Q2 2026 Transmissora Alianca De Energia Eletrica SA Earnings Call
Juliana Castelli: Eu ouvi um som. Testando o som novamente. Testando o som.
Speaker #4: Perfeito, beleza.
Speaker #3: Eu ouvi som. Testando som novamente. Testando som.
Speaker #2: Está com pouco de eco.
Cristiano Prado Grangeiro: Está com um pouco de eco. Bom dia a todos e obrigado por aguardarem. Sejam muito bem-vindos à conferência de divulgação dos resultados do Q2 2026 da Taesa. Destaco que para aqueles que precisarem de tradução simultânea, temos essa ferramenta disponível na plataforma. Para isso, basta clicar no botão Interpretation, através do ícone do globo, na parte inferior da tela, e escolher o seu idioma de preferência, português ou inglês. Para aqueles ouvindo a conferência em inglês, há a opção de mutar o áudio original em português, clicando em Mute Original Áudio. Informamos que esta conferência está sendo gravada e será disponibilizada no site de RI da companhia, onde se encontra disponível o material completo da nossa divulgação de resultados. É possível fazer download da apresentação em inglês também no ícone de chat. Os participantes não poderão habilitar seus microfones durante todo o evento.
Speaker #1: Bom dia a todos e obrigado por aguardarem. Sejam muito bem-vindos à Conferência de Divulgação dos Resultados do 2º trimestre de 2026 da TAESA. Destaco que, para aqueles que precisarem de tradução simultânea, temos essa ferramenta disponível na plataforma.
Speaker #1: Para isso, basta clicar no botão "Interpretation", através do ícone do globo, na parte inferior da tela, e escolher o seu idioma de preferência: português ou inglês.
Speaker #1: Para aqueles ouvindo a conferência em inglês, há a opção de silenciar o áudio original em português clicando em "Mute (Original Audio)". Informamos que esta conferência está sendo gravada e será disponibilizada no site de RI da companhia, onde também está disponível o material completo da nossa divulgação de resultados.
Speaker #1: É possível fazer download da apresentação em inglês também no ícone de chat. Os participantes não poderão habilitar seus microfones durante todo o evento. Para fazer perguntas, clique no ícone "Q&A" na parte inferior de sua tela e escreva sua pergunta para entrar na fila.
Cristiano Prado Grangeiro: Para fazer perguntas, clique no ícone Q&A, na parte inferior de sua tela, e escreva sua pergunta para entrar na fila. Ressaltamos que as perguntas podem ser enviadas durante a apresentação e serão lidas ao vivo pelo gerente executivo de finanças e de RI, Cristiano Grangeiro, e pela coordenadora de RI, Juliana Castelli, e respondidas em seguida pela diretoria durante a sessão de Q&A. Ressaltamos que as informações contidas nesta apresentação e eventuais declarações que possam ser feitas durante a videoconferência relativas às perspectivas de negócios, projeções e metas operacionais e financeiras da Taesa, constituem-se em crenças e premissas da administração da companhia, bem como em informações atualmente disponíveis. Considerações futuras não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer.
Speaker #1: Ressaltamos que as perguntas podem ser enviadas durante a apresentação e serão lidas ao vivo pelo gerente executivo de finanças e de RI, Cristiano Grangeiro, e pela coordenadora de RI, Juliana Castelli, e respondidas em seguida pela diretoria durante a sessão de Q&A.
Speaker #1: Ressaltamos que as informações contidas nesta apresentação e eventuais declarações que possam ser feitas durante a videoconferência relativas às perspectivas de negócios, projeções e metas operacionais e financeiras da TAESA, constituem-se, em crenças e premissas, da administração da companhia, bem como em informações atualmente disponíveis.
Speaker #1: Considerações futuras não são garantias de desempenho; elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer.
Speaker #1: Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições de mercado e outros fatores operacionais podem afetar o desempenho futuro da TAESA e conduzir a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações futuras.
Cristiano Prado Grangeiro: Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições de mercado e outros fatores operacionais podem afetar o desempenho futuro da Taesa e conduzir a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações futuras. Convidamos vocês a assistir um breve vídeo sobre a companhia e logo após, a Juliana Castelli apresentará os resultados.
Speaker #1: Convidamos vocês a assistir a um breve vídeo sobre a companhia e, logo após, a Juliana Castelli apresentará os resultados.
Speaker #5: Bom dia a todos. Meu nome é Juliana Castelli e eu sou coordenadora de Relações com Investidores da TAESA. É prazer recebê-los para a apresentação de resultados do 2o trimestre de 2026 da companhia.
Juliana Castelli: Bom dia a todos. Meu nome é Juliana Castelli e eu sou coordenadora de Relações com Investidores da Taesa. É um prazer recebê-los para a apresentação de resultados do segundo trimestre de 2026 da companhia. Vocês poderão enviar as suas perguntas via o botão de Q&A da plataforma durante a apresentação. Ao final, teremos uma sessão de perguntas e respostas com os diretores aqui presentes. Desejo a todos uma ótima videoconferência. Vamos começar no slide 3, relembrando os valores e principalmente o propósito que orienta a nossa atuação. Transmitimos energia com eficiência e qualidade, assegurando segurança e confiança em cada relação e contribuindo para o desenvolvimento sustentável das pessoas e do planeta. Esse propósito define a forma como operamos, tomamos decisões e nos posicionamos diante dos nossos públicos de relacionamento.
Speaker #5: Vocês poderão enviar as suas perguntas via o botão de Q&A da plataforma durante a apresentação. Ao final, teremos uma sessão de perguntas e respostas com os diretores aqui presentes.
Speaker #5: Desejo a todos uma ótima videoconferência. Vamos começar no slide 3, relembrando os valores e, principalmente, o propósito que orienta a nossa atuação. Transmitimos energia com eficiência e qualidade, assegurando segurança e confiança em cada relação, e contribuindo para o desenvolvimento sustentável das pessoas e do planeta.
Speaker #5: Esse propósito define a forma como operamos, tomamos decisões e nos posicionamos diante dos nossos públicos de relacionamento. No slide 4, reunimos os principais marcos operacionais, financeiros e estratégicos do período, além de alguns eventos relevantes ocorridos após o fechamento do trimestre.
Juliana Castelli: No slide 4, reunimos os principais marcos operacionais, financeiros e estratégicos do período, além de alguns eventos relevantes ocorridos após o fechamento do trimestre. Iniciando com o segundo trimestre, tivemos entregas operacionais importantes em nossos projetos em implantação. As energizações parciais de Tangará, Ananaí e Saíra adicionaram, em conjunto, cerca de BRL 120 milhões de RAP, já com efeito neste resultado. Também anunciamos a aquisição de cinco ativos de transmissão, que acrescentarão cerca de BRL 305 milhões de RAP no ciclo 2026-27. Ainda no período, foi publicado o despacho que atualizou as RAPs para o ciclo 2026-27. Falarei em maiores detalhes sobre essas atualizações na sequência.
Speaker #5: Iniciando com o 2o trimestre, tivemos entregas operacionais importantes em nossos projetos em implantação. As energizações parciais de Tangará, Ananaí e Saíra adicionaram em conjunto cerca de 120 milhões de RAP já com efeito neste resultado.
Speaker #5: Também anunciamos a aquisição de 5 ativos de transmissão, que acrescentarão cerca de 305 milhões de RAP no ciclo 2026/27. Ainda no período, foi publicado o despacho que atualizou as RAPs para o ciclo 26/27.
Speaker #5: Falarei em maior detalhes sobre essas atualizações na sequência. Já no 3o trimestre, concluímos a 22a emissão de debêntures no valor de R$ 1.700.000.000 para financiar a aquisição dos novos ativos, energizamos o reforço da ATES com adição de 19 milhões de RAP.
Juliana Castelli: Já no Q3, concluímos a 22ª emissão de debêntures no valor de BRL 1.7 billion para financiar a aquisição dos novos ativos, energizamos o reforço da ATE, com adição de BRL 19 million de RAP, entregamos novas fases de Ananaí e Tangará e obtivemos a licença de instalação para o início das obras do projeto Juruá. O trimestre foi marcado pela transformação de projetos em RAP, pela ampliação do portfólio e pela preservação da disciplina na alocação de capital. Agora vamos para o slide 5, detalhar as entregas mais relevantes dos projetos que foram energizadas recentemente. Os projetos recentemente energizados adicionam, em conjunto, cerca de BRL 507 million de RAP no ciclo 2026-2027, com importantes antecipações nas suas entregas. Começando por Ananaí, e como vimos no vídeo da abertura, este projeto é o maior projeto implementado pela companhia em Bolsão até o momento.
Speaker #5: Entregamos novas fases de Ananaí e Tangará e obtivemos a licença de instalação para o início das obras do projeto Juruá. O trimestre foi marcado pela transformação de projetos em RAP.
Speaker #5: Pela ampliação do portfólio e pela preservação da disciplina na alocação de capital. Agora vamos para o slide 5 detalhar as entregas mais relevantes dos projetos que foram energizados recentemente.
Speaker #5: Os projetos recentemente energizados adicionam em conjunto cerca de 507 milhões de RAP no ciclo 26/27, com importantes antecipações nas suas entregas. Começando por Ananaí e, como vimos no vídeo de abertura, este projeto é o maior projeto implementado pela companhia em voo solo até o momento.
Speaker #5: Ele reforça a conectividade estratégica entre as regiões Sul e Sudeste e o Centro-Oeste do país, e foi energizado com cerca de 10 meses de antecipação em relação ao prazo. R$ 173,3 milhões de RAP.
Juliana Castelli: Ele reforça a conectividade estratégica entre as regiões Sul e Sudeste e o Centro-Oeste do país, e foi energizado com cerca de 10 meses de antecipação em relação ao prazo regulatório, adicionando um total de BRL 173.3 million de RAP. Em Tangará, empreendimento que reforça a malha de transmissão nas regiões Norte e Nordeste, alcançamos a energização com antecipação entre 20 a 25 meses em relação ao prazo regulatório, adicionando cerca de BRL 114 million de RAP para a companhia. Este foi um projeto de alta complexidade, com implantação simultânea de múltiplas subestações em diferentes níveis de tensão, o que envolveu desafios relevantes de logística e climáticos, em função das fortes chuvas na região. Este projeto também envolveu a implantação de um compensador síncrono, energizado recentemente, que fornece maior confiabilidade ao sistema e o controle dinâmico da tensão por meio de potência reativa.
Speaker #5: Em Tangará, empreendimento que reforça a malha de transmissão nas regiões Norte e Nordeste, alcançamos a energização com antecipação entre 20 e 25 meses em relação ao prazo regulatório, adicionando cerca de R$114 milhões de RAP para a companhia.
Speaker #5: Este foi projeto de alta complexidade, com implantação simultânea de múltiplas subestações em diferentes níveis de tensão, o que envolveu desafios relevantes de logística e climáticos, em função das fortes chuvas na região.
Speaker #5: Este projeto também envolveu a implantação de compensador síncrono, energizado recentemente, que fornece maior confiabilidade ao sistema por meio do controle dinâmico da tensão, através da potência reativa.
Speaker #5: Em Saíra, outro projeto de alta complexidade tecnológica, com tecnologia HVDC, back-to-back e interligação entre Brasil e Argentina, energizamos a fase final das revitalizações da segunda conversora, que era a B2, na semana passada, e aguardamos agora a liberação da receita pelo Operador Nacional.
Juliana Castelli: Em Saíra, outro projeto de alta complexidade tecnológica com tecnologia HVDC, back to back e interligação entre Brasil e Argentina, energizamos a fase final das revitalizações da segunda conversora, Garabi II, na semana passada, e aguardamos agora a liberação da receita pelo Operador Nacional. O empreendimento adiciona um montante total de aproximadamente BRL 201 million de RAP, entregues com cerca de 20 meses de antecipação ao prazo ANEEL, um feito importante, visto a complexidade das entregas e a coordenação necessária com o ONS, em virtude da interligação internacional. Por fim, concluímos em julho o reforço da ATE, que utiliza cabos isolados em uma rede subterrânea, reduzindo a necessidade de supressão vegetal, otimizando o uso de espaço e ampliando a possibilidade de expansão futura da instalação. O projeto adiciona BRL 19 million de RAP, com efeito no Q3.
Speaker #5: O empreendimento adiciona montante total de aproximadamente R$ 201 milhões de RAP, entregues com cerca de 20 meses de antecipação ao prazo anel, feito importante visto a complexidade das entregas e a coordenação necessária com o INS em virtude da interligação internacional.
Speaker #5: Por fim, concluímos em julho o reforço da ATES, que utiliza cabos isolados em uma rede subterrânea reduzindo a necessidade de supressão vegetal otimizando o uso de espaço e amplia e ampliando a possibilidade de expansão futura da instalação.
Speaker #5: O projeto adiciona 19 milhões de RAP com feito com efeito no 3o trimestre. Essas entregas reforçam a excelência da companhia na implantação de projetos complexos, com antecipação de cronograma e geração de receita regulada.
Juliana Castelli: Essas entregas reforçam a excelência da companhia na implantação de projetos complexos, com antecipação de cronograma e geração de receita regulada. No slide 6, relembramos a aquisição de cinco ativos de transmissão anunciada em maio. Como falei, a operação adiciona BRL 305 million de RAP no ciclo 2026-2027 e amplia em 33% a capacidade de transformação da Taesa. O valor da operação é de BRL 1.5 billion, com base no final do ano de 2025, sujeito aos ajustes usuais até o fechamento. O financiamento ponte foi realizado por meio da 22ª emissão de debêntures, concluída no início de julho. Do ponto de vista operacional, 90% das linhas de transmissão do portfólio em aquisição se encontram em regiões já com atuação da companhia, o que favorece a integração dos ativos, a captura de sinergias e a aplicação das nossas práticas de gestão, predição e confiabilidade.
Speaker #5: No slide 6, relembramos a aquisição de 5 ativos de transmissão, anunciada em maio. Como falei, a operação adiciona 305 milhões de RAP no ciclo 26/27 e amplia em 33% a capacidade de transformação da TAESA.
Speaker #5: O valor da operação é de R$1,5 bilhão, com base no final do ano de 2025, sujeito aos ajustes usuais até o fechamento.
Speaker #5: O financiamento-ponte foi realizado por meio da 22ª emissão de debêntures, concluída no início de julho. Do ponto de vista operacional, 90% das linhas de transmissão do portfólio em aquisição se encontram em regiões já com atuação da companhia, o que favorece a integração dos ativos, a captura de sinergias e a aplicação das nossas práticas de gestão, predição e confiabilidade.
Speaker #5: A transação também reforça a sustentabilidade do crescimento da companhia. Os ativos possuem prazo médio remanescente de aproximadamente 22 anos, contribuindo para a geração de receita no longo prazo e para a continuidade da prática de distribuição de proventos.
Juliana Castelli: A transação também reforça a sustentabilidade do crescimento da companhia. Os ativos possuem prazo médio remanescente de aproximadamente 22 anos, contribuindo para a geração de receita no longo prazo e para a continuidade da prática de distribuição de proventos. A integração está caminhando dentro do esperado, com foco no cumprimento das condições precedentes finais e aprovações necessárias já alcançadas, além da integração de sistemas e backoffice. O fechamento do deal está prestes a acontecer e faremos as devidas comunicações ao mercado. No slide sete, apresentamos a evolução da Receita Anual Permitida, o RAP, para o novo ciclo de 2026-2027, que se iniciou agora em 1º de julho. A RAP total da companhia atinge BRL 4.9 billion para este ciclo, refletindo o reajuste inflacionário dos ativos operacionais e, principalmente, a entrada em operação de empreendimentos no último ano e nesse último mês de julho, que totalizam cerca de BRL 341 million.
Speaker #5: A integração está caminhando dentro do esperado, com foco no cumprimento das condições precedentes finais e aprovações necessárias já alcançadas, além da integração de sistemas e backoffice, ou fechamento do deal está prestes a acontecer e faremos as devidas comunicações ao mercado.
Speaker #5: No slide 7, apresentamos a evolução da receita anual permitida, ou RAP, para o novo ciclo de 2026/2027, que se iniciou agora em 1o de julho.
Speaker #5: A RAP total da companhia, atinge 4,9 bilhões para este ciclo, refletindo o reajuste inflacionário dos ativos operacionais e, principalmente, a entrada em operação de empreendimentos no último ano e nesse último mês de julho, que totalizam cerca de 341 milhões.
Speaker #5: Aqui estamos falando de Tangará, Saíra, Ananaí e dos reforços da ATES, da ATES3, São Pedro e TSM. Isso reflete uma RAP operacional atual de mais de 4,4 bilhões.
Juliana Castelli: Aqui estamos falando de Tangará, Saíra, Ananaí e dos reforços da ATE, na ATE III, São Pedro e TSN. Isso reflete uma RAP operacional atual de mais de BRL 4.4 billion. Olhando para frente, nas barras em laranja, temos a aquisição dos cinco ativos previstos para fechamento neste mês, onde adicionaremos mais BRL 305 million de RAP e o remanescente dos empreendimentos em construção, que irão adicionar cerca de BRL 110 million de RAP quando forem concluídos. Aqui se encontram as fases finais de Saíra e o nosso portfólio de reforços. Então estamos falando de um incremento de 22% ou cerca de BRL 886 million de RAP para o novo ciclo. Indo para o slide oito, apresentamos os principais destaques financeiros e operacionais do período. A receita líquida regulatória apresentou um crescimento de 9.5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Speaker #5: Olhando para frente, nas barras em laranja, temos a aquisição dos cinco ativos previstos para fechamento neste mês, onde adicionaremos mais R$ 305 milhões de RAP.
Speaker #5: E o remanescente dos empreendimentos em construção, que irão adicionar cerca de 110 milhões de RAP quando forem concluídos. Aqui se encontram as fases finais de Saíra e o nosso portfólio de reforços.
Speaker #5: Então, estamos falando de um incremento de 22%, ou cerca de R$ 886 milhões de RAP, para o novo ciclo. Indo para o slide 8, apresentamos os principais destaques financeiros e operacionais do período.
Speaker #5: A receita líquida regulatória apresentou crescimento de 9,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse avanço foi impulsionado por diversas energizações, tanto dos projetos greenfield quanto dos reforços.
Juliana Castelli: Esse avanço foi impulsionado por diversas energizações, tanto dos projetos greenfield quanto dos reforços. A disponibilidade dos ativos permaneceu em patamar bem elevado, em 99.91%, acima da média dos últimos 10 anos, demonstrando o diferencial consistente nas nossas operações. A parcela variável, o PV, representou 0.73% da RAP no semestre, refletindo eventos pontuais que detalharemos mais à frente. Destacamos a disciplina na gestão operacional e administrativa, que manteve o crescimento do PMSO abaixo da inflação, tanto no tri, quanto no acumulado do ano. O EBITDA regulatório alcançou BRL 1.1 billion no semestre, uma alta de 10.5% na comparação anual. A margem EBITDA foi de 85.4% na visão consolidada, com expansão de 0.8 pontos percentuais e de 87.2% na visão de consolidação proporcional. Os investimentos totalizaram BRL 445.3 million no acumulado do ano, refletindo o avanço dos projetos em implantação e as entregas já realizadas.
Speaker #5: A disponibilidade dos ativos permaneceu em patamar bem elevado, em 99,91%, acima da média dos últimos 10 anos, demonstrando o diferencial consistente nas nossas operações.
Speaker #5: A parcela variável, ou PV, representou 0,73% da RAP no semestre, refletindo eventos pontuais que detalharemos mais à frente. Destacamos a disciplina na gestão operacional e administrativa, que manteve o crescimento do PMSO abaixo da inflação, tanto no tri quanto no acumulado do ano.
Speaker #5: O EBITDA regulatório alcançou 1,1 bilhão no semestre, uma alta de 10,5% na comparação anual. A margem EBITDA foi de 85,4% na visão consolidada, com expansão de 0,8 pontos percentuais, e de 87,2% na visão de consolidação proporcional.
Speaker #5: Os investimentos totalizaram 445,3 milhões no acumulado do ano, refletindo o avanço dos projetos em implantação e as entregas já realizadas. O lucro líquido regulatório foi de 206,8 milhões no 2o trimestre e de 399,4 milhões no acumulado dos 6 meses, reflexo direto do impacto macroeconômico no resultado financeiro.
Juliana Castelli: O lucro líquido regulatório foi de BRL 206.8 million no segundo trimestre e de BRL 399.4 million no acumulado dos seis meses, reflexo direto do impacto macroeconômico no resultado financeiro. E por fim, conforme a nossa prática, anunciamos a distribuição de proventos equivalente a 100% do lucro líquido regulatório do trimestre. No slide nove, apresentamos o desempenho da receita líquida regulatória no semestre. A receita líquida atingiu BRL 1.3 billion no H1 2026, crescimento de 9.5% em relação ao valor registrado no H1 de 2025. O principal fator para esse crescimento foi a expansão de receita de transmissão, impulsionada principalmente pelas energizações ocorridas desde o segundo semestre de 2025, além do reajuste da RAP do ciclo 2025/2026, que incorporou a variação do IGPM e do IPCA.
Speaker #5: E, por fim, conforme a nossa prática, anunciamos a distribuição de proventos equivalente a 100% do lucro líquido regulatório do trimestre. No slide 9, apresentamos o desempenho da receita líquida regulatória no semestre.
Speaker #5: A receita líquida atingiu R$ 1,3 bilhão no 6M26, crescimento de 9,5% em relação ao valor registrado no 6M25. O principal fator para esse crescimento foi a expansão de receita de transmissão, impulsionada principalmente pelas energizações ocorridas desde o 2º semestre de 2025, além do reajuste da RAP do ciclo 25/26, que incorporou a variação dos GPM e do IPCA.
Speaker #5: Entre essas entregas, destacamos a entrega de Pitiguari, os reforços na TSN em São Pedro e, mais recentemente, as energizações parciais de Tangará, Saíra e Ananaí, além dos reforços na ATES3 e ATES.
Juliana Castelli: Entre essas entregas, destacamos a entrega de Pitiguari, os reforços na TSN, em São Pedro, e mais recentemente, as energizações parciais de Tangará, Saíra e Ananaí, além dos reforços na ATE III e ATE. Essa evolução demonstra a capacidade da companhia de converter a execução do seu plano de investimentos em crescimento de receita e reforça a visibilidade de resultados para os próximos períodos. No slide 10, apresentamos o desempenho operacional da companhia. Mantivemos um elevado índice de disponibilidade dos ativos de praticamente 100%, acima da média observada nos últimos 10 anos. A parcela variável sobre a RAP foi de 0,73% nos seis meses de 2026, comparada a 0,51% nos seis meses de 2025. Essa variação foi influenciada principalmente por um evento pontual e planejado em Saíra, relacionado ao desligamento necessário para as revitalizações na conversora Garabi II. Essa mesma conversora que foi energizada na semana passada.
Speaker #5: Essa evolução demonstra a capacidade da companhia de converter a execução do seu plano de investimentos em crescimento de receita e reforça a visibilidade de resultados para os próximos períodos.
Speaker #5: No slide 10, apresentamos o desempenho operacional da companhia. Mantivemos elevado índice de disponibilidade dos ativos, de praticamente 100%, acima da média observada nos últimos 10 anos.
Speaker #5: A parcela variável sobre a RAP foi de 0,73% nos 6 meses de 2026, comparada a 0,51% nos 6 meses de 2025. Essa variação foi influenciada principalmente por um evento pontual e planejado em Saíra, relacionado ao desligamento necessário para as revitalizações na conversora Garabi-2.
Speaker #5: Essa mesma conversora que foi energizada na semana passada. Desconsiderando esse evento, a relação PV sobre RAP fica em torno de 0,48%, abaixo do nível dos seis meses de 2025.
Juliana Castelli: Desconsiderando este evento, a relação PV sobre RAP fica em torno de 0,48%, abaixo do nível dos seis meses de 2025. Também registramos desligamentos nas concessões da NTE em abril desse ano, decorrente do rompimento de uma cadeia de isoladores, e em Mariana, para recomposição de cabo condutor em março desse ano. Apesar desses eventos, a companhia preservou um padrão de disponibilidade muito elevado e acima da média dos últimos anos, evidenciando a qualidade dos ativos e a efetividade da gestão de operação e manutenção. Seguimos direcionando nossos investimentos e nossas práticas de manutenção para a prevenção de falhas, a mitigação de riscos e a otimização da confiabilidade dos ativos. Passando agora para o slide 11, apresentamos a evolução do EBITDA regulatório acumulado do ano. O EBITDA alcançou BRL 1,139 bilhão no 6M26, crescimento de 10,5% ou quase BRL 108 milhões, em comparação ao mesmo período de 2025.
Speaker #5: Também registramos desligamentos nas concessões da NTE em abril deste ano, decorrentes do rompimento de uma cadeia de isoladores, e em Mariana, para recomposição de cabo condutor em março deste ano.
Speaker #5: Apesar desses eventos, a companhia preservou padrão de disponibilidade muito elevado, e acima da média dos últimos anos, evidenciando a qualidade dos ativos e a efetividade da gestão de operação e manutenção.
Speaker #5: Seguimos direcionando nossos investimentos e nossas práticas de manutenção para a prevenção de falhas, a mitigação de riscos e a otimização da confiabilidade dos ativos.
Speaker #5: Passando agora para o slide 11, apresentamos a evolução do EBITDA regulatório acumulado do ano. O EBITDA alcançou R$ 1,139 bilhão no 6M26, crescimento de 10,5%, ou quase R$ 108 milhões, em comparação ao mesmo período de 2025.
Speaker #5: Esse crescimento foi sustentado principalmente pelo aumento de 125 milhões na receita de transmissão, decorrente das energizações e do ciclo RAP. O OPEX cresceu 4% no período, abaixo da inflação acumulada de 4,6% nos últimos 12 meses, refletindo a disciplina de custos da companhia, mesmo pressionado pela entrada em operação dos novos projetos.
Juliana Castelli: Esse crescimento foi sustentado principalmente pelo aumento de BRL 125 milhões na receita de transmissão, decorrente das energizações e do ciclo RAP. O Opex cresceu 4% no período, abaixo da inflação acumulada de 4,6% nos últimos 12 meses, refletindo a disciplina de custos da companhia, mesmo pressionado pela entrada em operação dos novos projetos. Como resultado, a margem EBITDA consolidada avançou de 84,6% para 85,4%. Na visão proporcional, a margem atinge 87,2%, também uma alta contra 86,5% do ano anterior. Aqui vemos a capacidade da Taesa de combinar expansão de receita, controle de custos e ganhos contínuos de eficiência operacional. No slide 12, apresentamos a evolução do lucro líquido regulatório no semestre. O lucro líquido regulatório totalizou BRL 399,4 milhões no 6M26, comparado a BRL 477,5 milhões no mesmo período do ano anterior, com uma queda anual de 16,4%.
Speaker #5: Como resultado, a margem EBITDA consolidada avançou de 84,6% para 85,4%. Na visão proporcional, a margem atinge 87,2%, também uma alta contra 86,5% do ano anterior.
Speaker #5: Aqui vemos a capacidade da Taesa de combinar expansão de receita controle de custos e ganhos contínuos de eficiência operacional. No slide 12, apresentamos a evolução do lucro líquido regulatório no semestre.
Speaker #5: O lucro líquido regulatório totalizou R$399,4 milhões no 6M26, comparado a R$477,5 milhões no mesmo período do ano anterior, com uma queda anual de 16,4%.
Speaker #5: Apesar do crescimento de cerca de 108 milhões no EBITDA, o resultado foi impactado principalmente pela redução na equivalência patrimonial, pelo aumento nas despesas de depreciação e amortização, e principalmente pela elevação de cerca de 88 milhões nas despesas financeiras líquidas.
Juliana Castelli: Apesar do crescimento de cerca de BRL 108 milhões no EBITDA, o resultado foi impactado principalmente pela redução na equivalência patrimonial, pelo aumento nas despesas de depreciação e amortização e, principalmente, pela elevação de cerca de BRL 88 milhões nas despesas financeiras líquidas. A redução na equivalência patrimonial reflete, entre outros fatores, maiores despesas financeiras em Ivaí e na TBE, além das captações em Aimorés e Paraguaçu. O aumento na depreciação e amortização está relacionado à entrada em operação de novos ativos e ao processo de unitização, conforme temos mencionado nos últimos trimestres. O resultado financeiro foi afetado pelo aumento dos índices macroeconômicos, especialmente o IPCA e o IGPM, e pelo maior volume médio da dívida no período. Este efeito macro, de maior impacto neste tri, conforme esperado, também impactou a equivalência, como podemos ver.
Speaker #5: A redução na equivalência patrimonial reflete, entre outros fatores, maiores despesas financeiras em IVAI e na TBE, além das captações em Amoreza e Paraguaçu. O aumento na depreciação e amortização está relacionado à entrada em operação de novos ativos e ao processo de unitização, conforme termos mencionados nos últimos trimestres.
Speaker #5: Já o resultado financeiro foi afetado pelo aumento dos índices macroeconômicos, especialmente o IPCA e o IGP-M, e pelo maior volume médio da dívida no período.
Speaker #5: Este efeito macro, de maior impacto neste tri, conforme esperado, também impactou a equivalência, como podemos ver. Vale destacar aqui que o impacto dos GPM será compensado na receita a partir do 3o trimestre.
Juliana Castelli: Vale destacar aqui que o impacto do IGPM será compensado na receita a partir do Q3. A linha de Imposto de Renda e Contribuição Social foi impactada principalmente pela baixa extemporânea de passivos fiscais diferidos no Q1 2025 e pela migração da concessão de São Pedro para o regime de lucro real. É importante reforçar que a companhia mantém uma geração de caixa operacional sólida, sustentada pela expansão da receita regulada e pela disciplina na gestão de custos e de capital, com o resultado financeiro deteriorado pelo macro e pelo maior nível de endividamento. Passando para o slide 13, apresentamos o lucro líquido IFRS do período. O lucro totalizou BRL 920.8 million no H1 2026, crescimento de 6.5% em relação ao registrado no H1 2025. No Q2, o lucro líquido foi de BRL 567.1 million, uma alta de 13.5% na comparação anual.
Speaker #5: A linha de imposto de renda e contribuição social foi impactada principalmente pela baixa extemporânea de passivos fiscais diferidos no 1T25 e pela migração da concessão de São Pedro para o regime de lucro real.
Speaker #5: É importante reforçar que a companhia mantém uma geração de caixa operacional sólida, sustentada pela expansão da receita regulada e pela disciplina na gestão de custos e de capital, com resultado financeiro deteriorado pelo macro e pelo maior nível de endividamento.
Speaker #5: Passando para o slide 13, apresentamos o lucro líquido IFRS do período. O lucro totalizou 920,8 milhões no 6M26, crescimento de 6,5% em relação ao registrado no 6M25.
Speaker #5: No 2º trimestre, o lucro líquido foi de R$ 567,1 milhões, uma alta de 13,5% na comparação anual. Os principais fatores que explicam essa evolução foram o aumento de cerca de R$ 105 milhões na correção monetária, influenciado pelos maiores índices macroeconômicos no período, especialmente o IGP-M, que foi de 3,78% no 6M26, ante 1,68% no 6M25.
Juliana Castelli: Os principais fatores que explicam essa evolução foram o aumento de cerca de BRL 105 million na correção monetária, influenciado pelos maiores índices macroeconômicos no período, especialmente o IGPM, que foi de 3.78% no H1 2026, ante 1.68% no H1 2025. Também tivemos crescimento de BRL 17 million na margem de construção, em função dos maiores investimentos, principalmente em Ananaí, associados à melhora da margem do projeto. A equivalência patrimonial contribuiu positivamente em BRL 14 million, com os maiores índices macroeconômicos compensando as maiores despesas financeiras e captações nas participadas. Por outro lado, em linha com o que apresentei no resultado regulatório, as despesas financeiras líquidas aumentaram em cerca de BRL 88 million, refletindo o maior nível dos índices macroeconômicos e maior volume médio de dívida.
Speaker #5: Também tivemos crescimento de R$ 17 milhões na margem de construção, em função dos maiores investimentos, principalmente em Ananaí, associados à melhora da margem do projeto. A equivalência patrimonial contribuiu positivamente em R$ 14 milhões, com os maiores índices macroeconômicos compensando as maiores despesas financeiras de captações nas participadas.
Speaker #5: Por outro lado, em linha com o que apresentei no resultado regulatório, as despesas financeiras líquidas aumentaram em cerca de R$ 88 milhões, refletindo o maior nível dos índices macroeconômicos e maior volume médio de dívida.
Speaker #5: A despesa de RCS também foi superior, principalmente em função do maior lucro antes dos impostos, da migração de São Pedro para lucro real e da baixa extemporânea de passivos fiscais diferidos no período comparativo.
Juliana Castelli: A despesa de IRCS também foi superior, principalmente em função do maior lucro antes dos impostos, da migração de São Pedro para lucro real e da baixa extemporânea de passivos fiscais diferidos no período comparativo. É importante reforçar que o resultado IFRS incorpora efeitos contábeis relacionados ao ativo contratual e, portanto, sem efeito caixa, enquanto o resultado regulatório tem maior relação com a geração de caixa da companhia. No slide 14, atualizamos o andamento dos projetos em implantação e reforços e melhorias. Conforme adiantei no início da apresentação, tivemos grandes entregas e energizações no trimestre e no último mês para os projetos de Ananaí, Tangará, Saíra, além do reforço da ATE. Passarei mais rapidamente aqui na esquerda, relembrando que Ananaí e Tangará foram totalmente energizados em julho, um marco muito importante para a companhia e a conclusão de um ciclo de investimentos relevantes.
Speaker #5: É importante reforçar que o resultado IFRS incorpora efeitos contábeis relacionados ao ativo contratual, e, portanto, sem efeito caixa, enquanto o resultado regulatório tem maior relação com a geração de caixa da companhia.
Speaker #5: No slide 14, atualizamos o andamento dos projetos em implantação e reforços e melhorias. Conforme adiantei no início da apresentação, tivemos grandes entregas e energizações no trimestre, e no último mês, para os projetos de Ananaí, Tangará, Saíra, além do reforço da ATE.
Speaker #5: Passarei mais rapidamente aqui na esquerda, relembrando que Ananaí e Tangará foram totalmente energizados em julho, marco muito importante para a companhia e a conclusão de um ciclo de investimentos relevante.
Speaker #5: Para Saíra, como falei no início da minha apresentação, entregamos a revitalização da conversora de Guarabi-2 na semana passada, e estamos aguardando a liberação de receita, que levará ao percentual de rápia habilitada para 98%.
Juliana Castelli: Para Saíra, como falei no início da minha apresentação, entregamos a revitalização da conversora de Garabi II na semana passada e estamos aguardando a liberação de receita, que levará o percentual de RAP habilitada para 98%. Lembram que mencionei a PV planejada associada ao desligamento necessário para essa implantação? Como falei no início, a coordenação com o operador nacional foi complexa e muito bem-sucedida, culminando na energização deste grande retrofit. O resultado do fim desse importante ciclo será o aumento de geração de caixa operacional, com consequente redução no nível de alavancagem daqui para frente. Como já destaquei, estamos falando de mais de BRL 500 million de RAP total desses empreendimentos. Juruá, por sua vez, recebeu a LI, a licença de instalação, na última semana, permitindo o início das obras. O projeto se encontra com avanço de 16.3%, em linha com seu cronograma físico.
Speaker #5: Lembram que mencionei a PV planejada associada ao desligamento necessário para esta implantação? Bem, como falei no início, a coordenação com o Operador Nacional foi complexa e muito bem-sucedida, culminando na energização deste grande retrofit.
Speaker #5: O resultado do fim desse importante ciclo será o aumento da geração de caixa operacional, com consequente redução no nível de alavancagem daqui para frente.
Speaker #5: Como já destaquei, estamos falando de mais de R$ 500 milhões de RAP ao total desses empreendimentos. Ijuruá, por sua vez, recebeu a LI, a licença de instalação, na última semana, permitindo o início das obras.
Speaker #5: O projeto se encontra com avanço de 16,3%, em linha com seu cronograma físico. No semestre, os investimentos realizados totalizaram R$ 0,4 bilhão, cuja expectativa de investimento nas obras em 2026 continua entre R$ 600 a R$ 700 milhões.
Juliana Castelli: No semestre, os investimentos realizados totalizaram BRL 0.4 bilhão, cuja expectativa de investimento nas obras em 2026 continua entre BRL 600 a BRL 700 milhões. Vale destacar aqui que, conforme já é de conhecimento público, pagaremos em torno de BRL 1.7 bilhão na aquisição dos cinco novos ativos, uma vez concluída a transação, que deve ocorrer em breve. Assim, os investimentos totais estimados para 2026 devem ficar entre BRL 2.3 e BRL 2.4 bilhões. Lembrando como disclaimer que essa curva de Capex é a nossa melhor expectativa hoje para os projetos contratados, e não prevê novos projetos no momento, podendo ser alterada no futuro. No campo de reforços e melhorias, concluímos em julho o reforço da ATE, com adição de BRL 19 milhões de RAP, conforme destaquei no início da apresentação. Com isso, a companhia contabiliza cinco reforços de maior porte energizados no último ano.
Speaker #5: Vale destacar aqui que, conforme já é de conhecimento público, pagaremos em torno de R$ 1,7 bilhão na aquisição dos cinco novos ativos, uma vez concluída a transação, que deve ocorrer em breve.
Speaker #5: Assim, os investimentos totais estimados para 2026 devem ficar entre R$ 2,3 e R$ 2,4 bilhões. Lembrando, como disclaimer, que essa curva de CAPEX é a nossa melhor expectativa hoje para os projetos contratados e não prevê novos projetos no momento, podendo ser alterada no futuro.
Speaker #5: No campo de reforços e melhorias, concluímos em julho o reforço da ATE, com a adição de R$ 19 milhões, conforme destaquei no início da apresentação.
Speaker #5: Com isso, a companhia contabiliza cinco reforços de maior porte energizados no último ano. Seguimos com reforços em andamento em São Pedro, EATE e ENTE na TBE, e Ivaí na IE.
Juliana Castelli: Seguimos com reforços em andamento em São Pedro, EATE e ENTE na Transmissora Brasileira de Energia e Ivaí na IE. Além disso, possuímos os reforços e melhorias autorizados via UPOT, com investimentos estimados em mais de BRL 193 milhões a serem realizados nos próximos anos. No slide 15, apresentamos a posição de endividamento da companhia ao final do segundo trimestre. A dívida líquida, considerando a consolidação proporcional, totalizou BRL 13 bilhões em 30 de junho de 2026, um aumento de 1.9% em relação ao trimestre anterior. A alavancagem permaneceu estável em 4.2 vezes na relação entre dívida líquida e EBITDA regulatório, mesmo com a finalização dos projetos. O prazo médio da dívida foi de 5.32 anos, superior ao observado no segundo trimestre de 2025, apoiada pelas emissões recentes com prazos alongados de sete a 15 anos.
Speaker #5: Além disso, possuímos os reforços e melhorias autorizados via o POT, com investimentos estimados em mais de R$ 193 milhões a serem realizados nos próximos anos.
Speaker #5: No slide 15, apresentamos a posição de endividamento da companhia ao final do 2º trimestre. A dívida líquida, considerando a consolidação proporcional, totalizou R$ 13 bilhões em 30 de junho de 2026, aumento de 1,9% em relação ao trimestre anterior.
Speaker #5: A alavancagem permaneceu estável em 4,2 vezes na relação entre dívida líquida e EBITDA regulatório, mesmo com a finalização dos projetos. O prazo médio da dívida foi de 5,32 anos, superior ao observado no 2º trimestre de 2025, apoiada pelas emissões recentes com prazos alongados de 7 a 15 anos.
Speaker #5: O custo médio real foi de 5,81% ante dos impostos, custo bastante eficiente, apesar de refletir aumento comparado ao 2T25 em função do impacto macro, conforme já comentado.
Juliana Castelli: O custo médio real foi de 5.81% antes dos impostos, um custo bastante eficiente, apesar de refletir um aumento comparado ao 2T25 em função do impacto macro, conforme já comentado. Em relação à indexação, a estrutura permanece adequada às características do negócio, com 55% da dívida indexada ao IPCA, 42% ao CDI e 2% ao IGPM. À direita, mostramos o perfil de amortização da dívida distribuído ao longo dos anos, com maior concentração de vencimento no longo prazo, entre 2036 e 2044. Por fim, mantemos os ratings corporativos no mais alto nível de escala nacional. Triple A pela Fitch, Triple A pela Moody's, ambos com perspectivas estáveis. Essa estrutura de dívida, aliada à qualidade de crédito e ao acesso competitivo aos mercados de capitais, preserva a flexibilidade financeira necessária para a execução do plano de investimentos e da aquisição anunciada.
Speaker #5: Em relação à indexação, a estrutura permanece adequada às características do negócio, com 55% da dívida indexada ao IPCA, 42% ao CDI e 2% ao IGP-M.
Speaker #5: À direita, mostramos o perfil de amortização da dívida distribuída ao longo dos vencimentos no longo prazo, entre 2036 e 2044. Por fim, mantemos os ratings corporativos no mais alto nível da escala nacional.
Speaker #5: Triple A pela FIT, Triple A pela MUDS, ambos com perspectivas estáveis. Essa estrutura de dívida, aliada à qualidade de crédito e ao acesso competitivo aos mercados de capitais, preserva a flexibilidade financeira necessária para a execução do plano de investimentos e da aquisição anunciada.
Speaker #5: Indo para o slide 16, encerramos a apresentação com a nova distribuição de proventos aprovada pelo Conselho de Administração. Foi deliberada a distribuição de R$ 206,8 milhões a título de juros sobre capital próprio e dividendos intercalares.
Juliana Castelli: Indo para o slide 16, encerramos a apresentação com a nova distribuição de proventos aprovada pelo Conselho de Administração. Foi deliberada a distribuição de BRL 206.8 milhões a título de juros sobre capital próprio e dividendos intercalares. O valor equivale a BRL 0.60 por unit, considerando a TAEE11. A data base será de 14 de agosto de 2026, a data ex no dia 17 de agosto e o pagamento previsto para 26 de novembro desse ano. Com essa nova distribuição, os proventos declarados no ano totalizam BRL 1,035,700,000, equivalentes a cerca de BRL 3.01 por unit. A deliberação é equivalente a 100% do lucro líquido regulatório no ano de 2026. Seguimos combinando crescimento, geração de resultados e adequado retorno aos acionistas, com uma estrutura financeira compatível com a execução da nossa estratégia de longo prazo. Com isso, concluímos a apresentação dos resultados do segundo trimestre de 2026 da companhia.
Speaker #5: O valor equivale a R$0,60 por unit, considerando a TAE11. A data-base será 14 de agosto de 2026, a data ex no dia 17 de agosto, e o pagamento está previsto para 26 de novembro desse ano.
Speaker #5: Com essa nova distribuição, os proventos declarados no ano totalizam R$ 1 bilhão, 35 milhões e 700 mil, equivalentes a cerca de R$ 3,01 por unit.
Speaker #5: A deliberação é equivalente a 100% do lucro líquido regulatório no ano de 2026. Seguimos combinando crescimento, geração de resultados e adequado retorno aos acionistas, com uma estrutura financeira compatível com a execução da nossa estratégia de longo prazo.
Speaker #5: Bem, com isso, concluímos a apresentação dos resultados do 2o trimestre de 2026 da companhia. Agradecemos a participação de todos e iniciaremos agora a sessão de perguntas e respostas.
Juliana Castelli: Agradecemos a participação de todos e iniciaremos agora a sessão de perguntas e respostas. Muito obrigada.
Speaker #5: Muito obrigada.
Speaker #1: Bem, bom dia a todos. Muito obrigado pela participação de todos vocês. Estamos aqui com participação de 363 investidores e analistas, nos acompanhando no mercado aqui agora.
Cristiano Prado Grangeiro: Bom dia a todos, muito obrigado pela participação de todos vocês. Estamos aqui com participação de 363 investidores e analistas nos acompanhando no mercado aqui agora. Antes de começar as perguntas, estão aqui presentes conosco o diretor-presidente, Rinaldo Pecchio, a diretora financeira e de RI, Catia Pereira, Maurício Lallemant, diretor de Novos Negócios, o Jell Andrade, diretor de implantação, e remotamente conosco, está numa concessão nossa em Iracema, o Luis Alves, diretor técnico. Passa aí, Juliana, começando por você.
Speaker #1: Vou, antes de começar as perguntas aqui, vou... estamos aqui presentes conosco o diretor-presidente Reinaldo Pecchio, diretora financeira de RI, Kátia Pereira, Maurício Dallenzi, diretor de novos negócios, o Geo Andrade, diretor de implantação, e remotamente conosco, está numa concessão nossa em Miracema, o Luiz Alves, diretor técnico.
Speaker #1: Passo aí, Juliana, começando por você.
Speaker #2: Bom dia a todos. A primeira pergunta que temos é do investidor Eder Lorenzo, sobre a alavancagem financeira da companhia. Ele pergunta como a diretoria avalia o equilíbrio entre manter o pagamento de 100% do lucro líquido regulatório em proventos, a alavancagem atual da companhia, nos próximos trimestres tendo em vista o vencimento das concessões.
Juliana Castelli: Bom dia a todos. A primeira pergunta que temos é do investidor Éder Lorenzo, sobre a alavancagem financeira da companhia. Ele pergunta como a diretoria avalia o equilíbrio entre manter o pagamento de 100% do lucro líquido regulatório em proventos, a alavancagem atual da companhia nos próximos trimestres, tendo em vista o vencimento das concessões. Eu vou direcionar essa pergunta à nossa diretora financeira, Catia Pereira. Kátia, poderia comentar, por favor?
Speaker #2: Eu vou direcionar essa pergunta à nossa diretora financeira, Kátia Pereira. Kátia, poderia comentar, por favor?
Speaker #3: Obrigada, Juliana, pela pergunta. Obrigada, Eder, pela pergunta. Na idade, a alavancagem que a gente se encontra no 2o tri está bem alinhada com o que a gente havia projetado para a companhia.
Cátia Pereira: Obrigada, Juliana, pela pergunta. E obrigada, Éder, pela pergunta. Na realidade, a alavancagem que a gente se encontra no Q2, está bem alinhado com o que a gente havia projetado para a companhia. E quando a gente olha a distribuição, a gente usa como métrica, como prática, a distribuição de dividendos com base no regulatório a nível de 100%, foi uma mudança que nós fizemos em 2024 e a gente vem mantendo essa prática por ser bem assertiva. Todas as projeções que nós fazemos considera essa premissa. Olhando para frente, olhando as concessões vencendo, a gente tem que também trazer aqui o que a gente está entregando de novos ativos e de novas receitas. Acabamos de ver aqui na apresentação que a gente entregou BRL 507 milhões de RAP adicional, com a entrega dos novos projetos. Os projetos que eram greenfield que estava em construção.
Speaker #3: E quando a gente olha a distribuição, a gente usa como métrica, como prática, a distribuição de dividendos com base no regulatório a nível de 100%, foi uma mudança que nós fizemos em 2024 e a gente vem mantendo essa prática por ser bem assertiva.
Speaker #3: Todas as projeções que nós fazemos consideram essa premissa. Olhando para frente, olhando as concessões vincendas, a gente tem que também trazer aqui o que a gente está entregando de novos ativos e de novas receitas.
Speaker #3: Acabamos de ver aqui na apresentação que a gente entregou, 507 milhões de RAP adicional com a entrega dos novos projetos, os projetos que eram Greenfield, que a gente estava em construção.
Speaker #3: Lembrando que a gente sempre vinha falando de uma desalavancagem contratada. E o que seria isso? A gente fez investimento ao longo dos últimos anos para entregar esses ativos e, a partir do momento que eles entram em operação, a gente começa a ver esse efeito positivo na receita e, obviamente, no EBITDA.
Cátia Pereira: Lembrando que a gente sempre vinha falando de uma desalavancagem contratada. O que seria isso? A gente fez investimento ao longo dos últimos anos para entregar esses ativos e a partir do momento que eles entram em operação, a gente começa a ver esse efeito positivo na receita e obviamente, no EBITDA. Obviamente, sem falar do anúncio que nós fizemos em maio, pós a divulgação anual sobre a compra dos cinco ativos da Energisa no projeto Columba. Com isso, efetivamente, dado o closing, a gente efetivamente vai ver já no Q3, realmente um valor maior de alavancagem, de novo, entrou no modelo, está bem avaliado pela companhia e mais do que isso, tem uma avaliação feita pela própria Fitch em relação ao nosso nível de risco, nosso nível de crédito mantido.
Speaker #3: Obviamente, sem falar aí do anúncio que nós fizemos em maio, pós a divulgação anual, sobre a compra dos cinco ativos da Energisa no projeto Columba.
Speaker #3: Com isso, efetivamente, dado o closing, a gente efetivamente vai ver já no 3º trimestre realmente valor maior de alavancagem. De novo, entrou no modelo, está avaliado, bem avaliado pela companhia e, mais do que isso, tem uma avaliação feita pela própria FIT em relação ao nosso nível de risco, nosso nível de crédito, mantido.
Speaker #3: Então, tudo que vocês estão vendo em termos de alavancagem está bem orientado ao plano de negócio da companhia, sem qualquer tipo de risco.
Cátia Pereira: Então tudo que vocês estão vendo em termos de alavancagem, está bem orientada ao plano de negócios da companhia, sem qualquer tipo de risco. Então acho que essa é a resposta. Quando a gente olha para final de concessão, tem que considerar não só o que vai acontecer lá na frente, mas tudo o que a gente tem feito em termos de reciclagem, entrada de novos ativos em operação, vendo os 506 com o greenfield entregue e também assim que fecharmos a operação do Columba, que são os cinco ativos da Energisa, adicionando aí mais BRL 300 milhões de receita. Então a gente tem que olhar não só a fotografia no final, mas como o que a gente vem fazendo, leva a gente para essa data, 2030, 2031, quando começa a vencer algumas de nossas concessões.
Speaker #3: Então, acho que essa é a resposta. E quando a gente olha para o final de concessão, tem que considerar não só o que vai acontecer lá na frente, mas tudo que a gente tem feito em termos de reciclagem e entrada de novos ativos em operação, vendo que os 506 com o Greenfield entregue. E também, assim que fecharmos a operação do Columba, que são os cinco ativos da Energisa, adicionando aí mais 300 milhões de receita.
Speaker #3: Então, a gente tem que olhar não só a fotografia no final, mas como o que a gente vem fazendo leva a gente para essa data 2030, 2031, quando começa a vencer algumas de nossas concessões.
Speaker #1: Obrigado, Kátia. A gente recebeu aqui também uma pergunta do Celside, do Safra, Ricardo Belo. Vou tentar quebrar aqui em alguns grupos a pergunta: tem algumas vertentes aqui.
Cristiano Prado Grangeiro: Obrigado, Kátia. A gente recebeu aqui também uma pergunta do sell side, do Safra, Ricardo Bello. Vou tentar quebrar aqui em alguns grupos. A pergunta tem algumas vertentes. Uma primeira delas, eu passo para o Maurício. Eu acho que à medida que ele vai respondendo, quando terminar, eu passo para as outras, que eu acho que facilita aqui para a gente não perder a lógica da pergunta e das respostas. Maurício, começando por você, como é que a gente vê, a Taesa, vê alocação de capital, pensando os leilões pela frente? Quando ele fala de leilão, ele fala o leilão de transmissão e também o leilão de baterias.
Speaker #1: A primeira delas eu passo para o Maurício. Eu acho que, à medida que ele vai respondendo, quando terminar, eu passo para as outras, porque acho que facilita para a gente não perder a lógica da pergunta e das respostas.
Speaker #1: Então, Maurício, começando por você, como é que a gente vê, Thaís, a alocação de capital pensando nos leilões pela frente? Quando ele fala de leilão, ele fala do leilão de transmissão e também do leilão de baterias.
Speaker #4: Bom dia a todos. Obrigado por acompanharem a reunião de divulgação de resultados. Cristiano, como nós temos comentado ao longo das últimas reuniões e encontros com o mercado e com os investidores, o setor de transmissão oferece muitas oportunidades de investimento e de alocação de capital.
Maurício Lallemant: Bom dia a todos, obrigado por acompanharem a reunião de divulgação de resultados. Cristiano, como nós temos comentado ao longo das últimas reuniões e encontros com o mercado e com os investidores, o setor de transmissão oferece muitas oportunidades de investimento e de alocação de capital. Isso ocorre através de reforços de melhorias, isso ocorre através de aquisições e também na participação de leilões. Nós seguimos, de modo geral, monitorando o mercado e todas as oportunidades de investimento, mas sempre com uma orientação muito clara. Uma seletividade dos projetos, um foco em investimento para geração de valor e dentro sempre da nossa capacidade financeira. Na pergunta sobre os leilões de transmissão, esse ano nós já tivemos um primeiro leilão, que foi dividido em duas partes, e agora existe a perspectiva de um segundo leilão previsto para outubro. Aqui a probabilidade de participação é baixa.
Speaker #4: Isso ocorre através de reforços e melhorias, isso ocorre através de aquisições e também na participação de leilões. Nós seguimos, de modo geral, monitorando o mercado e todas as oportunidades de investimento, mas sempre com uma orientação muito clara.
Speaker #4: Uma investimento para a geração de valor e dentro sempre da nossa capacidade financeira. Então, na pergunta sobre os leilões de transmissão, esse ano nós já tivemos primeiro leilão, que foi dividido em duas partes, e agora existe a perspectiva de segundo leilão previsto para outubro.
Speaker #4: Aqui, a probabilidade de participação é baixa. E acho que existe outro leilão também, o de armazenamento, previsto para dezembro, que nós também, como já havíamos comentado, estamos estudando. Esse pode ser uma nova avenida de crescimento, e que nós estamos estudando há bastante tempo.
Maurício Lallemant: E acho que existe um outro leilão também, o de armazenamento, previsto para dezembro, que nós também, como já havíamos comentado, estamos estudando. Esse pode ser uma nova avenida de crescimento e que nós estamos estudando há bastante tempo. Mas a conclusão desses estudos para uma possível participação em projetos de armazenamento, depende da conclusão da própria regulação que será aplicada a esse negócio. E isso ainda está em andamento de forma concreta nesse momento, a ANEEL conduz consultas públicas, e nós esperamos ao longo dos próximos meses, a conclusão deste assunto. Agora, também é muito importante ressaltar que um grande foco de gestão da companhia para os próximos meses é a conclusão da aquisição dessa carteira de cinco concessões, que vai demandar ainda muitas atividades internas para fazer a integração exitosa dessas cinco concessões ao ambiente da Taesa.
Speaker #4: Mas a conclusão desses estudos, para uma possível participação em projetos de armazenamento, depende da conclusão da própria regulação que será aplicada a esse negócio.
Speaker #4: E isso ainda está em andamento, de forma concreta, nesse momento, o CONDUZ, consultas públicas e nós esperamos, ao longo dos próximos meses, a conclusão deste assunto.
Speaker #4: Agora, também é muito importante ressaltar que, nos próximos meses, a grande prioridade é a conclusão da aquisição dessa carteira de cinco concessões, que vai demandar ainda muitas atividades internas para fazer a integração exitosa dessas cinco concessões ao ambiente da TAESA.
Speaker #4: Então, esse é o grande foco de gestão da companhia para os próximos meses.
Maurício Lallemant: Então esse é o grande foco de gestão da companhia para os próximos meses.
Speaker #1: Obrigado, Maurício. Eu vou seguir aqui com a pergunta do Ricardo. Agora vou passar para a Kátia, falando um pouquinho de custos. A gente falou bastante aqui dos custos controlados, sempre fazendo o comparativo ano contra ano.
Cristiano Prado Grangeiro: Obrigado, Maurício. Eu vou seguir aqui com a pergunta do Ricardo, aí vou passar agora para Kátia, falando um pouquinho de custos. A gente falou bastante aqui dos custos controlados em relação, sempre fazendo comparativo ano contra ano. Ele faz uma pergunta um pouquinho mais específica aqui, olhando a linha de serviços terceiros, que vem um pouco mais pressionada e como é que ele vê isso olhando para frente. E aí depois eu passo para o Gel.
Speaker #1: Ele faz uma pergunta um pouquinho mais específica aqui, olhando a linha de serviço de terceiros, que vem um pouco mais pressionada. E como é que ele vê isso olhando para frente?
Speaker #1: E aí depois eu passo para o Gel.
Speaker #2: Obrigada pela pergunta. Quando a gente olha, e acho que é importante olhar o serviço, mas olhar o PMSO como um todo, o nosso compromisso, o compromisso da companhia, é realmente que o PMSO da companhia cresça abaixo da inflação.
Cátia Pereira: Obrigada pela pergunta. Acho que é importante olhar o serviço, mas olhar o PMSO como um todo. O nosso compromisso, o compromisso da companhia, é realmente que o PMSO da companhia cresça abaixo da inflação. E obviamente a gente está falando isso não em um cenário sem crescimento. A gente está olhando novos ativos entrando, sendo energizados, e esse compromisso a gente continua mantendo, basicamente olhando escalabilidade e as sinergias que a gente tem nas nossas operações. Quando a gente olha essa pressão no segundo trimestre, a gente também vê um comportamento sazonal na companhia em relação, principalmente, à prática de serviços. Um dos serviços que tem um peso maior nessa linha, que é a limpeza de faixa, que normalmente começa a acontecer no segundo trimestre.
Speaker #2: E, obviamente, a gente está falando isso não num cenário sem crescimento. A gente está olhando novos ativos entrando, sendo energizados, e esse compromisso a gente continua mantendo, basicamente olhando escala, escalabilidade e as sinergias que a gente tem nas nossas operações.
Speaker #2: Quando a gente olha essa pressão no segundo trimestre, a gente também vê comportamento sazonal na companhia em relação, principalmente, à prática de serviços.
Speaker #2: Então, a gente tem dois serviços que têm peso maior nessa linha, que é a limpeza de faixa, que normalmente começa a acontecer no segundo trimestre.
Speaker #2: Então, aqui tem uma pressão maior em relação a esse tipo de serviço, especificamente o da ATE: uma limpeza de faixa, alargamento de faixa, e aí olhando sempre para garantir a confiança do sistema.
Cátia Pereira: Então aqui tem uma pressão maior em relação a esse tipo de serviço, especificamente um, que é o da ATE, uma limpeza de faixa, um alargamento de faixa, e olhando sempre para garantir a confiança do sistema, ou seja, diminuir qualquer risco de PV. Tudo que a gente precisar fazer para manter a confiabilidade do sistema e diminuir qualquer risco, a gente faz. Então, tem uma questão sazonal, normalmente o Q2 é mais forte do que o Q1, e obviamente essa tendência acaba acompanhando. Mas, de novo, eu quero deixar claro aqui o nosso compromisso enquanto companhia é olhar as oportunidades de eficiência, que tem sido um grande habilitador para os novos investimentos. Inclusive, foi tema e foi base até para o plano de negócio do próprio Columba, dos cinco ativos. Então, acho que esse é o compromisso que a gente deixa aqui, um PMSO abaixo da inflação.
Speaker #2: Ou seja, diminuir qualquer risco de IPV. Tudo que a gente precisar fazer para manter a confiabilidade do sistema e diminuir qualquer risco, a gente faz.
Speaker #2: Então, tem uma questão sazonal, normalmente o segundo tri é mais forte do que o primeiro e, obviamente, essa tendência acaba acompanhando, mas, de novo, acho que quero deixar claro aqui que o nosso compromisso, enquanto companhia, é olhar as oportunidades de eficiência, que têm sido um grande habilitador para os novos investimentos. Inclusive, foi tema e base até para o plano de negócio do próprio Columba, dos cinco ativos.
Speaker #2: Então, acho que esse é o compromisso que a gente deixa aqui: PMSO abaixo da inflação.
Speaker #1: Obrigado, Kátia. Aí eu passo aqui, terminando a última ordem das perguntas aqui do analista, passo para o Gel. Gel, ele pergunta aqui sobre o cronograma de novas entradas, como é que a gente viu volume relevante de energizações, mas como é que a gente vê agora para frente?
Cristiano Prado Grangeiro: Obrigado, Kátia. Terminando a última ordem das perguntas aqui do analista, passo para o Gel. Gel pergunta aqui sobre o cronograma de novas entradas. A gente viu um volume relevante de energizações, mas como é que a gente vê agora para frente?
Speaker #4: Ok. Bom, obrigado, Cristiano. Obrigado, Ricardo, pela pergunta. É um prazer estar me dirigindo a todos vocês. Bom dia. E, na realidade, é o seguinte: a gente tem uma satisfação muito grande de comunicar que a gente concluiu praticamente 100% das entregas das linhas de transmissão do nosso portfólio de projetos de implantação.
Jell Andrade: Ok. Obrigado, Cristiano. Obrigado, Ricardo, pela pergunta. É um prazer estar me dirigindo a todos vocês. Bom dia. Na realidade, é o seguinte: a gente tem uma satisfação muito grande de comunicar que a gente concluiu praticamente 100% das entregas das linhas de transmissão do nosso portfólio de projetos de implantação nesses últimos meses. Com a conclusão do projeto de Ananaí, que tem 350 km de linha, e também do projeto de Tangará, com aproximadamente 270 km. Então, em termos de perspectiva de implantação, está 100% concluído. A próxima entrega prevista de linha, na realidade é um seccionamento, corresponde ao projeto de Juruá, o que deve estar acontecendo no final do ano de 2027, início de 2028. Basicamente, é isso aí.
Speaker #4: Nesses últimos meses, com a conclusão do projeto de Ananaí, que tem 350 km de linha, e também do projeto de Tangará, com aproximadamente 270 km.
Speaker #4: Então, assim, em termos de perspectiva de implantação, está 100% concluído. A próxima entrega prevista de linha e, na realidade, é seccionamento, corresponde ao projeto de Juruá, o que deve estar acontecendo no final do ano de 2027, início de 2028.
Speaker #4: Basicamente, é isso aí.
Speaker #1: Excelente, obrigado, Gel.
Cristiano Prado Grangeiro: Excelente, obrigado, Gel.
Speaker #3: Obrigada, Gel. A próxima pergunta é do analista do sell-side, Mateus Rolim. E eu vou direcioná-la ao nosso diretor-presidente, Rinaldo Pecchio. O Mateus parabeniza a companhia pelos resultados e pergunta...
Juliana Castelli: Obrigada, Gel. A próxima pergunta é do analista de sell side, Matheus Rolim, e eu vou direcioná-la ao nosso Diretor-Presidente, Rinaldo Pec. O Matheus parabeniza a companhia pelos resultados e ele percebe que a Taesa está investindo em construir ativos robustos e pergunta como a empresa avalia o ciclo quando termina as concessões. Com quem fica esses ativos, caso a empresa não siga prestando o serviço?
Speaker #3: Ele percebe que a Thaís está investindo em construir ativos robustos e pergunta como a empresa avalia o ciclo quando terminam as concessões. Com quem ficam esses ativos caso a empresa não siga prestando o serviço?
Speaker #4: Bom, bom dia a todos. Obrigado pela pergunta, Mateus. Esse é um tema que a gente tem trazido aqui bastante na nossa agenda corporativa, nas comunicações com o mercado, com relação ao fim das concessões.
Rinaldo Pecchio Jr.: Bom dia a todos, obrigado pela pergunta, Matheus. Esse é um tema que a gente tem trazido aqui bastante na nossa agenda corporativa, nas comunicações com o mercado, com relação ao fim das concessões. O que a gente tem feito é trabalhado muito bem para que as concessões sejam muito bem mantidas e ao final dela, a gente esteja em plena condição de continuar tocando essas concessões. Já existe um posicionamento da companhia de que a gente quer, de fato, manter as concessões. Tem uma discussão com relação à renovação das concessões, relicitação, que eu acho que tem um fórum próprio, que ainda vai ter alguma discussão nesse sentido. O fato é que a concessão, como o próprio nome diz, a gente tem a habilidade de explorar a concessão por um período de 30 anos.
Speaker #4: O que a gente tem feito é trabalhado muito bem para que as concessões sejam muito bem mantidas e, ao final delas, a gente esteja em plena condição de continuar tocando essas concessões.
Speaker #4: Então, já existe posicionamento da companhia de que a gente quer, de fato, manter as concessões. Tem uma discussão com relação à renovação das concessões, relicitação, que eu acho que tem fórum próprio e que ainda vai ter alguma discussão nesse sentido.
Speaker #4: Mas o fato é que a concessão, como o próprio nome diz, a gente tem a habilidade de explorar a concessão por um período de 30 anos.
Speaker #4: Então, ao final desse período, vai ser tomada uma decisão sobre a utilização desses ativos num próximo período contratual. E aí é que entra essa discussão: tem uma questão de indenização e tem uma questão relacionada à relicitação versus renovação.
Rinaldo Pecchio Jr.: Então ao final desse período, vai ser tomada uma decisão sobre a utilização desses ativos num próximo período contratual. Aí é que entra essa discussão, tem uma questão de indenização e tem uma questão relacionada à relicitação versus renovação. Então nós entendemos que tem benefícios, temos discutido isso nos diferentes fóruns que a gente participa com relação à renovação, mas de qualquer forma, a gente tem procurado tocar muito bem esses ativos para que a gente esteja em condições competitivas muito boas ao final da concessão, para que a gente veja o que vai acontecer nessa parte da regulação. O fato é que se termina um contrato e a gente espera ter capacidade de ser a concessionária para o próximo período contratual que virá, uma vez que os ativos ainda têm vida útil para ser utilizada durante um bom tempo.
Speaker #4: Então, nós entendemos que tem benefícios, temos discutido isso nos diferentes fóruns que a gente participa com relação à renovação, mas, de qualquer forma, a gente tem procurado tocar muito bem esses ativos para que a gente esteja em condições competitivas muito boas ao final da concessão, para que a gente veja o que vai acontecer nessa parte da regulação.
Speaker #4: Mas o fato é que se termina o contrato e a gente espera ter capacidade de ser a concessionária para o próximo período contratual que virá, uma vez que os ativos ainda têm vida útil para ser utilizada durante bom tempo.
Speaker #1: Obrigado, Peck. Seguindo aqui as perguntas, a gente recebeu uma aqui sobre reforma tributária. Além de investidor, o Guilherme, o AGEGE, que é do Southside UBS, também fez uma pergunta aqui sobre a reforma.
Cristiano Prado Grangeiro: Obrigado, Pecchio. Seguindo aqui as perguntas, a gente recebeu uma aqui sobre reforma tributária, além de um investidor, o Guilherme, o Agege, que é um sell side do UBS, também fez uma pergunta aqui sobre a reforma. Eu vou compartilhar aqui com a Kátia para falar sobre o tema, como é que a gente vê os impactos previstos da reforma tributária na companhia de maneira geral.
Speaker #1: Eu vou compartilhar aqui com a Kátia para falar sobre o tema. Como é que a gente vê os impactos previstos da reforma tributária na companhia, de maneira geral?
Speaker #2: Obrigada, Guilherme. Obrigada, AGEGE. Quando a gente olha a nível de receita, a reforma para a gente será neutra. Tem a discussão de fatura com o CBS, não fatura, mas, para a gente, será neutra.
Cátia Pereira: Obrigada, Guilherme. Obrigada, Agege. Quando a gente olha a nível de receita, a reforma pra gente será neutra. Tem a discussão de fatura com CBS, não fatura, mas pra gente será neutra, não tem impacto nenhum. Onde a gente vê o impacto positivo é quando a gente olha pra Capex, obviamente também pro PMSO, que é a tomada de crédito. Hoje o nosso Capex, a gente já tem, pelo REIDI, o crédito do PIS/Cofins. Mas todos os outros custos que venham a incorrer de tributos, acaba virando custo. Com a reforma, a gente vai ter uma amplitude na tomada de crédito. Isso vale pra Capex, e aí a gente olha pra IPI, olha pra ICMS, e a gente olha também pro Opex.
Speaker #2: Não tem impacto nenhum. Onde a gente vê impacto positivo é quando a gente olha para o CAPEX e, obviamente, também para o PMSO, que é tomada de crédito.
Speaker #2: Hoje, o nosso CAPEX, a gente já tem, pelo REID, o crédito do PIS/COFINS. Mas todos os outros custos que vêm a incorrer, de tributos, acabam virando custo.
Speaker #2: Com a reforma, a gente vai ter uma amplitude na tomada de crédito. Isso vale para CAPEX, e aí a gente olha para IPI, olha para ICMS, e a gente olha também para o OPEX.
Speaker #2: Então, a gente consegue enxergar uma melhora quando a gente olha a nível de custo, porque efetivamente a gente vai poder tomar crédito de coisas que hoje a gente não toma, porque a gente não é contribuinte.
Cátia Pereira: A gente consegue enxergar uma melhora quando a gente olha a nível de custo, porque efetivamente a gente vai pra tomar crédito de coisas que hoje a gente não toma, porque a gente não é contribuinte. Eu vejo positivamente pra parte de despesa de Capex e pra receita neutra pra gente. Obviamente, acho que o que vai trazer de desafio, olhando pra reforma, é basicamente o fluxo de caixa. Em que momento vai ter o recolhimento do imposto. Isso sim, pode ter algum tipo de pressão temporária em fluxo de caixa. De novo, mas algo que a gente já está avaliando aqui e como é que a gente também, do ponto de vista de nossos contratos com fornecedores, como a gente também se resguarda, dado que a compensação de crédito está associado ao pagamento pelo fornecedor do imposto.
Speaker #2: Então, eu vejo positivamente para a parte de despesa e de CAPEX, e para a receita neutra para a gente. Obviamente, acho que o que vai trazer de desafio, olhando para a reforma, é basicamente o fluxo de caixa: em que momento vai ter o recolhimento do imposto, e aí isso, sim, pode ter algum tipo de pressão temporária em fluxo de caixa.
Speaker #2: De novo, mas algo que a gente já está avaliando aqui é como é que a gente também, do ponto de vista de nossos contratos com fornecedores, se resguarda, dado que a compensação de crédito está associada ao pagamento pelo fornecedor do imposto.
Speaker #2: Então, mas, assim, sendo bem direta: positivo pelo lado das saídas, das despesas e CAPEX, e neutra para a receita.
Cátia Pereira: Mas sendo bem direta, positivo pelo lado das saídas, das despesas e Capex, e neutra pra receita.
Speaker #1: Excelente, Kátia. Obrigado aí. Passando aqui, algumas perguntas já foram respondidas. Obviamente, o time de RI está à disposição para atender todos vocês, caso ainda reste alguma dúvida.
Cristiano Prado Grangeiro: Excelente, Kátia, obrigado. Passando aqui, algumas perguntas já foram respondidas. Obviamente, o time de RI está à disposição pra atender todos vocês, caso tenha ficado ainda alguma dúvida. Mas como não temos mais perguntas, eu passo a palavra final pro Pec, pra considerações antes do fechamento.
Speaker #1: Mas eu passo aqui, como não temos mais perguntas, eu passo a palavra final aqui para o Peck para considerações aqui antes do fechamento.
Speaker #4: Obrigado, Cristiano. Bom, eu acho que esse é um trimestre em que a gente entregou bastante coisa. A gente entregou crescimento, através da participação de leilões anteriores, onde a gente finalizou e está finalizando o ciclo de CAPEX.
Rinaldo Pecchio Jr.: Obrigado, Cristiano. Bom, eu acho que esse é um trimestre que a gente entregou bastante coisa. A gente entregou crescimento através da participação de leilões anteriores, onde a gente finalizou e está finalizando um ciclo de Capex. A gente teve também a compra de concessões, que estamos num processo de finalização e brevemente a gente espera ter concluído esse processo para informar, ou seja, um dos pilares nossos que a gente sempre fala, de que trabalhamos muito para crescimento, acho que tem bastante entrega no trimestre. Trabalhamos também entregando eficiência, a gente chegou numa margem EBITDA consolidada proporcional de 87.2%, também é uma margem muito boa, com crescimento com relação ao ano anterior.
Speaker #4: A gente teve também a compra de concessões, que estamos num processo de finalização e, brevemente, a gente espera ter concluído esse processo para informar.
Speaker #4: Ou seja, então, um dos pilares nossos aí, que a gente sempre fala de que trabalhamos muito para crescimento, acho que tem bastante entrega no trimestre.
Speaker #4: Trabalhamos também entregando eficiência. A gente chegou numa margem EBITDA consolidada proporcional de 87,2%, também uma margem muito boa, com crescimento em relação ao ano anterior.
Speaker #4: Como foi destacado, o crescimento do nosso PMSO abaixo da inflação, a gente tem trabalhado muito forte nisso e fazendo também e conseguindo esse resultado também numa outra entrega que a gente pode dizer que a gente teve nesse trimestre, não é exatamente no trimestre, mas a gente teve a notícia há pouco tempo, que é a nosso prêmio valor inovação, que eu acho que isso representa bastante para a trajetória da companhia nesse tema de inovação.
Rinaldo Pecchio Jr.: Como foi destacado, o crescimento do nosso PMSO abaixo da inflação, a gente tem trabalhado muito forte nisso e conseguindo esses resultados também numa outra entrega que a gente pode dizer que a gente teve nesse trimestre, não exatamente no trimestre, mas a gente teve a notícia há pouco tempo, que é o nosso Prêmio Valor Inovação, que eu acho que isso representa bastante para a trajetória da companhia nesse tema de inovação. A gente tem falado muito nisso e a gente ser reconhecido, a Taesa ser reconhecida como uma das cinco empresas mais inovadoras do setor de energia elétrica e ter subido bastante no ranking entre as empresas do Brasil, acho que mostra que a gente está no caminho certo. Isso faz com que a gente olhe para frente e olhe com mais eficiência, mais inovação, trazendo mais resultado para os acionistas.
Speaker #4: A gente tem falado muito nisso e a gente ser reconhecido. A Thaísa ser reconhecida como uma das cinco empresas mais inovadoras do setor de energia elétrica, ter subido bastante no ranking entre as empresas do Brasil, acho que mostra que a gente está no caminho certo.
Speaker #4: Então, isso faz com que a gente olhe para frente e olhe com mais eficiência, mais inovação, trazendo mais resultado para os acionistas. Com relação ao término do fluxo de desembolsos do CAPEX, a gente não pode esquecer que, dentro desse anúncio que foi feito com relação a crescimento e à compra das concessões, a gente tem o equivalente a muitos leilões, como se eu tivesse participado dos leilões, ganhado, e a gente transforma isso nessa compra que a gente fez desses cinco ativos, que a gente está, mais uma vez, prestes a finalizar o processo.
Rinaldo Pecchio Jr.: Com relação ao término do fluxo de desembolsos do Capex, a gente não pode esquecer que dentro desse anúncio que foi feito com relação a crescimento e a compra das concessões, a gente tem o equivalente a muitos leilões, como se eu tivesse participado dos leilões, ganho, e a gente transforma isso nessa compra que a gente fez desses cinco ativos que a gente está mais uma vez prestes a finalizar o processo. Isso é mais um salto que a gente dá em termos de crescimento e tem outras coisas que com certeza a empresa vai estar olhando, como foi destacado aqui, a gente vai estar muito preocupado com a integração desses ativos para dar resultado, estar dentro de um padrão que a gente entende que está maximizando o retorno e depois a gente pensa em outras possibilidades de contínuo crescimento para a companhia.
Speaker #4: Então, isso é mais um salto que a gente dá em termos de crescimento e tem outras coisas que, com certeza, a empresa vai estar olhando. Como foi destacado aqui, a gente vai estar muito preocupado com a integração desses ativos para dar resultado e estar dentro do padrão que a gente entende que está maximizando o retorno.
Speaker #4: E depois a gente pensa em outras possibilidades de contínuo crescimento para a companhia. Então, queria aproveitar para agradecer, acho que a todos aqui que contribuíram para esse resultado.
Rinaldo Pecchio Jr.: Queria aproveitar para agradecer a todos aqui que contribuíram para esse resultado. Tem muita gente no campo, muita gente aqui na companhia trabalhando para isso e a gente fica muito feliz de ver o que a gente tem falado há bastante tempo acontecer e a gente ter um trimestre de muitas entregas, como eu disse. A gente fica à disposição para ter outros esclarecimentos através dos canais nossos de comunicação com os investidores e esperamos aqui no próximo trimestre estar de volta aqui para também dar boas notícias para todos. Muito obrigado.
Speaker #4: Tem muita gente no campo, muita gente aqui na companhia trabalhando para isso. E a gente fica muito feliz de ver o que a gente tem falado há bastante tempo acontecer, e a gente ter trimestres de muitas entregas, como eu disse.
Speaker #4: A gente fica à disposição para outros esclarecimentos, através dos nossos canais de comunicação com os investidores. E esperamos, no próximo trimestre, estar de volta aqui para também dar boas notícias para todos.
Speaker #4: Muito obrigado.
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