Operator: Hello. Thank you for joining us today. We would like to begin the conference call for the fiscal year 2026 Q3 earnings results by Kia. As a reminder, today's presentation will reference the earnings materials available in the IR library on the Kia website. Joining us on today's call from Kia are CFO SVP Seung Jun Kim, Head of IR and Strategic Investment Group SVP Jake Jung, and Head of IR Woohyung Cho and IR team leader, Kim Jun Young. Today's call will begin with the earnings presentation, followed by a Q&A session for investors and analysts. If you would like to ask a question, please press the star key followed by the number 1 on your phone, and we will take questions in the order received. Let me invite Head of IR, Will Cho, to present the Q3 results.
Will Cho: [Foreign language]
[Translator 1]: Hello. This is Will Cho, Head of Investor Relations at Kia.
[Translator 1]: Let me begin the fiscal year 2026 Q3 earnings results covering key performances, sales summary, consolidated income statement, revenue and earnings analysis, and consolidated balance sheet. I would like to begin with Q3 performance from three perspectives: growth, profitability, and competitiveness. First, even amid industry demand contraction, Kia maintained growth momentum. Despite a 6% decline in industry demand, our sales rose by 6.9%. Accordingly, our global market share hit a record 4%, or 5% excluding China. in the US and Korea, our shares hit record highs for the quarter at 5.8% and 36.8%. In addition, electrified vehicle sales increased by 47%, leading overall sales growth, while their share of total sales expanded by 9.8 points to 36.2%. Second, profitability. Although external factors affected short-term profitability, our earnings power remained solid. in Q3, operating profit was KRW 1.818 trillion, and the OP margin was 5.8%.
[Translator 1]: Our underlying earnings power stayed resilient, backed by our product and PT competitiveness. However, external conditions such as raw materials and the Middle East war weighed on profitability. Raw materials cost KRW 368 billion, and MEA disruptions and logistics added KRW 209 billion. Together, that's a KRW 600 billion hit, cutting our operating margin by 1.9 percentage points. The prolonged Middle East conflict cut MEA sales by 16K units, and the resulting regional segment and PT mix deterioration also weighed on profitability. Overall, external factors were the main drivers of profitability pressure in Q3, while our underlying earnings power remained resilient. Lastly, growth. Despite such challenges, our structural competitiveness continued to strengthen. In the US, HEV sales grew by 118%, approximately four times the market growth rate, and the market share rose by 4.7 percentage points to 10.6%.
[Translator 1]: In Western Europe, EV sales increased 163%, more than three times the market growth rate, and the market share reached 6.6%, up 2.5 percentage points. The pace and direction of transition to electrification vary by region. However, our balanced EV and HEV approach lets us effectively respond to demand shifts and keep strengthening our electrified vehicle position in key markets. Next, global retail sales performance. In Q3, global industry demand fell 6% YoY as high inflation and interest rates weakened purchasing power, and the prolonged Middle East conflict disrupted sales. Despite harsh market conditions, Kia's global retail sales rose 6.9% YoY to 829K units. Sales in MEA declined 23%, but solid growth in key markets more than offset the decline. Strong sales also lifted our global share from 3.5% to 4%. Next, by market.
Will Cho: In Korea, industry demand fell 11% amid a market slowdown, but Kia's sales grew 2.2%, driven by strong sales of EVs and the Seltos. As a result, market share rose 4.6 percentage points to 36.8%, a record high for a quarter. In the US, despite a 1.3% decline in industry demand, Kia's sales grew 7.8%, backed by strong sales of the new Telluride and increased HEV sales of key SUVs, including the Sportage and Carnival. Our market share also hit its highest level in any quarter at 5.8%. In Western Europe, supported by the full lineup of mass-market EVs and competitive pricing, sales grew 16.9%, well above the market's 3.5% growth. Our market share also rose to 4%. In India, the all-new Seltos and Sonet drove 39% sales growth, and market share reached 6.5%.
Will Cho: Overall, market share increased in six of nine regions, and our global market share held at a record 4% following the previous quarter. Next, electrified vehicle sales summary. In Q3, Kia's electrified vehicle sales rose 47% YoY to 300K units. With oil prices staying high, HEV demand grew in the US, while EV demand expanded in Korea and Western Europe. Through PT strategies tailored to each market,
[Translator 1]: We effectively captured this demand. First, HEV sales increased 46% YoY to 172,000 units. In the US, the supply and sales of Telluride and Sportage hybrid models increased, and in Korea, strong HEV sales continued, led by key SUV models. EV sales also grew remarkably. Strong sales of mass-market EVs and the PV5 pushed the EV sales up 75% to 123,000 units. As a result, electrified vehicles accounted for 58% of sales in Korea, 34% in the US, and 63% in Western Europe, up 11 points, 9 points, and 17 points respectively YoY. Overall, the share rose from 26.4% to 36.2%, up 9.8 points.
[Translator 2]: Next, regional wholesale performance. In Q3, wholesale volume came in at 847,000 units, up 7.9% YoY. Sales in North America, Europe, and India drove the overall growth. By contrast, due to the prolonged Middle East conflict, MEA sales dropped 28.4% YoY.
[Translator 2]: However, we expanded sales in markets with solid demand, including the CSA and CIS regions, offsetting much of the decline. With those regional sales trends, total wholesale volume for Q3 reached 99% of our business plan. Next, the income statement. Revenue for Q3 rose 10.1% YoY to KRW 31.597 trillion. Consolidated sales increased 7.7% YoY from 744,000 to 801,000 units, and stronger HEV and EV sales centered around advanced markets led to higher ASP, providing an additional boost. Operating profit increased 24.3% YoY to KRW 1.818 trillion, and the operating profit margin rose 0.7 percentage points to 5.8%. Meanwhile, due to lower non-operating income, pre-tax profit and net profit declined 3.4% and 9.6% YoY respectively. We posted pre-tax profit of KRW 1.822 trillion and net profit of KRW 1.286 trillion. Next, factors behind YoY change in operating profit.
[Translator 2]: As tariff costs fell KRW 533 billion, operating profit for Q3 increased KRW 356 billion YoY. Excluding the tariff impact, operating profit declined KRW 177 billion from KRW 2.696 trillion to KRW 2.519 trillion, remaining broadly in line with the previous year. The decline primarily came from the negative impacts of KRW 727 billion from higher incentives and lower prices, KRW 465 billion from the mix affected by a higher EV share in Western Europe and the Middle East conflict, and KRW 368 billion from higher material costs due to rising non-ferrous metal prices, totaling KRW 1.56 trillion. On the other hand, stronger sales and favorable FX effects offset most of the pressure. Led by India, Europe, and North America, 7.9% wholesale volume growth generated a positive volume effect of KRW 442 billion.
[Translator 2]: In addition, favorable FX effect added KRW 529 billion with a higher won-dollar exchange rate, and FX gains related to warranty provisions reduced other costs by KRW 413 billion. Together, the positive factors contributed KRW 1.383 trillion, offsetting most of the increase in major costs. Next, factors behind QoQ change in operating profit. Operating profit for Q3 came in at KRW 1.818 trillion, down KRW 810 billion QoQ. The biggest factors were changes in external conditions, including exchange rates and raw material prices, which had a negative impact of KRW 655 billion. In particular, the rapid Korean won appreciation during the quarter resulted in the one dollar and one euro rates falling 5.2% and 6.2% respectively, creating an FX headwind of KRW 533 billion.
[Translator 2]: In addition, higher raw material prices following the Middle East conflict began to be fully reflected in material costs, adding a further KRW 122 billion pressure. As we pursued our electrification strategy, incentives and mix effects had a negative impact of KRW 266 billion. In Western Europe, mass market EV sales significantly exceeded the business plan, lifting the EV mix from 13.1% to 14.8%. The less favorable regional and segment mixes also weighed on operating profit. However, following strategic EV price adjustments in Europe in Q2, EV incentives and prices in Europe remain broadly in line with the previous quarter. Meanwhile, stronger HEV sales led by the US and lower costs enabled by FX valuation of warranty provisions contributed KRW 111 billion, partly offsetting the negative impact. Next, revenue analysis.
[Translator 2]: Consolidated revenue for Q3 rose 10.1% YoY, or KRW 2.911 trillion, with most of the increase coming from advanced markets, including North America and Europe, as well as India. In North America, higher ASP for HEVs and SUVs and greater wholesale volume raised the region's share of total revenue from 45.3% to 46%. In Europe, revenue rose 15%, driven by strong EV sales, bringing the region's share to 21.7%. In India, revenue rose 32%, lifting the region's share to 5.1%. By contrast, Korea's revenue share declined to 16.2% due to growth in overseas revenue. ASP rose 2.3% YoY to KRW 39.5 million, supported by higher HEV and EV sales centered around advanced markets and favorable asset effects, further boosting ASP. Domestic ASP recorded KRW 35.3 million, remaining broadly unchanged YoY. Next, cost of sales and SG&A.
[Translator 2]: The cost of sales ratio stood at 84.1% in Q3, up 3 percentage points YoY. Higher incentives accounted for 1.9 percentage points of the increase, while higher material costs due to rising raw material prices took up 1.2 percentage points. By contrast, the SG&A ratio declined by 3.7 percentage points to 10.1%. FX valuation on warranty provision following a drop in the quarter-end won-dollar exchange rate reduced warranty expenses by KRW 925.4 billion. As a result, the warranty expense ratio fell sharply from 5.4% to 1.9%. Next, non-operating income. Due to lower earnings at affiliates, equity method gains declined by KRW 36 billion to KRW 126 billion. Although HMGMA's earnings improved, reductions at HMG Global, Hyundai Mobis, and Hyundai Capital outweighed the improvement. Financial and other non-operating income reported a loss of KRW 122 billion, down by KRW 385 billion YoY.
[Translator 2]: Despite improving interest income, the strong quarter won in Q3 had a significant impact, turning FX results from a gain of KRW 54.5 billion into a loss of KRW 371.8 billion. As a result, net non-operating income dropped KRW 421 billion YoY to KRW 4 billion. Finally, the consolidated balance sheet. Total assets increased KRW 620 billion from 2025 year-end to KRW 99.599 trillion as of the end of Q3 2026. Although liquidity declined by KRW 599.7 billion, equity in affiliates, tangible and intangible assets, inventory assets, and accounts receivable expanded. Total liabilities declined KRW 461 billion from 2025 year-end to KRW 37.328 trillion. Despite higher accounts payable, borrowings and income taxes payable decreased, and warranty provisions also dropped with the lower quarter-end exchange rate. In particular, the reduction in borrowings lifted net cash by KRW 158 billion to KRW 19.796 trillion.
[Translator 2]: Total equity increased by KRW 1.081 trillion to KRW 62.272 trillion. The liabilities-to-equity ratio declined by 1.9 percentage points from 2025 year-end to 59.9%, supporting a solid financial structure. This concludes Kia's Q3 2026 earnings presentation. Thank you. Next, CFO SVP Seung Jun Kim will deliver a review on Kia's earnings for Q3 2026 and 2026 Q4 outlook.
Seung Jun Kim: [Foreign language]
[Translator 1]: Hello, everyone. I am CFO SVP Seung Jun Kim from Kia Corporation. As Will Cho has just delivered, our performance in Q3 are remarkable in sales volume, wholesale and retail sales, and market share. Overall, we have achieved a remarkable growth YoY. Also by region, we have made a differentiated PT approach. For US, we focus on HEV, while focusing on EVs in Korea and Europe. For the rest of the regions, we focus on gasoline cars. By doing so, we were able to achieve a balanced growth in every region. In terms of the product competitiveness, we have launched a new vehicle such as the Telluride and Seltos. They created a good new launch effect. Also, in the US, we have made a PT mix improvement with the launch of the HEVs. Also, in MEA region, we experienced a sales disruption.
[Translator 1]: However, thanks to flexible approach and countermeasures, we were able to diversify the sales region. With a fast response, we were able to increase the sales volume in Q3. However, in terms of the profitability, as I have mentioned in the H1 performance, the situation has differed since then. We did not expect that the situation in MEA region will continue even until now. I have made a plan and outlook based on the expectation that the conflict in the Middle East region will discontinue. But still, the war continues, and the impact of the war will be having an impact until the end of this year. The war in Middle East not only affect the region, but also it has a ripple effect. As you all know, the price of the aluminum, copper, and oil, and all the other raw materials have increased.
[Translator 1]: Also, on our way to the MEA region, we had to pay more logistics costs. So, in Q3, we have made a sales volume perspective growth. However, we had some slowdown in profitability growth perspective, and I believe that the situation will linger in Q4 as well. Also, in Q2, the FX rate was about KRW 1,505, but now in Q3, it has reached KRW 1,401 level, and now it has even went down to KRW 1,320 to 331. That was the huge impact to our profitability in a negative way as well. In summary, the overall external conditions may stay the same in Q4 as well. Also, especially the war in the Middle East may not come to an end in the short term. So I cannot be confident about the Q4 outlook, but still, the sales volume will grow.
[Translator 1]: The sales reception in the MEA region has been expanded, but in the US, Korea, Europe, and India, we are showing an overall growth. During the early of this year, we had a CEO Investor Day, and we have set the sales volume target, and there is no change in the sales volume target until now. In terms of the profitability, it may be a bit lower than our target profitability figure. The raw material cost may come down one day, and also the EV, hybrid, and ICE mix diversifies across the region. In the long term, I believe that we can have some internal fundamentals improvement activities, including the cost reduction activities, so that we can make up this slowdown. This is all I have prepared.
[Translator 2]: Now we will begin the Q&A session. Please follow the instructions from the operator.
Operator: 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문이 있으신 분들은 전화기 버튼의 별표와 1번을 눌러주십시오. 별표와 1번을 누르신 순서대로 발언 기회를 드리겠습니다. 질문을 취소하고 싶으신 분들은 별표와 2번을 누르시면 됩니다.
Operator: Now Q&A session will begin. Please press star 1, that is star and 1, if you have any questions. Questions will be taken according to the order you have pressed the number star 1. For cancellation, please press star 2, that is star and 2 on your phone.
Operator: 처음으로 질문해 주실 분은 유안타증권의 김용민 님입니다.
Operator: The first question will be provided by Yongmin Kim from Yuanta Securities. Please go ahead with your question.
Yongmin Kim: 네, 안녕하세요. 유안타의 김용민입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다. EV 관련해서 질문인데, 판매 비중 확대하시면서 2분기 컨퍼런스 콜에서 EV 인센티브를 시장 진입하면서 중국이랑 경쟁하다 보니 좀 썼다고 설명 주셨는데, 3분기에도 대당 인센티브가 거의 플랫이었다고 제가 들었습니다. 그러면 이게 환율이나 전쟁 같은 외생변수는 어쩔 수 없는데, 전사 수익성을 희석 혹은 해치면서 EV 마켓 셰어 경쟁에서 이긴다는 게 아까 말씀하신 도매, 소매 모두 성장을 하는 그 의미가 좀 퇴색될 정도가 아닌가 하는 의문을 가질 수 있을 것 같아서, 향후에 가격 측면에서 경쟁력을 확보하기 위해 보급형 EV 혹은 전체적인 EV의 인센티브의 기조가 이대로 유지가 될 것인지, 혹은 변화가 있을 것인지 말씀을 주시면 감사하겠습니다.
Will Cho: Hello, I am Yongmin Kim from Yuanta Securities. Thank you for providing me the opportunity to ask a question today. I have a question regarding the EV mix. You have mentioned that the EV sales mix will be expanded, also to compete with the Chinese brands, you have increased the incentive level in Q2. In Q3, you have mentioned that the incentive level will stay flat. However, I understand the external conditions such as the FX rate and the war in the Middle East. However, I have some doubts and questions about securing more EV market share by having a dilution of the profitability with higher incentive level. Are you going to secure the cost competitiveness by the mass market EVs, or are there going to be some changes in the strategy?
Seung Jun Kim: 예리한 질문을 해 주셔서 뭐라고 답을 해야 될지 생각을 좀 했습니다. EV 인센티브 수준은 2분기랑 큰 차이는 없고요. 저희가 이 전략을 연초부터 시행했던 부분은, 그러니까 특히나 유럽 시장 같은 경우는 EV 판매 없이는 살아남을 수 없다고 저희는 판단을 하고 있습니다. 그 시장 자체가 그렇게 가고 있고요. 그다음에 잘 아시다시피 중국 시장도 마찬가지로 50%가 넘는 비중이 EV로 가고 있고요. 그래서 수익성을 해치면서까지 EV를 늘리는 게 맞느냐라고 하는 질문에 저는 예전에 HEV도 비슷한 상황이었습니다. 그러니까 HEV가 초기에 나왔을 때는 수익도 내지 못하고 물량도 어려운 상황이었는데, 그게 현재는 ICE 못지않은 수익성을 내고 있고요. 현재 물량도 늘려가고 있는 상황이고, 그러니까 어떻게 보면 수익성이 좀 떨어진다고 EV를 저희가 포기하는 거는, 저는 그게 맞는 방향이라고는 생각하진 않습니다. 그래서 아마 올해, 내년까지는 EV에 대한 이 전략은 그대로 진행할 예정이고요. 다만 저희가 내부적으로 진행하고 있는 EV의 어떻게 보면 인센티브 정상화나 아니면 배터리 가격 인하 등을 통한 내부 원가 절감 등을 통해서 EV의 수익성은 아마 단기간이, 뭐라 그럴까요?
Seung Jun Kim: 6개월, 1년이 아니라 2, 3년 안에는 다시 하이브리드처럼 수익성을 내고 갈 수 있는 상황이 될 것으로 보여지고요. 그래서 지금 실적으로만 판단을 하지 않으셨으면 좋겠습니다.
[Translator 1]: I think it was a very sharp question. The incentive level will stay similar compared to Q2 in this quarter. Starting from early of this year, we have applied the EV strategy, EV sales is very important in the European market considering the market condition. For China, it is the same. The EV accounts for more than 50% of the share. You have asked, is it okay to increase the share of the incentive and the EV level by having adverse impact to the profitability? I think the same question was posed when we first launched the HEV. Back then, the profitability of the HEV was bad, also the volume was very small. Now the HEV profitability is on the equivalent level compared to that of the ICE.
[Translator 1]: In the short term, the EV may have a low profitability, but we cannot give up on it. We are going to keep our EV strategy until the next year. Also we are having some cost reduction activities internally, such as the incentive normalization and battery price lowering. In the short term, there will be no big change, in the two to three years, there will be EV strategy showing enough profitability just like the HEV.
Jake Jung: 제가 잠깐만 좀 첨언을 드리면요. 지금 말씀하셨듯이 저희가 믹스를 두 개를 두고 ICE는 마진이 높고 EV는 마진이 낮으니까 당분간 ICE만 하다가 EV가 마진이 높아지면 그때 돼서 선택적으로 EV를 하는 전략이 가능하냐? 가능하지 않습니다. 그래서 사실 지금 유럽 판매 상황을 보시면 유럽은 3분기에 전체 시장은 한 3.3% 낮은 성장을 보였지만 지금 ICE는 마이너스 20%로 계속 ICE 마켓이 축소되고 있고요. 그다음에 BEV는 거의 한 50% 이상 시장이 성장하고 있습니다. 그러니까 시장이 굉장히 빠르게 전환기에 있고, 이 전환기에서 사실 어떤 선택을 할 거냐, 당연히 이 전환기에 맞춘 전략들을 회사가 채택을 해야 되는 것이고요. 김진영 님 잘 말씀해 주셨습니다만 저희가 단기적인 수익성보다도 사실은 저희가 장기적인 수익성들을 고려를 해야 되는데, 하나의 전환기에 저희 생애 주기로 놓고 보면 EV가 전환기 초기이기 때문에 저희가 반드시 해야 되는 두 가지 일들이 원가를 줄이고 그다음에 스케일을 만들어야 되는 것인데, 그래서 저희가 이 스케일을 만들지 않고 EV 마진을 개선시킬 수 있는 방법이 없고요.
Jake Jung: 그래서 결국은 저희가 스케일을 확대하면서 두 번째로 원가를 계속 줄여나가는 작업을 해야 되는데, 원가를 줄이는 작업들은 누차 말씀드렸다시피 저희가 향후 한 3년 동안 지속적으로 한 연간 한 10% 수준의 원가 절감이 배터리뿐만이 아니라 저희가 모터라든지 그다음에 히트펌프 같은 주요 열 관리 주변 부품까지, PE 시스템까지 이렇게 되고 있기 때문에 저희가 한 27, 28년 정도에는 전체적으로 EV가 전체적으로 고객들의 ICE와 TCO 패러티를 어느 정도 달성할 것으로 보고, 그 이후에는 어떤 마진 경로가 ICE와 유사한 경로로 갈 것으로 예측하고 있습니다. 그래서 저희가 지금 DRE에 있다 보니까 횡단면으로 보면 마진이 좀 낮지만, 장기적으로 보면 이 과정을 통해서 스케일을 키우고 원가를 낮추는 과정을 통해서 EV 브랜드를 갖다가 구축을 하고 마진은 하이브리드 경로처럼 저희가 지속적으로 확대해 가는 그런 방향을 고려를 하고 있습니다. 그런 전략하에 지금 EV 전략들을 가져가고 있습니다.
[Translator 1]: I would like to add some points regarding your question. For the ICE, the margin is high and the EV, it has a low margin, but we cannot give up on EV for now and choose it later on. When we take a look at the European market, the market growth was 3.3% in Q3, while the ICE had a -20% of the growth and BEV having a 50% of the growth. Now the European market is in its EV transition period. What will be the great choice for us? We have to take the right strategy. As CFO Seung Jun Kim has mentioned, we have to focus on long-term profitability rather than the short-term one.
[Translator 1]: So EV is now in its early stage of its overall life cycle, so it is very important to lower the material cost and make enough scale to secure the margin in the long term. For the next three years, we are going to have a 10% of cost reduction, not only in battery, but also for motor and PE systems, including the heat pump. In 2027 and 2028, the ICE and EV TCO will come into its parity. Their margin trajectory will be similar as well. In the long term, we have to create the EV brand image to secure enough margin.
Will Cho: 다음 질문을 받겠습니다.
[Translator 2]: Next question, please.
Operator: 다음으로 질문해 주실 분은 한화투자증권의 김성래 님입니다.
Operator: The following question will be presented by Sungrae Kim from Hanwha Investment and Securities. Please go ahead with your question.
Sungrae Kim: 네, 안녕하세요. 한화투자증권의 김성래입니다. 저도 질문 세 가지 정도 드리고 싶은데, 일단 올해 연간 가이던스는 어떻게 봐야 되는지 다시 한번 업데이트 부탁드리고 싶고요. 현대차는 일단 가이던스 조정을 했는데 저희는 지금 실적 발표에서 별다른 언급은 없으셔서 가이던스에 대해서 업데이트 부탁드리고 싶고요. 그리고 사실은 중장기까지 봐야 되지 않나 싶은데, 중장기 저희 OP 마진 10%를 그때 CEO Investor Day 때 얘기를 했는데, 지금 28년에 대한 프로젝션을 준비를 하면서 다시 중장기적인 측면을 봤을 때 저희가 2030년까지 전기차 물량 100만 대까지 늘리는 거잖아요, 지금. 그랬을 때 이런 비중 확대에 있어서는 지금 현재 기조로 봤을 때는 OP 마진 10% 달성하는 게 지금 EV 믹스를 고려했을 때는 굉장히 어려울 것 같은데, 아까 원가 절감에 대한 얘기도 해주셨지만, 그러면 이거를 중장기 측면으로 봤을 때 27년, 28년에 대한 그런 가이던스가 조금 더 구체적으로 나와줘야지 저희 추정에 도움이 될 수 있지 않을까 생각이 들고요.
Sungrae Kim: 혹시 그 부분에 대해서 힌트를 주실 수 있으면 감사드리겠고요. 그리고 두 번째는 ASP 증가가 그동안 약간 하이 싱글 정도 계속적으로 증가를 하다가 이번에 2.3% 성장에 그쳤는데, 여기에 대한 배경도 알고 싶고요. 왜냐하면 저희가 전통적으로 SUV 중심으로 계속 판매를 했고 북미 쪽에서도 중대형 SUV 중심에서 판매 견조하게 잘 나타났었기 때문에 ASP 증가가 이번에 아무리 EV3 같은 경형 EV 판매 비중이 올라갔다고 하더라도 성장률이 좀 낮지 않냐라는 생각이 드는데, 여기에 대한 답변 부탁드리고 싶고요. 그리고 세 번째는 인센티브 측면에서 미국, 유럽으로 구분했을 때 어떻게 이거를 봐야 되는지 조금 더 구체적으로 설명을 부탁드리고 싶습니다. 지금 2분기하고 3분기하고 비슷하다고 얘기는 해주셨는데, 지역별로 그리고 EV, ICE 별로 어떻게 달라지는지 여쭤보고 싶고요. 죄송한데 하나만 더 여쭤보고 싶은 게, 지금 유럽 같은 경우는 산업가속화법에 대한 발효를 준비를 하고 있잖아요.
Sungrae Kim: 그러면 지금 현지 생산에 대한 비중도 저희가 볼 필요가 있는데, 슬로바키아 공장 캐파가 한 30만 대에서 35만 대 정도 예상하고 있고, 저희가 그래도 유럽에서 판매되는 게 올해 견조한 증가 고려하면 한 50만 대에서 60만 대 정도까지 볼 수 있을 것 같은데, 그러면 현지화율이 경쟁사 대비해서는 낮지 않나라는 생각도 들거든요. 여기에 대한 대응 방안도 여쭤보고 싶습니다. 감사합니다.
[Translator 1]: Thank you for taking my questions. I am Sungrae Kim from Hanwha Securities. I have four questions. First of all, how should we assume your possibility of maintaining the full year guidance? Because Hyundai Motor Company yesterday revised their guidance down, but you have not provided any comments today. Could you provide some updates on your full year guidance? My second question concerns your CID's comments on OPM target of 10%. When you look at the mid to long-term strategies, you are now preparing for 2028 plans as well. By 2030, you set a target of selling about 1 million units of EVs. When you are expanding your share of EVs, I would say that achieving the target could be somewhat difficult. Although you also mentioned the cost reduction efforts, could you please be more specific about your mid to long-term strategies for 2027 and 2028?
[Translator 1]: Please give some clues so that we can make earnings estimates properly. My second question concerns ASP growth, which was about 20% to 30%, and it slightly fell short of our market expectations considering your high margin models. Could you provide some background behind that? Because so far, centered around SUV sales and your strong sales of mid SUV models in the US, your ASP has been growing quite well, but the EV share should increase, but I believe the growth rates are quite low.
[Translator 1]: considering other factors as well. My third question concerns incentive levels. Could you quantify the breakdown between the US and Europe in terms of incentive levels? You also mentioned that in Q2 and Q3, incentive levels are quite similar, but could you please be more specific about incentive levels by region, EV and ICE models? My fourth question concerns your preparations for the Industrial Accelerator Act in European market, because we should also consider local content. In Slovakia, the expected volume will be 300,000 to 350,000 units. When solid volume growth is possible in European market, the figure for the European market will be about 600,000 units. Then I should believe that mid to long-term strategies should be prepared then. So I would appreciate your comments on this. Thank you.
Seung Jun Kim: 질문이 많으셔서 간단하게 말씀드리겠습니다. 첫 번째, 연간 가이던스 말씀하셨는데, 아까 말씀드리면서 중동 지역 전쟁 여파가 오래될 것이라고는 예상되지만, 순식간에 또 끝날 수 있을 가능성도 있기 때문에, 판매 측면에서 연간 가이던스는 당초 사업계획 물량이었던 335만 대에서 크게 변동할 생각은 없고요. 수익성 측면은 상반기 실적에 3분기 영업이익률 현재 발표했던 수준하고 4분기가 드라마틱하게 변동은 없을 거라고 예상하기 때문에 그 수준으로 참고하시면 충분히 예측하실 수 있으리라고 판단합니다. 2030년까지 EV 믹스 고려했을 때 10% 영업이익률이 가능하느냐? 예, 저희는 중장기 현재 계획에 대한 부분, 그러니까 지금 현재 상황에서 수정하지 않을 거고요. 그다음에 EV 현재 인센티브가 저희가 유럽, 중남미 쪽에 대응하는 부분 있습니다. 다만 그게 계속 갈지, 그러니까 28년 이후에 시장이 정상화된다고 가정했을 때 그 수준을 어느 정도 줄여갈지, 이 판단은 저희가 할 거고요. 또한 원가 절감 부분에 대해서는 어떻게 보면 예전처럼 저희가 업체 단가 조절 측이 아니라, 그러니까 저희가 정상적인 활동들을 통해서 원가 개선을 하는 부분일 거고요.
Seung Jun Kim: 그런 부분들이 나타나는 게 향후에 2, 3년은 더 보인다고 보여지고, 현재 저희가 출시했던 EV는 EV2, EV3, EV4, EV5, 보급형 EV입니다. 그러니까 상대적으로 수익성이 낮은 EV 차종을 출시했기 때문에 그 부분이 임팩트가 있었고, 그래서 그런 부분들이 향후에 2030년까지 EV 판매가 늘어난다고 하더라도 저희는 충분히 만회할 수 있으리라고 판단하고 있습니다. ASP 증가가 생각보다 적었다고 하는 부분은, 예, 그러니까 2분기 평균 환율이 한 1,500원 정도 되고요. 3분기는 지금 1,400원 정도, 그러니까 1,430원 수준에서 변동됐기 때문에, 달러로 표현되는 매출액에 대한 큰 변동은 현재 없습니다. 다만 그거를 원화로 환전하는 부분이 있었기 때문에 그 차이가 있었다고 보시면 될 것 같고요. 미국하고 유럽의 인센티브에 대해서 말씀하셨는데, 미국은 현재 금리 인상에 따른 APR, 그러니까 할부 금리 상승에 따른 인센티브 증가가 일부 있습니다. 그게 대략 한 $200 정도 되는 걸로 판단하고 있고, 그다음에 유럽의 인센티브는 전 분기 대비 큰 차이 없습니다. 거의 동일하게 운영하고 있고요.
Seung Jun Kim: 저희가 연초에 말씀드렸던 인센티브나 이런 물량에 대해서 연말까지 큰 변동은 없을 거라고 말씀을 드렸는데 그대로 진행하고 있습니다. 그다음에 유럽의 IAA 관련돼서, 현지화율 관련돼서는 현재 확정되지는 않았고요. 그다음에 저희가 현지화율 높이는 부분에 대해서는, 예, 당연히 현재 현지화율 높이는 부분에 대해서는 내부적인 검토는 진행하고 있고, 또한 EV 현지 생산에 관련돼서, 그러니까 EV 물량을 슬로바키아에서 전부 다 생산하고 ICE 차종을 한국에서 수출한다든지 이런 부분도 고려하고 있기 때문에 그런 부분들이 확정되면 당연히 그거 맞춰서 저희는 진행토록 하겠습니다.
[Translator 1]: Let me briefly address each of your four questions. First of all, on full year guidance, when I am hearing your question, I came to thought that there could be some long-term effects resulting from the Middle Eastern war. That was our previous assumption. On the other hand, we also believe that there is a possibility of the war coming to an end faster than expected. So, on the sales full year guidance of 3.35 million units, we do not have any changes in that. On your question on profitability, I believe Q4's OPM will not change that dramatically compared to Q3 levels, so I believe that could help your earnings estimates. Moving on to our 2030 sales and EV mix plans, you asked whether 10% of OPM could be achievable by then, and our mid to long-term plans have not changed since then.
[Translator 1]: EV incentives, the breakdown between Europe and CSA, that was your next question. Comparing those levels, if 2028 onwards, the situation ease, the incentive levels could decrease, and we are weighing on options. So when they are finalized, we will make sure to communicate them to the market. Moving on to cost reduction, we are taking appropriate measures to reduce cost as much as possible, but the fruits will materialize over the next two to three years, so it will take some time. The EV launches that we made in confidence EV3, EV2, EV3, EV4, and EV5, which are all entry-level EVs. That is why we have lower margins than expected. This has had an impact on our profitability as well, but we believe we can fully offset the impact by expanding our EV sales by 2030.
[Translator 1]: On your question on ASP that was lower than your expectations, the FX rate in Q1 was about KRW 1,505, which has come down to KRW 1,331 in Q3. There has been some change in the amount denominated in foreign currency, and in the process of FX translation, there have been some changes. That is the reason behind this. On your question on European and American incentives, in the US, we had the negative impact of $200 on incentive increases because of the auto financing rate increase. In European market, QoQ incentive levels remain largely unchanged, and we are going to maintain our targets for incentives and volumes that were originally communicated earlier this year. Moving on to your question on our preparations for the IAA Act, we, of course, are considering increasing the local content because of the act.
[Translator 1]: But on EV local production, there have not been any finalized decisions. So, we are also considering allocating all the EV models in cost or exporting ICE vehicles from overseas into Korea. When those plans are finalized, we will make sure to communicate those plans with the market. Thank you.
Will Cho: 다음 질문을 받겠습니다.
[Translator 2]: Next question, please.
Operator: 다음으로 질문해 주실 분은 UBS의 조윤행 님입니다.
Operator: The following question will be presented by Yoonhaeng Jo from UBS. Please go ahead with your question.
Yoonhaeng Jo: 안녕하세요. UBS 조윤행입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 간단히 두 가지 여쭤보고 싶은데요. 첫 번째는 좀 이르긴 하지만 내년에 대한 전망인데요. 지금 저희가 요소별로 영업이익 변동 요인을 살펴보면 내년에 환율 같은 경우는 좀 어려울 것 같고, 원가도 좀 상승할 걸로 생각이 되는데요. 비단 원재료뿐만 아니라 반도체 등등 영향이 있을 것 같은데, 이것을 충분히 내년에 믹스 혹은 판매량으로 상쇄할 수 있다고 생각을 하시는지, 혹은 내년에 추가적인 감익을 저희가 좀 예상을 해야 될지, 지금 좀 이르지만 생각하고 있으신 부분을 말씀해 주시면 도움이 될 것 같습니다. 두 번째로는 좀 숫자 관련인데, 이번에 판매 보증 충당금 관련된 내용인데요. 지금 장표에 보면 거의 한 1,700억 가까이 일회성 이익이 발생했는데, 그럼에도 불구하고 사실 판매 보증비 금액 자체는 조금 높은 것 같아 가지고요. 혹시 리콜 혹은 기타 등등의 부정적인 요인이 이번 분기에 있었는지 설명 좀 부탁드리겠습니다. 감사합니다.
[Translator 1]: Hello, I am Jo Yoonhaeng from UBS. Thank you for giving me the opportunity to ask a question today. I have two questions in total. First question is regarding the next year's outlook. It may be a bit too early to discuss about this topic, but as I take a look at the OP analysis, I have seen that the FX rate has an adverse impact while the commodity cost also increases, along with the chip prices. Will there still be the mix and sales growth, or will there be some deterioration in the next year's outlook? My second question is regarding the sales warranty provisions. It seems like the one-off gains amount to KRW 250 billion. However, the warrant expenses itself is quite high. Were there some adverse factors such as the recall?
Seung Jun Kim: 먼저 첫 번째 질문에 대해서 말씀드리면, 27년 사업 계획 숫자는 저희 CEO Investor Day 때 발표드렸던 27년 숫자랑 큰 변동 없을 것으로 예상하시면 될 것 같습니다. 그때와 차이가 있는 부분이, 지금 원자재가 상승에 따른 재료비 부담이 일부 있긴 하겠지만, 환율도 그 당시 제시했던 환율과 큰 차이 없고요. 내년 사업 계획 환율도 저희는 올해 수준보다 좀 낮긴 하지만, CEO Investor Day 때 발표드렸던 중장기 계획과 발맞추어서 예측을 하시면 큰 무리 없다고 저는 판단을 하고요. 두 번째 판매 보증 충당금 말씀하셨는데, 실제로 저희가 판매가 늘고 UIO ratio가 늘었고요. 그다음에 올해 신차 출시가 작년도에 특히 많았고, 작년도에 특히 6개 차종 신차 나오면서 이 부분이 많았고요. 이런 부분들 때문에 실제로 일정 부분 판매 보증 충당금 쌓는 게 있었지, 실제로 리콜 캠페인이나 특이한 일회성 비용은 없었습니다. 정상적인 판매 보증비라고 보시면 될 것 같습니다.
[Translator 1]: For your first question, the 2027 BP figures will be similar to what we have presented during the CEO Investor Day in the early of this year. There were some discrepancies compared to the previous one because of the commodity cost increase and some FX rate changes. In next year BP, the FX rate will be lower than what we have presented in this year's BP. However, it will be same compared to what we have shared during the CID. For your second question, the sales warranty provisions were quite accumulated because we have made much sales growth and also we had 6 new model launches. There was no any kind of campaign or recall, so everything was in normal operation.
Jake Jung: 대외 요인 잠깐만 이번 현상 수익성을 말씀드리면서 아마 27년 추정하실 때 이 얘기를 말씀드리는 게 좀 나을 것 같은데요. 저희가 지금 현상 수익성은 한 5.8% 정도가 나왔고요. 이 요인들을 저희가 분석을 해보면, 이번에 원자재 가격 상승에 따른 부담과 그다음에 아중동 판매 차질 부담이 대략 한 0.7%p, 그다음에 원자재 가격 영향이 대략 한 1.2%p 정도 영향을 미친 것으로 파악이 됩니다. 지금 사실 아중동의 직간접적 영향들인데, 중동 분쟁에. 그래서 그게 한 1.9%p 정도 지금 현재 현상 수익성에 영향을 미치고 있고, 그다음에 이번 분기 때 환율로 인해서 영향을 미친 게 대략 한 1.7%p. 그래서 지금 현재 사실 대외 요인을 다 합하게 되면 한 3.6%p 정도가 저희 현상 수익성에 지금 영향을 미치고 있는 요인들이라고 봅니다. 사실 단기적으로 저희가 4분기에 대해서도 이런 단기적인 요인들은 어느 정도 영향을 미칠 것이라고, 지속적인 영향을 미칠 것이라고 생각을 하고 있어서 그걸 기준으로 저희가 수익성 판단을 하고 있고요.
Jake Jung: 내년 돼 가지고 사실 이 부분들 중에 어떤 부분이 해소될 것이냐 하는 부분들은 저희가 정확하게 예측하긴 힘듭니다만, 중동 분쟁이 해소됐을 때 지금 현재 저희 현상 수익성을 누르고 있는 어떤 대외적인 요인들은 상당 부분 해소될 거라고 보이고 있고요. 거기에 물량 증가라든지, 그다음에 저희 하이브리드의 지속적인 상승, 이런 부분들이 전체 수익성에 영향을 미칠 것이라고 생각을 합니다. 그래서 저희가 내년도에 정상 수익성이라고 회귀할 거라고 보는 가장 큰 이유는 저희 본원 수익성이 거의 훼손되지 않았고, 그다음에 대외 요인들이 지금 현재 현상 수익성에 대해서 가장 큰 어떤 압박 요인들이기 때문에 그런 부분들을 고려했을 때 저희가 내년도의 수익성에 대해서, 정상 수익성에 대해서는 현재 기존의 관점을 유지를 하고 있습니다.
[Translator 1]: I would like to add some comments regarding the external conditions. Considering the current profitability of 5.8% that we have presumed in 2027, I believe that there is 3.6 point amount of the external condition generated factors. For commodity cost increase, it amounts to 1.2 point, and for MEA sales disruption, it is 0.7 point, and the direct and indirect impact from the war in the Middle East amounts to 1.9 points, and for FX rate impact, it amounts to 1.7 points. During Q4, the short-term factors will continue, and based on that, we have decided the current profitability that we have presented. We cannot be sure about what kind of factors will be gone by next year.
[Translator 1]: If the war in the Middle East comes to an end, then the profitability will get better, and also we will have more sales volume and increase in the HEV mix, then the profitability will also have a good impact. Next year, we believe that we will come back to a normal trajectory because our underlying profitability has not been damaged while most of the factors are coming from the external conditions.
Will Cho: 다음 질문을 받겠습니다.
[Translator 2]: Next question, please.
Operator: 다음으로 질문해 주실 분은 메리츠증권의 김준성 님입니다.
Operator: The following question will be presented by Junseong Kim from Meritz Securities. Please go ahead with your question.
Joon-sung Kim: 네, 안녕하세요. 메리츠 김준성입니다. 실적 발표 준비하시느라 고생 많으셨습니다. 질문 세 가지 드리고 싶습니다. 현대자동차는 전기차 판매를 YoY로 감소시키면서 전사 판매를 축소시키는 가동률 하락을 맞이했고, 저희는 반대로 전기차를 할인 판매하거나 하더라도 전기차 판매를 2배 이상 높이면서 판매 성장을 전체 연결로 봤을 때 도모를 했던 것 같습니다. 근데 사실 가동률을 낮춘 현대자동차, 전기차 판매를 줄이면서 가동률을 낮춘 현대차보다 가동률을 높이면서 전기차 푸시를 많이 했던 우리의 실적이 좀 더 좋지 않은 모습인 것 같아서, 말씀하신 대로 전기차에서의 어떤 원가 경쟁력을 강화해서 할인하지 않고도 판매할 수 있는 시대가 와야 될 것 같은데요.
Joon-sung Kim: 오늘 질문 나왔던 거에 대한 답변으로 3년간 이런저런 원가 경쟁력 강화를 해서 수익 기여를 만들겠다고 포부를 밝히셨는데, 사실 주요 시장들 상황을 보면 우리나라에서도 조기에 FSD에 대한 승인이 나올 것 같고, 그 경우에 중국의 스마트카 회사들이 모두 다 BYD나 Zeekr나 Changan처럼 들어올 것으로 예상이 되고, 유럽에서도 FSD에 대한 승인이 국가별로 마구 이루어지고 있기 때문에 3,000만 원대 스마트카를 만드는 중국 브랜드의 스마트카 출시 계획들이 발표가 되고 있습니다. 미국에서도 지금 FSD를 구매하는 Tesla의 신차 구매자의 비율이 연초보다 지금 5배나 늘어난 상황이거든요. 즉, 저희가 2, 3년 동안 원가 경쟁력 강화를 전기차에서 준비하는 동안 시장은 사실상 전기차에서 스마트카로 넘어가는 모습일 것 같은데, 저는 전기차에 대한 원가 경쟁력 강화 요인뿐만 아니라 그 전기차에 컴퓨팅 플랫폼을 얹었을 때 만들어질 스마트카의 경쟁력 강화는 어떻게 준비가 되고 있는지, 저희가 28년에 예정대로 출시가 될 수 있는지, 나왔을 때의 가격은 지금 중국과 Tesla가 제공하고 있는 4,000만 원대에 출시가 가능한 건지가 궁금합니다.
Joon-sung Kim: 두 번째 질문은 저희가 4월달에 CEO Investor Day에서 "Robotics America를 준비한다."라고 CEO께서 말씀을 주셨는데요. 이 부분에 대한 진행이 올해 안에 이루어질지, 그리고 사실 그냥 공장을 지을 수는 없는 거니까 사전 세일즈를 통해서 수주전을 올해 하반기부터 진행하실 거라고도 이해를 하고 있었는데, 수주는 혹시 미국의 다양한 업체들로부터 Atlas든 Spot이든 받은 부분들이 있는지, Robotics America의 설립 과정과 함께 그런 부분도 함께 궁금합니다. 마지막으로 저희가 작년 7.6조 원을 벌고 2.6조 원의 배당과 1조 원의 자사주, 3.6조 원의 주주 환원을 했습니다. 거의 50%에 달하는 주주 환원을 진행을 했는데요. 아마 올해도 감액일 것 같고, 주주 환원에 대한 방향이 어떻게 될지 궁금합니다. 50% 남짓의 주주 환원율을 지키더라도 총액은 줄어들 것 같은데, 배당을 좀 더 지키는 방향으로 가실지, 자사주를 좀 줄이는 방향으로 가실지, 자사주와 배당의 어떤 방향 또는 절대 주주 환원 규모의 방향에 대해서 말씀해 주시면 분석에 도움이 될 것 같습니다. 감사합니다.
[Translator 2]: Thank you for taking my questions. I am Junseong Kim from Meritz Securities. I have roughly three questions. First of all, HMC reduced their full-year guidance for EV sales by decreasing their utilization plan rates. On the other hand, Kia said that even if it means that we need to discount EV sales more, we need to double EV growth for further growth in the future. But when you look at the situations between two companies, rather than Hyundai Motor Company, which reduced their utilization rates, Kia, which has pushed up EV sales, has relatively worse earnings, I believe. So even if we increase our competitiveness in Slovakia production, we need to fundamentally improve sales structures so that we can no longer rely on discounts. You said that over the next three years, you are going to improve cost reduction strategies so that we can improve profitability.
[Translator 2]: But when you look at the situations in the US market, FSD approval is coming through. When you look at China as well, smart cars from BYD, Zeekr, and Changan are expected to enter the Korean market as well. Things are similar in the European market with FSD approval as well. Chinese brands are sequentially announcing their smart car development plans as well. In the US, when purchasing new cars, five times more customers are choosing these kind of cars. In the European market as well, even if we enhance our cost reduction capabilities, FSD transition is underway. So rather than just focusing on cost reduction measures, I believe we need to focus more on smart car projects that could be built upon the EV platform that we have.
[Translator 2]: I would like to ask, should we assume that the timeline for your smart car development is still on track for 2028 launch? Is it achievable that we can achieve the about KRW 40 million of prices just like Tesla and BYD? My second question concerns your Robotics America operation, which was touched upon in April CID event by your CEO, Mr. Song. Should we assume that this project is still on track for this year? Because we cannot just build products and sell the robots, we need actual contracts with other companies from the second half of the year as expected. Do we actually have contracts for Atlas, Spot, or other robots? We had KRW 3.6 trillion worth of shareholder return policy amounting to KRW 7.6 trillion, and this is 50% of your target suggested.
[Translator 2]: The figure is expected to decrease for shareholder return policy. Should we assume that you are going to protect the dividends for shareholders, or are you going to focus more on share buybacks and repurchases and cancellations? Could you please break down the impacts of those two forms of shareholder return, and could you be more specific about your overall shareholder return policy? Thank you.
Seung Jun Kim: 첫 번째 질문 주셨던 게 전기차 원가 경쟁력뿐만 아니라 자율주행이라든지 스마트카에 대한 말씀을 주셨는데요.
Seung Jun Kim: 이거하고 이거를 나누어서 별개로 진행하고 있진 않고요. 당연히 L2++를 포함한, 저희 자율주행까지 포함한 전기차 원가 경쟁력을 가져가는 것이지, 이걸 별개로 판단하고 있진 않습니다. 그냥 가격만, 그러니까 원가 경쟁력만 확보한다고 실제로 앞으로 저희가 이 전기차에 탑재해야 될 기술은 개발 안 하고 가는 건 절대 아니고요. 이전에 말씀드렸던 내용 그대로 진행하고 있습니다. 그 점에 있어서는 현재 변동 사항은 없습니다. 두 번째, Robotics America는 현재 외부 수요처나 이런 것들에 대해서도 지금 현재 찾고 있고요. 그 부분은 현재 진행 중에 있고, 그 부분을 제가 여기서 "어떻습니다."라고 구체적으로 말씀드리기는 좀 지금은 어려운 상황입니다. 마지막으로 주주 환원, TSR 관련돼서는 저는 우선적으로 자사주 매입, 그러니까 작년에 저희가 약속드렸던 게 최소 배당금 6,000원, 그다음에 자사주 매입은 가능하다면 10% 정도까지 하겠다고 말씀을 드렸고, 그래서 TSR 35% 말씀을 드렸는데 그 약속은 지킬 거고요. 저희는 자사주 매입 소각보다는 일단은 배당 정책 우선으로 할 거고요. 약속드렸던 배당을 지켜갈 수 있도록 그렇게 진행할 예정입니다.
[Translator 2]: Let me address your first question on EV cost reduction competitiveness. Of course, we are also considering autonomous driving technologies for smart cars, and we do not see the two things separately. To be sure, including L2++ autonomous driving technologies, we are finding ways to incorporate those technologies to our EV platform as well, because cost competitiveness alone is not enough for future business operations. We are now developing EV technologies according to our plans, and the strategies we presented before have not changed at all. Second, your question on Robotics America. We are now seeking external clients for the robots, and it is a bit difficult to make definitive estimates or plans to share.
[Translator 2]: Moving on to your question on shareholder return policy, last year we made promises of minimum dividend commitments of KRW 6,000, up to 10% of share buybacks and repurchases, and TSR of 35%, and we are going to deliver on that commitment. We are going to prioritize dividends over share buybacks, and we are going to deliver our commitments on the promised amount of dividends down the road. Thank you.
Jake Jung: 예, 스마트카 관련해서 조금만 부연 설명을 드리면요. 질문 주신 대로 향후에 스마트카가 자동차 회사의 핵심적인 밸류 프로포지션이 될 거라는 건 다들 당연히 주지하는 사실이고 회사의 핵심적인 전략이기도 합니다. 저희가 여러 번 말씀드렸습니다만, 저희가 단기적으로는 빨리 저희가 동질의 데이터를 모을 수 있는, 그래서 데이터 플라이휠을 확보할 수 있는 센서를 표준화시키는 게 가장 우선이고요. 저희 XV1, 저희가 27년 말, 28년 초에 출시하기로 했던 그 스케줄들은 당연히 가져갈 거고, 초기에 저희가 NVIDIA와 협력해서 이런 부분들을 초기에 제시를 드리고, 저희가 사실 핵심은 데이터를 갖다가 빨리 모으는 것들입니다. 가능한 많은 차량에 동일한 센서 스위트를 가지고 데이터를 모아서 결국 그 데이터를 통해 가지고 저희 모델들을 갖다 고도화하는 방식으로 가겠다는 게 기본적인 핵심 전략들이고요. 아주 멀지 않은 시기에 지금 산업 리더의 데이터 수준과 저희의 데이터 수준이 거의 따라갈 수 있는 그런 준비들을 하고 있습니다.
Jake Jung: 그런 과정에서 저희가 28년 초기 XV1, 그다음에 그 이후에 나오는 차들에 대해서 동일한 어떤 센서 스위트를 확보하고 데이터를 충분히 확보한 후에 저희가 L2++로 진화하면서 그 이후에 계속 스마트카로 진화하는 그런 계획들을 지금 명확히 세워가고 있고요. 그런 부분들에 대해서는 지금 온 트랙으로 가고 있습니다.
[Translator 2]: Let me add a few more points on your question regarding smart car development plans. We all know that smart car platforms will be the biggest value proposition for the automotive industry, and we consider them a very significant strategy. As we frequently mentioned, in the short term, we are prioritizing securing real-world data so that we can build a virtuous cycle, which I call flywheel, with standardized sensors. Later 2027 and early 2028, we are still on track for the XV1 development initiatives, and with initial partnerships with NVIDIA, we are going to make sure that we secure data as soon as possible. With standardized sensors, we are going to collect data so that we can further advance our models. Soon, I believe our data, which is industry-leading levels, will be fully utilized for our next initiatives.
[Translator 2]: Moving on to specific details on 2028 XV1 initiatives, we are going to achieve the standardized sensors for subsequent models as well, beyond XV1.
[Translator 2]: With this high-quality data, we believe we can transition into L2+ autonomous driving technologies, and we are still on track for the development strategies for FV1 with our further smart car development plans. Thank you.
Will Cho: 시간 관계상 마지막 질문을 받도록 하겠습니다.
[Translator 1]: Due to time constraints, let me take the last question.
Operator: 마지막으로 질문해 주실 분은 키움증권의 신윤철 님입니다.
Operator: The last question will be presented by Yoonchul Shin from Kiwoom Securities. Please go ahead with your question.
Yoonchul Shin: 네, 안녕하세요. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 한 개만 질문드리겠습니다. 아까 지분법이익 설명 주실 때 메타플랜트 HMGMA가 실적 개선됐다고 말씀을 주셨는데요. 이 메타플랜트가 사실 현대차 연결로 잡히는 생산법인이다 보니까, 제가 궁금한 건 HMGMA에서 생산되는 Sportage HEV라든지, 아니면 향후 앞으로 생산될 기아 차량들 생산 실적이 회계상 현대차 매출이랑 영업이익 간에 인식되고 있지 않을까 생각을 합니다. 앞으로도 메타플랜트에서 생산되는 기아 차량들이 계속 늘어나실 텐데, 특히나 믹스 개선을 위한 차량들이 주로 투입이 될 텐데, 이 영업 손익을 현대차랑 어떻게 정산을 하시는지, 회계 원칙을 어떻게 정하시는지가 궁금하고요. 아니면 앞으로도 이 생산 실적은 지분법이익으로만 기여하고 판매법인과의 차익만 저희는 인식하시는 건지, 좀 구체적인 설명 부탁드리겠습니다. 감사합니다.
[Translator 2]: Hello, I am Yoonchul Shin from Kiwoom Securities. Thank you for giving me the opportunity to ask question. I have one question today. During the OP analysis, you mentioned that the equity method gains have been improved by the performance from HMGMA. For the HMGMA, it is on a consolidated basis with the HMC. My question is, you are currently having a production of Sportage HEV, and in the future, you will have more volume of Kia vehicles. How are you going to calculate this? As far as I know, it is being recognized as the operating profit of the Hyundai Motor Company. If you have more production in the HMGMA to improve the mix, then how are you going to calculate this? That is my question.
[Translator 2]: I also want to know, will it have an impact on our sales performance only as the equity method gains from now on?
Seung Jun Kim: 예, 질문 주신 것 중에, 저희가 6:4의 지분율을 투입한 건 맞고요. 그렇지만 HMGMA에서 만드는 Sportage 하이브리드에 대한 최종 손익은 기아의 손익으로 잡힙니다. 기아에서 마크업을 주고 저희가 가져오고 있고, 거기에 저희 판매법인의 이익을 합쳐서 저희의 실적이 들어오기 때문에 그 부분은 현대차가 다 가져간다거나 그런 거 없고요. 생산 판매 실적이 맞게끔 저희한테 들어오는 게 맞습니다.
[Translator 2]: We have an equity ratio of 6:4 in terms of the HMGMA operation. The gains and losses of the Sportage hybrid vehicle come to Kia, and we calculate it as a markup, and then it is being included as the sales subsidiary performance.
Will Cho: 이상으로 기아의 2026년 3분기 경영실적 발표 컨퍼런스 콜을 마치도록 하겠습니다. 기타 문의 사항은 기아 IR팀으로 전화주시기 바랍니다. 장시간 청취해 주셔서 감사합니다.
[Translator 1]: This concludes the fiscal year 2026 Q3 earnings results by Kia. If you have any further questions, please contact the Kia IR team directly. Thank you for your time and participation.
