Speaker #1: On your参加今年盛群半导体第三季的法人说明会，那我们现在法说会就开始。那首先先请那个廖铭通协理报告第三季度的财务部分。
Speaker #2: 好，先把这个消耗。
Speaker #3: 我这边先报告财务。
Speaker #2: 对。
Speaker #3: 首先我们看到今年前三季盛群这边的营运状况，对比过往几年的情况。大家可以看到今年累积到前三季营业额是28.76亿，那毛利率到42.1%的一个平均。那最后获利是3.58亿。那整体来讲，今年的一个营运状况可以看到基本上比前两三年都来得好。那以前三季这样子的一个税后情况，我们的EPS是来到1.55块。那也就是说我们前三季大概计算下来的一个股东权益报酬率大概是来到9%。那每股净值大概18.2，每股现金是12.42块。那目前的每股现金余额是比看起来是比114年稍微降低了一点。那最主要是我们在前三季其实有去降低了一些外部的一个借款，我们大概导致有降低了4.5亿，那待会儿后面可以看到为什么。同时在负债的一个比重会下降。 那看到季度的一个营运状况，可以看到我们今年从Q1开始，那逐季的一个营收，那逐季在增长。那来到第三季是10.68亿，平均毛利率是第三季是41.6，那税后获利1.4亿基本上跟上一季差不多。那毛利率看起来今年第二季稍微比较高，那这个我们上一季有特别说明。那上一季因为我们有一次性的一个联电这边的一个返还的理费，所以这一部分贡献在毛利大概有3.7%。那如果我们第二季如果是4.9扣掉这一部分，大概第二季的实质产品毛利率大概有在41%，那基本上跟第三季其实差不多。 那我们看到我们在第三季的营业额，刚刚有提到10.67亿，那YoY是成长了42%。那QoQ是成长9%。那产品毛利率在季度来到42%，可以看到比去年同期是增长了4个百分点。那在第三季有一个费用是3亿左右。YoY增长10%，那QoQ是成长5%。那费用有比同期或去年上一季稍微增长，它还是只要反映在我们今年营运的一个获利跟业绩的成长。那所以在我们的一些绩效的变动薪酬上会稍微增加。那第三季整体的一个业绩增长跟毛利的成长，那反映在本业的获利是1.36亿。那很明显比去年的第三季大幅增长，那大概跟第二季差不多，小幅减少8%。那因为上一季刚刚有提到有一笔一次性的收入。那业外的部分大概第三季也大概有接近3,500万的一个业外净收入，那跟第二季其实还有去年同期其实都差不多。那业外的收益主要大概还是两块，一个是转投资的收益，另外一块就是汇兑的一个利益。那因为我们今年整体营运转嫁，那转投资这边的一个营运状况也回到过去稳定的一个获利状态，那这些都会持续贡献我们业外的一个收益。那所以第三季税前净利1.7亿，亏损股公司的税后净利是1.4亿。那EPS在第三季是来到0.61块。 那以前三季的一个损益状况来看，营业额是28.76亿，那YoY是成长21%。那累积前三季的平均毛利率是42%。那费用呢，在前三季累积大概是8.7亿，那比去年同期大概小幅增长6%。那因为营业额的增长，毛利的提升，在前三季本业获利是3.4亿，那很明显比去年同期大幅增长，大概有2.8倍。那业外也是同步增长，那业外收益是累积大概接近快1亿，那比去年同期大概增加了6,000万。那所以前三季在税前净利是接近4.4亿，扣掉所税费用，那大概亏损股公司的一个税后净利大概是3.57亿左右，那累积的EPS是1.55块。
Speaker #1: 接着我们看一下在9月底整体合并公司的一个资产状况。那我们可以看到合并的总资产在9月底大概来到58亿，那很明显随着获利的增长，那大概比去年同期跟去年年底的资产总值都有所提升。那其中截至9月底在资金部位大概也还是维持在5成左右，那大概是有占了49%是属于资金部位。那看起来有比去年底跟去年同期稍微下降。那我们刚刚有提到我们有一部分资金事实上去偿还了外部的一个短借，让外部的借款水位降低，所以它也反映在流动负债这边，降低24%到22%。目前9月底大概占2成。那库存的部分，比去年同期还有明显大概稍微有增长一点，那不过还是大概维持在2成左右。那因为整体获利的增长，所以它反映在股东权益的净值上也提升，来到42.88亿，那很明显都比去年同期还有年底的时候增加。那下面几个财务指标提供给各位法人朋友参考。第一个是营收上涨的一个周转天数，那这一部分其实我们可以看到其实目前49天大概都跟前期差不多，那也都什么收款状况都表现得很良好。那库存的一个周转天数，那随着我们整体的库存已经降去化的差不多，降到一定的比例，再加上我们的业绩的提升，那它反映在周转天数是降到目前是181天，大概6个月左右。那另外就是整体的财务结构的一个流动比例，那目前大概是4.1倍，那大概4.3都还蛮健康的。那以上是财务部分的报告。
Speaker #2: MCU呢，今年第三季度总出货数量是25KK，那也是创下从2023年开始以来的新高。那QoQ呢是增了21%。那全年的总出货数量累积出货数量是63KK，也超过了去年甚至超过了2024年。那YoY呢是增了17%。从目前的订单状况来看，Q4的出货IC出货数量应该会跟第三季度差不了太多。那接下来报告安防的一个市场。那安防市场今年第三季总出货数量是19.8KK，将近20KK。那跟第三季度基本上是持平的。那累积今年的总出货数量已经达到了55KK，那也超过了去年总出货数量。那YoY呢是增了41%。那从目前的订单状况来看，今年第四季的出货数量应该会超过第三季。接下来报告那个健康产品。那健康产品今年第三季的出货数量呢是15.7KK，那QoQ呢是增了4%，那基本上跟上一个季度是持平的。那总出货数量呢是41KK，那YoY是增了12%。那从目前的订单状况来看，第四季的数量应该跟第三季差不了不大。接下来报告磁流无刷马达的产品。那第三季度创下这个从2023年以来的新高。出货数量是6KK，那QoQ呢是增了73%。那今年累计出货数量是12.5KK，YoY是增了18%。那第三季度冲到6KK主要原因是因为有一个单一客户。他今年上半年订单下得比较晚，所以说他今年上半年基本上没有什么太多出货。那他的订单从今年下半年开始才陆续交货，所以第三季度一开始可能就冲得会比较高一些。那第四季度呢数量会下修一些，但是跟前面的这些季度来比还是有蛮大的一个增长。以今年第四季度来看。接下来报告这个RF产品。那RF产品今年第三季的出货数量是4.4KK，QoQ呢是增了24%。那全年总出货数量呢是11KK，那YoY呢是增了27%。那今年第四季度可能数量会稍微下降一些，主要原因是因为有些客户呢在第三季度就提前把货拉走了。那第四季度就算是数量有下来，但是跟2025年的季平均数量来比，应该还是有增长。接下来报告那个电动三轮车的一个产品。第三季度的出货数量是3.4KK，QoQ呢是增了26%。那今年总出货数量呢是8.5KK，YoY是增了38%。那从目前订单状况来看，那第四季度跟第三季度应该差别不会太大。那整个第三季度的营收比重，那家电产品因为受到那个出货IC第三季度的大幅增长，所以说它的比重呢从第二季度的17%上升到18%。那健康产品跟安防产品跟上一个季度基本上是维持一样的，分别是13%跟18%。那另外呢就是VLDC产品，那因为第三季度VLDC的一个出货数量增加，所以说它的比重呢从第二季的2%上升到4%。那其他的资料呢就请各位法人朋友参考。那以上是这一次的一个法说的一个报告。那请问各位法人朋友有没有什么问题要提出来？
Speaker #1: 其实第四季呢我们的目前看起来MCU的比重应该会增加。但是因为产能限制的关系，所以说我们在整个支持力道方面会往MCU那一块去加强。那整体的第四季度跟第三季度来比，它的金额我认为应该差异不会太大，最主要原因是因为产能受限，所以大概我们的订单是有的。那金额呢就要看产能支持的一个力道可以做到什么样的一个情况。那至于2027年，那跟各位媒体法人朋友报告一下。那从目前来看，安防产品它的能见度是最高的，现在的订单客户已经下到了明年的第三季度。那随着旧的方案在2027年会持续量产，然后新的客户、新的方案也会持续导入，甚至有一些新的客户也开始进来。所以在2027年安防产品应该还是会持续成长。那另外健康产品目前看到的订单的是下到明年的Q2。那我们认为应该健康产品跟今年来比应该还是持平的，因为从前面的一个报告来看，基本上我们每一个季度的那个出货数量大概15KK左右，已经蛮稳定一直保持在这个数量。然后再来就是VLDC产品，那VLDC产品我们在今年在印度有不错的一个成果，那我们今年在VL印度的VLDC呢总出货数量已经超过2KK了。那随着印度的客户新的方案开始陆续导入量产，所以说在印度这一块呢我们认为VLDC呢还是会持续成长。然后再过来就是伺服器散热风扇，那伺服器散热风扇客户已经下订单进来了，那从明年到目前为止我们接到明年的订单就大概上半年的订单，将近2KK了。所以说我们认为VLDC在2027年应该还是会持续成长。
Speaker #2: 那32bit什么比重？
Speaker #1: 我们32bit如果说是以占全公司的营收比重来看的话，是占16%。但是如果是占以MCU的一个金额比重来看的话，大概是占18%。
Speaker #2: 后续成本售价的毛利率是多少？
Speaker #1: 其实我们跟其实应该各位可以看到，所有的这个相关的这个新闻，不管是晶圆厂还是封装厂，他们都一直强调明年的这个成本，因为受到AI需求依然强势的一个影响。所以说价格还是会持续上调的。不过因为现在整个的经济环境并不是非常好，特别各位可以看到消费类产品像PC、像笔电这一块，它的市场衰退大概有20%。那其他更便宜的这一些消费类产品呢，它衰退幅度就可能超过30%。那我们今年7月底的宣告价格调整，那我们也跟我们的客户去做沟通，那客户他也是能够理解大环境是这个样子。所以我们这一次调整呢，客户基本上是可以接受的。不过客户也谈到了，整个的这个消费类产品它的这个购买力道是变少的，所以说他们没有办法再接受新的下一波的价格的一个调整。所以面对这种情况呢，我们在2027年可能在产品的支持力道就要做一些修正。是我们并没有说我们要放弃消费类产品，但是呢我们会更侧重支持一些对于价格没有那么敏感的，或者是对于我们的这个MCU有比较明显增值空间的附加价值，应该讲附加价值比较高的。那还有就是说它有明显的这个持续成长力道的这种产品，我们去做支持。那从明年来看，你要在调涨我觉得空间不大，所以说我们只能去找对于价格不敏感的这些产品去做支持。那毛利的部分我们当然还是希望，因为我们做了一些市场支持策略的一个修改了，所以说我们还是希望一样希望说毛利能够keep在40%。
Speaker #2: 中国。
Speaker #1: 我9月份去大陆出差嘛，然后那边可以明显感觉到，因为消费类产品他们的市场是不好的，所以中国大陆国产MCU呢，他们基本上没有持续的去做价格调整，甚至是他们有公告说他要涨价，但是实际涨价的幅度远低于他们的公告的一个涨价的一个幅度。所以整个中国大陆的MCU竞争还是非常激烈的。那这也就是刚刚我提到我们要避开这一块的市场去做一些有门槛的，就是中国大陆厂商他做不到的这些产品去避免这个价格上直接的一个碰撞。 其实前几天各位应该有看到一个新闻，就是中国大陆他们从去年开始就有做一些家电以旧换新的一个补贴嘛，那去年它的以旧换新补贴是15%，那今年变成20%。但是从他们我不记我不记得是不是中国的工商部还是商务部还是什么部，他们也有发出来的新闻，累计1到9月份他们的这个以旧换新的补贴政策跟去年来比是衰退20%。也就是说整个消费类市场状况并不是特别好，那补贴政策在去年有生效了，但是今年可能这个力道就没了。
Speaker #2: 无人机。
Speaker #1: 我们没有去专门做AI机器人或无人机的一个布局了，但是今年因为我们在做2027年我们做整个市场策略的一个修改了，其中有一块就是我们会加强VLDC跟工控这一方面的一个布局。所以今年的MPP我们就有展出一款产品，就是那个绝对编码器，那绝对编码器呢，它跟那个传统的那个累积式的编码器是最大的差异，就是绝对编码器它是一开它的，一开机它所提出来提供的这个定位呢，就是它实际的定位。所以如果说你们有看到一些像3D打印机器人呢，或者是一些那个CNC车床，它一开机的时候它的机器手臂一定要先回到固定的位置，然后才开始去计算它的这个累计移动的位置或角度，它才算得出来它现在真实的位置。但是绝对光编码器呢，它只要一开机它在哪里，它所它就马上可以定位的出来。所以它适合用在那个工厂上的这个机器手臂，它可以高速的去工作，还有就是像一些比较高档的这些CNC车床这样。那至于无人机这一块呢，我们事实上并没有做相对的布局。
Speaker #2: OK。
Speaker #1: 提到光通讯模块，我们在第三季的时候有提到说我们有配合台湾的ODM厂商去做光通模块，那主要做的是那个ELSP的部分。不过这个应该我在上一季度的时候有提到，就Q2发售的时候有提到，因为这个ELSP呢，它主要是搭配NPO跟CPO的一个光模块的应用，但是NPO CPO到目前为止还没有办法真正的去大量的一个生产。所以说我们的客户呢，就跟我们讲说他的这个案子就暂时终止了。所以没有再继续，暂时没有继续进行下去。但是不代表我们在光模组这一块就没有再进行。其实我们的光模组在那个SAN，就是那个存储阵列网路这一块，我们也有一些斩获。那客户目前在已经开始在小批了，应该是在明年Q1，应该是明年4月份会开始导入量产。那客户告诉我们他的这个Focus明年大概是1KK左右。所以我们未来我们还是会持续在光模块这一边，光模组去做发展，只不过可能未来的侧重方向会是在这个存储阵列网路这一块。
Speaker #2: 2027年今年的规模是有机会。
Speaker #1: 其实我们也希望能够得到晶圆厂的支持了，但是我们有去找过晶圆厂去沟通了，那我们得到的讯息呢，就是AI产品在2027年它的这个需求依然会蛮旺的。那晶圆厂可能会在2027年会更侧重在那个AI相关产品，但是我们目前就是积极跟那个晶圆厂沟通，就是说至少我们希望能够保有目前的一个数量的一个前提下，再额外看看能不能能够争取到更多的这个额度。
Speaker #2: 那在哪里。
Speaker #1: 哦，Edge AI。我们今年的针对Edge AI呢，我们有展示出两个项产品，那第一个呢，就是指纹辨识，就是Local的那个指纹辨识，它主要用在像门禁啊，或者是像一些密码锁这一方面的一个应用。那另外一款Edge AI产品呢，就是离线式的这个语音识别，那我们今年的NPP的时候，这两项产品都有展示。那其中像离线语音识别，我们目前可以识别的这个指令，可以支持到150个指令左右。而且因为是用那个Edge AI，用AI演算法的方式，所以说它跟传统这个语音识别有很大的差异，因为以前语音识别它那个Algorithm是非常复杂的，一般人可能没有办法去使用。但是呢，我们引进那个AI的这个演算法，然后提供一个完整的一个开发平台。那早期的这个语音识别呢，你可能你需要真人去录音去做训练，那可能不同的人去讲打开电灯这句话可能传统的这个演算法，它可能就没有办法精准辨识。但是现在用AI演算法，你直接把你的命令透过输入的方式变成一个文件档，直接就在电脑端，就是我们的平台上面，就可以直接去让AI去做训练。那训练完毕之后，你就把你的训练的一个结果直接下载到我们的MCU里面，然后它就可以开始工作。所以说它引用AI的这个演算法就可以大幅的去降低语音辨识的这个开发难度。那这个是我们今年展示出来的关于Edge AI的一个产品。
Speaker #2: 一下伺服器。
Speaker #1: 伺服器。
Speaker #2: OK。
Speaker #1: 伺服器散热风扇，我刚刚有提到它们，我们已经接到今年明年上半年的一个订单，基本上是1.8KK，就是明年上半年的一个需求。那金额可能就我没有再计算金额了，这边大概就看了一下它的一个订单的一个数量。那基本上AI相关的产品，它的毛利跟它的金额都相对于其他产品会更好一些。而且刚刚提到那个是明年上半年的Focus，所以说下半年我们因为这个目前的订单只是For单一客户的四款产品，但是这个客户事实上还有其他的没有记错的话，是还有大概6到8个案子，新的案子正在导入。那当然还有其他的客户也在继续导入当中了，所以说我们认为伺服器散热风扇在明年应该可以看得到对业绩的一个贡献。
Speaker #2: 那除了比例的。
Speaker #1: 哦。马达出货与VLDC有关吗？有啊，去把它VLDC就是直流无刷马达嘛。那出货的产品其实我们真正量最大的，量最大的是是在小家电，小家电的像一般的这种散热风扇，散热的家庭的那个排风扇啊，或者是一些浴霸，或者是空气净化器啊，但是我们真正量最大的在家电这一块。但是这一块它的价格就比较竞争了，所以说我们一直比较重点去发展的就是像一些低压吊扇，还有就是伺服器散热风扇这一块。那除了伺服器散热风扇，刚刚提到的我们跟国内的厂商已经开始客户已经开始导入量产之外，那目前我们跟国内的客户也在配合开发那个水泵，就是水冷式的散热系统。那目前整个案子还在比较初始的阶段，可能在明年都看不到业绩的一个贡献。不过未来水冷式的一个散热会是趋势，所以说我们也会往这个方向去积极的跟客户做配合。
Speaker #2: 我补充一下。我刚刚漏了讲一块，其实我们VLDC其实还有一块蛮大数量的，我刚刚忘了，是那个电动工具跟园林工具。其实这一块它量也蛮大的，它应该是比那个家电，小家电那一块大。我这一块我漏掉了，不好意思。
Speaker #1: 那之前我们有提到说，因为受到那个中东战争的影响，所以说电磁炉的一个产品在今年成长幅度蛮大的。我们2025年整个电磁炉的一个出货数量是9KK，那今年一整年电磁炉的一个出货数量应该是翻一倍，可以到18KK。那刚刚也有提到整个消费类产品的市场是不景气的，所以从市场端来看，印度跟中国大陆整个的电磁炉市场的确是有衰退的。但是因为我们的电磁炉主要是出口到欧美地区了，为什么？因为Hotech的电磁炉在中国大陆的一个市场可能也很难跟大陆国产厂商去做竞争，所以说我们的电磁炉主要都是做欧美市场这一块的。那从目前的订单状况来看，还没有明显感受到那个订单有变少的一个迹象，甚至是像我们的电磁炉的一个蛮大的一个客户，就是他用我们的电磁炉是也是出口到欧美的，到最近都一直在呼应订单。所以目前看起来电磁炉在2027年可能应该还是可以维持。
Speaker #2: 伺服器交上半年下滑的原因。所以说Git出货上半年是出货。
Speaker #1: 以上。下滑应该没有下滑吧，其实我们应该每一个你说的是数量吗？应该维持都差不多啊。我们第一季、第二季、第三季大概每一季大概都是13KK左右。就算蛮稳定的。那当然它可能中间会有一些稍微一些差异啦，但是这可能就跟产能是有关系的。所以应该不过我们认为明年32Bit会持续成长，那主要原因是刚刚有提到，就是除了我们新的安防的一个方案开始继续导入，因为它也是用32Bit之外呢，那还有一个就是那个光模块，光模组在明年也会持续，它也会开始导入量产。所以说在32Bit在明年是会持续成长的。
Speaker #2: 请问各位法人朋友还有没有什么其他的一个问题？
