Q2 2026 Locaweb Servicos de Internet SA Earnings Call

Speaker #1: Bom dia, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à conferência de resultados do segundo trimestre de 2026 da LWSA. Estão presentes hoje conosco os senhores Rafael Chamas, diretor-presidente, e André Kubota, diretor financeiro e de relações com investidores.

Operator 2: Bom dia, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à conferência de resultados do segundo trimestre de 2026 da LWSA. Estão presentes hoje conosco os senhores Rafael Chamas, diretor-presidente, e Andre Kubota, diretor financeiro e de relações com investidores. Para a sessão de Q&A, contaremos com o senior management da companhia. Esse evento está sendo transmitido pela internet via Zoom Webinars, com tradução simultânea para o inglês, podendo ser acessado no endereço ri.lwsa.tech, clicando no link que aparecerá no pop-up. Os slides da apresentação estão disponíveis para download na central de resultados do site de RI, na aba Informações Financeiras. As informações são apresentadas em reais e foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, baseada nos pronunciamentos, orientações e interpretações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis.

Speaker #1: Para a sessão de Q&A, contaremos com o Senior Management da companhia. Este evento está sendo transmitido pela internet via Zoom Webinar, com tradução simultânea para o inglês, que pode ser acessada no endereço ry.lwsa.tech, clicando no link que aparecerá no pop-up.

Speaker #1: Os slides da apresentação estão disponíveis para download na Central de Resultados do site de RI, na aba Informações Financeiras. As informações são apresentadas em reais e foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, baseadas nos pronunciamentos, orientações e interpretações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis.

Speaker #1: Antes de começar, gostaríamos de mencionar que as afirmações contidas neste documento, relacionadas às perspectivas sobre os negócios, projeções sobre os resultados operacionais e financeiros, e aquelas relacionadas às perspectivas de crescimento, são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios.

Operator 2: Antes de começar, gostaríamos de mencionar que as afirmações contidas neste documento, relacionadas às perspectivas sobre os negócios, projeções sobre os resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas às perspectivas de crescimento, são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem substancialmente das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. Todas as variações aqui apresentadas são calculadas com base nos números em milhões de reais, exceto quando informado, assim como os arredondamentos. O presente relatório de desempenho inclui dados contábeis e não contábeis, tais como operacionais, financeiro orgânico e proforma, e projeções com base na expectativa da administração da companhia. Os dados não contábeis não foram objeto de revisão por parte dos auditores independentes.

Speaker #1: Essas expectativas dependem substancialmente das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a alterações sem aviso prévio.

Speaker #1: Todas as variações aqui apresentadas são calculadas com base nos números em milhões de reais, exceto quando informado; assim como os arredondamentos. O presente relatório de desempenho inclui dados contábeis e não contábeis, tais como operacionais, financeiros orgânicos e proforma, e projeções com base na expectativa da administração da companhia.

Speaker #1: Os dados não contábeis não foram objeto de revisão por parte dos auditores independentes. Para o Q&A, sessão de perguntas e respostas, orientamos que sejam enviadas via ícone de Q&A no botão inferior de sua tela, informando seu nome e companhia.

Operator 2: Para o Q&A, sessão de perguntas e respostas, orientamos que sejam enviadas via ícone de Q&A no botão inferior de sua tela, informando seu nome e companhia. Por padrão da dinâmica, seus nomes serão anunciados para que façam sua pergunta ao vivo. Nesse momento, uma solicitação para ativar seu microfone aparecerá na tela. Agora, gostaria de passar a palavra ao senhor Rafael Chamas, que iniciará a apresentação e posteriormente ao senhor Andre Kubota. Por favor, Rafael, pode prosseguir.

Speaker #1: Por padrão da dinâmica, seus nomes serão anunciados para que façam sua pergunta ao vivo. Nesse momento, uma solicitação para ativar seu microfone aparecerá na tela.

Speaker #1: Agora, gostaria de passar a palavra ao senhor Rafael Chamas, que iniciará a apresentação e, posteriormente, ao senhor André Kubota. Por favor, Rafael, pode prosseguir.

Speaker #2: Bom dia a todos. Sejam bem-vindos ao call de resultados do 2º trimestre da LWSA. Eu trago aqui no primeiro slide um resumo executivo, que eu diria que é o slide que mostra consistência na entrega de resultados.

Rafael Chamas Alves: Um bom dia a todos, sejam bem-vindos ao call de resultados do Q2 da LWSA. Eu trago no primeiro slide um resumo executivo, que eu diria que é um slide que mostra consistência de entrega de resultados. O que a gente tem falado é uma companhia que mantém sua operação de commerce crescendo em duplo dígito, então a gente fecha esse trimestre com 12.4% de crescimento, BRL 276 million. Importante falar que esse crescimento bastante impulsionado pela dinâmica de assinaturas, que cresce 14%, e expansão da base de clientes. Acho que isso é uma informação muito relevante. A gente tem sido capaz de manter, por alguns trimestres consecutivos, uma adição líquida de clientes de quase 5 mil clientes. Isso tem impulsionado, obviamente, o crescimento de assinatura e o do segmento, por consequência.

Speaker #2: O que a gente tem falado é: uma companhia que mantém sua operação de e-commerce crescendo em duplo dígito. Então, a gente fecha esse trimestre com 12%, 12,4% de crescimento, 276 milhões.

Speaker #2: Importante falar que esse crescimento é bastante impulsionado pela dinâmica de assinaturas, que cresce 14%, e pela expansão da base de clientes. Acho que isso é uma informação muito relevante.

Speaker #2: A gente tem sido capaz de manter, por alguns trimestres consecutivos, uma adição líquida de clientes de quase 5.000 clientes. Então, isso tem impulsionado, obviamente, o crescimento de assinatura e do segmento, por consequência.

Rafael Chamas Alves: E muito destaque para a rentabilidade de geração de caixa do período, que a gente tem mostrado evoluções trimestrais já subsequenta há muitos trimestres. E nesse Q2, acho que a gente tem números impressionantes. A gente tem uma margem EBITDA ajustada de 27%, então foi 5.4 pontos percentuais maior do que no Q2 do ano passado. É a maior margem e nosso maior EBITDA dos últimos 24 trimestres. Então 35% de crescimento ano contra ano de EBITDA. No commerce, também muito interessante. A gente fecha o tri com a margem para o segmento de quase 28%, que é uma expansão de 6.4 pontos percentuais ano contra ano, e BRL 76 million de EBITDA para o segmento apenas, o que também é o maior dos últimos 24 trimestres. Importante, esse EBITDA sendo convertido em caixa, então mais um tri em que a gente tem uma geração de caixa bastante alta, operacional.

Speaker #2: E muito destaque para a rentabilidade e geração de caixa do período, que a gente tem mostrado evoluções trimestrais já subsequentes, há muitos trimestres. E, nesse 2º trimestre, acho que a gente tem números impressionantes.

Speaker #2: A gente tem uma margem EBITDA ajustada de 27%, então foi 5,4 pontos percentuais maior do que no segundo trimestre do ano passado. É a maior margem em relação ao maior EBITDA dos últimos 24 trimestres.

Speaker #2: Então, 35% de crescimento ano contra ano de EBITDA. No e-commerce, também muito interessante. A gente fecha o tri com uma margem para o segmento de 27%, quase 28%, que é uma expansão de 6,4 pontos percentuais ano contra ano.

Speaker #2: É R$ 76 milhões de EBITDA para o segmento apenas, o que também é o maior dos últimos 24 trimestres. Importante: esse EBITDA sendo convertido em caixa, então mais um tri em que a gente tem uma geração de caixa operacional bastante alta.

Speaker #2: A gente tem R$137 milhões de caixa gerado no 1º semestre, o que é um crescimento, ano contra ano, de 1º semestre, de 51%. Uma margem de free cash flow de 18,6%.

Rafael Chamas Alves: A gente tem BRL 137 million de caixa gerado no H1, o que é um crescimento ano contra ano de H1 de 51%, uma margem de free cash flow de 18.6%. Nos últimos 12 meses, inclusive, eu falei de consistência, a operação gerou BRL 271 million, o que comparado hoje ao nosso enterprise value é um yield de quase 15%. Então a gente tem conseguido fazer com que o nosso crescimento se alavanque em bottom line, seja em EBITDA e principalmente em geração de caixa. Também muito interessante, o lucro do período. A gente fecha um lucro líquido ajustado de BRL 65.7 million, o que é um crescimento de quase 50% ano contra ano. E quando a gente olha o H1, a gente fecha com lucro líquido ajustado de BRL 119.7 million. Um crescimento para o período dos primeiros seis meses do ano contra ano, de 51.5%.

Speaker #2: Nos últimos 12 meses, inclusive, eu falei de consistência, a operação gerou R$ 271 milhões, o que, comparado hoje à nossa enterprise value, é yield de quase 15%.

Speaker #2: Então, a gente tem conseguido fazer com que o nosso crescimento se alavanque em bottom line, seja em EBITDA e, principalmente, em geração de caixa.

Speaker #2: E também, muito interessante, o lucro do período. Então, a gente fecha lucro líquido ajustado de R$ 65,7 milhões, o que é crescimento de quase 50% ano contra ano.

Speaker #2: E, quando a gente olha o 1º semestre, a gente fecha com lucro líquido ajustado de R$119,7 milhões. Então, crescimento para o período dos primeiros 6 meses do ano, ano contra ano, de 51,5%.

Speaker #2: Então, acho que muito o que a gente tem comentado em todos os trimestres: manter o crescimento impulsionado no e-commerce por adição de clientes. Isso é super relevante.

Rafael Chamas Alves: Acho que muito do que a gente tem comentado em todos os tris. Manter o crescimento impulsionado no commerce por adição de clientes, isso é super-relevante, eficiência e geração de caixa, que é um resultado consistente com o que a gente tem conversado trimestralmente. Movendo para o próximo slide, eu trago mais alguns detalhes da operação, alguns drivers de dinâmica de monetização de crescimento. O GMV de todo o ecossistema de 20.3 billion, o que foi um crescimento ano contra ano de 15.2%. O TPV, que é uma parte importante da nossa monetização, cresceu 13% no período, então a gente fecha o Q2 com 2.3 billion transacionados na operação. A receita líquida como um todo no grupo de BRL 375 million, o que é um crescimento de 8.2%. No commerce, como eu comentei, o commerce fecha com BRL 276 million e cresce 12.4%.

Speaker #2: Eficiência e geração de caixa. Acho que é um resultado consistente com o que a gente tem conversado trimestralmente. Movendo para o próximo slide, eu trago mais alguns detalhes da operação.

Speaker #2: Alguns drivers de dinâmica de monetização, de crescimento. Então, o GMV de todo o ecossistema, de R$20,3 bilhões, o que foi um crescimento ano contra ano de 15,2%.

Speaker #2: O TPV, que é uma parte importante da nossa monetização, cresceu 13% no período. Então, a gente fecha o 2º trimestre com R$ 2,3 bilhões transacionados na operação.

Speaker #2: A receita líquida como um todo no grupo foi de R$375 milhões, o que representa um crescimento de 8,2%. E no e-commerce, como eu comentei, o e-commerce fechou então com R$276 milhões e cresceu 12,4%.

Speaker #2: A receita de assinaturas, como principal impulsionador disso, cresce 14% e ela é mais da metade da receita, 148,6%. E driver muito relevante da saúde desse crescimento de receita de assinaturas, importantíssimo para todo momento que a gente tem conversado sobre impacto de AI, sobre nosso business, mostra que a gente não tem nenhum tipo de desaceleração em adoção de soluções.

Rafael Chamas Alves: A receita de assinaturas como principal impulsionador disso, cresce 14% e ela é mais da metade da receita, BRL 148.6. Um driver muito relevante da saúde desse crescimento de receita de assinaturas, importantíssimo para todo momento que a gente tem conversado sobre impacto de AI sobre nosso business, mostra que a gente não tem nenhum tipo de desaceleração em adoção de soluções. A gente fecha o período com quase 216 mil clientes ativos na operação, o que é um crescimento de 9% ano contra ano e uma adição líquida comparada ao primeiro trimestre do ano, de quase 5 mil clientes. São 2 trimestres consecutivos de um patamar recorde para a gente de adição de clientes. Já comentei, margem superimportante de 27%, uma expansão anual grande. O EBITDA cresce nos seus 35% e BRL 137 million de geração de caixa.

Speaker #2: A gente fecha o período com 215,5, quase 216 mil clientes ativos na operação, o que é um crescimento de 9% ano contra ano e uma adição líquida, comparada ao 1º trimestre do ano, de quase 5.000 clientes.

Speaker #2: Então, são dois trimestres consecutivos de patamar recorde para a gente ter adição de clientes. E já comentei, então, margem super importante de 27%, uma expansão anual grande.

Speaker #2: O EBITDA cresceu nos seus 35% e R$137 milhões de geração de caixa. Então, aqui, resumo da composição financeira da operação, que depois o André Kubota vai detalhar muito mais.

Rafael Chamas Alves: Aqui um resumo da composição financeira da operação, que depois o André Kubota vai detalhar muito mais. Eu quero gastar os próximos slides falando mais sobre operação e sobre AI, em especial. Movendo para o próximo slide. A gente tem falado bastante nos últimos tris sobre como a AI tem deixado de ser uma funcionalidade isolada. Para a gente, sempre foi relevante pensar em AI como sendo uma camada de eficiência para o nosso cliente. Orquestração de agentes é algo que eu trouxe, acho que de uma forma mais esquemática, nosso desenho, como a gente pensava em evoluir a operação, sabendo que a gente tinha um grande ativo na nossa mão para que a gente fosse bem-sucedido nessa estratégia, que é ter os dados dos nossos clientes, a operação do nosso cliente, os workflows críticos, esses múltiplos workflows.

Speaker #2: Eu quero gastar os próximos slides falando mais sobre operação e sobre AI em especial. Então, movendo para o próximo slide, a gente tem falado bastante nos últimos tri sobre como a AI tem deixado de ser uma funcionalidade isolada.

Speaker #2: Para a gente, sempre foi relevante pensar em AI como sendo uma camada de eficiência para o nosso cliente. E orquestração de agentes é algo que eu trouxe de uma forma mais esquemática no nosso desenho, como a gente pensava em evoluir a operação, sabendo que a gente tinha um grande ativo na nossa mão para que fôssemos bem-sucedidos nessa estratégia.

Speaker #2: Quer ter os dados dos nossos clientes, a operação do nosso cliente, os workflows críticos, esses múltiplos workflows. Então, a gente seria capaz de conseguir construir uma camada de orquestração que daria muita eficiência para o nosso cliente por meio desses agentes.

Rafael Chamas Alves: A gente seria capaz de conseguir construir uma camada de orquestração que daria muita eficiência para o nosso cliente por meio desses agentes. É isso que a gente começa a entregar agora estruturalmente na operação. Esse agente orquestrador é lançado primeiro na nossa operação de commerce para maiores clientes, que é o Wake, mas é uma arquitetura única que começa a ser replicada para todo o grupo. Esse orquestrador coordena um conjunto de agentes especialistas, cada um resolvendo um problema concreto da operação do e-commerce. Eu volto ao ponto. Isso só é possível porque a gente tem a operação, os dados, os workflows dos clientes conosco. Eu vou detalhar cada um deles um pouquinho mais nos próximos slides. Aqui está escrito quais são, mas movendo para o próximo. Eu começo aqui pelo agente de enriquecimento de catálogo.

Speaker #2: E é isso que a gente começa a entregar agora, estruturalmente, na operação. Esse agente orquestrador é lançado primeiro na nossa maior operação, para a nossa operação de e-commerce, para maiores clientes, que é o Wake.

Speaker #2: Mas é uma arquitetura única que começa a ser replicada para todo o grupo. E esse orquestrador, ele coordena um conjunto de agentes especialistas, cada um resolvendo um problema concreto da operação do e-commerce.

Speaker #2: E eu volto ao ponto: isso só é possível porque a gente tem a operação, os dados, os workflows dos clientes conosco. Então, eu vou detalhar cada um deles um pouquinho mais nos próximos slides.

Speaker #2: Aqui estão escritos quais são, mas, movendo para o próximo, eu começo aqui pelo agente de enriquecimento de catálogo. Esse é um agente que é superimportante quando a gente pensa em venda para os nossos clientes, porque ele atua sob a ótica de SEO, de DO. Ele prepara o catálogo dos nossos lojistas para que ele seja encontrado tanto pelos motores de buscas tradicionais quanto pelas LLMs, que hoje intermedeiam cada vez mais decisões de compra dos consumidores finais.

Rafael Chamas Alves: Esse é um agente que é superimportante quando a gente pensa em venda para os nossos clientes, porque ele atua sob a ótica de SEO, de Geo, ele prepara o catálogo dos nossos lojistas para que ele seja encontrado tanto pelos motores de buscas tradicionais, quanto pelas relas AMEX, que hoje intermediam cada vez mais decisões de compra dos consumidores finais. Na prática, é um agente que conecta diretamente à base de produtos, ele faz todo o enriquecimento desse catálogo, adapta ao perfil de cada lojista e, obviamente, todas as operações de promoção vão acabar recebendo um tipo de comunicação otimizada. Acaba sendo uma forma da gente impulsionar vendas para os nossos clientes, super-relevante, e esse é um agente autônomo trabalhando em toda a base. Movendo para o seguinte, também fala sobre venda, mas sob uma outra ótica aqui, que é comunicação, segmentação e estratégia promocional.

Speaker #2: Na prática, é o agente que conecta diretamente à base de produtos. Ele faz todo o enriquecimento desse catálogo, adapta o perfil de cada lojista e, obviamente, todas as operações de promoção vão acabar recebendo esse tipo de comunicação otimizada.

Speaker #2: Então, acaba sendo uma forma de a gente impulsionar venda para os nossos clientes, super relevante. E esse é agente autônomo trabalhando em toda a base. Movendo para o seguinte, também fala sobre venda.

Speaker #2: Mas, sob uma outra ótica aqui, que é comunicação, segmentação, estratégia promocional. Então, esse é o agente que atua na segmentação inteligente de audiência dos nossos clientes.

Rafael Chamas Alves: Esse é um agente que atua na segmentação inteligente de audiência dos nossos clientes. A gente tem uma CDP que é totalmente integrada à operação, ela é nativa, e essa CDP acaba consolidando todo o histórico de dados e comportamento dos usuários no site do nosso cliente, e dos seus próprios consumidores. A gente acaba tendo um histórico que alimenta esse agente com segmentação de audiência, ele analisa o comportamento, consolida, gera listas, segmentações automáticas, identifica públicos, oportunidades. No final das contas, ele acaba sendo um grande orquestrador de CRM para o cliente, obviamente, com atuações acionáveis. A gente, por ter toda a informação em si do consumo, do que foi pretensão de consumo, a gente consegue otimizar muito a forma como os nossos lojistas, nossos clientes, buscam as vendas falando com seus clientes.

Speaker #2: A gente tem uma CDP que é totalmente integrada à operação, ela é nativa. E essa CDP acaba consolidando todo o histórico de dados e comportamento dos usuários nos sites dos nossos clientes e dos seus próprios consumidores.

Speaker #2: Então, a gente acaba tendo um histórico que alimenta esse agente com segmentação de audiência. Ele analisa comportamento, consolida listas, faz segmentações automáticas, identifica públicos, oportunidades. Então, no final das contas, ele acaba sendo um grande orquestrador de CRM para o cliente.

Speaker #2: E, obviamente, com atuações acionáveis. A gente, por ter toda a informação em si do consumo, do que foi pretensão de consumo, a gente consegue otimizar muito a forma como os nossos lojistas, os nossos clientes, buscam as vendas, falando com os seus clientes.

Speaker #2: Aqui é, obviamente, uma forma muito sofisticada de a gente utilizar inteligência artificial sobre uma base muito ampla de informações e dados, que é o que a Locaweb atende mais rico.

Rafael Chamas Alves: Obviamente, uma forma muito sofisticada da gente utilizar a inteligência artificial sobre uma base muito ampla de informações de dados, que é o que a Wake atende mais. Indo em frente, os dois próximos agentes aqui têm um cunho muito mais operacional e mostra como a gente ajuda nosso cliente em algo crítico, operacional. Esse primeiro a gente tem chamado de agente de saúde da operação. Isso aqui só é possível porque a gente tem o OMS conosco, que é a gestão de pedidos. E qual é, no final das contas, a operação aqui? Como a gente tem, dentro da base, uma relevância muito grande do omnichannel, a gente tem a operação on e off do nosso cliente, é muito comum que um produto se esgote numa loja física, qualquer que seja, ou das múltiplas, ou no e-commerce, ou que se esgote ao mesmo tempo.

Speaker #2: Indo em frente, os dois próximos agentes, aqueles que têm um cunho muito mais operacional e mostram como a gente ajuda nosso cliente em algo crítico, operacional.

Speaker #2: Esse primeiro a gente tem chamado de agente de saúde da operação, e esse aqui só é possível porque a gente tem EMS conosco, que é a gestão de pedidos.

Speaker #2: E qual é, no final das contas, a operação aqui? Como a gente tem, dentro da base, uma relevância muito grande no omnichannel, a gente tem a operação on e off do nosso cliente, é muito comum que produto se esgote numa loja física, qualquer que seja, ou das múltiplas, ou no e-commerce, ou que se esgote ao mesmo tempo.

Speaker #2: Isso, no final das contas, acaba gerando ruptura, divergência, menos venda. Então, acaba sendo problema de experiência para o consumidor, então de experiência no processo de venda do nosso cliente, que, obviamente, dá resultado, porque você pode ter quebra de venda.

Rafael Chamas Alves: Isso, no final das contas, acaba gerando ruptura, divergência, menos venda. Acaba sendo um problema de experiência para o consumidor, então de experiência no processo de venda do nosso cliente, e obviamente de resultado, porque você pode ter quebra de venda. O que a gente faz? Ele identifica todos esses gargalos em tempo real e vai propondo decisões automáticas. Ele sugere uma contagem de estoque, pausa temporariamente a venda de um item no canal online para que isso não cause qualquer tipo de divergência. Isso acaba dando tempo, dando fôlego para que a equipe operacional consiga readequar toda a operação despachando pedidos. No final das contas, você melhora a experiência do cliente, melhora sua capacidade de venda, de conversão, monitorando a operação como um todo. Isso aqui é um agente que trabalha em múltiplos contextos da operação, principalmente omnichannel do nosso cliente.

Speaker #2: O que a gente faz? Ele identifica todos esses gargalos em tempo real e vai propondo decisões automáticas. Ele sugere uma contagem de estoque, pausa temporariamente a venda do item no canal online, para que isso não cause qualquer tipo de divergência.

Speaker #2: Então, isso acaba dando tempo, dando fôlego para que a equipe operacional consiga readequar toda a operação, despachando pedidos. No final das contas, você melhora a experiência do cliente, melhora a sua capacidade de venda, de conversão, monitorando a operação como um todo.

Speaker #2: Isso aqui é agente que trabalha em múltiplos contextos da operação, principalmente omnichannel do nosso cliente. Mais um exemplo aí, esse é o último de agentes aqui, mas eu acho superinteressante porque é dinheiro na veia também para o cliente aqui, que é agente de validação de inteligência logística.

Rafael Chamas Alves: Mais um exemplo, e esse é o último de agentes aqui, mas eu acho superinteressante, porque é dinheiro na veia também para o cliente, que é um agente de validação de inteligência logística. E movendo para o slide seguinte, o último exemplo de agente que eu trago aqui, que é um agente superinteressante, porque ele traz dinheiro na veia para o nosso cliente, que é um agente de validação de inteligência logística. Qual é a ideia aqui? A decisão de entrega de um produto não deve ser feita considerando apenas distância. Isso não é a forma mais eficiente de se pensar. Você tem que pensar distância, mas estoque, custo de frete, perfil de cobertura de estoque em relação à quantidade de venda que você faz em cada loja. Então não necessariamente o abastecimento de uma venda deveria ter uma única variável, que é a variável distância.

Speaker #2: E movendo para o slide seguinte, o último exemplo de agente que eu trago aqui, que é o agente superinteligente, é interessante porque ele traz dinheiro na veia para o nosso cliente, que é o agente de validação de inteligência logística.

Speaker #2: Qual é a ideia aqui? A decisão de entrega de produto não deve ser feita considerando apenas a distância. Isso não é a forma mais eficiente de se pensar.

Speaker #2: Você tem que pensar em distância, mas também em estoque e custo de frete, perfil de cobertura de estoque em relação à quantidade de venda que você faz em cada loja.

Speaker #2: Então, não necessariamente o abastecimento de uma venda deveria ter uma única variável, que é a variável distância. Isso não necessariamente é a forma mais eficiente de alocação de capital do nosso cliente.

Rafael Chamas Alves: Isso não necessariamente é a forma mais eficiente de alocação de capital do nosso cliente. O que esse agente faz, ele decide automaticamente de qual loja ou de qual centro de distribuição, se for o caso, um pedido deve sair. Isso acaba fazendo com que o nosso cliente tenha uma operação que tenha uma melhor experiência para o consumidor final, mas ao mesmo tempo otimize sua gestão de estoque e seu custo com logística. Isso só é possível, de novo, porque a gente tem uma camada substancialmente ampla de operações e de dados do nosso cliente para tomar esse tipo de decisão, que não necessariamente é binária. É o mais próximo, é o mais barato e a melhor alocação.

Speaker #2: E o que esse agente faz? Ele decide automaticamente de qual loja ou de qual centro de distribuição, se for o caso, o pedido deve sair.

Speaker #2: Isso acaba fazendo com que o cliente, nosso cliente, tenha uma operação que proporcione uma melhor experiência para o consumidor final, mas, ao mesmo tempo, otimize sua gestão de estoque e seu custo com logística.

Speaker #2: Isso só é possível, de novo, porque a gente tem uma camada substancialmente ampla de operações e de dados do nosso cliente para tomar esse tipo de decisão, que não necessariamente é binária.

Speaker #2: O mais próximo é o mais barato e a melhor alocação. Então, aqui, pessoal, são alguns exemplos já em prática para os nossos clientes, mas que mostram o poder que a Locaweb tem ao ter todos os dados estruturados dos nossos clientes, os críticos, múltiplas operações, seja do mundo físico, digital, mundo logístico, tudo isso conectado numa única plataforma. O potencial que a gente consegue trazer para os nossos clientes com o uso de AI.

Rafael Chamas Alves: Aqui, pessoal, são alguns exemplos já em prática para os nossos clientes, mas que mostram o poder que a LWSA tem ao ter todos os dados estruturados dos nossos clientes, portfólios críticos, múltiplas operações, seja no mundo físico, no digital, no mundo logístico, tudo isso conectado numa única plataforma, o potencial que a gente consegue trazer para os nossos clientes com o uso de AI. Ainda falando em potencial para o nosso cliente, aqui eu vou para o próximo slide. Eu queria trazer alguns dados já concretos sobre o uso de AI, principalmente na operação de PMEs. No Q1, eu já tinha trazido um pouco desses dados, especialmente no earnings. Isso aqui mostra o quanto a AI tem melhorado substancialmente para um pequeno e médio empreendedor, a experiência de uso de um software como o nosso e sua capacidade de vender. Então dois dados aqui diretos.

Speaker #2: E ainda falando em potencial para o nosso cliente, aqui eu vou para o próximo slide. Eu queria trazer alguns dados já concretos sobre o uso de AI, principalmente na operação de PMS.

Speaker #2: A gente, no primeiro trimestre, eu já tinha trazido um pouco desses dados, especialmente no earnings. Isso aqui mostra o quanto a AI tem melhorado substancialmente para o pequeno e médio empreendedor, a experiência de uso de software como o nosso, e sua capacidade de vender.

Speaker #2: Então, dois dados aqui diretos. O tempo de inauguração de uma loja, o processo de inauguração de uma loja já é muito assistido por IA, caiu ano contra ano 72%.

Rafael Chamas Alves: O tempo de inauguração de uma loja, o processo de inauguração de uma loja já é muito assistido por AI, caiu ano contra ano 72%. Todas as capacidades que a gente provém para o nosso cliente na plataforma de automação, na forma como ele monta a loja, enriquece catálogo e tudo mais, faz com que a inauguração da loja tenha se dividido em 72%. Então é muito mais rápido, muito mais fácil. O que está do lado direito mostra a efetividade disso. Além do cliente ser capaz de pôr uma loja, uma operação de e-commerce de pé muito mais rápido, ele tem sido capaz de vender muito mais rápido. Um indicador que a gente monitora de sucesso é quando o cliente faz uma primeira venda em até 60 dias. Esse número, ano contra ano, subiu 22.4%.

Speaker #2: Então, todas as capacidades que a gente provê para o nosso cliente na plataforma de automação, da forma como ele monta a loja, quer seu catálogo e tudo mais, faz com que a inauguração da loja tenha se desenvolvido em 72%.

Speaker #2: Então, é muito mais rápido, muito mais fácil, e o que está do lado direito mostra a efetividade disso. Além do cliente ser capaz de pôr uma loja numa operação de e-commerce muito mais rápido, ele tem sido capaz de vender muito mais rápido.

Speaker #2: Então, o indicador que a gente monitora de sucesso é quando o cliente faz uma primeira venda em até 60 dias. E esse número, ano contra ano, subiu 22,4%.

Speaker #2: Então, ao habilitarmos nossos clientes com ferramentas com IA nativa, integrada ao contexto de uso do produto, mostra o quanto isso tem sido exitoso e útil, no final das contas, para o nosso cliente ter uma melhor experiência com o nosso produto em si e, o que é mais importante para a gente, que eles sejam mais bem-sucedidos vendendo mais.

Rafael Chamas Alves: Ao habilitarmos nossos clientes com ferramentas com AI nativa, integrada ao contexto de uso do produto, mostra o quanto isso tem sido exitoso e útil, no final das contas, para os nossos clientes terem melhor experiência com o nosso produto em si e, o que é mais importante para a gente, que eles sejam mais bem-sucedidos vendendo mais. Bom, por fim, antes de passar a palavra para o nosso CFO, para o André Kubota, um movimento estratégico relevantíssimo que consolida a nossa tese de ecossistema, que é um reposicionamento estratégico do Bling.

Speaker #2: Bom, e por fim, antes de passar a palavra para o nosso CFO, para o André Kubota, movimento estratégico relevantíssimo que consolida a nossa tese de ecossistema, que é o reposicionamento estratégico do Bling.

Speaker #2: A gente teve, no Fórum do E-commerce, na semana passada, o lançamento do rebrand, de uma nova comunicação do Bling, que solidifica o que a gente tem falado que era a nossa ambição como estratégia de produto e go-to-market.

Rafael Chamas Alves: A gente teve no Fórum E-Commerce Brasil na semana passada o lançamento de um rebranding, de uma nova comunicação do Bling, que solidifica o que a gente tem falado, que era nossa ambição como estratégia de produto e go to market, que é a unificação dentro de uma única jornada de todos os componentes que a gente julga relevantes e fundamentais na jornada de sucesso de um PME. A gente passa a ter integrado, por meio do Bling, a capacidade do nosso cliente de fazer gestão, vender em múltiplos canais, inclusive montando sua própria loja virtual por meio do Bling. Em um clique, o cliente, por já estar conosco, a gente já tem o contexto, já tem o estoque do cliente, já tem a operação em si. Ele já monta uma loja virtual com um único clique, já está apto pra vender.

Speaker #2: Que é a unificação, dentro de uma única jornada, de todos os componentes que a gente julga relevantes e fundamentais na jornada de sucesso de PME.

Speaker #2: Então, a gente passa a ter integrado, por meio do Bling, a capacidade do nosso cliente de fazer gestão, vender em múltiplos canais, inclusive montando sua própria loja virtual por meio do Bling.

Speaker #2: Então, em clique, o cliente, por já estar conosco, a gente já tem o contexto, já tem o estoque do cliente, já tem a operação em si. Ele já monta uma loja virtual com um único clique e já está apto para vender.

Speaker #2: Além disso, a gente captura pagamento, tem os serviços financeiros totalmente integrados aqui, então é um ciclo virtuoso entre gestão, gestão financeira, venda e gestão logística.

Rafael Chamas Alves: Além disso, a gente captura pagamento, tem os serviços financeiros totalmente integrados aqui. É um ciclo virtuoso entre gestão financeira, venda e gestão logística. Toda essa capacidade, que é no final das contas, todo o portfólio de soluções que a gente tem ofertado pra PME, integrados numa única jornada, sob um único produto e com propósito muito mais amplo, que é de um ERP pra uma plataforma completa de negócios. Não tenho dúvida que é um movimento estratégico relevantíssimo, porque habilita nosso cliente a ser muito mais bem-sucedido, obviamente expande nossa capacidade de monetização com maior LTV, porque a propensão ao uso marginal de soluções fica muito maior.

Speaker #2: Então, toda essa capacidade que é, no final das contas, todo o portfólio de soluções que a gente tem ofertado para a PME, integrados numa única jornada, sob um único produto e com um propósito muito mais amplo, que é de ERP para uma plataforma completa de negócios.

Speaker #2: Não tenho dúvida que é um movimento estratégico relevantíssimo, porque habilita nosso cliente a ser muito mais bem-sucedido e, obviamente, expande nossa capacidade de monetização com maior LTV, porque a propensão ao uso marginal de soluções fica muito maior, a barreira, a fricção é muito menor, a experiência é muito mais exitosa.

Rafael Chamas Alves: A barreira, a fricção é muito menor, a experiência é muito mais exitosa e principalmente, acabei de falar muito sobre a importância de workflows críticos estarem conosco, dados integrados, isso mostra o quanto a gente cria um modo estratégico muito relevante, que são múltiplas camadas de negócios totalmente integradas, orquestradas, oferecendo, sem sombra de dúvidas, a melhor experiência pro nosso cliente. Além disso, ao fazermos esse reposicionamento, a gente também habilita o Bling hoje, uma ampliação de mercado endereçável. A gente começa a ter dinâmica de produto, de operação, de serviço, pra um cliente maior do que o que a gente servia. A gente agora tem o plano Elite, que já começa a atacar um outro perfil de cliente, que também se beneficiará substancialmente no contexto de varejo e e-commerce, de uma solução como essa que a gente tem, que consolida nossas operações.

Speaker #2: E, principalmente, eu acabei de falar muito sobre a importância de workflows críticos estarem conosco, dados integrados, isso mostra o quanto a gente cria, de modo estratégico, algo muito relevante, que são múltiplas camadas de negócios totalmente integradas, orquestradas, oferecendo, sem sombra de dúvidas, a melhor experiência para o nosso cliente.

Speaker #2: E, além disso, ao fazermos esse reposicionamento, a gente também habilita, no Bling hoje, uma ampliação de mercado endereçável. Então, a gente começa a ter dinâmica de produto, de operação, de serviço para um cliente maior do que o que a gente servia. A gente agora tem o plano Elite, que já começa a atacar outro perfil de cliente, que também se beneficiará substancialmente, no contexto de varejo e e-commerce, de uma solução como essa que a gente tem, que consolida nossas operações.

Speaker #2: No final do dia, eu gosto sempre de lembrar que, para pequeno e médio cliente, gestão e venda são coisas indissociáveis. Eu falo: gerir melhor e vender mais é a mesma coisa.

Rafael Chamas Alves: No final do dia, eu gosto sempre de lembrar que pra um pequeno e médio cliente, gestão e venda são coisas indissociáveis. Eu falo gerir melhor e vender mais é a mesma coisa. A gente está entregando com essa solução, a partir de agora, essa capacidade ainda mais amplificada pro nosso cliente. Ele faz uma melhor gestão, ele faz a gestão do seu próprio business, a gestão dos seus múltiplos canais, que são marketplaces, que são social commerce, sua própria loja, monta sua loja, faz a gestão logística, tem o serviço financeiro completamente integrado e de forma horizontal nessa operação, pagando impostos, pagando boletos, recebendo e a gente, obviamente, monetizando todo esse flywheel de sucesso de nosso cliente. É isso, pessoal. Agradeço a todos e passo agora a palavra pro nosso CFO, Andre Kubota.

Speaker #2: E a gente está entregando, com essa solução, a partir de agora, essa capacidade ainda mais amplificada para o nosso cliente. Ele faz uma melhor gestão, ele faz a gestão do seu próprio business, a gestão dos seus múltiplos canais, que são marketplaces, que são social commerce, sua própria loja, monta a sua loja, faz a gestão logística, tem o serviço financeiro completamente integrado e de forma horizontal nessa operação, pagando impostos, pagando boletos, recebendo, e a gente, obviamente, monetizando toda essa flywheel de sucesso do nosso cliente.

Speaker #2: E é isso, pessoal. Agradeço a todos e passo agora a palavra para o nosso CFO, o André Kubota. Obrigado, Rafa, e obrigado a todos que compareceram no nosso conference call do segundo trimestre.

André Kubota: Obrigado, Rafa, e obrigado a todos que compareceram no nosso Conference Call do segundo trimestre de 2026. Indo para o próximo slide, na receita líquida, a gente observa um crescimento de 8.2%, ano contra ano, no dado consolidado, atingindo o valor de R$ 375.2 milhões, sendo que o segmento e-commerce contribuiu com crescimento de 12.4%, atingindo R$ 276 milhões, dando destaque aqui para receita de assinatura, que cresce ainda mais rápido, em 14% ano contra ano. No segmento de BeOnline, a gente vê uma pequena redução em relação ao ano passado, ainda fruto da nossa otimização de portfólio e alocação de capital nos produtos e serviços com maior rentabilidade. Isso vai ficar muito claro no próximo slide, quando a gente apresentar o crescimento de EBITDA e de margem ano contra ano.

Speaker #2: De 2026, indo para o próximo slide, na receita líquida, a gente observa crescimento de 8,2% ano contra ano no dado consolidado, atingindo valores de R$ 375,2 milhões, sendo que o segmento commerce contribuiu com crescimento de 12,4%, atingindo R$ 276 milhões, dando destaque aqui para a receita de assinatura, que cresce ainda mais rápido, em 14% ano contra ano.

Speaker #2: No segmento de Bioline, a gente vê uma pequena redução em relação ao ano passado, ainda fruto da nossa otimização de portfólio e alocação de capital nos produtos e serviços com maior rentabilidade. Isso vai ficar muito claro no próximo slide, quando a gente apresentar o crescimento de EBITDA e de margem, ano contra ano.

Speaker #2: Indo para o próximo slide, quando a gente olha o EBITDA ajustado, a gente teve um crescimento bastante forte, 35,1% ano contra ano, recorde de EBITDA trimestral e também de margem, de 27,3%.

André Kubota: Indo para o próximo slide, quando a gente olha o EBITDA ajustado, a gente teve um crescimento bastante forte, 35.1% ano contra ano, um recorde do EBITDA trimestral e também de margem, em 27.3%, com grande destaque para o segmento e-commerce, que cresceu 46.5% e atingiu uma margem EBITDA de 27.7%. No segmento de BeOnline, como eu comentei, apesar de uma pequena redução de receita, a gente teve um incremento de 10% do EBITDA ano contra ano, atingindo uma margem de 26.4%. A gente tem bastante trabalho aqui de otimização de portfólio, de reciclagem de portfólio e foco na alocação de capital nos produtos mais rentáveis e escaláveis dentro da empresa. Indo para o próximo slide, a gente pode observar aqui numa janela um pouco mais longa, o EBITDA relativo aos últimos 12 meses. Também aqui a gente mostra o recorde, tanto nominal quanto de margem desse indicador.

Speaker #2: Com grande destaque para o segmento Commerce, que cresceu 46,5% e atingiu uma margem de EBITDA de 27,7%. No segmento de Bioline, como eu comentei, apesar de uma pequena redução de receita, a gente teve incremento de 10% do EBITDA ano contra ano, atingindo uma margem de 26,4%.

Speaker #2: Aqui tem bastante trabalho de otimização de portfólio, de reciclagem de portfólio e foco na alocação de capital nos produtos mais rentáveis e escaláveis dentro da empresa.

Speaker #2: Indo para o próximo slide, a gente pode observar aqui numa janela pouco mais longa, o EBITDA relativo aos últimos 12 meses, a gente também aqui a gente mostra o recorde de tanto nominal quanto de margem desse indicador, a gente atingiu 377 milhões de reais nos últimos 12 meses, com uma margem de 25%.

André Kubota: A gente atingiu R$ 377 milhões nos últimos 12 meses, com uma margem de 25%. É importante notar também que é o maior incremento nominal trimestre a trimestre do EBITDA dos últimos 12 meses. Outro ponto importante, indo para o próximo slide, a gente vê uma forte conversão desse EBITDA em caixa e nos últimos 12 meses a gente atingiu R$ 271 milhões de fluxo de caixa, isso já após os investimentos que a gente faz dentro da companhia, a gente reinveste no crescimento da companhia e a margem em relação à receita líquida atingiu 18.3%, um crescimento de oito pontos percentuais em relação à margem que a gente teve no ano passado, de 10%. Desse caixa, a gente distribuiu quase R$ 200 milhões entre dividendos, redução de capital e recompra, e atingiu nos últimos 12 meses perto de R$ 200 milhões.

Speaker #2: É importante notar também que é o maior incremento nominal trimestre a trimestre do EBITDA dos últimos 12 meses. Outro ponto importante, indo para o próximo slide, a gente vê uma forte conversão desse EBITDA em caixa e, nos últimos 12 meses, a gente atingiu 271 milhões de reais de fluxo de caixa, isso já após os investimentos que a gente faz dentro da companhia, a gente reinveste no crescimento da companhia e a margem em relação à receita líquida atingiu 18,3%, crescimento de 8 pontos percentuais em relação à margem que a gente teve no ano passado de 10%.

Speaker #2: Dessa caixa, a gente distribuiu quase R$200 milhões entre dividendos, redução de capital e recompra, e atingiu, nos últimos 12 meses, perto de R$200 milhões.

Speaker #2: Com isso, a gente finaliza aqui a parte financeira e deixa o espaço aberto para perguntas e respostas.

André Kubota: Com isso, a gente finaliza aqui a parte financeira e deixo o espaço aqui para perguntas e respostas.

Speaker #1: Gostaria de lembrar que as perguntas devem ser enviadas via ícone de Q&A no botão inferior de sua tela. Por padrão da dinâmica, seus nomes serão anunciados para que façam sua pergunta ao vivo.

Operator 2: Gostaria de lembrar que as perguntas devem ser enviadas via ícone de Q&A no botão inferior de sua tela. Por padrão da dinâmica, seus nomes serão anunciados para que faça sua pergunta ao vivo. A nossa primeira pergunta vem do senhor Luis Chagas, da XP. Por favor, pode prosseguir.

Speaker #1: A nossa primeira pergunta vem do senhor Luiz Chagas, da XP. Por favor, pode prosseguir.

Luis Chagas: Oi, pessoal. Bom dia. Parabéns pelo resultado. É muito legal ver a boa execução e evolução da empresa. Aqui do meu lado são duas perguntas. A primeira é sobre margem. A margem EBITDA continua sendo um grande destaque. Eu queria entender como vocês pensam o trade off entre reinvestir para acelerar crescimento versus continuar expandindo essa margem no segundo semestre. Como vocês veem essa trajetória de expansão de margem nos próximos 12 meses, considerando esse patamar de crescimento? A segunda pergunta é sobre AI. Eu achei bem legal quando vocês comentaram do agente de catálogo, porque parece que ele agrega bastante valor para o teu cliente ao proporcionar melhor contexto. Quanto vocês esperam aumentar de conversão em vendas com esse catálogo? De forma geral, quando vocês falam desses agentes, o que seria o método de cobrança desses agentes e qual é a margem bruta esperada para esses agentes? Obrigado.

Speaker #2: Oi, pessoal, bom dia. Parabéns pelo resultado, é muito legal ver a boa execução e a evolução da empresa. Aqui do meu lado, são duas perguntas.

Speaker #2: A primeira é sobre margem. A margem EBITDA continua sendo um grande destaque. Eu queria entender como é que vocês pensam o trade-off entre reinvestir para acelerar crescimento versus continuar expandindo essa margem no segundo semestre.

Speaker #2: E como é que vocês veem essa trajetória de expansão de margem nos próximos 12 meses, considerando esse patamar de crescimento? A segunda pergunta é sobre IA.

Speaker #2: Eu achei bem legal quando vocês comentaram do agente de catálogo, porque parece que ele agrega bastante valor para o teu cliente, ao proporcionar melhor contexto.

Speaker #2: Quanto é que vocês esperam aumentar de conversão em vendas com esse catálogo? E, de forma geral, quando vocês falam desses agentes, o que seria o método de cobrança desses agentes e qual é a margem bruta esperada para esses agentes?

Speaker #2: Obrigado.

Speaker #3: Oi, bom dia, Luiz. É André Kubota aqui falando. Muito obrigado pela pergunta. Eu vou responder à primeira pergunta e depois passo aqui para os colegas a segunda pergunta.

André Kubota: Oi, bom dia, Luiz. André Kubota aqui falando. Muito obrigado pelas perguntas. Eu vou responder a primeira pergunta, depois eu passo para os colegas a segunda pergunta. Acho que em relação à margem, a gente concorda com você, acho que tem sido um destaque bastante legal que a companhia vem entregando. A gente tem alguns motivos para essa expansão de margem. A gente tem trabalhado muito forte de uma forma recorrente, de eficiência de custo, isso é uma coisa que a gente nunca tira o olho, mas sem deixar de investir nas frentes que geram crescimento futuro. Acho que isso é superimportante a gente destacar. Onde a gente está cortando, onde a gente está tendo eficiência em ganho de produtividade, em utilização de inteligência artificial para automatizações de processos internos e nas áreas de suporte.

Speaker #3: Então, assim, acho que em relação à margem, a gente concorda com você. Acho que tem sido um destaque bastante legal que a companhia vem entregando.

Speaker #3: A gente tem alguns motivos para essa expansão de margem. A gente tem trabalhado muito forte, acho que de uma forma recorrente, em eficiência de custo. Isso é uma coisa que a gente nunca tira o olho.

Speaker #3: Mas sem deixar de investir nas frentes que geram crescimento futuro. Acho que isso é superimportante a gente destacar. Onde a gente está cortando, onde a gente está sendo eficiente em ganho de produtividade, é em utilização de inteligência artificial para automatizações de processos internos e nas áreas de suporte.

Speaker #3: A gente tem feito isso bastante, de uma forma bastante forte. E, obviamente, ainda há resquício da sinergia das fusões e das aquisições que a gente fez e centralizações de despesas que a gente fez ao longo e finalizou ao longo do ano passado.

André Kubota: A gente tem feito isso de uma forma bastante forte e, obviamente, ainda um resquício das sinergias das fusões e das aquisições que a gente fez e centralizações de despesas que a gente fez e finalizou ao longo do ano passado. Também, acho que um terceiro ponto que talvez esteja se tornando cada vez mais significativo, é a nossa estratégia de alocação de capital e dar preferência para os produtos que são escaláveis, que têm a melhor rentabilidade dentro da companhia. Então não só a gente fez movimentos estruturais e maiores, como vendas de empresas no ano passado, mas mesmo dentro do portfólio das unidades de negócio, a gente eventualmente ainda tem algum ou outro produto que seja mais legado, que tem uma rentabilidade diferente.

Speaker #3: E também acho que o terceiro ponto, que talvez está se tornando cada vez mais significativo, é a nossa estratégia de alocação de capital e a preferência para os produtos que são escaláveis, que têm a melhor rentabilidade dentro da companhia.

Speaker #3: Então, não só a gente fez movimentos estruturais e maiores, como vendas de empresas no ano passado, mas mesmo dentro do portfólio das unidades de negócio, a gente eventualmente ainda tem algum ou outro produto que seja mais legado, que tem uma rentabilidade diferente.

Speaker #3: E esses produtos a gente também acaba ou continuando ou reduzindo o nosso esforço de venda nesses produtos, o que fez até com que a nossa receita em alguns segmentos tivesse um crescimento aquém do que a gente gostaria. No entanto, tivemos uma melhor rentabilidade na empresa no consolidado.

André Kubota: E esses produtos a gente também acaba ou descontinuando ou reduzindo o nosso esforço de venda nesses produtos, o que fez até com que nossa receita em alguns segmentos tivesse um crescimento aquém do que a gente gostaria. No entanto, com uma melhor rentabilidade na empresa, no consolidado. Olhando para frente, a gente obviamente está numa margem bastante bacana. A gente está num mercado que tem um crescimento bastante forte e a gente a todo momento está fazendo esse trade off de investimento para crescimento vis-à-vis margem. E a gente sempre toma a decisão de reinvestir na companhia para continuar crescendo. Acho que esse é um pouco da primeira pergunta e eu passo para o Alê Gil para responder à segunda questão.

Speaker #3: Olhando para frente, a gente, obviamente, está numa margem bastante bacana, a gente está num mercado que tem crescimento bastante forte e a gente, a todo momento, está fazendo esse trade-off de investimento para crescimento vis-à-vis margem, e a gente sempre toma a decisão de reinvestir na companhia para continuar crescendo.

Speaker #3: Então, acho que esse é um pouco da primeira pergunta e aí eu passo para o Ale Gil aqui para responder a segunda questão.

Speaker #4: Oi, Luiz. Bom dia, obrigado pela pergunta. Alê da Wake falando. Bom, essa pergunta é superimportante porque a gente tem convicção que tem uma visão muito sólida sobre o uso de inteligência artificial de maneira produtizável aqui, especialmente dentro da Wake.

Alê Gil: Oi, Luiz, bom dia, obrigado pela pergunta, Alê da Wake falando. Essa pergunta é superimportante porque a gente tem convicção de ter uma visão muito sólida sobre o uso de inteligência artificial de maneira produtizável aqui, especialmente dentro da Wake. Obviamente, depois o Elias acho que pode falar um pouquinho também, porque ele tem uma aplicação talvez um pouco diferente. Mas a gente enxerga esse orquestrador de agentes muito estratégico. Primeiro porque além dessa questão de ter o catálogo otimizado, a gente tem uma série de outros agentes que vão não só melhorar a conversão, mas também facilitar o dia a dia da operação dos nossos clientes. Auditoria de frete, por exemplo, é superimportante. Tem um agente que consegue criar promoções mais assertivas.

Speaker #4: Obviamente, depois o Elias acho que pode falar um pouquinho também, porque ele tem uma aplicação talvez um pouco diferente, mas a gente enxerga esse orquestrador de agentes como muito estratégico.

Speaker #4: Primeiro, porque, além dessa questão de ter o catálogo otimizado, a gente tem uma série de outros agentes que vão não só melhorar a conversão, mas também facilitar o dia a dia da operação dos nossos clientes.

Speaker #4: A auditoria de frete, por exemplo, é super importante. Tem agente que consegue criar promoções mais assertivas. A gente, no último call, lançou o que a gente chama de Audience Scare, uma CDP integrada dentro da plataforma, e essa CDP pode se movimentar ou personalizar o site através de agentes de inteligência artificial. E quem comanda esse exército de agentes dentro da plataforma é esse orquestrador que a gente lançou.

Alê Gil: A gente, no último call, lançou o que a gente chama de Audiences, que é uma CDP integrada dentro da plataforma, e essa CDP pode se movimentar ou personalizar o site através de agentes de inteligência artificial. E quem comanda esse exército de agentes dentro da plataforma é esse orquestrador que a gente lançou. Então, a nossa visão é: esse orquestrador é superimportante, porque ele não só vai permitir esses múltiplos agentes que o meu time está desenvolvendo para que o varejista tenha uma performance muito melhor, mas ele também permite que o varejista crie os seus agentes próprios. Além disso, a gente conta com um ecossistema superconsolidado dentro da Wake, e esse ecossistema também vai conseguir criar agentes para que esse orquestrador também orquestre esses agentes internos, externos e criados pelo cliente.

Speaker #4: Então, a nossa visão é: esse orquestrador é superimportante porque ele não só vai permitir esses múltiplos agentes que o meu time está desenvolvendo, para que o varejista tenha uma performance muito melhor, mas ele também permite que o varejista crie os seus próprios agentes.

Speaker #4: Além disso, a gente conta com um ecossistema super consolidado dentro da Wake, e esse ecossistema também vai conseguir criar agentes para que esse orquestrador também orquestre esses agentes internos e externos, e criados pelo cliente.

Speaker #4: Isso cria, isso habilita um universo de novas possibilidades para os nossos clientes, e a maneira de monetizar isso é, obviamente, através de pacotes de token.

Alê Gil: Isso habilita um universo de novas possibilidades para os nossos clientes e a maneira de monetizar isso é, obviamente, através de pacote de token. Então a gente vai, de uma maneira supereficiente, orquestrar o melhor LLM para executar aquela tarefa. E essa orquestração vai garantir que a gente consiga monetizar em cima da ação desses agentes. Em paralelo, quando um agente externo do ecossistema ou do cliente usando a LLM dele atuar dentro da nossa plataforma, a gente também vai cobrar por esse uso computacional da plataforma. Então, no fim das contas, para operações supermaduras e complexas, a gente cria uma série de habilitadores para que a operação seja ainda melhor e ainda mais confiável.

Speaker #4: Então, a gente vai de uma maneira supereficiente orquestrar o melhor LLM para executar aquela tarefa, e essa orquestração vai garantir que a gente consiga monetizar em cima da ação desses agentes.

Speaker #4: Em paralelo, quando agente externo, do ecossistema ou do cliente, usando a LLM dele, atuar dentro da nossa plataforma, a gente também vai cobrar por esse uso computacional da plataforma.

Speaker #4: Então, no fim das contas, para operações supermaduras e complexas, a gente cria uma série de habilitadores para que a operação seja ainda melhor e ainda mais confiável.

Speaker #2: Obrigado, Kubota. Obrigado, Alê. Bom dia, pessoal. Super claro aqui. Valeu.

Luis Chagas: Obrigado, Kubota. Obrigado, Alê Gil. Bom dia, pessoal. Superclaro aqui. Valeu.

Speaker #1: Nossa próxima pergunta vem do senhor Luca Brendin, do Bank of America. Por favor, pode prosseguir.

Operator 2: Nossa próxima pergunta vem do senhor Lucca Brendim, do Bank of America. Por favor, pode prosseguir.

Speaker #5: Oi, bom dia, pessoal. Obrigado por receber minha pergunta. Tenho duas aqui. A primeira é talvez um pouco só de follow-up nessa parte de margem, que realmente tem sido o destaque nos últimos trimestres.

Lucca Brendim: Oi, bom dia, pessoal. Obrigado por receber minha pergunta. Tenho duas aqui. A primeira talvez um pouco só de follow up nessa parte de margem, que realmente tem sido o destaque nos últimos trimestres. Eu queria entender se esse patamar que vocês chegaram agora nesse trimestre pode ser visto como uma base para o futuro, se não teve nada que poderia ser one off ou se realmente é desse patamar aqui para cima. Olhando mais para o longo prazo, o quão alto vocês acham que essa margem ainda tem espaço para subir, até onde ela poderia chegar quando a gente olha num horizonte mais longo, se vocês veem se tem algum teto ou qual que seria o target de vocês. Uma segunda pergunta com relação ao BeOnline. Vocês têm feito bastante ajuste de portfólio ali.

Speaker #5: Eu queria entender se esse patamar que vocês chegaram agora, nesse trimestre, pode ser visto como uma base para o futuro, se não teve nada que poderia ser um one-off, ou se realmente é desse patamar aqui para cima.

Speaker #5: E olhando mais para o longo prazo, o quão alto vocês acham que essa margem ainda pode ter espaço para subir? Até onde ela poderia chegar quando a gente olha num horizonte mais longo?

Speaker #5: Se até vocês veem se tem algum teto ou qual seria o target de vocês. E uma segunda pergunta: com relação ao Beyond Line, vocês têm feito bastante ajuste de portfólio ali, vocês estão tentando tirar esses produtos que tinham uma rentabilidade um pouco pior, mas, quando a gente pega hoje o portfólio já otimizado, como é que está o crescimento nesse segmento já num portfólio otimizado?

Lucca Brendim: Vocês estão tentando tirar esses produtos que tinham uma rentabilidade um pouco pior, mas quando a gente pega hoje o portfólio já otimizado, como é que está o crescimento nesse segmento, já no portfólio otimizado, e quanto que vocês acham que poderia ser o crescimento de BeOnline agora já com o portfólio novo? Obrigado.

Speaker #5: E quanto vocês acham que poderia ser o crescimento de Beyond Line agora já com o portfólio novo? Obrigado.

Speaker #3: Boa, Luca. O André Kubota aqui de novo. Vou falar um pouquinho de margem, depois eu passo aqui para os meus colegas para endereçar a segunda pergunta.

André Kubota: Oi, Luca. André Kubota aqui de novo. Vou falar um pouquinho de margem, depois eu passo aqui para os meus colegas para endereçar a segunda pergunta. Acho que em relação à margem, a gente obviamente não tem nenhum guidance formal em relação a número futuro, mas o que a gente sempre dividiu com vocês há algum tempo foi que historicamente a gente já teve uma margem perto desses 27%, inclusive no segmento de e-commerce. A gente acreditava que talvez tomasse um tempo um pouco mais longo para a gente atingir, mas acho que com tudo que está acontecendo e ganho de eficiência que está sendo possível com automatização das áreas de suporte e a escalabilidade do negócio, a gente acabou chegando talvez até um pouco mais rápido do que a gente imaginava nesse patamar que a gente atingiu no Q2.

Speaker #3: Acho que, em relação à margem, a gente obviamente não tem nenhum guidance formal em relação a número futuro, mas o que a gente acha, e sempre dividiu com vocês há algum tempo, foi que, historicamente, a gente já teve uma margem perto desses 27%, inclusive no segmento de e-commerce.

Speaker #3: A gente acreditava que talvez tomasse um tempo um pouco mais longo para a gente atingir, mas acho que, com tudo que está acontecendo e a grande eficiência que está sendo possível com a automatização das áreas de suporte e a escalabilidade do negócio, a gente acabou chegando talvez até um pouco mais rápido do que a gente imaginava nesse patamar que a gente atingiu no segundo trimestre.

Speaker #3: Acho que o movimento de otimização de portfólio também está acontecendo numa velocidade bem rápida. Mas, olhando para frente, a gente também acredita que está num mercado com crescimento ainda potencial, com tendência secular de digitalização e com potencial bastante grande.

André Kubota: Acho que o movimento de otimização de portfólio também está acontecendo numa velocidade bem rápida. Olhando para frente, a gente também acredita que a gente está num mercado com crescimento ainda potencial, com tendência secular de digitalização e com potencial bastante grande. A gente vai continuar reinvestindo na companhia, a gente não espera nenhuma expansão adicional no patamar atual. Enfim, acho que é um pouco dessa forma que a gente enxerga esse trade off de margem, olhando para frente. Sobre a segunda pergunta, eu vou passar aqui para o Igor comentar um pouco de BeOnline.

Speaker #3: Então, a gente vai continuar reinvestindo na companhia. A gente não espera nenhuma expansão adicional no patamar atual. E acho que, enfim, acho que é um pouco dessa forma que a gente enxerga aqui esse trade-off de margem, olhando para frente.

Speaker #3: E sobre a segunda pergunta, eu vou passar aqui para o Igor comentar pouco de Beyond Line.

Speaker #4: Boa. Bom dia, Luca. Obrigado pela pergunta. Sobre Beyond Line, pouco do que vocês já comentaram e o que a gente vem falando há bastante tempo aqui sobre a operação. É uma operação que atua num mercado maduro e, quando a gente volta um pouco aqui sobre a estratégia, o Beyond Line está inserido num mercado maduro.

[Company Representative] (Locaweb): Bom dia, Luca. Obrigado pela pergunta. Sobre BeOnline, um pouco do que você já comentou e o que a gente vem falando há bastante tempo aqui sobre a operação, uma operação que atua num mercado maduro. Quando a gente volta um pouco aqui sobre a estratégia, o BeOnline está inserido num mercado maduro. A gente tem uma operação que é origem da Locaweb lá atrás, uma operação de mais de 20 anos, com vários produtos aqui que obviamente carregam essa história e também carregam um pouco dessa base de clientes que vem passando por esse refresh. Como o Kubota comentou, a gente tem trabalhado para, em alguns casos, quando a base de clientes e produto com indicadores que estão aquém do que a gente gostaria, a gente faz esse trabalho, com muito cuidado, obviamente, de migrar e de tornar essa base rentável.

Speaker #4: Então, a gente tem uma operação que é a origem da Locaweb lá atrás. Uma operação de mais de 20 anos, com vários produtos aqui que obviamente carregam essa história e também carregam um pouco dessa base de clientes que vem passando por esse refresh e, como o Kubota comentou, a gente tem trabalhado para, em alguns casos, quando o produto está com indicadores — a base de clientes e produto com indicadores que estão aquém do que a gente gostaria — a gente faz esse trabalho, com muito cuidado, obviamente, de migrar e de tornar essa base rentável.

Speaker #4: Isso tem acontecido e ainda tem processo. Indo ao teu ponto, quando a gente separa o portfólio nesses dois lugares, entre o portfólio de produtos novos, que a gente ou recém-lançou ou onde a gente entende que é o futuro do Beyond Line aqui, e separa isso entre esses produtos e os produtos mais antigos, ou os produtos que têm essa característica de serem mais maduros, num mercado mais maduro, eu diria para você que os produtos onde a gente tem colocado esforço de investimento e onde a nossa estratégia vai morar apresentam um crescimento muito bom e bem compatível com o que a gente enxerga com os pares globais.

[Company Representative] (Locaweb): Isso tem acontecido e ainda tem um processo pela frente, mas indo ao teu ponto, quando a gente separa o portfólio nesses dois lugares, entre o portfólio de produtos novos que a gente ou recém-lançou ou onde a gente entende que é o futuro do BeOnline. Separa isso entre esses produtos e os produtos mais antigos, ou os produtos que têm essa característica mais maduros, no mercado mais maduro, eu diria para você que os produtos onde a gente tem colocado esforço de investimento e onde a nossa estratégia vai morar, apresentam crescimento muito bom e diria, bem compatível com o que a gente enxerga com os pares globais. A gente tem sido muito feliz nesse portfólio novo aqui, mas ainda tem um trabalho, como vocês podem ver, de rentabilização dessa operação que a gente vai continuar executando para frente.

Speaker #4: Então, a gente tem sido muito feliz nesse portfólio novo aqui, mas ainda tem trabalho. Como vocês podem ver, tem trabalho aqui de rentabilização dessa operação que a gente vai continuar executando para frente, e é um trabalho que tem dado resultado muito bom.

[Company Representative] (Locaweb): É um trabalho que tem dado resultado muito bom. A gente tem feito esse trabalho sem ferir a capacidade de investimento da companhia, sem machucar a capacidade de reinvestimento da companhia, ou seja, gerando rentabilidade e ao mesmo tempo fazendo esse refresh acontecer. A gente entende que esse é o caminho ideal, Luca. A gente não quer ferir os indicadores da companhia para acelerar em prol de colocar em risco o que a gente entende que é uma operação saudável e uma carteira de clientes que a gente preza pela qualidade e preza por atender bem esse cliente. A gente presta serviços muito essenciais de internet, de presença digital, de cloud, de infraestrutura. Então a gente tem que fazer tudo isso com bastante calma e com bastante cuidado, porque a gente afeta muito a internet no Brasil.

Speaker #4: A gente tem feito esse trabalho sem ferir a capacidade de investimento da companhia, sem machucar a capacidade de reinvestimento da companhia, ou seja, gerando rentabilidade e, ao mesmo tempo, fazendo esse refresh acontecer.

Speaker #4: E a gente entende que esse é o caminho ideal, Luca. A gente não quer ferir aqui os indicadores da companhia para acelerar em prol de, enfim, colocar em risco o que a gente entende que é uma operação saudável e uma carteira de clientes que a gente preza pela qualidade e preza por atender bem esse cliente.

Speaker #4: A gente presta serviços muito essenciais de internet, de presença digital, de cloud, de infraestrutura, então a gente tem que fazer tudo isso com bastante calma e com bastante cuidado, porque a gente afeta muito a internet no Brasil.

Speaker #4: Então, a gente tem essa consciência e a gente vai continuar executando com todos esses indicadores aqui, com todo esse cuidado que eu coloquei na mesa.

[Company Representative] (Locaweb): A gente tem essa consciência e a gente vai continuar executando com todos esses indicadores aqui, com todo esse cuidado que eu coloquei na mesa.

Speaker #5: Super claro. Obrigado pelas respostas.

Lucca Brendim: Super claro. Obrigado pelas respostas.

Speaker #2: Nossa próxima pergunta vem do senhor Leonardo Sintra, do Itaú BBA. Por favor, pode prosseguir.

Operator 2: Nossa próxima pergunta vem do senhor Leonardo Cintra, do Itaú BBA. Por favor, pode prosseguir.

Speaker #5: Bom dia, pessoal. Obrigado por pegarem minhas perguntas aqui. Parabéns pelo resultado, super forte. Eu queria entender um pouquinho da dinâmica, pegar com vocês mais cor aqui sobre o PM, o SMI e o Enterprise na parte de GMV.

Leonardo Cintra: Bom dia, pessoal. Obrigado por pegarem minhas perguntas aqui, parabéns pelo resultado, superforte. Eu queria entender um pouquinho a dinâmica ou pegar com vocês mais cor aqui sobre o SME e o Enterprise na parte de GMV. Acho que no trimestre que a gente viu que os PMEs direcionaram estoque e venda mais para os marketplaces, aproveitando o Sub10 que vocês comentaram, os Enterprise capturaram mais tráfego de canais próprios. Olhando para frente, como vocês esperam que essa composição evolua, o impacto de médio prazo sobre a monetização do ecossistema, que depende um pouco mais de volume de loja própria? Acho que a primeira é essa e a segunda é sobre o business de cloud. Acho que no último trimestre a iniciativa tinha acabado de sair do soft launch.

Speaker #5: Acho que, no trimestre, a gente viu que os PMs direcionaram o estoque, a venda, mais para os marketplaces, aproveitando os subsídios que vocês comentaram.

Speaker #5: Os Enterprise capturaram mais tráfego de canais próprios. Aí, olhando para frente, como é que vocês esperam que essa composição evolua, e o impacto aqui de médio prazo sobre a monetização do ecossistema, que depende um pouco mais de volume de loja própria?

Speaker #5: Acho que a primeira é essa, e a segunda sobre o business de cloud. Acho que no último trimestre a iniciativa tinha acabado de sair do soft launch, então se vocês puderem comentar um pouquinho como vocês têm visto a evolução da iniciativa, roadmap, a escala em relação ao uso dos clientes, acho que seria legal.

Leonardo Cintra: Se vocês puderem comentar um pouquinho como vocês têm visto a evolução da iniciativa, o roadmap e a escala em relação ao uso dos clientes, acho que seria legal. Obrigado, pessoal.

Speaker #5: Obrigado, pessoal.

Speaker #3: Leonardo, bom dia. Rafael falando aqui. Legal tua pergunta, porque ela endereça exatamente quando nós nos posicionamos estrategicamente. Quando a gente pensa no SMB, obviamente a dificuldade de venda é muito maior, as limitações.

Rafael Chamas Alves: Leonardo, bom dia, Rafael falando aqui. Legal tua pergunta, que endereça exatamente com o nosso posicionamento estratégico. Quando a gente pensa no SMB, obviamente, a dificuldade de venda é muito maior, as limitações. Para a gente ter um produto que agrega múltiplas funcionalidades, permite ao cliente vender em múltiplos canais, exponencializando sua sobrevivência, é essencial. Todo esse movimento que a gente começou há muitos anos, de construção do que a gente chamava de ecossistema, e isso tem evoluído muito para essa lógica mais de plataforma completa de negócios, passa por isso, que é permitir que o cliente venda em qualquer lugar, e isso para a gente é superimportante. Aumenta sua probabilidade de sucesso, de sobrevivência. É claro, por detrás da sua pergunta, tem algo implícito, que é: monetizações não necessariamente são as mesmas.

Speaker #3: Então, para a gente, ter produto que agrega múltiplas funcionalidades, permite ao cliente vender em múltiplos canais, exponencializando sua sobrevivência, é essencial. Todo esse movimento que a gente começou há muitos anos, de construção do que a gente chamava de ecossistema, tem evoluído muito para essa lógica mais de plataforma completa de negócios, e ele passa por isso.

Speaker #3: O que é permitir que o cliente venda, venda em qualquer lugar, e isso para a gente é super importante. Aumenta a sua probabilidade de sucesso, de sobrevivência. É claro, por detrás da sua pergunta tem algo implícito, que é: monetizações não necessariamente são as mesmas. Quando a monetização se dá direto na loja virtual, no D2C, nossa capacidade de captura se expande além, obviamente, do MRR ou do transacional, para serviços como pagamentos.

Rafael Chamas Alves: Quando a monetização se dá direto na loja virtual, no D2C, nossa capacidade de captura se expande além, obviamente, do MRR ou do transacional, para serviços como pagamentos. Quando ele vende em outros canais, não necessariamente, mas duas coisas são relevantes. Isso independe do ponto de vista de sucesso do cliente, que é o nosso grande objetivo aqui, o cliente vendendo mais, sendo mais bem-sucedido, e a gente criar camadas de monetização que também se beneficiam dessa dinâmica que a gente acaba não controlando. Obviamente, você tem um contexto de briga de canais que acabam incentivando mais, isso acaba sendo algo que não está no nosso controle, mas que a gente se beneficia diretamente na monetização. O que eu quero dizer com isso? Os nossos packagings, os pricings, têm embutidos em si dinâmicas que são variáveis, num certo sentido, com performance de venda, independente de canal, inclusive.

Speaker #3: Quando ele vende em outros canais, não necessariamente, mas aí duas coisas são relevantes. Isso independe do ponto de vista de sucesso do cliente, que é nosso grande objetivo aqui: o cliente vendendo mais, sendo mais bem-sucedido, e a gente criar camadas de monetização que também se beneficiam dessa dinâmica que a gente acaba não controlando, obviamente. Você tem contexto de briga de canais que acabam incentivando mais, e isso acaba sendo algo que não está no nosso controle, mas do qual a gente se beneficia diretamente na monetização.

Speaker #3: O que eu quero dizer com isso? Os nossos packagings, os pricings, eles têm embutidos em si dinâmicas que são variáveis, num certo sentido, com a performance de venda.

Speaker #3: Independente de canal inclusive. Então, isso faz com que a gente consiga ter crescimento independente de onde essa venda ocorra, no curto prazo, e nos habilita, obviamente, a ofertar novos tipos de produtos.

Rafael Chamas Alves: Isso faz com que a gente consiga ter crescimento, independente de onde essa venda ocorra no curto prazo, e nos habilita, obviamente, a ofertar novos tipos de produtos. A gente tem falado um pouco de evolução sobre serviços financeiros, a gente começa a fazer alguns testes em crédito e todo esse ecossistema girando aumenta nossa potencialidade de continuar tendo novos serviços e crescimento. Então para o PME, é independente, e a gente tem uma solução que na verdade fica cada vez mais essencial em ambientes de alta complexidade. Quando a gente pensa no cliente grande, sem sombra de dúvidas, é uma outra dinâmica, e aqui o posicionamento da Wake fica muito claro. É um lançamento que a gente fez de uma operação há 3 anos. A gente começa a trazer indicadores, tem sido muito bem-sucedido, tanto em captura de clientes quanto em trazer inovação para o mercado.

Speaker #3: A gente tem falado pouco de evolução sobre serviços financeiros, a gente começa a fazer alguns testes em crédito, e todo esse ecossistema girando, aumenta a nossa potencialidade de continuar tendo novos serviços e crescimento.

Speaker #3: Então, para o PME, independente, e a gente tem uma solução que, na verdade, ela fica cada vez mais essencial em ambientes de alta complexidade.

Speaker #3: Quando a gente pensa no cliente grande, sem sombra de dúvidas, é uma outra dinâmica. E aqui o posicionamento da Wake fica muito claro. Esse lançamento que a gente fez de uma operação há três anos, dá para se ter — a gente começa a trazer indicadores — tem sido muito bem-sucedido, tanto em captura de clientes quanto em trazer inovação para o mercado.

Speaker #3: A gente tem hoje uma plataforma extremamente reconhecida, muito poderosa. A gente tem conseguido captar clientes que têm melhorado suas vendas, suas conversões, e para esse perfil de cliente, duas coisas são relevantes.

Rafael Chamas Alves: A gente tem hoje uma plataforma extremamente reconhecida, muito poderosa, a gente tem conseguido captar clientes que têm melhorado suas vendas, suas conversões. E para esse perfil de cliente, duas coisas são relevantes: capacidade de conversão e integração omnichannel. São perfis de clientes que se beneficiam muito de sermos a única solução no Brasil que tem por completo o on e o off completamente integrado num único sistema e num único produto. E para a segunda pergunta, eu passo para o Igor continuar falando sobre o cloud.

Speaker #3: Capacidade de conversão e integração omnichannel. São perfis de clientes que se beneficiam muito de sermos a única solução no Brasil que tem, por completo, o on e o off completamente integrados em um único sistema e em um único produto.

Speaker #3: E para a segunda pergunta aqui, eu passo para o Igor continuar falando sobre cloud.

Speaker #4: Legal. Leonardo, obrigado pela pergunta. A gente está muito satisfeito com o produto, mas a gente quer mais. Deixa eu dar um pouquinho mais de cor aqui sobre isso.

[Company Representative] (Locaweb): Legal. Leonardo, obrigado pela pergunta. A gente está muito satisfeito com o produto, mas a gente quer mais. Deixa eu dar um pouquinho mais de cor aqui sobre isso. O que eu quero dizer sobre satisfeito com o produto? Vou te dar um exemplo. Duas semanas atrás, a gente fez um evento aqui na Locaweb com mais ou menos 30 influenciadores técnicos, gente que lida diariamente com assuntos de tech, gente que lida com assuntos bem profundos sobre tecnologia. A gente chamou esse pessoal para apresentar o produto e ter um debate sobre o quão esse produto está pronto para atender as mais profundas demandas técnicas, as mais complexas demandas técnicas do mundo digital. E foi uma receptividade enorme. A gente teve feedbacks maravilhosos do produto nesse evento e logo depois do evento também, a continuidade dos feedbacks e da receptividade foi enorme, Leonardo.

Speaker #4: O que eu quero dizer sobre estar satisfeito com o produto? Vou te dar um exemplo. Duas semanas atrás, a gente fez um evento aqui na Locaweb com mais ou menos 30 influenciadores técnicos; gente, enfim, que lida diariamente com assuntos deep tech, gente que lida com assuntos bem profundos ali sobre tecnologia.

Speaker #4: A gente chamou esse pessoal para apresentar o produto e ter debate ali sobre o quão esse produto está pronto para atender às mais profundas demandas técnicas ali, às mais complexas demandas técnicas do mundo digital.

Speaker #4: E foi uma receptividade enorme. A gente teve feedbacks maravilhosos do produto nesse evento e, logo depois do evento também, a continuidade ali dos feedbacks e da receptividade foi enorme, Leonardo.

Speaker #4: Esse é só um exemplo do quão satisfeitos nós estamos com o produto e do tamanho do potencial que a gente tem enxergado nele. Isso tem feito a gente fazer algumas outras movimentações internas aqui, por exemplo: a gente tem rediscutido planos para acelerar uma discussão que a gente tem tido internamente. Temos alguns lançamentos para fazer agora em agosto, setembro e outubro, que também habilitam ainda mais esse produto do ponto de vista de competitividade com os big players. Mas, acima de tudo, Leonardo, a nossa grande animação aqui é porque é um produto que vai direto ao ponto de custo, ou seja, é um produto que tecnicamente é muito forte, muito bom, mas que ataca um problema brasileiro enorme, que é preço.

[Company Representative] (Locaweb): Esse é só um exemplo do quão satisfeitos nós estamos com o produto e do tamanho do potencial que a gente tem enxergado nele. Isso tem feito a gente fazer algumas outras movimentações internas aqui. Por exemplo, a gente tem rediscutido um plano para acelerar, uma discussão que a gente tem tido internamente aqui. A gente tem alguns lançamentos para fazer agora em agosto, setembro, outubro, que também habilitam ainda mais esse produto do ponto de vista de competitividade com os big players. Mas acima de tudo, Leonardo, nossa grande animação aqui é porque é um produto que vai direto ao ponto de custo. Ou seja, é um produto que tecnicamente

[Company Representative] (Locaweb): Ele é muito forte, ele é muito bom, mas ele ataca um problema brasileiro enorme que é preço. Ele é altamente competitivo e também entrega, e quem está dizendo isso para nós são esses agentes de mercado, uma qualidade técnica muito forte. Então a gente está mega animado, o produto tem ido bem, ele tem ficado dentro do nosso plano aqui do ponto de vista de adoção e crescimento. Do ponto de vista de qualidade, também tem atendido os nossos critérios de qualidade aqui. Enfim, a gente está bem satisfeito, Leonardo.

Speaker #4: Então, ele é altamente competitivo, altamente competitivo, e também entrega, e quem está dizendo isso para nós são esses agentes de mercado, entrega uma qualidade técnica muito forte.

Speaker #4: Então, a gente está mega animado, o produto tem ido bem, ele tem ficado dentro do nosso plano aqui do ponto de vista de adoção e crescimento, do ponto de vista de qualidade também tem atendido os nossos critérios de qualidade aqui, então enfim, a gente está bem satisfeito, Leonardo.

Speaker #2: Está claro. Obrigado, pessoal. Bom dia.

Leonardo Cintra: Super claro. Obrigado, pessoal. Bom dia.

Speaker #1: Nossa, a próxima pergunta vem do senhor Gustavo Farias, do UBS. Por favor, pode prosseguir.

Operator 2: Nossa próxima pergunta vem do senhor Gustavo Farias do UBS. Por favor, pode prosseguir.

Speaker #2: Bom dia, pessoal. Obrigado pelo espaço e parabéns pelo resultado do trimestre. Também duas perguntas do meu lado. A primeira, eu queria abordar aqui considerando a desaceleração que a gente viu na receita no trimestre, e o ambiente, principalmente o ambiente mais amplo de varejo.

Gustavo Farias: Bom dia, pessoal. Obrigado pelo espaço e parabéns pelo resultado do trimestre. Também duas perguntas do meu lado. A primeira, queria abordar que considerando a desaceleração que a gente viu na receita no trimestre e o ambiente, principalmente o ambiente mais amplo de varejo. Se puderem comentar como vocês veem a trajetória de crescimento para o segundo semestre. A segunda pergunta, sobre a dinâmica de ARPU, se puderem elaborar um pouco mais. A gente viu aqui uma desaceleração na receita de assinaturas e, ao mesmo tempo, uma aceleração na base de assinantes. Se puderem dar um pouco mais de detalhe aqui no ARPU. Obrigado.

Speaker #2: Se puderem comentar como vocês veem a trajetória de crescimento para o segundo semestre. E a segunda pergunta, sobre a dinâmica de ARP, se puderem elaborar um pouco mais.

Speaker #2: A gente viu aqui uma desaceleração na receita de assinaturas e, ao mesmo tempo, uma aceleração na base de assinantes. Se puderem dar um pouco mais de detalhe aqui no ARP.

Speaker #2: Obrigado.

Speaker #4: Oi, Gustavo. Rafael falando aqui. Então, vamos lá. Pela sua primeira pergunta e a sua segunda, acho que ela dá um pouco da dinâmica da primeira.

Rafael Chamas Alves: Oi, Gustavo, Rafael falando aqui. Então, vamos lá, pela sua primeira pergunta e a sua segunda, acho que ela dá um pouco da dinâmica da primeira. Acho que fundamental pra gente é continuar tendo um crescimento de base de clientes. Isso tem sido muito bem-sucedido, acho que a gente já vem pro terceiro trimestre consecutivo de números praticamente recordes de ações líquidas. Isso mostra que a gente tem um produto que num ambiente complexo tem sido cada vez mais demandado, então a gente continua tendo uma boa venda bruta. Não temos visto qualquer tipo de mudança na dinâmica de retenção, pelo contrário. Isso tem trazido pra gente um crescimento constante na nossa base de clientes, o que obviamente essa aceleração de base de clientes tem uma entrada de um perfil de cliente com ticket menor. Então, isso acaba explicando um pouco modificações no conceito de ARPU.

Speaker #4: Acho que fundamental para a gente é continuar tendo crescimento de base de clientes. Isso tem sido muito bem-sucedido, acho que a gente já vem para o terceiro trimestre consecutivo de números praticamente recordes de adições líquidas. Isso mostra que a gente tem produto que, num ambiente complexo, tem sido cada vez mais demandado.

Speaker #4: Então, a gente continua tendo uma boa venda bruta, não temos visto qualquer tipo de mudança na dinâmica de retenção, pelo contrário. Isso tem trazido para a gente crescimento constante na nossa base de clientes, o que, obviamente, com essa aceleração da base de clientes, tem uma entrada de perfil de cliente com ticket menor.

Speaker #4: Então, isso acaba explicando um pouco as modificações no conceito de ARP. Mas isso é para a gente super saudável, porque no final do dia o que a gente quer é cliente que entre conosco, seja bem-sucedido no seu lançamento de uma operação, e eu trouxe alguns dados ali sobre AI mostrando que esse lançamento tem se acelerado, que ele consiga vender mais rápido, e que nesse lifetime conosco a gente seja capaz de ajudá-lo a ser bem-sucedido, e a gente fazer a monetização por múltiplos produtos que a gente cada vez mais tem integrados na jornada e, obviamente, com o próprio sucesso do cliente, a gente consegue monetizar bem.

Rafael Chamas Alves: Mas isso é, pra gente, supersaudável, porque no final do dia, o que a gente quer é um cliente que entre conosco, seja bem-sucedido no seu lançamento de uma operação, e eu trouxe alguns dados ali sobre AI mostrando que esse lançamento tem se acelerado, que ele consiga vender mais rápido e que nesse lifetime conosco, a gente seja capaz de ajudá-lo a ser bem-sucedido e a gente fazer a monetização por múltiplos produtos que a gente cada vez mais tem integrados na jornada. Obviamente, com o próprio sucesso do cliente, a gente consegue monetizar bem. Obviamente, isso é pro SMB, quando eu penso pro cliente maior, o ticket é muito mais alto e quando eu comparo isso com o take rate, obviamente, tem um desequilíbrio, mas são operações maiores.

Speaker #4: Obviamente, isso é para o SMB. Quando eu penso para o cliente maior, o ticket é muito mais alto, e quando eu comparo isso como take rate, obviamente.

Speaker #4: Tem desequilíbrio, mas são operações maiores. Mas o que eu queria te dizer é: do ponto de vista dos econômicos da operação, a gente continua muito bem, trazendo o cliente e fazendo o cliente ser bem-sucedido conosco.

Rafael Chamas Alves: Mas o que eu queria te dizer é: do ponto de vista dos economics da operação, a gente continua muito bem trazendo o cliente e fazendo o cliente ser bem-sucedido conosco. Quando eu penso em ambiente macroeconômico, isso se transfigura em GMV, venda do nosso cliente e, por consequência, uma parte da nossa monetização. A gente viu sim, no segundo trimestre, o varejo sofrendo bastante, a gente crescendo, obviamente, como eu tenho crescimento de base de clientes, muito mais do que o setor, do que o e-commerce em si, mas tem sido mais desafiador. No segundo trimestre vimos isso. O terceiro também tem uma dinâmica parecida.

Speaker #4: Quando eu penso em ambiente macroeconômico, isso se transfigura em GMV, vendo do nosso cliente e, por consequência, uma parte da nossa monetização. A gente viu sim, no segundo trimestre, o varejo sofrendo bastante. A gente crescendo, obviamente, porque eu tenho crescimento de base de clientes, muito mais do que o setor, do que o e-commerce em si, mas tem sido mais desafiador. A gente tem visto o segundo trimestre — vimos isso — o terceiro também tem uma dinâmica parecida. Então acreditamos que a gente tem uma entrada de segundo semestre, terceiro tri, parecida com como a gente viu o segundo tri, mas, obviamente, beneficiado de qualquer forma por uma operação que tem continuado a trazer novos clientes, tem sido capaz de crescer essa base e construir dinâmica para crescimento futuro.

Rafael Chamas Alves: Acreditamos que a gente tenha uma entrada de um segundo semestre, um terceiro tri, parecida com como a gente viu o segundo tri, mas obviamente beneficiado de qualquer forma por uma operação que tem continuado a trazer novos clientes, tem sido capaz de crescer essa base e construir dinâmica pra crescimento futuro.

Speaker #2: Está super claro. Muito obrigado, pessoal.

Gustavo Farias: Está superclaro. Muito obrigado, pessoal.

Speaker #1: Nossa, a próxima pergunta vem da senhora Victoria Antonello, do JP Morgan. Por favor, pode prosseguir.

Operator 2: Nossa próxima pergunta vem da senhora Victória Antonello do JP Morgan. Por favor, pode prosseguir.

Speaker #5: Oi, pessoal, bom dia, tudo bem? Obrigada por pegarem as nossas perguntas. Eu tenho duas aqui do meu lado. A primeira é fazer follow-up na pergunta anterior da receita. Vocês comentaram um pouquinho do GMV esperado para o segundo semestre.

Victória Antonello: Oi, pessoal, bom dia, tudo bem? Obrigada por pegarem as nossas perguntas. Eu tenho duas aqui do meu lado. A primeira é fazendo um follow-up na pergunta anterior da receita. Vocês comentaram um pouquinho do GMV esperado para o H2. Eu queria perguntar como que vocês estão vendo o impacto da Copa do Mundo no GMV, nas vendas de vocês no mês de julho. Como que vocês viram esse crescimento? E a minha segunda pergunta é sobre o reposicionamento de Bling. Foi um movimento bem interessante. Eu queria perguntar sobre qual é o cronograma que vocês esperam para fazer aquelas movimentações e se vocês esperam algum tipo de investimento e como que esse reposicionamento deve contribuir para a receita no futuro e qual o prazo disso. Obrigada, pessoal.

Speaker #5: Eu queria perguntar como que vocês estão vendo, ou viram, o impacto da Copa do Mundo no GMV, nas vendas de vocês no mês de julho. Como que vocês viram esse crescimento?

Speaker #5: E a minha segunda pergunta é sobre o reposicionamento de Bling. Foi um movimento bem interessante, e aí eu queria perguntar sobre qual é o cronograma que vocês esperam para fazer aquelas movimentações, se vocês esperam algum tipo de investimento, como esse reposicionamento deve contribuir para a receita no futuro, e qual o prazo disso.

Speaker #5: Obrigada, pessoal.

Speaker #4: Oi, Victoria. Além da Wake aqui, obrigado pela pergunta. Eu vou falar primeiro de GMV, dar um panorama geral, e depois vou passar para o Rafa falar de Bling.

Rafael Chamas Alves: Oi, Victória, a Leda Wake aqui, obrigado pela pergunta. Eu vou falar primeiro a GMV, dar um panorama geral e depois vou passar para o Rafa falar de Bling. A Copa do Mundo é muito específica.

Speaker #4: A Copa do Mundo é muito específica, as lojas de esporte têm crescimento muito importante, mas o que a gente viu no restante da base foi um mês bem difícil, sofrido com o GMV.

Leda Wake: As lojas de esporte têm um crescimento muito importante, mas o que a gente viu no restante da base foi um mês bastante difícil, sofrido com GMV. O povo brasileiro estava muito orientado a comprar produtos relacionados à Copa do Mundo, camisa, bolas, enfim, mas o restante das operações sofreu um pouco. Eu acompanhei bastante o varejo tentando promocionar um pouco mais para o fim do mês para tentar recuperar o resultado, especificamente o mês de julho, mas a Copa do Mundo é muito importante para um segmento muito específico, o restante do varejo sofre um pouco nesse período. Vou passar para o Rafa falar um pouco de Bling.

Speaker #4: Então, o povo brasileiro estava muito orientado a comprar produtos relacionados à Copa: camisas, bolas, enfim. Mas o restante das operações sofreu pouco. Acho que eu acompanhei bastante o varejo tentando promocionar um pouco mais para o fim do mês, para tentar recuperar o resultado, especificamente no mês de julho. Mas a Copa é muito importante para um segmento muito específico; o restante do varejo sofre pouco nesse período.

Speaker #4: Eu ia passar para o Rafa falar um pouco de Bling.

Speaker #2: Bom, Victoria, acho que só recontextualizando, para a gente, o movimento de consolidação da tese do ecossistema. Quando a gente começa todo esse movimento de expansão, que começou com a Trey sendo não só uma loja virtual, mas um grande agregador de marketplace, a gente ali já começa com operações de pagamento embutido.

Rafael Chamas Alves: Victória, recontextualizando. Para a gente, o movimento de consolidação da tese do ecossistema. Quando a gente começa todo esse movimento de expansão, que começou com a Tray, sendo não só uma loja virtual, mas um grande agregador de marketplace, a gente ali já começa com operações de pagamento embutido. Então toda a tese de serviços embedded já foi muito o mindset que a gente teve na construção da tese do e-commerce e a constituição agora de um produto muito mais amplo, mais poderoso, entre gestão ampla, gestão de back office, gestão financeira, gestão logística, venda em si, tudo isso acaba sendo uma ampliação de algo que para a gente sempre foi uma tese central estratégica. Foi lançado já, o timing que foi sua pergunta. A gente fez esse lançamento formal no Fórum E-Commerce Brasil na semana passada. Ele já está posicionado assim, houve um rebranding, inclusive, do próprio Bling.

Speaker #2: Então, toda a tese de embedded, de serviços embedded, ela já foi muito o mindset que a gente teve na construção da tese do e-commerce, e a constituição agora de produto muito mais amplo, mais poderoso, entre gestão ampla, gestão de back office, gestão financeira, gestão logística, venda em si, tudo isso acaba sendo uma ampliação de algo que, para a gente, sempre foi uma tese central estratégica.

Speaker #2: Foi lançado, já está. Então, o timing, que foi sua pergunta, a gente fez esse lançamento formal no Fórum do E-commerce na semana passada. Ele já está posicionado assim. Houve rebranding, inclusive, do próprio Bling, então você já pode ver o empacotamento dessa forma, o posicionamento em si.

Rafael Chamas Alves: Então você já pode ver o empacotamento dessa forma, o posicionamento em si. Para a gente não há investimento de produto incremental, porque isso já foi feito. Isso entra na dinâmica corrente que a gente já tem no business. Então por esse lançamento em si, não há qualquer tipo de alocação de capital incremental, ele já está no ar. E para a gente continua, é um fortalecimento da nossa solução. Aquilo que eu comentei na última resposta, em um ambiente cada vez mais complexo, fica mais essencial. A gente se beneficia muito desse ambiente estrutural de complexidade. A gente facilita muito a vida do nosso cliente em ser bem-sucedido. E para a gente, é um posicionamento de diferenciação de mercado, uma vez que a gente é a primeira plataforma no Brasil a ter uma experiência totalmente integrada de todas essas camadas, que são camadas relevantes para o sucesso de um varejista.

Speaker #2: Para a gente, não há investimento de produto incremental, porque isso já foi feito. Isso entra na dinâmica corrente que a gente já tem no business, então, por esse lançamento em si, não há qualquer tipo de alocação de capital incremental, ele já está no ar.

Speaker #2: E, para a gente continuar, é o fortalecimento da nossa solução para aquilo que eu comentei na última resposta. Em um ambiente cada vez mais complexo, fica mais essencial — a gente se beneficia muito desse ambiente estrutural de complexidade, porque facilitamos muito a vida do nosso cliente em ser bem-sucedido. E, para a gente, é um posicionamento de diferenciação de mercado, uma vez que somos a primeira plataforma no Brasil a ter uma experiência totalmente integrada de todas essas camadas, que são camadas relevantes para o sucesso do varejista.

Speaker #5: Perfeito, pessoal. Muito obrigada.

Victória Antonello: Perfeito, pessoal. Muito obrigada.

Speaker #1: Nossa, a próxima pergunta vem do senhor Maurício Gurman, da ADH. Vocês iniciaram crédito embedded no primeiro trimestre de forma conservadora. Podem dar números concretos do segundo trimestre, carteira originada e na diligência das primeiras safras? E, principalmente, qual a fonte e o custo do funding?

Operator 2: Nossa próxima pergunta vem do senhor Maurício Gurman, da ADH. Vocês iniciaram um crédito embedded no primeiro trimestre de forma conservadora. Podem dar números concretos do segundo trimestre, carteira originada, inadimplência das primeiras safras e, principalmente, qual a fonte e o custo do funding?

Speaker #4: Maurício, é o Marcelo Scarpa falando. Obrigado pela participação no call. Falando um pouco sobre a nossa operação de crédito, a gente iniciou ali em fevereiro. A gente vem de uma forma bastante conservadora aqui a oferecer o crédito, a gente está com esse piloto. O piloto é muito menos sobre números e muito mais sobre a dinâmica do produto, de como que a gente acerta a conversão, como que a gente acerta preço, como que a gente acerta a plataforma. O produto ainda não está 100% embedado nas plataformas, a gente ainda está fazendo ele de uma forma muito high touch. A ideia é até o final do ano ele estar 100% embedado nas plataformas. Aí a gente acredita realmente num crescimento desse produto de uma forma bem importante.

Marcelo Scarpa: Maurício, é o Marcelo Scarpa falando. Obrigado pela participação no call. Falando um pouco sobre a nossa operação de crédito, a gente iniciou em fevereiro. A gente vem de uma forma bastante conservadora a oferecer o crédito. A gente está com esse piloto. O piloto é muito menos sobre números e muito mais sobre a dinâmica do produto, de como que a gente acerta a conversão, como que a gente acerta preço, como que a gente acerta a plataforma. O produto ainda não está 100% embedado nas plataformas, a gente ainda está fazendo ele de uma forma muito high touch. A ideia é até o final do ano ele estar 100% embedado nas plataformas. A gente acredita realmente num crescimento desse produto de uma forma bem importante. Os dados estruturados internos é um diferencial enorme para modelagem de crédito.

Speaker #4: Os dados estruturados internos aqui é diferencial enorme para a modelagem de crédito, então isso a gente entende que é diferencial muito importante aqui para essa operação, essa operação tem cunho também de principalidade do cliente, quando você oferta serviço de crédito, você acaba aumentando essa principalidade, esse lock-in do cliente aqui dentro do ecossistema LWSA, então é pouco dessa dinâmica que a gente vem ofertando, a gente está com produto que a gente vem chamando aqui de giro rápido, é produto com prazo pequeno, prazo de até 180 dias, com a expansão dos produtos de crédito a ideia a gente ir para produtos parcelados que têm prazos maiores, no ano que vem tem toda a questão de duplicata escritural, a gente tem baita oportunidade aqui, principalmente no Bling, de ser player super relevante nessa tese de duplicata escritural, então a gente está bastante animado com crédito, óbvio que ainda nas primeiras safras são pequenas, não dá para ter uma leitura ainda muito grande de questão de inadimplência, de rolagem, isso vem com a constituição do portfólio, mas as primeiras leituras aqui são muito animadoras.

Marcelo Scarpa: Isso a gente entende que é um diferencial muito importante para essa operação. Essa operação tem um cunho, também, de principalidade do cliente. Quando você oferta um serviço de crédito, você acaba aumentando essa principalidade, esse locking do cliente dentro do ecossistema LWSA. É um pouco dessa dinâmica que a gente vem ofertando. A gente está com um produto que a gente vem chamando de giro rápido, é um produto com prazo pequeno, um prazo de até 180 dias. Com a expansão dos produtos de crédito, a ideia é a gente ir para produtos parcelados, que têm prazos maiores. No ano que vem, tem toda a questão de duplicata escritural. A gente tem uma baita oportunidade, principalmente no Bling, de ser um player super relevante nessa tese de duplicata escritural. A gente está bastante animado com crédito.

Marcelo Scarpa: Óbvio que ainda as primeiras safras são pequenas, não dá para ter uma leitura ainda muito grande de questão de inadimplência, de rolagem, isso vem com a constituição do portfólio, mas as primeiras leituras são muito animadoras. Isso é um pouco do que eu tenho para falar sobre operação de crédito.

Speaker #4: Então, esse é um pouco do que eu tenho para falar aqui sobre operação de crédito.

Speaker #1: Não havendo mais perguntas, encerramos a sessão de perguntas e respostas e retornamos a palavra para o nosso CEO, Rafael Chamas, para as considerações finais.

Operator 2: Não havendo mais perguntas, encerramos a sessão de perguntas e respostas e retornamos a palavra para o nosso CEO, Rafael Chamas, para as considerações finais.

Speaker #4: Bom, gostaria de agradecer a todos pela participação no nosso call e nos vemos no terceiro trimestre, gente. Bom dia a todos, obrigado.

Rafael Chamas Alves: Gostaria de agradecer a todos pela participação no nosso call e nos vemos no Q3, gente. Bom dia a todos, obrigado.

Speaker #1: A teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2026 da LWSA está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham ótimo dia.

Operator 2: A teleconferência de resultados do Q2 de 2026 da LWSA está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham um ótimo dia. Goodbye.

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