Q2 2026 Aeris Industria e Comercio de Equipamentos para Geracao de Energia SA Earnings Call
Speaker #2: Bom dia a todos, e obrigado por aguardarem. Sejam muito bem-vindos à videoconferência de divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2026 da Aeris Energy.
Laís Bortolozzo: Bom dia a todos e obrigado por aguardarem. Sejam muito bem-vindos à videoconferência de divulgação dos resultados do Q2 2026 da Aeris Energy. Destaco àqueles que precisarem de tradução simultânea, que temos essa ferramenta disponível na plataforma. Para acessar, basta clicar no botão Interpretation, através do ícone do globo na parte inferior da tela e escolher o seu idioma de preferência, português ou inglês. Para aqueles ouvindo a videoconferência em inglês, há a opção de mutar o áudio original em português, clicando em Mute Original Audio. Informamos que esta videoconferência está sendo gravada e será disponibilizada no site de RI da companhia, no endereço ri.aerisenergy.com.br, onde se encontra disponível o material completo da nossa divulgação de resultados. É possível fazer o download da apresentação também no ícone de chat, inclusive em inglês.
Speaker #2: Destaco aqueles que precisarem de tradução simultânea, que temos essa ferramenta disponível na plataforma. Para acessar, basta clicar no botão "Interpretation" através do ícone do globo na parte inferior da tela e escolher o seu idioma de preferência, português ou inglês.
Speaker #2: E para aqueles ouvindo a videoconferência em inglês, há a opção de mutar o áudio original em português, clicando em "Mute Original Audio". Informamos que esta videoconferência está sendo gravada e será disponibilizada no site de ARI da companhia.
Speaker #2: No endereço ari.aerisenergy.com.br, onde se encontra disponível o material completo da nossa divulgação de resultados. É possível fazer o download da apresentação também no ícone de chat, inclusive em inglês.
Speaker #2: Durante a apresentação da companhia, todos os participantes estarão com o microfone desabilitado e, em seguida, daremos início à sessão de perguntas e respostas. Para fazer perguntas, clique no ícone "Q&A" na parte inferior de sua tela e escreva sua pergunta para entrar na fila.
Laís Bortolozzo: Durante a apresentação da companhia, todos os participantes estarão com o microfone desabilitado. Em seguida, daremos início à sessão de perguntas e respostas. Para fazer perguntas, clique no ícone Q&A, na parte inferior de sua tela e escreva sua pergunta para entrar na fila. Ao ser anunciado, uma solicitação para ativar seu microfone aparecerá na tela e então você deve ativar o seu microfone para fazer perguntas. Orientamos que as perguntas sejam feitas todas de uma única vez. Ressaltamos que as informações contidas nesta apresentação e eventuais declarações que possam ser feitas durante a videoconferência, relativas às perspectivas de negócios, projeções e metas operacionais e financeiras da Aeris, constituem crenças e premissas da administração da companhia, bem como informações atualmente disponíveis. Considerações futuras não são garantias de desempenho.
Speaker #2: Ao ser anunciado, uma solicitação para ativar seu microfone aparecerá na tela e, então, você deve ativar o seu microfone para fazer perguntas. Orientamos que as perguntas sejam feitas todas, de uma única vez.
Speaker #2: Ressaltamos que as informações contidas nesta apresentação e eventuais declarações que possam ser feitas durante a videoconferência relativas às perspectivas de negócios, projeções e metas operacionais e financeiras da Aeris constituem-se em crenças e premissas da administração da companhia.
Speaker #2: Bem como informações atualmente disponíveis. Considerações futuras não são garantias de desempenho; elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer.
Laís Bortolozzo: Elas envolvem riscos, incertezas e premissas que se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições de mercado e outros fatores operacionais podem afetar o desempenho futuro da Aeris e conduzir a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações futuras. Hoje contamos com as presenças dos executivos da companhia, o senhor Alexandre Negrão, Diretor Presidente e de Relações com Investidores, e a senhora Cristiane Barretto Sales, Diretora Financeira. Antes de iniciarmos a apresentação, gostaria de convidar vocês a acompanharem a agenda do dia, que está no slide 3 da apresentação. Começaremos com o senhor Alexandre, que irá abordar os tópicos 1 e 2, trazendo as perspectivas de mercado e, em seguida, comentando sobre o desempenho operacional. Na sequência, passaremos a palavra para a senhora Cristiane, que tratará o tópico 3, apresentando os resultados da companhia.
Speaker #2: Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições de mercado e outros fatores operacionais podem afetar o desempenho futuro da Aeris e conduzir a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações futuras.
Speaker #2: Hoje, contamos com a presença dos executivos da companhia. O senhor Alexandre Negrão, diretor-presidente e de relações com investidores, e a senhora Cristiane Barreto Salles, diretora financeira.
Speaker #2: Antes de iniciarmos a apresentação, gostaria de convidar vocês a acompanharem a agenda do dia que está no slide 3 da apresentação. Começaremos com o senhor Alexandre, que irá abordar os tópicos 1 e 2, trazendo as perspectivas de mercado e, em seguida, comentando sobre o desempenho operacional.
Speaker #2: Na sequência, passaremos a palavra para a senhora Cristiane, que tratará o tópico 3, apresentando os resultados da companhia. Finalizada essa parte, entraremos na sessão de perguntas e respostas, o Q&A, e, por fim, o senhor Alexandre retornará para fazer as considerações finais.
Laís Bortolozzo: Finalizada essa parte, entraremos na sessão de perguntas e respostas, o Q&A. Por fim, o senhor Alexandre retornará para fazer as considerações finais. Pode prosseguir, senhor Alexandre.
Speaker #2: Pode prosseguir, senhor Alexandre.
Speaker #3: Bom, bom dia a todos. Iniciando no slide 4 e falando pouco de mercado brasileiro, hoje observamos pipeline relevante de novos empreendimentos. Existem aproximadamente 19,1 gigas de projetos eólicos registrados, das quais cerca de 3,8 gigas se encontram em estágio mais avançado de desenvolvimento.
Alexandre Sarnes Negrão: Bom dia a todos. Iniciando no slide 4 e falando um pouco de mercado brasileiro. Hoje observamos um pipeline relevante de novos empreendimentos. Existem aproximadamente 19.1 GW de projetos eólicos registrados, das quais cerca de 3.8 GW se encontram em estágio mais avançado de desenvolvimento, com maior probabilidade de contratação nos próximos ciclos. Nem todos esses projetos serão executados, mas esse volume demonstra que a demanda potencial continua existindo. À medida que o ambiente regulatório e as condições de mercado evoluírem, parte importante desse pipeline tende a se converter em investimentos efetivos. Nos Estados Unidos, seguimos observando o mercado bastante ativo para 2026 e 2027. A demanda continua sustentada pelos investimentos em geração renovável, especialmente em projetos que já possuem viabilidade econômica e cronogramas definidos. Para 2028, ainda existe alguma incerteza em função das evoluções de políticas públicas e dos incentivos previstos para o setor.
Speaker #3: Com maior probabilidade de contratação nos próximos ciclos. Nem todos esses projetos serão executados, mas esse volume demonstra que a demanda potencial continua existindo. À medida que o ambiente regulatório e as condições de mercado evoluírem, parte importante desse pipeline tende a se converter em investimentos efetivos.
Speaker #3: Nos Estados Unidos, seguimos observando mercado bastante ativo para 26 e 27. A demanda continua sustentada pelos investimentos em geração renovável, especialmente em projetos que já possuem viabilidade econômica e cronogramas definidos.
Speaker #3: Para 28, ainda existe alguma incerteza em função das evoluções de políticas públicas e dos incentivos previstos para o setor. Mas, no horizonte de curto e médio prazo, seguimos enxergando mercado saudável para exportações.
Alexandre Sarnes Negrão: Mas no horizonte de curto e médio prazo, seguimos enxergando um mercado saudável para exportações. Também percebemos uma melhora gradual no ambiente regulatório macroeconômico no Brasil. Nos últimos meses, diversas discussões vêm sendo conduzidas entre o governo, ANEEL e ONS, buscando soluções para enfrentar os gargalos enfrentados pela indústria, principalmente relacionado ao acesso de transmissão e o problema de curtailment. Embora ainda existam desafios importantes, entendemos que o ambiente vem evoluído na direção correta. Outro ponto importante é a expansão da infraestrutura de transmissão. Os leilões previstos contribuem para ampliar a capacidade de escoamento da energia renovável e são fundamentais para destravar novos investimentos. A expansão da energia eólica depende diretamente da disponibilidade dessa infraestrutura, por isso acompanhamos de perto esse tema.
Speaker #3: Também percebemos uma melhora gradual no ambiente regulatório macroeconômico no Brasil. Nos últimos meses, diversas discussões vêm sendo conduzidas entre o governo, a ANEEL e a ONS, buscando soluções para enfrentar os gargalos enfrentados pela indústria, principalmente relacionadas ao acesso de transmissão e o problema de curtaining.
Speaker #3: Embora ainda existam desafios importantes, entendemos que o ambiente vem evoluindo na direção correta. Outro ponto importante é a expansão da infraestrutura de transmissão. Os leilões previstos contribuem para ampliar a capacidade de descomenda energia renovável e são fundamentais para destravar novos investimentos.
Speaker #3: A expansão da energia eólica depende diretamente da disponibilidade dessa infraestrutura. Por isso, acompanhamos de perto esse tema. Gostaríamos de destacar também a nova rodada chamada do Dia do Perdão, que trata-se de mecanismo criado pela ANEEL para permitir que empreendedores devolvam projetos que perderam viabilidade econômica.
Alexandre Sarnes Negrão: Gostaríamos de destacar também a nova rodada chamada do Dia do Perdão, que trata-se de um mecanismo criado pela ANEEL para permitir que empreendedores devolvam projetos que perderam viabilidade econômica, liberando capacidade hoje ocupada de transmissão para novos empreendimentos. Na rodada mais recente, foram protocolados pedidos envolvendo aproximadamente 11.5 GW de projeto. Desses, cerca de 9.3 GW correspondem a projetos solares e 300 MW correspondem a projetos eólicos. Esses pedidos ainda passarão pela análise da ANEEL e da ONS, mas representam um movimento importante para reduzir o estoque de projetos sem perspectiva para implementação e liberar capacidade para novos investimentos. Para o setor como um todo, esse é um passo relevante na direção de tornar o acesso à rede mais eficiente e contribuir para a retomada gradual de novos projetos. Dentro desse contexto, seguimos bastante confiantes na nossa posição competitiva.
Speaker #3: Liberando capacidade hoje ocupada de transmissão para novos empreendimentos. Na rodada mais recente, foram protocolados pedidos envolvendo aproximadamente 11,5 gigas de projeto, desses cerca de 9,3 gigas correspondem a projetos solares e 300 mega correspondem a projetos eólicos.
Speaker #3: Esses pedidos ainda passarão pela análise da ANEEL e da ONS, mas representam movimento importante para reduzir o estoque de projetos sem perspectiva para implementação e liberar capacidade para novos investimentos.
Speaker #3: Para o setor como todo, esse é passo relevante na direção de tornar o acesso à rede mais eficiente e contribuir para a retomada gradual de novos projetos.
Speaker #3: Dentro desse contexto, seguimos bastante confiantes na nossa posição competitiva. Hoje contamos com aproximadamente 2 gigas já contratados para o fornecimento de base entre 26 e 27, além de aproximadamente 500 mega em negociação avançada.
Alexandre Sarnes Negrão: Hoje contamos com aproximadamente 2 GW já contratado para o fornecimento de pás entre 2026 e 2027, além de aproximadamente 500 MW em negociação avançada. A reativação gradual de quatro linhas de produção está sendo conduzida de forma disciplinada, acompanhando a evolução da demanda contratada e preservando nossa estratégia de alocação eficiente de capital. Nosso foco continua sendo em crescer de forma sustentável, priorizando rentabilidade, geração de caixa e retorno sobre o capital investido. Passando para o slide 5, o slide Resultados do Trimestre, acredito que a principal mensagem é que começamos a observar os primeiros reflexos da retomada operacional da companhia. No Q2, registramos crescimento da receita líquida em relação ao trimestre anterior, refletindo um aumento do volume produzido, a evolução das exportações e o reconhecimento de receitas associadas a novos contratos e de services.
Speaker #3: A reativação gradual de 4 linhas de produção está sendo conduzida de forma disciplinada, acompanhando a evolução da demanda contratada e preservando nossa estratégia de alocação eficiente de capital.
Speaker #3: Nosso foco continua, sim, em crescer de forma sustentável, priorizando rentabilidade e geração de caixa e retorno sobre o capital investido. Passando para o slide 5, o slide de resultados do trimestre, acredito que o principal mensagem é que começamos a observar os primeiros reflexos da retomada operacional da companhia.
Speaker #3: No segundo trimestre, registramos crescimento da receita líquida em relação ao trimestre anterior, refletindo aumento do volume produzido, a evolução das exportações e o reconhecimento de receitas associadas a novos contratos e de serviços.
Speaker #3: Esse avanço operacional contribui para uma melhora importante na rentabilidade e a evolução da margem BIDA. Evidenciando maior diluição de custos fixos e ganhos de eficiência na operação.
Alexandre Sarnes Negrão: Esse avanço operacional contribui para uma melhora importante na rentabilidade e evolução da margem EBITDA, evidenciando maior diluição de custos fixos e ganhos de eficiência na operação. Ao mesmo tempo, seguimos mantendo a disciplina na alocação de capital. Os investimentos realizados no período permanecem concentrados na reativação gradual das linhas de produção, sempre alinhados à demanda contratada. Por outro lado, o resultado líquido ainda permaneceu pressionado pelo elevado custo financeiro da companhia. Apesar disso, entendemos que os indicadores operacionais do trimestre demonstram uma trajetória consistente de recuperação, que esperamos continuar observando à medida que os volumes contratados avancem e as linhas reativadas atinjam maior maturidade operacional. Passando para o slide 6, a gente vê a evolução na nossa capacidade produtiva ao longo dos próximos anos. Encerramos o Q2 com duas linhas maduras em operações, responsáveis pela produção de contratos atualmente em execução.
Speaker #3: Ao mesmo tempo, seguimos mantendo disciplina na alocação de capital. Os investimentos realizados no período permanecem concentrados na reativação gradual das linhas de produção, sempre alinhados à demanda contratada.
Speaker #3: Por outro lado, o resultado líquido ainda permaneceu pressionado pelo elevado custo financeiro da companhia. Apesar disso, entendemos que os indicadores operacionais do trimestre demonstram uma trajetória consistente de recuperação que esperamos continuar observando à medida que os volumes contratados avancem e as linhas reativadas atinjam maior maturidade operacional.
Speaker #3: Passando para o slide 6, a gente vê a evolução na nossa capacidade produtiva ao longo dos próximos anos. Encerramos o segundo trimestre com duas linhas maduras em operação, responsáveis pela produção de contratos atualmente em execução. Ao final do trimestre, iniciamos a reativação de outras quatro linhas de produção, que entrarão em operação ao longo do terceiro trimestre de 26.
Alexandre Sarnes Negrão: Ao final do trimestre, iniciamos a reativação de outras quatro linhas de produção, que entrarão em operação ao longo do Q3 de 2026. É importante destacar que essa reativação não representa uma antecipação de capacidade. Ela está diretamente alinhada ao cronograma dos contratos já firmados e evolução esperada da demanda, preservando nossa disciplina e alocação de capital, evitando custos associados à ociosidade. Também vale lembrar que uma linha de produção de pás não atinge sua eficiência máxima imediata após a reativação. Existe uma curva natural de aprendizado, estabilização dos processos e ganho de produtividade até que a operação alcance seu nível de maturidade. No nosso caso, porém, estamos falando de reativação de linhas que operaram anteriormente e contam com infraestrutura e processos consolidados, o que tende a tornar essa curva de maturação mais rápida do que a de uma linha totalmente nova.
Speaker #3: É importante destacar que essa reativação não representa uma antecipação de capacidade. Ela está diretamente alinhada ao cronograma dos contratos já firmados e à evolução esperada da demanda, preservando nossa disciplina e alocação de capital e evitando custos associados à ociosidade.
Speaker #3: Também vale lembrar que uma linha de produção de base não atinge sua reativação. Existe uma curva natural de aprendizado, estabilização dos processos e ganho de produtividade até que a operação alcance seu nível de maturidade.
Speaker #3: No nosso caso, porém, estamos falando de reativação de linhas que operaram anteriormente, e contam com infraestrutura e processos consolidados, o que tende a tornar essa curva de maturação mais rápida do que a de uma linha totalmente nova.
Speaker #3: Por isso, à medida que essas linhas avancem nessa curva de maturidade, esperamos ampliar gradualmente nossa capacidade produtiva, aumentar a diluição dos custos fixos, capturar ganhos adicionais de eficiência operacional e, consequentemente, continuar evoluindo a nossa rentabilidade operacional.
Alexandre Sarnes Negrão: Por isso, à medida que essas linhas avancem nessa curva de maturidade, esperamos ampliar gradualmente nossa capacidade produtiva, aumentar a diluição dos custos fixos, capturar ganhos adicionais de eficiência operacional e, consequentemente, continuar evoluindo a nossa rentabilidade operacional. O slide 7 mostra a evolução da nossa atividade industrial. No H1 de 2026, entregamos 32 sets, o equivalente a 147 MW, refletindo o nível atual da demanda da companhia. Na comparação entre o Q2 e o Q1, observamos um aumento de aproximadamente 13%, tanto no volume produzido quanto no megawatt entregue. Embora ainda estejamos em um patamar inferior ao histórico da companhia, esse crescimento representa um importante sinal de retomada da atividade operacional.
Speaker #3: O slide 7 mostra a evolução da nossa atividade industrial. No primeiro semestre de 2026, entregamos 32 setes, o equivalente a 147 mega, refletindo o nível atual da demanda da companhia.
Speaker #3: Na comparação entre o segundo e o primeiro trimestre, observamos aumento de aproximadamente 13% tanto no volume produzido quanto no megawatt entregue. Embora ainda estejamos em patamar inferior ao histórico da companhia, esse crescimento representa importante sinal de retomada da atividade operacional.
Speaker #3: Esse avanço decorre da evolução dos contratos em execução para o mercado externo, atualmente atendidos por duas linhas de produção, e está em linha com a estratégia de reativação gradual da capacidade produtiva apresentada no slide anterior.
Alexandre Sarnes Negrão: Esse avanço decorre da evolução dos contratos em execução para o mercado externo, atualmente atendidos por duas linhas de produção, e está em linha com a estratégia de reativação gradual da capacidade produtiva apresentada no slide anterior. Adicionalmente, as quatro linhas em processo de reativação estão destinadas ao atendimento da demanda contratada para o mercado interno, evidenciando os primeiros sinais de retomada desse mercado e preparando a companhia para atender ao aumento esperado de atividades nos próximos trimestres. Nosso objetivo continua sendo aumentar a produção de forma disciplinada, acompanhando a evolução da carteira de pedidos. Essa abordagem nos permite ampliar gradualmente a utilização das linhas, capturar ganhos de produtividade e aumentar a diluição dos custos fixos, refletindo positivamente nos indicadores operacionais ao longo dos próximos trimestres.
Speaker #3: Adicionalmente, as quatro linhas em processo de reativação estão destinadas ao atendimento da demanda contratada para o mercado interno. Evidenciando os primeiros sinais de retomada desse mercado e preparando a companhia para atender ao aumento esperado de atividade nos próximos trimestres.
Speaker #3: Nosso objetivo continua sendo aumentar a produção de forma disciplinada, acompanhando a evolução da carteira de pedidos. Essa abordagem nos permite ampliar gradualmente a utilização das linhas.
Speaker #3: Capturar ganhos de produtividade e aumentar a diluição dos custos fixos. Refletindo positivamente nos indicadores operacionais ao longo dos próximos trimestres. Com isso, encerro a minha parte da apresentação e passo a palavra para a Cristiane, nossa diretora financeira, que apresentará o resultado financeiro do trimestre.
Alexandre Sarnes Negrão: Com isso, encerro a minha parte da apresentação e passo a palavra para Cristiane, nossa diretora financeira, que apresentará os resultados financeiros do trimestre.
Speaker #1: Obrigada, Alexandre. Bom dia a todos. Começando pela receita, no slide 8. No segundo trimestre, registramos uma receita operacional líquida de R$129,3 milhões, crescimento de 22,4% em relação ao primeiro trimestre.
Cristiane Barretto Sales: Obrigada, Alexandre. Bom dia a todos. Começando pela receita, no slide 8. No Q2, registramos uma receita operacional líquida de BRL 129.3 milhões, um crescimento de 22.4% em relação ao Q1. Esse desempenho foi impulsionado pelo aumento da produtividade operacional, pela evolução do volume de entregas no período e pelo reconhecimento de receitas associadas ao ramp-up fee e ao Capex recebidos para suportar a demanda do cliente. Quando analisamos a abertura da receita, observamos que o crescimento do segmento de pás reflete a evolução da execução dos contratos vigentes. Já o segmento de services apresentou crescimento em relação ao trimestre anterior, principalmente em função de novos contratos firmados no período. Na comparação com o H1 de 2025, a receita ainda permanece abaixo do patamar do ano anterior, refletindo o menor nível de atividade observado no mercado eólico brasileiro ao longo dos últimos semestres.
Speaker #1: Esse desempenho foi impulsionado pelo aumento da produtividade operacional, pela evolução do volume de entregas no período e pelo reconhecimento de receitas associadas ao ramp-up up fee, que é o CAPEX recebido para suportar a demanda do cliente.
Speaker #1: Quando analisamos a abertura da receita, observamos que o crescimento do segmento de paz reflete a evolução da execução dos contratos vigentes, já o segmento de serviços apresentou crescimento em relação ao trimestre anterior, principalmente em função de novos contratos firmados no período.
Speaker #1: Na comparação com o primeiro semestre de 2025, a receita ainda permanece abaixo do patamar do ano anterior, refletindo menor nível de atividade observado no mercado eólico brasileiro ao longo dos últimos trimestres.
Speaker #1: No entanto, o segundo trimestre de 2026 já apresenta os primeiros sinais de retomada operacional da companhia, com a reativação das linhas de produção e o avanço da execução dos contratos já firmados.
Cristiane Barretto Sales: No entanto, o Q2 de 2026 já apresenta os primeiros sinais de retomada operacional da companhia, com a reativação das linhas de produção e o avanço da execução dos contratos já firmados. Esperamos que esse movimento continue refletindo na evolução da receita à medida que essas linhas avancem em sua curva de maturidade operacional. Passando agora para o slide 9, da margem bruta. Acredito que este seja um dos principais destaques do trimestre. No Q2 de 2026, a margem bruta consolidada atingiu 7.6%, representando uma melhora de 20.2 pontos percentuais em relação ao Q1 de 2026, e de 9 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior. Desconsiderando os efeitos da depreciação e amortização no custo de produtos vendidos, a evolução é analisada consistente, com expansão de 20.1 pontos percentuais entre o Q1 de 2026 e o Q2 de 2026.
Speaker #1: Esperamos que esse movimento continue refletindo na evolução da receita à medida que essas linhas avancem em sua curva de maturidade operacional. Passando agora para o slide 9, da margem bruta.
Speaker #1: Acredito que este seja dos principais destaques do trimestre. No segundo trimestre de 2026, a margem bruta consolidada atingiu 7,6%, representando uma melhora de 20,2 pontos percentuais em relação ao primeiro trimestre de 2026 e de 9 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior, desconsiderando os efeitos da depreciação e amortização no custo de produtos vendidos, a evolução permanece consistente com a expansão de 20,1 pontos percentuais entre o primeiro trimestre de 2026 e o segundo trimestre de 2026.
Speaker #1: Essa evolução refletiu principalmente a melhora do desempenho operacional da companhia, impulsionada pelo avanço da produção, pela maior diluição dos custos fixos e pelos ganhos de eficiência operacional.
Cristiane Barretto Sales: Essa evolução refletiu, principalmente, a melhora do desempenho operacional da companhia, impulsionada pelo avanço da produção, pela maior diluição dos custos fixos e pelos ganhos de eficiência operacional. Além disso, o reconhecimento de receitas relacionadas ao ramp-up fee e ao Capex também contribuíram positivamente para esse desempenho. Analisando exclusivamente a operação de pás, vemos que a margem evoluiu de 4.5% no Q1 para 20.4% no Q2, uma expansão de 15.9 pontos percentuais. Vale destacar que o volume produzido no Q2 de 2026 permaneceu em patamar semelhante ao trimestre anterior. Portanto, essa expansão da margem evidencia a melhora estrutural da operação, refletindo maior produtividade, melhor absorção de custos fixos e evolução na performance das linhas produtivas. Desses 15.9 pontos percentuais de expansão, aproximadamente 11.6 pontos estão associados às receitas de ramp-up fee das linhas reativadas e ao Capex, enquanto 4.3 pontos percentuais são ganhos de eficiência.
Speaker #1: Além disso, o reconhecimento de receitas relacionadas ao ramp-up fee e ao CAPEX também contribuiu positivamente para esse desempenho. Analisando exclusivamente a operação de PAZ, vemos que a margem evoluiu de 4,5% no primeiro trimestre para 20,4% no segundo trimestre, uma expansão de 15,9 pontos percentuais. Vale destacar que o volume produzido no segundo trimestre de 2026 permaneceu em patamar semelhante ao do trimestre anterior, portanto, essa expansão da margem evidencia uma melhora estrutural da operação, refletindo maior produtividade, melhor absorção de custos fixos e evolução na performance das linhas produtivas.
Speaker #1: Desses 15,9 pontos percentuais de expansão, aproximadamente 11,6 pontos estão associados às receitas de ramp-up fee das linhas reativadas e ao CAPEX, enquanto 4,3 pontos percentuais são ganhos de eficiência.
Speaker #1: Em conjunto, essas análises reforçam que a recuperação da margem observada no trimestre não decorreu apenas de efeitos pontuais, mas foi sustentada principalmente pela evolução operacional da companhia, refletindo o aumento da eficiência, a melhor absorção de custos fixos e a captura gradual dos ganhos proporcionados pela retomada da produção.
Cristiane Barretto Sales: Em conjunto, essas análises reforçam que a recuperação da margem observada no trimestre não decorreu apenas de efeitos pontuais, mas foi sustentada, principalmente, pela evolução operacional da companhia, refletindo o aumento da eficiência, a melhor absorção do custo fixo e a captura gradual dos ganhos proporcionados pela retomada da produção. Passando agora para as despesas operacionais no slide 10, encerramos o Q2 com despesas totais de R$ 44.7 milhões, frente a R$ 36.5 milhões no Q1. Quando isolamos os efeitos não recorrentes, observamos que as despesas operacionais recorrentes permaneceram praticamente estáveis em relação ao trimestre anterior, evidenciando a continuidade da disciplina na gestão de custos e o controle das despesas operacionais.
Speaker #1: Passando agora para as despesas operacionais no slide 10, encerramos o segundo trimestre com despesas totais de 44,7 milhões de reais, frente a 36,5 milhões de reais no primeiro trimestre.
Speaker #1: Quando isolamos os efeitos não recorrentes, observamos que as despesas operacionais recorrentes permaneceram praticamente estáveis em relação ao trimestre anterior, evidenciando a continuidade da disciplina na gestão de custos e o controle das despesas operacionais.
Speaker #1: O aumento observado nas despesas totais foi explicado principalmente pelo reconhecimento dos deságios do ICMS, no montante de R$ 4,1 milhões, e pelo aumento das despesas sobre recebimento de clientes e atendimento a serviços de R$ 3,2 milhões, ambos efeitos não recorrentes.
Cristiane Barretto Sales: O aumento observado nas despesas totais foi explicado, principalmente, pelo reconhecimento dos créditos de ICMS, no valor de R$ 4.1 milhões, e pelo aumento da despesa sobre o recebimento de clientes, services, de R$ 3.2 milhões, ambos efeitos não recorrentes. Esse resultado reforça que o crescimento da atividade operacional ao longo do trimestre não foi acompanhado por um aumento proporcional na estrutura de custos, permitindo que a melhora observada na margem bruta também se refletisse na evolução do EBITDA. Quando passamos para o slide 11, ampliando a análise para o H1, vemos que essa disciplina na gestão de custos fica ainda mais evidente.
Speaker #1: Esse resultado reforça que o crescimento da atividade operacional ao longo do trimestre não foi acompanhado por aumento proporcional na estrutura de custos, permitindo que a melhora observada na margem bruta também se refletisse na evolução do EBITDA.
Speaker #1: Quando passamos para o slide 11, ampliando a análise para o primeiro semestre, vemos que essa disciplina na gestão de custos fica ainda mais evidente.
Speaker #1: As despesas operacionais totalizaram 81,2 milhões de reais no primeiro semestre de 2026, frente a 126,2 milhões de reais no mesmo período do ano anterior.
Cristiane Barretto Sales: As despesas operacionais totalizaram R$ 81.2 milhões no H1 de 2026, frente a R$ 126.2 milhões no mesmo período do ano anterior. É importante destacar que o H1 de 2025 foi impactado por R$ 45.1 milhões de despesas não recorrentes relacionados à reestruturação da dívida. Mesmo desconsiderando esse efeito e comparando as despesas recorrentes dos dois períodos, observamos uma redução de aproximadamente 9%, refletindo principalmente menor despesa com pessoal, services prestados, despesas gerais administrativas e outras despesas operacionais. Esse resultado demonstra que as iniciativas implementadas ao longo dos últimos semestres continuam gerando ganhos consistentes de eficiência. No semestre, o aumento observado nas despesas com vendas reflete principalmente maior volume de exportações, enquanto, da mesma forma que no Q2 de 2026, os efeitos não recorrentes registrados estão relacionados ao deságio de ICMS e o aumento das despesas sobre o recebimento de clientes referente a services.
Speaker #1: É importante destacar que o primeiro semestre de 2025 foi impactado por 45,1 milhões de reais de despesas não recorrentes relacionadas à reestruturação da dívida.
Speaker #1: Mesmo desconsiderando esse efeito e comparando as despesas recorrentes dos dois períodos, observamos uma redução de aproximadamente 9%, refletindo principalmente menor despesa com pessoal, serviços prestados, despesas geradas administrativas e outras despesas operacionais.
Speaker #1: Esse resultado demonstra que as iniciativas implementadas ao longo dos últimos trimestres continuam gerando ganhos consistentes de eficiência. No semestre, o aumento observado nas despesas com vendas reflete principalmente o maior volume de importações, enquanto, da mesma forma que no segundo trimestre de 2026, os efeitos não recorrentes registrados estão relacionados ao deságio de ICMS e ao aumento das perdas sobre recebimento de clientes referentes a serviços.
Speaker #1: Passando agora para o slide 12, aqui temos uma visão mais detalhada das nossas despesas gerais e administrativas, onde seguimos observando os efeitos das iniciativas que vêm sendo implementadas para a adequação da nossa estrutura de custos.
Cristiane Barretto Sales: Passando agora para o slide 12. Aqui temos uma visão mais detalhada das nossas despesas gerais administrativas, onde seguimos observando os efeitos das iniciativas que vêm sendo implementadas para adequação da nossa estrutura de custos. Na comparação anual, vemos reduções nas principais linhas de despesas, tanto no Q2 quanto no acumulado do semestre, com destaque para pessoal, services prestados, despesas com viagens, aluguéis e utilidades. É importante lembrar que para essa comparação estamos desconsiderando os efeitos não recorrentes relacionados à reestruturação da dívida, reconhecidos no Q2 do ano passado. Quando olhamos para a comparação sequencial entre o Q1 e o Q2 de 2026, essa disciplina também permanece evidente. A despesa com pessoal apresentou uma variação pontual, refletindo principalmente reajustes salariais, benefícios e o pagamento de abono sindical.
Speaker #1: Na comparação anual, vemos reduções nas principais linhas de despesas, tanto no segundo trimestre quanto no acumulado do semestre, com destaque para pessoal, serviços prestados, despesas com viagens, aluguéis e utilidades. É importante lembrar que, para essa comparação, estamos desconsiderando os efeitos não recorrentes relacionados à reestruturação da dívida reconhecidos no segundo trimestre do ano passado.
Speaker #1: Quando olhamos para a comparação sequencial entre o primeiro e o segundo trimestre de 2026, essa disciplina também permanece evidente. As despesas com pessoal apresentaram uma variação pontual refletindo principalmente reajustes es salariais, benefícios e o pagamento de abono sindical, enquanto a partida observamos redução nas despesas com serviços prestados e de forma mais expressiva nas despesas com viagens enquanto aluguéis e utilidades permaneceram praticamente estáveis.
Cristiane Barretto Sales: Em contrapartida, observamos redução nas despesas com services prestados e, de forma mais expressiva, na despesa com viagens, enquanto aluguéis e utilidades permaneceram praticamente estáveis. Esses resultados refletem o conjunto de iniciativas que temos conduzido ao longo dos últimos períodos, incluindo a otimização da estrutura de SG&A, a revisão de contratos e a racionalização dos gastos com services e sistemas, além de um acompanhamento cada vez mais criterioso das despesas administrativas. Mais do que reduções pontuais, buscamos manter uma estrutura de custos mais adequada ao atual nível de atividades da companhia, preservando a disciplina financeira ao mesmo tempo em que avançamos no processo de retomada da operação. Essa evolução operacional que vimos nos slides anteriores também se refletiu de forma bastante clara no EBITDA do trimestre, conforme o slide 13.
Speaker #1: Esse resultado se reflete em conjuntos de iniciativas que temos conduzido ao longo dos últimos períodos, incluindo a otimização da estrutura de SDNA, a revisão dos contratos de racionalização dos gastos com serviços e sistemas, além de acompanhamento cada vez mais criterioso das despesas administrativas.
Speaker #1: Mais do que reduções pontuais, buscamos manter uma estrutura de custos mais adequada ao atual nível de atividade da companhia, preservando a disciplina financeira ao mesmo tempo em que avançamos no processo de retomada da operação.
Speaker #1: Essa evolução operacional que vimos nos slides anteriores também se refletiu de forma bastante clara no EBITDA do trimestre, conforme o slide 13. No segundo trimestre de 2026, o EBITDA ajustado ficou ou negativo em 12,4 milhões de reais, uma melhora de aproximadamente 15 milhões de reais em relação ao resultado negativo de 27,5 milhões de reais registrado no primeiro trimestre, da mesma forma a margem EBITDA ajustada apresentou uma recuperação relevante, passando de 25,9% negativos para 9,6% negativos no período.
Cristiane Barretto Sales: No Q2 de 2026, o EBITDA ajustado foi negativo em R$ 12,4 milhões, uma melhora de aproximadamente R$ 15 milhões em relação ao resultado negativo de R$ 27,5 milhões registrado no Q1. Da mesma forma, a margem de EBITDA ajustada apresentou uma recuperação relevante, passando de -25,9% para -9,6% no período. Essa melhora reflete a combinação do crescimento na receita com a recuperação da margem bruta e os ganhos de eficiência operacional que comentamos anteriormente. Ao mesmo tempo, seguimos mantendo disciplina sobre a estrutura de despesas, o que contribuiu para que uma melhora operacional fosse capturada também no EBITDA. Apesar de ainda reportarmos o EBITDA negativo, a evolução sequencial mostra uma trajetória importante de recuperação da rentabilidade da operação. No semestre, a variação reflete principalmente o menor nível de receita.
Speaker #1: Essa melhora reflete a combinação do crescimento na receita com a recuperação da margem bruta e os ganhos de eficiência operacional que comentamos anteriormente. Ao mesmo tempo, seguimos mantendo a disciplina sobre a estrutura de despesas, o que contribuiu para que uma melhora operacional fosse capturada também no EBITDA.
Speaker #1: Apesar de ainda reportarmos o EBITDA negativo, a evolução sequencial mostra uma trajetória importante de recuperação da rentabilidade da operação. No semestre, a variação reflete principalmente o menor nível de receita.
Speaker #1: Olhando à frente, à medida que avançarmos na execução dos contratos e as linhas que estão sendo reativadas evoluam em suas curvas de maturidade, esperamos ampliar gradualmente os volumes de produção.
Cristiane Barretto Sales: Olhando à frente, à medida que avançarmos na execução dos contratos e as linhas que estão sendo reativadas evoluam em suas curvas de maturidade, esperamos ampliar gradualmente os volumes de produção. Esse movimento deverá contribuir para uma maior absorção dos custos fixos e para a captura de novos ganhos de eficiência, dando continuidade ao processo de recuperação da rentabilidade da companhia. Passando para o slide 14, sobre a estrutura de capital. Encerramos o Q2 com a dívida bruta de R$ 1,96 bilhões e dívida líquida de R$ 1,94 bilhões. Como comentamos anteriormente, o reperfilamento concluído em 2025, que contemplou aproximadamente 90% do nosso endividamento, permitiu o alongamento do perfil da dívida, concentrando as amortizações mais relevantes a partir de 2027 e reduzindo a pressão sobre caixa no curto prazo. Para 2026, permanece a dívida junto ao BNDES de R$ 93 milhões de principal, além de juros acumulados.
Speaker #1: Esse movimento deverá contribuir para uma maior absorção dos custos fixos e para a captura de novos ganhos de eficiência, dando continuidade ao processo de recuperação da rentabilidade da companhia.
Speaker #1: Passando para o slide 14, sobre a estrutura de capital. Encerramos o segundo trimestre com a dívida bruta de R$1,96 bilhão e dívida líquida de R$1,94 bilhão.
Speaker #1: Como comentamos anteriormente, o reperfilamento concluído em 2025, que contemplou aproximadamente 90% do nosso endividamento, permitiu o alongamento do perfil da dívida, concentrando as amortizações mais relevantes a partir de 2027 e reduzindo a pressão sobre caixa no curto prazo.
Speaker #1: Para 2026, permanece a dívida junto ao BNDES de 93 milhões de reais de principal, além dos juros acumulados. Paralelamente, mantemos uma avaliação contínua de alternativas para aprimorar nossa estrutura de capital e adequá-la à realidade e às perspectivas do negócio para os próximos anos, em linha com o processo de reequilíbrio financeiro da companhia.
Cristiane Barretto Sales: Paralelamente, mantemos uma avaliação contínua de alternativas para aprimorar nossa estrutura de capital e adequá-la à realidade e às perspectivas do negócio para os próximos anos, em linha com o processo de reequilíbrio financeiro da companhia. Para finalizar, olhando para o fluxo de caixa, tivemos uma geração de caixa operacional de BRL 53.5 million no H1. Essa geração foi influenciada principalmente pelas variações de capital de giro, com destaque para a redução dos a receber e para as movimentações nas contas de fornecedores e ajustamento de clientes, que compensaram o aumento de estoques associado à retomada gradual da produção. Parte da movimentação dos fornecedores reflete ações de alinhamento de caixa. Do lado dos investimentos, tivemos um consumo de BRL 27.6 million, direcionado principalmente à reativação das linhas de produção e à preparação da operação para atender aos contratos já firmados.
Speaker #1: E, para finalizar, olhando para o fluxo de caixa, tivemos uma geração de caixa operacional de R$ 33,5 milhões no primeiro semestre. Essa geração foi influenciada principalmente pelas variações de capital de giro, com destaque para a redução dos descontos a receber e para as movimentações nas contas de fornecedores e adiantamento de clientes, que compensaram o aumento de estoques associado à retomada gradual da produção.
Speaker #1: Parte da movimentação dos fornecedores reflete ações de gerenciamento de caixa. Do lado dos investimentos, tivemos consumo de 27,6 milhões de reais direcionado principalmente à reativação das linhas de produção e à preparação da operação para atender aos contratos já firmados.
Speaker #1: Já as atividades de financiamento consumiram R$ 17 milhões no período. Com esse movimento, encerramos o segundo trimestre com a posição de caixa de R$ 17,3 milhões.
Cristiane Barretto Sales: Já as atividades de financiamento consumiram BRL 17 million no período. Com esse movimento, encerramos o Q2 com a posição de caixa de BRL 17.3 million. Com isso, concluímos a apresentação dos resultados do trimestre e passo agora a palavra para Laís, que dará início à sessão de perguntas e respostas. Muito obrigada.
Speaker #1: Com isso, concluímos a apresentação dos resultados do trimestre, passo agora a palavra para a Laís, que dará início à sessão de perguntas e respostas.
Speaker #1: Muito obrigada.
Speaker #2: Agora, começaremos a sessão de perguntas e respostas. Para fazer uma pergunta, basta clicar no ícone Q&A localizado na parte inferior da tela e escrever sua pergunta para entrar na fila.
Laís Bortolozzo: Agora começaremos a sessão de perguntas e respostas. Para fazer uma pergunta, basta clicar no ícone Q&A, localizado na parte inferior da tela, e escrever sua pergunta para entrar na fila. Caso prefira fazer a pergunta por áudio, sinalize essa opção também pelo Q&A. Quando chegar a sua vez, uma solicitação para ativar o microfone aparecerá na tela. Basta aceitar a solicitação e ativar o microfone para fazer sua pergunta. Pedimos, por gentileza, que cada participante faça todas as suas perguntas de uma única vez. A primeira pergunta vem de Moisés Bol, investidor pessoa física: apesar da melhora operacional, a dívida líquida chegou a aproximadamente BRL 1.9 billion em 2026, enquanto o caixa permanece apenas BRL 17 million e as despesas financeiras líquidas consumiram BRL 115.7 million no trimestre.
Speaker #2: Caso prefira fazer a pergunta por áudio, sinalize essa opção também pelo Q&A. Quando chegar a sua vez, uma solicitação para ativar o microfone aparecerá na tela.
Speaker #2: Basta aceitar a solicitação e ativar o microfone para fazer sua pergunta. Pedimos, por gentileza, que cada participante faça todas as suas perguntas de uma única vez.
Speaker #3: A primeira pergunta vem de Moisés Gol, investidor pessoa física. Apesar da melhora operacional, a dívida líquida chegou a aproximadamente 1,9 bilhões. No 2C26, enquanto o caixa permanece apenas 17 milhões e as despesas financeiras líquidas consumiram 115,7 milhões no trimestre.
Speaker #3: Considerando o vencimento com o BNDES e as necessidades de financiar o ramp-up das quatro novas linhas, qual é o plano da companhia para evitar que o custo financeiro e a necessidade de capital de giro consumam o caixa gerado pela recuperação operacional?
Laís Bortolozzo: Considerando o vencimento com o BNDES e as necessidades de financiar o ramp-up das quatro novas linhas, qual é o plano da companhia para evitar que o custo financeiro e a necessidade de capital de giro consumam o caixa gerado pela recuperação operacional? Existe algum cenário em que a administração considere necessário um novo aporte de capital ou uma operação de equity? Outra do Moisés: a companhia encerrou o trimestre com aproximadamente 2 GW de pipeline para 2026, 2027, e iniciou a reativação de quatro linhas. Considerando que o principal objetivo agora é recuperar a margem de geração de caixa, e não simplesmente aumentar o volume, qual é a margem mínima que a administração considera aceitável para os novos contratos de FAA? Olhando para os contratos já firmados e para o pipeline, quanto desse volume representa efetivamente EBITDA incremental após capital de giro e Capex?
Speaker #3: Existe algum cenário em que a administração considere necessário novo aporte de capital ou uma operação de equity? Outra do Moisés. A companhia encerrou o trimestre com aproximadamente 2 gigas de pipeline para 2026/2027 e iniciou a reativação de quatro linhas.
Speaker #3: Considerando que o principal objetivo agora é recuperar margem e geração de caixa e não simplesmente aumentar volume, qual é a margem mínima que a administração considera aceitável para os novos contratos de paz?
Speaker #3: E, olhando para os contratos já firmados e para o pipeline, quanto desse volume representa efetivamente EBITDA incremental após capital de giro e CAPEX?
Speaker #4: Bom dia, obrigada, Moisés, pelas perguntas. Eu vou responder uma pergunta aqui com os primeiros temas, e depois o Alexandre pega o segundo bloco. Com relação ao plano, às despesas financeiras e ao saldo da dívida, a gente vem trabalhando internamente já há bastante tempo, estudando iniciativas e possibilidades de melhoria de estrutura de capital.
Cristiane Barretto Sales: Bom dia, obrigado, Moisés, pelas perguntas. Eu vou responder uma pergunta aqui com os primeiros temas e depois Alexandre pega o segundo bloco. Com relação ao plano, às despesas financeiras e o saldo da dívida, a gente vem trabalhando internamente já há bastante tempo, estudando iniciativas e possibilidade de melhoria de estrutura de capital. Oportunamente, a gente vai endereçar esse tema. Enquanto isso, como foi falado na apresentação, a gente está com a dívida, exceto o BNDES, que vence este ano, postergada para 2027, pelo plano de reperfilamento feito ano passado. Enquanto isso, a retomada operacional e a geração de caixa do negócio vem conseguindo financiar a operação do dia a dia, além dos down payments e capital de giro financiado pelo nosso principal cliente.
Speaker #4: Então, oportunamente, a gente vai endereçar esse tema. Enquanto isso, como foi falado na apresentação, a gente está com a dívida, exceto o BNDES, que vence este ano, postergada para 2027 pelo plano de reperfilamento feito no ano passado. Enquanto isso, a retomada operacional e a geração de caixa do negócio vêm conseguindo financiar a operação do dia a dia, além dos down payments e capital de giro financiados pelos nossos principais clientes.
Cristiane Barretto Sales: É claro que a gente vem fazendo o dia a dia um cash management controlado com os fornecedores, então essa gestão de pagamento de fornecedores do curto prazo é feita no detalhe e eventuais atrasos pequenos a gente vai gerenciando ao longo da semana. Dito isso, a gente tem o plano de saneamento, não endereçamos, não vemos risco de consumir o capital de giro com impactos negativos da despesa financeira, de pagamentos, por enquanto, e a gente vai endereçando internamente esses estudos. A gente volta a falar sobre isso mais para frente com vocês nas próximas conference calls.
Speaker #4: É claro que a gente vem fazendo no dia a dia cash management controlado com os fornecedores, então essa gestão de pagamento de fornecedores do curto prazo é feita no detalhe e eventuais atrasos pequenos a gente vai gerenciando ao longo das semanas.
Speaker #4: Então, dito isso, a gente tem plano de saneamento, não temos e não endereçamos, não vemos risco de consumir o capital de giro e com impactos negativos da despesa financeira, dos pagamentos, por enquanto.
Speaker #4: E a gente vai endereçando aqui internamente esses estudos. E a gente volta a falar sobre isso mais para frente com vocês nas próximas conference calls.
Speaker #1: Moisés, bom dia, obrigado pela pergunta. Sobre os contratos futuros, a gente internamente trata cada contrato como um projeto. Obviamente, o projeto tem que pagar ali os seus próprios custos fixos e despesas operacionais, além da depreciação daquele ativo que está sendo utilizado.
Alexandre Sarnes Negrão: Moisés, bom dia, obrigado pela pergunta. Sobre os contratos futuros. Internamente, a gente trata cada contrato como um projeto. Obviamente, o projeto tem que pagar o teu próprio custo fixo de despesas operacionais, além da depreciação daquele ativo que está sendo utilizado. O ponto é que com um volume muito baixo, você não consegue fazer com que os contratos paguem o custo da estrutura inteira. A gente precisa de um volume mais alto para conseguir diluir o custo da fábrica inteira. Então toda vez que a gente olha um contrato novo, a gente mira entre 10% e 12% de margem EBITDA, pagando o projeto. Obviamente que conforme você vai conseguindo ter volume, toda a estrutura vai parar em pé dentro desse número, mas enquanto você tem um volume mais baixo, ela consegue gerar essa margem para o ativo consumido nela.
Speaker #1: O ponto é que, com volume muito baixo, você não consegue fazer com que os contratos paguem o custo da estrutura inteira. A gente precisa de volume mais alto para conseguir diluir o custo da fábrica inteira.
Speaker #1: Então, toda vez que a gente olha contrato novo, a gente mira ali entre 10% e 12% de margem EBITDA, pagando o projeto. Obviamente que conforme você vai conseguindo ter volume, toda a estrutura vai parar em pé dentro desse número.
Speaker #1: Mas enquanto você tem volume mais baixo, ela paga mais, ela consegue gerar essa margem para o ativo consumido nela.
Speaker #2: A próxima pergunta vem do Ramon, da Axel Castle. Bom dia, Aeris, parabéns pelos resultados. Como está a visão de vocês para o crescimento do mercado eólico na região Sul do Brasil?
Laís Bortolozzo: A próxima pergunta vem do Ramon, da Axel Capital. Bom dia, Aeris, parabéns pelos resultados. Como está a visão de vocês para o crescimento de mercado eólico na região Sul do Brasil, Rio Grande do Sul, principalmente? Já olhando para exportação, recentemente na Argentina foi anunciado um novo data center de um investidor polonês, que pretendem usar energia eólica para abastecer o cluster. A Aeris está considerando essa oportunidade?
Speaker #2: Rio Grande do Sul, principalmente. E já olhando para exportação, recentemente na Argentina foi anunciado novo data center de investidor polonês. E pretendem usar energia eólica para abastecer o cluster.
Speaker #2: A Aeris está considerando essa oportunidade?
Speaker #1: Bom dia, Ramon. Obrigado pela pergunta. Sobre a região Sul do Brasil, de fato, a gente está vendo esgotamento em relação ao Nordeste nesse momento.
Alexandre Sarnes Negrão: Bom dia, Ramon. Obrigado pela pergunta. Sobre a região Sul do Brasil, de fato, a gente está vendo um descolamento em relação ao Nordeste nesse momento, principalmente por conta das restrições nas linhas de transmissões. A região Sul tem sofrido muito menos com curtailment do que sofre o Nordeste, e isso obviamente tem atraído mais investidores. Sim, nós estamos olhando para a região Sul e a gente olha também para o mercado da América Latina como um todo. Ano passado, nós conseguimos exportar um projeto pequeno para a Guatemala. Nós já exportamos para a Argentina, no momento não estamos exportando, mas sim, estamos de olho tanto no mercado argentino quanto no mercado chileno, que são potenciais para nós. Obviamente, existe, principalmente no mercado chileno, uma briga maior com os produtos chineses, porém, a gente sempre olha para todo o mercado.
Speaker #1: Principalmente para por conta das restrições nas linhas de transmissões. Então, a região sul tem sofrido muito menos com curtaiment do que sofre o Nordeste.
Speaker #1: E isso, obviamente, tem atraído mais investidores. Então, sim, nós estamos olhando para a região sul. E a gente olha também para o mercado da América Latina como todo.
Speaker #1: Ano passado, nós conseguimos exportar projeto pequeno para a Guatemala. Nós já exportamos para a Argentina. No momento, não estamos exportando, mas sim, estamos de olho tanto no mercado argentino quanto no mercado chileno.
Speaker #1: Que são potenciais para nós. Obviamente, existe, principalmente o mercado chileno, uma briga maior com os produtos chineses. Porém, a gente sempre olha para todo o mercado quando a gente considera o potencial da Aeris de demanda, a gente olha Américas como todo, que é onde a gente acredita que mora o nosso potencial.
Alexandre Sarnes Negrão: Quando a gente considera o potencial da Aeris de demanda, a gente olha Américas como um todo, que é onde a gente acredita que mora o nosso potencial, então tanto América Latina quanto América do Norte.
Speaker #1: Então, tanto América Latina quanto a América do Norte.
Laís Bortolozzo: A próxima pergunta vem de Lucas, investidor: a emissão de novas ações pode ser considerada para reforçar o caixa da empresa? Segunda pergunta: as taxações dos Estados Unidos sobre o Brasil têm prejudicado as vendas para o mercado norte-americano? Projectam a possibilidade de abrir fábricas nos Estados Unidos? Terceira pergunta: a fabricação de pás chinesas em solo brasileiro pode impedir que a Aeris retome receitas como as vistas na época do IPO?
Speaker #2: A próxima pergunta vem de Lucas. Investidor. A emissão de novas ações pode ser considerada para reforçar o caixa da empresa? Segunda pergunta. A taxação dos Estados Unidos sobre o Brasil.
Speaker #2: Tem prejudicado as vendas para o mercado norte-americano? Cogitam a possibilidade de abrir fábricas nos Estados Unidos? Terceira pergunta: a fabricação de pás chinesas em solo brasileiro pode impedir que a Aeris retome receitas como as vistas na época do IPO?
Speaker #4: Bom dia, Lucas. Obrigado pela pergunta. Eu vou responder a primeira, Alexandre. Responde as demais. Como eu respondi para o Moisés no início da call, a gente está estudando alternativas de reforço de capital e de endereçamento da nossa dívida.
Cristiane Barretto Sales: Bom dia, Lucas, obrigada pela pergunta. Eu vou responder a primeira, Alexandre responde as demais. Como eu respondi para Moisés Bol no início da call, a gente está estudando a alternativa de reforço de capital e de endireitamento da nossa dívida e, por enquanto, a gente não pode antecipar informações. Então sobre a nova emissão de ações, a gente pode discutir no próximo calls, com base nos estudos que a gente concluir sobre o futuro da companhia em termos de caixa e dívida.
Speaker #4: E, por enquanto, a gente não pode antecipar informações. Então, sobre a nova emissão de ações, a gente pode discutir no conference call com base nos estudos que a gente concluir sobre o futuro da companhia em termos de caixa e dívida.
Speaker #1: Bom dia, Lucas. Sobre os Estados Unidos, hoje a gente continua com uma exportação 100% dedicada para os Estados Unidos. Apesar das taxações, nós continuamos com o mercado robusto.
Alexandre Sarnes Negrão: Bom dia, Lucas. Sobre os Estados Unidos. Hoje a gente continua com uma exportação 100% dedicada para os Estados Unidos. Apesar das taxações, nós continuamos com o mercado robusto. Estados Unidos, apesar de toda a volatilidade envolvendo mercados, não só nas questões das tarifas, mas também nas questões internas relacionadas à energia eólica, a demanda continua robusta. A gente deve ver algo perto de 10 GW sendo instalado esse ano, o que mostra que mesmo com os contratempos, o mercado continua robusto. Sim, as taxações, obviamente, nos deixam menos competitivos, mas não têm atrapalhado as exportações nesse exato momento. Sobre fabricação de pás chinesas em solo brasileiro. Obviamente, é um competidor a mais. Ele tem uma oferta menor do que a nossa, um tamanho de fábrica menor que a nossa.
Speaker #1: Estados Unidos, apesar das de toda a volatilidade envolvendo o mercados não só nas questões das tarifas, mas também nas questões de em relação à energia eólica.
Speaker #1: A demanda continua robusta. A gente deve ver aí algo perto de 10 gigas aí sendo instalado esse ano. O que mostra que mesmo com os contratempos, o mercado continua robusto.
Speaker #1: Então, sim, as taxaçãoes, obviamente, nos deixam menos competitivos. exportações nesse exato momento. Sobre fabricação de pasto chinesa no solo brasileiro. Obviamente, é competidor a mais.
Speaker #1: Ele tem uma oferta menor do que a nossa, tamanho de fábrica menor que a nossa. Eu acredito que o fato da gente não retomar as receitas da época do IPO não é por conta de concorrente, mas sim por conta de mercado.
Alexandre Sarnes Negrão: Eu acredito que o fato da gente não retomar as receitas da época do IPO não é por conta de um concorrente, mas sim por conta do mercado. O mercado brasileiro está longe, mas muito longe daquilo que estava o mercado brasileiro na época do IPO, assim como também, quem participou do IPO vai se lembrar, a gente tinha em 2020 ainda uma exportação muito forte para os Estados Unidos e também o mercado americano não está também no patamar que estava em 2019, 2020. A gente tem uma contração relacionada aos dois principais mercados da Aeris em relação ao IPO. Eu acho que a gente não ver os números que a gente viu na época do IPO, se dá mais pelo fato do mercado do que pelo fato de uma concorrência.
Speaker #1: mercado brasileiro, ele está longe, mas muito longe daquilo que estava o mercado do que estava o mercado brasileiro na época do IPO. Assim como também quem participou do IPO vai se lembrar, a gente tinha em 2020 ainda uma exportação muito forte para os Estados Unidos e também o mercado americano não está também no patamar que estava em 2019, 2020.
Speaker #1: Então, a gente tem uma contração aí relacionada aos dois principais mercados da Aeris em relação ao IPO. Então, eu acho que a gente não ver os números que a gente viu na época do IPO se dá mais pelo fato do mercado do que pelo fato de uma concorrência.
Laís Bortolozzo: Próxima pergunta, vem do Moisés Bol. Investidor pessoa física. No Q2 2026, a margem bruta passou para 7.6% e o EBITDA ajustado melhorou de -27 milhões no Q1 2026 para -12.4 milhões. Ao mesmo tempo, quatro linhas foram reativadas e devem entrar em operação no Q3 2026. Qual é o nível de utilização das seis linhas necessárias para a Aeris atingir EBITDA ajustado positivo e, principalmente, geração de caixa operacional recorrente? A administração consegue indicar uma meta de EBITDA ou margem para o Q4 2026 ou 2027?
Speaker #2: Próxima pergunta. Vem do Moisés Gol. Investidor pessoa física. No 2026, a margem bruta passou para 7,6% e o EBITDA ajustado melhorou de 27 negativos, milhões.
Speaker #2: No 1.026, para menos R$12,4 milhões. Ao mesmo tempo, quatro linhas foram reativadas e devem entrar em operação no 3.026. Qual é o nível de utilização das seis linhas necessárias para a Aeris atingir EBITDA ajustado positivo?
Speaker #2: E, principalmente, geração de caixa operacional recorrente. A administração consegue indicar uma meta de EBITDA ou margem para o quarto trimestre de 2026 ou para 2027?
Speaker #4: Para o Moisés, acho que sobre a ampliação sobre a ampliação da margem, como você comentou, ressaltou, a gente teve resultado super positivo. Não só quando a gente olha a margem da empresa consolidada, como também quando a gente faz o extrato para o negócio de pasto.
Cristiane Barretto Sales: Moisés, acho que sobre a ampliação da margem, como você comentou, ressaltou, a gente teve um resultado superpositivo, não só quando a gente olha a margem da empresa consolidada, como também quando a gente faz o extrato para o negócio de pás, mostrando claramente que teve uma expansão não só de produtividade, como também a gente teve receitas adicionais de ramp-up, de Capex no período. São receitas normais do setor. Nós não temos ela todos os trimestres, por isso que a gente fez questão de ressaltar na divulgação que impactou positivamente, mas também teve uma ampliação de quase 5 pontos percentuais só de produtividade, mostrando que a ampliação do volume de pás suporta esse nível de redução de custos fixos como benefício por resultado. Com relação à indicação de guidance, nós não informamos guidance para o mercado de meta de EBITDA.
Speaker #4: Mostrando claramente que teve uma expansão não só de produtividade, como também a gente teve receitas adicionais de ramp up, de capex no período. São receitas normais do setor, nós não temos ela todos os trimestres, por isso que a gente fez questão de ressaltar na divulgação que impactou positivamente, mas também teve uma ampliação de quase 5 pontos percentuais só de produtividade, mostrando que a ampliação do volume de pasto suporta esse nível de diluição de custos fixos como benefício para o resultado.
Speaker #4: Com ela, sai a indicação de guidance. Nós não informamos guidance para o mercado de meta de EBITDA. Sugiro a gente acompanhar de perto, aí com vocês, os próximos trimestres, a evolução dessa nossa margem em relação ao volume adicional que a gente deve ter no terceiro tri e no quarto tri das linhas reativadas.
Cristiane Barretto Sales: Sugiro a gente acompanhar de perto com vocês os próximos trimestres a evolução dessa nossa margem em relação ao volume adicional que a gente deve ter no Q3, no Q4 das linhas reativadas.
Speaker #2: A sessão de perguntas e respostas está encerrada. E agora gostaríamos de passar a palavra ao senhor Alexandre para as considerações finais.
Laís Bortolozzo: A sessão de perguntas e respostas está encerrada e agora gostaríamos de passar a palavra ao senhor Alexandre para as considerações finais.
Speaker #1: Obrigado, Laís. Bom, para encerrar, acho que a principal mensagem desse trimestre é que começamos a enxergar de forma mais clara os primeiros resultados desse processo de retomada da Aeris.
Alexandre Sarnes Negrão: Obrigado, Laís. Bom, para encerrar, acho que a principal mensagem desse trimestre é que começamos a enxergar de forma mais clara os primeiros resultados desse processo de retomada da Aeris. Estamos avançando na execução dos contratos e iniciamos a reativação das novas linhas de produção. Esse movimento já começa a aparecer nos nossos números, com uma recuperação importante das margens, uma melhora do EBITDA e geração de caixa operacional. Claro que ainda temos desafios pela frente e sabemos disso. Por isso, estamos conduzindo essa retomada de forma gradual e disciplinada. Os investimentos continuam acompanhando a demanda já contratada, seguimos muito atentos à nossa estrutura de custos e, ao mesmo tempo, continuamos avaliando alternativas para melhorar nossa estrutura de capital. Daqui para frente, nosso foco é muito claro: execução.
Speaker #1: Estamos avançando na execução dos contratos e iniciamos a reativação das novas linhas de produção. Esse movimento já começa a aparecer nos nossos números.
Speaker #1: Com uma recuperação importante das margens, uma melhora do EBITDA e geração de caixa operacional. Claro que ainda temos desafios pela frente e sabemos disso.
Speaker #1: Por isso, estamos conduzindo dessa retomada de forma gradual e disciplinada. Os investimentos continuam acompanhando a demanda já contratada, seguimos muito atentos ao nosso estrutura de custo e ao mesmo tempo continuamos avaliando alternativas para melhorar nossa estrutura de capital.
Speaker #1: Daqui para frente, nosso foco é muito claro: execução. Temos quatro linhas sendo reativadas e, à medida que elas entrarem em operação e avancem suas curvas de maturidade, esperamos aumentar os volumes, ganhar produtividade e diluir melhor nossos custos fixos.
Alexandre Sarnes Negrão: Temos quatro linhas sendo reativadas e à medida que elas entrarem em operação e avancem em suas curvas de maturidade, esperamos aumentar os volumes, ganhar produtividade e diluir melhor nossos custos fixos. É isso que deve nos ajudar a continuar avançando na recuperação da rentabilidade. Do lado comercial, também seguimos atentos às oportunidades. Temos uma carteira relevante já contratada para 2026 e 2027, negociações em andamento e vemos espaço para uma recuperação gradual do mercado, tanto no Brasil quanto no exterior. Seguimos confiantes na direção de que estamos construindo. Sabemos que essa recuperação não acontece de uma hora para outra, mas os avanços que vimos nesse trimestre mostram que estamos no caminho, na direção correta. Agora é continuar executando com disciplina e avançando passo a passo nesse processo de retomada. Quero agradecer a participação e o interesse de todos. Nos encontramos novamente no próximo trimestre.
Speaker #1: E é isso que deve nos ajudar a continuar avançando na recuperação da rentabilidade. Do lado comercial, também seguimos atentos às oportunidades. Temos uma carteira relevante já contratada para 2026 e 2027.
Speaker #1: Negociações em andamento. E vemos espaço para uma recuperação gradual do mercado, tanto no Brasil quanto no exterior. Então, seguimos confiantes na direção que estamos construindo.
Speaker #1: Sabemos que essa recuperação não acontece de uma hora para outra, mas os avanços que vimos nesse trimestre mostram que estamos no caminho na direção correta.
Speaker #1: Agora é continuar executando com disciplina e avançando, passo a passo, nesse processo de retomada. Quero agradecer a participação e o interesse de todos. Nos encontramos novamente no próximo trimestre.
Speaker #1: bom dia e obrigado.
Alexandre Sarnes Negrão: Um bom dia e obrigado.
Speaker #2: A videoconferência de resultados referente ao segundo trimestre de 2026 da companhia está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham bom dia.
Laís Bortolozzo: A videoconferência de resultados referente ao Q2 de 2026 da companhia está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham um bom dia. Goodbye.
