Q2 2026 Energa SA Earnings Call
Speaker #1: Witam Państwa na konferencji wynikowej Grupy Energa za pierwsze półrocze 2026 roku. Nazywam się Adam Kucza i zajmuję się relacjami inwestorskimi w NRZ. Plan na dzisiejsze spotkanie to kilkanaście slajdów z najważniejszymi informacjami, a następnie sesja pytań i odpowiedzi.
Adam Kucza: Witam państwa na konferencji wynikowej Grupy Energa za H1 2026. Nazywam się Adam Kucza i zajmuję się relacjami inwestorskimi w Energa. Plan na dzisiejsze spotkanie to kilkanaście slajdów z najważniejszymi informacjami, a następnie sesja pytań i odpowiedzi. Poprowadzą je dzisiaj dla nas President Magdalena Kamińska oraz Vice President of the Management Board Michał Gołębiowski. Oddaję głos pani President. Magdalena Kamińska.
Speaker #1: Poprowadzą je dzisiaj dla nas prezes Magdalena Kamińska oraz wiceprezes zarządu Michał Gołębiowski. Oddaję głos pani prezes Magdalenie Kamińskiej.
Speaker #2: Witam Państwa serdecznie na konferencji wynikowej. To już kolejna konferencja – tę tradycję przywróciliśmy w 2024 roku, aby móc prowadzić z Państwem komunikację transparentną i komunikować inwestorom nasze osiągnięcia, wyniki i plany.
Magdalena Kamińska: Witam państwa serdecznie na konferencji wynikowej. To już kolejna konferencja. Tę tradycję przywróciliśmy w 2024, aby móc prowadzić z państwem komunikację transparentną i komunikować inwestorom nasze osiągnięcia, wyniki i plany. Tym razem zdecydowaliśmy się na formułę w pełni online. Chcemy iść z duchem czasu i wypróbować nowy sposób komunikacji. Oczywiście po prezentacji czekamy na państwa pytania na czacie. Ten rok jest wyjątkowym rokiem, między innymi ze względu na emisję, która miała miejsce w H1. 1 July sąd zarejestrował podwyższenie kapitału zakładowego. Obecnie wynosi on ponad PLN 7.5 billion. Było to wydarzenie największe, które zarówno dla nas jako grupy, jak i z perspektywy całej giełdy odznaczyło się bardzo istotnie w przestrzeni giełdowej, inwestorskiej. Zakończyliśmy z sukcesem emisję akcji serii CC. Emisja ta została zrealizowana na wniosek akcjonariusza na mocy uchwał przyjętych przez Walne Zgromadzenie 2 April. Była skierowana do wszystkich akcjonariuszy według stanu na dzień praw poboru.
Speaker #2: Tym razem zdecydowaliśmy się na formułę w pełni online. Chcemy iść z duchem czasu i wypróbować nowy sposób komunikacji. Ale oczywiście, po prezentacji czekamy na Państwa pytania na czacie.
Speaker #2: Ten rok jest wyjątkowym rokiem, między innymi ze względu na... nie widzę tutaj... ze względu na emisję, która miała miejsce w pierwszym półroczu. 1 lipca sąd zarejestrował podwyższenie kapitału zakładowego.
Speaker #2: Obecnie wynosi on ponad 7,5 miliarda złotych. Było to wydarzenie największe zarówno dla nas jako grupy, jak i z perspektywy całej giełdy. Odznaczyło się bardzo istotnie w przestrzeni giełdowej inwestorskiej.
Speaker #2: Zakończyliśmy z sukcesem emisję akcji serii CC. Emisja ta została zrealizowana na wniosek akcjonariusza na mocy uchwał przyjętych przez walne zgromadzenie 2 kwietnia. Była skierowana do wszystkich akcjonariuszy według stanu na dzień praw poboru.
Speaker #2: I czujemy, że tak istotne wydarzenie podkreśla wagę energii w realizacji strategicznych planów Grupy Orlen. A waga i istota Grupy Energa rośnie, bo wykazujemy swoją naturalną rolę do bycia liderem transformacji energetycznej.
Magdalena Kamińska: Czujemy, że tak istotne wydarzenie podkreśla wagę Energa w realizacji strategicznych planów Grupy Orlen. Waga i istota Grupy Energa rośnie, bo wykazujemy swoją naturalną rolę do bycia liderem transformacji energetycznej. Cieszy nas wpływ środków. Mamy ambitny plan wieloletnich inwestycji. Mamy dzięki temu też wizję wzrostu EBITDA w perspektywie do 2030. Planujemy ponad 2.5-fold growth. Jednocześnie ambitny plan przekłada się na robiące wrażenie liczby. Mamy około PLN 50 million nakładów w perspektywie do końca tej dekady. Między innymi realizujemy cztery inwestycje w cztery bloki CCGT, których wartość umów z generalnymi wykonawcami to PLN 11 billion. Już sam ten fakt pokazuje istotę i potrzeby finansowe grupy. Poza blokami wytwórczymi, naturalnie to, co zawsze podkreślamy państwu, inwestujemy w sieci przesyłowe i dystrybucyjne, w dekarbonizację ciepłownictwa w three naszych ośrodkach ciepłowniczych, a ponadto rozwijamy stale odnawialne źródła energii oraz temat, który jest na ustach wielu, czyli magazyny energii.
Speaker #2: Cieszy nas wpływ środków: mamy ambitny plan wieloletnich inwestycji, mamy dzięki temu też wizję wzrostu EBITDY w perspektywie do 2030 roku. Ponad 2,5-krotny wzrost planujemy.
Speaker #2: Jednocześnie ambitny plan przekłada się na robiące wrażenie liczby tutaj mamy około 50 milionów nakładów w perspektywie do końca tej dekady. Między innymi realizujemy 4 inwestycje w 4 bloki CCGT, których wartość umów z generalnymi wykonawcami to 11 miliardów.
Speaker #2: Tak że już sam ten fakt pokazuje istotę i też potrzeby finansowe grupy. Poza blokami wytwórczymi naturalnie to, co zawsze podkreślamy państwu, inwestujemy w sieci, przesyłowe i dystrybucyjne.
Speaker #2: W dekarbonizację ciepłownictwa, w trzech naszych ośrodkach ciepłowniczych. A ponadto rozwijamy stale odnawialne źródła energii oraz temat, który jest na ustach wielu, czyli magazyny energii.
Speaker #2: Tu plany mamy, aby do 2035 roku poziom mocy wynosił około 1,5 gigawata. Wykorzystujemy także dla tego celu środki z dotacji z Narodowego Funduszu Ochrony Środowiska.
Magdalena Kamińska: Tu plany mamy, aby do 2035 poziom mocy wynosił około 1.5 GW. Wykorzystujemy także dla tego celu środki z dotacji z Narodowego Funduszu Ochrony Środowiska. Przyjrzyjmy się teraz w większych szczegółach wybranym faktom i parametrom. Zaczniemy od danych operacyjnych i inwestycyjnych. Głos oddaję panu Vice Presidentowi.
Speaker #2: Przyjrzyjmy się teraz w większych szczegółach wybranym faktom i parametrom. Zaczniemy od danych operacyjnych i inwestycyjnych, i głos oddaję panu prezesowi.
Speaker #1: Dziękuję bardzo, pani prezes. Tak jak zostało już powiedziane, Grupa Energa niewątpliwie jest liderem transformacji energetycznej w Polsce. Realizując przyjętą strategię, na poziomie Grupy Energa która jest też elementem operacjonalizacji strategii Grupy Kapitałowej Orlen.
Michał Gołębiowski: Dziękuję bardzo, pani prezes. Tak jak zostało już powiedziane, Grupa Energa niewątpliwie jest liderem transformacji energetycznej w Polsce, realizując przyjętą strategię na poziomie Grupy Energa, która jest też elementem operacjonalizacji strategii Grupy Kapitałowej Orlen. Nie mówimy tu tylko o deklaracjach, ale o faktach, które potwierdzają liczby, które chcielibyśmy tutaj przytoczyć. Jeżeli chodzi o segment dystrybucji, który waży najwięcej w nakładach inwestycyjnych Grupy Energa, wskaźnikiem pokazującym zaawansowanie modernizacji sieci to jest 98% liczników zdalnego odczytu. W najbliższej przyszłości spodziewamy się już osiągnięcia poziomu 100%, co wykracza znacząco poza średni poziom w pozostałych grupach energetycznych w Polsce. Jeżeli chodzi o energię z odnawialnych źródeł, w tej chwili to jest już poziom przekraczający 60% łącznych mocy zainstalowanych w grupie. Rok do roku, czy półrocze rok do roku w ramach H1 to jest wzrost o 26%, a ponad 30%, jeżeli chodzi o sam Q2.
Speaker #1: Nie mówimy tu tylko o deklaracjach, ale o faktach, które potwierdzają liczby, które chcielibyśmy tutaj przytoczyć. Jeżeli chodzi o segment dystrybucji, który waży najwięcej w nakładach inwestycyjnych, Grupa Energa wskaźnikiem pokazującym, jakby zaawansowanie modernizacji sieci, to jest 98% liczników zdalnego odczytu. W najbliższej przyszłości spodziewamy się już osiągnięcia poziomu 100%, co jakby wykracza znacząco poza średni poziom w pozostałych grupach energetycznych w Polsce.
Speaker #1: Jeżeli chodzi o energię z odnawialnych źródeł, w tej chwili to jest już poziom przekraczający 60% łącznych mocy zainstalowanych w grupie. Rok do roku, czy półrocze rok do roku w ramach pierwszego półrocza, to jest wzrost o 26%, a ponad 30%, jeżeli chodzi o sam drugi kwartał.
Speaker #1: Na to przekłada się zarówno zwiększenie produkcji, związane z uruchomieniem nowych jednostek wytwórczych w roku ubiegłym, jak również osiągnięcie pełnej produkcji zakładanej w jednostkach w pierwszym półroczu tego roku.
Michał Gołębiowski: Na to przekłada się zarówno zwiększenie produkcji związane z uruchomieniem nowych jednostek wytwórczych w roku ubiegłym, jak również osiągnięcie pełnej produkcji zakładanej w jednostkach. W H1 tego roku mówimy przede wszystkim o PV Kotla i o farmie wiatrowej i fotowoltaicznej Sławoszewek. Co istotne, do końca roku przewidujemy uruchomienie jeszcze instalacji o łącznej mocy około 200 MW, czyli 5 PV Sebry Łosienice. Jeżeli chodzi o wspomniane inwestycje w magazyny, udało się pozyskać dofinansowanie z NFOŚ na poziomie ponad PLN 200 million, co wesprze już w tej chwili realizację w perspektywie krótkoterminowej magazynów bateryjnych o mocy około 120 MW. Możemy przejść dalej. Jeżeli chodzi o kluczowe inwestycje w zakresie Energetyki Zawodowej, tak jak było wspomniane, mówimy o 4 dużych jednostkach klasy CCGT. Dwie z nich, czyli pierwszy blok w Grudziądzu i Ostrołęka, są już w końcowej fazie realizacji.
Speaker #1: Tu mówimy przede wszystkim o PV Kotla i o farmie wiatrowej i fotowoltaicznej Sławoszewek. Co istotne, do końca roku przewidujemy uruchomienie jeszcze instalacji o łącznej mocy około 200 megawatów.
Speaker #1: Czyli 5 PV Serwy-Łosienice. Jeżeli chodzi o wspomniane tutaj inwestycje w magazyny, udało się pozyskać dofinansowanie z NFOŚ-u na poziomie ponad 200 milionów złotych, co wesprze już w tej chwili realizację w perspektywie krótkoterminowej magazynów bateryjnych o mocy około 120,5, około 120 megawatów.
Speaker #1: Możemy przejść dalej. Jeżeli chodzi o kluczowe inwestycje w zakresie energetyki zawodowej, tak jak już było wspomniane, mówimy o czterech dużych jednostkach klasy CCGT. Dwie z nich, czyli pierwszy blok w Grudziądzu i Ostrołęka, są już w końcowej fazie realizacji.
Speaker #1: Jeżeli chodzi o Grudziądz, jesteśmy już po "first fire" i synchronizacji generatora z krajowym systemem energetycznym. W dalszych tygodniach, miesiącach będą przeprowadzane testy z pełną mocą instalacji.
Michał Gołębiowski: Jeżeli chodzi o Grudziądz, jesteśmy już po first fire i synchronizacji generatora z krajowym systemem energetycznym. W dalszych tygodniach, miesiącach będą przeprowadzone testy z pełną mocą instalacji. Jeżeli chodzi o Ostrołękę, jeszcze w tym kwartale również spodziewamy się first fire i dokładamy wszelkich starań, aby obie jednostki mogły rozpocząć wykonywanie obowiązku mocowego jeszcze w tym roku. Jeżeli chodzi o two nowe inwestycje rozpoczęte w roku ubiegłym, czyli drugi blok w Grudziądzu i jednostkę w Gdańsku, w tej chwili jesteśmy na etapie prac infrastruktury towarzyszącej, fundamentów infrastruktury wodno-ściekowej i dróg dojazdowych. Natomiast w obu przypadkach kluczowe elementy instalacji, czyli turbiny, generatory są już w produkcji. Możemy przejść dalej. Jeżeli chodzi o porównanie nakładów inwestycyjnych w roku ubiegłym i aktualnie, jeżeli chodzi o H1, oczywiście stabilnie liderem, jeżeli chodzi o nakłady inwestycyjne, jest segment dystrybucji.
Speaker #1: Jeżeli chodzi o Ostrołękę, jeszcze w tym kwartale również spodziewamy się first fire. I dokładamy wszelkich starań, aby obie jednostki mogły rozpocząć wykonywanie obowiązku mocowego jeszcze w tym roku.
Speaker #1: Jeżeli chodzi o dwie nowe inwestycje rozpoczęte w roku ubiegłym, czyli drugi blok w Grudziądzu i jednostkę w Gdańsku, w tej chwili jesteśmy na etapie prac infrastruktury towarzyszącej, fundamentów, infrastruktury wodno-ściekowej, dróg dojazdowych.
Speaker #1: Natomiast w obu przypadkach również kluczowe elementy instalacji, czyli turbiny, generatory, są już w produkcji. Możemy przejść dalej. Jeżeli chodzi o porównanie nakładów inwestycyjnych w roku ubiegłym i aktualnie, jeżeli chodzi o pierwsze półrocze, oczywiście stabilnie liderem, jeżeli chodzi o nakłady inwestycyjne, jest segment dystrybucji.
Speaker #1: Natomiast widzimy tutaj lekką zmianę ról pomiędzy segmentem energetyki zawodowej i nowej energetyki, czyli odnawialnych źródeł energii. Jest to związane przede wszystkim z zwiększonymi nakładami związanymi z realizacją Grudziądza 2 i Gdańska.
Michał Gołębiowski: Natomiast widzimy tutaj lekką zmianę ról pomiędzy segmentem Energetyki Zawodowej i Nowej Energetyki, czyli odnawialnych źródeł energii. Jest to związane przede wszystkim ze zwiększonymi nakładami związanymi z realizacją Grudziądza 2 i Gdańska. Natomiast inwestycje, jeżeli chodzi o segment OZE, są kontynuowane. W pozostałym obszarze mamy stabilny poziom inwestycji. W Ciepłownictwie warto zwrócić uwagę na delikatny wzrost nakładów. On jest związany z konsekwentną polityką mającą na celu zastąpienie wysłużonych jednostek węglowych nowoczesnymi silnikami gazowymi. Ponadto zarówno w zakresie operatora, jak i spółki obrotu część nakładów jest kierowana na narzędzia cyfrowe służące między innymi realizacji obowiązków ustawowych, w tym przede wszystkim największy projekt, czyli integracja z Centralnym Systemem Informacji Rynku Energii. Dziękuję bardzo.
Speaker #1: Natomiast oczywiście inwestycje, jeżeli chodzi o segment OZE, są tutaj kontynuowane. W pozostałym obszarze mamy stabilny poziom inwestycji. W ciepłownictwie warto zwrócić uwagę na delikatny wzrost tych nakładów.
Speaker #1: On jest związany też jakby z konsekwentną polityką mającą na celu zastąpienie wysłużonych jednostek węglowych nowoczesnymi silnikami gazowymi. Ponadto zarówno w zakresie operatora, jak i spółki obrotu część nakładów jest skierowana na narzędzia cyfrowe, służące między innymi realizacji obowiązków ustawowych, w tym przede wszystkim największy projekt, czyli integracja z centralnym systemem informacji o rynku energii.
Speaker #1: Dziękuję bardzo.
Speaker #2: Szanowni Państwo, teraz skupimy się na wynikach finansowych. To, co udało się osiągnąć po pierwszym półroczu, bardzo nas satysfakcjonuje, i to praktycznie na każdym poziomie rachunku wyników.
Magdalena Kamińska: Szanowni Państwo, teraz skupimy się na wynikach finansowych. To, co udało się osiągnąć po H1, bardzo nas satysfakcjonuje i to praktycznie na każdym poziomie rachunku wyników. Przychody przekroczyły PLN 11 billion i ten rosnący rok do roku trend był wsparty między innymi wyższymi wolumenami we wszystkich trzech obszarach łańcucha wartości, czyli w produkcji, Dystrybucji i sprzedaży energia elektryczna, a ponadto wsparty był wyższymi przychodami z rynku mocy. EBITDA wzrosła o 25%, wynik netto aż o ponad 50%, co podkreśla poprawę efektywności operacyjnej. Ujęcie kwartalne wykazuje podobny trend. Tutaj być może zwraca uwagę delikatny spadek przychodów, natomiast jest to związane zasadniczo, po pierwsze z trochę niższymi wolumenami w Q2 rok do roku, ale jednocześnie warto wskazać, że mamy tutaj do czynienia z wygaszanym efektem rozliczania w związku z mrożeniem cen w latach ubiegłych. Przychody z funduszu rozliczającego ceny są istotnie niższe.
Speaker #2: Przychody przekroczyły 11 miliardów i ten rosnący rok do roku trend był wsparty między innymi wyższym wolumenami we wszystkich trzech obszarach łańcucha wartości, czyli w produkcji, dystrybucji i sprzedaży energii elektrycznej.
Speaker #2: A ponadto był wsparty wyższymi przychodami z rynku mocy. EBITDA wzrosła o 25%, a wynik netto aż o ponad 50%, co podkreśla poprawę efektywności operacyjnej. Ujęcie kwartalne wykazuje podobny trend.
Speaker #2: Tutaj być może zwraca uwagę delikatny spadek przychodów, natomiast jest to związane zasadniczo po pierwsze z trochę niższymi wolumenami w drugim kwartale rok do roku, ale jednocześnie warto wskazać, że mamy tutaj do czynienia z wygaszającym, wygaszanym efektem rozliczania z w związku z mrożeniem cen w latach ubiegłych.
Speaker #2: Stąd przychody z funduszu rozliczającego ceny są istotnie niższe. Wysokie wsparcie wyników zawdzięczamy między innymi obszarowi dystrybucji, obszarowi OZE, ale także linii biznesowej detal. Przyjrzyjmy się strukturze BITDA.
Magdalena Kamińska: Wysokie wsparcie wyników zawdzięczamy między innymi obszarowi Dystrybucji, obszarowi OZE, ale także linii biznesowej Detal. Przyjrzyjmy się strukturze EBITDA. Tu bez zaskoczenia, na tym etapie nadal na prowadzeniu jest linia biznesowa Dystrybucja. Struktura EBITDA pokazuje ogólnie rosnący udział działalności regulowanej i niskoemisyjnej, a dodatkowo w najbliższym czasie, w perspektywie kilku miesięcy po uruchomieniu i przejściu do operacyjnej pracy jednostek CCGT spodziewamy się także. Ta struktura dodatkowo będzie wzmocniona wynikiem generowanym w ramach aktywów wspierających transformację energetyczną. Linia biznesowa Dystrybucja osiągnęła ponad 70% udział w strukturze EBITDA grupowej. Pozostaje głównym źródłem EBITDA, tak jak wspomniałam. Obszar Nowa Energetyka partycypuje w coraz większym stopniu w EBITDA grupowej. Na tym etapie jest to 10%. Silny wzrost zanotował również segment Detal. Na dzień dzisiejszy, po H1, wpływ na wynik grupowy wynosi 14%. Skupimy się teraz na poszczególnych segmentach. Mamy tutaj linię biznesową Dystrybucja. Przychody z Dystrybucji wspierał wzrost wolumenu Dystrybucji.
Speaker #2: Tu, bez zaskoczenia, na tym etapie nadal na prowadzeniu jest linia biznesowa dystrybucja. Struktura EBITDA pokazuje ogólnie rosnący udział działalności regulowanej i niskoemisyjnej, a dodatkowo w najbliższym czasie, w perspektywie kilku miesięcy, po uruchomieniu i przejściu do operacyjnej pracy jednostek CCGT spodziewamy się także, że ta struktura dodatkowo będzie wzmocniona wynikiem generowanym w ramach aktywów wspierających transformację energetyczną.
Speaker #2: Linia biznesowa Dystrybucja osiągnęła ponad 70% udziału w strukturze EBITDA grupowej. Pozostaje głównym źródłem EBITDY, tak jak wspomniałam, natomiast obszar Nowa Energetyka partycypuje w coraz większym stopniu w EBITDA grupowej.
Speaker #2: Na tym etapie jest to 10%. Silny wzrost zanotowały również segmenty detal. Na dzień dzisiejszy, po półroczu, tutaj wpływ na wynik grupowy wynosi 14%. Skupimy się teraz na poszczególnych segmentach.
Speaker #2: Mamy tutaj linię biznesową – dystrybucję. Przychody z dystrybucji wspierał wzrost wolumenu dystrybucji – to ponad 12 terawatogodzin, wzrost o 4% rok do roku. Z perspektywy zapotrzebowania na energię elektryczną, ta ostra zima, która miała miejsce w pierwszym kwartale, stworzyła korzystne warunki z poziomu sprzedawców i dystrybutorów energii elektrycznej.
Magdalena Kamińska: To ponad 12 TWh, wzrost o 4% rok do roku. Z perspektywy zapotrzebowania na energia elektryczna, ostra zima, która miała miejsce w Q1, stworzyła korzystne warunki z poziomu sprzedawców i dystrybutorów energia elektryczna. Porównując rok do roku, widzimy istotną poprawę wyników dzięki efektowi wolumenowemu. Głównym motorem wzrostu EBITDA była wyższa marża dystrybucyjna i zarówno wspomniany efekt wolumenowy, ale też po części niższe straty sieciowe. Dodatkowo wspomniana ostra zima spowodowała, że część prac eksploatacyjno-remontowych nie została zrealizowana. W związku z czym mamy efekt tymczasowy obniżenia kosztów operacyjnych w tym segmencie. To, co warto podkreślić, to waga operatora, waga sieci dystrybucyjnych w Polsce i wspieranie transformacji. Zasadniczo widzimy tutaj bardzo pozytywny efekt, jeżeli chodzi o pozyskiwanie środków finansowych, między innymi z KPO. To, co warto podkreślić, czym chcemy się pochwalić, to jest między innymi pozyskanie dotacji na rozwój inteligentnej infrastruktury w kwocie prawie PLN 0.5 billion.
Speaker #2: W związku z czym, porównując rok do roku, widzimy tutaj istotną poprawę wyników dzięki temu efektowi wolumenowemu. Głównym motorem wzrostu EBITDA była wyższa marża dystrybucyjna.
Speaker #2: I tutaj zarówno wspomniany efekt wolumenowy, ale też po części niższe straty sieciowe. Dodatkowo ta wspomniana ostra zima spowodowała, że część prac eksploatacyjno-remontowych nie została zrealizowana, w związku z czym mamy tutaj taki efekt tymczasowy obniżenia kosztów operacyjnych w tym segmencie.
Speaker #2: To, co warto podkreślić, to jest waga operatora waga ogólnie sieci dystrybucyjnych w Polsce i wspieranie transformacji i zasadniczo widzimy tutaj też bardzo pozytywny efekt, jeżeli chodzi o pozyskiwanie środków finansowych, między innymi z KPO.
Speaker #2: To, co warto podkreślić, czym chcemy się pochwalić, to jest między innymi pozyskanie dotacji na rozwój inteligentnej infrastruktury w kwocie prawie pół miliarda złotych. To także około 300 milionów złotych pożyczki z KPO na cyfryzację i rozwój inteligentnej infrastruktury.
Magdalena Kamińska: To także około PLN 300 million pożyczki z KPO na cyfryzację i rozwój inteligentnej infrastruktury, a dodatkowo z ostatnich dni informacja o dotacji na elektromobilność przekraczająca kwotę PLN 300 million. Wyniki linii biznesowej Nowa Energetyka także uległy poprawie. Ten segment konsekwentnie zwiększa swój udział w wynikach grupy. OZE pozostaje jednym z kluczowych kierunków wzrostu. Wzrost EBITDA zawdzięczamy rozwojowi i przyrostowi mocy wytwórczych w grupie. Zasadniczo przekłada się to na wyższy wolumen. Przychody ze sprzedaży dzięki efektowi wolumenowemu wzrosły o około PLN 40 million. Wolumeny rosły praktycznie we wszystkich obszarach, ale zasadniczo głównie w obszarze fotowoltaiki. Mamy kolejny rok z rzędu konsekwencje suszy hydrologicznej, gdyż nasz segment, na którym lata temu energetyka odnawialna stała, czyli elektrownie wodne, odczuwa negatywne skutki klimatyczne. W związku z czym wolumen praktycznie nie wzrósł, a już rok temu wskazywaliśmy państwu, że jest on bardzo niski.
Speaker #2: A dodatkowo, w ostatnich dniach pojawiła się informacja o dotacji na elektromobilność, przekraczającej kwotę 300 milionów złotych. Wyniki linii biznesowej „Nowa Energetyka” także uległy poprawie. Ten segment konsekwentnie zwiększa swój udział w wynikach grupy.
Speaker #2: To, co wskazałam, OZE pozostaje jednym z kluczowych kierunków wzrostu. I tutaj wzrost EBITDA zawdzięczamy rozwojowi mocy wytwórczych i przyrostowi mocy wytwórczych w grupie. Zasadniczo też przekłada się to oczywiście na wyższy wolumen.
Speaker #2: Tutaj przychody ze sprzedaży dzięki temu efektowi wolumenowemu wzrosły o około 40 milionów złotych. Wolumeny rosły praktycznie we wszystkich obszarach, ale zasadniczo głównie w obszarze fotowoltaiki.
Speaker #2: Mamy tutaj kolejny rok z rzędu swego rodzaju konsekwencje suszy hydrologicznej, gdyż nasz segment, na którym lata temu energetyka odnawialna stała, czyli elektrownie wodne, odczuwa te negatywne skutki klimatyczne.
Speaker #2: I w związku z czym wolumen praktycznie nie wzrósł, a już rok temu wskazywaliśmy Państwu, że jest on bardzo niski. Niemniej jednak, łącznie cały segment OZE wyprodukował prawie 1 terawatogodzinę, no i stanowi to ponad 50% energii wyprodukowanej przez Grupę.
Magdalena Kamińska: Niemniej jednak łącznie cały segment OZE wyprodukował prawie 1 TWh i stanowi to ponad 50% energii wyprodukowanej przez grupę. To, co warto podkreślić, to istota usług regulacyjnych. Mam tu na myśli na tym etapie przede wszystkim działalność elektrowni szczytowo-pompowej w Żydowie. Wzrost o PLN 62 million rok do roku przychodów z regulacyjnych usług systemowych pokazuje, że bardzo ważną rolę odgrywają tego typu usługi dla podtrzymania i stabilizacji pracy sieci w dobie zwiększonego udziału OZE oraz rozwoju energetyki prosumenckiej. Partycypujemy po pierwsze w utrzymaniu bezpieczeństwa sieci, ale po drugie przekłada się to bardzo pozytywnie na wyniki linii biznesowej Nowa Energetyka. Linia biznesowa Energetyka Zawodowa. W skład tej linii wchodzą jednostki, które są w dalszym ciągu w budowie, czyli 4 CCGT. W zakresie działalności operacyjnej na dzień dzisiejszy wyniki są generowane głównie przez elektrownię w Ostrołęce, elektrownię węglową. W H1 produkcja tej elektrowni wyniosła około 750 GWh.
Speaker #2: To, co warto podkreślić, to istota usług regulacyjnych. Mam tu na myśli na tym etapie przede wszystkim działalność elektrowni szczytowo-pompowej w Żydowie. Wzrost o 62 miliony rok do roku przychodów z regulacyjnych usług systemowych pokazuje, że bardzo ważną rolę odgrywają tego typu usługi dla podtrzymania i stabilizacji pracy sieci w dobie zwiększonego udziału OZE oraz rozwoju energetyki prosumenckiej.
Speaker #2: W związku z czym, partycypujemy po pierwsze w utrzymaniu bezpieczności sieci, ale po drugie też przekłada się to bardzo pozytywnie na wyniki linii biznesowej Nowa Energetyka.
Speaker #2: Linia biznesowa Energetyka Zawodowa – tutaj w skład tej linii wchodzą jednostki, które są w dalszym ciągu w budowie, czyli cztery CCGTy. Natomiast w zakresie działalności operacyjnej na dzień dzisiejszy wyniki są generowane głównie przez elektrownię w Ostrołęce, elektrownię węglową.
Speaker #2: W pierwszym półroczu produkcja tej elektrowni wyniosła około 750 gigawatogodzin. Był to wynik wolumenowo nieznacznie niższy niż rok temu. Warto wskazać oczywiście, że produkcja z węgla jest istotnie poniżej 50% i zasadniczo chwalimy się, że Grupa jest zieloną Grupą.
Magdalena Kamińska: Był to wolumen nieznacznie niższy niż rok temu. Warto wskazać oczywiście, że produkcja z węgla jest istotnie poniżej 50% i zasadniczo chwalimy się, że grupa jest zieloną grupą. Cieszymy też się z aktywa w Ostrołęce, które również pełni funkcję wspierającą pracę sieci i działa w wymuszeniu PSE. Patrząc na wyniki widzimy, że przychody EBITDA segmentu spadły i jest to efekt niższych wyników odnotowanych w elektrowni w Ostrołęce. Tutaj efekt przede wszystkim niższych cen energii przy jednocześnie wyższych cenach CO2, delikatnie kompensowany niższymi cenami węgla. Efektem tych czynników jest EBITDA rok do roku praktycznie dwukrotnie niższa w elektrowni w Ostrołęce. Ponadto to, co wpłynęło na niższy wynik, który obserwujecie Państwo, patrząc na dane H1, wynik EBITDA niższy o PLN 100 million, to wpływ ma także odnotowywanie kar z rynku mocy w 1 z sekcji CCGT, które w niedługim czasie planujemy oddać do eksploatacji.
Speaker #2: Natomiast cieszymy się też z aktywa w Ostrołęce, które również pełni funkcję wspierającą pracę sieci i działa w wymuszeniu PSE. Patrząc na wyniki, widzimy, że przychody i EBITDA segmentu spadły. Jest to efekt niższych wyników odnotowanych w elektrowni w Ostrołęce, a tutaj przede wszystkim efekt niższych cen energii przy jednocześnie wyższych cenach CO2.
Speaker #2: Delikatnie kompensowane niższymi cenami węgla. Natomiast efektem tych czynników jest EBITDA rok do roku praktycznie dwukrotnie niższa w elektrowni w Ostrołęce. Ponadto to, co wpłynęło na niższy wynikwo, praktycznie patrząc na dane półroczne, wynik EBITDA niższy o 100 milionów, to wpływ ma także odnotowywanie kar z rynku mocy z jednostek CCGT, które w niedługim czasie planujemy oddać do eksploatacji.
Speaker #2: Wyniki linii biznesowej ciepłownictwo napawają nas także optymizmem, gdyż przez lata ta linia odnotowywała dość istotne straty, w związku z czym stabilne utrzymanie EBITDY na poziomie około 40 milionów złotych przez kolejne dwa lata.
Magdalena Kamińska: Wyniki linii biznesowej Ciepłownictwo napawają nas także optymizmem, gdyż przez lata ta linia odnotowywała dość istotne straty. Utrzymanie stabilnej EBITDA na poziomie około PLN 40 million przez kolejne 2 lata napawa optymizmem i wskazuje, że nasze inwestycje w transformację tego obszaru mają swój pozytywny efekt. Tu przede wszystkim warto też wskazać na to, że linia biznesowa Ciepłownictwo to już nie tylko ciepło, to także produkcja energii elektrycznej, czyli znów wsparcie pracy sieci, wsparcie systemu elektroenergetycznego. Mam tu na myśli przede wszystkim oddane silniki gazowe w Kaliszu, a dodatkowo skorzystaliśmy z dostępnych możliwości wspierających pracę tego typu źródeł. Dodatkowym pozytywnym efektem jest premia kogeneracyjna realizowana przez to aktywo. Planujemy podobną inwestycję, która zresztą już się toczy w Elblągu. Spodziewamy się w kolejnych okresach raportowych tendencji wzrostowej w tym obszarze. Na końcu kilka słów o linii biznesowej Detal.
Speaker #2: Napawa optymizmem i wskazuje, że nasza inwestycja w transformację tego obszaru ma swój pozytywny efekt. Tu przede wszystkim warto też wskazać na to, że linia biznesowa ciepłownictwo to już nie tylko ciepło, to także produkcja energii elektrycznej, czyli znów wsparcie pracy sieci, wsparcie systemu elektroenergetycznego.
Speaker #2: Mam tu na myśli przede wszystkim oddane silniki gazowe w Kaliszu. Dodatkowo skorzystaliśmy z dostępnych możliwości wspierających pracę tego typu źródeł, a dodatkowym pozytywnym efektem jest premia kogeneracyjna realizowana przez to aktywo.
Speaker #2: Planujemy podobną inwestycję, która zresztą już się toczy w Elblągu. W związku z czym spodziewamy się w kolejnych okresach raportowych tendencji wzrostowej w tym obszarze.
Speaker #2: Na końcu kilka słów o linii biznesowej Detal. Tutaj, przy stabilnych porównywalnych poziomach przychodu, linia biznesowa osiągnęła wyższy wynik. I to był zarówno efekt, podobnie jak w Dystrybucji, wolumenowy, gdyż – tak jak wskazałam – pierwsze półrocze charakteryzowało się ogólnie wyższymi wolumenami we wszystkich obszarach. Natomiast wraz z wolumenem wzrosły też jednostkowe marże, co łącznie dało efekt wzrostu EBITDA na poziomie 145 milionów złotych rok do roku.
Magdalena Kamińska: Tutaj przy stabilnych, porównywalnych poziomach przychodu linia biznesowa osiągnęła wyższy wynik. To był zarówno efekt, podobnie jak w dystrybucji, wolumenowy, gdyż tak jak wskazałam, H1 charakteryzowało się ogólnie wyższymi wolumenami we wszystkich obszarach. Wraz z wolumenem wzrosły też jednostkowe marże, co łącznie dało efekt wzrostu EBITDA na poziomie PLN 145 million rok do roku. Ten pozytywny efekt EBITDA był także wywołany sukcesywnym wykorzystywaniem rezerwy zawiązanej w ubiegłym roku w kwocie ponad PLN 300 million. Rezerwa musiała być zawiązana w związku z niekorzystną taryfą G zatwierdzoną przez prezesa URE oraz w związku z ponoszeniem kosztu dystrybucji na rzecz prosumentów pracujących w systemie net-meteringu. Szanowni Państwo, na kanwie tych zaprezentowanych wyników grupy i zarysowanych założeń przyszłych i bieżących działań inwestycyjnych pragniemy podkreślić, że Grupa Energa stabilnie realizuje swoje podstawowe działanie, czyli dostarcza bezpieczeństwa i energii elektrycznej.
Speaker #2: Ten pozytywny efekt EBITDA był także wywołany sukcesywnym wykorzystywaniem rezerwy zawiązanej w ubiegłym roku w kwocie ponad 300 milionów złotych. Rezerwa musiała być zawiązana w związku z niekorzystną taryfą G zatwierdzoną przez Prezesa URE.
Speaker #2: Oraz w związku z ponoszeniem kosztów dystrybucji na rzecz prosumentów pracujących w systemie net meteringu. Szanowni Państwo, na kanwie tych zaprezentowanych wyników Grupy i zarysowanych założeń przyszłych oraz bieżących działań inwestycyjnych pragniemy podkreślić, że Grupa Energa stabilnie realizuje swoje podstawowe działania, czyli dostarcza bezpieczeństwo i energię elektryczną.
Magdalena Kamińska: W niedalekiej przyszłości, w perspektywie następnych kilku miesięcy spodziewamy się skokowego wzrostu EBITDA w momencie, kiedy oddamy do użytkowania elektrownie CCGT, dwie elektrownie gazowe Grudziądz i Ostrołęka. Zasadniczo to dowodzi, iż Grupa nie stoi w miejscu, lecz aktywnie wspiera rozwój energetyki kraju i realizuje założenia transformacji energetycznej. Dziękuję.
Speaker #2: W niedalekiej przyszłości, w perspektywie następnych kilku miesięcy, spodziewamy się skokowego wzrostu EBITDA w momencie, kiedy oddamy do użytkowania elektrownię CCGT oraz dwie elektrownie gazowe: Grudziądz i Ostrołęka.
Speaker #2: I zasadniczo to dowodzi, iż Grupa nie stoi w miejscu, lecz aktywnie wspiera rozwój energetyki kraju i realizuje założenia transformacji energetycznej. Dziękuję.
Speaker #1: Dziękujemy za prezentację. Przejdziemy teraz do sesji pytań i odpowiedzi. Pojawiają się już pytania na czacie. Jest pytanie od pana Dariusza i podobne od pani Joanny.
Operator: Dziękujemy za prezentację. Przejdziemy teraz do sesji pytań i odpowiedzi. Pojawiają się już pytania na czacie. Jest pytanie od pana Dariusza i podobne od pani Joanny. Gratulując wyników za półrocze, mam fundamentalne pytanie: na co konkretnie zostanie wydane ponad PLN 5 billion pozyskane z emisji akcji? Trochę wracamy do pierwszego slajdu i prośba o uzupełnienie ze strony akcjonariusza.
Speaker #1: Gratulując wyników za półrocze, mam fundamentalne pytanie: na co konkretnie zostanie wydane ponad 5 miliardów złotych pozyskane z emisji akcji? Czyli trochę wracamy do pierwszego slajdu i prośba o uzupełnienie ze strony akcjonariusza.
Speaker #2: Tak. Zasadniczo mamy rozpędzone cztery projekty CCGT, które wymagają dokapitalizowania celem ustrukturyzowania finansowania tych aktywów. Dodatkowo rozwijamy stale energetykę odnawialną i tutaj cały pipeline projektów ale też między innymi nowy nowe projekty czyli hybrydowe PV plus magazyny dodatkowo magazyny wielkoskalowe które mamy w planach rozwinąć w najbliższych latach i tak jak wskazałam do roku 35 planujemy wybudować prawie półtora gigawata mocy w tych magazynach.
Magdalena Kamińska: Zasadniczo mamy rozplanowane cztery projekty CCGT, które wymagają dokapitalizowania celem ustrukturyzowania finansowania tych aktywów. Dodatkowo rozwijamy stale energetykę odnawialną i tutaj cały pipeline projektów, ale też między innymi nowe projekty, czyli hybrydowe PV plus magazyny, dodatkowo magazyny wielkoskalowe, które mamy w planach rozwinąć. W najbliższych latach, tak jak wskazałam, do roku 2035 planujemy wybudować prawie 1.5 GW mocy w tych magazynach. To pokazuje, że środki są potrzebne. Ponadto Grupa, co wielokrotnie państwo podkreślaliście, jest dość istotnie zadłużona, z oczywistych względów, patrząc na ten ambitny plan inwestycyjny. Dbac o zdrowy bilans i zdrowe wskaźniki, takie dokapitalizowanie pozwala zachować bezpieczeństwo kowenantów, bezpieczeństwo wskaźników. Zasadniczo wspiera też wizerunek Grupy. Tak bym zakończyła.
Speaker #2: No to pokazuje, że środki są potrzebne. Ponadto grupa, co wielokrotnie Państwo też podkreślaliście, jest dość istotnie zadłużona, co oczywiście z oczywistych względów, patrząc na ten ambitny plan inwestycyjny. Natomiast dbając też o taki zdrowy bilans i zdrowe wskaźniki, takie dokapitalizowanie pozwala zachować bezpieczeństwo komendantów, bezpieczeństwo wskaźników, zasadniczo wspiera też wizerunek grupy. Także tak bym zakończyła.
Speaker #1: Tu mamy jeszcze drugą część tego pytania. Czy zarząd zamierza przedstawić politykę dywidendową spółki wobec wszystkich akcjonariuszy? Czyli innymi słowy jak tu podają kolejne pytania czy będzie dywidenda?
Operator: Tu mamy jeszcze drugą część tego pytania: Czy zarząd zamierza przedstawić politykę dywidendową spółki wobec wszystkich akcjonariuszy? Innymi słowy, jak podają kolejne pytania: Czy będzie dywidenda?
Speaker #2: Tak, no to pytanie nie jest nowe z Państwa strony i z oczywistych względów zrozumiałe. Natomiast pierwsza rzecz, jesteśmy po półroczu, w związku z czym decyzje o ewentualnej wypłacie dywidendy i politykę dywidendową będziemy dyskutować i przedstawiać.
Magdalena Kamińska: Tak. To pytanie nie jest nowe z państwa strony i z oczywistych względów jest zrozumiałe. Pierwsza rzecz to jesteśmy po H1, w związku z czym decyzję o ewentualnej wypłacie dywidendy i politykę dywidendową będziemy dyskutować i przedstawiać po H2. Zwracam uwagę na ten plan inwestycyjny, który przed nami. Najbliższe 2 lata to będzie ogromne nagromadzenie środków inwestycyjnych, w związku z czym potrzeb finansowych. Niemniej jednak, tak jak wskazałam, na dzień dzisiejszy nie jesteśmy w stanie określić, jaka będzie polityka dywidendowa. Jesteśmy po H1. Przyjrzymy się temu tematowi na koniec roku.
Speaker #2: Po drugim półroczu natomiast, no, zwracam uwagę oczywiście też na ten plan inwestycyjny, który przed nami. Najbliższe dwa lata to będzie ogromne nagromadzenie środków inwestycyjnych, w związku z czym potrzeb finansowych.
Speaker #2: Niemniej jednak, tak jak wskazałam, na dzień dzisiejszy nie jesteśmy w stanie określić, jaka będzie polityka dywidendowa. Jesteśmy po półroczu, przyjrzymy się temu tematowi na koniec roku.
Speaker #1: Kolejne pytanie z naszego czatu: kiedy Energa zacznie w końcu zarabiać na CCGT-ach? Tak jak wcześniej już zostało powiedziane, jeżeli chodzi o realizowane i znajdujące się w końcowej fazie projekty Ostrołęka i Grudziądz 1, w obu przypadkach dokładamy starań, aby jeszcze w tym roku osiągnąć operacyjne kamienie milowe, które umożliwią formalne przystąpienie do rynku mocy i tym samym wyeliminują konieczność ponoszenia kar umownych w stosunku do PSE. Natomiast z początkiem przyszłego roku spodziewamy się, że oba bloki będą mogły rozpocząć działalność operacyjną, co – tak jak powiedziała pani prezes – przełoży się na istotne zwiększenie EBITDA Grupy.
Operator: Kolejne pytanie z naszego czatu: Kiedy Energa zacznie w końcu zarabiać na CCGT-ach?
Michał Gołębiowski: Tak jak wcześniej zostało powiedziane, jeżeli chodzi o realizowane i znajdujące się w końcowej fazie projekty Ostrołęka i Grudziądz 1, w obu przypadkach dokładamy starań, aby jeszcze w tym roku osiągnąć operacyjne kamienie milowe, które umożliwią formalne przystąpienie do rynku mocy i tym samym wyeliminują konieczność ponoszenia kar umownych w stosunku do PSE. Z początkiem przyszłego roku spodziewamy się, że oba bloki będą mogły rozpocząć działalność operacyjną, co, tak jak powiedziała pani prezes, przełoży się na istotne zwiększenie EBITDA Grupy.
Speaker #1: I mamy kolejne pytanie. Również z naszego czatu. Czy weźmiecie udział we wrześniowej aukcji rynku mocy? Tak to może ja też skomentuję to pytanie oczywiście analizujemy rozważamy wzięcie udziału w tej aukcji uzupełniającej podobnie tu możemy wskazać jako punkt odniesienia wzięcie udziału w ubiegłym roku w aukcji na rok 26 gdzie z jednej strony spółka Enspirion z grupy Energa zaproponowała usługi typu DSR jednocześnie jednocześnie bloki bloki węglowe Ostrołęki klasy 200 megawatów również ten obowiązek mocowy w tym roku skutecznie realizują.
Operator: Mamy kolejne pytanie, również z naszego czatu: Czy weźmiecie udział we wrześniowej aukcji rynku mocy?
Michał Gołębiowski: Tak. Może ja też skomentuję to pytanie. Oczywiście analizujemy, rozważamy wzięcie udziału w tej aukcji uzupełniającej. Podobnie możemy wskazać jako punkt odniesienia wzięcie udziału w ubiegłym roku w aukcji na rok 2026, gdzie z jednej strony spółka Enspirion z Grupy Energa zaproponowała usługi typu DSR, jednocześnie bloki węglowe Ostrołęki klasy 200 MW również ten obowiązek mocowy w tym roku skutecznie realizują.
Speaker #1: Kolejne pytanie z czatu: Jakie są plany Orlenu wobec energii? Co dalej?
Operator: Kolejne pytanie z naszego czatu: Jakie są plany Orlenu wobec Energi? Co dalej?
Speaker #2: Szanowni Państwo zasadniczo patrząc po pierwsze na skalę inwestycji która jest powierzona grupie Energa specjalizowanie się między innymi na przykład spółka Energa wytwarzanie jest asset managerem który zaczyna praktycznie w całości przejmuje zarządzanie aktywami odnawialnymi które są w gestii Orlenu na ten moment mamy spółkę sprzedażową Energa obrót która aktywnie uczestniczy chociażby w elektromobilności którą wspólnie z Orlenem rozwijamy no i między innymi jednostki CCGT które przy wsparciu na tym etapie pożyczkami z Orlenu realizujemy co dalej z Energą no skala tych wszystkich aktywności pokazuje że Energa jest naturalnym liderem segmentu energetyka i takim pozostaje w związku z czym wydaje się że pozycja grupy może jedynie rosnąć.
Magdalena Kamińska: Szanowni państwo, zasadniczo patrząc po pierwsze na skalę inwestycji, która jest powierzona Grupie Energa, specjalizowanie się, między innymi na przykład spółka Energa Wytwarzanie jest asset managerem, który praktycznie w całości przejmuje zarządzanie aktywami odnawialnymi, które są w gestii Orlenu na ten moment. Mamy spółkę sprzedażową Energa Obrót, która aktywnie uczestniczy chociażby w elektromobilności, którą wspólnie z Orlenem rozwijamy. Między innymi jednostki CCGT, które przy wsparciu na tym etapie pożyczkami z Orlenu realizujemy. Co dalej z Energą? Skala tych wszystkich aktywności pokazuje, że Energa jest naturalnym liderem segmentu energetyka i takim pozostaje. W związku z czym wydaje się, że pozycja Grupy może jedynie rosnąć.
Speaker #1: Mamy tu sporo pytań na czacie. Mamy też zebrane jedno pytanie, które zauważyliśmy na forum akcjonariuszy. Pozwolę sobie je teraz zadać, a następnie przejdę do kolejnych pytań z czatu.
Operator: Mamy tu sporo pytań na czacie. Mamy też zebrane jedno pytanie, zauważyliśmy na forum akcjonariuszy. Pozwolę sobie je teraz zadać, przejdę wtedy do kolejnych z czatu. Tu było pytanie: Czy zdaniem zarządu Energi akcjonariusz dominujący Orlen powinien w cenie ewentualnego wykupu przymusowego uwzględnić zainwestowane w rozwój spółki, a niewypłacane dywidendy?
Speaker #1: Tu było pytanie czy zdaniem zarządu energii akcjonariusz dominujący Orlen powinien w cenie ewentualnego wykupu przymusowego uwzględnić zainwestowane w rozwój spółki a niewypłacane dywidendy?
Magdalena Kamińska: To ja może odpowiem na to pytanie. Zasadniczo nie wiemy, jakie są dalsze kroki Orlen. Nie chciałabym komentować wykupu, jakichkolwiek innych ruchów czy zależności między akcjonariuszami. Nie jest to rolą zarządu. Odpowiadając na tak postawione pytanie, na pewno należy wskazać, że brak wypłaty dywidendy podwyższa zyski zatrzymane. Zyski zatrzymane zasadniczo pozwalają rozszerzać potencjał inwestycyjny, a ten patrząc w przód musi wykreować pozytywną wartość grupy i satysfakcjonującą wartość grupy. Tak jak wskazałam na wstępie, jest to proces poza naszą gestią.
Speaker #2: To ja może odpowiem na to pytanie. Zasadniczo nie wiemy, jakie są dalsze kroki Orlenu. Nie chciałabym komentować, czy to wykupu, czy jakichkolwiek innych ruchów, czy zależności między akcjonariuszami.
Speaker #2: Nie jest to rolą zarządu. Niemniej, odpowiadając na tak postawione pytanie, na pewno należy wskazać, że brak wypłaty dywidendy podwyższa zyski zatrzymane. Natomiast zyski zatrzymane zasadniczo pozwalają rozszerzać potencjał inwestycyjny, a ten, patrząc w przód, może, a w zasadzie musi—nie widzę innej możliwości—wykreować pozytywną wartość grupy i satysfakcjonującą wartość grupy.
Speaker #2: Natomiast tak jak wskazałam na wstępie no jest to proces poza naszą gestią.
Speaker #1: Tu mamy całą grupę pytań od redaktora Bartłomieja Sawickiego z "Rzeczpospolitej". Zacznę od pierwszego: Jaka jest spodziewana wielkość kar nakładanych przez PSE za niedotrzymanie rynku mocy dla budowanej nadal elektrowni gazowej Ostrołęka?
Operator: Tu mamy całą grupę pytań od redaktora Bartłomieja Sawickiego z „Rzeczpospolitej”. Zacznę od pierwszego: jaka jest spodziewana wielkość kar nakładanych przez PSE za niedotrzymanie rynku mocy dla budowanej nadal elektrowni gazowej Ostrołęka?
Speaker #1: Tak, jeżeli chodzi o te kary umowne, których oczywiście mamy świadomość, były one komunikowane w raporcie bieżącym spółki numer 56 z bieżącego roku. Dla samej Ostrołęki to jest około 1,4 miliona złotych miesięcznie. Natomiast podkreślę jeszcze raz: zakładamy w najbliższych miesiącach osiągnięcie operacyjnego kamienia milowego, który wyeliminuje konieczność ponoszenia tych kar.
Michał Gołębiowski: Jeżeli chodzi o te kary umowne, których oczywiście mamy świadomość, były one komunikowane w raporcie bieżącym spółki numer 56 z bieżącego roku. Dla samej Ostrołęki to jest około PLN 1,400,000 miesięcznie. Podkreślę jeszcze raz: zakładamy w najbliższych miesiącach osiągnięcie operacyjnego kamienia milowego, który wyeliminuje konieczność ponoszenia tych kar.
Operator: Patrzymy na dalszą część tego pytania od redaktora Sawickiego. Jaki jest koszt profilu OZE, czyli wiatr i słońce? Jak ta produkcja i jej pogodo zależność wpływa na wyniki?
Speaker #1: Patrzymy na dalszą część tego pytania, od redaktora Sawickiego: Jaki jest koszt profilu OZE, czyli wiatr i słońce? Jak ta produkcja i pogodozależność wpływa na wyniki?
Speaker #1: Rozumiem, że pytanie odnosi się do kosztów bilansowania pomiędzy źródłami OZE, czy generalnie pogodozależnymi, a kosztami energii z innych stabilnych źródeł. Tutaj myślę, że trzeba przede wszystkim wskazać na model rozliczeń, który Energa Obrót ma przyjęty z podmiotem odpowiedzialnym w grupie kapitałowej Orlen za handel hurtowy energią elektryczną, czyli spółką Orlen Energia. To, co w kontekście tego pytania jest kluczowe, to jest to, że Energa Obrót ma zabezpieczony w pełni profil dobowy zgodnie z aktualnym zapotrzebowaniem swoich klientów, czyli to ryzyko rynkowe związane z kosztami zabezpieczenia profilu i bilansowania w ciągu doby, czyli również zabezpieczenia potencjalnych różnic w cenie między godzinami solarnymi a wieczornym szczytem zapotrzebowania, spoczywa na spółce Orlen Energia.
Michał Gołębiowski: Rozumiem, że pytanie odnosi się do kosztów bilansowania pomiędzy źródłami OZE czy generalnie pogodo zależnymi a kosztami energii z innych stabilnych źródeł. Myślę, że trzeba przede wszystkim wskazać na model rozliczeń, który Energa Obrót ma przyjęty z podmiotem odpowiedzialnym w Grupie Kapitałowej Orlen za handel hurtowy energią elektryczną, czyli spółką Orlen Energia. To, co w kontekście tego pytania jest kluczowe, to jest to, że Energa Obrót ma zabezpieczony w pełni profil dobowy zgodnie z aktualnym zapotrzebowaniem swoich klientów. Czyli to ryzyko rynkowe związane z kosztami zabezpieczenia profilu i bilansowania w ciągu doby, również zabezpieczenia potencjalnych różnic w cenie między godzinami solarnymi a wieczornym szczytem zapotrzebowania spoczywa na spółce Orlen Energia.
Speaker #1: Ostatnia część pytania redaktora Sawickiego, czyli w sumie dwa pytania: o wnioski taryfowe zarówno dla taryfy G w obrocie, jak i o taryfę operatora dystrybucji.
Operator: Ostatnia część pytania redaktora Sawickiego, czyli w sumie dwa pytania o wnioski taryfowe zarówno dla taryfy G w obrocie, jak i o taryfę operatora dystrybucji. Ceny energii na przyszły rok na TGE rosną. Czy to oznacza, że wniosek taryfowy może być wyższy? To z jednej strony, a z drugiej, czy sięgnięcie przez Skarb Państwa po zyski z dystrybucji obniżyłoby inwestycje? Jak ta taryfa może wyglądać?
Speaker #1: Ceny energii na przyszły rok na TGE rosną. To znaczy, czy to oznacza, że wniosek taryfowy może być wyższy? To z jednej strony. A z drugiej, czy sięgnięcie przez Skarb Państwa po zyski z dystrybucji obniżyłoby inwestycje? Jak ta taryfa może wyglądać?
Speaker #2: No, zasadniczo wydaje się, że jest trochę za wcześnie, aby komentować, czego możemy się spodziewać w taryfach w ramach postępowania taryfowego na rok '27, i to zarówno z perspektywy obrotu, jak i operatora. Podobnie, jakby proces taryfowy nie zasadniczo uwzględniał dłuższego okresu niż pojedyncze piki na giełdzie, w związku z czym to, co się dzieje na chwilę obecną, może za chwilę być w innym trendzie. Natomiast same wnioski taryfowe bazują na dużo szerszych obserwacjach i uwzględniają koszty spółki ponoszone sukcesywnie przez praktycznie cały rok, na poczet zabezpieczenia wolumenów dla taryfy G.
Magdalena Kamińska: Zasadniczo wydaje się, że jest trochę za wcześnie, aby komentować, czego możemy się spodziewać w taryfach w ramach postępowania taryfowego na rok 2027. To zarówno z perspektywy obrotu, jak i operatora. Podobnie proces taryfowy zasadniczo uwzględnia dłuższy okres niż pojedyncze piki na giełdzie. W związku z czym to, co się dzieje na chwilę obecną, może za chwilę być w innym trendzie. Natomiast same wnioski taryfowe bazują na dużo szerszych obserwacjach i uwzględniają koszty spółki ponoszone sukcesywnie przez praktycznie cały rok na poczet zabezpieczenia wolumenów dla taryfy G. Jeżeli chodzi o pytanie dotyczące operatora, jakbyśmy mogli jeszcze je powtórzyć?
Speaker #2: I jeżeli chodzi o pytanie dotyczące operatora, jakbyśmy mogli jeszcze je powtórzyć?
Speaker #1: Tak generalnie chodzi o wysokość taryfy dystrybucji i też w kontekście obniżenia inwestycji. Tak, czy gdyby ta taryfa została obniżona, gdyby zyski dystrybucji zostały w jakiś sposób taryfowo obniżone, to czy obniżyłoby to również stopę inwestycji sieciowych?
Operator: Tak, generalnie chodzi o wysokość taryfy dystrybucji, też w kontekście obniżenia inwestycji. Czy gdyby ta taryfa została obniżona, gdyby zyski dystrybucji zostały w jakiś sposób taryfowo obniżone, to czy obniżyłoby to również stopę inwestycji sieciowych?
Speaker #2: Zasadniczo wydaje mi się, że mamy dostępne środki dla potrzeb sfinansowania planu inwestycyjnego, który też w wieloleciu jest zatwierdzany jako plan rozwoju przez prezesa URE. Jesteśmy zobligowani do realizacji tych inwestycji, w związku z czym zabezpieczamy środki – między innymi też te z KPO, zarówno dotacyjne, jak i pożyczkowe. Obniżenie taryfy jednorazowo naturalnie wpłynie na wynik operatora, natomiast nie pozwolimy, aby zachwiało to naszym obligiem do dowiezienia inwestycji, które są tak kluczowe dla transformacji.
Magdalena Kamińska: Zasadniczo wydaje mi się, że mamy dostępne dla potrzeb sfinansowania planu inwestycyjnego, który też w wieloleciu zatwierdzany jest. Plan rozwoju zatwierdzany jest przez prezesa URE i jesteśmy zobligowani do realizacji tych inwestycji, w związku z czym zabezpieczamy środki, między innymi też te z KPO i dotacyjne, i pożyczkowe. Obniżenie taryfy jednorazowo naturalnie wpłynie na wynik operatora, natomiast nie pozwolimy, aby zachwiało to naszym obligiem do dowiezienia inwestycji, które są kluczowe dla transformacji.
Speaker #1: Tu mam już ostatnie pytanie od akcjonariusza Filipa Szuberta. Zgodnie ze sprawozdaniem za pierwsze półrocze wskaźnik zadłużenia netto do EBITDY spadł do poziomu 2,6. Stało się to bez wpływu nowej emisji akcji.
Operator: Tu mam już ostatnie pytanie od akcjonariusza Filipa Schuberta. Zgodnie ze sprawozdaniem za pierwsze H1 wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA spadł do poziomu 2.6. Stało się to bez wpływu nowej emisji akcji. Czy w takim wypadku dla bieżącej działalności i realizacji strategii ta emisja była niezbędna? Jeśli nie ma obecny program inwestycyjny, to na co zostaną przeznaczone wpływy z emisji akcji serii CC? Myślę, że częściowo odpowiedzieliśmy na to, mówiąc właśnie o tym programie inwestycyjnym. Nie wiem, czy dwa słowa może do dodania na ten temat.
Speaker #1: Czy w takim wypadku, dla bieżącej działalności i realizacji strategii, ta emisja była niezbędna? Jeśli nie na obecny program inwestycyjny, to na co zostaną przeznaczone wpływy z emisji akcji serii CC?
Speaker #1: Myślę, że częściowo odpowiedzieliśmy na to, mówiąc właśnie o tym programie inwestycyjnym. Nie wiem, czy to dwa słowa może do.
Speaker #2: Zdecydowanie tak natomiast no należy zwrócić uwagę na bardzo dobrą EBITDĘ która drive'uje czy ciągnie tak naprawdę ten wskaźnik mocno w górę jednocześnie też ta proporcja właśnie między EBITDĄ a poziomem zadłużenia jest korzystniejsza i to obserwujemy po tym półroczu i z tego względu z tego względu ten wskaźnik się poprawił faktycznie i jest on pokazany bez wpływu emisji w związku z czym będzie jeszcze lepszy na koniec roku.
Magdalena Kamińska: Zdecydowanie tak. Należy zwrócić uwagę na bardzo dobrą EBITDA, która drive'uje, czyli ciągnie ten wskaźnik mocno w górę. Jednocześnie ta proporcja między EBITDA a poziomem zadłużenia jest korzystniejsza i to obserwujemy po tym H1. Z tego względu ten wskaźnik się poprawił. Faktycznie jest on pokazany bez wpływu emisji, w związku z czym będzie jeszcze lepszy na koniec roku. Dziękuję.
Speaker #2: Dziękuję.
Speaker #1: Dziękujemy za pytania. Dziękujemy za aktywność. W naszej transmisji brało udział około setka osób. Dziękujemy za to. Słyszymy państwa pytania. Możemy też na nie odpowiedzieć poza konferencjami.
Operator: Dziękujemy za pytania. Dziękujemy za aktywność. Na naszej transmisji brało udział około 100 osób. Dziękujemy za to. Słyszymy Państwa pytania, a możemy też na nie odpowiedzieć poza konferencjami. Proszę kierować się na adres investor.relations@energa.pl lub telefonicznie do działu relacji inwestorskich. Jeszcze raz dziękuję za uwagę. Do widzenia, do usłyszenia.
Speaker #1: Proszę kierować się na adres inwestor.relations@energa.pl lub kontaktować się telefonicznie z działem relacji inwestorskich. Jeszcze raz dziękuję za uwagę. Do widzenia, do usłyszenia.
Speaker #2: Do widzenia.
Michał Gołębiowski: Dziękujemy.
Michał Gołębiowski: Dziękujemy bardzo.
