Half Year 2026 Konsolidator AS Earnings Call
[Company Representative] (Konsolidator): Om det giver mening at svare på dem løbende, ellers vil jeg gøre det til sidst. I dag vil jeg komme ind på de her emner. Jeg starter med at give, hvad der er det vigtigste i denne præsentation i dag, og så kommer jeg ind på, hvordan vi arbejder med vores strategi, og hvordan vi eksekverer på den. Jeg vil komme ind på de finansielle tal for H1 2026 og til sidst dykke ned i vores SaaS metrics. Det er den agenda, vi kører igennem, og det er også den, vi plejer at holde os til nogenlunde. Startende med slutningen. Hvad er det, I skal tage med hjem, når I har været igennem denne præsentation her? Det er for det første, at vi kom med en ny bredere produktportefølje i starten af året, og det vi ser er, at vores eksisterende kunder tager godt imod det.
Speaker #1: Om det giver mening at svare på dem løbende, ellers vil jeg gøre det til sidst. I dag vil jeg komme ind på de her emner og lige starte med at give, hvad det vigtigste er i den her præsentation.
Speaker #1: Og så kommer jeg ind på, hvordan vi arbejder med vores strategi, og hvordan vi eksekverer på den. Jeg vil komme ind på de finansielle tal for første halvår af cirka 2020, og til sidst dykke ned i vores SaaS-metrics.
Speaker #1: Det er den agenda, vi kører igennem, og det er også den, vi plejer at holde os til nogenlunde. Startende med slutningen: Hvad er det, I skal tage med hjem, når I har været igennem den her præsentation?
Speaker #1: Det er for det første, at vi kom med et nyt, bredere produktportefølje her i starten af året, og det, vi ser, er, at vores eksisterende kunder tager godt imod det.
Speaker #1: Der er flere og flere kunder, der både tager vores FPNA- og vores Data Warehouse-modul til sig. Hvilket gør, at vi får en bredere produktportefølje, kunderne bruger vores produkt bredere, og så giver det os det med, at vores gennemsnitlige indtægter per kunde er stigende, og det har det egentlig været igennem flere år.
[Company Representative] (Konsolidator): Der er flere og flere kunder, der både tager vores FP&A og vores Data Warehouse modul til sig, hvilket gør, at vi får en bredere produktportefølje. Kunderne bruger vores produkt bredere, og det giver også, at vores gennemsnitlige indtægter per kunde er stigende, og det har den været igennem flere år, samt at vi også har mulighed for, og kan allerede nu se, at vi forbedrer vores Net Retention Rate. Net Retention Rate er det begreb, hvor man ser, hvor meget en kunde betaler mere end kunden gjorde ved starten af året. Det er et udtryk for opsalg samt fratrukket Churn. Der ser vi også væsentlige forbedringer, hvilket jeg kommer ind på senere. Samt ser vi, at vores EBITDA og vores Free Cash Flow fortsat forbedrer sig, hvilket jeg også har nogle tal og nogle grafer med på. Og det sidste er, at vores guidance for året forbliver uændret.
Speaker #1: Samt at vi også har mulighed for, og kan også allerede nu se, at vi forbedrer vores net retention. Net retention, det er det her begreb, hvor man ser, hvor meget betaler en kunde mere, end kunden gjorde ved starten af året.
Speaker #1: Og det er jo et udtryk for opsalg, samt fratrukket churn. Så der ser vi også væsentlige forbedringer, hvilket jeg kommer ind på senere. Samtidig ser vi, at vores EBITDA og vores cash flow fortsat har forbedret sig, hvilket jeg også har nogle tal og nogle grafer med på.
Speaker #1: Og det sidste, det er, at vores guidance for året forbliver uændret. Det kommer jeg også ind på senere. Så det er ligesom de vigtigste elementer, jeg kommer rundt omkring i dag.
[Company Representative] (Konsolidator): Det kommer jeg også ind på senere. Det er de vigtigste elementer, jeg kommer rundt omkring i dag. Startende med de strategiske initiativer vi søsatte, da vi lancerede vores 2025 til 2027 strategi, at vi fortsætter det kommercielle momentum, som vi har, at vi ser fortsat god fremgang på alle parametre, både på det direkte salg her i Danmark og i Spanien, og at partnersalget fortsætter med at stige. Andelen af kunder, der kommer igennem partnere, stiger. Det er både de partnere, som laver hele arbejdet, og det, som vi kalder referral partnere, som er nogen, der genererer nogle leads. Pointen med det er naturligvis, at vi kan sprede os billigere på flere markeder. Derudover ser vi også fortsat interesse og salg på FP&A og Data Warehouse modulerne. Derudover kommer jeg også lidt ind på vores AI adoption.
Speaker #1: Startende med de strategiske initiativer, vi søsatte, da vi lancerede vores 2025-2027-strategi. Vi fortsætter det kommercielle momentum, som vi har; vi ser fortsat god fremgang på alle parametre, både på det direkte salg her i Danmark og i Spanien.
Speaker #1: Også at partnersalget fortsætter med at stige. Andelen af kunder, der kommer igennem partnere, det stiger – både de partnere, som laver hele arbejdet, og så det, som vi kalder referral-partnere, som er nogle, der genererer nogle leads.
Speaker #1: Pointen med det er naturligvis, at vi kan sprede os billigere på flere markeder. Derudover ser vi også fortsat interesse og salg på FP&A- og Data Warehouse-modulerne.
Speaker #1: Derudover kommer jeg også lidt ind på vores AI-adoption. Det er man nødt til at sige med retfærdighed, det var ikke noget, der var med i vores oprindelige 2025-strategi, men ikke til nogens overraskelse, så er AI selvfølgelig kommet flyvende ind fra venstre og er også en stor del af vores hverdag i dag.
[Company Representative] (Konsolidator): Det var ikke noget, der var med i vores oprindelige 2025 strategi, men ikke til nogens overraskelse, er AI selvfølgelig kommet flyvende ind fra venstre og er også en stor del af vores hverdag i dag. Der kommer jeg også ind på, både hvordan vi har arbejdet med det, og hvordan vi ser, at vi kommer til at arbejde mere med det i fremtiden. Og til sidst det, som er vores fjerde og sidste piller, der hedder Operational Resilience. Det er evnen til at vokse profitabelt, både med profitabelt på P&L, EBITDA, men også med Free Cash Flow overskud, og hvordan det går med det. Det er de tre elementer, jeg kommer ind på kort her nu. Startende med vores partner og kundeadoption. Vi har fået 13 kunder i kvartalet på FP&A, vores nye FP&A produkt. Der er 13, der har signet up.
Speaker #1: Og der kommer jeg også ind på både, hvordan vi har arbejdet med det, og hvordan vi ser, at vi kommer til at arbejde mere med det i fremtiden.
Speaker #1: Og til sidst, hele det, som vores fjerde og sidste pille, der hedder Operational Resilience. Det er simpelthen evnen til at vokse profitabelt, både med profit på P&L, EBITDA, men også med cashflow og overskud, og hvordan det går med det.
Speaker #1: Så det er de tre elementer, jeg lige kommer ind på kort her nu. Startende med vores partnere og kundeadoption. Vi har fået 13 kunder i kvartalet på FP&A, vores nye produkt, FP&A-produkt.
Speaker #1: Der er 13, der har signet op. Det har resulteret i et opsalg på 800.000 danske kroner. Det er det højeste opsalg, vi nogensinde har haft i virksomhedens historie.
[Company Representative] (Konsolidator): Det har resulteret i et opsalg på DKK 800,000. Det er det højeste opsalg, vi nogensinde har haft i virksomhedens historie, hvilket naturligvis skyldes, at vi ikke tidligere har haft nogle yderligere produkter på hylden udover vores konsolideringsløsning. Men i dag har vi så FP&A og Data Warehouse, og det har resulteret i det her opsalg på DKK 800,000. Det synes vi er en rigtig god start. Data Warehouse lancerede vi i foråret, og det samme gjorde vi med FP&A, så det skal selvfølgelig lige ud og modnes hos kunderne, inden vi ser betydelig salg. Vi er ret tilfredse med de her DKK 800,000. Det sidste tal i kassen her, det er partnersalget. 42% af det salg, vi fik i H1, var drevet af partner fully. Altså hele funnel igennem, både med at finde leadsene og holde salgsmøderne og onboarde kunderne.
Speaker #1: Hvilket naturligvis skyldes, at vi ikke tidligere har haft nogen yderligere produkter på hylden ud over vores konsolideringsløsning. Men i dag har vi så FP&A og Data Warehouse, og det har så resulteret i det her opsalg på 800.000 kroner.
Speaker #1: Det synes vi er en rigtig, rigtig god start. Data Warehouse lancerede vi i foråret, og det samme gjorde vi med FPNA, så det skal selvfølgelig lige ud og modnes hos kunderne.
Speaker #1: Inden vi ser tydelige salg. Så vi ret tilfredse med de her 800.000. Og den sidste tal i kassen her, det partnersalg. Det 42%, og det salg, vi fik i første halvår.
Speaker #1: Var drevet af partnere. Fully. Altså hele fonden igennem, både med at finde leadsene og holde salgsmøderne og onboarde kunderne. Det er vi også stærkt tilfredse med, og vi ser det her tal her, det stigende yderligere i fremtiden.
[Company Representative] (Konsolidator): Det er vi også stærkt tilfredse med, og vi ser, at det her tal vil stige yderligere i fremtiden, da vores partnere i hovedsageligt Norge, Sverige og Tyskland har en relativt stærk pipeline, så vi er også optimistiske på deres vegne. Som I kan se her nedenunder, kan I se, at vores gennemsnitlige kunde er steget fra DKK 82,000 til DKK 89,000 per år i ARR. Det er også positivt. Vores anden strategiske prioritet er AI, hvordan vi adapterer AI i Konsolidator. Der er naturligvis to elementer der. Både hvordan vi adapterer AI i organisationen, hvordan de forskellige afdelinger arbejder med AI, og så er der også, hvordan vi arbejder med det i udviklingsafdelingen og inde i vores produkt. Den slide, jeg har taget med her i dag, er, hvordan vi arbejder med AI i vores produkt og udviklingsafdeling.
Speaker #1: Da vores partnere, hovedsageligt i Norge, Sverige og Tyskland, har en relativt stærk pipeline, er vi også optimistiske på deres vegne. Som I kan se nedenunder, kan I se, at vores gennemsnitlige kunde er steget fra 82.000 til 89.000 kroner per år i ARR.
Speaker #1: Så det også positivt. Yes. Vores anden strategiske prioritet, det AI, hvordan vi adapterer AI i konsolidator. Og der naturligvis to elementer. Der både, hvordan vi adapterer AI i organisationen, hvordan de forskellige afdelinger arbejder med AI, og så der også, hvordan vi arbejder med det i udviklingsafdelingen og inde i vores produkt.
Speaker #1: Og den slide, jeg har taget med her i dag, det er, hvordan vi arbejder med AI i vores produkt- og udviklingsafdeling. Og det bliver selvfølgelig hurtigt lidt teknisk, så det vil jeg ikke bruge sådan voldsomt meget tid på, men lige sådan bare kort, hvis vi kigger til venstre, det er, hvordan vi arbejder med det i udviklingsafdelingen og nogle af de steder, hvor det er super relevant at tale om AI hos os.
[Company Representative] (Konsolidator): Det bliver selvfølgelig hurtigt lidt teknisk, så det vil jeg ikke bruge voldsomt meget tid på, men bare kort. Hvis vi kigger til venstre, det er, hvordan vi arbejder med det i udviklingsafdelingen og nogle af de steder, hvor det er super relevant at tale om AI hos os, der er det naturligvis, at vi både kan bruge det, som vi kalder refactoring, som er at erstatte gammel kode, ikke optimal kode med ny kode. Der er AI super stærk. Det er selvfølgelig det element, vi bruger der, men også generelt når vi bruger det til at lave kode til vores produkt. På højreside, der hvor vi bruger det ovre i produkt, et sted hvor jeg selv ser det meget hurtigt, det er evnen til at lave mockups. Den er virkelig steget voldsomt meget.
Speaker #1: Det er naturligvis, at vi både kan bruge det, som vi kalder refactoring, altså at erstatte gammel, ikke-optimal kode med ny kode. Der er AI super stærk.
Speaker #1: Så det er selvfølgelig et element, vi bruger der, men også bare generelt til, når vi bruger det til at lave kode til vores produkt. På højre side, der hvor vi bruger det ovre i produktet, det sted, hvor jeg selv ser det meget hurtigt, er evnen til at lave mockups virkelig steget voldsomt meget.
Speaker #1: Det er den nederste, interactive mockups, hvor produktafdelingen i dag relativt hurtigt kan lave et mockup af en ny feature eller en ny funktionalitet eller noget andet, som vi så både i virksomheden kan diskutere ud fra, samt vi kan også præsentere det til kunder.
[Company Representative] (Konsolidator): Det er den nederste, interactive mockups, hvor produktafdelingen relativt hurtigt kan lave et mockup af en ny feature eller ny funktionalitet eller noget andet, som vi både i virksomheden kan diskutere ud fra, samt vi kan også præsentere det til kunder. Så time to market for nye ting forøges både igennem den måde, vi definerer det og skubber et produkt på, går hurtigere, og også selve kodefasen efterfølgende. Det er selvfølgelig næsten kun starten på AI. Vi vil se mange flere forbedringer over tid omkring det her. Det sidste prioriteringsområde, som jeg præsenterer i dag, det er den her, vi kalder operational resilience. Det handler meget om, at vi som en SaaS-virksomhed har arbejdet de sidste to-tre år på at komme hen imod profitabilitet. Profitabilitet for os dækker over to elementer.
Speaker #1: Så time to market, den for nye ting, det stiger både igennem den måde, at vi definerer det og scoper et produkt på, går hurtigere, og så også selve kodefasen efterfølgende.
Speaker #1: Og det er selvfølgelig næsten kun starten på AI. Vi vil se mange flere forbedringer over tid omkring det her. Yes. Det sidste prioriteringsområde, som jeg præsenterer i dag, det er den her, vi kalder Operational Resilience.
Speaker #1: Og det handler jo meget om, at vi som en SaaS-virksomhed har arbejdet de sidste 2-3 år på at komme hen imod profitabilitet. Og profitabilitet for os, det ligesom dækker over to elementer.
Speaker #1: Det ene, det er et positivt EBITDA, et overskud på resultatet, men det er også et overskud på pengestrømmen, altså et positivt cash flow. Og det har vi talt en del om, både direkte til investorer og også i vores opdateringer.
[Company Representative] (Konsolidator): Det ene er et positivt EBITDA, et overskud på resultatet, men det er også et overskud på pengestrømmen, altså et positivt cash flow. Det har vi talt en del om, både direkte til investorer og også i vores opdateringer. Hvis vi starter med cash flowet. En af de store byrder, vi havde omkring vores cash flow, det var de her 2 lån, som vi har talt en del om, som vi havde, som vi tog for nogle år siden, hvor vores finansielle stabilitet ikke var så god, som den er i dag. De lånebetingelser, vi indgik de lån på, de er ikke optimale set med der, hvor vi er i dag.
Speaker #1: Og hvis vi starter med cash flow, en af de store byrder, vi havde omkring vores cash flow, det var de her to lån, som vi har talt en del om, som vi havde, som vi tog for nogle år siden, hvor vores finansielle stabilitet, den var ikke så god, som den er i dag.
Speaker #1: Så de lånebetingelser, vi indgik de lån på, de var ikke optimale set med der, hvor vi er i dag. Så vi har brugt en stor del af første halvår på at få refinansieret de her to lån.
[Company Representative] (Konsolidator): Vi har brugt en stor del af H1 på at få refinansieret de her 2 lån, hvor vi i juni måned kom igennem med at få refinansieret det første lån, som står herude til venstre, som forbedrer vores likviditet næste år med DKK 2.5 million. Som der også står her, er vi i afgørende fase, eller slutningen af fasen, med også at få refinansieret det andet lån, som vi forventer vil have minimum en cash flow forbedring på DKK 1 million. Så samlet, hvis det sidste lån bliver refinansieret på den her måde, så forbedrer vi vores likviditet med DKK 3.5 million. Sidste år betalte vi DKK 4.8 million i afdrag og i renter. Så I kan se en forbedring af det på DKK 3.5 million. Så er vi nede på at betale godt DKK 1 million i renter og afdrag.
Speaker #1: Hvor vi i juni måned kom igennem med at få refinansieret det første lån, som står herude til venstre, hvilket forbedrer vores likviditet næste år med 2,5 millioner kroner.
Speaker #1: Og som der også står her, så er vi i de afgørende faser, eller slutningen af faserne, med også at få refinansieret det andet lån, som vi forventer vil have en minimum cash flow-forbedring på 1 million kroner.
Speaker #1: Så samlet, hvis det sidste lån bliver refinansieret på den her måde, så forbedrer vi vores likviditet med 3,5 millioner kroner. Og sidste år betalte vi 4,8 millioner kroner i afdrag og i renter.
Speaker #1: Så I kan se en forbedring af det på 3,5 millioner kroner, så vi er nede på at betale godt en million kroner i renter og afdrag.
Speaker #1: Så det her sammen med, som I kan se ovre på højre side, hvor vores free cash flow—free cash flow er det cash flow, du har tilbage til at betale til lån og afdrag.
[Company Representative] (Konsolidator): Så det her sammen med, som I kan se ovre på højresiden, hvor vores Free Cash Flow er. Free Cash Flow, det er det cash flow, du har tilbage til at betale til lån og afdrag. Der kan I godt se, kommer vi ned på DKK 1.3 million i lån og afdrag næste år, så er vores net cash flow på nuværende tidspunkt positivt, og vi forventer selvfølgelig, som I kan se på den kurve her, at vores Free Cash Flow også vil forbedre sig i fremtiden. Derfor ser vi ind i en periode, hvor vores cash beholdning bliver forbedret og styrket for hvert kvartal, vi ser fremad. Det andet element, det er EBITDA. Vi arbejder meget ud fra det, der hedder Rule of 40. Rule of 40 er defineret ved, at det er væksten plus din EBITDA-margin. Så for os er det enormt vigtigt både at forbedre vores EBITDA via højere vækst.
Speaker #1: Der kan I godt se, kommer vi ned på 1,3 millioner kroner i lån og afdrag næste år. Jamen, så er vores net cash flow bare på nuværende tidspunkt positivt.
Speaker #1: Og vi forventer selvfølgelig, som I kan se på den kurve her, at vores free cash flow også vil forbedre sig i fremtiden. Så derfor ser vi ind i en periode, hvor vores cash-beholdning bliver forbedret.
Speaker #1: Og styrket for hvert kvartal, vi ser fremad. Det andet element, det er EBITDA. Vi arbejder meget ud fra det, der hedder Rule of 40. Rule of 40, det er defineret ved, at det er væksten plus din EBITDA-margin.
Speaker #1: Så for os er det enormt vigtigt både at forbedre vores EBITDA via højere vækst, altså via vækst. Som I kan se, er vores revenue vokset med 17%.
[Company Representative] (Konsolidator): Som I kan se, er vores revenue vokset med 17%, samt at vi kan holde en nogenlunde fast omkostningsbase, som her er vokset med cirka 3% i forhold til sidste år. Så vores EBITDA forbedrer sig igen kvartal for kvartal, i takt med at omsætningen stiger, og omkostningsbasen bliver holdt nogenlunde neutral. Så det er det, vi har arbejdet rigtig meget på. I og med at cash flowet begynder nu at bære sig selv, kan vi selvfølgelig bruge mindre fokus på at arbejde med det, og kigge mere i selve kerneforretningen for at forbedre vores EBITDA og vores Rule of 40. En update på, hvordan det første H1 gik. Der kommer en masse tal på tavlen her ud i en kører, og jeg tager den stille og roligt dernedad. Startende med omsætningen, som jeg fortalte før.
Speaker #1: Samt at vi kan holde en nogenlunde fast omkostningsbase, som her er vokset med cirka 3% i forhold til sidste år. Så vores EBITDA forbedrer sig igen, kvartal for kvartal.
Speaker #1: I takt med, at omsætningen stiger, og omkostningsbasen bliver holdt neutral – nogenlunde neutral – så er det det, vi har arbejdet rigtig, rigtig meget på. Og i og med at cash flowet begynder nu at være i sig selv, så kan vi selvfølgelig bruge mindre fokus på at arbejde med det og så kigge mere ind i selve kerneforretningen for at forbedre vores EBITDA og vores Rule of 40.
Speaker #1: Yes. En update på, hvordan det første halvår, det så gik. Der kommer en masse tal på tavlen her, ude i en jeg kører. Og jeg tager dem sådan stille og roligt.
Speaker #1: Der nedad. Startende med omsætningen, som jeg fortalte før. Den ligger på de her 14,3 millioner kroner, som er en vækst på 17 % i forhold til sidste år.
[Company Representative] (Konsolidator): Den ligger via 14.3 million DKK, som er en vækst på 17% i forhold til sidste år. Det er dækket over, at vores abonnement er steget med 14%, og vores onboarding og consultancy afdeling har forøget deres omsætning med 29%. Samlet set de her 17%. EBITDA ligger på -600,000 DKK, som er en stærk forbedring fra -2.5 million DKK, som vi havde sidste år. Det vil sige en forbedring på de her 1.9 million DKK. Det giver naturligvis en relativt høj procentdel, når du går fra et tal til et relativt lille tal på 75%, og det dækker over det her, som jeg også sagde før, 17% vækst i omsætningen og 3% vækst i omkostningerne. Igen vores cashflow.
Speaker #1: Og det dækket over, at vores abonnement steget med 14%, og vores onboarding og consultancy-afdeling har forøget deres omsætning med 29% samlet set de her 17%.
Speaker #1: EBITDA ligger på minus 600.000 kroner, som er en stærk forbedring fra minus 2,5 millioner kroner, som vi havde sidste år. Det vil sige en forbedring på de her 1,9 millioner kroner.
Speaker #1: Det giver naturligvis en relativt høj procentdel, når du går fra et tal til et relativt lille tal – op på 75%. Og det dækker over det her, som jeg også sagde før: 17% vækst i omsætningen og 3% vækst i omkostningerne.
Speaker #1: Og igen, vores cash flow, som jeg skrev før, vores free cash flow de sidste 12 måneder, det går fra op til 1,7 millioner kroner, i positivt.
[Company Representative] (Konsolidator): Som jeg skrev før, at vores Free Cash Flow de sidste 12 måneder går op til +1.7 million DKK i positivt, hvor det sidste år på samme tid var. Det kan jeg ikke finde ovre til højre, men vores Free Cash Flow de sidste 12 måneder er forbedret med de her 7.3 million DKK, siger jo de her godt negativt med 5 million DKK sidste år. Og vores Operating Cash Flow, det ligger på 3.6 million DKK i forhold til 1.2 million DKK i samme periode sidste år. Det er selvfølgelig væsentligt for en virksomhed som os, at vi er i stand til at betale vores regninger. Derfor er det der, vi har det største fokus, indtil de her lån er blevet fuldt refinansieret. Ind til vores SaaS metrics.
Speaker #1: Hvor det sidste år, på samme tid, var – det kan jeg ikke finde over til højre – men vores free cash flow de sidste 12 måneder så en forbedring med de her 7,3 millioner kroner. Siger vi jo, at de gik negativ med 5 millioner kroner sidste år.
Speaker #1: Og vores operating cash flow, det ligger på 3,6 millioner kroner i forhold til 1,2 millioner i samme periode sidste år. Det er jo selvfølgelig det, der er det væsentligste for en virksomhed som os, det er om vi er i stand til at betale vores regninger.
Speaker #1: Derfor er det der, vi har det største fokus, indtil, som jeg sagde, de her lån er blevet fuldt refinansieret. Yes. Indtil vores SaaS-metrics, startende med det egentligt væsentligste element i vores type forretning, nemlig lige efter, om vi er i stand til at betale vores regninger, altså vores cash flow, det er, hvor meget vi vokser på ARR.
[Company Representative] (Konsolidator): Startende med et af de væsentligste elementer i vores type forretninger, det er lige efter om vi er i stand til at betale vores regninger, altså vores cashflow. Det er, hvor meget vi vokser på ARR. Der kan I se, at vi er vokset med 15% i forhold til H1 sidste år. Her kommer alle vores metrics på tavlen og de væsentligste metrics for os. Jeg vil ikke gennemgå dem alle sammen slavisk, men grundlæggende sige, at alle metrics forbedrer sig. Så slår man hurtigt ned på at kigge på Churn og på Net Retention i nederste række, hvor man kan se, at vores Churn står på 13.4%, hvor den sidste år var 10%. Det er en forværring på 3.4%. Det samme, hvis man kigger henne på Net Retention. Den står på 95%, hvor den sidste år var 96%. Så det er heller ikke en forbedring.
Speaker #1: Der kan I se, der har vi vokset med 15 % i forhold til H1 sidste år. Her kommer alle vores metrics på tavlen, og de væsentligste metrics for os.
Speaker #1: Og jeg vil ikke gennemgå dem alle sammen slavisk, men sådan grundlæggende sige, at alle metrics forbedrer sig. Og så slår man hurtigt ned på og kigger på churn og på net retention i nederste række.
Speaker #1: Hvor man kan se, at vores churn, den står på 13,4%, hvor den sidste år var 10%. Det jo en forværring på 3,4%. Og det samme, hvis man kigger henne på net retention, den står på 95%, hvor den sidste år var 96%.
Speaker #1: Så det er jo heller ikke en forbedring. Så de to metrics vil jeg lige starte med. Vi har nogle guidance på churn rate, der hedder 6-9%.
[Company Representative] (Konsolidator): De to metrics vil jeg lige starte med. Vi har en guidance på Churn Rate, der hedder 6% to 9% per 31 December 2026. Så vores Churn skal jo falde fra de her 13.4% ned til 6% to 9% for at vi kan leve op til vores guidance. Det tror vi, den gør. Det er vi faktisk ret sikre på, den gør. Grunden til, at Churn ligger på 13.4% imod 10% sidste år, er af den simple årsag, at vi havde en relativt høj Churn i Q3 2025. Q3 2025 tæller jo med i de her 13.4%, men tæller ikke med i den 10% Churn, som vi ser her, og den kommer heller ikke til at tælle med i vores 31 December 2026 Churn. Der er den jo faldet ud. Der er det jo de sidste 12 måneder, så det er de fire kvartaler af 2026, der tæller med i den Churn Rate, vi har per.
Speaker #1: Per 31/12/26. Så vores churn skal jo falde fra de her 13,4% ned til 6-9%, for at vi kan leve op til vores guidance. Og det tror vi, den gør.
Speaker #1: Det er vi faktisk ret sikre på, at den gør. Grunden til, at churn ligger på 13,4 % imod 10 % sidste år, det er den simple årsag, at vi havde en relativt høj churn i Q3/25.
Speaker #1: Og Q3/25, den tæller jo med i den her 13,4, men tæller ikke med i den 10% churn, som vi ser her. Og den kommer heller ikke til at tælle med i vores 31/12.
Speaker #1: 26 churn, der den jo faldet ud. Det er jo de sidste 12 måneder, så det er 26 kvartalerne. De fire kvartaler 26, der tæller med i den churn rate, vi har per 31/12.
Speaker #1: Så Q3 falder ud, og det gør, at vi reducerer vores churn betydeligt i de næste to kvartaler. Det er jo sådan, at vores churn rate er opgivet på, at vores kunder har de her cirka ni måneders opsigelsesvarsel.
[Company Representative] (Konsolidator): 31 December 2026. Q3 falling out means that we significantly reduce our churn in the next two quarters. Our Churn Rate is structured so that our customers have approximately nine months' notice period, so we generally know our Churn Rate 6 to 9 months in advance. There can always be bankruptcies and other things that affect it. We can also reduce churn by persuading some of the customers who have churned to stay with us. We do not know it 100%, but we have a strong presumption of what churn will be in the next nine months. Therefore, we are quite confident that our Churn Rate, which is at 13.4%, will be within the 6% to 9% range by the end of the year. It is exactly the same for Net Retention Rate.
Speaker #1: Så derfor kender vi som udgangspunkt vores churn rate 6-9 måneder frem. Der kan altid være konkurs og andre ting, der påvirker det. Vi kan også reducere churn ved, at vi får overtalt nogle af vores kunder, der ønsker at churne, til at blive hos os.
Speaker #1: Så vi kender den ikke 100%, men vi har en ret stærk formodning om, hvad churn bliver de næste 9 måneder. Så derfor er vi ret konfidente med, at vores churn rate, som er på de her 13,4%, lægger sig inden for intervallet 6-9%, når året er omme.
Speaker #1: Og det er helt det samme ovre i net retention. I net retention, det er jo opsalg minus churn de sidste 12 måneder. Og igen, Q3 tæller med i churn som en del af net retention.
[Company Representative] (Konsolidator): Net Retention Rate is upsell minus churn in the last 12 months, and again, Q3 counts towards churn, which is part of Net Retention Rate, as well as the upsell of DKK 800,000 that I mentioned last year, which we have in Q2. We have not had that much upsell previously, so we also expect some upsell in Q3 and Q4, which will count towards Net Retention Rate. Therefore, we feel confident that our Net Retention Rate will approach 98% by the end of the year, and from next year be over 100%. That is what we are estimating from. But apart from those two metrics, Churn Rate and Net Retention Rate, you can see that the remaining six metrics have improved compared to last year.
Speaker #1: Samt det opsalg, som jeg stod og talte om sidste år på 800.000 kroner, vi har i Q2. Der har vi jo ikke rigtig haft så meget opsalg tidligere.
Speaker #1: Så vi forventer også, at der kommer noget opsalg i Q3 og i Q4, som vil tælle med i net retention. Så derfor føler vi os konfidente ved, at vores net retention nærmer sig 98 % i slutningen af året.
Speaker #1: Og så fra næste år af, være over 100. Det er ligesom det, vi estimerer ud fra. Men bortset fra de to metrics, churn rate og net retention, så kan I se, at de resterende seks metrics har forbedret sig i forhold til sidste år.
Speaker #1: Rule of 40, som var den første, som var den her vækst plus EBITDA-margin. Den er nu 21% plus, og som I kan se, sidste år var den minus 10%.
[Company Representative] (Konsolidator): Rule of 40, which was the first, which was growth plus EBITDA margin, is now +21%, and as you can see last year, it was -10%. So in addition to it being an improvement from negative to positive, we are also moving towards the number that Rule of 40 emphasizes. That is, the best SaaS companies are up at 40 on this score. Revenue has increased by 17%, as I mentioned. EBITDA has increased compared to last year. Our Contracted ARR is DKK 25.9 million at the end of the quarter compared to DKK 22.5 million last year, which is this 15% growth. This CAC Payback Period, which may be a bit of a technical metric, is about how quickly customers pay back sales costs. There you can see that we are at 22 months.
Speaker #1: Så det er jo, ud over at det er en forbedring fra negativ til positiv, jamen så bevæger vi os også frem imod det her tal, som Rule of 40. Det understreger, at de bedste SaaS-virksomheder ligger oppe på 40 på den her score.
Speaker #1: Revenue steget med 17 %, som jeg har omtalt. EBITDA er steget i forhold til sidste år. Vores contracted ARR ligger på 25,9 millioner i slutningen af kvartalet, imod 22,5 millioner sidste år, som giver de her 15 % vækst.
Speaker #1: Den her CAC payback-period, som også måske er en lidt teknisk metric, den handler om, hvor hurtigt kunderne er til at betale salgsomkostninger tilbage. Og der kan I se, der ligger vi på 22 måneder.
Speaker #1: Det vil sige, at en ny kunde tager 22 måneder, før salgs- og marketingsomkostningerne er betalt tilbage, og der lå vi så på 28 måneder sidste år.
[Company Representative] (Konsolidator): That means a new customer takes 22 months before sales and marketing costs are paid back, and that was 28 months last year, which is this 21% improvement. Customer Lifetime Value, two steps further to the right, is the value of a customer. It is the customer's Customer Lifetime Value, which is expressed by its ARR times the time you expect to have the customer, divided by sales and marketing costs. There you can see that we are at 4.3. That is quite high, and it is really strong. It is an expression that the value we get from customers over their lifetime harmonizes very well with the expense we have in acquiring them. So 4.3 is really good. I believe that if you are over three, you are around best in class. So we are doing really well there. Excuse me, the last slide is guidance.
Speaker #1: Som den her fremgang på 21 %. Customer lifetime value, to step længere til højre, det er hvor meget, hvad værdien af en kunde er, altså det er den her kundes lifetime value, som udtrykt ved dens AR gange den tid, man forventer, man har kunden, divideret med salgs- og marketingsomkostninger.
Speaker #1: Og der kan I se, vi ligger på 4,3. Det er ret højt, og det er rigtig, rigtig stærkt. Og det er jo et udtryk for, at den værdi, vi får fra kunderne over livstid, harmonerer rigtig godt med den udgift, vi har ved at få dem.
Speaker #1: Så 4,3, det er rigtig godt. Jeg mener, at hvis man er over 3, så bliver man omkring bedst in class. Så der ligger vi rigtig, rigtig godt.
Speaker #1: Yes. Det var, nå, ja, undskyld, den sidste slide. Det er guidance. Og guidance, der har vi, vi har de her fire guidance. Vi har AR, 27 til 29 millioner kroner, har vi guidet.
[Company Representative] (Konsolidator): Vi har de her fire guidances. Vi har ARR. DKK 27 til 29 million har vi guidet, og det føler vi os kompetente med, også i forhold til hvordan vi ligger per 30 June. Så der ser vi ikke nogen fare. Det er helt det samme på revenue DKK 27 til 29 million. Vi havde de her DKK 14 million i H1, så der føler vi os også kompetente med, at vi rammer inden for guidance. Så har vi EBITDA. Som I så, var vi negative på EBITDA, og vi har en guidance til DKK 1.2 million plus. Man kan godt stille det spørgsmål: Er det realistisk, at vi kan opnå det? Det mener vi, og det gør vi, fordi vi kommer til at lancere nogle kampagner her i efteråret, som er møntet mod højere konsulentsalg.
Speaker #1: Og det følger vi os konfidente med, også i forhold til, hvordan vi ligger per 30/06. Så der ser vi ikke nogen fare. Det er helt det samme på revenue, 27-29.
Speaker #1: Vi havde de her 14 millioner kroner i første halvår, så der føler vi os også konfidente med, at vi rammer inden for guidance. Og så har vi så EBITDA. Som I så, så var vi negative på EBITDA, og vi har en guidance til 1,2 millioner kroner plus.
Speaker #1: Det kan man jo godt sige, stille det spørgsmål: Er det realistisk, at vi kan opnå det? Det mener vi, det er. Og det gør vi, fordi vi kommer til at lancere nogle kampagner her i efteråret, som er møntet mod højere konsulentsalg.
Speaker #1: Så vi føler os konfidente med, eller vi føler os overbeviste om, at vi godt kan løfte det her underskud, som vi havde i første halvår, til at ligge på, komme op på den her godt en million kroner i EBITDA.
[Company Representative] (Konsolidator): Vi føler os overbeviste om, at vi godt kan løfte det her underskud, som vi havde i H1, til at komme op på godt DKK 1 million i EBITDA. Så der er vi også stadigvæk fortrøstningsfulde. Den sidste guidance er omkring Churn, som jeg har været inde på, og hvor vi stadigvæk forventer, at vi kan ligge mellem 6% og 9%, og som I kan se, lå vi på 12.6% sidste år. Så det er en stor forbedring, hvis vi opnår det. Som sagt, det jeg har været igennem her, var, at højere adoption af vores produktportefølje genererer højere gennemsnitlig ARR for vores kunder, samt at vi kommer til at forbedre vores nettofortjeneste, hvor jeg sagde, at vi rammer nok formentlig 98, inden året er omme. Det er vores egen forventning.
Speaker #1: Så der er vi også stadigvæk fortrøstningsfulde. Og det sidste, den sidste guidance, det er omkring den her churn, som jeg har været inde på, og hvor vi stadigvæk forventer, at vi kan ligge i de her mellem 6 og 9%.
Speaker #1: Og som I kan se, vi lå på 12,6 sidste år. Så det er jo en stor forbedring, hvis vi opnår den. Yes. Som sagt, det, jeg har været igennem her, var, at højere adoption af vores produktportefølje genererer højere gennemsnitlig ARR for vores kunder, samt at vi kommer til at forbedre vores net retention, hvor jeg sagde, at vi rammer nok formentlig 98 inden året er omme.
Speaker #1: Det er vores egen forventning. Vores EBITDA og vores cashflow fortsætter med at forbedre sig, og vi nærmer os nu cashflow-overskud på net-net. Vi er cashflow-positive på det frie cashflow.
[Company Representative] (Konsolidator): Vores EBITDA og vores cashflow fortsætter med at forbedre sig, og vi nærmer os nu cashflow overskud på net net. Vi er cashflow positiv på det frie cashflow. Nu nærmer vi os cashflow positiv på net net, og vores EBITDA bevæger sig mod positiv. Vores guidance forbliver uændret, hvor vi føler os meget komfortable på ARR og på omsætning, men hvor vi har noget arbejde for at komme helt i mål på EBITDA. Det var min præsentation på de her godt 20 minutter, som det plejer at være, og hvis der er nogle spørgsmål, skal I være velkommen til at skyde dem afsted. Pt. ingen spørgsmål, hvilket er fint. Jeg giver jer lige 30 sekunder mere, og ellers lukker vi ned for i dag. Der kom et spørgsmål, som jeg læste op.
Speaker #1: Nu nærmer vi os cashflow-positiv på net-net, og vores EBITDA bevæger sig mod positiv. Vores guidance forbliver uændret, hvor vi føler os meget komfortable på AR og på omsætning.
Speaker #1: Men hvor vi har noget arbejde for at komme i mål på EBITDA — komme helt i mål på EBITDA. Yes. Det var min præsentation på de her godt 20 minutter, som det plejer at være.
Speaker #1: Og hvis der er nogen spørgsmål, så skal I være velkommen til at skyde dem afsted. PT ingen spørgsmål, hvilket er helt fint. Jeg giver jer lige 30 sekunder mere, og ellers så lukker vi ned for i dag.
Speaker #1: Der kom et spørgsmål. Skal jeg læse det op? En tid med stor interesse for AI. Hvordan balancerer I mulighederne for at bruge AI i jeres løsninger?
[Company Representative] (Konsolidator): I en tid med stor interesse for AI, hvordan balancerer I mulighederne for at bruge AI i jeres løsninger med kravene til datasikkerhed og kundernes tillid? Super fint. Der er stor interesse om AI, og der er mange spørgsmål omkring AI. Hvis vi prøver at starte inde i kernen af Konsolidator. Det, vi gør, er at levere troværdige data og lave en fuldstændig korrekt konsolidering. Så vi ser ikke en stor fremtid for AI inde i maven på hverken Konsolidator eller nogle andre konsolideringsløsninger. Det er ikke der, AI kan benyttes, men det kan bruges til så mange andre ting, både før, inde i Konsolidator og efter. Hvis vi prøver at starte med inde i AI. Selve konsolideringsløsningen kan du ikke anvende AI i, men du kan for eksempel anvende AI til det, der hedder mapping hos os. Altså at mappe en lokal kontoplan med en koncernkontoplan.
Speaker #1: Med kravene til datasikkerhed og kundernes tillid. Super. Fint. Der er mange, der har stor interesse for AI, og der er mange spørgsmål omkring AI. Og hvis vi sådan prøver at starte med inde i kernen af Konsolidator, altså det vi gør, det er jo at levere troværdige data og lave en fuldstændig korrekt konsolidering.
Speaker #1: Så vi ser ikke en stor fremtid for AI inde i maven på hverken Konsolidator eller nogen andre konsolideringsløsninger. Det er ikke der, AI kan benyttes.
Speaker #1: Men det kan bruges til så mange andre ting, både før, inde i Konsolidator og efter. Og hvis vi prøver at starte med inde i AI, altså selve konsolideringsløsningen, kan du ikke anvende AI, men du kan for eksempel anvende AI til det, der hedder mapping hos os.
Speaker #1: Altså, mappe en lokal kontoplan med en koncernkontoplan. Du kan måske bruge noget agentic AI til nogle workflows inde i Konsolidator. Det har vi ikke taget hul på endnu.
[Company Representative] (Konsolidator): Du kan måske bruge noget agentic AI til nogle workflows inde i Konsolidator. Det har vi ikke taget hul på endnu. Mapping har vi taget hul på. Så der er helt klart nogle opgaver inde i Konsolidator, som kan ses og følges, uden at den gør ting, som man ikke føler sig komfortabel med, hvor vi kan benytte AI inde i selve produktet. Vi kan også benytte AI, inden data ryger ind i Konsolidator til at kontrollere og validere data og dens kvalitet, inden den ryger ind i Konsolidator. Der kunne man nærliggende forestille sig noget omkring intercompany afstemning, at det kunne benyttes til. Noget, som vi har lanceret, er efter Konsolidator, en NTP server, hvor man kan sidde og chatte og tale med sine data, hvor man kan spørge: hvorfor er min omsætning steget, eller hvorfor er mine debitorer faldet eller forskellige ting.
Speaker #1: Mapping har vi taget hul på. Så der er helt klart nogle opgaver inde i Konsolidator, som kan ses og følges, uden at den gør ting, som man ikke føler sig komfortabel med, hvor vi kan benytte AI inde i selve produktet.
Speaker #1: Vi kan også benytte AI, inden data ryger ind i Konsolidator, til at kontrollere og verificere data og dens kvalitet, inden den ryger ind i Konsolidator.
Speaker #1: Der er nærliggende forestillinger om noget omkring intercompany-afstemning, at det kunne benyttes til. Og så noget, som vi har lanceret, det er efter Konsolidator. Der har vi lanceret det, der hedder en MTP-server, som er det, man kender, hvor man kan sidde og chatte og spørge sin data—tale med sin data—hvor man simpelthen kan spørge: Hvorfor er min omsætning steget?
Speaker #1: Eller hvorfor er mine debitorer faldet? Eller forskellige ting. Simpelthen sidde og have en kommunikation med dine data. Og det har vi lanceret. Så det er AI, det vi kalder efter selve konsolideringen.
[Company Representative] (Konsolidator): Sidde og have en kommunikation med dine data. Det har vi lanceret. Det er AI, det vi kalder efter selve konsolideringen. Så den her datasikkerhed og krav til pålidelige data, der tænker vi ikke AI ind, men vi tænker AI ind i mange andre henseender til kunderne. Jeg håber, det var svar fyldigt. Ellers må du lige sige til. Der kom et spørgsmål mere. Det spørges: et godt gammeldags tal som årets resultat før skat, forventer vi, det bliver et plus i 2026? Nej, det gør vi ikke. Vi kæmper hårdt for EBITDA, kan man sige, positivt i år på de 1.2 millioner DKK. Så har vi en del renteudgifter i år, som gør, at resultat før skat forventer vi ikke bliver positivt i år. Så nej. Er der nye partnerskaber i pipelinen? Ja, det er der.
Speaker #1: Så den her datasikkerhed og krav til pålidelige data, der tænker vi ikke lige AI ind, men vi tænker AI ind i mange, mange andre henseender.
Speaker #1: Til kunderne. Jeg håber, det var fyldigt svar, ellers må du lige sige til. Yes. Der kom et spørgsmål mere. Det er et godt gammeldags tal, som årets resultat før skat.
Speaker #1: Forventer vi, at det bliver et plus i 2026? Nej, det gør vi ikke. Vi kæmper hårdt for at få EBITDA positivt i år på de her 1,2 millioner kroner.
Speaker #1: Og så har vi jo en del renteudgifter i år, som gør, at resultat før skat forventer vi ikke bliver positivt i år. Så nej.
Speaker #1: Der nye partnerskaber i pipeline? Ja, det er der. Altså, vi har jo, som mange andre SaaS-virksomheder, sådan en inbound-motor, som kører, og som genererer alle mulige leads til os.
[Company Representative] (Konsolidator): Vi har jo, som mange andre SaaS virksomheder, en inbound engine, som kører, som genererer alle mulige leads til os. Der har vi både partner leads og kunde leads. Ja, der er nye partnerskaber i pipelinen. Det er klart, at vi er stærke i Danmark, så der kan opstå nye partnerskaber i Danmark, når vi vokser på et niveau, hvor der er nogle partnere, der synes, vi er interessante. Men det er også interessant for os at skabe partnerskaber i nye lande. Vi er rimelig godt dækket i Sverige og også i Norge. Der er plads til flere i Norge. Der er altid plads til flere i alle lande, men vi er godt dækket i Sverige. Men vi har også fået nogle nye partnerskaber i Tyskland, som vi synes er superinteressante, og vi synes generelt, at Tyskland er et spændende marked.
Speaker #1: Og der har vi både partnerleads og kundeleads. Og ja, der nye partnerskaber i pipeline. Det klart, vi fokuserer, vi stærke i Danmark, så der kan opstå nye partnerskaber i Danmark, når vi vokser op på et eller andet niveau, hvor der nogle partnere, der synes, vi interessante.
Speaker #1: Men det er jo også interessant for os at skabe partnerskaber i nye lande. Vi er rimelig godt dækket i Sverige, og som sådan også i Norge.
Speaker #1: Plads til mere, vil jeg sige, i Norge. Der er jo altid plads til flere i alle lande, men vi er godt dækket i Sverige. Men vi har også fået nogle nye partnerskaber i Tyskland, som vi synes er super interessante, og vi synes generelt, at Tyskland og DAC er et spændende marked.
Speaker #1: Så der ser vi også en stigende interesse fra partnere. Og så noget relativt nyt for os, så er Mellemøsten også et område, hvor vi ser en stigende interesse fra.
[Company Representative] (Konsolidator): Der ser vi også en stigende interesse fra partnere. Noget relativt nyt for os er, at Mellemøsten også er et område, hvor vi ser en stigende interesse fra. Der er også deltagere fra Mellemøsten på det her webinar. De forstår nok ikke helt, hvad der sker, men der er en stigende interesse fra mellemøstlige lande. Der ser vi også en mulighed. Vores spanske kontor er ret engageret i Sydamerika og har etableret partnerskaber i Peru og er ved at etablere et par nye partnerskaber med nogle Big Four-selskaber i Mexico. Så der er svaret ja. For at runde den af, hvorfor er partnerskaber i remote lande interessante for os? Det er det selvfølgelig, fordi omkostningen ved at få en ny kunde igennem et partnerskab er meget lille. Så det er en god måde for os at være repræsenteret i remote lande, uden at vi investerer voldsomt mange ressourcer i det.
Speaker #1: Der er også deltagere fra Mellemøsten på det her webinar. De forstår nok ikke helt så meget, hvad jeg siger. Men der er en stigende interesse fra mellemøstlige lande.
Speaker #1: Så der ser vi også en mulighed. Vores spanske kontor, de er ret engagerede i Sydamerika og har etableret partnerskaber i Peru og er ved at etablere et par nye partnerskaber med nogle Big Four-selskaber i Mexico.
Speaker #1: Så ja, så der er svaret ja. Og lige for at runde den af, så altså hvorfor er det partnerskaber i, kan man sige, remote lande? Jamen, det er interessante for os.
Speaker #1: Jamen, det er selvfølgelig, fordi at omkostningen ved at få en ny kunde igennem et partnerskab er meget, meget lille. Så det er en god måde for os at være repræsenteret.
Speaker #1: I remote lande uden at vi investerer voldsomt mange ressourcer i det. Så det er super spændende for os. Yes. Så tror jeg, det er ved at være løbet ud med spørgsmål.
[Company Representative] (Konsolidator): Så det er super spændende for os. Yes. Så tror jeg, det er ved at være løbet ud med spørgsmål. Så vil jeg bare gerne sige tak for i dag. Jeg håber, I har fået noget ud af det, og ellers er I selvfølgelig velkomne til at række ud til mig, hvis I skal have noget uddybet. Tak for i dag!
Speaker #1: Så vil jeg bare gerne sige tak for i dag. Jeg håber, I har fået noget ud af det, og ellers er I selvfølgelig velkommen til at række ud til mig, hvis I skal have noget uddybet.
