Tito Mendoza: Operadora.
Operator: ¿Sí?
Tito Mendoza: Adelante, por favor.
Operator: Perfecto. Buenos días a todos. Mi nombre es Ana y seré la operadora de la llamada. Bienvenidos a la llamada de resultados del tercer trimestre de 2026 de Promotora de Hoteles Norte 19. For our English-speaking participants, to access the live translation, please click on Show Captions and select the language you want. Please note that the live translation captions are generated automatically and may not be entirely accurate. A full English translation of the call will be available on Norte 19's website shortly after the event concludes. Todos los participantes se encuentran silenciados para evitar cualquier ruido de fondo. Habrá una sesión de preguntas y respuestas después de las participaciones de los presentadores y se darán instrucciones en ese momento. Por favor, asegúrese de que su nombre completo aparezca correctamente en la pantalla de Zoom. Si no es así, por favor tómese un momento para editar su nombre.
Operator: Ahora me complace ceder la palabra a Tito Mendoza, Director de Relación con Inversionistas de Norte 19. Adelante, Tito.
Tito Mendoza: Gracias, Ana. Muy buenos días a todos y gracias por acompañarnos a la llamada de resultados del Q3 de 2026 de Promotora de Hoteles Norte 19. Antes de continuar, les recordamos que los comentarios de la administración durante esta llamada pueden incluir declaraciones prospectivas que reflejan las expectativas actuales de la compañía y están sujetas a riesgos e incertidumbres. Para mayor información, les sugerimos revisar el apartado correspondiente incluido en el reporte trimestral. Conmigo se encuentran nuestro Director General, Eduardo Ymay, y nuestro Director de Finanzas y Administración, Jaime Martínez. A continuación, cedo la palabra a Eduardo Ymay, quien nos compartirá una visión sobre el desempeño del trimestre y los avances estratégicos de la compañía. Adelante, Eduardo.
Eduardo Ymay Seemann: Gracias, Tito. Muy buenos días a todos. A lo largo del 2026, Norte 19 ha consolidado una trayectoria de disciplina operativa y financiera que se refleja en el acumulado del año. Hemos avanzado de manera consistente en la ejecución de nuestra estrategia, fortaleciendo la rentabilidad del portafolio y reafirmando nuestra capacidad para generar valor de forma sostenible en un entorno de demanda moderada y condiciones de mercado cambiantes. El desempeño del año confirma la solidez de nuestro modelo de negocios. En el trimestre, los ingresos totales se mantuvieron estables frente al año anterior, con un incremento de nuestro EBITDA del 49%. Esta mejora es gracias a la rentabilidad operativa y el resultado de una gestión enfocada, de la calidad de nuestra plataforma de operación y de la disciplina con la que administramos cada uno de nuestros mercados.
Eduardo Ymay Seemann: Esta combinación nos ha permitido sostener el rumbo y convertir la ejecución en resultados tangibles. Nuestra generación de valor no depende de una coyuntura particular, sino de fundamentos estructurales, una operación eficiente, un servicio de alto nivel y una estructura financiera ordenada, y la agilidad de nuestros equipos para responder a las condiciones reales del mercado. Estos fundamentos se reflejan también en el desempeño comercial, con avances del 2.7% en tarifa promedio y 4.8% en RevPAR, que dan continuidad a nuestro desempeño a lo largo del ciclo. De cara al cierre del año, mantenemos el enfoque en la disciplina comercial, la productividad y el control de costos, al tiempo que seguimos evaluando oportunidades de crecimiento y optimización del portafolio bajo criterios claros de viabilidad, rentabilidad y generación de valor para nuestros accionistas. En línea con esta visión, continuamos ampliando nuestra operación.
Eduardo Ymay Seemann: Hemos incorporado el hotel Aloft Playa del Carmen a nuestra operación y hace unos días firmamos nuestra próxima incorporación, a partir del 1 de noviembre, del Hotel Gamma Toluca, que en el futuro operará bajo la marca Fiesta Inn. Estos movimientos reflejan la fortaleza de nuestra plataforma y nuestra capacidad de operar con excelencia, tanto marcas del portafolio de Marriott como de otras grandes cadenas, consolidando a Norte 19 como un operador versátil y, lo más importante, un operador multimarca y de referencia en el mercado nacional, con una cartera de oportunidades que seguirá creciendo en los próximos años. Con estos avances, Norte 19 cierra el periodo con una base más sólida y una operación en expansión. Mantenemos el enfoque en la disciplina, la ejecución y la generación de valor, con la confianza de seguir construyendo una compañía más fuerte y mejor preparada para los próximos años. Muchas gracias.
Eduardo Ymay Seemann: Buenos días.
Tito Mendoza: Muchas gracias, Eduardo. Con esto cedemos la palabra a nuestro director de Administración y Finanzas, Jaime Martínez, quien nos presentará los resultados financieros del trimestre. Adelante, Jaime, por favor.
Jaime Martínez Téllez: Gracias, Tito y Eduardo. Muy buenos días a todos. Pasamos a los resultados del Q3 de 2026. Las cifras que comentaré a continuación están preparadas conforme a las normas internacionales de información financiera y todos los montos se expresan en millones de MXN, salvo indicación contraria. A nivel portafolio, la ocupación se ubicó en 57.7%, 1.1 puntos porcentuales por arriba del Q3 de 2025, mientras que la tarifa promedio diaria aumentó 2.7% y la tarifa efectiva 4.8%, situándose en MXN 1,394 y MXN 805, respectivamente. Al cierre del trimestre, administrábamos 141 hoteles, equivalentes a 17,027 habitaciones. Respecto a las cifras consolidadas bajo IFRS, los ingresos totales alcanzaron MXN 1,075.8 millones, prácticamente en línea con el Q3 de 2025, con una variación -0.4%.
Jaime Martínez Téllez: Los resultados del trimestre también reflejan el efecto de la desincorporación de los hoteles de Durango y Culiacán, cuyos ingresos dejaron de formar parte de la operación tras su venta, así como el impacto tanto del Mundial de Fútbol durante los primeros días de julio, como de una disminución en la ocupación hotelera en tres destinos turísticos: la Riviera Maya, Los Cabos y Puerto Vallarta. En el acumulado a septiembre, los ingresos suman MXN 3,133.6 millones, con un incremento de 0.4%. Los costos y gastos sumaron MXN 946.8 millones, prácticamente sin cambios frente a los MXN 944.6 millones del Q3 de 2025. Mayores costos de operación hotelera fueron compensados por menores gastos de administración, que disminuyeron 13.2% y por una menor depreciación.
Jaime Martínez Téllez: En el periodo acumulado, los costos y gastos suman MXN 2,704 millones, MXN 102.3 millones menos que el año anterior, una reducción de 3.6% aún antes de considerar los cargos no recurrentes de 2025. Como resultado, la utilidad de operación fue de MXN 129 millones, frente a MXN 48.7 millones del Q3 de 2025, un incremento de 164.9% con un margen equivalente de 12%, 7.5 puntos porcentuales por arriba del año anterior. En los 9 meses de este año, la utilidad de operación suma MXN 429.6 millones, 92.4% más que los MXN 223.3 millones del mismo periodo de 2025. El EBITDA del trimestre se ubicó en MXN 225.2 millones, un crecimiento de 48.9%, con un margen de 20.9%. Es importante poner esta comparación en contexto.
Jaime Martínez Téllez: El Q3 de 2025 incluía MXN 86.6 millones de cargos no recurrentes relacionados con el deterioro de inversiones en empresas de tecnología, la reestructura de nómina y gastos de apertura. Al normalizar ese efecto, el EBITDA normalizado del trimestre fue de MXN 225.3 millones, 5.3% por debajo de los MXN 238 millones del año anterior. Sin embargo, en el periodo acumulado a septiembre, la tendencia es claramente positiva. En los 9 meses, el EBITDA ajustado suma MXN 718.5 millones, un incremento de 14.6% frente a los MXN 626.8 millones del año anterior, con una expansión de 2.8 puntos porcentuales en el margen, el cual se ubica en 22.9%. El resultado integral de financiamiento fue de MXN 146.6 millones, presentando una disminución de 7.1% año contra año, explicada principalmente por un menor efecto de evaluación de instrumentos financieros derivados, que pasó de MXN 36.2 a MXN 12.5 millones.
Jaime Martínez Téllez: En el periodo acumulado, el resultado integral de financiamiento disminuyó 16.4%. En cuanto al resultado neto, registramos una pérdida de MXN 26.7 millones frente a una pérdida de MXN 181.2 millones en el mismo trimestre del año anterior. En el periodo acumulado, pasamos de una pérdida de MXN 227.4 millones a una utilidad de MXN 30.7 millones, una mejora de más de MXN 258 millones. Respecto a la posición financiera, al cierre del trimestre, la deuda con instituciones financieras, incluyendo intereses por pagar, se ubicó en MXN 3,916.4 millones, una disminución de 4.1% respecto al inicio del ejercicio. En estos 9 meses realizamos tanto pagos como prepagos de créditos por MXN 155.9 millones, sin contratar deuda adicional, en línea con nuestro compromiso de destinar los recursos de la venta de activos a reducir deuda. La deuda neta se ubicó en MXN 3,453.5 millones. Cerramos el trimestre con una posición de efectivo de MXN 463 millones.
Jaime Martínez Téllez: La variación frente al cierre de 2025 refleja principalmente inversiones de capital en nuestros hoteles por MXN 156.9 millones, con lo que la caja se ubica en un nivel adecuado para nuestra operación. En los 9 meses generamos un flujo neto positivo por actividades de operación de MXN 556.2 millones. Asimismo, seguimos ejecutando nuestra estrategia de optimización del portafolio de activos. Además de Durango, concretamos la venta del hotel de Culiacán y de un terreno en León, Guanajuato, y continuamos evaluando otras oportunidades de desinversión para alcanzar nuestro objetivo de desincorporar los activos no productivos de nuestro portafolio inmobiliario. En resumen, el trimestre muestra una operación más eficiente y una rentabilidad significativamente mayor frente a la base reportada del año anterior.
Jaime Martínez Téllez: Si bien a nivel normalizado el trimestre estuvo por debajo del Q3 2025, en el periodo acumulado se confirma la historia del año: ingresos estables, costos más bajos, mayor EBITDA, menor deuda y un resultado neto positivo. Seguiremos enfocados en mantener esta disciplina para cerrar el año 2026 con solidez. Esto sería todo de mi parte. Operadora, por favor, continuemos con la sesión de preguntas y respuestas.
Operator: Gracias. Ahora comenzaremos con la sesión de preguntas y respuestas. Si quieres hacer una pregunta, por favor da clic en el botón de alzar la mano ubicado en la parte inferior de la pantalla. Si estás conectado vía telefónica, por favor marca *9. Les recuerdo que todas las líneas se encuentran silenciadas. Cuando sea tu turno para preguntar, se habilitará tu micrófono y podrás quitar el silencio para hacer tu pregunta. Haremos una pausa para preguntas. Nuestra primera pregunta viene de Felipe Barragán. Por favor, di el nombre de tu compañía antes de preguntar.
Felipe Barragán: Hola, buenos días, equipo de Norte 19. Gracias por el espacio de preguntas. Aquí Felipe de JP Morgan. Tengo una pregunta sobre sus gastos. Entiendo que a nivel 9 meses de este año ha estado superbién, pero más que nada ha sido un tema del Q2. El Q pasado vieron un margen EBITDA de 28% y este trimestre se cayó casi a 21%. Quiero entender qué pasó secuencialmente. Generalmente, si veo la historia, es muy volátil ver el margen de forma trimestral, pero generalmente del Q2 al Q3 hay una mejora. Entonces, quiero entender qué pasó en este trimestre en particular. Fueron unos MXN 40, 50 millones en costos, otros MXN 40, 50 en gastos que incrementó Q contra Q. Nada más entender un poquito qué pasó. Gracias.
Jaime Martínez Téllez: Sí. Gracias, Felipe, por tu pregunta. Fundamentalmente en el trimestre y derivado de los momentos en el año en donde hacemos algunos ajustes en la base salarial al personal, nos vimos impactados por el componente de nóminas. Es de todos sabido que en los últimos 7 años este ha sido el renglón más importante de impacto por los ajustes que se van dando al salario mínimo cada uno de los años. Nosotros tenemos 2 momentos en el año en donde ejercemos esos ajustes. Uno de ellos cayó en este último trimestre. No obstante, tenemos una serie de costos y gastos con los que hemos venido compensando dichos efectos y de manera tal que en el periodo total, observando el periodo acumulado del año, enero-septiembre, tenemos una disminución de 3.6% en dicho renglón.
Eduardo Ymay Seemann: Adicionalmente, Felipe, te comento que todavía ese trimestre trae la afectación de no haber llegado a los ingresos habiendo considerado el tema del Mundial de Fútbol. Todavía tendremos un piquito ahí del mes de julio, que no se dieron los números. Por ende, al no darse los números y no darse las ocupaciones, sí teníamos los staffing guides y la nómina preparada para atender ese tipo de mercado y ocupación que no se dio al final de la jornada. Eso, adicionalmente a lo que dice Jaime, se incrementó teniendo un poco más de personal de lo debido, esperando una ocupación que nunca llegó.
Felipe Barragán: Okey, muchas gracias. Un follow-up rápido. Entonces, moving forward, ¿qué margen EBITDA estarían ustedes viendo para el siguiente año, por ejemplo?
Eduardo Ymay Seemann: Estamos esperando entre 20% y 21%, Felipe, para el próximo año. No estamos concluyendo todavía el ejercicio presupuestal, pero pensamos que vamos a estar.
Jaime Martínez Téllez: No traemos la cantidad todavía, Felipe. Creo que sería un poco irresponsable decirte. Creo que en la próxima llamada tendremos ya la presentación autorizada del Consejo de Administración del presupuesto y ahí tendremos los números. Esto va a depender mucho también de todo lo que tengamos de mayores ingresos por parte de la operación con las nuevas operaciones hoteleras que tengamos. Adicionalmente, los resultados de cada uno de los hoteles propios de la compañía.
Felipe Barragán: Perfecto. Muchas gracias, equipo.
Jaime Martínez Téllez: A ti.
Operator: Gracias. Nuestra siguiente pregunta viene de José Salán. Por favor, di el nombre de tu compañía antes de preguntar. Puedes hacer tu pregunta, José.
José Alberto Salán: Sí, ¿me escuchan?
Jaime Martínez Téllez: Sí, José. Buenos días.
José Alberto Salán: Hola, buen día, Jaime, Eduardo, Tito y demás personas del equipo. Soy José Alberto Salán, de Hass Capital. Gracias por permitirme participar. La pregunta que les hago es acerca de la deuda neta. Mencionaste, Jaime, que se ubica en la zona de MXN 3,400 millones. Quería ver si podían dar una guía de qué estiman hacia el Q4 de 2027, dentro de cinco trimestres, dónde la pueden ubicar. Gracias.
Jaime Martínez Téllez: Sí, José Alberto, difícil tener un pronóstico preciso más allá de las amortizaciones contractuales con nuestros acreedores, que esas son claramente conocidas. Como hemos mencionado en las sesiones previas, hoy por hoy tenemos parte del mandato del Consejo de vender estos activos no productivos. Tenemos en el pipeline de potenciales ventas cuatro o cinco inmuebles al frente con interés por parte de ciertos compradores, pero tendríamos que ver exactamente los tiempos en los que se pueden ir materializando dichas ventas para poder estimar qué tanto más bajaría la deuda más allá de las amortizaciones contractuales. Estamos optimistas en el sentido de que ha habido bastante interés, particularmente este H2 de 2026, por el portafolio inmobiliario, pero cada uno de ellos requiere el tiempo de cierre, tanto los tiempos propios como de los acreedores y de los compradores.
Eduardo Ymay Seemann: José, adicionalmente a lo que dice Jaime, primero que nada, te saludo con mucho gusto. Te comento dos temas. Nosotros estamos preparando el presupuesto del año 2027, que se presenta el próximo mes. Sin embargo, te adelanto: el pago de deuda que nosotros tenemos considerado es tener una posibilidad de pagar más o menos lo mismo que hemos pagado este año, que ronda entre los MXN 240 y MXN 250 millones. Sin embargo, no estamos considerando ninguna venta de activos no productivos, ya que eso no lo podemos programar ni presupuestar, como lo dijo Jaime. El que haya algunos tiradores y algunas probabilidades no nos deja ninguna capacidad de confirmación hacia ustedes de decir: "Es X o tal número el que vamos a pagar a deuda".
Eduardo Ymay Seemann: Sin embargo, lo que sí te puedo confirmar es que adicionalmente a la deuda que se ha pagado este año, iremos por el mismo camino y cualquier activo no productivo que se venda, ese dinero se va a ir directamente al pago de deuda. ¿Cuánto? Sería muy complicado contestarte con certeza. No lo sabemos, porque hay un portafolio en la calle de alrededor de 10 inmuebles y cuatro terrenos, los cuales si los sumamos todos es muchísimo dinero, pero no por fuerza se dan todas las ventas a la misma vez. No tenemos el número claro, pero estaremos reportando cada trimestre lo que se haya vendido y la aplicación de la deuda en ese caso.
José Alberto Salán: Gracias. La respuesta fue muy clara. Precisamente, pensaba preguntar si era posible separar el evento de venta de activos no prioritarios para identificar, vía la operación del negocio
José Alberto Salán: si sería capaz de hacer abonos a la deuda, pero tu respuesta fue muy clara y correcta. Muchas gracias y saludos. Gracias, José. Te mando un saludo.
Operator: Muchas gracias. Haremos otra pausa para preguntas adicionales. Les recuerdo que para hacer una pregunta tienen que dar clic en el botón de alzar la mano, ubicado en la parte inferior de la pantalla. Si estás conectado vía telefónica, por favor marca *9. No hemos recibido ninguna pregunta adicional, así que eso concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Muchas gracias. Me gustaría ceder la palabra a Eduardo Ymay para sus comentarios de conclusión.
Eduardo Ymay Seemann: Operadora, muchas gracias. Con esto concluimos la llamada del Q3 de 2026. Agradezco a todos por su tiempo y su interés en Norte 19. Como siempre, si tienen cualquier duda o comentario, el equipo de relación con inversionistas está disponible para atenderlo en cualquier momento. Muchas gracias y que tengan un buen día. Muchas gracias por su participación.
Operator: Muchas gracias. Para cualquier pregunta adicional, por favor pónganse en contacto con Tito Mendoza, director de relación con inversionistas de Norte 19. Eso concluye la llamada de resultados. Pueden desconectarse ahora.
Operator: Goodbye
