Operator: 大家好，欢迎参加国信电子《华润微2026年三季报业绩交流会》。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。声明播报完毕后，主持人可直接开始发言，谢谢。
Operator: 本次会议为国信证券白名单会议，仅面向国信证券的专业投资机构客户或受邀客户。会议嘉宾发言内容仅代表其个人观点，会议内容不构成对任何人的投资建议，敬请会议参会者充分了解各类投资风险，根据自身情况自主作出投资决策，并自行承担投资风险。本次会议禁止录音录像，未经国信证券事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、复制、发布或引用会议全部或部分内容，亦不得从未经国信证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台转发、转载、复制或引用会议的全部或部分内容。不当传播会议内容或违反上述要求的，国信证券保留追究相关方法律责任的权利。
[Company Representative] (国信证券): 欢迎各位投资人，大家早上好，我是国信证券的电子首席叶子。今天也欢迎大家来参加由国信和各位友商小伙伴一起举办的华润微三季度业绩交流。我们也是很荣幸地邀请到了公司的董事长何总，然后董秘吴总以及独立董事李总跟大家做一个交流。大家也看到，华润微的三季度也是实现了非常好的一个增长。今年整个功率半导体的景气度在持续地提升，趁行业上行的这个周期，我们也看到公司在很多的细分领域实现了比较好的份额的提升。接下来话不多说，我们就请何总就公司的三季度的一些经营情况跟大家做一个简要的介绍。何总。
[Company Representative] (华润微): 好的。尊敬的各位投资者朋友们，大家上午好！感谢大家参加华润微2025年三季度业绩说明会。今年三季度以来，行业的需求是延续了景气，公司的经营也是稳步向上。在市场需求向好的情况下，我们是更加关注了这种增长的质量和可持续性的发展，既看当前的经营成效，也要看长期发展的一个后劲。我们首先是回顾三季度的成绩单。整体来看，公司延续了上半年的良好的态势，前三季度累计实现营收是94.91亿元，同比增长了18%，归母净利润是9.77亿元，同比增长了86%。经营活动产生的现金流量净额是21.75亿元，较上年的同期增长了60%。应该说规模与效益是同步的提升。第3季度，单季度的营收再创了历史的新高，达到了33.62亿元，归母净利润是2.55亿元。尤其值得一提的是，综合的毛利率我们是逐季地提升，三季度达到了30.35%，也是近3年来我们首次重回30%以上。从业务的结构来看，产品与方案的板块依然是我们收入增长的第一引擎，营收占比达到了58%，同比增长22%。制造与服务板块占比是42%，也保持了12%的稳健的增长。两块业务齐头并进，构成了我们扎实的一个基本盘。经营的质量的改善，既有来自于我们市场需求的一个支撑，也有来自于产能、效率和产品结构的持续的优化。公司的晶圆制造的产能保持了满载的运营，封装测试的产能利用率也保持在90%以上，在手的订单能见度始终保持在6个月以上。对我们而言，高稼动率的意义并不只是摊薄这种成本、改善当前的盈利，更重要的是为进一步调整结构赢得了空间。依托充足的在手订单，我们把产能更多地向附加值高、高毛利率的产品倾斜，主动缩减了低毛利率的业务的规模，加快产品的迭代和工艺的升级，推动增长由产能释放更多转向以结构的改善和价值的提升。我们要努力把这一轮行业的景气转化为更有质量的产品结构、客户结构和盈利能力。围绕着长期的发展，公司的重点项目建设应该是稳步推进。我们参股的重庆的12英寸3万片每个月的产能保持了满载。超结MOSFET、SGT MOSFET和IGBT等平台是持续服务新能源汽车、算力基础设施、光伏储能等领域的一些客户。我们参股的深圳的12英寸，截至9月的产能已经超过了3万片每个月，客户量和投片的规模也是逐步地扩大。先进封装基地，这个封测基地，在2.5D封装、PSiP、碳化硅模块、车规级封装等方向也取得了进展。高端掩模业务持续推进产品的升级和客户的验证。新产线爬坡前期会带来一些折旧以及参股项目投资损益等一些压力，我们也将加快客户的导入，提升运营的效率，把项目的建设成效更好更快地转化为我们产品的竞争力和经营的成果。大家从数据能直观地看到，公司的碳化硅和氮化镓产品实现了翻番以上的一些高速的增长。IGBT、IPM、MOSFET及模拟IC产品保持了一个稳健的增长。碳化硅的MOSFET平台已经覆盖了650伏及1400伏的电压段，面向AI算力的电源的产品完成了评估及送样。氮化镓的产品在多电压平台持续取得进展，并加速向新能源汽车、AI服务器电源等领域的一些推广。我们更加看重的是，不只是产品的短期的增速，而是依托这个IDM的模式，打通设计、制造、封测、应用、服务高效的协同，形成稳定可持续的产品的竞争力。从行业的趋势和客户的导入情况来看，AI算力基础设施对功率半导体的需求正在从单机电源向整个供电链条的延伸。机架的功率密度提升之后，客户更加关注转换的效率、散热、可靠性和系统的成本，带动高压MOSFET、碳化硅、氮化镓、DrMOS及多相控制器等产品的需求。与此同时，新能源汽车和风光储市场的持续地推动车规级功率器件、碳化硅模块和中大功率的产品的升级。对公司而言，关键是要凭借现有的产品平台和IDM的能力，把客户对电压、频率、封装和可靠性的要求转化为可量产、可交付的产品。我们也将围绕着汽车智能控制、工业驱动、AI数据中心、供电等核心的一些场景，加快送样验证和批量的导入，把技术布局落实到订单和收入上。下一步，我们也是将重点抓好3个方面的工作。1是抓好这种生产交付和结构调整，将产能资源进一步向优势产品和重点客户倾斜，持续改善盈利的质量。2是加快4个重点项目的产能爬坡和大客户的导入，努力改善新增产能的经营效益。3是围绕重点的一些场景，加强功率器件IC模块和封装的协同，稳步提升方案的一些能力。同时，我们也将继续以车规功率产品及制造服务筑牢基本盘，以三代半来培育增长的动能，以传感器和光芯片布局长远的发展，统筹发展与回报，当前与长远。各位投资者，前3季度的经营表现也增强了我们的信心，也让我们更加清楚地看到产品、客户、运营效率改善所带来的一些成效。对于新产线的爬坡、折旧的压力和市场的竞争，我们也清晰地认识。公司也将一项一项抓好产品、客户、成本和交付，努力延续当前的良好的经营的态势，以更加稳健的业绩和持续的一个价值创造来回报广大投资者的信任和支持。再次感谢各位投资者和朋友们的关注和支持。谢谢大家！我就讲这么多。
[Company Representative] (国信证券): 好，谢谢何总。也非常清晰，讲到我们公司其实在上行周期里面，去做客户与产品结构的一些优化，然后并进的这样的一个策略。接下来，我就先问一下几个投资人比较关心的这个问题，因为今年确实是这个行情还不错，产能也比较满载的这样的一个情况，大家就很关心说，怎么去看今年四季度还有明年一季度的需求的一个趋势？同时，就是说站在公司的角度，怎么去看本轮周期的一个持续性？这是第一个问题，谢谢。
[Company Representative] (华润微): 好的，这个问题我来回答。目前公司在手的订单，刚才也提到了，我们可以覆盖未来6个月以上的一些产出。部分的一些热门的产品，在交付的周期可能会有9个月。晶圆产线持续地满载运行，也为四季度到明年一季度的经营提供了一个良好的支撑。同时，公司也持续优化订单和产品结构，将产能向高代次、高附加值的产品倾斜，努力在保持收入规模的同时，来改善经营的质量。就刚才提到的关于本轮的景气周期，市场是有较多不同的一些讨论和观点。我们认为，与过去主要由库存调整驱动的上行有所不同，AI算力中心、新能源汽车、光储及工业电源等应用带来较为明显的新增的需求，机器人、无人机也在逐步地放量。与此同时，特色工艺产线从扩产、设备导入到客户验证，稳定量产都需要较长的周期，部分的设备和原材料交付期也有所拉长，短期内有效供给难以加速的这种增长。客户的需求也在发生变化，除了一些价格外，客户也更加关注产品的可靠性、交付的稳定性和长期的供应保障。这对具有IDM能力、产品组合和制造平台的企业，应该说是更加有利的。国产替代也由一般的产品，现在也提升这个比例，不断向这种车规级、高可靠性和一些高功率密度的产品深化，这也为公司提供了超越行情总量增长的一个结构性的机会。我就简单地回答你这个问题。
[Company Representative] (国信证券): 谢谢何总。另外一个也是大家比较关心的，就是这个价格。因为今年其实看到也是有一些涨价函，行业陆续在做一些价格的调整，所以大家比较关心的就是当下我们的一个价格策略是怎么样的，然后后续怎么去看行业的一个价格的趋势。
[Company Representative] (华润微): 好的，这个问题我来回答。咱们今年公司已经发了，应该2月份、7月份发了两轮的涨价函。Q3以来，继续结合市场的情况和部分客户沟通价格的一些调整。公司的价格策略，它不是一个全面统一的提价，也是分产品、分客户逐步推进。你像家电，今年应该说家电下行还是比较明显的，要涨价难度还是非常大的。在一些这种发展不好的一些行业里面，再涨价还是有困难的。所以我们也是分产品、分客户来逐步地推进。对后续的价格的趋势，我们的判断是结构性支撑依然是在的，但不会所有的产品都是同步上涨。供需的紧张，技术和可靠性的要求较高的一些产品以及工艺平台，价格的支撑相对是更强的。一些标准化程度高、竞争充分的，像消费类的一些产品，依然可能面临着价格的一个压力。这是我们的一个理解。好，谢谢。
[Company Representative] (国信证券): 谢谢何总。其实您刚刚一直在提到，就是说其实我们也做了很多的产品结构的优化，然后客户结构的一个提升。就从我们的角度，现在怎么去看下游的各个应用领域的一些景气度和后续的一个展望？因为其实您也提到，包括我们价格策略也是一个分化，可能我们就是根据客户的一个情况去做调整。所以现在就是说大家确实也还是比较关心后续这种各个领域我们的一些增长，包括对行业的这种景气度的一个预测。
[Company Representative] (华润微): 是，目前这个结构性分化还是较为明显的。从行业趋势以及我们公司的订单具体情况来看，一个方面，汽车电子方面，从行业来看，是呈现着内需承压、出口较强、新能源渗透率提升的一些特征。从前三季度我国汽车产销同比是下降的。我们也看到一个数据，央企的汽车下降20%，还是非常明显，因为央企汽车出口少。但9月份，新能源乘用车零售的渗透率目前已经达到了67%。这个行业看来，对我们公司而言，比整车总量更重要的是新能源汽车占比和单车芯片的价值量的一个变化。公司的产品已经覆盖了动力与电源、热管理、车身与底盘控制等一些主要的应用。目前，动力与电源、热管理相关的订单应该是环比增长的。线控底盘，包括智能悬挂、悬架等应用也在拓展。后续，我们重点是推进车规级的MOSFET、IGBT、碳化硅器件及模块，功率IC的一些平台化的导入，来提升单车型和单客户的一些价值量。在工业与能源方面，我们从行业来看，光储、工业自动化以及这种数据中心配套的大功率的UPS的需求是相对较好的，部分的订单已经覆盖到四季度和明年2027年初。高端的工业电源、变频伺服和能源装备的国产化机会应该是更加明显的。对我们华润微而言，我们的优势在于产品系列较为完整，制造与产品协同也较为顺畅，交付保证相对稳定。目前，公司也在推碳化硅、IGBT、MOSFET和PMIC及模块产品的组合的一种导入。在储能领域方面，终端客户认可度较高，后续将重点提升高功率密度、高可靠性的产品的占比。在工业领域，公司持续地推进变频器、伺服系统、工业电源及电动工具等应用的国产化替代，已成为博世、TTI和伊顿等头部客户的一个核心战略的合作伙伴。在智能家居方面，我们从行业来看，白电的需求总体是偏弱，空调承压应该说是相对明显的，冰箱、洗衣机表现应该说相对来空调还是更有韧性。家电客户对成本、能效、小型化、高集成程度的要求也持续地提高。对我们华润微电子来说，我们公司增长更多地依靠份额的提升和高端产品的导入。目前公司的产品已经覆盖主要的白电的客户，在白电市场具有一定的竞争力，其中IPM模块洗衣机市场的份额快速地增长，我们份额接近了50%，处国内的，应该说属于国内领先。空调、冰箱领域依然是有提升的空间。我们将加快驱动IC、IGBT、IPM模块组合的产品的方式导入，来提升单客户的配套价。在目前比较火热的AI及新兴领域方面，我们从行业来看，工业机器人的需求增长是较为明显的，机器人产业也逐步由研发验证走向了小批量及规模化的应用。AI服务器及数据中心电源则面临着部分高端产品供给不足的一个情况，客户对中长期供应保障的关注度明显提升，部分客户已经开始就后续年度的需求与供给能力进行了一些沟通。对我们来说，我们要重点聚焦AI的数据中心、机器人、低空经济3类的应用，特别是在AI数据中心电源领域，公司已围绕着SST、一次电源、二次电源和板级电源进行了布局，与多家主流的电源厂商及终端客户开展了合作，特别是部分的一些MOSFET和三代半这个产品已经上量，另有多个项目已处于验证和逐步放量的阶段。在消费电子领域，从行业趋势来看，消费电子在整个市场里面是放缓的，像手机、PC等终端都受到存储成本的上涨、终端提价和消费者换机周期延长等因素的影响，其中入门级的产品的承压更为明显。对我们来说，我们要保证重点客户和重点项目的交付，同时拓展智能穿戴、智能家居及边缘AI的一些应用，来提高功率IC、MCU及高附加值的MOSFET等产品的占比，减少低效、低毛利率业务对产能的一个占用。我就从这5个方面做了一个结构化的分析。就讲这么多。
[Company Representative] (国信证券): 好的，谢谢何总，也是非常认同您的观点，因为从我们的观察来看，因为中国市场占全球市场的大概40%左右，国内的公司实际上收入加起来占比也不高，还有很大的替代的一个空间。所以借由上行的这个周期，我们也看到公司其实在这个产品结构、客户结构上面是有着非常多的一些变化。接下来，我先问那么多，然后把这个时间交给线上的投资人，要不请会议助理播报一下提问方式。
Operator: 大家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢！下面有请电话尾号5378的参会者进行提问，请发言，谢谢。
[Company Representative] (国海): 好，各位华润微的领导大家好，我是国海电子分析师葛亮。首先还是恭喜公司三季度又延续了之前优良的表现，取得了很好的业绩。我这边有几个小问题想请教一下各位领导。首先是借着刚才提到涨价的这个问题，因为我们也的确看到，刚才何总也讲，我们今年其实是有过两次的调价。我想请教一下，目前来说，我们还是不是仍旧在继续推进涨价的事情？包括我们讲各类客户的接受程度的情况怎么样？包括现在市场上也在讲，说消费级的产品可能会有一些降价的风险，我不知道这块各位领导怎么展望？
[Company Representative] (华润微): 这个问题我来回答一下。三季度以来，我们的不管是自有产品还是我们的代工业务，仍在推进结构性的价格的一些调整。主要是针对一些部分大客户的一些低毛利的产品，会跟这些大客户持续开展价格的沟通。同时我们也在跟客户沟通2027年的价格以及交付的安排，我们也想争取实现价格、订单、产能的在2027年的一个合理的匹配。我们分领域来看，主要两个大的领域，一个是汽车电子这个领域，我们也已经完成了部分头部客户的一个产品的调价。据我们所知，也应该是首批完成在汽车电子领域里面涨价的一个国产的品牌。同时我们除了涨价之外，我们也是在积极地做产品结构的调整，也就是减少低毛利产品的投片，然后把我们有限的产能转向更高附加值的一些产品。刚才你提到的消费类的客户的话，确实目前消费类客户对于直接调价的接受度相对还是比较弱的。但是也经过我们积极努力的沟通的话，我们通过一种变相的方式，就是说客户愿意开放一些新品类来去抵消涨价。这些新品类的话，相对来讲，一方面能保证我们未来的产能利用率的一个保持，同时新品类相对于老品类来讲的话，它的毛利率也会有所提升。所以我们也是通过这种变相的方式，通过跟这种消费类的客户的沟通，去导入更多的一些新产品，通过产品的升级，包括组合的发展，来提升对于这些消费类客户的产品的一个价值。大概是这样的一个情况，谢谢。
[Company Representative] (国海): 感谢郭总，很清楚。我第2个问题想请教一下，目前我们终端的客户，包括我们代理商的下游的库存水平现在大概是怎么样的？
[Company Representative] (华润微): 就我们目前掌握的情况来看，不同领域、不同体量的客户及代理商的库存水平还是有一些差异的。但总体上来看，我们感觉应该差不多是两到三个月的一个库存水平。在我们看来还是处于一个正常的可消化的一个水平。跟去年同期相比的话，我们感觉总体库存还是有所下降的。这几个季度我们看环比的变化并不大，并没有看到明显的在渠道端或客户端库存积压的情况。今年以来的话，整个公司的订单跟交付还是处于一个非常紧张的状态。现在的产能跟交付能力的话，我们也不能完全满足客户的一个订单的需求。刚才其实在何总的报告里也讲到了，其实部分的热门产品我们的交期还是比较长的，还是存在一些交付的缺口。为了缓解这种交付的压力，公司也在积极调配一些外部的一些产能，外部的一些晶圆的产能，包括一些封装的资源，作为我们内部产能的一个补充，通过这种方式的话，去努力去缩短对于客户的订单的交付的一个周期。同时我们也会根据订单的紧迫程度，跟客户的需求来动态安排我们的生产跟交付，避免短期的供应紧张引发的过度的一个备货。大概是这样的情况，谢谢。
[Company Representative] (国海): 好，非常清楚。我这边最后一个问题想请教一下，就是我们公司的第3增长曲线，就是光传感这个方向目前的一个业务进展的情况，以及什么时间点可能会开始贡献我们的收入和业绩？
[Company Representative] (华润微): 这个问题我来回答。因为我们布了一个第3条增长曲线，就要以这种传感器，像MEMS一系列的，以及光芯片这一块做我们一个第3条增长曲线，也是面向着未来。我们目前重点是围绕着光电传感、红外视觉，以及CIS和MEMS等方向做了一些布局，也是面向未来的光通信、机器人和智能驾驶和边缘计算等一些应用场景。其中，传感器相关的业务的营收，目前是在2到3个亿左右。光芯片目前正在做一些技术研发，在做一些布局和一些项目的储备阶段。公司将利用既有的一些特色工艺的积累，因为我们原来承担了国家重大专项，MEMS的02专项这一块，也积累了很多的一些特色工艺。原来只是做一些代工服务，目前根据产品的研发，开始做我们自己的一些产品，并且我们也在润鹏推进了CIS的工艺平台的一些开发。同时我们也开展了自主研发和客户的一些合作和市场的拓展。我们力争是到2030年，推动传感器和光芯片的业务能实现大概CNY25亿以上的一些营收。当然中间我们也可能会，如果有好的一些机会，我们也会做一些收并购，在这些领域提升我们的一些核心的能力和竞争力。我就简单说这么多，谢谢。
[Company Representative] (国海): 好，感谢何领导，这个讲得非常清楚。那我这边就几个问题，希望公司后面各个业务线都会越来越好，谢谢。
Operator: 下面有请电话尾号5615的参会者进行提问，请发言，谢谢。
[Company Representative] (中信建投): 尊敬的何总好，吴总好，公司各位领导好。我是中信建投电子组的赵子鹏。是这样的，我有两个关于产能的问题想再向领导补充请教一下。首先想先请教一下我们深圳那边，就是润鹏现在整个的一个产能爬坡、稼动率情况，以及说像后面，比如说季度和明年的一个展望。然后第2个就是从我们公司整体角度来说，明年规划的产能口径是不是有相较于前期的直接发生变化？然后，按照目前来看的话，整个我们产能分配结构大概是怎么样的？就大概有多少是用于自有的产能，然后大概有多少是给外部做代工？领导，关于产能，我这两个问题想补充请教一下，谢谢各位领导。
[Company Representative] (华润微): 首先回答你润鹏半导体目前产能的情况。因为润鹏项目，对于我们华润微电子也非常重要，它的重点客户的导入是在加速的，验证已经进展非常顺利，上量的节奏总体是保持一个加速和稳定。9月份的产能已经提升到了每个月的3万片，我们计划是年底要完成4万片产能的建设。整体应该说是从今年初到今年1年，应该说提升是非常快的，整体进度也符合预期。目前应该说我们今年就能完成4万片整体的产能的建设。应该说设备到位，工艺验证，客户导入，投片的节奏，应该说都是存在一个时间差，产能利用率不能够完全地反映在项目的进展。目前我们从总体来说，投片量的逐月地增加，首批客户已经全面地上量，第2批客户也正在加速地验证。订单，特别是一些大客户的订单也在持续增长。产能目前是趋紧的，我们在手的订单的话，应该也将近一个月有8万片这样的，到年底我们还是所以还缺4万片。因此我们启动了在现有空间上来扩到6.5万片，也希望明年的三季度能够完成6.5万片的产能的建设。这是润鹏的总体的情况。下一个问题我们请郭毅。
[Company Representative] (华润微): 你第2个问题我来回答一下，关于产能的规划，包括口径的问题。我们明年的话，6寸的整个的总体产能应该是保持不变的，但是我们在具体的产品结构上，主要是在工艺平台上，会根据市场的需求做一些优化，但总体的话，产能是不会变的。8寸的话，会略有提升，主要是我们无锡的8寸，我们也是利用现有的还有剩余的洁净厂房的空间，根据现在目前没有办法满足客户交付的一些热门的产品，我们会做一些产能上面的提升，主要是MEMS，以MEMS，还有功率驱动IC为主。12寸的话，我们明年都会有50%的产能的提升，包括我们重庆的12寸，也包括我们深圳润鹏的12寸。现在的话也都是在利用剩余的洁净厂房的空间做产能的提升，这个预计的产能的贡献应该在明年下半年可以陆续释放出来。至于自用跟代工之间的比例的分配的问题，我们的6寸，从圆片数上来讲，大概自用跟对外代工的比例大概是一半对一半，差不多都是各50%。我们无锡的8寸线，主要是以代工为主，大概80%是用于对外代工的，20%是自用的。重庆地区的8寸跟12寸，100%都是自用为主。深圳这边的话，我们差不多也是一半对一半，就是说一半是对外代工，还有一半的话是规划是自用的。这个是我们产能的自用跟代工的目前的分配的比例情况。谢谢。
[Company Representative] (中信建投): 明白，谢谢何总、吴总，您介绍得非常清晰，听了之后也是感觉对公司未来发展更有信心了，也是预祝公司在未来续创佳绩。谢谢各位领导，我这边没有其他问题。
Operator: 下面有请电话尾号1806的参会者进行提问，请发言，谢谢。
[Company Representative] (国联民生): 各位领导上午好！首先恭喜公司上半年取得良好的业绩。我是国联民生电子的范小康，我这边有两个问题想请教一下各位领导。第一个问题，其实是关于公司咱们这边PLP先进封装整个技术以及业务的进展，以及未来的规划。
[Company Representative] (华润微): 这个问题我来简单回答一下。我们现在PLP的话，已经形成了双面互连、多层高密度布线和SiP集成的三大产业化平台。目前这个封装技术的主要应用领域包括了光模块、汽车电子和无线充等应用领域。其中，光模块的应用已经成为我们PLP封装的一个重要的收入来源，这个收入占比已经接近了30%。目前我们整个PLP的产能情况，大概是每个月1000块大板，现在产能已经全部满了。现在我们也在做一些扩产，也是在现有的厂房空间之内做这方面的扩产。这个封装其实我们也培育了多年，应该是今年，可以看到过去多年培育，今年产生了一个结果。目前来看，整个的订单还是持续增长的，出现了一个供不应求的情况，实际来单也超出了现有的产能。新品导入也是非常快的。我们三季度来看，今年的三季度来看，应该来讲是创了历史新高的。所以整个目前PLP封装的发展势头还是非常好的，客户结构、客户基础也都非常好，大概是这样的一个情况。
[Company Representative] (国联民生): 好的，明白，非常清楚。第二个问题，其实就是我想借用刚刚那位老师顺着问一下，公司对于27年整个资本开支的计划有没有一些指引？包括一些27年新增的折旧，主要会集中在哪些产线？然后对公司整个收入、盈利的影响会怎么评估？
[Company Representative] (华润微): 其实折旧的话，因为从上市公司的角度上来看，其实我们的折旧主要体现在两个方面，一个就是我刚才说的我们的无锡的8寸线，会有一些少量的产能扩充，还有就是我们在重庆的这个封装基地，因为现在我们的封装产能也是不足的，主要是在这两块会有一些资本性开支。还有一些就是填平补齐的维持性的资本性开支。所以总体上来讲，我们今年的资本性开支应该是比去年会略有下降，大概在十几个亿左右，这是明年的一个资本性支出的规划。刚才说的两条8寸线，因为目前还是我们参股，不在上市公司体内，所以它的资本性开支也不在上市公司体内，所以它的新增的折旧对上市公司的折旧也不会有影响。所以刚才我们上市公司体内，我们刚才说的这几个资本性开支，对于明年的这个折旧的影响不大，大概略有提升，总体来讲还是保持一个稳定的水平。
[Company Representative] (国联民生): 好的，感谢领导，也祝公司未来业绩长虹。
Operator: 下面有请电话尾号7639的参会者进行提问，请发言，谢谢。
[Company Representative] (申万): 领导们好，我是申万电子的杨子璇，我这边有两个问题想要请教。第1个问题就是大家会相对比较关心咱们存储业务这边的一个进展，还有新的一个拓展的情况，这块看看领导们能否再给我们更新一下近况？这是第1个问题，谢谢。
[Company Representative] (华润微): 好的，这个我来回答。其实存储业务一直是我们华润微的一个发展方向。我们在上华也一直在做铪基铁电这一块的一些工艺平台，也做一些服务。那么重点是在润鹏。润鹏现在已经建立了存储控制器、NOR Flash等工艺的平台。同时润鹏也承担了PCM相变存储的工艺平台的建设。随着存储行业的景气度不断地提升，客户的投片和产能的保障的需求应该是越来越明显，而且是不断增加的。公司将结合润鹏的产能爬坡及后续的扩产规划，统筹配置存储及其它特色工艺的一些产能和资源。按照当前的规划，逻辑芯片、PCM等——
[Company Representative] (华润微): 相关的业务有望在明年或者后年两年逐步进入一个规模释放的阶段。因为这里面涉及到一些具体客户产品和产能分布的一些信息，有商业保密的一些要求的一些限制，不便于进一步的展开。应该说总体来说，业务的进展是符合预期的。我们也是期待这个领域，我们会有更大的一些发展，也给我们创造更大的一些价值。我就讲这么多。
[Company Representative] (申万): 好的，非常清楚。我们也期待这块的一些进展。我这边第2个问题是关于新兴的应用领域咱们的一个拓展情况。最近的话，大家也比较关心机器人的一些情况，我们在这边无论是硅基功率，还有其他的一些产品，其实我自己理解，咱们还是有比较好的卡位的，所以可不可以请领导们再给我们分享一下，咱们现在在机器人上面的一些布局，还有卡位，还有后续的拓展的一些情况。
[Company Representative] (华润微): 这个问题我来简单回答一下。确实，公司把机器人是作为一个战略新兴领域，作为我们一个重点的培养方向的。我们主要是围绕机器人应用里面的电池管理、配电管理以及关键模组控制这些场景，也在布局我们的一些MOSFET、PMIC的产品，MCU、驱动以及传感器的产品，包括刚才你提到的三代半的一些产品，也在推动由单一器件向多产品组合方案的这么一个产品的升级。我们自己也统计了一下，到9月底，三季度底，我们的整个机器人领域的收入的同比增长的话，接近翻了两番。但是，虽然说增速比较高，但是这块业务在我们公司的体量和基数还是比较小的。这个也跟这个行业现在也是处于刚起步这么一个状态也是强相关的。公司的话，也在跟多家的整机，包括关键模组的客户来开展这个产品的合作。部分项目的话，也实现了导入跟上量。同时的话，我们也在储备一些新的潜在客户，加大跟这些潜在客户的接触，也是积极的话，把我们机器人相关的这个客户群体的话，能够尽可能地全覆盖。好，谢谢。
[Company Representative] (申万): 好的，感谢领导们的回答，这两个问题解答非常清楚，我就这些，谢谢。
Operator: 下面有请电话尾号2140的参会者进行提问，请发言，谢谢。
[Company Representative] (华福证券): 华润微这边的领导，何总、吴总、李总，华润微这边。然后我这边是华福证券研究所电子组的刘贤沽。我有两个小问题想请教一下领导们。第1个问题的话就是，我们今年经历了两轮的涨价，然后到目前的话，我们在Q3的报表中，现在兑现的情况怎么样？另外的话就是在相关的涨价过程中，我们产品在结构优化上有哪些体现？另外的话就是说，在我们的报表中体现的话，就是哪方面的因素可能贡献占比会相对比较高一些？这是第1个问题，领导们。
[Company Representative] (华润微): 这个问题我来简单回答一下。就是说你可以看到我们Q3的单季度的毛利率，不管是同比环比，都有两个多点的上涨。所以说前期的这个涨价的话，在第三季度已经开始逐渐地显现出来了。所以我们自己也看了一下，从绝对值上来讲的话，我们的毛利率额应该是同比增长超过了5个亿。我们自己看了一下，就是调价，包括这个产品结构的话，其实对于毛利的话均有贡献。但是，我们感觉就是说，从产品结构的优化上来讲的话，它的贡献可能会更多一点。第2轮的调价的话，我们是7月份实施的，然后结合我们的生产周期，我们生产周期差不多要两到3个月，所以三季度其实还并没有完全把第2轮涨价的利好释放出来。可能未来的话，会在四季度，甚至在明年吧，这部分会延续下去。这个是回答您的第一个问题。
[Company Representative] (华福证券): 感谢领导。然后第2个小问题的话，就是说目前我们这边碳化硅这块业务的毛利率的情况，现在这块业务是不是已经实现了相关的盈利？然后未来在碳化硅上，我们怎么安排规划？
[Company Representative] (华润微): 目前碳化硅的毛利率的话，其实我们去年就已经整体转正了。但是现在目前来讲，整个碳化硅的这个产品竞争还是比较激烈的，这个价格还是有一些压力的。所以我们看了一下，整个碳化硅的产品线的整体的毛利率还是低于我们现在的硅基的这个产品的。然后不同的应用领域之间，它的毛利率差得也会比较大。你像有些新兴应用领域的话，它毛利率是高于30%的。那相对还有一些的应用领域，你比像汽车相对来讲就比较低。所以综合上来讲的话，这个毛利率还是低于我们传统的一些硅基的一些产品。但是我们现在也正在做一些产品结构的一些优化，就是说把更多的资源投向到一些高附加值、高毛利的一些应用场景，然后同时也在做一些新老产品的一些代次的一些切换升级，包括良率的提升等等。我们是认为这个碳化硅的这块业务的话，也是未来我们一个很重要的一个发展方向，我相信我们这块业务未来的盈利的空间会越来越好。简单也说一下我们目前的整个碳化硅的一个产能的情况。我们目前自己的这个碳化硅6寸的产能大概是3000多片。现在的话，目前自有的产能是没有办法满足客户订单的需求的，所以现在我们也在加大找一些外协的产能、外包的产能，通过跟外部供应商的一个深度的合作，这里面也包括了一些股权投资，甚至是一些并购、参股这种方式去锁定产能，然后为自身所用。这样的话，比我们自建会更加快，更加灵活一点。通过这种方式的话，去保障未来客户在碳化硅产品这方面对我们的一个订单的需求。
[Company Representative] (华福证券): 好的，我这边的问题的话就到这里，感谢您的宝贵时间。
Operator: 下面有请电话尾号8431的参会者进行提问，请发言，谢谢。
[Company Representative] (摩根士丹利): 何总好，吴总好，我是摩根士丹利的戴舒明。我第1个问题是跟财务相关的，就是我们今年一到三季度的这个资产减值，相比去年，去年同期大概是5000多万，今年就去到9000多万。然后再一个，今年就是功率半导体景气度还不错，就是价格是往上的情况下，这部分的资产减值为什么会增加？这是我第1个问题。
[Company Representative] (华润微): 这个问题我来回答一下。这个应该我们是根据会计准则的要求。我们看了一下这个资产减值的话，主要是来自于存货。因为根据会计准则的要求，对于成本大于未来可变现净值的存货的话，需要计提减值准备，是列入到存货跌价准备这个科目的。这样做的目的的话，就是压实这个资产，提高这个资产的真实的质量。但是未来这部分提的减值准备的存货，如果对外卖出去了，那这部分当初提的这个准备会冲回，也会冲减我们的销售成本。但是存货这个东西是一个不停滚动的这么一个过程。我们自己也看了一下，就是从存货跌价准备这个科目的余额来看的话，我们9月底，就三季度底的这个余额准备跟我们年初的话是基本上持平的，大概就维持在3个亿左右。当然我们也看了一下整个存货的原值的话，930，就是我们三季度底的这个原值的话，是比年初大概有上涨差不多接近两个亿左右。所以如果说你去把这个存货跌价准备的余额占存货的原值这个比例上来看的话，其实这个比例我们是下降的，跟年初比，我们是下降的。所以也从侧面去反映了公司的整体的存货的质量的话，其实并没有变差。因为存货它是一个累计滚动的一个过程，所以现在目前我们看到更多的一些存货是我们一些相对来讲时间比较长的一些历史上的造成的。我们也在积极地在推动这部分存货的一个清理。谢谢。
[Company Representative] (摩根士丹利): 好的，谢谢吴总的解答。然后第2个是关于毛利率，前面其他的投资者比较关心功率，就是我们IDM这块的一个毛利率。然后我想请教一下，就是我们现在在模拟代工这边的一个毛利率，就是想请吴总拆一下，就是我们三季度大概是30%的毛利率，就是大概在模拟代工跟功率这边分别是怎么样的，然后未来模拟代工毛利率是一个怎么样的趋势？
[Company Representative] (华润微): 我们晶圆代工、模拟代工的这部分毛利率还是比较高的，大概有40%。那现在的话，这个是现状，就是说未来的话，还是会维持在这个水平。因为刚才讲到了提价的事情，实际上在晶圆代工这个领域，其实我们过去几个季度，其实在这个领域价格上，我们也针对一些热门的一些工艺平台，一些比较紧张的一些产能，我们也做了一些适当的一些提价。所以目前来讲的话，整个价格还是维持一个高位，我们觉得未来的话，应该这个价格还能够维持住，所以这个毛利率的话，还是会维持一个相对比较高的一个水平。
[Company Representative] (摩根士丹利): 好的，谢谢吴总。
Operator: 下面有请电话尾号9800的参会者进行提问，请发言，谢谢。
[Company Representative] (华泰): 喂？何总好，吴总好，公司管理层好，我是华泰电子研究员汤诗贺。我这里有两个问题想再简单跟公司领导请教一下。第一就是资本开支方面，刚刚吴总也介绍了比较详细了，我想追问一下，咱们重庆的1.5万片现在大概是什么样的一个产能建设的进度？因为也有不少友商想要做一些功率相关的扩产，当然也受到一些政策上面的一些管控，不知道这块产能大概什么时候有一个释放的周期，包括我们怎么看行业未来功率相关产能投放的一些情况？谢谢。
[Company Representative] (华润微): 你应该指的是我们的重庆的12寸，是吧？
[Company Representative] (华泰): 对 。
[Company Representative] (华润微): 我简单介绍一下，我们重庆的12寸，原先一期的规划是3万片，现在都已经满产了。所以现在也是因为产品订单的一些比较饱满，就是说我们现在现有的3万片产能也没有办法满足客户的一个需求，所以我们也是在现有的这个空间之内，通过追加资本性开支，把产能从3万片扩到4.5万片，也就是增加了1.5万片的产能。目前的话，整个建设进度还是非常顺利的，我们在9月底就拿到了国家发改委的窗口指导，所以现在已经全面进入了设备采购的阶段。产能的释放，我们预计会在明年的下半年，1.5万片会陆陆续续释放出来。因为我们做这个扩产，也是基于现在在手订单的情况做的一个扩产，所以我们认为这个产能一旦扩产之后的话，应该能够立即就把它给填满。所以这点我们还是比较有信心的。大概是这样的一个回答，谢谢。
[Company Representative] (华泰): 好的，谢谢吴总，明白。第2个问题，想再请教一下咱们在AI服务器相关的一些产品目前的相关的进展，包括之前除了一些已经在做的MOS这块，大概是什么样的一些收入体量，以及后面商量的进度，以及说一些新的产品，包括像DRAM相关的一些导入的节奏。谢谢。
[Company Representative] (华润微): 现在AI服务器电源这边的话，其实我们的整个的进展，我们主要是分为3个阶段。第1个阶段的话，主要是以功率器件先切入国内外的一些头部的服务器电源的客户，把它打造成一个标杆的项目。第2个阶段就是推动我们模块化和系统化的一些导入，这个主要就是围绕UPS、HVDC、SST以及液冷电源这个场景去完善方案组合。第3个阶段，就是通过功率器件驱动、控制和模块的协同，提高单客户的一个价值量。目前来讲，我们归集的产品，包括三代半的产品，在AI服务器，包括数据中心这边，已经形成了一定的营收的规模，应该已经上亿了。然后其实也有多个产品处在送样跟客户导入的一个阶段。未来两到3年的话，我们也会重点去推动一些成熟项目的放量，包括一些高端平台的一些认证。我们力争的话，会扩大在AI服务器，包括数据中心，我们的这个产品的一个市场的份额。目前来讲的话，整个发展其实还会面临几个方面的一些瓶颈。一个方面，数据中心对于产品的寿命可靠性，还有一致性的要求是比较高的，所以客户更换供应商是比较谨慎的，它的进入还是有比较高的门槛。但是一旦进去之后的话，想换掉的话，其实也是比较难的。第2个的话，就是海外厂商在完整的平台认证或者成套方案和生态合作方面，是具有先发优势的。国产厂商的话，我们仍需要积累比较大规模，还有长周期的应用验证的经验，然后对产品做进一步的优化跟迭代。所以，进入AI服务器也不是一个短平快的一个项目，还是需要一定的长期的一个积累，才能慢慢地把这个成果展示出来。我们在这方面的话，也是我们的一个重点。之前的话，也做了很多的布局，现在的成果也在慢慢地呈现出来。谢谢。
[Company Representative] (华泰): 好的，明白。我就这两个问题，也希望明年公司各个项目落地开花，取得更好的业绩成果，谢谢。
[Company Representative] (国信证券): 好的，我看这个时间也差不多，要不最后请国义总给我们做一个总结。
[Company Representative] (华润微): 首先非常感谢各位投资人能拨冗参加我们今天的业绩说明会。虽然说公司三季度从业绩上来看的话，我们取得了还比较不错的发展，我们也不会说因为三季度业绩的成绩，我们就止步不前。刚才跟何总的开场致辞里面其实也都强调了，我们会紧抓这一轮的发展的周期，积极地加快产品的布局跟调整，同时的话，在一些新兴应用领域，加快我们的产品跟能力的布局，希望也能够紧抓这一波的行情，能够吃到这一波行情的红利，也期待我们明年能够有更好的发展。希望投资者能够继续支持华润微电子。最后的话，感谢一下我们这次会议的主办方国信电子、叶子团队，对于这次会议的大量支持，谢谢。
[Company Representative] (国信证券): 好的，谢谢国义总，也谢谢各位领导的时间。华润作为全球半导体的领先企业，从产品、客户，以及产能布局，也是在多维度地往前推进，也是我们长期推荐的公司。也请各位投资人持续关注华润微，如果有问题的话，也欢迎联系公司，欢迎联系国信电子。谢谢大家的参会，谢谢大家的时间。
Operator: 感谢大家参加本次会议，会议到此结束，祝大家生活愉快，再见！本次会议已结束。
