[Company Representative] (SCREEN Holdings): 皆様こんにちは。お時間となりましたので、ただいまより株式会社SCREEN Holdings 2027年3月期第2四半期決算説明会を開催いたします。本日はお忙しい中、ご参加いただき誠にありがとうございます。私、司会を務めさせていただきます、グローバルコミュニケーション戦略本部IR室副室長の中村でございます。どうぞよろしくお願いいたします。プレゼンテーションに先立ちまして、ご案内事項がございます。この説明会は、日本語に加え、英語の回線も設けております。同時通訳により、海外投資家の皆様もご参加いただけるようにしています。皆様のカメラとマイクは使用不可モードに設定しています。プレゼンテーション終了後、質疑応答の際にマイクのみ使用可能に変更いたします。質疑応答の方法は後ほど改めてご案内いたします。ご質問の際は、お客様や競合他社様の固有名ならびに、御社の固有事情への言及はお控えいただきますようお願いいたします。本説明会は、機関投資家様、アナリスト様向けとなっています。事前にご案内の通り、メディア様からのご質問はお控えいただきますようお願いいたします。なお、説明会の録画データおよび質疑応答の内容は、11月2日月曜日にウェブサイトに公開予定です。ご活用いただければ幸いです。それでは、本日のプレゼンターを紹介いたします。代表取締役社長CEOの後藤正人です。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 後藤でございます。今日はよろしくお願いします。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 常務執行役員最高財務責任者CFOの石村学でございます。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 石村でございます。よろしくお願いします。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 上席執行役員 グローバルコミュニケーション戦略本部長兼IR室長の乙部千穂でございます。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 乙部でございます。どうぞよろしくお願いいたします。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): では、ただいまからCFOの石村より、連結決算の概要、業績予想をご説明させていただきます。石村CFO、よろしくお願いいたします。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): はい。それでは私の方から、上期の連結決算の概要と業績予想についてのご説明をさせていただきます。次、お願いします。上期の連結業績の概要ですが、売上高については前年同期比12.5%増、341億円増の3,084億円でした。営業利益に関しては、前年同期比17.4%増の81億円増、545億円というところです。営業利益率に関しては、前年同期比で0.8ポイント改善の17.7%というところです。全社については、今お話しした通り、増収増益。セグメントごとについては、SPについても増収増益。1年前から問題になっておりましたスライド案件については、売上は完了しております。GAについても増収増益ということで、本体、リカーリングとも売上が増加しているという状況です。受注に関しては過去最高を更新しております。それ以外の経常利益、当期純利益のところですが、ここにお示しの通り、経常利益は91億円増の559億円、当期純利益は58億円増の376億円というところで、それぞれ率にして19.5%、18.2%の増加ということで、経常利益、当期純利益とも増益という形です。続いて、地域別の売上ですが、2Qに関していきますと、中国比率が1Qが27%だったものが38%まで増加というところです。前年同期比の上期対上期の比較でいきますと、増加しているエリアとしては、欧州、北米、韓国というところが増加しているというところです。セグメント別の売上高ですけども、1QはSPの比率がやや低かったですが、2Qに関しては84.8%というところで、SPの比率が上がってきているというところです。上期全体の前年同期比の比較でいきますと、79.7%から81.5%ということなので、80%前後の比率がSPの方であるというところについては大きな変更はございません。各セグメントごとの上期の連結業績ですが、SPについては売上高2,573億円ということで、前年から比べると328億円の増加ということで、これは15%の増加となっています。営業利益は575億円ということで、88億円の増加、18.2%の増加となっています。営業利益率は22.9%ということで、0.6ポイント改善ということです。増収増益ということで、メモリー向けの増加、先ほどもお話ししましたが、北米、韓国の売上が増加しているというところです。前年から続いておりましたスライド案件については、この2Qで売上が完了しております。次にGAですけども、売上が291億円ということで、前年同期比33億円の増加、12.8%です。営業利益に関しては17億円ということで、4億円の増加というところです。GAに関しても増収増益ということで、本体、リカーリングとも売上が増加しております。次にFTセグメントですが、売上高が190億円ということで、前年同期比でマイナスの44億円、営業利益は8億円ということで、同24億円のマイナスということで、FTに関しては前年度の売上が高かったということもありますが、減収減益というところです。売上については、OLED、LCDの売上が中心というところです。このセグメントに入っているアドバンストパッケージについては、計画通りに進捗しているというところです。次にPEセグメントですけども、売上は70億円ということで、前年同期比15億円の増加というところです。営業利益については、上期についてはマイナスの1億円ということで、前年同期比からは少し利益は改善しておりますが、まだ赤字という状態です。ただ、下期に向けて非常に受注が好調ですので、下期については売上、利益とも上がってくるものと想定しております。次に財務状況ですけども、連結の貸借対照表の純資産額は5,220億ということで、1Qから比べると247億の増加というところです。自己資本比率は65.9%というところで、65%台前後というところを常にキープしているという状態です。連結のキャッシュフローですが、2Qは営業キャッシュフローがマイナスの109億、投資キャッシュフローがマイナスの50億、それを合わせたフリーキャッシュフローがマイナスの160億ということで、SPの受注が増えているということで、運転資金が増加しているということがあって、キャッシュフローとしてはマイナスの109億というふうになりました。上期全体でいきますと、営業キャッシュフローがマイナスの19億、投資キャッシュフローがマイナスの150億というところです。受注に伴う運転資金の増加というところが大きな要因ですので、それが売上につながっていくと、キャッシュフローについても改善していくものというふうに想定しております。次に、研究費、設備投資のところですが、研究費については、2Qは114億ということで、SPを中心に想定通りの着地というところです。設備投資については77億ということで、研究と生産、ITなどに関しての投資があったというところです。通期予想については、研究開発費は430億ということで変えておりませんが、設備投資については、長岡京の増産投資を始めたということもありますので、7月の予想の430億から580億に150億、予想を上げております。次に、営業利益の増減分析というところですが、前年上期と今上期の分析というところです。前上期の利益464億から、売上の増加と操業度によって120億の増益、採算性が上がったということで50億の増益。これについてはSPの部分が大きいというところです。反面、固定費に関しては、成長投資ということで、研究開発であったりとか、人件費であったりとか、先ほどの増産に対応する費用であったりとかというものを使っているところから、マイナスの105億の要因というところです。為替の影響は15億のプラスというところで、これは主にGAの要因というところで、上期の営業利益が545億というところです。次に業績予想ですけども、上期に関しては、前回予想に対しての実績が3,084億ということで、マイナスの86億、営業利益に関しては545億ということで、マイナスの15億というところです。売上高に関しては、一部納入のタイミングが下期にずれたというものもありますが、基本は弊社、据付完了基準なので、その据付のタイミングによって少しずれが出たというところです。経常利益と当期純利益は7月の発表と大きく変わりはないです。セグメント別に行きますと、先ほどのSPのところでマイナスの87億というところで、SPの方の据付完了が若干ずれたものが一部あったというところです。そういう要因ですので、通期としましては、グループ全体で7,430億ということで、前回の発表からは変えておりません。営業利益に関しても1,565億、21.1%ということで、前回予想と据え置きとさせていただいています。セグメント別に行きますと、SPとGAとPEは変わっておりませんが、FTのところについては若干売上が下がるということなので、売上高を10億下げて420億、利益を15億下げて10億というふうにしています。その分については、その他調整のところで差分を吸収して、トータルとしては変わらないという形にしております。この営業利益の増減分析というところですが、前年の1,225億から売上増と操業度のアップというところで約700億の利益増、採算性に関してはやや販売ミックスが変わりますので、そこでマイナスの45億、固定費に関しては先ほどお伝えした通り、研究開発とか人件費とか、改めて投資をする増産対応等によるもので、マイナスの320億というふうにしております。為替の影響はプラスの5億ということで、ほぼないというところです。それを踏まえて、営業利益は1,565億ということを予想しております。あと、配当のところですけども、今回の、上期の中間配当は60円ということで、5月の発表、7月の発表から変えないという形のものにしております。期末に関しても利益予想を変えておりませんので、期末配当も123円ということで、合計は183円という配当にさせていただいています。はい、私からの説明は以上です。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 石村CFO、ありがとうございました。続きまして、社長の後藤より事業環境についてご説明いたします。後藤社長、よろしくお願いいたします。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): それでは私の方から、事業環境及び業績予想の詳細についてご説明をさせていただきます。2027年3月期の通期の業績予想でございますが、全体的なところから言いますと、全社では過去最高の受注が継続しておりますので、そういう意味では、マーケットと同じように、我々も今期、来期に向けて好調な予測をしております。また、先ほど石村の方からもありましたが、このようなマーケットの状況を受けて、さらなる高みを目指すために、上方向への弾力性を持った増産体制をきちんと確立して、さらなる成長、マーケットのご要望に応えるべくの準備を進めてまいるのが今の状況でございます。 SPのセグメントに関しましては、皆さんご存知のとおり、AIを中心とした先端ロジック、メモリー製造における成長度がますます高まったということで、そういう意味では、我々はWFEも上がっておりますが、色々なデバイスのノードやメモリーの構造が変わることによって、WFE以上の売上の成長機会があるというふうに捉えておりますので、この機会をきちんと捉えて取り組んでまいりたいというふうに思っております。このような状況を受けて、長岡京に取得した我々の新たな製造拠点ですが、こちらの改修をはじめとして、さらなる増産に向けて、SPの設備投資をさらに補強するために、急ピッチで進行しているというのが今のところでございます。また、昨年開設したアメリカの研究開発拠点、我々は「ATCA」と呼んでおりますが、こちらにも装置の納入が始まりましたので、これらを活用して、ものづくりと研究開発が一体となって、さらなる競争力を強化するために本格的に始動しているというのが今の全体的な概要でございます。 次、お願いします。はい、SPの事業概況でございます。市場動向及び見通しでございますが、こちらは皆さんご存知のとおり、WFEのマーケットは非常に好調でございます。カレンダーイヤーの2026年は155ビリオンということで、2025年の実績を仮に124ビリオンと置きますと、約25%の成長を期待しているということでございます。また、カレンダーイヤーの2027年ですが、さらに伸びて200ビリオン、USドル以上の規模を見込んでいるというのが今の見方でございます。 アプリケーション別の投資動向でございます。ファウンドリーにつきましては、先端のGPU、CPUだけじゃなくて、その周りのデバイスも非常に活況を呈しておりますので、そういう意味では、ファウンドリー全体が非常に活況だということでございます。ロジックにつきましても同様でございます。先端ロジックの投資というのが、色々なデバイスメーカーさんで計画されておりますので、それもマーケットを牽引している理由の1つでございます。 メモリーにつきましては、皆さんご存知のとおり、マーケットではメモリー不足が叫ばれておるんですが、こちらはAI用のHBM並びにサーバー用のDRAM向けの投資がマーケットを引っ張っておるんですが、それに加えて、従来品のDDRといった汎用のDRAMも物不足が続いておりますので、こちらの方の補強も兼ねて、マーケットが伸びているということでございます。また、NANDにつきましても、本格的に投資がスタートしているというようなことで、メモリー全般も非常に活況だということでございます。 画像素子でございます。こちらは車載デバイスや産業向けのマーケット、ようやく先が見えてきたということで、皆さん投資計画の見直しを再度実施されて、徐々に具体的な計画が出てきたというのが今の状況でございます。 パワーデバイス、その他のデバイスでございます。こちらもこのような状況を受けて、確実にパワーマネジメントをしていかなければいけないということで、パワーデバイスその他周辺も、きちんと投資をしていこうという機運が高まって、具体的な投資計画が色々なデバイスメーカーさんで出てきたというのが今の状況でございます。 アドバンスパッケージでございます。こちらはWLP向けの投資は堅調ということで、またパネル用のパッケージについても、量産化に向けてデバイス等々の評価もし始めておりますので、こちらも計画通りに着々と進行しているというのが今の状況でございます。 中国のマーケットでございます。こちらも成熟ノード向けに投資は高水準を維持しております。中国のファウンドリーメーカーさんも投資を計画しておりますし、また昨今のメモリー不足を受けて、中国でもDRAM、NANDというのを増産ということで、こちらについてもWFEを牽引する1つの要因となっているのが今の状況でございます。 次、お願いします。はい、SPの新規アプリケーション別の売上の推移でございます。こちらはセカンドクオーターの数字を見ていただければと思います。ファウンドリー向けが40%、次はDRAMという、この2つが大きくマーケットを牽引しているということでございます。セカンドクオーターのQonQを見ると、DRAMがやはり大幅に増加しているということで、Year on Yearについても状況は一緒ということで、この2つがマーケットを牽引しているというのが今の状況でございます。 次、お願いします。ポストセールスの売上の推移でございます。このような状況を受けて、お客様の工場の稼働率も上がってきたということで、ポストセールスについても順調に推移をしているということで、セカンドクオーターの売上は過去最高となっております。今後も、お客様の稼働率や装置の空き状況によって多少の上下はあるものの、右肩上がりでポストセールスの領域も成長していくというふうに我々は読んでおります。 次、お願いします。SPの売上高、地域別仕向地ベースの売上でございます。こちらも見ていただいた通りでございます。先ほど石村の報告にもありましたように、やはり中国向けが今回少し伸びてきたということで、日本、台湾、中国というようなところがマーケットを引っ張っていると。それに加えて、北米もパーセンテージは低いんですが、絶対額は徐々に増えてきたというのが今の状況でございます。 次、お願いします。はい、今度は売上に占める新規装置のアプリケーション別ということで、見ていただいた通り、ファウンドリーがやはり大きくマーケットを牽引していくということで、特にこの下期の予測では、半分以上がファウンドリー向けの売上を我々は予測をしているということでございます。通期予想につきましても、一番右側の縦の棒グラフを見ていただけたらと思いますが、ファウンドリー向けがほぼ半分強、その後にDRAMが引っ張っているというのが、今の我々のアプリケーション別の売上の推移でございます。 次、お願いします。はい、SPのポストセールスの売上の推移と予測ということで、先ほど申し上げたように、お客様の工場の稼働率が高くなっていることを背景に、やはり保守用の部品も売上の伸長が見込まれているということと、あとはお客様の生産キャパ、効率の改善のための、我々のCIPと言われている改善活動についてもご提案を差し上げておりますので、その辺も合わせて、ポストセールスというのは、ここにあるように過去最高のレベルになるのではなかろうかということを見込んでおるというふうな今の状況でございます。 次、お願いします。はい、続きまして、地域別仕向地別の売上高の比率の予想でございます。こちらも先ほどと同様でございます。はい、下期予想と通期予想は大きく傾向は変わりません。下期の予想がそのまま通期に移るということで、通期をベースにお話しさせていただきますと、中国の売上比率が36%程度ということと、それに続いて台湾でございます。また、先ほど伸びが大きいと言われている北米向けの売上も、北米のお客様や北米に拠点を置くノンアメリカンのお客様も投資を続けるということで、北米地区向けの売上が伸びてきているということで、我々の見込みとしては、このような仕向地別売上高比率予想というふうになっております。 次、お願いします。ハイライトでございます。やはりこのようなマーケットの状況を受けまして、やはりさらなる我々生産能力の能力アップということを計画しなければいけないということで、我々が長岡京市に取得しました新たな拠点を生産キャパアップに寄与すべく、きちんと仕上げようということで、ここにありますように、投資費用に約250億円を投じて、半導体関連のものづくりのキャパアップということで整備をしてまいっております。こちらについては整備の着手を始めましたので、来年の後半から出力が出るように、今準備を進めているというようなことでございます。こちらにつきましては、先ほど申し上げたように、主な目的はマーケットのさらなる伸長に備えて、あらかじめ準備をしていくというようなためのしつらえだというふうにご理解いただければと思います。 次、お願いします。はい、生産能力の増強のイメージでございます。マーケットが20%上がるというふうに先ほど申し上げましたが、そういう意味では、将来への備えも含めまして、やはり生産能力を現状から1.3倍、まずはフェーズ1として拡大しようということでございます。その先はさらに将来へ備えて約1.3倍というようなフェーズ2を考えておりますので、我々はこのフェーズを2つに分けて、今後のマーケットの要求に耐えるべく、応えるべく、生産能力を確保するということで計画をしていっているというのが今の状況でございます。 次、お願いします。はい、GAの売上の推移でございます。こちらもですね、アメリカを中心としまして、デジタル印刷機、PODの装置がですね、堅調に推移をしております。ヨーロッパもですね、少し遅れておったんですが、ここに来まして、マーケットのですね、引き合いがだんだん増えてきたということで、やはりですね、従来のアナログ印刷機からデジタル印刷機へ徐々に移行しているということがだんだん高まってまいりましたので、この機会をきちんと捉えてですね、デジタル印刷機の売上増に努めてまいりたいというふうに思いますし、また、安定的な収益をもたらすためにですね、リカーリングビジネスということもですね、さらに強化して、収益性の基盤強化ということに努めてまいるというのが今の状況でございます。リカーリングビジネスの売上につきましては、ここのですね、通期予測の一番右のですね、棒グラフにあるように、やはりですね、半分強をですね、リカーリングビジネスできちんとですね、確保することで、収益性全体のですね、安定化を図ってまいりたいというふうに考えております。 次、お願いします。FTの売上高推移でございます。売上高につきましてはですね、OLED中心の装置販売を推進するということで、きちんとですね、収益の安定化を図ってまいりたいというふうに思っております。ただですね、OLED向けのですね、装置販売は、一時のブームを一旦過ぎて、だんだん定常化へですね、進んでまいりますので、そういう意味ではですね、これからの巡航に向けてですね、きちんとその中でも収益性が確保できるようにですね、取り組んでまいりたいということでございます。この4月からですね、FTへ移管しましたアドバンスパッケージ事業の装置もですね、計画通りに進んでおりますので、こちらとですね、両軸できちんとこの事業領域を立ち上げてまいりたいというふうに考えております。 次、お願いします。PEでございます。PEですね、なかなか苦戦をしておりましたが、ようやくですね、マーケットの回復が見えてきたということで、お客様からの引き合いもいただいているということでございます。サーバーのやっぱり需要が増えているということで、サーバー間をつなぐためのですね、通信に使うですね、光トランシーバーがですね、非常にですね、たくさん必要だということで、その辺を中心にですね、新たなビジネスをいただいているということで、この下期からですね、売上増に備えて生産体制をきちんと確保するとともにですね、このマーケットの好転をきちんと我々としてはですね、事業の安定化へ向けて取り組んでいくということで、通期予測をですね、達成しようということで、取り組んでまいります。 次、お願いします。最近のグループニュースでございます。こちらはすでにですね、もうアナウンスをしておりますので、詳細は申し上げませんが、このようなですね、ニュースリリースを流させていただいていると思います。本日は一番下にありますですね、「長岡京に新拠点を開設します」というニュースリリースを出させていただきました。内容につきましては、先ほどお話しした通りでございます。また、詳細はですね、ホームページ等々に載っておりますので、そちらをご参照いただければというふうに思います。 次、お願いします。その中でもですね、トピックスとですね、Yaqumo社というですね、会社がございまして、こちらと共同研究によりですね、量子コンピューター向けのですね、光学モジュール開発を開始いたしましたということで、こちらはNEDOのですね、量子コンピューター研究開発事業ということにですね、採択されたYaqumo社と共同研究をしようということでですね、開発の提携を結びましたので、こちらにつきましては、次世代のですね、量子コンピューター向けのモジュールをですね、一緒に取り組むことによって、次のですね、社会変革をもたらす量子コンピューティングというところにもですね、取り組んでまいってですね、次に備えてまいりたいというふうに考えております。 次、お願いします。続きまして、MOFの設計製造を行うスタートアップ企業、Atomis社ということでございます。こちらは京都大学発のスタートアップでございまして、すでに皆さんご存知のとおりですね、ノーベル賞を受賞したですね、研究テーマ、MOFですね。こちらは多孔性の金属錯体ということで、たくさん金属で穴の開いているですね、いわゆる活性炭のような物質、あれはカーボンですけど、これの金属版ということで、これがいろんなことを吸着できるということで、これらを利用してですね、我々としてはですね、いろいろなガスや薬液のですね、分離回収、吸収等々をですね、研究することによってですね、次の世代に我々としてはですね、脱炭素や省エネルギー、またはですね、環境負荷低減ということに利用をしていこうという期待を込めてですね、こちらの会社に出資をしたということでございます。 次、お願いします。はい、アニュアルレポート以降は、乙部の方から説明をさせていただきたいと思います。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): はい、乙部さん、ありがとうございました。アニュアルレポート2026です。今年も9月の末にウェブサイトにアップしております。和文と英文と作っております。前の期の振り返りをベースにしておりますけれども、今期になりましてからの活動等々も入れております。写真の社長の後藤と、今日登壇していますCFOの石村もコメントを出しておりますので、どうかご覧いただければというふうに思います。中長期的に我々が目指す姿というところもですし、ESG関連のところもご紹介しております。ぜひご覧いただければというふうに思います。 次のページをお願いします。当社主催のスモールグループミーティング開催のお知らせでございます。毎回この決算発表の後に、2週間後ぐらいに開催しておりますけれども、今回は半期ということもございますので、CEOの後藤、CFOの石村も登壇してもらって、我々IRチームと共に皆さんの質疑等々に答えていくというふうな場にしたいと思います。本日は1時間というところで限られておりますので、その後のフォローアップミーティングというふうに捉えていただければと思います。前回までは機関投資家様向けというふうにしておりましたけれども、アナリストの皆様もぜひ今回の会には出ていただければというふうに思います。日本語と英語と2回開催しておりますので、どうぞ海外の投資家様も含めて、または英語を話せる、聞けるよという方は、日本の方であっても英語の方に出ていただいても結構ですので、ぜひご活用いただければというふうに思います。 次、お願いします。はい、わかりました。ありがとうございます。先ほどですね、プレゼンの17ページをお願いいたします。ちょっと補足説明をさせていただければと思います。WFEに関して、後藤の方から17ページをお願いします。WFEにつきまして、後藤の方からお話をさせていただきましたが、2026年のイメージですね。ここにつきましては、前回までは「何%伸びます」みたいな言い方をしておりましたけれども、2026年全体の中の内訳ということで、先端ロジックファウンドリーというところでいきますと、50ビリオンドルほどあるんじゃないかというふうに見ております。成熟のロジックファウンドリーにつきましては、20ビリオン米ドル、DRAMにつきましては40ビリオンドル弱です。NANDはここへ来て増えてきておりますが、10ビリオン半ばあたりかなというふうに見ています。また、パワーその他というところで30ビリオン強というところでございます。この内訳につきましては、中国のマーケットも含めているというところでございます。ご参照いただければと思います。以上でございます。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 乙部本部長、ありがとうございました。それでは、質疑応答に入ります。時間の都合上、ご質問はお一人様2問までとさせていただきます。できるだけ多くの方と質疑応答をさせていただくため、ご協力をお願いいたします。ご質問の方はTeamsの挙手ボタンを押してください。順番にお呼びいたしますので、お名前を呼ばれた方はマイクのミュートを解除し、ご発言をお願いいたします。それでは、CLSA証券、吉田様、お願いいたします。
[Company Representative] (CLSA証券): どうもありがとうございます。CLSA証券吉田です。WFEに関してお伺いしたいんですけれども、27年に30%程度市場成長を見ていらっしゃいますが、おそらくメモリーの拡大ペースが強いと思いますので、ミックス的には御社に不利な状況のようにも見えるんですが、その中で先ほどコメントありましたように、WFEと同等、もしくはそれを上回って成長していく見通しということですので、それを実現するドライバーは何なのかというところをぜひお聞かせいただきたいなと。アプリケーションや地域、あとシェアなんかの観点からコメントをお願いします。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): はい、それでは後藤の方からお答えしたいと思います。もともとSCREENはメモリーのエクスポージャーが低いと言われて、「メモリーが伸びるとSCREENは伸び悩む」というふうに言われておりましたが、ご存知の通り、メモリーの世代もだいぶ変わりまして、今はHBMをはじめとした、そういう意味では同じDRAMも従来のレガシータイプと違って、いろいろな新しい技術がたくさん盛り込まれております。そういう意味では、従来の汎用型メモリーでのSCREENのエクスポージャーは低かったんですが、ここに来まして、HBMをはじめとした高性能のメモリーに対するSCREENのエクスポージャーというのは非常に高くなっているので、メモリーが増えればSCREENのエクスポージャーが下がるというのは、そういうコンセンサスは撤廃して、やはりSCREENもメモリー領域というのを上がっていくチャンスだと思いますので、その辺は皆さんにお示ししていきたいなというふうに思います。加えて、やはり先端のロジックも合わせて伸びてまいりますので、そういう意味では、デバイスの高精細化、またはパッケージをはじめとした新しい取り組みに、やはり先端のTAMが増えるというふうに予測しておりますので、その辺も合わせて、我々の出場する機会が増えるということで、WFEの伸び以上に、我々が伸びていくチャンスがあるのではないだろうかということで、このようなコメントをさせていただいているというのが今の状況でございます。
[Company Representative] (CLSA証券): 地域ミックスに関してはあまり関係ないでしょうか？
[Company Representative] (SCREEN Holdings): そうですね。地域ミックスにつきましては、ご存知の通り、従来、アジアのお客様はアジアのエリアに投資しておったんですが、ご存知の通り、アメリカに出ていったり、ヨーロッパに出ていったりということで、そういう意味でも四半期ごとに区切ると、ここの地域が多かったり少なかったりというふうにはあるんですけども、全体的には、もうここに来ますと、地政学的な影響等々とも言われておりますが、特定の地域がどうだということはなくて、やはりメモリー領域をはじめとして、どのデバイスが必要だったかというところが、より効いてくるのではないのかなというふうに考えております。
[Company Representative] (CLSA証券): ありがとうございます。2点目なんですけれども、今期末で今回の中計が終わって、次期中計が発表されていくんだと思うんですけれども、上期が終わってみて、次期中計に対してどういうふうな変化が、もし内部で起こっているとしたらあるのかというのをお伺いしたくて。例えば、今回の長岡京の投資もそうですけれども、投資の必要性は増してきていると思うんですけれども、例えばそれは還元姿勢とかにも影響しうるものなのか、それとも業績自体が全体的に切り上がっているので、投資還元ともに余地としては拡大していくのか、次期中計に関する業績ならびに還元といったところのコメント、何かヒントがあればお願いします。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): はい、後藤の方からお答えしたいと思います。まさに今、来年度から始まる新しい中期経営計画の素案を練っているところでございます。骨子はだいたい固まりましたので、具体的にどのような施策をどういうふうに取っていくかというのを今策定している最中でございます。もともと、我々としては、この中期経営計画を投資のフェーズ、次の中計を刈り取りというふうに置いておりましたが、ご存知の通り、マーケットの状況がこのような、すみません、ちょっとノイズが入っているんですけど、状況ですので、そういう意味では来期中計も引き続き、投資フェーズを継続しなければいけないのかなというふうに考えておりますので、やはりまずは必要な成長投資、開発投資をきちんとやっていくということをベースに置きながら、得られた収益をどのように配分していくかということで、いろいろ投資家の皆さんやステークホルダーの皆さんからも「還元はどうなのか」というふうに言われているので、還元につきましても、その中で方針を立てた上で、また決まりましたら皆さんにお伝えしていきたいと考えております。
[Company Representative] (CLSA証券): ありがとうございます。以上です。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): はい。吉田さん、ありがとうございました。なお、回答中につきましては、マイクの方をミュートでお願いいたします。ご協力のほどよろしくお願いします。はい。それでは続きまして、シティグループ証券、柴野さん、よろしくお願いいたします。
[アナリスト] (シティグループ証券): シティグループ証券の柴野と申します。よろしくお願いいたします。1点目なんですけれども、説明の中で、足元の受注は過去最高を更新しているというお話があったかと思います。明示的な開示がないということは承知しているんですが、この足元受注過去最高という一方で、またWFEの見通しも本期ならびに来期、来年度、来年ですね、見直されている中で、今期の御社の売上目標については変更がないというところについて、なぜなのかというところを伺えればと思います。その中で、キャパシティの考え方であったり、あるいは来期にかなり急峻に御社の売上としては伸びるようなシナリオになり得るのかとか、この辺りをご解説いただければと思います。これが1点目です。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): はい、それでは後藤の方から回答させていただきます。マーケットの状況を受けて、先ほどから申し上げているように、受注環境は非常に良いというふうに申し上げました。これは事実でございます。先ほどから申し上げているように、我々はWFEの数字を上回るようなところを目指していきたいというふうに申し上げておりますので、その根拠は何かということでございますが、具体的な数字は申し上げませんが、やはり我々は現在の計画している、今期、下期の売上計画に比較しまして、そのWFEの伸びプラスアルファ分ぐらいを狙っておりますので、それに沿った形の引き合い等々をいただいているというふうにご理解をいただければというふうに思っております。また、たくさん受注をもらっている割に、この下期に数字が上がってこないかというようなことだと思いますが、こちらにつきましては引き合いはいただいておりますが、実際それの出力が出るのは、来年の春以降になりますので、実際にそれが具体化していくのが今期というよりも来期と。どちらかというと、今期は無理やり引き込んで、売上を上げるというよりも、来期から始まる売上拡大に向けて、今のうちに整備しなきゃいけないものをきちんと整備しようということで、メインの拠点である彦根地区のものづくりの再編や、先ほどから申し上げておりますような長岡京の整備等々で、次の成長の機会を今きちんとですね、捉えるための準備をしているということで、実際の出力は、我々で言う、次、今期の下期の後半ぐらいから徐々にですね、出力が上がっていって、実際数字となって現れていくのは来期以降だというふうにですね、ご理解いただければと思います。
[アナリスト] (シティグループ証券): ありがとうございます。今の点なんですけれども、その意味では、今期中に売り上がりうる装置の出荷という観点でいくと、お客様としては早く持ってきてほしいという気持ちがあろうかと思いますが、SCREENとしてはあまりここで無理をするようなフェーズではなく、したがって、今の計画に対して大きく乖離してくるようなシナリオは、我々としては今期については想定しない方がいいというような感じでしょうか？
[Company Representative] (SCREEN Holdings): そうですね。我々としてはですね、上振れの可能性はありますので、お客様のですね、やはり切迫感じゃないですけども、我々の装置がボトルネックになってですね、お客様のキャパが上がらないということになっては、我々のですね、供給責任もありますので、そういう意味ではですね、上振れの余地も残しながらですね、ものづくりの改善を進めているということで、今の数字がもうフィックスでこのまま上がらないのかと言われると、そうではありませんけども、あえてですね、無理やり引き込んで、この下期の数字をですね、作っていくということではなくてですね、ご要望があってですね、やるべきところはやるということで、上振れ要因は残すもののですね、先ほど申し上げたように、やはりスムーズな効率的なものづくりということで、準備をしていって、次の中計にですね、きちんとですね、その結果を残したいというのがですね、我々のまず今のモチベーションというふうにご理解いただければと思います。
[アナリスト] (シティグループ証券): ありがとうございます。もう1点、私も次期中計についてなんですが、統合レポートにその頭出しが少しあるのかなと思って拝読しておりました。私が見た感じですと、ポートフォリオの再編というのが、以前から時々お話しされていたように、1つの課題になってくるのかなと思いますけれども、この中でもエレキ関連の事業の整理というところで、どのような姿があり得るのか、また、エレキ関連の再編というものと、それ以外というところでいくと、GAの処遇ですね。今後の中長期的にGA事業での成長シナリオをどのように描き得るか、この辺り、初期的なお考えで結構ですので、何か伺えればと思います。以上です。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): はい。事業ポートフォリオの詳細ですが、なかなかこの時点で詳細を申し上げるわけにはいきませんが、我々はより効率的な資源配分、あとはキャッシュアロケーションで、どの領域にどんな資本を投下するのが我々の企業の成長に起因するかというのは常日頃考えておりますので、それを具体化するために事業ポートフォリオの再編ということを具体的に取り組みを始めております。また、次の中計が決まりまして、皆様へお伝えする時期、来年の3月の終わりぐらいにお伝えできればなというふうに考えておりますが、その時にはある程度の概要はお話をできるんじゃないかなというふうに思います。特に、エレクトロニクス領域と、ご指摘のとおり、印刷関連の事業というのは、やはりその業界の業態も違いますし、伸びも違うので、その辺は分けた上で、それぞれどのようなシナリオで取り組んでいくかというのは、その時までにきちんと我々の考えをまとめた上で、皆様へお伝えしてまいりたいというふうに考えております。
[アナリスト] (シティグループ証券): ありがとうございました。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 乙部千穂です。少し補足させていただきます。今、後藤が申し上げた次の中計、3月末ぐらいに概要という話なんですけれども、これはその時期には中計そのものはお出しすることができませんので、我々としましては、毎年やっておりますIRで、その辺りで開催できればというふうに考えています。ですので、後藤が申し上げた中計の概要というのは、方向性みたいなところを皆さんにこの時期にお伝えできたらなというふうに思っております。それ以外の数字を全部含めた全容というところは、おそらく来年の5月の本決算の時になるかというふうに思います。そのようにご理解いただければと思います。
[アナリスト] (シティグループ証券): ありがとうございました。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): ありがとうございます。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 柴野様、ありがとうございました。続きまして、モルガン・スタンレーMUFG証券、田村様、よろしくお願いいたします。
[Company Representative] (モルガン・スタンレーMUFG証券): いつもお世話になっております。モルガン・スタンレー証券の田村です。私からは2Qの実績のところをお伺いしたいんですけれども、SPのところは若干ですけども、トップラインが下振れていらっしゃるかなと思いまして、それに伴って利益も下振れているかなと思うんですけれども、一方で、今の事業環境でお客さんがプッシュアウトするとは少し考えづらいかなと思っていまして、基本的には御社の説明にあった通り、タイミングの問題というのは理解して、なのかなというところは理解しているんですけれども、改めて少しここの背景を教えていただきたいのと、あと、アプリケーション別で見ていくと、やはりファウンドリー向けが下振れているように見えますので、その理解が合っているのかというところを教えてください。それで、合わせて、今期の売上計画でいうと、前クオーターに発表していただいたところからそうなんですけれども、ファウンドリー向け、少し市場全体の伸びに対しては弱いような印象を受けています。それで、これもタイミングの問題で、来期また強く見ていっていいのかというところも併せて教えていただければと思います。1点目です。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): まず、2Qのところですけども、私の方から回答いたします。基本的にはやはり、弊社は据付完了というところですので、据付自身がどのタイミングになるかというところによって、この数字レベルというのは変わってくるというところです。なので、何かが遅れたとか、そういうふうなことではなくて、単に本当の売上のタイミングのズレというふうに認識していただければというふうに思います。あと、ファウンドリーのですね、弱含みじゃないかというところでございますが、こちらもですね、今回のですね、2Qのタイミングで切ったりですね、売上を切るタイミングによってはですね、上がったり下がったりというふうなことがあると思いますが、先ほど申し上げたようにですね、やはり先端ロジックやファウンドリーというのはですね、引き続きですね、強い引き合いをいただいているのは確かでございますので、タイミングによるものだとご理解いただければと思います。やはりですね、ファウンドリー周辺のロジックというのはですね、いろいろなものを支えるために非常に重要なデバイスですので、ここのところもですね、弱いというふうに思われるかもしれませんが、ここがですね、弱いとですね、周りがついていけませんので、そういう意味ではですね、先ほど申し上げたように、タイミング、タイミングですね、多かったり少なかったりしますが、全体的にはですね、先端ロジック、ファウンドリー、メモリーというのがですね、マーケットを牽引していくという状況に変わりはありませんので、少しですね、幅広いところで見ていただけると、そのような絵姿が浮かんでくるというふうにご理解いただければと思います。
[Company Representative] (モルガン・スタンレーMUFG証券): 通期のところはいかがですかね？ちょっと通期で見ても若干弱いような印象はあるんですけれども、これは逆に来期以降が結構跳ねてくるっていうふうに理解してもよろしいんでしょうか？
[Company Representative] (SCREEN Holdings): そのようにご理解いただければと思います。
[Company Representative] (モルガン・スタンレーMUFG証券): はい、わかりました。ありがとうございます。あと、先ほど来、いろんな方からご質問出てるかなと思うんですけれども、このキャパシティですとか、部材調達のところをちょっとお伺いしたくて、今回計画は変えられていませんけれども、下期アップサイドもあるというところをお話しいただきまして、改めて今、御社の足元のリードタイムですとか、リードタイムの状態、あるいは部材調達の状態、どのようになっているかというところをご説明いただければと思います。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 装置のリードタイム、いろいろものによって違うんですが、ざっくり言いますと、4、5ヶ月というふうに捉えておいていただければ結構かと思います。先ほど言ったように、ものによって少し早いものもありますし、もう少し時間がかかるものもありますが、押しなべていくと、だいたいそれぐらいの期間でものづくりはしてお客様のところにお届けしているという状況でございます。あと、部材調達に関しましては、正直、順風満帆で全然問題ありませんかというと、そういう状況ではありません。徐々にいろいろなものが少しずつ少なくなってきているというのが状況でございますので、たちまち今期分につきましてはほぼほぼめどが立っておりますが、来期以降の増産分については、今、我々調達部門がきちんと物資を確保するためにいろいろな取り組みをしている最中でございますので、そういう意味では全部準備ができているかというと、できていない状況でございますし、制御基板に載せるデバイスの一部も少し足らなかったり、そもそも制御基板に使うPCBの生板が足りないとかっていうのも世間に最近言われるようになりましたので、そういう意味では我々も同様な状況に当たっておりますので、やはりその辺はきちんとものづくりに支障を来さないようにということを常日頃やっておりますので、これがまたコロナ禍のように大きな欠品となってものづくり全体にインパクトがないようにというような取り組みを、我々だけじゃなくて他のWFEのメーカーやその他も取り組んでおりますので、その辺は遅れを取らないようにきちんと対応してまいりたいというふうに考えております。
[Company Representative] (モルガン・スタンレーMUFG証券): ありがとうございます。ちなみに、ちょっと難しいかもしれないんですけれども、例えば来期、今のトップラインからどのぐらい、SPのところですけれども、どのくらい、何%ぐらいまでならサポートできるとか、今のイメージでも、もし定量的にあればお伺いしたいです。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): そうですね。そういう意味では来期マーケットがこれだけ伸びますよというふうにお伝えしておりますので、やっぱりその分ぐらいはきちんとカバーできるというふうに思っておりますので、具体的な数字は申し上げませんけども、先ほどから定性的に申し訳ありませんけども、やっぱりその我々が読んでいる来期のマーケットの伸び率に我々がアラインしますよ、もしくは少し上を狙いたいと言っている分につきましてはカバーできるというふうに考えております。
[Company Representative] (モルガン・スタンレーMUFG証券): はい、よくわかりました。ありがとうございました。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 田村様、ありがとうございました。続きまして、岡三証券島本様、よろしくお願いいたします。
[Company Representative] (岡三証券): お世話になります。岡三証券島本です。ちょっと短めに2点確認で、1点目がスライド案件ですけれども、これ売上の規模として200億円くらいという理解でよろしかったでしょうか？2Qの売上計上ですね。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): はい、それでよろしいです。その通りです。
[Company Representative] (岡三証券): ありがとうございます。あとですね、もう1点、下期のSPの売上について、3Q、4Qで分けるとどういうような分解になるのか、見通しがあれば教えてください。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 1Q、2Qと上がっておりましたが、3Q、4Qも徐々に上がっていくという感じなので、3Qよりも4Qの方がやや多いという形になるというふうに想定しております。
[Company Representative] (岡三証券): ちなみに6：4くらいとかのイメージですかね？そこは。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): それに近い感じですかね。はい。
[Company Representative] (岡三証券): 分かりました。ありがとうございました。以上です。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): はい、島本様ありがとうございました。まもなく終了時間でございますので、次の方を最後とさせていただきます。SBI証券山本様、よろしくお願いいたします。
[Company Representative] (SBI証券): SBI証券の山本慈恩と申します。1点ちょっとお願いします。売上計上の件なんですけれども、据付完了基準でずっとやられてきて、やはり投資家様からですね、やはり今の中国の莫大な受注や、今後があり得るというテラファブ構想も含めて、やはり据付完了基準でなると、例えば大量の受注で、SRAM工場に持っていった時に、どうしても大量だと倉庫に置かなきゃいけないとかってなって、どうしても据付完了基準だと、御社にとってちょっと不利になるんじゃないかなっていう観測も結構多いんですが、こちらに関して何か据付完了基準を変えるとかですね、そういった話、議論とかあれば、そういった話とかですね、お伺いできればと思います。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): はい。据付完了基準ではなくて、正しくは据付完了基準ですので、倉庫に入る-
[Company Representative] (SBI証券): あ、それですね。すみません。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 出荷されて、お客さんのファブで装置が立ち上がったタイミングで売上を上げるという基準です。それに関しては、会計の基準ですので、周りの環境が変わってくれば、その環境に合わせてどういうのが適切かというのは常に監査法人とは協議しておりますので、その辺り、また環境によって状況は変わってくるかなというふうなところです。今、現時点において何かこれだということをお示しできませんが、常にそういう環境に合わせた状態で監査法人との検討は進めているというふうにご理解いただければと思います。
[Company Representative] (SBI証券): ありがとうございました。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): はい、山本様ありがとうございました。まだ少しお時間ありましたので、最後のお一人とさせていただきたいと思います。ジェフリーズ証券中野明男様、よろしくお願いいたします。
[Company Representative] (ジェフリーズ証券): すみません、聞こえますでしょうか？
[Company Representative] (SCREEN Holdings): はい、聞こえております。よろしくお願いいたします。
[Company Representative] (ジェフリーズ証券): ありがとうございます。1点だけお願いします。これ、2Qのスライド案件って、利益的にはどのくらいの収益性のイメージだったんでしょうか？2QのSPの営業利益率が27%ですけれど、それより高いんでしょうか？
[Company Representative] (SCREEN Holdings): ほぼ平均的なものというふうに置いていただければと思います。過度に高いとか過度に低いとかいうことはなかったかと思います。
[Company Representative] (ジェフリーズ証券): そういう意味では、下期の27%っていうのもほぼ実力値っていうか、2Qの収益水準からいったら十分あり得る数字っていうことでしょうか？
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 今出している数字は十分可能な数字ということでお出ししていますので、難しい数字ではないです。売上高の大きさにもよってきますけども、SPでいうと3,600億ですね。3,600億の売上であれば、これぐらいの利益率というのは現時点では出せるというふうに想定しております。
[Company Representative] (ジェフリーズ証券): これに関連して、もう1点、いつもお伺いしているようなことで恐縮なんですけれど、今年度の26年度の売上の伸びって、このスライド案件を除くとWFEよりも低く見えるんですが、それはそういう見方が間違っているのか、そうだとしたら、WFEより今年度は低い要因というのがどこにあるのかっていうのをもう一度お伺いできないでしょうか？
[Company Representative] (SCREEN Holdings): いろいろ見方はあると思うんですけども、純粋にですね、当期にものを作って、当期に売上を上げるという、いろいろですね、話、入れ食いがありますので、期をまたがってですね、そういう意味ではですね、数字だけ見るとそのようなふうなことを言われてしまうかもしれませんが、そういう意味ではですね、ポテンシャルとしてはですね、きちんとそのWFEを上回るだけのものづくりもしておりますし、売上という形で実際にですね、結果として残るのは今回お示しした数字でございますが、先ほどから申し上げているように、我々の取り組み、来期以降にですね、きちんと出力していきますよということですので、来期計画以降でですね、我々がどのような取り組みをしてきたかっていうのを実際にですね、データや結果としてお示しすることができると思いますので、もう少しお待ちいただければですね、きちんと見ていただけるようになると思いますので、お待ちいただければと思います。
[Company Representative] (ジェフリーズ証券): 分かりました。ありがとうございました。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): 中野明男様、ありがとうございました。手を挙げていただいている方がいらっしゃる中、大変恐縮ではございますが、時間も過ぎておりますので、これにて終了させていただきたいと思います。以上をもちまして、株式会社SCREEN Holdings 2027年3月期第2四半期決算説明会を終了いたします。本日はお忙しい中、ご参加いただきまして、誠にありがとうございました。
[Company Representative] (SCREEN Holdings): ありがとうございました。
