[Company Representative] (HD건설기계): 안녕하십니까? HD건설기계 재경 IR 담당 천종호 상무입니다. 바쁘신 와중에도 HD건설기계 실적발표 청취를 위해 시간 내주셔서 감사합니다. 2026년 3분기 경영 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 4페이지 보시겠습니다. 4페이지 2026년 3분기 경영실적입니다. 매출액은 전년 대비 6% 성장하여 2조 915억 원을 기록했습니다. 건설기계 부문이 전년 대비 소폭 성장하였고, 발전기용과 산업용 엔진이 전사 매출 성장을 견인하였습니다. 영업이익은 매출 성장이 긍정적인 가운데 건설기계 사업부의 수익 개선과 견조한 엔진 사업부 이익 증가에 힘입어 전년 대비 +24% 증가한 1,577억 원을 기록했습니다. 특이 사항으로 이번 분기 환율이 전 분기 대비 큰 폭으로 변동됨에 따라 외화 환산 손실과 외환 차손 등의 영향으로 영업외 손실이 크게 반영되어 당기순이익이 감소하였습니다. 5페이지 3분기 경영실적을 부문별로 설명드리겠습니다. 전사 영업이익률이 7.5%를 기록하면서 전년 대비 +1.1%포인트 개선되었습니다. 건설기계 사업부의 수익성이 개선되었고, 엔진 사업부도 꾸준히 두 자릿수 영업이익률을 유지했습니다. 6페이지 영업이익 분석 설명드리겠습니다. 3분기 영업이익은 전년 대비 +24% 증가한 1,577억 원을 기록했습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 양호한 건설기계 수요 회복과 엔진 매출 개선에 따른 물량과 제품 믹스 개선 효과가 +165억 원, 판가 인상과 프로모션 비용 축소 효과가 +150억 원, 전쟁 장기화에 따른 재료비 및 물류비 인상 등이 반영된 변동비, 고정비 증가 요인이 -466억 원, 전년 동기 대비 원화 약세로 인한 달러 및 유로 관련 환율 효과가 +242억 원 반영되었습니다. 기타 항목에 반영된 1회성 요인 중 특이 사항은 미국 관세 위헌 판결로 환급받은 건설기계 관세 환급금 약 +277억 원, 현대는 +203억 원, 디벨론 +74억 원이 있었으며, 그 외 일부 충당금 추가 설정 등이 반영되어 있습니다. 7페이지는 건설기계 사업부 실적을 설명드리겠습니다. 건설기계 제품과 부품 매출은 전년 대비 1% 성장한 1조 6,235억 원을 기록하였고, 영업이익은 1,099억 원, 영업이익률은 6.8%를 달성하였습니다. 이번 분기에도 신흥 중남미와 APAC, CIS 지역 등에서 인프라 투자 및 자원 개발 관련 광산 수요 증가 추세가 이어졌고, 생각보다 견조하게 유지된 북미 비주택 건설 수요도 긍정적이었습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 인도는 정부 주도의 인프라 투자 프로젝트들에 힘입어 시장 환경이 긍정적으로 유지되고 있으며, 한국도 양호한 시장 수요 속 점유율 확대가 지속되면서 성장하였습니다. 다만 이란 전쟁의 장기화로 인해 중동과 아프리카 지역의 피해가 상당히 발생하였고, 중국도 내수 시장이 여전히 소형 중심으로 성장하면서 매출 기여도가 낮아졌습니다. 중동, 아프리카 지역의 경우 현재 상황으로 판단할 때 다음 분기에도 하락이 불가피할 것으로 예상됩니다만, 호르무즈 해협의 물류 정상화 시점이 오면 중동과 아프리카 양 지역 모두 빠른 회복세가 나타날 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 건설기계 사업부의 수익성이 전년 대비 개선되었는데, 이는 주로 판가 인상과 북미 관세 환급 등이 주요하게 작용하였습니다. 매출의 추가 상승을 위해 지역별 맞춤 전략을 빠르게 실행하고, 수익성을 추가로 개선하기 위한 부품 매출 기반 확보 노력을 지속하겠습니다. 8페이지는 엔진 사업부 실적입니다. 매출은 주요 제품군 수요 증가에 힘입어 전년 대비 +24% 성장한 3,940억 원을 기록했습니다. 제품별로 보면 건설기계, 농기계 등 일반 산업용 엔진의 매출 증가세가 두드러졌고, 발전기용 엔진의 매출도 성장세로 전환하였습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 영업이익은 군산 공장 관련 비용 증가 약 -63억 원으로써 인원 증가 및 운영 비용 등 군산 공장의 관련 추가 고정비에도 불구하고 제품 믹스가 개선되면서 전년 대비 +20% 증가한 552억 원을 기록했습니다. 발전기용 엔진 매출의 경우는 이번 3분기를 시작으로 향후 지속적인 성장을 기대하고 있습니다. 지난 10월 초 공시를 통해 데이터센터향 가스 엔진 롱 블럭 수주 관련 소식을 전해드렸으며, 이 외에도 여러 다양한 논의들이 고객사들과 진행되고 있어 진척 사항이 있다면 공시와 보도 자료 등을 통해 전해드리겠습니다. 9페이지는 재무구조입니다. 3분기 말 이익 누적에 따른 자본 확대와 부채 축소로 부채 비율은 85.5%를 기록해 전년 말 대비 5.9%포인트 개선되었고, 차입금 비율도 35.4%로 4.4%포인트 개선되었습니다. 참고로 전년 말 수치는 합병을 가정해 작성한 내부 자료 기준이며, 당사는 앞으로도 견고한 재무 건전성을 기반으로 미래 성장 동력 확보를 위한 투자를 지속하는 한편, 적극적이고 지속 가능한 주주 환원 정책을 통해 주주 가치 제고에 최선을 다하겠습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 지금까지 2026년 3분기 실적 부분에 대한 설명을 드렸으며, 건설기계 사업의 최근 시장 동향과 전망에 대해서는 건설기계 영업본부장이신 최태근 전무님께서 설명드리고, 엔진 사업의 최근 동향 및 전망에 대해서는 엔진전략팀장 박태현 팀장님께서 설명드리도록 하겠습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 반갑습니다. 건설기계 영업본부장 최태근입니다. 10페이지부터 11페이지는 건설기계 시장의 하반기 및 27년 전망과 당사 지역별 매출 현황 및 향후 전략에 대해 업데이트 드리고자 합니다. 먼저 10페이지, 건설기계 지역별로 글로벌 시장 상황에 대해 업데이트 드리겠습니다. 건설 장비 수요 측면에서 전년 57만 대 수준을 기록했던 시장은 올해 63만 대 수준으로 11% 성장이 예상되고 있습니다. 대부분의 지역이 연초 사업 계획 당시 예상했던 상황 및 전분기 추정보다 긍정적이며, 내년 시장에 대해서도 아직 구체적인 수치를 말씀드리기에는 이른 단계이나 대부분의 지역들이 추가 성장세를 이어갈 것으로 예상하고 있습니다. 북미는 고금리로 인한 주거용 시장이 다소 부진하고 관세 불확실성이 여전하나 데이터센터, 전력 인프라 투자와 제조업 온쇼어링, 렌털 수요 확대되면서 당초 시장 전망을 크게 상회하고 있으며, 이런 추세가 내년에도 이어질 것으로 예상됩니다. 유럽은 렌탈 시장 중심으로 성장하는 모습이었고, 영국, 독일 등 주요국들의 회복세가 긍정적입니다. 다만 금리 인상으로 주택 착공 부진한 상황이며, 프랑스 재정 불안 등의 리스크는 존재합니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 바텀아웃 트렌드가 유효한 상황에서 다소 성장 속도가 느려질 수 있으나, 시장의 회복 추세 자체는 크게 변하지 않을 것으로 전망하고 있습니다. APAC & CIS, 중남미의 경우, 중남미 정치 불확실성이 다소 우려 사항이나 광산과 정부 주도의 인프라 투자 관련 수요가 시장 성장을 견인해 왔고, 향후에도 성장이 이어질 것으로 예상하고 있습니다. 중동과 아프리카 지역의 경우 중동 지역의 복구 수요나 아프리카의 인프라 투자 및 광산 관련 수요가 여전히 견조한 상황이나 중동의 물류, 아프리카 디젤유 수급 등의 제약으로 작용하면서 공급 차질이 발생하고 있습니다. 당장 4분기까지는 영향이 불가피할 것으로 예상되고 있으며, 물류 정상화 시점에 빠른 회복을 기대하고 있습니다. 인도는 건설 관련 정부 프로젝트들이 추진되면서 장비 수요가 견조하게 유지되고 있고, 안정적인 성장이 지속될 것으로 기대합니다. 중국은 인프라 투자 확대와 교체 수요로 내수시장의 성장세가 꾸준히 관찰되나 여전히 소형 장비 중심의 성장이며, 로컬 업체 중심으로 가격 경쟁이 심화되고 있어 제품과 영업 전략 등 대응 방안을 준비 중입니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 한국은 건설과 주택 관련 회복세가 제한적임에도 불구하고 노후 장비 교체 수요에 따른 신차 구매 수요가 꾸준히 발생하여 완만한 성장을 지속 중입니다. 리스크 요인으로는 이미 직면하고 있는 미국, 이란 전쟁으로 인한 재료비 및 물류비 인상, 물류 관련 차질들이 부정적이며, 원유 수급과 관련 가동률 저하 등의 문제로 인한 신흥국들의 추가 수요 둔화 우려도 존재합니다. 유럽, 미국 등 주요국의 기준금리 인상 기조도 실제 진행 상황을 보면서 시장 수요에 어떤 영향을 미치는지 등을 추가로 관찰해야 합니다. 다양한 리스크들이 존재하는 상황에서 최대한 피해를 줄이고 기회 요인들을 확대할 수 있도록 면밀히 모니터링하여 신속하게 대응하겠습니다. 11페이지입니다. 10페이지에서 말씀드린 것처럼 시장 수요가 생각보다 견조한 흐름이 올해 내내 나타났고, 내년에도 성장 추세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 성장 속도는 다소 느려질 것으로 예상하고 있기 때문에 지역별 맞춤형 제품 전략과 채널 역량 강화 등을 통해 올해처럼 시장을 아웃퍼폼하면서 성장할 수 있는 방안들을 실행해 나가겠습니다. 북미와 유럽 3분기 매출은 전년 동기 대비 4% 증가했습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 북미에서는 차세대 신모델이 성공적으로 출시된 가운데 트럭 중심의 판매 확대와 재고 건전화 흐름이 긍정적으로 작용하면서 매출이 큰 폭으로 성장하였습니다. 유럽은 주택시장 부진과 구모델 판매 감소로 이번 분기 성장이 다소 제한되었으나, 향후 차세대 신모델 라인업 확대와 14톤 굴착기 휠로더 경쟁력 강화 등 신제품 중심의 성장을 통해 다시 판매를 확대할 계획입니다. 이번 3분기는 중남미와 APAC & CIS 지역의 고성장이 중동, 아프리카 지역의 부진을 만회한 분기였습니다. APAC & CIS 지역에서는 대형 컴팩트 판매 호조와 CIS 지역 초대형 장비 판매 확대가 긍정적이었으며, 향후에도 20톤 초 경제형 모델 출시 등을 통해 아시아 지역에서의 성장을 가속화할 계획입니다. 중남미 지역은 금광 프로젝트, 산유국 등 자원국 호조가 긍정적이었습니다. 당사에서는 인도산 초경제형 장비, 중국산 휠로더 등 경제형 라인업을 본격적으로 도입하고 해당 지역에서의 판매를 확대하여 경쟁력을 강화할 계획입니다. 인도는 정부 주도의 인프라 투자가 활발한 가운데, 당사의 미니 굴착기 휠로더 판매 확대 전략이 더해지면서 높은 성장을 지속 중입니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 중국은 내수 시장의 경쟁 심화가 우려 사항이나, 중국산 원가 개선 모델과 해외 시공 물량 공략을 통해 매출을 방어하고 수익성 중심의 운영 기조를 유지할 계획입니다. 한국은 안정적인 시장 수요 유지되는 가운데 6톤, 15톤 주력 기종 및 차세대 신모델 판매 확대를 통해 시장 점유율을 계속 확대할 계획입니다. 앞서 설명드린 대로 3분기까지는 주요 시장의 견조한 수요를 기반으로 안정적인 성장 흐름을 이어왔습니다. 다만 4분기에는 환율 환경 변화와 중동, 아프리카 지역의 공급 제약 등 해외 불확실성의 영향이 일부 나타날 수 있습니다. 이에 따라 단기적으로 성장의 속도에는 다소 영향을 받을 수 있겠지만, 지역별 판매 확대와 제품 믹스 개선, 채널 경쟁력 강화를 통해 영향을 최소화해 나가겠습니다. 아울러 이러한 단기 변동성에 대응하면서 내년 성장으로 이어질 수 있는 판매 기반과 수익성 개선 활동을 지속적으로 강화해 나가겠습니다. 다음으로는 엔진 사업의 최근 동향 및 전망에 대해서 엔진 쪽에서 설명을 드리도록 하겠습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 안녕하십니까? 엔진전략팀을 담당하고 있는 박태현 팀장입니다. 26년 3분기의 경영 실적에 대해서는 앞서서 천종호 상무님께서 설명을 해주신 바와 같습니다. 4분기에는 건설 기계 시장과 마찬가지로 엔진의 경우에도 일부 대외 환경의 불확실성은 전망되고 있습니다. 다만 3분기까지의 실적과 같이 발전, 산업용 엔진의 매출 성장을 기반으로 해서 이러한 영향을 상쇄하도록 노력하고자 합니다. 12페이지 본 장표에서는 엔진 사업본부의 중장기 매출 전망 그리고 성장 동력, 이를 위한 생산 역량 강화 방향성에 대해서 말씀을 드리도록 하겠습니다. 당사는 연초 사업 계획 당시에 2030년 엔진 사업본부의 매출 목표를 2.5조 원 이상으로 제시했던 바가 있습니다. 현재 새로운 사업 계획을 수립 중이기 때문에 구체적으로 수치를 말씀드리기는 좀 이른 시점이기는 하지만, 글로벌 전력 수요 확대에 따른 발전기용 엔진 매출 추가 성장 등을 반영해서 금년 이후에 연평균 약 12% 정도의 성장이 반영된 목표를 수립하고 있다는 점을 강조드리고자 합니다. 해당 수치는 지난 10년간의 연평균 성장률에 대비해서 약 2배 수준의 목표입니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 이를 달성하기 위한 생산 능력 확대 방안으로 군산의 생산 공장을 신설하였고, 지난 분기 인천 공장의 발전용 엔진 생산 능력 증대를 발표한 바 있습니다. 군산 공장은 8월 말 이 파워팩 양산을 시작으로 해서 10월 말 준공식, 그리고 방산 엔진의 양산을 시작하고 내년 초에는 초대형 발전기용 엔진의 양산이 시작되게 됩니다. 또 방금 말씀드렸던 군산 초대형 엔진 생산과 별개로 인천 공장에서 생산을 하고 있는 대형 엔진에 대해서도 대형 가스 엔진을 중심으로 생산 역량 증대를 추진 중에 있습니다. 계획상 내년 하반기부터 증대된 CAPA를 가동할 것으로 예상을 하고 있습니다. 이러한 일련의 생산 역량 강화 활동들은 향후 발전용 엔진 매출 구조적 성장의 중요한 축이 될 것으로 기대를 하고 있습니다. 또한 방산용 엔진, 발전기용 엔진 모두 향후 엔진 사업부의 매출 성장을 견인해 나갈 주요 제품군들이고, 높은 수익성을 보이기 때문에 매출과 이 기여도 측면에서도 모두 긍정적일 것으로 예상을 하고 있습니다. 이어서 13페이지를 말씀드리도록 하겠습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 13페이지에서는 늘어나는 글로벌 전력 수요, 그리고 그 안에서 당사 발전기용 엔진의 강점에 대해서 말씀을 드리도록 하겠습니다. 데이터 센터와 관련된 전력 수요 전망에 대해서는 다양한 보고서하고 견해가 있습니다. 하지만 수요의 성장에 대해서는 아마도 이견이 없을 것입니다. 왼쪽의 그래프를 보시면 IEA에서 최근 발표한 글로벌 전력 수요 전망입니다. IEA 전망에 따르면 글로벌 전력 수요는 2025년 28,200TWh에서 2030년 33,600TWh로 증가할 것으로 예상을 하고 있습니다. 연평균 증가량이 2015년부터 2025년까지가 매년 약 700TWh였는데, 2026년부터 2030년까지는 약 1,100TWh로 늘어날 전망입니다. 과거 동일한 기관에서 발행했던 보고서에서의 표현을 인용하면, 매년 일본 전체 전력 소비량 이상의 수요가 생기는 것으로 전력 수요 증가 속도가 지난 10년보다 뚜렷하게 빨라지고 있는 상황입니다. 이 증가분 가운데서 데이터 센터가 차지하는 비중은 글로벌 기준으로는 약 9% 그리고 미국에서는 약 50%입니다. 미국에서 늘어나는 전력 수요의 절반가량이 데이터 센터일 것으로 전망을 하고 있습니다. 문제는 전력 공급이 수요 증가 속도를 따라가지 못한다는 점입니다. 특히 미국의 경우에는 전력 부족이 심하고 그리드 연결에 시간이 오래 걸립니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 그래서 최근에는 데이터 센터가 필요로 하는 전력을 현장에서 직접 생산하는 방향으로 가고 있습니다. 주 전력으로 활용할 수 있는 가스 터빈의 공급이 부족해지면서 발전 수요는 중속 엔진, 또 다시 빠르게 공급할 수 있는 소형 엔진까지 내려오고 있습니다. 데이터 센터의 입지도 소규모 분산형으로 넓어지고 있습니다. 오른쪽에서 보시는 바와 같이 당사의 핵심 경쟁력에 대해서 말씀드리도록 하겠습니다. 당사는 백업 솔루션 그리고 상시 발전 솔루션 모두를 대응할 수 있는 가스 엔진 라인업을 보유하고 있습니다. 백업 솔루션은 데이터 센터처럼 전력 공급이 끊겨서는 안 되는 미션 크리티컬 등급 시설의 비상 전력으로 빠른 기동 능력 그리고 설치 공간 대비 높은 출력이 요구됩니다. 상시 발전 솔루션의 경우는 주 전력과 브릿지 전력으로 쓰이고 24시간 기저부하 운전과 확산형 분산 발전에 대응이 가능합니다. 이에 대해서 당사의 핵심 경쟁력은 세 가지입니다. 첫 번째는 선도적인 시장 지위입니다. 당사의 22리터 가스 엔진은 미국 시장에서 오랜 기간 동안 사용된 이력을 바탕으로 해서 장기 공급 계약을 확보한 바 있고, 추가적으로 다양한 논의들이 진행 중에 있습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 두 번째로는 탄력적인 생산 대응력입니다. 수요 증가에 맞춰서 앞서서 설명드렸던 바와 같이 인천 공장 그리고 군산 공장에서 생산 능력을 증대시키고 있고, 추가적인 수요에도 유연하게 대응할 수 있습니다. 세 번째로는 지속 가능한 친환경 파워트레인입니다. 발전기용 디젤 엔진을 가스 엔진으로 개발을 하거나 수소 엔진으로 개발할 수 있는 방안들도 검토 중이고, 이를 통해서 친환경 트렌드에도 대응이 가능한 그런 상황입니다. 또한 라인업 또한 확대를 지속하고 있습니다. 군산에서 생산이 예정된 비상발전기용 1에서 3MW급 디젤 엔진을 개발을 하고 있고, 해당 엔진들을 기반으로 해서 가스 또는 수소 엔진 개발에 대해서도 추가적으로 검토를 하고 있는 상황입니다. 또한 소형 엔진 플랫폼으로 제품군을 넓히고 엔진의 신뢰성과 내구성, 유지보수 편의성 등을 계속 개선해서 성장하는 수요를 적극적으로 확보해 나가고자 합니다. 이상으로 엔진 관련해서 발표를 마치도록 하겠습니다. 간략하게 준비한 자료 설명은 여기까지입니다. 이어서 질문 있으시면 답변드리도록 하겠습니다.
Operator: 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 3번을 눌러주십시오. 질문을 취소하시려면 별표와 4번을 눌러주시면 됩니다. 처음으로 질문해 주실 분은 KB증권의 정동익 님입니다. 질문해 주십시오.
[Company Representative] (KB증권): 안녕하세요. KB증권의 정동익입니다. 두 가지 좀 여쭤보려고 하는데요. 일단 환율 관련해서 환율이 하락해가지고 외환 관련해가지고 마이너스가 많이 나오겠다라고 생각은 했었지만 예상보다도 규모가 큰 것 같아요. 1,500억 원 가까이 되니까요. 그래서 저희가 영업 외단에서 외환 손익에 영향을 주는 베이스가 주로 어떤 것들인지 하고요. 그다음에 매출이나 영업이익에 또 환율 하락 때문에 영향을 받은 부분이 있을 것 같거든요. 그래서 전체 매출 중에서 달러 매출 비중이라든가 이런 매출이나 영업이익 간에서 영향을 준 요소들, 그다음에 저희 기본적인 헷지 정책들, 이런 것들 관련해서 환율 관련한 저희들의 전반적인 정책과 상황에 대한 설명을 한번 정리를 해주시면 고맙겠습니다. 두 번째는 방산 부분 엔진에 대한 질문인데요. 지금 전체 엔진 매출 비중에서 방산이 차지하는 비중으로 계산을 대략적으로 해보면 한 200억 원 정도 이번 분기에 나온 것 같거든요. 작년 동기 대비해 가지고 절반 정도 수준인 것 같고요. 지금 저희가 갖고 있는 백로그로 감안하셨을 때 올해 4분기, 내년 가면서 방산 엔진 쪽의 매출을 어떻게 보고 계시는지 가이드를 주시면 고맙겠습니다. 이상입니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 송상희입니다. 환율부터 조금 말씀을 드리면, 저희가 영업 외단에 영향을 미치는 거는 잘 아시겠지만 BS 환율로 영향을 미치는데 BS 환율이 지금 USD가 1,358원 정도, 9월 말이 그리고 2분기 때가 1,542원 정도였어요. 그래서 이제 차이 금액이 한 180원, 184원 정도 이상 차이가 급격하게 벌어지는 바람에 평균환율과 다르게 영업 외 손익 쪽에 들어가는 외환 차손익이 크게 증가한 측면이 있고요. 저희가 USD 기준으로 한 18억 불 정도, 그다음에 유로 환율 정도로 유로 쪽으로 오픈된 게 한 외화 매출 채권이 한 1.2에 1.5 이 정도라고 생각하시면 될 것 같고요. 그래서 저희가 조금 변동성이 컸고, 매출적으로 지금 저희가 USD로 영향을 미치는 데들은 북미 지역이 USD로 판매가 되고 있고요. 그 외 신흥 지역도 지금 USD로 판매가 되고 있습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 당연히 유럽은 유로로 판매가 되고 있고, 근데 당연히 USD나 유로나 지금 같은 경향성으로 원화 강세가 이루어지고 있기 때문에 영향을 미치고 있지만 아까 말씀드린 바와 같이 저희가 헷지가 기본적으로 6개월 동안 한 50% 환율을 지금 헷지를 걸고 있기 때문에 어느 정도 스무딩되는 편은 있습니다. 그럼에도 불구하고 환율이 원화가 평가 절상되면 단기적으로 영업이익이 악화되는 거는 피할 수 없는 부분이 있기는 합니다. 이상입니다. 방산 관련해서 질문해 주시면 설명드리겠습니다. 방산 관련해서 질문 사항에 대해서 답변을 드리도록 하겠습니다. 질문 사항이 이번 분기에 전년 동기 대비 매출이 감소된 걸로 보인다고 말씀해 주셨고, 전망에 대해서 질문 주신 것으로 이해를 하고 있습니다. 말씀하셨던 것처럼 금년 기준으로 보더라도 3분기에는 앞선 1분기, 2분기의 매출 대비해서 다소 매출이 주춤했던 것이 사실입니다. 3분기에서는 물류의 이슈라든지 일부 부품의 수급 이슈 등이 좀 있었고요. 그러면서 기공급을 계획했던 부분들이 좀 지연된 영향 등이 있었습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 다만 현재 말씀드렸던 이슈들은 모두 해소가 되어서 11월부터 다시 이슈가 되어서 공급을 못 했던 부분들은 캐치업될 예정이고, 이런 만의 계획에 따라서 이 연내에도 분기별로 어느 정도의 차이는 있겠지만 말씀하셨던 것보다는 상회하는 평균 매출을 보일 것으로 예상을 하고 있습니다. 2027년의 매출 전망에 대해서도 문의를 주셨는데요. 구체적으로 방산 관련 내용이다 보니까 몇 대 얼마까지 말씀을 드리기는 좀 어려운 부분이니까 해당 부분은 양해를 부탁드리되 저희가 말씀드렸던 것처럼 10월부터는 군산공장에 방산 엔진 시설을 새로 가동을 하게 됩니다. 내년에는 램프업 기간이라 기존 계획했던 것, 전체 CAPA 대비로는 다소 적은 물량이긴 하지만 인천공장과 그리고 군산공장을 가동하는 데 있어서 크게 모자람이 없는 물량이라고 보셔도 될 것 같습니다. 내년도까지의 물량은 확장적인 PO 등이 있는 상태이기 때문에 우려하시는 부분 대비로는 괜찮은 실적을 보일 것으로 예상을 하고 있습니다. 이상입니다.
[Company Representative] (KB증권): 고맙습니다.
Operator: 현재 질문을 요청하신 분은 없습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 3번을 눌러주십시오. 다음으로 질문해 주실 분은 삼성증권의 한영수 님입니다. 질문해 주십시오. 다음으로 질문해 주실 분은 대신증권의 최정환 님입니다. 질문해 주십시오.
[Company Representative] (대신증권): 질문해 주셔서 감사합니다. 대신증권 최정환 연구원입니다. 저는 질문이 세 가지 정도 있는데요. 첫 번째로는 3분기 기준으로 북미 딜러 재고 현황이랑요. 그리고 두 번째로는 상하반기로 나눠봤을 때 실적에 대한 계절성 부분, 그리고 세 번째로는 프로모션 자체가 하반기에 더 집행이 그렇게 많이 되는 건지 이 세 가지 여쭤보고 싶습니다. 감사합니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 먼저 북미 지역 재고 질문을 주셨고요. 사실은 2024년부터 저희가 시장 내 폭발적인 수요 때문에 선제적인 재고 배치를 하다가 2025년에 하락세면서 딜러 재고가 쌓이는 부분이 있었습니다. 그래서 2024년 말 기준부터 계속 줄이는 작업을 했었고요. 지금 현재 북미 딜러들의 재고가 전년도 연말에 3,000대 수준이었고, 9월 말 기준으로는 한 2,780대 정도로 한 220대 정도가 감소를 했습니다. 즉, 전체 절대 물량은 크게 준 것 같지 않아 보이지만 지속적인 노력으로 인해 줄었고, 판매 물량을 봤을 때 지금 MOH 기준으로 많이 개선이 됐습니다. 앞으로도 저희가 딜러들의 재고 건전화를 위해서 당사는 당사 공장 재고뿐만이 아니라 해외 법인 재고, 딜러 재고까지 매달 5라인 재고 관리를 하면서 특히 딜러들의 재고 과잉으로 인한 프론트라인 퍼포먼스에 차질이 없도록 지속 관리로 가고 있습니다. 그리고 상하반기 실적 계절성 부분의 질문을 제가 정확히 이해를 못 하겠는데, 일단 제가 생각하기에 통상적으로 저희가 매출의 비중은 상고하저 시즈널리티가 좀 있습니다. 지역별로 좀 다르지만 하반기가 전통적으로 상반기에 대한 5% 정도 적게 나타나는 게 흐름인데요.
[Company Representative] (HD건설기계): 올해도 유사한 패턴은 좀 있을 것 같습니다. 하지만 특별히 큰 타격이 딜러 재고 과잉이라든지 시장 흐름의 문제로 하락할 기조는 아직 보이지 않고요. 앞서 설명드린 대로 상반기에 급격한 성장이 있었고, 하반기에는 그 부분보다는 좀 주춤, 성장세는 전년 대비 이어가나 상반기와 같은 호조는 있지 않을 것이다라는 예측하에 계속적으로 시장 수요에 맞는 판매를 통해서 저희가 매출을 계속 일으키려고 합니다. 지금 누적 빼고다 개념으로 봤을 때에는 저희가 통상적으로 유지하고 있는 수준이 계속 유지되고 있기 때문에 특별한 단기간 4분기에 크게 올라가거나 내려가는 임팩트는 제한적일 것으로 생각하고 있습니다. 그리고 프로모션 관련해서는 저희가 하반기 프로모션이 과거 한 2, 3년 전에 재고 처리를 위해서 집중적으로 시행됐던 부분이 있는데요. 그런 부분이 건전화됨에 따라 특별히 저희가 시장 내 수요를 내부적인 재고 효율화를 위한 프로모션은 제한적으로 이루어질 계획입니다. 다만 지역별로 현지 업체라든지 아니면 중국 업체라든지 시장 경쟁 강화를 위한 마켓 활동들을 예의주시하면서 저희가 저희들의 MS를 유지하기 위한 굉장히 유연한 프로모션은 각 지역별로 권역장들 주도하에 제품별로 탄력적으로 운영을 하고 있습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 단기적으로 하반기를 위한 전사적인 프로모션은 제한적이고요. 말씀드린 대로 시장에 맞는 프로모션을 플렉시블하게 운영을 계속 진행할 계획입니다. 이상입니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 상커 분석팀의 송상혁입니다. 추가적으로 상하반기 실적에 대해서 언급을 드리면 원래 저희가 아시다시피 상고하저의 업이라는 건 다 알고 계시는 사항이고, 사실 올해 같은 경우 특별한 사항은 환율 자체가 상반기에 굉장히 높은 환율을 유지했다가 지금 하반기 때 굉장히 낮게, 그리고 하락폭이 굉장히 보기 드물게 크게 떨어지는 영향이 있고요. 이 영향으로 영업이익이 조금 안 좋아지는 경향성을 보이고 있고요. 두 번째로 상반기까지는 저희가 이란 전쟁의 리스크가 본격적으로 제도가 되지 않아서 사실 아프리카나 중동 지역의 물량이 굉장히 많았던 반면, 3분기, 4분기 쪽에는 이란 리스크가 본격적으로 제도가 돼서 3분기 표에서 보시다시피 전년 대비 하락한 물량에서 보시다시피 조금 그런 영향으로 인해서 아프리카 중동 물량이 좀 감소하는 측면이 있습니다. 그래서
Operator: 다음으로 질문해 주실 분은 삼성증권의 한영수 님입니다. 질문해 주십시오.
[Company Representative] (삼성증권): 네, 삼성증권의 한영수입니다. 영업이익에서 이번에 혹시 일회성 요인들 한 번만 더 정리해 주실 수 있을까요? 플러스 요인 금액 말고 혹시 마이너스, 아까 충당금이나 이런 다른 요인들 혹시 있었는지 한 번만 확인 부탁드리고. 만약에 없었다면 이번 분기 어쨌든 마진율이 지난 분기에 대해서 매출 비교해 봤을 때는 진짜 많이 떨어진 것 같은데, 이게 아프리카랑 이런 쪽 영향이냐면 지역 믹스 차원에서 아프리카랑 이런 쪽 이외의 지역들은 마진이 여전히 굉장히 낮은 수준인 건지, 한 어느 정도인지 레인지라도 조금 주시면 추정하는 데 도움이 될 것 같습니다. 감사합니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 네, 삼성증권의 홍성입니다. 아까 말씀드린 것과 같이 전체 현금으로 인한 일회성 요인은 277억 원이 있고요. 다만 일회성 요인으로 반영이 된 게, 저희가 중국 채권이나 이런 채권 충당금이나 판매 보증 충당금 등으로 인해서 한 110억 정도 추가적으로 반영된 부분이 있습니다. 70억이 전부 다 일회성 요인으로 들어가 된 건 아니고요. 반대로 일회성으로 안 좋아지는 측면이 있었던 걸로 결산이 되었고요. 그리고 두 번째로 MEA 지역 같은 경우는 아프리카나 중동이 물량이 감소하긴 했지만 그 외 수익성 자체로는 크게 문제가 없는 것으로 지금 확인이 되고 있고요. 마찬가지로 굉장히 좀 고수익으로 유지가 되고 있는데 다만 금값이라든가 아니면 이런 지정학적인 리스크로 인해서 물량 자체가 감소한 거지, 수익성 자체는 크게 문제가 되지 않고는 있습니다.
[Company Representative] (삼성증권): 네, 저희 일회성 플러스 270억 정도 환입된 거랑 그다음에 아까 잘 안 들려서요. 110억 정도 마이너스가 중국 관련해서 있었다, 이렇게 이해하면 될까요?
[Company Representative] (HD건설기계): 예. 중국에서는 한 50억 정도고요. 그 외 지역에서 AS 충당금이 일시적으로 잡힌 것들이 있습니다. 판매 보증 충당금, 이런 것들을 포함해서 대략적으로 한 110억 정도로 생각하시면 될 것 같습니다.
[Company Representative] (삼성증권): 예, 감사합니다.
Operator: 다음으로 질문해 주실 분은 다올투자증권의 최광식 님입니다. 질문해 주십시오.
[Company Representative] (다올투자증권): 네, 6페이지에 있는 영업이익 변동 요인, 이거는 YOY로 보여주시는 거잖아요. 그래서 이거 2분기 대비로 영업단의 환 영향이 어느 정도인지가 궁금하고요. 외화 매출 채권들 때문에 영업외로 반영되고 있는 것 같은데, 영업단이랑 영업외 다 합쳐서 이번에 환율 원화 강세 영향을 한 번 더 정리 부탁드리겠습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 대략적으로 봤을 때 지금은 환율 영향을 말씀하시는 게 2분기 대비 3분기라고 말씀을
[Company Representative] (다올투자증권): 네, 맞습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 2분기 대비 3분기에 저희가 환율이 지금 2분기 평균이 한 1,500원에서 1,480원 정도 평균 환율 하락이 됐고요. 80원 정도의 이건 초에 IR 팀 통해서 대략적으로 말씀을 드려야 될 것 같습니다. 현재 시점에서는 2분기 대비 3분기는 조금 분석이 필요할 것 같고요.
[Company Representative] (다올투자증권): 알겠습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 감사합니다.
Operator: 현재 질문을 요청하신 분은 없습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 3번을 눌러주십시오. 다음으로 질문해 주실 분은 키움증권의 이한결 님입니다. 질문해 주십시오.
[Analyst] (키움증권): 안녕하십니까. 키움증권 이한결입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 두 가지 정도 여쭤보고 싶은데, 첫 번째 건기 부분에서 중동, 아프리카 지역에서 지역적인 이슈로 매출이 좀 빠진 걸로 알고 있는데, 해당 지역의 딜러 재고 현황이 어떤지랑 전반 시장에서 수요만 회복이 되면 매출이 또 계속 올라갈 수 있는 구조인지 이거 좀 확인 부탁드리고요. 두 번째로는 엔진 쪽에서 지금 3분기까지 엔진 수익성이 15% 비등 정도가 나오고 있는 상황인데, 연초에 사실 가이던스 주신 부분은 10% 초반대여서 이 차이에 대해서 어떻게 보고 계시는지, 4분기에 수익성이 떨어진다고 봐야 되는 건지, 아니면 엔진 쪽에서는 믹스 좋아지면서 예상보다 수익성이 좋아진다고 보시는지, 이 부분 질문드립니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 중동, 아프리카 나누어서 말씀드리겠습니다. 중동 지역은 아시겠지만 저희가 전통적으로 강한 딜러십들을 양 브랜드 모두 보유하고 있고, 적정적으로 운영을 했는데 올해 전쟁 이후에 홀세일, 저희가 제공하는 부분에 차질이 약간 생겼습니다. 물류 이슈라든지, 호르무즈 해협 봉쇄 등등의 이슈가 있었는데, 그래서 지금 중동 지역은 딜러 재고가 평소보다는 줄어들고 있는 추세이기 때문에 빨리 리필을 해야 되는 게 당면한 이슈입니다. 중동 지역은 아시는 것처럼 아직 전쟁 때문에, 글로벌 시장이 11% 성장을 했다고 하는데 유일하게 중동 지역만 한 10% 정도 하락을 했습니다, 지정학적 리스크 때문에. 하지만 내부적인 수요는 그렇게 전쟁으로 해서 떨어지지 않아서 저희 딜러들이 보유한 재고들을 판매하면서 시장을 지탱하고 있었는데요. 그래서 그만큼 저희가 적기에 공급을, 지금 물류적인 이슈 때문에 부족한 부분이 있어서 중동 지역의 재고는 좀 줄었다고, 좋은 현상은 아니지만 줄었다고 볼 수 있고요. 다만 향후에 전쟁이 종료가 된다면 간헐적인 재건 수요도 있고, 저희 중동 지역이 전통적으로 강한 리더십을 갖고 있어서 전쟁이 종료되면 물량이 증가할 것으로 예측을 하고 있습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 아프리카의 경우는 자원, 특히 금광 수요라든지 이런 부분 때문에 굉장히 시장이 활황이었습니다. 국가마다 다르지만 주요 국가에서는 상반기에 금광 수요 확보를 위한 물량이 있었고, 그 물량이 들어간 이후에 원유 수급 때문에 리테일이 약간 부진한 상황이 발생을 했습니다. 그래서 아직은 딜러 재고가 조금 남아 있어서 단기적인 홀세일보다는 리테일에 지금 집중을 하고 있고, 다행히 중동 국가가 아닌 다른 아프리카 지역으로부터의 원유 수급이 확보되면서 시장의 리테일이 살고 있습니다. 딜러들의 재고가 소진되는 기간은 조금 시간이 필요할 것 같아서 그 이후에 홀세일이 실현이 될 것 같고요. 대신에 아프리카 전체적인 자원 수요가 일어나고 있기 때문에 저희가 공백 지역이었던 딜러들을 신규 딜러로 올해 한 여섯 군데 다시 개발을 했습니다. 또 이러한 신규 딜러를 통해서 아프리카 수요에 대응하는 전략을 실행을 하고 있습니다. 결론적으로 아프리카는 아직까지 금, 구리 기타 자원들의 가격이 높게 형성이 돼 있어서 향후 시장 전망은 긍정적으로 평가하고 있습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 다만 일시적인 지정학적 리스크로 발생된 물류 이슈로 인한 공급이 원활치 못한 부분 때문에 단기적으로는 리테일에 집중을 하되 리테일이 원만하게 진행되면 바로 이어서 홀세일로 다시 올라갈 것으로 예측하고 있습니다. 그래서 저희는 이러한 시장의 변동상을 예의주시하기 위해서 가나, 두바이 지사 등 프론트라인을 통해서 마켓 인텔리전스를 확보하고 시장 대응을 면밀히 살펴보고 대응 중에 있습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 엔진 쪽 추가로 말씀을 드리면 3분기까지는 엔진 실적이 좋았는데 4분기 같은 경우는 여전히 좋을 거라고 생각이 듭니다. 다만 4분기에는 계절적 요인으로 인해서 비용 같은 걸 많이 발생한 경향이 있고요. 두 번째로 3분기까지 좋은 환율이 4분기 때는 1,300원대 초반대로 떨어지면서 악화되는 요인이 있긴 하지만, 그럼에도 불구하고 엔진에 판매되는 고수익 제품들이 4분기 때 많이 판매가 될 것으로 예상이 돼서 지금까지 가이던스, 수치를 말씀드리기는 어렵지만 가이던스보다는 잘 나오지 않을까, 영업이익률 측면에서 조심스럽게 지켜보고 있습니다. 이상입니다.
Operator: 다음으로 질문해 주실 분은 삼성증권의 한영수 님입니다. 질문해 주십시오.
[Company Representative] (삼성증권): 네, 그냥 업황 broad한 질문 하나 드리고 싶은데요. 최근에 금리 여러 가지 우려들 때문에 장기 업황에 대해서도 사실 여러 가지 퀘스천 마크들이 오는 것 같습니다. 그래서 지금 이런 실제로 금리나 매크로 불확실성 때문에 구매자들이 구매를 미루는 형태가 보이는지, 아니면 그게 아니어도 큰 방향에서 업황 사이클은 반등 중이라고 보시는지, 그냥 지금 사이클 전반에 대한 혹시 회사의 뷰가 있으시다면 한번 공유해 주시면 좋을 것 같습니다. 감사합니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 건설기계 말씀드리겠습니다. 업황이 아시는 것처럼 코로나 시즌에 전 세계 정부 부양책에 의한 수요가 급증을 했고, 그 이후에 5, 6년이라는 시간이 흘러서 교체 수요가 도래된 부분이 이 반등에 작용을 했고요. 말씀하신 대로 최근의 시장 상황은 전통적인 경제 지표에도 영향을 받지만, 특히 올해 들어서는 선진 시장의 데이터 센터라든지 전력 인프라, 그다음에 렌탈 수요, 그리고 이어지는 자원 부국에서 시장을 견인하는 흐름새를 보였습니다. 그래서 물론 말씀하신 금리 때문에 조금 지역, 국가별로는 정치적인 이슈, 금리 때문에 그런 영향을 받는 데가 있지만 저희는 지금 선진 시장의 경우는 데이터 센터 기반한 신규 수요들, 그다음에 신흥 시장의 경우는 자원국 중심으로 계속적으로 수요가 발생하고 있고, 이러한 전체적인 상황을 고려해서 건설기계 유력 전문 기관에서도 내년 시장은 지속적으로 업워드로 약간
[Company Representative] (HD건설기계): 상승하는 방향으로 계속 예측을 하고 있습니다. 저희도 전반적인 흐름은 우상향 트렌드가 완만하게 이어지는 것으로 예측을 하고 있고, 그거에 맞게 국가별로 저희가 시장 상황을 면밀히 해서 국가 단위, 권역 단위로 대응을 하고 있습니다. 아직까지는 내년도 시장 전망은 앞서 말씀드린 경제 지표에 대한 불확실성도 있고, 지정학적 리스크도 아직 있지만, 신규 건설기계 수요를 창출하는 산업군들의 영향, 그다음에 자원 부국 중심의 마이닝, 이런 수요 때문에 지속적으로 성장할 것으로 예측하고 대응 중에 있습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 엔진에 대해서도 간략하게 말씀드리도록 하겠습니다. 엔진 시장의 경우에는 오랜 기간 동안 이미 성숙되어 있는 시장이기 때문에 다양한 용도에 대해서 시장들이 존재하고 그 규모도 상당히 크다고 할 수 있습니다. 따라서 이러한 시장 규모 전체로 봤을 때에는 급격한 변화라든지 증가, 감소 이런 것들을 추정하기에는 어려운 상황이기는 합니다. 다만 앞서서 건설기계에 대해서는 최태근 전무님께서 설명을 주셨고, 저희도 엔진 관련해서는 발전 또는 소형 건설기계, 차량, 선박, 농기계 등 다양한 용도로 공급을 하고 있습니다. 이미 알고 계시는 바와 같이 발전용으로는 데이터센터 등의 영향으로 인해서 수요들이 증가하는 부분들이 있기는 합니다. 따라서 모든 용도에 대해서 중장기 관점에서 시장이 성장한다 또는 감소한다라는 말씀을 드리기는 어렵지만, 데이터센터 또는 소형 건설기계용, 선박용 엔진 등과 같이 성장하는 섹터를 중심으로 해서 매출 및 영업이익 등을 확보할 수 있도록 노력을 하고 있습니다. 이상입니다.
Operator: 다음으로 질문해 주실 분은 키움증권의 이한결 님입니다. 질문해 주십시오.
[Analyst] (키움증권): 네, 키움증권 이한결입니다. 엔진 관련해서 두 가지 정도 추가 질문이 있는데, 우선은 발전용 제외하고라도 지금 유가나 기름값도 많이 오르고 있는데, Oil and Gas 쪽의 업황이나 분위기, 그리고 내년 전망 이런 부분 어떻게 보시는지 궁금하고, 두 번째로는 지금 엔진 보면 북미 쪽 수출도 많이 올라온, 이번 분기 북미 수출도 많이 올라왔고, 그래서 믹스가 그래도 계속 개선이 되고 있는 걸로 보이는데, 지금 군산 공장 오픈에 따른 비용 60억 정도 반영한다 하더라도 YOY로 지금 이익률이 작년 same 분기 대비 0.5% 감소한 부분이 잘 이해는 안 가서요. 혹시 비용 측에서 수익성이 조금 감소한 이유를 설명해 주실 수 있는지 부탁드리겠습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 첫 번째 말씀하셨던 질문에 대해서 말씀드리도록 하겠습니다. 발전용에 대해서 질문을 주신 걸로 이해를 했습니다. 발전용은 데이터센터 외에 Oil and Gas 필드는 저희가 전통적으로 활동을 했던 영역이기는 합니다. 북미의 주요 고객들은 기존의 Oil and Gas 필드에서의 활동들을 바탕으로 데이터센터까지 영역들을 확장을 하고자 하고 있습니다. Oil and Gas의 경우에도 특정 수치로 올해는 얼마, 내년에는 얼마 이렇게 구분하기는 어렵지만, 고객들이 동일한 제품군 시장에서 플레이를 하고 있기 때문에, 전력 수요 측면에서는 고객들은 상당 기간 동안 긍정적일 것이라고 보고 있습니다. 이게 Oil and Gas에서의 정말 실 수요용을 위한 것들이 될 건, 또는 분산 발전 관점에서건 고객사들은 상당 기간 동안은 수요가 있을 것이라고 예상을 하고 있고, 앞서서 설명을 드렸던 것과 같이 이런 수요들이 있기 때문에 저희가 인천공장에서 생산을 하는 대형 엔진 생산 라인이라고 말씀을 드렸는데, 대형 가스 엔진의 CAPA 증대를 하기도 하고, 추후에 군산 공장에서 생산되는 디젤 엔진을 기반으로 가스화의 가능성들도 긍정적일지도 검토를 하고 있는 그런 상황이라고 보시면 될 것 같습니다. 이상입니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 성상입니다. 수익성 측면에서 작년 동기 대비해서는 한 0.5% 정도 하락했는데, 이거 같은 경우는 환율이나 고정비 측면이라고 생각이 되고, 제가 생각하기에는 더 잘 나올 수 있었는데 왜 1, 2분기 때 못 나왔냐라는 측면으로 접근을 하신다면, 믹스 측면에서 지금 저희가 고수익 기종인 북미 가스 같은 경우 1, 2분기에 재고 조정으로 인해서 3, 4분기로 미뤄둔 측면이 있거든요. 그래서 그걸로 말씀 보신다면 조금 생각하시는 것만큼 안 나온 측면이 있는데, 저희가 사실 1, 2분기 때 북미 가스 발전이 믹스가 악화됐음에도 불구하고 그 정도 나온 거라서요. 3, 4분기 때는 그 부분을 좀 더 캐치업하는 거라서 그런 식으로 생각하시면 될 것 같습니다. 이상입니다.
Operator: 다음으로 질문해 주실 분은 대신증권의 최정환 님입니다. 질문해 주십시오.
[Company Representative] (대신증권): 네, 유럽 지역 관련해서 추가적으로 질문이 있는데요. 올해 25년부터 봤을 때 유럽 지역이 계속해서 폭발적인 성장은 아니지만 그래도 꾸준하게 매출 성장이 나오고 있어서, 북미 지역 같은 경우에는 말씀하신 대로 데이터센터라든지 관련한 인프라 투자 때문에 견조한 것 같은데, 유럽 지역 같은 경우에는 수출 데이터도 그렇고 계속 견조하게 나오고 있는 상황이더라고요. 그게 최근에 유럽 경제
[Company Representative] (대신증권): 관련된 위기들, 정치적인 위기들에도 불구하고 그렇게 견조한 상황이 지속될 수 있을지랑 과거에 왜 이렇게 견조하게 나왔는지 이유가 궁금합니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 일단 시장의 견조함은 앞서 설명드린 대로 국가 단위로 리스크, 금리 인상 등이 있지만 전반적으로 시장 사이즈는 올해, 내년 계속 견조하게 유지될 것으로 예측되고 있고요. 당사의 경우에 견조한 흐름을 보였던 것은 최근 한 1, 2년 동안 채널 측면과 제품적인 측면의 개선이 적용됐다고 생각을 합니다. 채널의 경우는 그동안 양 브랜드 운영 관점에서 공백 지역들이 일부 있었습니다. 스페인이라든지 일부 국가의 채널이 안 좋은 곳에 교체를 한다든지 채널 개선 작업을 한 2년 전부터 꾸준히 한 효과들이 드러나고 있고요. 아직도 완벽하진 않지만 계속적으로 채널 개선 작업을 진행하는 부분이 주요했다고 보고요. 제품적인 측면에서는 통합 회사가 되면서 상호 보유한 제품들의 크로스셀링, 교차 판매를 하면서 제품의 라인업을 탄탄하게 버라이어티를 넓힌 부분과, 25년 하반기부터 출시된 차세대 모델이 올해까지 5개 기종이 출시가 됐습니다. 지난 통합회사 22년 이후에 공을 들였던 R&D에서 심혈을 기울여서 만들었던 제품들의 인지도가 살아난 부분도 작용을 했고요.
[Company Representative] (HD건설기계): 그래서 기본적인 채널의 라인업 확충과 그다음에 채널의 개선이 전반적으로 양 브랜드의 유럽 사업을 그래도 견조하게 끌어왔다고 생각을 하고 있습니다. 앞으로도 집중할 부분은 공백 지역이라든지 부진한 딜러의 교체를 통해서 채널을 단단히 하고, 또 가장 기술적으로 복잡도가 높은 시장에 대해서 이미 출시된 차세대 굴착기 이외에 내년에는 휠로더까지 통합 모델이 하나하나씩 출시될 계획입니다. 이렇게 어드밴스된 제품과 라인업 확충, 채널 경쟁력을 기반으로 유럽 시장을 안정적으로 계속 상승시키려는 노력을 전략 과제로 진행하고 있습니다.
[Company Representative] (HD건설기계): 시간상 관계로 시간이 많이 경과했는데요. 장시간 당사의 실적에 대해서 설명을 들어주신 점 감사드립니다. 내년 초 4분기 실적 발표를 통해 다시 뵙도록 하고, 혹시 오늘 저희가 답변을 다 못 드렸다든지 추가로 궁금한 사항이 있으면 당사 IR 팀을 통해 문의하시면 성실하게 답변드리겠습니다. 이상으로 오늘 기업 설명회를 마치도록 하겠습니다.
