Q2 2026 Semiconductor Manufacturing International Corp Earnings Call
Speaker #2: 欢迎参加中芯国际2026年第二季度业绩说明会。今天的会议将同时通过网络和电话进行直播。请注意，如果您通过电话加入会议，您的拨入只处于接听模式。在管理层发言结束后，我们将进行问答环节。届时您将收到关于如何参与问答的指示。 Welcome to Semiconductor Manufacturing International Corp Q2 2026 webcast conference call. Today's call will be simultaneously streamed through the internet and telephone. Please be advised that if you join the meeting by phone, your dial-in is in listen-only mode.
Operator: Second Quarter 2026 Webcast Conference Call. Today's call will be simultaneously streamed through the internet and telephone. Please be advised that if you join a meeting by phone, your dial-ins are in a listen-only mode. However, after the conclusion of the management's presentation, we will have a question-and-answer session. At this time you will receive instructions on how to participate. 现在有请资深副总裁、董事会秘书郭光丽女士主持. Without further ado, I'd like to introduce Miss Guo Guangli, Senior Vice President and Board Secretary, to host the webcast.
Speaker #2: However, after the conclusion of management's presentation, we will have a question-and-answer session. At that time, you will receive instructions on how to participate.
Speaker #2: 现在有请资深副总裁、董事会秘书郭光丽女士主持。Without further ado, I would like to introduce Ms. Guo Guangli, Senior Vice President and Board Secretary, to host the webcast.
Speaker #3: 各位好，欢迎参加中芯国际2026年第二季度业绩说明会。今天参加业绩说明会的有联合首席执行官赵海军博士，资深副总裁、财务负责人吴俊峰博士。 Greetings, welcome to SMIC Q2 2026 Webcast Conference Call. Attending today's call are Dr. Zhao Haijun, Co-Chief Executive Officer; Dr. Wu Junfeng, Senior Vice President and Person in Charge of Finance. 在此提醒各位，我们今天的表述包括了前瞻性陈述，是对公司未来业绩的预期而非保证，并受固有风险和不确定因素的影响。请参阅我们业绩公告中的前瞻性陈述。除非另有说明，业绩说明会的数据根据国际财务报告准则来表述，货币以美元表示。 Let me remind you that today's presentation contains forward-looking statements that do not guarantee future performance, but represent the company's expectations and are subject to inherent risk and uncertainties.
Guo Guangli: 各位好，欢迎参加中芯国际2026年第二季度业绩说明会。今天参加业绩说明会的有联合首席执行官赵海军博士，资深副总裁、财务负责人吴俊峰博士。Greetings, welcome to SMIC Second Quarter 2026 Webcast Conference Call. Attending today's call are Dr. Zhao Haijun, Co-Chief Executive Officer, Dr. Wu Junfeng, Senior Vice President and person in charge of finance. 在此提醒各位，我们今天的表述包括了前瞻性陈述，是对公司未来业绩的预期，而非保证，并受固有风险和不确定因素的影响。请参阅我们业绩公告中的前瞻性陈述。除非另有说明，业绩说明会的数据根据国际财务报告准则来表述，货币以美元表示。Let me remind you that today's presentation contains forward-looking statements that do not guarantee future performance, but represent the company's expectations and are subject to inherent risks and uncertainties.
Speaker #3: Please refer to the forward-looking statements in our earnings announcement. Please note that today's earnings statement is presented in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), and currency figures are in US dollars unless otherwise stated.
Guo Guangli: Please refer to the forward-looking statements in our earnings announcements. Please note that today's earnings statement is presented in accordance with International Financial Reporting Standards IFRS, and currency figures are in USD unless otherwise stated. 接下来有请吴劲峰博士介绍公司的财务情况. I will now hand the call to Dr. Wu Junfeng to introduce the company's financial status.
Speaker #3: 接下来，有请吴俊峰博士介绍公司的财务情况。I will now hand the call to Dr. Wu Junfeng to introduce the company's financial status.
Speaker #4: 大家好，首先我向大家汇报2026年第二季度以及上半年未经审核业绩，然后给出第三季度指引。
Wu Junfeng: 大家好，首先我向大家汇报2026年第二季度以及上半年未经审核业绩，然后给出第三季度指引。
Guo Guangli: First, I will report our audited results for the Q2 and the H1 of 2026, followed by our guidance for the Q3.
Speaker #3: First, I will report our audited results for Q4 and the first half of 2026, followed by our guidance for the third quarter.
Speaker #4: 二季度业绩如下：销售收入为30.06亿美元，环比增长20%。毛利率为25.3%，环比增长5.2个百分点。净盈利润为5.34亿美元，息税折旧及摊销前利润为21.09亿美元，息税折旧及摊销前利润率为70.2%。归属于本公司的应战利润为4.79亿美元。
Wu Junfeng: 二季度业绩如下：销售收入为30.06亿美元，环比增长20%，毛利率为25.3%，环比增长5.2个百分点，经营利润为5.34亿美元，息税折旧及摊销前利润为21.09亿美元，息税折旧及摊销前利润率为70.2%，归属于本公司的应占利润为4.79亿美元。
Guo Guangli: The Q2 results were as follows: revenue was $306 million, up 20% sequentially. Gross margin was 25.3%, up 5.2 percentage points sequentially. Profit from operations was $534 million. EBITDA was $2,109 million. EBITDA margin was 70.2%. Profit attributable to the company was $479 million.
Speaker #3: The Q4 results were as follows: revenue was $3,006 million, up 20% sequentially; gross margin was 25.3%, up 5.2 percentage points sequentially; profit from operations was $534 million; EBITDA was $2,109 million with an EBITDA margin of 70.2%; profit attributable to the company was $479 million.
Speaker #4: 关于资产负债，在二季度末，公司总资产为5,720,000,000美元，其中库存资金1,390,000,000美元，总负债为1,930,000,000美元，其中有息负债为1,400,000,000美元，总权益为3,790,000,000美元。有息债务权益比为37%，净债务权益比为0.4%。
Wu Junfeng: 关于资产负债，在二季度末，公司总资产为572亿美元，其中库存资金139亿美元，总负债为193亿美元，其中有息负债为140亿美元，总权益为379亿美元，有息债务权益比为37%，净债务权益比为0.4%。
Guo Guangli: Moving to the balance sheet. At the end of Q2, the company had total assets of USD 57.2 billion, of which total cash on hand was USD 13.9 billion. Total liabilities were USD 19.3 billion, of which total debt was USD 14 billion. Total equity was USD 37.9 billion. Debt to equity ratio was 37% and net debt to equity ratio was 0.4%.
Speaker #3: Moving to the balance sheet, at the end of Q4, the company had total assets of $57.2 billion, of which total cash on hand was $13.9 billion. Total liabilities were $19.3 billion, of which total debt was $14.0 billion. Total equity was $37.9 billion. The debt-to-equity ratio was 37%, and the net debt-to-equity ratio was 0.4%.
Speaker #4: 关于现金流量，在二季度，经营活动所得现金金额为25.22亿美元，投资活动所用现金金额为22.71亿美元，融资活动所得现金金额为6.07亿美元。
Wu Junfeng: 关于现金流量，在二季度经营活动所得现金净额为25.22亿美元，投资活动所用现金净额为22.71亿美元，融资活动所得现金净额为6.07亿美元。
Speaker #3: In terms of cash flow, in Q4 net cash generated from operating activities was $2,522 million, net cash used in investing activities was $2,271 million, and net cash generated from financing activities was $607 million.
Guo Guangli: In terms of cash flow. In Q2, net cash generated from operating activities was USD 2,522 million. Net cash used in investing activities was USD 2,271 million. Net cash generated from financing activities was USD 607 million.
Speaker #4: 公司2026年上半年未经审核业绩如下：销售收入为55.11亿美元，同比增长23.7%，毛利率为22.9%，同比上升1.5个百分点。经营利润为7.82亿美元，息税折旧及摊销前利润为35.45亿美元，息税折旧及摊销前利润率为64.3%。归属于本公司的应战利润为6.77亿美元。
Wu Junfeng: 公司2026年上半年未经审核业绩如下：销售收入为55.11亿美元，同比增长23.7%，毛利率为22.9%，同比上升1.5个百分点，经营利润为7.82亿美元，息税折旧及摊销前利润为35.45亿美元，息税折旧及摊销前利润率为64.3%，归属于本公司的应占利润为6.77亿美元。
Guo Guangli: The company's unaudited results for H1 2026 were as follows: revenue was USD 5,511 million, up 23.7% year over year. Gross margin was 22.9%, up 1.5 percentage points year over year. Profit from operations was USD 782 million. EBITDA was USD 3,545 million. EBITDA margin was 64.3%. Profit attributable to the company was USD 677 million.
Speaker #3: The company's unaudited results for the first half of 2026 were as follows: Revenue was $5,511 million, up 23.7% year-over-year; gross margin was 22.9%, up 1.5 percentage points year-over-year; profit from operations was $782 million; EBITDA was $3,545 million; EBITDA margin was 64.3%; profit attributable to the company was $677 million.
Speaker #4: 关于2026年三季度，我们的指引如下：销售收入预计环比上升2%到4%，毛利率预计在26%到28%之间。
Wu Junfeng: 关于2026年三季度我们的指引如下：销售收入预计环比上升2%到4%，毛利率预计在26%到28%之间。
Guo Guangli: For Q3 2026, our guidance is as follows: revenue is expected to increase by 2% to 4% sequentially, and gross margin is expected to be in the range of 26% to 28%.
Speaker #3: For Q4 2026, our guidance is as follows: Revenue is expected to increase by 2% to 4% sequentially, and gross margin is expected to be in the range of 26% to 28%.
Speaker #4: 以上是财务方面的情况，谢谢。
Zhao Haijun: 以上是财务方面的情况。谢谢。
Guo Guangli: This concludes the financial status. Thank you.
Speaker #3: This concludes the financial status. Thank you. 谢谢吴博士。接下来，有请联合首席执行官赵海军博士介绍运营情况。 Thank you, Dr. Wu. Next, I will hand the call to Dr. Zhao Haijun to comment on operations.
Guo Guangli: 谢谢吴博士。接下来有请联合首席执行官赵海军博士介绍运营情况。
Guo Guangli: Thank you, Dr. Wu. Next, I will hand the call to Dr. Zhao Haijun to comment on operations.
Speaker #4: 大家好，欢迎参加中芯国际2026年二季度业绩说明会。
Zhao Haijun: 大家好，欢迎参加中芯国际2026年二季度业绩说明会。
Speaker #3: Hello everyone, thank you for attending SMIC Q4 2026 earnings call.
Guo Guangli: Hello everyone. Thank you for attending SMIC Q2 2026 earnings call.
Speaker #4: 二季度公司经营量价提升，单季收入突破30亿美元，各项核心经营数据同比与环比实现了大幅增长。具体地说，公司整体实现销售收入30.06亿美元，环比增长20%，其中出货量环比增长了14.4%，经营平均销售单价环比提升了5.7%。出货量的增加主要源于人工智能对配套芯片的需求在激增与客户的提拉出货。公司新增8,000片折合12英寸月产能，产能利用率为93.7%，环比增长了0.6%。
Zhao Haijun: 二季度公司晶圆量价提升，单季收入突破30亿美元，各项核心经营数据同比与环比实现了大幅增长。具体地说，公司整体实现销售收入30.06亿美元，环比增长20%，其中出货量环比增长了14.4%，晶圆平均销售单价环比提升了5.7%。出货量的增加主要源于人工智能对配套芯片的需求的激增与客户的提拉出货。公司新增8000片折合12英寸月产能，产能利用率为93.7%，环比增长了0.6%。
Speaker #3: In Q4, the company's business achieved growth in both wafer shipment and price. Quarterly revenue surpassed $3 billion, with all key operating metrics recording substantial increases year over year and quarter over quarter.
Guo Guangli: In Q2, the company's business achieved growth in both wafer shipment and price. Quarterly revenue surpassed USD 3 billion, with all key operating metrics recording substantial increases year-over-year and quarter-over-quarter. Specifically, the company overall achieved a total revenue of USD 3,006 million, a sequential increase of 20%. Among that, the shipment increased by 14.4%, while the blended ASP increased by 5.7%. The increase in shipment was mainly driven by surging demand for peripheral chips brought by AI, as well as customers' shipment pull-in. The company newly added 8,000 12-inch equivalent monthly capacity, and utilization rates increased by 0.6 percentage points sequentially to 93.7%.
Speaker #3: Specifically, the company's overall achieved total revenue of $3,006 million, a sequential increase of 20%. Among that, shipment increased by 14.4%, while blended ASP increased by 5.7%.
Speaker #3: The increase in shipment was mainly driven by surging demand for peripheral chips brought by AI, as well as customers' shipment pull-in. The company newly added 8,012-inch-equivalent monthly capacity, and the utilization rate increased by 0.6 percentage points sequentially to 93.7%.
Speaker #4: 销售收入以地区分类来看，中国、美国、欧亚占比分别为90%、8%和2%。从金额看均有增加，其中中国区的增长幅度最大，达到22%。主要原因为人工智能配套芯片需求旺盛，海外订单回流，以及在地化制造继续加强。经营收入按尺寸看，12英寸和8英寸占比分别为78%和22%。从金额上来看，12英寸经营收入环比增长24%，8英寸经营收入环比增长11%。
Zhao Haijun: 销售收入以地区分类来看，中国、美国、欧亚占比分别为90%、8%和2%，从金额看均有增加。其中中国区的增长幅度最大，达到22%，主要原因为人工智能配套芯片需求旺盛，海外订单回流以及在地化制造继续加强。晶圆收入按尺寸看，12英寸和8英寸占比分别为78%和22%。从金额上来看，12英寸晶圆收入环比增长24%，8英寸晶圆收入环比增长11%。
Speaker #3: In Q4, in terms of the company's revenue by region, China, America, and New Asia accounted for 90%, 8%, and 2%, respectively. All regions recorded revenue increases in absolute dollar terms.
Guo Guangli: In the second quarter, in terms of company's revenue by region, China, America, and Eurasia accounted for 90%, 8%, and 2% respectively. All regions recorded revenue increases in absolute USD terms. China recorded the most substantial growth at 22%, mainly driven by robust demand for AI peripheral chips, the backflow of overseas orders, and continued strengthening of localized manufacturing. By size, wafer revenue from 12 inch and 8 inch accounted for 78% and 22% respectively. The wafer revenue amount from 12 inch increased by 24% sequentially, and wafer revenue amount from 8 inch increased by 11% sequentially.
Speaker #3: China recorded the most substantial growth at 22%, mainly driven by robust demand for AI peripheral chips, the backflow of overseas orders, and continued strengthening of localized manufacturing.
Speaker #3: By size, wafer revenue from 12-inch and 8-inch accounted for 78% and 22%, respectively. The wafer revenue amount from 12-inch increased by 24% sequentially, and wafer revenue amount from 8-inch increased by 11% sequentially.
Speaker #4: 经营收入以应用来看，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车，收入占比分别为17%、16%、44%、7%和17%。绝对值环比均有提升。公司将产能更多调配给需求紧缺的领域，使得人工智能配套、电脑与平板、工业与汽车，收入绝对值环比增长在40%左右。其他应用虽然终端整体下行，但客户的提前拉货、抵消了部分影响，使得手机、消费、互联与可穿戴收入绝对值也实现了8%、16%和13%的成长。
Zhao Haijun: 晶圆收入以应用来看，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车收入占比分别为17%、16%、44%、7%和17%，绝对值环比均有提升。公司将产能更多调配给需求紧缺的领域，使得人工智能配套、电脑与平板、工业与汽车收入绝对值环比增长在四成左右。其他应用虽然终端整体下行，但客户的提前拉货抵消了部分影响，使得手机、消费、互联与可穿戴收入绝对值也实现了8%、16%和13%的成长。
Guo Guangli: By application, wafer revenue from smartphone, computer and tablet, consumer electronics, connectivity and IoT, industrial and automotive accounted for 17%, 16%, 44%, 7%, and 17% respectively. All absolute values rose quarter over quarter. The company allocated more capacity to segments facing tight demand, resulting in quarter over quarter absolute value revenue growth of approximately 40% for AI peripheral chips, computer and tablets, as well as industrial and automotive. For other applications, despite an overall downturn in end device, customers pull in partially offset the impact, driving absolute value revenue growth of 8%, 16%, and 13% for smartphone, computer, consumer electronics, and connectivity and IoT respectively.
Speaker #3: By application, wafer revenue from smartphone, computer and tablet, consumer electronics, connectivity and IoT, industrial, and automotive accounted for 17%, 16%, 44%, 7%, and 17%, respectively.
Speaker #3: All absolute values rose quarter over quarter. The company allocated more capacity to segments facing tight demand, resulting in quarter-over-quarter absolute value revenue growth of approximately 40% for AI peripheral chips, computers and tablets, as well as industrial and automotive.
Speaker #3: For other applications, despite an overall downturn in end devices, customers put in orders that partially offset the impact. This drove absolute value revenue growth of 8%, 16%, and 13% for smartphone, computer, consumer electronics, and connectivity and IoT, respectively.
Speaker #4: 二季度公司毛利率为25.3%，环比增加5.2个百分点，主要原因为平均销售单价上升与产能利用率好于预期，抵消了折旧增加对毛利率的拖累。从息税折旧及摊销前利润率来看，环比提升了近13个百分点，达到了70%。
Zhao Haijun: 二季度公司毛利率为25.3%，环比增加5.2个百分点，主要原因为平均销售单价上升与产能利用率好于预期，抵消了折旧增加对毛利率的拖累。从息税折旧及摊销前利润率来看，环比提升了近13个百分点，达到了70%。
Speaker #3: In Q4, the company's gross margin increased by 5.2 percentage points to 25.3%, mainly due to an increase in blended ASP and a better-than-expected utilization rate, which offset the drag on gross margin from increased depreciation.
Guo Guangli: In the second quarter, the company's gross margin increased by 5.2 percentage points to 25.3%, mainly due to an increase in blended ASP and better-than-expected utilization rate, which offset the drag by gross margin from increased depreciation. Besides, EBITDA margin increased by nearly 13 percentage points sequentially to 70%.
Speaker #3: Besides, EBITDA margin increased by nearly 13 percentage points sequentially to 70%.
Speaker #4: 根据一二季度未经审核的财务数据，公司上半年销售收入超55亿美元，较去年同期增长23.7%，毛利率为22.9%，较去年同期提升了1.5个百分点，上半年公司资本开支合计34亿美元。
Zhao Haijun: 根据一二季度未经审核的财务数据，公司上半年销售收入超55亿美元，较去年同期增长23.7%，毛利率为22.9%，较去年同期提升了1.5个百分点。上半年公司资本开支合计34亿美元。
Speaker #3: According to the unaudited results for the first and second quarters, the company's revenue in the first half of 2026 surpassed $5.5 billion, up 23.7% compared to the same period last year.
Guo Guangli: According to the unaudited results for the H1 and Q2, the company's revenue in the H1 2026 surpassed USD 5.5 billion, up 23.7% comparing to the same period last year. The gross margin was 22.9%, up 1.5 percentage points comparing to the same period last year. The company's total capital expenditures for the H1 were USD 3.4 billion.
Speaker #3: The gross margin was 22.9%, up 1.5 percentage points compared to the same period last year. The company's total capital expenditures for the first half of the year were $3.4 billion.
Speaker #4: 三季度公司预计出货量继续增长，价格保持稳健，收入指引为环比增长2%到4%，毛利率指引为26%到28%。在抵消三季度新增折旧和暑期电力高峰后，环比继续提高。计入新新增产能后的产能利用率预计维持在95%左右的高位，有效摊薄了单位固定成本。
Zhao Haijun: 三季度公司预计出货量继续增长，价格保持稳健，收入指引为环比增长2%到4%，毛利率指引为26%到28%，在抵消三季度新增折旧和暑期电力高峰后，环比继续提高。计入新增产能后的产能利用率预计维持在95%左右的高位，有效摊薄了单位固定成本。
Speaker #3: In the third quarter, the company's shipment is expected to continue to grow, and the price is expected to remain resilient. The quarterly revenue is guided to increase 2% to 4% sequentially, and the gross margin is guided to rise sequentially to be in the range of 26% to 28%, after offsetting incremental depreciation in the third quarter and peak summer season power costs.
Guo Guangli: In Q3, the company's shipment is expected to continue to grow, and the price is expected to remain resilient. The quarterly revenue is guided to increase 2% to 4% sequentially, and the growth margin is guided to rise sequentially to be in the range of 26% to 28% after offsetting incremental depreciation in Q3 and peak summer season power costs. Utilization rate, inclusive of newly added capacity, is expected to remain at a high level of around 95%, which effectively dilutes unit fixed costs.
Speaker #3: Utilization rate, inclusive of newly added capacity, is expected to remain at a high level of around 95%, which effectively dilutes unit fixed costs.
Speaker #4: 展望下半年，人工智能产生的产业推动与溢出效应还将继续。为集成电路制造带来广泛的需求，公司灵活调配已有产能，快速验证新增产能，帮助缓解产业链紧缺局面。同时我们也看到，供应链成本上升的压力已经向制造环节传导，公司将积极应对，克服困难，努力将影响降到最低。总体来说，我们对行业走向和公司发展保持乐观看法。
Zhao Haijun: 展望下半年，人工智能产生的产业推动与溢出效应还将继续，为集成电路制造带来广泛的需求。公司灵活调配已有产能，快速验证新增产能，帮助缓解产业链紧缺局面。同时我们也看到，供应链成本上升的压力已经向制造环节传导，公司将积极应对，克服困难，努力将影响降到最低。总体来说，我们对行业走向和公司发展保持乐观看法。
Speaker #3: Looking ahead to the second half of this year, the industrial momentum and spillover effects generated by AI will persist. Driving broad-based demand for integrated circuit manufacturing, the company will flexibly allocate existing capacity and accelerate the qualification of newly added capacity to help ease supply constraints across the industrial chain.
Guo Guangli: Looking ahead to H2 of this year, the industrial momentum and spillover effects generated by AI will persist, driving broad-based demand for integrated circuit manufacturing. The company will flexibly allocate existing capacity and accelerate the qualification of newly added capacity to help ease supply constraints across the industrial chain. At the same time, we also observe that pressure on upward supply chain costs has been passed through to the manufacturing segments. The company will proactively address these challenges and mitigate headwinds to minimize the overall impact. Overall, the company maintains an optimistic outlook on industry trends and the company's development.
Speaker #3: At the same time, we also observe that pressure on upward supply chain costs has been passed through to the manufacturing segment. The company will proactively address these challenges and mitigate headwinds to minimize the overall impact.
Speaker #3: Overall, the company maintains an optimistic outlook on industry trends and the company's development.
Speaker #4: 最后我们依然要感谢客户、供应商、投资者以及社会各界对公司的理解和大力支持。谢谢大家。
Zhao Haijun: 最后，我们依然要感谢客户、供应商、投资者以及社会各界对公司的理解和大力支持。谢谢大家。
Speaker #3: Finally, we sincerely thank all customers, suppliers, investors, and the community for your understanding and strong support. Thank you all. 谢谢赵博士。接下来，我们进入问答环节，由赵博士和吴博士进行回答。中文提问将由中文回答，英文提问将由英文回答。每位提问者最多提两个问题。 Thank you, Dr. Zhao. Next is our Q&A session.
Guo Guangli: Finally, we sincerely thank all customers, suppliers, investors, and community for your understanding and strong support. Thank you all.
Guo Guangli: 谢谢赵博士。接下来我们进入问答环节，由赵博士和吴博士进行回答。中文提问将由中文回答，英文提问将由英文回答。每位提问者最多提两个问题。
Guo Guangli: Thank you, Dr. Zhao. Next is our Q&A session. Questions will be answered by Dr. Zhao and Dr. Wu. Chinese questions will be answered in Chinese. English questions will be answered in English. Please limit your questions to two per person. I would now like to open up the call for Q&A. Operator, please assist.
Speaker #3: Questions will be answered by Dr. Zhao and Dr. Wu. Chinese questions will be answered in Chinese; English questions will be answered in English. Please limit your questions to two per person.
Speaker #3: I would now like to open the call for Q&A. Operator, please assist.
Speaker #1: 感谢我们现在开始问答环节。如果您想发问，请按心11键。如果您想取消发问，请重按心11键。 We will now begin the question and answer session. To ask a question, please press star 11 on your telephone to withdraw your question.
Operator: 感谢。我们现在开始问答环节，如果您想发问，请按星11键，如果您想取消发问，请重按星11键。We will now begin the question and answer session. To ask a question, please press star 11 on your telephone. To withdraw your question, please press star 11 again.您的第一道问题来自于华泰证券的黄乐平。请提问。
Speaker #1: Please press star 11 again. 您的第一道问题来自于华泰证券的黄乐平。Your first question comes from Le Ping Huang of Huatai Securities. Please go ahead.
Speaker #4: 那个赵总非常恭喜，非常强心的业绩。那我首先问一下，就是二季度的就是非常强的那个量，我看是14.4%的量是来自什么地方。然后我看了一下，就是二季度的就是产能的增长现在只有1.7%。然后产能利用率也只有，就是也有小幅的增长。那出货量是明显快于就是产出的增速。这是主要是来自于那个就新厂启动之后的贡献，还是由于那个制品和那个成品的库存的释放。而且您刚才也就是也在那个prepare remarks也反复提到那个AI配套芯片的需求。我想问一下，这里面就是因为我看了一下，从应用角度来看，增速比较快的是工业与汽车有增长42%，然后电脑和平板增长39%。这里面是不是很大一块是来自于就AI？刚才您提到的AI配套芯片，然后具体什么样的产品？谢谢。这第一个问题。 好，谢谢乐平。问第一个问题也好。中芯国际在二季度营业额的增长主要来自于出货增加，再加上涨价因素。刚才有一个百分比，14.4%的出货量的增加。这个出货量的增加是因为客户他需要这些晶圆，越快越好，越多越好。所以在二季度我们做的事情，一个是加速能够靠近出货的部分，可以加速做一些新投片的地方，可以缓一些。这样在产能一样的情况下，就等于分配给后段的这个工艺制造能力就比较强。所以我们就是可以在二季度多给客户一些出货。这是由于客户的需求和提拉出货。另外一方面呢，也是中芯国际在过去几年建的这些产能一直在验证。在以前的这个沟通会上有讲过，我们新的设备进来，达成线，然后把产品放进去，客户一直到终端的PCN开出去，这个平均值大概在16个月左右。所以我们前几年投资的这些产能在各个厂区，现在在客户的需求下也都冲上来了。所以有一部分是净增量，就由于我们产能的净增量达到了这个里面。乐平，你刚才问的第二个是什么？好，你第二个是。我们这个营收或者出货的比例里面，我们笼统的讲了一下，就是说人工智能配套芯片和其他的电脑与Pad这些合起来都有四成的成长。这个成长里面是想问说，有多少来自于人工智能和人工智能的配套。对，和汽车工业这方面的分解。我们可能在下个季度或者更再晚一些时候会把这个人工智能配套芯片单独拉出来。这个成长我们是觉得很大的，但现在我们这个报告是非常严谨的，因为我们在跟客户收进单子或者出货的时候，是客户有一个跟我们的这个交流，是说有多少用于什么行业，用于人工智能套片，用于server，用于什么。那以前因为中芯国际没有单独列出来一项叫人工智能套片，所以大家有些时候把它放到了这个工业类，有些时候把它放到了这个电脑与这个边缘电路方面。这样呢，就使得我们现在手里的数据还不能一下说的很多，但我们这里面已经放了中芯国际人工智能套片，这个需求是巨大的。然后我们也是给他提前拉货，增了很多。在我们这个报告里面说增加相比应该有四成。 好，懂了。然后第二个问题想问一下，二期就三季度的指引的问题，就是说三季度指引现在是2到4个点的指引，然后我看到毛利率还是在继续上升，就从25.3到26到28。那这是否意味着就是说三季度我们的毛利率还在继续往上走，然后出货量是不是因为刚才你也提了，就是有就提前发货的影响，是不是出货量会相对来说比较平稳一点？我们应该怎么理解这个就是三季度的增速比二季度就是有比较明显变化的原因？谢谢。乐平，是的，就是我们这个营业额来自两个地方，一个是你出了多少wafer，第二个是wafer你在下线的时候它当时定的价钱是前面的价钱还是后面的价钱。所以我们在二季度出货的很多wafer实际上是一季度，甚至是去年第四季度下线的。这个时候还是旧有的价钱，等到我们中芯国际的定价一般是从下线开始算的，新的订单，新的下线使用新的价钱。所以我们现在产线里面在三季度开始出的或者继续下线的都是使用了新的价格。所以这个价格带来的效益在第三季度会体现的百分比更多一些。所以会带来毛利率的成长。那另外一个第三季度期是我们都一样，每个季度都有很大的折旧的增加，大概会影响我们毛利率4%到5%。第三季度还能增加，就是没有折旧增加的情况下，应该增加的数量比这个要大。你在现在的基础上再加5%。所以呢，就说价格的体现是主要的，没有增加很多量。第一个就是中芯国际的产能基本是一个匀速直线增加的，在向上走，爬坡是很均匀的，也不是 一下子能够放出很多的产能来。这个量可以计算出来，上个季度我们平均每月增加了8,000片12寸，在第二季度增加的量也会是差不多。那多余的部分，或者没有看到进一步的提高的部分，是因为二季度我们把靠近出货的部分满足客户的要求多出了一些。所以三季度就没有更多的提拉。如果再提拉的话，就变得我们就是一直在提拉后面的，前面的一直走不了太快，就破坏了我们匀速直线运动的这个产线的运营。所以第三季度也是我们公司来平稳定一下，平滑一下我们的营业额，就是既满足客户提拉的要求，同时又能保证我们产线能够健康的运营。这是一个平衡点。乐平，这就把回答。 好，懂了，非常清楚。谢谢赵总。 哎，谢谢乐平。
Leping Huang: 赵总，非常恭喜，非常强劲的业绩。我首先问一下，二季度非常强的量，我看是14.4%的量是来自什么地方？然后我看了一下，二季度的产能的增长现在只有1.7%，然后产能利用率也只有小幅的增长，出货量是明显快于产出的增速，这主要是来自于新厂启动之后的贡献，还是由于制品和成品的库存的释放？而且您刚才也在prepared remarks里面提到AI配套芯片的需求。我想问一下，从应用角度来看，增速比较快的是工业与汽车，有增长42%，然后电脑和平板增长39%，这里面是不是很大一块是来自于刚才您提到的AI配套芯片？具体是什么样的产品？谢谢，这是第一个问题。
Zhao Haijun: 好，谢谢乐平问第一个问题。中芯国际在二季度营业额的增长主要来自于出货增加，再加上涨价因素，刚才有一个百分比，14.4%的出货量的增加。这个出货量的增加是因为客户需要这些晶圆越快越好、越多越好。所以在二季度我们做的事情，一个是加速，能够靠近出货的部分可以加速做一些，新投片的地方可以缓一些，这样在产能一样的情况下，就等于分配给后段的工艺制造能力就比较强，所以我们可以在二季度多给客户一些出货，这是由于客户的需求和提拉出货。另外一方面也是中芯国际在过去几年建的这些产能一直在验证。在以前的沟通会上有讲过，我们新的设备进来，搭成线，然后把产品放进去，客户一直到终端的PCN开出去，这个平均值大概在16个月左右。所以我们前几年投资的这些产能，在各个厂区，现在在客户的需求下也都冲上来了。所以有一部分是净增量，就由于我们产能的净增量搭到了这个里面。
Leping Huang: 乐平，你刚才问的第二个是什么？
Zhao Haijun: 第二个是我们营收或者出货的比例里面，我们笼统地讲了一下，就是说人工智能配套芯片和其他的电脑与pad这些合起来都有四成的成长。这个成长里面想问有多少来自于人工智能和人工智能的配套和汽车工业这方面的分解？我们可能在下个季度或者再晚一些时候会把人工智能配套芯片单独拉出来。这个成长我们是觉得很大的，但现在我们这个报告是非常严谨的，因为我们在跟客户收进单的或者出货的时候，是客户有一个跟我们的交流，是说有多少用于什么行业，用于人工智能套片，用于server，用于什么。那以前因为中芯国际没有单独列出来一项叫人工智能套片，所以大家有些时候把它放到了工业类，有些时候把它放到了电脑与边缘电路方面。这样就使得我们现在手里的数据还不能一下说得很多，但我们这里面已经放了中芯国际人工智能套片，这个需求是巨大的，然后我们也是给它提前拉货，增了很多。在我们这个报告里面说增加相比应该有四成。
Leping Huang: 懂了。然后第二个问题想问一下三季度的指引的问题，就是说三季度指引现在是2%到4%的指引，然后我看到毛利率还是在继续上升，从25.3%到26%到28%。那这是否意味着三季度我们的毛利率还在继续往上走，然后出货量是不是因为刚才你也提了，有提前发货的影响，是不是出货量会相对来说比较平稳一点？我们应该怎么理解三季度的增速比二季度有比较明显变化的原因？谢谢。
Zhao Haijun: 乐平，是的。我们这个营业而来这两个地方，一个是你出了多少wafer，第二是这颗wafer你在下线的时候，它当时定的价钱是前面的价钱还是后面的价钱？所以我们在二季度出货的很多wafer实际上是一季度甚至是去年第四季度下线的，这个时候还是旧有的价钱。中芯国际的定价一般是从下线开始算的，新的订单、新的下线使用新的价钱。所以我们现在产线里面在三季度开始出的，或者继续下线的，都是使用了新的价格，所以这个价格带来的效益在第三季度会体现的百分比更多一些，所以会带来毛利率的成长。那另外一个第三季度，其实我们都一样，每个季度都有很大的折旧的增加，大概会影响我们毛利率4%到5%。第三季度还能增加，就是没有折旧增加的情况下，应该增加的数量比这个要大。你在现在的基础上再加5%。所以就说价格的体现是主要的，没有增加很多量。第一个就是中芯国际的产能基本是一个匀速直线增加的，在向上走，爬坡是很均匀的，也不是一下子能够放出很多的产能来。这个量可以计算出来，上个季度我们平均每月增加了8000片12寸，在第二季度增加的量也会是差不多。那多余的部分，或者没有看到进一步的提高的部分，是因为二季度我们把靠近出货的部分，满足客户的要求，多出了一些，所以三季度就没有更多的提拉。如果再提拉的话，就变得我们一直在提拉后面的，前面的一直走不了太快，就破坏了我们匀速直线运动的这个产线的运营。所以第三季度也是我们公司来稳定一下，平滑一下我们的营业额，就是既满足客户提拉的要求，同时又能保证我们产线能够健康地运营，这是一个平衡点。乐平，就这样回答。
Leping Huang: 好，非常清楚。谢谢赵总。
Zhao Haijun: 好。谢谢乐平。
Speaker #2: 谢谢。下一道问题来自于中信证券的王子元。Your next question comes from Ziyuan Wang of Citic Securities. 请提问。
Operator: 谢 谢 。 下 一 道 问 题 来 自 于 中 信 证 券 的 王 子 源 。Your next question comes from Zi Yuan Wang of Citic Securities。 请 提 问 。
Speaker #4: 哎，好的，谢谢啊。首先恭喜管理层Q2取得了非常亮眼的业绩表现哈。呃，我有两个问题，就是第一个是关于价格，呃，想问一下今年以来晶圆代工大概提了几次价格，然后每次大概提价的幅度是如何。呃，目前这个涨价呢，是针对部分产品还是比较全面的，就是整个多少的品类。呃，那么今年下半年到明年是否还有进一步提价的空间？呃，我们看到就是公司Q2的平均单价是990，呃，991美金，呃，等效8寸wafer嘛，就是环比大概是5.7的提升。就这个Q2的里面的提价，它是就是单纯这个提价的部分和产品组合结构变化的部分影响分别有多少啊？这是第一个问题，谢谢。 好，子元，谢谢你问问题啊。中芯国际这个提价跟业界的其他的同行还不完全一样啊。我们没有一次性的发通报说我们从某年某月开始，然后要提多少。我们都是跟客户来商量的，主要是中芯国际有自己的特殊性，就是中芯国际涵盖的这个细分赛道、细分市场的客户不一样。那现在就是在产能比较紧张、供不应求的地方，中芯国际已经花了很多精力集中力量，做了很多突破的地方，我们有优势，这些地方我们提价就早一些，大家来商量。那今年我们明显的看到像手机啊，这个汽车啊，和工业其实并没有增长，实际是下行的。在这种情况下，大家都处在一个啊，很辛苦的状态，没办法用涨价的办法来取得更多的订单。所以这些我们就没有做，或者要推迟到以后再做。这样呢，中芯国际就形成了说我们在今年的2月份左右跟客户业界都已经宣布要涨价，我们也跟客户进行了交流。所以在中芯国际最紧俏的部分，产能最紧缺的部分，我们还是啊，跟客户协商之后提了价钱。我们现在看到的营业额增长，在第一季度已经体现出5.7%。那在第二季度，刚才我也跟乐平的问题回答的时候也讲过，我们的毛利率进一步的上升，但是折旧在里面也增加了4%以上。如果把这个因素考虑进去，那第二季度的这个毛利率已经比第一季度大概高了9%到10%。那这样的话，就是体现出我们涨价的影响，在第一季度谈成的，在第二季度开始释放。那接下来呢，接下来也是一样，在中芯国际满载，供不应求的产能部分，那我们会跟客户去协商，因为这个时候就是还是要优先支持产能最紧缺的部分，然后也是要跟业界看齐，业界在这个地方啊，已经涨价了啊，我们也要达到一个合理的这样的价格的取向啊。中芯国际永远不是第一个涨价的，也不是涨的最高的，但我们在业界还是啊，有口碑的，就是跟客户协商价钱是比较合理的。 子元。 哎，好的，好的，谢谢。呃，谢谢，谢谢赵总啊。第二个问题呢，是关于需求的问题，就是呃，想问一下公司现在在这些哪些细分的应用需求上边际上变得更加紧张了。呃，然后哪些应用可以给公司带来更高的这个附加价值啊？这是第二个问题。 好的啊，这个整个看起来这个价格走向还是传统的这个微观经济学，就是跟供需关系是密切相连的。在供不应求的地方，再加上中芯国际在在那些着力很久，在业界啊，技术和质量是有竞争力的部分，那我们就是看到它的价钱啊，这个是，一定要起来的。那你现在问的是在细分市场，我们现在看到的细分市场就是跟算力相关的细分市场，跟算力电路板配套的里面的器件，就我们管它叫配套芯片嘛。那这些地方都是紧张的，都是接下来需求量要更大的，大家都看到财报，原来其实从去年我们看到说今年大家要做算力板，要做数据中心，要做人工智能相关的，这方面的投资讲出的数，每个季度都在成长。今天早晨我听到广播，美国那边的分析，现在说大家投到人工智能方面呢，会从原来的上个季度说的6，6,000亿美元，现在提到8,800亿美元，然后我们也看到中国的互联网公司也都是大幅提高了他们的硬件投资。这些都是在我们原来预测之外的，所以我们预测到现在明显也感受到客户在跟我们谈以后的合作，以后的下限量都远远超过我们原来的预期。那在中芯国际这边，我们看到了就是，一个是直接相关的，跟数据中心的电路板，跟算力板这些直接相关的，我们管它叫配套芯片，比方说逻辑电路，比方说BCD，比方说光模块啊，发送接收啊，这些部分都是供不应求的，从长期也是。第二是看到被在海外，由于它人工智能配套芯片的增加，所以挤压了这个传统的，就是本来是应该他们做的，现在他们又不做了，比方存储器公司不再做这些specialty memory，就专用的low density的memory，now flash non flash，他们都不做了。那我们现在看到这些地方产能也是远远不能满足这个需求，所以它的价钱也是一直在上涨啊，其他的我们现在也看到一些回流的趋势，比方说在去年和今年到目前为止，大家都不愿意做的，可能是跟手机相关的芯片和跟这个大屏的电视啊，中屏的monitor这些显示驱动的DDIC这些芯片。那现在明显的一个趋势，他们已经拿不到产能了，所以大家已经开始来协商未来的产能和价格怎么布局。所以这个市场的事情，整个产能是不够的情况下，一开始是直接碰到了人工智能和人工智能配套，接下来是人工智能的挤压，接下来由于产能不够，应该是其他相关行业的芯片，刚才讲到赛道像手机类的芯片，像面板驱动类的芯片，应该也会因为得不到产能，所以它的价钱也会逐逐步的涨起来。 好，子元，这就是我的回答。 嗯，哎，好的，好，谢谢赵总，非常清楚啊，我就这些问题。哎，谢谢子元。
Ziyuan Wang: 好的，谢谢。首先恭喜管理层Q2取得了非常亮眼的业绩表现。我有两个问题，第一个是关于价格，想问一下，今年以来晶圆代工大概提了几次价格？然后每次大概提价的幅度是如何？目前这个涨价是针对部分产品还是比较全面的，就是整个少的品类。那么今年下半年到明年是否还有进一步提价的空间？我们看到公司Q2的平均单价是$991，等效八寸wafer，环比大概是5.7%的提升。这个Q2里面的提价，它是单纯提价的部分和产品组合结构变化的部分的影响分别有多少？这是第一个问题，谢谢。
Zhao Haijun: 好，子源，谢谢你问问题。中芯国际这个提价跟业界的其他的同行还不完全一样，我们没有一次性地发通报说我们从某年某月开始，然后要提多少，我们都是跟客户来商量的。主要是中芯国际有自己的特殊性，中芯国际涵盖的细分赛道、细分市场的客户不一样。那现在就是在产能比较紧张，供不应求的地方，中芯国际已经花了很多精力，集中力量做了很多突破的地方，我们有优势，这些地方我们提价就早一些，大家来商量。那今年我们明显地看到，像手机、汽车和工业，其实并没有增长，实际是下行的。在这种情况下，大家都处在一个很辛苦的状态，没办法用涨价的办法来取得更多的订单，所以这些我们就没有做，或者要推迟到以后再做。这样中芯国际就形成了我们在今年的2月份左右跟客户、业界都已经宣布要涨价，我们也跟客户进行了交流。所以在中芯国际最紧俏的部分，产能最紧缺的部分，我们还是跟客户协商之后提了价钱。我们现在看到的营业额增长，在第一季度已经体现出5.7%，那在第二季度，刚才我也跟乐平的问题，回答的时候也讲过，我们的毛利率进一步的上升，但是折旧在里面也增加了4%以上。如果把这个因素考虑进去，那第二季度的毛利率已经比第一季度大概高了9%到10%。这样的话，就是体现出我们涨价的影响，在第一季度谈成的，在第二季度开始释放。那接下来呢？接下来也是一样，在中芯国际满载供不应求的产能部分，那我们会跟客户去协商，因为这个时候还是要优先支持产能最紧缺的部分，然后也是要跟业界看齐，业界在这个地方已经涨价了，我们也要达到一个合理的这样的价格的取向。中芯国际永远不是第一个涨价的，也不是涨得最高的，但我们在业界还是有口碑的，跟客户协商价钱是比较合理的。子源。
Ziyuan Wang: 好的，谢谢赵总。第二个问题是关于需求的问题，想问一下公司现在在哪些细分的应用需求上、边际上变得更加紧张了？然后哪些应用可以给公司带来更高的附加价值？这是第二个问题。
Zhao Haijun: 好的。整个看起来价格走向还是传统的微观经济学，跟供需关系是密切相连的。在供不应求的地方，再加上中芯国际在那些着力很久，在业界技术和质量是有竞争力的部分，那我们就是看到它的价钱是一定要起来的。那你现在问的是在细分市场，我们现在看到的细分市场就是跟算力相关的细分市场，跟算力电路板配套的里面的器件，我们管它叫配套芯片，那这些地方都是紧张的，都是接下来需求量要更大的。大家都看到财报，原来其实从去年我们看到说今年大家要做算力板，要做数据中心，要做人工智能相关的，这方面的投资讲出的数每个季度都在成长。今天早晨我听到广播，美国那边的分析，现在说大家投到人工智能方面的，会从原来的上个季度说的6,000亿美元，现在提到8,800亿美元。然后我们也看到中国的互联网公司也都是大幅提高了他们的硬件投资，这些都是在我们原来预测之外的。所以我们预测到现在明显也感受到，客户在跟我们谈以后的合作，以后的下限量都远远超过我们原来的预期。那在中芯国际这边我们看到的就是一个是直接相关的，跟数据中心的电路板跟算力板这些直接相关的，我们管它叫配套芯片，比方说逻辑电路，比方说BCD，比方说光模块、发送接收，这些部分都是供不应求的，从长期也是。第二是看到在海外，由于人工智能配套芯片的增加，所以挤压了传统的、本来是应该他们做的，现在他们又不做了。比方说某些公司不再做这些specialty memory，就专用的low density的memory、NAND flash，他们都不做了。那我们现在看到这些地方产能也是远远不能满足这个需求，所以它的价钱也是一直在上涨。其他的我们现在也看到一些回流的趋势，比方说在去年和今年到目前为止，大家都不愿意做的，可能是跟手机相关的芯片和跟大屏的电视、中屏的monitor这些显示驱动的DDIC芯片。那现在明显的一个趋势，他们已经拿不到产能了，所以大家已经开始来协商未来的产能和价格怎么布局。所以这个市场的事情，整个产能是不够的情况下，一开始是直接碰到了人工智能和人工智能配套，接下来是人工智能的挤压，接下来由于产能不够，应该是其他相关行业的芯片，刚才讲的赛道像手机类的芯片，像面板驱动类的芯片，应该也会因为得不到产能，所以它的价钱也会逐步地涨起来。好，紫燕，这就是我的回答。
Ziyuan Wang: 好的，谢谢赵总，非常清楚。我就这些问题。
Zhao Haijun: 谢谢紫燕。
Speaker #2: 感谢。下一道问题来自于中金公司的张以康。Your next question comes from Yikang Zhang of CICC. 请提问。
Operator: 感谢。下一道问题来自于中金公司的张懿康。Your next question comes from Yikang Zhang of CICC. 请提问。
Speaker #4: 哎，赵博，如果各位管理层好，感谢这个提问机会啊。呃，我的第一个问题是关于产能利用端和这个需求端的一个问题。首先是这个呃，公司的产能利用率的提高和高位运行，是不是可以持续啊？然后呃，能否请赵总帮我们把这个，比如说电源管理、MCU、呃，DIS，然后包括这个呃，显示驱动还有模拟啊，这几个成熟制程的这个能力，呃，归类一下，比如说包括这个供不应求、供需平衡，然后还有是像这个人在去库存这么几个呃，这个类别里面。另外呢，就是在需求端，我们看到这个工业和车规的这个占比是有一定呃，提升的。那么也可以看看这个车规和工业是不是已经有补库层开始转为这个终端的这个呃，复苏了。好，这是我的这个问题，主要是关于产能利用率和需求端的一个情况，谢谢。 好的，叶康，谢谢你啊。现在的确是看到了啊，这个整个行业它热度是不一样的。那如果我们把这个啊，供不应求的情况，现在大家需求远远高于可以提供的产能，就是跟人工智能相关的，跟算力相关的，数据中心相关的，边际计算有关的啊，这个产能主要是逻辑电路相关的，然后里面所有的板子里面，跟电源管理有关的，电源管理和电源供应，其实是需求量是蛮大的，无论是GPU、CPU是需要的，旁边的HBM memory DRAM是需要的，那个SSD的这个我们讲叫固态硬盘的这个driver和固态硬盘它是需要的，整个的冷却的电机驱动是需要的，光模块里面的电源也是需要的，这个量是非常大的。在一个机柜里面，如果一个机柜里面有72个GPU，然后再加上其他的配套，可能电源供应、电源管理一项，就达到了16,000多个号。所以这个量也这个需求都是供不应求的。那现在看来要去库存的呢，主要是手机方面，大家提拉了一些货，应该库存慢慢的建高了。原来在面板驱动这些啊，我们叫消费类的啊，这个价钱很低，大家啊，也基本上是下单也很少，库存不是很高，但是需求是不旺的。但是随着产能的紧缺，大家也担心来年如果手机回来了，需求来年如果消费类像咱们看到的电视啊，monitor电脑这些需求如果回来了，大家现在的这个储备库存是不够的。所以大家也担心来年拿不到产能，所以现在开始做一些备货，当然备货还有一个因素，大家担心来年我们涨价了，供应链涨价了，封装测试涨价了，封装的材料涨价了，所以也要有一个平衡点。现在应该多备一点，免得来年的时候拿不到产能，即便拿到了，价钱也更高。所以我们也明显的看到这个有回回流的一个趋势哈，现在大家都在商量，今年年底和来年应该分配多少产能。那刚才你提到的，看到中芯国际汽车类的比值和工业类的增加了，是因为这些客户他的产品既可以供应汽车类的这个工业类的，也可以供应手机类的、面板类的。所以在最近一段时间里，他还是坚持要下货的，这个下货主要是用在汽车类和工业类里面了。所以手机类和消费类的用的就比较少一点。所以中芯国际这方面的出货时机是下降了，但是看到比值却是增加了，主要是这个原因。 啊，明白明白，谢谢赵总。呃，我的这个正好是一个跟踪跟跟随的这个问题啊，是关于这个产能分配交期，还有这个定价权的这么一个问题啊。因为您刚刚也讲到了不同下游他的需求不太一样，那么咱们公司在消费啊，工业还有包括车规，还有AI的呃相关的这种客户之间，主要按照什么原则来分配我们的这个呃产能啊。如果说像剔除了我们这个产品组合之后，不同类别的这个呃工艺啊，它的这个价格环比升降大概是有多少，以及我们这个三季度是不是所有价格的增量都已经谈完了，还是说还有已经啊，还有没兑现的部分，这是我的第二个问题，关于产能分配交期和这个定价，谢谢。 好的，那我先回答你第二个问题，再回答第一个问题。第二个问题就是价格的事情，还是看整个行业的走势。那行业大家启动的比较早，所以中芯国际在今年2月份、3月份，我们还是按照行业的趋势跟客户谈了一次的。但是那个呢，是部分的涨价，并不是所有的产品。那刚才我也跟大家讲，中芯国际手机类的产品一直到现在并没有涨价，因为这个行业我们的客户现在也很困难，这个行业今年也没有大的发展啊。刚才讲的DDIC、面板驱动这些也是没有的。那我们这些并没有在前面的涨价这个里面，慢慢的随着产能供不应求，我们才会按照整个产业的走势来做。中芯国际不是第一个要喊出来涨价或者启动这个涨价潮的。那我们觉得以后还会有慢慢的随着产能的供不应求和大家对来年这个手机和消费类产品会有一定的回升啊，要备货这样的需求，我们会谈定这些价钱分配这些产能。那啊，回到你刚才说的第一个，从长期的发展哪些地方是优先要给产能的，要怎么样做，中芯国际的定价权在哪里。那这个是这样，中芯国际在考虑分配产能的时候，当然第一个考虑是长期的战略合作，从过去中芯国际跟这些客户就已经形成了战略绑定，就已经有共识。那我们的产能在过去已经答应给他来建设，那当然是优先供应他的，并不是一个后来者突然出现给了更高的价钱，我们就去做这些更高价钱的啊。中芯国际不是这样，我们永远是守住第一条原则，就是过去客户对我们的承诺，我们对客户的承诺，这是要优先保证的。那第二个呢，是中芯国际在产能供不应求和长期我们自己做的比较有竞争优势的部分，这些地方我们觉得我们已经达到了业界第一梯队的水平。那业界第一的税水平，这个啊，晶圆的价格跟中芯国际现在的晶圆价格有非常大的差距的时候，那我们还是跟客户要协商，就是要给中芯国际啊，适当的确认和认可，就是我们的质量已经达到这个水平，我们也应该得到应有的尊重和承认。所以这些地方我们在谈价格方面是有一定的定价权的，也是有非常充分的理由的。在其他的方面，我们都要做到业界最好的水准，包括消费类的手机类的，但这些的价钱就是跟整个业界的情形来一起走的。所以我们不会在业界下行的时候，我们在这些地方主动的去减产能或者是要加价钱，也不会的。因为我们还是在各个赛道里面，以前在这个会议上也讲过，中芯国际把自己的产品分成了至少是有8-10个赛道，它的应用场景我们现在是分成了5个，大的应用场景，将来还会逐渐的把它细分再出来，可能6个到7个场景。那其中的一个是人工智能套片，刚才已经讲过了，我们会把它分得更细。所以这些应用场景在不同的时候，它的景气程度是不一样的，有些地方客户对价钱不敏感，但是要求中芯国际要支持产能，支持技术研发，有些地方是要求我们要支持价格，共度难关。所以我们在这方面现在是分开来看的。在刚才的会议里面我也讲了，中芯国际今年在消费类和手机类里面，我们还是跟客户一起共度难关的，并没有涨价，也没有非常大幅的减产能。所以你看到我们手机类消费类这个营业额还是持续增长的，而不是降低了，客户要拉货，我们还是优先给拉货的。好吧。 哎，好的好的，谢谢赵总，非常清楚，也再次恭喜公司的这个非常好的业绩啊。我这边没有问题。 谢谢一看。
Yikang Zhang: 赵总、吴总，各位管理层好，感谢这个提问机会。我的第一个问题是关于产能利用端和需求端的一个问题。首先是公司的产能利用率的提高和高运营是不是可以持续？然后能否请赵总帮我们把比如说电源管理、MCU、CIS，然后包括显示驱动，还有模拟，这几个成熟制程的门类归类一下，比如说包括供不应求、供需平衡，然后还有是像仍待去库存这么几个类别里面。另外就是在需求端，我们看到工业和车规的占比是有一定提升的，那么也可以看看车规和工业是不是已经由补库存开始转为终端的复苏了。这是我的问题，主要是关于产能利用率和需求端的一个情况。谢谢。
Zhao Haijun: 好的，懿康，谢谢你。现在的确是看到了整个行业它热度是不一样的。那如果我们把供不应求的情况，现在大家需求远远高于可以提供的产能，就是跟人工智能相关的，跟算力相关的，数据中心相关的，边际计算有关的，这个产能主要是逻辑电路相关的。然后所有的板子里面跟电源管理有关的，电源管理和电源供应其实是需求量是蛮大的，无论是GPU、CPU是需要的，旁边的HBM memory、DRAM是需要的，SSD的，我们讲叫固态硬盘的driver和固态硬盘它是需要的，整个的冷却的电机驱动是需要的，光模块里面的电源也是需要的，这个量是非常大的。在一个机柜里面，如果一个机柜里面有72个GPU，然后再加上其他的配套，可能电源供应、电源管理一项就达到了16,000多个。所以这个量，也这个需求都是供不应求的。那现在看来要去库存的呢，主要是手机方面，大家提拉了一些货，库存应该慢慢地见高了。原来的面板驱动这些，我们叫消费类的，价钱很低，基本上是下单也很少，库存不是很高，但是需求是不旺的。但是随着产能的紧缺，大家也担心来年如果手机需求回来了，来年如果消费类，像咱们看到的电视、monitor、电脑这些需求如果回来了，大家现在的储备、库存是不够的，所以大家也担心来年拿不到产能，所以现在开始做一些备货。当然背后还有一个因素，大家担心来年我们涨价了，供应链涨价了，封装测试涨价了，封装的材料涨价了，所以也要有一个平衡点。现在应该多备一点，免得来年的时候拿不到产能，即便拿到了，价钱也更高。所以我们也明显地看到有回流的一个趋势。现在大家都在商量今年年底和来年应该分配多少产能。那刚才你提到的，看到中芯国际汽车类的比值和工业类的增加了，是因为这些客户它的产品既可以供应汽车类的、工业类的，也可以供应手机类的、面板类的。所以在最近一段时间里，它还是坚持要下货的，这个下货主要是用在汽车类和工业类里面了，所以手机类和消费类的用的就比较少一点。所以中芯国际这方面的出货实际是下降了，但是看到比值却是增加了，主要是这个原因。
Wu Junfeng: OK.
Yikang Zhang: 明白，谢谢赵总。我的这个正好跟随着这个问题，是关于产能分配、交期还有定价权的这么一个问题。因为您刚才有讲到了不同下游它的需求不太一样，那么咱们公司在消费、工业，还有包括车规，还有AI的相关的这种客户之间，主要按照什么原则来分配我们的产能？如果说像剔除了我们产品组合之后，不同类别的工艺，它的价格环比升降大概是有多少？以及我们三季度所有价格的增量都已经谈完了，还是说还有没兑现的部分？这是我的第二个问题，关于产能分配、交期和定价。
Zhao Haijun: 好的，那我先回答你第二个问题，再回答第一个问题。第二个问题就是价格的事情，还是看整个行业的走势。行业大家启动得比较早，所以中芯国际在今年2月份、3月份，我们还是按照行业的趋势跟客户谈了一次的。但是那个是部分地涨价，并不是所有的产品。刚才我也跟大家讲，中芯国际手机类的产品一直到现在并没有涨价，因为这个行业我们的客户现在也很困难，这个行业今年也没有大的发展。刚才讲的DDIC、面板驱动这些也是没有的。那我们这些并没有在前面的涨价里面。慢慢地随着产能供不应求，我们才会按照整个产业的走势来做。中芯国际不是第一个要喊出来涨价或者启动这个涨价潮的。那我们觉得以后还会有慢慢地随着产能的供不应求和大家对来年手机和消费类产品会有一定的回升、要备货这样的需求，我们会谈定这些价钱，分配这些产能。那回到你刚才说的第一个，从长期的发展，哪些地方是优先要给产能的，要怎么样做？中芯国际的定价权在哪里？这个是这样，中芯国际在考虑分配产能的时候，当然第一个考虑是长期的战略合作。从过去中芯国际跟这些客户就已经形成了战略绑定，就已经有共识，那我们的产能在过去已经答应给他来建设，那当然是优先供应他的。并不是一个后来者突然出现，给了更高的价钱，我们就去做这些更高价钱的。中芯国际不是这样，我们永远是守住第一条原则，就是过去客户对我们的承诺，我们对客户的承诺，这是要优先保证的。那第二个是中芯国际在产能供不应求和长期我们自己做的比较有竞争优势的部分，这些地方我们觉得我们已经达到了业界第一梯队的水平。那业界第一的水平，晶圆的价格跟中芯国际现在的晶圆价格有非常大的差距的时候，我们还是跟客户要协商，就是要给中芯国际适当的确认和认可。就是我们的质量已经达到这个水平，我们也应该得到应有的尊重和承认。所以这些地方我们在谈价格方面是有一定的定价权的，也是有非常充分的理由的。在其他的方面，我们都要做到业界最好的水准，包括消费类的、手机类的，但这些的价钱就是跟整个业界的情形来一起走的。所以我们不会在业界下行的时候，我们在这些地方主动地去减产能，或者是要加价钱，也不会的。因为我们还是在各个赛道里面，以前在这个会议上也讲过，中芯国际把自己的产品分成了至少是有八到十个赛道，它的应用场景我们现在是分成了五个大的应用场景，将来还会逐渐地把它细分再出来，可能有六个到七个场景。其中的一个是人工智能套餐，刚才已经讲过了，我们会把它分得更细。所以这一些应用场景在不同的时候，它的景气程度是不一样的。有些地方客户对价钱不敏感，但是要求中芯国际要支持产能，支持技术研发，有些地方是要求我们要支持价格，共度难关。所以我们在这方面现在是分开来看的。在刚才的会议里面我也讲了，中芯国际今年在消费类和手机类里面，我们还是跟客户一起共度难关的，并没有涨价，也没有非常大幅地减产能。所以你看到我们手机类、消费类营业还是持续增长的，而不是降低了。客户要拉货，我们还是优先给拉货的。好吧。
Yikang Zhang: 好的，谢谢赵总，非常清楚。也再次恭喜公司的这个非常好的业绩。我这边没有问题。
Zhao Haijun: 谢谢毅康。
Speaker #2: 感谢。下一个问题来自东方证券的蒯健。The next question comes from Jian Kuai of Orient Securities. 请提问。
Operator: 感 谢 。 下 一 道 问 题 来 自 于 东 方 证 券 的 蒯 健 。Your next question comes from Jian Kuai of Orient Securities。 请 提 问 。
Speaker #4: 呃，赵总和各位领导好。呃，我这边呢，就看到咱们公司在二季度的这个EBITDA，呃呃，这个利润率啊，是超过了70%。那这个水平呢，在公司历史上还有包括呃横向在全球呃各个晶圆厂来对比来看，都是非常优秀的水平啊。那公司也是预计呃三季度的毛利率呢，还是能够继续提升，呃同时呢，折旧占比可能还会呃保持在一个比较高位的水平。所以咱们对于这个EBITDA呃利润率的这个指标后续是怎么样一个展望。
Jian Kuai: 赵总和各位领导好。我这边看到咱们公司在二季度的EBITDA利润率是超过了70%，这个水平在公司历史上，还有包括横向在全球各个晶圆厂来对比来看，都是非常优秀的水平。公司也是预计三季度的毛利率还是能够继续提升，同时折旧占比可能还会保持在一个比较高位的水平。所以咱们对于EBITDA利润率的指标，后续是怎么样一个展望？
Speaker #2: 好了，蒯健谢谢你提问题。
Zhao Haijun: 好的，凯健，谢谢你提问题。后续展望咱们还是分成近期和远期。我们现在还没办法太早讲来年的事情。那我们讲今年，现在我们已经给了三季度的指引，然后我们的订单已经收到了第四季度和年尾，那我们只能对今年说明一下。就是在今年之内，我们是没有看到降价的这个可能性的，至少是维持。那今年这样，中芯国际现在已经达到的价格，已经达到的毛利率，产能利用率，都是可以预测，可以连续，可以持续的。但的确是我们的毛利率，大家可以算出来，我们一年增加多少，今年大概折旧要增加30%左右。那刚才大家讲说二季度我们折旧量是$12.2亿，这一年下来$49亿、$50亿这样，所以每个季度它都有增长，比上个季度增长$1.2亿、$1.4亿这样。那这样增长起来，我们就发现，现在我们来指引的EBITDA，如果没有价钱增长的话，就要减掉折旧增加的分量。别的呢，毛利率我们现在达到的水准，我们现在产能利用率95%的水准，基本就维持这样了。因为我们会留出5%的产能去做研发的，那个部分是不会再把它进一步提高，然后削减研发的比重的，不会的。那我们基本上产能利用率已经达到现在很高的一个水平，然后剩下来的呢，就是如果我们的这个EBITDA要再好，就只能预测接下来由于产能的紧张，大家还有一些价格释放出来。但刚才我讲了，价格进一步释放，可能主线主要体现在原来价格偏低的消费类的产品和手机类的产品、面板驱动类的产品，但这个部分在今年不会有很大幅度的价格的提升。所以回答你的话，简言之呢，就是我们EBITDA这个水准，如果没有折旧的增加，它本来是可以维持的，但是我们折旧的确是每个季度有增加的，所以会有一些降低在里面。那另外一方面呢，我们接下来的消费类的价格也会有一部分提升的，也会再补偿一部分，但这个部分不会非常大，现在也不能给出预测是多大。基本是这样。我们相对还是乐观的，也是觉得中芯国际现在处在一个非常好的时期，我们的技术和产品都受到了客户的欢迎和需求，那我们也继续把工作做好，争取一直能维持到现在的很好的表现。我们订单的产能利用率和我们EBITDA，再加上毛利率的表现。那个峻峰要不要补充一下？
Speaker #4: 后续展望咱们还是分成近期和远期吧。我们现在还没办法去啊太早讲来年的事情。那我们讲今年现在我们已经给了三季度的指引，然后我们的订单已经收到了第四季度和年尾。那我们只能对今年啊说明一下。就是，在今年之内，我们是没有看到降价的这个可能性的。那是至少是维持，那今年这样就是中芯国际现在已经达到的价格，已经达到的毛利率，产能利用率啊，都是可以预测，可以连续，可以持续的。但的确是我们的毛利率，大家可以算出来，我们一年增加多少，今年大概折旧要增加30%左右。那刚才大家讲说二季度，我们这个折旧这个量是12.2亿美元，这一年下来49亿50亿美元，这样。所以就是每个季度它都有增长，增长1.2亿、1.4亿美元这样子，比上个季度。那这样增长起来，我们就发现这个现在我们来指引的EBITDA，把如果没有价钱增长的话，就要减掉折旧增加的分量，别的呢啊毛利率我们现在达到的水准，我们现在产能利用率95%的水准，基本就维持这样了。因为我们会留出5%的产能去做研发的，那个部分是不会再把它进一步的提高，然后削减研发的比重的，不会的。那我们基本上就是产能利用率已经达到现在很高的一个水平，然后剩下来的呢，就是如果我们的这个EBITDA要再好，就只能预测接下来由于产能的紧张，大家还有一些价格释放出来，但刚才我讲了价格进一步释放，可能主戏主要体现在原来价格偏低的消费类的产品和手机类的产品，面板驱动类的产品，但这个部分在今年不会有很大幅度的价格的提升。所以啊回答你的话，简言之呢，就是我们EBITDA这个水准，如果没有折旧的增加，它本来是可以维持的，但是我们折旧的确是每个季度有增加的，所以会有一些啊这个降低在那边。那另外一方面呢，我们接下来的消费类的价格也会有一部分提升的，也会再补偿一部分，但这个部分不会非常大，现在也不能给出预测是多大啊，基本是这样。我们相对还是乐观的，也是觉得也是觉得中芯国际现在处在一个啊非常好的时期，我们的技术和产品都受到了客户的欢迎和需求。那我们也继续把工作做好，争取一直能维持到现在的很好的表现，就是我们订单的产能利用率和我们EBITDA，再加上毛利率的表现。嗯，那个军锋要不要补充一下？
Speaker #2: 啊，那个蒯健啊，关于这个EBITDA Q2呢，呃确实也是达到了一个历史的一个高点啊，但是也看到实际上我们Q2的毛利率，大家也看到也是近期的一个高点。那对EBITDA的一个影响呢，还有一个除了这个毛利率啊本年利润之外，这个地方其实还有一个影响，是因为有其他的收益啊，一次性的，这个在Q2呢就体现出来了。那在Q3的话呢，实际上这个呃我们来自于联营公司获得这个金融资产的这个供应价的变动是有不确定性的啊，这个所以对于Q3的这个EBITDA呢，会有一定的影响。但是刚才赵总说了，其实我们折旧一直在增加啊，Q3的毛利率呢，实际上我们预期给出的指引也是有增加的，所以在UT保持一个高位，ASP能够继续保持这么一个态势的情况下的EBITDA，总体还是应该是能够保持这个高位和向好的啊，但是剔除这个一次性的影响啊，我就补充这些。
Wu Junfeng: 好，凯健。关于这个EBITDA，Q2确实也是达到了历史的一个高点，但是也看到实际上我们Q2的毛利率，大家也看到也是近期的一个高点。那对EBITDA的影响呢，还有一个，除了这个毛利率、本年利润之外，这个地方其实还有一个影响，是因为有其他的收益，一次性的。这个在Q2是体现出来了。那在Q3的话呢，实际上来自于联营公司或者金融资产的公允价值变动是有不确定性的。所以对于Q3的这个EBITDA会有一定的影响。但是刚才赵总说了，其实我们折旧一直在增加。Q3的毛利率呢，实际上我们预期给出的指引也是有增加的。所以在UT保持一个高位，ASP能够继续保持这么一个态势的情况下的EBITDA，总体还是应该是能够保持这个高位和向好的，但是剔除这个一次性的影响。我就补充这些。
Speaker #4: 谢谢军锋。
Zhao Haijun: 谢谢峻峰。
Speaker #2: 好的，谢谢两位。
Wu Junfeng: 好的，谢谢了。
Wu Junfeng: 忘掉了，还有一次性的。好的，谢谢凯健。
Speaker #4: 还有一个一次性的，哎，好的，谢谢蒯健。
Speaker #2: 好，谢谢两位领导。
Jian Kuai: 好，谢谢两位领导。
Speaker #4: 好，谢谢。
Speaker #2: 感谢。下一道问题来自于国泰海通证券的罗通。Your next question comes from Tong Luo of Guotai Haitong Securities. 请提问。
Zhao Haijun: 好，谢谢。
Operator: 感 谢 。 下 一 道 问 题 来 自 于 国 泰 君 安 证 券 的 罗 通 。Your next question comes from Tong Luo of Guotai Junan Securities. 请 提 问 。
Speaker #4: 哎，赵总，吴总啊，各位管理层好好，我这边就是呃针对毛利率再提一个问题，就是因为我们看到2026年的话，折旧应该同比增长超过30%吧，理论上毛利率应该还是有比较大的一个压力的，但是我们确实也看到公司进行这块做的很好的，就是不管是这个季度毛利率还是下个季度的一个模式都是非常好的一个提升的一个态势。那就是说从呃毛利率这一块的这个里头具体来看的话，嗯，比如说像涨价，比如说像这个产品结构的一个优化，哪一方面的这个因素的贡献，嗯，占比比较高呢？嗯，请这个领导就是帮忙这个拆解一下，谢谢。 好的，那现在可以直接的讲这个涨价的因素影响大过产品结构的优化。产品结构优化我们有一定的灵活性，但基本上刚才在前面讲了，我们并不是产品优化，不是现在我产能有可以给张三，也可以给李四，张三的价钱高我就做张三，所以这叫产能优化啊，不是这样。我们产能优化主要还是说现在如果客户不需要，我们可以把这个产能一部分那个去拿去做现在客户更需要的价钱也更高的地方，比方说逻辑链路可以减少一点，我们可以拿过去做MCU，做Specialty Memory啊，或者是现在有一些原来大家在做RCD Driver啊，可能这一段时间并不需要背那么多货，那我们就把它拿拿出来做No Flash，那这样呢是有一些产品优化的。再加上我们新增的产能都是客户提前订购的，客户说来年我需要多少产能，所以中芯国际他买了这么多产能来，那这个部分上量直接就用到满，都是比较好的产品，比较好的价钱，那这样呢就是带来一个优势在那边。
Tong Luo: 赵总、吴总、各位管理层好，我这边针对毛利率再提一个问题。就是因为我们看到2026年的话呢，折旧应该同比增长差不多30%，理论上毛利率应该还是有比较大的压力的。但是我们确实也看到公司今年这块做得很好，不管是这个季度毛利率，还是下个季度的趋势，都是非常好的提升的一个态势。那就是从毛利率这一块的具体来看的话，比如说像涨价，比如说像产品结构的一个优化，哪一方面的因素的贡献占比比较高呢？请领导帮忙拆解一下。谢谢。
Zhao Haijun: 好的，那现在可以直接地讲，涨价的因素影响大过产品结构的优化。产品结构优化我们有一定的灵活性，但基本上刚才在前面讲了，产品优化不是说现在我产能有，可以给张三，也可以给李四，张三的价钱高，我就做张三，所以这叫产能优化。不是这样。我们产能优化主要还是说，现在如果客户不需要，我们可以把这个产能一部分拿去做现在客户更需要的、价钱也更高的地方。比方说逻辑电路可以减少一点，我可以拿过去做MCU、做specialty memory。或者是现在有一些原来大家在做RCD driver，可能这一段时间并不需要备那么多货，那我们就把它拿出来做NOR flash，这样是有一些产品优化的。再加上我们新增的产能都是客户提前订购的，客户说来年我需要多少产能，所以中芯国际才买了这么多产能来，那这个部分上量直接就用到满，都是比较好的产品，比较好的价钱。那这样就是带来一个优势在那边。
Speaker #2: 罗通。
Zhao Haijun: 罗通。
Speaker #4: 好的，谢谢领导。
Tong Luo: 好的，谢谢领导。
Speaker #2: 好的，感谢。下一道问题来自于中信里昂证券的Tony Zhang。Your next question comes from Tony Zhang of CLSA. 请提问。
Zhao Haijun: 好的。
Operator: 感谢。下一道问题来自于中信里昂证券的 Tony Zhang. Your next question comes from Tony Zhang of CLSA.请提问。
Speaker #4: 好，谢谢各位领导。呃，我是中信李昂的Tony Zhang。那么我有一个问题，就是呃，之前咱们公司预期今年的折旧费用是同比上涨30%，请问现在看折旧的情况是怎么样？那么我们下半年我们预期折旧的具体金额是多少？那么我们折旧什么时候预期会达到一个峰值或者拐点？谢谢。 这个要不要军锋先回答一下？啊，好的，呃，对，我们之前在这个呃业绩发布会上也说过啊，我们今年的折旧同比会上升大概在三成左右。那上半年这个我们折旧呢，大概是在23亿左右啊，现在看起来全年的话预计折旧的增长跟我们之前说的基本上是一致的啊，预计会达到呃上升到30%左右啊，总额会基本上接近呃不到50亿吧，接近50亿，50亿。至于折旧什么时候会会什么时候会达到峰值啊，这个因为实际上我们根据之前已经发布的一些呃项目扩展的一些计划啊，我们这些年持续的看PAX投入，那陆陆续续的这些呃投入的开PAX呢，也都进入折旧啊，所以呃根据之前的这个项目计划呢，其实27年应该是要到折旧的一个一个高峰了，但实际上因为我们的这个扩展的计划也是在逐步的在调整的，也就根据市场的情况，根据订单的情况，我们也会相应的做出扩展的一些一些安排。所以未来折旧至于什么时候达到一个峰值，这还是要根据我们的扩产的这个呃计划的安排呃开PAX的投入。现在看起来的话呢，呃这些年陆陆续续的这个新增的开PAX投入，我们2027年折旧会进一步增长，而且这个目前来看27之后啊，开PAX的这个投入的资产的这个逐步进入折旧，所以折旧也会进一步的在增长。所以至于什么时候到峰值，到到峰值还是有不确定性的啊，看看赵总。 哎啊，Tony应该这样这样讲啊，我们已经公告的这些固定资产的投资KPIs，实际上是一下子就能算出来确切哪个季度它就是达到峰值的。那现在这个吴总是说按照以前已经公告的，到今天为止，那我们是立刻就告诉你我们在来年到27年是达到最高峰，第几个季度都可以啊，但是现在是我们从今年年初2月份跟大家一起开会的时候讲，对人工智能和客户需求的预测，到今天我们收到客户的要求，要求我们备产能，这个中间是有很大的一个变化，这个变化是增长，所以我们公司也是现在在调整各个厂的啊已有的空间，要进一步的增加设备。所以啊，这个事情会陆续的我们都会啊在这个沟通会上或者公告的形式跟大家讲的，这样就变成了说啊，我们认为以后这个就不大容易，现在还没讲出来的就没办法说啊，我们以前讲过的那峰值就是最后一个峰值，然后以后就逐年下降，毛利率越来越高啊，这个现在还不能这样讲，我们只能是说我们在这个扩展的过程中还是一直牢记着中芯国际也要保证自己的毛利率，也要保证自己的竞争优势在那里，不要对我们的毛利率和公司的表现产生特别大的负面影响，这也是我们在扩产和增加投资的时候一直考虑的一个问题。那我们会不断的跟我们的投资者进行交流，好吧。
Tony Zhang: 谢谢各位领导，我是中信里昂的Tony Zhang。我有一个问题是，之前咱们公司预期今年的折旧费用是同比上涨30%，请问现在看折旧的情况是怎么样？那么下半年我们预期折旧的具体金额是多少？我们折旧什么时候预期会达到一个峰值或者拐点？谢谢。
Zhao Haijun: 这个要不要俊峰先回答一下？
Wu Junfeng: 好的。我们之前在业绩发布会上也说过，我们今年的折旧同比会上升大概在三成左右。那上半年我们折旧大概是在23亿左右。现在看起来，全年的话，预计折旧的增长跟我们之前说的基本上是一致的，预计会上升到30%左右，总额会基本上接近50亿。至于折旧什么时候会达到峰值，因为实际上我们根据之前已经发布的一些项目扩产的一些计划，我们这些年持续的Capex投入，陆陆续续的投入的Capex也都进入折旧。所以根据之前的这个项目计划，其实2027年应该是要到折旧的一个高峰了。但实际上，因为我们的这个扩产的计划也是在逐步地调整的，根据市场的情况，根据订单的情况，我们也会相应地做出扩产的一些安排。所以未来折旧至于什么时候达到一个峰值，这还是要根据我们的扩产的计划的安排，Capex的投入。现在看起来，这些年陆陆续续的新增的Capex投入，我们2027年折旧会进一步增长，而且目前来看，2027之后，Capex的投入的资产逐步进入折旧，所以折旧也会进一步地再增加。所以至于什么时候到峰值，还是有不确定性的。赵总。
Zhao Haijun: Tony，应该这样讲，我们已经公告的这些固定资产的投资Capex，实际上是一下子就能算出来，确切哪个季度它是达到峰值的。现在吴总是说，按照以前已经公告的，到今天为止，我们立刻就告诉你，我们在来年，在2027年是达到最高峰，第几个季度都可以。但是现在是我们从今年年初2月份跟大家一起开会的时候讲，对人工智能和客户需求的预测，到今天我们收到客户的要求，要求我们备产能，这个中间是有很大的一个变化，这个变化是增长。所以我们公司也是现在在调整各个厂的已有的空间，要进一步地增加设备。所以这个事情陆续地我们都会在沟通会上或者公告的形式跟大家讲。这样就变成了说，我们认为以后这个就不大容易，现在还没讲出来的，就没办法说我们以前讲过的那峰值就是最后一个峰值，然后以后就逐年下降，毛利率越来越高。现在还不能这样讲，我们只能是说，我们在这个扩展的过程中，还是一直牢记着中芯国际也要保证自己的毛利率，也要保证自己的竞争优势在那里，不要对我们的毛利率和公司的表现产生特别大的负面影响，这也是我们在扩产和增加投资的时候一直考虑的一个问题。那我们会不断地跟我们的投资者进行交流。
Speaker #2: 嗯，好的，谢谢赵总，吴总，谢谢。
Tony Zhang: 好的，谢谢赵总、吴总。
Speaker #4: 好的，谢谢赵总，吴总，谢谢。
Tony Zhang: 好的，谢谢赵总、吴总。
Speaker #2: 感谢。今天的最后一道问题来自于国海证券的胡建。Last question for today comes from Jian Hu from Guohai Securities. 请提问。
Operator: 感谢。今天的最后一道问题来自于国海证券的胡建。Last question for today comes from Jian Hu from Guohai Securities. 请提问。
Speaker #4: 好，谢谢，谢谢赵博，谢谢吴博，这个很荣幸最后一个问题啊，就是那个我们可以看到昨天在公司发布了亮眼的财报的同时吧，呃国内几大那个模拟巨头的那个那个龙头也呈现出了非常好的一个业绩表现了，所以想那个跟赵博也请教一下，就是就目前我们看到的景气度而言，就是BCD这样一个工艺平台，呃当前的供需和价格走势和其他环节显著的景气度差异，然后这其中呃就我们分析的话，比如说像像光像AI这样一些需求的带动影响到底有多大，呃另外还想跟赵博请教一个问题，就是因为非常多的模拟公司大家都比较强调说呃自己可能本身有比较深的工艺积累啊，包括一些虚拟IDM这样的一个概念，呃所以也想请请赵博给我们解解答一下，就是像不同模拟公司他们在呃产品的切换上，包括他自身的工艺差异有多大啊，主要这两个问题，谢谢。 好的啊，胡建，谢谢你专门讨论这个BCD的问题，或者是电源供应电源管理这个这方面的问题啊。现在我们看到一件事情，就是说最近啊，这个出现的新的这个未来产业人工智能带动的一个产业，首先推动的是两头，就是一头呢是先进算力标准逻辑有关的，另外一部分就是非常成熟的模拟电路有关的，尤其是8英寸的需求，它的增长幅度远远超过想象，反而是中间的一节是慢慢的被溢出来推动的，比方说40纳米、28纳米，反而是被溢出来推动的，并不是40纳米、28纳米没有任何东西可以直接进入跟算力和人工智能数据中心有关的部分，所以我们就是大家都在说自，因为这个BCD的产能供不应求，就所有做BCD做模拟电路的，现在基本上都在讲自己在大幅的成长。那我们现在看到这个有两两点哈，第一点呢就是其实大家需要的产品类型非常的多，一系列模拟电路是一个长期经营的，慢慢积累的，这样一个啊一个产品类型，所以没有任何一家能够把它完全都吃掉，你只能说你吃掉要求最高，价钱最好那个部分，因为它要量太大了，在国外的巨头公司模拟电路动辄推出来有20万、30万个型号，然后这样就变成了说有的型号大家它的单一需求量比较大，所以呢现在迅速上量的，包括用12寸来去做也可以，但是有一些需求量很小，而且未来10年要一直供应，中间还不能断的，这个就没办法立刻拿过去，几千个产品你不可能短时间拿过去的，还有一个它需求量每个月只有100片，换成12寸一个月不到这个以下限都不方便，对吧，所以就变成了说有一些是8英寸要牢牢的在那里，再加上8英寸的设备更成熟，12寸设备往往现在你建条产线，你要做65纳米、50纳米，可能有的设备相当于是22纳米或者是更先进的，有一些是老型号，它搭配起来需要磨合的时间，不一定立刻就能取代现在8英寸的部分，所以现在我们看到它是有分割的，其中分割需求量很大的要求48伏高压大电流的，基本都是在8英寸上面，然后有一些单一大宗的，现在8英寸没那么多产能，逐渐的像12寸来移动，但是不管怎么样，现在看到的这个需求可以一直看到来年年底都没问题，因为大家宣布建了一个数据中心，宣布要买GPU，也有业界的龙头公司现在已经在建设更先进的这个生产厂，分派的生产厂，那些是不会被浪费的，那些生产厂每生产一片GPU或者是算力的ASIC，它一定会搭接相应的，刚才我说这些模拟电路电源供应、光模块、数据管理、HBM、SIC，它都会在那个地方的，所以这个配套的趋势也可以肯定，将来它一定是这样的需求，所以我们看到BCD平台的需求也和价格走势一直是坚挺的，一直是公布供不应求的，那这个刚才讲的不同的公司，这个差异怎么样，差异现在看两点，第一个是电压，应该大家要求这个要做高压一点，这样呢可以节省很多导线，也可以提供更大的电流，从48伏一直变到1伏，这个做48伏的这个需求量是比较大的，供应的人也是比较少的，可靠性比较少，因为你的耐耐压一定要耐压到80到100伏，你才可以工作在48伏，这需要长期的验证，那这个部分供应是比较少的，那第一这是一个，另外一个啊，我们觉得这个就是要跟原来已经经营了好多年的大客户，已经有十来年的联系，一直工作，现在他突然爆发，你就可以突然供上去，如果这个客户现在再去转移，可能就慢一点，所以我们主要是看这两点就好了。
Jian Hu: 谢谢赵博，谢谢吴博。很荣幸，最后一个问题。我们可以看到昨天在公司发布了亮眼的财报的同时，国内几大模拟巨头的龙头也呈现出了非常好的一个业绩表现。所以想跟赵博也请教一下，就目前我们看到的景气度而言，BCD这样一个工艺平台，当前的供需和价格走势和其他环节显著的景气度差异。然后这其中就我能分析的话，比如说像光、像AI这样一些需求的带动影响到底有多大？另外还想跟赵博请教一个问题，因为非常多的模拟公司，大家都比较强调说自己可能本身有比较深的工艺积累，包括一些虚拟IDM这样的一个概念。所以也想请赵博给我们解答一下，不同模拟公司它们在产品的切换上，包括它自身的供应差异有多大，主要这两个问题。谢谢。
Zhao Haijun: 好的，胡建，谢谢你。专门讨论BCD的问题，或者是电源供应、电源管理这方面的问题。现在我们看到一件事情，最近出现了新的未来产业，人工智能带动的一个产业，首先推动的是两头，一头是先进制程标准逻辑有关的，另外一部分就是非常成熟的模拟电路有关的，尤其是8英寸的需求，它的增长幅度远远超过想象。反而是中间的一截是慢慢地被溢出来推动的，比方说40纳米、28纳米，反而是被溢出来推动的。40纳米、28纳米没有任何东西可以直接进入跟算力和人工智能数据中心有关的部分。所以大家都在说，因为BCD的产能供不应求，所有做BCD、做模拟电路的，现在基本上都在讲自己在大幅地成长。我们现在看到有两点，第一点就是，其实大家需要的产品类型非常的多，一些的模拟电路是一个长期经营的、慢慢积累的这样一个产品类型，所以没有任何一家能够把它完全都吃掉。你只能说你吃掉要求最高、价钱最好的那个部分，因为它量太大，在国外的巨头公司，模拟电路动辄推出来有20万、30万个型号。然后这样就变成了有的型号的单一需求量比较大，所以现在迅速上量的，包括用12吋来去做也可以。但是有一些需求量很小，而且未来10年要一直供应，中间还不能断的，这个就没办法立刻拿过去。几千个产品你不可能短时间拿过去的。还有一个，它需求量每个月只有100片，换成12吋，你下线都不方便，对吧？所以就变成了有一些是8英寸，要牢牢地在那里。再加上8英寸的设备更成熟，12吋设备往往现在你建条产线，你要做65纳米、50纳米，可能有的设备相当于是22纳米，或者是更先进的，有一些是老型号，它搭配起来需要磨合的时间，不一定立刻就能取代现在8英寸的部分。所以现在我们看到它是有分割的，其中分割需求量很大的，要求48伏高压大电流的，基本都是在8英寸上面。然后有一些单一大宗的，现在8英寸没那么多产能，逐渐地向12吋来移动。但是不管怎么样，现在看到的这个需求可以一直看到来年年底都没问题。因为大家宣布建立一个数据中心，宣布要买GPU，也有业界的龙头公司现在已经在建设更先进的生产厂，芯片的生产厂，那些是不会被浪费的。那些生产厂每生产一片GPU或者是算力的ASIC，它一定会搭接相应的，刚才我说这些模拟电路、电源供应、光模块、数据管理、HBM、SSD，它都会在那个地方的。所以这个配套的趋势也可以肯定，将来它一定是这样的需求。所以我们看到BCD平台的需求和价格走势一直是坚挺的，一直是供不应求的。那刚才讲的不同的公司差异怎么样？差异现在看两点，第一个是电压，大家要求要做高压一点，这样可以节省很多导线，也可以提供更大的电流，从48伏一直变到1伏。做48伏的需求量是比较大的，供应的人也是比较少的，可靠性也比较少，因为你的耐压一定要耐压到80到100伏，你才可以工作在48伏，这需要长期的验证。这个部分供应是比较少的。这是一个。另外一个，我们觉得就是要跟原来已经经营了好多年的大客户，已经有10来年的联系，一直工作，现在它突然爆发，你就可以突然攻上去。如果这个客户现在再去转移，可能就慢一点。所以我们主要是看这两点就好了。
Speaker #2: 好的，谢谢赵博，非常非常详细，感谢。
Jian Hu: 好了，谢谢周博，非常详尽。感谢。
Speaker #4: 好的，胡建。
Zhao Haijun: 好了，胡建。
Speaker #3: 感谢。现在请郭光丽女士致结束语。I would now like to hand the call back to Ms. Guo Guangli for closing remarks.
Operator: 感谢。现在请郭光立女士致结束语. I'd now like to hand the call back to Ms. Guo Guangli for closing remarks.
Speaker #5: 谢谢今天参加电话会议的各界人士，感谢大家的信任和支持。Thank you for participating in today's conference call. Thank you for your trust and support.
Guo Guangli: 谢谢今天参加电话会议的各界人士，感谢大家的信任和支持。
Operator: Thank you for participating in today's conference call. Thank you for your trust and support.
Guo Guangli: 中芯国际第二季度业绩说明会到此结束，感谢您的参与。
Operator: This concludes SMIC's Q2 webcast conference call. We thank you for joining us today.
