Q2 2026 Energy of Minas Gerais Co Earnings Call
Speaker #1: You have joined the meeting as an attendee and will be muted throughout the meeting.
Speaker #2: Bom dia a todos. Meu nome é Carolina Senna, superintendente de Relações com Investidores da Cemig. Sejam muito bem-vindos à videoconferência de divulgação dos resultados do 2º trimestre de 2026.
Carolina Senna: Bom dia a todos. Meu nome é Carolina Senna, Superintendente de Relações com Investidores da Cemig. Sejam muito bem-vindos à videoconferência Divulgação dos Resultados do segundo trimestre 2026. Informamos que esta videoconferência está sendo gravada e será disponibilizada no site de Relações com Investidores da companhia, no endereço ri.cemig.com.br, onde também se encontra o material completo de apoio. Para os participantes que necessitarem de tradução simultânea, essa funcionalidade está disponível por meio do ícone do globo, identificado como Interpretation, localizado na parte inferior central da tela. Ao clicar, basta selecionar o idioma de preferência, português ou inglês. Para quem estiver acompanhando em inglês, há ainda a opção de silenciar o áudio original em português, clicando em Mute Original Audio. Durante a apresentação, os microfones dos participantes permanecerão desabilitados. Ao final, abriremos a sessão de perguntas e respostas.
Speaker #2: Informamos que esta videoconferência está sendo gravada e será disponibilizada no site de Relações com Investidores da companhia, no endereço ri.semig.com.br, onde também se encontra o material completo de apoio.
Speaker #2: Para os participantes que necessitarem de tradução simultânea, essa funcionalidade está disponível por meio do ícone do globo identificado como "Interpretation", localizado na parte inferior central da tela.
Speaker #2: Ao clicar, basta selecionar o idioma de preferência: português ou inglês. Para quem estiver acompanhando em inglês, há ainda a opção de silenciar o áudio original em português, clicando em "Mute original audio".
Speaker #2: Durante a apresentação, os microfones dos participantes permanecerão desabilitados. Ao final, abriremos a sessão de perguntas e respostas. Iniciaremos agora a transmissão dos resultados, que conta com a presença de: Alexandre Ramos Peixoto, presidente; Leonardo Georgi de Magalhães, vice-presidente de Finanças e de Relações com Investidores; Luiz Cláudio Correia Villani, vice-presidente de Tecnologia da Informação; Demetrio Alexandre Ferreira, vice-presidente de Geração e Transmissão; Hernando Antunes Braga, vice-presidente de Distribuição; Sérgio Lopes Cabral, vice-presidente de Comercialização; Sérgio Pessoa de Paula Castro, vice-presidente Jurídico; Yuri Araújo de Mendonça, presidente da SEMIG SIM; e Ronald Xavier Moreira Júnior, diretor Financeiro e de Relações com Investidores da Gasmig.
Carolina Senna: Iniciaremos agora a transmissão dos resultados, que conta com a presença de Alexandre Ramos Peixoto, Presidente; Leonardo George de Magalhães, Vice-Presidente de Finanças e de Relações com Investidores; Luis Cláudio Correa Villani, Vice-Presidente de Tecnologia da Informação; Demétrio Alexandre Ferreira, Vice-Presidente de Geração e Transmissão; Ernando Antunes Braga, Vice-Presidente de Distribuição; Sérgio Lopes Cabral, Vice-Presidente de Comercialização; Sérgio Pessoa de Paula Castro, Vice-Presidente Jurídico; Yuri Araújo de Mendonça, Presidente da Cemig SIM; e Ronalde Xavier Moreira Júnior, Diretor Financeiro e de Relações com Investidores da Gasmig. Para as considerações iniciais, passamos a palavra para o Presidente Alexandre Ramos Peixoto, que dará prosseguimento à reunião. Por favor, Alexandre, pode prosseguir.
Speaker #2: Para as considerações iniciais, passamos a palavra para o presidente Alexandre Ramos Peixoto, que dará prosseguimento à reunião. Por favor, Alexandre, pode prosseguir.
Speaker #3: Obrigado, Carol. Bom dia a todas. Bom dia a todos. É uma satisfação estar com vocês nesse meu primeiro call de resultados como CEO à frente do nosso querido Grupo Cemig.
Alexandre Ramos Peixoto: Obrigado, Carol. Bom dia a todas, bom dia a todos. É uma satisfação estar com vocês nesse meu primeiro call de resultados como CEO à frente do nosso querido grupo Cemig. Eu assumo essa responsabilidade, confesso, com muita confiança na empresa que construímos, com muita confiança na qualidade das nossas pessoas, na excelência dos nossos profissionais e, sobretudo, no potencial imenso que temos pela frente. Eu gostaria de começar com uma mensagem muito clara: temos uma companhia sólida, que entrega resultados consistentes e que sabe executar. Essa consistência é resultado de uma estratégia bem definida, disciplina na gestão e capacidade de transformar nossos planos em resultados efetivamente concretos. É muito importante deixar claro, bem claro nesse momento, que a qualidade dos serviços prestados aos nossos clientes está e obrigatoriamente sempre estará no centro das nossas prioridades.
Speaker #3: Eu assumo essa responsabilidade e confesso, com muita confiança, na empresa que construímos, com muita confiança na qualidade das nossas pessoas, na excelência dos nossos profissionais e, sobretudo, no potencial imenso que temos pela frente.
Speaker #3: Eu gostaria de começar com uma mensagem muito clara. Temos uma companhia sólida, que entrega resultados consistentes e que sabe executar. E essa consistência é resultado de uma estratégia bem definida, disciplina na gestão e capacidade de transformar nossos planos em resultados efetivamente concretos.
Speaker #3: É muito importante deixar claro, bem claro nesse momento, que a qualidade dos serviços prestados aos nossos clientes está, e obrigatoriamente sempre estará, no centro das nossas prioridades.
Speaker #3: Queremos ser reconhecidos, sim, não apenas pelos nossos resultados financeiros, mas também pela excelência da nossa operação e pela qualidade da experiência que entregamos aos milhões de clientes que atendemos.
Alexandre Ramos Peixoto: Queremos ser reconhecidos, sim, não apenas pelos nossos resultados financeiros, mas também pela excelência da nossa operação e pela qualidade da experiência que entregamos aos milhões de clientes que atendemos. Na realidade, mais de 9.5 milhões de unidades consumidoras. É por isso que continuaremos executando um ciclo relevante de investimentos, especialmente no setor de distribuição. Lembrando que são mais de BRL 22 billion dentro do nosso ciclo de revisão tarifária, previsto para mais de 2028, que estamos investindo para tornar essas redes mais robustas, mais modernas, resilientes e preparadas para as novas demandas dos nossos clientes e para as transformações do setor elétrico, destacando, obviamente, a abertura integral do mercado de energia elétrica no Brasil, prevista, como todos sabem, para 25 novembro de 2028.
Speaker #3: Na realidade, mais de 9,5 milhões de unidades consumidoras. E é por isso que continuaremos executando ciclo relevante de investimentos, especialmente no setor de distribuição. Lembrando que são mais de R$ 22 bilhões dentro do nosso ciclo de revisão tarifária, previsto para mais de R$ 28 bilhões, que estamos investindo para tornar essas redes mais robustas, mais modernas, resilientes e preparadas para as novas demandas dos nossos clientes e para as transformações do setor elétrico, destacando, obviamente, a abertura integral do mercado de energia elétrica no Brasil, prevista, como todos sabem, para 25 de novembro de 2028.
Speaker #3: Como todos sabem, também o setor elétrico passa por uma transformação profunda e posso, com convicção, afirmar que estamos muito bem posicionados para participar desse futuro.
Alexandre Ramos Peixoto: Como todos sabem também, o setor elétrico passa por uma transformação profunda e posso, com convicção, afirmar que estamos muito bem posicionados para participar desse futuro. Temos ativos de qualidade, conhecimento acumulado, capacidade de investimento e, principalmente, um time experiente e muito bem preparado para executar essa nossa estratégia. Temos, senhores, temos, senhoras, um diferencial muito relevante. Somos uma empresa integrada. A combinação dos nossos negócios nos dá, certamente, escala, complementariedade e uma visão privilegiada das transformações do nosso setor elétrico brasileiro. Essa integração fortalece nossa capacidade de atravessar diferentes ciclos, capturar oportunidades e construir valor de forma sustentável. Enfim, a mensagem que eu gostaria realmente de deixar para todas essas senhoras e senhores nesse primeiro call é de confiança e continuidade na implementação de uma estratégia de sucesso com solidez e visão de longo prazo.
Speaker #3: Temos ativos de qualidade, conhecimento acumulado, capacidade de investimento e, principalmente, um time experiente e muito bem preparado para executar essa nossa estratégia. Temos, senhores e senhoras, um diferencial muito relevante: somos uma empresa integrada. A combinação dos nossos negócios nos dá, certamente, escala, complementariedade e uma visão privilegiada das transformações do nosso setor elétrico brasileiro.
Speaker #3: Essa integração fortalece nossa capacidade de atravessar diferentes ciclos, capturar oportunidades e construir valor de forma sustentável. Enfim, a mensagem que eu gostaria, realmente, de deixar para todas essas senhoras e os senhores nesse primeiro call é de confiança e continuidade na implementação de uma estratégia de sucesso com solidez e visão de longo prazo.
Speaker #3: Uma gestão com disciplina financeira, consistência nos resultados e responsabilidade na condução dos nossos negócios, cumprindo, assim, com os nossos compromissos pactuados e gerando valor para os nossos acionistas.
Alexandre Ramos Peixoto: Uma gestão com disciplina financeira, consistência nos resultados e com responsabilidade na condução dos nossos negócios, cumprindo assim com os nossos compromissos pactuados e gerando valor para os nossos acionistas. Temos hoje, senhoras e senhores, uma companhia forte e estamos trabalhando, continuaremos trabalhando e vidando todos os nossos esforços com afinco para que ela seja cada vez mais forte. Com essa visão de longo prazo, foco no cliente, disciplina na execução e compromisso com resultados que iniciarei esse novo ciclo, continuarei, na realidade, trabalhando nesse novo ciclo dessa gestão à frente da companhia. Dito isso, agradeço a oportunidade de estar falando para todos vocês e passo a palavra para o nosso querido vice-presidente financeiro, doutor Leonardo Jorge, para prosseguir com a apresentação sobre os resultados do Q2 de 2026. Muito obrigado.
Speaker #3: Temos hoje, senhoras e senhores, uma companhia forte e estamos trabalhando, continuaremos trabalhando, envidando todos os nossos esforços com o fim de que ela seja cada vez mais forte e, com essa visão de longo prazo, foco no cliente, disciplina na execução e compromisso com resultados, que iniciarei esse novo ciclo. Continuarei, na realidade, trabalhando nesse novo ciclo dessa gestão à frente da companhia.
Speaker #3: Dito isso, agradeço a oportunidade de estar falando para todos vocês e passo a palavra para o nosso querido vice-presidente financeiro, Dr. Leonardo Jorge, para prosseguir com a apresentação sobre os resultados do segundo tri de 2026.
Speaker #3: Muito obrigado.
Speaker #4: Muito obrigado, Alexandre, pela sua mensagem. Bom dia a todos. Muito obrigado por estarem presentes na nossa apresentação dos resultados do segundo trimestre. Nós vamos iniciar a nossa apresentação com os destaques do segundo trimestre. A companhia está muito sólida, consistente nos seus resultados, desempenho operacional que a gente entende. EBITDA de R$ 2,5 bilhões no trimestre, EBITDA recorrente. Isso só reflete a nossa solidez de resultados da companhia.
Leonardo George de Magalhães: Muito obrigado, Alexandre, pela sua mensagem. Bom dia a todos. Muito obrigado por estarem presentes na nossa apresentação dos resultados do segundo trimestre. Nós vamos iniciar a nossa apresentação com os destaques do segundo trimestre. A companhia muito sólida, consistente nos seus resultados, um desempenho operacional que a gente entende um EBITDA de BRL 2.5 billion no trimestre, o EBITDA recorrente, isso só reflete a nossa solidez de resultados da companhia. É uma companhia, como o Alexandre comentou, integrada, com vários negócios que suportam a nossa geração de caixa e os nossos resultados a cada trimestre, apresentando esses resultados sólidos e consistentes. Fizemos uma captação de recursos de BRL 4.6 billion também nesse trimestre, foi uma captação relevante, que dá suporte ao nosso programa de investimentos. Lembrando mais uma vez a companhia, o próximo slide vai falar um pouco mais sobre isso.
Speaker #4: É uma companhia, como o Alexandre comentou, uma companhia integrada com vários negócios, que suportam a nossa geração de caixa e os nossos resultados a cada trimestre, apresentando esses resultados sólidos e consistentes.
Speaker #4: Conseguimos, fizemos uma captação de recursos de R$ 4,6 bilhões também nesse trimestre. Foi uma captação relevante, que dá suporte ao nosso programa de investimentos. Lembrando mais uma vez: a companhia, no próximo slide, vai falar um pouco mais sobre isso, programa de investimentos relevante.
Leonardo George de Magalhães: Um programa de investimentos relevante, principalmente na nossa distribuidora, que vai gerar muito valor para a companhia nos próximos anos. A remuneração aos acionistas, a companhia, por tradição, historicamente, é uma companhia que remunera de forma muito adequada os seus acionistas e declaramos JCP no trimestre de BRL 681 milhões, que representa BRL 0.22 por ação. Estratégia de crescimento, nosso Capex BRL 1.8 billion, nós vamos detalhar um pouco mais no próximo slide. O reajuste tarifário da nossa Cemig Distribuição, com 6.5% de impacto tarifário médio para o consumidor da Cemig, também ocorreu. Nesse próximo slide, a gente mostra o investimento planejado para o ano, que era um investimento de BRL 6.7 billion e até os nossos primeiros seis meses, nós conseguimos fazer um investimento de BRL 3.3 billion, ou seja, 49% do investimento. A mensagem aqui é que estamos em linha com o investimento previsto para o ano.
Speaker #4: Principalmente, a nossa distribuidora, que vai gerar muito valor para a companhia nos próximos anos. A remuneração aos acionistas da companhia, por tradição, historicamente, é uma companhia que remunera de forma muito adequada aos seus acionistas, e declaramos JCP no trimestre de R$ 631 milhões, que representa R$ 0,22 por ação.
Speaker #4: Estratégia de crescimento, o nosso CAPEX é de R$ 1,8 bi. Nós vamos detalhar um pouco mais no próximo slide. E também ocorreu o reajuste tarifário das nossas Cemig Distribuição, com 6,5% de impacto tarifário médio para o consumidor da Cemig.
Speaker #4: Nesse próximo slide, a gente mostra o investimento planejado para o ano, que era um investimento de R$6,7 bilhões, e até os nossos primeiros seis meses nós conseguimos fazer um investimento de R$3,3 bilhões, ou seja, 49% do investimento. A mensagem aqui é que estamos em linha com o investimento previsto para o ano.
Speaker #4: Como também era previsto, a gente vem divulgando isso para o mercado de forma frequente: investimento grande na nossa distribuidora, R$ 2,6 bilhões nesses primeiros seis meses, investimento em geração de R$ 275 milhões e também na CMIG SIM, também destaque de R$ 227 milhões.
Leonardo George de Magalhães: Como também era previsto, a gente vem divulgando isso para o mercado de forma frequente, um investimento grande na nossa distribuidora, BRL 2.6 billion nesses primeiros seis meses, investimento em geração de BRL 275 million e na Cemig também um destaque de BRL 227 million. A Gasmig também aqui BRL 92 million de investimento e principalmente aqui no projeto Centro-Oeste e 33.5 km de gasodutos construídos. Ressaltando um pouco mais o investimento na nossa distribuidora. Um investimento importante, a companhia vem com esse investimento, agregando muito valor, não só pensando na base de remuneração que a gente espera que vão ser incluídos na próxima revisão tarifária, em 2028, mas também na qualidade do atendimento que nós oferecemos ao nosso cliente, que certamente vai afetar de forma positiva por todo esse investimento que nós estamos fazendo.
Speaker #4: E a Gasmig também aqui, R$92 milhões de investimento e, principalmente, aqui no projeto Centro-Oeste, com 33,5 quilômetros de gasodutos construídos. Aí, ressaltando um pouco mais o investimento na nossa distribuidora, investimento importante. A companhia vem com esse investimento agregando muito valor, não só pensando na base de remuneração, que a gente espera que vá ser incluída na próxima revisão tarifária em 2028, mas também na qualidade do atendimento que oferecemos aos nossos clientes, que certamente é afetada de forma positiva por todo esse investimento que estamos fazendo.
Speaker #4: Na transmissão, esse investimento relevante que a companhia fez também entra na base de remuneração. E muito investimento já está gerando receita adicional. No caso aqui, só de RAP adicionada nesse trimestre, foram R$ 36 milhões de RAP adicionada em função desses investimentos que foram concluídos e que já começaram a gerar receita para a companhia.
Leonardo George de Magalhães: Na transmissão, esse investimento relevante que a companhia fez também entra na base de remuneração e muito reinvestimento que já está gerando receita adicional. No caso aqui, só de RAP adicionada nesse trimestre, BRL 36 million de RAP adicionada, em função desses investimentos que foram concluídos e que já começaram a gerar receita para a companhia. Então, resumindo, a companhia, de forma frequente, vem transparente, divulgando para o mercado o seu programa de investimentos e a gente está em linha com esse investimento previsto para os próximos anos e neste semestre não foi diferente também.
Speaker #4: Então, resumindo, a companhia, de forma frequente, vem transparente, divulgando para o mercado o seu programa de investimentos, e a gente está em linha com esse investimento previsto para os próximos anos, e neste semestre não foi diferente também.
Speaker #4: Continuando, aqui a gente vê o resultado consolidado da companhia, foi um bom resultado, 9,3% o resultado recorrente em relação ao ano anterior. O lucro, 15,6%, aí afetado muito pelas despesas financeiras em função das captações de recursos que a companhia fez para poder suportar o seu programa de investimentos, mas também uma coisa já prevista dentro do nosso planejamento estratégico.
Leonardo George de Magalhães: Continuando, aqui a gente vê o resultado consolidado da companhia, foi um bom resultado, 9.3% o resultado recorrente em relação ao ano anterior, o lucro 15.6%, afetado muito pelas despesas financeiras, em função das captações de recursos que a companhia fez para poder suportar o seu programa de investimento, que é também uma coisa já prevista dentro do nosso planejamento estratégico. Aqui a gente ressalta alguns itens não recorrentes, o programa de desligamento voluntário tem um impacto no resultado no primeiro momento, mas no longo prazo, esse programa gera benefícios para a companhia, em função desse processo de substituição natural do quadro de empregados, de empregados com mais tempo de casa, que recebem incentivo para se desligarem da companhia e contratação de novos empregados, que vêm ajudar na nossa cultura e ajudar no desempenho da companhia.
Speaker #4: Aqui a gente ressalta alguns itens não recorrentes. O programa de desligamento voluntário tem impacto no resultado num primeiro momento, mas no longo prazo esse programa gera benefícios para a companhia em função desse processo de substituição natural no quadro de empregados, de empregados com mais tempo de casa, que recebem incentivo para se desligarem da companhia, e contratação de novos empregados que vêm ajudar na nossa cultura e ajudar no desempenho da companhia.
Speaker #4: Nós tivemos uma ação relacionada a processo arbitral de cliente livre, que fez questionamento de determinadas cláusulas contratuais, e esse processo arbitral vem sendo concluído. Em função da maturidade do atual estágio desse processo, a companhia avaliou como necessário a provisão no seu resultado de R$191 milhões desse desfecho relacionado a esse assunto, que ainda não é feito caixa, ainda existe uma discussão em relação ao assunto, mas que gerou, neste momento, a provisão desses R$191 milhões.
Leonardo George de Magalhães: Nós tivemos uma ação relacionada a um processo arbitral de cliente livre, que fez questionamento de determinadas cláusulas contratuais. Esse processo arbitral vem sendo concluído e em função da maturidade do atual estágio desse processo, a companhia avaliou como necessária a provisão no seu resultado de BRL 191 million, desse desfecho relacionado a esse assunto, que ainda não é efeito caixa, ainda existe uma discussão em relação ao assunto, mas que gerou nesse momento a provisão desses BRL 191 million. No ano anterior, nós tivemos alguns ajustes não recorrentes também, em função de remensuração de RBC-SE e também do passivo pós-emprego da companhia.
Speaker #4: E no ano anterior, nós tivemos alguns ajustes não recorrentes também em função de remuneração de RBS, remensuração de RBSE e também do passivo pós-emprego da companhia.
Speaker #4: Mas vale a pena destacar também a questão que envolve a provisão para perdas da companhia em função de inadimplência, que a companhia ajustou os seus critérios em relação ao benchmark de mercado e também à ANEEL, e isso gerou uma reversão de provisão de R$ 232 milhões na provisão de perdas total da companhia, o que gerou também efeito positivo nesse trimestre.
Leonardo George de Magalhães: Mas, vale destacar também a questão que envolve a provisão para perdas da companhia, em função de inadimplência, que a companhia ajustou os seus critérios em relação ao benchmark de mercado e também à ANEEL, e isso gerou uma reversão de provisão de BRL 232 million na provisão de perdas total da companhia, que gerou também um efeito positivo nesse trimestre. Continuando, aqui a gente vê os custos e despesas consolidados. Esses custos tiveram um aumento de 15.5% neste trimestre. Um momento relevante, mas aqui também vale destacar que tem alguns efeitos que são sazonais, em função dos investimentos que nós fizemos neste período, em melhoria da qualidade da rede, que são importantes até pra gente poder lidar com a melhoria do atendimento ao cliente e também lidar com as contingências eventuais em função do El Niño, que se aproxima nesse segundo semestre do ano de 2026.
Speaker #4: Continuando, aqui a gente vê os custos e despesas consolidados. Esses custos tiveram aumento de 15,5% neste trimestre. Foi um aumento relevante, mas aqui também vale destacar que tem alguns efeitos que são sazonais, em função dos investimentos que nós fizemos neste período em melhoria da qualidade da rede, que são importantes até para a gente poder lidar com toda a melhoria do atendimento ao cliente e também lidar com as contingências eventuais em função do El Niño, que se aproxima nesse segundo semestre do ano de 2026.
Speaker #4: Mas, de qualquer forma, a companhia entende que teve alguns efeitos sazonais. A gente não espera uma variação; a gente espera uma redução nessa variação na comparação, quando completar o período de 12 meses, na comparação de 2026 com 2025.
Leonardo George de Magalhães: Mas, de qualquer forma, a companhia entende que teve alguns efeitos sazonais, a gente espera uma redução nessa variação quando completar o período de 12 meses, na comparação de 2026 com 2025. Mas nesse trimestre teve um impacto específico, um impacto pontual, que fez com que essa variação fosse de 15.5%, mas nós temos disciplina financeira e estamos controlando de forma adequada esses custos, fazendo um equilíbrio entre a melhoria da rede, o investimento naqueles processos que vão ajudar a companhia a atender de forma mais adequada aos seus clientes, mas mantendo os custos disciplinados. Continuando, aqui é o perfil da dívida da companhia. A companhia continua mantendo a qualidade de crédito elevada. Somos triple A em duas agências de rating e duplo A+ na Standard & Poor's.
Speaker #4: Mas nesse trimestre teve impacto específico, o, impacto pontual que fez com que essa variação fosse de 15,5%, mas os custos da companhia nós temos disciplina financeira e estamos controlando de forma adequada esses custos, fazendo equilíbrio entre a melhoria da rede, investimento naqueles processos que geram que podem atender de forma que vão ajudar a companhia a atender de forma mais adequada aos seus clientes, mas mantendo os custos disciplinados.
Speaker #4: Continuando, aqui é o perfil da dívida da companhia. A companhia continua mantendo uma qualidade de crédito elevada; somos triple A em duas agências de rating e duplo A+ pela Standard & Poor's.
Speaker #4: E aqui a gente vê o nosso programa, o nosso cronograma de vencimento da dívida. Ela é uma dívida que está com perfil bastante adequado pelos próximos anos.
Leonardo George de Magalhães: E aqui a gente vê o nosso cronograma de vencimento da dívida, é uma dívida que está com o perfil bastante adequado pelos próximos anos e a alavancagem chegando a 2.58 aqui no Q2 de 2026. Nós entendemos também que considerando o atual programa de investimentos, a alavancagem está adequada, ela corresponde à nossa expectativa quando nós pensamos que tem uma revisão tarifária em 2028, isso faz com que a nossa alavancagem já tenha um crescimento para os próximos anos até 2027. Lá em 2028, essa alavancagem volta a cair de forma acentuada, em função da revisão tarifária da nossa distribuidora. A companhia continua acessando o mercado de capitais de forma frequente, com bastante acesso ao mercado, com custos bastante competitivos. Continuando, aqui a geração de caixa da companhia, uma companhia que gera muito caixa.
Speaker #4: E a alavancagem chegando a 2,58 aqui no segundo trimestre de 2026, que nós entendemos também que considerando o atual programa de investimentos esta alavancagem está adequada, ela está ela corresponderia corresponde à nossa expectativa quando nós pensamos que tem uma revisão tarifária em 2028, isso faz com que a nossa alavancagem já tenha crescimento para os próximos anos até 2027, mas em 2028 essa alavancagem ela volta a cair de forma acentuada em função da revisão tarifária da nossa distribuidora.
Speaker #4: Mas a companhia continua acessando o mercado de capitais de forma frequente e com bastante acesso ao mercado, com custos bastante competitivos. Continuando, aqui a geração de caixa da companhia, uma companhia que gera muito caixa. A gente vê, quando o EBIT da mesma é ajustado, que o EBIT da companhia se reflete no caixa. E o caixa operacional, neste semestre, ficou próximo a R$4 bilhões, ou seja, multiplicando por dois, nós estamos falando de uma companhia que gera próximo a R$8 bilhões de caixa operacional no ano. É uma geração de caixa muito importante para poder suportar esse programa de investimento, adicionando-se ao capital de terceiros, que ajuda a companhia a realizar esse programa de investimento na distribuição acima de R$20 bilhões nesse ciclo que vai de 2023 a 2028.
Leonardo George de Magalhães: A gente vê o EBITDA mesmo ajustado, a gente vê que o EBITDA da companhia se reflete no caixa e o caixa operacional neste semestre próximo a BRL 4 bilhões. Ou seja, multiplicando por dois, nós estamos falando de uma companhia que gera próximo a BRL 8 bilhões de caixa operacional no ano. É uma geração de caixa muito importante para poder suportar esse programa de investimento, adicionando-se ao capital de terceiros que ajuda a companhia a realizar esse programa de investimento na distribuição acima de BRL 20 bilhões nesse ciclo que vai de 2023 a 2028. Continuando, aqui nós começamos a entrar no resultado da Cemig D e da Cemig GT, as principais subsidiárias da companhia. A Cemig D com resultado muito positivo, 21% no aumento de EBITDA em relação ao Q2 de 2025.
Speaker #4: Continuando aqui, nós começamos a entrar no resultado das nossas semiguideiras, SEMIGGT, as principais subsidiárias da companhia, a SEMIGD, com resultado muito positivo, 21% de aumento de EBITDA em relação ao segundo trimestre de 2025. O lucro líquido recorrente praticamente em linha, 8,9% abaixo, mas é como nós comentamos aqui: impacto também das questões que envolvem a maior despesa financeira em função da atual taxa de juros e o aumento da dívida, natural para suportar o nosso programa de investimentos.
Leonardo George de Magalhães: O lucro líquido recorrente praticamente em linha, 8.9% abaixo, mas é como nós comentamos aqui, impacto também das questões que envolvem a maior despesa financeira em função da atual taxa de juros e o aumento da dívida natural para suportar o nosso programa de investimentos. Já comentamos a respeito do reajuste tarifário, tem um efeito médio de 6.5% e a correção da parcela B, 4.9%, com um aumento aqui no caso de 2.7% no mercado residencial. Já comentamos também a respeito da reversão da nossa provisão para perdas estimadas da companhia, que tem a ver com inadimplentes dos nossos consumidores, que é um item muito controlado pela Cemig D. E aqui a gente vê o mercado de energia decrescendo 1.6% na comparação do Q2 de 2026 com 2025.
Speaker #4: Já comentamos a respeito do reajuste tarifário; tem efeito médio de 6,5%, e a correção da Parcela B, 4,9%, com aumento aqui, no caso, de 2,7% no mercado residencial.
Speaker #4: Já comentamos também a respeito da reversão da nossa provisão para perdas estimadas da companhia, que tem a ver com a inadimplência dos nossos consumidores, que é item muito controlado pela CEMIG-D.
Speaker #4: E aqui a gente vê o mercado de energia, o mercado de energia decrescendo 1,6% na comparação do segundo trimestre de 2026 com 2025. A gente vê que o FIO cresceu pouco, 0,4%, e tivemos uma queda de 3,8% no mercado cativo, muito em função da saída de grandes clientes da rede da Cemig Distribuição neste ano, o que impactou a comparação com o segundo trimestre de 2025.
Leonardo George de Magalhães: A gente vê que o fio cresceu um pouco, 0.4%, e 3.8% de queda no mercado cativo, muito em função de saída de grandes clientes da rede da Cemig Distribuição neste ano, que deu um impacto na comparação com o Q2 de 2025. E aqui quando nós comparamos por classe de consumo, a gente vê a classe residencial com crescimento de 2.7% e destaca-se a classe rural com a redução de 11%, muito em função até do período chuvoso maior que nós tivemos no H1, que fez com que tivesse um menor consumo da nossa classe rural. A ENERG continua tendo impacto relevante em relação ao mercado Cemig. Hoje já representa 25.8% do mercado cativo da Cemig Distribuição. Continuando, a companhia continua tendo disciplina nos seus custos, igual eu tinha comentado, o nosso Opex hoje BRL 416 milhões abaixo do limite regulatório neste H1 de 2026.
Speaker #4: E aqui, quando nós comparamos por classe de consumo, a gente vê, por exemplo, a classe residencial com um crescimento de 2,7%, e destaca-se a classe rural com uma redução de 11%, muito em função até do período chuvoso maior que nós tivemos no primeiro semestre, que fez com que tivesse menor consumo da nossa classe rural.
Speaker #4: E a Energy D continua tendo impacto relevante em relação ao mercado da Cemig, hoje já representa 25,8% do mercado cativo da Cemig Distribuição. Continuando, a Companhia continua tendo disciplina nos seus custos, igual eu tinha comentado, o nosso OPEX hoje está R$416 milhões abaixo do limite regulatório neste primeiro semestre de 2026.
Speaker #4: Eficiência operacional também é uma questão muito importante. Aqui a gente vê bons resultados financeiros, resultados consistentes e sólidos da Cemig-D, e também aliados à eficiência operacional.
Leonardo George de Magalhães: Eficiência operacional também é uma questão muito importante. Aqui a gente vê bons resultados financeiros, resultados consistentes e sólidos da Cemig D, e também aliados à eficiência operacional. Quando nós comentamos todo esse investimento que a companhia tem feito, tem retornado com melhoria nos nossos indicadores de qualidade. O nosso FEC 8.43, bem abaixo do limite regulatório, quer dizer, continua numa trajetória descendente e o DEC também 4.86 em relação aos 5.37, que é o indicador regulatório que como limite é estabelecido pela ANEEL. Também estamos com folga nesse indicador, fruto, igual nós comentamos, desse investimento que a companhia tem feito nos últimos anos, que tem gerado retorno nos indicadores que demonstram a qualidade do atendimento aos nossos clientes. As perdas regulatórias que são cobertas pela tarifa, continuam abaixo das perdas reais. E já tínhamos comentado aqui da reversão que nós tivemos nas perdas de créditos esperadas nesse trimestre.
Speaker #4: Como nós comentamos, todo esse investimento que a companhia tem feito tem retornado com melhorias nos nossos indicadores de qualidade, o nosso FEC ele se 8,43, bem abaixo do limite regulatório, quer dizer, continua numa trajetória descendente, e o FEC também 4,86 em relação a 5,37, que é o indicador regulatório que deveria ser que deve-se que como limite estabelecido pela ANEEL, também estamos com foco nesse indicador, fruto igual que nós comentamos desse investimento que a companhia tem feito nos últimos anos, que tem gerado retorno aqui nessa nos indicadores que demonstram a qualidade do atendimento aos nossos clientes.
Speaker #4: As perdas regulatórias continuam abaixo das perdas que são cobertas pela tarifa, continuam abaixo das perdas reais, e já tínhamos comentado aqui da reversão que nós tivemos nas perdas de crédito esperadas nesse trimestre. Ou seja, os indicadores de qualidade da companhia continuam numa trajetória positiva.
Leonardo George de Magalhães: Ou seja, os indicadores de qualidade da companhia continuam numa trajetória positiva. Continuando, falando um pouco da Cemig GT, também resultados positivos, 10.6% no EBITDA em relação ao ano anterior e o lucro líquido recorrente com redução de 11%, em função do aumento também nas despesas financeiras. Como destaque, nós mostramos o faturamento de vendas para clientes finais, 124 MW médios, e também a atualização da receita com RBO, com as nossas usinas, que recebem por cota, que tiveram BRL 29 bilhões de aumento nessa receita, em função praticamente da aplicação do IPCA sobre os nossos ativos regulatórios relacionados a essas outorgas. Continuando, aqui a gente abre um pouco o resultado da Cemig Geração e aqui a gente vê o resultado da Cemig GT por negócio, resultado da geração, resultado positivo, tanto no EBITDA quanto no lucro líquido, no EBITDA crescendo 3.3%, o lucro líquido também crescendo 3.6%.
Speaker #4: Continuando falando um pouco da SEMIGGT, também resultados positivos, 10,6% de crescimento no EBITDA em relação ao ano anterior, e o lucro líquido recorrente com redução de 11% em função do aumento também das despesas financeiras.
Speaker #4: Como destaque, nós tivemos maior faturamento de vendas para clientes finais, 124 megawatts médios, e também atualização da receita com RBO, com as nossas usinas que estão recebendo por cota, que tiveram R$ 29 milhões de aumento nessa receita em função, praticamente, da aplicação do IPCA sobre os nossos ativos regulatórios relacionados a essas outorgas.
Speaker #4: Continuando, aqui a gente abre um pouco o resultado da CEMIG GERAÇÃO, e aqui a gente vê o resultado por negócio da CEMIG GT. Por negócio, o resultado da GERAÇÃO, resultado positivo, tanto no EBITDA quanto no lucro líquido; o EBITDA crescendo 3,3% e o lucro líquido também crescendo 3,6%.
Speaker #4: Aqui, o GSF médio nesse segundo trimestre de 2026 foi melhor do que aconteceu em 2025 e também se refletiu nessa maior receita que a gente viu no ano de 2026 em relação ao ano anterior.
Leonardo George de Magalhães: Aqui o GSF médio nesse Q2 de 2026 foi melhor do que aconteceu em 2025 e também se refletiu nessa maior receita que a gente viu no ano de 2026 em relação ao ano anterior. E no que se refere à transmissão, resultado muito positivo, com RAP adicionada à correção dos ativos regulatórios de transmissão, que fizeram com que esse resultado da nossa transmissora fosse 50% acima, medido pelo EBITDA, em relação a 2025. E o lucro líquido também um resultado muito positivo, também próximo a 50%, BRL 190 million em relação aos BRL 128 million do ano anterior. Continuando, o resultado da nossa comercializadora foi um resultado de BRL 180 million negativo, resultado recorrente em relação ao ano anterior.
Speaker #4: E no que se refere à transmissão, resultado muito positivo, com rápida adicionada à correção dos ativos regulatórios de transmissão, que fizeram com que esse resultado da nossa transmissora fosse 50% acima, quando medido pelo EBITDA em relação a 2025, e o lucro líquido também, resultado muito positivo, também próximo a 50%, R$190 milhões em relação a R$128 no ano anterior.
Speaker #4: Continuando, o resultado da nossa comercializadora foi um resultado de R$ 180 milhões negativo, o resultado recorrente em relação ao ano anterior. Comentamos pouco a respeito dessa provisão de R$ 191 milhões, que é um resultado pontual, isolado, de uma ação específica relacionada a um grande cliente industrial, que gerou efeito no trimestre. Isso não é efeito caixa, neste momento é apenas uma provisão. Essa ação continua em discussão.
Leonardo George de Magalhães: Comentamos um pouco a respeito dessa provisão de BRL 191 million, que é um resultado pontual, isolado de uma ação específica relacionada a um grande cliente industrial, que gerou um efeito de provisão neste ano, neste momento, nesse Q2, que não é efeito caixa. Neste momento, é apenas uma provisão. Essa ação continua em discussão. E esse efeito negativo nesse H1 decorre basicamente das questões que envolvem o fechamento de posição com preços de compra de energia mais elevados nesse Q2 em relação a 2025, já era esperado pela companhia, e também os efeitos relacionados ao submercado, principalmente em relação ao Sul. Nós entendemos que os efeitos na comercializadora, de gerar esse impacto de -BRL 180 million, foram muito concentrados nesse H1.
Speaker #4: E esse efeito negativo nesse primeiro trimestre decorre basicamente das questões que envolvem o fechamento de posição com preços de compra de energia mais elevados nesse segundo trimestre em relação a 2025, já era esperado pela companhia, e também dos efeitos relacionados a submercados, principalmente em relação ao Sul.
Speaker #4: Nós entendemos que os efeitos na comercializadora, que geraram esse impacto de menos R$180 milhões, foram muito concentrados nesse primeiro semestre. Nós entendemos que o resultado da comercializadora nesse segundo semestre, a nossa expectativa, é de resultados positivos em relação a esse primeiro semestre, que nós já sabíamos, já estava dentro do nosso planejamento, que teria efeito e seria impactado em função desse fechamento de posições que a companhia fez. Mas, para o segundo semestre, nós entendemos que é um ambiente mais favorável, tanto na hidrologia quanto considerando também que nós já fechamos as posições que tínhamos, que eram necessárias para o ano de 2026.
Leonardo George de Magalhães: Nós entendemos que o resultado da comercializadora nesse H2, a nossa expectativa são de resultados positivos em relação a esse H1, que nós já sabíamos, já estava dentro do nosso planejamento, que teria um efeito e seria impactado em função desse fechamento de posições que a companhia fez. Mas que pro H2, nós entendemos que é um ambiente mais favorável, tanto na hidrologia, considerando também que nós já fechamos as posições que eram necessárias para o ano de 2026. Continuando, o resultado da Gasmig continua com resultados bastante sólidos. Essa redução que nós percebemos, tanto no EBITDA quanto no lucro líquido recorrente da Gasmig, também já era esperada em função de migração de clientes para o mercado livre, que geram a menor margem, impactando o EBITDA e o lucro líquido da companhia. Isso também teve um impacto nessa redução do volume distribuído de 17%.
Speaker #4: Continuando, o resultado da GASMIG, continuo com o resultado bastante sólido, essa redução que nós percebemos tanto no EBITDA quanto no lucro líquido recorrente da GASMIG, também já era esperada em função de migração de clientes para o mercado livre, que gera uma menor margem, impactando o EBITDA e o lucro líquido da companhia, e isso também teve impacto também nessa redução do volume distribuído de 17%.
Speaker #4: Esses dois fatores combinados que geraram essa redução no resultado, lembrando que a GASMIG ela tem uma revisão tarifária prevista até o final do ano, a gente entende, nós estamos muito otimistas com o processo e entendemos que a GASMIG continuar gerando continuará gerando resultados sólidos e consistentes para o grupo nos próximos trimestres, nos próximos trimestres.
Leonardo George de Magalhães: Esses dois fatores combinados que geraram essa redução no resultado. Lembrando que a Gasmig tem uma revisão tarifária prevista até o final do ano. Nós somos muito otimistas com o processo e entendemos que a Gasmig continuará gerando resultados sólidos, consistentes para o grupo nos próximos trimestres. Basicamente era essa a nossa apresentação. Nós entendemos que os resultados foram bastante sólidos, resultados consistentes, mais uma vez da Cemig, nos seus diversos negócios. Igual comentamos, entendemos que, principalmente para a comercializadora, foi um semestre mais difícil, mas com a perspectiva mais positiva para o semestre que vem. E continuamos otimistas com relação ao nosso programa de investimentos, com a execução desse programa, que certamente vai gerar muito valor para a Cemig nos próximos anos, considerando a revisão tarifária que se aproxima. Eu passo a palavra agora para Carolina, para o início da sessão de perguntas e respostas.
Speaker #4: Então, basicamente, essa era a nossa apresentação. Nós entendemos que os resultados foram bastante sólidos, resultados consistentes mais uma vez da Cemig nos seus diversos negócios. Como comentamos, entendemos que principalmente para a comercializadora foi um semestre mais difícil, mas com uma perspectiva mais positiva para o semestre que vem. Continuamos otimistas com relação ao nosso programa de investimentos e com a execução desse programa, que certamente vai gerar muito valor para a Cemig nos próximos anos, considerando a revisão tarifária que se aproxima.
Speaker #4: Eu passo a palavra agora para a Carolina para o início da sessão de perguntas e respostas.
Speaker #1: Bom, obrigado, Leonardo. Então, neste momento, daremos início à sessão de perguntas e respostas. Para participar, clique no ícone Q&A, localizado na parte inferior da tela, e envie sua pergunta por escrito.
Carolina Senna: Bom, obrigada, Leonardo. Então, neste momento, daremos início à sessão de perguntas e respostas. Para participar, clique no ícone Q&A, localizado na parte inferior da tela e envie sua pergunta por escrito. Pedimos que encaminhem todas as perguntas em um único arquivo e aguardem a resposta da companhia. Durante a sessão, anunciaremos os nomes dos participantes e, em seguida, faremos a leitura das respectivas perguntas para a resposta da companhia. Nossa primeira pergunta vem do Marco Aurélio. A pergunta é: considerando que haverá aumento de tarifa somente em 2028 e com o aumento do endividamento e custo da dívida, qual será o impacto direto de diminuição do lucro da companhia no ano de 2026 e 2027 e, consequentemente, qual será o impacto na remuneração dos acionistas?
Speaker #1: Pedimos que encaminhem todas as perguntas em um único arquivo e aguardem a resposta da companhia. Durante a sessão, anunciaremos os nomes dos participantes e, em seguida, faremos a leitura das respectivas perguntas para resposta da companhia.
Speaker #2: Sim.
Speaker #1: Nossa primeira pergunta vem do Marco Aurélio. A pergunta é: "Considerando que haverá aumento de tarifa somente em 2028 e, com o aumento do endividamento e custo da dívida, qual será o impacto direto de diminuição do lucro da companhia no ano de 2026 e 2027 e, consequentemente, qual será o impacto na remuneração dos acionistas?"
Speaker #2: Muito obrigado pela pergunta. Bom, é importante destacar que a CEMIG sempre foi uma ótima pagadora de dividendos. A companhia, nos últimos anos, no setor elétrico, nós podemos afirmar que foi uma das melhores pagadoras de dividendos. E a gente lembra que o nosso estatuto social indica que a companhia tem como dividendo mínimo obrigatório 50% do lucro líquido.
Leonardo George de Magalhães: Muito obrigado pela pergunta. É importante destacar que a Cemig sempre foi uma ótima pagadora de dividendos. A companhia nos últimos anos, no setor elétrico, nós podemos afirmar que foi uma das melhores pagadoras de dividendos. A gente lembra que o nosso estatuto social indica que a companhia tem como dividendo mínimo obrigatório 50% do lucro líquido. Então é um payout que a gente entende relevante. E nós entendemos que nesse momento, onde 2026 é o ano onde os resultados da companhia, em função da maior despesa financeira, mas esses continuarão sendo resultados relevantes, resultados muito positivos, tanto no EBITDA quanto no lucro líquido. E nossa expectativa é continuar gerando dividend yield muito positivos, seja nesse ano, seja nos próximos anos.
Speaker #2: Então, é payout que a gente entende relevante, e nós entendemos que, nesse momento, onde 2026 é um ano em que os resultados da companhia, em função da maior despesa financeira, mas eles continuarão sendo resultados relevantes, resultados muito positivos tanto no EBITDA quanto no lucro líquido, e nossa expectativa é de continuar gerando dividend yield muito positivo, seja neste ano, seja nos próximos anos.
Speaker #2: Considerando que nós temos a revisão tarifária, como comentamos, em 2028, onde teremos impacto muito positivo no resultado, mas mesmo nos próximos anos, 2026 e 2027, considerando o atual payout da companhia estabelecido no estatuto de 50% do lucro, nós entendemos que isso representa uma remuneração muito atrativa para os nossos acionistas. Mesmo considerando um cenário adverso para todo o mercado, entendemos que esse dividend yield continuará sendo muito relevante, sendo muito positivo para os nossos acionistas neste ano e também em 2027.
Leonardo George de Magalhães: Considerando que nós temos a revisão tarifária, igual comentamos, em 2028, onde teremos um impacto muito positivo no resultado, mas mesmo nos próximos anos, 2026, 2027, considerando o atual payout da companhia estabelecido no estatuto de 50% do lucro, nós entendemos que isso representa uma remuneração muito atrativa para os nossos acionistas, mesmo considerando um cenário adverso para todo o mercado, mas entendemos que esses dividend yield continuarão sendo muito relevantes, sendo muito positivo para nossos acionistas neste ano e também em 2027.
Speaker #1: Nossa próxima pergunta vem do Ricardo Belo, do Safra: "Como está a perspectiva de vocês para os efeitos do El Niño nos braços de negócio?"
Carolina Senna: Nossa próxima pergunta vem do Ricardo Bello, do Safra. Como está a perspectiva de vocês para os efeitos do El Niño nos braços de negócio? Devem fazer antecipação de Capex na distribuidora e transmissão para precaver possíveis incidentes? Quem vai nos ajudar com a pergunta é o vice-presidente da distribuição, Ernando. Por favor, Ernando.
Speaker #1: Devem fazer antecipação de CAPEX na distribuidora e transmissão para precaver possíveis incidentes? Bom, quem vai nos ajudar com a pergunta é o vice-presidente de Distribuição, Hernando.
Speaker #1: Por favor, Hernando.
Speaker #2: Está aberto?
Ernando Antunes Braga: Está aberto? Bom dia a todos. Obrigado pela pergunta. O El Niño, a gente tem um planejamento robusto aqui do nosso plano de manutenção, plano de contingência, considerando que nós temos o maior plano de investimento da história, estamos executando o nosso plano de manutenção, também é o maior investimento da história, o Opex. Nós temos medidores AMI, automação no sistema elétrico. Nós entendemos que para o segundo semestre de 2026, nós estamos devidamente preparados para os impactos do El Niño. Além desses investimentos, naturalmente, nós temos a capitalidade da estrutura no Estado como um todo, para fazer frente a essa adversidade. Então, resumindo, nós não teremos nenhum impacto no nosso orçamento perante as condições do El Niño.
Speaker #3: Bom dia a todos. Obrigado aí pela pergunta. Sobre o El Niño, a gente tem um planejamento robusto aqui do nosso plano de manutenção, plano de contingência, considerando que nós temos o maior plano de investimento da história. Estamos executando o nosso plano de manutenção, que também é o maior investimento da história, o CAPEX. Nós temos aí medidores EMI, automação no sistema elétrico. Nós entendemos que, para o segundo semestre de 2026, estamos devidamente preparados para os impactos do El Niño.
Speaker #3: Além desses investimentos, naturalmente nós temos aí a capilaridade da estrutura no estado como um todo para fazer frente a essa adversidade. Então, resumindo, nós não teremos nenhum impacto no nosso orçamento perante as condições do El Niño.
Speaker #1: Obrigada, Hernando. E, para falar do ponto de vista da geração e transmissão, eu chamo para responder à pergunta o vice-presidente de Geração e Transmissão, Demétrio. Por favor, Demétrio.
Carolina Senna: Obrigada, Ernando. Para falar do ponto de vista da geração e transmissão, eu chamo para responder à pergunta o vice-presidente de Geração e Transmissão, Demétrio. Por favor, Demétrio.
Speaker #4: Bom, bom dia a todos. Do ponto de vista da geração e transmissão, começando aqui pela geração, a gente tem uma rotina permanente de gestão desses ativos. A gente faz essa rotina baseada em riscos. A gente precisa garantir a disponibilidade dos equipamentos durante as demandas maiores. Então, a gente faz testes periódicos nos dispositivos extravasores das usinas para ter a certeza de que, na hora que eles forem demandados, eles vão estar funcionando.
Demétrio Alexandre Ferreira: Bom dia a todos. Do ponto de vista da geração e transmissão, começando aqui pela geração. A gente tem uma rotina permanente de gestão desses ativos, a gente faz essa rotina baseada em riscos. A gente precisa garantir a disponibilidade dos equipamentos durante as demandas maiores. Então a gente faz testes periódicos nos dispositivos extravasores das usinas, para ter a certeza que na hora que eles forem demandados, eles vão estar funcionando. Não está prevista chuva acima da média aqui para o Sudeste, com o El Niño. Chuva maior prevista é para a região Sul e não para o Sudeste. Então não há necessidade, no nosso ponto de vista, de planos de contingência mais elaborados do que os que a gente já tem para as usinas nossas de grande porte e reservatórios.
Speaker #4: Não está prevista chuva acima da média aqui para o Sudeste. Com o El Niño, a chuva maior prevista é para a região Sul e não para o Sudeste. Então, não há necessidade, no nosso ponto de vista, de planos de contingência mais elaborados do que os que a gente já tem para as nossas usinas de grande porte, reservatórios.
Demétrio Alexandre Ferreira: Do ponto de vista de tempestades, aí sim, das pequenas usinas que têm reservatórios menores, a gente está sim fazendo uma revisão dos nossos planos de contingência para garantir o acesso a essas usinas e também o controle de inundações. Então para geração é isso, estamos bem tranquilos com relação à geração. Para transmissão, a gente tem ativos de elevada resiliência, esse é resultado de um trabalho que a gente faz também, de manutenção preventiva, de modernização, de gestão baseada em riscos. Esse plano de contingência que nós temos na transmissão também é bastante robusto. A gente mantém a vegetação baixa nas faixas de servidão. A gente tem uma previsão meteorológica muito atuante, que emite alertas em caso de necessidade, e coordena de forma centralizada essas contingências. A gente tem dispositivos dispostos ao longo do estado de Minas Gerais, as estruturas previamente montadas, em pontos-chave do estado de Minas Gerais.
Speaker #4: Do ponto de vista de tempestades, aí sim, para as pequenas usinas que têm reservatórios menores, a gente está, sim, fazendo uma revisão dos nossos planos de contingência para garantir o acesso a essas usinas e também o controle de inundações.
Speaker #4: Então, para a geração é isso. Estamos bem tranquilos com relação à geração. Para a transmissão, a gente tem ativos de elevada resiliência; isso é resultado do trabalho que a gente faz também de manutenção preventiva, de modernização, de gestão baseada em riscos. Esse plano de contingência que nós temos na transmissão também é bastante robusto. A gente mantém a vegetação baixa nas faixas de servidão. Temos uma previsão meteorológica muito atuante, que emite alertas em caso de necessidade e coordena de forma centralizada essas contingências.
Speaker #4: A gente tem dispositivos dispostos ao longo do estado de Minas Gerais, as estruturas previamente montadas em pontos-chave do estado de Minas Gerais. Em caso de contingência, a gente consegue retornar com as linhas em um tempo menor.
Demétrio Alexandre Ferreira: Em caso de contingência, a gente consegue retornar com as linhas num tempo menor. A gente entende, de maneira geral, que a prevenção é a palavra-chave. Então a gente está preparado para qualquer eventualidade nesse sentido, do ponto de vista de contingência para geração e transmissão também. Obrigado.
Speaker #4: E a gente entende, de maneira geral, que a prevenção é a palavra-chave. Então, a gente está preparado para qualquer eventualidade nesse sentido, do ponto de vista de contingência para a geração e transmissão também.
Speaker #4: Obrigado.
Speaker #1: Obrigada, Demétrio. Temos uma outra pergunta relacionada a leilões, então eu vou pedir ao vice-presidente de Finanças e Relações com Investidores, Leonardo, para responder sobre se estamos interessados em participar de leilão de transmissão, e, na sequência, o Sérgio Lopes para responder sobre o leilão de baterias.
Carolina Senna: Obrigada, Demétrio. Temos uma outra pergunta relacionada a leilões. Então eu vou pedir ao vice-presidente nas relações com investidores, Leonardo, para responder sobre se estamos interessados em participar de leilão de transmissão e, na sequência, o Sérgio Lopes para responder sobre o leilão de baterias. Por favor, Leonardo.
Speaker #1: Por favor, Leonardo.
Speaker #2: Bom, com relação a leilões, sim, a companhia estuda os leilões de transmissão. A gente vem estudando e participando dos últimos leilões de transmissão que ocorreram no país, mas é importante destacar mais uma vez a disciplina da companhia na alocação de capital.
Leonardo George de Magalhães: Bom, com relação a leilões, sim, a companhia estuda os leilões de transmissão. A gente vem estudando, participando dos últimos leilões de transmissão que ocorreram no país. Mas é importante destacar, mais uma vez, a disciplina da companhia na alocação de capital. Nós estudamos todos esses leilões e só entendemos que o retorno está sendo atrativo, a gente participa desses leilões, mas a partir do momento que nós entendemos que o retorno passa a não ser mais atrativo, a companhia prefere alocar o seu capital em ativos onde nós entendemos que geram mais valor para o nosso acionista. Então a resposta é sim, continuamos estudando, mas com disciplina na alocação de capital, entendendo que só vamos ser vencedores naqueles processos onde a gente tem a convicção que vão gerar valor para a companhia.
Speaker #2: Nós estudamos todos esses leilões e só entendemos que o retorno está sendo atrativo; a gente participa desses leilões, mas, a partir do momento que nós entendemos que o retorno passa a não ser mais atrativo, a companhia prefere alocar o seu capital em ativos onde nós entendemos que geram mais valor para o nosso acionista.
Speaker #2: Então, a resposta é sim, continuamos estudando, mas com disciplina na alocação de capital, entendendo que só vamos ser vencedores naqueles processos onde a gente tenha convicção de que vão gerar valor para a companhia.
Speaker #2: Considerando que nós temos vários negócios, essa é uma das grandes atratividades da companhia, nós podemos diversificar a nossa alocação de capital, e neste momento igual eu já comentamos, entendemos que os negócios regulados, a gente entende que investir em reforços mesmo na transmissão, eles têm gerado mais valor e eles são importantes na geração de valor para o nosso acionista.
Leonardo George de Magalhães: Considerando que nós temos vários negócios, essa é uma das grandes atratividades da companhia, nós podemos diversificar a nossa alocação de capital. Neste momento, igual já comentamos, entendemos que os negócios regulados, a gente entende que investir em reforços, mesmo na transmissão, eles têm gerado mais valor e são importantes na geração de valor para o nosso acionista. Com relação aos data centers, eu vou passar a palavra para o Sérgio, que pode falar um pouco mais para nós, mas também vamos analisar os leilões de bateria, mas também sempre olhando a questão do retorno implícito aos nossos acionistas na geração de valor, que realmente a gente não abre mão.
Speaker #2: Com relação aos data centers, eu vou passar a palavra para o Sérgio, que pode falar um pouco mais para nós, mas também vamos analisar os leilões de bateria, sempre olhando a questão do retorno implícito aos nossos acionistas, na geração de valor, que realmente a gente não abre mão.
Speaker #5: Bom dia a todos. Vou falar um pouco sobre data center. A gente, claro, vem conversando com alguns players de mercado para entender o segmento e de que forma a gente realmente pode rentabilizar a venda de energia ou a participação da CEMIG nesse processo. A gente entende que tem, sim, uma oportunidade no mercado, mas ela tem que ser vista com cautela, e a gente está usando essa cautela para efetivamente extrair o melhor e o maior valor da oportunidade, entendendo o ativo e entendendo quais são os benefícios realmente que eles podem trazer para a companhia.
Sérgio Lopes Cabral: Bom dia a todos. Vou falar um pouco sobre data center. A gente, claro, vem conversando com alguns players de mercado para entender o segmento e de que forma que a gente realmente pode rentabilizar a venda de energia ou a participação da Cemig nesse processo. A gente entende que tem, sim, uma oportunidade no mercado, mas ela tem que ser vista com cautela. A gente está usando essa cautela para efetivamente extrair o melhor e o maior valor da oportunidade, entendendo o ativo e entendendo quais são os benefícios realmente que eles podem trazer para a companhia. Então o data center é, sim, um ativo que a gente está olhando, mas com essa devida cautela de como realmente a gente rentabiliza o acionista e a Cemig dentro desse investimento.
Speaker #5: Então, o data center é sim um ativo que a gente está olhando, mas com essa devida cautela de como realmente a gente rentabiliza aqui o acionista e a CEMIG dentro desse investimento.
Speaker #1: Obrigada, Sérgio. Nós temos uma próxima pergunta relacionada ao vencimento das concessões, perguntando como está esse processo, em função do vencimento próximo, em agosto, da Sacar Vale.
Carolina Senna: Obrigada, Sérgio. Nós temos uma próxima pergunta relacionada ao vencimento das concessões, perguntando como está esse processo, em função do vencimento próximo de agosto, de Sá Carvalho. Por favor, vou passar a palavra para o Leonardo responder.
Speaker #1: Por favor, vou passar a palavra para o Leonardo responder.
Speaker #2: Bom, antes, eu respeito o mercado. Nós temos três concessões com vencimento SACAR VALE agora em 2026 e outras duas concessões com vencimento em 2027. Aí, nós destacamos que esse processo tem evoluído, já teve uma manifestação favorável da ANEEL com relação à renovação dessas concessões. Esse assunto agora está sendo discutido no Ministério de Minas e Energia, e o que a gente pode falar é que nós estamos bastante otimistas com o processo. Lógico que nós precisamos aguardar a manifestação do poder concedente, mas estamos otimistas de que terá resultado positivo para a companhia esse processo da renovação das concessões.
Leonardo George de Magalhães: Bom, é de conhecimento do mercado, nós temos três concessões com vencimento Sá Carvalho agora em 2026 e outras duas concessões com vencimento em 2027. Aí nós destacamos que esse processo tem evoluído, já teve uma manifestação favorável da ANEEL com relação à renovação dessas concessões. Esse assunto agora está sendo discutido no Ministério de Minas e Energia. O que a gente pode falar é que nós estamos bastante otimistas com o processo. Lógico que nós precisamos aguardar a manifestação do poder concedente, mas estamos otimistas que terá um resultado positivo para a companhia esse processo da renovação das concessões.
Speaker #1: Bom, nós temos uma outra pergunta relacionada ao segmento de comercialização. Eu vou passar a palavra para o vice-presidente Sérgio Lopes, que vai responder em relação aos prejuízos que aconteceram no EBITDA, essa redução, esse impacto negativo no EBITDA da comercialização. Como a companhia está preparada para poder transpor esse prejuízo, olhando uma visão de futuro?
Carolina Senna: Bom, nós temos uma outra pergunta relacionada ao segmento de comercialização, que eu vou passar a palavra para o Vice-Presidente Sérgio Lopes, que é em relação aos prejuízos que aconteceram no EBITDA, essa redução, esse impacto negativo no EBITDA da comercialização, como a companhia está preparada para poder transpor esse prejuízo, olhando uma visão de futuro.
Speaker #5: Bem, obrigado pela pergunta. Eu acho que vale a pena a gente olhar um pouco o ano passado, esse ano, e aí falar um pouco do futuro.
Sérgio Lopes Cabral: Bem, obrigado pela pergunta. Eu acho que vale a pena a gente olhar um pouco o ano passado, esse ano, e aí falar um pouco do futuro. A comercializadora vem passando realmente por um momento de ter que fechar posições, em um momento em que teve mudança de modelo de preço, mudança de cenário, e a gente vem conseguindo conduzir isso de forma bastante cautelosa. O ano passado a gente conseguiu ainda ter um lucro. Olhando o mercado como um todo, talvez a gente seja uma das únicas que conseguiu ter esse resultado. Esse ano já era esperado que poderia efetivamente ter um EBITDA negativo. E a gente teve aí também casos que aconteceram, por exemplo, do descolamento do submercado do Sul, que foi um caso inédito, que não acontecia aí acho que há muito tempo, talvez a primeira vez que isso esteja acontecendo.
Speaker #5: A comercializadora vem passando realmente por um momento de ter que fechar posições, em um momento em que teve mudança de modelo de preço, mudança de cenário, e a gente vem conseguindo conduzir isso de forma bastante cautelosa.
Speaker #5: O ano passado a gente conseguiu ainda ter lucro, olhando o mercado como todo talvez a gente seja uma das únicas que conseguiu ter esse resultado, esse ano a gente já era esperado que ia ter, que poderia efetivamente ter EBITDA negativo, e a gente teve aí também casos que aconteceram, por exemplo, do descolamento do submercado do Sul, que foi então caso inédito que não acontecia aí acho que há muito tempo, talvez a primeira vez que isso esteja acontecendo.
Speaker #5: A gente conseguiu fazer uma compra de energia apesar do preço estar caro e estar fechando posição, dentro de casa, então a gente trocou posição com a geração, e isso proporcionou que essa compra, isso ficasse dentro do próprio grupo, então apesar de ter registrado resultado negativo na comercializadora isso ficou positivo na geradora, o impacto para o grupo foi zero, então isso foi movimento que a gente fez e a gente está observando conseguimos fechar esse ano e para 27 e 28 a gente já diminuiu muito a nossa exposição, estamos conseguindo fechar em melhores momentos, claro, a gente tem que ter pouco mais aí de paciência e cautela para a gente poder conseguir fechar essas posições do melhor momento, mas a gente vem conseguindo, e 28 já é esperado resultado bastante expressivo para a comercializadora, então isso também a gente já tem esse resultado aí na casa de 1 bilhão, 1 bilhão e 800, que a gente espera atingir esse resultado.
Sérgio Lopes Cabral: A gente conseguiu fazer uma compra de energia, apesar do preço estar caro e estar fechando posição dentro de casa. Então a gente trocou posição com a geração. E isso proporcionou que essa compra ficasse dentro do próprio grupo. Então apesar de ter registrado um resultado negativo na comercializadora, isso ficou positivo na geradora, o impacto para o grupo foi zero. Então esse foi um movimento que a gente fez e a gente está observando. Conseguimos fechar esse ano e para 2027 e 2028, a gente já diminuiu muito a nossa exposição. Estamos conseguindo fechar em melhores momentos. Claro, a gente tem que ter um pouco mais aí de paciência e cautela para a gente poder conseguir fechar essas posições no melhor momento, mas a gente vem conseguindo. E 2028 já é esperado um resultado bastante expressivo para a comercializadora.
Sérgio Lopes Cabral: Então isso também a gente já tem esse resultado aí na casa de BRL 1 bilhão, BRL 1.8 bilhão, que a gente espera atingir esse resultado. Então a gente entende que é o momento, que a gente está preparado para passar por esse momento. Estamos aplicando as melhores práticas aí, as melhores formas e estratégias de atender o mercado, mas o mercado todo vem sofrendo por um problema estrutural e a gente vem se saindo melhor do que os nossos concorrentes aí dentro das estratégias que a gente vem aplicando. Então eu acho que para o futuro a gente enxerga bons resultados. A gente está passando por esses momentos agora, mas é um momento que a gente esperava e está conseguindo aí com estratégia de olhar o melhor momento de fechar posição, conseguir reduzir as perdas e eventualmente ter ganhos, como foi o caso do ano passado.
Speaker #5: Então a gente entende que é momento que a gente está preparado para passar por esse momento, estamos aplicando as melhores práticas aí, as melhores formas e estratégias de atender o mercado, mas o mercado todo, vem sofrendo aí por problema estrutural e a gente vem se saindo melhor do que os nossos concorrentes aí dentro das estratégias que a gente vem aplicando, então acho que para o futuro a gente enxerga aí bons resultados, a gente está passando por esses momentos agora, mas é momento que a gente esperava e está conseguindo aí com estratégia de olhar o melhor momento de fechar posição conseguir aí reduzir as perdas e eventualmente ter ganhos como foi o caso do ano passado.
Speaker #1: Obrigada, Sérgio. E, para as considerações finais, eu passo a palavra para o Leonardo.
Carolina Senna: Obrigada, Sérgio. Para as considerações finais, eu passo a palavra para o Leonardo.
Speaker #2: Mais uma vez agradecer a todos pela participação no nosso call de divulgação dos resultados do segundo trimestre, eu retornei à companhia, tem dois meses, foi em junho, mas lembrando desse a outra passagem de 2020 a 2024, onde a gente vem sempre sendo muito transparente na divulgação da nossa estratégia para o mercado, que é desinvestir em ativos não-core, ativos mais complexos, e priorizar o investimento em ativos no setor regulado, principalmente a nossa distribuidora, continuar investindo sempre em eficiência operacional, e nós entendemos que essa estratégia vem gerando frutos para a companhia, é uma estratégia que nós entendemos que ela é vencedora, ela vem agregando valor tanto para os nossos acionistas quanto também os nossos clientes que estão com melhores indicadores de qualidade, a gente agradece a confiança dos nossos investidores, e a gente muito otimista com a estratégia, com a continuidade da implementação da estratégia da companhia de maior eficiência operacional e disciplina na alocação de capital.
Leonardo George de Magalhães: Mais uma vez agradecer a todos pela participação no nosso call de divulgação dos resultados do Q2. Eu retornei à companhia tem dois meses, foi em junho, mas lembrando dessa outra passagem, de 2020 a 2024, onde a gente vem sempre sendo muito transparente na divulgação da nossa estratégia para o mercado, que é desinvestir em ativos não core, ativos mais complexos, em priorizar o investimento em ativos no setor regulado, principalmente nossa distribuidora, continuar investindo sempre em eficiência operacional. Nós entendemos que essa estratégia vem gerando frutos para a companhia. É uma estratégia que nós entendemos que é vencedora. Ela vem agregando valor tanto para os nossos acionistas quanto também os nossos clientes que estão com melhores indicadores de qualidade.
Leonardo George de Magalhães: A gente agradece a confiança dos nossos investidores e a gente muito otimista com a continuidade da implementação da estratégia da companhia de maior eficiência operacional e disciplina na alocação de capital. Muito obrigado.
Speaker #2: Muito obrigado.
Speaker #1: Bom, então agradecemos a participação de todos e reforçamos que a Superintendência de Relações com Investidores permanece à disposição para esclarecimentos adicionais por meio dos nossos canais de atendimento.
Carolina Senna: Bom, então agradecemos a participação de todos e reforçamos que a Superintendência de Relações com Investidores permanece à disposição para esclarecimentos adicionais por meio dos nossos canais de atendimento. Com isso, concluímos a videoconferência de divulgação dos resultados do Q2 de 2026 da Cemig. Tenham todos um excelente dia e obrigado. Goodbye
