Q2 2026 Empreendimentos Pague Menos SA Earnings Call
Speaker #2: É Pague Menos e Saúde com amor. É Pague Menos e Saúde com amor. É Pague Menos e Saúde com amor, pra você. Saúde com amor é Pague Menos.
Speaker #3: Chama a Pague, chama a Pague, chama, chama.
Speaker #2: A Pague Menos é saúde, a Pague Menos é amor. Toda hora e todo lugar a Pague Menos vai estar. Tudo que você precisa para se cuidar.
Speaker #2: Na próxima esquina, no app, na sua mão, nosso cuidado é com amor e de coração. É Pague Menos e saúde com amor. É Pague Menos e saúde com amor, para você.
Speaker #2: É Pague Menos e Saúde com amor. É Pague Menos e Saúde com amor. É Pague Menos e Saúde com amor, pra você. Saúde com amor é Pague Menos.
Speaker #3: Chama a Pague, chama a Pague, chama, chama.
Speaker #2: A Pague Menos é saúde, a Pague Menos é amor. Toda hora e todo lugar a Pague Menos vai estar. Tudo que você precisa para se cuidar.
Speaker #1: Bom dia, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à videoconferência da Pague Menos para discussão dos resultados referentes ao 2º trimestre de 2026. Esta videoconferência está sendo gravada e o replay poderá ser acessado no site da companhia.
Operator 2: Bom dia, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à videoconferência da Pague Menos para discussão dos resultados referentes ao Q2 2026. Esta videoconferência está sendo gravada e o replay poderá ser acessado no site da companhia: ri.paguemenos.com.br. Informamos que todos os participantes estarão apenas assistindo à videoconferência durante a apresentação e em seguida, iniciaremos a sessão de perguntas e respostas, quando mais instruções serão fornecidas. A conferência será conduzida em português pelo management da companhia e a opção de tradução simultânea está disponível clicando no botão "Interpretation". A apresentação será projetada em português e a versão em inglês está disponível para download em ri.paguemenos.com.br.
Speaker #1: ry.paguemenos.com.br. Informamos que todos os participantes estarão apenas assistindo à videoconferência durante a apresentação, e em seguida iniciaremos a sessão de perguntas e respostas quando mais instruções serão fornecidas.
Speaker #1: A conferência será conduzida em português pelo management da companhia e a opção de tradução simultânea está disponível clicando no botão "Interpretation". A apresentação será projetada em português e a versão em inglês está disponível para download em ry.paguemenos.com.br.
Speaker #1: Antes de prosseguir, aproveito para reforçar que eventuais declarações feitas durante essa conferência, relativas às perspectivas de negócios da companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, bem como informações sobre o potencial do mercado de atuação, constituem, sim, crenças e premissas do management da companhia, baseadas nas informações atualmente disponíveis. Essas declarações não constituem garantias de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas.
Operator 2: Antes de prosseguir, aproveito para reforçar que eventuais declarações feitas durante essa conferência relativas às perspectivas de negócios da companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, bem como informações sobre o potencial do mercado de atuação, constituem-se em crenças e premissas do management da companhia, baseada nas informações atualmente disponíveis. Essas declarações não constituem garantias de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas. Estão presentes nessa videoconferência o senhor Jonas Marques, CEO, e Luiz Novais, CFO e Diretor de Relações com Investidores da companhia. Gostaria agora de passar a palavra ao senhor Jonas Marques, que dará início à apresentação. Por favor, senhor Jonas, pode prosseguir.
Speaker #1: Estão presentes, nessa videoconferência, os senhores Jonas Marques, CEO, e Luiz Novais, CFO e diretor de relações com investidores da companhia. Gostaria agora de passar a palavra ao senhor Jonas Marques, que dará início à apresentação, por favor, senhor Jonas, pode prosseguir.
Speaker #4: Muito bom dia. E é com essa grande energia que a gente começa mais call. Esse é o call de número 10 desde que eu tive o privilégio de vir aqui para a Pague Menos, me juntar a essa grande missão.
Jonas Marques: Muito bom dia, é com essa grande energia que a gente começa mais um call. Esse é o call de número 10, desde que eu tive o privilégio de vir aqui pra Pague Menos me juntar a essa grande missão. Antes de começar, eu queria já mandar um abraço maravilhoso, cheio de energia pra todos os nossos 28,000 colaboradores, suas famílias e para os nossos queridos clientes. Um agradecimento também muito especial aos nossos acionistas. Hoje eu queria falar da Vokin, lá do nosso Sul do Brasil, que é um dos nossos acionistas primeiros depois do IPO e que sempre está em conversas. Agradecer o feedback de vocês, a torcida e todo o apoio. Para começar esse call, eu fiz uma pergunta pro ChatGPT. Não estranhe essa energia.
Speaker #4: Mas antes de começar, eu queria já mandar abraço maravilhoso aí, cheio de energia, para todos os nossos 28 mil colaboradores, suas famílias e para os nossos queridos clientes.
Speaker #4: agradecimento também muito especial aos nossos acionistas. E hoje eu queria falar da Voquin. A Voquin, lá do nosso sul do Brasil, que é dos nossos acionistas primeiros, os, depois do IPO, e que sempre está em conversas.
Speaker #4: Agradeceu o feedback de vocês, a torcida, e todo o apoio. Mas para começar esse call, eu fiz uma pergunta para o ChatGPT. Não estranhe essa energia, né?
Speaker #4: Parece que a gente trabalha na companhia de energia eólica, mas não é, que a gente tem muita paixão por aquilo que a gente faz.
Jonas Marques: Parece que a gente trabalha na companhia de energia eólica, mas não é, a gente tem muita paixão por aquilo que a gente faz. Hoje de manhã eu perguntei pro ChatGPT se existe uma relação entre trabalhar no varejo e o estoicismo. Ele me repetiu que sim. Por quê? Porque trabalhar no varejo é aceitar uma vida simples, onde a gente não controla aquilo que acontece no mercado e que se tem que ter muita resiliência. Por falar nisso, vamos começar um pouco também de cultura. Esse call de resultado sempre traz alguma coisa diferente para vocês também. Fernando Pessoa, em 1 July 1916, escreveu um poema e eu só vou dizer a primeira estrofe. Ele dizia o seguinte: "Segue o teu destino, rega as tuas plantas, ama as tuas rosas, o resto é a sombra de árvores alheias".
Speaker #4: E hoje de manhã eu perguntei sobre a relação entre trabalhar no varejo e o estoicismo. E ele me repetiu que sim. Por quê? Porque trabalhar no varejo é aceitar uma vida simples, onde a gente não controla aquilo que acontece no mercado e que se tem que ter muita resiliência.
Speaker #4: E por falar nisso, vamos começar com um pouco de cultura também, né? Aliás, esse call de resultados sempre traz alguma coisa diferente para vocês também.
Speaker #4: Então, o Fernando Pessoa, em 1o de julho de 1916, ele escreveu poema, e eu só vou dizer a primeira estrofe. Ele dizia o seguinte: "Segue o teu destino, rega as tuas plantas, ama as tuas rosas, o resto é a sombra de árvores alheias." E é com esse espírito que eu começo hoje indo direto ao ponto e mostrando para vocês o nossos destaques.
Jonas Marques: É com esse espírito que eu começo hoje, indo direto ao ponto e mostrando para vocês os nossos destaques. Às vezes a gente recebe a pergunta: "Viu, Novaes, por que a gente não grava esse call?" Eu respondo sempre que gravar, só na memória. Dias de luta e dias de glória. Vamos pra lá, Renan, mostra aí pra gente os primeiros destaques desse trimestre. Indo direto ao ponto, pessoal, principais mensagens. Nós atingimos um menor patamar de crescimento no trimestre. Isso aí é uma realidade, principalmente por conta das bases de comparação, que são progressivamente mais fortes. Acho que vocês lembram, em 2024, no Q2, a gente entregou 14%. Q2 do ano passado, 18%. Seria natural, que a gente odeia natural, porque aqui não se gosta da média, que a gente crescesse um pouco menos.
Speaker #4: Às vezes, a gente recebe a pergunta: "Viu, Mão Novais, por que que a gente não grava esse call?" Aí eu respondo sempre que a gente grava só na memória.
Speaker #4: Dias de luta e dias de glória. Então vamos para lá, Renan, mostra aí para a gente os primeiros destaques aí desse trimestre. Indo direto ao ponto, pessoal, principais mensagens: nós atingimos menor patamar de crescimento, no trimestre.
Speaker #4: Isso aí é uma realidade. Principalmente por conta das bases de comparação, que são progressivamente mais fortes. Acho que vocês lembram, em 2024, no 2o trimestre, a gente entregou 14%.
Speaker #4: No 2º trimestre do ano passado, 18%. Então seria natural — a gente odeia "natural", porque aqui não se gosta da média — que a gente crescesse pouco menos.
Speaker #4: Mas a grande verdade é que realmente a gente cresceu menos do que a gente trabalhou para entregar. Não é o caso do trimestre, onde a gente entrega 11,7%, mas no trimestre nós entregamos 9,3%, sendo 8% de Same Store Sales, que levando em consideração a situação do varejo, é realmente muito forte.
Jonas Marques: A grande verdade é que realmente a gente cresceu menos do que a gente trabalhou para entregar. Não é o caso do trimestre, onde a gente entrega 11.7%, mas no trimestre nós entregamos 9.3%, sendo 8% de same-store sales, que levando em consideração a situação do varejo, é realmente muito forte. Eu queria aqui ir direto ao ponto, com toda transparência, e dizer que as principais razões da gente não ter crescido mais, o maior concorrente fomos nós. Nós cometemos erros e os erros vieram do digital. Eu acho que vocês lembram que nos últimos dois anos, nós trouxemos pra companhia um adicional de 2.4 million clientes, chegando a uma base de mais de 24 million clientes. A gente deveria ter investido mais ainda na infraestrutura.
Speaker #4: Mas eu queria aqui ir direto ao ponto, com toda transparência, e dizer que as principais razões da gente não ter crescido mais, o maior concorrente fomos nós.
Speaker #4: Nós cometemos erros. E os erros vieram do digital. Eu acho que vocês lembram que, nos últimos 2 anos, nós trouxemos para a companhia mais adicional de 2 milhões e 400 mil clientes.
Speaker #4: Chegando a uma base de mais de 24 milhões de clientes. E a gente deveria ter investido mais ainda na infraestrutura. Então tivemos problemas no trimestre, sabemos o que aconteceu, já entramos em contato com a VTEX, já corrigimos esses problemas e continuamos trabalhando diuturnamente.
Jonas Marques: Tivemos problemas no trimestre, sabemos o que aconteceu, já entramos em contato com a VTEX, já corrigimos esses problemas e continuamos trabalhando diuturnamente. Isso causou que a gente tivesse uma pior experiência no UX do digital, que acabou impactando um pouco na venda do GLP-1. Por quê? Porque 80% da venda do GLP-1 vem do digital, porque se vocês lembram, tem um desconto e é mais barato. É isso que aconteceu, indo direto ao ponto. Não deixa de ser e não tira o brilhantismo de ser um trimestre extremamente forte, recorde, com grandes entregas de rentabilidade. A consistência nessas entregas vem de quê? Já falei do same-store sales, nós continuamos crescendo em market share em todas as regiões do Brazil. Isso é muito importante. O maior crescimento que nós tivemos foi na região Centro-Oeste, mas ganhamos em todas elas.
Speaker #4: Isso causou que a gente tivesse uma pior experiência no UX do digital, que acabou impactando na venda pouco, na venda do GLP-1. Por quê?
Speaker #4: Porque 80% da venda do GLP-1 vem do digital, porque, se vocês lembram, tem desconto e é mais barato. Então é isso que aconteceu, indo direto ao ponto.
Speaker #4: Não deixa de ser e não tira o brilhantismo de ser trimestre extremamente forte, recorde, com grandes entregas de rentabilidade. A consistência nessas entregas vem de quê?
Speaker #4: Já falei do Same Store Sales, nós continuamos crescendo em market share, em todas as regiões do Brasil. Isso é muito importante. O maior crescimento que nós tivemos foi na região Centro-Oeste.
Speaker #4: Mas ganhamos em todas elas. Uma coisa muito importante, desde que aqui cheguei no dia 1o de janeiro de 2024, que eu recebo a mesma pergunta: EBITDA versus o principal competidor.
Jonas Marques: Uma coisa muito importante, desde que aqui cheguei no dia 1 January 2024, que eu recebo a mesma pergunta: existe um gap de rentabilidade de EBITDA versus o principal competidor. A gente estava lá com four and something. Nós atingimos o recorde de 6.5%, ou seja, com crescimento expressivo mesmo sobre a base do ano passado, 6.5%. Anota isso aí. Um recorde de rentabilidade margem EBITDA. Uma robusta geração de caixa. Eu lembro que no mesmo período do ano passado, a gente estava queimando BRL 30 million. Geramos um caixa histórico pra companhia. Nós chegamos num fluxo de caixa operacional de BRL 189 million no trimestre. Esse é o 12th quarter de desalavancagem financeira.
Speaker #4: E a gente estava lá com 4 e alguma coisa. Nós atingimos o recorde de 6,5%. Ou seja, com crescimento expressivo, mesmo sobre a base do ano passado.
Speaker #4: 6,5%. Anota isso aí. Então, recorde de rentabilidade, margem EBITDA, uma robusta geração de caixa. Eu lembro que, no mesmo período do ano passado, a gente estava queimando R$ 30 milhões, né?
Speaker #4: Então assim, olha, geramos caixa histórico para a companhia. Certo? Nós chegamos num fluxo de caixa operacional de 189 milhões no trimestre. E esse é o 12o trimestre de desalavancagem financeira.
Speaker #4: Eu lembro quando aqui cheguei e recebi muito feedback de vocês, tanto no Rio quanto em São Paulo, e o nome do jogo era: com a Selic tão alta, você continua a reduzir a alavancagem, estamos entregando isso, né?
Jonas Marques: Eu lembro que quando aqui cheguei, recebi muitos feedbacks de vocês, tanto no Rio quanto em São Paulo, e o nome do jogo era: com a Selic tão alta, você continua a reduzir a alavancagem, estamos entregando isso. O trimestre é extremamente positivo. Por quê? A gente controlou a despesa, esse daí é o headline, e não é um controle de despesa só mostrando que nós somos ágeis em tomar decisões quando a venda não está vindo. Não é isso. Luiz Novais vai trazer mais cores pra isso, eu queria chamar a atenção pra um grande trabalho que a gente vem fazendo de estruturar a companhia pra perpetuidade. Nós não estamos aqui para o trimestre, isso foi dito desde o início. Nós estamos pensando em médio e longo prazo.
Speaker #4: Então assim, o trimestre ele é extremamente positivo, por quê? Porque a gente controlou a despesa. Esse daí é headline. E não é controle de despesa só mostrando que nós somos ágeis em tomar decisões, quando a venda não está vindo.
Speaker #4: Não é isso. Luiz Novais vai trazer mais cores para isso, mas eu queria chamar a atenção para grande trabalho que a gente vem fazendo de estruturar a companhia para perpetuidade.
Speaker #4: Nós não estamos aqui para o trimestre. Isso foi dito desde o início. Nós estamos pensando em médio e longo prazo. Então para isso, se faz necessário que nós coloquemos processos robustos, o melhor time, e continuemos a instalar essa cultura de que a gente não aceita média.
Jonas Marques: Para isso, se faz necessário que nós coloquemos processos robustos, o melhor time e continuemos a instalar essa cultura de que a gente não aceita a média. A gente está aqui de forma a construir o futuro. O que a gente fez pra melhorar o controle de despesas? A gente instalou, no ano de 2024, a gente só passava por compras centralizadas. Estou falando de compra de não produtivos. Estou falando de transporte, limpeza, meios de pagamento. Todos os fornecedores de não produtivos, só 20% passava por uma área que era centralizada, que era a área de procurement. Agora esse ano, nós já estamos em 85% e vamos acabar o ano com 95% de todas essas licitações, de todos esses leilões e negociações passando por uma área estruturada, com processo robusto.
Speaker #4: A gente está aqui de forma a construir o futuro. Então o que que a gente fez para melhorar o controle de despesas? A gente instalou no ano de 2024, a gente só passava por compras centralizadas.
Speaker #4: Eu estou falando de compras de não produtivas. Estou falando de transporte, limpeza, meios de pagamento. Todos os fornecedores, de não produtivos, só 20% passava por uma área que era centralizada, que era a área de procurement.
Speaker #4: Agora esse ano nós já estamos em 85% e vamos acabar o ano com 95% de todas essas licitações, de todos esses leilões e negociações passando por uma área estruturada, com processo robusto.
Speaker #4: E me cabe aqui dizer que as economias que nós fizemos em 2 anos foram 92 milhões de reais. Então quando vocês veem que a gente dobrou o EBIT em 2 anos e continua acelerando, né?
Jonas Marques: Me cabe aqui dizer que as economias que nós fizemos em dois anos foram BRL 92 million. Quando vocês veem que a gente dobrou o EBITDA em dois anos e continua acelerando, é exatamente por isso. Principalmente pelos estruturantes, não só uma decisão de curto prazo. Queria que vocês olhassem isso nos detalhes dos números. É isso que aconteceu, essas são as principais mensagens. Eu queria chamar ele, Luiz Novais, o nome aí da credibilidade. Novais, eu esqueci de uma coisa, eu tenho que dizer a verdade. Eu foquei muito na minha primeira introdução aqui, nós estamos muito felizes, nós somos uma das 10 melhores empresas pra trabalhar em todo o varejo. Aqui não tem um recorte do nosso segmento. Isso é muito orgulho. Alguns estados, nós ficamos em third, em fourth, entre todos os varejos presentes naquele estado. Estamos muito felizes.
Speaker #4: É exatamente por isso. É principalmente pelos estruturantes e não só uma decisão de curto prazo. Queria que vocês olhassem isso nos detalhes dos números.
Speaker #4: Então é isso que aconteceu. Essas são as principais mensagens. Eu queria chamar ele, Luiz Novais, o nome aí da credibilidade. Novais, eu esqueci de uma coisa.
Speaker #4: Eu tenho que dizer, é verdade, né, Novais? Eu foquei muito na minha primeira introdução aqui, mas nós estamos muito felizes. Por quê? Nós somos uma das 10 melhores empresas para trabalhar em todo o varejo.
Speaker #4: Aqui não tem recorte do nosso segmento. Então isso aí é muito orgulho, gente. Alguns estados, nós ficamos em terceiro, em quarto. Entre todos os varejos presentes, naquele estado.
Speaker #4: Então estamos muito felizes. O nosso case é case de pessoas desde o início. Isso foi contado. Tudo que a gente fez. Então nós estamos muito orgulhosos.
Jonas Marques: O nosso case é um case de pessoas, desde o início isso foi contado, tudo que a gente fez. Então nós estamos muito orgulhosos pelos 28 mil colaboradores e por ser uma empresa cidadã. Que foi fundada em 1981 e esse era um dos três pilares, era ser uma empresa cidadã, que devolvesse pra comunidade. Luiz Novaes, agora é com você, traz um pouco mais de cor pro nosso resultado.
Speaker #4: Muito orgulhosos pelos 28 mil colaboradores e por ser uma empresa cidadã, né? Que foi fundada em 1981. E E esse era dos 3 pilares, era ser uma empresa cidadã que devolvesse para a comunidade.
Speaker #4: Luiz Novais, agora é com você. Traz um pouco mais de cor aí para o nosso resultado.
Speaker #1: Valeu, Jonas. Bom dia a todos. Pois é, com essa energia e empolgação do Jonas, que contagia todo mundo aqui na companhia, a gente começa aqui a dar pouco mais de detalhes sobre os resultados do trimestre.
Luiz Novais: Valeu, Jonas. Bom dia a todos. Pois é, com essa energia e empolgação do Jonas, que contagia todo mundo aqui na companhia, a gente começa aqui a dar um pouco mais de detalhes sobre os resultados do trimestre. Nesse trimestre, a gente tem realmente excelentes notícias pra compartilhar, como já vem acontecendo, felizmente, há alguns trimestres. Nesse trimestre, a gente queria chamar a atenção em especial, acho que as top três notícias, melhores notícias dos trimestres estão relacionadas à rentabilidade e geração de caixa. A gente vai falar mais delas ao longo da apresentação, mas já queria fazer um destaque aqui também pra vocês. Então começando a apresentação aqui, mais detalhes na página sete, dando mais informações sobre a receita bruta. Nossa receita bruta cresceu 9,3% em relação ao segundo tri do ano passado. Acho que está faltando passar o slide, Renan. Acumulamos 44,6% nos últimos três anos de crescimento.
Speaker #1: Nesse trimestre a gente tem realmente excelentes notícias para compartilhar, como a gente já vem acontecendo, felizmente, há alguns trimestres. Nesse trimestre a gente queria chamar a atenção em especial, acho que as top 3 notícias, melhores notícias do trimestre, dos trimestres estão relacionadas a rentabilidade e geração de caixa.
Speaker #1: A gente vai falar mais delas ao longo da apresentação, mas já queria fazer destaque aqui também para vocês. Então, começando a apresentação aqui em mais detalhes na página 7, dando mais informações sobre a receita bruta.
Speaker #1: Nossa receita bruta, ela cresceu 9,3% em relação ao segundo tri do ano passado. A gente acumulou acho que está faltando passar o slide aí, Renan.
Speaker #1: Acumulamos 44,6% nos últimos 3 anos. De crescimento. Então lá, de 23 para 24, a gente cresceu 12%. De 24 para 25, 18%. E de 25 para 26, 9,3%.
Luiz Novais: From 2023 to 2024, we grew 12%, from 2024 to 2025, 18%, and from 2025 to 2026, 9.3%. A CAGR of approximately 14% in these last three years. This growth is basically the same same-store sales indicator. As we are opening few stores, in these three years we accumulated 42% of same-store sales. It is a lot. The promoters of this quarter, we make two highlights. The first of them for telemetry. The stores assisted by our telemetry program grew here approximately 10%. We still have a gigantic space to expand the execution of telemetry in our store portfolio. The flag changes also continue to advance and the stores whose flag we changed accounted for 14% growth in the quarter. On the next page, more information about the quality of our growth.
Speaker #1: CAGR de aproximadamente 14% nesses últimos 3 anos. E esse crescimento é basicamente o mesmo indicador de Same Store Sales, né? Como a gente está inaugurando poucas lojas, nesses 3 anos a gente acumula 42% de Same Store Sales.
Speaker #1: É muita coisa. E os promotores desse trimestre, a gente faz 2 destaques: o primeiro deles para a telemetria, as lojas assistidas pelo nosso programa de telemetria cresceram aqui aproximadamente 10%.
Speaker #1: A gente ainda tem espaço gigantesco para ampliar a execução da telemetria no nosso portfólio de lojas. E as trocas de bandeira também continuam avançando.
Speaker #1: E elas responderam aqui: as lojas que a gente trocou de bandeira responderam por 14% de crescimento no trimestre. Na próxima página, mais informações sobre a qualidade do nosso crescimento.
Speaker #1: Do lado esquerdo, na comparação com o mercado total, o nosso crescimento é puramente baseado em mesmas lojas. A gente cresce 8% em mesmas lojas, enquanto o mercado cresce 5,1%.
Luiz Novais: Do lado esquerdo, na comparação com o mercado total, o nosso crescimento é puramente baseado em mesmas lojas. A gente cresce 8% em mesmas lojas, enquanto o mercado cresce 5,1%. E do lado direito, uma informação que a gente tem muito orgulho. A base total dos nossos clientes cresceu 2,6% e a base de clientes de cuidado contínuo, que a gente vem focando desde o meio de 2024, a gente vem transmitindo essa mensagem pra vocês, cresceu 6,4%. Isso significa que a gente está trazendo pra Pague Menos uma base de clientes que antes frequentava outras farmácias. Então isso tudo com muito foco em disponibilidade de produtos, percepção de preço. A gente está reduzindo fricções em loja. Isso tudo tem refletido em retenção e fidelização de clientes. Então o CCC, por exemplo, aqueles clientes que frequentam as nossas lojas, o gasto médio desses clientes cresceu quase 12%.
Speaker #1: E do lado direito, uma informação que a gente tem muito orgulho: a base total dos nossos clientes cresceu 2,6%. E a base de clientes de cuidado contínuo, que a gente vem focando, né?
Speaker #1: Desde o final, desde o meio de 2024, né? A gente vem transmitindo essa mensagem para vocês. Cresceu 6,4%. Isso significa que a gente está trazendo para Pague Menos uma base de clientes que antes frequentava outras farmácias.
Speaker #1: Então isso tudo com muito foco em disponibilidade de produtos, percepção de preço. A gente está reduzindo fricções em loja. Isso tudo tem refletido em retenção e fidelização de clientes.
Speaker #1: Então o CCC, por exemplo, aqueles clientes que frequentam as nossas lojas, o gasto médio desses clientes cresceu quase 12%. Próxima página, evolução do nosso crescimento.
Luiz Novais: Próxima página. Evolução do nosso crescimento. Como Jonas Marques já destacou no início, a gente cresceu 9.3% in Q, 11.7% in H1. A gente acumulou os 44% nos últimos three years. Como a gente já disse, a base de comparação cada vez mais difícil. GLP-1, nesse trimestre, contribuiu menos pro crescimento da companhia. A parte azul clara aqui do gráfico, vocês vão ver que no Q1, a GLP-1 correspondeu com 6.5% do nosso crescimento, and in Q2, 3.2%. Uma contribuição menor de 3.3 percentage points. Lembrando que Mounjaro foi lançado no dia 1 May 2023, então a base de comparação agora, a partir do mês de May 2024, já é comparável em relação ao 2023. Do lado direito, a evolução da penetração do GLP-1.
Speaker #1: Como o Jonas já destacou no início, a gente cresceu 9,3% no tri, 11,7% no semestre. A gente acumulou os 44% nos últimos 3 anos, como a gente já disse, a base de comparação cada vez mais difícil.
Speaker #1: E o GLP-1 nesse trimestre, ele contribuiu menos para o crescimento da companhia. Então a parte azul clara aqui do gráfico, vocês vão ver que no primeiro trimestre a GLP-1 correspondeu com 6,5% do nosso crescimento.
Speaker #1: E no segundo tri, 3,2%. Então, é uma contribuição menor de 3,3 pontos percentuais. Lembrando que o Monjaro foi lançado no dia 1º de maio do ano passado.
Speaker #1: Então a base de comparação agora, a partir do mês de maio desse ano, já ela é comparável em relação ao ano anterior. E do lado direito, a evolução da penetração do GLP-1.
Speaker #1: Então a gente vê que do quarto tri para o primeiro, quarto tri do ano passado para o primeiro tri, a categoria andou meio de lado, 9,2% para 9,1%.
Luiz Novais: A gente vê que do Q4 2023 pro Q1, a categoria andou meio de lado, 9.2% to 9.1%, and reduziu pra 8.2% no Q2, muito em função da competição por preço aqui na categoria. A boa notícia, que a gente vai dar um destaque um pouco maior, é que ela voltou a crescer no mês de July. A gente colocou aqui já a informação até o dia 28, 29 July, a penetração da categoria no mês de July foi de 8.5%. A gente dá mais detalhes aqui na próxima página, page 10. A gente traz a tendência aqui do GLP-1. A gente achou interessante compartilhar essa informação com vocês. A gente observou o início de uma disputa importante de preços a partir lá do meados de April and May.
Speaker #1: E reduziu para 8,2% no segundo tri. Aqui, muito em função da competição por preço. Aqui na categoria. Mas a boa notícia, que a gente vai dar destaque pouco maior, é que ela voltou a crescer no mês de julho.
Speaker #1: A gente colocou aqui já a informação até o dia 28, 29 de julho. A penetração da categoria no mês de julho foi de 8,5%.
Speaker #1: E a gente dá mais detalhes aqui na próxima página, na página 10. A gente traz a tendência aqui do GLP-1. A gente achou interessante compartilhar essa informação com vocês.
Speaker #1: Então, a gente observou, né, o início de uma disputa importante de preços a partir lá de meados de abril e maio. E aqui a gente traz o gráfico da semaglutida e da tizepatida, fazendo a correlação de preço e volume diário.
Luiz Novais: Aqui a gente traz o gráfico da semaglutide e da tirzepatide fazendo a correlação de preço e volume diário. A semaglutide teve uma redução média de 50% no preço, mas um incremento de volume de 155%. A ponta do mês de July é bem forte, bem íngreme em relação ao mês de June. Na tirzepatide, a gente teve uma redução de 23% no preço e 60% de incremento no volume. Essa competição deve aumentar. Vocês devem ter visto as notícias. Anvisa liberou na semana passada outros five laboratórios, and a gente tem outros four na fila pra serem liberados pra produção de semaglutide. As perspectivas pra gente são positivas, porque com mais competição nessa categoria, a gente tem uma tendência de melhorar as margens e ter uma oferta ainda maior de produtos. Na próxima página, outra excelente notícia, que é market share.
Speaker #1: Então a Semaglutida, ela teve uma redução média de 50% no preço. Mas incremento de volume de 155%. E aí a ponta do mês de julho, ela é bem forte, bem íngreme em relação ao mês de junho.
Speaker #1: E na Tizepatida, a gente teve uma redução de 23% no preço e 60% de incremento no volume. E essa competição, ela deve aumentar? Vocês devem ter visto as notícias, né?
Speaker #1: A Anvisa liberou aí na semana passada outros 5 laboratórios. E a gente tem outros 4 na fila para serem liberados para a produção de Semaglutida.
Speaker #1: Então as perspectivas para a gente são positivas, porque com mais competição nessa categoria, a gente tem uma tendência de melhorar as margens e ter uma oferta ainda maior de produtos.
Speaker #1: Na próxima página, outra excelente notícia, aqui Market Share. A gente está no 11o trimestre de ampliação de share. Sem abertura relevante de lojas, crescimento em todas as regiões do Brasil.
Luiz Novais: A gente está no 11th quarter de ampliação de share, sem abertura relevante de lojas, crescimento em todas as regiões do Brazil. Nesse trimestre, o destaque positivo foi a região Norte. A gente cresceu 46 bps de participação em relação ao previous quarter of 2023, 6.7% de participação nacional, and do lado direito, a evolução do nosso market share desde o início de 2024, numa curva ascendente bem positiva. Próxima página. Aqui uma das top three mensagens positivas do trimestre, destaque pro volume. Já não é de hoje, a gente vem crescendo puramente em função de volume, o que pra acho que toda companhia é o indicador mais valioso. Vocês vão ver que na primeira coluna, o mercado total cresceu 8.5% and -0.8% in volume. Exceto aquele volume capturado pelas novas lojas, que contribuíram com 4.7 points do mercado.
Speaker #1: E nesse trimestre, o destaque positivo foi a região norte. A gente cresceu 46 bips de participação em relação ao trimestre anterior, do ano passado.
Speaker #1: 6,7% de participação nacional. E do lado direito, a evolução do nosso Market Share desde o início de 2024, aqui numa curva ascendente bem positiva.
Speaker #1: Próxima página, aqui uma das top 3 mensagens positivas do trimestre. Destaque para o volume. Já não é de hoje. A gente vem crescendo puramente em função de volume.
Speaker #1: O que para, acho que toda a companhia, é o indicador mais valioso. Então vocês vão ver que, na primeira coluna aqui, o mercado total cresceu 8,5%.
Speaker #1: E 0,8% negativo em volume, né? Exceto aquele volume capturado pelas novas lojas, que contribuiu ali com 4,7 pontos do mercado. As outras lojas retraíram em volume.
Luiz Novais: As outras lojas retraíram em volume e a Pague Menos cresceu 2.9% em volume, muito mais do que o mercado e muito mais do que as redes, que é a terceira coluna aqui do gráfico. De novo, demonstrando que a gente está conquistando clientes que frequentavam outras redes de farmácia. A última coluna, os independentes sofrendo cada vez mais. A penúltima coluna, as associações passaram a crescer bem menos do que o mercado. E aqui um outro comentário importante, na terceira coluna, nas redes, a proporção de preço médio foi maior do que a do mercado, porque as outras redes, exceto as cinco maiores redes de farmácia, passaram a ter estoque de GLP-1 recentemente. Até pouco tempo atrás, só as grandes redes tinham esse produto.
Speaker #1: E a Pague Menos cresceu 2,9% em volume. Muito mais do que o mercado. E muito mais do que as redes, que é a terceira coluna aqui do gráfico.
Speaker #1: De novo, aqui demonstrando que a gente está conquistando clientes que frequentavam outras redes de farmácia. Então a última coluna, os independentes sofrendo cada vez mais.
Speaker #1: A penúltima coluna, as associações passaram a crescer bem menos do que o mercado. E aqui outro comentário importante, na terceira coluna, nas redes, a proporção de preço médio ela foi maior do que a do mercado, porque as outras redes, né?
Speaker #1: Exceto as 5 maiores redes de farmácia, elas passaram a ter estoque de GLP-1 recentemente. Então até pouco tempo atrás, só as grandes redes tinham esse produto.
Speaker #1: Então como aqui essa terceira coluna representa todas as grandes redes, o preço médio aqui teve incremento em relação à média de mercado. Página 13, a venda média por loja.
Luiz Novais: Como aqui essa terceira coluna representa todas as grandes redes, o preço médio aqui teve um incremento em relação à média de mercado. Page 13, a venda média por loja, outra informação que a gente tem muito orgulho em mostrar. É impressionante a linha azul, que é a evolução da Pague Menos. Lá em 2024, a gente vendia na média menos do que as redes da Abrafarma. A gente tinha lá no Q2 2024, uma venda média de BRL 690,000, por medições da IQVIA, contra BRL 760,000 do mercado. E no final de 2025, a gente superou, fez o X, superou essa marca da média da Abrafarma e hoje a Pague Menos vende, pela medição de IQVIA, BRL 888,000 por mês por loja e a Abrafarma BRL 809,000. Então a gente cresceu aqui quase 30%, 28.6%, enquanto a Abrafarma cresceu 6.4%.
Speaker #1: Outra informação que a gente tem muito orgulho em mostrar é impressionante a linha azul, que é a evolução da Pague Menos. Lá em 2024, a gente vendia na média menos do que as redes da Abrafarma.
Speaker #1: A gente tinha lá no segundo tri de 24 uma venda média de 690 mil aqui por medições da Equívia, contra 760 do mercado. E aí no final lá de 2025, a gente superou, fez o X, né?
Speaker #1: Superou essa marca da média da Abrafarma. E hoje, a Pague Menos vende pela medição de Equívia 888 mil por mês por loja. E a Abrafarma 809.
Speaker #1: Então a gente cresceu aqui quase 30%, 28,6%. Enquanto a Abrafarma cresceu 6,4%. Então a gente cresceu 4 vezes mais, mais do que 4 vezes a Abrafarma nesse horizonte de 2 anos.
Luiz Novais: A gente cresceu mais do que quatro vezes a Abrafarma nesse horizonte de dois anos. Page 14. Informações sobre lucro e margem bruta. Também uma boa notícia do trimestre, apesar de uma redução marginal de 10 bps em relação ao Q2. Nesse tri, a gente teve uma pressão relevante de efeitos não caixa, o AVP, e também tivemos uma pressão da pré-alta. Este ano, o reajuste de medicamentos foi menor, ali na casa de 2%. Então esses dois elementos juntos contribuíram com mais ou menos 50 bps de pressão, mas a gente praticamente conseguiu neutralizar quase toda essa pressão com um indicador que a gente se orgulha também bastante e ele é estrutural para o futuro da companhia, que é a redução no índice de perdas com estoques. A gente melhorou 30 bps em relação ao Q2 do ano passado.
Speaker #1: Página 14, informações sobre lucro e margem bruta. Também uma boa notícia do trimestre, apesar de uma redução marginal de 10 bps aqui em relação ao segundo tri.
Speaker #1: Nesse tri, a gente teve uma pressão relevante de efeitos não caixa aqui, né? O AVP. E também tivemos uma pressão da pré-alta, né? Esse ano o reajuste de medicamentos foi menor.
Speaker #1: Ali na casa de 2%. Então, esses dois elementos juntos contribuíram com mais ou menos 50 bps de pressão. Mas a gente praticamente conseguiu neutralizar, né?
Speaker #1: Quase tudo essa pressão com indicador que a gente se orgulha também bastante. E ele é estrutural para o futuro da companhia, que é a redução no índice de perdas com estoques.
Speaker #1: A gente melhorou 30 bips em relação ao segundo tri do ano passado. Muita coisa. Então toda a companhia muito focada nesse indicador. E o outro componente também bem positivo para a companhia, a melhoria nas condições comerciais.
Luiz Novais: Muita coisa, então toda a companhia é muito focada nesse indicador. E o outro componente também bem positivo para a companhia, a melhoria nas condições comerciais. Então isso também tem ajudado a sustentar a margem da companhia. E a gente está otimista com o futuro, porque essas pressões que nós tivemos no tri são pontuais, mas as melhorias no índice de perdas e as condições comerciais são estruturais e vão permanecer para os próximos trimestres. Page 15. Como Jonas destacou, outra excelente notícia, acho que aqui também uma top three news do trimestre, diluição de 40 bps em despesas. A gente cresceu as despesas com vendas próximo da inflação, 4.9%, as administrativas 6.6%. Mas a grande notícia realmente é essa melhoria na governança da nossa área de compras não produtivas, que a gente chama. Então todos os contratos de agências de viagem, gráfica, locação de equipamentos, etc.
Speaker #1: Então isso também tem ajudado a sustentar ali a margem da companhia. E a gente está otimista com o futuro, porque essas pressões que nós tivemos no tri, elas são pontuais.
Speaker #1: Mas as melhorias, né? Que a melhoria no índice de perdas e as condições comerciais, elas são estruturais. E elas vão permanecer ali para os próximos trimestres.
Speaker #1: Página 15, como o Jonas destacou, outra excelente notícia, acho que aqui também é uma top 3 notícia do trimestre, diluição de 40 bips em despesas.
Speaker #1: A gente cresceu as despesas com vendas próximo da inflação, ali, 4,9%. As administrativas, 6,6%. Mas a grande notícia realmente é essa melhoria na governança da nossa área de compras não produtivas, que a gente chama.
Speaker #1: Então todos os contratos de agências de viagem, gráfica, locação de equipamentos e etc., até o ano de 2024, a gente só fazia bids estruturados para mais ou menos 30% do volume de compras não produtivas da companhia.
Luiz Novais: Até o ano de 2024, a gente só fazia bids estruturados para mais ou menos 30% do volume de compras não produtivas da companhia. Em 2025, a gente já ultrapassou, chegou a 70% and 75%, e agora em 2026, a nossa meta é terminar o ano com 95% das compras não produtivas transitando pela nossa equipe de procurement, que tem capturado muitos benefícios e muitas reduções de despesas. No ano de 2025, foram mais ou menos BRL 28 million de economia em relação a contratos anteriores e no ano de 2026, mais ou menos BRL 60 million de economia, bastante coisa. Page 16. Aqui também, como consequência de tudo isso, uma das melhores notícias do nosso trimestre, 6.5% de margem EBITDA, recorde histórico para a gente. A gente cresceu nominalmente 15.4% EBITDA, com BRL 281.7 million. Isso aqui tudo fruto daquilo que a gente mostrou até aqui, alavancagem operacional, principalmente, diluição de despesas.
Speaker #1: Em 2025, a gente já ultrapassou, chegou a 70%, 75%. E agora, em 2026, a nossa meta é terminar o ano com 95% das compras não produtivas transitando pela nossa equipe de procurement, que tem capturado muitos, muitos benefícios e muitas reduções de despesas.
Speaker #1: No ano de 2024, no ano de 2025, foram mais ou menos R$ 28 milhões de economia em relação a contratos anteriores. E, no ano de 2026, mais ou menos R$ 60 milhões de economia.
Speaker #1: Bastante coisa. Página 16, aqui também como consequência de tudo isso, uma das melhores notícias do nosso trimestre, 6,5% de margem EBITDA. Recorde histórico para a gente.
Speaker #1: A gente cresceu nominalmente 15%, 15,4% EBITDA, com 281,7 milhões. Isso aqui tudo fruto daquilo que a gente mostrou até aqui, alavancagem operacional principalmente, diluição de despesas.
Speaker #1: Próxima página, lucro líquido também outra boa notícia. Cresceu 22%. Se a gente coloca aqui o dado do semestre que o Jonas vai destacar pouco mais adiante, a gente cresceu 76% o lucro do semestre em relação ao semestre do ano passado.
Luiz Novais: Próxima página, lucro líquido, também outra boa notícia, cresceu 22%. Se a gente coloca aqui o dado do semestre, que o Jonas vai destacar um pouco mais adiante, a gente cresceu 76% o lucro do semestre em relação ao semestre do ano passado. Uma evolução muito forte. Do lado direito, a gente também destaca aqui o indicador de lucro por ação. A gente terminou o Q2 com BRL 0.51 por ação de lucro, um crescimento de 46% em relação ao Q2 do ano passado. Em um ano, a gente cresce 46% o lucro médio por ação da companhia. A gente está bastante confiante com esse indicador também, porque a companhia está melhorando o seu resultado operacional, reduzindo alavancagem, controlando investimentos. A gente tem boas perspectivas pra esse indicador. Ciclo de caixa na page 18.
Speaker #1: Então a evolução muito, muito forte. E do lado direito, a gente também destaca aqui o indicador de lucro por ação. A gente terminou o segundo tri com 51 centavos por ação de lucro.
Speaker #1: crescimento de 46% em relação ao segundo tri do ano passado em ano. A gente cresce 46% o lucro médio por ação da companhia. E a gente está bastante confiante com esse indicador também, porque a companhia está melhorando o seu resultado operacional, reduzindo alavancagem, controlando investimentos.
Speaker #1: Então a gente tem boas perspectivas para esse indicador. Ciclo de caixa, na página 18, como a gente já vinha sinalizando, a gente tem, a gente vem desde o primeiro tri do ano fazendo investimento numa transição importante para a gente de novo centro de distribuição bastante robusto lá na Paraíba.
Luiz Novais: Como a gente já vinha sinalizando, a gente vem desde o Q1 do ano fazendo investimento numa transição importante pra gente de um novo centro de distribuição bastante robusto lá na Paraíba. Por conta disso, nessa fase de transição, a gente precisa de um investimento pontual. Isso representou neste trimestre 4 days a mais de estoque em relação ao Q2 do ano passado. O nosso prazo de recebimento aumentou 1 day em relação ao ano passado, mas reduziu 1 day em relação ao tri anterior, no Q1. Aqui também muito em função do continuo aumento do mix de GLP-1 no crescimento da categoria. Na parte de prazo de pagamento, estável. A gente deve normalizar esse prazo médio de estoques no Q3.
Speaker #1: E, por conta disso, nessa fase de transição, a gente precisa de investimento pontual. E isso representou, neste trimestre, 4 dias a mais de estoque em relação ao segundo tri do ano passado.
Speaker #1: O nosso prazo de recebimento aumentou dia em relação ao ano passado, mas reduziu dia em relação ao tri anterior, no primeiro tri. Aqui, também muito em função do aumento, né?
Speaker #1: Do contínuo aumento de do mix de GLP-1, né? No crescimento da categoria. E na parte de prazo de pagamento, estável. E a gente deve normalizar esse prazo médio de estoques no terceiro tri.
Speaker #1: Então essa fase de transição do CD da Paraíba, ela se estabiliza agora no terceiro tri. Então a gente deve desmobilizar esse investimento incremental em estoques por conta dessa transição, que deve nos ajudar a continuar nos ajudando no terceiro tri em geração de caixa.
Luiz Novais: Essa fase de transição do CD da Paraíba se estabiliza agora no Q3, a gente deve desmobilizar esse investimento incremental em estoques por conta dessa transição, que deve continuar nos ajudando no Q3 em geração de caixa operacional. Por falar em geração de caixa operacional, pra mim, essa próxima página é a principal notícia do trimestre, é a notícia que nos deixa bastante orgulhosos. É a geração de caixa operacional da companhia. Ela totalizou BRL 573 million no Q2, nos últimos 12 months, o que significa 57.5% de conversão de EBITDA. Isso foi atingido considerando que a gente está com os 4 days adicionais de estoque que a gente mostrou na page anterior. Se a gente não tivesse esses 4 days, a gente teria mais ou menos outros BRL 200 million de caixa.
Speaker #1: Operacional. E por falar em geração de caixa operacional, para mim essa próxima página é a principal notícia do trimestre. É a notícia que nos deixa bastante orgulhoso.
Speaker #1: É a geração de caixa operacional da companhia. Ela totalizou 573 milhões de reais no segundo trimestre. Nos últimos 12 meses. O que significa 57,5% de conversão de EBITDA.
Speaker #1: E isso foi atingido considerando que a gente está com os 4 dias adicionais de estoque que a gente mostrou na página anterior. Se a gente não tivesse esses 4 dias, a gente teria mais ou menos outros 200 milhões de reais de caixa, né?
Speaker #1: Porque a gente investiu aqui 4 dias a mais, cada dia representa para a gente ali quase 50 milhões de reais. Então a gente está no nosso pico de geração operacional de caixa mesmo, com esse investimento incremental na Paraíba.
Luiz Novais: A gente investiu aqui quatro dias a mais, cada dia representa pra gente ali quase BRL 50 million. A gente está no nosso pico de geração operacional de caixa mesmo, com esse investimento incremental na Paraíba. Do lado direito, o fluxo de caixa livre, também outro marco pra gente, BRL 252 million LTM no Q2. Essa geração de caixa combinada com a nossa disciplina de alocação de capital, continua ajudando a gente na desalavancagem, que é o que a gente mostra na próxima página. A gente está no 12th trimestre consecutivo de alavancagem operacional. Outra notícia que nos enche de orgulho, a gente terminou o tri com 1.8x EBITDA, uma queda de 0.8x EBITDA em relação ao Q2 do ano passado, que foi de 2.6x. A gente está aqui numa trajetória de three years de redução de alavancagem.
Speaker #1: E do lado direito, o fluxo de caixa livre. Também outro marco para a gente, 252 milhões de reais LTM no segundo trimestre. Então essa geração de caixa combinada com a nossa disciplina de alocação de capital, continua ajudando a gente na desalavancagem, que é o que a gente mostra na próxima página.
Speaker #1: Então a gente está no 12o trimestre consecutivo de alavancagem operacional. Então outra notícia que nos enche de orgulho, a gente terminou o tri com 1,8 vezes EBITDA.
Speaker #1: Uma queda de 0,8x EBITDA em relação ao segundo tri do ano passado, que foi de 2,6x. Então a gente está aqui numa trajetória de 3 anos de redução de alavancagem.
Speaker #1: Para quem se lembra, lá no início de 2023, a gente atingiu quase pouco mais até do que 5 vezes. Dívida líquida EBITDA, porque naquele momento a gente estava ali com as parcelas para serem pagas da Extrafarma, da aquisição.
Luiz Novais: Pra quem se lembra, lá no início de 2023, a gente atingiu um pouco mais até do que five times dívida líquida EBITDA, porque naquele momento a gente estava com as parcelas pra serem pagas da Extrafarma, da aquisição, uma dívida maior, um volume maior de antecipação, e a gente termina agora o tri com 1.8x, o que nos dá muito orgulho. Toda a companhia muito focada nesse indicador e a gente agradece todo o empenho da companhia toda junta. A gente comemora esse marco. Próxima página pra terminar aqui a minha parte e voltar pro Jonas. A gente termina com o ROIC, também um pico pra gente. A gente terminou aqui com 21.2% de ROIC, combinação de todos os indicadores que a gente olhou até aqui, melhor rentabilidade, melhor geração de caixa, otimização de capital de giro.
Speaker #1: Uma dívida maior, volume maior de antecipação. E a gente termina agora o tri com 1,8 vezes, o que nos dá muito orgulho. Toda a companhia muito focada nesse indicador.
Speaker #1: E a gente agradece aqui todo o empenho da companhia. Todos juntos, a gente comemora esse marco. Próxima página, para terminar aqui a minha parte e voltar para o Jonas.
Speaker #1: A gente termina com ROIC também, pico para a gente. A gente terminou aqui com 21,2% de ROIC. Combinação de todos os indicadores que a gente olhou até aqui.
Speaker #1: Melhor rentabilidade, melhor geração de caixa, otimização de capital de giro. Isso tudo fez com que a companhia entregasse então 21,2% de ROIC. Devolvo para você, Jonas, contar para a gente pouquinho mais para o futuro da companhia.
Luiz Novais: Isso tudo fez com que a companhia entregasse 21.2% de ROIC. Devolvo pra você, Jonas, contar pra gente um pouquinho mais pro futuro da companhia.
Speaker #2: Não, vai. Muito obrigado. Olha, aqui a gente mostra tudo. E, além de mostrar tudo, a gente ainda prova, viu, Nawaz? Olha aqui, ó: notícia ontem aqui do Brazil Journal.
Jonas Marques: Novais, muito obrigado. Olha, aqui a gente mostra tudo e além de mostrar tudo, a gente ainda prova, viu, Novais? Olha aqui. Notícia ontem aqui do Brazil Journal, ou seja, pra provar que nós estamos ao vivo aqui do berço dos gigantes. A gente se chama de gigante. Talvez quando a gente nasce no Nordeste, a gente já pensa grande, porque tem que pensar grande pra enfrentar as nossas dificuldades. Novais, excelentes números. Vamos combinar o seguinte, Novais: o papel está barato. Você fala assim: "Jonas, não fala isso", mas o papel está muito barato. Eu nem vou dizer, porque os meninos sabem fazer a conta melhor do que a gente, quantas vezes a gente está tradando lucro pro próximo ano. Um número primo, eu vou te falar, não tem condição desse papel estar tão barato. Pessoal, vamos avançar que a gente quer abrir tempo pro Q&A.
Speaker #2: Ou seja, para provar que nós estamos ao vivo aqui do berço do gigante. A gente se chama de gigante, né? Talvez quando a gente nasce no Nordeste, a gente já pensa grande.
Speaker #2: Porque tem que pensar grande para enfrentar aí as nossas dificuldades. Nawaz, excelentes números. Vamos combinar o seguinte, Nawaz. O papel está barato. Você fala assim, Jonas, não fala isso.
Speaker #2: Mas o papel está muito barato. Eu nem vou dizer, porque os meninos sabem fazer a conta melhor do que a gente. Quantas vezes a gente está tradando lucro?
Speaker #2: Próximo ano, né? número aí, número primo, eu vou te falar. Não tem condição desse papel estar tão barato. Mas, pessoal, vamos avançar, que a gente quer abrir tempo para o Q&A.
Speaker #2: Eu queria mostrar para vocês as entregas consistentes do primeiro semestre. Esse já é o 13o trimestre, que eu estou aqui. E eu queria ter essa licença poética também, para além de reportar os resultados do trimestre com toda a transparência, como a gente fez, a gente também mostrar como é que nós estamos no semestre nos principais indicadores.
Jonas Marques: Eu queria mostrar para vocês as entregas consistentes do primeiro semestre. Esse já é o 10th quarter que eu estou aqui. Eu queria ter essa licença poética também, para além de reportar os resultados do quarter com toda a transparência como a gente fez, a gente também mostrar como é que nós estamos no semestre nos principais indicadores. Primeiro deles, receita bruta: 11.7%. Gente, é muito difícil crescer da base que a gente vem e é com muito trabalho todos os dias, com 28,000 colaboradores, 1,700 lojas, não aceitando a complacência, olhando os detalhes que a gente entregou 11.7% de crescimento. O EBITDA ajustado, 23.3%, chegando a BRL 486 million nessa segunda metade do ano versus a segunda metade do ano passado. O lucro líquido, 76.3%.
Speaker #2: Primeiro deles, receita bruta, 11,7%. Gente, é muito difícil crescer da base que a gente vem. E é com muito trabalho todos os dias aí, com 28 mil colaboradores, 1.700 lojas.
Speaker #2: Não aceitando a complacência, olhando os detalhes que a gente entregou 11,7% de crescimento. O EBITDA ajustado, 23,3%. Chegando a 486 milhões. Nessa segunda metade do ano, versus a segunda metade do ano passado.
Speaker #2: O lucro líquido, 76,3%. Mesmo com a situação de juros que todos aqui entendem muito mais do que a gente, que a gente esperava também, está dentro do nossas projeções, mas a gente gostaria, né?
Jonas Marques: Mesmo com a situação de juros, que todos aqui entendem muito mais do que a gente, que a gente esperava também estar dentro das nossas projeções, mas a gente gostaria, nem esperava que esse juro estivesse bem mais baixo. Então, lucro líquido, 76.3% de crescimento e um fluxo de caixa, um grande atingimento, chegando a 392%, chegando a BRL 125 million no semestre. Então isso aqui, golaço. Mas vamos olhar um pouco para frente. Isso aqui é reportar o passado. Vamos olhar um pouco para frente. Aqui eu vou começar, contraintuitivamente, do lado direito do chart. Vamos falar das nossas prioridades estratégicas. Nós viemos aqui para assumir publicamente que nós poderíamos ter feito melhor. Erramos.
Speaker #2: Nem esperava que esse juro estivesse bem mais baixo, né? Então, lucro líquido, 76,3% de crescimento. E fluxo de caixa, aqui, uma grande, grande atingimento.
Speaker #2: Chegando a 392%. Chegando a 125 aqui golaço. Mas vamos olhar pouco para frente. Isso aqui é reportar o passado. Vamos olhar pouco para frente.
Speaker #2: Aqui eu vou começar contraintuitivamente, do lado direito do chart. Vamos falar das nossas prioridades estratégicas. Nós viemos aqui para assumir publicamente que nós poderíamos ter feito melhor.
Speaker #2: Erramos, né? O nosso dígito, ele sobrecarregou. Tivemos problemas. E, com isso, a gente está totalmente focado dentro da nossa estratégia do cliente cuidado contínuo, que a gente começou aí no final de 2024, a melhorar a experiência nos canais digitais.
Jonas Marques: O nosso digital sobrecarregou, tivemos problemas e com isso a gente está totalmente focado dentro da nossa estratégia do cliente cuidado contínuo, que a gente começou no final de 2024 a melhorar a experiência nos canais digitais. Nós estamos trabalhando diuturnamente para isso. Aceleração gradual das aberturas de lojas. Gente, nós não vamos sair abrindo loja, a gente está abrindo loja muito bem, a cada safra de lojas, das últimas 5 safras, a gente só aumenta a nossa assertividade. Eu não posso dizer onde, porque também os nossos concorrentes veem muito esse call, eles gostam de ver. A gente está abrindo lojas que se tornam milionárias em 5 months, várias delas.
Speaker #2: Nós estamos trabalhando diuturnamente para isso. Aceleração gradual das aberturas de loja. Gente, nós não vamos sair abrindo loja. A gente está abrindo loja muito bem.
Speaker #2: A cada safra de lojas dos últimos 5 safras, a gente só aumenta a nossa assertividade. A gente já está aí, eu não posso dizer onde, porque também os nossos concorrentes veem muito esse call.
Speaker #2: Eles gostam de ver. A gente está abrindo loja que se torna milionário aí em 5 meses. Várias delas. Então, assim, com muita assertividade, nós vamos começar de forma vamos continuar de forma balanceada.
Jonas Marques: Então assim, com muita assertividade, nós vamos continuar de forma balanceada para também pegar essa alavancagem e investir nos estruturantes da companhia para longo prazo. O rolado de projetos estruturantes que a gente está, a marca própria, a gente continua. Vocês vão ter muitas novidades ainda esse ano. Abastecimento também. A gente fez visita à loja. Nós não estamos sempre aqui na matriz de Fortaleza, nós estamos viajando todo o Brasil. Nós estivemos agora, no último mês, em Belo Horizonte, em Salvador, no interior do Ceará e em São Luís do Maranhão, para a gente ver como é que está a questão do abastecimento. A gente chega a ver produtos que estão ainda naqueles estoques improdutivos, que poderiam ter um giro maior, que poderiam ser recolhidos. Então não vou dar spoiler aqui o que a gente está fazendo, que eu não posso, mas nós estamos trabalhando os estoques improdutivos.
Speaker #2: Para também pegar essa alavancagem e investir nos estruturantes da companhia para longo prazo. O rolado de projetos estruturantes que a gente está, a marca própria, a gente continua vocês vão ter muitas novidades ainda esse ano.
Speaker #2: Abastecimento também. A gente fez visita à loja. Nós não estamos aqui sempre aqui na matriz de Fortaleza. Nós estamos viajando todo o Brasil. Nós tivemos agora no último mês em Belo Horizonte, Salvador, no interior do Ceará e em São Luís do Maranhão.
Speaker #2: Para a gente ver como é que está a questão do abastecimento. E a gente chega a ver produtos que estão ainda naqueles estoques improdutivos, que poderiam ter giro maior, que poderiam ser recolhidos, né?
Speaker #2: Então, eu não vou dar spoiler aqui. O que é que a gente está fazendo? Que eu não posso, mas nós estamos trabalhando os estoques improdutivos.
Speaker #2: Isso é super importante. E a captura de ferramentas de IA. Queria em breve apresentar para vocês o Damião. O Damião é o nosso agente de inteligência artificial, o melhor que a gente tem aqui.
Jonas Marques: Isso é superimportante. A captura de ferramentas de AI, queria, em breve, apresentar pra vocês o Damião. O Damião é o nosso agente de inteligência artificial, o melhor que a gente tem aqui e que está trazendo uma produtividade muito grande pra telemetria, pra elaborar planos pras lojas, planos simples. Aliás, nós somos pessoas simples e missões extraordinárias. Do lado esquerdo, a tendência de resultado. O nome do jogo é market share, é participação de mercado. Nós estamos focados nisso. A gente pode, claro, a base é mais alta, a gente não tem como tentar um same-store sales de duplo dígito alto, mas nós vamos continuar ganhando market share e crescendo realmente o máximo que a gente pode, a gente não dá guide nisso, como vocês sabem.
Speaker #2: E que está trazendo uma produtividade muito grande para a telemetria, para elaborar planos para as lojas. Planos simples, né? Aliás, nós somos pessoas simples e missões extraordinárias.
Speaker #2: Do lado esquerdo, a tendência de resultado. O nome do jogo é Market Share. É participação de mercado. Nós estamos focados nisso. A gente pode, claro, a base é mais alta.
Speaker #2: A gente não tem como sustentar semi-store sales de duplo dígito alto. Mas nós vamos continuar ganhando Market Share e crescendo realmente o máximo que a gente pode.
Speaker #2: A gente não dá guidance, como vocês sabem. A questão do CD da Paraíba, agora ele vai trazer uma normalização das pressões de imagem bruta para o segundo semestre.
Jonas Marques: A questão do CD da Paraíba, agora ele vai trazer uma normalização das pressões de margem bruta pro segundo semestre, porque o CD já está operando e está ganhando eficiência. Questão da alavancagem operacional é um compromisso assumido, é mais uma entrega. Novaes, nós estamos entregando mais do que os motoboys do iFood, meu amigo. Olha, eu vou te falar, aqui a gente promete entrega. Então 1.8, normalização de estoques, que tem a ver com o que eu falei dos improdutivos e também de excesso de estoque pra que a gente ganhe a produtividade do CD da Paraíba. A consistência. Queria chamar a atenção pra vocês pra palavra consistência na entrega de resultado, o nosso foco estratégico, o nosso trabalho com muita energia e, acima de tudo, a transparência. Ninguém está aqui para um trimestre. É interessante, as empresas são criadas pra perpetuidade, esse é o conceito de empresa.
Speaker #2: Porque o CD já está operando e está ganhando eficiência. A questão da alavancagem operacional é compromisso assumido. É mais uma entrega. Ô, Nawaz, nós estamos entregando mais do que os motoqueiros do iFood, meu amigo.
Speaker #2: Olha, eu vou te falar. Aqui a gente promete entrega. Então, 1,8. Normalização de estoques, que tem a ver com o que eu falei dos improdutivos e também de excessos de estoque, para que a gente ganhe aí a produtividade do CD da Paraíba.
Speaker #2: Esses são a consistência. Queria chamar a atenção para vocês, para a palavra consistência, na entrega de resultado. O nosso foco estratégico, o nosso trabalho com muita energia.
Speaker #2: E acima de tudo, a transparência. Ninguém está aqui para trimestre. Nós estamos aqui. É interessante. As empresas são criadas para perpetuidade. Esse é o conceito de empresa.
Speaker #2: Hoje a gente vive uma situação que o mercado, ele é cada vez mais curto prazista, né? Agora é interessante que a gente já está aqui há 10 meses.
Jonas Marques: Hoje a gente vive uma situação que o mercado é cada vez mais curto-prazista. É interessante que a gente já está aqui há 10 meses, Novaes e eu, falando pra vocês, mostrando os dados, mostrando com total transparência o que a gente está fazendo e pra que a gente veio. É essa reputação, essa relação que a gente quer continuar tendo com vocês, mostrando pra vocês muito claramente onde a gente está e pra onde a gente está indo. Novaes, agora é hora pra gente abrir aí, ter bastante tempo pro Q&A, pode ser?
Speaker #2: Nawaz e eu falando para vocês, mostrando os dados, mostrando com total transparência o que é que a gente está fazendo e para que a gente veja.
Speaker #2: Então, é essa reputação, é essa relação que a gente quer continuar tendo com vocês. Mostrando para vocês muito claramente aonde é que a gente está e para onde a gente está indo.
Speaker #2: E, Nawaz, agora é a hora para a gente abrir aí. Tem bastante tempo. Eu fui Q&A. Pode ser?
Speaker #1: Bora lá.
Luiz Novais: Bora lá.
Speaker #2: Vamos lá.
Jonas Marques: Vamos lá.
Speaker #3: Iniciaremos agora a sessão de perguntas e respostas para investidores e analistas. Caso deseje fazer alguma pergunta, por favor, clique em levantar a mão. Se a sua pergunta for respondida, você pode sair da fila clicando sobre abaixar a mão.
Operator 2: Iniciaremos agora a sessão de perguntas e respostas para investidores e analistas. Caso deseje fazer alguma pergunta, por favor, clique em levantar a mão. Se a sua pergunta for respondida, você pode sair da fila clicando sobre abaixar a mão. A nossa primeira pergunta vem da senhora Dani Eiger, da XP. Por favor, pode prosseguir.
Speaker #3: A nossa primeira pergunta vem da senhora Dani Aigar, da XP. Por favor, pode prosseguir.
Speaker #4: Bom dia, Jonas. Bom dia, Nawaz. Primeiro, parabéns aí pelo resultado, pelos resultados, né, que vocês vêm entregando. E obrigada por pegar minha pergunta. Eu tenho duas aqui do meu lado.
Danniela Eiger: Bom dia, Jonas. Bom dia, Novaes. Primeiro, parabéns pelos resultados que vocês vêm entregando. Obrigada por pegar minha pergunta. Eu tenho duas aqui do meu lado. A primeira: muito legal os dados que vocês trouxeram de GLP. Eu acho que muita gente se preocupa e busca entender como que vai ser essa evolução. Acho que a gente vai aprendendo à medida que vai destravando essa demanda. Eu acho que seria legal se vocês pudessem trazer um pouquinho como vocês têm visto a evolução marginal do lado de rentabilidade. A gente escuta aí do setor que tem alguns dos medicamentos prévios, vamos dizer assim, mais antigos ou iniciais, que já têm melhorado um pouco a margem. A gente vê, você mesmo comentou, Jonas, mais entrantes vindo e a gente sabe que essas negociações de, provavelmente, posicionamento e também rentabilidade já devem estar em andamento.
Speaker #4: A primeira é assim: muito legal os dados que vocês trouxeram de GLP. Eu acho que muita gente se preocupa e busca entender como que vai ser essa evolução.
Speaker #4: Acho que a gente vai aprendendo à medida que vai destravando essa demanda, né? Mas eu acho que seria legal se vocês pudessem trazer pouquinho como vocês têm visto a evolução marginal do lado de rentabilidade, né?
Speaker #4: A gente escuta aí do setor que tem alguns dos medicamentos prévios, vamos dizer assim, mais antigos, ou iniciais, né, que já têm melhorado pouco a margem.
Speaker #4: A gente vê, você mesmo comentou, né, Jonas, mais entrantes vindo. E a gente sabe que essas negociações de, provavelmente, né, posicionamento e também rentabilidade já devem estar em andamento.
Speaker #4: Então, acho que seria legal ouvir de vocês como vocês têm visto essas negociações e como vocês imaginam que essa rentabilidade evolua ao longo do tempo, né?
Danniela Eiger: Acho que seria legal ouvir de vocês como vocês têm visto essas negociações e como vocês imaginam que essa rentabilidade evolua ao longo do tempo. Eu acho que esse seria um ponto legal para dividir aqui com a gente. O segundo, do lado da desaceleração, acho que fica muito claro que a questão específica do GLP é mais, de certa forma, pontual e explicado por questão de base, questão dessas mudanças de precificação, acho que seria legal entender um pouquinho as demais categorias. A gente também tem visto um macro muito desafiador, você mesmo comentou, Jonas, que tem coisas que vocês controlam, tem coisas que não, entender como vocês têm visto esse perfil do consumo, esse consumidor de modo geral, que a gente vê um cenário cada vez mais desafiador para, infelizmente, o consumo.
Speaker #4: Eu acho que esse seria ponto legal para dividir aqui com a gente. E aí, o segundo é do lado da desaceleração. Acho que fica muito claro que as questões, enfim, específicas do GLP é mais, de certa forma, pontual e explicado ali, né, por questão de base, questão, enfim, dessas mudanças de precificação.
Speaker #4: Mas acho que seria legal entender pouquinho as demais categorias, né? A gente também tem visto macro muito desafiador. Você mesmo comentou, né, Jonas, tem coisas que vocês controlam, tem coisas que não.
Speaker #4: Mas entender como vocês têm visto esse perfil do consumo, esse consumidor de modo geral, né, que a gente vê cenário cada vez mais desafiador aí para a infelizmente o consumo.
Speaker #4: Então, seria bacana entender como que vocês estão trabalhando também as outras categorias. Obrigadão.
Danniela Eiger: Seria bacana entender como que vocês estão trabalhando também as outras categorias. Obrigada.
Speaker #2: Dani, muito obrigado pela tua pergunta. Vou pegar a primeira, Nawaz. Você pega a segunda e eu te ajudo. Primeira coisa, GLP-1, né? Dani, você foi no ponto.
Jonas Marques: Dani, muito obrigado pela tua pergunta. Vou pegar a primeira, Novaes, você pega a segunda e eu te ajudo.
Luiz Novais: Maravilha.
Jonas Marques: Primeira coisa, GLP-1. Dani, você foi no ponto. Eu acho que assim como a gente ouve na vida da gente que a coisa mais importante é a gente ir para academia todo dia e fazer exercício físico, nos negócios, nada melhor do que o concorrente. Você tem que ter concorrência. As duas empresas que chegaram no mercado estavam praticamente sozinhas, até que tentaram desenvolver a segunda marca, no caso da Novo, junto com a Eurofarma, estava vindo o Poviztra, e depois chegou a EMS e agora foram aprovadas mais cinco canetas. As fabricantes de pesquisa, o que elas fizeram? Tanto a Novo quanto a Lilly. Elas lançaram combos para oferecer uma economia para o consumidor. Isso está funcionando muito bem. Se você for nas nossas lojas, você vai ver do Mounjaro 2.5 até o 15.
Speaker #2: Eu acho que, assim como a gente ouve na vida da gente, que a coisa mais importante é a gente ir para a academia todo dia e fazer exercício físico.
Speaker #2: Nos negócios, nada melhor do que eu concorrente. Você tem que ter concorrência. E as duas empresas que chegaram no mercado, elas estavam praticamente sozinhas.
Speaker #2: Até que tentaram desenvolver a segunda marca, no caso da Novo, junto com a Eurofarma, né, travando o Provistra. E depois chegou a MS e agora foi aprovado mais cinco canetas.
Speaker #2: As fabricantes de pesquisa, o que que elas fizeram? Tanto a Novo quanto a Lilly, elas lançaram combos. Combos para oferecer uma eficiência aí para uma economia, digamos assim, para o consumidor.
Speaker #2: Isso aí está funcionando muito bem. Se você for nas nossas lojas, você vai ver do Mongero 2,5 até o 15, né? E eu fiz bastante desafio.
Jonas Marques: Eu fiz bastante desafio, te falei: Nossa, o Mounjaro de 15 está saindo muito, porque está saindo no combo. Isso foi um movimento superimportante das empresas de pesquisa. Paralelamente, a chegada das canetas desafiantes Principalmente o Ozivy, que chegou e, by the way, a propósito, gente, está faltando o Ozivy, porque chega e se vende tudo. A EMS publicamente declarou que produz 700,000 canetas por mês e a gente recebeu e rapidamente acaba, talvez até pela nossa situação geográfica, que como a maior parte do nosso negócio está no Norte e Nordeste, esse preço já se provou nos nossos números, que é elástico. Assim que você reduz o preço, você dobra. No caso do Poviztra, a gente chegou a publicar, para apresentar isso num evento, que a gente reduziu o preço em 50% e nosso volume cresceu 100.8% imediatamente. Isso está trazendo acesso.
Speaker #2: Eu te falei: "Nossa, o Mongero de 15, é, está saindo muito." Porque está saindo no combo. Então, isso foi um movimento superimportante das empresas de pesquisa.
Speaker #2: Paralelamente, a chegada das canetas aí, desafiantes, principalmente o Oziv, que chegou e, by the way, a propósito, gente, está faltando o Oziv, porque chega e se vende tudo.
Speaker #2: A MS, ela publicamente declarou que ela produz 700 mil canetas por mês. E a gente recebeu e já rapidamente acaba. Talvez até pela nossa situação geográfica que, como a maior parte do nosso negócio, tanto no norte quanto no nordeste, esse preço, ele já se provou nos nossos números, que é, ele é elástico.
Speaker #2: Assim que você reduz o preço, você dobra, né? Então, no caso do Provistra, a gente chegou a publicar, para apresentar isso no evento, que a gente reduziu o preço em 50% e o nosso volume cresceu 100,8%.
Speaker #2: Imediatamente. Então, isso está trazendo acesso, né? Acho que ninguém questiona mais a droga. E aí, Dani, você fez uma pergunta que é o seguinte: o que esperar dessa concorrência?
Jonas Marques: Acho que ninguém questiona mais a droga. Dani, você fez uma pergunta que é o seguinte: o que esperar dessa concorrência? Hoje à tarde, não vou dizer quem, mas uma das CEOs de uma dessas canetas estará aqui em Fortaleza. Ontem nós tivemos uma reunião com outra empresa. O que acontece nos mercados mais consolidados, que nós podemos imitar também? Você não vai ter, provavelmente, as cinco canetas, você vai ter algumas canetas, ou duas ou três, isso vai gerar uma concorrência que melhora as margens para o varejo. Você tem um crescimento tanto de volume como uma pressão de margem, porque é óbvio, se você está trazendo um genérico, você não precisa ter todos os genéricos.
Speaker #2: Hoje à tarde, não vou dizer quem, mas uma das CEOs de uma dessas canetas estará aqui em Fortaleza. Ontem nós tivemos uma reunião com outra empresa.
Speaker #2: Então, o que que acontece nos mercados mais consolidados, que nós podemos imitar também? Você não vai ter, provavelmente, as cinco canetas. Você vai ter algumas canetas, ou duas, ou três.
Speaker #2: Isso vai gerar uma concorrência que melhora as margens para o varejo. Então, você tem crescimento tanto de volume como uma pressão de margem, porque é óbvio: se você está trazendo genérico, você não precisa ter todos os genéricos, né?
Speaker #2: Então, isso é uma coisa positiva para a gente. E que certamente vai trazer também a empresa de pesquisa, para que ela possa recompor essas margens do varejo.
Jonas Marques: Isso é uma coisa positiva para a gente e que certamente vai trazer também a empresa de pesquisa para que ela possa recompor essas margens do varejo, porque vale lembrar que hoje é um problema um pouco menor, mas a questão dos roubos, da segurança. A gente teve que ampliar, todas as redes tiveram que fazer isso, ampliar nossa cadeia fria. Aliás, esse produto vem num crescimento realmente muito acelerado e a gente só está vendo o começo dessa transformação. Aproveito para dizer que graças a Deus nós estamos longe do Paraguai aqui. Acaba que tudo que entra do Paraguai, os manipulados, etc., fica mais para o Sul e Sudeste, e que a gente, nesse ponto, tem uma posição um pouco melhor. Com essa queda de preço, pode ser que realmente a gente veja uma aceleração na adoção desse medicamento. Repito, é um medicamento.
Speaker #2: Porque vale lembrar que hoje é problema pouco menor, mas a questão dos roubos, da segurança, a gente teve que ampliar todas as redes que tiveram que fazer isso, ampliar a nossa cadeia fria, né?
Speaker #2: Aliás, esse produto, ele já vem num crescimento realmente muito acelerado. E a gente só está vendo o começo dessa transformação. Aproveito para dizer que, graças a Deus, nós estamos longe do Paraguai aqui.
Speaker #2: Então, acaba que tudo que entra do Paraguai, os manipulados, etc., ele fica mais para o Sul e Sudeste. E que a gente, nesse ponto, a gente tem uma posição pouco melhor.
Speaker #2: E com essa queda de preço, pode ser que realmente a gente veja uma aceleração na adoção desse medicamento. Repito, é medicamento, né? A gente trata com muito respeito, com muita seriedade.
Jonas Marques: A gente trata com muito respeito, com muita seriedade, a gente não troca receita e a gente quer realmente atender a receita médica, mas que é um produto que modifica uma doença. Quantas doenças nos últimos 50 anos, que eram um problema de saúde pública, puderam realmente ser modificadas por um medicamento? Muito poucas. Esse é o caso da obesidade. Novaes.
Speaker #2: A gente não troca receita. E a gente quer realmente atender a receita médica, mas que é produto que modifica uma doença. Quantas doenças nos últimos 50 anos puderam, que era problema de saúde pública, puderam realmente ser modificadas por medicamento muito poucas.
Speaker #2: E esse é o caso da obesidade. Nawaz?
Speaker #1: Maravilha. Obrigado, Dani, pela pergunta. Então, falando um pouco mais de mercado, categorias, a gente tem o privilégio, né, de estar num segmento do varejo que, mesmo crescendo menos, continua crescendo 10% em relação aos períodos anteriores.
Luiz Novais: Maravilha. Obrigado, Dani, pela pergunta. Falando um pouco mais de mercado, categorias. A gente tem o privilégio de estar num segmento do varejo que mesmo crescendo menos, continua crescendo 10% em relação aos períodos anteriores. O nosso setor realmente é privilegiado nesse sentido e a Pague Menos ainda mais, porque a gente está crescendo mais do que o mercado, mesmo não abrindo lojas. A gente está crescendo muito, você deve ter visto a abertura das categorias. A gente cresceu 15% em genérico, 10% em higiene e beleza. A gente cresceu um pouco menos em OTC, mas a gente ganha a share em praticamente todas as categorias. Além de ganhar share nas regiões, a gente ganha share em praticamente todas as categorias e a gente continua otimista, Dani. A gente tem ainda muita coisa para fazer dentro de casa.
Speaker #1: Então, o nosso setor realmente é privilegiado nesse sentido. E a Pague Menos, ainda mais, porque a gente está crescendo mais do que o mercado, mesmo não abrindo lojas.
Speaker #1: Então, a gente está crescendo muito ali. Você deve ter visto a abertura das categorias. A gente cresceu 15% em genérico, 10% em IGN Beleza.
Speaker #1: A gente cresceu pouco menos em OTC, mas a gente ganha share em praticamente todas as categorias. Então, além de ganhar share nas regiões, a gente ganha share em praticamente todas as categorias.
Speaker #1: E a gente continua otimista, Dani. A gente tem ainda muita coisa para fazer dentro de casa, como eu disse durante a apresentação. Ainda temos um volume relevante de lojas para incluir na nossa dinâmica de telemetria.
Luiz Novais: Como eu disse durante a apresentação, tem ainda um volume relevante de lojas para a gente incluir na nossa dinâmica de telemetria. Nossa categoria de marca própria está passando por uma transformação importante, a gente tem bastante expectativa pelo crescimento dessa categoria. Canais digitais, painel de venda, que é a ferramenta principal que a gente usa nas nossas lojas. O mercado cresce um pouco menos, sim, mas ainda cresce duplo dígito e ainda é um dos melhores setores, eu acho que senão o melhor, para se estar. A gente, felizmente, está crescendo mais do que o mercado.
Speaker #1: Nossa categoria de marca própria está passando por uma transformação importante. Então, a gente tem bastante expectativa pelo crescimento dessa categoria. Canais digitais, painel de venda, né, que é a ferramenta principal que a gente usa nas nossas lojas.
Speaker #1: Então, o mercado cresce pouco menos, sim, mas ainda cresce duplo dígito. E ainda é dos melhores setores, eu acho que, se não o melhor, para se estar.
Speaker #1: E a gente, felizmente, está crescendo mais do que o mercado.
Speaker #3: Excelente, superclaro. Obrigada pelas respostas.
Danniela Eiger: Excelente, super claro. Obrigada pelas respostas.
Speaker #2: Obrigado.
Jonas Marques: Obrigado.
Speaker #4: Nossa, a próxima pergunta vem do senhor Lucas Esteves, do Santander. Por favor, pode prosseguir.
Operator 2: Nossa próxima pergunta vem do Mr. Lucas Esteves do Santander. Por favor, pode prosseguir.
Speaker #5: Bom dia, Jonas Nawaz. Obrigado aí pelo espaço, e parabéns pelo nível de entrega de vocês e também pela transparência. Eu acho que o nível de granularidade que vocês trouxeram de informações ajuda muito a gente a fazer o nosso trabalho aqui.
Lucas Esteves: Bom dia, Jonas Novaes, obrigado pelo espaço e parabéns pelo nível de entrega de vocês e também pela transparência. O nível de granularidade que vocês trouxeram de informações ajuda muito a gente a fazer o nosso trabalho aqui. Tem dois temas que eu queria discutir com vocês. Primeiro que uma surpresa positiva desse segundo tri foi o ganho de rentabilidade, vindo de melhorias contínuas de eficiência. Quanto de espaço vocês ainda veem para continuar trazendo eficiência para a operação no curto prazo? A gente pode pensar tanto em alavancagem operacional, e outra métrica que talvez seja uma boa para a gente acompanhar, seria olhar vendas mensais por loja. Onde que vocês acreditam ser possível chegar nessa métrica nos próximos 12, 18 meses? O segundo tópico é em relação a investimentos, a Capex.
Speaker #5: Tem dois temas que eu queria discutir com vocês. Primeiro, que uma surpresa positiva desse segundo tri foi o ganho de rentabilidade, vindo de melhorias contínuas de eficiência, né?
Speaker #5: Quanto de espaço vocês ainda veem para continuar trazendo eficiência para a operação no curto prazo? E aí a gente pode pensar tanto em alavancagem operacional, e outra métrica que talvez seja uma boa para a gente acompanhar seria olhar vendas mensais por loja.
Speaker #5: Aonde que vocês acreditam ser possível chegar nessa métrica nos próximos 12, 18 meses? E o segundo tópico é em relação a investimentos, a CAPEX.
Speaker #5: O componente de tecnologia do CAPEX continua vindo em níveis pouco mais altos do que o mercado vinha antecipando. Queria saber se vocês poderiam dar pouco mais de detalhe de quais são as iniciativas que vocês estão acelerando nesse momento.
Lucas Esteves: O componente de tecnologia do Capex continua vindo em níveis um pouco mais altos do que o mercado vinha antecipando. Queria saber se vocês poderiam dar um pouco mais de detalhe de quais são as iniciativas que vocês estão acelerando nesse momento e quando a gente poderia esperar uma redução desse nível de Capex, principalmente do lado de tecnologia. Considerando também o comentário que você fez, Jonas, que no curto prazo vocês não devem acelerar o ritmo de novas lojas, se você pudesse relembrar para a gente o que vocês veem como talvez o nível médio de investimento por loja nova e por reforma de lojas também, seria interessante para a gente conseguir projetar aqui para o futuro. Obrigado mais uma vez.
Speaker #5: E quando a gente poderia esperar uma redução desse nível de CAPEX, principalmente do lado de tecnologia, e considerando também o comentário que você fez, Jonas, que no curto prazo vocês não devem acelerar o ritmo de novas lojas, se você pudesse relembrar para a gente o que vocês veem como talvez nível médio de investimento por loja nova e por reforma de lojas também, seria interessante para a gente conseguir projetar aqui para o futuro.
Speaker #5: Obrigado mais uma vez.
Speaker #2: Obrigado, Lucas. Nawaz, você quer começar e eu completo?
Jonas Marques: Obrigado, Lucas. Novaes, você quer começar e eu completo?
Speaker #1: Posso, sim. Bom dia, Lucas. Obrigado aí pelas perguntas. Sobre rentabilidade, e alavancagem operacional, e etc., bom, a companhia está numa jornada de crescimento de rentabilidade e ainda eu diria que estamos longe do nosso ponto de estabilização.
Luiz Novais: Sim. Bom dia, Lucas, obrigado pelas perguntas. Sobre rentabilidade e alavancagem operacional, etc. A companhia está numa jornada de crescimento de rentabilidade e ainda eu diria que estamos longe do nosso ponto de estabilização. Muita coisa ainda para fazer, Lucas, dentro de casa. Essa frente de procurement é uma das frentes, a gente tem outras frentes em estrutura organizacional, em otimização logística, em pricing, em várias outras alavancas. A companhia tem nove alavancas que ela vem trabalhando desde 2024 e eu diria que talvez um terço das capturas dessas alavancas já aconteceu, mas ainda tem dois terços pra acontecer. Em relação à venda média por loja, o que a gente tem como objetivo aqui é continuar crescendo mais do que o mercado.
Speaker #1: Muita coisa ainda para fazer, Lucas, dentro de casa. Essa frente de procurement é uma das frentes. A gente tem outras frentes em estrutura organizacional.
Speaker #1: A gente tem frentes em otimização logística. A gente tem frentes em pricing, em várias outras alavancas, que a companhia tem nove alavancas que ela vem trabalhando desde 2024.
Speaker #1: E eu diria que talvez terço das capturas dessas alavancas já aconteceu, mas ainda tem dois terços para acontecer. Em relação à venda média por loja, o que a gente tem como objetivo aqui é continuar crescendo mais do que o mercado.
Speaker #1: A gente também tem aqui o cuidado de não dar guidance, obviamente, mas o nosso papel aqui é trabalhar mesmo não inaugurando lojas, a gente tem como objetivo, e está trabalhando para, continuar crescendo mais do que o mercado.
Luiz Novais: A gente também tem o cuidado de não dar guidance, obviamente, mas o nosso papel aqui é trabalhar, mesmo não inaugurando lojas, a gente tem como objetivo e está trabalhando para continuar crescendo mais do que o mercado. Tem bastante espaço para continuar crescendo as vendas das nossas lojas, melhorando margens da companhia. Sobre investimentos, tem bastante coisa acontecendo e realmente também nesse quesito, Lucas, a gente ainda está talvez no meio ou até antes do meio da nossa jornada de investimento. Muita coisa para fazer em canais digitais, muita coisa para fazer no nosso ERP, muita coisa para fazer em sistemas logísticos. A gente tem um advento também da Reforma Tributária, que demanda também um investimento adicional para preparar os nossos sistemas para as novas regras. Tem muita coisa de infraestrutura de tecnologia para a gente fazer.
Speaker #1: E tem bastante espaço para continuar crescendo as vendas das nossas lojas, melhorando margens da companhia. Sobre investimentos, tem bastante coisa acontecendo. E, realmente, também nesse quesito, Lucas, a gente ainda está talvez no meio, até antes do meio, da nossa jornada de investimento.
Speaker #1: Muita coisa para fazer em canais digitais. Muita coisa para fazer no nosso ERP. Muita coisa para fazer em sistemas logísticos. A gente tem advento também da reforma tributária que demanda também investimento adicional para preparar os nossos sistemas para as novas regras da reforma tributária.
Speaker #1: Tem muita coisa de infraestrutura de tecnologia para a gente fazer. Então, tem bastante coisa aqui nesse quesito. E eu acho que está longe de a gente começar a diminuir o ritmo.
Luiz Novais: Tem bastante coisa aqui nesse quesito e eu acho que está longe da gente começar a diminuir o ritmo. Pelo contrário, a gente deve acelerar o ritmo de investimento em tecnologia e infraestrutura. Como o Jonas já disse, balanceando as caixinhas de investimento. A gente tem a oportunidade de abrir um pouco mais de loja, a gente também tem a necessidade de investir um pouco mais em infraestrutura da companhia para continuar sustentando um crescimento alto. Sobre métricas de Capex e reforma por loja, ela é muito parecida com a média do que já vem acontecendo. A gente investe mais ou menos BRL 1.9 million por loja nova e as reformas variam, porque a gente tem diferentes níveis de intervenção em loja. Tem uma intervenção mais barata, uma intervenção média e uma intervenção mais completa.
Speaker #1: Pelo contrário, a gente deve acelerar o ritmo de investimento em tecnologia, em infraestrutura e, como o Jonas já disse, balanceando as caixinhas de investimento.
Speaker #1: Então, a gente tem a oportunidade de abrir um pouco mais de lojas, a gente também tem a necessidade de investir um pouco mais em infraestrutura da companhia para continuar sustentando um crescimento alto.
Speaker #1: Sobre métricas de CAPEX e reforma por loja, ela é muito parecida com a média aí do que já vem acontecendo ali. A gente investe mais ou menos milhão e novecentos por loja nova.
Speaker #1: E as reformas, elas variam, porque a gente tem diferentes níveis de intervenção em loja. Tem uma intervenção mais barata, uma intervenção média, e uma intervenção mais completa.
Speaker #1: Ali varia, pode variar de R$100 mil, mais ou menos, em investimento médio por loja, uma intervenção mais simples, até R$600 mil, R$700 mil de intervenção, naquela um pouco mais completa, estrutural, na loja.
Luiz Novais: Pode variar de BRL 100,000, mais ou menos, em investimento médio por loja, numa intervenção mais simples, até BRL 600,000, BRL 700,000 de intervenção, aquela um pouco mais completa, estrutural na loja. Espero ter endereçado todos os seus pontos aqui, Lucas.
Speaker #1: Espero ter endereçado todos os seus pontos aqui, Lucas.
Speaker #5: Claríssimo, Nawaz. Obrigado.
Lucas Esteves: Claro, obrigado.
Speaker #2: Só completar, Lucas, assim, puxa, foi uma grande jornada. Desde o início de 2024, a gente lançou a marca nova, reformou mais de quinhentas lojas no primeiro ano.
Jonas Marques: Só completar, Lucas. Puxa, foi uma grande jornada desde o início de 2024. A gente lançou uma marca nova, reformou mais de 500 lojas no primeiro ano. Eu vou te falar o seguinte, que em 45 anos de história, a gente precisava ter um Capex muito maior do que a gente tem, como você pode imaginar. As empresas são cíclicas. A nossa responsabilidade vem em olhar para o longo prazo. O que seria um pensamento oposto? Um pensamento do curto prazo. Se a gente já entregou tudo que a gente podia em dois anos e meio, três anos de same-store sales, vamos começar a abrir loja como mercado e adicionar os 5% de crescimento só de novas lojas. Com isso, descuidar da alavancagem. Não é isso que a gente vai fazer.
Speaker #2: Então, assim, olha, eu vou te falar o seguinte: em quarenta e cinco anos de história, a gente precisava ter CAPEX muito maior do que a gente tem.
Speaker #2: Como você pode imaginar, as empresas são cíclicas. A nossa responsabilidade vem em olhar para o longo prazo. Então, o que seria o pensamento oposto? Pensamento de curto prazo.
Speaker #2: Ó, se a gente já entregou tudo que a gente podia em dois anos e meio, três anos, e sem estorceios, vamos começar a abrir loja como mercado e adicionar aí cinco por cento de crescimento só de novas lojas.
Speaker #2: E, com isso, descuidar da alavancagem. Não é isso que a gente vai fazer. A gente tem sido muito consistente desde o início e priorizado quais são os investimentos que a gente deve fazer.
Jonas Marques: A gente tem sido muito consistente desde o início e priorizado quais são os investimentos que a gente deve fazer. Eu também me orgulho muito, junto com o Novaes e com todo o time, a gente nunca precisou pedir dinheiro extra para ninguém, para self-funding, para financiar o nosso investimento. A gente começou dobrando EBITDA, fazendo uma conscientização da despesa. Olha, gente, despesa, tanto de curto prazo quanto de longo prazo, exige cultura. Isso é uma coisa que tem que estar presente todos os dias. Às vezes a gente chega na loja, desculpa eu dar esse exemplo de loja que é pequena, a gente chega na loja, vai no escritório da loja que é em cima, não tem ninguém, o ar-condicionado está ligado. Você tem que ir lá, desligar, abrir a geladeira, ver se o cara fez o degelo. São pequenas atitudes todos os dias.
Speaker #2: Eu também me orgulho muito, junto com o Nawaz e com todo o time, de que a gente nunca precisou pedir dinheiro extra para ninguém para self-funding, para financiar o nosso investimento.
Speaker #2: A gente começou dobrando o EBITDA, fazendo uma conscientização da despesa. Olha, gente, despesa, tanto de curto prazo quanto de longo prazo, ela exige cultura. Isso é uma coisa que tem que estar presente todos os dias.
Speaker #2: Às vezes a gente chega na loja—desculpa eu dar esse exemplo de loja, que é pequeno. A gente chega na loja, vai no escritório da loja, que é em cima, não tem ninguém, o ar-condicionado está ligado.
Speaker #2: Então você tem que ir lá, desligar, abrir a geladeira, ver se o cara fez o degelo. Então, assim, são pequenas atitudes todos os dias.
Speaker #2: E isso aí é uma coisa que a gente continua perseguindo. E essa questão de tecnologia, ela está no nosso coração. Aproveito para dizer: nós acabamos de trazer o Fernando Schneider. Nós estamos muito felizes, muito felizes mesmo, com a chegada dele.
Jonas Marques: Isso é uma coisa que a gente continua perseguindo. Essa questão de tecnologia está no nosso coração. Aproveito para dizer, nós acabamos de trazer o Fernando Chinatti, nós estamos muito felizes mesmo com a chegada dele. Não só pela capacidade técnica, mas pela pessoa que ele é. Ele ontem estava num fórum de inteligência artificial com a Anthropic, com a OpenAI, trazendo coisas práticas. Não dá para a gente também sair testando tudo de inteligência artificial. Não é isso, a gente pega a aplicabilidade. Aproveitar também para dar as boas-vindas para o Marcel Desco, que chegou como nosso novo CMO. Nós temos dois reforços na nossa liderança para que a gente continue acelerando, tem muita coisa para fazer e graças a Deus que isso acontece, porque o varejo é vivo. Obrigado aí pela tua pergunta.
Speaker #2: Não só pela capacidade técnica, mas pela pessoa que ele é. Ele ontem estava num fórum de inteligência artificial com a Anthropic, com a OpenAI, trazendo coisas práticas.
Speaker #2: Não dá para a gente também sair aí testando tudo de inteligência artificial. Não é isso. A gente pega aplicabilidade. E aproveitar também para dar as boas-vindas para o Marcel Desco, que chegou como nosso novo CMO.
Speaker #2: Então, nós temos dois reforços na nossa liderança para que a gente continue acelerando, mas tem muita coisa para fazer. E graças a Deus que isso acontece, porque o varejo é vivo.
Speaker #2: Obrigado aí pela tua pergunta.
Speaker #5: Obrigado, Jonas. Está claríssimo aí o direcionamento estratégico. Bom dia para vocês aí.
Lucas Esteves: Obrigado, Jonas, está claríssimo os direcionamentos estratégicos. Bom dia para vocês.
Jonas Marques: Obrigado, amigo.
Speaker #2: Obrigado, amigo.
Speaker #4: Nossa próxima pergunta vem do senhor Rodrigo Gastin, do Itaú BBA. Por favor, pode prosseguir.
Luiz Novais: Nossa próxima pergunta vem do senhor Rodrigo Gastim, do Itaú BBA. Por favor, pode prosseguir.
Speaker #3: Bom dia, bom dia, pessoal. Jonas Nawaz. Duas dúvidas aqui. A primeira delas em relação ao capital de giro, Nawaz, você já bem mencionou ao longo da sua apresentação sobre o impacto do CD da Paraíba.
Rodrigo Gastim: Bom dia, pessoal. Jonas, Novaes. Duas dúvidas aqui. A primeira delas em relação ao capital de giro, Novaes, você já bem mencionou ao longo da sua apresentação sobre o impacto no CD da Paraíba. A minha dúvida é um pouco mais do ponto de vista estrutural de ciclo de caixa. Hoje o ciclo de caixa rodando ali perto de 60 alto. Quando a gente faz esse ajuste do estoque, estaria mais perto de um 65. Minha pergunta no final do dia é: onde vocês miram esse ciclo de caixa de maneira mais recorrente? Até quando ou até quanto dá ainda para entregar nesse sentido? Acho que esse foi um ponto relevante do resultado, queria entender um pouco isso.
Speaker #3: A minha dúvida é pouco mais do ponto de vista estrutural de ciclo de caixa. Hoje o ciclo de caixa, olhando ali perto de sessenta alto, quando a gente faz esse ajuste do estoque, teria mais perto de uns sessenta e cinco, minha pergunta no final do dia é: onde vocês miram esse ciclo de caixa de maneira mais recorrente?
Speaker #3: Até quando, ou até quanto, dá ainda para entregar nesse sentido? Eu acho que esse foi ponto relevante do resultado, queria entender um pouco isso. E o segundo ponto aqui, a segunda pergunta em relação ao GLP, é um ponto que a gente estava conversando com alguns investidores aqui sobre o tema da elasticidade, que vocês até mostraram, o Júlio aqui na apresentação. Fica um pouco a dúvida do nosso lado sobre a questão do combo, porque todas, na verdade, a maioria das indústrias, vieram com esse combo ao longo de junho e julho. Então, o pessoal está: putz, legal, você está acelerando muito na ponta, mas tem a questão do combo, que está, obviamente, acelerando volume.
Rodrigo Gastim: O segundo ponto, a segunda pergunta, em relação ao GLP-1, um ponto que a gente estava conversando com alguns investidores aqui, sobre o tema da elasticidade, que vocês até mostraram em julho, aqui na apresentação, fica um pouco a dúvida do nosso lado da questão do combo. Na verdade, a maioria das indústrias vieram com esse combo ao longo de junho e julho, o pessoal está: Puxa, legal, você está acelerando muito na ponta, mas tem a questão do combo, que está obviamente acelerando volume. A dúvida é: em termos de usuários, vocês até colocaram no release ontem, mas quando se olha julho, vocês conseguem ver uma elasticidade mais relevante do número de usuários
Speaker #3: Então, a dúvida é: em termos de usuários, vocês até colocaram no release ontem, mas quando você olha a Júlio, assim, vocês conseguem ver uma elasticidade mais relevante do número de usuários?
Rodrigo Gastim: Que eventualmente também não canibalizam a sua base de semaglutide e tirzepatide do passado? São essas duas perguntas. Obrigado, pessoal.
Speaker #3: Que eventualmente não canibalizavam, também não canibalizam a sua base de semaglutida e tizerpatida do passado? Então, são essas duas perguntas. Obrigado, pessoal.
Speaker #1: Excelente, Gastin. Obrigadão aí pela pergunta. Vou começar aqui, Jonas, também. Capital de giro, Gastin, a gente tem oportunidades aqui para continuar melhorando. Então, além dos quatro dias que a gente investiu para a transição do CD da Paraíba, eu diria que a gente tem alavancas aqui para melhorar os três indicadores: estamos trabalhando para melhorar os três indicadores.
Luiz Novais: Excelente, Gastin. Obrigado pela pergunta. Vou começar aqui, Jonas, também. Capital de giro, Gastin. A gente tem oportunidades aqui para continuar melhorando. Além dos quatro dias que a gente investiu para transição do CD da Paraíba, eu diria que a gente tem alavancas aqui para melhorar os três indicadores. Estamos trabalhando para melhorar os três indicadores. Em prazo médio de recebimento, a gente já vem revisitando as condições comerciais que a gente oferece para os nossos clientes nas lojas, a gente acompanha, monitora bastante o mercado e a gente tenta diminuir quando possível, medindo o impacto em vendas também, a redução nas parcelas oferecidas para os nossos clientes.
Speaker #1: Então, em prazo médio de recebimento, a gente já vem revisitando as condições comerciais que a gente oferece para os nossos clientes nas lojas. Então, a gente acompanha e monitora bastante o mercado.
Speaker #1: E a gente tenta ali diminuir quando possível, medindo impacto em vendas também. A redução nas parcelas oferecidas para os nossos clientes, então a gente sabe que a população está bastante endividada, cada vez mais pedindo parcelas para pagamento, mas do nosso lado a gente tenta aqui segurar esse indicador que nos ajuda aqui na gestão de caixa e estamos trabalhando para isso também.
Luiz Novais: A gente sabe que a população está bastante endividada, cada vez mais pedindo parcelas para pagamento, mas do nosso lado a gente tenta segurar esse indicador, que nos ajuda na gestão de caixa e estamos trabalhando para isso também, no script de loja também, oferecendo menos essa condição. Em estoques, que eu acho que é a maior alavanca, como o Jonas disse, a gente trabalha muito para tentar reduzir itens de baixo giro em loja, e ainda temos muito. A gente já fez bastante coisa durante o ano de 2025 e até final de 2024, a gente começou, a gente retirou bastante itens de baixo giro de loja, mas ainda tem bastante coisa.
Speaker #1: No script de loja também, oferecendo menos essa condição. Em estoques aqui, que eu acho que é a maior alavanca, como o Jonas disse, a gente trabalha muito para tentar reduzir itens de baixo giro em loja.
Speaker #1: E ainda temos muito. Então, a gente já fez bastante coisa durante o ano de 2025 e até o final de 2024 a gente começou.
Speaker #1: A gente retirou bastante itens de baixo giro de loja, mas ainda tem bastante coisa. Assim, nessa última rodada que a gente fez em loja, há umas três semanas atrás, a gente percebeu isso.
Luiz Novais: Nessa última rodada que a gente fez em loja umas três semanas atrás, a gente percebeu isso não acontece só nesses momentos que a gente faz as visitas, isso é bastante frequente, mas ficou claro a necessidade da gente fazer um novo ciclo de enxugar estoques de baixo giro. No prazo de pagamentos, também com o advento, a chegada de mais laboratórios para competir na categoria de GLP-1, a indústria de genérico dá uma condição muito melhor em prazo de pagamento do que a indústria de medicamentos de referência.
Speaker #1: Isso não acontece só nesses momentos em que a gente faz as visitas, isso é bastante frequente, mas ficou clara a necessidade de fazermos um novo ciclo aqui de enxugar estoques de baixo giro.
Speaker #1: E no prazo de pagamentos aqui, também com o advento, a chegada de mais laboratórios para competir na categoria de GLP-1, a indústria de genérico, ela dá uma condição muito melhor em prazo de pagamento do que a indústria de medicamentos de referência.
Speaker #1: Então, isso também deve ajudar a alongar uma categoria que hoje já representa ali 8, 9% da venda total da companhia. E não só por este movimento, mas todo o time comercial e o nosso time também de procurement, além de negociar custos, que a gente conseguiu reduzir bastante as despesas, a gente também põe na mesa a negociação de prazo de pagamento.
Luiz Novais: Isso também deve ajudar a alongar uma categoria que hoje já representa 8% e 9% da venda total da companhia, não só por este movimento, mas todo o time comercial e o nosso time também de procurement, além de negociar custos, que a gente conseguiu reduzir bastante as despesas, a gente também põe na mesa a negociação de prazo de pagamento. Também temos oportunidades aqui. É difícil dizer onde a gente vai estabilizar, mas o que eu posso dizer é que a gente tem oportunidades nos três componentes do ciclo de caixa. No GLP-1, já avançando para o segundo item da pergunta, a gente sim viu uma aceleração em volume, principalmente por conta dos combos, na tirzepatide, principalmente nos meses de junho e também julho. Você acho que foi cirúrgico na pergunta.
Speaker #1: Então, também temos oportunidades aqui. É difícil dizer aonde a gente vai estabilizar, mas o que eu posso dizer é que a gente tem oportunidades nas três componentes do ciclo de caixa.
Speaker #1: E no GLP-1, já avançando para o segundo item da pergunta, a gente sim viu ali uma aceleração em volume, principalmente por conta dos combos.
Speaker #1: Na tizerpatida, principalmente, nos meses de junho e também julho. Mas eu acho que você foi na cirúrgica na pergunta. Acho que a principal notícia aqui é: quais são os clientes que passaram a comprar esses volumes adicionais.
Luiz Novais: Acho que a principal notícia aqui é quais são os clientes que passaram a comprar esses volumes adicionais. Diria pra você que aqui eu não estou com dado preciso, mas acho que mais de 80% dos clientes são clientes novos, até mais do que isso. A gente realmente está trazendo pra categoria, os fornecedores, o varejo em si, está dando mais acesso a esses produtos e um volume muito maior de clientes passaram a usar essa categoria, que é uma categoria aspiracional, e ainda menos de 5% dos nossos clientes usam a categoria. Tem um potencial gigantesco de crescimento.
Speaker #1: Diria para você que aqui eu não estou com dado preciso, mas acho que mais de 80% dos clientes são clientes novos, até mais do que isso.
Speaker #1: Então, ou seja, a gente realmente está trazendo para a categoria ou os fornecedores, o varejo em si, está dando mais acesso a esses produtos.
Speaker #1: E volume muito maior de clientes passaram a usar essa categoria, que é uma categoria aspiracional. E ainda menos de cinco por cento dos nossos clientes usam a categoria.
Speaker #1: Então, tem potencial gigantesco aqui de crescimento.
Speaker #3: Aí, Gastin, queria só confirmar isso aí. Você tem razão. Obrigado pela pergunta. O Nawaz falou oitenta e quatro por cento. Dos clientes que começaram a tomar Povistra e, principalmente, Oziv, oitenta e quatro por cento, que a gente tem acesso, nunca compraram conosco.
Jonas Marques: Gastin, queria só confirmar isso aí. Você tem razão. Obrigado pela pergunta. O Novaes falou 84%. Dos clientes que começaram a tomar Poviztra e principalmente Ozempic, 84% que a gente tem acesso nunca compraram conosco. A gente não pode dizer se eles já tinham comprado alguma semaglutide em alguma outra loja, mas chama a atenção esse número de pessoas de novos entrantes.
Speaker #3: A gente não pode dizer se eles já tinham comprado alguma semaglutida em alguma outra loja, mas chama a atenção esse número de pessoas de novos entrantes.
Speaker #2: Excelente, super claro. Jonas, Nawaz, muito obrigado pelas respostas, pessoal.
Rodrigo Gastim: Excelente, super claro, Jonas, Novaes. Muito obrigado pelas respostas, pessoal.
Speaker #3: Muito obrigado aí, Gastin.
Jonas Marques: Muito obrigado, Gastin.
Speaker #1: Valeu, Gastin.
Luiz Novais: Valeu, Gastin.
Speaker #4: Nossa próxima pergunta vem do senhor Ian Ceskin, do BTG Pactual. Por favor, pode prosseguir.
Operator 2: Nossa próxima pergunta vem do senhor Ian Seskin, do BTG Pactual. Por favor, pode prosseguir.
Speaker #2: Bom dia, Jonas. Bom dia, Nawaz. São duas perguntas aqui do meu lado. A primeira ainda nesse tema de GLP-1. Eu queria só entender se vocês podem dar um pouco mais ali de cor, um pouco mais de detalhes sobre o que foram as instabilidades ali de UX na categoria.
Ian Seskin: Bom dia, Jonas. Bom dia, Novaes. São duas perguntas aqui do meu lado. A primeira ainda nesse tema de GLP-1. Eu queria só entender se vocês podem dar um pouco mais de cor, um pouco mais de detalhes sobre o que foram as instabilidades de UX na categoria. O que vocês viram, se foi sobrecarga de sistema, instabilidade, disponibilidade de produto, e até mesmo para entender como que vocês já vêm observando desde o fim do Q2, a contribuição da categoria. Salvo engano, eu lembro de vocês falando que ao longo do trimestre ela foi melhorando. Os primeiros meses foram mais desaceleradores, eu queria entender como que isso tem evoluído. Essa é a primeira pergunta. A segunda pergunta é especificamente em OTC.
Speaker #2: O que vocês viram? Se foi sobrecarga de sistema, instabilidade, disponibilidade de produto. E até mesmo para entender como que vocês já vêm observando, desde o fim do segundo trimestre, a contribuição da categoria.
Speaker #2: Salvo engano, eu lembro de vocês falando que ao longo do trimestre ela foi melhorando. Os primeiros meses foram mais desafiadores. Eu queria entender como que isso tem evoluído.
Speaker #2: Então, essa é a primeira pergunta. E a segunda pergunta é especificamente em OTC. Eu acho que está bem claro todo o discurso construtivo que vocês têm para o crescimento do setor como um todo.
Ian Seskin: Eu acho que está bem claro todo o discurso construtivo que vocês têm para o crescimento do setor como um todo, eu acho que chama um pouquinho a atenção essa desaceleração que a gente deve ver para toda a indústria. Eu queria entender se vocês podem falar um pouco mais, de como que o segmento se comportou nos recortes regionais diferentes que vocês operam. Se vocês viram alguma diferença relevante entre Nordeste, Sudeste, enfim, para a gente entender um pouco como projetar essa categoria. Obrigado, pessoal.
Speaker #2: Mas eu acho que chama um pouquinho a atenção essa desaceleração que a gente deve ver para toda a indústria. Mas eu queria entender se vocês podem falar um pouco mais de como os segmentos se comportaram nos recortes regionais diferentes em que vocês operam.
Speaker #2: Se vocês viram alguma diferença relevante entre Nordeste, Sudeste, enfim, pra gente entender um pouco como projetar aí essa categoria. Obrigado, pessoal.
Speaker #3: Perfeito. Ian, obrigado pela pergunta. Vou direto à primeira, Nawaz, você pega a segunda. O que aconteceu, Ian? Aconteceu comigo. Estava aqui há mês atrás, três semanas atrás, pouco mais.
Jonas Marques: Perfeito. Ian, obrigado pela pergunta. Vou direto à primeira, Novaes, você pega a segunda. O que aconteceu, Ian, aconteceu comigo. Estava aqui há um mês, 3 semanas atrás, um pouco mais, e tentei, eu faço doação de Mounjaro pra duas pessoas da minha família. Abri o app, tentei comprar e não conseguia pagar, ou seja, era um problema na autenticação quando formava o carrinho
Speaker #3: E tentei, eu faço doação de Mondiaro para duas pessoas da minha família. Abri o app, tentei comprar e não conseguia pagar. Ou seja, era problema na autenticação quando formava o carrinho.
Speaker #3: E aí pedi para dar uma olhada. E a primeira resposta que veio foram 200 clientes. E o negócio, o sistema ficou fora por cinco minutos.
Jonas Marques: Aí pedi para dar uma olhada. A primeira resposta que veio foram 200 clientes e o sistema ficou fora por 5 minutos. Eu nunca acredito nisso, como eu também nunca acredito que o que acontece numa loja não está acontecendo nas 1,700. Acho que o importante não é o que acontece, é como você lida com a situação. Imediatamente nós fizemos uma sala de guerra, uma sala de teste, um pen test, junto com o nosso provedor, que é a VTEX, e ficou muito claro que não só eram 200 clientes e que a gente ficou fora várias vezes durante esse dia. Era um problema de quando entrava no carrinho para fazer a autenticação da PBM também. É isso que aconteceu, de forma muito transparente. A gente ficou trabalhando aqui diuturnamente, resolveu o problema, mas continuamos reforçando, porque você tem duas saídas, não tem outra.
Speaker #3: Eu nunca acredito nisso. Como eu também nunca acredito que o que acontece numa loja não está acontecendo nas 1.700. Então, acho que o importante não é o que acontece, é como você lida com a situação.
Speaker #3: Imediatamente, nós fizemos uma sala de guerra, uma sala de teste, pentest, junto com o nosso provedor, que é a VTEX, e ficou muito claro que não só eram duzentos clientes, e que a gente ficou fora várias vezes durante esse dia.
Speaker #3: Então, era problema de quando entrava no carrinho para fazer a autenticação da PBM também. Então, é isso que aconteceu de forma muito transparente. A gente ficou trabalhando aqui dia e noite, continuamente, resolveu o problema, mas continuamos reforçando.
Speaker #3: Porque você tem duas saídas, não tem outra. Ou você tem um grande parceiro, que é o caso da gente ter a VTEX, ou você tem app próprio.
[Company Representative] (Pague Menos): Ou você tem um grande parceiro, que é o caso da gente, tem a VTEX, ou você tem um app próprio. Para desenvolver um app próprio, você precisa de tempo. Nós estamos com o melhor parceiro, sabemos disso. Eles estão vindo, inclusive, para Fortaleza, para trabalhar junto com a gente, para ter certeza que isso não vai mais acontecer. Uma das coisas que gerou esse problema foi uma atualização que foi feita na VTEX. Funcionou no ambiente de teste, não funcionou no ambiente de produção. Novaes, pega a segunda?
Speaker #3: Certo? E, para desenvolver app próprio, você precisa de tempo. Então, nós estamos com o melhor parceiro, sabemos disso. Eles estão vindo, inclusive, para Fortaleza, para trabalhar junto com a gente, para ter certeza de que isso não vai mais acontecer.
Speaker #3: Porque uma das coisas que gerou esse problema foi uma atualização que foi feita na VTEX. Funcionou no ambiente de teste, mas não funcionou no ambiente de produção.
Speaker #3: Nawaz, pega a segunda.
Speaker #1: Maravilha. Pego. Obrigado aí, Ian, pela pergunta. Ian, eu não estou com o corte regional de OTC, mas o que eu posso te dizer é que, no Brasil, a gente ganhou share na categoria.
Luiz Novais: Maravilha, pego. Obrigado, Ian, pela pergunta. Ian, eu não estou com o corte regional de OTC, mas o que eu posso te dizer é que no Brasil a gente ganhou o share na categoria, apesar de ter sido a categoria que menos cresceu no trimestre, em comparação com as outras, genérico, referência, etc. O que a gente já observa, já não é de hoje, que essa categoria tem um comportamento um pouco sazonal. Dependendo dos momentos e estações do ano, e neste, talvez no ano passado, uma estação um pouco mais fria, esse ano um pouco menos fria. Eu confesso que eu não estou com todos os detalhes aqui, mas não tem nada regional até onde a gente percebeu, e ela desacelerou um pouquinho mais nesse tri, mas é uma categoria que também tem boas perspectivas para o futuro. Não tenho grandes informações, Ian.
Speaker #1: Apesar de ter sido a categoria que menos cresceu no trimestre, em comparação com as outras — genéricos, referência, etc. Então, o que a gente já observa, já não é de hoje, é que essa categoria tem comportamento pouco sazonal, dependendo dos momentos e estações do ano.
Speaker #1: E neste, talvez no ano passado, uma estação um pouco mais fria; este ano, um pouco menos fria. Eu confesso que não estou com todos os detalhes aqui, mas não tem nada regional até onde a gente percebeu.
Speaker #1: E ela desacelerou um pouquinho mais nesse tri, mas é uma categoria que também tem boas perspectivas aqui para o futuro. Não tenho grandes informações, Ian.
Speaker #2: Perfeito, obrigado, pessoal.
Jonas Marques: Perfeito. Obrigado, pessoal. Obrigado, Ian.
Speaker #3: Obrigado, Ian.
Speaker #4: Nossa próxima pergunta vem do senhor Thales Granello, do Safra. Por favor, pode prosseguir.
Operator 2: Nossa próxima pergunta vem do senhor Tales Granelo, do Safra. Por favor, pode prosseguir.
Speaker #2: Bom dia, Jonas. Bom dia, Nawaz. Queria pegar aqui um pouco mais da granularidade de como foi o desempenho por região. A gente recebe muita pergunta em relação a isso.
Tales Granelo: Bom dia, Jonas. Bom dia, Novaes. Queria pegar aqui um pouco mais da granularidade de como foi o desempenho por região. A gente recebe muita pergunta em relação a isso. Outro ponto também que eu queria explorar, pensando nos problemas que vocês tiveram neste trimestre, o quanto que ele comprometeu da venda, se vocês tiverem essa abertura, e pensando aqui para frente, dado o posicionamento de vocês mais forte em genéricos e a categoria agora recebendo um mix maior desses medicamentos, que de fato não são genéricos, eles têm marcas, mas enfim, com preços melhores, se vocês acham que vocês conseguem manter o share de vocês na categoria ou se vocês acham que é possível até aumentar. Obrigado.
Speaker #2: E outro ponto também que eu queria explorar é, pensando nos problemas que vocês tiveram nesse trimestre, o quanto que ele comprometeu da venda, se vocês tiverem essa abertura.
Speaker #2: E pensando aqui para frente, dado o posicionamento de vocês mais forte em genéricos, e a categoria agora recebendo mix maior, desses medicamentos, que de fato não são genéricos, eles têm marcas, mas enfim, com preços melhores.
Speaker #2: Se vocês acham que conseguem manter o share de vocês na categoria, ou se acham que é possível até aumentar. Obrigado.
Speaker #1: Obrigado, Thales. Sobre regiões, a gente viu, nesse trimestre, um crescimento um pouco menor na região Norte e Nordeste, em comparação com as demais. Mas, em geral, todas as regiões cresceram no segundo tri menos do que cresceram no primeiro tri.
Luiz Novais: Obrigado, Tales. Sobre regiões, a gente viu neste trimestre um crescimento um pouco menor na região Norte e Nordeste, em comparação com as demais, mas em geral, todas as regiões cresceram no Q2 menos do que cresceram no Q1. Fazendo um paralelo, olhando o horizonte um pouco mais longo, o Nordeste que eu acabei de citar, em outros trimestres, cresceu mais do que outras regiões. A gente não vê nada assim tão estrutural, uma mudança assim, olhando o horizonte um pouco mais longo, diferente por regiões. A gente tem perspectivas bem positivas, inclusive pela região, acho que a gente compartilhou com vocês já em outros momentos, é a região com menor saturação no nosso setor, e tem um espaço gigantesco de consolidação. Sobre genéricos, a gente tem excelentes perspectivas, sem dúvida, com a chegada desses outros laboratórios para a categoria de GLP-1.
Speaker #1: Mas, fazendo um paralelo e olhando para um horizonte um pouco mais longo, o Nordeste, que eu acabei de citar, em outros trimestres cresceu mais do que outras regiões.
Speaker #1: Então, a gente não vê nada assim tão estrutural e uma mudança assim olhando o horizonte pouco mais longo diferente por regiões. E a gente tem perspectivas bem positivas, inclusive, pela região, por conta, acho que a gente compartilhou com vocês já em outros momentos, a região com menor saturação no nosso setor.
Speaker #1: E tem o espaço gigantesco aqui de consolidação. Sobre genéricos, a gente tem excelentes perspectivas, sem dúvida, com a chegada desses outros laboratórios para a categoria de LP1.
Speaker #1: A gente tem já, mesmo sendo a categoria de LP1, a gente já tinha oportunidades de ampliar a nossa participação, como a gente serve cliente pouco mais popular aqui, principalmente nas regiões Norte e Nordeste.
Luiz Novais: Mesmo sem da categoria de GLP-1, a gente já tinha oportunidades de ampliar a nossa participação. Como a gente serve um cliente um pouco mais popular aqui, principalmente nas regiões Norte e Nordeste, a gente também serve outros clientes, mas a maior base dos nossos clientes estão nas rendas um pouco mais baixas, tem oportunidade, sem dúvida, de penetração na categoria de genéricos, que em média entrega um lucro bruto muito bom e até em alguns casos maior do que os medicamentos de referência, e percentual de margem bruta, como todos já sabem, muito melhor. A gente acredita que sim, tem espaço para melhorar share nessa categoria. A gente cresceu muito no passado agora recente, por conta da nossa ampliação para o programa do Farmácia Popular.
Speaker #1: A gente também serve outros clientes, mas a maior base dos nossos clientes está ali nas rendas um pouco mais baixas. Tem oportunidade, sem dúvida, de penetração na categoria de genéricos, que em média entrega lucro bruto muito, muito bom e até, em alguns casos, maior do que os medicamentos de referência.
Speaker #1: Em percentual de margem bruta, como todos já sabem, muito melhor. Então, a gente acredita que sim, tem espaço para melhorar o share nessa categoria. A gente cresceu muito no passado, agora recente, por conta da nossa ampliação para a categoria, para o programa do Farmácia Popular, a gente dobrou de tamanho nesse grupo de produtos e clientes que a gente serve, saiu de mais ou menos 2% da venda total para 4% e alguma coisa hoje.
Luiz Novais: A gente dobrou de tamanho nesse grupo de produtos e clientes que a gente serve, saiu de mais ou menos 2% da venda total para 4% e alguma coisa hoje, e é puramente categoria de genéricos, mas tem ainda muito espaço para penetrar nessa categoria, Tales.
Speaker #1: E é puramente categoria de genéricos, mas tem ainda muito espaço para penetrar nessa categoria, Thales.
Speaker #2: Está certo, Nawaz. Obrigado.
Tales Granelo: Tá certo, Novaes, obrigado.
Speaker #4: Nossa próxima pergunta vem do senhor Vinícius Strano, do UBS. Por favor, pode prosseguir.
Operator 2: Nossa próxima pergunta vem do senhor Vinícius Strano, do UBS. Por favor, pode prosseguir.
Speaker #2: Bom dia, Jonas. Bom dia, Nawaz. Obrigado pelo espaço. Eu queria entender um pouco como é que vocês estão observando o lucro bruto por caixinha, aqui tanto da atividade batida quanto na semaglutida, principalmente aqui pós-queda de patente, novo supply entrando; se você puder mostrar aqui os gráficos de ticket e evolução de volume.
Vinicius Strano: Bom dia, Jonas. Bom dia, Novaes. Obrigado pelo espaço. Eu queria entender um pouco como é que vocês estão observando lucro bruto por caixinha. Aqui, tanto da tirzepatide, quanto na semaglutide, principalmente após a queda de patente no novo Escitalopram. Você mostra aqui uns gráficos de ticket e evolução de volume, só pra gente tentar amarrar isso aqui e pensar um pouco nesse lucro bruto por caixa, a gente pensar um pouco nessa evolução. Essa seria uma pergunta. Uma segunda pergunta só aqui do lado de perfumaria. Se vocês puderem comentar um pouquinho mais os principais drivers para essa aceleração do crescimento de perfumaria e como vocês enxergam, de uma forma um pouco mais estrutural, a competição, especialmente aqui no e-commerce, dentro desse segmento. Obrigado.
Speaker #2: Só para a gente tentar amarrar isso aqui e pensar um pouco nesse lucro bruto por caixa aqui. A gente pensou pouco nessa evolução. Essa seria uma pergunta.
Speaker #2: E uma segunda pergunta, só aqui do lado de perfumaria: se vocês puderem comentar um pouquinho mais sobre os principais drivers para essa aceleração do crescimento de perfumaria.
Speaker #2: E como é que vocês enxergam aqui, de uma forma um pouco mais estrutural, a competição? Principalmente aqui em e-commerce, dentro desse segmento. Obrigado.
Speaker #1: Obrigado, Vinícius, pelas perguntas. Sobre lucro bruto por caixinha de LP1, caiu. Então, ou seja, a gente tinha lá na época que a gente só tinha medicamento de referência, a margem ali próxima de 17%, com o ticket mais alto.
Luiz Novais: Obrigado, Vinícius, pelas perguntas. Sobre lucro por caixinha de GLP-1, caiu. Ou seja, na época que a gente só tinha o medicamento de referência, a margem era próxima de 17%, com o ticket mais alto. A margem desses similares que a gente passou a oferecer em loja é um pouco melhor, mas com o ticket muito mais baixo. O lucro por unidade diminuiu, sem dúvida, mas como a gente viu e mostrou aqui, o volume incremental é bastante forte. A gente viu, do Q1 para o Q2, uma redução na penetração de 9.1% para 8.2%, mas já no mês de julho, esse número subindo para 8.5%. Com a chegada, como a gente já falou aqui algumas vezes, desses novos laboratórios muito em breve, a gente tende a ter uma melhoria relevante na margem.
Speaker #1: A margem desses similares que a gente passou a oferecer em loja é um pouco melhor, mas com o ticket muito mais baixo.
Speaker #1: Então, o lucro por unidade, ele diminuiu, sem dúvida. Mas a gente como a gente viu e mostrou aqui, o volume incremental é bastante forte.
Speaker #1: Então, a gente viu do primeiro para o segundo tri uma redução na penetração de 9,1 para 8,2, mas já no mês de julho esse número já subindo para 8,5.
Speaker #1: E com a chegada e como a gente já falou aqui algumas vezes desses novos laboratórios muito em breve, a gente tende a ter uma melhoria relevante na margem.
Speaker #1: Porque não tem espaço para cinco canetas nas farmácias, por exemplo, pelo menos nas nossas. Então, a gente obviamente vai escolher aqueles fornecedores que nos darão melhores condições comerciais, tanto de prazo quanto de custo.
Luiz Novais: Porque não tem espaço para 5 canetas nas farmácias, por exemplo, pelo menos nas nossas. A gente obviamente vai escolher aqueles fornecedores que nos darão melhores condições comerciais, tanto de prazo quanto de custo, e isso deve aumentar. A gente tem a expectativa de que melhore as nossas condições de lucro por unidade e margem bruta. Uma perspectiva gigantesca de aumento de volume, por conta tanto do acesso, a gente vai passar a ter mais disponibilidade de produto, quanto pelo preço, que talvez tenha ainda algum espaço para redução. Na perfumaria, nos produtos de higiene e beleza, que você perguntou, Vinícius, o nosso avanço no Q2, mérito total do nosso time comercial e da área de operações. A gente teve o nosso aniversário da Pague Menos no mês de maio.
Speaker #1: E isso deve aumentar, a gente tem a expectativa de que melhore as nossas condições de lucro por unidade e margem bruta. E uma perspectiva gigantesca de aumento de volume, por conta tanto do acesso, a gente vai passar a ter mais disponibilidade de produto, quanto pelo preço, que ainda talvez tenha ainda algum espaço ali para redução.
Speaker #1: Na perfumaria, nos produtos de higiene e beleza, que você perguntou, Vinícius, aqui o nosso avanço no segundo tri, mérito total do nosso time comercial e da área de operações, a gente teve o nosso aniversário da Pague Menos no mês de maio.
Speaker #1: A companhia investiu muito e trabalhou muito e trouxe excelentes campanhas, produtos realmente com preços matadores. E consequentemente, a categoria cresceu bastante nesse segundo trimestre.
Luiz Novais: A companhia investiu muito, trabalhou muito e trouxe excelentes campanhas e produtos realmente com preços matadores e, consequentemente, a categoria cresceu bastante nesse Q2. Não é só por conta do aniversário, quando a gente olha também a Black Friday, em outros momentos do ano, a gente também tem campanhas muito fortes. A gente está superativo e a gente consegue competir bem mesmo com outros players, com forças até maiores do que as nossas nos canais digitais. Por conta dessa atividade comercial, essa proximidade com a indústria, essa agressividade de execução, etc., a gente está competindo muito bem com todos eles e também ganhando share, como eu disse, na categoria. Valeu, Vinícius.
Speaker #1: Então, não é só por conta do aniversário, quando a gente olha também a Black Friday e outros momentos do ano, a gente também tem campanhas muito fortes.
Speaker #1: Então, a gente está super ativo e a gente consegue competir bem, mesmo com outros players com forças até maiores do que as nossas nos canais digitais.
Speaker #1: Então, por conta dessa atividade comercial, essa proximidade com a indústria, essa agressividade de execução, etc., a gente está competindo muito bem com todos eles e também ganhando share, como eu disse, na categoria.
Speaker #1: Valeu, Vinícius, desculpa.
Speaker #2: Perfeito. Super obrigado.
Vinicius Strano: Perfeito, super obrigado.
Speaker #4: Nossa próxima pergunta vem do senhor Henriques Pavieri, do Bradesco BBI. Por favor, pode prosseguir.
Operator 2: Nossa próxima pergunta vem do senhor Henrique Spavieri, do Bradesco BBI. Por favor, pode prosseguir.
Speaker #2: Bom dia, Jonas. Bom dia, Nawaz. Parabéns pelos resultados. Obrigado pela oportunidade de fazer perguntas. Eu tenho duas aqui em margem. Uma é: o que exatamente foram essas condições comerciais que vocês comentaram aí que ajudaram a margem no tri?
Henrique Spavieri: Bom dia, Jonas. Bom dia, Novais. Parabéns pelos resultados e obrigado pela oportunidade de fazer perguntas. Eu tenho duas aqui em margem. Uma é: o que exatamente foram essas condições comerciais que vocês comentaram que ajudou a margem no tri? É algo relacionado à GLP? O que vocês estão vendo na ponta? A segunda, ainda em margem também, é sobre a redução de perdas. É algo também relacionado à redução de roubos de GLP-1, algo do tipo? Como a gente pode pensar essa linha para o segundo semestre? Acho que é isso. Muito obrigado.
Speaker #2: É algo relacionado a GLP, o que vocês estão vendo na ponta aí? E a segunda ainda em margem também é sobre a redução de perdas.
Speaker #2: É algo também relacionado, sei lá, redução de roubos de GLP-1, algo do tipo? E a gente deve como a gente pode pensar essa linha para o segundo semestre?
Speaker #2: Acho que é isso. Muito obrigado.
Speaker #1: Obrigado, Henrique, pelas perguntas. Condições comerciais aqui, também já acho que de dois anos para cá, o nosso time comercial tem sido muito ativo tanto na proximidade com a indústria, como eu disse, tentando trazer para a companhia campanhas comerciais com preços bem agressivos, mas financiado pela indústria.
Luiz Novais: Obrigado, Henrique, pelas perguntas. Condições comerciais aqui, também de 2 anos para cá, o nosso time comercial tem sido muito ativo, tanto na proximidade com a indústria, como eu disse, tentando trazer para a companhia campanhas comerciais com preços bem agressivos, mas financiado pela indústria. Aqui tem de tudo, em todas as categorias. Talvez na categoria de higiene e beleza, pontualmente agora no mês de maio, por conta do nosso aniversário, mas a gente está superativo em todas as outras categorias, em genérico também, melhorando margens da categoria, que já é uma categoria com margens altas. Aqui trabalho é igual despesa, Henrique. É dia a dia, todo o time comercial empenhado em conseguir melhores condições para a companhia. Eu não destacaria uma única categoria. Em todas as categorias eu diria que a gente está melhorando condições, que eu me lembre.
Speaker #1: Então, aqui tem de tudo. Em todas as categorias, eu não destacaria uma talvez na categoria de higiene e beleza, pontualmente agora no mês de maio, por conta do nosso aniversário, mas a gente está super ativo em todas as outras categorias em genérico também.
Speaker #1: Melhorando margens da categoria que já é uma categoria com margens altas. Aqui é trabalho é igual cortar é igual despesa, Henrique. Dia a dia, todo time comercial empenhado em conseguir melhores condições para a companhia.
Speaker #1: Então, eu não destacaria assim uma única categoria. Em todas as categorias, eu diria que a gente está melhorando condições, que eu me lembre. E redução de perdas, Henrique, aqui, putz, é um indicador que nos dá bastante orgulho.
Luiz Novais: Redução de perdas, Henrique, é um indicador que nos dá bastante orgulho, porque quando você reduz um índice de perdas de estoques da companhia, significa que todos os processos conectados com o abastecimento e precificação estão funcionando melhor. Eu estou sendo mais assertivo em levar mercadoria para a loja, eu estou sendo mais assertivo em precificar o produto na loja para não encalhar, eu estou sendo mais assertivo no transporte, eu estou sendo mais assertivo na segurança da loja, em vários aspectos. Execução, disposição dos produtos nas gôndolas. Quando o indicador de perdas com estoques diminui, significa que vários pontos estratégicos da companhia estão funcionando melhor. Aqui mérito total de todo o time comercial, de logística, da nossa área de prevenção de perdas, que vem trabalhando incansavelmente em reduzir esse indicador.
Speaker #1: Porque, quando você reduz o índice de perdas de estoques da companhia, significa que todos os processos conectados com o abastecimento e precificação estão funcionando melhor.
Speaker #1: Então, eu estou sendo mais assertivo em levar a mercadoria para a loja. Eu estou sendo mais assertivo em precificar o produto na loja, para não encalhar.
Speaker #1: Eu estou sendo mais assertivo no transporte. Eu estou sendo mais assertivo na segurança da loja. Em vários aspectos, execução, disposição dos produtos nas gôndolas.
Speaker #1: Então, quando o indicador de perdas com estoques diminui, significa que vários pontos estratégicos da companhia estão funcionando melhor. Então, aqui mérito total de todo o time comercial, de logística, da nossa área de prevenção de perdas, que vem trabalhando incansavelmente aqui em reduzir esse indicador.
Speaker #1: A gente já tem patamar bem bom desse indicador, mas a gente continua trabalhando para continuar melhorando. Ainda tem algum espaço aqui de melhoria, Henrique.
Luiz Novais: A gente já tem um patamar bem bom desse indicador, a gente continua trabalhando para continuar melhorando. Ainda tem algum espaço de melhoria, Henrique.
Speaker #2: E Henrique, só afirmar que isso aí está na minha agenda pessoal. Todo ano eu pego dois aspectos e coloco na minha agenda pessoal, me dedico muito a isso.
Jonas Marques: Henrique, só afirmar que isso está na minha agenda pessoal. Todo ano eu pego dois aspectos e coloco na minha agenda pessoal, me dedico muito a isso. Esse ano é despesa e perda. Obrigado.
Speaker #2: Esse ano é despesa e perda. Obrigado. Perfeito. Muito obrigado, pessoal.
Henrique Spavieri: Perfeito. Muito obrigado, pessoal.
Speaker #4: A sessão de perguntas e respostas está encerrada. Gostaríamos de passar a palavra ao senhor Jonas Marques para que faça as considerações finais da companhia.
Operator 2: A sessão de perguntas e respostas está encerrada. Gostaríamos de passar a palavra ao senhor Jonas Marques, para que faça as considerações finais da companhia.
Speaker #5: Bem, gente, pelo avançar da hora, eu queria agradecer demais a atenção de vocês. É trimestre recorde e mais que reforça a nossa entrega consistente de rentabilidade, o foco na rentabilidade, foco no market share, mas sem escapar das nossas responsabilidades.
Jonas Marques: Bem, gente, pelo avançar da hora, eu queria agradecer demais a atenção de vocês. É um trimestre recorde e mais um que reforça nossa entrega consistente de rentabilidade, o foco na rentabilidade, foco no market share, mas sem escapar das nossas responsabilidades. Aqui sem justificativa, sem desculpa, expondo o que a gente está fazendo, o que a gente está entregando, quais são os nossos erros. Nós estamos comprometidos a continuar a entregar consistentemente e, principalmente, nutrir essa confiança, essa reputação, a confiança que vocês nos deram e a nossa reputação quarter by quarter, trimestre por trimestre, mas sem perder a visão no longo e no médio prazo. Tem uma pergunta que eu sempre faço para as pessoas que trabalham no desenvolvimento, para os líderes mais novos, e diz o seguinte: qual é o seu maior medo?
Speaker #5: Aqui, sem justificativas, sem desculpa, expondo o que a gente está fazendo, o que a gente está entregando, quais são os nossos erros. Nós estamos comprometidos a continuar a entregar consistentemente e principalmente nutrir essa confiança, essa reputação a confiança que vocês nos deram e a nossa reputação quarter by quarter, trimestre por trimestre, mas sem perder a visão no longo e no médio prazo.
Speaker #5: Tem uma pergunta que eu sempre faço para as pessoas que trabalham no desenvolvimento para os líderes mais novos e diz o seguinte: qual que é o seu maior medo?
Speaker #5: Quando eu me pergunto, para mim mesmo, qual é o maior medo que eu tenho, é decepcionar as pessoas que confiam na gente. Porque confiança é uma moeda cada vez mais escassa e que a gente carrega durante toda a nossa vida.
Jonas Marques: Quando eu me pergunto para mim mesmo qual é o maior medo que eu tenho, é decepcionar as pessoas que confiam na gente, porque confiança é uma moeda cada vez mais escassa e que a gente carrega durante toda a nossa vida. Queria agradecer, parabenizar para quem trabalhou muito para entregar isso. Nós estamos aí na batida. Novaes, obrigado, foi brilhante a tua apresentação. Agradecer vocês e em nome de Deus desejar um dia abençoado a todo mundo com muita força, porque trabalhar no varejo é V de vida. Um abração. Tchau, tchau.
Speaker #5: Então, queria agradecer e parabenizar quem trabalhou muito para entregar isso. Nós estamos aí na batida. Nawaz, obrigado, foi brilhante a tua apresentação.
Speaker #5: Agradecer vocês e, em nome de Deus, desejar um dia abençoado a todo mundo, com muita força, porque trabalhar no varejo é ver de vida.
Speaker #5: abração. Tchau, tchau.
Speaker #1: Tchau, pessoal.
Luiz Novais: Tchau, pessoal.
Speaker #4: A videoconferência da Pague Menos está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham bom dia.
Operator 2: A videoconferência da Pague Menos está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham um bom dia.
[Company Representative] (Pague Menos): Saúde com amor é Pague Menos. Chama, vai. Chama, vai. Chama, chama. A Pague Menos é saúde, a Pague Menos é amor. Toda hora e todo lugar a Pague Menos vai estar. Tudo que você precisar para se cuidar. Na próxima esquina, no app na sua mão. Nosso cuidado é com amor e de coração. É Pague Menos é saúde com amor. É Pague Menos saúde com amor para você. É Pague Menos é saúde com amor.
Speaker #6: Saúde com amor é Pague Menos. Chama pai, chama pai, chama, chama. A Pague Menos é saúde. A Pague Menos é amor. Toda hora e todo lugar na Pague Menos vai estar.
Speaker #6: Tudo o que você precisar para se cuidar: na próxima esquina, no app, na sua mão. Nosso cuidado é com amor e de coração. É Pague Menos, é saúde com amor.
