Half Year 2026 GigaDevice Semiconductor Inc Earnings Call
[Company Representative] (GigaDevice): 各位嘉宾，各位投资者朋友，各位分析师朋友，欢迎大家参加兆易创新2026年半年报业绩说明会。兆易创新成立于2005年4月，以北京为集团总部。2008年，公司发布国内首颗SPI NOR Flash产品，进军存储领域。2013年，公司发布国内首颗Arm Cortex-M3 32位微控制器产品，业务拓展至微控制器领域。同年，公司发布全球首颗八引脚SPI NAND Flash产品。2016年8月，公司于上交所主板上市。2019年，公司收购上海思立微公司，整合指纹识别技术，拓展智慧交互方案布局。2021年，公司发布首款DDR4产品，持续丰富存储产品品类，显著拓展市场版图。2024年，公司收购苏州赛芯，通过在技术、业务、资源及团队等方面的有效整合，公司模拟业务的协同效应逐步显现。2025年，公司国际总部在新加坡正式成立，新加坡公司将承担起统筹国际运营、推进本地化产品创新、强化客户与供应链协同等关键职能。以此为战略起点，公司将加快国际市场拓展，构建更加开放、灵活、富有前瞻性的生态体系。同年，公司成立汽车事业部，加速汽车电子布局，打造公司新增长引擎。2026年1月，公司H股股票在香港联交所主板挂牌并上市交易，完成A加H双资本平台构建的关键一步，标志着公司资本平台与国际化战略迈入新阶段。公司将在全球化视野下持续夯实多元芯片产品布局，通过技术创新、生态协同与品牌建设形成系统化竞争力。公司长期、中期、短期规划清晰，持续开发新产品，开拓新领域，致力于成为全球头部的平台型集成电路设计公司。公司在产品线规划、下游应用领域拓展等方面，始终坚持多元化布局、多级成长的战略。公司主营产品包括存储器、微控制器、传感器及模拟产品，应用领域覆盖汽车、工业、物联网、消费电子、网络通信、PC及周边移动设备。2026年上半年，公司存储芯片营收约CNY 98.27亿元，微控制器营收约CNY 14.3亿元，模拟产品营收约CNY 1.91亿元，传感器营收约CNY 1亿元。公司NOR Flash业务全球排名第二，是公司具有全球竞争力的成熟产品线。利基型DRAM业务受益于行业竞争格局的改善，凭借自身在产品力和客户覆盖等方面的优势，在报告期实现量价齐升，营收、利润均同比、环比高增。SLC NAND Flash业务同比、环比高速增长，已成为公司营收及利润新的增长点。微控制器产品出货量同比较快增长，价格也开始温和上行。公司定制化存储业务在AI手机、AI PC、汽车、机器人等若干领域的客户拓展进展顺利，部分项目在下半年有望量产并给公司贡献一定体量的收入。2026年上半年，存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，相应带动存储业务盈利水平显著提高。微控制器产品受益于工业、消费及汽车等领域的需求拉动，出货规模亦实现较好增长。公司收入规模与盈利质量同步提升，带动整体经营业绩实现大幅增长。报告期内，公司经营情况持续向好，实现营业收入CNY 115.66亿元，同比增长178.67%。报告期内，归属于上市公司股东的净利润为CNY 68.57亿元，同比增长1091.5%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为CNY 48.83亿元，同比增长796.90%。产品毛利率为63.13%，同比提升25.92个百分点。公司总资产CNY 424.05亿元，同比增长98.19%，净资产CNY 372.83亿元，同比增长96.15%，货币资金CNY 169.65亿元，资产状况极为稳健。2026年上半年，公司存储芯片营收同比增长245.44%，其中利基型DRAM及SLC NAND Flash同比高速增长。利基型DRAM产品方面，海外大厂淡出利基型DRAM市场，市场呈现供不应求的局面。2026年上半年公司DRAM产品量价齐升，毛利率同比明显提升。公司DDR4在各利基应用领域全面量产，出货量稳步增长，自研LPDDR4X产品进展顺利。SLC NAND Flash产品方面，国际大厂削减2D NAND产能，将战略重心转向3D NAND，2D NAND形成明显的供给缺口。公司基于在SLC NAND Flash领域多年的积累，产品料号较为齐全，包括创口及进口产品，容量覆盖1Gbit到8Gbit，在利基市场迅速打开了局面。2026年上半年，公司SLC NAND Flash产品量价齐升，毛利率相应同比显著提升。公司紧抓市场机遇，积极谋划产能扩张，进一步提升市场份额。NOR Flash产品方面，2026年上半年在各应用领域均实现不同幅度的销量增长，同时价格亦呈现温和上涨，带动整体营收同比大幅增长。在重点开拓的工业、汽车领域进展良好，营收及销量实现同比大幅增长。公司定制化存储业务在AI手机、AI PC、汽车、机器人等若干领域的客户拓展进展顺利，部分项目在下半年有望量产，并给公司贡献一定体量的收入。在现有存储产品基础上，公司于报告期末推出首款GD24CL系列EEPROM产品，进一步完善公司的非易失性存储产品线，向市场提供更具竞争力的存储解决方案。同时，公司已着手布局2D MLC NAND Flash产品，进入更大容量平面NAND市场。在NOR Flash产品方面，全球竞争格局呈现出相对稳定和高度集中的特点。依据Omdia数据，在SPI NOR Flash产品，2025年前三大企业合计约占市场总规模的62.4%。公司市场份额约为19.4%，排名全球第二，中国内地第一。公司SPI NOR Flash实现512KB至2Gbit完整产品线覆盖，AI手机、AI PC、服务器、汽车座舱等对大容量NOR需求持续增长，代码总量在不断上升。在行业供应相对偏紧的背景下，价格温和上涨。在SLC NAND Flash产品方面，依据Web-Feet Research数据，2025年公司市场份额约为7.1%，排名全球第六，SLC NAND Flash容量覆盖1Gbit至8Gbit。受益于AI需求的爆发，对主流的3D NAND如eSSD的需求大幅提升，从而驱动国际大厂削减2D NAND产能，将战略重心转向3D NAND，2D NAND形成明显的供给缺口。SLC NAND Flash价格在2026年上半年仍处上行趋势。DRAM产品方面，AI服务器等需求爆发，带动DDR5、HBM等主流存储产品需求激增，国际头部公司加速向新制程节点的HBM、DDR5等主流产品迁移，放弃或减少利基型产品的生产，供应紧缺带来利基型DRAM价格大幅上涨。公司利基型DRAM产品线基本铺齐，产品品类持续扩张，已包括DDR3L、DDR4、LPDDR4X等，广泛应用于电视及投影设备、网络通讯、工业应用、数据中心基础设施、智能家居等领域。公司持续推进DDR4 4Gbit、8Gbit等产品在TV、工业类、端侧AI等重点领域的客户导入，并持续推进LPDDR4X产品量产，LPDDR5小容量产品研发，进一步丰富产品线。公司Flash产品持续完善产品线，升级产品结构。随着AI的发展，AI基础设施对NOR Flash产品的需求覆盖广泛，上至超大规模数据中心，下至边缘设备，为NOR Flash提供了新的增长动力。报告期内，公司1.2伏超低功耗SPI NOR Flash GD25UF系列实现8兆至256兆全线容量扩展，满足从高性能AI计算到低功耗电池供电设备等多元应用场景的差异化存储需求，推动AI推理效率与系统灵活性的提升。在SLC NAND Flash方面，公司继续丰富产品线，推出4Gbit、8Gbit较大容量新产品，满足智能终端、物联网设备、汽车电子、工业自动化等多个领域持续增长的存储需求。微控制器产品方面，公司继续强化深耕优质消费及工业市场的战略，推动微控制器产品在2026年上半年实现营收同比49.07%的较快增长。工业领域的营收为公司微控制器产品第一大营收来源，公司持续布局的汽车领域亦实现了营收及出货量的良好增长。报告期内，行业受上游封测、晶圆成本上行的影响，微控制器产品价格普遍提高，公司微控制器产品价格在本年第二季度也开始出现温和上涨。截至报告期末，公司已成功量产79个系列，超过800款微控制器产品供市场选择。2026年上半年，公司在微控制器产品上持续拓宽技术实力，深耕专业领域，面向伺服控制、变频驱动、数字电源、便携电子产品、智能家居等领域，推出新一代GD32H7系列超高性能微控制器产品；面向空调外机、空气源热泵、洗衣机、干衣机、洗碗机、多头电磁灶等多种电机控制应用场景，推出GD32M53系列产品；面向消费电子、智能家居、工业控制等领域的小型化、高性能、高安全设计需求，推出GD32F5HC系列产品；覆盖从传统低速到新一代高速光模块的多元应用场景，推出全新GD32E512和GD32E252系列光模块专用微控制器产品。公司GD30系列模拟芯片已超过700款型号，覆盖电源、电机驱动、电池管理、通用信号链四大核心产品系列。2026年上半年公司新推出三款全新三相无刷电机专用栅极驱动器，进一步扩充公司电机驱动芯片版图，并推出系列车规级System Basis Chip系统基础芯片，进一步完善公司在汽车电子领域的产品矩阵。子公司苏州赛芯的模拟芯片产品已成功应用于众多知名终端客户的产品与解决方案中。2026年上半年，苏州赛芯公司实现扣非净利润CNY 4,646.46万元，已实现全年业绩承诺的58.08%。公司传感器芯片方面，公司指纹识别产品已在多款旗舰、高中阶智能手机商用前置、后置、侧边电容和光学方案应用，是市场主流方案商之一。触控产品涵盖手机、平板及智能家居等人机交互领域。高精度气压传感器为手机、穿戴、IoT等领域提供解决方案。2026年上半年，公司触控类芯片实现了营收及销量的同比较好增长，指纹芯片营收及销量同比下降，导致整体传感器业务营收出现同比下降。公司秉承科技创新，赋能美好生活使命，以追求卓越、共同成长、开放创新、使命必达、正直诚信、勇于担当为核心价值观，致力于与客户、生态伙伴共同成长，与上下游产业链一起推动集成电路产业的发展。感谢大家参加兆易创新2026年半年度业绩说明会，也希望各位投资人一如既往支持兆易创新的发展。
