Q2 2026 Hankook Tire & Technology Co Ltd Earnings Call
Speaker #1: 한국타이어앤테크놀로지 이용우입니다. 바쁘신 와중에도 당사의 실적 설명회 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 실적 발표는 구매 부문장 박현민 전무님, 경영관리 담당 최영국 전무님, 재무회계 부문장 박정수 전무님, 그리고 재무팀 변홍석 팀장님을 모시고 진행 예정입니다.
Speaker #1: 발표는 재무회계 부문장 박정수 전무님께서 진행해 주시겠습니다.
Speaker #2: 안녕하십니까. 한국타이어앤테크놀로지의 재무회계 부문장 박정수입니다. 지금부터 2026년 2분기 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 4페이지와 5페이지를 참고 부탁드립니다. 2026년 2분기 연결경영 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 2분기 연결매출액 5조 6,825억 원, 영업이익 5,585,591억 원을 달성하였습니다.
Speaker #2: 하이어와 열관리 시스템 비즈니스 모두 전년 대비 매출액과 영업이익이 증가하며 두 비즈니스 모두 연결실적 개선에 긍정적으로 기여하였습니다. 한원시스템 인수 관련 PPA 삼각비는 2분기 약 279억 원이 반영되었으며, 이를 포함하여 전체 연결영업이익률은 9.8%를 기록하였습니다.
Speaker #2: 타이어 부문의 견조한 현금창출력과 열관리 시스템 부문의 자본확충 및 수익성 개선 활동을 기반으로 전년 동기 대비 연결부채비율은 101.1%에서 84.7%로, 유동비율 역시 148%에서 155.6%로 개선되었습니다. 당사는 향후에도 안정적인 현금창출능력 유지를 기반으로 재무구조 개선을 지속하여 재무안정성을 강화해 나갈 계획입니다.
Speaker #2: 다음 6페이지를 참고 부탁드립니다. 먼저 타이어 비즈니스의 2026년 2분기 경영실적에 대해 말씀드리겠습니다. 타이어 비즈니스 매출액은 2조 8,073억 원, 영업이익 4,832억 원, 영업이익률 17.2%를 기록하였습니다. 매출액은 전년 동기 대비 11.8% 증가하며 분기 기준 사상 최대 매출액을 달성하였습니다.
Speaker #2: 이는 안정적인 RE 수요와 OE 공급 확대에 따른 판매량 증가, 판가 및 믹스 개선, 그리고 환율이 긍정적으로 작용한 결과입니다. 영업이익이 전년 동기 대비 39.5% 개선되면서 17.2%의 영업이익률을 기록하며, 업계 최고 수준의 수익성을 지속하였습니다.
Speaker #2: 이는 안정적인 원가 구조를 바탕으로 EV, SUV 등 고수익 상품의 판매를 확대하는 등 Price Mix를 개선하는 데 따른 성과입니다. 2분기 글로벌 OE 시장은 고유가 기조 속에서 EV와 하이브리드 차량을 중심으로 성장하였습니다.
Speaker #2: 당사는 시장 변화에 선제적으로 대응하여 구축한 아이온, 벤투스, 다이나프로 등 핵심 라인업을 바탕으로 EV 및 프리미엄 세그먼트의 OE 타이어 공급을 확대하였으며, 그 결과 판매량 증대와 수익성 개선이라는 두 가지 성과를 모두 달성하였습니다.
Speaker #2: 글로벌 RE 시장은 중동의 지정학적 리스크와 인플레이션에 따른 수요 둔화 등 어려운 환경 속에서도 핵심 시장 중심의 판매량 확대와 수익성 중심의 가격 및 제품 믹스 개선을 통해 전년 동기 대비 매출 성장을 달성하였습니다.
Speaker #2: 당사의 수익성 지표인 고인치 비중과 EV 비중 모두 전년 동기 대비 증가하였습니다. 2분기 기준 PCLT 매출액 중 18인치 이상 비중은 49.5%로, 전년 동기 대비 2.2%p 증가하였고, PCLT 5인의 EV 비중도 전년 대비 약 8%p 증가한 31.8%를 기록하며, 프리미엄 브랜드로서의 입지를 더욱 공고히 하였습니다.
Speaker #2: 다음 7페이지를 참고 부탁드립니다. 2분기 지역별 시장 현황과 실적, 그리고 향후 전망 및 계획에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 유럽 시장입니다. 2분기 유럽 교체용 타이어 시장은 7월 발효된 중국산 PCLT 반덤핑 관세 부과 전 업계 전반의 선제적 재고 축적 영향으로 일시적인 수입 증가 및 시장 성장세를 보였습니다.
Speaker #2: 당사는 중국 생산 법인을 보유한 글로벌 경쟁사들 대비 낮은 관세율을 부과받아 상대적 우위를 점하게 되었으며, 향후 우호적인 비용 구조를 바탕으로 유럽 시장 점유율을 적극적으로 확대할 방침입니다.
Speaker #2: 2분기 유럽 신차용 타이어 시장은 EU의 중국산 타이어 규제가 전기차 규제가 일부 완화되면서 중국 EV 업체들의 유럽 시장 진출이 확대되며, 친환경차 중심의 시장 전환이 가속화된 분기였습니다.
Speaker #2: 당사는 이러한 유럽 시장 환경 속에서 RE와 OE 모두 전년 동기 대비 매출이 증가하였습니다. PCLT, RE는 올 웨더 및 윈터 타이어 중심의 판매 호조에 힘입어 매출이 확대되었습니다.
Speaker #2: TBR 부문 또한 유럽 시장 내 견조한 화물 운송 수요를 기반으로 전반적인 판매 개선 흐름이 나타난 가운데, 당사 역시 차별화된 상용차 제품 경쟁력을 바탕으로 안정적인 판매 성장세를 이어갔습니다.
Speaker #2: OE 역시 당사 공급 차종의 판매 호조와 신차 판매 증가 흐름이 긍정적으로 작용하며 판매 상승을 견인하였습니다. 당사는 3분기 시장 점유율 확대를 목표로 윈터 시즌 대비 선제적 수요 확보와 판매 증대를 위한 마케팅 활동을 적극 전개할 방침입니다.
Speaker #2: 특히 유럽 시장은 전기차 중심으로의 전환이 가속화되고 있는 만큼, 이에 발맞춰 아이온 마케팅을 강화함으로써 전기차 신차용과 교체용 타이어 시장 전반에 걸쳐 선도적인 입지를 구축할 계획입니다.
Speaker #2: 다음 8페이지 북미 시장입니다. 북미 타이어 시장은 관세 인상 및 고유가 등에 따른 인플레이션 영향으로 RE와 OE 수요가 모두 둔화되었습니다. 교체용 타이어 시장의 경우 중동 지역의 지정학적 불안정에 기인한 유가 상승과 이에 따른 소비자 구매력 악화가 타이어 산업 전반의 소비 심리 위축으로 이어졌습니다.
Speaker #2: 신차용 시장 역시 자동차 및 자동차 부품 관세 부과에 따른 차량 가격 상승 부담으로 인해 전반적인 신차 판매가 저조한 흐름을 보였습니다. 당사의 RE 판매량은 소비 심리 위축의 영향으로 감소하였으나, 지속적으로 추진해 온 고부가가치 제품 중심의 믹스 개선 전략에 힘입어 SUV 및 픽업트럭 등의 고인치 타이어 비중이 확대되며 매출 성장을 견인하였습니다.
Speaker #2: OE 역시 전반적인 신차 시장의 부진에도 불구하고 글로벌 주요 완성차 업체들과의 공고한 파트너십을 바탕으로 신규 공급을 확대함으로써 전년 동기 대비 판매량 증가를 달성하였습니다. 향후 당사는 북미 시장 특성에 맞춰 SUV 및 픽업트럭 타이어의 경쟁력을 강화하고, SUV 전문 브랜드인 다이나프로 중심의 스포츠 및 체험형 마케팅을 전개하여 브랜드 인지도 제고와 판매 확대를 지속 추진할 예정입니다.
Speaker #2: 이와 함께 테네시 공장 증설 프로젝트는 지난해 12월 PCR 초회 생산에 이어 올해 3월 TBR 초회 생산까지 순조롭게 마치며 계획대로 램프업을 진행 중입니다. 이처럼 확대되는 현지 생산 인프라를 바탕으로 관세 리스크를 노출도를 점차 축소하는 동시에 북미 시장 전반에 대한 대응력을 한층 강화해 나갈 계획입니다.
Speaker #2: 9페이지로 넘어가겠습니다. 2분기 한국 시장은 고물가 및 원화 약세 기조 지속에 따른 소비 심리 위축으로 전반적인 수요 둔화 흐름이 이어졌습니다. 신차용 시장 역시 고유가 환경이 장기화되면서 연비 효율성이 우수한 EV 및 하이브리드 세그먼트를 중심으로 견조한 성장세가 나타났습니다.
Speaker #2: 당사는 내수 위축이라는 어려운 시장 환경 속에서도 교체용 타이어 시장 점유율을 성공적으로 넓히며 고인치 타이어 판매 비중 역시 동반 상승시켜 양적, 질적 성장을 달성하였습니다. OE 또한 친환경차 중심의 시장 변화에 선제적으로 대응하여 EV 및 하이브리드 공급을 확대하는 등 시장 트렌드에 적극 대응하였습니다.
Speaker #2: 향후 당사는 신제품 출시를 기반으로 고인치 및 프리미엄 라인업 비중을 지속 확대하고, 다각적인 프로모션을 전개하여 국내 시장에서의 독보적인 입지를 한층 공고히 할 계획입니다. 또한 전기차 및 하이브리드 차량을 중심으로 신차용 타이어 공급을 확대해 나감으로써 변화하는 수요 구조에 기민하게 대응하고, 중장기 성장 기반을 한층 다져 나가겠습니다.
Speaker #2: 다음 10페이지 중국 시장입니다. 중국 타이어, 중국 교체용 타이어 시장은 지난 몇 년간 중국 정부 보조금에 힘입어 증가했던 신차 판매 물량의 타이어 교체 주기가 도래함에 따라 본격적인 교체용 수요로 연결되며 전체적인 시장 수요가 확대된 분기였습니다.
Speaker #2: 반면 신차용 타이어 시장은 일부 완성차 업체의 수출 호조에도 불구하고 신규 차량에 대한 보조금 및 세제 혜택 축소 여파로 내수 신차 판매가 위축되면서 전체적인 시장 규모는 축소되는 양상을 보였습니다.
Speaker #2: 이러한 시장 환경 속에서 당사의 RE 판매량은 온라인 채널에서의 가시적인 성과와 아이온 라인업 확대를 바탕으로 증가하였습니다. 당사는 온라인 유통 채널 내 경쟁력 강화를 목적으로 온라인 전용 상품 라인업 구축 및 주요 플랫폼사와의 공동 마케팅을 활발히 전개하고 있으며, 이러한 전략적 이니셔티브가 실질적인 성과로 이어지며 견조한 성장세를 성장을 지속하고 있습니다.
Speaker #2: 더불어 지난 몇 년간 정부 보조금에 의해 증가하였던 신차 판매 물량의 교체 주기 도래와 맞물려 특히 전기차 비중이 압도적인 중국 시장의 특성에 맞춰 중국 시장 내 아이온 라인업을 선제적으로 강화하였습니다.
Speaker #2: 이를 통해 교체용 EV 타이어 수요를 흡수하는 동시에 EV 선도 브랜드로서의 위상을 확고히 다지기 위한 다각적인 마케팅 활동을 지속 추진하고 있습니다. 한편 중국 OE 판매는 현지 내수 신차 시장이 부진에도 불구하고 당사 타이어를 장착한 주요 차종의 수출 호조에 힘입어 부정적 영향이 일부 상쇄되었습니다.
Speaker #2: 특히 당사는 가파르게 성장 중인 중국 현지 완성차 브랜드로부터 당사의 독보적인 기술력을 인정받아 공급 물량을 꾸준히 확대하고 있으며, 주요 주요 중국 주요 완성차 메이커들과의 전략적 파트너십을 더욱 공고히 구축해 나가고 있습니다.
Speaker #2: 앞서 언급한 바와 같이 당사는 급성장하는 온라인 유통 채널에 발맞춰 온라인 전용 상품 라인업을 고도화하고 판매 확대를 지속 추진할 방침입니다. 이와 함께 가파르게 늘어나는 전기차 교체 수요를 선점하기 위해 아이온 제품의 제품 경쟁력을 강화하고, 차별화된 고객 프로모션을 확대할 예정입니다.
Speaker #2: 아울러 상용차 시장 역시 경쟁력 있는 신제품 출시와 신규 고객군 발굴에 집중하여 글로벌 판매 물량을 적극적으로 늘려갈 계획입니다. 다음 11페이지입니다. 비즈니스 하이라이트에 대해 말씀드리겠습니다. 첫 번째로 당사는 이번 2분기에도 글로벌 완성차 업체들과의 프리미엄 파트너십을 한층 견고히 다졌습니다.
Speaker #2: 특히 포르쉐의 엄격한 기준을 통과하며 911 카레라의 신차용 타이어를 공급하는 쾌거를 거두었습니다. 이로써 포르쉐를 대표하는 최고급 스포츠카 라인업까지 파트너십을 넓히며 당사의 독보적인 초고성능 타이어 기술력을 다시 한번 시장에 입증하였습니다.
Speaker #2: 당사는 포르쉐와 약 10년간 이어온 OE 협력을 바탕으로 수년간의 연구 개발과 검증 끝에 911 카레라 전용 타이어를 완성하였습니다. 전 후륜별 상이한 하중과 주행 역학의 최적화된 전용 설계를 구현하며 포르쉐가 요구하는 엄격한 성능 목표를 충족해 911 카레라에 최적화된 신차용 타이어를 나타내는 포르쉐 공식 인증 마킹 NA2를 획득하였습니다.
Speaker #2: 전 후륜에는 각각 주행 특성에 맞춰 최적화된 트레드 디자인과 프로파일 형상을 적용했으며, 전용 컴파운드를 개발해 고성능 스포츠카에 요구되는 주행 성능을 구현하였습니다. 이 외에도 아우디의 플래그십 SUV 모델인 Q7과 Q9의 국내 및 유럽 판매 모델에 플래그십 타이어 브랜드 벤투스의 SUV 전용 초고성능 타이어 2종을 신차용 타이어로 공급하였으며, 일본 닛산의 프리미엄 브랜드 뉴 인피니티의 올 뉴 QX65 북미 판매 모델에 SUV 전용 타이어 브랜드 다이나 프로를 신차용 타이어로 공급하였습니다.
Speaker #2: 또한 당사의 글로벌 브랜드 라오팬 역시 유럽 내 신차용 타이어 공급을 지속적으로 확대하였습니다. 라오팬은 폭스바겐의 골프 8 페이스리프트 모델을 비롯해 폭스바겐 그룹 산하 세아트의 주력 차종인 이비자와 아로나, 스코다의 뉴 옥타비아의 고성능 타이어 SP2를 공급하는 성과를 거두었습니다.
Speaker #2: 앞으로 라오팬은 한국 타이어의 고유한 혁신 기술력과 글로벌 품질 관리 표준을 바탕으로 유럽 시장 내 세그먼트별 맞춤형 공급 체계를 더욱 고도해 나갈 방침입니다. 또한 지난 4월 미국 오하이오주 콜럼버스에서 열린 일본 완성차 브랜드 혼다 자동차의 2025년 우수 공급 업체 시상식에서 품질 및 납기 우수 부문을 수상하며 체계적인 품질 관리 시스템과 안정적인 공급 역량, 제품 개발 경쟁력을 인정받았습니다.
Speaker #2: 다음으로 모터스포츠 혁신을 통한 글로벌 브랜드 위상 및 기술력을 강화하였습니다. 당사는 세계 최고 수준의 전기차 레이싱 대회인 포뮬러 E의 공식 독점 타이어 공급사로서 상하이, 모나코, 베를린 등 주요 도시에서 성공적으로 E 프리를 성료하며 당사의 EV 전용 타이어 기술력을 전 세계에 입증했습니다.
Speaker #2: 뿐만 아니라 세계 최정상 랠리 대회인 월드 랠리 챔피언십의 공식 타이어 독점 공급 파트너사로서 그리스, 일본, 포르투갈 등 험난한 코스에서 랠리를 성공적으로 뒷받침하고 있습니다. 이 외에도 영국 최대 전기차 페스티벌인 런던 브라이튼 EV 랠리를 후원하고 호주 내구 레이스 APCES의 공식 공급사로서 선정되는 등 모터스포츠 현장에서 축적한 방대한 데이터를 바탕으로 고성능 타이어 기술을 지속적으로 혁신해 나가고 있습니다.
Speaker #2: 마지막으로 당사의 근본적인 성장 기반인 하이테크 품질 경쟁력에 대해 말씀드리겠습니다. 당사의 제품은 압도적인 성능뿐만 아니라 디자인 측면에서도 세계적인 인정을 받고 있습니다. 세계 최고 권위의 레드닷 디자인 어워드에서 제품 디자인 부문 3관왕을 차지했으며, 이탈리아 A 디자인 어워드에서 금상을 수상하며 디자인 혁신 역량을 확고히 입증했습니다.
Speaker #2: 유럽 최고 권위의 자동차 전문지 테스트에서도 압도적인 1위를 기록했습니다. 독일 아우토빌트가 진행한 전기차 전용 타이어 테스트에서 종합 1위를 차지했고, 영국 오토 익스프레스 어워즈에서 추천 제품으로 선정되며 글로벌 최고 수준의 성능을 인정받았습니다.
Speaker #2: 또한 다가오는 미래 모빌리티 시장을 선도하기 위한 기술 개발도 차질 없이 진행 중입니다. 고위험 화재 현장에 투입되는 무인 소방 로봇의 당사의 차세대 에어리스 타이어인 아이플렉스를 공급하며 미래의 하이테크 기술력을 발휘하였습니다.
Speaker #2: 해당 무인 소방 로봇은 현대 로템의 국내 최초 다목적 무인 차량 HR 세르파이며, 현대 로템과 약 5년간 공동 개발을 거쳐 고위험 화재 현장에서 최적화된 차세대 에어리스 타이어를 선보였습니다.
Speaker #2: 이러한 끊임없는 연구 개발과 품질 혁신의 결과로 당사는 국가 브랜드 경쟁 지수 타이어 부문에서 18년 연속 1위라는 대기록을 달성하며 대한민국을 넘어 글로벌 탑 티어 브랜드로서의 위상을 더욱 공고히 하고 있습니다.
Speaker #2: 다음 12페이지입니다. 주주 가치 제고를 위한 당사의 주주 환원 정책 및 배당 현황에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 주주 가치 극대화를 최우선 과제로 삼고 주당 배당금을 지속적으로 상향해 왔습니다.
Speaker #2: 2020년 주당 650원 수준이었던 배당금은 꾸준히 증가하여 2025년도에는 주당 2,300원으로 확대되었습니다. 2025년 기준 연결 배당 성향은 25.8%로 전년 대비 배당 총액이 15% 증가하며 관련 법령에 따른 고배당 기업 요건을 충족하였습니다.
Speaker #2: 아울러 주주 여러분께 보다 안정적인 현금 흐름을 제공하고 주주 환원을 강화하기 위해 2025년부터 중간 배당 제도를 도입해 시행하고 있습니다. 이번 2026년 중간 배당금은 주당 900원으로 결의되었으며, 이는 전년도 중간 배당금인 주당 800원 대비 12.5% 증가한 금액입니다.
Speaker #2: 이번 중간 배당의 총 규모는 1,098억 원이며, 배당 기준일은 2026년 8월 25일, 지급일은 9월 9일로 예정되어 있습니다. 향후에도 당사는 안정적이고 예측 가능한 배당 정책을 기반으로 주주 가치 제고를 최우선으로 삼고 지속적인 주주 환원 확대를 위해 노력하겠습니다.
Speaker #2: 다음 13페이지입니다. 타이어 비즈니스의 2026년도 연간 가이던스는 기존 발표한 수준을 유지하고자 합니다. 당사는 관세 부과 및 중동 지역에 지정학적 리스크에도 불구하고 상반기 누적 기준 전년 동기 대비 매출액 10.6%, 영업 이익 35.4% 증가를 기록하며 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 달성하였습니다.
Speaker #2: 다만 하반기부터 유가 변동에 영향을 받는 주요 원자재 가격과 선임의 상승은 부정적인 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다만, 판가 정책과 로컬 투 로컬 물량 증가 등으로 부정적 대외 환경을 상쇄시키고자 합니다.
Speaker #2: 당사의 질적 성장 지표인 고인치 제품 비중은 전년 대비 2.1% 포인트 증가한 누적 기준 49.3%로 질적 성장을 지속하였으며, 2026년 타겟인 51% 이상 달성을 위해 프리미엄 세단 SUV, EV, 픽업 트럭 중심의 제품 경쟁력 강화를 지속 추진하고 있습니다.
Speaker #2: 또한 PCLT 5인에 EV 비중은 누적 기준 30.7%로 전년 동기 대비 6.7% 포인트 증가하며 프리미엄 EV 타이어 시장 내 입지를 더욱 강화하였습니다. 앞으로도 당사는 축적된 기술력과 품질 경쟁력을 고객사와의 파트너십을 공고히 하여 올해 목표치인 PCLT 5인에 EV 비중 33% 이상 달성을 위해 총력을 다하겠습니다.
Speaker #2: 다음 14페이지와 15페이지입니다. 다음으로 열 관리 시스템 비즈니스의 2026년 2분기 경영 실적에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 지난 7월 31일 개최된 한온시스템 실적 설명회에서 상세한 설명을 드린 바 있어 이번 자리에서는 핵심 내용 위주로 요약하여 말씀드리겠습니다.
Speaker #2: 2026년 2분기 열 관리 시스템 비즈니스 매출액은 전년 동기 대비 0.6% 증가한 2조 8,752억 원을 기록하였습니다. 이는 우호적인 환율 환경과 유럽 프리미엄 고객사 공급 확대의 기인한 결과입니다.
Speaker #2: 영업 이익 역시 전년 동기 대비 61.2% 증가한 1,037억 원을 기록하였으며, 영업 이익률은 3.6%를 달성하였습니다. 재료비, 운송비 관리와 운영 효율화, 그리고 관세 리커버리 효과 등이 수익성 개선에 긍정적으로 작용하였습니다.
Speaker #2: 한온시스템은 유럽 프리미엄 완성차 고객사 및 EV 양 물량 증가에 힘입어 안정적인 매출 성장세를 이어가고 있습니다. 특히 한국앤컴퍼니 그룹사 편입 이후 원가 구조 혁신은 물론 CAPEX 및 R&D 비용의 효율화를 실행함으로써 고정비 부담을 경감하고 캐시 플로우를 개선하는 데 전사적 영향력을 집중하고 있습니다.
