Q2 2026 CK Power PCL Earnings Call
Speaker #1: Our own analyst meeting, นะครับ ของบริษัท CK Power จํากัด มหาชน นะครับ ประจําไตรมาส 2 ปี 2569 นะครับ ก็อันดับแรกขอแนะนําผู้บริหารที่มาเข้าร่วมใน meeting นี้ก่อนนะครับ ท่านแรกนะครับ คุณฐิติพัฒน์ อนันตกูล นะครับ CFO นะครับ
Speaker #2: สวัสดีครับ
Speaker #1: ท่านที่ 2 นะครับ คุณอริสา วุฒิจักร นะครับ General Manager ไปไหน
Speaker #3: สวัสดีค่ะ
Speaker #1: ครับ แล้วก็ผม ธนภัทร จรณัฐพงศ์ นะครับ สวัสดีครับ โอเค ก็เป็นประจํานะครับที่เรามากลับมาเจอกัน เอ่อ วันนี้ก็จะเป็น 3 เรื่องหลักๆ เหมือนเดิมนะครับ ก็จะพูดถึงเรื่องตัวเลขในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้นะครับ แล้วก็ เอ่อ ต่อด้วยโปรเจกต์ Progress Update ถึงโปรเจกต์ต่างๆ นะครับ ที่เราลงทุน นะครับ แล้วก็ปิดท้ายด้วย Q&A นะครับ ก็เข้าไปที่เรื่องแรกก่อนนะครับ เรื่องตัวเลขต่างๆ นะครับ ก็ เอ่อ เริ่มกันที่ตัวรายได้ของคอนโซลนะครับ รายได้คอนโซลช่วง Q2 นะครับ ก็ลดลงประมาณ 17% เดียววันเดียวนะครับ แล้วก็ช่วง เอ่อ 6 เดือนแรก 15% นะครับ เดียววันเดียว สาเหตุหลักๆ มาจาก 2 ส่วนนะครับ ก็คือมีตัว เอ่อ น้ําเงิน 2 นะครับ ที่ เอ่อ ตัว Flow น้ําเข้ามาเนี่ย ลดลงจากปี จากช่วงเดียวกันของปีก่อนนะครับ ก็เลยทําให้ตัว เอ่อ โรงไฟฟ้าเนี่ยมีการผลิตที่น้อยลงนะครับ สําหรับแผง เอ่อ ที่จะ conservative เพื่อรักษาระดับน้ํา นะครับ กับอีกส่วนหนึ่งนะครับ ตัวบิ๊กนะครับ ก็ เอ่อ เนื่องจากมีบิดซ่อมนะครับ ในช่วง Q1 นะครับ เลยทําให้ตัว เอ่อ Production เนี่ยลดลง เดียววันเดียวนะครับ แล้วก็อีกส่วนหนึ่งก็คือ ค่า FT เนี่ยต่ํากว่า เดียววันเดียว ฉะนั้น 2 ส่วนนี้รวมกันเลยทําให้ตัวรายได้ของบิ๊กเนี่ยก็ลดลงครับ เอ่อ จากรายได้นะครับ Translate มาเป็นตัว EBITDA นะครับ ก็จะเป็นเทรนด์เดียวกันนะครับ ก็คือ EBITDA เป็นช่วงครึ่งปีแรกเนี่ย เอ่อ ลดลง 24% นะครับ แล้วก็ลดลง 30% ในช่วง Q2 นะครับ หลักๆ ก็มาจาก 2 ตัวนะครับ ตัวน้ําเงินกับบิ๊กเนี่ยพอๆ กันนะครับ เอ่อ แต่ว่าถ้ามองใน เอ่อ Contribution นะครับ น้ําเงินยังเป็นตัว Contribution หลักสําหรับตัว EBITDA ของคอนโซลอยู่นะครับ ตามมาด้วยตัวบิ๊กที่ 18% ส่วนตัว Core Shell Profit นะครับ ก็จะเห็นได้ว่าตัว Core Shell Profit เนี่ยโตขึ้นทั้ง เอ่อ Q1 เอ่อ ตัวเดียววันเดียวใน Q2 นะครับ แล้วก็ year-on-year ของครึ่งปีแรกนะครับ เอ่อ โดยที่ตัว Core Shell Profit เนี่ยตัดตัว FX ออก แล้วก็ตัด one-time ออกแล้วด้วยนะครับ one-time ของตัว Sale Value ที่ เอ่อ CKP รับรู้เข้ามาเนี่ย ในพาร์ต ใน portion ของ CKP อยู่ที่ 347 ล้านนะครับ ก็ซึ่งตัดในส่วนนี้ออกแล้ว ก็ยัง เอ่อ โตขึ้นเดียววันเดียวนะครับ ก็จะเห็นได้ว่าตัวที่เป็น Contribution หลักเลยก็คือตัว Siam นะครับ เอ่อ ตัว Corporation ดีขึ้นถึงเกือบๆ 300 ล้านนะครับ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เอ่อ สุดท้ายลงมาที่ตัว NPAT นะครับ NPAT เนี่ย เอ่อ ในช่วง Q2 นะครับ เอ่อ ลดลงประมาณ 41% เดียววันเดียวนะครับ แล้วก็ช่วงครึ่งปีแรกลดลงประมาณ 22% เดียววันเดียวนะครับ ก็สาเหตุหลักๆ ก็มาจาก ยังคงมาจากตัวน้ําเงินกับตัวบิ๊กนะครับ ที่มี Contribution ที่ลดลงนะครับ ก็ offset บางส่วนด้วยตัว เอ่อ Corporation ที่ดีของตัว Siam นะครับ แล้วก็จะมีอีกส่วนหนึ่งเพิ่มเติมนะครับ ก็คือตัว เนื่องจากตัว Siam เนี่ยมีการ refinance นะครับ ตัว bank load ไปจ่ายคืนตัว sponsor loan ในช่วง Q1 เพราะฉะนั้นเนี่ย เอ่อ พอจ่ายคืนเงินกู้ของ เอ่อ CKP ไปแล้วเนี่ย ตัวดอกเบี้ยรับที่ CKP จะได้รับจาก Siam เนี่ยก็เลยลดลงไปด้วยในส่วนหนึ่งนะครับ แล้วก็อีกส่วนหนึ่งก็คือตัว CKP นะครับ มีการออกหุ้นกู้ เอ่อ เพิ่มเติมในเดือน 4 ของปีนี้นะครับ อีกประมาณ 5,000 ล้าน เพราะฉะนั้นตัวดอกเบี้ยจ่ายก็จะเพิ่มขึ้นนะครับ 2 ส่วนนี้เป็นส่วนหลักๆ ที่ทําให้ตัว other ส่วนนี้เพิ่ม เพิ่มขึ้นนะครับ เดียววันเดียว เอ่อ ส่วนน้ําเงินนะครับ ลงมาดูที่แต่ละตัวนะครับ ตัวน้ําเงิน Performance โดยรวมนะครับ ก็ดรอปลงนะครับ ทั้ง Q2 แล้วก็ครึ่งปีแรกนะครับ ก็หลักๆ เอ่อ ตามที่เล่าไปในช่วงแรกนะครับ ก็คือ Flow เข้ามาน้อยลงนะครับ เลยทําให้ตัว เอ่อ Energy ที่ผลิตออกมาน้อยลงไปด้วยนะครับ ก็ซึ่งอันนี้ก็เป็นไปตามแผน conservative นะครับ เอ่อ Key Activities ในปีนี้นะครับ ที่ยังตรงคงต้อง monitor อย่างต่อเนื่องก็คือเรื่องของ เอ่อ ปริมาณน้ําที่จะเข้ามา แล้วก็อย่างที่หลายๆ ท่านน่าจะถามเข้ามาว่า ค่าของ El Niño น่าจะเป็นยังไงนะครับ ก็ปีนี้ตัว เอ่อ ทีมไฮโดรของเราก็ยังคงเฝ้าระวังเรื่อง เรื่อง เอ่อ El Niño แล้วก็ปริมาณน้ําที่จะเข้ามาใน เอ่อ ทั้งน้ําเงิน 2 ทั้งตัว Siam นะครับ ก็เรา monitor ทั้งคู่นะครับ ก็ถ้า เอ่อ จะเห็นใน ใน ในช่วง จริงๆ แล้วในช่วง Q3 เนี่ย จะยังคงเป็น high season ของทั้งน้ําเงินและ Siam อยู่นะครับ ก็ El Niño น่าจะเข้ามาให้เห็นในช่วงน่าจะ เอฟเฟกต์น่าจะช่วงประมาณสักปลายๆ เอ่อ กลางๆ ถึงปลายๆ Q4 น่าจะเห็น ทีนี้ตัว เอ่อ Operation ของน้ําเงินนะครับ ก็ในช่วง เอ่อ ครึ่งปีแรกนะครับ น้ําเข้า อ่างเก็บน้ํามาเนี่ยประมาณ 900 กว่าๆ นะครับ 900 ล้านลูกบาทเมตรนะครับ ก็ลดลงประมาณสัก 30% เดียววันเดียวนะครับ ก็ในขณะที่ตัว Energy นะครับ Energy ในช่วง 6 เดือนแรกเนี่ย เอ่อ เรา declare ไปประมาณ 812 กิ๊กนะครับ ก็ลดลงประมาณ 12% เดียววันเดียว ในขณะที่ เอ่อ เดือน 7 นะครับ ก็เห็นว่าเทรนด์น้ํายังคงเป็นไปตาม seasonality ของมันนะครับ ก็ เอ่อ เพิ่มขึ้นนะครับ แต่ว่าก็ยังคงต่ํากว่าปีที่แล้ว เนื่องจากปีที่แล้วเนี่ยเป็น เป็น เอ่อ record high นะครับ ต้องเรียนว่าปี เดือน 7 ปีที่แล้วเป็น record high เพราะฉะนั้นเนี่ย น้ําจะเยอะมากนะครับ ก็อาจจะเทียบกันตรงๆ ไม่ได้ อาจจะต้องไปเทียบกับช่วง 2024 แทนนะครับ ทีนี้ใน เอ่อ Q3 นะครับ Q3 เนี่ย เรา declare ไปแล้วประมาณ 485 นะครับ ว่าลดลงประมาณ 50% เดียววันเดียว ก็ เอ่อ ต้องดูปริมาณฝนที่จะเข้ามาในช่วงเดือน 8 เดือน 9 อีกทีนะครับ ถ้าฝนตกดีขึ้นนะครับ ก็อาจจะมีการ เอ่อ catch up ในเรื่องของ declare เข้ามาในช่วงเดือน 10 ได้อยู่นะครับ ยัง ยังมี route ที่จะ เอ่อ catch up มาได้บางส่วนนะครับ เอ่อ ส่วนเรื่องระดับน้ํานะครับ ก็ถ้าเห็นปิดตอนเดือน 6 นะครับ อาจจะอยู่ที่ เอ่อ ระดับที่ค่อนข้างต่ํานะครับ แต่ว่าเดือน 7 เนี่ย น้ําเริ่มเข้ามาตามฤดูฝนแล้วนะครับ ก็อย่างที่เรียนนะครับ ถ้าเทียบกับเดือน ถ้าเทียบ เทียบกับปี 2025 อาจจะ เอ่อ ไม่เห็นภาพ เพราะว่าปี 2025 มันเป็น record high เนาะ ก็เราเลยลองเทียบกับปี 2024 ให้ดูนะครับ ก็เดือน 7 เนี่ย น้ําในอ่างเก็บน้ําเนี่ยอยู่ที่ 356 เมตรเหนือระดับน้ําทะเล ซึ่งก็ยังสูงกว่าใน เอ่อ ช่วงปี ช่วงเดือนเดียวกันของปี 2024 นะครับ ก็ เอ่อ อัปเดต month-to-date ของเดือน 8 นะครับ ตอนนี้เดือน 8 จนถึงเมื่อวานนะครับ น้ําเข้ามาประมาณ 830 นะครับ ก็ยัง ยังต่ํากว่าปีที่แล้วนิดหน่อยนะครับ ก็ reservoir level อยู่ประมาณ 362 ซึ่งก็ยังอยู่ในเทรนด์เดียวกับของเส้นสีเทาของปี 2024 อยู่ครับ เพราะฉะนั้น เอ่อ อาจจะไม่ได้น่ากังวลมากในเรื่องของปริมาณน้ํานะครับ ปริมาณน้ํายังคงเพียงพอในการผลิตไฟตามที่เรา declare ไปนะครับ โอเค ส่วนของ Siam นะครับ Siam เนี่ยก็มี performance ดีขึ้นนะครับ ทั้ง เอ่อ 3 เดือนแล้วก็ 6 เดือนนะครับ ในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้นะครับ ก็ เอ่อ อย่างที่ไฮไลต์ไปนะครับ ช่วง ช่วง Q1 เนี่ย Siam มีการ refinance นะครับ แล้วก็มีการเอา เอ่อ bank loan มาจ่ายคืนตัว sponsor loan เพราะฉะนั้นมันก็จะมีการ revalue ตัว เอ่อ มูลค่าหนี้นะครับ เลยทําให้เกิด เอ่อ ตัว gain พิเศษขึ้นมานะครับ ถ้าที่ 100% ของ Siam เนี่ยจะอยู่ที่ 816 ล้านนะครับ แล้วก็จะแชร์ไปที่ CKP ใน portion ประมาณ 347 ล้านนะครับ ก็ เอ่อ ตัว ตัว 434 ฟ้าๆ ที่เพิ่มขึ้นเนี่ย อันนี้คือตัว one-time ที่เกิดขึ้นนะครับ ซึ่งถ้ามาดูถึงบรรทัดสุดท้ายนะครับ ซึ่งเราถอด one-time ตัวนี้ออกไป เหมือนกับ FX ด้วยนะครับ ก็ยังเห็นว่ายังคงเติบโตขึ้นเกือบ 50% ใน Q2 แล้วก็โตขึ้นเกิน ในช่วงครึ่งปีแรกนะครับ ก็เหตุผลหลักๆ มาจากตัวน้ําที่ เอ่อ ไหลเข้ามาในระดับ optimum นะครับ ก็ เอ่อ เลยทําให้ตัวผลิตไฟเนี่ยดีขึ้น เดียววันเดียวอย่างชัดเจนนะครับ แล้วก็อีกส่วนหนึ่งก็คือตัวดอกเบี้ยนะครับ อัตราดอกเบี้ยเนี่ยของ Siam อัตราดอกเบี้ยที่ถูกกว่าปีที่แล้วนะครับ ประกอบกับการที่ เอ่อ Siam มีการ refinance แล้วก็มีการจ่ายเงิน คืนเงินต้น เอ่อ ตามปกตินะครับ เลยทําให้ตัวดอกเบี้ยจ่ายเนี่ยลดลงไปเกือบๆ 400 ล้านนะครับ ก็จะมี offset บางส่วนนะครับ เนื่องจาก Siam ในปี 2026 นะครับ มีการทํา partial overhaul เป็นครั้งแรกนะครับ ตั้งแต่เปิดโรงไฟฟ้า เพราะฉะนั้นเนี่ย ก็จะมีค่าใช้จ่ายเรื่อง partial overhaul มาอยู่บางส่วนนะครับ ก็เลยทําให้ตัว offset เนี่ยเพิ่มขึ้นมากนะครับ เอ่อ ในแง่ของตัว cost of debt นะครับ ตัวสิ้น cost of debt สิ้น Q2 เนี่ยอยู่ประมาณ 6.2% ก็ เอ่อ โน้ตไว้นิดหนึ่งว่า 6.2 6.2% เนี่ยอยู่ในระดับที่ต่ํากว่า เอ่อ Q1 ของ 2023 แล้วนะครับ ซึ่ง 2023 ก็ 2023-2024 เนี่ยมองว่าเป็น เป็นช่วงพีคๆ ของตัวดอกเบี้ยของ Siam เลย ก็เห็นว่าตอนนี้เป็นเทรนด์ดอกเบี้ยที่ยัง ยังคงเป็นขาลงอยู่นะครับ ส่วน outstanding ของ เอ่อ หนี้ระยะยาวก็อยู่ที่ประมาณ 74,000 นะครับ ก็ส่วนใหญ่ยังคงเป็น float อยู่นะครับ ที่ 73% นะครับ ก็จะยังได้ประโยชน์จากช่วง เอ่อ ดอกเบี้ยลงนะครับ ก็อีกบางส่วนนะครับ ก็จะเป็น เอ่อ ตัว debenture นะครับ ที่ 27% นะครับ เอ่อ activity จริงๆ มี มี มี 2 ข้อนะครับ ก็คือเรื่องของ partial ซึ่งจบไปแล้วนะครับ ในช่วง Q2 แล้วก็อีกส่วนหนึ่งก็คือเรื่องของ เอ่อ การ monitor ระดับน้ําที่จะไหลผ่านโรงไฟฟ้านะครับ ซึ่งเช่นเดียวกัน เอ่อ ตัวทีมไฮโดรของเราก็ยังคงเฝ้าระวังเรื่องของน้ํา เอ่อ สภาวะ El Niño ที่จะเกิดขึ้นในปีนี้ครับ ตัว operation ของ Siam นะครับ ก็อย่างที่เรียนนะครับ น้ําเข้ามาในช่วง เอ่อ ครึ่งปีแรกเนี่ยอยู่ในระดับที่ค่อนข้างเป็น optimum นะครับ เลยทําให้ตัว Siam เนี่ยผลิตไฟได้ดีกว่าในปีที่แล้วนะครับ ก็จะเห็นจากเส้นสีส้มๆ เนี่ยนะครับ ก็ เอ่อ ระดับน้ําเนี่ยอยู่เกาะกับค่าเฉลี่ย ก็อยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยอย่างสม่ําเสมอนะครับ แต่อยู่ในเทรนด์เดียวกันนะครับ ในช่วงครึ่งปีแรก ช่วงเดือน 7 นะครับ น้ําเข้ามา 5,200 ก็ยังคง เอ่อ เป็นเทรนด์เดียวกับค่าเฉลี่ยอยู่นะครับ แล้วก็ยังถูกค่าเฉลี่ยด้วยนิดหนึ่งนะครับ ก็เลยทําให้ เอ่อ ไอ้ที่เดือน 7 ก็ยังคงดีกว่า เดียววันเดียวนะครับ เอ่อ ถ้าแถมให้นิดหนึ่งของตัวเดือน 8 month-to-date ก็ flow อยู่ประมาณสัก 9,000 ปลายๆ นะครับ ก็ยังคง เอ่อ เดินเครื่องได้เต็มทั้ง 7 เครื่องอยู่นะครับ ก็เรียนว่าในปีนี้ Siam ยังไม่มี เอ่อ การ shutdown นะครับ แล้วก็แผนก็ยังคง เอ่อ เดินเครื่องอย่างต่อเนื่องนะครับ เรา เราพยายามจะ maintain เอ่อ เราพยายามจะ maintain ตัว ตัว plan ให้ run ได้เต็ม เต็มประสิทธิภาพโดยไม่มีการ shutdown ในปีนี้นะครับ เอ่อ ถ้ามองเป็น quarter นะครับ ก็จะเห็นว่าเทรนด์ของน้ําเนี่ย ในช่วง Q1 Q2 ปีนี้น้ํามาค่อนข้างดีนะครับ ก็จะเห็นว่า เอ่อ เกาะเทรนด์ของค่าเฉลี่ยแล้วก็สูงกว่าค่าเฉลี่ยเหมือนเป็นเส้น เป็นเส้นขนาดเช่นเดียวกัน เอ่อ ขนาดใน ในทางเดียวกัน ซึ่งไม่ค่อยเห็นเทรนด์นี้ได้บ่อยนักนะครับ ในช่วงหลายๆ quarter หลายๆ ปีที่ผ่านมานะครับ ส่วนของ BIC นะครับ BIC เนี่ย เอ่อ performance drop ลงนะครับ ทั้งใน Q2 แล้วก็จะในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้นะครับ ก็หลักๆ เนี่ยมาจากตัวการปิดซ่อมในช่วง Q1 เป็นหลักนะครับ เลยทําให้ตัว production เนี่ยลดลง เดียววันเดียวนะครับ ประกอบกับค่า FG แตกหลีกนะครับ ที่ถูกกว่าช่วงปีก่อนนะครับ เลยทําให้ตัว เอ่อ รายได้ขายไฟของ BIC เนี่ยลดลงนะครับ ซึ่งก็จะ offset บางส่วนนะครับ เมื่อเราผลิตน้อย เราก็เลยใช้แก๊สน้อยนะครับ ฉะนั้นเลยทําให้ตัว เอ่อ offset ในส่วนของค่าเชื้อเพลิงเนี่ยลดลงนะครับ เดียววันเดียวนะครับ แล้วก็อีกส่วนหนึ่งที่มาช่วยนะครับ ก็คือการจ่ายคืนเงินต้น เอ่อ ของตัว BIC อย่างสม่ําเสมอนะครับ ก็เลยทําให้ตัว เอ่อ ดอกเบี้ยจ่ายเนี่ยก็ลดลงไปด้วยนะครับ ก็ save ไปได้บางส่วนนะครับ เอ่อ สิ่งที่ต้อง monitor ต่อในปีนี้นะครับ ตัว BIC 1 major overhaul เนี่ยเสร็จไปแล้วนะครับ ใน เอ่อ ปลายเดือน 6 นะครับ แล้วก็สิ่งที่ต้องตามต่อก็คือเรื่องของราคาแก๊สที่เริ่มกลับมาสูง เอ่อ ในช่วงเดือน 7 เดือน 8 ที่ผ่านมานะครับ ก็ ในเรื่องของ electricity นะครับ ก็จะเห็นได้ว่าในช่วง Q1 นะครับ อย่างที่เรียนก็คือ ตัว energy เนี่ยดรอปลงนะครับ เนื่องจากการปิดซ่อมนะครับ แล้วก็ตอนนี้กลับมาเดินเครื่องได้ตามปกติทุกยูนิตแล้วนะครับ ก็จะเห็นว่าตัว energy เดือน 7 เนี่ยกลับมาอยู่ในเลเวลปกตินะครับ ส่วนค่าแก๊สเนี่ยก็อย่างที่เรียนนะครับ ค่าแก๊สเริ่มกลับมาสูงนะครับ ในเดือน เดือน 7 เดือน 8 เริ่มปิดเดือน 7 ที่ 398 นะครับ ก็ต้อง monitor ต่อว่าค่าแก๊สจะไปถึงระดับไหนนะครับ แล้วก็เราก็จะได้วางแผนเรื่องของ cash flow เรื่องของ emergency เครื่อง เอ่อ ให้เหมาะสมต่อไปนะครับ ใน ในทางกลับกันนะครับ ค่า FG ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นเดียวกันนะครับ เดือน 5 ถึงเดือน 8 เนี่ย ค่า FG ขยับขึ้นมาเป็น 10 สตางค์นะครับ ก็ เอ่อ ต้องรอดูนโยบายภาครัฐนะครับว่า FG ของช่วงที่เหลือของปีเนี่ยจะเป็นยังไงนะครับ ส่วนของบางเขนชัยนะครับ ตัว performance drop ลง เอ่อ ทั้ง Q2 แล้วก็ครึ่งปีแรกนะครับ หลักๆ เนี่ย จริงๆ แล้วตัวบางเขนชัย เอ่อ energy ในช่วงครึ่งปีแรกโตขึ้นนะครับ แต่ว่ามา drop ตรงค่า FG ขายส่งนะครับ drop ลงค่อนข้างเยอะนะครับ ช่วงครึ่งปีแรก เลยทําให้ performance โดยรวมของตัวบางเขนชัยเนี่ย drop ลงนะครับ ส่วน balance sheet นะครับ balance sheet ณ สิ้น Q2 นะครับ อยู่ที่ประมาณ 77,000 ล้านนะครับ ก็โตขึ้นจากสิ้นปี 2025 เล็กน้อยนะครับ หลักๆ เนี่ยมาจากตัวการลงทุน เธอลงทุนเพิ่มในตัวหลวงพระบางนะครับ แล้วก็การรับรู้ผลประกอบการของ เอ่อ สยบบุรีที่ค่อนข้างแข็งแกร่งนะครับ ในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้นะครับ แล้วก็รวมถึงเงินสดที่ได้รับจากตัวสยบบุรีที่เป็น เป็นการจ่ายคืนเงินต้น เงิน เอ่อ sponsor loan ด้วยนะครับ ก็เลยทําให้ตัว asset เพิ่มขึ้นนะครับ ในแง่ของตัว เอ่อ net IPD นะครับ ก็ยังยืนอยู่ที่ระดับ 0.52 ซึ่งอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ํานะครับ เทียบกับค่าวันนั้นที่ไม่ให้เกินสักเท่านะครับ ส่วน เอ่อ เงินกู้ยืมระยะยาวและหุ้นกู้นะครับ outstanding สิ้น Q2 อยู่ที่ประมาณ 33,000 ล้านนะครับ หลักๆ ยังคงมาจากตัว CKP ที่ เอ่อ เกือบๆ 22,000 ล้านนะครับ แล้วก็ เอ่อ รองลงมาก็จะเป็นตัวนักลูกศรนะครับ ที่ 8,000 ล้าน แล้วก็ตัว BIC ก็จะเป็น เอ่อ รองลงมาอีกนะครับ ก็เกือบ เกือบๆ 4,000 ล้านนะครับ ก็ซึ่งตัว BIC กับตัวนักลูกศรเนี่ย ตัวหนี้จะค่อยๆ ทยอยลดลงนะครับ เพราะว่าจะไม่ได้มีการถอนหุ้นกู้หรือมีการกู้เพิ่มนะครับ ก็จะมีแค่การทยอยจ่ายคืนแล้วก็ไถ่ถอนหุ้นกู้เท่านั้นนะครับ ส่วน cost of debt ของ console level นะครับ อยู่ที่ประมาณ 3.63 นะครับ ณ สิ้น Q2 ก็ยังคงอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับ เอ่อ สิ้นปี 2025 นะครับ ยังไม่ได้ ไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสําคัญขนาดนั้นนะครับ ส่วน capex plan นะครับ เอ่อ หลักๆ capex ของปี 2026 ยังคงเป็นเรื่องของ เอ่อ การลงทุนในตัวหลวงพระบางอยู่นะครับ ปีนี้ตั้งงบลงทุนไว้ที่ประมาณ 4,000 ล้าน 4,100 ล้านโดยประมาณนะครับ ก็ขายไปแล้วประมาณ 2,500 นะครับ ก็จะเหลือในช่วงครึ่งปีหลักอีกประมาณสัก 1,600 5,600 เอ่อ ถ้านับตั้งแต่ครึ่งหลังของปีนี้จนถึงปี 2029 เนี่ย ก็จะยังมี เอ่อ งบที่ต้อง เอ่อ จ่าย capital เข้าไปในตัวหลวงพระบางอีกประมาณสัก 7,500 ล้านนะครับ ซึ่งก็สําหรับวันหลักๆ ก็จะมาจากการออกหุ้นกู้นะครับ ของตัว CKP เองนะครับ ส่วนตัว leverage อื่นๆ นะครับ ก็ทั้งตัว net IPD to EBITDA กับตัว ICR นะครับ ก็จะเห็นได้ว่ายังอยู่ในเลเวลที่ค่อนข้างแข็งแรงนะครับ ก็ตัว EBITDA ของตัว CKP console ยังคงสามารถ service ตัว net ตัว net IPD ได้นะครับ แล้วก็ยังสามารถ service ตัว เอ่อ ดอกเบี้ยจ่ายได้นะครับ ยังไม่ได้มีปัญหาอะไรในเรื่องของการ อ่า จ่ายคืนหนี้นะครับ โอเค ทีนี้ขยับมาดูในพาร์ทของ operations ต่างๆ นะครับ ก็ตัวหลวงพระบางนะครับ ณ สิ้น เอ่อ Q2 นะครับ ปีนี้ construction operations ไปแล้วที่ 77% นะครับ ซึ่งเป็นไปตามแผนนะครับ ก็ COD ยังคงยืนอยู่ที่เดิมนะครับ ก็ประมาณช่วงต้นปี 2030 นะครับ เอ่อ CKP ที่ถือ 50% ก็จะมี obligation ในการจ่าย เอ่อ ตัว equity เข้าไปอยู่ที่ประมาณ 21,000 ล้าน ซึ่งมาถึง ณ วันนี้เราก็จ่ายไปเกินครึ่งทางแล้วนะครับ ก็จ่ายไปแล้วประมาณ 13,000 นะครับ ก็เหลืออีกประมาณ 7,500 ในช่วงครึ่งปีหลักถึง เอ่อ ปี 2029 นะครับ อย่างที่เรียนไปเมื่อกี้นะครับ ในพาร์ทอื่นๆ ตัวโปรเจกต์อื่นๆ นะครับ ก็จะมีโซลาร์ที่ทํากับ BEM นะครับ ซึ่งใกล้จะ COD แล้ว แล้วก็คาดว่าจะ COD ในช่วง เอ่อ Q3 ปีนี้นะครับ กําลังจะติดติดตั้งอยู่ที่ประมาณ 67% 67 เมกะวัตต์นะครับ ก็ยังไงวันนี้ทางบริษัท CK Power จํากัดมหาชนนะครับ ก็ต้องขอขอบพระคุณท่านนักวิเคราะห์แล้วก็ผู้จัดการกองทุนนะครับ ที่สละเวลามาเข้าร่วมงาน meeting ประจําไตรมาส 2 ปี 2569 นะครับ วันนี้ทางบริษัทก็ต้องขอขอบพระคุณแล้วก็สวัสดีครับ
Speaker #2: สวัสดีครับ
Speaker #1: ขอบคุณค่ะ
