Operator: 各位投资朋友们，欢迎各位参加新唐科技115年第3季法说会。本次法说会时间为下午1点30分至下午2点30分，并以中文进行。中英文简报资料请各位于会后参考新唐公司网站及公开资讯观测站。本次法说会将由苏源茂董事长主持，赖秀芬财务长为各位说明财务资料，并由杨欣龙总经理回顾新唐第3季营运表现，并说明未来展望。最后开放投资人提问。首先请赖秀芬财务长为各位进行简报。
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 各位投资人下午好！首先由我这边来进行财务的报告。依照往例，首先是Safe Harbor Notice，请各位投资人自行参阅。2026年的第3季合并营收是新台币78.6亿元，税后损失新台币5.6亿元。相较于上季，营收减少了8,500万，最主要是来自PC产品线的营收减少。毛利率本季是37.4%，相较于上季的38%，衰退了0.6%。这个0.6%的衰退最主要是产品的组合差所致。也因为营收跟毛利率的衰退，所以本季的营业利润是5.507亿元，相较于上季的3.3亿，营业损失是增加了1.7亿。本季的营业外的收益只有1,000万，相较于上季的2.1亿，整个来讲，业外收益是减少了2亿。最主要上季我们有收到Qualcomm所支付的出售短投资Autotalks的earn-out的一次性的收入，还有股利的收入，本季没有。所以总结来讲，本季的税后损失5.6亿，相较于上季的2.5亿，整个损失是增加了3.1亿。最主要是业内的损失有增加了2亿，业外没有像上季一样有一个一次性收入所致。接下来我们来看到本季的资产负债表。总资产是322亿，总负债是159亿，股东权益是163亿。总资产相较于上季是增加了9亿，这个增加最主要是来自库存的增加。总负债159亿，相较于上季131亿，增加了将近13亿，最主要是短期借款增加所致。股东权益比上季减少4亿，最主要是亏损所致。因为负债的增加，股东权益的减少，所以本季的负债对股东的权益比例从上季的0.87增加到本季的0.97。接下来我们来看到现金流量。本季的期初现金是74.6亿，期末现金是75.9亿，相较于上季，整个现金是增加了1.2亿。我们可以看到营业活动的现金是流出了10.6亿，最主要是库存增加所致。投资性的活动是流出了9,000万，筹资性的活动流入了12亿，最主要是借款所致。以上是财务的报告。接下来我们请杨欣龙总经理为各位进行第3季的营运报告。
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 各位午安！接下来由我为各位做新唐2026年第3季度的营运报告。从各个应用领域的占比来看，AI跟computing方面，受惠于AI市场的持续需求，本季新唐的BMC出货动能仍然维持强劲。但是由于PC相关的产品需求受到整体记忆体价格上涨的挤压，整体的占比由31%降到27%。在communication方面，则是配合客户高阶智慧型手机新品的发表时程增加了出货，本季的占比提高到22%。在consumer的部分，占比没有太大的变化。在车用及工控方面，受惠于本公司BMIC以及高阶的MPU出货的增加，占比略升到39%。接下来我们针对几个重要应用领域做产品蓝图的更新。首先是AI及运算领域。第1点是受惠于AI市场需求的持续增加，以及新唐在BMC产品上的竞争优势，我们看好BMC业务在2027年会延续今年的成长动能。按照我们目前产品导入的进度来看，预计在2027年会有新客户加入量产，带动出货客户数进一步地增加。整体的出货规模也可望持续地扩大。随着既有客户的需求成长，以及新客户的贡献逐步地挹注，我们预期2027年BMC业务的成长幅度将会有机会优于今年相较去年的成长表现。另外，随着全球AI基础建设的投资持续地加速，客户对于BMC的需求持续地增加。为此，我们新唐与AMI共同推出整合新唐Arbel BMC以及AMI开源韧体MegaRAC OneTree的完整解决方案，协助客户更有效率地部署安全及可扩充的AI基础建设，也有助于进一步拓展新唐BMC业务的市场机会。同时，因应业界加速导入更高压电源架构的AI伺服器，新唐在本季度发表新一代的应用于电池备援模组，就是BBU的电池监控IC。这个新产品可以支援Daisy Chain通讯，就是菊花链通讯的架构技术，最多可以串接55个电池监控IC，有助于简化大型电池系统的设计，并且整合通讯以及故障侦测功能，以满足下一代伺服器电源备援系统的需求。此外，新唐全面升级NuDeveloper Ecosystem开发平台。这个平台整合了AI辅助，提供程式码的生成跟技术问答等功能，同时针对AI MCU推出专属的工具NuML Studio。这个工具支援装置端的模型训练跟边缘部署，打造AI赋能的一站式开源开发系统，协助客户大幅缩短产品上市的时程。另外，在车用及工控的应用领域方面，随着车用电池系统容量跟输出功率持续地提升，新唐推出了第6代的电池监控IC，整合我们独家开发的电感式技术，实现电池的劣化诊断、寿命预测以及电芯异常的早期侦测，进一步提升车辆以及储能系统的安全性。同时，新唐持续深化车用市场的布局，并且拓展更多元的客户范畴。这个季度我们可应用于电子后视镜系统以及电子仪表板的Gerda系列车用感测产品，以及车用锂电池监控用的BMIC，成功地导入包括路虎以及日系车用客户的多款新车型。此外，随着智慧装置功能的日益多元化，新唐推出了专为智慧蜂鸣器应用设计的语音IC。这个产品将语音功能跟蜂鸣器的驱动整合于单一晶片，让传统的蜂鸣器可支援语音互动以及多音效的播放，为相关的安防系统、医疗设备、工业设备以及其他的智慧装置带来更直觉以及辨识度的互动体验。以上是我今天的报告，谢谢。
Operator: 谢谢杨总经理。接下来我们进行投资人提问。如果您需要提问，请在您的电话机上按"米"字键以及数字1，当我们读出您的名字后，请开始发问。如果您要取消发问，请按"米"字键以及数字2，谢谢。现在请有疑问提问的来宾朋友，在您的话机按键上按"米"1，谢谢。如果您需要提问，请在话机上按"米"字键以及数字1，谢谢。目前第1位提问的是Nomura Calvin Xu，请提问。
Calvin Xu: 管理团队您好，有听到我声音吗？
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 有。
Calvin Xu: 不好意思，想问一下，第1个先问一下关于财务数字的问题。想问一下我们第3季的gross margin，看起来是稍微比较低一点，这个是有一次性的因素影响吗？还是纯粹就是product mix的组合而成的？
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 纯粹是 product mix。
Calvin Xu: 好，谢谢。第2个问题想问一下BMC的部分。刚刚总经理有提到，我们的BMC明年看起来还蛮值得期待的。想问一下，刚刚也有提到明年会有新客户，想问一下这个客户是CSP的客户吗？这个客户大概会对我们的BMC，或是说对整个新唐的营收贡献，大概会呈现什么样的水准？
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 好，谢谢Kevin。我想明年我们新客户，在我们目前的进展看起来会不止一位，其中包含新的CSP客户。另外还有一些新创的公司，也可能会在明年开始有业绩的发生。但是因为这个是新客户的加入，所以它的占比占我们明年整体的预测的比重相对是低的。我想这个是合理的一个状况，它可能需要到1年，甚至两年之后才会完全的发酵，到时候的业绩应该是还有机会再往上的空间。谢谢。
Calvin Xu: 那请问一下这个新客户会使用我们的新一代的BMC，还是原本现在在出货的？我的意思就是说是会用28纳米制程的产品，还是说会用12纳米制程的一个产品？
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 现在我们在看的话，明年会贡献的会是现有的产品为主。新的产品的话，在明年的出货量，明年下半年有机会开始出货，但是数量相对是少的。这个不只在新客户，包括我们既有的几个客户，新一代的产品采用比较新的BMC的量也是在明年下半年之后才会逐步地ramp up。所以明年在我们来看的话，现这一代的BMC还是会占出货比相对是高的数字。
Calvin Xu: 好，谢谢。第3个问题还是一样是BMC，想问一下，因为前几个礼拜Marvell开了一个Investor Day，它有提到它们要推出一个IMC这样架构的一个东西，我不知道说你们有没有研究过IMC对于整个BMC的一个产业，接下来会有什么样的影响跟发展？
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 我想目前我们的了解，Marvell 的 IMC，它的定位跟我们传统 BMC 的架构是有比较大幅度的差别。所以从我们的立场来看，Marvell 如果成功的话，应该是为整个 BMC 的市场增添了一块新的 TAM，我们也会很密切地观察，如果这个 TAM 是属于我们 focus 的领域的话，我们也会考虑未来投资相关的产品。但目前来看的话，它没有重叠的现象。谢谢。
Calvin Xu: 第 4 个问题想问一下 MCU。因为其实今年我们的 MCU 本身有涨价，也有因为 memory 涨价而附带 mark up 上去的部分。我不知道说我们明年，或者说今年第 4 季，或是明年，我们怎么看 MCU 涨价，或者是说 memory 会带动的整个 ASP trend 的一个方向？
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 好的。在我们新唐内部，我们会分成两个，一个是 MCU 本身，另外一个是我们自己叫 MPU。跟 memory 比较相关的，主要还是在 MPU 的产品上面。我们看到 MPU 相关的产品在各种应用上面，由于 memory 的关系，有很大幅度的一个上涨。但是在市场的竞争上面，其实有不同的产品，我们有的竞争者的产品是用外加的 memory，我们新唐也有这样的产品，但是我们有一部分的产品是把 memory 包在我们的 chip 里面做 MCP 的销售。刚提到的，因为 memory 涨价而调升的售价，主要是在这一部分。这一部分在今年整年来讲，到目前为止，整个 memory 涨价，我们也都有成功地转嫁给终端客户。但是在第 4 季度，我们的确看到有一些客户，它以它的终端应用的特性已经开始缩手，这个是我们明年度会继续观察的一个重点。至于在 MCU 的方面的涨价，我们主要也是在反映前端的晶圆产能的成本上升，跟后端 OSAT 的成本上升，跟客户协商做出来的一个调整。我们还是希望能够在合理的 GM 下面，设法帮客户维持住它所需要的供应产能。Secure 2027 年度的供应产能是我们下半年整体在供应链方面努力的一个最大的目标。那以目前来看的话，基本上大部分的产能都已经 secure 住了，有部分我们还会在第 4 季继续地努力。谢谢。
Calvin Xu: 好，谢谢。最后一个问题想问一下，因为我看整个第 3 季的 breakdown，其实你的 automotive 的部分比重是有起来，但是 PC computing 的部分往下走。想请管理团队这边讲一下，是 automotive 这边已经有谷底回升了吗？Computing 那边是不是下半年，甚至是今年第 4 季或是明年第 1 季，是不是比较严峻？谢谢。
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 在 automotive 方面，我们的确看到在过去几季是有一个垫底的状况。过去几年的 YoY 的下降基本上已经停止了，大概维持在一个固定的水位，我们还没有看到明显的反弹，特别是在各个客户之间的动能不一样，所以我们也是积极地跟客户，特别是日系的客户做长期 demand 的一个修正。至于在 PC 方面，我们下半年 PC 的 demand 的确相较于上半年是非常弱的。很多客户在上半年是因为 memory 的关系有提前拉货，在下半年这样的动能是停滞的。所以我们在第 3 季看到整个 AI 和 computing 的占比下降，有一大部分是因为这个关系。但是以新唐来讲的话，如果我们统计全年累计的业绩来看的话，即使是在 PC，我们的衰退幅度也会远小于业界的平均，因为我们在今年有许多的新产品受到客户的采用，所以我们在同一台 PC 里面的营业额相较于 2025 年是有大幅的上升。这样的一个占比的上升，有平衡掉整个 PC 销售量下跌对新唐造成的影响。这样的走势，我们认为 27 年至少上半年是会维持的。谢谢。
Operator: 谢谢。请有意提问的来宾朋友在您的话机上按"米"字键以及数字 1，谢谢。我们目前正在进行问答，如果您需要提问，请在你的话机上按"米 1"，谢谢。如果您需要提问，请在话机按键上按"米"字键以及数字 1，谢谢。请需要提问的来宾朋友在话机按键上按"米 1"，谢谢。下一位提问的是 Calvin Xu，Nomura，请说。
Calvin Xu: 喂，关先生你好，不好意思，又是我。我这边有两个管理上面的问题想请教一下。第 1 个是说，因为我们好像前几天有公告，我们整个管理团队好像有一个比较不一样的变动，想问一下，在整个经营团队上来讲的话，我们现在的策略规划到底是什么样的一个状况？
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 谢谢。应该你所提到的是我个人退休的一个后续的规划的事情。在这个说明之前，我顺便大概再补充一下刚刚我们总经理的一些对营运的报告。在第 3 季我们的营运的一个财报上的表现，可以说比预期的进展上大概可能慢了一季左右。主要是两个原因，一个是我们 supply chain 那边有一点没有完全跟上，后段 supply chain 有点没有完全跟上。一方面是我们在最近有比较多的一些研发，都是跟 AI 相关的，像 PCIe Retimer，什么 AR、VR 的一些 SOC，这些都是比较大的投资。不过总体而言的话，整个营运还是继续在进展中。刚刚总经理有提到，我们在 PC 也好，在 T-BOX 也好，当这个跟整个 PC 的市场上的平均，还有手机的一个平均，我们的表现都相对来还是优异的。也提到 BMC 的业绩成长，明年的成长幅度会更大。这个其实是除了新客户之外，还有来自既有的客户的一个量的增加。六吋厂的营运也是一季会比一季好。所以总体而言的话，question 还是来自于日本。日本那边的跟 Tower 的整合的事情是一个最重要的关键。这个应该现在看起来是明年的 3 月底之前，应该可以顺利地完成，这是对我们来讲是一个非常重要的事情。这个就带到我个人的退休计划。我个人的退休计划是在一个既定的规划中。实际上，因为 Tower 的这个 JV 重整的这样一个顺利地要完成，我已经配合这个事情，我要确定它是可以顺利完成，所以我已经有往后延了一下。往后当然是日本那边的一个重整是一个最重要的，这也是为什么我们把日本目前担任社长的吴孟奇先生升任为未来的一个 CEO，他将带领新唐继续做一个整个策略的整合跟一个执行。所以我目前的一个职位，包括董事会的董事长跟执行长，将来在董事长上面就由焦志凯理事担任。他是在我们新唐的董事会里面担任副董事长已经多年，我想应该有七八年以上，所以我想他是最适任的一个人选来继续带领公司的董事会，订定公司的一个长远规划，还有一些经营的一个监督，还有公司的治理。至于执行长，我刚刚提到过，未来公司的一个营运、策略管理和执行，日本那边是一个重点，我想吴孟奇是一个最适任的人选，所以我们赋予他这样一个重任。我大概以上说明。
Calvin Xu: 谢谢董事长，非常清楚明白。再一个问题，就是想问一下现金增资的一个部分，因为这次公告又有公告我们的现金增资，但其实我看了一下我们的balance sheet，基本上现金感觉应该还蛮够的。那我不知道说做这一次的现金增资，我们主要的目的，或是有一些什么策略上的考量吗？以上我的问题，谢谢。
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 我们做这次现金增资，最主要就是要充实这个公司的营运资金。因为我们已经看到公司未来有非常多营运上的一个成长的需求，所以我们必须就要先在这个时候先把这个资金准备好，然后让这个公司的营运上可以更有弹性。谢谢。
Operator: 谢谢。如有意提问的来宾朋友，在你的话机按键上按"米"字键以及数字"1"，谢谢。现在是问答时间，如果您需要提问，请在你的话机上按"米"字键以及数字"1"，谢谢。非常感谢各位的提问，目前没有其他的问题，我们将结束今天的会议。谢谢新唐的各位长官，也感谢各位投资人参与本次法说会。本次法说会将到此结束，您现在可以离线了。谢谢，再见。
Operator: 按"1"，好，谢谢。
