Q4 2025 IDEX Biometrics ASA Earnings Call

Speaker #1: Business update fra IDEX. Vi er litt forsinket her, så vi kommer på om et par minutter. De som er i salen, de kan ta seg litt kaffe og vann.

Speaker #1: With an update is Daniel Mathisen, who has done an amazing job of bringing us from the left part of the page to the right part of the page, a couple of slides back.

Speaker #1: So, commercial highlights, Thomas, you wanna do that one?

Speaker #2: No, we need a strong commercial platform to be able to build and focus on growing the revenue, and build a strong revenue engine within the IDEX company.

Speaker #2: Throughout the town. So we need to focus on the end users, strategic customers that we want to close to get quick wins. We need to also.

Speaker #2: Engage with the right system integrators in terms of being able for us to scale our sales organization throughout the local, regional, and also global marketplace.

Speaker #2: And we also need to have distributors to help us eventually to educate and drive those resellers. So with that, we are able to kind of grow a quite dynamic sales organization at scale to drive the performance that we are into.

Speaker #2: So, already now, looking at the business, coming in on my seventh working day in IDEX, I can see that there are—there is a materialized pipeline.

Speaker #2: There is something to work with. We already see that we have closed some strategically important contracts that will materialize moving forward, and we're building on that.

Speaker #2: We're building on existing things that are there and up for store. We're going to run, for, for new opportunities along the way. Building this.

Speaker #2: The last one is also the OEM part, where we also see that we have traction. There are great interests in this, with the phenomenal product and offerings that we have.

Speaker #1: Yeah, thank you, Thomas. So, just to add to that, I think that I wanted to tell you a little bit about how we work.

Speaker #1: When you have a product not known to the customers, you have to work across the chain. We are creating demand by going to end customers directly.

Speaker #1: They have framework agreements with some resellers or system integrators that they buy these services from. So then we are being introduced to them so they can evaluate whether IDEX is certified.

Speaker #1: And fit for purpose. So that job has been going back and forth. And I do think that we are now in a position where we can say that we are working extremely well across all these parts of the value chain.

Speaker #1: And that will generate quite a few contracts for it. So I want to double down on actually what we're doing. This is what we're doing.

Speaker #1: One card solving a huge problem. What does that mean? When you see a card, everybody says, 'Why, what's so special with this card?' versus the card we have in the pocket.

Speaker #1: Well, a lot of you know about our sensor. We have learned since we came on board that there is no other sensor out there—not the, I won't even mention the names—but our customers are saying, 'This sensor is by far the best and the preferred one to work with.' What's special here is that your fingerprint is stored on the card, not in the cloud.

Speaker #1: There is no battery, no connection anywhere to hack it. And the biometrics are stored in the secure element, which basically means vault.

Speaker #1: You have a vault in your pocket with your keys, triggered by your fingerprint. And what does that mean today? When we started out here, this opportunity is much, much bigger than we thought.

Speaker #1: In a world where AI is growing, the way it's growing, and creating big problems, because now hackers can just activate data centers to take down a company, organization, or a person.

Speaker #1: But if you need a biometric live finger to verify that you're you, it will be very, very hard to hack because this card is not online.

Speaker #1: It cannot be found anywhere. So when we're out with customers, we are asking them, 'How does your access card work today? Do you use the PIN?'

Speaker #1: Not use the PIN? And most of them say, 'We only use a PIN after hours,' because it slows down flow. Meaning that today, most companies in all markets we have been are okay.

Speaker #1: Not using PIN, because it's more important that we can go quicker to the coffee machine than making sure that our work environment is safe.

Speaker #1: I want you to read on the bottom there. On card fingerprint verification in less than 250 milliseconds. When Daniel Ek bo built Spotify, he was relentless of getting the lag down to the bare minimum.

Speaker #1: This is a Spotify experience. You will not notice the difference between taking a card and tapping it without the PIN code or tapping it with our biometric card.

Speaker #1: So, there's no excuse anymore to say we will not use PIN codes because it slows down the flow in the office. And it's quite funny—we are speaking to companies who are regulated or defined as critical for national security, and they don't use PIN codes during office hours.

Speaker #1: Another area being asked a lot about is compatibility. We have readers from HID or MIFARE—how does that really work? It works. It's compatible.

Speaker #1: We set out to make a card—a card that fits into existing infrastructure. No need to make new software, and no plugins to make it work.

Speaker #1: On the right-hand side, we are, you know, Microsoft, Google, all the major ones—if they configure login with FIDO, it works on our card.

Speaker #1: That means that if you, for example, have an HID door reader and you are running Microsoft for your office infrastructure, IDEX card is all you need.

Speaker #1: We touched on this a little bit earlier, about compliance. This is a report that, if you are an investor in, or interested in investing in IDEX, you should read.

Speaker #1: Then you will understand what kind of threats are out there, what the recommendations are, the lack of solutions, and how IDEX actually resolves and responds to those issues that are addressed in that report.

Speaker #1: A lot of larger corporations and governmental entities, they are regulated by DORA. That is something which is becoming more and more strict. And again, IDEX is responding by designing for any customer who deploys IDEX cards to be compliant out of the box.

Speaker #1: We are having meetings with the largest co-customers or the largest corporations in our part of the world, and they are desperate to find solutions to this problem.

Speaker #1: And when we meet them, it's the first time they see a solution. That brings me over to the next page. So, the cost of a typical AI stack.

Speaker #1: You have a standard access card, maybe. These are just approximate costs. You have decided to take security up a notch, so you have a hardware key to protect your computer.

Speaker #1: But you still haven't solved the password and PIN codes and multifactor authentication. So you need help to maintain that every year. That means that cost per employee is rough numbers, but excludes the cost of a data breach.

Speaker #1: And it excludes the cost of mobile device management. A lot of you, I know, have HID mobile applications on your phone—which is great—but it's just another part in that cost structure.

Speaker #1: All of that can be replaced with our card. So, depending on what you're using, you can easily calculate how fast, just on the actual spending payment back time, is for an IDEX card.

Speaker #1: But as I said in the previous page, just exclude the cost of data breaches. Here is just a selection of a few that we have also here in Norway.

Speaker #1: You're probably aware of these, that most people—they don't wanna talk about it. So that's just when people, you are hacked, and it causes havoc for your operation.

Speaker #1: What it doesn't talk about—and this is probably the most serious one—is this one: the hidden cost of data breaches. This is an article coming out of Dagens Næringsliv a couple of weeks ago.

Speaker #1: That shows that out of the companies they reviewed, 1,400 companies of those were infiltrated. And 31 of them were Norwegian law firms. We don't have the details about how serious the hacks were, but imagine you have one door open in the entire organization and they can listen in to everything that is going on in the company.

Speaker #1: That has a cost that we can't quantify. So, if we think back to what the cost of the stack of IM is, and you include insurance against this, the choice to purchase IDEX cards is pretty good.

Speaker #1: So what's our value proposition? This is a step change in security. I will go as far as to say if AI hadn't happened, it would be like, okay, but we are—we like to change our passwords, you know, every month or every two weeks, or no problems to put in sixteen digits and three special characters, etc.

Speaker #1: That's cool. We're used to that. In the AI world, no. Compliance. If someone wants to know who was around the building, and the regulator is saying we need you to have an audit trail about who's been there.

Speaker #1: If you don't have a biometric card that only you can use, you can't borrow it to someone. You will be unable to explain without having a drone going after you everywhere, and everybody has a drone in the office.

Speaker #1: To basically track which rooms you go into, what you're doing at all times. That's not proper auditing. Then, lightning-fast to use and deploy.

Speaker #1: If you look at historic security solutions, they are complicated. They take lots of time to deploy, and they're not so easy to use. You don't need a manual to use our products.

Speaker #1: And we just talked about it. Cost is not an issue. So, why would it be a success going forward? We have certified products. We are responding in the AI world.

Speaker #1: And as an investor thinking about where IDEX is in the journey, I would say that we went through a restructuring in 2025. There are a few things that we need to solve still, but they are minor.

Speaker #1: We are getting deals signed. And as I mentioned earlier, when it comes to AI, we didn't think that this was an AI company, but we believe it is.

Speaker #1: The more AI, the more machines that try to take you down. We don't see a better way to respond to that one. That if you don't want the chain effects of AI, you want to introduce the human.

Speaker #1: You don't introduce the human with software. You introduce the human with a fingerprint—card from us. We also have a unique tech stack and product.

Speaker #1: We have not seen anyone else doing what we are doing. Neither have our customers. There are companies who are doing parts of what we're doing.

Speaker #1: But they don't have their own technology, so they have to put things together based on others. So this is a little bit more like Apple.

Speaker #1: You have control of the entire card. And the problems that we're solving, they are global. And growing. And maybe finally, is that the team that I presented earlier and our team based in the UK and around the world, we have learned to work together.

Speaker #1: So, that is also important—that you need to be able to work well together to make big changes. And I do think that we were given a pretty tough stack of cards to play with when we set out almost a year ago.

Speaker #1: Next week, I've spoken about access. We are also active in this, which is the history of IDEX. We do think that what we're doing—not only think, what we are doing—on the access side is compatible with our payment product.

Speaker #1: So, we will be launching a next-level payment card for banks and card issuers, where they can fight back the power against fintechs. I won't mention it, but it's clear that the fintechs are eating the banks' lunch, and they need something to get on the offensive.

Speaker #1: And we think that we can play a good role in that fight. So this is for you to read. But we are an AI company.

Speaker #1: The machines are making life more efficient. But to control it, you need humans. And how can you identify there's a human behind everything that happens?

Speaker #1: If you don't have proof of identity online—so this is, I think, my final slide before we go into Q&A. This is personal.

Speaker #1: We have delivered what we set out to do. We could all hope that it could go faster. But, on balance, I think what we have done in that year could have taken much longer.

Speaker #1: So, the favor I would like to ask of all of you: if you understand our product, if you want us to succeed, get in touch, give us some introductions to some of the companies that need security.

Speaker #1: Which I think every company is. We are here to help your network and get them safe and secure in this world. Thank you. So, let me go into Q&A.

Speaker #1: This forum here is secret. That patents? That, can you talk a little about that? Yes, I can talk about that. But there are others who can talk much better about it.

Speaker #1: Men jeg kan gi dere high level. Vi har 250. Vi har patenter på cirka 250, både på kortet og måten det er gjort på, og også sensorene.

Speaker #1: Sensoren ligger på en tredje generasjons chip som er utviklet av IDEX. Så det å gjøre det vi gjør, og få det til å funke på et kort – det er vanskelig.

Speaker #1: Og så, vi av de tre kjente sensorene, uten å nevne navn på de, så var den desidert største vår. Og det er et poeng. For når vi når en større sensor, så bruker vi mer strøm.

Speaker #1: Men du får også et tydeligere avtrykk. Så når du skal konkurrere mot andre, så er det at dette faktisk funker helt avgjørende. Så det å lage nå og det å kjøre et løp og komme ut i et marked hvor biometriske kort aldri har tatt av.

Speaker #1: Så skal du deploye, ja, to–tre år da. For det kommer dit vi er i dag. Risikoen for at det skal feile er høy. Og det koster fryktelig mye penger.

Speaker #1: Så det er jo det gullet vi sitter på. Det at vi har defensive barriers to entry. Det at noen kommer til å komme og lage en sensor som er konkurransedyktig mot vår.

Speaker #1: I de neste to-tre årene, det tror jeg helt utelukket. Hva som skjer fremover, det vet jeg ikke. Jeg ser ikke Samsungs... Altså, det er litt sånn som Google, ikke sant?

Speaker #1: Google tjener alle pengene sine på én ting. Eller kanskje to. Alle sammen Samsung, Samsung. Bruker jo ikke noe fokus på dette. Det har vist seg ikke å ta av.

Speaker #1: Og de siste par ukene så har vi jobbet veldig intensivt med et prosjekt hvor Samsung har vært in the mix. Og det har vært 10–0 til oss.

Speaker #1: Det er ikke, eller det til teamet. Ikke meg. Vi kjøper det. Vi kjøper det. Ja, ja. For det var først det forskjellige. Ja, det er mange grunner til det.

Speaker #1: Vi har ikke det selv. Og det er også ikke helt enkelt å lage. Blant annet. Hvor, hvor lenge siden? Så jeg veldig positiv til IDEX.

Speaker #1: La oss nå ta payment-siden, det er der det har vært nå. Og jeg hadde store forhåpninger til Kona-lanseringen av dette metallkortet. De la mye, både penger og ressurser, i hvert fall.

Speaker #1: Det var mitt inntrykk, i hvert fall. Jeg fulgte med en del på LinkedIn og så videre, og jeg har ikke sett noen ordre etterpå.

Speaker #1: Jeg har ikke funnet noen av det. Og da lurer jeg på, har du fått noen tilbakemelding fra Kona i på hvorfor dette ikke har blitt en suksess?

Speaker #1: For dette jo om du betaler 4,000 for et kort i år eller om du betaler 6,000 eller 4,000. Dette er folk som businessfolk som blåser i det.

Speaker #1: De har tilgang til lounge. De har tilgang til billige oppgraderinger og så videre på fly, og så videre. Hva er forklaringen? Det er nesten guesswork fra meg på det.

Speaker #1: Det handler om også prioritering fra vår side. Vi er en begrenset organisasjon. Vi har laget en strategi som vi følger til punkt og prikke.

Speaker #1: Og eksekuterer på den. Hva Kona gjør med sine, det er en av mange kortprodusenter. Jeg tror litt under the hood da, på den IDEX One-kortet som dere så.

Speaker #1: Så var løsningen til IDEX, den var ikke mulig å bruke online. Så, ok, kult å gå på Kiwi. Men det er ikke vi skal kanskje kjøpe den opp på nettet også.

Speaker #1: Så det blir jo en sånn problem, det. Men argumentet for banker å ta imot et biometrisk kort nå, hvor kostnaden med online flow er såpass høy, og en bank tredde på dette nå... Nå har vi noen sånne meglere her som kan dette mye bedre enn meg.

Speaker #1: Men liksom 10–15 ganger earnings, jo, lett å regne igjen på en bank. Så jeg tror hadde de klart å flytte hele kortstokken sin over på et biometrisk kort, så hadde det blitt eliminert.

Speaker #1: Gitt tapene. Så da kan du gå til kjæreste i Bråten, eller vi måtte være og si: Bruker du et par millioner kroner på å kjøpe IDEX-kort, så tror jeg at veldig mye av de andre tingene du gjør på kortsiden og for å hindre online fraud kommer til å bli borte.

Speaker #1: Og da har du det økonomiske argumentet, så de har jo ikke hatt noe økonomisk argument. Det du egentlig har bedt om, er å gå sånn som du går inn i en butikk, og så ser du to brødskiver, og så den ene koster 200 og den andre koster 100.

Speaker #1: Du velger den til 200 for du, eller nei, det gjør du ikke, du tar den til 100. Ikke sant? Og det er jo det som er problemet.

Speaker #1: Det jo en dyrere, det jo dyrere kort. Men, men for å være frank, vi vi kjører, vi har lagd det produktet vi mener passer perfekt for banker.

Speaker #1: Det kommer nå. Som har en skikkelig ROI. Akkurat på samme måte som vi viser en skikkelig ROI på Access. Vi skal ikke gjøre alting på en gang.

Speaker #1: Men det som fint det at tech stacken i bunn omtrent den samme. Så det ikke noe sånn vi må vi har ikke to teams ett som jobber med bankkort og ett som jobber med Access.

Speaker #1: Vi har et team som jobber med disse to produktene. Didrik. Både. Kom hit, Didrik. Ja. Spørsmålet var om handling online. Når du handler online, så må du verifisere transaksjonen din.

Speaker #1: I Norge så er vel alle kjent med Bank-ID. Nå kan du bruke den Access-løsningen som vi har, som vi da kan putte inn på betalingskortet.

Speaker #1: Og bruke den samme løsningen til å verifisere transaksjonen. Så du kan slippe BankID. Det er kortversjonen. Hvis man skal, hvis jeg har noen backup og skal logge på.

Speaker #1: I dag så har jeg en kodeord, eller en eller fingerprint. Må man for å bruke disse kortene, eliminere alle de andre påloggingsmetodene først?

Speaker #1: Ja, det er opp til systemet du bruker. Du kan velge å ha ulike innloggingsmetoder. Men det er klart best å fjerne alt og sitte igjen med én sikkerhet.

Speaker #1: Det, da, du, sikkert. Det er ingen sak å fjerne det. Nei, det er det systemet du bruker. For eksempel, med Microsoft, så kan du velge selv der.

Speaker #1: Og da vil det være opp til IT-administrasjonen som administrerer for eksempel PC-parken til et selskap, å sette de policyene for selskapet på det, ja.

Speaker #1: Ja. Svaret på det, ja. Men det er selvfølgelig litt sånn ulike sammensetninger. Det er svaret på det, ja. Vi vet hva pain points for kundene våre er nå.

Speaker #1: Så i stedet for å introdusere enda mer whistle bells, så har vi mer enn nok å komme med nå. Så nå tror jeg vi skal bare fokusere på det som.

Speaker #1: Kunden skal ha nå. Og så det få som spør om vi kan vi kjøre payment, kan vi og sånt noe. Så sier vi først skal vi bli enige om at vi skal ha det her nå.

Speaker #1: Og så kan vi oppgradere etter hvert. Det husker jeg gjerne. India har vært et kjempemarked. Og det skjer ting. Men alt det vil komme i form av børsmeldinger.

Speaker #1: Det er ingenting jeg kan si her. Ja. Krevende kunde. Bra signaleffekt. De har faktisk tatt kontakt med oss. Direkte. Det har vært bra møter. Testing. Og deres intensjon er at når de har fått kjørt det, at de tar det ut til hele organisasjonen.

Speaker #1: Det er også noe som er spesielt med sikkerhet. Det at når du selger til en kunde som har sikkerhet, så er det ikke akkurat sånn at du sier: 'Ja, da kan vi fortelle hvem dere er.' Det er ikke så veldig interessant.

Speaker #1: De ønsker jo ikke det. Si litt mer om pipeline også. Ja, Thomas var inne på det. Den er stor og voksende. Og de målene jeg har satt meg, regner de med at vi skal klare å oppfylle.

Speaker #1: Som innsatsstid det til en kunde typisk? Ja, det er det som er veldig vanskelig å si, i og med at vi ikke må sertifisere det. Så vi sto der i Q4 og hadde møter med veldig store aktører.

Speaker #1: Men vi får ikke kjørt live deployment, og da går dagene. Så jeg har ikke noe statistikk på det. Men det vil jo selvfølgelig måles fra første kunde, nå kundekontakt.

Speaker #1: Til vi har dem gjennom tunnelen, så vil vi få kontroll på det. Men det var egentlig en veldig forferdelig situasjon å stå i.

Speaker #1: Og ikke kunne, liksom, kjøre deployment på det. For de er helt avhengig av å kunne teste det live. Ja. Ja. Ja. Ja. Ja. Hvor lang vil en piloten?

Speaker #1: Godt poeng. Jeg vet ikke. Kjerne. Lengden på piloten? Nei, det tror jeg kommer. Jeg mener, hvilken konkurrent møter dere mest i markedet? På Access så møter vi alle som leverer Access eller sikkerhetsløsninger i dag.

Speaker #1: Men det er ingen av dem som løser problemet på en elegant måte, og tilfredsstillende, og dyrt og sånt. Så kom på hva du, hvilken del av verdikjeden.

Speaker #1: Men her har du ett kort som løser alle problemene rundt sikkerhet for en organisasjon, til en brøkdel av hva de betaler for alt annet.

Speaker #1: Det litt tilbake igjen til den der heroinen der. Det der kortet du har uten PIN-kode. Det er 10 dollar. Det er ikke noe beskyttelse. Det er falsk trygghet.

Speaker #1: Den Yubikeyen eller disse nøklene. Tungvint å ha med seg rundt. Og løser én oppgave. PC-en. Hvorfor skal du ha de to? I tillegg, når du har de to, så ligger du fortsatt ute med PIN-kode, passord, multifaktor-autentiseringssystemer som skal hele tiden sørge for at du har nok antall PIN-bytter ofte nok.

Speaker #1: Ikke har noe som ligner på noe før. Du har glemt noe, så må du ringe helpdesk. Og du har hele den bøttepaletten der. Det er borte.

Speaker #1: Så når vi hos kunder, så er det ikke sånn at de vet godt på forhånd hva vi har. De har aldri – de har ikke visst at dette fantes.

Speaker #1: Altså, selskapet, vi så jo det. Vi har ikke vært flinke til å forklare om det. Det det selskapet har gjort før, det er jo å bare si at vi har biometriske sensorer.

Speaker #1: Og så har vi overlatt til partnere å kunne finne ut hva de skal gjøre ute hos kundene. Nå kommer vi ferdig med et produkt.

Speaker #1: Vær så god. Det er ikke noe, det er ikke noe. Ja, men hvordan funker det? Må jeg programmere noe? Nei. Fortell oss hva du har på systemer.

Speaker #1: Kan vi hjelpe til i. Hvilke partnere jobber dere mest med, det internasjonalt eller utenfra? Og hvor mye stikker de av med, med brutto av aksen.

Speaker #1: Hvis det går gjennom disse selskapene. Det er avhengig av hvilke kanaler vi velger da. Så det er det vi forhandler på. Og det er bransjestandarder på det.

Speaker #1: Så hun skal ha en 8, 10, 12 prosent. Noen skal ha 20, 30, litt avhengig av hva de gjør. Ja. Altså, hvordan synes du bankene fungerer?

Speaker #1: Ja. Hvem eier bankene? Hvem eier BankID? Ja. Men igjen, vi har ikke fokusert på å mene den døra, fordi vi har helt andre prioriteringer.

Speaker #1: Men etter hvert som vi kommer ut med dette kortet her, så vil jo det være mulig å se om det kan løses opp, eller jobbe sammen med banken for å få det til.

Speaker #1: For det, for det er jo ikke bra. Det personnummeret ditt skal inn. Passordet ditt skal inn. Du skal åpne opp en annen app og putte inn PIN-kode der.

Speaker #1: Få en device som er knyttet til internett. Det er så sårbart som det bare kan få det. Og veldig dyrt å holde på med, både for BankIDs kunder.

Speaker #1: Og BankID selv for å holde det gående. BankID er jo utbredt i Norden, men ikke ellers i Europa. De har ikke det. Så det bør være andre løsninger.

Speaker #1: Så, men der men igjen da. Vi skal prøve å lage butikk. Og da skal vi ikke løpe etter alle baller som der. Vi ser masse baller hvis vi ikke har vært inne på her.

Speaker #1: Men vi skal levere på de ballene jeg har bestemt oss for å løpe etter. Nei, den fra Europa. Bak der nå. De vet jo sine egne svakheter, sannsynligvis når de på.

Speaker #1: Så de er de beste til å vite det. De vet egentlig hva som skjer. Helt åpne. Raskt å se arbeid. Hva de faktisk trenger. Vi må liksom gå gjennom og bruke for å få.

Speaker #1: Nei, ok. Jeg tror dette er et stort lerret å bleke, alle veier ut til kundene. Vi må velge ut noen, så vi tenker liksom domino—hvor det gir mest effekt.

Speaker #1: Så de både skaper push og pull. Derfor går vi ut til kundene for å si at vi finnes. Så ringer de oss opp. Navn som dere er veldig familiære med.

Speaker #1: Som har kontorer ikke så langt unna her også. Som da vil ha møte med oss for å se litt, sånn som vi hadde møte med Thomas.

Speaker #1: Det var jo fordi at han sitter jo, den satt jo i den verdikjeden. Og det var jo det. Og han har mange kunder. Og han kan fortelle også hvilke marginer de har.

Speaker #1: Det vil jeg kanskje ikke si åpent her. Men vi vet det. Det er ting vi ikke visste før. Vi hadde ikke folk på innsiden.

Speaker #1: Når det gjelder de som selger ting i dag, de er jo opptatt av løsninger de også. Så hvis du ser på, på, på dører spesielt da.

Speaker #1: Eller på fysisk infrastruktur. Så så du de logoene på venstre siden. De er jo dødskine på å kunne tilby våre kort til sine kunder. Så vi er ikke fiender i det hele tatt.

Speaker #1: Vi gjør at de selger mer av sine ting. Og de kan oppgradere sin sikkerhet på sine produkter. Ja. Ja. Nå skal dere huske det at vi har gått under et år.

Speaker #1: Og vi har kanskje det råeste sikkerhetsproduktet i en AI-verden tilgjengelig i dag. Med basically ingen ressurser. Hvis jeg skal være stolt av noe, så er det faktisk det teamet har fått til for å få til det på så kort tid.

Speaker #1: Til og med så lite ressurser. Selv om vi er døds utålmodige. Jeg er kanskje den mest utålmodige av oss alle. Ja, ja, ja. Og Gabrielsen, er det noen sertifiseringer som gjenstår?

Speaker #1: Vi vil alltid sertifisere mer. Men det er ingenting som stopper oss. Ikke det, riktig sagt? Jo. De aktørene jeg finnes på den siden. De, de fantes på den siden.

Speaker #1: De, ja. Den kanskje tre måneder på i banken. Hva tenker de da? Tør de da å inngå en kontrakt? Det er selvsagt som har kanskje tre måneders frist på å betale.

Speaker #1: På konto... Er dette noe dere tenker å få inn i institusjonell investor som... Vi, vi, vi, jeg skjønner spørsmålet ditt. Eh, jeg gjør så godt jeg kan med de kortene jeg har fått tildelt.

Speaker #1: Historikken er ikke jeg en del av. Jeg er her for å rydde opp. Og få deg til å spille skikkelig. Ehm, jeg har puttet fryktelig mye av min egen kapital inn i dette for å, for å, for å gjøre det her.

Speaker #1: At dette er et selskap som burde hatt et par hundre millioner kroner på balansen. Absolutt. Absolutt. Og det tror jeg vi kommer til. Så vi skal ikke bli diskvalifisert for at vi ikke har nok kapital.

Speaker #1: Nei, altså, det vi har, vi har ikke blitt diskvalifisert enda, men som jeg sier, jeg kan ikke ta beslutning i det. Det har vært kunder som har spurt oss hvordan det står til, og de svarene har vi svart ut tilfredsstillende.

Speaker #1: I can't mention I was the first one.

Speaker #2: To

Speaker #1: Look up That Yeah It's not Morning . I know it is Yeah . This were . All the song story of Turner . So some of the love Back at the Turn again .

Speaker #1: But for for therefore listening and dushyanth was not So if they are , that is very important . Yeah , yeah We at fantastic product From the or May are Contact .

Speaker #1: They have great Know and On the on the Consultant in the bank Yeah . The The over it Yeah I don't know the America America .

Speaker #1: On I planned Yeah . No . Again . So they over for Min . I also so for the thing you are And so can we the Or the top or the also director .

Speaker #1: Hundred million kroner for one. For the exact Vladimir, they are the Thomas. So I, to the Thomas in finished and European reseller of product online or what. That product—what that demand for model to go up on at the material plus it? A t of Thomas.

Speaker #1: Any Sicilian and USA in England. Any medicine. Is that head of the revenue, revenue?

Speaker #2: Thank you so much, personal of the, yeah. That would be your consumer. We also have global, all, all. Some of partnership.

Speaker #2: For some, it will be job models, or they will have potential products or mechanisms for some in cybersecurity—cybersecurity of IT. Cyber security specialist for secret, the toilet, or the manager.

Speaker #2: Big up for handler I, for hotel manager or the mechanism, or we are Dog. Dog or handler. Can handler for the Scalp, we also an informal leads list till the partner, so there we are going to die partner Erfahrungen on the or ABC or some preferred partner impulse, or a problem hidden for index, or index no longer are already gang, they are for someone.

Speaker #2: Up there Opportunities man for I Know that there are there Also it means also contacts on the on the in The den already .

Speaker #2: Oliveira. When it and Andorra or my den or de Los us so they job or at an organization. They are so the or Star Digital already outreach in the CRM system.

Speaker #2: We can, for the system, so that we weren't on the— The— We are Internet telephone, yes. Compass business intelligence, for the example website.

Speaker #2: Google or LinkedIn. Idag or on the, on that, for an outreach for whatever it already, or just, or some are, some are also. We will have—we worked for the, an effective pipeline with some perfect for, or den, then we open up the offer from yes and then on no.

Speaker #2: Then comes data. For example, I also come from the email enterprise in revenue streams. Ticket also. So for some site, then—

Speaker #1: There are some changes. Yes.

Speaker #2: Yeah, then trigger revenue from some—some. But they platform also, that drive or escalator or open annual recurring revenue means also then already some.

Speaker #2: Some. Also. So for all of the in reserve or for the in annual recurring service. Some are or an alcohol, some individual or the service.

Speaker #1: Then recurring Yeah yeah Depending on replacement cycle also so the for the and and This product That the for an began on disorder .

Speaker #1: Thank you For By the an an an fabric linear comes 300 and . One . Would . Yeah Yeah I Encapsulated for index 300 and Are Some interesting .

Speaker #1: Yeah. We also say for conflict new production till Europa. So we are a dialogue under the, yeah, they are fit for purpose.

Speaker #1: Is Yeah

Speaker #3: The gross margin .

Speaker #1: Hey, this is— I don't, I— So, we are present. So, thank you, Michael, for the introduction. I need the gross margin group access.

Speaker #1: I hate on the gross margin and bank.

Speaker #3: In the

Speaker #1: UK for special and till. Thomas. So, the customer success or happy. So, we stack technical off the pre-sales UK because we refer also.

Speaker #1: To and Alt and for Self-service for can go in or I see so So they are they are Assigned call to action . They contact contact us Cash okay Special Yeah Alternatively So they come I But the format Therefore negative .

Speaker #1: And hidden problem for the I. Yeah. So they can, the compliance for, so for, or the bar for the effortless.