Q3 Financial Results Briefing for the Fiscal Year Ending September 2026
[Company Representative] (AViC): 2026年9月期第3四半期の決算資料の説明をさせていただきたいと思います。株式会社AViC 代表取締役社長、市原でございます。まず、会社概要でございますが、マーケティングの戦略の立案から実行まで、一気通貫したサービスを提供することで、お客様のインターネットにおける集客を支援しております。また、直近、M&Aを行った等によって、TikTok LIVEなどの新規事業も展開しております。インベストメントハイライトでございますが、クオリティグロースを継続しております。インオーガニックを含めた成長軌道は盤石でございます。我々の属している市場でございますが、年率2桁の高い成長が続く肥沃な市場でございますし、今後も同様に堅調に拡大するものというふうに捉えております。昨今、AIなどの台頭によって、我々の領域における変化が注目されておりますが、当社としてはリスク要因として捉えられがちではございますが、競争優位性を際立たせる追い風というふうに分析しております。まず、生成AIツールやAI Overviewの台頭の影響でございますが、Alphabet社の決算ではしっかりと、Year-on-Yearで収益が上がっている通り、AIが既存ビジネスを毀損しているという事実は観測されておりません。また、こういった多様な変化に応じて、広告主の向きやマーケティングの環境の複雑化、高度化っていうものが加速されていくだろうというふうに分析しておりますので、こういった変化をしっかりと自社のみで対応していくっていうことはなかなか難しいのではというふうに考えております。また、この環境下の中で、広告のメディアバイイングにおけるペイド領域やそれ以外といった各領域において、もう一段階高い品質でサービスを提供することを主要として、それらを横断しながら総合的にマーケティングしていくっていうことが非常に重要になっていくというふうに考えております。当社は、そういった環境下の中で、表面的なKPIの追求ではなくて、しっかりとお客様のビジネスをドライブしていく上で必要なプロダクトであったりとか、課題解決のソリューションを提供しながら、そういったことをしっかりと提供しながら、お客様のKPIの設計を追求することを重視しています。お客様に合わせたマーケティング全体を立案した上で、プロダクトの選定とサービスの提供、施策をしているため、我々は個別の施策実行や局所的な最適解にとどまらない付加価値を提供することで、お客様から継続的な支援が得られているというところが大きなポイントだなというふうに思っております。現時点で、我々のマーケット自体が縮小しているというような事実は観測されておらず、むしろ、この極めて難しくなってきている時代の中で、プロフェッショナルな戦略パートナーとして我々が選ばれる機会というのが増加しております。そして、我々は、その環境下の中で非常にリプレイスしていくということが進捗しておりますので、その証左として、2025年の9月期の売上高の成長率はYear-on-Yearで38.6%、2026年の9月期で売上高の成長率は、計画でYear-on-Yearで49.5%というふうになっておりますので、この追い風と捉えながら持続的な成長を実現していきたいというふうに考えております。決算の概要でございます。第3四半期はYear-on-Year、Quarter on Quarterともに増収増益を達成しています。エンタープライズ顧客との取引拡大、M&Aにより、セカンドクオーターからPL連結開始となったSpica社の貢献によって、Year-on-Yearでの売上高は59.0%、営業利益は96.6%と大幅な増収増益で着地できております。なお、エンタープライズ顧客との取引拡大には、一部顧客のスポット案件や大口顧客による年間マーケティング予算の前倒し執行も寄与しております。重要視している経営指標であります、営業利益の絶対額に関しましては、¥3億2,000万と過去最高の四半期業績を達成しております。第2四半期に上方修正をした通期計画に対して、順調な進捗ペースでございます。人材の育成とテクノロジーの活用を重視しながら、高生産性を継続しております。グループ連結の社員数は、第3四半期で111名、Year-on-Yearで16.8%でございます。人材の育成とテクノロジーの活用に加え、エンタープライズのお客様の開拓によっての、顧客単価の向上やプロダクトのクロスセルの拡大、Spica社のM&Aが寄与して、第3クオーターの累積の社員の1人当たりの売上高に関しましては、¥2,600万とYear-on-Yearで41.2%の成長率の高生産性を継続できております。2月にM&Aしました Spica社のPMIは順調に進捗しておりまして、一過性の費用やのれん等無形固定資産の売却後においても、通期での利益貢献を見込んでおります。このSpica社に関しましても、KPIマネジメントの導入やマーケティング施策等のPMIが順調に進捗しまして、基礎的な収益力が向上しております。なお、第3四半期に関しましては、社内の計画を上回って推移しております。こちらは、のれん等無形固定資産の計上額は¥11.8億になっておりまして、のれんの償却期間は11年で確定しております。第3クオーターの業績でございますが、Year-on-Yearで売上高でいうと59%、売上総利益で66.9%、営業利益で96.6%、Quarter on Quarterで7.2%、売上高7.2%、売上総利益で4.1%、営業利益で15.9%の成長になっております。先ほどから申し上げております通り、エンタープライズのお客様の受注が好調に推移しています。また、Spica社のPMIも順調でございます。Spica社のM&Aの関連費用は、セカンドクオーター、第2四半期に約¥8,000万計上しております。前期の第3クオーターには、リアレーション社のM&Aの関連費用が、約¥3,000万計上しております。計画対比に関しまして、売上から各段階利益ともに、順調な進捗というふうに評価しております。財務ハイライトでございます。売上高の推移、そして営業利益、営業利益率の推移でございます。営業利益の絶対額および営業利益率の推移も、業容が拡大している中で、営業利益率も高い状態で推移しております。財務ハイライトのYear-on-Yearでの営業利益の増減分析でございます。こちらはQuarter on Quarterでの営業利益の増減分析でございますが、先ほど申し上げた通り、セカンドクオーターに約¥8,000万の支払報酬などが計上されております。売上高のヒストリカルのデータになっておりますが、引き続き強い成長が右肩上がりでできております。売上総利益も同様でございます。営業利益も同様でございます。重視している経営指標でございますが、事業成長と高生産性の両立を重視した経営指標の実現によって、生産性が継続的に維持向上できております。人材の育成とテクノロジーの活用を重視しながら、増加する需要に対応する供給体制の強化が順調に進捗しております。足元の受注状況を踏まえ、おおむね計画水準での着地を見込んでおります。エンタープライズ向けの売上高の推移でございますが、我々単独、パートナーを中心とした協業などの開拓も進展しております。前年同期比に関しては、54%のプラスになっております。Spica社についてご説明させていただきますが、LIKEMEという名前で、TikTok LIVEにおけるライブマネージメントを運営している会社でございますが、2月に100%株式を取得しております。所属ライバーから手数料徴収などは行わず、プラットフォームからのインセンティブ報酬のみの収益化となっております。こちらの市場は非常に高く、高い成長をしております。スキームとストラクチャーとバリエーションでございますが、こちらは、全額銀行借入となっております。アーンアウトおよび返金条項付きで、現金対価によって100%子会社化しております。EV/EBITDAで申し上げますと、約3.1倍となっております。規律ある水準で実行しております。本件実行後も、主要な財務健全性指標は適正水準が維持されておりますので、本件に伴うエクイティファイナンスは不要でございます。また、十分な借入余力も維持しておりますので、今後のM&Aもしっかりと銀行借入によって調達が可能となっております。本件の狙いと想定シナジーでございますが、LIKEME、そしてグループ会社のリアレーションとともに、動画マーケティングのエコシステムがまず1つございます。また、データドリブンな経営管理手法によって、再現性のある成長しながらKPI管理を進めております。また、収益基盤の強化として、BtoB、BtoCともに、事業ポートフォリオの多角化を進めております。当社の強みと成長戦略でございます。事業成長と高生産性の両立を重視した経営手法の運用でございます。我々は、全従業員のデータ、工数や各役職ごとのパフォーマンス、何に従事をしているのか、それがどういうふうなパフォーマンスをしているのかといった、顧客に合わせたサービス水準の定義と、各種データを全社横断でマネージメントしております。定量データに基づく経営意思決定が高い事業生産性の源泉となっております。また、自社開発ツールを活用することによって、生産性高い高品質のサービスを属人化せず、組織として提供可能になっております。AI経営はその1つでございます。戦略的な人材の採用と育成でございますが、新卒採用の育成と即戦力中途採用の計画的な実施、テクノロジーの活用によって生産性の維持・向上等の取り組みによって、事業成長ペースに合わせて適切に組織を拡大できております。即戦力化人材、戦力化人材の育成において、属人的、感覚的ではなく、データに基づく科学的なアプローチをすることによって、着実かつスピーディーに多能化人材が育つ環境、仕組みを確立しております。また、エンタープライズからの顧客からの継続的な受注でございますが、当社単独ではなく、先ほど申し上げた通り、パートナーも含めて、エンタープライズの顧客開拓が進展しております。また、株式会社ADKマーケティング・ソリューションズとの合弁会社も順調に進捗しております。当社の構造的な競争優位性でございますが、定量的なデータに基づく経営を土台に、供給と需要の双方が構造的に維持、強化されるため、高い売上高成長率と事業生産性の実現が可能となっております。こちらは、エンタープライズやSMB、いずれに対しても、高い事業生産性を確保しながらサービス提供が可能となっております。一部SMBのところで右肩下がりなところがありますが、上位の単価上昇によって、エンタープライズの顧客区分へ移行しているというところと、直近は、一時的な外注費用がありますのが、これは一過性のものというふうに捉えております。当社の、同業他社を上回る売上高成長率と事業生産性を実現できているというような状況でございます。以上となりますので、質問をお受けさせていただきたいと思います。では、質問をお受けしたいと思いますが、AI経営について、業務効率化や顧客の価値提供の向上にどの程度寄与し始めていますか？というご質問をいただいておりますが、AIの活用はかなり社の中で積極的に活用ができておりまして、もう全従業員がAIを活用しながら、我々が今までやっていた業務が行われているというような状況になっております。実際には、もうその浮いた時間を、新規の活動にやっているというような形になっておりますので、より生産性が上がっていくというふうに考えております。人材の採用については計画通り進んでいるのでしょうか？というご質問をいただいております。こちらは、今期120名の着地想定になっておりますので、新卒も戦力化どんどんしてきておりますし、今期は16名を4月に入社しておりますし、引き続き中途を採用しておりますので、概ね想定通りの採用になるのかなというようなところでございます。営業利益率は高水準かと思いますが、今後も現状の水準を維持できるのでしょうか？とご質問いただいておりますが、こちらは維持できるというふうに考えておりますし、AIの活用等によって、まだまだ改善できると思っております。第3四半期のハイライトに、大口顧客による年間予算の前倒し執行が寄与とありますが、これが第4四半期の業績に与える反動減のリスクについてはどの程度見積もればいいですか？というようなご質問をいただいております。まず、第3四半期に関しましては、Spica社のPMIが非常に順調にいっているということと、あとは大口の顧客による前倒しというのがありますが、第4四半期に関しても、引き続き、計画通りに進捗しているというような状況でございますし、もう今期の業績ではなくて、来期にまた飛躍的に成長できるように、今はそこの種をまいたり、新規事業の方にリソースを割いたり、また新しくそこに種をまいているというような形ですので、第4四半期に何か大きなリスクがあるというところは現状のところございません。あとは、目まぐるしい事業環境の中で、クライアントの解約などは起こっていないですか？解約を防ぐための具体的なリテンションや顧客満足度低下を継続するための取り組みは強化されているか、というようなご質問をいただいております。以前と比べて、解約率が上がっているとかはございません。やはりしっかりと、事業成果を出しているというところがまず前提ありますので、創業来、我々は、チャーンレートは非常に低いんじゃないのかなと思っていますし、この目まぐるしいテクノロジーのアップデートの中でチャーンレートが上がっているということはございません。その中で、じゃあ今まで通りでいいのかというところはあると思うんですけども、そんなことはもちろんなくて、今、我々は顧客に対してコンサルティングのサービスを提供しておりますが、そのお客さんの課題も変わってきますので、その中で今まで提供していた課題のサービス提供だけじゃない、違うそのお客様の今の課題にソリューションをどんどん提供していっておりますので、一部、例えばAIによって自動化とかインハウス化をしていくみたいなところがケースがあったとしても、違う課題解決に対してソリューションを提供しているというところがありますので、プロダクトのラインナップというのは少しずつ変わっていったりとかもしているんですけども、クライアント側が解約していくというのは、ほぼ今はございません。また、リテンションの施策とか、顧客満足度なども含めて、例えばライブコマースをすることによって、我々が直接的な販売を支援していくということのソリューションを提供したりとか、あとは、そのクライアントの商品を海外のネットワークで売っていくということであったりとか、お客様は、マーケティングに対しての課題というのはもう常にずっと続いているという状況ですので、そういった形で、我々はソリューション提供を手を返しながらやっているという状況になっておりますので、ここに対する大きな変化というところも、もちろん世の中ではあると思うんですけども、それはしっかりと会社の中で対応しているというような状況でございます。変化が激しいマーケティング領域において、常に最先端の市場需要を捉え続けている要因を教えてください。変化の早いニーズを組織として再現性高くキャッチアップし、他社と差別化された高付加価値のソリューションを落とし込むために、具体的な仕組みや社内の情報提供、育成体制について、でございます。こちらはですね、日々アップデートをかけるしかないというような状況ですが、今どういう能力が求められているのか、どういうニーズが世の中に人材として必要なのかということに関しては、まずはその評価制度であったりとか、求める能力っていうのは日々アップデートをしています。なので、そこでそれぞれに対して求めている能力やスキルっていうところを、しっかりとフィードバックしながら育成していくっていうことを、やはりやり続けるしかないのが、僕らの強みであり、仕組みでもあるのかなというふうに思っています。あとは、やはり我々の会社でいうと、幹部も含めて非常に現場に常に感度を高く、現場主義の会社になって、私も含めて、非常に新しいアップデートであったりとか、新規事業に関しては、全て私もハンズオンで入って見て、実際の顧客の反応であったりとか、ユーザーの反応であったりとかを見てやっておりますので、そういったところも社内文化としてはあるんじゃないのかなというふうに思います。今後のM&A戦略について、パイプラインも含めて教えていただきたいというようなご質問もいただいております。今のところ、パイプラインでいうと、具体的な数は申し上げられませんが、毎週、ミーティング、会議を持ちながら、案件のソーシングというのはしております。今、去年、前期、今期とも、1社ずつM&Aをしているというような状況でございますが、毎年何社するっていうところは決めているわけじゃないですけども、我々の事業シナジーがあるところに対して、今は借り入れ余力もあるところでございますので、これも毎週吟味しながら今は考えているというような状況でございます。では質問は以上となりますので、また次回の11月度の決算で、通期及び来期のガイダンスについてご説明させていただければというふうに思います。本日はご視聴いただき、どうもありがとうございました。失礼いたします。
