botar toda a carga de crescimento num primeiro momento ali, eu vou ali ser seletivo, fazer linhas governamentais, como todo o mercado tá fazendo, mas nas médias, nas grandes, a gente vê bastante espaço pra crescer mais e a gente vai crescer, de novo, desproporcionalmente ali, no alta-renda, enfim, tudo que eu já falei aqui.
Speaker #2: Mas a gente sabe que o crédito vai crescer de forma desproporcional no Q4, trazendo segmentos em crédito que vão crescer mais rápido para a gente chegar em outro patamar. Então, quando falamos sobre SMEs, nosso portfólio mais rentável, não vai ser linear. A gente tem os desafios que comentamos das pequenas empresas.
Speaker #2: Entao EU toda a carga de crescimento . No primeiro momentum Ali EU vou Ali seletivo fazer gubernamentales Como todo mercado esta fazendo mas as medidas grandes a gente vai bastante espeso para mais a crecer , gente vai crecer de novo disproportionally Ali no Alta tudo aqui .
Mario Roberto Opice Leão: Então, tem uma parte, que é crescimento de crédito, de margem, nos segmentos que eu escolhi crescer. O que não quer dizer que eu escolhi crescer em todos, porque isso, de novo, seria gerir o banco pela média, que não faz sentido. É, junto disso, um uso inteligente do capital, para gerar mais e mais comissões. Então a gente deveria buscar, e vocês deveriam cobrar a gente, de crescer comissões proporcionalmente mais que o crescimento de carteira... em que eu trago a eficiência da minha geração de comissões, acima do crescimento de carteira. Opa, bacana! Então eu estou crescendo mais comissões do que carteira e estou cuidando da margem via mix, eu deveria ter uma evolução no meu top line, positiva. De novo, não posso dar guidance de que número a gente busca, mas certamente não é zero.
Speaker #2: Entao tem uma crescimento de crédito di immagine no segmentos q o q nao quer dizer q em todos porque de novo banco para Q sentido .
Speaker #2: Junto disso , uso inteligente do capital para gerar mais and mice Como entao a gente deveria buscar e a gente de crecer Como proportionally mais de Cartier a eficiencia da minha de commissions acima de crescimento de carteira .
Speaker #2: Então, crescendo como o carteira está, cuidando do margin via mix, eu deveria ter uma evolução no meu top line positivo de novo, no guidance.
Mario Roberto Opice Leão: Então a gente vai crescer top line, e como o top line é uma linha de R$ 80 bilhões plus, no nosso caso, cada um ponto de crescimento são R$ 800 milhões, e se eu faço isso bem, com pouca PDD e com uma base de gastos que a gente vai buscar manter, né, num direcional, isso aqui é praticamente tudo lucro líquido. Então, tem uma alavanca operacional bastante relevante em crescer top line e manter as outras linhas. O que que eu vou fazer com as outras linhas? Buscar uma gestão de gastos, que eu já comentei bastante, então não vou aqui ser redundante. A gente está dando guidance de novo, mas a mentalidade da gestão, eu prefiro usar esse termo, a mentalidade é de buscar um crescimento de gastos nominal, virtualmente próximo de zero.
Speaker #2: De busca mas altamente zero . Entao a gente vai crecer top line e top line Como é uma linha de caso . Cada ponto de crescimento Sao e suben com uma base de gas busca manter direzionale .
Speaker #2: Isso aqui é praticamente tudo uma . Entao é operacional bastante relevante increasing top line e as outras linhas com linhas buscar uma visao de gastos comentei bastante .
Speaker #2: Entao nao vou aqui se redundant a gente esta dando guidance mas a novo , mentalidad de gestao s termo a mortalidade é crescimento de gastos nominal virtually proximo zero e possivel fazer isso a gente tem mostrado uma centenas de pontos in ultimo three foi positivo .
Mario Roberto Opice Leão: É possível fazer isso, a gente tem mostrado um ganho de centenas de pontos em relação à inflação, o último tri foi positivo nesse sentido, e a gente vai continuar tocando o banco dessa forma, e vocês deveriam seguir de perto isso já ao longo de 26. Provisões, com o desafio da macro, óbvio, a gente vai buscar, de novo, pelo mix, fazer um mix cada vez mais saudável e com isso, ter provisões que não precisam crescer proporcionalmente em relação à carteira como um todo ou mais, mas a gente vai seguir fazendo os reforços de provisão, onde tem que fazer. A gente não controla as pontuais, claro, que tem no atacado, e a gente segue de perto a macro, que continua dura pra nós e pra todo o mercado.
Speaker #2: Nesse sentido e a gente vai continuar tocando banco dessa forma e deveriam seguir de perto de 26 provisions com desafio de macro obvio vai busca de novo pelo mix fazer mix cada vez mais saudavel e com isso ter provisions nao preciso crescer proportionally a carteira Como todo o mais mas a gente vai seguir fazendo fazer no control as ponto Clara no atacado de a gente macro Q continua a e a dura para mas e para todo mercado e a gente vai seguir cuidando nossa contingencia no nos outros para a gente continuing conta longo do tempo e com isso de novo criando uma operacional crescendo e as outras linhas entre perto de plantas e caindo gente e a consegue .
Mario Roberto Opice Leão: E a gente vai seguir cuidando da nossa linha de contingências na Oruodo, nos outros, para que a gente continue enxugando essa conta ao longo do tempo, e com isso, de novo, criando uma alavancagem operacional, que é: receitas crescendo e as outras linhas entre perto de planas, idealmente caindo, e que a gente consiga, com isso, melhorar de forma mais acelerada do que a gente conseguiu fazer em 25, o nosso lucro antes do imposto, melhorar, portanto, a base de LAIR, que inclusive ajuda a gente na absorção dos DTAs, que é um tema que não surgiu hoje, mas obviamente é um tema relevante, e melhorar também, claro, o nosso lucro líquido no final do dia.
Speaker #2: Com isso melhorar de forma mais acelerada do a gente consegue fazer o nosso imposto melhorar , por tanto , a base de layer inclusive ajuda na absorption dos .
Mario Roberto Opice Leão: Então, é uma soma de várias linhas e é muita gestão para isso, mas de novo, a cada trimestre, a cada dois trimestres, a gente vê isso de forma mais concreta e mais clara, por isso a segurança da gente falar com vocês. Obrigado pela pergunta.
Speaker #2: Mas o menos un tema relevant e melhorar também claro nosso entao é uma soma de various linhas e é muito gestao para isso .
Mateus Guimarães: Muito obrigado!
Speaker #2: Mas de nova cada a cada dos de forma mais concreta e mais Clara . Por isso , é seguranca . E a gente fala com obrigado por la pergunta .
Camila Stolf Toledo: A gente vai chamar agora o Eduardo Nishio, da Genial. Bom dia, Nishio.
Speaker #3: Obrigado .
Eduardo Nishio: Bom dia, bom dia a todos. Obrigado, Gustavo, mais uma vez aí, reforçando o que o pessoal tem falado. Bom dia, Mari e Camila. Eu tenho uma pergunta, queria voltar à pergunta sobre a qualidade dos ativos. A gente olha ali o NPL noventa dias, tem piorado, o de quinze a noventa também piorou um pouquinho, mas pelo menos a gente parte de um patamar maior que o ano passado, e o primeiro tri, geralmente, é um tri mais pesado em termos de quinze a noventa. Por outro lado, o seu custo de crédito vem caindo, já na base do trimestre. Eu queria entender um pouco dessa dinâmica, como vocês veem isso ao longo de 2026?
Speaker #1: Edoardo Nishio: Da genial inicio.
Speaker #7: de Bonjour , todos brigado Gustavo mas uma ahi vez . Falado e bom dia Amari Camila . EU tenho uma pergunta voltar preguntas sobre qualidades ativos e a gente Ola Ali o npl tem parado de Quincey .
Speaker #7: Novo também pouquinho é mas pelo menos maior de patamar Q passado e o primeiro geralmente . É three , mais pasado em termos de noventa e por otro lado , o de crédito vem caindo biochemistry .
Eduardo Nishio: E como melhorar essas, principalmente o custo de crédito, aí, se vai ser através de mix, como é que vocês estão vendo essa dinâmica ao longo de 2026? Obrigado.
Speaker #7: queria EU entender genomica isso é algo de six e Como . Melhorar essas empowerment o ai crédito curso de se vai ser através de mix Como tomo , a essa EU genomica .
Mario Roberto Opice Leão: Nishio, obrigado, obrigado pelas palavras e obrigado pela parceria. A evolução é um pouco do que a gente está comentando, né? Quer dizer, a gente tem trabalhado, a gente está trabalhando a composição do mix também para 2026. Todo trimestre, o mix tem evolução. Você recorda, a participação relativa dos portfólios de SMEs e de financiamentos da financeira e de alta renda, ela aumentou no ano, né? Então, já teve um shift, né, a gente já foi pro, a gente já deslocou isso. Em contrapartida, a gente reduziu a baixa renda. Dentro dos números, a gente tem uma também uma redução de alguns portfólios de agro, então isso está progredindo bem, então, por isso que eu comentei ano contra ano, como foi, e também tem um roteiro bastante claro para 2026, né?
Speaker #7: long do ? How
Speaker #2: palabras Obrigado plus de ? Evolution é pouco comentando trabalhando composition trabalhando a do mix 26 todo também trimester o mix tem evolucao se a ricorda relativa dos portfolios de SMEs e financiamento de financeira aumenta one shift foi para encontrar a a agenda reduziu dos numéros a gente tem uma também uma reducao de alguns de agua portfolios .
Speaker #2: Entao isso bem entao EU comentei Como foi e também tem bastante claro para parar de 26 . Entao ponto importante e ahi gente a pode ter gente pode ter no primeiro mais a trimestre e a natural o nosso de mas horizonte , o one Como a gente vai evoluir no menos preoccupation , no trimestral tem mais preoccupation evolucao anual so composition biologica de portfolio .
Mario Roberto Opice Leão: Então, esse é o ponto importante. E aí, a gente pode ter mais... a gente pode ter no primeiro trimestre, como você falou, e é natural ter mais pressão de PDD, mas o nosso horizonte é o horizonte do ano e como a gente vai evoluir no ano. A gente tem menos preocupação no trimestral, tem mais preocupação na evolução anual. Então, sob a lógica de composição de portfólio, eu acho que a gente está indo no caminho correto, né? A gente continua com a mesma disciplina de crédito, né? E obviamente, tem fatores exógenos, como eventos, né, como digo, de recuperações judiciais, que tem que ver com o comportamento das companhias quando a gente entra no quinto ano com a Selic alta.
Speaker #2: A gente continua com o mesmo disciplina de crédito . E obviamente tem fatores . Como eventos digo de Como recuperacion de com comportamento das companies .
Mario Roberto Opice Leão: Então, a linha de tendência é que a gente tenha um custo de crédito bastante controlado, dado em torno, que eu acho que é o mais importante, e o mix vai evoluir. No final de 2026, vocês vão ver alterações também no mix, algumas bastante evidentes, como alguns pontos percentuais na participação relativa, e outros que a gente vai deixar mais claro dentro dos segmentos de pessoa física, como eles evoluíram. Essa é um pouco a composição. Obviamente, esse é o nosso roteiro, alguns portfólios dependem de demanda, né? A financeira está indo super bem, está com uma boa performance. A gente precisa ver como a demanda de autos em 2026, ela pode ser um pouco menor que 2025.
Speaker #2: E quando a gente no quinto com a Alta tendencia , a gente tem uma coisa de bastante bastante controlado , Dado em torno é mais importante e vai de no final vamos ver alterations também no mix .
Speaker #2: Algumas bastante com alguns evidences pontos percentiles na participation relativa e outros gente a vai deixar mais claro dentro de segments de pessoas evoluiram com a composition .
Speaker #2: Obviamente, só o nosso Romero. Alguns portfólios dependem da demanda e a financeira, tornando super bom uma boa performance. Como a demanda de altos, um pouco menor. Cinco, a gente tem o nosso de crédito. A gente tem que ver que nível de crescimento?
Mario Roberto Opice Leão: Se a gente mantém o nosso apetite de crédito, a gente tem que ver que níveis de crescimento a gente vai ter, e aí, a participação relativa da financeira, por exemplo, assim como todos os portfólios.
Gustavo Alejo Viviani: Então o roteiro está bastante claro e o mix a gente já está mudando, mas são portfólios grandes, né? Cada portfólio tem alguns bilhões de reais, e a gente tem que fazer isso da forma mais correta possível.
Speaker #2: Vai ter , participation financiera , por exemplo , e assim portfolios . os Como todos Entao o Romero bastante claro e mudando , mas Sao portfolios grandes cada portfolio tem alguns billion reais e a gente tem de fazer isso forma , mais mais possivel .
Mario Roberto Opice Leão: Obrigado, Michio!
Mateus Guimarães: Obrigado.
Camila Stolf Toledo: A próxima pergunta é do Mateus Guimarães, da XP. Oi, Mateus.
Speaker #2: Obrigado , Michel .
Speaker #7: , obrigado .
Mateus Guimarães: Bom dia, Camila. Bom dia, Mário, Gustavo. Parabéns pelos resultados e obrigado pela oportunidade de fazer pergunta. Acho que muitas das perguntas já foram feitas, mas se a gente puder falar um pouquinho, vi até que o Mário comentou sobre FGC na conferência com a imprensa, ou se puder dar alguma informação adicional, eu sei que não é um tema simples, mas se puder um pouco dizer o que que a gente pode esperar pensando em 2026, se já há alguma evolução nesse tema e desde já, obrigado.
Speaker #1: Guimaraes , de CSP e Mathias . .
Speaker #8: Amaro , Gustavo para obrigado pela oportunidad de . Falar pouco . A conferencia impressa . Alguma forma adicional simples pouco a esperar . Pensando .
Mario Roberto Opice Leão: Obrigado pela pergunta e pelas palavras. É um tema, eu comentei com os jornalistas agora há pouco, a gente não pode antecipar o que não está sendo desenhado pelos bancos, né? Obviamente, e tem que ser assim, o desenho da recomposição tem que ser feito pelo FGC, sem dúvida, em coordenação com o Banco Central, com o Conselho Monetário Nacional. E a evolução da normativa associada ao FGC tem que, obviamente, ter a chancela do Banco Central, de novo, o Conselho Monetário Nacional. Então, os bancos são atores importantes aqui, obviamente, os bancos incumbentes, principalmente, os que têm base grande de depósito, o Santander é um deles, a gente tem 10%, give or take, do FGC, o que é bastante material, é relevante pros bancos.
Speaker #8: E agregado .
Speaker #9: pela Obrigado pergunta palavras é tema EU comentei . Com agora a pouco a gente nao pode anticipa o queue nao é designado bancos pelos .
Speaker #9: Obviamente, é assim: o de desenho recomposition tem efeito dúvida, coordenação com o Banco Central, Conselho Nacional e evolução da normativa associada ao FGC.
Speaker #9: ter a Obviamente chancellor do Banco Central de novo Nacional , entao bancos Sao os aqui importantes obviamente os bancos incumbents principalmente grandes de Depositos e Santander , onde a gente tem percent , give or take two e bastante material .
Mario Roberto Opice Leão: Os bancos buscam dar inputs, participar o máximo possível da conversa, mas os bancos têm total consciência de que essa é uma conversa entre FGC e os reguladores definidos, como eu coloquei. Então não dá para antecipar, infelizmente, o que vem. O que eu posso dizer, e a feeling, né, o dado que a gente está vendo de tempos e movimentos, é que dado que já existiu boa parte da saída do FGC para recompor os depositantes do caso do Master, enfim, que foi o grande boletim de ocorrência, se eu puder chamar assim, que aconteceu no mercado, mas enfim, tem potenciais derivadas, como enfim, o Will, que também é público e quem sabe outros. O volume já saiu, então, obviamente, é latente a questão da recomposição.
Speaker #9: É relevante, pois bancos, bancos de inputs participam o máximo possível da conversa, mais dessa interface e os reguladores. Como definidos, coloquei então para, infelizmente, o que vem, o que eu posso, e a filing, o dado de tempo, movements aqui, dado que boa parte da saída do, para romper, os depositors dos casos do master, foi grande, o grande.
Speaker #9: Bulletin de ocorrencia se puder Chamar assim aconteceu no mercado mais enfim tempo derivadas Como também é publico e se sabe autos o volume de entao , obviamente é latent a questao de recomposition , a gente acredita .
Mario Roberto Opice Leão: A gente acredita que isso vai evoluir já no curto prazo, curto prazo definido como imagino, talvez esse mês de fevereiro, inclusive. É correto que aconteça, porque obviamente o fundo precisa ser recomposto. Vai ser uma recomposição um para um? Vai ser linear? Obviamente, vai respeitar as proporções de depósito que cada banco tem no FGC, então não vai ter nenhuma alteração aí, não deveria ter.
Speaker #9: Vai evoluir curto prazo curto prazo definido Como imagino , talvez de fevereiro inclusive e porque o fundo composto vai ser uma recomposition para vai ser linear .
Mario Roberto Opice Leão: Não acho que necessariamente vai ser um para um, vai ser algum desenho de recomposição com um viés de curto prazo, uma volumetria relevante, que possivelmente passa, como vem se noticiando, enfim, não estou dando nenhuma notícia nova aqui, com alguma antecipação de fluxo futuro, eventualmente, uma discussão sobre contribuição marginal, mas isso tudo são peças de mosaico que ainda estão sendo finalizadas e eu imagino que ao longo desse mês, a gente vai ter a resposta definitiva. Para mim, o ponto mais importante do FGC é, eu coloquei isso para imprensa, não, eu não deu tempo de ver se saiu ou não esse quote: "A gente não deveria aceitar, e aqui é a sociedade como um todo, mas FGC e reguladores, a gente não deveria aceitar que um caso como esse pudesse acontecer de novo." Isso, isso para mim é sine qua non.
Speaker #9: Obviamente as proportions de deposito cu cada banco nao vai tem ter uma alteracao now vai ser ter deveria vai para ser algum exemplos decomposition com vias de curto prazo .
Speaker #9: Uma volumetric relevante possivel passa Como uma noticia nova aqui alguma anticipation de fluxo futuro eventualmente uma sobre contribuicao marginal Sao de mosaico estao pessoas sendo finalizado e dez mais .
Speaker #9: A gente vai ter a resposta definitiva mais importante de para imprensa do tempo . S quote a gente nao deveria setar e aqui a sociedade Como mas todo FGC e reguladores a gente nao a cu caso Como s pudesse acontecer de novo .
Mario Roberto Opice Leão: A gente tem que resolver o boletim de ocorrência, como eu falei, os bancos têm a sua participação, apesar da grande maioria não ter tido absolutamente nada a ver com o caso, mas a gente tem que seguir as regras e recompor. Mas a gente tem que seguir evoluindo a normativa para que o FGC e a sistemática toda dos depósitos e do próprio FGC não permita que um novo caso como esse aconteça, mas assim, nem de longe. O Banco Central tem essa agenda bastante clara, o próprio FGC já tomou medidas ainda no ano passado, mas elas têm uma implementação defasada, então obviamente tem um tema de tempo, de implementação das medidas e eventualmente um escopo um pouco mais amplo de medidas, que são temas que a gente, sim, está aí proativamente buscando o regulador para sentar na mesa, debater.
Speaker #9: Isso é isso para mim é o Bulletin de Ocorrencia Como EU falei os bancos sua participation . A pesar de grande tecido absolutamente nada ver com o mas a gente tem viagra e por mas a gente tem a seguir evoluindo a normativa para FGC q , e sistematica todas deposits permite cu o novo caso Como acontece , mas de longe o Banco Central tem agenda bastante Clara o proprio FGC .
Speaker #9: Jah Thomas medidas ainda no passado , mas alla implementation Lazada . Entao EU é tema de tempo implementation de das medidas eventualmente escopo pouco mais alto de medidas Q Sao temas q a gente se para buscando o regulador para center na debater .
Mario Roberto Opice Leão: Aí são temas que a própria Febraban tem levado, junto com a ABC, tudo às abertas. São temas que visam a evolução positiva do mercado e a competitividade do mercado. E para mim, essa é a agenda-chave, em que pese a de curto prazo, ser a recomposição, como vai ser, etc. A gente espera que a evolução, a recomposição seja feita de uma forma natural e orgânica e que não afete os bancos depositantes, mas isso, de novo, vai depender de como vai se costurar essa fase final entre o regulador e o FGC. Obrigado pela pergunta e sinto não poder respondê-la tão precisamente.
Speaker #9: Some temas: a fibra própria junto com a BBC, tudo as abertas. São temas que visam evolução positiva do mercado e a do mercado, e para competitividade, mim.
Speaker #9: Agenda Chave incapaz curto prazo se a recomposition Como vai ser , etc. . A para Q a evolution , a recomposition de uma forma natural organica e q .
Speaker #9: Now affect are mas de novo depender de Como de Como se essa phase final entre regulador Obrigado FGC . pela pergunta e entao precisamente
Mateus Guimarães: Super claro, Mário, muito obrigado!
Mario Roberto Opice Leão: Obrigado e bom dia.
Camila Stolf Toledo: We will now switch to English to our last question here with Carlos Gomes from HSBC. Hello, Carlos, good morning!
Speaker #9: . Obrigado
Speaker #8: .
Speaker #1: We will now switch to English to our last question here with Carlos Gomez from HSBC . Hello , Carlos . Good morning .
Carlos Gomes: Hello and good morning! Yes, please. The main reason to call is to thank Alejo for all these years. It's been great to be with you, and I wish you the best in whatever next role you have. Thank you very much for being with us. If I have to ask a question, the parent company announced yesterday a large section acquisition in the US, also buyback. Recently, they did another one in 2022. So they clearly show a willingness to reinforce their key markets. Obviously, Brazil is one of them. I kind of know the answer, but still I have first this M&A at all in consideration when you are laying out the strategy or it is all exclusively an organic management of the bank that you already have?
Speaker #10: Hello and good morning . Yes , listen , the main reason to call is to to thank Alejo for all these years . It's been great to be with you .
Speaker #10: And I wish you the best in whatever . Next role you have . Thank you for being very much with us . If I have to ask a question , the parent company announced yesterday a large section in the US also buybacks .
Speaker #10: they did Recently another one in the United Kingdom . They clearly show a willingness to reinforce their key markets . Obviously , Brazil is one of them .
Speaker #10: I kind of know the answer , but they still have to ask is M&A at all ? I consideration when you are laying out the strategy or it is always organic an management of the bank that you already .
Mario Roberto Opice Leão: Well, thank you, Carlos, and I'll let Gustavo thank you for the very kind words, which are well-deserved, by the way. But just starting with your question, Carlos, which is a very good one. I mean, M&A is always an option to accelerate growth within the segments where we want to be disproportionately higher.
Speaker #9: Well , thank you , Carlos , and I'll let I'll let Gustavo thank you for the very kind words which are well deserved .
Speaker #9: By the way . But just starting , starting with your question , Carlos , which is a a very good one . I mean , M&A is always an option to to accelerate growth within the segments where we want to be disproportionately , disproportionately higher .
Mario Roberto Opice Leão: So we don't rule out as a for sure, no, in the next X number of years, but it's unlikely we're going to endeavor a larger M&A within Brazil, as we believe our franchise has grown, and has become more mature or enough mature, to conquer organically the growth we want to achieve within the segments, which I've been sharing very transparently with the market, where we want to grow disproportionately. So it's not impossible, but it's unlikely. We welcome and applaud the movement that the group made in the US, which is certainly a market where we were smaller than we should be. Again, directionally speaking, US is a very large market with thousands of banks. You're there, you know well.
Speaker #9: So we don't rule out a for sure . No , in the next X number of years . But it's unlikely we're going to endeavor a larger M&A within Brazil , as we believe our franchise has grown , as has and has become more mature .
Speaker #9: Our enough mature to conquer organically the growth we want to . We achieve want to within the segments been sharing very which I've transparently with the market where we want to grow not disproportionately .
Speaker #9: impossible , but it's unlikely we welcome and applaud the movement that the group made in the US , which is certainly a market where we were smaller than we should be .
Mario Roberto Opice Leão: But the fact that we are now a top ten player within the US, with a very solid franchise we're bringing in, with a very solid franchise we've been working on organically over the past few years, I believe it's a very nice movement, which will benefit the US, for sure, benefit the group as a whole. And as we have a stronger franchise in the US, as a third derivative, it ends up benefiting the whole ecosystem and therefore Brazil. So I understand why the group is doing that in the US. It's a large sum, but it makes total sense, like they did last year in the UK, to reinforce the UK realm, if you will.
Speaker #9: Again , directionally speaking , US is a very large market with thousands of banks . You're there , you know . Well , but the fact that we are now a top ten player within the US with a very franchise , solid we're bringing in with very solid franchise .
Speaker #9: We've been working a on organically over the past few believe it's years . a I very , very nice movement which will benefit the US for sure .
Speaker #9: Benefit the group as a whole and as we have a stronger franchise in the US as a third derivative , it ends up benefiting the whole the whole ecosystem and therefore Brazil .
Speaker #9: So I understand why the group is doing that in the US . It's a large sum , but it total sense , like they did last makes year in the the reinforce UK UK to you will realm , if .
Mario Roberto Opice Leão: And now we have, I would say, solid and complete operations in the major markets we chose to be in. Brazil is one of them, like you pointed, but I don't believe we need M&A to foster the plans we've been sharing for the past hour and a half with you, which you know well, which is growth with discipline, with resilience, and focusing on return, and then obviously on the number, on the profit per se, and doing that systematically with a very large sum of discipline and technicality, so that we deliver to shareholders, to sell sides, and to obviously Santander Group, the best possible results over the years. So, thank you for the question again, and for participating.
Speaker #9: And now we have , I would say solid and complete operations in the major markets . chose to We be in Brazil is one of them .
Speaker #9: Like pointed , . but I don't you believe we need them in A to foster the plans we've been sharing for the past a half with you , which you hour and know well , which is growth with discipline , with resilience and focusing on return .
Speaker #9: And then obviously on the number on the profit per se . And doing that systematically with a very large sum of discipline and technicality , so that we deliver to shareholders to sell sides and to obviously , Santander Group , the best possible results over the years .
Carlos Gomes: Thank you.
Speaker #9: So thank you for the question again . And and participating for .
Camila Stolf Toledo: Thank you, Carlos.
Speaker #10: Thank you
Speaker #10: .
Speaker #11: you Thank .
Speaker #1: Thank you, Carlos. I participated in the video conference for Santander Brazil. No, obrigado. Dia.
