Speaker #1: 오늘 실적 발표회는 에코프로 조장훈 경영관리실장, 오경완 재무IR실장, 에코프로머티리얼즈 이종철 재무담당, 이성준 경영전략담당, 이재희 영업담당, 에코프로HN 김순주 경영지원담당, 최진형 경영관리팀장, 김승욱 연구기획팀장께서 함께하고 있으며, 발표 실적은 향후 외부감사인의 감사 결과에 따라서 변경될 수 있음을 알려드립니다.
Speaker #2: Good afternoon. Thank you for joining us at Ecopro Earnings Call. Today we have here with us Head of Business Management Office, Vice President Chang-Hoon Cho, and Head of Finance and IR Office, Vice President Kyung-Hwan Oh from Ecopro.
Speaker #2: Director of Management Support Department, Sunju Kim, and Team Leader of Business Management Team, Vice President Jinhyung Choi, and Team Leader of R&D Planning Team, Principal Manager, Seungwook Kim from Ecopro HN.
Speaker #2: Director of Finance Division, Jong-chol Lee, and Director of Management Division, Lee Seong-jun, Director of Sales Division from Ecopro Materials. I would like to note that the results that are announced today can is subject to change after the audit results from the outside auditor.
Speaker #1: 그럼 지금부터 에코프로의 2026년 3분기 실적 발표를 시작하겠습니다.
Speaker #2: Now we will begin the conference call for Q3 Ecopro Earnings Results Call.
Speaker #3: 안녕하십니까. 에코프로 재무 IR실 오경완 실장입니다.
Speaker #2: Good afternoon. I am Head of Finance and IR Office, Oh Kyung-hwan.
Speaker #3: 금일 실적 발표회에서는 에코프로 상장가격사 3개사의 경영실적에 대해 설명드릴 예정이며, 이후 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다.
Speaker #2: At today's earnings call, I am going to describe to you the performance of the three subsidiaries of Ecopro and then we will have a Q&A session.
Speaker #3: 먼저 4페이지에서 에코프로 HN의 경영실적에 대해 설명드리겠습니다.
Speaker #2: Please turn to page 4 for the performance of Ecopro HN.
Speaker #3: 2026년 3분기 에코프로 HN의 매출액은 5,280,000,000원으로 전분기와는 유사한 수준이었으나 전년 동기 대비로는 86% 증가하였으며, 특히 영업이익은 1,130,000,000원으로 전분기 대비 96.9%, 전년 동기 대비로는 3,863,000,000원 증가하여 실적 호조를 보였습니다.
Speaker #3: 최근 신규 고객사 확보 및 수주 활동이 활발하게 이루어지고 있으며, 제품 믹스 개선에 따라 수익성도 개선되었습니다. 향후에도 수주 성과가 실적에 본격적으로 반영이 되면서 에코프로 HN의 실적 호조가 지속될 것으로 예상됩니다.
Speaker #2: The revenue for Ecopro HN in the third quarter of 2026 stood at 52.8 billion won, which is a similar level compared to the previous quarter, but compared to the same period last year, it showed an increase of 86%.
Speaker #2: In particular, EBIT stood at 11.3 billion won, which is a 96.9% increase, compared to the previous quarter, and compared to the same period last year, it showed a robust improvement of 386.3%.
Speaker #2: Addition of new clients and winning new orders is continuously taking place, and the profitability is improved thanks to the improvement in sales mix. We believe the new orders and new project winning will be reflected on the performance results, which will further improve the performance of Ecopro HN.
Speaker #3: 다음 5페이지에서는 에코프로 HN의 재무 현황에 대해 설명드리겠습니다.
Speaker #2: Next, let me introduce to you the Financial Results of Ecopro HN. Please turn to page 5.
Speaker #3: 2026년 3분기 말 자산총계는 전분기 대비 3.2% 증가한 4,705,000,000원이며, 부채총계는 전분기와 동일한 1,483,000,000원, 자본총계는 전분기 대비 3.9% 증가한 3,223,000,000원을 기록하였습니다. 3분기에 기록한 이익을 바탕으로 안정적인 재무 구조를 유지하고 있으며, 부채 비율은 계속해서 50% 이하로 건전하게 유지되고 있습니다.
Speaker #2: The assets as of the end of Q3 2026 stood at 470.5 billion won, which is a 3.2 increase compared to the previous quarter. Liabilities stood at 148.3 billion won, which was is the same as the previous quarter.
Speaker #2: Equity, compared to the previous quarter, increased by 3.9% to reach 322.3 billion won. Based on the revenue that was earned in the Q3, we are able to maintain a solid financial structure.
Speaker #2: Debt ratio is maintained at a sound level of under 50%.
Speaker #3: 다음 6페이지에서는 에코프로머티리얼즈의 경영실적에 대해 설명드리겠습니다.
Speaker #2: Now let's turn to page 6 for the performance results of Ecopro Materials.
Speaker #3: 2026년 3분기 에코프로머티리얼즈의 매출액은 1,811,000,000원으로 전분기와 유사한 수준을 기록하였으며, 영업이익은 2,900,000,000원 손실로 적자 폭이 다소 확대되었습니다. 고객사 제품 전환의 영향으로 전고체 매출액은 감소하였으나, GEN의 가동률이 점진적으로 회복되어 MHP 매출은 증가하여 전체적으로 매출액은 전분기와 유사한 수준을 기록하였습니다.
Speaker #3: 다만 환율 및 메탈 가격 하락이 에코프로머티리얼즈의 실적에 불리하게 작용하였으며, 그 결과 수익성이 다소 악화되었습니다. 4분기에는 북미 고객사향 매출이 본격적으로 시작될 예정이며, GEN 또한 가동률이 정상화되는 한편 핵심 부재료인 유황 가격이 하향 안정화되는 흐름을 보이고 있어 실적 개선을 기대하고 있습니다.
Speaker #2: The revenue for Ecopro Materials in Q3 of 2026 stood at 181.1 won, which is a similar level as the previous quarter. EBIT stood at 29 billion, which increased a loss of loss to a certain extent, and the overall revenue has dropped due to the product transition on the part of the customers.
Speaker #2: However, as the GEN utilization rate is slowly improving and as MHP sales is increasing, overall sales is maintained at a similar level compared to the previous quarter.
Speaker #2: However, exchange rate and the drop of metal price has had a negative impact on the performance of Ecopro Materials. As a result, profitability has been deteriorated to a certain extent.
Speaker #2: In Q4, our North American customer sales will begin in earnest, and as GEN utilization becomes normalized, also the price of sulfur, which is the main side material, is showing a healthy drop.
Speaker #2: We believe that we can expect improvement in our performance.
Speaker #3: 다음 7페이지에서는 에코프로머티리얼즈의 재무 현황에 대해 설명드리겠습니다.
Speaker #2: Now let me share with you the Financial Results of Ecopro Materials on page 7.
Speaker #3: 2026년 3분기 말 자산총계는 전분기 대비 9.2% 감소한 2조 6,451억 원이며, 부채총계는 전분기 대비 8.9% 감소한 1조 2,986억 원, 자본총계는 전분기 대비 9.4% 감소한 1조 3,466억 원을 기록하였습니다.
Speaker #3: GEN에서 IMIP 산업전진의 타 재련소들을 상대로 보유하고 있던 채권채무들을 정리하는 과정에서 자산과 부채가 함께 감소하였으며, 환율 하락에 따라 달러화 기준 자산을 원화로 환산하는 과정에서 GEN 관련 유무형 자산 규모가 전기 대비 감소한 것으로 나타났습니다.
Speaker #3: 한편, 2026년 3분기 말 현재 부채 비율은 96%로 지난 분기와 유사한 수준이며, 현금성 자산은 약 700억 원 수준을 보유하고 있습니다.
Speaker #2: Assets as of end of Q3 2026 stood at 2.6541 trillion won, which is a 9.2 percent decline compared to the previous quarter. Liabilities, decreased by 8.9% to 1.2986 trillion won.
Speaker #2: Equity, decreased by 9.4% to 1.3466 trillion won, compared to the previous quarter. And in the settlement of debts and liabilities, regarding the smelters within the IMIP Industrial Complex in GEN, the liabilities and assets have decreased, and due to the drop in exchange rate, in the process of calculating dollar-based assets, GEN-related tangible and intangible asset size has declined compared to the previous previous quarter.
Speaker #2: The debt ratio is 96% as of Q3 2026, which is similar similar scale compared to the last quarter, cash and cash equivalents, stand at 70 billion won.
Speaker #3: 다음으로 8페이지에서는 지류사인 에코프로의 연결 경영실적에 대해 설명드리겠습니다.
Speaker #2: Next on page 80, I'm going to share with you the performance of Ecopro, which is the holding company.
Speaker #3: 2026년 3분기 에코프로의 연결 매출액은 8,107억 원으로 전분기 대비 소폭 감소하였으며, 영업이익 또한 112억 원으로 전분기 대비 감소하였으나 분기 실적 흑자 기조를 유지하고 있습니다. 전분기 대비 2차전지 소재 판매가 감소하였으나, 재련소 가동률 회복에 따라 매출액은 전분기와 유사한 수준을 기록하였으며, 환율 및 메탈 가격이 하락한 부분이 수익성에 부담으로 작용하였습니다.
Speaker #3: 4분기에는 재련소의 가동률 회복 및 원가 하향 안정화 추세가 지속될 것으로 예상되며, 앞서 설명드린 에코프로 HN의 실적 호조 및 헝가리 양극재 공장 가동률 상승 등을 통해 실적이 개선될 것으로 기대하고 있습니다.
Speaker #2: Consolidated revenue of Ecopro as of Q3 2026 stood at 810.7 billion won, which is a small decline compared to the previous quarter. EBIT stood at 11.2 billion won, which is a decline compared to the previous quarter.
Speaker #2: However, the overall performance is maintaining a surplus in this quarter. And compared to the previous quarter, sales in the material related to secondary battery has dropped.
Speaker #2: However, thanks to the recovery of the smelter utilization rate, sales have have been maintained in the same level compared to the previous quarter. The drop in exchange rate and metal prices have put some pressure on the profitability.
Speaker #2: In Q4, with the utilization rate of the smelter improving or recovering, and also the drop of the cost will is expected to continue. Therefore, we can expect the improved performance as Ecopro HN's performance improved and also the utilization rate of the Hungarian Castle Plant increases.
Speaker #3: 9페이지에서는 에코프로의 자체 사업 및 비상장 사업의 부문별 실적을 간략히 설명드리겠습니다. 왼쪽 그래프에서 파란색으로 표시된 메탈 트레이딩 및 지분법 이익 등은 지난 분기까지 인니 재련소의 자연재해에 따른 가동률 하락으로 감소 추세가 이어졌으나, 3분기에는 가동률이 회복됨에 따라 매출액이 증가하였으며, 이러한 추세는 4분기에도 지속될 것으로 예상됩니다.
Speaker #3: 리사이클 사업의 경우 미국 블랙 매트 수출 제한과 같은 정책 수혜에 따라 피드 확보가 과거 대비 수월해진 상황이며, 이에 따라 연중 지속적으로 매출액이 증가하고 있습니다.
Speaker #3: 비상장 자회사 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 리튬 사업의 경우 5회사 라인 전환의 영향을 받아 지난 분기 대비 매출액이 약 300억 원 감소하였습니다. 다만 4분기에는 신규 고객사 확보를 통한 판매량 증가가 기대되고 있습니다.
Speaker #2: On page 9, we have the performance of the unlisted subsidiaries and Ecopro Ecopro's unlisted subsidiaries and hold code. The blue part shows the metal training and equity method product profit which has shown some decline due to the drop in utilization rate in the Indonesian smelter due to natural disaster.
Speaker #2: However, utilization rate has recovered in Q3, and therefore the revenue has increased. We believe this trend will continue in Q4 as well. In the case of the recycle business, due to the export limitation for black mass US, and thanks to the policy benefits, the feed is easier to secure, which will help us increase the revenue.
Speaker #2: The biggest part of the unlisted subsidiary business, which is lithium business, has experienced a 30 billion won of drop in revenue due to the line transition of the customers.
Speaker #2: However, thanks to the securing new customers in the in Q4, we expect an increase in sales.
Speaker #3: 다음은 10페이지에서는 연결 재무 현황에 대해 설명드리겠습니다.
Speaker #2: Next, I would like to talk about the consolidated financial statement in page 10.
Speaker #3: 2026년 3분기 말 재산총계는 전분기 대비 5.6% 감소한 10조 7,972억 원을 기록하였으며, 부채총계는 전분기 대비 6.5% 감소한 5조 9,312억 원, 자본총계는 전분기 대비 4% 감소한 4조 8,660억 원을 기록하였습니다.
Speaker #3: 자회사의 차입금 상황에 따라 현금성 자산을 포함한 자산총계와 차입금을 포함한 부채총계가 일부 감소한 바 있으며, BNSI 투자금 납입에 따른 현금성 자산 감소도 일부 발생하였습니다. 다만 여전히 연결 기준으로 9,000억 원 이상의 풍부한 현금 유동성을 확보하고 있습니다.
Speaker #3: 각 법인별 별도 기준 부채 비율은 대체로 100% 이하로 양호하게 유지되고 있으며, 에코프로 CNG의 경우 블랙 매스 피드 선제적 확보를 위해 일시적으로 차입금이 증가하였으나, 해당 피드의 대품함이 판매를 통해서 장기간의 차입금 증가를 해소할 계획입니다.
Speaker #2: As of the end of Q3 2026, assets stood at 10.7972 trillion won, which is a 5.3 5.6% decline compared to the previous quarter. Liabilities stood at 5.9312 trillion won, which is a 6.5% decline compared to the previous quarter.
Speaker #2: Equity dropped by 4% to 4.866 trillion won. And as the debt debt repayment of subsidiaries have taken place, cash cash cash and cash equivalents and also equity including borrowings have decreased to a certain extent.
Speaker #2: As to the paying of the BNSI investment fund, the cash and cash equivalent assets have have experienced some decline as well. However, based on a consolidated basis, we still have a rich cash liquidity of 900 million 900 billion excuse me, 900 billion won, however, the subsidiaries debt ratio is still maintained at a sound level of under 100%.
Speaker #2: In the case of Ecopro CNG, borrowings have increased temporarily due to preemptive securing of black mass feed. However, as to the production and sales of black feed related products become available, the borrowings will be reduced in a very short period of time.
Speaker #3: 정시소 발표를 마치도록 하겠으며, 어펜딕스의 내용은 자료를 참조 부탁드립니다.
Speaker #2: This concludes the earnings report. Please refer to the appendix for further information.
Speaker #3: 이상으로 발표를 마치고 당사의 26년 4분기 사업 전망에 대해 설명드리겠습니다.
Speaker #2: This concludes the presentation, and now we would like to move on to the business outlook.
Speaker #3: 에코프로 경영관리실장 조장훈입니다. 먼저 에코프로 지주사의 3분기 실적에 대해 간단히 리뷰드리고, 4분기 사업 전망에 대해 말씀드리겠습니다.
Speaker #2: Good afternoon. I am 조장훈, Head of Business Management Office at Ecopro. First, I will briefly review Ecopro Holding Company's third quarter performance and discuss our fourth quarter business outlook.
Speaker #3: 지난 3분기는 리튬 시세 하락과 환율 변동성 확대, 그리고 전방 시장의 재고 조정에 따른 2차 2차전지 소재 판매량 감소가 겹치며 전분기 대비 다소 부진한 실적을 기록하였습니다.
Speaker #3: 4분기 손익 역시 3분기 메탈 가격 하락에 따른 원재료 투입 시차 효과, 즉 역매기 영향과 환율 여파가 이어지면서 단기적인 손익 부담은 지속될 것으로 전망됩니다. 다만 단기적인 손익 부담에도 불구하고 3분기 대비 큰 폭의 외향적인 성장세가 예상됩니다.
Speaker #3: 특히 그룹 내 주요 비상장 업스트림 자회사들의 가동률은 4분기를 기점으로 일제히 회복을 전망하고 있습니다.
Speaker #2: In the third quarter, our results were somewhat weaker quarter on quarter, reflecting a decline in lithium prices. Increased foreign exchange volatility and lower sales volumes of secondary battery materials and inventory adjustments in downstream markets.
Speaker #2: Fourth quarter profitability also is also expected to remain under near-term pressure due to the reverse lag effect, the timing mismatch in raw material input cost following the third quarter decline in metal prices, as well as foreign exchange effect.
Speaker #2: Despite these near-term earnings pressures, we expect substantial topline growth compared to compared with the third quarter. In particular, utilization rates at the group's major unlisted upstream subsidiaries are expected to recover across the board starting in the fourth quarter.
Speaker #3: 먼저 인도네시아 니켈 제련소 전망을 말씀드리겠습니다. 당사는 지난 2월 중순 IMIP 지역에서 발생한 폭우로 폭우로 인한 토사 유출 사고 수습 이후 GEN을 포함한 제련소 가동률은 약 현재 약 80% 수준까지 확대하였습니다.
Speaker #2: Let me first discuss the outlook for our Indonesian nickel smelters. Following remediation of the soil runoff incident caused by heavy rainfall in the IMIP area in mid-February, we have raised smelter utilization including at GEN to approximately 80%.
Speaker #3: 한편 지난 10월 중 자회사인 에코프로비엠의 유상증자가 성공적으로 마무리되었습니다. 당사는 BNSI 제련소 투자를 위한 핵심 재원을 안정적으로 확보하였으며, 이를 바탕으로 내년 2분기 중 양산 가동을 시작하여 그룹 차원의 원가 경쟁력을 대폭 강화하고 글로벌 공급망 규제에 선제적으로 대응해 나갈 방침입니다.
Speaker #2: Meanwhile, our subsidiary Ecopro BM successfully completed its rate offering in October. We have secured stable funding for investment in the BNSI smelter. On this basis, we plan to begin commercial production in the second quarter of next year significantly strengthen group-wide cost competitiveness and proactively respond to global supply chain regulations.
Speaker #3: 다음으로 주요 비상장 자회사별 실적 전망입니다. 에코프로 CNG는 최근 북미 주요 OEM 등으로부터 대규모 피드를 안정적으로 확보함에 따라 이번 4분기부터 공장 풀 가동 및 가파른 실적 회복이 예상됩니다.
Speaker #3: 에코프로 이노베이션은 지난 분기 주요 고객사의 라인 전환에 따른 일시적 매출 감소에도 불구하고 신규 고객사용 물량이 본격 공급되면서 판매량이 다시 크게 늘어날 예정입니다.
Speaker #2: Next, the outlook for our major unlisted subsidiaries. Ecopro CNG recently secured a stable large volume feedstock supply from major North American OEMs and others.
Speaker #2: We therefore expect full plant utilization and a sharp earnings recovery beginning in the fourth quarter. Although Ecopro Innovation experienced a temporary sales decline last quarter due to a major customer's production line conversion, sales volumes are expected to increase substantially as shipments to new customers ramp up.
Speaker #3: 종합하자면 단기적인 외부 요인에도 불구하고 에코프로 전 가족사는 4분기를 기점으로 내실 있는 성장을 이루어낼 예정이며, 제련소 신규 투자 등 중장기 성장 동력을 확보해 나가도록 하겠습니다.
Speaker #3: 이상입니다.
Speaker #2: In summary, despite short-term external headwinds, all Ecopro group companies aim to achieve sound growth from the fourth quarter onward while securing mid to long-term growth drivers, including new smelter investments.
Speaker #2: That concludes my remarks.
Speaker #3: 에코프로 머티리얼즈 경영 전략 담당 이승준입니다. 에코프로 머티리얼즈의 2026년 4분기 사업 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 올해 에코프로 머티리얼즈는 호르무즈 사태와 같은 외부 환경 요인과 자회사 그린에코니켈의 토사 유출 사고, 전방 수요의 부진 등 여러 요인이 겹치면서 쉽지 않은 상황입니다.
Speaker #3: 그럼에도 불구하고 당사는 북미 신규 고객사 확보를 통해 전구체 고객 포트폴리오를 강화하고 있으며, 그린에코니켈은 가동률 정상화를 통한 실적 개선을 기대하고 있습니다.
Speaker #2: I am 이성준, Director of Management Division. I will discuss Ecopro Materials business outlook for the fourth quarter of 2026. Ecopro Materials has faced a challenging year due to a combination of external factors, including the Strait of Hormuz situation, the soil runoff incident at our subsidiary Green Eco Nickel, and weak downstream demand.
Speaker #2: Nevertheless, we're strengthening our precursor customer portfolio by securing new North American customers and we expect improved performance at Green Eco Nickel as utilization normalizes.
Speaker #3: 먼저 전구체 사업에 대해 말씀드리겠습니다. 올해 4분기까지는 고객사의 제품 전환과 북미 전기차 수요 부진의 영향이 지속될 것으로 보입니다. 당사는 고객사 및 전방 사업 다각화를 통해 점진적인 실적 개선을 목표하고 있으며, 올해 안에 북미 신규 고객사 대상으로 non-PFE 전구체 판매 승인을 예상하고 있습니다.
Speaker #2: First, our precursor business. Through the fourth quarter, we expect continued efforts from customers' product transition and sluggish North American EV demand. We aim to improve performance gradually by diversifying customers and end markets, and anticipate sales approval for non-PFE precursors from a new North American customer within this year.
Speaker #3: 또한 이전 분기에도 말씀드렸다시피 올해부터 중국 2차전지 소재 수출에 대한 정치세 환급이 폐지되며 중국 전구체 업체들의 원가 경쟁력이 약화되었습니다. 이로 인해 당사는 경쟁력 있는 가격에 기반하여 유럽 기반 고객사들과의 공급 논의를 순조롭게 진행 중입니다.
Speaker #3: 이로 인해 기존 북미 시장에만 치우쳐 있던 고객 포트폴리오가 유럽까지 확장될 것으로 기대하고 있습니다.
Speaker #2: As mentioned, last quarter, China abolished VAT export rebates on secondary battery materials starting this year, weakening the cost competitiveness of Chinese precursor producers. Against this backdrop, supply discussions with European customers are progressing smoothly, on the strength of our competitive pricing.
Speaker #2: We expect our customer portfolio previously concentrated in North America to expand into Europe.
Speaker #3: 최근 미국에서 블랙매스 해외 반출이 금지되었는데, 해외에서 가공 정제된 제품이 다시 미국으로 돌아갈 경우 예외적으로 수출이 허용되고 있습니다. 이러한 정책 변경으로 인해 에코프로의 크로스 루프 시스템을 통한 블랙매스 톨링 사업 기회가 열리고 있으며, 여러 북미 고객사들과의 협의 중에 있습니다.
Speaker #3: 가족사들과의 협력을 통해 당 그룹 고유의 클로즈드 루프 시스템을 더욱 강화하고 당사의 전구체 사업 기반을 더욱 공고히 하겠습니다.
Speaker #2: The United States recently restricted exports of black mass, but permits exceptions where materials processed and refined overseas are returned to the United States. This policy changes opening opportunities for black mass tooling through Ecopro's closed-loop system.
Speaker #2: And we're in discussions with several North American customers. By collaborating with our group affiliates, we'll further strengthen our proprietary closed-loop system and reinforce the foundation of our precursor business.
Speaker #3: 다음으로 제련 사업에 대해 말씀드리겠습니다. 자회사인 그린에코니켈은 현재 가동률을 상당히 회복했으며, MHP 판매량이 의미 있게 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 수익성 측면에서는 호르무즈 사태로 주요 부재료인 황산의 가격이 급등하여 원가 부담 요인이었으나, 최근 유황 가격이 고점 대비 큰 폭으로 하락하는 등 하향 안정화되며 점진적인 수익성 회복을 기대하고 있습니다.
Speaker #2: Our subsidiary Green Eco Nickel has substantially recovered its utilization rates, and it is driving a meaningful rise in MHP sales volumes. In terms of profitability, sulfuric acid prices and important auxiliary input surged amid the Strait of Hormuz situation and increased costs.
Speaker #2: Recently, however, sulfur prices have fallen considerably from their peak, and are stabilizing at lower levels, supporting expectations for a gradual recovery in profitability.
Speaker #3: 올해 에코프로 머티리얼즈는 어려운 시기를 보내고 있습니다. 그럼에도 불구하고 고객사 포트폴리오 확대, 자회사 그린에코니켈의 가동률 정상화, 신규 사업 기회 확보 등 여러 가지 방면에서 긍정적인 신호들이 나타나고 있으며, 점진적인 실적 개선으로 이어질 수 있도록 최선을 다하겠습니다.
Speaker #3: 감사합니다.
Speaker #2: Ecopro Materials has had a difficult year. Nevertheless, we're seeing positive signs across several areas, including an expanded customer portfolio, normalized operation at Green Eco Nickel, and new business opportunities.
Speaker #2: We will do our utmost to translate these developments into gradual performance improvement. Thank you.
Speaker #3: 에코프로의 최근 경영지원 담당 김순주입니다. 에코프로의 최근 2026년 4분기 사업 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 지난 3분기에는 반도체 환경 기술 부문을 중심으로 의미 있는 수주 성과를 확보하며 향후 성장 기반을 마련하였습니다.
Speaker #3: 4분기에는 3분기 중 확보한 수주의 매출 반영이 본격화될 것으로 예상되며, 주요 고객사의 투자 확대에 대응한 추가 프로젝트 확보에도 역량을 집중할 계획입니다. 이에 따라 당사의 계절적 사업 특성을 감안하여 하반기 중심의 매출 성장 흐름이 4분기에도 지속적으로 이어질 것으로 전망하고 있습니다.
Speaker #2: I'm Director of Management Support Department, Kim Soon-joo. I will discuss Ecopro HN's business outlook for the fourth quarter of 2026. In the third quarter, we secured meaningful orders, particularly in semiconductor environmental technologies, establishing a foundation for future growth.
Speaker #2: Revenue recognition from these orders is expected to accelerate in the fourth quarter, and we will focus on winning additional projects as key customers expand investment.
Speaker #2: Given the seasonal nature of our business, we expect the second half led revenue growth trend to continue in the fourth quarter.
Speaker #3: 사업 부문별로 살펴보면, 클린룸 케미컬 필터 부분은 연말 고객사의 재고 조정에 따른 교체 물량 감소 가능성을 일부 우려하였습니다. 그러나 최근 고객사가 기존 패키징 생산 역량을 HBM 패키징 중심으로 전환하며 관련 투자를 확대하고 있고, 이 과정에서 당사의 ESG 연계형 제품인 MCF 필터가 전체 공정을 대상으로 단독 채택되고 있습니다.
Speaker #3: 이에 따라서 4분기에도 안정적인 공급 물량을 유지할 것으로 예상됩니다.
Speaker #2: By business segment, we had some concerns that year-end inventory adjustments by customers could reduce replacement demand for clean room chemical filters. However, a customer has been shifting existing packaging capacity toward HBM packaging, and increasing related investment.
Speaker #2: Our ESG-linked MCF filters have been selected as the sole solution across the entire process. We therefore expect stable supply volumes in the fourth quarter.
Speaker #3: 온실가스 감축 솔루션 부문은 4분기 매출의 중심축 역할을 할 것으로 기대하고 있습니다. 해당 사업 부문이 3분기 말 기준 수주 잔고에서 약 80%의 비중을 차지하고 있는 만큼, 관련 프로젝트의 매출 반영이 본격화되면서 4분기 실적 성장에 기여할 것으로 예상됩니다.
Speaker #2: The greenhouse gas reduction solution segment is expected to be the main driver of fourth quarter revenue. As this segment accounted for approximately 80% of the order backlog at the end of the third quarter, accelerated revenue recognition from related projects should support fourth quarter growth.
Speaker #3: 한편 지난 10월에 마이크론이 개최한 Supplier Day에 참가하여 당사는 설비 공급업체 중에서 한국 기업 최초로 Strategic Supplier 11개사에 선정되었습니다. 이는 당사의 기술력과 공급 역량을 인정받는 성과로, 행사 기간 중에 마이크론과 중장기 협력 방안에 대해 논의를 지속하면서 향후 협력 관계를 더욱 강화하는 계기를 마련하였습니다.
Speaker #3: 아울러 이번 Strategic Supplier 선정을 통해서 확보한 글로벌 레퍼런스를 바탕으로 해서 중장기 신규 고객 발굴 및 해외 시장 확대를 지속적으로 추진하겠습니다.
Speaker #2: In October, we attended Micron Supplyer Day and became the first Korean equipment supplier selected among its 11 strategic suppliers. This recognizes our technological capabilities and supply capacity.
Speaker #2: During the event, we discussed medium to long-term cooperation with Micron, laying the groundwork for a stronger partnership. We will also leverage this global reference to identify new customers and expand overseas over the medium to long term.
Speaker #3: 미세먼지 저감 솔루션 부문은 고객사의 투자 일정과 관련된 세부 협의 과정에서 일부 프로젝트의 매출 반영 시점이 4분기로 조정되었습니다. 소각 시설 등 기존 전방 산업과 더불어 올해 사업 영역 확대를 추진해 온 LNG 발전 소양 사업 성과 역시 또한 가시화될 것으로 예상되고 있어서, 4분기에는 보다 매출 기여도가 확대될 것으로 예상하고 있습니다.
Speaker #2: In the particular matter reduction solution segment, revenue recognition for certain projects was shifted to the fourth quarter following detailed discussions on customer investment schedule.
Speaker #2: In addition to existing and markets such as incineration facilities, we expect tangible results from our expansion into LNG power plant this year, increasing the segment's revenue contribution in the fourth quarter.
Speaker #3: 마지막으로 신사업에 대한 주요 투자 현황에 대해 말씀드리겠습니다. 온실가스 저감 솔루션인 ICS 설비의 핵심 소재인 차세대 허니컴 촉매의 생산동은 구축을 완료하였으며, 현재 12월 양산을 목표로 시운전을 진행하고 있습니다.
Speaker #3: 해당 촉매는 과불화탄소 제거율 99% 수준의 성능을 구현하는 동시에 사용 후 재가공을 통해서 복합 축열재로 재활용이 가능한 친환경 제품으로서 촉매 시장에서 당사의 선도적 지위를 뒷받침할 것으로 기대하고 있습니다.
Speaker #2: Finally, let me update you on major investments and new businesses. Construction of the production building for our next-generation honeycomb catalyst, a core material for RCS greenhouse gas reduction equipment, has been completed.
Speaker #2: Trial operations are underway with a target of commercial production in December. This environmentally friendly catalyst achieves approximately 99% of perfluorocarbon removal and can be reprocessed after use into a composite thermal storage material.
Speaker #2: We expect it to support our leading position in the catalyst market.
Speaker #3: 반도체 후공정 소재의 준양산 라인은 지난 10월에 신운전을 시작하였으며, 현재 연내 동질성 평가를 위한 준비를 진행하고 있습니다. 내년에는 최종 고객사인 IDM 반도체 업체의 소재 승인 절차를 준비하며, 향후 양산 공급을 위한 준비를 차질 없이 진행해 나갈 수 있도록 하겠습니다.
Speaker #3: 감사합니다.
Speaker #2: The pilot-scale production line for a semiconductor backend process material began trial operation in October. We're preparing for equivalence testing within this year. Next year, we will prepare for material approval by the end customer, and IDM semiconductor manufacturer and proceed with preparations for commercial supply.
Speaker #2: Thank you.
Speaker #3: 이상으로 사업 전망 설명을 마치고 질의응답 시간을 갖겠습니다. 현장 질문을 받기에 앞서 사전에 접수된 질문에 대해 먼저 답변드리고 질의응답을 진행하도록 하겠습니다.
Speaker #2: This concludes the presentation on our business outlook. Now we're going to move on to the Q&A session. Before we receive questions, real-time, we're going to address some of the questions that were submitted in advance.
Speaker #3: 첫 번째 사전 접수 질의입니다. 에코프로 H&A 신규 고객 확보 가능성에 대하여 질문 주셨습니다. 에코프로 H&A 측에서 답변드리겠습니다.
Speaker #2: First question is, what are the prospects for acquiring new customers? 에코프로 H&A will be answering this question.
Speaker #3: 에코프로 H&A 연구기획팀장 김승욱입니다. 현재 당사는 대형 신규 고객인 마이크론을 확보한 이후, 단기적인 고객 확대보다는 해당 고객사에 대한 안정적인 공급 체계 구축의 역량을 집중하고 있습니다.
Speaker #3: 특히 해외 폐향 공급 실적을 확보하고, 운영 성과를 축적함으로써 향후 글로벌 시장에서 활용 가능한 레퍼런스 구축에 주력하고 있습니다. 또한 R&D 측면에서는 미래 성장을 위한 준비를 지속하고 있습니다.
Speaker #3: 다양한 수요 고객에 대응할 수 있는 소형화 라인업 개발과 적용 공정 확대 등 중장기 성장 기반을 강화하고 있습니다.
Speaker #2: I am team leader of R&D planning team. Kim Seung-wook. Since securing Micron as a major new customer, we have focused on establishing a stable supply system for this customer, rather than expanding the customer base in the near term.
Speaker #2: In particular, we're building a global reference through supply experience and operating results at overseas fabs. At the same time, our R&D efforts continue to prepare for future growth, including developing compact product lines and expanding applicable processes to address diverse customer needs.
Speaker #3: 소형화 라인업의 경우, 반도체 제조 시장은 신규 폐의 건설뿐만 아니라 이미 운영 중인 기존 폐을 중심으로 증설 및 공정 고도화가 지속적으로 이루어지고 있습니다. 특히 기존 폐은 공정 설비가 많이 밀집되어 있어 신규 공정 가스 저감 설비에 대한 추가 설치 공간이 제한적인 경우가 많아, 한정적인 공간에서도 설치 가능한 고효율 컴팩트 시스템에 대한 요구가 지속적으로 증가하고 있습니다.
Speaker #2: Regarding compact products, the semiconductor market continues to expand and upgrade processes not only through new fab construction but also at existing operating fabs. Existing fabs often have densely installed equipment and limited space for additional process gas abatement systems.
Speaker #2: Demand is therefore increasing for highly efficient compact systems that fit constrained spaces.
Speaker #3: 당사는 이러한 시장 수요에 대응하기 위해 기존 폐의 제한된 설치 공간에 최적화된 컴팩트 공정 가스 저감 시스템을 개발하고 있습니다. 2026년 3분기 국내 설비 제작을 완료하였으며, 현재 시스템 보안 및 성능 최적화를 진행하고 있습니다.
Speaker #3: 이후 2027년 1분기 해외 반도체 제조사를 대상으로 현장 검증을 추진할 계획이며, 이를 통해 기술 신뢰성을 확보하고 향후 기존 폐 증설 및 리트로피 시장으로 사업 영역을 확대할 계획입니다.
Speaker #2: To meet this demand, we're developing compact process gas abatement systems optimized for the limited installation space in existing fabs. We completed domestic equipment fabrication in the third quarter of 2026, and are now refining the system and optimizing performance.
Speaker #2: We plan to conduct on-site validation with an overseas semiconductor manufacturer in the first quarter of 2027, establish technical reliability, and expand into existing fab expansion and retrofit market.
Speaker #3: 공정 영역 확대의 경우, 반도체 CVD 공정에서는 다양한 공정 가스가 배출됩니다. 특히 일부 공정 가스는 처리 과정에서 분말과 불속의 가스가 발생하여 설비 부식 문제를 유발하기 때문에, 에너지 효율이 높은 촉매식 저감 시스템 적용에 어려움이 있습니다.
Speaker #3: 당사는 이를 해결하기 위해 분말 저감 장비와 내부식성 촉매를 개발하고 있으며, 이를 결합한 CVD 공정용 저감 시스템을 구축하고 있습니다.
Speaker #2: Regarding process expansion, semiconductor CVD processes emit various gases. Some produce particulates and fluorinated gases during treatment, causing equipment corrosion and making it difficult to use energy-efficient catalytic abatement systems.
Speaker #2: To address this, we're developing particulate abatement equipment and corrosion-resistant catalysts, and integrating them into a CVD process abatement system.
Speaker #3: 2028년에는 해외 반도체 제조사를 대상으로 실제 공정 환경에서 현장 평가를 진행할 계획입니다. 이를 통해 기술 성능과 안정성을 검증하고, 기존 애칭 공정 중심의 사업 영역을 CVD 공정까지 확대하여 공정 가스 저감 소재 및 설비 분야에서의 경쟁력을 더욱더 강화해 나갈 계획입니다.
Speaker #3: 이상입니다.
Speaker #2: In 2028, we plan to conduct on-site evaluations under actual process conditions at an overseas semiconductor manufacturer. This will validate technical performance and stability, extend our business beyond etching processes into CVD, and further strengthen competitiveness in process gas abatement materials and equipment.
Speaker #2: That concludes my answer.
Speaker #3: 두 번째 사전 접수 질의입니다. 지주사의 에코프로비엠 유증 참여 및 인도네시아 BNSI 투자 관련 자금 현황에 대하여 질문 주셨습니다. 에코프로에서 답변드리겠습니다.
Speaker #2: Next is the second question submitted in advance. It is question regarding liquidity position related to participation in BM's rights offering and Indonesian investment. Ecopro will be taking this question.
Speaker #2: Ecopro BM will be Ecopro will be taking this question.
Speaker #3: 에코프로 재무가 예약실장 오경완입니다. 최근 지주사의 유상증자 대금 납입 및 투자 집행으로 유동성 우려가 있을 수 있겠는데요. 이 부분에 대해 답변드리겠습니다.
Speaker #2: I am head of finance and IR office at Ecopro. I understand there are concerns about holding company liquidity following payments for the rights offering and investment expenditures.
Speaker #2: Let me address these concerns.
Speaker #3: 먼저 2분기만 6,048억 원 수준이던 별도 기준 현금성 자산은 3분기 말 기준 3,922억 원으로 축소가 되었습니다. 주요 원인으로는 지난 8월 인도네시아 BNSI 재련소 투자를 위해 약 1.85억 불 규모의 자금이 집행되었기 때문입니다.
Speaker #3: 이후 10월 중에는 에코프로 BM에 대한 유상증자 대금 납입과 연구입입 잔량에 대한 콜옵션을 행사하면서 별도 기준 현금 잔고는 일시적으로 타이트해진 것이 사실입니다.
Speaker #2: On a standalone basis, cash and cash equivalents declined from approximately 604.8 billion won at the end of the second quarter to 392.2 billion won at the end of the third quarter, mainly due to the disbursement of approximately 185 million US dollars in August for investment in the BNSI smelter in Indonesia.
Speaker #2: In October, we paid for Ecopro BM's rights offering and exercised the call option on the remaining perpetual exchangeable bonds temporarily tightening the standalone cash balance.
Speaker #3: 다만 그 지난 8월 납입한 1.85억 불 중 일부는 BM을 대신해서 이제 선납한 대여금이 포함되어 있으며, 이번 4분기부터는 대여금 회수가 순차적으로 진행될 예정입니다. 또한 BNSI 투자를 위한 SPB의 외부 투자자 유치 및 그 자체 차입 역시 원활하게 진행되고 있어서, 추가적인 지주사의 자금 부담은 적을 것으로 전망하고 있습니다.
Speaker #2: However, part of the 185 million dollars paid in August included a loan advanced on behalf of BM, which is scheduled to be recovered in stages beginning in the fourth quarter.
Speaker #2: The BNSI investment SPV is also progressing smoothly, with external investor fundraising and its own borrowing. So we expect limited additional funding requirements from the holding company.
Speaker #3: 최근 대규모 투자 집행에도 불구하고 지주사의 재무 건전성은 오히려 개선되고 있습니다. 지난 분기 86% 수준이었던 별도 국채 비율은 이번 3분기 기준으로는 73% 수준으로 큰 폭으로 하락하였습니다.
Speaker #3: 또한 인도네시아 재련소 가동률 회복과 함께 지주사 자체 사업의 현금 창출력 또한 확대되고 있는 만큼, 향후 재무 및 유동성 리스크는 크지 않은 상황입니다. 이상입니다.
Speaker #2: Despite these substantial investments, the holding company's financial soundness has actually improved. Its standalone debt-to-equity ratio fell sharply from approximately 86% last quarter to 73% in the third quarter, with Indonesian smelter utilization recovering and cash generation from the holding company's own business increasing financial and liquidity risks remain limited.
Speaker #2: This concludes my answer.
Speaker #3: 마지막 사전 접수 질의입니다. 최근 미국 내 블랙 매스 수출 통제와 유럽의 ESG 규제 강화에 따른 당사 리사이클링 사업 영향에 대하여 질문 주셨습니다. 역시 에코프로에서 답변드리겠습니다.
Speaker #2: Last question. How do recent US black mass export controls and tighter European regulations affect our recycling business? Again, Ecopro will be taking this question.
Speaker #3: 에코프로 교환관리실장 조장훈입니다. 최근 미국과 유럽은 배터리 핵심 광물을 국가 안보 자산으로 규정하고, 중국 등 우려 국가로의 유출을 엄격히 통제하는 기조를 강화하고 있습니다. 먼저 미국의 경우, 상무부 산하 BIS에서 올해 8월 블랙 매스의 해외 반출을 제한하는 조치를 단행했습니다.
Speaker #3: 하지만 미국 현지는 폐배터리 전처리 인프라에 의해서 유가 금속을 고순도로 추출하는 후처리 인프라가 많이 부족한 상황입니다.
Speaker #2: I am 조장훈, head of business management office, and I will take this question. The United States and Europe increasingly regard critical battery minerals as national security assets and are tightening controls on their transfer to countries of concern, including China.
Speaker #2: In the US, the Department of Commerce Bureau of Industry and Security introduced measures in August restricting overseas shipments of black mass. However, United States has far less downstream processing infrastructure for high purity recovery of valuable metals than it has battery waste pre-processing capacity.
Speaker #3: 이에 따라 정제 후 산출물을 북미로 재반입하는 조건의 수출 예외 조항이 존재하며, 에코프로 CNG는 이러한 규제 환경을 적극 이용하여 최근 북미 주요 OEM으로부터 대규모 피드를 안정적으로 확보하는 데 성공했습니다.
Speaker #3: 나아가 당사는 단순한 원료 확보에 그치지 않고, 리튬, 전구체, 양극재 등 그룹 자회사들과 협력하여 리사이클 광물 기반의 소재를 일괄 공급하는 클로즈드 루프 패키징 방안을 복수의 고객사와 적극 추진하고 있습니다.
Speaker #2: Accordingly, an export exception applies when refined outputs are brought back into North America. Ecopro CNG has actively used this regulatory environment to secure a stable large volume feedstock supply from a major North American OEM.
Speaker #2: Beyond securing raw materials, we're actively pursuing closed-loop packages with multiple customers working with group subsidiaries in lithium, precursors, and cathode materials to provide an integrated supply of materials made from recycled minerals.
Speaker #3: 한편 유럽의 경우, 폐기물 선적 규정 등을 통해 블랙 매스의 역외 반출을 엄격히 통제하고 있습니다. 2031년부터는 유럽 내 배터리법이 시행되면서 니켈, 리튬, 코발트와 같은 리사이클 광물을 탑재한 배터리 생산이 의무화될 예정입니다.
Speaker #3: 이처럼 미국과 유럽의 규제 강화는 독보적인 후처리 기술력과 클로즈드 루프 생태계를 모두 갖춘 저희 그룹사의 강력한 기회 요인으로 작용할 것으로 전망합니다. 감사합니다.
Speaker #2: Europe also strictly controls exports of black mass outside the region through waste shipment rules and other measures. From 2031, implementation of European battery legislation is expected to require batteries to contain recycled minerals such as nickel, lithium, and cobalt.
Speaker #2: We believe tighter regulations in the United States and Europe will create significant opportunities for a group which has both distinctive downstream processing technology and a closed-loop ecosystem.
Speaker #2: Thank you.
Speaker #3: 이상으로 사전 질의응답을 마치고, 현장 질의응답 시간을 갖겠습니다.
Speaker #2: Now we're this concludes the pre-submitted question and answer session, and now we will take questions live.
Speaker #4: 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼에 별표와 1번을 누르시기 바랍니다. 질문을 취소하시려면 별표와 2번을 누르시면 됩니다. Now Q&A session will begin. Please press star one.
Speaker #4: That is star and one. If you have any questions. Questions will be taken according to the order you have pressed the number star one.
Speaker #4: For cancellation, please press star two. That is star and two on your phone. 처음으로 질문해 주실 분은 신영증권의 박진수 님입니다. The first question will be provided by Jinsoo Park from Shinyang Securities.
Speaker #4: Please go ahead with your question.
Speaker #5: 네, 안녕하세요. 신영증권 박진수입니다. 저는 에코프로 머티리얼즈 관련해서 두 가지 질문 드리려고 하는데요. 우선 전구체 시설 투자 계획 연장한 걸로 보이는데 좀 관련해서 디테일한 설명 부탁드리고요.
Speaker #5: 그리고 두 번째는 머티리얼즈 최근 신규 고객사 확보나 아니면 수주 현황 같이 공유해 주시면 감사하겠습니다. 네, 감사합니다.
Speaker #2: I have two questions regarding materials. First off, I heard that you have a plan to expand your facilities for the investment of precursor. I would like to know more details about that.
Speaker #2: And secondly, I would like to know about the current situation of your new customers and new orders.
Speaker #5: 네, 에코프로 머티리얼즈 재무 담당 이종철입니다. 질문 주신 당사의 시설 투자 계획 변경 건에 대해 먼저 답변드리겠습니다. 당사는 지난 9월 30일 기존 4캠퍼스 시설 투자의 건에 대한 시설 투자 종료일을 내년 말로 변경한 바 있습니다.
Speaker #5: 이는 현재 전방 고객사들의 수요 상황에 맞춰 이뤄진 결정으로 봐주시면 될 것 같습니다.
Speaker #2: I am Lee Jong-cheol from Ecopro Materials. On September 30th, we have changed the completion date for facility investment on campus 4.
Speaker #5: 네, 현재는 전방 시장의 부진으로 가동률이 낮은 상황입니다만, 최근 협의하고 있는 고객사들의 미래 수요를 감안하면 4캠퍼스 증설이 언젠가는 필요한 상황입니다. 단기간에는 현재 보유하고 있는 캐파를 최대한 활용하여 수익성을 정상화하는 데 집중하되, 증설도 계획대로 진행하여 미래 성장을 도모하겠습니다.
Speaker #5: 이상입니다.
Speaker #2: This decision reflects the current demand conditions among our downstream customers. Utilization is currently low due to weakness in downstream markets. However, considering future demand from customers with whom we're in discussions, expansion of campus 4 will eventually be necessary.
Speaker #2: In the near term, we will focus on restoring profitability by maximizing existing capacity while proceeding with the expansion plan to support future growth.
Speaker #5: 네, 에코프로 머티리얼즈 영업 담당 이제이 상무입니다. 두 번째 질문 답변드리겠습니다. 방금 전에도 언급되었듯이 올해 4분기부터 북미 신규 고객사 향으로 전구체 제품 판매가 시작될 예정입니다.
Speaker #5: 해당 고객사의 경우 기존 제품 수요가 증가하는 부분도 있지만, 공급하는 품목들이 더욱 확장시켜 매년 판매량이 늘어날 것으로 기대하고 있습니다.
Speaker #2: I am Director of Sales Division at Ecopro Materials. Let me also answer the question. As mentioned earlier, precursor sales to a new North American customer are scheduled to begin in the fourth quarter of this year.
Speaker #2: We expect annual sales volumes to increase as demand for existing products grows and the range of supplied products expands.
Speaker #5: 최근까지는 북미 전기차 판매량이 하락세였으나, 전기차 보조금 폐지에 따른 기저 효과가 마무리되고 있습니다. 전기차 판매량이 회복세를 보일 경우 논-PFE 제품 수요가 크게 증가할 것으로 기대하고 있으며, 당사는 이런 부분에서 엣지를 갖고 여러 고객사들과 공급 논의를 진행하고 있습니다.
Speaker #2: North American EV sales have been declining, but the base effect associated with the termination of EV subsidies is coming to an end. We expect demand for non-PFE products to increase substantially if EV sales recover.
Speaker #2: We have a competitive edge in this area, and our discussing supply with multiple customers.
Speaker #5: 또한 가족사인 에코프로 비행과 협력하여 고전압 미드니켈 고객사를 확보하였습니다. 고전압 미드니켈은 이적 실적 발표에서도 말씀드렸다시피 전기차 볼륨 모델에서 한 축을 담당할 것으로 기대하고 있습니다. 해당 제품은 가족사뿐만 아니라 여러 업체들과 협력하고 있으며, 당사의 차세대 주력 제품이 될 것으로 보입니다.
Speaker #2: In cooperation with our Ecopro BM affiliates, we have also secured a customer for high voltage mid-nickel products. As discussed in an earlier earning call, high voltage mid-nickel is expected to play an important role in mass market EV models.
Speaker #2: We're collaborating with multiple companies beyond our group affiliates, and expect this to become a key next-generation product.
Speaker #5: 마지막으로 유럽 양극체사들 대상으로도 활발하게 제품 테스트 등 협의를 진행 중에 있습니다. 또한 중국 내 2차전지 소재 수출에 대한 증치세 환급이 폐지되며, 중국산 전구체 대비 당사 제품 가격 경쟁력이 상당히 높아진 상황입니다.
Speaker #5: 유럽의 베이스를 둔 양극체 업체들과 활발히 논의를 진행 중에 있으며, 내년 중에 어느 정도 성과가 가시화될 것으로 기대하고 있습니다.
Speaker #2: Finally, we're actively discussing product testing and supply with European cathode material producers. The abolition of China's VAT export rebates on secondary battery materials has significantly improved our price competitiveness against Chinese precursors.
Speaker #2: We're in active discussions with European-based cathode producers and expect some tangible results next year.
Speaker #5: 에코프로 머티리얼즈는 현재 어려운 상황을 겪고 있으나, 당사 강점에 기반하여 여러 고객사들로부터 제품 공급 요청을 받고 있습니다. 고객사가 확대되고 수주 물량들이 판매로 이어지면서 당사의 판매량은 순차적으로 증가할 것으로 전망합니다.
Speaker #5: 감사합니다.
Speaker #2: Although Ecopro Materials is facing difficult conditions, our strengths are generating product supply requests from multiple customers. As the customer base expands and orders translate into sales, we expect volumes to increase gradually.
Speaker #2: Thank you.
Speaker #5: 시간 관계상 마지막 질문을 받도록 하겠습니다.
Speaker #2: Due to time constraints, we will be able to entertain one last question.
Speaker #1: 마지막으로 질문해 주실 분은 대신증권의 곽장욱 님입니다.
Speaker #3: The last question will be presented by Jang Park from Daishin Securities. Please go ahead with your question.
Speaker #5: 네, 저는 두 가지 여쭤보겠습니다. 저희 마이크론 싱가포르 및 아이다호 매출액 어느 정도 반영되었고, 4분기 및 24년 남아 있는 잔고 어느 정도 되는지, 그리고 현재 추이 보았을 때 연간 가이던스 YY 50% 성장 정도 충분히 달성 가능한지 궁금합니다.
Speaker #5: 두 번째는 마진입니다. 해외의 경우 중간 채널을 끼는 것으로 알고 있는데, 해외 프로젝트와 국내 직납가 마진 차이가 어느 정도 나는지 알고 싶습니다. 기사입니다.
Speaker #2: The question is how much revenue I have two questions. How much revenue has been recognized from Micron Singapore and Idaho orders? What backlog remains for Q4 in 2027?
Speaker #2: And can 2026 revenue guidance be achieved? That was my first question. And the second question is what is the margin difference between overseas projects involving intermediaries and direct domestic sales?
Speaker #2: How much will overseas offices establishments cost if affect the second half SG&A?
Speaker #5: 에코프로 HN 경영관리팀장 최진영입니다. 올해 공시된 마이크론 신규 수주, 싱가포르 936억, 미국 아이다호 998억 중 3분기 말까지 매출 진행률은 13% 정도입니다. 4분기에 진행은 19% 예상되어 약 70% 정도가 27년 수주 잔고로 넘어갈 것으로 예상되고 있습니다.
Speaker #5: 추가적으로 4분기 현재 고객사와 추가 수주에 대해 협의 중이고, 올해 공시 규모 미달로 인해 공시되지 않은 수주와 그리고 각 수주 건에 대한 유지보수 수주까지 더해지면 마이크론향 수주 잔고는 단순히 현재 확보된 물량이 소진되는 구조가 아닌 수주가 지속적으로 더해지면서 단기적으로 확대되는 흐름을 기대하고 있습니다.
Speaker #5: 그리고 수주 받은 물량이 본격적으로 매출이 전환되고 있어 당사가 제시한 작년 매출 대비 50%는 50% 정도는 수준의 매출 성장은 충분히 달성 가능할 것으로 예상하고 있습니다.
Speaker #2: I am the team leader of business management team at Ecopro HN. Let me address that question. Of the new Micron orders disclosed this year, 93.6 billion won relates to Singapore, and 19.8 billion won relates to Idaho, United States, totaling 113.4 billion won.
Speaker #2: As of the end of the third quarter, approximately 13% of project revenue had been recognized based on this progress. We expect a further 19% of construction progress in the fourth quarter, with roughly 70% of the orders carried forward into the 2027 backlog.
Speaker #2: We're also discussing additional orders with the customer for the fourth quarter, including orders below the disclosure threshold and maintenance orders associated with each project.
Speaker #2: We expect the Micron backlog to grow over the medium to long term, as new orders continue to be added rather than simply being depleted.
Speaker #2: As these orders are now converting into revenue in earnest, we believe we can achieve our guidance of approximately 50% revenue growth over last year.
Speaker #5: 두 번째 질문에 대해서 답변드리겠습니다. 해외 마이크론 일부 수주는 중간 채널을 통해서 수주를 받고 있습니다. 하지만 기술과 단가 협상은 마이크론과 당사가 직접 진행하고 있어 양사 간에 확정된 내용을 펩 건설 업체, 즉 시공 업체로부터 수주를 받는 방식이어서 중간 채널에 따른 매출에 대한 마진 영향은 없습니다.
Speaker #5: 다만 기술 차별성이 높은 RCS 핵심 설비 외에 전처리, 후처리 설비를 포함한 공급 범위가 확대되고 있어서 수익성 차이는 발생할 수 있습니다. 기사입니다.
Speaker #2: I will answer the second question. Some overseas Micron orders are placed through intermediaries. However, Micron and our company negotiate technical specifications and pricing directly, and orders are then placed by fab construction contractors based on the terms agreed between us.
Speaker #2: Therefore, the use of an intermediary does not affect margins. Profitability can differ depending on the scope of supply, which may include upstream and downstream treatment equipment, in addition to our highly differentiated core RCS equipment.
Speaker #2: This was my answer.
Speaker #5: 이상으로 실적 발표회를 마치도록 하겠습니다. 참석해 주신 모든 분들께 다시 한번 감사의 말씀을 드립니다.
