Q2 2026 Nuvoton Technology Corp Earnings Call
Speaker #1: 在AI and computing方面，我们的占比从上一季的35%降到这一季的31%。主要的原因是来自于受到记忆体价格的上涨，对整个PC的需求产生了影响。特别是在主机板客户的下单状况跟去年相比是非常弱的。 在communication部分，则配合客户高阶手机、新型号的发表，同时我们在这方面的占比在今年度也相对是提升的。所以整个的占比在这个季度提升到20%。 在consumer跟车用还有工控的部分，占比则没有太大的变化，分别是12%跟37%。 接下来我们对各个应用领域做产品蓝图的一个更新。首先是在AI and compute方面，首先在安全技术方面，我们的多款云端运算晶片，包含SMC、包含DMC，我们所谓的e-super IO还有e-BMC的产品线。这个其中包含的加密引擎，成功地取得NIST NIST的密码演算法的国际安全验证。同时在本季度，我们也透过New Micro M2354微控制器与MCU平台导入了后量子加密，也就是所谓的PQC的技术。并且结合ARM的Trust Roam硬体安全架构，符合PSA还有PESIP的高等级防护机制。打造了兼具安全性、高效能还有低功耗的量子安全MCU解决方案。 此外我们在第二季度也推出了M55 M1，包含Machine Learning的MCU系列，一个新的AI视觉辨识模组。这个模组可以提供终端设备智慧手势的控制功能。 在应用上面，它可以应用于像是智慧家庭、工业控制，或者是一些无接触式的系统。包含智慧监控领域，我们在这利用这样的一个模组的推出，持续地推动Endpoint AI的应用落地。 另外在实体AI，也就是Physical AI的布局上面，我们在这个季度跟ARM有合作展开Press Release，结合双方在XR平台还有低功耗SOC的技术，共同推动技流式XR智慧眼镜的应用发展。加速企业跟工业领域XR生态系统的一个扩展。 接下来在车用及工控方面，本季度我们的电子后视镜系统高画质影像处理方案Gerda 4M，在日本客户的新车型正式地展开量产。这样的量产进一步强化我们在车用市场的布局跟能见度。此外应用于方向盘显示器的Gerda 4UL也成功地打进新的欧洲车厂客户，进一步强化市场在先进车载显示解决方案的一个竞争力。除了车用产品之外，我们本季度也推出全新ARM Cortex M23微控制器SOC，它的型号是NSC128L42。作为整合感测、显示以及语音功能的单晶片解决方案，聚焦在像是血压计、电子秤、料理秤等可携式的医疗以及高精度量测应用的市场。以上是我今天的报告，谢谢。
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 在 AI and Computing 方面，我们的占比从上一季的 35% 降到这一季的 31%。主要的原因是来自于受到记忆体价格的上涨，对整个 PC 的需求产生了影响，特别是在主机板客户的下单状况，跟去年相比是非常弱的。在 Communication 部分，则配合客户高阶手机新型号的发表，同时我们在这一方面的占比在今年度也相对是提升的，所以整个的占比在这个季度提升到 20%。在 Consumer 跟车用，还有工控的部分，占比则没有太大的变化，分别是 12% 跟 37%。接下来我们对各个应用领域做产品蓝图的更新。首先是在 AI and Compute 方面。首先在安全技术方面，我们的多款云端运算晶片，包含 SMC、DMC，我们所谓的 eSuper I/O，还有 eBMC 的产品线，这个其中包含的加密引擎成功地取得 NIST 的密码演算法的国际安全验证。同时在本季度，我们也透过 NuMicro M2354 微控制器，于 MCU 平台导入了后量子加密，也就是所谓的 PQC 的技术，并且结合 Arm 的 TrustZone 实体安全架构，符合 PSA 还有 SESIP 的高等级防护机制，打造了兼具安全性、高效能，还有低功耗的量子安全 MCU 解决方案。此外，我们在第二季度也推出了 M55M1，包含 Machine Learning 的 MCU 系列，一个新的 AI 视觉辨识模组。这个模组可以提供终端设备智慧手势的控制功能。在应用上面，它可以应用于像是智慧家庭、工业控制，或者是一些无接触式的系统，包含智慧监控领域。我们利用这样的一个模组的推出，持续地推动 Endpoint AI 的应用落地。另外在实体 AI，也就是 Physical AI 的布局上面，我们在这个季度跟 Arm 有合作，结合双方在 XR 平台，还有低功耗 SOC 的技术，共同推动串流式 XR 智慧眼镜的应用发展，加速企业跟工业领域 XR 生态系统的一个扩展。接下来在车用及工控方面，本季度我们的电子后视镜系统高画质影像处理方案 Gerda-4M，在日本客户的新车型正式地展开量产。这样的量产进一步强化我们在车用市场的布局跟能见度。此外，应用于方向盘显示器的 Gerda-4UL，也成功地打进新的欧洲车厂客户，进一步强化新唐在先进车载显示解决方案的竞争力。除了车用产品之外，我们本季度也推出全新 Arm Cortex-M23 微控制器 SOC，它的型号是 NSC128L42，作为整合感测、显示以及语音功能的单晶片解决方案，聚焦在像是血压计、电子秤、料理秤等可携式的医疗，以及高精度量测应用的市场。以上是我今天的报告，谢谢。
Speaker #2: 接下来我们进行投资人提问，请需要提问的朋友在电话机按键上按米字键跟数字1。当我们读出您的名字之后，请开始发问。 如果您需要取消您的发问，请在电话机按键上按米字键跟数字2。谢谢。现在请需要提问的朋友在电话机按键上按米字键跟数字1。谢谢。 首先提问的是Nomura漂粉序，请发问。
Operator: 接下来我们进行投资人提问，请需要提问的朋友在电话机按键上按*键跟数字1。当我们读出您的名字之后，请开始发问。如果您需要取消您的发问，请在电话机按键上按*键跟数字2，谢谢。现在请需要提问的朋友在电话机按键上按*键跟数字1，谢谢。首先提问的是Nomura，Calvin Hsu，请发问。
Speaker #3: 管理层您好，有听到我的声音吗？
Speaker #1: 有的。
Speaker #3: 好，您好。想跟你们请教一下可以先给一下我们第三季跟整个下半年的一个guidance，包括营收跟毛利率的一个状况。谢谢。
Calvin Hsu: 冠尼陈，您好，有听到我的声音吗？
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 有的。
Calvin Hsu: 想跟你们请教一下，可以先给一下我们第三季跟整个下半年的guidance，包括营收跟毛利率的状况，谢谢。
Speaker #1: 好，我既然来回答你的问题，刚刚这个财务长报告的我们第二季的财务的表现，从管理的来看的话，是一个季对季是一个持平的一个状况。虽然说营收方面有稍微有一点下来一点点，但是其实这是一个supply chain的issue，不是一个demand的issue。其实我们的demand我们订单应该是超过我们现在可以供应的情况，所以第二季的营收上算是开始bread了。其中主要因素还是supply chain，但是事情我们会继续再努力，跟offset那边继续再努力。同时我们在研发方面有做一个比较大量的一个投资，这主要是因应明年AI的一个需求大幅的成长，我们在研发上有做一些比较大的投资。所以这样子来看的话，就是说你看到的结果是一个年对年是一个比较季对季，看到一个bread的一个情况。当然目前的数字上还是受到日本营运那边的一个亏损的影响，这个地方我想在财务表现上的话应该跟上一季我所跟各位解释的是大概是一样，就是说在日本那边的财务上的话应该是营运上应该会在明年应该会看到一个比较显著的一个贡献。这个我们当然这半年来也不断地看到八吋厂需求的一个增加，所以增加我们对明年的日本那边营运的改善的一个信心。所以整合来看的话大概是一个说未来半年一年的一个情况大概是这样子来回答你。
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 好，我这样来回答你的问题。刚刚财务长报告的我们第二季的财务表现，从管理来看的话，季对季是一个持平的状况。虽然说营收方面稍微下来一点点，但其实这是一个supply chain的issue，不是一个demand的issue。其实我们的demand，我们的订单应该是超过我们现在可以供应的情况，所以第二季的营收上算是开始flat了。其中主要issue还是supply chain，这件事情我们会继续跟outsource那边努力。同时我们在研发方面有做一个比较大量的投资，这主要是因应明年AI需求大幅的成长，我们在研发上有做一些比较大的投资。所以这样子来看的话，你看到的一个结果是季对季看到一个flat的情况。当然目前数目之上还是受到日本营运那边亏损的影响。这个地方在财务表现上的话，应该跟上一季我所跟各位解释的大概是一样，就是在日本那边的财务上，营运上应该会在明年看到一个比较显著的贡献。当然这半年来也不断地看到八寸厂需求的一个增加，所以增加我们对明年日本那边营运改善的信心。所以整体来看的话，未来半年、一年的情况大概是这样子，来回答你。
Speaker #2: 好，谢谢。第二个问题想问一下就是说，因为我们看到第二季的AI computing的营收是一个大幅下滑的一个状况，想问一下就是说里面是主要是属于比如说是PC类的东西，还是说是BMC的东西来讲的话，在第二季也有一个decline。我不知道说里面的组成上在从35%变成31%里面到底是怎么变化。否则下半年来看的话，你的BMC甚至到2027年，我不知道说BMC这边的成长性是怎么看。谢谢。
Calvin Hsu: 好，谢谢。第二个问题想问一下，我们看到第二季的AI and Computing的营收是一个大幅下滑的状况，想问一下里面主要是属于PC类的东西，还是BMC的东西来讲的话，在第二季也有一个decline。我不知道里面的组成上，从35%变成31%里面，到底是什么变化？For see下半年来看的话，你的BMC，甚至到2027年，我不知道BMC这边的成长性是怎么看，谢谢。
Speaker #1: 当然这个刚刚总经理也有应该有描述一下这个，就是第二季我们因为我们把PC东西跟server放在一起的，其实decline的部分是PC尤其是motherboard也在第一季拉后拉了很多了。这个你刚特别关心到VMC的需求，这个地方应该是会持续的成长。尤其是明年我们今年对去年是一个蛮显著的一个成长，明年对于今年我想这个成长的幅度应该远大于今年对于去年。所以我们现在所以我刚提到说我们在这后面有做一个比较多的一个RD的投资，也是因为要明年更强劲的需求。
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 当然这个刚刚总经理应该也有描述一下这情况。第二季我们把PC东西跟server放在一起，其实decline部分是PC，尤其是motherboard，因为在第一季拉货拉得很多。你刚刚特别关心到我们的BMC的需求，这个地方应该是会持续地成长，尤其是明年。我们今年对去年是一个蛮显著的成长，明年对于今年，这个成长的幅度应该远大于今年对于去年。所以我刚提到说，我们在后面有做一个比较多的R&D的投资，也是因为面临明年更强劲的需求。
Speaker #2: 发罗这个问题可以问一下就是说，如果明年的BMC成长幅度比今年的成长幅度还要来得高的话，主要是CSP客户还是我们的原本的PC客户为主？
Calvin Hsu: 跟进这个问题，可以问一下，如果明年的BMC成长幅度比今年的成长幅度还要来得高的话，主要是CSP客户，还是我们原本的PC客户为主？
Speaker #1: 当然是现在投资都在CSP的，当然是CSP那边现在增加了，那么这个coverage的扩展都是主要的原因。
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 当然是现在投资都在CSP，当然是CSP那边share增加，这个coverage的扩展都是主要的原因。
Speaker #2: 好，第三个问题想问一下就是，刚刚有提到说我们的产品已经开始导入PQC了，我不知道说范围有多大，就是说我们的产品线里面有多少个percentage有导入PQC这样子的一个需求。
Calvin Hsu: 好，第三个问题想问一下，刚刚有提到我们的产品已经开始导入PQC了，我不知道范围有多大，我们的产品线里面有多少%有导入PQC这样的需求。
Speaker #1: 我们现在其实有越来越多的产品逐季都会是PQC ready，但是我们看到客户的导入现在是在开始进行的阶段，因为按照美国的整个的导入的话，可能会到2030年会是一个重要的转换点。但是有一些客户他是提前有这样的需求，所以我们也在协助客户做这样的导入。另外除了PQC之外，欧洲的CRA也是现在客户跟我们合作非常紧密的一个项目，欧洲这个CRA的执行其实比PQC更快会发生。但是很多的客户对于这样的一个转换并不理解，也没有一个固定的practice。所以我们在今年上半年碰到最多的客户的需求是来自于询问如何协助他们能够符合最新欧盟CRA的一个需求。我们有很多这样的案子在进行当中，再下半年到明年会陆陆续续的开花结果。谢谢。
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 我们现在其实有越来越多的产品，逐季都会是PQC ready。但是我们看到客户的导入现在是在开始进行的阶段，按照美国整个的导入，可能会到2030年，会是一个重要的转换点。但是有一些客户他是提前有这样的需求，所以我们也在协助客户做这样的导入。另外，除了PQC之外，欧洲的CRA也是现在客户跟我们合作非常紧密的一个项目。欧洲这个CRA的执行，其实比PQC更快会发生。但是很多的客户对于这样的一个转换并不理解，也没有一个固定的practice。所以我们在今年上半年碰到最多的客户的需求，是来自于询问如何协助他们能够符合最新欧盟CRA的需求。我们有很多这样的案子在进行当中。那在下半年到明年会陆陆续续地开花结果。谢谢。
Speaker #2: 好，下一个问题想问一下，刚刚也有看到就是我们有跟高通做一些smart glass这边的一个合作，因为我印象中高通自己的smart glass是自己出一个SOC，我不知道说我们跟他合作里面是出什么样的产品，跟他们导入这样的一个platform里面。
Calvin Hsu: 下一个问题想问一下，刚刚也有看到，我们有跟 Qualcomm 做一些 Smart Glass 这边的合作。但我印象中 Qualcomm 自己的 Smart Glass 是自己出的 SoC，那我不知道我们跟他合作里面是出什么样的产品，跟他们导入这样的一个 platform 里面。
Speaker #1: 没有错，我们跟高通其实这个东西背后真正的一个操者是Google，因为Google要推这个平台，平台底下的话我们是以平台里面一个重要的一个partner，所以我们跟高通算是一个整个平台里面的算一个所谓co-processor，以及这样想的话就比较容易想。这个东西背后都是整个定义，整个架构上定义还是Google在主导。那么没有错，高通他的SOC的范围很广，但是我们有一个很特殊的技术，这个技术是整个的AR glass上是一个对于他的performance，对于穿戴的一个舒适度是有一个非常显著的一个不一样的一个地方。这个地方是一个我们的一个优势，所以现在在进行目前我们第一代的产品的出货，不过目前这个需要这样子的所谓叫AR glass，不是Meta那个AI glass，最主要的量还是来自于中国。我们跟现在出货中，这个我们第二代的东西也是规格都是我们跟高通还有跟Google三方面一起去合作把它定义出来的。所以回答你的问题就是说，没有错，高通他有非常完整的SOC的chipset，但是我们提供一个其中非常key component，就是说在AR glass上的话，你要放在眼镜里面一颗非常重要的一颗所谓的算是处理image的一个process，一个SOC，这是我们在这方面所谓扮演的一个角色。
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 没有错，我们跟Qualcomm，其实这个东西背后真正的主导者是Google，因为Google要推这个平台，在平台底下，我们算是平台里面一个重要的partner。所以我们跟Qualcomm算是一个整个平台里面的所谓的coprocessor，这样想就比较容易懂。这个东西背后整个架构上的定义还是Google在主导。没有错，Qualcomm它的SoC的范围很广，但是我们有一个很特殊的技术，这个技术是在整个AR Glass上，对于它的performance，对于穿戴的舒适度，是一个非常显著的、不一样的地方。这个地方是我们的一个优势。所以现在在进行我们第一代的产品的出货。不过目前需要这样子的AR Glass，不是Meta的那个AR Glass，最主要的量还是来自于中国。我们现在出货中，我们第二代的东西也是这个规格，都是我们跟Qualcomm，还有跟Google，三方面一起去合作，把它定义出来的。所以回答你的问题，没有错，Qualcomm它有非常完整的SoC的chipset，但是我们提供一个其中非常key component，在这个AR Glass上，你要放在眼镜里面一颗处理image的processor，一个SoC，这是我们在这方面扮演的一个角色。
Speaker #2: 好，我最后一个问题想问一下就是说，因为我们应该说我们大家都知道最近Tower半导体他们其实一直在跨入一些矽光子相关的一些技术，因为我们毕竟我们目前虽然还没分家，但是我们还是有跟他做TBS core这边的一个合作，我不知道说我们有没有跨入相关的一些东西，比如说可以透过他们的一个FAB，然后来做一些光通讯底蕴的发展。谢谢。
Calvin Hsu: 好，那我最后一个问题想问一下，大家都知道最近Tower半导体，他们其实一直在跨入一些矽光子相关的一些技术。毕竟我们目前虽然还没分家，但是我们还是有跟它做TSMC这边的合作，我不知道我们有没有跨入相关的一些东西，比如说可以透过他们的fab，来做一些光通讯底蕴的发展。谢谢。
Speaker #1: 这个方面技术据我所知，Tower在开可能是在七八年前就看到这样的一个未来的一个趋向，所以他们这方面应该是已经研发了很久，我了解他们在这方面的话，尤其在Web Guide上有一些很特殊的一些，就是说技术上是还算蛮领先的，但是这个时候技术是属于Tower的，所以我们算是没有直接的受益，但是我们也许可以说间接受益，因为他产能会往这个地方去的话，那么我们未来当我们接收8寸的时候的话，那么我想我们8寸的单子里面的话，就是说Tower其他的需求也会用到我们的8寸，所以也许可以说我们在间接上也许也有一些受益，但是直接上的话这个技术是属于Tower的，我们没有这方面的，我们没有涉入这方面的技术。
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 这个方面，据我所知，Tower可能是在七八年前就看到这样的未来的一个趋向，所以他们这方面应该是已经研发了很久。我了解他们在这方面，尤其在waveguide上，有一些很特殊的，技术上还算蛮领先的。但是这个技术是属于Tower的，所以我们算是没有直接的受益，但是我们也许可以说间接受益，因为它的产能会往这个地方去，未来当我们接收八寸的时候，我想我们八寸的单子里面，Tower其他的需求也会用到我们的八寸，也许可以说我们在间接上也有一些收益，但是直接上，这个技术是属于Tower的，我们没有涉入这方面的技术。
Calvin Hsu: 好，谢谢。
Operator: 目前是提问时间，请需要提问的朋友在电话机按键上按*键跟数字1，谢谢。如果您需要提问，请在电话机按键上按*键跟数字1，谢谢。目前是提问时间，如果您需要提问，请在电话机按键上按*键跟数字1，谢谢。目前没有人提问。非常谢谢新唐的各位长官，也感谢各位投资人本次参与法说会。今天的法说会到此结束，您现在可以离线了。谢谢您，再见。
[Company Representative] (Nuvoton Technology): OK.
[Company Representative] (Nuvoton Technology): 你跟我讲。好了。
