Speaker #2: 안녕하십니까. 현대모비스 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 진행 순서는 현대모비스의 발표 후, 참석해 주신 여러분과 질의응답 시간을 가질 예정입니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표(*)와 1번을 눌러주시기 바랍니다.
Speaker #2: 그럼 지금부터 현대모비스 2026년 3분기 실적 발표를 시작하겠습니다.
Speaker #3: 네, 지금부터 현대모비스의 2026년 3분기 경영실적을 설명드리도록 하겠습니다. 저는 현대모비스 IR팀 최특임 팀장입니다. 우선 바쁘신 중에도 참석해 주신 투자자와 애널리스트 분들께 감사의 말씀을 드리면서 오늘 컨퍼런스 콜을 시작하도록 하겠습니다.
Speaker #3: 오늘 컨퍼런스 콜은 먼저 회사에서 경영 실적을 20분간 설명드리고, 이후에 약 30분간 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. 지금 회사에서는 재경 담당 김도영 전무, IR 담당 이석 상무, 경영관리실 독고율 상무, 회계관리실 박현기 상무가 함께 자리하고 있습니다.
Speaker #3: 그리고 투자자와 애널리스트분들께 보다 전문적인 답변을 드리고자 전동화 모듈 원가실 박한석 상무, 로보틱스 사업기획팀 이이청 주장이 함께하고 있습니다. 아울러 사전에 이메일을 통해 안내드린 바와 같이, 금일 실적 발표는 회사 홈페이지에 게시된 웹캐스트 링크를 통해서도 실시간 송출될 예정입니다.
Speaker #3: 다만 실적 발표 이후 진행되는 질의응답 세션은 기존과 동일하게 컨퍼런스 콜에서만 진행될 예정이며, 웹캐스팅을 통한 송출은 발표 세션에 한해 제공됩니다. 그럼 지금부터 발표를 시작하도록 하겠습니다.
Speaker #3: 발표는 분기 하이라이트, 재무 실적, R&D 및 CAPEX, Non-Captive 수주, MF 사업 분할 및 매각, Non-Captive 수주 및 액추에이터 시제품 생산, 그리고 인오르가닉 투자 및 글로벌 협업 현황 순으로 진행하겠습니다.
Speaker #3: 자료는 회사 홈페이지에 게시되었으며, 사전에 이메일로 보내드린 현대모비스 2026년 3분기 경영실적 자료를 참고해 주시기 바랍니다.
Speaker #4: 현대모비스의 2026년 3분기 사업 성과에 대해 간략히 설명드리겠습니다. 먼저, 매출액은 전년 대비 4.6% 증가한 15조 7,233억 원입니다. 모듈 및 핵심 부품에서는 완성차 생산 물량 감소에도 불구하고 전동화 매출 및 전장 부품 중심의 부품 제조 매출 확대 등으로 매출액은 전년 동기 대비 5.1% 증가한 12조 2,739억 원을 기록하였습니다.
Speaker #4: A/S 매출은 글로벌 수요 강세 지속, 지역별 판매 가격 인상, 우호적 환율 효과 등에 힘입어 전년 동기 대비 2.7% 증가하여 3조 4,494억 원을 기록했습니다. 영업이익은 제조 부문이 유럽 중심 전기차 생산 증가 및 전장 중심의 핵심 부품 성장 등으로 335억 원 흑자를 기록했고, A/S 사업은 지역별 판매 가격 인상과 관세 부담 완화 등으로 전년 동기 대비 7.8% 증가한 8,807억 원을 기록하였습니다.
Speaker #4: 3분기 전체 영업이익은 전년 대비 17.2% 증가한 9,141억 원입니다. 핵심 부품의 Non-Captive 수주는 2026년 3분기 누계 $1.15억 달러를 기록하여 연간 수주 목표 $8.97억 달러 대비 13% 달성했습니다.
Speaker #4: 다음은 R&D 테크 데이에 대해 말씀드리겠습니다. 지난 9월, 모빌리티 핵심 부품에서 미래 로보틱스의 확장이라는 주제로 60여 정의 R&D 성과를 공개했습니다. 또한 기술 경쟁력을 갖춘 히어로 제품 10종을 선정하여 주요 글로벌 수주 품목으로 육성하고 있습니다.
Speaker #4: 이어서 손익 현황에 대해 말씀드리겠습니다. 2026년 3분기에는 매출 15조 7,233억 원, 영업이익 9,141억 원, 당기순이익 5,984억 원을 달성했고, 영업이익률과 당기순이익률은 각각 5.8%, 3.8%입니다. 사업 부문별 내용은 다음 페이지에서 설명드리도록 하겠습니다.
Speaker #4: 먼저, 모듈 및 핵심 부품 사업의 2026년 3분기 매출은 12조 2,739억 원이며, 영업이익은 335억 원의 흑자를 기록하였습니다. 각 부문별 매출을 살펴보면, 전동화 부문은 현대차와 기아의 전기차 생산이 유럽을 중심으로 12.8% 증가하여 전동화 부문의 매출은 전년 동기 대비 22.9% 증가한 1조 6,102억 원을 기록했습니다.
Speaker #4: 부품 제조 매출은 현대차와 기아 생산 물량이 전년 동기 대비 2.3% 감소했지만, Non-Captive 매출 증가와 전장 부품 중심 고부가가치 제품 확대 적용 등으로 5.8% 증가한 3조 7,198억 원을 기록했으며, 모듈 조립은 전년 동기 대비 1.4% 증가한 6조 9,439억 원을 기록했습니다.
Speaker #4: 제조 부문 영업이익은 인도 공장 화재 및 메모리 반도체 비용 부담 등 일회성 비용 부담에도 불구하고, 이를 상쇄하는 비용 회수 보조금 효과 등이 있었으며, 유럽 전기차 판매 증가 및 전장 중심 제품 믹스 개선에 힘입어 제조 부문 영업이익은 전년 대비 흑자 전환하였습니다.
Speaker #4: A/S의 경우, 3분기에도 글로벌 수요 강세와 판매 가격 인상, 우호적 환율 효과 등에 힘입어 매출은 전년 대비 2.7% 증가한 3조 4,494억 원을 기록했으며, 영업이익은 관세 부담 감소 등으로 인해 7.8% 증가한 8,807억 원을 기록하였습니다.
Speaker #4: 다음으로 주요 수익 및 비용에 대해 설명드리도록 하겠습니다. 먼저, 판매비 및 관리비입니다. 2026년 3분기에는 1조 4,279억 원을 집행하여 전년 대비 5.9% 증가하였습니다. 기타 금융 손익은 원화 강세에 따른 외환 손익 감소 등의 영향으로 1,948억 원 적자를 기록했습니다.
Speaker #4: 지분법 손익은 국내 관계사 지분법 이익 감소의 영향으로 전년 대비 39.6% 감소한 2,007억 원입니다. 다음은 지역별 매출 및 손익 현황에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 미주 지역입니다.
Speaker #4: 미주 지역은 현대차와 기아의 물량이 4.9% 증가했지만, 글로벌 OEE 물량이 감소하면서 모듈 및 핵심 부품 매출은 전년 동기 대비 2.9% 증가하였고, A/S 매출은 우호적 환율 효과로 1.4% 증가했습니다.
Speaker #4: 미주 지역 전체 매출은 4조 5,749억 원을 기록하였고, 영업이익은 2,444억 원, 영업이익률은 5.3%를 기록했습니다. 유럽 지역은 완성차 물량이 0.6% 증가했지만, 전기차 물량 증가는 스페인 PSA 등 글로벌 OEE 매출 증가에 힘입어 모듈 및 핵심 부품 매출은 전년 동기 대비 36% 증가했고, A/S 매출은 수요 강세 및 A/S 인상 효과로 3.4% 증가했습니다.
Speaker #4: 이로써 유럽 지역 전체 매출은 2조 6,229억 원이고, 영업이익은 2,029억 원, 영업이익률은 7.7%를 기록했습니다. 다음은 중국 지역입니다. 완성차 물량이 13.2% 감소했지만, 부품 제조 및 글로벌 OE 매출 증가의 영향으로 모듈 및 핵심 부품 매출은 전년 동기 대비 0.8% 감소하는 등 전체 매출액은 전년 대비 소폭 감소한 8,100억 원을 기록했고, 영업이익은 433억 원, 영업이익률은 5.5%를 기록했습니다.
Speaker #4: 마지막으로, 기타 지역은 완성차 물량이 9.2% 증가하여 모듈 및 핵심 부품 매출이 전년 동기 대비 8.1% 증가했고, A/S 매출은 8.6% 증가하여 전체 매출은 1조 1,414억 원을 기록했습니다.
Speaker #4: 영업 손익은 인도 화재로 인한 비용 부담으로 287억 원 적자를 기록했습니다. 다음으로 R&D 비용은 2026년 3분기 누계 1조 4,538억 원을 집행하여 연간 계획 2조 1,631억 원 대비 67.2%를 집행하고 있고, 연구 개발 인력은 7,948명으로 지난해 말 대비 소폭 증가하였습니다.
Speaker #4: 시설 투자는 연간 계획 2조 2,084억 원 대비 44.7%인 9,877억 원이 집행되었고, 참고로 우리 회사 연구 개발의 대부분은 핵심 부품과 전동화 사업을 위해 집행되고 있음을 감안하여 R&D 비용을 전동화 및 부품 제조 매출 대비 살펴보면 2025년에는 9.6%, 2026년 3분기 누계 기준으로는 9.3% 수준입니다.
Speaker #4: 다음으로 Non-Captive 수주에 대해 말씀드리겠습니다. 3분기 누계 Non-Captive 수주는 $1.15억 달러를 기록하여 13% 달성률을 보였습니다. 이번 분기에는 북미 메이저 OEE 대상으로 헤드업 디스플레이, 중국 메이저 OEE 대상으로는 사운드 시스템, 인도 OEE를 대상으로는 IVI 디스플레이를 수주하는 성과를 거두었지만 전반적인 수주 상황 악화가 지속되었습니다.
Speaker #4: 다음은 램프 사업 분할 및 매각에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 CEO 인베스터 데이에서 강조한 미래 경쟁력 강화를 위한 선택과 집중 전략의 일환으로, 램프 사업 매각을 추진하고 있습니다.
Speaker #4: 기존의 다양한 사업과 제품을 운영하는 과정에서 분산되었던 역량과 자원을 미래 핵심 사업에 집중하기 위한 전략적 선택입니다. 램프 사업은 Captive 중심의 매출 구조를 넘어 고객 기반을 확대할 필요가 있고, 지속적인 R&D 및 CapEx 투자와 규모 확보가 필요한 사업입니다.
Speaker #4: 또한 미래 핵심사업과의 시너지 창출에 제한이 있다는 점을 고려하였습니다. 이번 매각은 단기 현금 확보 목적이 아니라 램프사업에 필요한 향후 리소스를 미래 핵심사업에 집중하기 위한 것임을 다시 한 번 말씀드리겠습니다.
Speaker #4: 주요 일정을 간략하게 말씀드리면, 지난 1월 27일 오피모빌리티와의 MOU 체결을 시작으로 9월 30일 분할 및 매각에 대한 이사회 승인과 본계약 체결을 완료하였고, 오늘 오는 11월 24일 임시 주주총회에서 분할 계약서 승인 안건이 부의되어 있습니다. 주주총회 승인을 거쳐 2027년 4월 1일 분할, 2027년 하반기 거래 종료를 목표로 추진하고 있습니다.
Speaker #4: 다음으로 Non-Captive 모듈 수주와 로보틱스 사업에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 당사는 이달 미국 메이저 OEE로부터 샤시 모듈을 수주하였으며, 미국에서 생산할 약 7년간 공급할 예정입니다. 고객사의 요구사항에 대한 신속한 분석과 적기 대응, 그리고 생산, 물류, 품질 대응 역량을 통해 사업 운전성, 운영 안정성을 입증한 것이 수주에 배경입니다.
Speaker #4: 샤시 모듈 수주를 통해 연간 수주 계획 $11.8억 달러, 모듈을 포함한 수주 계획 $11.8억 달러를 초과 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 이번 샤시 모듈 수주를 통해 글로벌 고객사와 부품 제조, 전동화된 새로운 사업 기회를 지속적으로 모색해 나가겠습니다.
Speaker #4: 당사는 보스턴 다이내믹스와 협업을 시작으로 로봇 부품 전문사로 도약하기 위해 노력하고 있습니다. 지난 9월 액츄에이터 2종을 최초 체크데이를 통해 공개했으며, 11월 시제품 생산을 개시할 예정입니다.
Speaker #4: 시제품은 의왕 시장 라인에서 생산되며, 신뢰성 확보 등 향후 양산 라인에 적용될 공정을 검증할 예정입니다. 또한 액추에이터뿐만 아니라 핸드 그리퍼 등 로봇 핵심 부품의 내재화를 추진하고 있으며, 퍼셉션 모듈 등에는 기존 자동차 기술을 기반으로 참여를 추진하고 있습니다.
Speaker #4: 앞으로도 기술 내재화와 핵심 부품 확대 공급을 통해 로보틱스 사업의 핵심 파트너로서의 입지를 확보해 나가겠습니다. 다음으로, 3분기 전략 투자 현황은 준비된 장표를 참고 부탁드리겠습니다. 이상으로 2026년 3분기 현대모비스 경영 실적을 말씀드렸습니다.
Speaker #4: 다음으로, 현대모비스 재경담당 김도형 전무가 이번 3분기 실적에 대한 총평을 말씀드리고, 투자자 및 애널리스트 분들의 질문을 받도록 하겠습니다.
Speaker #2: 안녕하십니까. 현대모비스 재경 담당 김도형입니다. 바쁘신 일정 가운데 오늘 실적 발표와 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘은 제가 강조드리고 싶은 네 가지 메시지를 중심으로 말씀드리겠습니다.
Speaker #2: 첫 번째는 제조업이 정상화 흐름이 지속되고 있다는 점입니다. 앞서 말씀드린 것과 같이 모듈과 핵심 부품은 지난 분기 218억 원 이익에 이어 이번 분기에도 335억 원 흑자를 기록했습니다.
Speaker #2: 인도 화재 및 메모리 반도체 비용 부담에도 불구하고 2분기 연속 흑자를 이어가고 있는 점이 의미 있다고 생각합니다. 인도 화재 영향은 이번 분기에 예상보다 많은 971억 원의 영업이익 영향을 보였지만, 조기에 정상화하는 노력에서 비롯된 만큼 연간 기준으로는 기존 추정과 차이가 크게 없는 것으로 생각하고 있습니다.
Speaker #2: 신차 초도와 양산 부품 원가 절감, 외주비 및 운영비 효율화를 통해 원가 개선에서 의미 있는 성과를 보였고, 고객사로부터 비용 회수와 보조금 효과 등을 바탕으로 인도 화재와 같은 일회성 부담을 상쇄하여 흑자 기조를 이어갈 수 있었습니다.
Speaker #2: 4분기에도 모듈과 핵심 부품은 흑자 기조를 이어갈 것으로 전망합니다. 작년 연간 모듈 및 핵심 부품 실적이 756억 흑자였는데, 연간 기준으로 최소한 앞자리는 바뀌는 실적이 될 것으로 기대하고 있습니다.
Speaker #2: 회사로서는 의미 있는 개선이 진행되고 있다고 생각하지만, 아직 시장의 신뢰를 완전히 받기에는 부족한 점이 있다고 알고 있습니다. 내년에도 제조 시장 정상화는 중점적으로 추진하여 회사 방향성에 대한 시장 신뢰를 확보하도록 하겠습니다.
Speaker #2: 다음은 사상 최초 분기 영업이익 1조 달성입니다. 4분기에는 모비스 사업 최초로 분기 영업이익 1조 원을 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 견고한 A/S 수익성 기반 하에 제조 부분 정상화가 영향을 미쳤습니다.
Speaker #2: 올해 생각해 보면, 반도체 가격 상승, 인도 화재, 하반기 환율의 급락 등 회사로서는 정말 어렵고 도전적인 상황을 맞이했습니다. 개인적으로는 이러한 돌발적 사고들만 아니었어도 훨씬 의미 있는 실적 개선을 보여줄 수 있었던 점이 많이 아쉽습니다.
Speaker #2: 하지만 다르게 생각해 보면, 이러한 큰 사건을 겪어도 분기 1조를 넘어서고 제조 정상화를 이어가는 것은 모비스의 본능적 수익성이 개선되어 있다고 생각합니다. 이 점을 좀 평가해 주셨으면 합니다.
Speaker #2: 세 번째는 로보틱스의 진행 현황입니다. 앞서 발표에서 말씀드린 바와 같이, 11월에 보스턴 다이내믹스의 시제품 액추에이터 납품을 시작합니다. 시제품이기 때문에 물량이나 매출이 모비스 실적에 의미 있는 영향을 바로 끼치지는 않습니다.
Speaker #2: 제가 말씀드리고 싶은 것은 모비스 로봇 사업이 우리가 계획한 바와 같이, 구체적인 성과와 실체를 가진 결과물을 가지고 진행되고 있다는 것입니다. 로봇을 담당하고 있는 엔지니어와 얘기해 보면, 비디오와 같이 협업하는 과정에서 로봇 액추에이터는 물론 그리퍼 등 핵심 부품에 대한 우리의 이해와 실행 능력이 크게 향상되고 있다고 얘기합니다.
Speaker #2: 부품 제조 업체로서 하드웨어에 대한 선도적 경쟁력이 높아진 부분은 부인할 수 없는 큰 자산화가 되고 있고, 우리의 가장 큰 강점입니다. 우리가 로봇 부품 업체에서 선도 업체 중 하나라고 판단하고 있습니다.
Speaker #2: 이건 단순한 자기 부심이 아니라 협업과 설계, 서플라이 체인 구축, 시제품 생산 등 여러 가지 과정에서 실제로 축적해 나가고 있는 역량들이라고 생각합니다. 비디오 역시 로봇 양산과 부품 경쟁력 확보에 모비스의 갈수록 많은 기대와 역할을 주문하고 있습니다.
Speaker #2: 모비스 역량을 충분히 발휘해 그룹 로봇 사업 성공의 기반이 될 것이고, 축적된 역량을 바탕으로 자체적인 로봇 부품 사업을 확대하는 역량을 키울 것입니다. 네 번째는 농협 탭 수주입니다.
Speaker #2: 모듈을 포함한 모듈 및 핵심 부품을 볼 때 농협 탭 수주는 올해 성장을 합니다. 모듈을 제외한 핵심 부품 수주가 부진한 측면은 아쉽지만, 4분기에도 전자 제동 부품에 대한 수주가 확정되는 등 다양한 제품 분야의 수주를 이어가고 있습니다.
Speaker #2: 레거시 업체들의 사정으로 프로젝트가 지연이 되고 완성차 정책에 따라 차세대 사양인 기존 사양이 유지되며, 농협 탭 사항의 어려움이 있습니다. 다만 모비스는 시장 상황에 유연하게 대응하며 고객 상황에 맞는 솔루션을 제공하여 의미 있는 성장을 이어가고 있다고 생각합니다.
Speaker #2: 이러한 대응 역량 또한 평가해 주셨으면 좋겠습니다. 이상으로 발표를 마치겠습니다. 감사합니다.
Speaker #1: 네, 질문 받겠습니다.
Speaker #3: 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼에 별표와 1번을 누르시기 바랍니다. 질문을 취소하시려면 별표와 2번을 누르시면 됩니다. 처음으로 질문해 주실 분은 한화투자증권의 김성래 님입니다.
Speaker #3: 질문해 주십시오.
Speaker #2: 네, 안녕하세요. 한화투자증권의 김성래입니다. 질문 기회를 주셔서 감사드립니다. 두 가지만 여쭤보고 싶은데요. 일단 지금도 방금 농협 탭 수주에 대해서 말씀해 주셨는데, 최근 경영 환경을 보면 아직까지 전동화 실적이 부진하다고 볼 수는 있지만, 그래도 유럽 같은 경우 전동화가 강세이기 때문에 이번 3분기 매출이 좀 증가한 것 같고요.
Speaker #2: 좀이 아니라 많이 증가한 것 같고, 중요한 것은 산업 촉진법 발효가 될 것으로 보이는데, 그렇게 되면 부품사들에 대한 현지 조달 중요도가 증가할 것 같거든요. 그러면 저희 입장에서는 탭 탭뿐만 아니라 농협 탭 쪽에서 수요 증가가 기대가 가능하지 않을까 보고 있는데, 특히 저희는 이미 2022년, 2023년부터 폭스바겐이나 벤츠 전용 공장들도 계속 준공하면서 가동을 하고 있고, 그동안 가동률이 좀 부족했지만 이제 유럽 내에서의 현지 조달에 대한 수요 증가가 농협 탭 쪽에서의 매출 증가로 기여할 수 있지 않을까, 그리고 특히 단기적으로는 수주 확대 움직임을 보이지 않을까라고 보고 있는데, 이에 대한 전망은 어떠신지 좀 더 구체적으로 설명해 주시면 감사할 것 같고요.
Speaker #2: 그리고 두 번째는 2028년에 지금 많은 업체들이 SDB 전환 계획을 발표하고 있고, 그리고 저희 같은 경우도 SDB, 저희도 런칭을 할 건데, 그러면 이에 대해서 우리가 지향할 수 있는 전장, 제어 쪽에서의 핵심 부품, 그리고 샤시 안전 쪽에서의 핵심 부품 쪽에서의 비즈니스도 확대되지 않을까라고 기대하고 있거든요.
Speaker #2: 여기에 대한 농협 탭 쪽에서 수주 계획, 그리고 탭 탭 쪽에서의 매출 증가에 대한 전망, 프로젝션을 할 수 있는 부분이 있는지 좀 알고 싶습니다. 감사합니다.
Speaker #4: 네, 상당히 좀 좋은 질문을 주셨는데, 그러니까 상당히 전략적인 차원에서 브로드한 얘기라서 저도 좀 더 브로드하게 답변드리겠습니다. 요지는 저희가 말씀하신 대로 저희는 저희 완성차 외에 글로벌 OEM과 다양한 파이프라인을 가지고 수주를 얘기 계속 얘기하고 있는 것들이 있고, 그러니까 계속 지금 얘기하고 있는 라인들이 많습니다.
Speaker #4: 그래서 유럽의 전동화 시장이 확대되면, 다행히 저희가 수주가 확대되는 것은 당연히 기대가 되는 거고요. 저희가 생산 거점이 구축되기 때문에, 다른 티어 1 업체들 중에 뒤지지 않게 저희가 고객 대응할 수 있다는 점, 그 점에서는 당연히 논리적으로 대응이 가능하다는 점이 있습니다.
Speaker #4: 결국 산업 촉진학법뿐만 아니라, 저희가 전동화가 어떻게 정상화할 거냐가 저희가 가지고 있는 가장 큰 과제이기도 하고, 최근 유가 상승과 더불어 전동화에 대한, 전기차에 대한 수요가 늘어나는 부분이 저희가 완성차에 국한하지 않고 글로벌 OEM에 대한 수주 파이프라인을 확대해 나갔던 부분은, 저희가 중장기적으로, 중장기가 아니라 계속해서 수주를 확대하고 가동률을 높여가지고, 저희의 전동화에 대한 BP 시점을 조금 더 당길 수 있는 매개체가 될 거라고 생각하고 있습니다.
Speaker #4: 그 거기에서 회사가 전력적으로 노력을 하고 있고, 그에 대한 가시적인 성과가 나올 수 있으면 그게 아마 저희 글로벌 OEM 수주의 성과와 같이 나올 거라고 생각을 합니다. 내년에도 많은 프로젝트를 고객들과 함께 의논하고 있습니다.
Speaker #4: 또한 저희가 전동화에 대해서는 그동안 전동화 정상화로 인해서 오픈 이노베이션에 대해 얘기를 하고 있는데, 이에 대해 의미 있는 진전들이 있습니다. 지금 단기적으로는 중국 업체의 전동화 제품에 대한 경쟁력을 어떻게 가격적인 면에서 따라잡을 수 있는가가 문제고, 한편 중국 업체들에 대해서는 모비스가 가진 설계 능력, 고객에 대한 신뢰, R&D 능력이 필요합니다.
Speaker #4: 중국. 저희가 구체적으로 업체들을 발표할 수는 없지만, 중국 부품 업체와 PC 제품, 다양한 저희 제품군에 대해서 협업 관계를 가지고 이미 고객들과 협업 관계를 기반으로 얘기를 끌어나가고 있습니다.
Speaker #4: 그래서 저희가 고객 기반을 넓히고, 그로 인해서 수주가 이어지면서 저희 가동률이 높아지고, 그로 인해 저희 고정 부담이 상쇄되는 그런 턴어라운드 시나리오를 그리고 있습니다. 한 걸음 한 걸음 나아가고 있습니다.
Speaker #4: 저희가 단기적으로 대응하는 사이에, 저희가 중국 업체에 대한 원가 경쟁력을 따라잡으려면 말씀드린 대로 시나리오를 가지고 있고, 저희가 가지고 있는 전동화에 대한 정상화 시나리오는 말씀하신 유럽 전기차 업체의 유럽 경제 시장의 회복, 그리고 중국과의 오픈 에디션을 통한 수주, 이런 수주 확대를 통한 가동률을 회복하는 방안이 있습니다. 그 시간을 보는 동안 저희 R&D 역량을 총동원해서 중국 업체의 가격 경쟁력을 따라잡는 작업을 진행하고 있습니다.
Speaker #4: 지금 제가 원가를 보면 아직도 중국 업체와 차이는 있습니다. 그런데 고객이 원하는 타깃가와 근접해가는 과정이 있고, 내년이면 유의미하게 근접해갈 수 있다고 생각을 하고 있습니다. 그래서 전동화가 어렵지만 저희가 가지고 있는 방향이 좀 의미 있는 방향이라고 생각을 하고 있고, 그게 결국 저희가 가지고 있는 턴아웃 루프가 시작되고 있다, 저희는 그렇게 생각을 하고 있습니다.
Speaker #4: SDB에 대해서는 이것도 오버롤하게 말씀드릴 수밖에 없는데, 통합 지역 및 전자식 제어 시스템에 대한 수요는 늘어나고 있고, 고객과의 당연히 얘기들도 늘어나고 있습니다. 그리고 SDB에 대해서 티어 1의 컨트롤 플레이가 높은 건 사실이지만, 소프트웨어 개발 능력이 같이 필요한 것도 사실이고, 저희처럼 R&D 역량이 풍부한 티어 1 업체의 가치도 높아지고 있는 사실입니다.
Speaker #4: 저희 기대보다 차세대 제어기라든가 차세대 제동 시스템에 대한 OEM들의 도입이 늦기 때문에 저희 제조의 턴아웃은 늦어지고 있는 건 사실이지만, 말씀하신 대로 SDB와의 통합이 가속화될수록 저희의 턴아웃 루프도 역시 비례해서 같이 좋아질 거라고 생각하고 있습니다.
Speaker #4: 감사합니다.
Speaker #3: 답변이 되셨을까요? 한정희 의원님.
Speaker #2: 네, 제가 좀 아무래도 오버롤하게 질문해서 그런지, 좀 러프하게 답변해 주시긴 했는데, 일단 그래도 농협 탭 쪽에서 올해 일단 목표가 목표 대비해서 지금 달성도가 아직은 좀 낮은데, 이러한 경영 환경의 변화가 혹시 하반기에 목표 달성도를 높일 수 있는 데 어느 정도 정량적으로 가시성이 있는 얘기들이 있는지 좀 궁금했고요.
Speaker #2: 그리고 내년에 혹시 수주 목표를 조금 더 공격적으로 잡으실 계획이 있는지 좀 여쭤보고 싶었습니다.
Speaker #4: 저희가 많은, 특히 말씀하신 전동화나 통합 지역이 차세대 제어기 관련돼서 고객들과 저희가 얘기했던 많은 프로젝트들이 내년으로 수년된 게 사실입니다. 그래서 저희가 가지고 있는 기대제들이 핵심 부품 실적은 사실인데, 그 프로젝트들이 취소된 게 아니라 내년으로 수년된 것이기 때문에 내년에도 계속 저희가 유리한 입장에서 진행할 수 있다고 생각을 하고 있습니다. 당연히 회사 입장에서는 성장하는 수주 계획을 가지고 내년에도 대응할 겁니다.
Speaker #4: 그런데 아까 발표할 때도 말씀드렸지만, 그럼에도 불구하고 저희가 가진 고객과의 신뢰, 대응 능력을 바탕으로 모듈을 포함한 전체 실적에서도 계속 성장을 하고 있다는 점, 그 점을 저희가 좀 말씀드리고 싶습니다.
Speaker #2: 감사합니다.
Speaker #3: 네, 다음 질문 받겠습니다.
Speaker #1: 다음으로 질문해 주실 분은 시티증권의 황포울 님입니다. 질문해 주십시오.
Speaker #2: 네, 안녕하세요. 시티증권의 황포울입니다. 저는 램프 사업 매각이랑, 그다음에 로보틱스, 그리고 비용 회수, 에이스 판매까지 네 가지 질문을 드리고 싶은데요. 첫 번째로 램프 사업 매각 관련해서, 이론적으로는 저희 반대 매수 청구권이 있어서 합계 2,300억 초과하면 분할 결정이 철회도 가능한데, 꼭 해야 될 필요는 없는 거잖아요.
Speaker #2: 그래서 궁금한 게, 저희가 램프 사업 매각에 대한 의지는 강하니까, 실질적으로 반대 매수 청구가 2,300억 이상 나오더라도 확답은 못 하시겠지만 어느 정도까지는 저희가 이거에 대해서 그냥 계속 진행할 의지가 있으신지, 이거에 대해서 지금 어떤 식으로 생각하고 계신지 첫 번째로 궁금하고요.
Speaker #2: 그다음에 두 번째로 로보틱스 관련해서 저희가 액추에이터랑 핸드그리퍼랑 퍼셉션 모듈 수주 다 받는다라고 가정을 했었을 때, 이게 저희 휴먼 로봇 원가에서 원래 수요가 어느 정도 되는지는 알고 있는데, 이것들의 각각의 부품을 봤었을 때 경쟁의 강도라든지 아니면 엔트리 베어링을 했었을 때 중장기적으로 봤었을 때 액추에이터 대비 현대 그리퍼 대비 핸드그리퍼 대비 퍼셉션 모듈의 수익성이 구조적으로 차이 날 이유가 있는지, 있다면 어떤 이유에서 있는지, 아니면 구조적으로 차이 날 이유가 없고 대동소이할 걸로 보시는지 이거에 대해서 두 번째로 질문 드리고요.
Speaker #2: 세 번째로 비용 회수 관련해서 3Q의 비용 회수가 얼마나 나왔는지도 궁금하고, 사실 저희가 오토 세미 같은 경우는 커머디티와는 달리 자동적으로 제품가 반영이 안 되는 거라서 오토 세미 관련된 코스트 리커브도 같이 좀 나왔는지, 이거는 3Q보다는 조금 4Q로 미뤄졌는지, 이거에 대해서 어떤 식으로 진행이 되고 있는지 제가 비용 회수 절대 금액이랑 이거에 대한 컴포넌트에서 오토 세미 코스트가 있었는지에 대한 질문 세 번째로 드립니다.
Speaker #2: 마지막으로 에이스 관련해서는 지역별 판매 가격 인상, 이번에도 장표에 적어주셨는데 지금 궁금한 게 향후 여기서 얼마나 더 올라갈 수 있는 룸이 있는지가 사실 궁금하거든요. 그래서 좋게 보면 어차피 에이스라는 게 신차 사고서 이어 4, 이어 5의 에이스 디맨드가 많이 나오니까 저희가 완성차 가격 인상 올렸던 거에 대한 레이 사이클로 아직까지도 에이스 가격 올릴 룸이 남아 있다라고 볼 수도 있는 거고, 반대급부로 보게 되면 최근에 볼 것은 신차 가격 인상이 아주 제한적이기 때문에 사실 여태까지 에이스 가격을 저희가 많이 올렸던 거에 대해서 향후에는 조금 룸이 제한적이라고 볼 수도 있는 것 같아서 양자 중에서 굳이 선택을 하신다면 어느 쪽에 좀 더 무게 중심을 두고 계신지, 이렇게 네 가지 질문 드리겠습니다.
Speaker #2: 감사합니다.
Speaker #3: 램프 매각부터 좀 말씀드리겠습니다. 주식 매수 청구권 금액을 오버하는 경우에는 어떻게 할 것이냐. 당연히 예측하신 대로 기계적으로 판단하지는 않고, 여러 가지 판단 요소가 있을 것 같습니다.
Speaker #3: 가장 우선시 되는 것은 저희가 가진 재무 건전성입니다. 회사가 가지고 있는 재무적 논리를 넘어서는 금액까지 저희가 커버하겠다는 건 아니지만, 그런데 저희가 지금 가장 크게 가지고 있는 생각은 저희 주가가 오늘도 떨어질 것처럼 상당히 저평가된 상태라는 저희 판단이 좀 확고한 것 같습니다.
Speaker #3: 저희 주식 매수 채권 청구 금액이 408,394원인데, 저희가 가진 내부 모델로 보면 저희가 가지고 지금 에이스 사업에 저희 현금 가치를 해도 밑도는 가격이거든요. 저희가 계속 말씀드리고 있는 로보틱스에 대한 옵셔널리티와 저희가 가지고 있는 제조 정상화에 대한 밸류에이션이 전혀 반영되지 않고, 오히려 서비스와 현금 가치에서 조금 모자라지 않느냐.
Speaker #3: 이런 측면에서 저희가 주식 매수 청구권, 주식 매수 청구권에 대해서 단순히 기계적으로 판단할 생각은 하지 않고 있습니다. 오히려 저평가 국면에서 주주 환원의 일환으로 생각할 수도 있고, 그 상황에서 TSR이 일부 저희 생각보다 플러스가 되더라도 저희가 가진 건전한 재무 여력 안에서 충분한 수준이지 않겠냐라고 생각하고 있습니다.
Speaker #3: 다만 지금 말씀하신 대로 주식에 괴리가 좀 상당하기 때문에 어떻게 판단 등을 하실지는 잘 모르겠지만, 저희가 시장과 계속 말씀드리고 있는 거는 일희일비 할 건 아닌 것 같고, 저희 현재 주가의 변동성이 하루에도 플러스만 해도 10%가 쉽게 나오는 상황에서 저희가 가지고 있는 저평가 국면에서 주식 매수 청구권을 행사하시는 게 그렇게, 특히 기관 투자자들한테서 밸류에 도움이 되는 건가라는 저희 생각을 좀 하고 있거든요.
Speaker #3: 그래서 이 관점을 저희가 IRD나 주주 매수 청산 계속 말씀을 드릴 거고, 그런데 저희가 가진 관점에서 기계적으로 판단하지 않을 거고, 저희가 가진 주주 환원의 차원에서 충분히 여력이 있을 수 있다고 생각하고 있습니다.
Speaker #3: 기본 스탠스는 그렇지만, 결론적으로는 결국 청구 규모가 어느 정도냐에 따라 판단할 수밖에 없는 상황입니다. 다만 기계적으로 판단하지는 않겠습니다. 그 정도로 말씀드릴 수 있을 것 같습니다. 로보틱스 관련해서는 제가 전문가는 아니지만, 원가 구조상 이해하고 있는 측면을 보면 액추에이터나 그리퍼는 기술적 난이도가 높고, 저희가 가지고 있는 부가가치 창출 영역이 높습니다.
Speaker #3: 그래서 저희가 가지고 있는 사업의 포텐셜, 그리고 그걸 바탕으로 할 수 있는 사업의 확장성, 타 OEM 확장성이 훨씬 더 높다고 생각하고 있어서 저희가 가지고 있는 사업으로서 밸류는 좀 높은데 퍼셉션 모듈은 저희가 가지고 있는 기존의 모듈 사업의 경쟁력, 센서에 대한 이해력을 바탕으로 충분히 비대하게 가치를 줄 수 있지만, 그 자체가 부가가치를 좀 많이 창출할 수 있는 사업은 아닌 것 같습니다.
Speaker #3: 그러니까 제가 이해하는 원가 구조로서 베이스는 모듈 아니냐라는 생각을 하고 있어서, 당연히 이익에는 도움이 되지만 기존에 저희가 가지고 있는 핵심 사업인, 뭐랄까, 액추에이터와 그리퍼와는 조금 부가가치에서는 좀 다르지 않겠냐라는 생각을 좀 하고 있고요.
Speaker #3: 비용에서는 3분기 유난히 고객사와 정산, 그리고 고객사의 비용에서가 좀 겹치고 있어서, 그거는 자료를 정리 삼아 IR팀에서 정리를 하는 게 좋을 것 같습니다. 여러 가지 유형의 비용 요소가 좀 있어서요.
Speaker #3: 에이스는 당연히 저희가 평가 인상을 계속해 왔고, 저희 수익성도 계속 저희가 프로텍트한 건 사실입니다. 저희가 고객 에이스 평가를 자체적으로 그냥 결정하는 게 아니라, 글로벌한 에이스 경쟁력을 봅니다.
Speaker #3: 자기가 가지고 있는 저희 에이스 부품의 가격이 권역별로 타 업체 대비 어느 정도 수준이냐라고 좀 생각을 하고 있고요. 권역별로 차이가 나고 있지만 아직 저희가 가격 경쟁력이 없는 수준은 아닙니다.
Speaker #3: 거기에 따라서 아직 가격 상승 여력은 있고, 그런데 결국 물어보신 게 어떤 가치냐고 물어보시면, 결국 완성차의 경쟁력과 가치라는 게 저희 부품 에이스의 경쟁력이기 때문에 인상 여력이 없지는 않지만 완성차 전체의 전략에서 우리가 에이스의 가격을 어떻게 가져갈 것이냐.
Speaker #3: 그 부분은 협의해서 결정될 부분이라고 생각하고요. 다만 최근에 물류비 등 물가 상승으로 인해 당연히 비용, 코스트가 늘어난 부분들은 있습니다. 그런 부분은 자연스럽게 전가되지 않을까 생각하고 있고, 그 정도를 생각하고 있습니다. 그건 내년도 사업계획을 세우면서 조금 더 판단해 볼 영역인 것 같습니다.
Speaker #3: 이상 답변드렸습니다.
Speaker #2: 네, 의원님 답변이 되셨을까요?
Speaker #1: 네, 답변 감사합니다.
Speaker #2: 네, 다음 질문 받겠습니다.
Speaker #4: 다음으로 질문해 주실 분은 삼성증권의 임은영 님입니다. 질문해 주십시오.
Speaker #1: 예, 안녕하세요. 삼성증권 임은영입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 저는 두 가지 질문 드리고 싶은데, 반도체 가격이 지금 계속 오르고 그리고 SDB 전환, 저희 현대차, 기아도 2028년부터 본격적으로 시작을 하면 차량 내에 들어가는 반도체 가치가 점점 더 올라갈 텐데, 이 반도체 가격 오르는 것을 지금 고객사에서 회수한다고 말씀해 주셨는데, 지금 그거와 더불어서 반도체 가치는 올라가는데 현재 마진이 떨어지고 있잖아요.
Speaker #1: 그래서 이게 계속해서 가능한 건지, 그리고 내년에는 반도체 구매 금액이 어느 정도 올라갈 거라고 생각하시는지, 좀 감을 주시면 좋을 것 같고요. 두 번째는 런캡티브 수주에서 섀시 모듈 수주하신 것이 저희가 핵심 부품 수주하는 것과 마진을 비교해 봤을 때 어느 정도 수준일까요?
Speaker #1: 왜냐하면 지금 램프 사업을 매각하고 이렇게 선택과 집중을 하신다고 하셨는데, 모듈 하면 저희가 생각하기에는 그렇게 부가가치가 높을 것 같지가 않아서, 이게 런캡티브 수주에 이런 모듈 수주를 하는 게 어떤 가치가 있는 건지 여쭤보고 싶습니다.
Speaker #1: 감사합니다.
Speaker #2: 이제 반도체 가격은, 저희가 사업 계획을 세우면서 가장 오래 고민하고 있는 문제이고, 모비스뿐만 아니라 반도체를 만드는 회사를 제외한 모든 회사들에게 지금 가장 큰 문제인 것 같습니다.
Speaker #2: 저희는 지금 부품 회사로서 일단은 물량 확보가 가장 우선하고 있는 상황입니다. 일단은 저희가 장기 공급 계약으로 내년도 물량에 대해서는 어느 정도 확보할 수 있다는 생각을 갖고 있는데, 가격 협상은 이제 시작한 걸로 저희는 이해하고 있습니다.
Speaker #2: 장기 공급 계약에서 얼마 정도 할 건지 생각할 수 있고, 인상 폭은 계속 인상이 될 수밖에 없는 상황 정도, 그 폭을 어느 정도 우리가 제어할 수 있을까.
Speaker #2: 그리고 고객사와 얼마만큼 시간을 쓸까, 이 부분이 문제인데 이게 완성차한테도 어려운 문제고, 저희한테도 어려운 문제고, 가장 내년에 자동차 업계의 큰 과제일 거고, 저는 산업계 전체의 큰 과제일 거라고 생각하고 있습니다.
Speaker #2: 그런데 이건 명확히 부품사에서 회수할 수 있는 규모는 아닐 거고, 부품의 성격—저희가 가지고 있는 부품별로 성격이 다를 텐데—거기에 따라서 합리적으로 각자 부담을 하고, 얼마만큼 코스트 쉐어링을 통해서 우리 내부 회수할 건가, 그 부분은 사업계획을 하면서 대응 계획을 세워야 되는 상황인 것 같습니다.
Speaker #2: 저희가 반도체 관련된 것은 제가 가끔 쓰는 표현이지만, 예측을 하는 것보다 어떻게 대응할 것이냐의 문제에 좀 가까운 것 같고, 얼마만큼 고객과의 약속을 지킬 것이냐, 얼마만큼 우리 내부에서 원가 절감을 통해서 회수할 것이냐가 그 부분인데, 지금 가지고 있는 인상의 속도 자체가 모든 부품 업체, 완성차 업체를 제외한 전 산업계에서 도전적인 상황임은 확실히 부인할 수 없는 상황입니다.
Speaker #2: 말씀하신 대로, 그리고 런캡티브 모듈 수주는 이익이 보장된 반면 로싱글 수준의 프로젝트인 건 사실입니다. 다만, 이 자체가 저희가 가지고 있는 난이도나 R&D에 투입이 적기 때문에 ROIC가 작은 사업은 아니거든요.
Speaker #2: 그래서 거기에 수익성 자체는 좀 충분한데 저희가 말하는 결국 글로벌 OEM의 수주 확대가 그러니까 모듈 제외한 걸 저희가 주로 했기 때문에 질문의 취지가 그랬다고 보는데 결국 모듈 사업이 고객의 결국 대문을 열고 들어가서 고객의 부품들 저희가 부품 원가를 파악하고 거기에 대한 부가적인 활동 외에도 고객의 신뢰할 수 있는 파트너가 되는 것들이 있고 저희가 가지고 있는 공장들의 가동률을 높이고 저희 인원들의 효율성을 높이는 측면들이 있거든요.
Speaker #2: 그러니까 고객 확보 효과와 이익 확보 효과 그리고 ROIC가 전체 낮은 사업은 아니다. 그러면서 전체 비즈니스에서 우리 완성차에 대한 비중을 완화해 가는 데 도움이 되는 사업임은 좀 부인할 수 없다.
Speaker #2: 이 정도로 설명을 드리겠습니다. 감사합니다. 질문에 답변이 되었을까요?
Speaker #1: 네, 감사합니다.
Speaker #2: 네, 다음 질문 받겠습니다.
Speaker #4: 다음으로 질문해 주실 분은 메리츠증권의 김준성 님입니다. 질문해 주십시오.
Speaker #3: 안녕하세요, 메리츠증권 김준성입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 앞에서 제가 궁금했던 부분들이 많이 소화가 돼서 간단하게 로봇 관련된 질문과 램프 사업 관련된 질문 하나씩 드리겠습니다. 어쨌든 11월, 12월 지나면서 매수 청구에 대한 진행이 될 것 같은데, 혹시 저희가 이거를 한도를 초과해서 굉장히 많은 매수 청구 요청이 들어오게 됐을 때 이미 본 계약을 체결한 오피모빌리티와 계약을 취소할 수 있는 건지가 궁금합니다.
Speaker #3: 이미 본 계약을 체결했기 때문에 브레이크 프리, 그러니까 위약금이 있을 것 같은데, 그런 부분에 대해서 규모가 어느 정도 되는지도 좀 말씀해 주시면 도움이 될 것 같습니다.
Speaker #3: 그리고 제가 소통하기로는 저희가 액추에이터 매출이 납품이 11월, 12월 시작된다고 이해하고 있었는데요. 올해 납품 규모, 그리고 내년, 내후년의 납품 규모가 어떻게 될지, 향후 2~3년 정도의 납품 규모—휴머노이드 대수로든 매출 규모로든—이런 흐름을 좀 공유해 주시면 좋을 것 같고요.
Speaker #3: 곧 4월 달에 기아 인베스터 데이에서 로보틱스 아메리카를 설립하겠다는 얘기를 기아 CEO께서 해주셨었는데, 곧 11월, 12월이라 로보틱스 아메리카가 출범하지 않을까라는 기대가 있습니다. 그런데 모비스도 이 부분에 지분 참여가 있는지 궁금합니다.
Speaker #3: 감사합니다.
Speaker #2: 이제 저희는 이 세상입니다. 램프 관련해서는 우리 청구 금액이 넘어갈 경우에 어떻게 될까요? 약간 두려움이 있습니다. 중국에서 말씀하신 것처럼 금액을 보고 저희가 판단을 할 거고요. 이걸로 인한 어떤 페널티 규정, 혹시 최종적인 경우에 페널티 규정 이런 거는 모비스의 귀책이 아니기 때문에 이런 경우에 대해서 페널티 조항까지 연결되지는 않습니다.
Speaker #2: 순수히 저희의 재무적 영향과 전략적 영향에 기반해서 의사 결정을 하게 될 것 같습니다.
Speaker #3: R&D에 대해서 말씀드리면, 지금 그룹 관련된 사항이라서 제가 정확히 말씀드리기는 힘들고, 제가 간접적으로 말씀드리면 그룹사의 주요한 부품 제조 업체로서 로봇 제조 관련된 사업에는 저희도 참여를 한다.
Speaker #3: 그렇게 좀 간접적으로 말씀을 드리는 건, 직접적으로 투자 여부 및 투자 규모를 확장시키는 건 제가 아직 확신이 좀 들지 않는데, 부품 제조를 해서 저희가 할 수 있는 것, 그리고 저희가 가지고 있는 그룹 주축사로서 해야 되는 거는 당연히 하고, 할 의지를 갖고 있다고 말씀드릴 수밖에 없는 상황인 것 같습니다.
Speaker #3: 로봇은 지금 사실 시제품 단계라서 크게 의미 있는 단계는 아닙니다. 그러니까 내년까지 90대분, 저희가 하는 액추에이터 4,000개 정도 되는 거거든요. 그래서 매출은 한 230억 정도 나온다고 해서, 이것 자체가 의미 있는 숫자는 아닙니다. 왜냐하면 액추에이터 단가도 지금 계속 바뀌고 있거든요.
Speaker #3: 그러니까 이거는 지금 현재 수준의 단가고, 이걸 계속 우리가 줄여가는 타겟 원가를 줄여가는 활동을 하고 있는, 타겟 원가를 줄여가고 있는 상황입니다. 그래서 저희가 가진 양산 스케줄에 맞춰서 또 다른 시제품, 또 다른 개선된 모델들이 나갈 거고, 저희가 BD와 저희가 하고 있는 작업들은 이렇게 시제품을 개발하고, 저희가 가지고 있는 양산의 아이디어, 재료에 대한 아이디어를 바탕으로 계속 업데이트를 해나가고 있습니다.
Speaker #3: 그래서 이거는 아직까지는 크게 의미 있는 숫자나 이런 것들은 아닙니다. 다만 제가 아까 말씀드리고 싶었던 것은 실제로 가시적으로, 구체적으로 성과를 내고 있고 우리의 아이디어와 BD의 설계 능력이 합쳐져서 계속 진전하고 있다는 점입니다.
Speaker #3: 하드웨어적인 준비는 누구보다도 빨리 가고 있습니다. 부품 업체라서 그 부분을 좀 말씀드리고 싶었습니다.
Speaker #2: 이제 BD의 생산 계획이나 이런 건데 BD 측에서 발표를 하는 게 맞고요. 그런데 지금 당장 내년에 BD가 양산 모델이 시작되는 건 아니잖아요. 그런데 지금 김종현 대표가 말씀하신 것처럼, 숫자상 의미가 아직 있는 단계는 저희 입장에서는 아닐 상황인데, 이게 의미가 있는 이유는 기존에 BD가 이런 CES나 이런 데서 보여주었던 그런 제품들은 사실 단품으로 본인들이 연구소 차원에서 만든 액추에이터를 사용한 것이고요.
Speaker #2: 이번에 이게 사용되는 것들은 우리가 양산화 모델로 새로 리엔지니어링을 한 제품인 거고요. 이것이 생산이 안정화되는 단계를 저희가 계속 거쳐가는 거고, 이게 안정화가 되게 되면 말 그대로 매스 프로덕션이 가능해지는 그런 액추에이터가 만들어지는 그런 단계입니다.
Speaker #2: 그래서 실제로 저희가 그거를 디자인을 했고, 그게 생산이 시작이 된다는 측면에서 이거는 엔지니어링 측면에서는 굉장히 의미 있는 이벤트다라고 이해하시면 될 것 같습니다. 답변이 되셨을까요?
Speaker #3: 예, 저 혹시 팔로업 질문 하나만 더 드려도 될까요?
Speaker #2: 네.
Speaker #3: 예, 말씀하시기로는 90개분에 4,000개의 액추에이터가 들어가서 230억 원의 매출이 내년까지 잡혔다고 말씀 주셨는데, 그러면 한 대당 저희 매출이 2.6억 원 정도로 계산이 됩니다. 향후에 로보틱스 아메리카가 몇 만 대 단위의 양산을 진행할 때도 이 정도 ASP를 기대할 수 있을지 궁금합니다.
Speaker #2: 이 부분은 아까 김종현 대표도 말씀을 드렸지만, 사실은 지금 목표가가 있는 거고, 왜냐하면 BD 로봇 가격 자체가 공개되지 않았고, 그것도 역시 시장 상황에 따라서 정해지게 될 거고요.
Speaker #2: 그 가격은 결국 또 부품사들의 가격들이 모여서 만들어지게 되니까, 지금 단계는 숫자로 분석하실 수 있는 단계는 아니라고 보여집니다. 저희가 숫자가 있는데 안 드리는 게 아니라, 이거는 지금 개발 단계이고 말씀드렸다시피 엔지니어링 측면에서의 그런 이벤트로 보시는 게 맞습니다.
Speaker #2: 그래서 이게 그러면 그 단가가 유지될 거냐, 이거는 BD도 모르고 저희도 모르고 아무도 모릅니다. 그러니까 시장 상황에 따라 달라질 수 있는 거기 때문에 아직은 그런 숫자적인 분석은 좀 어렵다고 말씀드릴 수밖에 없죠.
Speaker #3: 그런데 저는 이 숫자는 좀 커트 안 해주셨으면 좋겠는 게, 제가 편의대로 설명을 드렸지만 이 단가는 저희가 가지고 있는 초기 투입 비용들 전부 다 감안한 단가거든요.
Speaker #3: 그러니까 저희 간접비, 인원비, 그다음에 초기 설치비, 그다음 기존 라인의 간접비들이 다 들어간 거라서, 이 자체가 액추에이터의 단가라고 볼 수는 없습니다. 저희가 지금 현재 상황에서 일어나는 총 비용들을 커버하는 비용들이라서, 실비 정산 금액에 좀 더 가깝거든요.
Speaker #3: 그러니까 저희가 말씀드렸던 엔지니어링 끝나고 실제 가서 아래의 단가가 어떻게 될지는 저희가 가지고 있는 원가 모델이 있고, 저도 어느 정도는 이해나 타깃은 이해하고 있는데 지금은 단가하고는 차이가 좀 크거든요.
Speaker #3: 그래서 이걸 커트해서 좀 내지하시거나 전망을 하시는 거는 좀 실제와 좀 많이 다를 수도 있다. 그러니까 저희가 가지고 있는 그런 실비를 지금 어느 정도 커버하는 차원이다 이렇게 생각해서 커트를 좀 안 해주셨으면 좋겠습니다.
Speaker #2: 네. 답변 되셨을까요?
Speaker #3: 네. 설명 감사합니다.
Speaker #2: 네. 다음 질문 받겠습니다.
Speaker #1: 다음으로 질문해 주실 분은 CLSA 증권의 이성훈 님입니다. 질문해 주십시오.
Speaker #4: 네, 안녕하십니까. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 저도 한 세 가지 정도 질문 드리고 싶은데요. 첫 번째로 방금 설명해 주셨던 액추에이터 관련해서 말씀해 주신 대로 사실 시운영이 시작도 안 된 시점이다 보니까 저희가 숫자나 관련한 정보들이 여전히 제한적이실 거라는 점은 이해하지만, 그래도 시운영을 위한 프로덕션 라인 자체의 디자인이 마무리되셨을 거고, 어느 정도 막바지에 하실 텐데 저희 숫자적인 건 공유해 주시기 어렵더라도 이런 프로덕션 라인의 디자인과 생산 공정을 정하시면서 향후 이걸 시운영해봤을 때 자동화라든지 아니면 수율 관리라든지, 원가 측면에서 생각보다 좀 좋으셨거나 아니면 좀 나쁘셨다, 혹은 좀 어려워 보인다는 부분 등에 대해 저희에게 공유해 주실 만한 정보가 있으실지 첫 번째로 질문드리고 싶습니다.
Speaker #4: 그리고 두 번째는 이번에 전동화 관련해가지고 매출 성장이 좋았었는데 제가 좀 놓쳤는지 모르겠지만 혹시 좀 대략적인 수익성이 좀 어떠셨는지 전년 동기 대비해서 좀 비교를 부탁드리고 현재 이런 유럽 중심으로 전기차 물량 쪽 계속 좋다라고 했었을 때 올해 4분기나 아니면 적어도 큰 그림으로 내년에 전동화 쪽에서의 수익성이 어느 정도 개선될 수 있을 걸로 보시는지에 대한 전망 좀 부탁드리고요.
Speaker #4: 그리고 마지막으로는, 제가 정확하게 해석했는지 모르겠지만, 지난 2분기 컨콜 때 대비해서 저희 메모리 반도체 가격 정가에 대해 조금 더 조심스럽거나 보수적인 톤으로 변하신 것 같습니다. 실제로, 저희가 지금 반도체 가격 인상분을 고객사 쪽에 정가하는 게 전반적인 협상 과정에서 좀 더 어려워졌다고 해석하는 것이 맞는지에 대해 한 번 확인 부탁드리겠습니다.
Speaker #4: 감사합니다.
Speaker #2: 제가 액추에이터 관련해서는 지금 저희가 생산하게 되는 것은 의왕 저희 연구소 단지 내에 프로토 라인을 깔았습니다. 그러니까 이거는 저희가 공장을 지으면 깔 수 있는 라인을 저희가 하기 위해서 말씀하신 수율이나 그런 자동화가 어떻게 될 수 있을지 그런 것들을 저희가 보고 있는 단계인 거고요.
Speaker #2: 이게 안정화되면 저희가 이걸 가지고 저희 액추에이터 공장을 짓게 될 거고요. 공장은 지금 입지를 저희가 보고 있고, 투자를 지금 거의 검토를 막바지로 하고 있는 단계입니다.
Speaker #2: 그래서 말씀드렸다시피, 이게 지금은 엔지니어링 측면에서의 그런 디벨롭 마일스톤이고요. 여기서 나오는 걸로 저희가 BD한테 그대로 납품하는 게 아닙니다. 여기서 나오는 이 제품은 매스 프로덕션에 적합한, 매스 프로덕션을 위한 제품이 되는 거고요.
Speaker #2: 이걸 하면서 우리가 얻게 되는 그런 공장 운영상의 노하우나 이런 것들도 우리 자산이 돼서, 그걸 가지고 저희가 실제 공장을 짓고 거기서 생산해서 BD한테 납품을 하는 거고, 그 납품 시점은 BD의 생산 시점에 저희가 맞추어서 준비를 하고 있다고 보시면 될 것 같습니다.
Speaker #2: 그래서 다시 말씀드리지만, 어떤 숫자 분석 이런 것보다는 엔지니어링 측면에서 굉장히 중요한 마일스톤, 그러니까 제품이 나왔다는 측면에서 이해해 주시면 좋을 것 같고요. 전동화는 개선 추세입니다.
Speaker #2: 저희 당연히 아시겠지만 물량이 좋아지고 있고, 물량이 회복이 되면서 저희 가동이 높아지고 믹스도, 저희가 아무래도 배터리 EV가 조금 더, 저희가 알고 계시겠지만, 그래서 수익성이 좋아지고 있는 단계입니다.
Speaker #2: 그리고 저번 분기와 비교했을 때 이번 분기와 확연히 좋아지지만, 여전히 적자 상태인 것은 어쩔 수 없고요. 향후에 점점 좋아질 걸로 저희가 기대하고 있습니다. 그래서 지금 시점적으로 언제다라고 말할 수는 없지만, 전동화도 최악의 국면은 좀 넘어가고 있다는 말씀인 것 같고요.
Speaker #2: 3분기는 세 번째, 메모리 반도체는 전혀 그렇지 않습니다. 말씀하신 것처럼 저희가 협상에 좀 더 어렵다 사실, 늘 비용 정가나 이런 것들은 늘 쉬운 적은 없죠.
Speaker #2: 없지만 이게 지금 뭐가 바뀌었다, 저번에 우리가 가이드 드릴 때보다 뭔가 상황이 많이 바뀌었다, 이런 톤 조절이나 톤의 변화 이런 건 아니고요. 저희가 생각할 때는, 늘 저희가 매년 보면 비용 정산이 저희가 비용을 반영하는 것보다는 4분기가 훨씬 더 많이 몰릴 수밖에 없는 그런 추세였지 않습니까.
Speaker #2: 그래서 3분기와 4분기를 비교하면 저희는 그런 추세가 유지될 걸로 보고 있고요. 그런 측면에서 아까 김도영 전무도 말씀드렸다시피 4분기에는 저희가 영업이익이 조 단위로 올라가는 모습을 기대할 수 있다고 말씀드렸던 걸로 이해하시면 될 것 같습니다.
Speaker #2: 답변이 됐을까요?
Speaker #4: 네. 감사합니다.
Speaker #2: 네. 다음 질문 받겠습니다.
Speaker #1: 다음으로 질문해 주실 분은 키움증권의 신윤철 님입니다. 질문해 주십시오.
Speaker #4: 네, 안녕하세요. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 두 가지 질문 드리겠습니다. 첫 번째는 이번에 아반떼랑 투싼 풀체인지 플러스 커넥트가 기본 사양으로 되지 않았습니까? 그러면서 가격도 최소 300만 원 이상 인상이 됐는데, 이 가격 인상이 모비스에게는 어떤 수준의 부가가치를 가져다주는지가 궁금합니다.
Speaker #4: 결국 궁금한 것은 투싼과 아반떼의 판매 성장 사이클이 나오는 과정에서 어떤 원가 구조로 모비스 전장 믹스 개선에 기여할 여지가 있는지입니다. 그리고 이 공급 구조가 앞서 질문이 몇 번 나왔던 STD 상용화 이후에도 지속되지 않을까 싶어서 여쭤봅니다.
Speaker #4: 그리고 두 번째는 이번 실적 발표 페이지 13페이지에 있는 올해 투자 협업의 '26년 8월 보스턴 다이내믹스 투자 $41 million' 달러가 기재가 됐는데, 이게 7월 초에 있었던 소프트뱅크 풋옵션 행사에 따른 투자 건인지, 아니면 그냥 별개로 기존처럼 자체적인 유상증자인지가 궁금합니다.
Speaker #4: 이게 만약에 그냥 기존에 있었던 유상증자 같은 건이라면, 제가 알기로는 풋옵션 행사 만기 시점은 이미 지난 걸로 알고 있거든요. 그래서 현 시점 기준, 모비스가 지니고 계시는 HMG 글로벌 지분율은 현황이 어떠신지 궁금합니다.
Speaker #4: 감사합니다.
Speaker #2: 네, 아반떼와 투싼 모델을 말씀하시면, 저희가 개별적인 모델의 모델별 수익성이나 이런 것들을 말씀드리는 것은 적절하지 않다라고 생각하고 있습니다. 전반적으로 아까 초기에 질문이 나왔던 것과 유사할 텐데요.
Speaker #2: 저희가 전장화가 진행이 되면서, 아까 김도영 전무께서 답변을 드렸지만, 우리와 같이 연구개발 능력, 특히 소프트웨어 능력이 있는 티어 1 업체들에게 여러모로 우호적인 환경이 이루어지고 있습니다.
Speaker #2: 잘 아시다시피 부품들이 통합되고 있고요. 제어기들도 통합되고 있고, 그러면서 그걸 개발하고 납품을 해줄 수 있는 역량을 가진 업체의 점유율이 올라갈 수밖에 없는 상황이고요. 반면에 그게 통합화되면서 단가는 좀 떨어지겠죠.
Speaker #2: 그래서 점유율이 올라가면서 단가가 낮아지는 이 상황에서, 점유율을 얻는 업체와 아닌 업체들은 차이가 좀 많이 날 것 같고요. 잘 아시다시피, 저희 부품 매출액을 보면 지난 3~4년간 계속해서 물량 증가보다 높은 매출액 성장률을 보여주고 있는 것이 가장 잘 보여주는 그런 트렌드라고 생각합니다.
Speaker #2: 이 추세는 앞으로도 유지될 걸로 보여지고요. 다만 아까 말씀하셨던 그 두 가지 모델뿐만 아니라, 향후에 신차가 나올수록 저희에게는 우호적인 환경이 이루어질 것이라고 기대하고 있습니다.
Speaker #2: 그리고 두 번째 질문은 심플하게 네, 맞습니다. 저희 풋옵션 행사 금액이 맞고요. 그래서 저희가 지분이 소폭 늘어날 정도입니다. 답변이 되셨을까요?
Speaker #4: 네. 감사합니다.
Speaker #2: 네. 다음 질문 받겠습니다.
Speaker #1: 다음으로 질문해 주실 분은 UBS의 조유민 님입니다. 질문해 주십시오.
Speaker #4: 안녕하세요. 질문 기회 감사합니다. 간단한 질문 두 가지와 추가로 매출 전망 관련해서 두 가지 질문 드리겠습니다. 첫 번째, 인도 정상화 비용 관련해서 3분기에 많이 선집행하셨다고 말씀하셨는데, 그럼 4분기에는 추가 비용이 거의 없는 것으로 이해하면 될지 궁금합니다.
Speaker #4: 두 번째로는 아까 말씀해 주신 비용 및 비용 회수랑 보조금 관련 금액을 말씀 안 해주셨는데, 이게 반도체 관련 영향인지 혹은 인도 이슈 등등 다른 영향인지, 혹은 금액 전체적으로 3분기 얼마 정도 영향이 있었는지 궁금합니다.
Speaker #4: 세 번째는 북미 AS 매출과 관련인데요. 이게 좀 둔화되는, 두 개 분기 연속 둔화되는 모습이 있는데 환율 효과에도 불구하고 이게 2분기 때는 약간 재고나 이런 관련된 이슈들이 있었던 걸로 이해를 하고 있는데 3분기 매출 둔화 배경은 어떻게 보고 계시는지, 향후 어떻게 전망하고 계시는지 궁금합니다.
Speaker #4: 마지막으로, 지금 유럽 쪽 매출이 글로벌 OE 생산 거점 가동에 따라서 좀 올라오고 있는데, 지금 3분기 때 보여주신 매출이 1차적인 램프업이 끝난 상태의 매출인지, 혹은 추가적으로 내년을 봤을 때 업사이드가 있는지 궁금합니다.
Speaker #4: 이상입니다.
Speaker #2: 일단 인도 관련된 비용은 이해하시는 대로 거의 다 집행된 게 맞고요. 4분기에는 의미가 있는 건 없을 거고, 저희가 지금 영업 관련된 비용이 한 300억 원 되고, 영업에서 재고 자산 손실이나 유형 자산 손실이 1,200억 원 되는데, 거기에 대해서는 보험 청구가 좀 진행 중입니다.
Speaker #2: 그래서 저희가 한 2300억 중에 대부분은 사실은 보험 청구 요건이 돼서 회복할 걸로 기대를 하고 있는데 아마 좀 자산 손실 쪽은 조금 더 빨리 회복할 수 있을 것 같고 영업 손실은 그쪽 프로젝트에서는 조금 더 오래 걸린다고 하는데 저희가 기대하는 거는 크게 결과적으로 영구적 손실이 아니라 보험을 통해서 회복할 수 있는 걸로 좀 파악을 하고 있고요.
Speaker #3: 비용에서, 3분기 부분 비용에서나 보조금 관련된 얘기는.
Speaker #2: 아까 처음에 말씀드린 다양한 사안들이 있었을 거예요. 아이템이 정리돼서 말씀드리는 게 나을 것 같고요. 네, 북미 AS 매출이 환율 효과냐는 질문인데,
Speaker #3: 북미 AS는 환율 효과가 당연히 영향을 좀 미쳤고, 현지에서 용품 판매가 좀 줄어든 영향이 있습니다. 완성차 프리 판매가 좀 늘어난 영향인데, 이게 구조적으로 줄어들 거냐 그렇게 보지는 않고요.
Speaker #3: 그러니까 용품 판매도 회복세를 보이고 있고, 완성차 판매량에 따라 수요는 견고하기 때문에 그렇게 걱정하고 있는 상황은 아닙니다. 글로벌 오버롤하게 AS가 환율 영향에도 불구하고 4분기에도 좀 잘 버틸 것 같고 내년에도 의미 있는 실적을 보일 것 같아서 오버롤하기에는 크게 걱정하고 있는 상황은 좀 아닙니다.
Speaker #3: 유럽은 매출이 계속 좀 성장하고, 의미 있게 저희 제조 정상화 기획할 걸로 기대하고 있습니다. 감사합니다. 일회성은 아니라고 보셔도 될 것 같습니다.
Speaker #2: 답변 되셨을까요?
Speaker #4: 네. 감사합니다.
