Q2 2026 Mobile TeleSystems Public Joint Stock Co Earnings Call

Speaker #1: Добрый день, уважаемые коллеги. Меня зовут Анастасия Воронова, я руководитель по связям с инвесторами компании МТС. Приветствую вас на звонке, посвящённом финансовым и операционным результатам за второй квартал 2026 года.

Анастасия Воронова: Добрый день, уважаемые коллеги! Меня зовут Анастасия Воронова, я руководитель по связям с инвесторами компании МТС. Приветствую вас на звонке, посвящённом финансовым и операционным результатам за второй квартал 2026 года. Как обычно, небольшая ремарка до начала сессии: в ходе презентации могут прозвучать прогнозные заявления относительно финансовых и операционных показателей. Фактические результаты могут отличаться от тех, которые содержатся в наших прогнозах. МТС не будет обновлять прогнозы, сделанные в ходе звонка, или корректировать заявления. По всем вопросам вы можете обратиться в службу по связям с инвесторами и пресс-службу МТС. Откроет презентацию Генеральный директор МТС Инесса Галактионова, а во второй части презентации финансовый директор группы Алексей Катунин подробно расскажет о финансовых результатах компании за второй квартал. Вы также можете задать в ходе трансляции ваши вопросы в окошке справа. Также мы в конце трансляции дадим возможность задать вопрос голосом. Начинаем нашу презентацию. Инесса, вам слово.

Speaker #1: Как обычно, небольшая ремарка до начала сессии: в ходе презентации могут прозвучать прогнозные заявления относительно финансовых и операционных показателей. Фактические результаты могут отличаться от тех, которые содержатся в наших прогнозах.

Speaker #1: МТС не будет обновлять прогнозы, сделанные в ходе звонка, или корректировать заявления. По всем вопросам вы можете обратиться в службу по связям с инвесторами и пресс-службу МТС.

Speaker #1: Откроет презентацию генеральный директор МТС Инесса Галактёнова, а во второй части презентации финансовый директор группы Алексей Катунин подробно расскажет о финансовых результатах компании за 2-й квартал.

Speaker #1: Вы также можете задать в ходе трансляции ваши вопросы в окошке справа. Также мы в конце трансляции дадим возможность задать вопрос голосом. Начинаем нашу презентацию.

Speaker #1: Инесса, вам слово.

Speaker #2: Да, Анастасия. Коллеги, добрый день. Как всегда, начнём с наших основных результатов. МТС сохраняет лидерство на российском телеком-рынке за счёт укрепления технологических позиций и наращивания абонентской базы, которая уже превышает 84 миллиона.

Инесса Галактионова: Да, Анастасия, коллеги, добрый день. Как всегда, начнём с наших основных результатов. МТС сохраняет лидерство на российском телеком-рынке за счёт укрепления технологических позиций и наращивания абонентской базы, которая уже превышает 84 млн. Сильный основной бренд МТС создаёт устойчивую основу для дальнейшего роста группы и её акционерной стоимости. Компания продемонстрировала великолепные операционные и финансовые результаты во втором квартале. Коротко пройдусь по ним. OIBDA продолжает расти двузначными темпами — плюс 16%. Это лучший результат среди российских телекомов на данный момент. Выручка более 9%. Во втором квартале МТС завершила продажу доли в Башенной инфраструктурной компании, что положительно сказалось на финансовых результатах. Чистая прибыль МТС за второй квартал составила почти ₽67 млрд, что является рекордным показателем за всю историю компании. МТС удерживает комфортный уровень долговой нагрузки. Соотношение чистого долга к OIBDA сохраняется на уровне 1,6 на протяжении года. Успешные результаты позволили нам в августе выплатить дивиденды за 2025 год.

Speaker #2: Сильно основной бренд МТС создаёт устойчивую основу для дальнейшего роста группы и её акционерной стоимости. Компания продемонстрировала великолепные операционные и финансовые результаты во 2-м квартале.

Speaker #2: Коротко пройдусь по ним. Аифда продолжает расти двузначными темпами: плюс 16%. Это лучший результат среди российских телекомов на данный момент. Выручка — более 9%. Во втором квартале МТС завершила продажу доли в башенной инфраструктурной компании, что положительно сказалось на финансовых результатах.

Speaker #2: Чистая прибыль МТС за второй квартал составила почти 67 миллиардов рублей, что является рекордным показателем за всю историю компании. МТС удерживает комфортный уровень долговой нагрузки — соотношение чистого долга к EBITDA сохраняется на уровне 1,6 на протяжении года.

Speaker #2: Успешные результаты позволили нам в августе выплатить дивиденды за 2025 год. В этом году мы завершили действие трёхлетней дивидендной политики и, как вам известно, компания находится в финальной стадии обсуждения нового документа.

Инесса Галактионова: В этом году завершила действие трёхлетняя дивидендная политика и, как вам известно, компания находится в финальной стадии обсуждения нового документа. Сейчас остановимся на сегментах. Первое — B2C. Одним из основных драйверов роста доходов группы стал телеком-бизнес. Выручка от услуг B2C выросла на 6% за счёт увеличения доходов мобильного бизнеса и ШПД. Причём фиксированный бизнес вырос на более чем 12% вследствие роста клиентской базы. Растёт потребление новых инновационных продуктов с использованием искусственного интеллекта. Число клиентов, использующих хотя бы один сервис МТС помимо базовых услуг связи, во втором квартале увеличилось на 16%. Растут мобильные абоненты и продажи конвергентных тарифов. Основные фокусы в сегменте B2C — это продукты с дополнительной ценностью для абонентов. Направление Trust and Safety — это комплекс продуктов и мер по защите абонентов от мошенничества, спама и киберугроз. МТС является лидером в области борьбы с телефонным мошенничеством для многомиллионной аудитории по версии Forbes.

Speaker #2: Сейчас остановимся на сегментах. Первое — B2C. Одним из основных драйверов роста доходов группы стал телеком-бизнес. Выручка от услуг B2C выросла на 6% за счёт увеличения доходов мобильного бизнеса и ШПД.

Speaker #2: Причём фиксированный бизнес вырос более чем на 12% вследствие роста клиентской базы. Растёт потребление новых инновационных продуктов с использованием искусственного интеллекта. Число клиентов, использующих хотя бы один сервис МТС помимо базовых услуг связи во 2-м квартале, увеличилось на 16%.

Speaker #2: Растёт число мобильных абонентов и продажи конвергентных тарифов. Основные фокусы в сегменте B2C — это продукты с дополнительной ценностью для абонентов. Направление Trust & Safety — это комплекс продуктов и мер по защите абонентов от мошенничества, спама и киберугроз.

Speaker #2: МТС является лидером в области борьбы с телефонным мошенничеством для многомиллионной аудитории по версии Forbes. 650 миллионов мошеннических и спам-звонков было заблокировано за квартал. Особое внимание МТС уделяет детской безопасности в сети.

Инесса Галактионова: 650 млн мошеннических и спам-звонков было заблокировано за квартал. Особое внимание МТС уделяет детской безопасности в сети. МТС — лидер среди операторских сервисов по детской мобильной безопасности, по мнению KS Consulting. Продукты линейки VoiceTech — это сервисы на базе искусственного интеллекта для комфортного общения голосом, куда входят МТС Секретарь, ИИ-шумоподавление, интеллектуальная запись звонков. Квартальная выручка таких сервисов выросла в 2,4 раза. За второй квартал число пользователей VoiceTech увеличилось почти на 50% относительно предыдущего квартала. Также среди основных фокусов тарифы и сервисы для разных возрастных групп: молодёжи, семьи и детей, фитнес-сервисы и новые тарифы для VIP-клиентов. Остановимся подробно на направлении B2B. МТС ускорила рост корпоративного сегмента услуг связи: плюс 16,6% против 15,8% по итогам первого квартала. По классическим телеком-услугам прирост выручки составил 14%. Основной вклад в квартальные доходы сегмента B2B внесли цифровые сервисы — плюс 21% год к году.

Speaker #2: МТС — лидер среди операторских сервисов по детской мобильной безопасности по мнению КС Консалтинг. Продукты линейки Востех — это сервисы на базе искусственного интеллекта для комфортного общения голосом, куда входят МТС-Секретарь, AI-шумоподавление, интеллектуальная запись звонков.

Speaker #2: Квартальная выручка таких сервисов выросла в 2,4 раза. За второй квартал число пользователей Востех увеличилось почти на 50% относительно предыдущего квартала. Также среди основных фокусов — тарифы и сервисы для разных возрастных групп: молодёжи, семей и детей, фитнес-сервисы и новые тарифы для VIP-клиентов.

Speaker #2: Остановимся подробно на направлении B2B. МТС ускорила рост корпоративного сегмента услуг связи — плюс 16,6% против 15,8% по итогам первого квартала. По классическим телеком-услугам прирост выручки составил 14%.

Speaker #2: Основной вклад в квартальные доходы сегмента B2B внесли цифровые сервисы: плюс 21% год к году. Основной драйвер роста в направлении цифровых сервисов — это платформа клиентских коммуникаций для бизнеса МТС ЭКЗОЛ, которая увеличила выручку во II квартале на 23% год к году.

Инесса Галактионова: Основной драйвер роста в направлении цифровых сервисов — это платформа клиентских коммуникаций для бизнеса МТС Exolve, которая увеличила выручку во втором квартале на 23% год к году. Также поздравляю коллег из МТС Линк с хорошими результатами. Во втором квартале Линк возглавил рейтинг российских платформ для вебинаров. Впечатляющие результаты продемонстрировали направления кибербезопасности и видеонаблюдения — плюс 117 и 72% соответственно. МТС продолжает запускать новые перспективные направления и способствует цифровизации различных отраслей экономики. МТС вышла на рынок модульных ЦОДов, запустила маркетплейс индустриальных IoT-решений. Сейчас пройдёмся по изменениям в рознице. У МТС по-прежнему самая большая сеть салонов связи. Компания активно проводит ребрендинг и оптимизацию розничной сети. К июлю 2026 года МТС сделала ребрендинг в 76 офисах продаж, сделав их современными, технологичными и соответствующими новой айдентике бренда МТС. Российский бизнес — это прямой контакт с аудиторией. Нам важно повышать уровень удовлетворённости клиентов в салонах, который составляет сейчас 80%, а уровень сервиса превышает 90%.

Speaker #2: Также поздравляю коллег из МТС-Линка: хорошими результатами во 2-м квартале Линк возглавил рейтинг российских платформ для вебинаров. Впечатляющие результаты продемонстрировали направления кибербезопасности и видеонаблюдения: плюс 117,72% соответственно.

Speaker #2: МТС продолжает запускать новые перспективные направления и способствовать цифровизации различных отраслей экономики. МТС вышла на рынок модульных ЦОДов, запустила маркетплейс индустриальных IoT-решений. Сейчас пройдёмся по изменениям в рознице.

Speaker #2: У МТС по-прежнему самая большая сеть салонов связи. Компания активно проводит ребрендинг и оптимизацию розничной сети. К июлю 2026 года МТС сделала ребрендинг в 76 офисах продаж, сделав их современными, технологичными и соответствующими новой айдентике бренда МТС.

Speaker #2: Российский бизнес — это прямой контакт с аудиторией. Нам важно повышать уровень удовлетворённости клиентов в салонах, которые составляют сейчас 80%, а уровень сервиса превышает 90%.

Speaker #2: Кроме того, мы делаем особый акцент на дополнительных финансовых сервисах. У МТС есть собственный сервис в салонах связи, с помощью которого клиенты могут переводить средства за рубеж.

Инесса Галактионова: Кроме того, мы делаем особый акцент на дополнительных финансовых сервисах. У МТС есть собственный сервис в салонах связи, с помощью которого клиенты могут переводить средства за рубеж. Также в салонах МТС в дополнение к сотрудникам начали работу более 300 агентов по продаже банковских услуг. Мы усиливаем финтех-направление на всех витринах. Расскажу подробнее на следующем слайде. Финтех. МТС углубляет интеграцию телекома и финтеха, где телеком-оператор становится платформой ежедневных цифровых сервисов. МТС видит востребованность таких сервисов, и результаты говорят сами за себя. Растёт привлечение клиентов в МТС Финтех. За счёт синергии увеличивается число абонентов на тарифы и количество пользователей карты «МТС Деньги». Объединение нашей инфраструктуры с финансовыми продуктами, которые сосредоточены на витрине приложения МТС, позволяет снижать стоимость привлечения клиентов, быстрее масштабировать сервисы и формировать для пользователя единый бесшовный опыт. При этом клиент получает удобство использования сервисов, скидки на связь и другие выгодные предложения.

Speaker #2: Также в салонах МТС в дополнение к сотрудникам начали работать более 300 агентов по продаже банковских услуг. Мы усиливаем финтех-направление на всех витринах. Расскажу подробнее на следующем слайде.

Speaker #2: Финтех. МТС углубляет интеграцию телекома и финтеха, где телеком-оператор становится платформой ежедневных цифровых сервисов. МТС видит востребованность таких сервисов, и результаты говорят сами за себя.

Speaker #2: Растёт привлечение клиентов в МТС Финтех. За счёт синергии увеличивается число абонентов на тарифах и количество пользователей карты МТС Деньги. Объединение нашей инфраструктуры с финансовыми продуктами, сосредоточенными на витрине приложений МТС, позволяет снижать стоимость привлечения клиентов, быстрее масштабировать сервисы и формировать для пользователя единый бесшовный опыт.

Speaker #2: При этом клиент получает удобство использования сервисов, скидки на связь и другие выгодные предложения. Наш актив — МВС. МВС заняла лидирующие позиции в актуальном рейтинге российских провайдеров GPU Cloud за 2026 год, где оценивали облачные провайдеры с точки зрения технологичности и безопасности.

Инесса Галактионова: Наш актив MWS занял лидирующие позиции в актуальном рейтинге российских провайдеров GPU Cloud за 2026 год, где оценивали облачные провайдеры с точки зрения технологичности и безопасности. IT-вертикаль МТС продолжила фокусироваться на внешней выручке, которая выросла во втором квартале на 18%. Суммарная выручка MWS составила 15 млрд рублей. Наибольший рост доходов за пределами группы наблюдался в сегменте MWS AI — плюс 71%. Наше направление рекламных технологий. Бизнес МТС AdTech во втором квартале нарастил выручку на 16%. Темпы роста OIBDA выросли на 33% в первом квартале до 37% на фоне роста доходов сегмента Martech. У нас чуть просела цифровая реклама, в том числе в связи со снижением доходов Telegram. Планируем компенсировать снижение доходов за счёт сотрудничества с другими рекламными площадками. МТС AdTech продолжает расширять рекламный инвентарь за счёт подключения новых площадок. В апреле платформа MTS Ads Premium Video запустила показ рекламы внутри платного контента благодаря интеграции с Ivi. Наш ON Медиа Холдинг.

Speaker #2: IT-вертикаль МТС продолжила фокусироваться на внешней выручке, которая выросла во 2-м квартале на 18%. Суммарная выручка МВС составила 15 миллиардов рублей. Наибольший рост доходов за пределами группы наблюдался в сегменте МВС AI: плюс 71%.

Speaker #2: Наши направления рекламных технологий. Бизнес МТС-Садтех во втором квартале нарастил выручку на 16%. Темпы роста АИБД выросли с 33% в первом квартале до 37% на фоне роста доходов сегмента MarTech.

Speaker #2: У нас немного снизились показатели цифровой рекламы, в том числе в связи со снижением доходов в Telegram. Планируем компенсировать это снижение за счёт сотрудничества с другими рекламными площадками.

Speaker #2: МТС-Садтех продолжает расширять рекламный инвентарь за счёт подключения новых площадок. В апреле платформа МТС Ads Premium Video запустила показ рекламы внутри платного контента благодаря интеграции с Иви.

Speaker #2: Наш On Media Holding. Media Holding On Media делает ставку на создание оригинального контента, что способствует росту пользовательской базы и повышению лояльности клиентов. В результате вертикаль показала хорошие результаты.

Инесса Галактионова: Медиахолдинг ON Медиа делает ставку на создание оригинального контента, что способствует росту пользовательской базы и повышению лояльности клиентов. В результате вертикаль показала хорошие результаты. Во втором квартале хороший результат показали новинки онлайн-кинотеатра Kion, такие как «Коммерсант», «Сказка о царе Салтане», «Приговор», которые вышли в прокате. Прирост выручки медиахолдинга составил 13%. На 7% выросло число пользователей платного ТВ, или на 1 млн, до 16 млн пользователей год к году. Подъехали мы к Urent. Каршеринговый сервис МТС, наш главный драйвер для привлечения молодой аудитории, успешно начал сезон. Число уникальных подписчиков выросло на 41%, а количество поездок с подпиской увеличилось на 68%. Во втором квартале мы начали переход на собственные IoT-модули, разработанные R&D центром Urent. В завершение выступления передаю слово Алексею Катунину, который подробно разберёт наши финансовые результаты.

Speaker #2: Во втором квартале хорошие результаты показали новинки онлайн-кинотеатра Кион, такие как «Коммерсант», «Сказка о царе Салтане», «Приговор», которые вышли в прокат. Прирост выручки медиахолдинга составил 13%.

Speaker #2: На 7% выросло число пользователей платного ТВ, или на 1 миллион — до 16 миллионов пользователей год к году. Юрент. Подъехали мы к Юренту. Кикшеринговый сервис МТС — наш главный драйвер для привлечения молодой аудитории и успешно начал сезон.

Speaker #2: Число уникальных подписчиков выросло на 41%, а количество поездок с подпиской увеличилось на 68%. Во втором квартале мы начали переход на собственные IoT-модули, разработанные РНДИ-центром Юрента.

Speaker #2: В завершение выступления передаю слово Алексею Катунину, который подробно разберёт наши финансовые результаты.

Speaker #1: Добрый день. Спасибо, Инесса. Мы начнём традиционно с выручки. Квартал мы закрываем на темпе роста 9,2% по сравнению с прошлым годом. Итого по полугодию темп роста практически 12%.

Алексей Катунин: Добрый день! Спасибо, Инесса. Мы начнём традиционно с выручки. Квартал мы закрываем на темпах роста 9,2% по сравнению с прошлым годом. Итого по полугодию темп роста практически 12%. Если посмотреть на вклад вертикалей, который сейчас мы показываем, видно, что он стал более неоднородным, чем раньше. Локомотивом роста и решающий вклад даёт телеком за счёт тех результатов, о которых Инесса сказала. Остальные вертикали по большей части тоже растут, но их вклад менее значителен в результаты группы в текущем квартале и в полугодии. У нас есть одна вертикаль, которая во втором квартале показала отрицательную динамику выручки — это финтех. В основном, это вклад отрицательной динамики выручки банка. Это связано исключительно с динамикой кредитного рынка, с динамикой ставок, поскольку выручка банка — это гросс-доход от выданных кредитов. Динамика нисходящая ставки отражается таким образом на выручке, на финансовый результат — bottom line, операционного дохода или чистой прибыли банка — это не влияет.

Speaker #1: Если посмотреть на вклад вертикалей, которые вот сейчас мы показываем, видно, что он стал более неоднородным, чем был раньше. Локомотивом роста и решающий вклад даёт телеком за счёт тех результатов, о которых Инесса сказала.

Speaker #1: Остальные вертикали по большей части тоже растут, но их вклад менее значителен в результаты группы в текущем квартале и в полугодии. У нас есть одна вертикаль, которая во втором квартале показала отрицательную динамику выручки.

Speaker #1: Это финтех. В основном это вклад отрицательной динамики выручки банка. Это связано исключительно с динамикой кредитного рынка, с динамикой ставок, поскольку выручка банка — это гросс-доход от выданных кредитов.

Speaker #1: Динамика нисходящая ставки отражается таким образом на выручке, на финансовый результат — в смысле bottom line, операционного дохода или чистой прибыли банка — это не влияет. То есть это такой для нас внешний фактор.

Алексей Катунин: Это для нас внешний фактор. Остальные вертикали растут. Далее перейдём к операционной прибыли. Как Инесса уже сказала, более 16% темп роста. Для нашей индустрии это и рекордные динамические темпы по сравнению со всеми конкурентами, которые уже раскрылись, можете сравнить. В целом по полугодию порядка 17% у нас темп роста. Вклад в это даёт как динамика выручки, естественно, так и та финансовая дисциплина, о которой мы последние несколько кварталов настойчиво говорим, и вы видите, как мы её реализуем в действии, поскольку мы сосредоточились на активном управлении расходами, их оптимизации, контроле всего, что мы можем не тратить. Вот один из результатов, вы его здесь видите: темп роста операционной прибыли сильно выше, чем выручки. Переходя к чистой прибыли. Динамика год к году здесь совсем неравномерная, кратно или на порядки растёт у нас чистая прибыль. Здесь есть несколько основных событий, которые нужно понимать.

Speaker #1: Остальные вертикали растут. Далее перейдём к операционной прибыли. Как Инесса уже сказала, более 16% — темп роста. Для нашей индустрии это рекордные динамические темпы по сравнению со всеми конкурентами, которые уже раскрылись. Вы можете сравнить.

Speaker #1: В целом, по полугодию у нас темп роста порядка 17%. Вклад в это даёт как динамика выручки, естественно, так и та финансовая дисциплина, о которой мы последние несколько кварталов настойчиво говорим, и вы видите, как мы её реализуем в действии.

Speaker #1: Поскольку мы сосредоточились на активном управлении расходами, их оптимизации, контроле всего, что мы можем не тратить, вот один из результатов — вы его здесь видите.

Speaker #1: Темп роста операционной прибыли сильно выше, чем выручки. Переходим к чистой прибыли. Динамика год к году здесь совсем неравномерная: кратно или на порядки растёт у нас чистая прибыль.

Speaker #1: Здесь есть несколько основных событий, которые нужно понимать. Естественно, самый большой вклад — это one-off второго квартала. Это признание сделки по продаже части нашей башенной компании.

Алексей Катунин: Естественно, самый большой вклад — это one-off второго квартала, признание сделки по продаже части нашей башенной компании. Мы об этом объявляли, и я полагаю, что сегодня будут вопросы, тоже про это наверное поговорим. Более 53 млрд ₽ чистой прибыли мы признали как эффект этой сделки. Более подробно прокомментирую, если будут на эту тему вопросы. Естественно, второй по значимости вклад — это здоровая динамика операционного бизнеса. Та OIBDA, которую мы зарабатываем, видно, какой вклад она даёт в чистую прибыль. На примере полугодия — это 23 млрд ₽ от операционной деятельности. И есть третий фактор, который определяет динамику чистой прибыли. Если раньше мы говорили о том, что чистая прибыль находится под давлением растущих процентных расходов, поскольку динамика ставки была восходящая, сейчас, когда динамика начинает снижаться, эффективные ставки по нашему долгу сокращаются.

Speaker #1: Мы об этом объявляли, и я полагаю, что сегодня будут вопросы тоже про это — наверное, поговорим. Более 53 миллиардов чистой прибыли мы признали как эффект этой сделки.

Speaker #1: Более подробно прокомментирую, если будут на эту тему вопросы. Естественно, второй по значимости вклад — это здоровая динамика операционного бизнеса, та АИБД, которую мы зарабатываем.

Speaker #1: Видно, какой вклад она даёт в чистую прибыль. Вот на примере полугодия — это 23 миллиарда рублей от операционной деятельности. И есть третий фактор, который определяет динамику чистой прибыли.

Speaker #1: Если раньше мы говорили о том, что чистая прибыль находится под давлением растущих процентных расходов, поскольку динамика ставки была восходящей, сейчас, когда динамика начинает снижаться, эффективные ставки по нашему долгу сокращаются.

Speaker #1: Мы видим позитивный эффект на чистых процентных расходах — порядка 8 миллиардов рублей. Мы меньше потратили на проценты, чем в прошлом году — как за счёт управления долгом, так и, конечно, за счёт сокращённых ставок.

Алексей Катунин: Мы видим позитивный эффект на чистых процентных расходах: порядка 8 млрд ₽ мы меньше потратили на проценты, чем в прошлом году, — как за счёт управления долгом, так и за счёт сокращённых ставок. Дальше переходим к долгу. Это одна из наших основных метрик текущей ситуации. Мы много про это говорим. Мы таргетировали предсказуемую всегда для себя динамику долга и стабильное отношение долга к операционной прибыли. Все последние кварталы мы раскрывались в районе 1.6 против OIBDA. Этот квартал — не исключение. Тот уровень долга, который мы на себя взяли как обязательство, мы выдерживаем. С точки зрения качества этого долга, как я уже сказал, мы получаем сейчас эффект сокращения процентных ставок, и это результат закономерный той политики, которую мы для себя приняли год-полтора назад, когда мы видели высокие ставки. Мы сознательно отказались от долгосрочных заимствований и длинных обязательств по фондированию. Мы брали только короткие деньги.

Speaker #1: Дальше переходим к долгу. Это одна из наших основных метрик в текущей ситуации. Тоже мы много про это говорим. Мы таргетировали предсказуемую всегда для себя динамику долга и стабильное отношение долга к операционной прибыли.

Speaker #1: Все последние кварталы мы раскрывались в районе 1,6 против АИБД. Этот квартал не исключение. Тот уровень долга, который мы на себя взяли как обязательство, мы его выдерживаем.

Speaker #1: С точки зрения качества этого долга, как я уже сказал, мы получаем сейчас эффект сокращения процентных ставок. И это результат закономерной той политики, которую мы для себя приняли год-полтора назад, когда мы видели высокие ставки.

Speaker #1: Мы сознательно отказались от долгосрочных заимствований и длинных обязательств по фондированию. Мы брали только короткие деньги. В результате, когда ставка начала снижаться, мы мгновенно получили от этого эффект, поскольку у нас не было долгосрочных кредитных обязательств.

Алексей Катунин: В результате, когда ставка начала снижаться, мы мгновенно получили от этого эффект, поскольку у нас не было долгосрочных кредитных обязательств — они незначительные были. Естественно, по всем кредитным рейтингам мы остаёмся на самом высоком возможном уровне. И ещё одна наша гордость: мы во времена сложной монетарной политики и сложной доступности фондирования в стране разные источники пытаемся развивать, как мы привлекаем капитал, и один из них, альтернативный источник, мы тоже про него рассказывали, — это МТС Накопления, сервис, с помощью которого мы напрямую у своих клиентов, минуя инфраструктуру сложную финансового рынка, привлекаем фондирование под развитие своих продуктов и операционную деятельность. Меньше года прошло с момента запуска этого сервиса, и по состоянию на сегодня уже больше ₽20 млрд мы привлекли напрямую у своих клиентов, и это отражает в том числе и доверие наших клиентов к нам, а нам позволяет диверсифицировать свои источники фондирования и экономить на процентных расходах.

Speaker #1: Они незначительные были. Естественно, по всем кредитным рейтингам мы остаёмся на самом высоком возможном уровне. И ещё одна наша гордость — мы во времена сложной монетарной политики и сложной доступности фондирования в стране разные источники пытаемся развивать, как мы привлекаем капитал.

Speaker #1: И один из них, такой альтернативный источник, мы тоже про него рассказывали, — это МТС-накопления. Сервис, с помощью которого мы напрямую у своих клиентов, минуя инфраструктуру сложного финансового рынка, привлекаем фондирование под развитие своих продуктов и операционную деятельность.

Speaker #1: Меньше года прошло с момента запуска этого сервиса, и по состоянию на сегодня уже более 20 миллиардов рублей мы привлекли напрямую у своих клиентов. И это отражает, в том числе, наверное, и доверие наших клиентов к нам.

Speaker #1: А нам позволяет, соответственно, диверсифицировать свои источники фондирования и экономить на процентных расходах. Переходя к инвестициям. Как уже мы и анонсировали, мы в этом году делаем ставку на расширение инфраструктуры, развитие и укрепление нашей лидерской позиции в первую очередь в телеком-бизнесе.

Алексей Катунин: Переходя к инвестициям: как мы уже и анонсировали, мы этот год делаем ставку на расширение инфраструктуры, развитие и укрепление нашей лидерской позиции, в первую очередь в телеком-бизнесе. Прошлый год мы активно сокращали инвестиции и пересматривали свои инвестиционные приоритеты. Вы видели это в сокращении итого по году на 10% нашего Capex. В этом году мы активно зашли в ряд инвестиционных проектов, в первую очередь связанных, как я уже сказал, с покрытием и качеством радиосети. Результат этого — инвестиции ₽76 млрд за первое полугодие, и мы планируем продолжить значительные вложения в инфраструктуру и до конца этого года, и в следующем году. Как уже Инесса сказала, важный тезис для наших акционеров — это то, что мы исполнили обязательства по своей дивидендной политике. Мы объявили дивиденды и в августе закончили распределение по акционерам. Новая дивидендная политика у нас сейчас в процессе подготовки. Про это будут вопросы тоже, про это можем поговорить.

Speaker #1: В прошлом году мы активно сокращали инвестиции и пересматривали свои инвестиционные приоритеты. Вы видели это в сокращении, по итогам года, на 10% нашего капекса. В этом году мы активно зашли в ряд инвестиционных проектов, в первую очередь связанных, как я уже сказал, с покрытием и качеством радиосети.

Speaker #1: Результат этого — инвестиции в 76 миллиардов рублей за первое полугодие. И мы планируем продолжить значительные вложения в инфраструктуру и до конца этого года, и, наверное, в следующем году.

Speaker #1: Как уже Инесса сказала, важный тезис для наших акционеров — это то, что мы исполнили обязательства по своей дивидендной политике. Мы объявили дивиденды и в августе завершили распределение по акционерам.

Speaker #1: Новая дивидендная политика у нас сейчас в процессе подготовки. Наверное, про это будут вопросы тоже, можем про это поговорить. На этом у меня всё. Спасибо за внимание.

Алексей Катунин: На этом у меня всё. Спасибо за внимание. Передаю обратно Анастасии.

Speaker #1: Передаю обратно Анастасии.

Speaker #2: Спасибо, Алексей. Спасибо, Инесса. Уважаемые аналитики, уважаемые слушатели, вы можете задать свои вопросы в окошке справа от трансляции, именно во вкладке «Вопросы», не во вкладке «Чат».

Анастасия Воронова: Спасибо, Алексей. Спасибо, Инесса. Уважаемые аналитики, уважаемые слушатели, вы можете задать свои вопросы в окошке справа от трансляции именно во вкладке «Вопросы», не во вкладке «Чат». И также есть возможность задать вопрос голосом. Для этого вам нужно поднять руку, и мы вас пустим в эфир. У нас уже появилось несколько вопросов. Давайте, если Алексей такой задел по дивидендной политике. Есть вопрос от Сергея Смирнова: расскажите, пожалуйста, что ожидать от новой дивидендной политике? Спасибо.

Speaker #2: И также есть возможность задать вопрос голосом. Для этого вам нужно поднять руку, и мы вас пустим в эфир. У нас уже появилось несколько вопросов.

Speaker #2: Давайте, если Алексей такой сделал, задал вопрос по дивидендной политике. Есть вопрос от Сергея Смирнова: расскажите, пожалуйста, что ожидать от новой дивидендной политики. Спасибо.

Speaker #1: Да, давайте я расскажу. Для общего контекста: у нас дивидендная политика, которую мы объявляли на три года, закончилась. Дивиденд, который мы только что распределили, — это был последний, собственно, закрывающий наши обязательства по этой дивидендной политике.

Алексей Катунин: Да, давайте я расскажу. Для общего контекста: у нас дивидендная политика, которую мы объявляли на три года, закончилась. Дивиденд, который мы только что распределили, был последним, закрывающим наши обязательства по этой дивидендной политике, мы её исполнили в полном объёме. Поскольку мы один из ключевых эмитентов в стране и нам важно долгосрочно поддерживать доверие и прозрачность перед акционерами, конечно, мы объявим новую дивидендную политику. Она будет долгосрочной, она будет охватывать не один год, и мы её объявим заранее. По всем корпоративным и биржевым правилам мы должны её объявить в следующем году. Мы, понимая, что в значительной степени дивиденды — это основа инвестиционного кейса, и вы, наши акционеры, на дивиденды рассчитываете, и предсказуемость вам важна, мы уже говорили, что мы постараемся в третьем квартале эту дивидендную политику обнародовать. Сейчас мы находимся на финальных этапах её обсуждения внутри. Естественно, детали до формального объявления мы раскрыть не можем.

Speaker #1: Мы её исполнили в полном объёме. Поскольку мы — один из ключевых эмитентов в стране, и нам важно долгосрочно поддерживать доверие и прозрачность перед акционерами, конечно, мы объявим новую дивидендную политику.

Speaker #1: Она будет долгосрочной, то есть она будет охватывать не один год. И мы её объявим заранее. По всем корпоративным и биржевым правилам мы должны её объявить в следующем году.

Speaker #1: Мы понимаем, что в значительной степени дивиденды — это основа инвестиционного кейса, и вы, наши акционеры, на дивиденды рассчитываете, и предсказуемость вам важна. Мы уже говорили, что постараемся в третьем квартале эту дивидендную политику обнародовать.

Speaker #1: Сейчас мы находимся на финальных этапах её обсуждения внутри. Естественно, детали до формального объявления мы раскрыть не можем. Мы можем только сказать, что, когда мы для себя разрабатываем дивидендную политику, мы, конечно, смотрим на всё, что происходит сейчас на рынке.

Алексей Катунин: Мы можем только сказать, что когда мы для себя разрабатываем дивидендную политику, мы, конечно, смотрим на всё, что происходит сейчас на рынке, и нам важно поддерживать свой статус и своё восприятие в ваших глазах — как, что мы любим здесь говорить, дивидендного аристократа, как одного из лидеров по дивидендной доходности. И мы постараемся это имплементировать и в новую дивидендную политику на ближайшие несколько лет. В третьем квартале мы с этим формально к вам придём.

Speaker #1: И нам важно поддерживать свой статус и своё восприятие в ваших глазах как, то, что мы любим здесь говорить, дивидендного аристократа, как одного из лидеров по дивидендной доходности.

Speaker #1: И мы постараемся это имплементировать и в новую дивидендную политику на ближайшие несколько лет. В третьем квартале мы с этим формально к вам…

Speaker #2: Спасибо, Алексей. У нас есть вопрос по поводу продажи доли в Башенной Инфраструктурной Компании. Станислав спрашивает: «Можете рассказать подробнее о сделке по продаже доли в БИК?»

Анастасия Воронова: Спасибо, Алексей. У нас есть вопрос по поводу продажи доли в Башенной инфраструктурной компании. Станислав спрашивает: «Можете рассказать подробнее о сделке по продаже доли в БИК? Кому она была продана? Как долгосрочно повлияет на свободный денежный поток и прибыль компании?»

Speaker #2: Кому она была продана? Как долгосрочно повлияет на свободный денежный поток и прибыль компании?

Speaker #1: Да, давайте я прокомментирую. Собственно, мы ожидали этого вопроса, поскольку это значимое финансовое событие во втором квартале. Я напомню, мы уже давно выделили Башню в отдельную компанию, в отдельное юридическое лицо.

Алексей Катунин: Мы ожидали этого вопроса, поскольку это значимое финансовое событие во втором квартале. Я напомню: мы уже давно выделили башни в отдельную компанию, в отдельное юридическое лицо. Раньше это было стопроцентной нашей дочкой. Наши коллеги-конкуренты уже несколько лет назад так или иначе башенные компании свои продали и вышли из этих активов. У нас он оставался на балансе, и мы от вас получали каждый квартал вопросы, готовимся ли мы к продаже, есть ли предложения. И наша позиция всегда была такая, что как только мы получим правильное предложение, которое нас устроит по стоимости, в первую очередь, мы будем готовы это сделать. Та сделка, которую мы сделали, — это, естественно, не полноценная продажа. Вы знаете, что мы продали порядка половины башенной компании. Это не стопроцентная компания у нас выбыла, и весь эффект, который мы отражаем от этой сделки, что мы порядка половины её акций продали. Мы продали паевому инвестиционному фонду.

Speaker #1: Раньше это было 100% нашей дочкой. Наши коллеги-конкуренты уже несколько лет назад так или иначе башенные компании свои продали и вышли из этих активов. У нас он оставался на балансе.

Speaker #1: И мы, собственно, от вас же и получали каждый квартал вопросы, готовимся ли мы к продаже, есть ли предложения. И наша позиция всегда была такая, что как только мы получим правильное предложение, которое нас устроит по стоимости в первую очередь, мы будем готовы это сделать.

Speaker #1: Та сделка, которую мы сделали, это, естественно, не полноценная продажа. Вы знаете, что мы продали порядка половины Башенной компании. Это не 100% компании у нас выбыло.

Speaker #1: И весь эффект, который мы отражаем, — это вот от этой сделки, что мы порядка половины её акций продали. Мы продали стороне — паевому инвестиционному фонду. Мы более подробно его не можем раскрыть, но давайте я так скажу, поскольку про это нас спрашивают.

Алексей Катунин: Мы более подробно его не можем раскрыть. Но давайте я так скажу, поскольку про это нас спрашивают: покупатель не связан с группой МТС никакими акционерными обязательствами, и у нас нет общей акционерной структуры с покупателем. То есть это внешняя сделка с внешним участником, от нас полностью независимым. Мы верим, что такое структурирование в первую очередь с точки зрения управления долгом, фондированием и финансовой нашей эффективностью будет полезно, поскольку, выделяя актив в виде недвижимости, многие компании получают более выгодные условия фондирования, поскольку недвижимость менее рисковая. Те условия, которые Башенная инфраструктурная компания под залог основного актива может получать, могут быть лучше, чем у группы итого, у которой более сложный риск-профиль. В конечном итоге мы считаем, что это позволит нам — та конфигурация, которая есть — финансовую свою эффективность увеличить. Дальнейшая судьба будет зависеть от рынка и от того, что мы наблюдаем.

Speaker #1: Покупатель не связан с группой МТС никакими акционерными обязательствами, и у нас нет общей акционерной структуры какой бы то ни было с покупателем. То есть это такая внешняя сделка с внешним участником, от нас полностью независимым.

Speaker #1: Мы верим, что такое структурирование, оно в первую очередь с точки зрения управления долгом, фондированием и нашей финансовой эффективностью будет полезно. Поскольку, выделяя актив в виде недвижимости, многие компании получают более выгодные условия фондирования, поскольку недвижимость менее рисковая.

Speaker #1: Те условия, которые башенная компания под залог, в том числе основного актива, может получать, они могут быть лучше, чем по группе, у которой более сложный риск-профиль.

Speaker #1: В конечном итоге мы считаем, что это позволит нам, вот та конфигурация, которая есть, финансовую свою эффективность увеличить. Дальнейшая судьба будет зависеть, опять же, от рынка и от того, что мы наблюдаем.

Speaker #1: Если у нас появится какая-то история с покупателем на все 100%, нас устроят условия, которые мы можем получить, мы можем эту сделку сделать. У нас есть определённые договорённости, в том числе формальные, с покупателем, что мы можем каким-то образом в эту сделку снова заходить.

Алексей Катунин: Если у нас появится какая-то история с покупателем на все 100%, нас устроят условия, которые мы можем получить, мы можем эту сделку сделать. У нас есть определённые договорённости формальные с покупателем, что мы можем каким-то образом в эту сделку снова заходить. Это будет зависеть от того, что мы получим на рынке. Сейчас мы видим позитивный эффект в первую очередь в улучшении наших финансовых ковенантов и в условиях фондирования, которые мы теперь можем привлекать.

Speaker #1: Это будет зависеть от того, что мы получим на рынке. Сейчас мы видим позитивный эффект, в первую очередь, в улучшении наших финансовых ковенантов и в условиях фондирования, которые мы теперь можем привлекать.

Speaker #2: Спасибо, Алексей. Следующий вопрос у нас от аналитика Эйлер, аналитические технологии. Владимир Беспалов. Володя, приглашаем тебя в эфир. Тебе нужно нажать кнопочку «Выйти в эфир» и задать вопрос.

Анастасия Воронова: Спасибо, Алексей. Следующий вопрос у нас от аналитика «Эйлер Аналитические Технологии» Владимира Беспалова. Володя, приглашаем тебя в эфир. Тебе нужно нажать кнопочку «Выйти в эфир» и задать вопрос. Ничего страшного. Может быть, во второй раз получится. Давайте возьмём другой вопрос из чата. Володь, ты на связи, да?

Speaker #2: Так, ничего страшного. Может быть, во второй раз получится. Давайте возьмём другой вопрос из чата. Вопрос из чата: «С чем связано замедление?» Володя, ты на связи, да?

Speaker #1: Да, вроде я подключился.

Владимир Беспалов: Да, вроде я подключился.

Speaker #2: Да, да, мы тебя видим, слышим. Задавай вопрос.

Анастасия Воронова: Да, мы тебя видим, слышим. Задавай вопрос.

Speaker #1: Да, добрый день, поздравляю вас с отличными результатами. Два вопроса. Первый — в продолжение дивидендной темы. Я помню, в прошлые разы много раз мы говорили о том, что вы, когда бюджетируете, сначала закладываете в бюджет дивиденды, а потом уже все остальные расходы.

Владимир Беспалов: Добрый день. Поздравляю вас с отличными результатами. Два вопроса. Первый — в продолжение дивидендной темы. Я помню, в прошлые разы много раз мы говорили о том, что вы, когда бюджетируете, сначала закладываете в бюджет дивиденды, а потом уже все остальные расходы, которые компания собирается потратить. В рамках новой дивидендной политики этот подход сохраняется? Вы думаете над тем уже, как вы пробюджетируете будущие дивиденды, и будут ли они абсолютным приоритетом с учётом того, что основной акционер тоже заключил определённую сделку, структурировав свои долги? И потом я задам второй вопрос.

Speaker #1: Компания собирается потратить. Вот в рамках новой дивидендной политики этот подход сохраняется? Вы думаете над тем уже, как вы пробюджетируете будущие дивиденды, и будут ли они абсолютным приоритетом с учётом того, что основной акционер тоже заключил определённую сделку, структурировав свои долги?

Speaker #1: И потом я задам второй вопрос. Да, Владимир, спасибо за вопрос. Смотрите, естественной, неотъемлемой чертой дивидендной политики, которую мы обнародуем в третьем квартале, как я сказал, будет её исполнимость.

Алексей Катунин: Да, Владимир, спасибо за вопрос. Естественно, неотъемлемой чертой дивидендной политики, которую мы обнародуем в третьем квартале, как я сказал, будет её исполнимость. Безусловно, мы не хотим принять дивидендную политику и взять на себя обязательство, которое потом наш бюджет или наша финансовая модель не сможет потянуть. Поэтому безусловно, когда мы думаем о дивидендной политике здесь внутри, наше пристальное внимание как раз feasibility этого вопроса мы учитываем. Как будет этот дивиденд устроен, как мы будем его платить и насколько он помещается в нашу долгосрочную модель — конечно, это тот вопрос, из которого мы свою дивидендную политику строим.

Speaker #1: Безусловно, мы не хотим принять дивидендную политику и взять на себя обязательства, которые потом наш бюджет или наша финансовая модель не сможет потянуть. Поэтому, безусловно, когда мы думаем о дивидендной политике здесь внутри, наше пристальное внимание как раз feasibility этого вопроса мы учитываем.

Speaker #1: Как будет этот дивиденд устроен и как мы будем его платить, и насколько он помещается в нашу долгосрочную модель — конечно, это, собственно, тот вопрос, из которого мы свою дивидендную политику и строим.

Speaker #1: Понятно, что после того, как мы в третьем квартале с вами поделимся своим видением своей будущей финансовой модели на горизонте нескольких лет и нашими дивидендными обязательствами, в дальнейшем в бюджете следующего года, и тем более далее, конечно, мы это будем учитывать как вводную, которую мы не можем поставить под сомнение, как это было и последние, сколько, я не знаю, всегда последние 20 лет.

Алексей Катунин: Понятно, что после того, как мы в третьем квартале с вами поделимся своим видением будущей финансовой модели на горизонте нескольких лет и нашими дивидендными обязательствами, в дальнейшем в бюджете следующего года и тем более далее, конечно, мы это будем учитывать как вводную, которую мы не можем поставить под сомнение, как это было всегда, последние 20 лет. В этой части ничего не поменяется. Мы возьмём на себя обязательство и мы сделаем всё, чтобы его выполнить. Когда будем его брать, конечно, мы это сделаем так, чтобы не ставить ничего под риск: ни нашу способность инвестировать, ни нашу способность обслуживать долговые обязательства, ни что-либо другое.

Speaker #1: В этой части ничего не поменяется. Мы возьмём на себя обязательства, и мы сделаем всё, чтобы их выполнить. Когда будем их брать, конечно, мы это сделаем так, чтобы не ставить ничего под риск: ни нашу способность инвестировать, ни нашу способность обслуживать долговые обязательства, ни что-либо другое.

Speaker #3: И второй вопрос может быть по развитию бизнеса. Если посмотреть на результаты этого квартала и вообще тенденции, мы видим, что на самом деле телеком-бизнес, который в какой-то момент считался более-менее стагнирующим, начинает набирать обороты, особенно в B2B-сегменте.

Владимир Беспалов: Второй вопрос — по развитию бизнеса. Если посмотреть на результаты этого квартала и вообще тенденции, мы видим, что телеком-бизнес, который в какой-то момент считался более-менее стагнирующим, начинает набирать обороты, особенно в B2B-сегменте. В связи с этим в вашей стратегии как вы смотрите на развитие телеком-бизнеса и оптимизацию других активов, помимо выделения башенного бизнеса, кристаллизацию бизнеса вокруг чисто телекомовского? Есть ли какие-то планы в этой связи?

Speaker #3: В связи с этим, в вашей стратегии, как вы смотрите на развитие телеком-бизнеса и, может быть, оптимизацию других активов, помимо выделения башенного бизнеса, кристаллизацию бизнеса вокруг чисто телекомовского?

Speaker #3: Есть ли какие-то планы в этой связи?

Speaker #2: Да, Владимир, спасибо за вопрос. Я его возьму. Мы действительно видим в последние годы, что телеком, из такой стагнирующей, к которой мы все привыкли, переходит в достаточно сильную стадию роста.

Инесса Галактионова: Да, Владимир, спасибо за вопрос, я его возьму. Мы действительно видим в последние годы, что телеком из стагнирующей, к которой мы привыкли все, переходит в достаточно сильную стадию роста. Это связано с тем, что мы вовремя сделали ряд очень важных ставок. Как вы знаете, мы всё время делали ставку на развитие ШПД и сейчас являемся №1 оператором негосударственным, то есть №2 на рынке ШПД. Это дает нам хорошее развитие, в том числе и конвергентных услуг. В том числе мы сделали пять лет назад ставку на B2B, и за счёт этой ставки мы приобрели ряд активов, которые также хорошо развиваются. Сегодня докладывала про это и МТС Линк, и Exolve, и Sky. И это является большими элементами роста.

Speaker #2: Это связано с тем, что мы вовремя сделали ряд очень важных ставок. Как вы знаете, мы в своё время сделали ставку на развитие ШПД. И сейчас занимаем, являемся номер один оператором негосударственным, то есть номер два на рынке ШПД.

Speaker #2: Это даёт нам хорошее развитие, в том числе конвергентных услуг. В том числе мы сделали пять лет назад ставку на B2B, и за счёт этих активов, которые также хорошо развиваются.

Speaker #2: Мы сегодня докладывали про это: и Линк, и Экзол, и Скай. И это является такими большими элементами роста. Весь прошлый год в рамках раскрытия и по итогам 2025 года мы с Алексеем неоднократно уделяли внимание тому, что мы в целом провели определённую чистку активов МТС в рамках работы нашей экосистемы, и эффективность, которую вы видите, продолжающаяся и в этом году, является в том числе следствием этой работы.

Инесса Галактионова: Весь прошлый год в рамках раскрытия и по итогам 2025-го мы с Алексеем неоднократно уделяли внимание, что мы в целом определённую чистку активов МТС провели в рамках работы нашей экосистемы, эффективность которой вы видите, продолжающуюся и в этом году, что является следствием этой работы. Мы, по большому счёту, за весь прошлый год выкристаллизовали ряд активов, в которые верим как в элемент синергии. Это в первую очередь всё, что связано с финансовыми услугами, и мы видим сейчас первые плоды такого хорошо растущего направления. У нас сильные ставки в развитии рекламных технологий, потому что мы считаем, что синергия как раз в части B2B не исчерпана, есть много на стыке интересных направлений, которые убеждают нас, что направление рекламных технологий сейчас, пересмотрев стратегию развития, сделает новые ставки и с учётом замедления роста Telegram, появлением новых площадок выйдет в новую фазу роста и в том числе роста стоимости.

Speaker #2: Мы, по большому счёту, за весь прошлый год выкристаллизовали ряд активов, в которые верим как элемент синергии. Это в первую очередь всё, что связано с финансовыми услугами, и мы видим сейчас первые плоды вот такого хорошо растущего направления.

Speaker #2: У нас сильные ставки в развитии рекламных технологий, потому что мы считаем, что синергия как раз вот в части B2B не исчерпана. Есть много на стыке интересных направлений, которые убеждают нас, что направление рекламных технологий, сейчас пересмотрев стратегию развития, сделает новые ставки и с учётом замедления роста Telegram, появлением новых площадок, выйдет в новую фазу роста и, в том числе, роста стоимости.

Speaker #2: Мы сейчас пересматриваем различные взаимоотношения и с нашими компаниями — Юрентом и медиаактивами, потому что верим, что ряд синергий, которые можно реализовать, пока не реализованы в полном размере. Мы не видим в ближайшем будущем ещё радикальных каких-то изменений в плане того, что мы будем какие-то бизнесы пересматривать, закрывать, потому что в целом мы посвятили этому весь прошлый год.

Инесса Галактионова: Мы сейчас пересматриваем различные взаимоотношения с нашими компаниями, Urent и медиаактивами, потому что верим, что ряд синергий, которые можно реализовать, пока не реализован в полном размере. Мы не видим в ближайшем направлении ещё радикальных изменений в плане того, что мы будем какие-то бизнесы пересматривать, закрывать, потому что в целом мы посвятили этому весь прошлый год, и тот набор активов, который сейчас у нас есть внутри компании, нас устраивает. Наша задача совместно с командой правления, с командой директоров этих активов вывести на новый цикл синергий, роста, возможностей, понимая, что ряд бизнесов и ряд отраслей видоизменяются сейчас под давлением рынка и под давлением новой парадигмы, в которой мы живём. Поэтому наша задача — максимизировать эту синергию. И мы видим, что там, где мы фокусируемся и используем весь наш интеллектуальный ресурс, у нас очень много и хорошо получается.

Speaker #2: И тот набор активов, который сейчас у нас есть внутри компании, нас устраивает. Наша задача — совместно с командой правления, с командой директоров этих активов — вывести их на новый цикл синергий, роста, возможностей, понимая, что ряд бизнесов и ряд отраслей видоизменяется сейчас под давлением рынка и под давлением новой парадигмы, в которой мы живём.

Speaker #2: Поэтому наша задача — максимизировать эту синергию, и мы видим, что там, где мы фокусируемся и используем весь наш интеллектуальный ресурс, у нас очень многое хорошо получается.

Speaker #3: Спасибо большое.

Владимир Беспалов: Спасибо большое.

Speaker #2: Спасибо, Владимир. У нас есть вопрос от Анны Курбатовой из Альфа-Банка. Аня, мы пускаем тебя в эфир.

Анастасия Воронова: Спасибо, Владимир. У нас есть вопрос от Анны Курбатовой из Альфа-Банка. Аня, мы пускаем тебя в эфир.

Speaker #4: Добрый день. Я вот думаю, что меня теперь слышно.

Анна Курбатова: Добрый день. Я думаю, что меня теперь слышно.

Speaker #2: Да, слышно, слышно.

Анастасия Воронова: Да, слышно.

Speaker #4: Добрый день всем. Спасибо за результаты, за звонок. Хотела бы вернуться к вопросу инвестиций. Алексей снова повторил, что инвестиции в конце текущего года и в следующем году останутся достаточно активными.

Анна Курбатова: Добрый день всем. Спасибо за результаты, за звонок. Хотела бы вернуться к вопросу инвестиций. Алексей снова повторил, что инвестиции до конца текущего года и в следующем году останутся достаточно активными. И на прошлом звонке по первому кварталу мы тоже об этом разговаривали. Вы можете дать какие-то, может быть, чуть более чёткие цифровые координаты в параметрах CapEx to sales или, допустим, Capex на телеком к выручке от телекома, которые вам комфортны, за которые вы не хотели бы выходить? И помимо сетевого развития, какие ещё основные направления — ЦОДы, не телеком-услуги — перечислить? Спасибо большое.

Speaker #4: И на прошлом звонке по первому кварталу мы тоже об этом разговаривали. Вы можете дать какие-то, может быть, чуть более чёткие цифровые координаты в параметрах capex sales или, допустим, capex на телекоме?

Speaker #4: К выручке от телекома, которая вам комфортна, за которую вы не хотели бы выходить. И помимо сетевого развития, какие ещё основные направления? ЦОДы, не телеком-услуги, перечислить.

Speaker #4: Спасибо большое.

Speaker #3: Да, Анна, спасибо. Мы действительно много говорим про инвестиции, поскольку верим, что инвестиции, особенно в наш базовый продукт и в инфраструктуру, определяют нашу конкурентоспособность на годы вперёд.

Алексей Катунин: Да, Анна, спасибо. Мы действительно много говорим про инвестиции, поскольку мы верим, что инвестиции, и особенно в базовые наши продукты, в инфраструктуру, определяют нашу конкурентоспособность на годы вперёд. И наша ответственность как менеджмента — сейчас уделять этому внимание и даже в условиях давления кредитного, макроэкономического и так далее, предусматривать как ресурс, так и его оптимальное распределение, поскольку это то, что определит конкурентную позицию через два, три, четыре года. История с Capex у нас заключается в следующем. Я напомню: мы в прошлом году сократили его на 10% по сравнению с 2024 годом. Основное сокращение тогда мы предприняли в наших юнитах за пределами телекома, мы много про это говорили. Мы закрыли часть активов, которые не отвечали, на наш взгляд, нашим стратегическим приоритетам. В каких-то активах мы сильно сократили свою инвестиционную активность, и это дало то сокращение, которое вы видели в 2025 году.

Speaker #3: И наша ответственность как менеджмента — сейчас уделять этому внимание и даже в условиях давления кредитного, макроэкономического и так далее, предусматривать как этот ресурс, так и его оптимальное распределение, поскольку это то, что определит конкурентную позицию через 2, 3, 4 года.

Speaker #3: Значит, история с капексом у нас заключается в следующем, я напомню. Значит, мы в прошлом году сократили его на 10% по сравнению с 2024 годом.

Speaker #3: Основное сокращение тогда мы предприняли в наших юнитах за пределами телекома, мы много про это говорили. Мы как закрыли часть активов, которые не отвечали, на наш взгляд, нашим стратегическим приоритетам, какие-то активы мы сильно сократили, свою инвестиционную активность, и это дало то сокращение, которое вы видели в 2025 году.

Speaker #3: В то же время мы видим, что в основном нашем бизнесе, в телекоме, который, как уже обсуждалось, даёт существенный основной вклад в наш прирост, активность наших конкурентов достаточно высокая, и потребность клиентов в улучшении качества связи, в развитии новых продуктов, в поддержании того качества, к которому они привыкли, несмотря на разные внешние вызовы, сохраняется.

Алексей Катунин: В то же время мы видим, что в основном нашем бизнесе, в телекоме, который, как уже обсуждалось, даёт существенный основной вклад в наш прирост, активность наших конкурентов достаточно высокая, и потребность клиентов в улучшении качества связи, в развитии новых продуктов, в поддержании того качества, к которому они привыкли, несмотря на разные внешние вызовы, сохраняется. И нам важно эту потребность тоже поддерживать, поскольку мы как лидер на этом рынке не можем допустить ситуации, когда хотя бы гипотетически мы перестанем быть на горизонте скольких-то лет лидером в продукте. Нам важно быть лидером в основном продукте, поскольку это определяет нашу позицию на годы вперёд. Поэтому в этом году мы нарастили инвестиции в телекомовскую инфраструктуру. Это касается как покрытия сетями связи, так и инфраструктурой под них. Это транспортная сеть, это ЦОДы, где обрабатываются услуги связи и другие наши услуги, и это запуск новых продуктов, которые вы видите, такие как VoiceTech, например.

Speaker #3: И нам важно эту потребность тоже поддерживать, поскольку мы как лидеры на этом рынке не можем допустить ситуации, когда хотя бы гипотетически мы перестанем быть на горизонте скольких-то лет лидером в продукте.

Speaker #3: Нам важно быть лидером в основном продукте, поскольку это определяет нашу позицию на годы вперёд. Поэтому в этом году мы нарастили инвестиции в телекоммуникационную инфраструктуру.

Speaker #3: Это касается как покрытия сетями связи, так и инфраструктурой под них. Это транспортная сеть, это ЦОДы, где обрабатываются услуги связи и другие наши услуги. И это запуск новых продуктов, которые вы видите, такие как ВойсТех, например, Инес про это говорила.

Алексей Катунин: Инара про это говорила. Это всё, как правило, внутренняя разработка. У нас достаточно широкая IT-компетенция, эксклюзивные продукты, которые другие наши конкуренты, как правило, не могут сделать. Естественно, мы в это тоже аллоцируем значительный инвестиционный ресурс. Поэтому сейчас у нас инвестиционный портфель таков, что по активам за пределами телекома мы скорее удерживаем CapEx стабильным в абсолютном выражении по сравнению с уровнем сокращённого 2025 года. Практически никто из наших телекомских активов не нарастил CapEx. Какие-то активы сильно сократили инвестиции. Например, Urent: в 2025 году мы активно инвестировали в расширение самокатного парка. В этом году у нас практически нет инвестиций в самокаты. Мы решили, что так правильно по ряду причин делать. Мы сейчас монетизируем тот парк, который есть. В то же время телеком нарастает исходя из тех аргументов, которые я сказал. Итого по группе я бы ориентировался на то, что мы превысим уровни 2025 года, естественно.

Speaker #3: Это всё, как правило, внутренние разработки. У нас достаточно широкая IT-компетенция, которая эксклюзивно эти продукты, которые другие наши конкуренты, как правило, не могут сделать. Естественно, мы в это тоже аллоцируем значительные инвестиционные ресурсы.

Speaker #3: Поэтому сейчас у нас инвестиционный портфель таков, что по активам за пределами телекома мы, скорее, удерживаем капекс стабильным в абсолютном выражении по сравнению с уровнем сокращённого 2025 года.

Speaker #3: Практически никто из наших активов, не телекомовских, не нарастил капекс. Какие-то активы сильно сократили инвестиции. Ну вот, например, Юрент — в 2025 году мы инвестировали в расширение самокатного парка.

Speaker #3: В этом году у нас практически нет инвестиций в самокаты. Мы решили, что так правильно по ряду причин. Сейчас мы монетизируем тот парк, который есть.

Speaker #3: В то же время телеком нарастает, исходя из тех аргументов, которые я сказал. Итого по группе я бы ориентировался на то, что мы превысим уровень 2025 года, естественно.

Speaker #3: Мы будем в абсолютных цифрах капикса примерно такие же, как в 2024 году. Может быть, даже чуть выше. Но структура этого совершенно другая, чем она была в 2024–2023 годах, которые вы можете помнить.

Алексей Катунин: Мы будем в абсолютных цифрах CapEx примерно такие же, как в 2024 году, может быть, даже чуть выше. Но структура этого совершенно другая, чем она была в 2024, 2023 году, которую вы можете помнить. Потому что если раньше мы всячески резали телеком в пользу новых направлений, сейчас мы пересмотрели свои инвестиционные приоритеты, и основную долю в этом CapEx занимает телеком и поддержка инфраструктуры телекома, и развитие околотелекомских продуктов.

Speaker #3: Потому что, если раньше мы всячески резали телеком в пользу новых направлений, сейчас мы пересмотрели свои инвестиционные приоритеты, и основную долю в этом капексе занимает телеком и поддержка инфраструктуры телекома, а также развитие околотелекомовских продуктов.

Speaker #2: Алексей, спасибо большое. Можно ещё один вопрос задать по башенной компании? Мы пока не видим отчётность по МСФО за полугодие. Если бы вы могли дать небольшой комментарий: какие ещё бухгалтерские эффекты будут после 30 июня, то есть которые уже будут отражены в отчётности за третий квартал на уровне балансовых статей, кэш-флоу?

Анна Курбатова: Алексей, спасибо большое. Можно ещё вопрос один задать по башенной компании? Мы пока не видим отчётность по МСФО за полугодие. Если бы вы могли дать небольшой комментарий, какие ещё бухгалтерские эффекты будут после 30 июня, которые уже будут отражены в отчётности за третий квартал на уровне балансовых статей, cash flow? Спасибо.

Speaker #2: Спасибо.

Speaker #3: Да, давайте. Я расскажу. Мы, если опубликуем отчетность, тут всё будет ожидаемо. Значит, смотрите, с точки зрения того, как это выглядит по финрезу. Давайте я расскажу про движение в P&L и движение в денежном потоке.

Алексей Катунин: Отчётность мы опубликуем, тут всё будет ожидаемо. С точки зрения того, как это выглядит по Тинрезу, давайте я расскажу про движение в PnL и движение в денежном потоке. В PnL мы отразили 53 млрд чистой прибыли. Естественно, эта проводка достаточно сложная, как вы понимаете, поскольку актив у нас — это недвижимость, учёт недвижимости и аренда недвижимости сложно образом устроен. Но идея этого эффекта заключается в простом соображении: те башни как физический актив, которые у нас раньше стояли на балансе, их средний срок службы с момента постройки — это уже десятки лет. Мы их активно амортизировали в прошлые годы, и в этом смысле та стоимость, по которой они стояли у нас на балансе к моменту сделки, была кратно меньше, на порядки меньше, чем та оценка, которую мы получили. Оценку мы раскрывали: больше 120 млрд мы оценили башенную компанию.

Speaker #3: Значит, в P&L мы отразили 53 миллиарда чистой прибыли. Естественно, эта проводка достаточно сложная, как вы понимаете, поскольку актив у нас — это недвижимость. Учёт недвижимости и аренды недвижимости устроен сложным образом.

Speaker #3: Значит, но идея этого эффекта заключается в простом, на самом деле, соображении. Те башни, как физический актив, которые у нас раньше стояли на балансе, их средний срок службы с момента постройки — это уже десятки лет. Мы их активно амортизировали прошлые годы, и в этом смысле та стоимость, по которой они стояли у нас на балансе к моменту сделки, была кратно меньше, на порядки меньше, чем та оценка, которую мы получили.

Speaker #3: Оценку мы раскрывали — больше 120 миллиардов. Мы оценили башенную компанию. Не то что мы оценили — это оценка, она подтверждена как покупателем, так и независимым оценщиком. Для нас было важно, чтобы эта оценка была подтверждённая.

Алексей Катунин: Не то что мы оценили — эта оценка подтверждена как покупателем, так и независимым оценщиком. Для нас было важно, чтобы эта оценка была подтверждённая. И за счёт этого большого эффекта мы продали актив, который на балансе стоял по исторической амортизированной стоимости, по рыночной цене. Мы признали значительный эффект — вот эти 50 млрд, которые вы видите. С точки зрения проводок там сложнее, потому что, с одной стороны, у нас выбывает актив, с другой стороны, мы ставим на баланс актив в форме права пользования, поскольку у нас долгосрочные контракты. С третьей стороны, мы ставим в обязательство капитализированную аренду на долгие годы. Поэтому проводки, вы видите, достаточно сложные. Но идея эффекта простая: был актив, который дёшево стоил на балансе, и мы всегда говорили, что он недооценён у нас на балансе, и у нас значительная часть эффекта на прибыль раскроется в момент этой сделки. Собственно, мы её сделали.

Speaker #3: И за счёт, собственно, вот этого большого эффекта мы продали актив, который на балансе стоял по исторической с амортизированной стоимости, по рыночной цене. Мы признали значительный эффект.

Speaker #3: Вот эти вот 50 миллиардов, которые вы видите. С точки зрения проводок там сложнее, потому что, с одной стороны, у нас бывает актив, с другой стороны, мы ставим на баланс актив в форме права пользования, поскольку у нас долгосрочные контракты.

Speaker #3: С третьей стороны, мы ставим в обязательства капитализированную аренду на тоже долгие годы. Поэтому проводки, вы видите, они достаточно сложные, но идея эффекта простая: был актив, который дёшево стоил на балансе, и мы всегда говорили, что он недооценён у нас на балансе, и у нас значительная часть эффекта на прибыль раскроется в момент этой сделки.

Speaker #3: Собственно, мы её сделали. И что важно тоже — чтобы ещё раз подчеркнуть, хотя мы это обнародовали, сделка, которую мы сделали, она денежная. То есть покупатель в той части, ту половину акций башенной компании, которую он получил, он оплатил живыми деньгами.

Алексей Катунин: Что важно тоже подчеркнуть, хотя мы это обнародовали: сделка, которую мы сделали, денежная. То есть покупатель ту половину акций башенной компании, которую он получил, оплатил живыми деньгами. Переходя к эффекту на cash flow. Оплата ₽20 млрд за долю в Equinix, которые мы продали, прошла за пределами отчётного периода, за пределами второго квартала. В закрытии второго квартала мы отразили эту цифру в дебиторской задолженности. В cash-позиции она не учтена. В третьем квартале, в числе других событий, которые будут, будет, в том числе поступление этих ₽20 млрд. Я думаю, что я не нарушу никакой тайны, скажу, что мы их уже получили. Просто это было за пределами 30 июня. Кроме того, мы в третьем квартале окончательно деконсолидируем весь долг башенной компании. Во втором квартале по части движения по долгу мы деконсолидировали порядка половины из долга — порядка ₽40 млрд. Оставшиеся ₽40 млрд мы деконсолидируем в третьем квартале.

Speaker #3: Значит, переходя на этом к эффекту на кэш-флоу. Оплата 20 миллиардов за долю в equity, которую мы продали, прошла за пределами отчётного периода, за пределами второго квартала.

Speaker #3: В закрытии второго квартала мы отразили эту цифру в дебиторской задолженности. Собственно, в кэш-позиции она не учтена. И, значит, в третьем квартале, естественно, в числе других событий, которые будут, будет в том числе поступление вот этих 20 миллиардов.

Speaker #3: Я думаю, что они не нарушат никакой тайны и скажут, что мы их уже получили. Просто это было за пределами 30 июня. И, кроме того, мы в третьем квартале окончательно деконсолидируем весь долг башенной компании.

Speaker #3: Во втором квартале по части движения по долгу мы деконсолидировали порядка половины долга — порядка 40 миллиардов. Оставшиеся 40 мы деконсолидируем в третьем квартале. Итого, за пределами той отчётности, которую вы увидите в ближайшее время, в третьем квартале мы отразим поступление 20 миллиардов денег за долю и деконсолидацию ещё 40 миллиардов долга БК, поскольку мы — башенная компания. Поскольку это внутренний долг башенной компании перед МТС, мы его реструктурируем во внешний, а именно — долг башенной компании перед внешним кредитором, не связанным с группой МТС.

Алексей Катунин: Итого за пределами той отчётности, которую вы увидите в ближайшее время, в третьем квартале мы отразим поступление 20 млрд денег за долю и деконсолидацию ещё 40 млрд долга БК, поскольку мы башенную компанию из внутреннего долга перед МТС реструктурируем во внешний, а именно долг башенной компании перед внешним кредитором, не связанным с группой МТС.

Speaker #2: Алексей, спасибо большое за исчерпывающий комментарий. Всё, спасибо.

Анна Курбатова: Алексей, спасибо большое за исчерпывающий комментарий.

Анастасия Воронова: Спасибо, Аня. У нас есть ещё вопрос от аналитика Газпромбанка Сергея Либина. Серёж, пускаем тебя в эфир.

Speaker #1: Спасибо, Аня. У нас есть ещё вопрос от аналитика Газпромбанка, Сергея Либина. Серёж, пускаем тебя в эфир.

Speaker #4: Так, коллеги, меня видно, слышно?

Сергей Либин: Коллеги, меня видно, слышно?

Speaker #2: Видно, слышно, да. Задавай вопрос.

Анастасия Воронова: Видно, слышно. Задавай вопрос.

Speaker #4: Да, да, спасибо. Один, наверное, в продолжение последнего вопроса. Был исчерпывающий ответ. Наверное, хочется уточнить: вот обязательства по аренде, они увеличились уже во втором квартале.

Сергей Либин: Один, в продолжение последнего вопроса, был исчерпывающий ответ. Хочется уточнить: обязательства по аренде увеличились уже во втором квартале. Значит ли это, что частично эта сделка тоже уже встала на баланс как аренда, или в третьем квартале там тоже будут какие-то ещё дополнения?

Speaker #4: Значит ли это, что частично эта сделка тоже уже встала на баланс, как аренда? Или в третьем квартале там тоже будут какие-то ещё дополнения?

Speaker #3: Да, давайте я прокомментирую. Сергей, спасибо за вопрос. Смотрите, поскольку мы башенную компанию выделили достаточно давно, мы к сделке такой или подобной готовились заранее. Обязательства по аренде... то есть, смотрите, башенная компания действительно выбывает в значительной части, но мы защищаем МТС здесь на контрактных условиях полноценно.

Алексей Катунин: Да, давайте я прокомментирую. Сергей, спасибо за вопрос. Смотрите: поскольку мы башенную компанию выделили достаточно давно, мы к сделке такой или подобной готовились заранее. Башенная компания действительно выбывает в значительной части, но мы защищаем МТС здесь на контрактных условиях полноценно. А именно: у нас есть долгосрочный контракт аренды, когда мы понимаем, что мы будем арендовать, мы защищены, как МТС, от любого движения башенной компании. У нас есть долгосрочные как обязательства, так и права требования по этому контракту. В том числе, как вы, наверное, понимаете, любое нарушение контракта аренды может триггерить некоторые опционные соглашения, которые обязаны. Нам важно было в любом случае, как бы мы ни структурировали сделку, потенциала или какого-то риска, даже гипотетического, утери контроля над башенной инфраструктурой, над физическими башнями, не допустить. Это всё сделано. К вашему вопросу: контракт долгосрочный по аренде между МТС и башенной компанией был заключён заранее, до этой сделки.

Speaker #3: А именно, у нас есть долгосрочный контракт аренды, когда мы понимаем, что мы будем арендовать, и мы защищены как МТС — я имею в виду, от любого движения башенной компании.

Speaker #3: У нас есть долгосрочные, как обязательства, так и правотребования по этому контракту. В том числе, как вы, наверное, понимаете, любое нарушение контракта аренды, оно в том числе может триггерить некоторые опционные соглашения, которые обязательны.

Speaker #3: То есть нам важно было в любом случае, как бы мы ни структурировали сделку, потенциала или какого-то риска даже гипотетического утери контроля над башенной инфраструктурой — физически над башнями — не допустить.

Speaker #3: Это всё, естественно, сделано. Значит, к вашему вопросу. Контракт долгосрочный по аренде между МТС и башенной компанией был заключён заранее, до этой сделки. То есть была башенная компания внутри группы МТС, и между МТС и башенной компанией был заключён договор аренды.

Алексей Катунин: Была башенная компания внутри группы МТС, и между МТС и башенной компанией был заключён договор аренды. Он был заключён на рыночных основаниях, и в момент изменения акционерной структуры башенной компании он не пересматривался. Те ставки аренды, тот подход к аренде, который у нас был внутри группы, не изменился в момент, сейчас, в июне, когда мы эту сделку сделали. В том смысле, что мы заранее подготовили компанию в таком виде и обязали её договорно в таком виде, чтобы она была готова к продаже. И мы про это много раз говорили, что компания уже готова к продаже. Поэтому в арендных отношениях ничего не произошло в момент сделки.

Speaker #3: Он был заключён на рыночных основаниях, и в момент изменения акционерной структуры башенной компании он не пересматривался. То есть те ставки аренды, тот подход к аренде, который у нас был внутри группы, не изменился в момент, когда мы сделали эту сделку в июне.

Speaker #3: В том смысле, что мы заранее подготовили компанию в таком виде и обвязали её договорной в таком виде, чтобы она была готова к продаже. И мы про это много раз говорили, что компания уже готова к продаже.

Speaker #3: Поэтому в арендных отношениях ничего не произошло в момент сделки. Наши обязательства по этой аренде, по правилам международного чего-то, по стандартам 15-16 — вы всё это знаете — мы, естественно, признали на балансе.

Алексей Катунин: Наши обязательства по этой аренде, по правилам международного учёта, по стандартам МСФО 15, 16, вы всё это знаете, мы признали на балансе как обязательство, так и актив в форме права требования по тому многолетнему контракту, который у нас есть, и он сохранился в момент изменения акционерной структуры башен.

Speaker #3: Как обязательства, так и актив в форме права требования по тому контракту, который многолетний, который у нас есть, и он сохранился в момент изменения акционерной структуры башенной.

Speaker #4: Да, спасибо, понятно. И второй вопрос по поводу бизнеса B2O. Начиная с третьего квартала прошлого года был виден заметный рост — наверное, даже частично сильнее в четвёртом квартале.

Сергей Либин: Спасибо. Понятно. И второй вопрос по поводу бизнеса B2O. Начиная с третьего квартала прошлого года, был виден заметный рост, даже частично с третьего и больше с четвёртого. И первое полугодие 2026 года тоже показывает похожую динамику. Вопрос следующий: сейчас уже пройдёт год с момента такого быстрого роста. Можно сказать, что мы вышли на новый уровень? Что произошло в прошлом году, из-за чего эти доходы межоператорские выросли, и мы вышли на какое-то плато, и дальше такого роста не будет? И ещё смежный вопрос: можно ли оценить как-то вклад этого бизнеса в рентабельность?

Speaker #4: И, в общем-то, первое полугодие 2026 года тоже показывает похожую динамику. Вопрос следующий. Сейчас получается, что уже пройдёт год с момента такого быстрого роста. Можно ли сказать, что мы вышли на какой-то новый уровень? Что произошло в прошлом году, из-за чего эти доходы межоператорские выросли, и мы вышли на какое-то плато, и дальше такого роста не будет?

Speaker #4: И ещё смежный вопрос. Можно ли как-то оценить вклад этого бизнеса в рентабельность?

Speaker #2: Мы, не помню, отвечали на подобный вопрос в предыдущем периоде. Мы не сделали ничего радикального с точки зрения каких-то новых источников роста. Мы сделали внутри, пересмотрели работу команд, выстроили новые принципы подхода. То есть, по большому счёту, сделали то, что должны были.

Инесса Галактионова: Я не помню, отвечали ли мы на подобные вопросы в предыдущие периоды. Мы не сделали ничего радикального с точки зрения новых источников роста. Мы внутри пересмотрели работу команд, выстроили новые принципы, подходы. По большому счёту, сделали то, что должны были делать раньше, поэтому увидели хорошие результаты. Есть полноценная стратегия развития этого направления. Мы здесь не претендуем на огромную часть, потому что мы понимаем свою ёмкость, свои возможности. Поэтому здесь просто нормализация и нормальный системный рост. С точки зрения маржинальности, внутри есть направления высокомаржинальные, есть где мы сдаём в аренду чуть ниже нашего обычного бизнеса, поэтому на уровне наших стандартных цифр маржинальности. Будем придерживаться такой же динамики. Каких-то всплесков волатильности точно в этом направлении не видим, не прогнозируем. Поэтому такое стабильное, нормально развивающееся направление.

Speaker #2: Делали и раньше, поэтому увидели хорошие результаты. Есть полноценные стратегии развития в этом направлении. Мы здесь не претендуем на какую-то огромную часть, потому что понимаем свою ёмкость, свои возможности.

Speaker #2: Поэтому здесь просто нормализация и нормальный системный рост. С точки зрения маржинальности, внутри есть направления высокомаржинальные, есть те, где мы сдаём в аренду чуть ниже нашего обычного бизнеса.

Speaker #2: Поэтому на уровне наших стандартных цифр маржинальности будем придерживаться такой же динамики. Каких-то всплесков, волатильности точно в этом направлении не видим, они не прогнозируются. Поэтому такое стабильное, нормально развивающееся направление.

Speaker #4: Да, понятно.

Алексей Катунин: Давайте я ещё добавлю, если уместно. Помимо наших усилий по наведению порядка, стратегии и так далее, был ещё внешний фактор. Давайте его открыто упомянем: у нас летом прошлого года были введены ограничения звонков в мессенджерах. У всей индустрии, у нас в том числе, голосовой трафик, который стагнировал до этого уже много лет, вырос. Нужно понимать, что когда голосовой трафик ходит между операторами, операторы платят друг другу то, что называется интерконнект — некоторую ставку за каждую минуту. Рост объёмов этого трафика у всех операторов повлёк и увеличение доходов от этого бизнеса, и увеличение расходов. И это вы видите в том числе в нашей отчётности, начиная со второго-третьего квартала прошлого года, с третьего в основном. Мы можем предположить, что этот эффект будет затухать с точки зрения роста выручки, поскольку это был одноразовый эффект, и это годовое сравнение сейчас подходит к концу.

Speaker #3: Давайте я ещё добавлю, если уместно, просто чтобы дополнить. Помимо наших усилий по наведению порядка, стратегии и так далее, был ещё внешний фактор. Собственно, давайте его открыто упомянем.

Speaker #3: У нас летом прошлого года были введены ограничения на звонки в мессенджерах. Соответственно, у всей индустрии, и у нас в том числе, голосовой трафик, который стагнировал до этого уже много лет, вырос.

Speaker #3: И нужно понимать, что когда голосовой трафик проходит между операторами, операторы платят друг другу то, что называется интерконнектом, — некоторую ставку за каждую минуту. Соответственно, рост объёмов этого трафика у всех операторов повлёк и увеличение доходов от этого бизнеса, и увеличение расходов.

Speaker #3: И это вы видите в том числе в нашей отчётности, начиная со второго, третьего квартала прошлого года — с третьего, в основном. И, соответственно, мы можем предположить, что этот эффект будет затухать с точки зрения роста выручки, поскольку это был одноразовый эффект, и вот это годовое сравнение сейчас подходит к концу.

Speaker #3: Плюс есть обратный эффект, что сейчас часть голосового трафика уходит в мессенджеры, Max и так далее. С точки зрения рентабельности, бизнес B2O и особенно вот этот голосовой интерконнект — это всегда был бизнес, который работал не в целях зарабатывания операционной прибыли.

Алексей Катунин: Плюс есть эффект обратный, что сейчас часть голосового трафика уходит в Messenger, WhatsApp и так далее. С точки зрения рентабельности бизнес B2O, и особенно голосовой интерконнект — это всегда бизнес, который работал не в целях зарабатывания операционной прибыли. Это низкомаржинальный бизнес, скорее дополнение к основному бизнесу, которым мы занимаемся. Поэтому колебания этого межоператорского бизнеса, как в сторону роста, так и в сторону снижения, на операционную прибыль в значительной степени не влияют. Это скорее погрешность. Для выручки это может быть существенно, особенно если это какой-то one-off. Для операционной прибыли это скорее несущественно.

Speaker #3: Это низкомаржинальный бизнес. Это скорее дополнение к основному бизнесу, которым мы занимаемся. Поэтому его колебания, этого межоператорского бизнеса, как в сторону роста, так и в сторону снижения, на операционную прибыль в значительной степени не влияют.

Speaker #3: Это скорее погрешность. Для выручки это может быть существенно, особенно если это какой-то one-off. Для операционной прибыли это скорее несущественно.

Speaker #4: Да, понял. Спасибо большое.

Сергей Либин: Понял. Спасибо большое.

Speaker #2: Спасибо большое, Сергей. У нас есть ещё несколько вопросов из чата. Инесса, вопрос вам. С чем связано замедление роста выручки от услуг связи B2C во втором квартале 2026 года?

Анастасия Воронова: Спасибо большое, Сергей. У нас есть ещё несколько вопросов из чата. Инесса, вопрос вам: с чем связано замедление роста выручки от услуг связи B2C во втором квартале 2026 года?

Speaker #1: Да, я обычно тоже обращаю внимание, чтобы не нужно так смотреть на какие-то элементы поквартально, потому что в целом, конечно, в телекоме нет ярко выраженной сезонности, но есть элементы, связанные с определёнными пиками активности.

Инесса Галактионова: Я обычно тоже обращаю внимание, что не нужно смотреть на какие-то элементы поквартально, потому что в целом в телекоме нет ярко выраженной сезонности, но есть элементы, связанные с определёнными пиками активности. И наш рынок телекомовский очень конкурентно насыщенный, и в нём в том числе происходит борьба за клиентов, абонентов и так далее. Поэтому мы периодически для себя с точки зрения определения маркетинговой политики определяем элементы стадии удержания, стадии развития или стадии активного роста. Во втором квартале мы понимали, что с учётом рынка низких цен наша ставка была на удержание. Мы понимали, что сейчас мы лучше меньше заработаем в лобовую, чем удержим и лояльность клиентов, и поработаем над элементами дополнительно новых продуктов. Поэтому такие небольшие волатильные движения. У нас второй квартал 2025 года был достаточно сильный, поэтому мы на эти несколько процентных пунктов прироста падения не сильно обращаем внимание.

Speaker #1: И наш телеком-рынок очень конкурентно насыщен, и в нём, в том числе, происходит борьба за клиентов, абонентов и так далее. Поэтому мы периодически для себя, с точки зрения определения маркетинговой политики, определяем элементы: стадии удержания, стадии развития или стадии активного роста.

Speaker #1: Соответственно, во втором квартале мы понимали, что с учётом того, что рынок — таких низких цен и так далее — наша ставка была на удержание. Мы понимали, что сейчас мы лучше меньше заработаем в лобовую, чем удержим и лояльность клиентов, и поработаем над элементами дополнительно новых продуктов.

Speaker #1: Поэтому такие небольшие волатильные движения — второй квартал 2025 года был достаточно сильный. Поэтому мы на вот эти несколько процентных пунктов прироста-падения не сильно обращаем внимание.

Speaker #1: Для нас более важна такая целостная годовая картинка, а вот между кварталами эти волны — не сильно. Главное для нас — рост клиентской базы, который, как вы видите, продолжается.

Инесса Галактионова: Для нас более важна целостная годовая картинка, а между кварталами эти волны несильные. Главное для нас — рост клиентской базы, который, вы видите, продолжается. Мы пробили 84 млн клиентов. Ряд ставок, который сейчас идёт на рост синергии с финансовыми услугами. Поэтому в этой части мы здесь не видим никакой негативной динамики. Абсолютно управляемое нами направление как раз на удержание и развитие наших клиентов.

Speaker #1: То есть мы пробили 84 миллиона уже клиентов. Ряд ставок, которые сейчас идут на рост синергии с финансовыми услугами. Поэтому в этой части мы здесь не видим никакой негативной динамики, абсолютно управляемое нами направление как раз на удержание, развитие наших клиентов.

Speaker #2: Спасибо, Инесса. Есть ещё один вопрос для вас. Вчера был опубликован президентский указ, который позволяет правительству передавать во временное управление объекты критической инфраструктуры, если не обеспечена их защита.

Анастасия Воронова: Спасибо, Инесса. Есть ещё один вопрос для вас. Вчера был опубликован президентский указ, который позволяет правительству передавать во временное управление объекты критической инфраструктуры, если не обеспечена их защита. Считаете ли вы, что этот указ может быть применён к МТС или её объектам? Спасибо.

Speaker #2: Считаете ли вы, что этот указ может быть применён к МТС или её объектам? Спасибо.

Speaker #1: Давайте с самого начала. Здесь одна деталь. Во-первых, телеком и так является стратегической отраслью, и мы работаем в формате понимания нашей критической инфраструктуры, понимания, каким образом обеспечить её работоспособность и резервирование и так далее.

Инесса Галактионова: Давайте с самого начала здесь одну деталь. Во-первых, телеком и так является стратегической отраслью, и мы работаем в формате понимания нашей критической инфраструктуры, понимания, каким образом обеспечить её работоспособность и резервирование и так далее. Поэтому для нашей индустрии определённые элементы какой-то защиты не являются чем-то новым. Сейчас прокомментировать элемент приказа не буду, потому что нужно его изучить. Он вышел только вчера. Поэтому сейчас мы изучаем, смотрим, нужно ли нам сделать дополнительный акцент и так далее. Какую-то позицию сможем сформулировать, я думаю, в ближайшие дни.

Speaker #1: Поэтому часть для нашей индустрии определённые элементы, как водозащиты, не являются чем-то новым. Сейчас прокомментировать элемент приказа не буду, потому что нужно его изучить. Он вышел только вчера, поэтому сейчас мы изучаем, смотрим, нужно ли нам что-то сделать, дополнительный акцент и так далее.

Speaker #1: Поэтому какую-то позицию сможем сформулировать, я думаю, в ближайшие дни.

Speaker #2: Спасибо. Есть вопрос по рекламному бизнесу. Добрый день. Если часть рекламного инвентаря Telegram становится менее доступной, как вы видите процесс миграции рекламных бюджетов на альтернативные площадки?

Анастасия Воронова: Спасибо. Есть вопрос по рекламному бизнесу. Добрый день! Если часть рекламного инвентаря Telegram становится менее доступной, как вы видите процесс миграции рекламных бюджетов на альтернативные площадки? Какие платформы вы считаете основными бенефициарами этого перетока, и насколько МТС способна сохранить эти бюджеты внутри своей рекламной экосистемы? Меняется ли экономика для вас — take rate, стоимость закупки инвентаря и итоговая маржа?

Speaker #2: Какие платформы вы считаете основными бенефициарами этого перетока, и насколько МТС способна сохранить эти бюджеты внутри своей рекламной экосистемы? Меняется ли экономика для вас? Тейк-рейт, стоимость закупки инвентаря и итоговая маржа?

Speaker #1: Да, спасибо за профессиональный вопрос. Развитие Telegram и того направления, которое рекламные технологии развивали с Telegram, это, конечно, помимо роста доходности, сформировало очень сильную компетенцию внутри команды и в целом нашей организации.

Инесса Галактионова: Спасибо за профессиональный вопрос. Развитие Telegram и того направления, которое рекламные технологии развивали с Telegram, помимо роста доходной составляющей, сформировало очень сильную компетенцию внутри команды и в целом нашей организации. Мы понимаем, что с высокой степенью вероятности скомпенсировать выпадающие доходы Telegram на текущих рекламных площадках в России будет достаточно сложно. Но наш уникальный опыт, полученный от взаимодействия с Telegram последние годы, сейчас хорошо востребован, и мы находимся в глубокой стадии проработки практически со всеми большими рекламными платформами в стране. Предполагаю, что в сентябре-октябре мы будем афишировать какие-то новые договорные отношения и партнёрства с крупнейшими рекламными площадками. Сейчас не буду говорить об этом, потому что находится на стадии конфиденциального подписания условий. Поэтому мы будем совместно с нашими партнёрами учиться монетизировать рекламные площадки благодаря опыту, полученному с Telegram, потому что там действительно много уникальных, правильных решений было сделано, и дополнительно будем формировать новые связки.

Speaker #1: Мы понимаем, что с высокой степенью вероятности скомпенсировать выпадающие доходы Telegram на текущих рекламных площадках в России будет достаточно сложно. Но наш уникальный опыт, полученный во взаимодействии с Telegram за последние годы, сейчас хорошо востребован, и мы находимся в глубокой стадии проработки практически со всеми большими рекламными платформами в стране.

Speaker #1: Предполагаю, что в сентябре, в октябре мы будем заключать договорные отношения и партнёрства с крупнейшими рекламными площадками. Сейчас не буду говорить об этом, потому что всё находится на стадии конфиденциальности, подписываются условия.

Speaker #1: Поэтому, конечно, мы будем совместно с нашими партнёрами и учиться монетизировать рекламные площадки благодаря как раз опыту, полученному с Telegram, потому что там действительно было сделано много очень уникальных и правильных решений.

Speaker #1: И дополнительно будем формировать новые связки. Сказать, что рынок рекламы сейчас чётко сформировался, и все понимают, в каком направлении будет происходить рост, не буду вас обманывать — такого нет.

Инесса Галактионова: Сказать, что рынок рекламы сейчас чётко сформировался и все понимают, в каком направлении будет происходить рост, — не буду вас обманывать, такого нет, потому что рекламный рынок сейчас переживает новый этап трансформации, и нехватка инвентаря, и определённое сокращение бюджетов рекламодателей. Но у нас очень интересная есть компетенция внутри: помимо того, что в рекламных технологиях, связках по работе с инвентарём, с площадками, у нас есть уникальный продукт — MTS Advertising Cloud, наша платформа, которая позволяет при определённой синергии создавать ряд решений, которых сейчас нет на российском рынке. Поэтому сейчас команда формирует новые заходы, новые ставки, и наша задача, чтобы рекламная технология не просто прирастала на те цифры, которые демонстрируют, а вышла в очень серьёзную динамику роста, продолжала увеличивать свою капитализацию, так как мы верим в это направление, понимаем уже, какими инструментами это можно решить, и понимаем свою уникальную лидерскую роль в этом направлении.

Speaker #1: Потому что действительно рекламный рынок сейчас переживает новый этап трансформации: и нехватка инвентаря, и в том числе, соответственно, определённое сейчас сокращение бюджетов рекламодателей. Но у нас очень интересные есть компетенции внутри. Помимо того, что рекламных технологий и их связки по работе с инвентарём, с площадками, у нас есть уникальные, как вы знаете, продукты — МТС Exof, наша платформа, которая позволяет при определённой синергии создавать ряд решений, которых сейчас нет на российском рынке.

Speaker #1: Поэтому сейчас команда формирует новые заходы, новые ставки, и наша задача — чтобы он просто прирастал на те цифры, которые демонстрирует, а вышел в очень серьёзную динамику роста, продолжая увеличивать свою капитализацию. Так как мы верим в это направление, понимаем уже, какими инструментами это можно решить, и понимаем свою действительно уникальную лидерскую роль в этом направлении, потому что за эти годы методом проб и ошибок и так далее мы научились очень многим направлениям, которых сейчас в России практически нет.

Инесса Галактионова: Потому что за эти годы методом проб и ошибок мы научились очень многим направлениям, которых сейчас в России практически нет. Поэтому здесь мы понимаем, что вы видите уже второй квартал, мы показываем динамику более низкую, чем это было в предыдущие периоды, в предыдущие годы. Мы понимаем, с чем она связана. Задача сейчас команды — с учётом новых идей, новых источников роста и партнёрств выйти в ту динамику, которая была ранее, год назад, два года назад. И мы видим, под этим есть все возможности, даже несмотря на то, что рынок сейчас очень сложный.

Speaker #1: Поэтому здесь мы понимаем, что да, вы видите, уже второй квартал мы показываем динамику более низкую, чем это было в предыдущий период. В предыдущие годы мы понимаем, с чем она связана.

Speaker #1: Задача сейчас команды — с учётом новых идей, новых источников роста и партнёрств — выйти в ту динамику, которая была ранее, год назад, два года назад. И мы видим: под этим есть все возможности, даже несмотря на то, что рынок сейчас очень сложный.

Speaker #2: Спасибо, Инесса. Ещё один вопрос вам. Допускаете ли вы, что по распределению доходов в телекоме B2B сравняется с B2C? Когда это произойдёт?

Анастасия Воронова: Спасибо, Инесса. Ещё один вопрос вам. Допускаете ли вы, что по распределению доходов в телекоме B2B сравняется с B2C? Когда это произойдёт?

Speaker #1: Немножко здесь пошучу. Если позволительно, да, всё-таки, мне кажется, среди коллег здесь общаемся — внутренний вызов брошен. Но для того чтобы догнать B2C, B2B нужно прирастать кратно год к году, а это достаточно серьёзный вызов.

Инесса Галактионова: Немножко здесь пошучу, если позволите. Всё-таки, мне кажется, среди коллег здесь общаемся. Внутренний вызов брошен, но для того, чтобы догнать B2C, B2B нужно прирастать кратно год к году, а это достаточно серьёзный вызов. Ребята, конечно, делают отличную работу, но просто за счёт органики продолжают даже такой динамичный рост. Растущее направление B2C в ближайшей перспективе трёх лет будет сложно догнать, но внутри команды борются, а нам как руководству компании интересно смотреть за этой борьбой, потому что, безусловно, выигрывает весь МТС.

Speaker #1: Ребята, конечно, делают отличную работу, но просто за счёт органики продолжают даже такую динамику роста. Растущее направление B2C в ближайшей перспективе трёх лет будет сложно догнать.

Speaker #1: Но внутри команды борются, но нам, как руководству компании, интересно смотреть за этой борьбой, потому что, безусловно, выигрывает весь МТС.

Speaker #2: Спасибо. Есть ещё один вопрос из чата. Иван спрашивает: «Планируете ли вы в ближайшее время IPO Тех или МВС?»

Анастасия Воронова: Спасибо. Есть ещё один вопрос из чата. Иван спрашивает: «Планируете ли вы в ближайшее время IPO AdTech или MWS?»

Инесса Галактионова: Отвечу, наверное, следующим образом. Обычно IPO производится для того, чтобы получить более дешёвые заёмные деньги извне. Вы видите по нашему финансовому положению, мы в целом абсолютно в состоянии инвестировать сами в развитие продуктов и решений. Мы понимаем, что сейчас уж точно не самое лучшее время для выведения на IPO. Плюс, как я сказала, и модель AdTech, и модель MWS требуют дополнительных интеллектуальных инвестиций в ряд изменений, в создание новых продуктов. Поэтому сейчас нам заёмные внешние деньги в таком размере для того, чтобы поддерживать рост AdTech и MWS, не нужны. Поэтому мы даём командам комфортные условия для того, чтобы довести свои решения, стратегию до хороших, сильных результатов, и затем будем дальше смотреть. Это, как вы знаете, у нас отдельные юрлица. В момент, когда мы поймём, что действительно они готовы, зрелые и привлекательны для внешнего рынка, мы в этот момент и будем выходить на IPO.

Speaker #1: Отвечу, наверное, следующим образом. Обычно IPO производится для того, чтобы получить более дешёвые заёмные деньги извне. Вы видите по нашему финансовому положению, мы в целом абсолютно в состоянии инвестировать сами в развитие продуктов.

Speaker #1: И решений. Мы понимаем, что сейчас уж точно не самое лучшее время для выхода на IPO. Плюс, как я сказала, и модель EdTech, и модель МВС требуют дополнительных интеллектуальных инвестиций в ряд изменений, в создание новых продуктов.

Speaker #1: Поэтому сейчас нам заёмные внешние деньги в таком размере для того, чтобы поддерживать рост этих МВС, не нужны. Поэтому мы даём командам комфортные условия для того, чтобы довести свои решения, стратегию до хороших, сильных результатов, и затем будем дальше смотреть.

Speaker #1: Это, как вы знаете, у нас отдельные юрлица. В момент, когда мы поймём, что действительно они готовы, зрелые и привлекательные для внешнего рынка, мы в этот момент и будем выходить на IPO.

Speaker #1: Сейчас мы видим, что задача выстроить устойчивую бизнес-модель, демонстрирующую крутые результаты. Но деньги мы с командой, с Алексеем, так или иначе заработаем.

Инесса Галактионова: Сейчас мы видим, что задача выстроить устойчивую бизнес-модель, демонстрирующую крутые результаты, а деньги мы с командой, с Алексеем так или иначе заработаем.

Speaker #2: Спасибо, Инесса. Есть несколько вопросов от Анны Курбатовой, Альфа-Банк. «Правильно ли мы понимаем, что СД по новой дифполитике может состояться до конца сентября? Вы в речи снова упомянули третий квартал».

Анастасия Воронова: Спасибо, Инесса. Есть несколько вопросов от Анны Курбатовой, Альфа-Банк: правильно ли мы понимаем, что СД по новой дивполитике может состояться до конца сентября? Вы в речи снова упомянули третий квартал.

Алексей Катунин: Мы одинаково смотрим на календарь. Третий квартал, последний месяц — это сентябрь. Понятно, что плюс-минус какие-то недели могут быть колебания, связанные и с нашей корпоративкой, и с объявлением. Но ориентир — действительно, сильно раньше времени с вами дивидендной политикой не поделимся.

Speaker #3: Мы одинаково смотрим на календарь. Третий квартал последнего месяца — это сентябрь. Понятно, что там плюс-минус, не знаю, какие-то недели могут быть колебания, связанные с нашей корпоративкой и с объявлением.

Speaker #3: Ориентир, да, действительно, преждевременно, сильно преждевременно с вами дивидендной политикой поделиться.

Speaker #2: Ранее говорили о подготовке сегментной отчётности, разделении балансов бизнес-юнитов. Можно ли ждать, что вы начнёте показывать АИБД по сегментам?

Анастасия Воронова: Ранее говорили о подготовке сегментной отчётности, разделении балансов бизнес-юнитов. Можно ли ждать, что вы начнёте показывать OIBDA по сегментам?

Speaker #3: Мы много это обсуждали, особенно когда основной фокус делали на росте направлений за пределами телекома и их капитализации. Поскольку мы их готовили так или иначе к публичному размещению, где-то было можно.

Алексей Катунин: Мы много это обсуждали, особенно когда основной фокус делали на росте направлений за пределами телекома и их капитализации, поскольку мы их готовили так или иначе к публичному размещению, где это было можно. Сейчас краткосрочных планов по публичному размещению активов, прямо скажем, нет в силу того, что рынок к этому не готов, и те котировки, которые можно получить за счёт вывода новых активов на биржу, нас априорно не устроят. Поскольку у нас планов отдельной капитализации сейчас активов нет, мы и публикацию отдельной отчётности на уровне прибыли пока не планируем показывать. И в силу в том числе того, что у нас большие внутригрупповые взаимодействия и большая созависимость разных активов. Мы, наоборот, скорее сейчас, поскольку нельзя их сделать публичными, сделали фокус на том, чтобы ускорить рост и помочь разным бизнес-юнитам за счёт силы телекома, в частности теховским нашим направлениям.

Speaker #3: Сейчас краткосрочных планов по публичному размещению активов, прямо скажем, нет, в силу того что рынок к этому не готов, и те котировки, которые можно получить за счёт вывода новых активов на биржу, нас априори не устроят.

Speaker #3: Поскольку у нас планов, как бы, отдельной капитализации сейчас активов нет, мы и публикацию их отдельной отчётности на уровне прибыли пока не планируем показывать. И в силу в том числе того, что у нас большие внутригрупповые взаимодействия и большая созависимость разных активов.

Speaker #3: И мы, наоборот, скорее сейчас, поскольку нельзя их сделать публичными, сделали фокус на том, чтобы ускорить рост и помочь разным бизнес-юнитам за счёт силы телекома, в частности, например, финтеховским нашим направлениям.

Speaker #3: Поэтому мы сейчас для себя в фокусе сегментную отчётность публичную по операционной прибыли не держим. Хотя, конечно, внутри, с точки зрения целеполагания, бюджетов, ориентации на результат, у нас это всё работает.

Алексей Катунин: Поэтому мы сейчас для себя в фокусе сегментную отчётность публичную по операционной прибыли не держим. Хотя внутри, с точки зрения целеполагания, бюджетов, ориентации на результат, конечно, у нас это всё работает.

Speaker #2: На этом вопросы закончились. Большое всем спасибо за участие в нашем вебкасте. Спасибо спикерам, спасибо аналитикам и слушателям. Мы с вами прощаемся. До следующего квартала.

Анастасия Воронова: На этом вопросы закончились. Большое всем спасибо за участие в нашем вебкасте. Спасибо спикерам, спасибо аналитикам и слушателям. Мы с вами прощаемся до следующего квартала. У вас на экране на слайде есть QR-коды. Вы всегда можете обратиться в пресс-службу МТС с вопросами и в IR-службу МТС. Ждём ваших вопросов. До свидания, хорошего дня.

Speaker #2: У вас на экране на слайде есть QR-коды. Вы всегда можете обратиться в пресс-службу МТС с вопросами и в IR-службу МТС. Ждём ваших вопросов. До свидания.

Browse all earnings call transcripts