Q2 2026 Meritz Financial Group Inc Earnings Call
Speaker #1: 안녕하십니까, 메리츠 금융지주 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 진행 순서는 메리츠 금융지주의 발표 후 참석해 주신 여러분과 질의응답 시간을 가질 예정입니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 1번을 눌러주시기 바랍니다.
Operator: 안녕하십니까? 메리츠금융지주 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 진행 순서는 메리츠금융지주의 발표 후 참석해 주신 여러분과 질의응답 시간을 가질 예정입니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 1번을 누르시기 바랍니다. 그럼 지금부터 메리츠금융지주 2026년 2분기 실적 발표를 시작하겠습니다.
Speaker #1: 그럼 지금부터 메리츠금융지주 2026년 2분기 실적 발표를 시작하겠습니다.
Speaker #2: 네, 안녕하십니까. 메리츠금융지주 IR팀 김상훈입니다. 바쁘신 와중에도 메리츠금융지주 2026년 2분기 경영실적 발표에 참여해 주신 여러분께 감사 인사드립니다. 금일 실적 발표 순서는 CEO 인사말, 2026년 2분기 경영실적 발표, Q&A 세션으로 진행될 예정입니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 안녕하십니까? 메리츠금융지주 IR팀 김상훈입니다. 바쁘신 와중에도 메리츠금융지주 2026년 2분기 경영 실적 발표에 참여해 주신 여러분께 감사 인사드립니다. 금일 실적 발표 순서는 CEO 인사말, 26년 2분기 경영 실적 발표, Q&A 세션으로 진행될 예정입니다. Q&A 세션은 애널리스트와 기관 투자자들의 현장 질문과 일반 주주들의 사전 질문 두 가지로 구분하여 진행하도록 하겠습니다. 그럼 먼저 지주 CEO이신 김용범 부회장님의 인사 말씀이십니다.
Speaker #2: Q&A 세션은 애널리스트와 기관투자자들의 현장 질문과 일반 주주들의 사전 질문 두 가지로 구분하여 진행하도록 하겠습니다. 그럼 먼저 지주 CEO이신 김용범 부회장님의 인사 말씀이십니다.
Speaker #3: 안녕하십니까. 메리츠금융지주 CEO 김용범입니다. 2026년 2분기 경영실적 발표에 참여해 주신 모든 분들께 진심으로 감사드립니다. 오늘 IR이 지난 분기 그룹의 경영활동을 정리해 볼 수 있는 좋은 기회가 되길 바랍니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 안녕하십니까? 메리츠금융지주 CEO 김용범입니다. 2026년 2분기 경영 실적 발표에 참여해 주신 모든 분들께 진심으로 감사드립니다. 오늘 IR이 지난 분기 그룹의 경영 활동을 정리해 볼 수 있는 좋은 기회가 되길 바랍니다. 오늘도 최희문 부회장 그리고 화재와 증권의 CEO, 지주 CRO가 참석했습니다. 실적 발표 후 Q&A 세션에서 성실하고 구체적인 답변드리겠습니다. 감사합니다.
Speaker #3: 오늘도 최임원 부회장, 그리고 화재와 증권의 CEO, 지주 수야로가 참석했습니다. 실적 발표 후 Q&A 세션에서 성실하고 구체적인 답변 드리겠습니다. 감사합니다.
Speaker #2: 네, 부회장님 인사 말씀 감사합니다. 그럼 다음으로 그룹의 26년 2분기 경영실적 발표를 시작하겠습니다. 먼저, 지주 실적입니다. 슬라이드 3페이지, 경영실적 하이라이트입니다. 지주의 상반기 연결 당기순이익은 1조 4,716억 원으로 전년 동기 대비 8.3% 증가했습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 부회장님 인사 말씀 감사합니다. 그럼 다음으로 그룹의 26년 2분기 경영 실적 발표를 시작하겠습니다. 먼저 지주 실적입니다. 슬라이드 3페이지. 경영 실적 하이라이트입니다. 지주의 상반기 연결 당기순이익은 1조 4,716억 원으로 전년 동기 대비 8.3% 증가했습니다. ROE는 26.8%로 업계 최고 수준입니다. 연결 총자산은 148.5조 원으로 전년 말 대비 9.7% 성장했습니다. 상반기 누적 EPS는 8,589원, DPS는 68,642원으로 전년 동기 대비 각각 16.2%, 19.3% 증가했습니다. 다음 4페이지. 지주의 세부 경영 실적입니다. 26년 2분기 연결 당기순이익은 7,914억 원을 기록했습니다. 보험 손익 감소와 지정학적 리스크가 지속되는 상황에도 계열사별 투자 수익 개선에 힘입어 전년 동기 대비 7.3% 증가하며 역대 최대 분기 실적을 기록했습니다. 상반기 연결 기준 당기순이익은 1조 4,716억 원으로 반기 기준 최대 실적입니다. 다음 5페이지입니다. 지역 계열사별로 상반기 별도 당기순이익은 화재가 1조 243억 원, 증권 5,220억 원, 캐피탈 860억 원을 기록했습니다. 화재는 갑상선전이암 소급 지급 등 의료비 증가로 보험 손익은 감소했지만, 투자이익이 크게 증가하면서 당기순이익은 전년 동기 대비 3.8% 증가했습니다.
Speaker #2: ROE는 26.8%로 업계 최고 수준입니다. 연결 총자산은 148.5조 원으로 전년 말 대비 9.7% 성장했습니다. 상반기 누적 EPS는 8,589원, BPS는 68,642원으로 전년 동기 대비 각각 16.2%, 19.3% 증가했습니다.
Speaker #2: 다음 4페이지, 지주의 세부 경영실적입니다. 26년 2분기 연결당기순이익은 7,914억 원을 기록했습니다. 보험손익 감소와 지정학적 리스크가 지속되는 상황에도, 계열사별 투자수익 개선에 힘입어 전년 동기 대비 7.3% 증가하며 역대 최대 분기 실적을 기록했습니다.
Speaker #2: 상반기 연결 기준 당기순이익은 1조 4,716억 원으로, 반기 기준 최대 실적입니다. 다음 5페이지입니다. 지역 계열사별로 상반기 별도 당기순이익은 화재가 1조 243억 원, 증권이 5,220억 원, 캐피탈이 860억 원을 기록했습니다.
Speaker #2: 화재는 갑상선 전이암 소급지급 등 의료비 증가로 보험손익은 감소했지만, 투자이익이 크게 증가하면서 당기순이익은 전년 동기 대비 3.8% 증가했습니다. 증권은 세일즈 앤 트레이딩 부문과 리테일 부문 실적 개선 등으로 전년 동기 대비 19.7% 증가한 5,220억 원의 당기순이익을 기록했습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 증권은 세일즈 앤 트레이딩 부문과 리테일 부문 실적 개선 등으로 전년 동기 대비 19.7% 증가한 5,220억원의 당기순이익을 기록했습니다. 캐피탈은 리테일 부문 성장과 투자자산 회수 등으로 전년 동기 대비 17.7% 증가한 당기순이익 860억원을 시현했습니다. 다음 7페이지 재무비율입니다. 26년 상반기 기준 ROE는 26.8%, 이중 레버리지 비율은 127.8%입니다. 업계 최고 수준의 ROE와 안정적인 이중 레버리지 비율을 기록하고 있습니다. 26년 2분기 누적 EPS는 8,589원, BPS는 68,642원으로 주당 가치는 꾸준히 상승하고 있습니다. 다음 8페이지 그룹 부동산 익스포저와 대손비용 현황입니다. 26년 2분기 말 그룹 부동산 익스포저는 29.5조원입니다. 국내는 25.9조원, 해외는 3.6조원으로 이중 선순위 대출 비중은 88%이며, 평균 LTV는 약 46%입니다. 여전히 양질의 자산 중심으로 관리되고 있습니다. 2분기 충당금 및 준비금 순 적립액은 총 1,875억원입니다. 분기말 실시한 PF 사업성 평가 결과를 반영하고 PF 커버리지 비율 관리를 위해 선제적으로 추가 적립을 진행한 결과입니다. 마지막으로 9페이지 기업가치 제고 계획의 26년 2분기 이행 현황입니다. 6월 말 블룸버그 기준 Forward PER은 6.1배로 자사주 매입 소각의 기대 수익률인 Forward PER의 역수는 16.4%입니다.
Speaker #2: 캐피탈은 리테일 부문 성장과 투자자산 회수 등으로 전년 동기 대비 17.7% 증가한 당기순이익 860억 원을 실현했습니다. 다음 7페이지, 재무비율입니다. 지주의 상반기 기준 ROE는 26.8%, 이중 레버리지 비율은 127.8%입니다.
Speaker #2: 업계 최고 수준의 ROE와 안정적인 이중 레버리지 비율을 기록하고 있습니다. ’26년 2분기 누적 EPS는 8,589원, BPS는 68,642원으로 주당 가치는 꾸준히 상승하고 있습니다. 다음은 8페이지, 그룹 부동산 익스포저와 대손비용 현황입니다.
Speaker #2: 26년 2분기 말 그룹 부동산 익스포저는 29.5조 원입니다. 국내는 25.9조 원, 해외는 3.6조 원으로, 이중 선순위 대출 비중은 88%이며, 평균 LTV는 약 46%입니다. 여전히 양질의 자산 중심으로 관리되고 있습니다.
Speaker #2: 2분기 충당금 및 준비금 순적립액은 총 1,875억 원입니다. 분기말 실시한 PF 사업성평가 결과를 반영하고, PF 커버리지 비율 관리를 위해 선제적으로 추가 적립을 진행한 결과입니다. 마지막으로 9페이지, 기업가치제고계획의 26년 2분기 이행 현황입니다.
Speaker #2: 6월 말 블룸버그 기준 포워드 PER은 6.1배로, 자사주 매입 소각의 기대수익률인 포워드 PER의 역수는 16.4%입니다. 요구수익률 10%보다 높은 수준으로 당사는 자사주 매입 소각 중심의 주주환원 정책을 지속하고 있습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 요구 수익률 10%보다 높은 수준으로 당사는 자사주 매입 소각 중심의 주주환원정책을 지속하고 있습니다. 23년 주주환원정책 발표 이후 누적 TSR은 156%입니다. 지난 3월 26일 총 7,000억원의 자기주식 취득 신탁계약을 체결하여 7월 말 기준 약 6,072억원 수준인 546만 주를 취득하였습니다. 공시드린 기준에 따라 앞으로도 투명한 주주환원정책을 이어나갈 예정입니다. 다음으로 주요 계열사 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 12페이지 화재입니다. 26년 2분기 화재 별도 당기순이익은 5,583억원으로 전년 동기 대비 6.4% 증가했습니다. 갑상선전이암 소급 지급 영향 등으로 예실차이익이 감소했으나, 계리 과정 선진화 영향과 투자이익 증가로 역대 최대 분기 실적을 기록했습니다. 보험 손익은 3,629억원으로 전년 동기 대비 0.4% 감소했습니다. 갑상선전이암 소급 지급과 질병 의료비 손해액 증가로 예실차이익이 감소했지만, 계리 과정 선진화 영향으로 손실부담계약 비용 환입과 CSM 참가액 증가가 이를 상쇄했습니다. 투자 손익은 4,070억원으로 전년 동기 대비 18.8% 증가했습니다. 주식형 자산 증가를 통한 FVPL 평가 및 처분 손익 증가로 투자이익이 큰 폭으로 확대되었습니다. 2분기 부문별 손익입니다. 장기 인보험 시장은 손해율 가이드라인 영향으로 성장세가 둔화되었습니다.
Speaker #2: 23년 주주환원 정책 발표 이후 누적 TSR은 156%입니다. 지난 3월 26일 총 7,000억 원의 자기주식 취득 신탁계약을 체결하여 7월 말 기준 약 6,072억 원 수준인 546만 주를 취득하였습니다.
Speaker #2: 공시드림 기준에 따라 앞으로도 투명한 주주환원 정책을 이어나갈 예정입니다. 다음으로 주요 계열사 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 12페이지, 화재입니다. 2026년 2분기 화재 별도 당기순이익은 5,583억 원으로, 전년 동기 대비 6.4% 증가했습니다.
Speaker #2: 갑상선 전이암 소급지급 영향 등으로 예실차이익이 감소했으나, 계리가정 선진화 영향과 투자이익 증가로 역대 최대 분기 실적을 기록했습니다. 보험손익은 3,629억 원으로 전년 동기 대비 0.4% 감소했습니다.
Speaker #2: 갑상선 전이암 소급지급과 질병의료비 손해이익 증가로 예실차이익이 감소했지만, 계리가정 선진화 영향으로 손실부담계약 비용 환입과 CSM 상가격 증가가 이를 상쇄했습니다. 투자손익은 4,070억 원으로, 전년 동기 대비 18.8% 증가했습니다.
Speaker #2: 주식형 자산 증가를 통한 FVPL 평가 및 처분손익 증가로 투자이익이 큰 폭으로 확대되었습니다. 2분기 부문별 손익입니다. 당기 임보험 시장은 손해율 가이드라인 영향으로 성장세가 둔화되었습니다. 이런 시장 분위기와는 달리, 당사는 단단한 가정에 힘입어 보장성 임보험 매출이 전년 동기 대비 120억 원을 기록했습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 이런 시장 분위기와는 달리 당사는 단단한 과정에 힘입어 보장성 인보험 매출이 전년 동기 대비 21% 성장한 월평균 120억원을 기록했습니다. 자동차 보험은 고유가에 따른 사고율 감소로 흑자 전환했습니다. 일반 보험은 일부 고액 사고 영향으로 손해율이 증가했지만 꾸준한 양질의 매출 증가로 양호한 실적을 달성했습니다. 다음 13페이지는 CSM 무브먼트와 신계약 CSM 전환 배수입니다. 2분기 말 CSM 규모는 12조 1,208억원으로 전분기 대비 8,290억원 증가했습니다. 신계약 CSM은 4,540억원으로 지난 분기 대비 140억원 증가했으며, 계리 과정 선진화 영향 등으로 CSM 조정액은 6,059억원 증가했습니다. 분기 CSM 참가액은 약 3,217억원입니다. 2분기 CSM 전환 배수는 12.4배로 12배 중반 수준의 안정적인 흐름을 이어가고 있습니다. 투자 이익률과 K-ICS 비율은 15, 16페이지를 참고 부탁드립니다. 2분기 누적 투자 이익률은 6%로 탁월한 수익률을 기록했으며, K-ICS 비율 잠정치는 231%를 기록하고 있습니다. 다음은 증권입니다. 슬라이드 17페이지입니다. 26년 2분기 연결당기순이익은 2,597억원으로 전년 동기 대비 1.4% 증가했습니다. 별도 기준 당기순이익은 2,216억원으로 8% 상승했습니다.
Speaker #2: 자동차보험은 고유가에 따른 사고율 감소로 흑자 전환했습니다. 일반보험은 일부 고액 사고 영향으로 손해율이 증가했지만, 꾸준한 양질의 매출 증가로 양호한 실적을 달성했습니다. 다음 13페이지는 CSM 무브먼트와 신계약 CSM 전환 매수입니다.
Speaker #2: 2분기 말 CSM 규모는 12조 1,208억 원으로, 전 분기 대비 8,290억 원 증가했습니다. 신계약 CSM은 4,540억 원으로 지난 분기 대비 140억 증가했으며, 계리가정 선진화 영향 등으로 CSM 조정액은 6,059억 원 증가했습니다.
Speaker #2: 분기 CSM 상가격은 약 3,217억 원입니다. 2분기 CSM 전환 매수는 12.4배로, 12배 중반 수준의 안정적인 흐름을 이어가고 있습니다. 투자이익률과 퀵스 비율은 15, 16페이지를 참고 부탁드립니다.
Speaker #2: 2분기 누적 투자이익률은 6%로 탁월한 수익률을 기록했으며, 퀵스 비율 잠정치는 231%를 기록하고 있습니다. 다음은 증권입니다. 슬라이드 17페이지입니다. 26년 2분기 연결 당기순이익은 2,597억 원으로 전년 동기 대비 1.4% 증가했습니다.
Speaker #2: 별도기준 당기순이익은 2,216억 원으로 8% 상승했습니다. 대손비용 등 일부 비용 증가에도 불구하고, 자산운용 부문의 우수한 실적과 리테일 부문의 꾸준한 실적 성장을 바탕으로 견조한 실적을 달성했습니다. 18페이지, 부문별 영업수익입니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 대손비용 등 일부 비용 증가에도 자산운용 부문의 우수한 실적과 리테일 부문의 꾸준한 실적 성장을 바탕으로 견조한 실적을 달성했습니다. 18페이지 부문별 영업수익입니다. 26년 2분기 기업금융손익은 충당금 적립 영향 등으로 실적이 감소했으며, 금융수지는 금리 상승으로 인한 조달 비용 증가에도 꾸준한 이자 수익 확대로 견조한 실적을 지속했습니다. 자산운용은 주식시장 강세와 이후 변동성 국면에 효과적으로 대응하며 호실적을 달성했고, 위탁매매 및 자산관리 부문은 고객 기반 확대로 위탁수수료 수익 증가 등 큰 폭의 실적 성장세를 이어가고 있습니다. 다음은 22페이지 리스크 관리 지표입니다.
Speaker #2: 26년 2분기 기업금융손익은 충당금 적립 영향 등으로 실적이 감소했으며, 금융수지는 금리 상승으로 인한 조달비용 증가에도 꾸준한 이자수익 확대로 견조한 실적을 지속했습니다. 자산운용은 주식시장 강세와 이후 변동성 국면에 효과적으로 대응하며, 호실적을 달성했고, 위탁매매 및 자산관리 부문은 고객 기반 확대로 위탁수수료 수익 증가 등 큰 폭의 실적 성장세를 이어가고 있습니다.
Speaker #2: 다음은 22페이지, 리스크 관리 지표입니다. 연결기준 NCR은 신종자본증권 발행 등으로 영업용순자본이 증가하며 1,886%까지 상승했습니다. 고정이완심비율은 4.2%를 기록하고 있습니다. 캐피탈과 그 외 부문별 지표는 자료를 참고해 주시기 바랍니다.
[Company Representative] (메리츠화재): 연결 기준 NCR은 신종자본증권 발행 등으로 영업용 순자본이 증가하며 1,886%까지 상승했습니다. 고정이하 자산 비율은 4.2%를 기록하고 있습니다. 캐피탈과 그 외 부문별 지표는 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 그럼 이것으로 실적 발표 프레젠테이션을 마치겠습니다. 다음으로 Q&A 세션을 진행하겠습니다. 안내드린 바와 같이 애널리스트 및 기관 투자자분들의 Q&A 세션 이후 일반 주주분들의 사전 질문 답변 순서를 진행하겠습니다. 그럼 지금부터 애널리스트 및 기관 투자자 Q&A 세션을 시작하겠습니다. 질문 부탁드립니다.
Speaker #2: 그럼 이것으로 실적 발표 프리젠테이션을 마치겠습니다. 다음으로 Q&A 세션을 진행하겠습니다. 안내드린 바와 같이, 애널리스트 및 기관 투자자분들의 Q&A 세션 이후, 일반 주주분들의 사전 질문 답변 순서를 진행하겠습니다.
Speaker #2: 그럼 지금부터 애널리스트 및 기관 투자자 Q&A 세션을 시작하겠습니다. 질문 부탁드립니다.
Speaker #1: 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼에 별표와 1번을 누르시기 바랍니다. 질문을 취소하시려면 별표와 2번을 누르시면 됩니다. 처음으로 질문해 주실 분은 대신증권의 박혜진 님입니다.
Operator: 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 1번을 누르시기 바랍니다. 질문을 취소하시려면 별표와 2번을 누르시면 됩니다. 처음으로 질문해 주실 분은 대신증권의 박혜진 님입니다. 질문해 주십시오.
Speaker #1: 질문해 주십시오.
Speaker #3: 네, 안녕하세요. 대신증권 박혜진입니다. 저는 두 가지 질문이 있는데요. 일단 홈플러스 기업회생절차가 재개되었는데, 저희 충당금이랑 준비금 상황에 변동이 있었다면 업데이트를 좀 부탁드리고, 이번에 DIP 대출로 관련 잔액에 변화가 있다면 공유해 주시면 감사하겠습니다.
[Company Representative] (대신증권): 네, 안녕하세요. 대신증권 박혜진입니다. 저는 두 가지 질문이 있는데요. 일단 홈플러스 기업 회생 절차가 되게 되었는데 저희 충당금이랑 준비금 상황에 변동이 있었다면 업데이트를 좀 부탁드리고, 이번에 DIP 대출로 관련 잔액이 변화가 있다면 공유해 주시면 감사하겠습니다. 그리고 앞으로 회생이 어려워질 경우에는 기존 대출의 원금과 이자 회수는 어떻게 회수를 할 계획이신지 설명해 주시면 감사드리겠습니다. 두 번째는 이번 분기에 CSM 조정의 규모랑 BEL 감소폭이 상당히 커 보입니다. 손익률이랑 사업비 계리적 가정 선진화 영향이 분명히 있었을 것으로 추정이 되는데 영향이랑 금액을 설명해 주시면 감사할 것 같고요. 간편보험 관련해서는 아마 연말에 반영을 하실 걸로 예상이 되는데 관련해서도 영향이 어떻게 되는지 설명해 주시면 감사드리겠습니다.
Speaker #3: 그리고 앞으로 회생이 어려워질 경우에는 기존 대출의 원금과 이자 회수는 어떻게 회수할 계획이신지 설명해 주시면 감사드리겠습니다. 두 번째는 이번 분기에 CSM 조정액 규모랑 벨 감소폭이 상당히 커 보입니다.
Speaker #3: 손해율이랑 사업비 계리자 가정 선진화 영향이 분명히 있었을 것으로 추정이 되는데, 영향이랑 금액을 좀 설명해 주시면 감사할 것 같고요. 간편보험 관련해서는 아마 연말에 반영을 하실 것으로 예상이 되는데, 관련해서도 영향이 어떻게 되는지 설명해 주시면 감사드리겠습니다.
Speaker #2: 네, 팀장님 질문 감사합니다. 저희 답변 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오. 네, 지주 CRO 오종원입니다.
[Company Representative] (메리츠화재): 네, 팀장님 질문 감사합니다. 저희 답변 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 지주 CRO 오종원입니다. 홈플러스 관련해서는 제가 답변드리겠습니다. 기존 대출의 충당금 및 준비금은 약 2,400억이며 변동은 없었습니다. 그리고 이번에 신규로 집행된 DIP 대출의 충당금 및 준비금은 약 140억을 예상하고 있습니다. 다음은 회생이 어려워질 경우 원리금 회수 방안에 대해 답변드리겠습니다. 당사는 홈플러스 회생을 위해 필요한 지원은 이미 마쳤고 좋은 결과를 기대하고 있습니다. 따라서 현 단계에서는 회생 계획 실패를 전제로 구체적인 회수 방안을 검토하고 있지는 않습니다. 다만 기존 대출은 신탁 부동산 담보로, DIP 대출은 MBK 및 김병주 회장의 보증으로 확실히 보호받고 있어 회생 결과와 관계없이 원리금 회수 안전성이 충분히 확보되어 있습니다. 답변 마치겠습니다.
Speaker #4: 홈플러스 관련해서는 제가 답변드리겠습니다. 충당금 및 기존 대출의 충당금 및 준비금은 약 2,400억 원이며, 변동은 없었습니다. 그리고 이번에 신규로 집행된 DIP 대출의 충당금 및 준비금은 약 140억 원을 예상하고 있습니다.
Speaker #4: 다음은 회생이 어려워질 경우 원리금 회수 방안에 대해 답변드리겠습니다. 당사는 홈플러스 회생을 위해 필요한 지원을 이미 마쳤고, 좋은 결과를 기대하고 있습니다. 따라서 현 단계에서는 회생 계획 실패를 전제로 구체적인 회수 방안을 검토하고 있지는 않습니다.
Speaker #4: 다만 기존 대출은 신탁부동산 담보로, DIP 대출은 MBK 및 김병주 회장의 보증으로 확실히 보호받고 있어, 회생 결과와 관계없이 원리금 회수 안전성이 충분히 확보되어 있습니다. 답변 마치겠습니다.
Speaker #2: 화제의 김중연입니다. 이번 분기 CSM은 경험 조정으로 약 6,059억 원 증가하였고, 이 중 계리자 가정 제도 변경으로 인한 증가 영향은 약 8,500억 원입니다. 부문별로 나누어 설명드리면, 손해율 가정 변경으로 인한 CSM 증가가 약 7,500억 원, 사업비 가정 변경으로는 약 1,000억 원 증가하였습니다.
[Company Representative] (메리츠화재): 화재 김중현입니다. 이번 분기 CSM은 경험 조정으로 약 6,059억 증가하였고, 이 중 계리적 가정 제도 변경으로 인한 증가 영향은 약 8,500억 원입니다. 부문별로 나누어 설명드리면 손익율 가정 변경으로 인한 CSM 증가가 약 7,500억, 사업비 가정 변경으로는 약 1,000억 증가하였습니다. 좀 더 세부적으로 말씀드리자면 가이드라인에서는 5년 이내 신규 담보에 대해 손해율 91% 이상을 적용하도록 하고 있습니다. 당사는 신계약 현가 손해율은 제시된 91% 수준과 거의 차이가 없어 재무 영향 역시 미미합니다. 두 번째로는 비실손 갱신 담보 손해율 91% 이상 적용입니다. 당사는 가이드라인 91% 수준보다 높은 100% 손해율 가정을 적용해 왔습니다. 따라서 당사 재무에는 유리한 영향이 발생하였습니다. 사업비 가정의 경우 물가 상승률 반영으로 불리한 재무 영향이 발생하였으나 감독원 가이드라인에 따라 사업비 배부 기준이 원가 동인에 맞춰 조정되면서 유리한 변동 또한 동시에 발생했습니다. 이번 2분기 BEL의 기말 잔액은 지난 분기 대비 약 2.5조 감소한 약 3.3조입니다.
Speaker #2: 좀 더 세부적으로 말씀드리자면, 가이드라인에서는 5년 이내 신규 담보에 대해 손해율 91% 이상을 적용하도록 하고 있습니다. 당사의 신계약 현가 손해율은 제시된 91% 수준과 거의 차이가 없어, 재무 영향 역시 미미합니다.
Speaker #2: 두 번째로는 비실손 갱신 담보 손해율 91% 이상 적용입니다. 당사는 가이드라인 91% 수준보다 높은 100% 손해율 가정을 적용해 왔습니다. 따라서 당사 재무에는 유리한 영향이 발생하였습니다.
Speaker #2: 사업비 가정의 경우, 물가 상승률 반영으로 불리한 재무 영향이 발생하였으나, 감독원 가이드라인에 따라 사업비 배부 기준이 원가 동인에 맞춰 조정되면서 유리한 변동 또한 동시에 발생했습니다.
Speaker #2: 이번 2분기 벨의 기말 잔액은 지난 분기 대비 약 2.5조 원 감소한 약 3.3조 원입니다. 2분기 장기물 금리 급등으로 인해 약 1.6조 원, 계리자 가정 제도 변경 영향 등으로 약 8,500억 원의 유리한 변동이 발생하였으며, 두 요인의 합산 규모만큼 벨이 감소하였습니다.
[Company Representative] (메리츠화재): 2분기 장기물 금리 급등으로 인해 약 1.6조, 계리적 가정 제도 변경 영향 등으로 약 8,500억 원의 유리한 변동이 발생하였으며, 두 요인의 합산 규모만큼 BEL이 감소하였습니다. 당사는 12월로 시행이 연기된 SI 상품 손해율 가정과 한도 타절 금지를 6월에 모두 반영하여 손해율 가정 제도 변경으로 인한 추가 변동 사항은 없습니다. 이상입니다. 네, 두 분 답변 감사합니다. 그럼 다음 질문 받겠습니다.
Speaker #2: 당사는 12월로 시행이 연기된 SI 상품 손해율 가정과 한도 타절 금지를 6월에 모두 반영하여, 손해율 가정 제도 변경으로 인한 추가 변동 사항은 없습니다. 이상입니다. 네, 두 분 답변 감사합니다.
Speaker #2: 그럼 다음 질문 받겠습니다.
Speaker #1: 다음으로 질문해 주실 분은 키움증권의 안영준 님입니다. 질문해 주십시오.
Operator: 다음으로 질문해 주실 분은 키움증권의 안영준 님입니다. 질문해 주십시오.
[Company Representative] (키움증권): 안녕하세요. 키움증권 안영준 연구원입니다. 질문해 주셔서 감사드립니다. 저는 화재 쪽 질문 두 가지 드리고 싶습니다. 첫 번째는 7월부터 부수 치료가 관리급여로 전환되면서 앞으로 보험 손익이 어떻게 개선될 것으로 보시는지 궁금하고요. 사실 그동안 저는 개인적으로 실손보험 쪽이 좀 풍선효과가 굉장히 잘 발현된 어떤 영역이어서 이번에도 사실 관리급여 도입에 대한 실효성이 있을지에 대한 약간의 의문을 가지고 있어서 이 부분에 대해서 해소할 수 있을지, 어떻게 생각하고 계시는지 말씀해 주시면 감사할 것 같고요. 추가적으로 아까 말씀 주신 갑상선암 전이 질병 관련해서 이 부분에 대한 이번 실적의 영향도 어느 정도 수준인지, 지급보험금이 증가했다고 말씀해 주셨는데 어느 정도인지 말씀해 주시면 감사하겠습니다. 두 번째는 화재 쪽에서 전 분기에 이어서 이번에도 투자 쪽이 괜찮게 나온 것 같은데, 이러한 배경에 대해서 말씀해 주시면 감사할 것 같습니다. 여기서는 또 전 분기 대비해서 대손 준비금 쪽이 늘어난 것으로 보이는데 이번 분기에 관련한 특이사항이 있었는지에 대해서도 말씀해 주시면 감사하겠습니다. 이상입니다.
Speaker #5: 네, 안녕하세요. 키움증권 안영준 연구원입니다. 질문해 주셔서 감사드립니다. 저는 화재 쪽 질문 두 가지 드리고 싶습니다. 첫 번째는 7월부터 도수치료가 관리급여로 전환되면서, 앞으로 보험 손익이 어떻게 개선될 것으로 보시는지 궁금하고요.
Speaker #5: 사실 그동안 저는 개인적으로는 실손보험 쪽이 평산 효과가 굉장히 잘 발현되었던 영역이어서, 이번에도 사실 관리급여 도입에 대한 실효성이 있을지에 대한 의문을 가지고 있어서 이 부분에 대해서 해소할 수 있을지, 어떻게 생각하고 계시는지 말씀해주시면 감사할 것 같고요.
Speaker #5: 추가적으로 아까 말씀 주신 갑상선암 전이 질병 관련해서, 이 부분에 대한 이번 실적의 영향도 어느 정도 수준인지 말씀해 주시면 좋겠습니다. 지급보험금이 증가했다고 말씀해 주셨는데, 어느 정도인지 말씀해 주시면 감사하겠습니다.
Speaker #5: 두 번째는, 그리고 화재 쪽에서 전 분기에 이어서 이번에도 투자 쪽이 괜찮게 나온 것 같은데, 이러한 배경에 대해서 말씀해 주시면 감사하겠습니다. 여기서는 또 전 분기 대비해서 대손 준비금 쪽이 늘어난 것으로 보이는데, 이번 분기에 관련한 특이사항이 있었는지에 대해서도 말씀해 주시면 감사하겠습니다.
Speaker #5: 이상입니다.
Speaker #2: 네, 연구원님 질문 감사합니다. 저희가 답변을 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오. 네, 화재 김중연입니다. 먼저 7월부터 적용된 실손 도수치료 관리급여 전환 및 체외충격파 자율 가이드라인과 관련하여 보험 손익 영향에 대해 말씀드리겠습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 네, 연구원님 질문 감사합니다. 저희 답변 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오.
[Company Representative] (메리츠화재): 네, 화재 김주경입니다. 먼저 7월부터 적용된 실손 도수치료 관리급여 전환 및 체외충격파 자율 가이드라인과 관련하여 보험 손익 영향에 대해 말씀드리겠습니다. 도수치료가 비급여에서 관리급여로 전환이 시행된 지 한 달여에 불과하지만, 영수증당 청구금액이 13만 원대에서 4만 원대로 감소하면서 일평균 보험금 청구금액도 감소한 것으로 관찰되고 있습니다. 더불어 체외충격파 치료에 대해서도 보장 대상 질환과 부위, 보험 적용 횟수를 명확히 규정하는 자율 가이드라인을 7월부터 함께 시행하였으며, 시행 후 일평균 청구금액이 감소하였습니다. 다만 도수치료 및 체외충격파 청구 감소에 따라 일부 근골격계 치료로의 풍선효과도 동시에 관찰되고 있습니다. 신장분사 치료의 건당 금액이 약 50% 증가하는 등 청구가 일부 이동하는 현상이 나타나고 있어 시행 1개월 차인 현재 시점에서 보험 손익 개선 효과를 예단하는 것은 무리가 있습니다. 당사는 관련 치료 항목을 지속적으로 모니터링하고 있으며, 데이터를 축적하여 유의미한 결과가 도출된 후에 보험 손익 개선 효과에 대해 보다 정확하게 말씀드리도록 하겠습니다. 다음으로 갑상선 전이암 관련 보험금 지급 영향입니다.
Speaker #2: 도수치료가 비급여에서 관리급여로 전환이 시행된 지 한 달여에 불과하지만, 영수증당 청구 금액이 13만 원대에서 4만 원대로 감소하면서 일평균 보험금 청구 금액도 감소한 것으로 관찰되고 있습니다.
Speaker #2: 또한, 체외충격파 치료에 대해서도 보장 대상 질환과 부위, 보험 적용 횟수를 명확히 규정하는 자율 가이드라인을 7월부터 함께 시행하였으며, 시행 후 일평균 청구 금액이 감소하였습니다. 다만 도수치료 및 체외충격파 청구 감소에 따라 일부 근골격계 치료로의 풍선 효과도 동시에 관찰되고 있습니다.
Speaker #2: 신장문사 치료에 건당 금액이 약 50% 증가하는 등 청구가 일부 이동하는 현상이 나타나고 있어, 시행 1개월 차인 현재 시점에서 보험 손익 개선 효과를 예단하는 것은 무리가 있습니다.
Speaker #2: 당사는 관련 치료 항목을 지속적으로 모니터링하고 있으며, 데이터를 축적하여 유의미한 결과가 도출된 후에 보험 손익 개선 효과에 대해 보다 정확하게 말씀드리도록 하겠습니다. 다음으로, 갑상선 전이암 관련 보험금 지급 영향입니다.
Speaker #2: 대법원 판례 및 감독 당국의 권고에 따라 갑상선 림프절 전이암의 보험금 지급 기준이 일반암으로 변경되면서, 이번 분기 손해율이 증가하였습니다. 현재까지 갑상선 전이암 관련 보험금 지급액은 292억 원이며, 이에 따른 손해율 영향도는 약 1.1%p입니다.
[Company Representative] (메리츠화재): 대법원 판례 및 감독당국의 권고에 따라 갑상선 림프절 전이암의 보험금 지급 기준이 일반암으로 변경되면서 이번 분기 손해율이 증가하였습니다. 현재까지 갑상선 전이암 관련 보험금 지급액은 292억이며, 이에 따른 손해율 영향도는 약 1.1%포인트입니다. IBNR 역시 별도 반영 예정입니다. 해당 이슈는 특정 기간에 판매된 계약에 한정된 사항으로 일시적 영향으로 판단하고 있습니다. 이어서 투자손익 성과 배경과 대손준비금 증가 요인 두 가지에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 투자손익 성과 배경입니다. 이번 분기 투자손익 호조의 핵심은 주식형 자산의 이익 확대입니다. 당사는 작년 말부터 주식형 자산에 분할 투자를 진행해 왔으며, 2분기에도 그 흐름이 손익에 긍정적으로 반영되었습니다. 주식형 자산 규모는 1분기 대비 약 6,500억 증가하였으며, PL 자산은 약 2,100억, OCI 자산은 약 4,400억 증가했습니다. 2분기 중 주식형 자산에서 발생한 총수익은 약 4,900억 원입니다. 이 중 2,500억은 PL로, 2,400억은 OCI로 반영되었습니다. 향후에도 주식형 자산에 대한 꾸준한 투자를 계속할 예정입니다. 다만 주가 변동에 따른 PL 변동성을 감안하여 OCI 계정을 통한 투자로 진행될 것입니다. 다음으로 대손준비금 증가 요인입니다.
Speaker #2: IBNR 역시 별도 반영 예정입니다. 해당 이슈는 특정 기관에 판매된 계약의 한정된 사항으로, 일시적 영향으로 판단하고 있습니다. 이어서 투자 손익 성과 배경과 대손 준비금 증가 요인 두 가지에 대해 말씀드리겠습니다.
Speaker #2: 먼저, 투자 손익 성과 배경입니다. 이번 분기 투자 손익 호조의 핵심은 주식형 자산의 이익 확대입니다. 당사는 작년 말부터 주식형 자산의 분할 투자를 진행해 왔으며, 2분기에도 그 흐름이 손익에 긍정적으로 반영되었습니다.
Speaker #2: 주식형 자산 규모는 1분기 대비 약 6,500억 원 증가하였으며, P/L 자산은 약 2,100억 원, OCI 자산은 약 4,400억 원 증가했습니다. 2분기 중 주식형 자산에서 발생한 총 수익은 약 4,900억 원입니다.
Speaker #2: 이 중 2,500억은 P/L로, 2,400억은 OCI로 반영되었습니다. 향후에도 주식형 자산에 대한 꾸준한 투자를 계속할 예정입니다. 다만, 주가 변동에 따른 P/L 변동성을 감안하여 OCI 계정을 통한 투자로 진행될 것입니다.
Speaker #2: 다음으로 대손준비금 증가 요인입니다. 두 가지 요인이 있는데, 2분기 PF 산업성 평가 결과 고정 이하 자산이 일부 늘어난 영향이며, 약 820억 원이 해당 요인입니다. 또한 PF 커버리지 비율 등 건전성 지표 관리를 위한 선제적 추가 적립 영향이 약 380억 원입니다.
[Company Representative] (메리츠화재): 두 가지 요인이 있는데 2분기 PF 사업성 평가 결과 고정이하 자산이 일부 늘어난 영향이며, 약 820억이 해당 요인입니다. 또한 PF 커버리지 비율 등 건전성 지표 관리를 위한 선제적 추가 적립 영향이 약 380억 원입니다. 당사는 감독기관 권고에 따라 PF 대출자산에 대한 대손충당금 및 대손준비금을 보수적으로 적립해 왔으며, 향후에도 안정적인 자산 건전성 관리 기조를 유지해 나갈 계획입니다. 이상 답변 마치겠습니다.
Speaker #2: 당사는 감독기관 권고에 따라 PF 대출 자산에 대한 대손충당금 및 대손준비금을 보수적으로 적립해 왔으며, 향후에도 안정적인 자산 건전성 관리 기조를 유지해 나갈 계획입니다.
Speaker #2: 이상 답변 마치겠습니다.
Speaker #1: 네, 대표님. 두 가지 답변 감사합니다. 그럼 다음 질문 받겠습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 네, 대표님 두 가지 답변 감사합니다. 그럼 다음 질문 받겠습니다.
Speaker #3: 다음으로 질문해 주실 분은 CLSA의 민혁기님입니다. 질문해 주십시오.
Operator: 다음으로 질문해 주실 분은 CLSA의 민혁기 님입니다. 질문해 주십시오.
[Company Representative] (CLSA 증권): 안녕하세요. CLSA 증권 민혁기 연구원입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 저는 두 가지 질문이 있는데 증권 실적 관련해서 질문드리겠습니다. 첫 번째로 증권 2분기 실적에 부문별로 스윙이 조금 있었던 것 같습니다. 기업금융 실적이 감소하고 반면 자산운용이랑 리테일 부문에서 좋은 실적을 내주셨는데, 부문별로 1회성 요인이나 혹시 특이사항이 있었는지 조금 더 상세한 설명 부탁드리겠습니다. 그리고 두 번째 질문은 판관비가 QOQ랑 YOY로 모두 증가했는데 주요 요인이 무엇이었는지 궁금하고요. 최근 증권사들이 ETF LP 비즈니스랑 연결해가지고 거래량 증가하면서 교육세가 크게 늘었다고 들었는데 혹시 저희도 관련한 영향이 있는지 함께 말씀해 주시면 감사하겠습니다.
Speaker #5: 네, 안녕하세요. CLSA 민혁기 연구원입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 저는 두 가지 질문이 있는데, 증권 실적 관련해서 질문드리겠습니다. 첫 번째로, 증권 2분기 실적의 부문별로 수익이 조금 있었던 것 같습니다.
Speaker #5: 기업금융 실적이 감소하고, 반면 자산운용이랑 리테일 부문에서 좋은 실적을 내주셨는데, 부문별로 일회성 요인이나 혹시 특이사항이 있었는지 조금 더 상세한 설명 부탁드리겠습니다. 그리고 두 번째 질문은 판관비가 QoQ랑 YoY로 모두 증가했는데, 주요 요인이 무엇이었는지 궁금하고요.
Speaker #5: 최근 증권사들이 ETF, LP 비즈니스랑 연계해서 거래량이 증가하면서 교육세가 크게 늘었다고 들었는데, 혹시 저희도 관련한 영향이 있는지 함께 말씀해 주시면 감사하겠습니다.
Speaker #2: 네, 연구원님 질문 감사합니다. 저희 답변 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 네, 연구원님 질문 감사합니다. 저희 답변 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오.
Speaker #4: 네, 증권 김종민 대표입니다. 2분기 부문별 실적 변동 요인에 대해서 말씀드리겠습니다. 먼저 IB 부문은 양질의 딜 소싱 추세는 유지가 되고 있으나, 약 460억 규모의 대손충당금 적립 등이 반영되면서 평분기 대비 낮은 실적을 기록했습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 증권 김종민 대표입니다. 2분기 부문별 실적 변동 요인에 대해서 말씀드리겠습니다. 먼저 IB 부문은 양질의 딜 소싱 추세는 유지가 되고 있으나 약 460억 규모의 대손충당금 적립 등이 반영되면서 평분기 대비 낮은 실적을 기록했습니다. 운용 부문은 금리 상승 기조에도 불구하고 시장 변동성에 대한 탄력적 대응으로 우수한 실적을 달성했습니다. 선제적으로 주식 포지션을 확대한 전략도 유효했고, ETF 거래 확대에 따른 운용손익 증가가 실적 성장을 이끌었습니다. 2분기 위탁매매와 자산관리 부문의 합산 순영업수익은 928억을 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 697억 증가한 수치로, 리테일 부문이 당사 이익 체력의 한 축을 담당할 수 있는 규모로 성장하고 있음을 보여주는 성과입니다. 아직 기존 고객 대상 수수료 무료 정책이 시행 중이라 디지털 채널의 브로커리지 수수료 증가폭은 크지 않습니다. 하지만 당사가 리테일 성장의 또 다른 핵심 축으로 구축 중인 PIB 센터를 중심으로 자산관리 사업 확장의 가시적 성과가 본격화되고 있다는 점에서 고무적으로 평가하고 있습니다. 다음으로 판관비의 증가 배경에 대해서 말씀드리겠습니다. 판관비 증가의 가장 주요한 원인은 주식 포지션 및 거래 확대에 따른 증권 거래세 영향입니다.
Speaker #4: 운용 부문은 금리 상승 기조에도 불구하고, 시장 변동성에 대한 탄력적 대응으로 우수한 실적을 달성했습니다. 선제적으로 주식 포지션을 확대한 전략도 유효했고, ETF 거래 확대에 따른 운용 손익 증가가 실적 성장을 이끌었습니다.
Speaker #4: 2분기 위탁 매매와 자산 관리 부문의 합산 순영업수익은 928억을 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 697억 증가한 수치로, 리테일 부문이 당사 이익 체력의 한 축을 담당할 수 있는 규모로 성장하고 있음을 보여주는 성과입니다.
Speaker #4: 아직 기존 고객 대상 수수료 무료 정책이 시행 중이라, 디지털 채널의 브로커리지 수수료 증가 폭은 크지 않습니다. 하지만 당사가 리테일 성장의 또 다른 핵심 축으로 구축 중인 PIB센터를 중심으로 자산관리 사업 확장에 가시적 성과가 본격화되고 있다는 점에서 고무적으로 평가하고 있습니다.
Speaker #4: 다음으로 판관비의 증가 배경에 대해서 말씀드리겠습니다. 판관비 증가의 가장 주요한 원인은 주식 포지션 및 거래 확대에 따른 증권거래세의 영향입니다. 전 분기 대비 약 150억, 전년 동기 대비 약 400억 증가했습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 전 분기 대비 약 150억, 전년 동기 대비 약 400억 증가했습니다. 질문을 주신 것처럼 ETF, LP 등의 업무를 영위하는 과정에서 발생하는 매매이익이 증가하였고, 인상된 교육세율이 적용되므로 교육세도 전년 대비 증가하였습니다. 현재 매매이익 증가 추세를 감안하면 3분기부터 교육세가 더욱 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이상 답변 마치겠습니다.
Speaker #4: 질문을 주신 것처럼 ETF, LP 등의 업무를 영위하는 과정에서 발생하는 매매 이익이 증가하였고, 인상된 교육세율이 적용되므로 교육세도 전년 대비 증가하였습니다. 현재의 매매 이익 증가 추세를 감안하면 3분기부터 교육세가 더욱 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
Speaker #4: 이상 답변 마치겠습니다.
Speaker #1: 네, 대표님 답변 감사합니다. 그럼 다음 질문 부탁드립니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 네, 대표님 답변 감사합니다. 그럼 다음 질문 부탁드립니다.
Speaker #3: 다음으로 질문해 주실 분은 골드만삭스증권의 강재현 님입니다. 질문해 주십시오.
Operator: 다음으로 질문해 주실 분은 Goldman Sachs 증권의 방재현 님입니다. 질문해 주십시오.
Speaker #5: 네, 안녕하세요. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 저도 화재 관련해서 두 가지 질문 드리도록 하겠습니다. 첫 번째는 쿠팡 물류창고 화재 사고 관련해서, 혹시 손해 규모랑 보험금 지급 수준 공유해 주시면 좋을 것 같고, 두 번째는 GA 1200% 수수료율 시행을 앞두고 절판 마케팅 효과도 있었겠지만, 올해 신기하게 타사 대비 더 적극적으로 성장하고 있는 것으로 보입니다.
[Analyst] (Goldman Sachs 증권): 안녕하세요. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 저도 화재 관련해서 두 가지 질문드리도록 하겠습니다. 첫 번째는 Coupang 물류창고 화재 사고 관련해서 혹시 손해 규모랑 복원 보험료 수준 공유해 주시면 좋을 것 같고, 두 번째는 GA 1,200% 수수료율 시행 앞두고 절판 마케팅 효과도 있었겠지만 올해 신계약이 타사 대비 더 적극적으로 성장하고 있는 것으로 보입니다. 손해율 가이드라인으로 수익성 저하가 좀 우려되어 업계는 예전보다 위축된 모습이었는데 7월 제도 시행 이후 저희는 이런 성장이 계속 지속될 것으로 보시는지, 그리고 이 제도로 신계약비가 안정화될 것으로 예상하시는지 공유 부탁드리겠습니다. 감사합니다.
Speaker #5: 손해율 가이드라인으로 수익성 저하가 좀 우려되어 업계에는 예전보다 위축된 모습이었는데, 7월 제도 시행 이후 저희는 이런 성장이 계속 지속될 것으로 보시는지, 그리고 이 제도로 신계약비가 안정화될 것으로 예상하시는지 공유 부탁드리겠습니다.
Speaker #5: 감사합니다.
Speaker #2: 네, 연구원님, 질문 감사합니다. 저희가 답변을 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 네, 연구원님 질문 감사합니다. 저희 답변 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오.
[Company Representative] (메리츠화재): 화재 김중현입니다. Coupang 물류창고 화재 사고의 손해 규모 및 복원 보험료에 대해 말씀드리겠습니다. 현재 내부 통제 및 붕괴 위험으로 현장 실사가 불가하여 언론 보도 및 외관 피해를 기반으로 추정하였습니다. 전체 보험 가입 금액 약 8,700억 중 추정 손해액은 약 3,400억 원으로 이 중 당사 보유 손해액은 약 269억입니다. 다만 당사는 비례 재보험에 가입되어 있어 손익에 미치는 당사 순손해액은 150억으로 제한되며, 비례 재보험의 복원 보험료는 42억으로 추정하고 있습니다. 현장 진입이 허용되는 대로 손해액 적정성을 추가 점검한 후 손해액 등을 확정할 예정입니다. 다음으로 장기 임보험 시장에 대해서 말씀드리겠습니다. 장기 임보험 시장은 전년 대비 10% 이상 역성장한 반면, 당사는 상반기에 전년 대비 약 21% 성장하였습니다. TA 10%, TM 17%, PA 11% 등 전속 채널에서 견조한 성장을 지속하는 가운데 GA 채널은 29% 성장하면서 전체 임보험 매출 성장을 견인했습니다. 이유는 두 가지입니다. 첫째, IFRS17 가정 전반이 정상화됨에 따라 당사 상품의 상대 경쟁력이 개선되었기 때문입니다.
Speaker #5: 네, 화재 김주경입니다. 쿠팡 물류창고 화재 사고의 손해 규모 및 보상 보험료에 대해 말씀드리겠습니다. 현재 내부 통제 및 붕괴 위험으로 현장 실사가 불가하여, 언론 보도 및 외관 피해를 기반으로 최선 추정하였습니다.
Speaker #5: 전체 보험 가입 금액 약 8,700억 중 추정 손해액은 약 3,400억 원으로, 이 중 당사 보유 손해액은 약 269억입니다. 다만, 당사는 비례 재보험에 가입되어 있어 손익에 미치는 당사 순손해액은 150억으로 제한되며, 비례 재보험료는 42억으로 추정하고 있습니다.
Speaker #5: 현장 진입이 허용되는 대로 손해액 적정성을 추가 점검한 후 손해액 등을 확정할 예정입니다. 다음으로 장기 인보험 시장에 대해서 말씀드리겠습니다. 장기 인보험 시장은 전년 대비 10% 이상 역성장한 반면, 당사는 상반기에 전년 대비 약 21% 성장하였습니다.
Speaker #5: PA 10%, TM 17%, PA 11% 등 전속 채널에서 견조한 성장을 지속하는 가운데, GA 채널은 29% 성장하면서 전체 임보험 매출 성장을 견인했습니다. 이유는 두 가지입니다.
Speaker #5: 첫째, IFRS 17 가정 전반이 정상화됨에 따라 당사 상품의 상대 경쟁력이 개선되었기 때문입니다. 무회지 상품 해지율 제도 개선, 손해율 가정 제도 개선 등으로 가격과 수익성 측정이 정상화되면서, 업계 전체적으로 가격 인상, 모럴 담보 판매 중단, 한도 하향 조정 등이 지속되었습니다.
[Company Representative] (메리츠화재): 무해지 상품 해지율 제도 개선, 손해율 가정 제도 개선 등으로 가격과 수익성 측정이 정상화되면서 업계 전체적으로 가격 인상, 모럴 담보 판매 중단, 한도 하향 조정 등이 지속되었습니다. 반면 당사는 해지율 및 손해율 제도 변경에도 불구하고 유리한 변동이 계속되었고, 이로 인해 기존 상품에 대해서는 가격과 언더라이팅 기조를 유지하면서 새로운 수요를 자극하는 신상품과 신담보를 계속 출시할 수 있었습니다. 즉, 시장 내에서 당사의 가격 및 상품의 경쟁력이 큰 폭으로 개선되었고, 그 결과 매출이 증가하고 있습니다. 둘째, 채널의 양적 확대가 지속되고 있기 때문입니다. 지난 1년간 TA, TM, PA의 신규 설계사 및 PMR 모집 합계가 월 2천 명대를 안정적으로 유지하면서 전년 대비 큰 폭의 성장을 지속 중입니다.
Speaker #5: 반면, 당사는 해지율 및 손해율 제도 변경에도 불구하고 유리한 변동이 계속되었고, 이로 인해 기존 상품에 대해서는 가격과 언더라이팅 기조를 유지하면서, 새로운 수요를 자극하는 신상품과 신담보를 계속 출시할 수 있었습니다.
Speaker #5: 즉, 시장 내에서 당사의 가격 및 상품의 경쟁력이 큰 폭으로 개선되었고, 그 결과 매출이 증가하고 있습니다. 둘째, 채널의 양적 확대가 지속되고 있기 때문입니다. 지난 1년간 TA, TM, PA의 신규 설계사 및 TMR 모집 합계가 월 2,000명대를 안정적으로 유지하면서 전년 대비 큰 폭의 성장을 지속 중입니다.
Speaker #5: 여기에 더해 GA 시장에서도 고능률 설계사에 대한 당사 점유비가 꾸준히 상승하면서 판매 저변이 확장되고 있습니다. 요약하자면, 판매 저변의 확대와 상품 경쟁력이 결합하면서 장기 임보험 매출이 증가하고 있는 것으로 판단하고 있고, GA 1200% 룰이 도입된 7월에도 이 기조는 지속 중입니다.
[Company Representative] (메리츠화재): 여기에 더해 GA 시장에서도 고능률 설계사에 대한 당사 점유율이 꾸준히 상승하면서 판매 저변이 확장되고 있습니다. 요약하자면 판매 저변의 확대와 상품 경쟁력이 결합하면서 장기 임원 매출이 증가하고 있는 것으로 판단하고 있고, GA 1200% 룰이 도입된 7월에도 이 기조는 지속 중입니다. 한편 7월에 GA 1200% 룰이 도입되고 내년부터 총량제가 시작되면 업계 전체적으로 수수료와 시책 총량에 대한 상대 경쟁력은 평준화됩니다. 즉, 선지급 수수료와 시책 총량 중심의 과열 경쟁은 구조적으로 완화되고 신계약비는 안정화될 것입니다. 시장에서는 매출량에 영향을 주는 세 가지 요소를 판매 채널의 양과 질, 상품 경쟁력, 그리고 수수료와 시책, 즉 돈이라고 보고 있습니다. 이 중 돈이 더 이상 경쟁력 요인이 아니라고 했을 때, 판매 채널과 상품의 경쟁력 강화가 매출 성장의 핵심이라고 판단하고 있으며, 이 부분에 대해서는 현재와 같이 당사의 상대 우위에 기반한 매출 성장이 지속될 것으로 예상합니다. 이상 답변 마치겠습니다.
Speaker #5: 한편, 7월에 GA 1,200% 룰이 도입되고 내년부터 총량제가 시작되면, 업계 전체적으로 수수료와 시책 총량에 대한 상대 경쟁력은 평준화됩니다. 즉, 선지급 수수료와 시책 총량 중심의 과열 경쟁은 구조적으로 완화되고, 신계약비는 안정화될 것입니다.
Speaker #5: 시장에서는 매출량에 영향을 주는 세 가지 요소를 판매 채널의 양과 질, 상품 경쟁력, 그리고 수수료와 시책, 즉 돈이라고 보고 있습니다. 이 중 돈이 더 이상 경쟁력 요인이 아니라고 했을 때, 판매 채널과 상품의 경쟁력 강화가 매출 성장의 핵심이라고 판단하고 있으며, 이 부분에 대해서는 현재와 같이 당사의 상대 우위에 기반한 매출 성장이 지속될 것으로 예상합니다.
Speaker #5: 이상 답변 마치겠습니다.
Speaker #1: 네, 대표님, 답변 감사합니다. 그럼 다음 질문 부탁드립니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 대표님 답변 감사합니다. 그럼 다음 질문 부탁드립니다.
Speaker #3: 다음으로 질문해 주실 분은 미래에셋증권의 정태준님입니다. 질문해 주십시오.
Operator: 다음으로 질문해 주실 분은 미래에셋증권의 정태준 님입니다. 질문해 주십시오.
Speaker #5: 네, 안녕하세요. 미래에셋증권의 정태준입니다. 저도 질문 두 가지 있습니다. 첫 번째는 저희 화재 해약 건강 준비금 금액이 평소보다 좀 높게 나타난 것 같은데, 신계약 성장 감안하더라도 증가 폭이 커 보입니다.
[Analyst] (미래에셋증권): 안녕하세요. 미래에셋증권 정태준입니다. 저도 질문 두 가지 있습니다. 첫 번째는 저희 화재 해약환급준비금 금액이 평소보다 높게 나타는 것 같은데, 신계약 성장 감안하더라도 증가폭이 커 보이고요. 이게 금리 상승 때문인지 혹은 다른 요인이 있는지 확인 부탁드립니다. 또 이 규모가 증가하면서 저희 배당 가능 이익에는 부담이 없을지도 말씀해 주시면 감사하겠습니다. 두 번째로는 저희 증권 해외주식 MS가 빠르게 성장을 했는데, 이 무료 수수료 이벤트 종료 이후에 고객 유입이 어떻게 되는지, 또 MS 추세는 어떻게 되는지 확인을 해주시면 감사하겠습니다.
Speaker #5: 이게 이제 금리 상승 때문인지, 혹은 다른 요인이 있는지 확인 부탁드립니다. 또 이제 이 규모가 증가하면서 저희 배당 가능 이익에는 부담이 없는지도 말씀 주시면 감사하겠습니다.
Speaker #5: 그리고 두 번째로는 저희 증권 해외주식 MS가 빠르게 성장을 했는데, 이 무료 수수료 이벤트 종료 이후에 고객 유입이 어떻게 되는지, 또 MS 추세는 어떻게 되는지 확인해 주시면 감사하겠습니다.
Speaker #2: 네, 위원님 질문 감사합니다. 잠시만 기다려 주십시오.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 네, 위원님 질문 감사합니다. 잠시만 기다려 주십시오.
Speaker #6: 네, 지주 시야로 오종원입니다. 이번 분기 해약 상급금 준비금은 약 3,100억 증가하여 평분기 대비 다소 높게 적립되었습니다. 이는 2분기에 개리 가정 선진화 방안을 적용하면서 손실 계약 환입이 발생하였기 때문이며, 일회성으로 보고 있습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): CRO 오종원입니다. 이번 분기 해약환급금 준비금은 약 3,100억 증가하여 평분기 대비 다소 높게 적립되었습니다. 이는 2분기에 계리 가정 선진화 방안을 적용하면서 손실 계약 환입이 발생하였기 때문이며, 일회성으로 보고 있습니다. 다음 분기부터는 평분기 수준으로 원복할 것으로 예상합니다. 따라서 메리츠 그룹의 주주환원정책 이행에는 영향이 없습니다.
Speaker #6: 다음 분기부터는 평분기 수준으로 원복할 것으로 예상합니다. 따라서 메리츠그룹의 주주 환원 정책 이행에는 영향이 없습니다.
Speaker #4: 증권 장원재입니다. 먼저, MS 등 고객 기반 지표에 대해 말씀드리겠습니다. 당사의 해외주식 약정액 기준 MS는 해외주식 무료 수수료 이벤트 종료 이후에도 20포인트 수준을 유지하며, 전체 증권사 중 1, 2위권의 시장점유율을 확보하고 있습니다.
[Company Representative] (메리츠증권): 증권 장원재입니다. 먼저 MS 등 고객 기반 지표에 대해 말씀드리겠습니다. 당사의 해외 주식 약정액 기준 MS는 해외 주식 무료 수수료 이벤트 종료 이후에도 20% 수준을 유지하며 전체 증권사 중 1, 2위권의 시장 점유율을 확보하고 있습니다. 또한 신규 고객의 유입도 지속적으로 증가하고 있는데, 이는 업계 최저 수수료, 무료 환전 등 당사의 경쟁력 있는 서비스가 합리성을 추구하는 고객층에게 잘 전달된 결과라고 생각합니다. 이어서 무료 수수료 이벤트 종료 이후의 계획과 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 리테일 고객은 거래 빈도, 자산 규모 및 주요 투자 자산별로 브로커리지 서비스에 대한 니즈와 선호도가 매우 다양합니다. 어떤 고객은 낮은 매매 수수료를 중시하고, 어떤 고객은 경쟁력 있는 신용 융자 서비스를 선호합니다. 또한 빠른 시장 정보 전달과 커뮤니티를 더 중시하는 고객도 존재합니다. 따라서 올해 말 무료 수수료 제도가 종료되면 이러한 고객의 다양한 디맨드를 면밀히 분석하여 고객별 니즈를 만족시키는 합리적인 가격 플랜을 선보일 계획이며, 이를 통해 기존 고객을 지킬 뿐만이 아니라 신규 고객 유치에도 적극 활용할 예정입니다.
Speaker #4: 또한 신규 고객의 유입도 지속적으로 증가하고 있는데, 이는 업계 최저 수수료, 무료 환전 등 당사의 경쟁력 있는 서비스가 합리성을 추구하는 고객층에게 잘 전달된 결과라고 생각합니다.
Speaker #4: 이어서, 무료 수수료 이벤트 종료 이후의 계획과 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 리테일 고객은 거래 빈도, 자산 규모 및 주요 투자 자산별로 브로커리지 서비스에 대한 니즈와 선호도가 매우 다양합니다.
Speaker #4: 어떤 고객은 낮은 매매 수수료를 중시하고, 어떤 고객은 경쟁력 있는 신용 융자 서비스를 선호합니다. 또한 빠른 시장 정보 전달과 커뮤니티를 더 중시하는 고객도 존재합니다. 따라서 올해 말 무료 수수료 제도가 종료되면, 이러한 고객의 다양한 디맨드를 면밀히 분석하여 고객별 니즈를 만족시키는 합리적인 가격 플랜을 선보일 계획이며, 이를 통해 기존 고객을 지킬 뿐만 아니라 신규 고객 유치에도 적극 활용할 예정입니다.
Speaker #4: 한편, 리테일 수익 전망에 대해서는 다양한 가정이 수반되고 최근 주식시장 거래대금의 피크아웃 우려 등 시장 환경의 변동성이 크기 때문에 정확한 수치를 말씀드리기는 어렵습니다. 다만 곧 출시하는 메리츠의 새로운 투자 플랫폼 모음의 장점을 적극적으로 활용하고, 새로운 수수료 제도를 기반으로 업계 선두권의 시장점유율을 확보하는 것이 목표입니다.
[Company Representative] (메리츠증권): 한편 리테일 수익 전망에 대해서는 다양한 가정이 수반되고 최근 주식시장 거래 대금의 피크아웃 우려 등 시장 환경의 변동성이 크기 때문에 정확한 수치를 말씀드리기는 어렵습니다. 다만 곧 출시하는 메리츠의 새로운 투자 플랫폼 모음의 장점을 적극적으로 활용하고 새로운 수수료 제도를 기반으로 업계 선두권의 시장 점유를 확보하는 것이 목표입니다. 이를 달성하면 수익은 자연스럽게 따라올 것으로 생각합니다. 이상입니다.
Speaker #4: 이를 달성하면 수익은 자연스럽게 따라올 것으로 생각합니다. 이상입니다.
Speaker #1: 네, 두 분 답변 감사합니다. 그럼 저희가 이제 시간 관계상 한 분만 더 질문을 받고요, 첫 번째 세션을 마지막 마무리하도록 하겠습니다. 그럼 다음 질문 받도록 하겠습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 네, 두 분 답변 감사합니다. 그럼 저희가 시간 관계상 한 분만 더 질문을 받고요. 첫 번째 세션은 마무리하도록 하겠습니다. 그럼 다음 질문 받도록 하겠습니다.
Speaker #3: 마지막으로 질문해 주실 분은 삼성증권의 정민기입니다. 질문해 주십시오.
Operator: 마지막으로 질문해 주실 분은 삼성증권의 정민기입니다. 질문해 주십시오.
Speaker #5: 안녕하세요. 삼성증권 정민기 연구원입니다. 저 증권의 PF 기업금융 쪽 질문 한 가지 좀 드리고 싶습니다. 먼저 저희 PF 비즈니스, 부동산 PF 비즈니스 관련해서 NCR 위원값 산정할 때 이거를 차등화, 그러니까 제도가 바뀐 것으로 알고 있는데, 이게 향후에 저희 PF 비즈니스 관련해서 제도 바뀐 것에 대한 영향, 즉 향후에 드릴 수 있는 계획이나 또는 캐피탈 얼로케이션 계획 같은 부분들이 어떻게 바뀌는지 설명을 해주시면 감사할 것 같습니다.
[Company Representative] (삼성증권): 안녕하세요. 삼성증권 정민기 연구원입니다. 증권의 PF 기업금융 쪽 질문 한 가지 드리고 싶습니다. 먼저 부동산 PF 비즈니스 관련해서 NCR 위험값 산정할 때 이거를 차등화 제도가 바뀐 것으로 알고 있는데, 향후에 저희 PF 비즈니스 관련해서 제도 바뀐 거에 대한 영향, 즉 향후 비즈니스 계획이나 또는 캐피탈 얼로케이션 계획 같은 부분들이 어떻게 바뀌는지 설명을 해주시면 감사할 것 같습니다. 그리고 두 번째는 PF를 제외한 나머지 기업금융에 대한 부분들인데요. 전반적으로 상장 주식 시장하고는 달리 시장 자체가 좀 침체되어 있는 것 같아서 저희가 판단을 했을 때 향후에 기업금융 시장의 궤적이 어떻게 될 것이라고 보시는지, 또 저희가 그쪽 부분에서 상당히 회사 역량을 강화하신 걸로 알고 있는데, 수익화 전략, 시장의 사이즈가 커지면서 어떻게 수익을 가져갈 수 있을지에 대한 부분들까지 같이 공유해 주시면 추정에 많은 도움이 될 것 같습니다. 감사합니다.
Speaker #5: 그리고 두 번째는 저희 PF를 제외한 나머지 기업금융에 대한 부분들인데요. 전반적으로 상장 주식시장하고는 달리, 시장 자체가 좀 침체돼 있는 것 같아서, 저희가 판단했을 때 향후에 기업금융 시장의 궤적이 어떻게 될 것이라고 보시는지, 또 저희가 그쪽 부분에서 상당히 회사 역량을 강화하신 걸로 알고 있는데, 수익화 전략이나 시장의 사이즈가 커지면서 어떻게 좀 수익을 가져갈 수 있을지에 대한 부분까지 같이 공유해 주시면, 추정에 많은 도움이 될 것 같습니다.
Speaker #5: 감사합니다.
Speaker #2: 네, 수석님 질문 감사합니다. 저희가 답변 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 네, 질문 감사합니다. 답변 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오.
Speaker #6: 네, 증권 김종민 대표입니다. 부동산 NCR 위험값 차등화 개편 시행에 따른 당사의 영향에 대해서 답변을 드리겠습니다. 이번 부동산 NCR 위험값 차등화 개편은 7월 8일부터 시행되었습니다.
[Company Representative] (메리츠증권): 네, 증권 김종민 대표입니다. 부동산 NCR 위험값 차등화 개편 시행에 따른 당사의 영향에 대해서 답변을 드리겠습니다. 이번 부동산 NCR 위험값 차등화 개편은 7월 8일부터 시행되었습니다. 따라서 2분기 재무제표 및 자본 비율에는 반영된 영향이 없었으며, 아울러 이번 규제는 시행일 이후 집행되는 신규 투자건부터 적용되기 때문에 기존 보유 딜에는 영향이 없습니다. 향후 부동산 신규 딜에 대해서는 개편된 위험값을 정밀하게 산출하여 집행을 추진할 계획입니다. 다만 자본 완충력 관점에서는 지난 6월 신종자본증권 발행을 통해 추가적인 NCR 버퍼를 선제적으로 확보해둔 상태로, 신규 규제 적용에 따른 자본 비율 관리에는 부담이 없는 상황입니다. 현재 당사 IB 부문은 비부동산 금융 사업 비중을 지속적으로 확대하는 등 포트폴리오 다각화를 완성해 가고 있습니다. 또한 부동산 금융 사업의 경우 총액 인수 셀다운 등을 통해 북 회전율을 증대시키고 있습니다. 따라서 강화된 규제 환경 속에서도 당사의 딜 소싱이나 전반적인 사업 추진에는 차질이 없을 것으로 판단합니다. 이상입니다.
Speaker #6: 따라서 2분기 재무제표 및 자본 비율에는 반영된 영향이 없었으며, 아울러 이번 규제는 시행일 이후 집행되는 신규 투자 건부터 적용되기 때문에 기존 보유 딜에는 영향이 없습니다. 향후 부동산 신규 딜에 대해서는 개편된 위험값을 정밀하게 산출하여 집행을 추진할 계획입니다.
Speaker #6: 다만 자본 완충력 관점에서는 지난 6월 신종 자본증권 발행을 통해 추가적인 NCR 버퍼를 선제적으로 확보해 둔 상태로, 신규 규제 적용에 따른 자본비율 관리에는 부담이 없는 상황입니다.
Speaker #6: 현재 당사 IB 부문은 비부동산 금융 사업 비중을 지속적으로 확대하는 등 포트폴리오 다각화를 완성해 가고 있습니다. 또한 부동산 금융 사업의 경우, 총액 인수 후 셀다운 등을 통해 북 회전율을 증대시키고 있습니다.
Speaker #6: 따라서 강화된 규제 환경 속에서도 당사의 딜 소싱이나 전반적인 사업 추진에는 차질이 없을 것으로 판단합니다. 이상입니다.
Speaker #1: 지주 질문입니다. 기업금융 시장 환경과 전망, 그리고 그룹의 향후 수익화 전략에 대해 말씀드리겠습니다. 결론부터 말씀드리면, 현재 기업금융 시장은 딜 가뭄과 경쟁 심화로 어려운 영업 환경에 직면해 있으나, 당사는 시장 회복에 대비해 사업 기반을 지속적으로 강화하고, 새로운 기회를 포착하고 있습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 지주 최희문입니다. 기업금융 시장 환경과 전망 그리고 그룹의 향후 수익화 전략에 대해 말씀드리겠습니다. 결론부터 말씀드리면, 현재 기업금융 시장은 딜 가뭄과 경쟁 심화로 어려운 영업 환경에 직면해 있으나, 당사는 시장 회복에 대비해 사업 기반을 지속적으로 강화하고 새로운 기회를 포착하고 있습니다. 고금리 환경의 장기화와 중복 상장 규제, KOSDAQ 시장 부진 등이 맞물리면서 기업들의 자금 조달 부담이 한층 커졌습니다. 이에 따라 한정된 딜을 확보하기 위해 인수금융 시장 내 경쟁도 한층 가열되고 있습니다. 이러한 환경 속에서 그룹은 각 부문에서 다음과 같이 대응하고 있습니다. 먼저 부동산 금융 부분에서는 딜의 규모보다 내용 중심의 선별적 투자를 통해 국내 부동산 금융 명가의 자리를 더욱 강화하고자 합니다. 최근 정부의 주택 공급 확대 정책에 따른 시장 변화에도 기민하게 대응할 생각입니다. 다음으로 전통 IB 부문에서는 기존 기업금융 역량을 강화하는 동시에 산업 구조 변화에 따른 새로운 금융 수요에도 적극 대응하고 있습니다. 작년 사업 강화를 위해 신설한 본부들이 가시적인 성과를 내고 있으며, 추가 수익 확보도 기대를 하고 있습니다.
Speaker #1: 고금리 환경의 장기화와 중복 상장 규제, 코스닥 시장 부진 등이 맞물리면서 기업들의 자금 조달 부담이 한층 커졌습니다. 이에 따라 한정된 딜을 확보하기 위해 인수금융 시장 내 경쟁도 한층 가열되고 있습니다.
Speaker #1: 이러한 환경 속에서 그룹은 각 부문에서 다음과 같이 대응하고 있습니다. 먼저 부동산 금융 부문에서는 딜의 규모보다 내용 중심의 선별적 투자를 통해 국내 부동산 금융 명가의 자리를 더욱 강화하고자 합니다.
Speaker #1: 최근 정부의 주택 공급 확대 정책에 맞는 다른 시장 변화에도 기민하게 대응할 생각입니다. 다음으로, 전통 IB 부문에서는 기존 기업금융 역량을 강화하는 동시에 산업 구조 변화에 따른 새로운 금융 수요에도 적극 대응하고 있습니다.
Speaker #1: 작년 사업 강화를 위해 신설한 본부들이 가시적인 성과를 내고 있으며, 추가 수익 확보도 기대하고 있습니다. 특히 반도체 설비나 데이터센터 설립 등 다양한 AI 관련 투자 수요도 확대될 것으로 보여, 다양한 자금 조달 수요에 대응할 수 있는 새로운 기회를 발굴해 나갈 것입니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 특히 반도체 설비나 데이터센터 설립 등 다양한 AI 관련 투자 수요도 확대될 것으로 보여 다양한 자금 조달 수요에 대응할 수 있는 새로운 기회를 발굴해 나갈 것입니다. 결론적으로 현재는 시장 규모 확대보다 우량 딜 선별과 리스크 관리 역량이 더욱 중요한 시기라고 판단하고 있습니다. 당사는 부동산 금융과 전통 IB 모두에서 축적한 경쟁력을 바탕으로 국내 우량 투자 기회를 지속적으로 확보하여 안정적인 수익 성장을 이어가겠습니다. 이상입니다.
Speaker #1: 결론적으로, 현재는 시장 규모의 확대보다 우량 딜 선별과 리스크 관리 역량이 더욱 중요한 시기라고 판단하고 있습니다. 당사는 부동산 금융과 전통 IB 모두에서 축적한 경쟁력을 바탕으로 국내 우량 투자 기회를 지속적으로 확보하여 안정적인 수익 성장을 이어가겠습니다.
Speaker #1: 이상입니다.
Speaker #2: 네, 두 분 답변 감사합니다. 그 외에 추가로 궁금하신 사항은 저희 IR팀으로 문의 주시면 친절히 답변드리도록 하겠습니다. 그럼 지금부터 ‘주주가 묻고 경영진이 답한다’ 일반 투자자분들의 사전 질문에 대한 답변 시간을 갖겠습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 네, 두 분 답변 감사합니다. 그 외에 추가로 궁금하신 사항은 저희 IR팀으로 문의주시면 친절히 답변드리도록 하겠습니다. 그럼 지금부터 주주가 묻고 경영진이 답한다, 일반 투자자분들의 사전 질문에 대한 답변 시간을 갖겠습니다. 저희는 지난 7월 24일부터 8월 2일까지 약 열흘간 홈페이지 팝업을 통해 일반 주주들의 질문을 접수받았습니다. 총 26개의 질문 중에 5개 질문을 선정해서 어제부터 홈페이지에 공유드리고 있습니다. 5개 질문의 요지는 다음과 같습니다. 첫 번째 질문은 M&A와 지분 투자와 같은 중장기 성장 방안, 두 번째는 Homeplus DIP 대출 영향, 세 번째는 자사주 매입 소각 효과, 네 번째는 도수 치료 관리 급여화 영향, 다섯 번째는 Coupang 물류센터 화재 사고 영향이었습니다. 여기서 Homeplus와 도수 치료, 물류센터 화재 영향은 기간 Q&A 세션에서 답변드린 바 있습니다. 따라서 첫 번째 질문과 세 번째 질문을 함께 묶어 김용범 부회장님께서 답변드리겠습니다. 그럼 질문드리겠습니다. 메리츠의 투명한 자사주 소각과 독보적 리스크 통제를 깊이 신뢰하며 단순한 투자자를 넘어 동업자의 마음으로 동행 중인 주주입니다.
Speaker #2: 저희는 지난 7월 24일부터 8월 2일까지 약 열흘간 홈페이지 팝업을 통해 일반 주주들의 질문을 접수받았습니다. 총 26개의 질문 중에 5개 질문을 선정해서 어제부터 홈페이지에 공유드리고 있습니다.
Speaker #2: 5개 질문의 요지는 다음과 같습니다. 첫 번째 질문은 M&A와 지분 투자와 같은 중장기 성장 방안, 두 번째는 홈플러스 DIP 대출 영향, 세 번째는 자사주 매입 소각 효과, 네 번째는 도수 치료 관리 급여와 영향, 다섯 번째는 쿠팡 물류센터 화재 사고 영향이었습니다.
Speaker #2: 여기서 홈플러스와 도수 치료, 물류센터 화재 영향은 기관 Q&A 세션에서 답변 드린 바 있습니다. 따라서 첫 번째 질문과 세 번째 질문을 함께 묶어 김용범 부회장님께서 답변 드리겠습니다.
Speaker #2: 그럼 질문 드리겠습니다. 메리츠의 투명한 자사주 소각과 독보적 리스크 통제를 깊이 신뢰하며, 단순한 투자자를 넘어 동업자의 마음으로 동행 중인 주주입니다. 선제적인 순이익 50% 환원 정책으로 구축한 신뢰에도 불구하고, 최근 주가 흐름에 대해서는 안타까움도 큽니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 선제적인 순이익 50% 환원 정책으로 구축한 신뢰에도 불구하고 최근 주가 흐름에 대해서는 안타까움도 큽니다. 먼저 지속적인 자사주 매입 소각이 향후 주당 가치를 얼마나 빠르게 복리로 팽창시켜 줄지가 궁금합니다. 또한 주주가치 제고를 위해 내부적으로 추진 중인 주가 부양 과정들이 차질 없이 진행되는지, 또는 M&A나 지분 투자 등 다양한 성장 방안을 모색하고 있는지 궁금합니다. 타 금융사를 압도할 메리츠만의 Value-up Next 스텝에 대해 경영진의 진솔한 뷰를 듣고 싶습니다. 네, 그럼 부회장님 답변 부탁드립니다.
Speaker #2: 먼저, 지속적인 자사주 매입 및 소각이 향후 주당 가치를 얼마나 빠르게 복리로 팽창시켜 줄지 궁금합니다. 또한, 주주 가치 제고를 위해 내부적으로 추진 중인 주가 부양 과정들이 차질 없이 진행되고 있는지, 또는 M&A나 지분 투자 등 다양한 성장 방안을 모색하고 있는지도 궁금합니다.
Speaker #2: 타 금융사를 압도할 메리츠만의 밸류업 넥스트 스텝에 대해 경영진의 진솔한 뷰를 듣고 싶습니다. 네, 그럼 부회장님 답변 부탁드립니다.
Speaker #3: 네, 지주 김용범입니다. 저희 경영 원칙과 주주 환원 정책을 신뢰하고 장기간 함께해 주셔서 감사드립니다. 먼저 자사주 매입·소각의 효과부터 말씀드리겠습니다. 자사주 매입·소각은 저희와 생각을 달리하시는 분들의 주식을 회사가 지속적으로 매입해 소각하는 것입니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 네, 지주 김용범입니다. 저희 경영 원칙과 주주 환원 정책을 신뢰하고 장기간 함께해 주셔서 감사드립니다. 먼저 자사주 매입 소각의 효과부터 말씀드리겠습니다. 자사주 매입 소각은 저희와 생각을 달리하시는 분들의 주식을 회사가 지속적으로 매입해 소각하는 것입니다. 그 결과 남아있는 주주들은 추가 투자 없이 회사에 대한 지분율이 높아집니다. 보유 주식 수가 늘어나는 것은 아니지만 한 주가 차지하는 회사에 대한 지분 가치는 계속 커집니다. 예를 들어 보겠습니다. 당사는 2023년 3월부터 올해 3월까지 3년간 3조 900억 원의 자사주 매입 소각을 진행했습니다. 이에 따라 발행 주식수의 약 17.7%인 3,602만 주가 소각되었습니다. 만약 2023년 3월에 한 주를 보유하고 있었다면 현재 약 1.22주의 지분을 보유한 것과 같은 효과입니다. 즉, 지분율이 22% 높아진 셈입니다. 주주들께서 별도의 자금을 투입하지 않더라도 자사주 매입 소각을 통해 한 주가 차지하는 회사의 몫은 커집니다. 이러한 과정이 반복될수록 그 효과는 복리로 누적됩니다. 저희는 지금도 신탁계약을 통해 7천억 원의 자사주 매입을 진행하고 있습니다. 다음으로 메리츠 Value-up의 다음 단계에 대해 말씀드리겠습니다.
Speaker #3: 그 결과, 남아 있는 주주들은 추가 투자 없이 회사에 대한 지분율이 높아집니다. 보유 주식 수가 늘어나는 것은 아니지만, 한 주가 차지하는 회사에 대한 지분 가치는 계속 커집니다.
Speaker #3: 예를 들어보겠습니다. 당사는 2023년 3월부터 올해 3월까지 3년간 3조 900억 원의 자사주 매입ㆍ소각을 진행했습니다. 이에 따라 발행 주식 수의 약 17.7%인 3,602만 주가 소각되었습니다.
Speaker #3: 만약 2023년 3월에 한 주를 보유하고 있었다면, 현재 약 1.22주의 지분을 보유한 것과 같은 효과입니다. 즉, 지분율이 22% 높아진 셈입니다. 주주들께서 별도의 자금을 투입하지 않더라도 자사주 매입 소각을 통해 한 주가 차지하는 회사의 몫은 커집니다.
Speaker #3: 이러한 과정이 반복될수록 그 효과는 복리로 누적됩니다. 저희는 지금도 신탁계약을 통해 7,000억 원의 자사주 매입을 진행하고 있습니다. 다음으로 메리츠 밸류업의 다음 단계에 대해 말씀드리겠습니다.
Speaker #3: 메리츠는 2010년부터 각 분야 최고 전문가들이 모여 좋은 기회를 찾아 실행하고, 경영 효율성을 높이며 고속 성장해 왔습니다. 지난 2022년 '원 메리츠' 구조를 결정하고, 이후 화재와 증권의 완전 자회사 편입이 완료되면서 그룹 경영의 효율성은 한 단계 더 높아졌습니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 메리츠는 2010년부터 각 분야 최고 전문가들이 모여 좋은 기회를 찾아 실행하고 경영 효율성을 높이며 고속 성장해 왔습니다. 지난 2022년 One Meritz 구조를 결정하고 이후 화재와 증권의 완전 자회사 편입이 완료되면서 그룹 경영의 효율성은 한 단계 더 높아졌습니다. 이제는 우리 자신을 뛰어넘기 위해 사업의 영역을 확장하고 말씀하신 M&A와 같은 기회도 이전보다 적극적으로 검토하고 있습니다. 다만 사업 영역을 넓히는 것 자체가 목적이 아니라 주당 가치를 극단적으로 높일 수 있는 기회를 찾는 데 집중하고 있습니다. 각 계열사가 새로운 성장 기회를 통해 그룹의 파이를 키우고, 지주는 여기에 창출된 자본을 기대 수익률이 가장 높은 곳에 신속하게 재배분할 것입니다. 주가의 상승은 별도의 부양책이 아니라 회사가 이익을 꾸준히 성장시키고, 그 이익을 효율적으로 배분하며, 시장과의 약속을 일관되게 지켜나가는 과정에서 나타나는 결과라고 생각합니다. 앞으로도 메리츠만의 압도적인 경쟁력을 바탕으로 주주가치 극대화에 집중하겠습니다. 감사합니다.
Speaker #3: 이제는 우리 자신을 뛰어넘기 위해 사업의 영역을 확장하고, 말씀하신 M&A와 같은 기회도 이전보다 적극적으로 검토하고 있습니다. 다만, 사업 영역을 넓히는 것 자체가 목적이 아니라, 주당 가치를 극단적으로 높일 수 있는 기회를 찾는 데 집중하고 있습니다.
Speaker #3: 각 계열사가 새로운 성장 기회를 통해 그룹의 파이를 키우고, 지주는 여기에 창출된 자본을 기대 수익률이 가장 높은 곳에 신속하게 재배분할 것입니다. 주가의 상승은 별도의 부양책이 아니라, 회사가 이익을 꾸준히 성장시키고 그 이익을 효율적으로 배분하며, 시장과의 약속을 일관되게 지켜나가는 과정에서 나타나는 결과라고 생각합니다.
Speaker #3: 앞으로도 메리츠만의 압도적인 경쟁력을 바탕으로 주주 가치 극대화에 집중하겠습니다. 감사합니다.
Speaker #2: 네, 부회장님 답변 감사합니다. 오늘 저희가 준비한 내용은 여기까지입니다. 금일 컨퍼런스 콜 자료와 Q&A 세션 내용도 정리해서 내일 홈페이지를 통해 모두 공유드리겠습니다. 저희 그룹에 변함없는 관심을 보여주신 여러 투자자분들과 애널리스트분들께 다시 한 번 감사 인사 드립니다.
[Company Representative] (메리츠금융지주): 네, 부회장님 답변 감사합니다. 오늘 저희가 준비한 내용은 여기까지입니다. 금일 컨퍼런스 콜 자료와 Q&A 세션 내용도 정리해서 내일 홈페이지를 통해 모두 공유드리겠습니다. 저희 그룹에 변함없는 관심 보여주신 여러 투자자분들과 애널리스트분들께 다시 한번 감사 인사드립니다. 이것으로 2026년 2분기 경영실적 발표를 마치겠습니다. 감사합니다.
