Q2 2026 China CITIC Bank Corp Ltd Earnings Call
[Company Representative] (中信银行): 各位投资者、分析师、媒体朋友们，大家上午好！欢迎各位光临中信银行2026年半年度业绩发布会。我是中信银行副行长赵迎新，也是本次会议的主持人。很高兴能与各位新老朋友如约相聚，一起分享中信银行的经营成果。今天的业绩发布会除线上会议外，也通过网络视频方式同步直播。大家可以通过中信银行直播间、万得3C会议、智通财经平台观看直播，还可以登录会场通信、网上直播间与我们互动交流。下面请允许我介绍出席今天会议的中信银行管理层人员，他们是执行董事、行长、首席合规官吕天贵先生。执行董事、副行长吴刚先生。副行长谢志斌先生。副行长谷林颖先生。副行长、风险总监金喜年先生。现场及线上参会的还有独立董事廖志斌先生、宋芳秀女士，以及总行相关部门和子公司负责人。在此，我谨代表管理层对持续关心中信银行发展的各位投资者、分析师、媒体朋友表示衷心的感谢。今天的会议共有两个议程，第一个环节是由我介绍中信银行2026年半年度经营业绩；第二个环节为互动交流，由管理层回答大家关心的问题。下面首先由我介绍中信银行2026年半年度经营管理情况。我的介绍分三个部分，首先是上半年回顾。年初以来，面对复杂严峻的外部环境，中信银行认真贯彻党中央决策部署和监管要求，沉着应对风险挑战，全力抢抓发展机遇，积极践行五篇大文章，全力推进战略实施，高质量发展取得新进展，均衡、稳健、可持续的发展特点进一步巩固，主要指标如表所示。业绩表现可以概括为五个方面。第一，效益保持稳健增长，发展势能持续巩固。我行坚定打造价值银行，发展逻辑更加清晰，推动盈利指标加速修复。上半年净利润和营收同步增长，实现规模净利润376亿元，同比增长3.08%，实现营收1094亿元，同比增长3.05%。从收入结构来看，息差企稳，向好态势。上半年净息差1.62%，较上年微降1个BP，绝对水平要高于商业银行的均值21个BP。我们从季度走势看，得益于负债成本的持续改善，二季度环比提升1个BP。在息差企稳及规模增长带动下，实现了利息净收入731亿元，同比增长2.74%。从非息收入来看，实现了多元增长。上半年非息净收入363亿元，同比增长3.69%。手续费与其他非息收入均实现正增长。我行不断地深化轻资本转型，大财富管理的收入同比增长11%，证券投资业务收入增长9.3%，是带动全行非息收入增长的主要动力。从成本端来看，我行持续将降成本与四大经营主题并立。在有效支持业务发展的同时，借助以数字赋能提高运营效率。上半年压减运营成本6亿元，成本收入比同比下降1.35个百分点，实现了双降。第二，资产质量保持稳定，风险抵御能力充足。我行持续健全控风险有效、促发展有力的风险管理体系，提升风险管理效用，资产质量保持稳定。到6月末，不良贷款率1.15%，拨备覆盖率203.12%，保持在合理水平。第三，资产规模平稳增长，业务结构持续优化。从资产端来看，6月末资产总额10.38万亿，比上年末增加2528亿元，增长2.5%。在规模增长的同时，大类资产结构持续优化。客户贷款规模突破6万亿元，其中收益较高的一般性贷款占总资产比例为56.2%，提升了0.36个百分点。在一般性贷款中，中长期贷款占比67.3%，提升1.26个百分点。从负债端来看，负债总额9.49万亿元，比上年末增加2096亿元，增长2.26%。负债稳定性提升，成本率进一步下降。客户存款余额达6.28万亿元，比上年末增长3.81%。存款占总负债的比例为66.2%，提升1个百分点。客户存款中，活期及一年期以下短定存存款占比55.3%，提升了1.64个百分点。因此，在负债结构优化的带动下，负债成本为1.37%，较上年下降了24个BP。第四，持续地强化资本管理，资本实力巩固夯实。6月末，核心一级、一级及资本充足率分别为9.37%、4.98%和12.81%，均保持合意水平。我行盈利稳定增长，资本精细化管理持续提效。在稳定分红的同时，实现了内生资本积累支持业务发展的良性循环。第五方面，国际评级稳步提升，品牌形象不断彰显。根据今年公布的信息，我行在全球银行品牌500强排行榜中排名第18位，是唯一一家实现品牌价值、品牌强度指数双增长的股份制银行。在全球1000家银行排名中，一级资本排名第16位，较上年提升两位。惠誉和标普评级为股份制银行最高等级，ESG评级为全球最佳商业等级。此外，我行A股和H股股价变动在股份行中分别位居第二和第一。以上成绩的取得离不开大家的大力支持。借此机会，衷心感谢社会各界对我行的认可和支持。第二部分是转型发展的情况，重点介绍四个方面。第一，锚定国家发展大局，深耕金融五篇大文章。我行紧跟国家战略，将金融活水精准滴灌实体经济，在助力经济转型中调优业务结构。科技金融为科技企业构建全周期资金支持体系。国家级专精特新"制造业单项冠军"企业的服务覆盖率达到了94.5%。绿色金融助力产业结构升级，绿色贷款余额超7890亿元，增长4.9%。普惠金融规模稳步增长，普惠型小微企业贷款余额6554亿元，资产质量居同业前列。养老金融服务个人客户3224万人，增长5.8%。数字金融重塑全行管理、经营和运营价值链。数字经济核心产业贷款余额2852亿元，有效地助力了数字经济产业的发展。第二，深化战略落地实施，充分释放发展动能。我行坚定不移地推进战略实施，打造三个卓越与三个领先银行。卓越的财富管理银行方面，坚定推进以财富管理为主线的发展战略，有力支撑营收增长。零售管理资产余额达5.85万亿元，较上年末增长9.2%，对公财富管理规模4285亿元，较上年末增长23.7%。卓越的综合融资银行方面，实现多领域融资业务的全面领先。6月末，综合融资规模15.47万亿元，其中债务融资工具承销规模保持市场领先，股票回购融资贷款立股份制银行首位。卓越的投资交易银行方面，债券及利率衍生品交易量达9.48万亿元，同比增长64.6%。成为首批入选上海自贸区离岸人民币外汇交易试点的中资银行之一，取得上海期货交易所贵金属期货做市商资格。领先的支付结算银行方面，交易结算金额达106万亿元，同比增长近15%。小天元激活客户达5.87万户，天元司库平台交易金额9000亿元，支付结算服务能力持续提升。领先的跨境服务银行方面，代客结售汇量保持两位数增长，货物贸易跨境人民币收支规模同比增长49.2%。境外贷款增幅领先同业，服务体系布局不断完善。领先的数字化银行方面，一体数字融合深入推进，智能化场景加速落地，数字人民币项目取得重要资质。第三，强化风险管理能力，做了经营发展砥柱。一是机构为本优配置，聚焦政策导向和重点领域，做深做透行业研究，以五策合一为抓手，授信结构进一步优化。二是控新、清旧稳质量，抓早、抓小、抓重点项目。上半年不良生成率0.55%，实现了表内借资管现金清收82亿元，已核销现金清收40亿元。三是体系为纲提质效，高级法验收取得积极进展，带动风控体系和能力的进一步提升。第四，精耕客户经营体系，持续厚植发展根基。对公客户总数达143.73万户，较上年末增加4.92万户。上半年与20余家战略客户新达成总对总战略合作，与各级政府合作持续深化，首次取得中央财政事项考核优。中小客户新客拓展和存量深耕持续提升。零售客户达1.56亿户，较上年末增长2.37%，其中富裕级贵宾客户总数迈上500万新台阶，私行客户总数突破10万大关，增量创同期新高。第三部分是对下半年的展望。下一阶段，本行将密切关注宏观经济及政策走势，坚定落实发展战略，扎实推进价值银行建设，继续坚持四大经营主题，将两稳两多深化为两稳两强，以稳息差、稳质量厚植发展基本盘，以强客户、强综收中收求突破找增量，合规经营严控成本，加快数字化转型，加快形成公司条线量增、零售稳贡献、金市增收入、风险创价值的发展格局，续写中信银行均衡、稳健、可持续发展新篇章。以上就是我们行2026年半年度的主要经营管理情况。根据会议议程，下面我们进入交流环节。为了让更多的朋友有提问机会，本次交流按照投资者、分析师、媒体朋友交替提问方式进行。提问时请聚焦一个问题，并介绍您的姓名和所在机构的名称。也谢谢大家的理解和支持。下面我们有请第一位分析师朋友提问。给话筒。
Speaker #1: Design . Jianghua . Feng Solar farm . Tissue is a new page to For you to send to enjoy Single . Your . As Wu Past year is Since .
Speaker #1: T The . Qing Zhang . Feng . Com . For the . This . Qing Zhang . To see Your sun . For summer .
Speaker #1: Near the earth is seen . Thousands to Show You to To design You . For 1870 . Children who G . Mason . Sun .
Speaker #1: Zhongshu Shilang . Tong . Tong G . Single design One In . G g . To t Yang Liang Liang Liang . Chiang .
Speaker #1: Yi . Wang . When . Zhi . Liang . Chang . Changzong . Liang . Yang . Kong . Champion Chen . Liang .
Speaker #1: Liang . Wang . Chen . Lu . Fengxiang . Chang . Zhu XI Zhong XI Yi Jin Wen Sun Wang G Hui G Su May t t t t .
Speaker #1: In the... Chen T, one.
[Company Representative] (中金): 好的，谢谢给我这个提问的机会。我是中金的分析师张帅。刚刚听了管理层的介绍，我这里首先恭喜一下咱们中信银行，确实看到整个的财务数据都是非常亮丽的，不但实现了营收利润的正增长，而且我也看了一下各项指标，其实稳定性都非常地强，没有特别大的一些波动，如果有波动的话，基本上都是业务在往好的方向去波动。这个可能是我作为一个分析师视角的一个感受。我这里的问题可能是想请教一下行长，如果从咱们管理层的视角来讲，上半年咱们中信银行的业绩亮点有哪些，能不能帮忙提炼一下？然后另外一个可能更重要的问题是往前看，下半年怎么看？怎么做？我就请教这个问题。谢谢。
Speaker #2: Jiang Chang You . Tong In the . Liang . De Yan Xiang
[Company Representative] (中信银行): 谢谢，谢谢你的问题，这个问题我来回答。上半年从财务结果看，中信银行的经营发展稳中提质，延续了向上向好的态势，这也是我们坚决不移执行战略的实际成果。我从两方面跟大家交流。第一，纵向比，续写了我们稳健、均衡、可持续的发展故事；横向比，展现了更强的发展韧性。大家可以从刚才报告看到，从效益上，我们净利润连续两年保持3%以上的增长，是十四五以来少数连续保持正增长的股份银行。同时也看到，我们营收也实现了稳步增长，其中最重要是我们综收中收连续七年攀登新台阶。像背后的我们上年的零售AUM、对公财富、理财综量都稳居前列，债券承销金额项目也保持第一。
Speaker #3: Wenzhong . Teacher . Yang You . T Zhang . B . Xu Qing Zhang b . Zhang Zhongshu . Zhongshu . Ling . Peng .
Speaker #3: Xiang A m Fu Zhang . Liang Cheng . Xiao . Xiao de Tong . The sun Q1 San . Diego . Hua Ben B Zhang Jin Ying Zhang .
[Company Representative] (中信银行): 从规模上来看，我们的存贷款业务的规模都平稳增长。更重要从质量上看，我们不良率和不良的生成率较年初和一季度持平，继续保持平稳，我们的拨备覆盖率也基本保持稳定。再从结构上看，我们的资产负债结构、三大板块的业务结构、盈利结构持续优化。从大的指标来看，我们一般贷款占比、自营存款占比、非息占比、净息营收占比，这些指标都持续在提升。再从细的指标来看，比如说从存贷款比为例，我们的产品、客户、期限、区域这些结构也都在持续向好。在整体向好的发展基础上，我们坚持稳定连续的分红政策，分红水平保持在30%以上。刚刚开了董事会，我们本次中期拟分红112.96亿元，占比较去年提升0.34个百分点，我们持续为股东兑现回报。第二点，从穿透数据来看，我们稳健有质量增长，呈现了更加清晰的增长逻辑性和自洽性，体现了发展背后的体系能力支撑。重点有两个方面，一个是发展的逻辑，一个是资产质量的逻辑。从发展方面来看，我们的利润增长不是简单的压成本，而是以净息差的稳定、综收增长这种双轮驱动带来的营收增长作为基础的，背后是我们多年体系能力的坚持。具体可以从四方面来看。第一个是坚持量价平衡的管理。这么多年我们一直坚持量价平衡管理。上半年我们的息差同比微降1个BP，较一季度又回升了1个BP。我们净息差保持相对稳定，并变动好于主要对标同业，这也为我们全行的业绩稳住了基本盘。二是我们坚持负债的成本管理。刚看息差稳定，但息差稳定主要来源于我们自营存款，特别是负债成本的管控。根本来自于什么？来自于我们交易结算的增长。近年来我们持续打磨像支付结算、产品体系、系统平台和生态场景，交易结算这种产能持续在释放。上半年我们全行的负债成本率是1.37，比上年进一步下降了24个BP，跟前年于2020年比，我们累计下降了92个BP。像我们对公存款成本率较同业均值优势扩大到20个BP。对公活期日均规模占比保持股份行前二。我们零售活期占比也较去年提升，资金成本这种安全垫，我们先是看越来越厚。第三是抓客群建设。但讲负债成本的管控和交易结算的增长，得益于我们这些年一直在坚持持之以恒地去狠抓客群的经营。我们上半年对公客户的基础客户、有效客户的增量均好于去年同期。我们零售的富裕和贵宾私行客户的增量均实现了新的突破。我们私行AUM增量突破千亿，再创新高。第四就是综收方面，我们坚持轻重发展，坚持做强财富管理、资产管理、综合融资这种核心能力，提升投资交易能力。看我们实际上推动的非息收入实现了多元的增长。这是发展方面的逻辑。另一个是从资产质量逻辑来看，我们的盈利增长不仅仅来自于营收稳健增长的支撑，更是以风险稳定为基础，这也是我们穿越周期的底气。一方面，我们风险的稳定是以稳定的资产质量和充足的拨备覆盖为支撑。我们不良率连续七年下降，拨备覆盖率保持在200以上，风险抵御水平较高。另一方面，我们风险的稳定是以结构优化为基础的。过去一年我们渐建构筑了我们负债成本的缓冲带，有效支撑了我们资产结构的优化。大家知道资产结构优化将带动我负债带动风险成本的降低。以前我们把息差放在很重要的相对领先的位置，现在我们更多地寻求息差和风险两者之间的平衡。我们能够更自信、更主动地进行资产配置和结构调整，前置把控未来的风险成本。上半年我们新增贷款投放主要投向了重点区域，包括新动能行业和优质客群。重点区域一般性贷款增量超过80%，这是上半年。对公A级以上客户的贷款占比提升2.5个百分点。我们零售低风险客群占比也是有效地提升，加强了我们场景获客，而这些区域和这些客群的风险表现都显著优于平均水平。这是上半年体现出来的我们的亮点和特质。关于下半年，我们会保持战略定力，继续围绕四大经营主题以稳息差、稳质量来厚植基本盘，就是着抓结算、增活期，加大一般性和中长期贷款投放，强化资产的有质量的增长。另一方面，我们会强客户、强中收，全力找增量，来深化客户的综合经营，特别是深挖财富管理、投资交易这些新的增长点。总体来说，我们上半年可以说增长稳、韧性强，下面我们方向明、增量足。所以我们有信心，也有能力高质量完成全年的目标。以上是我的回答，谢谢。
Speaker #3: B Song B won the champion . Q2 . Shi The A woman , Jin . When Feng Hong . Kong . Feng Hong Woman .
Speaker #3: Zhong . XI . Yi . Fang . Hong . Liu . Yi . Zhang . Zhao . San . The . Woman Chong Ching .
Speaker #3: Qing Zhang T . Zhang woman . The Zhongshu . Sheng . Jiang . Jin One . B Woman Woman Woman . Zhonghua . Wang .
Speaker #3: Hong Woman . Zhu You Zhao Wang . Woman . The B . Zhang Chen . Woman Woman Woman The . Guangdong . Woman .
Speaker #3: Yan You . Lian . Zhao . Woman . The . Sun Woman . Zhang . Qinghong Zhu . Woman . Zhang . Woman .
Speaker #3: The Chen . Feng Woman . The Woman . Feng Chen . Woman Xiang . Gao . Feng . She Woman . Woman . The .
Speaker #3: You . Woman . Woman Woman Liang . Qing Zhang . Woman Chen Woman . Qing Zhang AG . The B The function . To .
Speaker #3: You The A woman we T e . When she G . Zheng Jie Xiang . You . Zhang . When we . Xiang Woman You .
Speaker #3: Woman. Feng. Ming. Xu. So, you...
[Company Representative] (中信银行): 好，谢谢。下面我们有请媒体朋友提问。好，第一个话筒。
Speaker #1: Women . Using . Midi
[Reporter] (上海证券报): 谢谢主持人。上海证券报记者提问。相比一季度，贵行半年度息差有所回升，能否请管理层拆解一下影响息差变动的具体因素？请问贵行如何展望下半年息差走势？在资产端和负债端还有哪些稳息差举措？谢谢。
Speaker #2: T . When . Two . Also . Qing Zhang . Due . You . When
[Company Representative] (中信银行): 这个问题由负责我们财务的赵行长回答。
[Company Representative] (中信银行): 感谢您的提问。我先介绍一下上半年我行的息差情况。上半年我行净息差是1.62%，这个数比同行业的平均水平还是高了21个BP，较一季度提升了1个BP。如果我们再把时间拉长一点，从往前推四个季度来看，我们的近四个季度的净息差分别是1.64%、1.62%、1.61%和1.62%。所以从数字的变化来看，总体看我们的净息差保持了同业领先的水平。第二，就是比较对比来看，我们上半年的净息差较上年的降幅是明显收窄的。刚才讲了，我们去年、前年的降幅达到了14个BP。所以今年上半年来看，降幅明显收窄。再从价格和结构两个影响因素拆开来看，价格因素拉低了息差大概2.6个BP。一个就是贷款利率是下行的，同时我们也主动调整了各类的产品策略，对于一些高收益的信用贷进行了相对从严把关的一个策略。所以贷款收益率我们下降了33个BP。主要还是通过压降存款成本带动稳息差。存款成本里我们下降了27个BP。这是从资产和负债两端的价格变化，对我们的息差的影响，大概拉低了2.6个BP。从结构因素来看，就是一般性贷款的规模占比提高了1.2个百分点，带动息差改善了1.1个BP。同时我们一些子公司的息差改善也影响了母行，净提高了0.1个BP。这个是简单的结构来看。下面我再介绍一下上半年在稳息差方面采取了一些策略，主要从资产端和负债端来看。资产端我们主要是持续地推动结构优化。一个是增强资产增长和宏观大势的适配性。年初我们就明确了大类资产配置的方向，主要锚定经济发展主线和产业转型方向，优先支持一般性的对公贷款。上半年我们本外币对公贷款新增达到了2146亿元。对非信贷有机和市场机会，我们灵活摆布，有效地提升投资收益。从结构上来看，对公信贷更多地向科技、绿色、消费、跨境资本市场和两重两新等重点领域和场景倾斜。零售信贷做好产品差异化的配置。我们继续保持了按揭业务的领先，夯实了各类业务的基本盘。第二就是优化大类资产结构。按照年初我们定的增高减低的经营思路，加大一般贷款投放。市场化的资产重点在于战期价差。在确保信贷规模合理增长的前提下，我们加大了资产的流转、战期价差。同时我们上半年对提现这样的低收益的资产进行了压降，下降的日均规模达到了1000亿元。第三个策略就是调整各类产品策略。前面我提到了，我们继续发挥在住房按揭领域的能力优势，房贷余额增量居于股份行的前二。消费贷、信用卡余额分别下降了330亿元和92亿元。这个有我们主动调整的一个因素在里面。上述的安排虽然对净息差造成了阶段性的影响，但我们认为有利于长期业绩的稳定。第二，从负债端，主要通过增结算、控高价两手抓，巩固成本优势，不断地拓宽负债成本的缓冲带。在增结算方面，我们积极落实领先的支付结算银行的战略，大力发展支付结算业务。这个有几个数字看一下。上半年我们对公活期占比达到了44%，这个在股份行中保持前二。零售活期占比达到了27%，较年初提升了0.4个百分点。所以支付结算的产能在持续地释放。在控高价方面，我们实施总额与集中度管理，重点强化高成本存款与低成本结算存款活期资金的匹配增长，对三年期存款客户进行分类管理，机构性存款主动下调存款利率。对于传统银行来说，这两项是高成本存款，我们的占比是30%，较年初下降了两个百分点。这个对我们存款成本的下降是很大的一个积极的作用。对于客户的财富管理需求，通过理财、基金等产品沉积，上半年我们零售AUM和对公的财富管理规模的增量都创历史最好水平。这是第二部分。第三，我最后再谈谈对下半年息差走势的看法。从银行业整体来看，我们认为下半年息差可能还有一定的压力，因为负债端今年主要的因素来自于高成本三年期高成本的集中到期，特别上半年到期的相对多一点，这样的话，带动了负债成本的下行。但这种持续下行的空间是有限的，等这到期差不多结束以后，它对这个因素的影响作用就会下降。从资产端来看，受到了到期续作、提前还款、存量降价等因素的影响，贷款还是面临着一定的降价的压力。那么从我们行自身来看，我们还是要通过加强资产负债两端的主动管理。资产端我们进一步优化大类资产结构，继续加大一般性贷款投放，进一步提升中长期贷款占比，通过拉长久期，主动地缓解收益率下降的压力。负债端我们要通过推动低成本结算存款的稳定增长，拓宽成本下降的空间。特别是要推进领先的支付结算银行的战略，深化体系建设和客户经营，加快释放支付结算银行的产能，来稳定低成本资金基本盘。因此，我们认为通过上述工作，我们要进一步做好稳息差的工作。这个是我三方面介绍，谢谢大家。下面继续有请分析师继续提问。
Speaker #1: Wen Yan . Wang . Someone . In . One . In the sweeping has To see To Wang Chen . Woman . Jing Liu .
Speaker #1: Yi . Leo . See Woman . The Sweeping . The Women . Sun . Jiang . For me Woman . To . Qian .
Speaker #1: Woman . Chen . To . See . For me . The Liang . Qing Zhang La de la Cité . BP The woman is to See the .
Speaker #1: The song . When you see Has to To This . For the . The woman . The Sha la la . BP Is BP Han .
Speaker #1: Jin . BP . The . Can When . You Can . Woman . To see the Page . The function . To my Function .
Speaker #1: You . The . Can . Woman Chen . Liu . Yuan . The fishing that you woman . You . Sui . Song Koji Jing .
Speaker #1: The You see The . Page Pain You . Hua . Woman . In a I . To Holy . Woman To The . TCM .
Speaker #1: The Decided to Chen . Yuan You . The . For . You Are . Xiaofei . The . You . Yuan . Yuan .
Speaker #1: Woman . The . You . Song Woman . Li . Chen To Liang . Zhuo . The . The . One . That .
Speaker #1: The . Man . The You . To . Woman Ling B . To . Chen . To . T See . That . The .
Speaker #1: Fan Women . Li D The One . Who Quickly . To Li Chen . When the time to Woman . The . Suggests that you .
Speaker #1: To Someone who To . Tang Song . Woman Li . You . The . Insulin T The . Who . The And . And .
Speaker #1: T Yang . Song Xu . Jian . Huang Has . The Man Woman For Zhong . P t . To Determine . The .
Speaker #1: When the Ling . Qinghua . Jian When . The . Determine Woman T . When . The . To . Was To . When To We .
[Analyst] (国泰君安证券): 好的，谢谢主持人。我是来自国泰君安证券的王先爽。我的问题是关于资产质量的。我个人研究银行会先看资产质量，再看负债、综收中收和息差，因为我们觉得资产质量是一家银行的生命线。最近也估计中信银行应该是领先股份行的股价，创了历史新高。我估计里面风控应该也功不可没。想请管理层给我们再详细介绍一下，因为中报里面披露的资产质量的数据还是稳健的。再想请管理层给我们详细地从比如说不同类型的资产里面，生成里面给我们介绍一下资产质量的具体情况，以及上半年我们做了什么，怎样维持这样的一个稳定的水平，以及展望全年甚至更长周期，我们行以及行业的资产质量会是什么样一个趋势？谢谢。
Speaker #1: Zhongshu Mingshan The When . The . See . The . To . The When . You . Chen . T
[Company Representative] (中信银行): 好，谢谢你的问题。下面有请风险管理的金行长来回答。
Speaker #3: To
[Company Representative] (中信银行): 感谢分析师朋友的提问。正如你所说，上半年我们行的资产质量保持稳定。我们自己内部讲叫资产质量三稳。一个是不良率稳。上半年我们的不良率是1.15%，和去年底持平，是在连续七年不良率下降的基础上保持稳定。第二个是不良贷款生成率稳。上半年的不良贷款生成率是0.55%，和去年的同期持平。第三个是拨备覆盖率稳定。上半年的拨备覆盖率是203.12%，同比微降0.49个百分点，降幅是小于可比同期。从结构上看，上半年我们的不良率对公是1.08%，比去年降了0.01个百分点，这是自2019年以来，不良在持续地下降。零售的不良率是1.33%，就是零售的不良率比去年底是上升了0.01个百分点。应该说我们行资产质量稳定的背后，既有风控理念的坚守，也有风控体系和能力的进阶。这些年，我们始终坚持控风险有效、促发展有利的经营理念，强调宁让收益、不让风险，追求过滤掉风险的回报。今年以来，我们聚焦三三战略，进一步明晰了体系为纲、结构为本、质量为要、管理为核、内控为基的风控策略。根据你的提问，下面我重点从调结构、建体系、强管理三个方面介绍一下我们行上半年风险管理的举措。
Speaker #1: 120 . Your . Seven . You The . You . Trippin . Should I t On the Qing Zhang 20 . The . Five .
Speaker #1: Wu Trip I Zhang Xiaoyi , you to Gongshu to Liang Jiang . Liang The Woman . When the . Geo . Feng . The .
Speaker #1: Jiangsu . Feng . To . See . The . Jing . Jie . To . Women . Zhong . Jian . Kung . Fu .
Speaker #1: Xiao . To . The . Jingling . Chang . Shui To . You to woman . Zhao . San . San de la t .
Speaker #1: We can go, VPN. To your granny, Wei may convey the Feng Hong, and go to the Qiang Song Shaman, the T. Tongshan, the Shi Yinhong.
[Company Representative] (中信银行): 第一是同向发力调结构。正如你所说，大家也都知道，资产质量是银行穿越周期，实现高质量可持续发展的根本，这也是我们行始终坚持的最重要的事情。而结构是本中之本，结构就是质量。我们全行已经形成了结构为本的高度共识，以更大力度加快结构调整。特别大家看到对公，因为新旧动能加快转换这个大势，所以我们围绕这个转换的大势，以五策合一为抓手，实现精准的进退。零售，我们现在聚焦提质增效的目标，推动内部结构持续优化。整体上看，做到了进有方向，调有力度，退更坚决。我们资产质量的资产的配置是相吸相融的。对公方面，是围绕国家战略导向和经济发展主线，我们积极服务实体经济，做好金融的五篇大文章，充分发挥中信集团金融全牌照、事业广覆盖的协同优势和资源禀赋，进一步锚定传统产业的转型升级、战略新兴和未来产业、大消费这几个重点领域，以及科技、绿色、资本市场及并购、跨境、供应链五大场景，加大对实体经济的信贷支持力度。到上半年末，上述领域的贷款增速都超过了我们行全口径的融资增速，其中跨境融资增长超过了30%，资本市场并购融资增长12%，并且这些重点领域的资产质量都保持在比较高的水平。在零售方面，我们持续强化借贷融合和场景获客，推动零售资产结构进一步优化。到6月末，我们的按揭占个贷的比例达到了60%，应该说较去年底又进一步提升了0.91个百分点。按揭作为个贷压舱石的定位更加凸显，优质客户的占比也进一步提升。第二个方面就是我们系统谋划建体系，顺应战略需要和形势变化，围绕五大体系系统施策，深化改革。在审批授权体系方面，进一步强调收放结合，因为现在新旧动能转换，确确实实要对信贷行业的授权，我们进行了调整，对科技跨境这些战略重点业务合理放权，对重点调控领域审慎授权，并且强化避险管理，审批授权更加精准适度。在风险考核体系方面，进一步适配管理重心的变化，我们把调结构和强管理放在了更加重要的位置，引导全行主动作为，一二道防线协同发力。在母子一体的风控体系方面，坚持管服并举，在管好信用风险的同时，强化市场风险、国别风险的敏捷应对。我们也加快推进了资本计量高级法的实施和数字化风控转型，做强系统和技术的支撑。同时，我们也在积极推进贷后管理体系、信贷审查审批体系的改革，通过体系的改革优化，不断提升全行的风险管理能力。第三就是精益求精强管理。围绕稳质量的经营主题，我们强化授信的全流程管理，一体推进控新清旧。一是加强源头控新，做实客户的四分类和主动贷后管理，围绕重点行业、重点地区、重点客户，强化分层分类管理，对高风险客户制定化解方案。上半年我们主动压退低质客户敞口约460亿元，这460亿没有风险暴露，但是我们认为潜在风险比较大，所以我们进行了主动的压退。二是加强重点领域的风险化解，加大房地产风险处置化解的力度，包括地方政府平台的融资风险也在持续收敛。另外，我们继续倾斜资源，推进零售存量风险的加快出清。三是加强精益处理。全力以赴在表内阶段，我们就是往钱来，加快它的处置化解的力度，加大现金清收的力度，提升资源撬动的作用。同时，我们在以核销资产回收上持续发力，避免一核了之，来持续回补利润。对于我们行今年下半年和未来的资产质量，我们还是充满信心。我们目前在明确了叫风控创价值这样一个目标，来持续完善我们的风控体系，优化我们的信贷结构，提升我们的管理效能。
Speaker #1: Zhu . Qishan . You She I . Diego . She . Diego You . Diego . The . You . To . Diego You .
Speaker #1: May . Sing . You See . Woman . We are . The . Dash . You . To . Qing Zhang . The .
Speaker #1: Liang . Show . Zhao . Zhang . Xiao Diego . You To function to you when the p . The page to We Her .
Speaker #1: Jing . Jie to G to Zhong Chong . Fah Hui . Zhang . Zhao . She . The . Xuan . Fu . Mountain .
Speaker #1: To Zhang . Qing Zhang . G Xin The . You . G Go . Gong . Jing To You . The . Zhongshu Zhang .
Speaker #1: Xu G. To Bingo, you. The ... To the ... A woman, W G, the ... Li, you. G ... G to the ...
Speaker #1: The . Wei You . The The To . Zhu . To Shenhua . To the . Shen . Xiaochuan . T g . The .
Speaker #1: Shufeng . G . Who you To you . The skin . The . Can . The woman to g . To you . Feng Shui .
Speaker #1: The . Shenzhen . Zhuan Zheng P xiaochuan . You . Feng g To the Her . Li To hang your Feng . Kung .
Speaker #1: Fu . Jian . To . Wang . Fu g . The . Hsiung . Feng . Xianghua . Function . The . To G for the .
Speaker #1: To Feng . Kung . Trying to . The . Zhang . Woman Li . To To see the . You . To the function G to the g woman .
Speaker #1: The e t to you you Zhang yuan to to the To . Xianghua . The Gao . Who Fan . Shaman . To Your function .
Speaker #1: Woman . Chen . The function to you . The . Jiaxiang . The function g to function to . To The function Zhang .
Speaker #1: Liang . Show . Liang . Function . The . San Jiaxiang . Zhongyi . To Chen To . To the . To . To gather the .
Speaker #1: To Xuan . To With Ruan woman . Zhang . The . Liang woman . Woman . The Feng kung To lie to you .
Speaker #1: The function you . The Xiaonan . You . Chen . Yan . To the Duan
[Company Representative] (中信银行): 所以我们有信心保持全年乃至今后几年资产质量的稳定。我就回答这些。谢谢。
[Company Representative] (中信银行): 谢谢。下面我们有请媒体朋友继续提问。给一个话筒。
[Company Representative] (新华财经): 感谢给我这个提问的机会。我是新华财经记者吴聪思。现在有不少专家用K型这个词来形容当前的实体经济走势，部分传统行业的融资需求在下降，而新兴科技领域的融资需求比较旺盛。想要请问中信银行，面对这样的市场形势，对公业务接下来会有怎样的经营思路，具体会如何应对？谢谢。
[Company Representative] (中信银行): 好，谢谢你的问题。这个问题有请我们公司业务的郭浩来回答。
Speaker #3: Women
郭浩: 好，谢谢你的提问。当前关于K型的讨论确实很热门，当前的经济运行也确实呈现出K型的一个分化的趋势。这是中国经济迈向高质量发展的必经之路。在此背景下，商业银行的资产配置也势必相应地会发生一些变化。针对K这个字母，我想我们除了关注上行线和下行线这两条线以外，还不能忽视一条贯穿始终的这条竖线。针对新形势，我行的对公资产的配置策略也正是围绕着K这个三条线来精准发力。 首先是加粗加黑这条竖线。我们理解这条竖线代表的是银行资产配置的定海神针，也就是我们平时经常说的打底资产。不管时代怎么变化，国家的基础设施建设和重大的战略项目始终是我们银行资产配置的压舱石。这一类资产在过去以铁公基为重点，在今天呢，是以六张网和两重两新项目为代表。这一类的资产金额大、期限长、风险低、穿越周期的能力强，任何时候都是银行资产配置十分重要的基础资产。在今年上半年，围绕新一代基础设施和国家战略重点项目，我行对公的中长期信贷的投放已经达到了1,131亿元。相应的资产储备，目前我们储备的情况已经达到5,000亿元。 第二个方面是要顺势把握上行线带来的机会。这个K字的上行线主要代表的是蓬勃向上的新质生产力，主要集中在人工智能、半导体、生物医药、商业航天、汽车智能等科技创新领域。我行坚持商行加投行加生态的综合服务模式，不断地提高我们在新技术、新产业、新模式当中的市场竞争力。截止到半年末，我行战略新兴及未来产业领域的贷款余额已经达到了7,807亿元，比年初增长了823亿元。增量的占比占全行所有信贷增量的占比达到36%。目前国家级的专精特新和制造业单项冠军企业，我们已经基本实现了服务的全覆盖。客户服务的深度和产业链覆盖的广度均有显著的提升。 第三条线是要稳妥调整，有效应对K型的下行线。这个K字的下行线代表的是需要加大调整力度的、面临着转型压力的这样一些行业。针对这一类客户，我们既加大结构调整的力度，但也并非简单地退出，而是继续精准支持那些通过高端化、智能化和融合化转型，实现基本面能改善的传统行业当中的优质企业。上半年相关的贷款，我们也还增长了275亿元。 通过对K型三条线的分类施策、统筹推动，我行上半年的对公资产投放呈现出较好的态势。人民币一般对公贷款比年初增长了2,124亿元，其中科技类贷款增长了1,291亿元，绿色贷款增长了623亿元，先进制造业的中长期贷款增长了315亿元。整体资产结构向好、向优、向新的特征比较明显。 关于下阶段我们对公业务的发展，我想可以用四句话来阐述总体的一个思路。第一是要通过落实三三战略，提升专业能力。我行的三三战略提出来打造六个银行，我想每一个银行的提出都是我们鲜明的能力宣言，清晰的市场标识，也是对公业务发展的主旨主线。我们将全力打造六个能力的闭环和循环，以能力提升来促进业务发展。第二是要通过数字化转型来实现突破。我们将全面地拥抱人工智能时代，构建业务加科技加数据加智能的深度的融合机制，做好市场研判、产品研发、系统迭代和流程再造等工作，以科技跃升和智能应用来促进业务发展。第三个方面是要通过协同赋能来打造优势。中信集团已经是国内最大的直接融资机构和最大的资产管理机构。中信集团旗下的各金融牌照之间和各金融机构之间的协同赋能，是我们独有的竞争优势。我们将进一步健全机制，提炼模式，让兄弟公司之间的牌照的连接产生1加1大于2的聚合化学反应，以协同的融合来促进业务的发展。第四是我们要通过完善客户经营体系，增强活力。以更加分类、分层、精细化服务为手段，以综合和深化为目的，进一步打磨客户经营体系，深化以客户为中心的经营理念，构建科学的业务发展体系，实现客户部门牵头主战，产品部门配合主建，风险板块精准把关，财会支付资源保障，科技板块深度内嵌，以体系优势促进业务的持续发展。我就回答这些，谢谢。
Speaker #1: You . To You . To . Feng G . Man . The Song . The page is in the way Woman . To the song .
Speaker #1: Qingshan Sha . Shen Liang y I . The . The 100 . Is the key . Are Valley Woman in . Page . Chen .
Speaker #1: Woman . The body . To . Guan . To go to the The . Xiang . Ying . Zhang . The To you .
Speaker #1: To g . The . Jing . Tian Liu . Zhang . Lian . Zhang . Liang . Qingshan . The . Zhang . Function .
Speaker #1: The . Chen . Cheng The Mu . The You Woman . To . Jing . Chen . Yu . The . Your . Ball .
Speaker #1: Song . Qingshan To . The song . Qingshan . To The . To Zhang . Yi . Yao . Song . Yi . Tian .
Speaker #1: To You Wang . Shang . Jiao . Tong . Jiao . Zhong . Most . To the woman . The . Qingcheng . Xing .
Speaker #1: Qing Zhang . Li . Mu . Qingshan . you Chen . You . To the . You . Zhang . B You Xing You .
Speaker #1: Woman . To the The . Guangzhou The . Song . When . To . You . The . Sha . Qingshan . To .
Speaker #1: The . Qingshan . Zhang . Meaning . To You Woman . To Chen . To . As . Qing Zhang Jinhua . Zhang .
Speaker #1: Sheng The . Chen . You . To The . Woman You The . Qing Zhang Tong . To The . To the . Women .
Speaker #1: Be . E You You Song . You Zhongshan You . To . San . Diego . Xiang . Xiang . Yu . The .
Speaker #1: Shenxin . The You . Woman . You . The . I . Chen . To the . You . In Hong Qing Zhang .
Speaker #1: The . To . Woman The . Song . You . The . To . Zhang . Woman The . B . When . E The Woman Ye .
Speaker #1: Zhang . Jianzhi . Jackson . And . The Shang . Yang . Champion . Yang . For . She To you . You .
Speaker #1: To the song In . You To go to the . To San Diego . To the . Qing Zhang . Joshua . Woman The .
Speaker #1: The g . Shenzhen . You are . The . To The The One . Qing Zhang . Holy . You . Feng . Li .
Speaker #1: Function . For the E . Zhong . Shanghai . The Song . Go to She . Woman . Chen . Champion . Woman .
Speaker #1: To . G . Feng . Qing Zhang . Bhagwan . For . Zhang San . Nature . You . To . G . You .
Speaker #1: For Taiwan, Chen.
[Company Representative] (中信银行): 谢谢。下面我们有请分析师朋友继续提问。请递个话筒。
[Analyst] (中信证券): 好的，谢谢给我提问的机会。中信证券的分析师彭博。这边想请教行领导关于金融市场业务的一个问题。我们也看到这几年中信银行的金市业务的指标还是在持续提升的，所以也是想请教管理层，在整个战略布局的一个角度，下一阶段基于既有的业务资源，怎么来进一步地提升这种业务的增长点，如何来进一步提升金市业务在全行的这种经营的贡献？非常感谢。
Speaker #2: The . Xiao . The . Zhao To The . The . Qing Zhang . The . Song . The
[Company Representative] (中信银行): 好，谢谢你的问题。这个问题有请我们资产管理的胡老师来回答。
Speaker #3: The . Huang
[Company Representative] (中信银行): 谢谢您的提问。非常感谢您关注到了中信银行金市战略的变化。根据我们中信银行十五五的规划，金市业务已经成为了我们三三战略里面三个卓越之一，就是打造卓越的投资交易银行。所以根据您的提问，我想从三个方面回答您的问题。第一，关于这个战略它的内涵和外延。首先这个战略定位为卓越，就是我们这个目标变了。我们已经确定了在未来的五年，中信的投资交易板块从定性上面要有核心竞争力，也是要在做市交易、托管和资产管理上面进入中国银行业的第一梯队。在定量方面，我们要在营收贡献度上力争超过全行的三分之一的营收贡献。从职能方面，原来的金市板块是以投资交易获取利润为主，在未来的五年，我们要不断地丰富我们的职能，从投资交易获取利润，拓展为还要做深客户经营，以及做好产品服务。从地位方面的提升，原来的金市板块是以我们中信银行的剩余流动性的管理和投资的部门，未来要上升为大类资产优先配置的方向。这是一个战略上的大的变化。那么为什么中信银行会做这样的一个战略选择呢？主要是两个原因，一个是现在全球经济的新格局和新机遇，以及客户需求的新变化；第二个原因是我们自身的多年积累的能力和优势。从这两个方面的考量。从现在全球经济的新机遇和客户的新需求方面，主要是两个方面，一个是从国际上来看各国的经济现在呈现出不同的周期的错位。那么在这个过程中，跨市场、跨周期的大类资产配置的这些空间就有，这方面的需求就加大了。那么国际的视野第二个角度就是，现在地缘政治冲突和大国博弈的加剧，那么各类企业、各类主体，他在风险对冲或保值避险方面的需求在上升，也给银行在服务这些客户带来了更大的一些新的机遇。那么从国内的形势来看，主要三个方面。一个是国内是低利率周期。低利率周期，那么金市他投资的这些业务，除了利差之外，更多的还有一些价差的收入。全世界所有的优秀的银行，在低利率周期都是加大金市资产的配置，包括我们国内前几年优秀的商业银行，都是加大这方面的资产配置，带来自身的丰厚的利润收益，同时也服务了我们客户不断变化的新的需求。这是第一个方面，低利率时代所带来的机遇。第二个方面是金融市场的改革，银行业这种资管化、投行化的这样一个大趋势，就使银行在投资交易和托管的这样的空间的加大。国内的第三个方面是人民币国际化的进程在加快，而中国企业走出去的这样一个大趋势的背景下，企业对跨境投融资业务和财富管理的需求在加大。那么在这个过程中，金市业务、托管业务、投行业务以及跨境的金融结算业务，它的需求扩大，空间也在加大。正是因为这样的一个大的需求和大的机遇的到来，这是我们中信银行在未来五年制定这样的一个战略的一个最强大的环境背景。那么从我们自身的情况来看，中信我们有三个比较大的优势，一个是中信集团金融，我们是全牌照、实业广覆盖所带来的协同优势，以及中信银行我们多年积累的境内和境外的牌照，以及商行加投行加资管形成的这种市场的品牌，以及我们金市板块金市业务，它30年的深耕。刚才赵燕欣副行长也介绍了，我们30年的深耕，我们在债券、在外汇、在贵金属投资等方面的做市商的地位，以及我们在托管，现在在整个行业形成的也是前七大托管行。数据刚才她已经展现了，我就不说了。以及我们理财子在全市场前两位的这样的一个市场地位，以及地位形成了我们中信银行的品牌和能力。那么在这样的一些情况下，我们把投资交易银行作为未来的重点战略之一，这是我第二个问题。那么第三个方面，我们要打造卓越的投资交易银行还是任重道远的，我们主要是在四个方面发力。第一个是我们是组织变革。我们在2023年实际上已经做了第一次组织变革，就是我们叫同业加金市的一体化改革，也就是把其他银行三个部门合成一个部门，包括它的同业部、票据部加上金市部合成一个部门。另一个方面，在这个过程中，我们把风险已经嵌入到这个大的部门板块之中，这是第一次改革。那么今年总行党委又认真研究之后，在新的战略之下，在这个板块里面增加了一个同业客户中心和外币投资中心，两个中心。这就是我们的一个组织变革的变化。第二个是在体制上面的理顺三角关系。那么首先我们要理顺客户中心和五大投资中心，因为在这个部门里面有五大投资中心，它的关系，特别是权责边界和业务流程，目的是打造以客户为中心的经营体制。第二个就是要理顺总分行的这种联动关系，就是要发挥两个积极性，总行在金市方面的投资的能力和分行营销客户的能力结合起来。第三个就是要理顺板块融合和子公司的融合联动的这样的一种关系。刚才已经说到了，中信在这方面牌照能力比较齐全，只有跨板块的这种联动，内盛外旺，我们才能更好地服务好客户，形成中信银行的核心竞争力。这是体制上的三个关系的理顺。第四个方面，我们是要打造五个能力。第一是大类资产配置的能力，因为大类资产配置在不同的周期、不同的产品、不同的板块，它有不同的重要意义。所以我们只能跨不同的周期，跨不同的区域、不同的产品、不同的资产之间的这样的一些配置，才能真正地形成我们的核心竞争力。第二个是打造投资交易的能力，第三是打造客户经营的能力。所有的经营所获得的收益和我们服务的对象是客户，一定要把这样的一个经营理念深入人心。第三是产品服务能力，第四是风险管理的能力。金市业务尽管收益比较好，但是风险也非常大，所以风险管理的能力是我们发展的根本。第四个方面，我们要完善三个机制。第一是协同机制，这个协同机制包括跨板块的、跨牌照的和跨机构的。第二是打造人才的机制。应该说金市里面的这种核心的专业人才，特别是交易员，是比较重要的人才骨干。对这些人才的激励和培训，实际上是未来我们要思考的重要的一个问题。第三是业绩融合的机制，业务部门和技术科技部门的融合，在未来的打造竞争力的过程中，我们必须依靠科技的手段，特别是人工智能的手段，打造提升我们的能力。我想通过以上的措施，提升中信银行的投资和交易的能力，更加提高我们的贡献度。谢谢。
Speaker #4: The . Taiwan . To . The Guangzhou . Dollar . To . Hand . To the . Jin . The . Hua . G .
Speaker #4: Woman . To the . Xu . Wu . The . Gua . G . A woman . Shanshan . You go to g To the .
Speaker #4: Zhao A The . To the Solution to the A woman . The . R a woman Lian . Zhongshan . The . Zhao .
Speaker #4: To . Yao . You . It . Yes . Xiao . Yi You . To the . For . Ying . The . The .
Speaker #4: To . Go . To the Family . To the G . Xiao Yi to the woman . The tong Jiao . You to a the store .
Speaker #4: It's easy to follow the process. To the point, you can see the improvement. The song is for you. There will be a way to show you.
Speaker #4: Xia to the function to see a Number The . Chen Jing Jie . The Xing . You g g g to the Woman to the G .
Speaker #4: The . For you . To the . To to the Chen . To her . The family Song . The the G to the .
Speaker #4: To the . To G . The . To the Qing Zhang . To G . The The . To the . To the number .
Speaker #4: G To the function . Who . To . Bishan . Family function . To Fu . To G The family Delivery to number G to the .
Speaker #4: To you . To la . The a . The Chen G . So you . The . You should You to g to the woman .
Speaker #4: Chen G You should to the to to the phone the Woman . What To the G to g the . You didn't . The the .
Speaker #4: The . Number . To . To . Qing Zhang . To Xiao Yi . Who to the . The . To Renminbi . To the .
Speaker #4: To the . Jin . To you . To G to EEG . The . To the . To the number The . The .
Speaker #4: Should you . To The . You . Go to the . Huang . Jing . Beijing The . Zhong xi Jing long . Shanghai .
Speaker #4: Guangzhou . To use you . Zhong XI . Yi . Woman . To the Jin Yi ji song Guan Jing Fang . Jin .
Speaker #4: To the single To the woman . Woman . That Why . Hui . To the . To You . G . Woman to the .
Speaker #4: Chen You . Woman . To a . To Chen . Liang with the G the way women to the Woman In Yi Number .
Speaker #4: The song Woman . To the . The Woman . The . Woman Woman Jiao . Tong . The . You . You . To .
Speaker #4: The . Woman . Woman . To the . To the . G . Bo . Jackson . The woman . Woman to woman .
Speaker #4: To the To . To the You . Go . Tong ! Yee y b Zhongshan . Woman . The . To the . To the .
Speaker #4: The the To . Zhongshan To the . To . Chen E . The g number . Dongfeng . To the Yao Family . The .
Speaker #4: Lady . Feng . Zhang The song . The . Sun . Fang . Y To the . Is that Why . The reason .
Speaker #4: Why . Why . Woman . How to . How To The woman The lady in a The . The . To the . How .
Speaker #4: You . To . The woman . In The . She . The . To . The . Champion . To the . To the The You .
Speaker #4: So . You . The . G . To . That . Sorry . Woman . Food So that's . Function . So . Function .
Speaker #4: Woman This one song song g g g To . The g to the . Gene The To your Patient . So To the .
Speaker #4: This Woman . Tissue . The . The To This . To . Woman . The The . Jiao .
[Company Representative] (中信银行): 好，谢谢。下面有请我们媒体朋友继续提问。好，请第一个话筒。
Speaker #2: She .
Speaker #5: Woman . G
[Reporter] (21世纪经济报道): 感谢管理层。21世纪经济报道记者提问。我有几条关于财富管理的问题想提问管理层。一是在今年市场上有大量的三年期的存款到期，据贵行观察，这些存款将流向什么地方？第二个问题是在存款利率走低、资本市场活跃度提升的环境下，居民的财富管理有了新的动向，想请问将带来了什么样的挑战和机遇，以及贵行如何把握机遇，应对挑战？谢谢。
Speaker #6: R: What... you to the... song... To the G G, I... to the... you... G G G.
[Company Representative] (中信银行): 好，谢谢你的问题。那么有请我们富管零售的谢行长来回答。
Speaker #3: The
[Company Representative] (中信银行): 好，谢谢你的提问。上半年中信银行我们观察到，三年期的存款到期的资金的付息率，包括AUM的留存率，和2025年基本持平，并没有出现新的趋势性变化，说明在利率下行、市场波动加剧的环境之下，稳健存款仍然是居民财富配置的核心底仓。同时，结合市场信息和我行客户数据，我们也注意或者是观察到，居民财富的配置从结构上发生了比较明显的变化，呈现出两大特征。一个是从市场层面看，居民的财富向金融资产迁移的趋势保持延续。根据国际头部投行机构的研究，国内有730万亿的居民财富持续从不动产向标准化的金融资产进行慢转移，财富管理行业长期增长的空间可以说是十分清晰的。第二个是从客户层面来看，我们的客户风险偏好也呈现出所谓的K型分化。随着资本市场波动加大，客户风险偏好出现了两极分化。高风险偏好客户更加关注入市机会和资金的灵活性，低风险偏好客户更加追求收益的稳健和确定性。各类别客户需求的差异应该说是显著放大。所以相应地，对于差异化的服务需求也进一步明显或者是凸显。在这样的形势之下，我们觉得财富管理这个赛道应该是长期向好，在一定意义上它是一片蓝海，但是也有可能一片蓝海会变成红海。其中，这个赛道里头，银行我们是依托全谱系的产品，也相对系统和完善的分控，包括全域的渠道和相对突出的品牌公信力。银行在承接居民财富迁移、匹配多元客户需求上，应该说具有天然优势。我们中信银行上半年也是抓住财富市场增长的一个机会、机遇，发挥自己的特点和优势，整体上我们今年业绩跑赢了大市。首先，我们的零售AUM的年增量再创历史新高。截至6月末，按照可比口径，中信银行的AUM实点余额年增超过了2,500亿元，同比多增了387亿。可比的七家股份制银行中间，只有两家实现了AUM的同比多增，其中我行同比多增规模排在首位。刚才说的是到6月末，到7月末，中信银行成为零售AUM唯一同比正增的股份制银行。自然AUM增速也是列股份制银行第一。其次，从结构上看，我们的多元品类实现了均衡增长。中信银行是零售理财保有量保持正增长的两家股份制银行之一，我们的零售理财规模、年增量、收入持续位列股份制银行的第二。我们的非货基金保有量也是位列可比股份制银行的同业第二，保有量的增速位列同业第一。第三个是从财富终收的表现看，也是持续向好。我们的财富管理和私人银行业务的终收，整体上同比增长了21%，存款的成本率同比是下降了42个BP，实现了规模、效益、成本的较高质量的平衡和进一步的优化。应该说，阶段性的业绩的背后，是我们中信银行致力于长期深耕财富业务，特别是夯实三大核心能力的体现。具体一点讲，应该说是我们做到了三个坚持和三个持续。一个是坚持深耕精细化客户分层经营体系，持续提升我行的内部资源服务客户的整体效率。比如针对大众客户，推行总分联动的客户旅程式的经营。我们围绕富裕客户，依托分行加远程加APP全渠道协同经营体系，提升触客的效率。面向贵宾客户，我们升级资产配置服务，打造四季组合的资配方案。锚定私行客户，我们完善私行中心集约化经营机制。我们的富裕贵宾客户总量今年上半年突破500万户，私行客户迈上10万户新台阶，达到了10万5千户以上，年增量为近年来的最优水平。第二个是坚持完善专业化的投研配置体系，持续提升通过产品和服务实现客户资产保值增值的能力。比如说我们打通了宏观研判、资产分析、策略输出、产品筛选、资产配置这样的一个全投研的链条，联动我们中信金控平台和头部机构的研究资源，深化对资本市场的专业研究，动态研判各类资产的风险与价值，为不同风险偏好的客户提供适配的、能够落地配置方案，有效匹配了差异化的风险偏好和财富经营的目标。比如说我们上半年稳系列固收加的基金平均年化收益率达到5.88%，盈利客户占比在92%以上。第三个是坚持强化素质建设，持续提升组织管理和技术支持的效能。在重点依托板块级的一横平台实现五主客户统一经营的基础之上，我们推动AI素质能力切入了营销、客户分控、决策分析和统一知识库建设等关键领域。我们上半年推出了智能化的客户画像、客户智商、智能分析系统、智能陪练等工具，持续提升业务效能。比如我们的手机银行小信智能问题的解决率达到99.02%。最后一段时间，我们将坚持客户满意是总要求，保值增值是硬道理，持续领先是真本事的一个基本理念，致力于长期打造卓越的财富管理银行。持续精心打磨服务、投研、数字化三大核心能力，实现我们财富管理业务的高质量、可持续和较高水平的发展。我就回答这么多。
Speaker #2: Even To
Speaker #3: The
Speaker #2: The . To . R . The . The . R g . Female . To the . To what The . One . Two minutes .
Speaker #2: Song G, G, G min. The song G. The—To the G, to G, you call one, two minutes to song to San G.
Speaker #2: Qing Zhang man g The the Woman So the one . The . Who . How . Two G Feng Hua . Golf . Feng .
Speaker #2: Guangzhou G . Who Differentiate Show . The . One who . Two . Dancing . Is . She from the . The . The .
Speaker #2: For you a g to G Woman The Na na . You can depend on The Yang young Yi to shampoo . Shampoo . Yi xiang Feng .
Speaker #2: Chen to the . To . To the Chen . Yi . Taipei . Taiwan . Who to you . Woman For . G g g g .
Speaker #2: For G So . Woman o m the . To the Sichuan Gao g . Liu . Yan . Wu g U Lian Zhang Chao .
Speaker #2: Yuan G G To the . She . Don't be . By the way Yi . Don't be . Chen . Zhong . The .
Speaker #2: G . Qing Zhang Woman . To yuan . The . To Zhang Lin . So the Chen . The . G woman Liang .
Speaker #2: So . You . She . She . The . The . One . The . G g . Liang . An . The D To .
Speaker #2: Five . Zhong . So . The One . The Don't be . G . Chen . B.P. . To Xiao Yi Chen . The .
Speaker #2: Zhao . Gao For G the woman . She . She . Shanghai . For you to . Hong . The . The G Woman .
Speaker #2: Chen Chen . Sheng . Jin . Hua . She . To . Qing Zhang . The . Label . Yan . For . Q2 .
Speaker #2: Xiaomi Who . The . The . Jingjing . Fu . You . Feng . Zhao . Yuan . Chang . Chen . She .
Speaker #2: To . You Woman . For . G Fang Woman . The . Fu To . Wang Xiang . Xiang . Fu . She .
Speaker #2: One . Wu . Who G . One . The . To Fu The . Nanny She . To . Chen Chen . The .
Speaker #2: Woman . Zhongshan . Jinghong . The . Sheng . For . The . The . You don't Be . The . The . The .
Speaker #2: Page . For you people . For the people who . The mobile When she . The . XI g The . Baba . Jan .
Speaker #2: Be the Designer . Chen . Chang . Suzhou . Jiangsu . Xiaomeng . They . The Woman . I . Xiao . Feng .
Speaker #2: Kong . She You Xiang . Hong . Hainan . The The . Xiao . She . The The . Jiangsu . The General .
Speaker #2: Man . Zhong . Yao . Xue . Bao . She In . She . The She . To . The . Hong . Are .
Speaker #2: She . Jin . Xing . Damo . Fu . Tao . Santa . She . Woman . You . The . Couch . Liang The .
Speaker #2: Father
[Company Representative] (中信银行): 好，谢谢。下面我们有请分析师朋友继续提问。请递个话筒。
Speaker #5: Taiwan .
Speaker #3: She She was . The . When she . The . Woman When she The . The . The The She . She
[Analyst] (兴业证券): 谢谢管理层，我是兴业证券的陈绍鑫，我的问题是关于手续费中收的。我们看到中信银行上半年实现了稳健良好的一个中收的增长。想请管理层帮我们拆解一下，具体是哪些领域实现了比较好的增长，另外，哪些领域的增长是不及预期的？同时，也想请管理层帮我们展望一下，从全年来看，咱们的手续费中收怎么预期？谢谢。
[Company Representative] (中信银行): 谢谢你的问题。下面有请赵行长来回答。
[Company Representative] (中信银行): 好，感谢您的提问。正如你说，上半年我行实现手续费收入172.3亿元，同比增加了2.4%，总量连续四年位列可比同业第二。非息收入连续六年实现了正增长，所以我们从弱中收到强中收，中间已经从规模增长逐渐进入到质效提升的新阶段。针对您的问题，我从上半年的总体情况和下半年趋势判断两个角度给你展开介绍一下。 一个就是上半年的情况。我们持续加强了体系能力建设，手续费收入的增长动能更加稳固。特别是几项重点业务在行里表现特别突出，我们可以概括为四个持续提升。 第一就是财富管理业务持续提升势能。上半年资本市场的活跃度提升，居民多元化资产配置的需求增加。我们围绕不同的客群和风险偏好，不断地丰富产品供给，无论是对公还是零售。所以从上半年的情况来看，中信银行财富管理的势能是好的。拆开来几个细分项来看，比如说我们的代销基金和信托收入实现了翻番，增幅达到了103%，这个增幅在可比同业中是排第一的。信银理财规模的增量可比同业排第一，事项的排名也提升了一位，我们进入到可比同业的第二。零售AUM近六年稳居可比同业的第二，这样也带动了理财代销这样的收入的增幅，优于可比同业平均。上半年我们理财和代销收入实现了55亿元，在可比口径下同比增加达到了23.3%，这个跟同业的平均水平要高5.9个百分点。 第二个就是资产托管业务，持续提升质效。上半年，我行把握大资管的市场机会，深化一体化经营，优化业务结构，所以在托管的规模、市场份额和托管的收入三个方面都得到了协同提升。资产托管的质效是优的。我们托管规模提升到19.4万亿元，这个增幅要优于同业平均，比平均要高1.2个百分点。在九个重点行业中，其中有五个行业的托管规模增量位列可比同业的第二。从收入看，收入也是实现了稳步增长。我们并标的口径来看，我们的收入增长达到5.8%。从市场份额来看，我们也提升了0.2个百分点。这是托管业务。 第三就是对公综合融资业务持续提升影响。我们上半年将债券承销业务，它不仅是满足客户的融资需求，也是服务实体经济的重要抓手。上半年我们在承销规模和承销的收入都是居于股份行第一位。因为以整个市场来看，这个是下降的。同时，无论是跨行贷款的本外币余额实现了同业第二，并购贷款也得到了较快的增长。所以在综合融资专业品牌的优势进一步彰显，综合融资的市场影响力我们认为是强的。 第四就是信用卡业务。大家都知道，信用卡业务总体上，银行整个行业还是受到一定挑战的。我想这个比的是韧劲。上半年我们坚持场景获客、深度经营、素质赋能，信用卡的年费收入位居股份行第一。信用卡的交易量比同业要少降0.4个百分点，信用卡的收入比同业要少降3.7个百分点。在这个趋势，在收缩的背景下，我们比的是韧劲和耐力。所以我们讲中信银行信用卡业务总体上韧劲是足的。 这四个方面持续提升，应该来说我们上半年支撑了手续费业务的健康平稳的增长。 展望下半年，我们的判断是机遇要大于挑战。手续费收入有望延续稳中向好的态势。重点要把握好三个增长点。一个是资本市场的持续向好，居民财富的再配置。我们要打造多资产多策略的产品，做到含权基金和客户覆盖和保有量。要做好高净值客户的贵金属配置，发挥黄金抗通胀和避险功能。同时要提高对客户需求的洞察能力和产品匹配效率，来促进理财、代销、托管等收入的稳定增长。 第二，在经济结构转型不断深化的同时把握机会。我们要紧跟国家重大投资计划，积极地参与各类银团贷款，围绕资本市场和产业链整合，做到并购贷款业务。用产业金融手段深化先进制造业综合服务，形成银团担保承贷业务的综合平稳增长。 第三是人民币国际化稳步推进的机会。我们要扩大跨境结算规模，提升外汇专业服务能力，加大跨境银团、跨境并购的营销力度，满足企业海外融资需求。同时要拓展对公和零售客户的跨境资产配置，提供多币种、多方案、多市场的投资方案，实现我们跨境业务相关手续费的提升。这是下半年我们重点把握的三个增长点。 后续我们将坚持体系和能力建设，推动手续费收入从单点突破向多元支撑升级，由机会驱动向能力驱动深化，把阶段性的收入增长沉淀为可持续的发展动能。对这个问题我就介绍到这里，谢谢。我们下面继续有请媒体朋友提问。好，请第一个话筒。
Speaker #5: To the . So . Hong . Susan . So . She . Solo . If . I . Yuan . Don't . Be .
Speaker #5: The Zhong . Lian . Facial . She . Liu . The . So . You mean to Also . You To the . The To .
Speaker #5: To . Qing Zhang To You . To So . She . Solo . The The . You . To to . To . Women The .
Speaker #5: You . To . She To . To . She . To the . To Her . The . Fu Ling . So . She .
Speaker #5: So . I The . To Woman . To . Solo . Fan . Fan . To . For . Qing Zhang . To She To the You .
Speaker #5: The . To the Links . AM . Jing . Liu . Wen . She could be . There For you . You could be .
Speaker #5: Jin . Someone . Woman . Solo . You to . I could be To To . Can . Tony . The call Are You .
Speaker #5: She Someone You . I you you go to the more Feng solo song for men to To the . You The students . When you to go to for your .
Speaker #5: You . To . Jing . Be go are the You high . The will be there are solo solo Men Solo da da da da La la You You .
Speaker #5: To . Are to the men . Someone you . Jin . You to go for the Yes . Fu Someone more solo to you Can to the Woman to To the da da la a .
Speaker #5: The . You da The . See . The . The . You The . Qing Zhang . The You Don't . Is . An .
Speaker #5: How Can be . This engine Can be The social . Be . This is So you . Can . You don't . Is Citizen .
Speaker #5: Englishwoman . You can You So you can see when You How . Typekit Two . To two . Hundred and in . Who .
Speaker #5: Q4 2000 . The One . Champion . Shortly In the . In the wind . In the 21 . Solar . When you .
Speaker #5: You Qing Zhang . Can . China . When the . The sentence . Renminbi . When the . We Reason . Why . We In .
Speaker #5: Taiwan , the Future You . Going to be . To find . To find You . The sun . To . To . Woman On Solo .
Speaker #5: To . And . To you By the way The . To 81 . To
[Reporter] (第一财经): 谢谢管理层，我是第一财经记者。我的问题是关于理财的。刚才管理层也提到，上半年我们的信银理财产品管理规模上升到了行业第二。想请教一下，我们主要是哪些产品的条线增长比较好？然后我们也看到行业增速其实是整体放缓的一个趋势。在这样的背景下，信银理财实现快速发展具体采取了哪些比较有效的打法？下一步的目标和战略是怎样的？谢谢。
Speaker #2: Woman, the champion. Are women to champion? Woman, are you the ... to ... for the mobile?
Speaker #3: Woman
[Company Representative] (中信银行): 好，谢谢你的问题，这个有请我们郭浩来回答。
Speaker #1: Are . Woman . With Someone . In For This . On More . When you Can . The . You are . Be .
郭浩: 感谢您对我们理财业务的关注。上半年，我行理财业务坚持质量、效益、规模均衡发展，实现了稳健的增长。截至6月末，信银理财的管理规模接近2.5万亿元。从规模来看，在行业排名第二，比年初新增了1,982亿元，增量在行业当中排名第一。从增长的产品线来看，我们观察到了两点。第一个，我们看到投资者的需求发生了一些转变，从过去单一的追求稳健、纯固收的避险思维，转向了稳健底仓基础上的多元配置和弹性增收的思维。基于对客户需求的洞察，我们主动地顺应行业发展的趋势，在资管产品这一端和财富管理这一端两端发力，大力布局了固收加的含权的产品线。从数据来看，截至6月末，我们含权产品的规模比年初增长了3,004亿元，增幅达到了89%。含权产品的存量也攀升到了6,379亿元。在我们总规模当中的比重从年初的15%提升到了26%。同时，我们也关注到投资者投资理念和投资习惯也在发生一些变化。这主要体现在对于长期限理财产品的一个增长上。截至6月末，我们中长期的产品的规模达到了9,122亿元，比年初增长了1,285亿元。在公司整体产品的规模当中，占比达到了36.57%。大家也关注到，自成立以来，信银理财总体来讲保持了一个斜率适中、平稳向上的一个规模增长的曲线，在行业内也是为数很少的能够实现季度连续平均增长的机构。在具体的打法上，我想主要还是归结为坚持了五个稳字。第一个稳是投资稳健。在稳健导向的产品谱系当中，始终把质量和安全放在第一位。第二是风格的稳定。准确清晰地定位各类产品的风格，对于公募、私募和不同风险等级的产品实现了差异化的风格管理。第三个稳字是收益稳当。始终强化产品的质量监测，以满足客户的期待为第一追求，以产品的兑付的达标率作为首要的管理目标。上半年我们固收类产品全年的平均收益率跑赢市场20个BP，重点产品的兑付的达标率达到了93%，高于行业平均水平8个百分点。第四个稳字是消保稳妥。做实全流程的消费者权益保护，强化投资者的沟通和陪伴，建设专业高效的客服团队，并且当选为中国证券投资基金业协会消保委员会的主任委员单位。第五个稳方面指的是体系稳固。持续完善产品管理失职责任的追究机制，强化对产品全流程的风险、合规和消保一体化的管理。下阶段，总行将进一步加大资源投入，支持信银理财持续锻造四大核心能力。一是持续做强多资产、多策略的投资能力。通过整合全行的投研能力，赋能信银理财，提升大类资产组合配置水平，夯实多资产、多策略的投资实力，以适配客户日益增长的多元化、差异化的投资诉求。持续构建能力、产品和策略三大矩阵，完善投资的武器库，不断强化大类资产配置和产品持续创新的核心实力。第二个方面是打造数字化的核心能力。作为全行数字化应用的前沿阵地，信银理财成立了专门的数字发展部，推进业绩、数字、思维一体深度融合，智能化的应用走在全行前列。信银理财已搭建完成了面向AI的数据与系统的底座，针对投研、营销、风控等场景，落地了十余类智能体的应用。同时，智能理财平台的安全管控机制也在不断地升级。通过AI带来行业级的创新成果，值得期待。第三个方面是提高培育耐心资本的能力。作为全行战略的一部分，信银理财将在培育股权投资能力和资本市场投资能力上加大资源投入，充分发挥中长期产品在全行业领先的优势，深化长期主义理念，为客户创造长期价值，筑牢投资者信任，培育更多的耐心资本，在我行卓越的投资交易银行的建设当中发挥应有的作用。第四个方面是升级消费者权益保护能力。按照总行的部署和要求，信银理财已经将消保嵌入业务全流程，并推动消保工作从事后处置向事前预警、过程干预前移。当前，信银理财正在全面升级消费者权益保护体系，致力于把传统的产品销售服务提升为消费者全生命周期的投顾与陪伴服务，把消费者权益保护的理念和要求深度覆盖到需求匹配、产品交易、持仓跟踪、策略复盘、咨询顾问等全流程全环节，力求打造一个更加适配银行理财发展新阶段的消费者权益保护体系。我就介绍这些，谢谢。
Speaker #1: To . Xing . Are you the . The The . The The . Show . Be to go . You . The . The .
Speaker #1: To the . Be . To . When The page . So this way To women To . I want to to to To .
Speaker #1: So I can... women can be sent to you soon for—you can... In the... you, you women, you... you, she... you, you.
Speaker #1: Transition . 20 . The . You Women You . To . Qing Zhang . Each . You 20 . Qing Zhang . You I .
Speaker #1: Yes . Way . So Not . T2 . Go That To . Has a chance to Win G to win You . To The .
Speaker #1: You . Small G the champion San The show . You . When the . Show . Champion Emmanuel . Q2 . The way to champion .
Speaker #1: The . W . So your mobile To the For Champion the . For the W And . Call you Show to . To see the .
Speaker #1: Show The Ben Way Way . Show the way . The Tissue . Champion . League . The The . Champion . The . Function .
Speaker #1: Show . Zhonghang . Jiao . In a . In . Hundred 20 . Four . Two . Two two . In many . Champion who .
Speaker #1: 2001 . Page champion in the Only two . In the In . Yi Jie . Xu Ying Yong . The . Li She .
Speaker #1: I should . You . You An . You . Xiao . Feng . La la la la . You . Ying yong Ji AI The .
Speaker #1: Tiger pay you Pay Kung fu . Champion . The Shenhua . We . Chang . You Pay you the Far away in your .
Speaker #1: The two . The . Shanghai show The show . You . Qing Zhang . Xiaobo Dong . Song Xiang . Yu . Jing Ji .
Speaker #1: Shi . You . By the champion of . Show 20 . Four . By the 24 . Show . Send to the show .
Speaker #1: A champion. Joey Chang. Qing Zhang. Pan Q1. Juan Pay.
[Company Representative] (中信银行): 谢谢。下面有请分析师朋友继续提问。好，请第一个话筒。
Speaker #5: Taiwan . How
Speaker #2: How Show you So . The function Show . You Champion . You . So . How How
[Analyst] (申万宏源): 感谢管理层给我这个提问的机会。我是申万宏源郑清明。我接下来请教一个问题，是关于零售这块的不良的。因为我们看到这两年整个行业的零售的风险是在阶段性地暴露的，但我们也看到，像我们中信银行整体表现还是比较稳健的。那上半年的话，我们也是看到我们的消费贷这块的不良有些波动。所以想请管理层再帮我们详细拆解一下我们零售领域这块的资产质量的表现。当然也最好的话就帮我们去展望一下未来我们各类的这种零售产品，比如说信用卡、消费贷，还有信贷这些的资产质量的趋势。谢谢。
[Company Representative] (中信银行): 谢谢分析师的提问。有请金行长来回答。
Speaker #3: You
[Company Representative] (中信银行): 从数据上看，六月份我们全行零售不良率是1.33%，较去年底上升了0.01个百分点，其中个贷不良率是1.03%，较去年底上升了0.02个百分点，信用卡不良率是2.57%，较去年底是下降0.05个百分点。应该说当前我们零售资产质量也仍然面临着一定的压力，但我们研判整体的零售资产质量企稳向好可期。我主要从以下两方面来做一个介绍。第一就是主要产品的风险趋势向好，这个具体分为四个类。一是按揭贷款，这是我们个贷的压舱石，资产质量持续稳固，这也是我们最大的底气。我们现在按揭的不良率到六月底是0.42%，和去年底基本持平。另外，上半年的不良贷款生成率是0.37%，持续低位运行。二是信贷和车贷，不良的生成额已经出现了回落。就这两类产品，不良生成额分别同比下降了7个亿和2个亿，风险已经开始收敛。这两类产品的不良率有所上升，那是因为分母，就是说我们在做尾部的出清，所以分母在减少，所以不良率还是上升的。但是不良生成，因为这是最重要的指标，我们这方面已经出现了回落。第三就是信用卡，信用卡我们预计今年它的不良会见顶。这个判断我们是经过反复在做这方面的论证，因为受纾困政策退出，还有个性化分期政策调整影响，信用卡资产质量今年仍然是承压的。但我们通过优化客户的准入标准，强化场景获客，新发卡的客群质量是明显向好。同时我们也对尾部客户进行了有力的压退，存量结构也持续向优。所以我们觉得今年我们行的信用卡风险将基本过峰。四是存量压力主要还是来自于房抵经营贷。就房地产市场，大家也都知道，现在仍然是一个筑底的进程，所以我们判断存量房地产房抵经营贷的风险化解还需要一些时间。所以我们在这方面是管理上不断强化，加大风险管控。从早逾率上看，已经有了一个好的变化，我们现在的早逾率是0.2%，去年底的早逾率是0.49%，有了比较大幅度的回落。新发放房抵经营贷的资产质量得到了有效的控制。这是一个方面。第二方面就是我们的管理成效不断显现。这几年我们不断深化业务加风险的联防联控机制，加大授信的全流程管理，在发展端、管理端、处置端上持续发力。一是发展端，就逐步增添势能，聚焦保真保优，深耕高频优质消费场景，增加可持续的优质客群来源。我们觉得这是最重要的，还是要靠发展来解决问题，还是要靠高质量发展来解决问题。这里有三个点，一是低风险客群的占比进一步提升。我们房抵贷的高评分客群同比上升了5个百分点，信贷的高评分客群同比上升了12个百分点，信用卡的食、住、行、娱、购等高频优质消费场景获客占比上升了20个百分点，低风险客群贷款占比上升了2.5个百分点。第二点，就是我们存量客户的综合经营取得了成效，我们通过借贷融合，加大了存量客户的转化力度。比如房抵经营贷，我们现在的新增投放中，六成左右的客户已经是我们行内的零售客户转化过来的。第三个就是我们的产品结构和区域结构进一步优化。前面我也介绍了，我们按揭的占比占到我们个贷的60%，较去年底上升了0.91个百分点。包括我们的零售贷款的投向，主要是一二线城市以及经济比较发达的长江三角洲、粤港澳大湾区，增量占比超过了90%，存量占比也接近90%。可以说，底层结构的焕新给了我们零售信贷资产质量起稳向好的信心。二是管理端，就是加快释放效能。管好零售风险，它既要技防，也要人防，既要管信用风险，也要管操作风险。为此，我们多项发力，做到四个管好。一个是管好渠道，就是我们加强与头部渠道的合作。上半年二手房头部渠道的投放占比到了68%。二是管好模型，全面迭代零售的内评模型，加强共债风险的管控，提升共债客群的主动筛选能力。三是管好押品，就是严格准入，建立线上线下的估值比价机制，防范高评高贷风险。第四就是管好行为，开展专项治理，切实防范操作风险、欺诈风险向信用风险的演化。三是处置端，就是持续深挖潜力。我们这几年确实把我们的资源优先向零售倾斜。我们既建立了存量风险客户的退出机制，在这方面尾部客户的出清是我们坚定不移的目标，又加大了风险化解的处置力度，同时也提升了资源使用的效率。上半年零售不良同比多处置了33亿，零售的核销处置比下降了7个百分点。所以通过三端发力，通过我们对主要零售各类产品的精准把控，重点是调整产品的结构和客户的结构，我们也感到我行的零售风控体系和能力在不断进步，我们也有信心实现零售资产质量起稳向好这样一个目标。谢谢。
Speaker #1: Pay to the show . Taiwan . Xiao . Could she Show the champion how he You Could The Song . You Champion . Be .
Speaker #1: Don't be shy . Young To show the champion the song to show . They . To the . To see from the . See to Woman The song To Jin Yan .
Speaker #1: Hui Chang . Do the Show To . To . To Yang Yang Go . You are to Chang Jin . Shin to . Qing Zhang .
Speaker #1: To . With To . To . You . Do the Chang . Feng to . To to . You . Found that . To .
Speaker #1: Chang To the . Qing Zhang To To To . To the . Foshan . Guangdong . To . So you can . You .
Speaker #1: You know how to . The . So you . You are You . Your . Your . Are the will . Him . For .
Speaker #1: Fun . For the . Angela To you . For me . For the To For you . The Lianfang Liang Jia de . In the .
Speaker #1: The . For You should . To . To to To . To . Your . For . You . Sheng . Jiang . Cao .
Speaker #1: Ping . Yo . Changji The He Diffusion . Qing Zhang The The The . The . Copying The function . Q1 The . The .
Speaker #1: Function The The . That . The . Qing Zhang The young . The . New The song . The . Champion . Go .
Speaker #1: To . Go to . You The champion To The show . To . To The . You go to the champion To The .
Speaker #1: The . Go to Show . Shin Q1 Song G or G . For your . For . G for your function To . To the .
Speaker #1: Figure . How you should go to the . You to should . The . To show . To Tobu for You to to the machine .
Speaker #1: To function the Q1, Qing Zhang to P, to the, to be function, Cao Cao Dai function too. To function. Function.
Speaker #1: Key . Function . Young . Q1 . Function . The To To . To . To . Use . Qing Zhang . G to function .
Speaker #1: The . The day for me to . The . To show the mobile . You function to You To show To . To satisfy the .
Speaker #1: Be The To . Women . To do your show in the back home children to champion the Diego Diego . Woman . You can do the show The woman .
Speaker #1: You should . She
Speaker #5: She
[Company Representative] (中信银行): 谢谢。下面请媒体朋友继续提问。好，请第一个话筒。
Speaker #2: Was she So Slow .
[Company Representative] (中国证券报): 谢谢管理层，我是中国证券报的记者薛瑾。我的问题想提给吕行长。作为新任行长，能否请您结合近年来中信银行的发展经验，谈谈管理层对未来发展和战略执行的思路？谢谢。
Speaker #3: She She . Woman . In the channel . A woman in the gun You should go to the Woman who . She . Which The .
[Company Representative] (中信银行): 好，谢谢这位媒体朋友，你的问题很重要。其实年初何银董事长就向大家系统阐述了我们最新的战略，三三战略，这是我们未来发展的纲。我回到银行以后，也做了密集的调研，看到全行上下对我们新战略都是高度认同，也是高度同意的。在此基础上，我们如何后续抓好落实？我借这个机会分享我和管理层的两点思考。第一，保持定力，以战略的稳定性来穿越周期的不确定性。因为一个好的银行经营要讲好连续剧。中信银行这么多年一步一个脚印向前发展，从努力追赶到目前我们稳居股份制银行第一集团第一梯队，变化和进步大家都是有目共睹，可感可知的。能够持续地保持这样的竞争优势，其实这个关键就在于我们对战略的精准把握和坚定执行。回望来路，我们在2019年，何银董事长就明确地提出谋远、谋好、谋快并举的经营思路。上一个规划期，我们既明确了三大经营导向、四大经营主题，我们也从推动342强核行动，到实施五个领先银行，再到今天的三三战略，这些战略都是一脉相承，不断进阶的，也带动了我们结构持续优化，体系能力的显著增强。稳健、均衡、可持续已经成为全行上下的价值遵循和文化认同。正视当下，现在目前银行业经营环境发生深刻变化，包括利差下行、息差收窄，包括有效的需求在减弱。但是我们坚守的这种战略逻辑会始终不变。面向未来，我们提出这个三三战略，实际上是对传统存贷汇的又一次升级。三三战略中提出来的三个卓越、三个领先，是把我们多年验证有效的能力升维浓缩，这既是对过往战略的传承延续，更是对长远未来的系统思考，也共同构成了我们有特色、差异化的中信综合金融服务模式。我想未来无论外部环境如何变化，我们都将始终保持战略定力，坚定不移接力推进。这也是我们带给投资者的最大确定性。第二，强化落地，以执行的务实性成就价值的可持续性。战略价值要靠经营业绩来检验的。我们不追求账面数据的一时光鲜，而是始终锚定ROE、ROA这种核心指标，回归价值本源。上半年的业绩大家也看到了，证明了我们战略执行是务实的，是接地气的，也是真正做到了用结果说话。下一阶段我们想继续把这个战略贯彻好，落到位，重点做好客户经营、结构优化、机制保障三件事。首先，深化客户综合经营是战略执行的最终落脚点。因为我们一直认为，银行最优质的资产不是存款贷款，而是一大批长期陪伴、共同成长的客户。三三战略明确必须坚定不移地以客户为中心的经营理念。落到经营上，我认为关键就两个词，深化和综合。所谓深化，就是要纵向做深，围绕客户需求延伸服务链条，巩固长期合作。做深存量，做优增量，增厚客户的综合价值。简单讲，就是要把我们三三战略所对应的服务能力在一个客户身上做深做透，实现全场景、全周期的深度经营。综合就是要横向做宽。我们会整合牌照和产品，打通部门间、总分支，包括境内外的协作链路，统筹全域资源，形成一体化经营，尤其要发挥集团协同优势，联动金融实业子公司，为客户提供综合金融服务解决方案。其次，在做好客户经营的基础上，优化结构我们认为是战略执行的关键抓手。我们三三战略提出打造价值银行，关键就是要坚持质量为要，结构为本，打造更加健康、更有韧性的资产负债表。一是我们要持续优化负债结构。目前我们负债成本率也接近大行的水平，我们将巩固已有优势，努力攻坚支付结算。我们目的就是要加宽负债端负债成本的缓冲带，为资产结构的优化创造空间。这是我们必须要坚持的。第二个，更加主动地配置资产。做五篇大文章，紧扣目前国家战略，六张网、粮食安全等重点领域，抢抓资本市场、跨境金融、政府金融、重点区域等增量的机会，推动我们客户成绩上亿。我们希望以中长期贷款来夯实我的打底资产，来稳步提升优质资产的占比。第三是积极拓宽收入来源。在稳息差的同时，我们将加快完善中间业务增长体系，特别是重点在财富管理、投资交易等这些增长极，来降低传统利差这种依赖，打造均衡多元的收入曲线。四是前瞻筑牢资产质量。刚刚徐易寒也讲了，我们讲结构为本，其实质量是本中之本。我们推进资产、负债、收入结构优化，尤其是主动调优资产结构作为抓手，来前瞻地管理和筑牢资产质量，推动风险成本持续下行，巩固资产质量向稳向好。同时统筹新旧风险，迭代风控体系能力，来增强抵御周期和市场波动的风险。这是我们讲的结构优化。以上无论是客户经营还是结构优化，我们认为都离不开体系、机制和能力的保障。正如我们常说的，不体系，无宁迈。落实三三战略，必须坚定不移地深化改革创新。我们将强化系统模化，提升改革锐度，持续优化组织机制，构建专业高效的运营体系，为一线、为业务一线赋能，更好地为客户创造价值，尤其要将数字化能力作为我们战略落地的关键支撑。坚持用数据说话，用数据评价，用数据决策，依靠数字化的能力打造来驱动客户经营提质增效，实现资源的科学配置。总之，无论是客户经营、结构优化还是体系能力的提升，本质上都要以执行的务实性来交付价值的可持续性。这是我们对战略的思考。最后我也代表管理层做个表态，未来银行环境的发展环境、机遇和挑战是并存的。相信我们只要坚持做哪儿正确的事情，以战略定力来穿越周期，以结构优化找准路径，以技术改进夯实保障，以客户经营厚植根基，我们相信我们就一定能够赢得客户和市场认可。我们也深知各位投资的认可是我们行稳致远最大底气。中信银行将用实实在在的业绩和价值交付，来回馈大家的信任和长期支持。谢谢。
Speaker #3: In . The You may . You You You . You The woman . When you Are The . A . Go to the .
Speaker #3: The channel . The A woman . They are in When you . More and the . Jin Woman Woman . Sensor Qing Zhang Woman .
Speaker #3: Diego . She . She When . You . She The . Charger . Who . When She She . In Who . You Woman Who Woman .
Speaker #3: Sensor . She . Who . Do you . She . She . Do . You . She . The . Only way . Who The .
Speaker #3: She Do . You . Woman . You . The I Woman . She Only . We Woman You The . E You . Call .
Speaker #3: Like A woman . You . The . You are . Are we . You The Woman You . Qing Zhang . Are Woman .
Speaker #3: You . The . The way Diego . You are She You . Woman . You . You are . Are The . You .
Speaker #3: The Qing Zhang You are . We . You . You You You Say . You . Qing Zhang She You . She . You The You .
Speaker #3: You . She . G . We g She g . You . Diego You . Diego . We . But . Dot com You .
Speaker #3: You . You are . Oh . You Sleeping . You . You Are We . You are Are You . You You You She .
Speaker #3: Gigi Are She You . She She Yang . Diego . Weapon The woman Full . You . You . San . Diego Chula You You .
Speaker #3: She . San Diego . Diego . You . You . San You . My She . Qing Zhang . You We . We .
Speaker #3: You . For . Now You . She . You You You . The Only . The . Qing Zhang The charge . The The .
Speaker #3: Woman . The circle The Woman You The Diego . You . You . She . Woman . You . The Woman . Woman The .
Speaker #3: G . Charge of
Speaker #5: Woman . The What So Which way ? Some You . She . 20 . 20 . Oh A1 . One . So . 20 .
[Company Representative] (中信银行): 谢谢李行长的介绍。我们接下来对网络直播间中小投资者比较关注的问题进行回应。刚才根据工作人员的统计，除了此前我们已经答复的问题以外，还有比较有代表性的问题是"十五五期间，贵行是否会继续维持或进一步提升分红比例？在资本充足率面临一定压力的情况之下，如何平衡高分红回报与利润留存以支持业务发展的关系？"这么一个问题。这个问题我想由我来回答。
[Company Representative] (中信银行): 那就由你来回答吧。
[Company Representative] (中信银行): 非常感谢这位投资者在网络上的提问。首先一个关于分红比例的问题。中信银行一直高度重视对投资者的回报，致力于股东充分分享中信银行的经营成果。前面李行长也介绍了，综合考虑当前盈利情况和未来业务发展，董事会已经建议2026年度中期分红总额112.96亿元。这占归属于普通股股东净利润的比例是32.09%，比我们去年全年提高了0.34个百分点，已经达到了历史最好的水平。大家可能也知道，我们2025年中期是30.7%，去年全年是31.75%，今年2026年的中期我们是32.09%，所以应该来说在提升中。十五五期间，中信银行基于良好的业绩增长，我行分红比例保持了逐年提升，从27.04%逐步提升到31.75%，这个在股份制银行中已经排第二。同时我们累计提高超4个百分点，每股股息也从0.25元提高到0.38元，增长超过了50%。大家关注的是，在十五五期间，我行仍将一如既往地重视股东回报，坚持稳健可持续的分红政策，努力保持分红水平稳中有升，以实际行动回馈广大投资者的信任和支持。这个关于分红的问题。第二个提问是关于公司发展与股东分红之间的平衡问题。确实，当前行业普遍面临着资本充足率下降的压力，我们将围绕价值银行建设，巩固当前向上向好的经营发展态势，为资本充足率提供有力的支撑，持续地提升公司的投资价值和股东的回报能力。我想主要从两个方面，一个就是要通过加快轻资本转型发展，持续地做大、做强重点轻资本业务，提升轻资本业务的量和占比。另一方面，要通过资本的五位一体全面条线的封闭闭环管理。这个资本的五位一体包括了资本的规划、配置、评估、监测、纪律，来提高资本的使用效率。另外，我们正在申请资本计量的高级法验收实施。如果能实施高级法，也将对我行的资本充足率改善起到一定的积极意义。大家可能也关注到，昨天晚上我们行发布了2026年提质增效重回报的行动方案，围绕经营、回报、规范运作三大维度，提出系统化的提质增效目标和举措，目的就在于持续地提升经营质效和投资价值。所以我们有信心通过持续的价值创造，精细化的资本管理，能够实现股东的回报稳健增长和业务持续发展的良好平衡。感谢大家的热情参与。会议还有一点点的时间，我们再来一个提问的机会，请提问的朋友举手示意。请第一个话筒。
Speaker #5: Is Two . The . A La la la You . Father Early . Early on . Is . By Q3 . On . Since 1870 .
Speaker #5: To be 20 . 18 . Oh Two . Early on So it's a . So Bill Soon to 182 . May go on .
Speaker #5: Oh . To Qing Zhang To Chance . When . Q2 . Newly . When your son is Granddaughter 20 Q1 is . I When he .
Speaker #5: Tissue When The father . Test with the children to . Should the To the Family Children . Father . To the . To the .
Speaker #5: To you . To be . You . To go to the way . To be . To be . To the way to the page .
Speaker #5: To In To Go for you . 100 . To the . To the One . Paul given in the way to the . To The To the When you .
Speaker #5: To . The We . When you . Chin . To the . Jesus Q2
Speaker #7: I can see. How you to call only. I can call to the.
[Analyst] (国投银行): 感谢管理层给我提问的机会。我是国投银行于波文。我这边有一个问题，就是我们看到上半年内需是走弱的，出口也有持续的高增，成为拉动经济增长的一个最大动力。也看到了国内企业的国际竞争力的日益增强。我想请教的是，我们行在助力中资企业出口和出海的方向，有哪些针对性的举措和成效？我们行提出的这种领先的跨境的服务银行，具体有什么样的举措？谢谢。
[Company Representative] (中信银行): 谢谢分行的提问，有请我们郭行长来回答。
郭浩: 好，谢谢。谢谢你的提问。今年以来，我行在服务企业出口和出海方面都保持了良好的增长的态势。在出口方面，我们累计服务企业货物贸易项下的出口收汇653亿美元，同比增长了17%；出口贸易融资的余额达到了314亿元，较上年末也增长了124%，增速还是非常快的。在出海方面，我们围绕企业境外的经营周转，海外的产能新建、扩建等重点场景，加大了境外贷款的投放力度，境外贷款的余额达到了1710亿元，比上年末增长达到了31%。在工作举措上，主要有这么几个方面。第一是深化外汇展业改革，提高服务效率。我行大力地推进了外汇展业改革与贸易高水平开放的融合试点。今年上半年，我们凭客户的指令即办理的便利化，跨境收支规模达到了422亿美元，比去年同期增长三倍。第二是升级出口的新业态，持续在跨境电商服务上发力。上半年，跨境电商实现了结算规模206亿美元，同比增长24%，服务了出口的商户超过了9万户。第三是优化汇率避险服务，助力企业提高抗风险能力。上半年，我行推出中小微外贸企业汇率风险管理专项优惠活动，累计为客户办理外汇衍生品服务528.74亿美元，套保率达到36.4%，为企业节约避险成本达到了1.78亿元。同时，持续完善我们小币种的服务体系，支持收汇的币种达到了57个。在陆家嘴论坛期间，我行也成为首家被授权利用中国外汇交易中心开展离岸人民币外汇交易的股份制商业银行。第四是丰富跨境资金管理工具，服务企业全球布局需求。我行推出了跨境资金池plus一体化的综合解决方案，涵盖外汇政策、信贷融资、账户管理等，提供全方位支持，累计服务超过了300家跨国企业集团。下一步，我们聚焦打造领先的跨境服务银行，重点推进四项工作。第一是升级中信特色的跨境服务体系。我们把跨境服务品牌从3S升级到4S，专业、快捷、灵活。这一次我们特别升级了安全这一个S，以全球视野进行了体系建设。全力打造了一个服务体系完整专业的跨境中心银行，支持中资企业走出去。第二是我们大力提升境外机构的服务能力。我行在香港构建了以子公司为服务主体，以投行子公司和香港分行为功能两翼的一体两翼发展格局，充分发挥不同类型机构牌照和资质的优势，进一步提升在港资管投行、经事、财富的平台建设，加快实现我们342强核行动在香港的复刻。同时针对我们在新加坡、伦敦、美国、哈萨克斯坦的机构，按照一地一策的思路，加大资源投入，丰富服务功能，提升服务能力。第三是加强境内外机构的协同。我们秉承一个中信一个客户的理念，依托中信集团优势，整合境内外金融牌照和业务资源，让客户在全球均能获得中信银行一站式的服务。通过集团协同，也扩展商业银行的传统服务边界，节省客户的沟通协调成本，实现跨境场景下服务的闭环和风险管理的闭环。最后一个是加快构建全球的合作生态。我们以要出国找中信为指引，持续深化与国有大行和全球顶尖的外资银行合作。我们在加快与战略合作的中外资的优秀海外机构进行系统直连，拓宽扩建自主可控的结算网络，完善同业授信、风险参与、间接贷款等合作机制，为服务出海企业不断延伸服务的半径，提供生态级的体系的支撑。全面满足客户在境外的多元化的需求。我就介绍这些，谢谢。
Speaker #1: I . For . To call . To the test . To To . More . In To The To the To the . You It .
Speaker #1: You can Essentially To me . To . White . You You To You . Qing Zhang can be . The . To call the La .
Speaker #1: You . You be For Who . Who You will be for Someone . Who . Zhang Xiao Wei Hui Zhang Xiang Li G Who Which You In .
Speaker #1: Should be Who You . Who Plus . It Li . G . Fu G The . In . Hong . Kong G To .
Speaker #1: SS You guys , you You You . We . For duty . You . Feng . Way . Zhang . Liang et Liang yi .
Speaker #1: You Zhong . Hui . Tong . Pi Huang . Jing Zhao By You Fu Li Hong Zhong . XI . Yi yi Zheng .
Speaker #1: Jing . You An . Fu You Chairman Fu . You You . Jin . You . You . Hang You . You go To One .
Speaker #1: Function . You Way . For some fu . Depending on . On You . What you
[Company Representative] (中信银行): 谢谢。时间过得很快，很高兴能与这么多关心中信银行发展的朋友交流。我们的回答可能无法穷尽每一位朋友的关注。如果大家还有问题或想了解更详细的经营数据，可以上网查阅昨晚我行披露的2026年半年报，也可以与我行董办、投关团队办公室现场的人员进一步沟通。本次业绩发布会到此结束。谢谢大家。
