Q2 2026 Silergy Corp Earnings Call
Speaker #1: You have joined the meeting as an attendee and will be muted throughout the meeting.
Speaker #3: 好，各位投资先进午安。那欢迎参加矽力集2026第二季的法人说明会。我是UBS半导体研究团队的Ryan，今天很荣幸可以邀请到矽力集的董事长Isaac Chen。我先把时间交给Isaac来说明第二季的一个财务状况以及可能各个segment第二季的一个情况，还有营运展望。谢谢Isaac。
Speaker #4: 各位投资者下午好。我先简单介绍一下，把第二季的财报简单的归纳一下。第二季我们销售额191.9亿美金，YAY成长29%，QoQ大概24%。毛利率比预期略微低一些，大概47%。QoQ下降了1.2个点。然后product mix这边，除了computing之外，其他的QoQ成长都增加20%以上。其中auto大概YOY成长了56%，工业YOY成长了接近50%，达到49点几。data center相关的应用在第二季YOY成长了接近90%。毛利率下降的主要原因是第二季因为产能趋紧，很多的供应商的成本跟材料成本都上升，造成了我们一些成本的上升，所以毛利率略有下降。运营费用这一块，YOY我们略有增加。主要是研发端的持续的投入，所以在研发这块的费用成长比较多，那也是为了长期发展而需要的。净利的部分，我们第二季应该是成长还不少，大家可以做一个对比。展望往前看的话，我们看主要的应用类别，工业跟汽车应该未来的几个季度都还会有比较大的成长。那其中data center相关联的应用，我们还是会随着新产品的爆发跟新客户不断的上量，我们预期这一块还是会未来最大的一个成长曲线。汽车这一块的最主要的成长还是来自于新产品跟我们市占率的提高。虽然整个行业现在略有疲软，消费的成长主要是由新产品来驱动的。目前我们还是看到就是说，虽然整个行业比较差，但是我们消费还是看到比较好的一个成长。Notebook相关联的，我们预期近期可能成长的力道不足，主要是受限于这些存储的涨价，所以造成了终端的需求的下降。通讯相关联的，刚好现在是属于整个通讯设备行业的比较低潮期，所以我们预期通讯的成长力度也会稍微弱一些。所以这是一个简单的归纳。我们现在开始接受大家的提问。
Wei Chen: 各位投资者下午好，我先简单介绍一下，把第二季的财报简单归纳一下。第二季我们销售额1.9亿美金，YoY成长29%，QoQ达到24%。毛利率比预期略微低一些，大概47%，QoQ下降了1.2个点。然后product mix这边，除了computing之外，其他的QoQ成长都增长20%以上。其中Auto大概YoY成长了56%，工业YoY成长了接近50%，达到49点几。Data center相关的应用在第二季YoY成长了接近90%。毛利率下降的主要原因是第二季因为产能趋紧，很多的供应商的成本跟材料成本都上升，造成了我们一些成本的上升，所以毛利率略有下降。运营费用这块，YoY我们略有增加，主要是在研发端的持续的投入，所以在研发这块的费用成长比较多，也是为了长期发展而需要的。净利的部分，我们第二季应该是成长还不少，大家可以做一下对比。展望往前看的话，我们看主要的应用类别，工业跟汽车，应该未来的几个季度都还会有比较大的成长。其中data center相关联的应用，我们还是会随着新产品的爆发跟新客户不断的商量，我们预期这一块还是会是未来最大的一个成长曲线。汽车这一块的最主要的成长还是来自于新产品跟我们市场力的提高，虽然整个行业现在略有疲软。消费的成长主要是由新产品来驱动的，目前我们还是看到，虽然整个行业比较差，但是我们消费还是看到比较好的一个成长。Notebook相关联的，我们预期近期可能成长的力道不足，主要是受限于存储的涨价，所以造成了终端的需求的下降。通讯相关联的，刚好现在是属于整个通讯设备行业的比较低潮期，所以我们预期通讯的成长力度也会稍微弱一些。这是一个简单的归纳。我们现在开始接受大家的提问。
Speaker #3: 好的，没问题。谢谢Isaac。我们现在开始进入问答环节。在线上的投资先进，如果要提问的话，请帮我按下举手键，我们会开始接受提问。 在等待线上提问的同时，我这边就先跟Isaac请教两个问题。第一个就是可不可以请Isaac先跟我们分享对于PMIX周期最新的一个看法，然后还有矽力集的今年下半年的一个成长的一个展望。可能下半年哪些业务范围可以比较驱动公司的一个成长这样子。
[Analyst] (UBS): 好的，没问题，谢谢 Isaac。我们现在开始进入问答环节，线上的投资人众如果要提问的话，请帮忙按下举手键，我们会开始接受提问。在等待线上提问的同时，我这边就先跟 Isaac 请教两个问题。第一个就是，可不可以请 Isaac 先跟我们分享对于 PMIC 周期自信的一个看法，还有矽力杰今年下半年的成长的一个展望，可能下半年哪些业务范围可以比较驱动公司的成长？
Speaker #4: 刚才已经稍微讲了一下，目前是因为AI的基建的影响，所以造成了全球的整个半导体的产能现在非常趋紧，所以需求现在目前看起来就是说总体的需求在增加。同时供应链趋紧。整个行业周期现在可以就是说是一个会是一个就是说会是一个受供应链的影响，所以我们觉得PMIX的需求是一个上行的周期。矽力集因为为了准备这个上行周期，我们在过去的一年里面也积极的去备货，去累积一些晶圆的库存。现在可能就是说我们明显看到这些去年过去一年做的一些准备，现在逐渐的开始可以慢慢转换成一个比较好的一个回报。对需求端的看法，我们现在可以看到大概跟AI基建相关的，像data center里面的，不管是电源还是通讯模块，还是存储，还是motherboard上面的成长都非常快。总体的就。
Wei Chen: 刚才已经稍微讲了一下，目前是因为AI的基建的影响，所以造成了全球的整个半导体的产能现在非常趋紧。所以目前看起来整体的需求在增加，同时供应也趋紧。整个行业周期，现在会受供应面的影响，所以我们觉得PMIC的需求是一个上行的周期。矽力杰为了准备这个上行周期，我们在过去的一年里面也积极地去备货，去累积一些经营的库存。现在我们明显看到，这些过去一年做的一些准备，现在逐渐地开始可以慢慢转化成一个比较好的回报。对需求端的看法，我们现在可以看到，大概跟AI基建相关的，像data center里面的，不管是电源，还是通讯模块，还是存储，还是motherboard上面的，成长都非常快。整体的需求现在看起来是data center这一块在未来的半年还是非常强劲的。汽车这一块，中国大陆的整体的汽车市场是比较疲软，但是中国大陆的品牌现在在出海这方面做得还不错，所以整体的需求跟去年同期相比，整个市场的需求并没有减弱特别多。随着我们更多的产品进入量产，我们会感觉到，汽车可能在下半年也会是驱动我们成长的最主要的一个驱动力。这两个我们是比较看好下半年的成长。
Speaker #2: 后来Found。
Speaker #4: 不好意思。总体的需求现在看起来是data center这一块会在未来的半年还是非常强劲的。汽车这一块，中国大陆的整体的汽车市场是比较疲软，但是中国大陆的品牌现在在出海这方面做得还不错，所以总体的需求跟去年同期相比，整个市场的需求并没有减弱特别多。随着我们更多的产品进入量产，我们会感觉到就是说汽车可能在下半年也会是驱动我们成长的一个最主要的一个驱动力。这两个我们就比较看好下半年的成长。
Speaker #3: 好的，谢谢Isaac。第二个问题是想请问可能今年第三季营收跟毛利的一个展望，然后还有去年的一个成长展望。如果可以量化的话，第三季营收QoQ跟YOY成长的幅度，状况大概会是怎么样这样。谢谢Isaac。
[Analyst] (UBS): 好的，谢谢 Isaac。第二个问题是想请问可能今年第三季营收跟毛利的一个展望，还有全年的一个成长展望。如果可以量化的话，第三季营收 QoQ 跟 YoY 成长的幅度，状况大概会是怎么样？谢谢 Isaac。
Speaker #4: 历史上来看的话，我们的季节性应该是第三季跟第二季相比是持平或者略微成长。今年的话跟往年稍微有一点不一样的是，有一些应用类别，比如说像笔电今年就第三季我们感觉会比较弱。但这一部分的叫什么市场的需求弱化，可能会被data center这一块给补起来。所以我们总体看来就是说第三季的需求应该还是略微向上。再加上现在供应链的紧张，我们预期可能第三季的业绩会比第二季是有所成长。对。毛利率部分的话，我刚才也讲了，因为第二季的毛利率比第一季略微下降，是因为供应端的成本上升比较快，我们现在还是没有办法迅速的吸收。因为现在整个环境就是说是变化，就是说整个供应链的整个成本的稍微有点不可管控，我们还是觉得今年的毛利率大概会上下略微波动，但长期来看的话，我们毛利率会继续往上走，因为我们的Gen4的产品类别，就是占整个销售的比重，我们已经看到会逐渐的在爬升。所以我们在这一部分爬升之后，我们可能会对我们整体的毛利率的提升会有所帮助。对。
Wei Chen: 历史上来看的话，我们的季节性应该是第三季跟第二季相比，是持平或者略微成长。今年的话，跟往年稍微有一点不一样的是，有一些应用类别，比如说像笔电，今年第三季我们感觉会比较弱。但这一部分市场的需求弱化，可能会被data center这一块给补起来。所以总体看来，第三季的需求应该还是略微向上，再加上现在供应链的紧张，我们预期可能第三季的业绩会比第二季是有所成长。毛利率部分的话，第二季的毛利率比第一季略微下降，是因为供应端的成本上升比较快，我们现在还是没有办法迅速地吸收。因为现在整个环境的变化，供应端的成本稍微有点不可管控，我们还是觉得今年的毛利率大概会上下略微波动，但长期来看，我们毛利率会继续往上走。因为我们的全货的产品类别，占整个销售的比重，我们已经看到会逐渐地在爬升，所以在这一部分爬升之后，可能会对我们整体的毛利率的提升会有所帮助。
Speaker #3: 好，谢谢Isaac。Operator我们就请线上的举手的投资人开始接受提问，谢谢。
[Analyst] (UBS): 好，谢谢 Isaac。那 operator，我们就请线上的举手的投资人开始提问，谢谢。
Speaker #2: 好的，我们现在第一个问题来自Charlie。Charlie，你可以开始了。
Operator: 好的，我们现在第一个问题来自Charlie。Charlie，你可以开始了。
Speaker #1: 好的，谢谢EBS。然后Isaac，你好，好久不见。我第一个问题的话，可能是比较针对data center这边的一些growth driver。还是想先请教一下，就是目前我们在data center这边有哪些产品的品项？像SPS这样的product好像感觉是大家最需要的，这个Silergy有没有产品？然后也可不可以就是说从data center海外的市场跟国内的市场可不可以稍微细分一下，就是Silergy主要面向哪边的市场？谢谢。
[Analyst]: 好的，谢谢UBS。然后Isaac，你好，好久不见。我第一个问题可能是比较针对data center这边的一些growth driver，还是想先请教一下，目前我们在data center这边有哪些产品的品项？像SPS这样的product，好像感觉是大家最需要的，这个Silergy有没有产品？然后可不可以从data center海外的市场跟国内的市场，稍微细分一下，Silergy主要面向哪边的市场？谢谢。
Speaker #4: data center这边我们有很多产品在今年Q3、Q4都会在客户端开始进入市场，包括一些Vehicle的产品，eFuel的产品，还有包括一些信号链的产品。我们觉得可能就是说在motherboard上面，可能这一块会是我们未来两年成长比较大的一个营收的一个driver。其他的应用场景就包括电源，是吧？电源这一块我们一些数位控制器，一些gate driver，还有一些电源芯片，我们在很多客户那边的design wing我们也看到最近也在逐渐的起量。我们加上我们传统的对这种能源管理的SOC，再各个data center那边现在应用的市占率也在爬升。所以我们觉得在电源这块，我们的未来也是一个成长的一个驱动力。另外就是我们传统比较做的比较多的存储、通讯这一块，这一块随着需求量的增加，我们的那些原有的design wing、原有的一些客户群，他们的需求的提升也会拉着我们这一块业绩在成长。对。
Wei Chen: data center 这边，我们有很多产品在今年 Q3、Q4 都会在客户端开始进入市场，包括一些 VCore 的产品、eFuse 的产品，还有包括一些信号链的产品。我们觉得在 motherboard 上面，可能这一块会是我们未来两年成长比较大的一个营收的 driver。其他的应用场景就包括电源。电源这一块，我们一些数位控制器，一些 gate driver，还有一些电源芯片，我们在很多客户那边的 design win，我们也看到最近也在逐渐地起量。加上我们传统的对这种能源管理的 SoC，在各个 data center 那边，现在应用的市场也在爬升。所以我们觉得在电源这块，我们的未来也是一个成长的一个驱动力。另外就是我们传统做的比较多的存储、通讯这一块。这一块随着需求量的增加，我们原有的 design win，原有的一些客户群，他们的需求的提升也会拉动我们这一块的业绩再成长。
Speaker #1: 好，想follow up一下就是Vehicle的话，这个是给ASIC用的吗？还是CPU的Vehicle？
[Analyst]: 想 follow up 一下，Vcore 是给 ASIC 用的，还是 CPU 的 Vcore?
Speaker #4: 现在在各大computing平台上都有qualify，包括server的CPU，包括ASIC都有逐渐在qualify当中。可能近期有些客户就会开始慢慢的试生产。对。
Wei Chen: 现在在各大computing平台上都有qualify，包括server的CPU，包括ASIC，都有逐渐在qualify当中。可能近期有些客户就会开始慢慢地试生产。
Speaker #1: OK，像这个SPS就是smart power stage的话，这个就比较针对AI加速器的，这个公司有产品的吗？
[Analyst]: OK，那像SPS，就是Smart Power Stage，是比较针对AI加速器的，公司是有产品的吗？
Speaker #4: 我们一直有产品，只是就是说有一些产品的规格原先是不是满足现在客户的需求，逐渐的就是随着我们产品的品类的增加，更多的SPS会进入像算力的应用场景。对。
Wei Chen: SPS 我们一直有产品，只是有一些产品的规格原先是不是满足现在客户的需求。逐渐地，随着我们产品品类的增加，有更多的 SPS 会进入像算力的应用场景。
Speaker #1: 好，我最后一个问题我就再做下一个问题。就是optical module里面的一些IC，这个也是我们当初非常看好的一个非常动能，Isaac可以讲一下optical这边，然后这个是您是把它归类在data center还是通讯的？
[Analyst]: 好，那我最后一个问题，之后再做下一个问题。就是optical module里面的一些IC，这个也是我们当初非常非常看好的一个增长动能。Isaac可不可以讲一下optical这边，这个是您是把它归类在data center，还是在通讯呢？
Speaker #4: 这个应该在data center里面。对。
Wei Chen: 这个应该在 data center 里面。
Speaker #1: OK，因为其实我们。
[Analyst]: OK。
Wei Chen: 原先是这样子的，不好意思，我收回一下。
Speaker #4: 原先是这样子讲，不好意思我收回一下。optical module大概一部分是long haul的telecom的应用，一部分是data center，但目前成长主要是来自data center，所以目前大多数的成长是在optical这一块，是在data center的成长。对。
[Analyst]: 没有，不可以。
Wei Chen: Module 一部分是 long haul 的 telecom 的应用，一部分是 data center，但目前成长主要是来自 data center，所以目前大多数的成长是在 optical 这一块，是在 data center 的成长。
Speaker #1: 对，那因为前一阵子也有投资人就是再问我们就是说公司是不是有跟国内几个比较大的官模块厂，比如说像中信旭创在合作。因为就我们了解的话，可能公司主要还是面向就是海外的比较大的GPU的客户。对，所以可不可以稍微澄清一下是不是在国内的官模块也会有蛮大的机会？
[Analyst]: 对，因为前阵子也有投资人是在问我们，公司是不是有跟国内几个比较大的光模块厂，比如说像中际旭创在合作。因为就我们了解，可能公司主要还是面向海外的比较大的GPU的客户。对，所以可不可以稍微澄清一下，就是在国内的这个光模块也会有蛮大的机会。
Speaker #4: 多数的官模块客户跟我们都已经有不少生意往来，就是历史上因为做telecom的原因，我们就已经有合作了。最近的成长主要来自于data center。对。
Wei Chen: 大多数的光模块客户跟我们都已经有不少生意往来，历史上因为做Telecom的原因，我们就已经有合作了。最近的成长主要来自Data Center。
Speaker #1: OK，好，了解。好，谢谢。
[Analyst]: 好，了解。好，谢谢。
Speaker #2: 好，谢谢。我们下一个问题来自清远。清远你可以开始了。
Wei Chen: 好，谢谢。我们下一个问题来自清远，清远你可以开始了。
Speaker #3: 谢谢Isaac分享，谢谢主持人给我们机会。我这边的问题Isaac主要想请求一下，就是请教一下下游这边的一个增长的趋势。因为其实不只是我们的数据，就是其他同行数据也都可以看到，就是consumer一直没有大家想象中这么的弱，所以这里也想Isaac再comment一下，就是如果打开consumer里面的话，我们看到可能哪一块比较强。然后另外的话，同时industrial虽然说有一些AI的增长在里边，但是如果我们比YOY的话，这个增长是非常的强劲的。如果我们把AI这一块跑掉的话，就是industrial里面是哪一些segment在驱动，是不是确实是整个工业的复苏带来的一个需求增长？这是第一个问题。谢谢Isaac。
[Analyst]: 谢谢 Isaac 分享，谢谢主持人给我机会。我这边的问题主要想请教一下下游这边的增长的趋势，因为其实不只是我们的数据，其他同行数据也都可以看到，就是 consumer 一直没有大家想象中这么的弱，所以这里想 Isaac 再 comment 一下，如果打开 consumer 里面的话，我们看到可能哪一块比较强？另外的话，同时 industrial 虽然说有一些 AI 的增长在里边，但是如果我们比 YoY 的话，这个增长是非常的强劲的。如果我们把 AI 这一块刨掉的话，industrial 里面是哪一些根本在驱动？是不是确实是整个工业的复苏带来的一个需求增长？这是第一个问题，谢谢 Isaac。
Speaker #4: industrial这边我先讲一下，consumer有点我也搞不清楚，就是说具体的应用场景，但industrial这边除了data center之外，green energy，对吧？新能源这一块，因为最近的石油供应的紧张，所以这部分是好了，不管是光伏还是储能。我们现在明显看到这一块是有比较大的一个成长。然后还有一部分还是跟EV的infrastructure相关联的，像充电相关联的。因为我们这边是除了传统的power IC之外，我们还有原先energy measurement这些metering相关的SOC的产品。所以这一块的话，我们就看到就是说近期的这方面的需求是比较强健的。所以industrial大概就是data center、green power，然后就是EV infrastructure相关联的。对。然后回过头来看consumer，consumer这边就是比较的fragment，就是说我们单一客户确实是每个客户的需求都不好，但是我们每个客户的market share都在增加。增加的很重要一个原因是我们的Gen 4的产品，就是说更有竞争力。所以在疫情的时候，我们因为产能的受限，我们放弃了consumer这一块。所以在从前年开始，我们的Gen 4产品推出来之后，又开始去在consumer这边用新的产品去重新做design in。所以我们现在看我们consumer的产品都是因为Gen 4的产品给我们产生的market share gain造成的。所以倒不是说终端上面有什么特别大的一个亮点，我也没看到什么特别大的亮点，但是我们会看到大的consumer客户，我们的revenue都在成长。对。
Wei Chen: Industrial 这边我先讲一下，consumer 我也搞不清楚具体的应用场景。当然 industrial 这边除了 data center 之外，green energy、新能源这一块，因为最近的石油供应的紧张，所以这部分是较好了，不管是光伏还是储能，我们现在明显看到这一块是有比较大的一个成长。然后还有一部分还是跟 EV 的 infrastructure 相关联的，像充电相关联的。因为我们这边除了传统的 Power IC 之外，我们还有原先 energy measurement 这些 metering 相关 SoC 的产品。所以这一块的话，我们就看到近期这方面的需求是比较强劲的。所以 industrial 大概就是 data center、green power，然后就是 EV infrastructure 相关联的。然后回过头来看 consumer。Consumer 这边就是比较 fragment，我们确实是每个客户的需求都不好，但是我们每个客户的 market share 都在增加。增加的很重要的原因是我们的 Gen4 的产品更有竞争力。所以在疫情的时候，我们因为产能的受限，放弃了 consumer 这一块，所以从前年开始，我们的 Gen4 产品推出来之后，又开始去在 consumer 这边用新的产品，重新做 design。所以我们现在看到我们 consumer 的产品，都是因为 Gen4 的产品给我们产生的 market share gain 造成的。所以倒不是说终端上面有什么特别大的一个亮点，我也没看到什么特别大的亮点，但是我们会看到大的 consumer 客户，我们的 revenue 都在成长。
Speaker #2: 很清楚。明白。那这个我就再追问一下，就是这个跟我们二季度看到的情况跟7月份的销售的结构有什么太大的区别吗？因为突然间看到整个7月份就在明显的加速，对吧？就算按USD来看的话，也是有44%的增长。这个确实在之前的整个数据里面没有看到这么强的一个单月的数据。就是不知道这个结构会有什么区别，以及说这个可持续性您认为是会怎么样？
[Analyst]: 很清楚。明白。那我就再追问一下，我们二季度看到的情况，跟Q3的销售的结构有什么太大的区别吗？因为突然间看到整个Q3就在明显地加速，对吧？就算按USD来看的话，也是有44%的增长。这个确实在之前的整个数据里面，没有看到这么强的一个单月的数据，所以不知道这个结构会有什么区别，以及这个的可持续性，您认为是会怎么样？
Speaker #4: 按单月来看，确实是有点不大正常。有几个原因。第一个就是说我们Q2受到了蛮多吸单，其部分很可能是就是说刚好工厂的港单交期交上了，但总体的集单，我刚才讲的就是确实是工业、汽车。工业里面刚才讲的三大应用，汽车这边就基本是across board，我们都在快速的成长，因为新产品在ramp up，然后新客户一直在增加。所以我们看就是这两个是最大的两个驱动力。对。
Wei Chen: 按单月来看，确实是有点不大正常。有几个原因，第一个就是我们Q2受到了蛮多订单，那其实很可能是刚好工厂的赶单交期交上了。但总体的订单，我刚才也讲了，确实是工业、汽车。工业里面刚刚讲的三大应用，汽车这边基本上我们都在快速地成长，因为新产品在ramp，新客户一直在增加，所以我们看这两个是最大的两个驱动力。
Speaker #2: 很清楚。然后第二个问题，刚刚您刚好也提到Gen 4的12英寸的transition，不知道从二季度的情况来讲，我们整个Gen 4的revenue share可以到多少？以及说接下来的一个趋势，因为之前也提到说有一部分客户这边还是有一些reluctancy,我不知道现在整个缺货情况上来以后有没有看到明显他们的adoption确实在加速，就是当前的现状以及接下来的一个趋势。谢谢。
[Analyst]: 很清楚。然后第二个问题，您刚刚好也提到Gen4的12吋 transition。不知道从二季度的情况来讲，我们整个Gen4的revenue share可以到多少，以及接下来的一个趋势，因为之前也提到说有一部分客户这边还是有一些reluctance，我不知道现在整个去货情况上来以后，有没有看到明显他们的adoption确实在加速，这是当前的现状以及接下来的一个趋势。谢谢。
Speaker #4: 现在看到确实客户在加速那个上Gen 4了，包括汽车的客户，原先他们都比较保守，希望看一下有一段的running record再用，但现在因为整体的产能比较趋近，所以我们看到Gen 4的是有在加速。目前看起来可能影响比较影响Gen 4上量的速度倒不是今年的供应的问题，倒是后段的back end的产能问题。所以把lead time拉得特别长。现在一部分的back end的瓶颈，因为我们自己的test的factory也开始上量了，所以一部分有我们自己内部的testing的facility能解决。另外一部分很大的一些老的产品还是要靠现有的供应链，我们跟客户在深化一下合作，把就是说产能的瓶颈再打开。对。
Wei Chen: 现在看到确实客户在加速上Gen4了，包括汽车的客户，原先他们都比较保守，希望看一下，有一段的running back之后再用，但现在因为整体的产能比较趋近，所以我们看到Gen4的sale在加速。目前看起来可能影响Gen4上量的速度，倒不是晶圆的供应的问题，倒是后端的backend的产能问题，所以lead time拉得特别长。现在一部分的backend的瓶颈，因为我们自己的test factory也开始上量了，所以一部分由我们自己内部的testing的facility能解决。另外一部分很大的一些老的产品还是要靠现有的供应链，我们跟客户再深化一下合作，把产能的瓶颈再打开。
Speaker #2: 明白。Gen 4在我们的revenue share大概能增加做到多少？
[Analyst]: 明白。Gen4 在我们的 revenue share 大概能占做到多少？
Speaker #4: 我们觉得在Q4应该还是按原先的预估可以得到20%吧。对。就是说就看后段的back end的lead time如果能缩短的话，可能速度会再加速一些。对。
Wei Chen: 我们觉得在Q4应该还是按原先的预估可以达到20%。后端的background的lead time如果能缩短的话，可能速度会再加速一些。
Speaker #2: 很清楚。我先这两个问题。谢谢。谢谢Isaac。
[Analyst]: 很清楚，我先问这两个问题，谢谢 Isaac。
Speaker #3: 谢谢。下一个问题来自Charlie。Charlie可以开始。
[Analyst] (UBS): 谢谢。下一个问题来自 Charlie。Charlie 可以开始。
Speaker #1: 谢谢。其实我的follow up提问。Isaac我也想跟进这个Gen 4这边。我不知道我这样想对不对，因为可能短期内有一些集单，所以就是得给现在foundry的partner先下更多的waiver，但是这个waiver又涨价，造成短期成本上升比较多。但是同时这个终端的应用有一些可能也不是上来，所以我的问题就是说，第一个就是您看以下半年来讲的话，会不会就是说waiver的到货量有点超过客户真正的需求，所以导致库存有点往上？就是这是第一点。第二点的话，就是你们年底如果Gen 4 transition顺利的话，会不会明年上半年你们对于外部foundry的依赖性就急速的往下？因为假设下半年已经有一些库存，然后第四季你们Gen 4又开始上量的话，会不会导致对8寸的需求在明年上半年有一个比较急速的下降？谢谢。
[Analyst]: 好，谢谢，接着我的follow up提问。Isaac，我也想跟进Gen 4这边，我不知道我这样想对不对，因为可能短期内有一些挤单，所以得给现在foundry的partner先下更多的wafer，但是wafer又涨价，造成短期成本上升比较多。但是同时终端的应用有一些可能也不是上来。所以我的问题是，第一个，您看下半年来讲的话，会不会wafer的到货量有点超过客户真正的需求，导致库存有点往上？这是第一点。第二点，你们年底如果Gen 4 transition顺利的话，会不会明年上半年你们对于外部foundry的依赖性就急促地往下呢？因为假设下半年已经有一些库存，然后一季季你们Gen 4又开始上量的话，会不会导致对8吋的需求在明年上半年有一个比较急速的下降？谢谢。
Speaker #4: 这样子。就是说8寸的晶圆，我们现在需求还在上升。两个原因：一个原因是我们有些平台还是留在8寸上面，比如说非常高压的平台，我们还是留在8寸上面。因为一些物理的特性，8寸做起来可能更efficient一些。另外一个就是说有很多老产品，也许因为现在我们的销售渠道在不断地打开，特别是欧美渠道的打开，所以我们很多老产品又有很多新的需求进来。所以总的需求，8寸的需求还在上升，并没有看到下降的迹象。 12寸这块主要是Gen 4，明年可能会开始有一些Gen 5的客户开始试生产。所以我们倒是觉得12寸这一块我们还是保持着一个至少是双工厂制，就是Gen 4跟Gen 5都有双工厂。这样子能保证不同地域的客户都有自己prefer的一些supplier location，我们就可以满足不同客户的需求。同时，不同地域的工厂可以互相做产能的备份。对。
Wei Chen: 8吋的晶圆，我们现在需求还在上升，两个原因。一个原因是我们有些平台还是留在8吋上面，比如举个例子，非常高压的平台，我们是留在8吋上面，因为一些物理的特性，8吋做起来可能更efficient一些。另外一个就是有很多老产品，也许因为现在我们的销售渠道在不断地打开，特别是欧美渠道的打开，所以我们很多老产品又有很多新的需求进来，所以总的需求，8吋的需求还在上升，近期并没有看到下降的迹象。12吋这块主要是Gen 4，明年可能会有一些Gen 5的客户开始试生产，所以我们倒是觉得12吋这块我们还是保持着Gen 4跟Gen 5都有双工厂，这样子能保证不同地域的客户都有自己prefer的一些supply location，我们就可以满足不同的客户的需求，同时不同地域的工厂可以互相做产能的备份。
Speaker #1: 这个在海外的工厂的话，是主要是在日本还是在新加坡？就是以12寸Gen 5来看的话。
[Analyst]: 在海外的工厂的话，以12吋 Gen5来看的话，主要是在日本还是在新加坡呢？
Wei Chen: 12 吋基本你刚才讲的这两个都有，新加坡跟日本都有。
Speaker #4: 十二寸基本就是你刚才讲的这两个都有，就是新加坡跟日本都有。
Speaker #1: Okay。但是反而台湾就不一定有就是了。
[Analyst]: OK，但反而台湾就不一定有，就是这样。
Speaker #4: 台湾目前产能非常紧，应该我们也拿不到产能。
Wei Chen: 台湾目前产能非常紧，应该我们也拿不到产能。
Speaker #1: Okay。Okay。好。那在问一下margin的这个问题，就是我不太明白就是说为什么客户也是有rush order，没有办法即时的去pass through这个cost，因为如果客户要货要的紧，照理说是一个卖方市场，为什么会没办法去反应？
[Analyst]: OK。那再问一下 margin 的问题，我不太明白为什么客户也是有 rush order，没办法及时地去 pass through 这个 cost，因为如果客户要货要得紧，照理说是一个卖方市场，为什么会没办法去反应？
Speaker #4: 集单那个是价格提升是很正常的，但是因为总体供应链很紧张，你其实加个5%的订单下去，那个人为了要这个5%的产能，是吧？本来供应端就要涨价，那就是说，所以现在涨价供应链的涨价是稍微有点就是说超出预期的，但我们看到一些是原一个是产能确实是已经到瓶颈的，第二个原材料这一部分涨价确实蛮多了，所以就是上半年成本的上涨就是说稍微的跟我们原先预期不一样，但我想就是说有一些像你说的就是有一些就是说高端的应用场景，客户愿意付更多的价格帮我们会慢慢的消除一些涨价带来的一些毛利率的压力，但这个可能要take time去慢慢的去吸收，因为这一次缺货的时候只有就是那些终端需求比较旺盛的客户，那在就是说他们比较容易接受涨价，所以可能要balance一下。对。
Wei Chen: 挤单价格提升是很正常的，但是因为总供应面很紧张，你其实加个5%的订单下去，可能为了要这个5%的产能，本来供应端就要涨价。所以现在供应端的涨价是稍微有点超出预期的，但我们看到一个是产能确实是已经到瓶颈的，第二个，原材料这部分涨价确实蛮多了。所以上半年成本的上涨稍微跟我们原先预期不一样。但我想像你说的，有一些高端的应用场景，客户愿意付更多的价格，包括我们会慢慢地消除一些涨价带来的一些毛利率的压力，但这个可能要take time去慢慢地吸收。因为这一次缺货的时候，只有那些终端需求比较旺盛的客户，他们比较容易接受涨价，所以可能要balance一下。
Speaker #1: 好。最后请教一下就是整个同业的一个情况，就是像TI，就是国外这些应用的公司，您觉得他们现在涨价的幅度或是达成率有多高？因为我一直蛮纳闷的，为什么TI的库存200多天，但他们还是却一直在涨价，这个我不能明白。
[Analyst]: 好，那最后请教一下整个同业的一个情况，像TI、国外这些类似的公司，您觉得他们现在涨价的幅度或是达成率有多高？因为我一直蛮纳闷的，为什么TI的库存200多天，但他们还是确确实实在涨价，这个我不很明白。
Speaker #4: 这个我看到总体的涨价，就整个行业，我不individual的有3，我也不是很清楚。整体的行业现在确实看到就是说价格在上涨的趋势，主要这一次涨价是因为供应链在涨价，所以大家都会往上涨。对。
Wei Chen: 我看到总体的涨价，就是整个行业，我们不 individual 的友商我也不很清楚。整体的行业现在确实看到价格在上涨的趋势，主要这一次涨价是因为供应链在涨价，所以大家都会——
[Analyst]: 哦，OK。
Wei Chen: 都会涨价，对。
Speaker #1: Okay。Okay。好的，明白。好，谢谢Isaac，谢谢。
[Analyst]: 好的，明白。好，谢谢 Isaac，谢谢。
Speaker #2: 谢谢。我们下一个问题来自Michael，Michael可以开始了。
Operator: 谢谢。我们下一个问题来自 Michael。Michael 可以开始了。
Speaker #1: Isaac，Isaac您好。谢谢UBS。Isaac您刚刚讲说这个data center的状况，可以请问说，因为您之前有讲今年的收入可能是在15到20 percent是data center，以现在刚刚您讲到这些data center market share的gain的状况，您觉得明年收入会20 percent以上在data center这边，这是第一个问题。
[Analyst]: Isaac 您好，谢谢 UBS。Isaac 您刚刚讲说 data center 的状况，因为您之前有讲今年的收入可能是在 15 到 20% 是 data center，那以您刚刚讲到这些 data center market share 变的状况，您觉得明年收入会在 data center 这边有 20% 以上吗？这是第一个问题。
Speaker #4: 我觉得以目前的成长态势来看，data center相关联的销售是明年是有机会超过20%的。对，因为第二季好像也是在15%、16%左右。对。
Wei Chen: 我觉得以目前的成长态势来看，data center相关联的销售明年是有机会超过20%的，对。因为第二季好像也是在15%到16%左右吧。
[Analyst]: 那 follow up，data center 的 gross margin 会 比 公 司 的 平 均 毛 利 率 再 好 一 点 吗？这 个 product mix 的 改 善 是 不 是 让 明 年 的 gross margin 会 比 今 年 更 好？这 个 是 follow up 的 问 题。
Speaker #2: follow up就是说data center的国税 margin会比公司的平均毛利率再好一点吗？就是说这个product mix的改善是不是让明年的国税 margin会比今年更好？就是这个是follow up的问题。
Speaker #4: 的毛利率是比整个公司的平均毛利率要高。对。所以它的提升对于我们的整体的毛利率的mix的提升是有帮助的。
Wei Chen: Data center 的毛利率是比整个公司的平均毛利率要高，对，所以它的提升对我们整体的毛利率的 mix 的提升是有帮助的。
Speaker #1: 好，谢谢你。因为刚刚Charlie有询问一下，SPS我可以冒昧的再请问一下说，您觉得SPS明年可以放一些量吗？
[Analyst]: 好，谢谢您。因为刚刚Charlie有询问一下SPS，我可以冒昧地再请问一下，您觉得SPS明年可以放一些量吗？
Speaker #4: 你继续说，没事。我在听。
Wei Chen: 你继续说，没事，我在听。
Speaker #1: 就是说我的意思是说，因为刚刚Charlie也有问一下，SPS的状况，就是说您觉得您明年的SPS是不是可以在一些客户上放一些量？
[Analyst]: 我的意思是，因为刚刚Charlie也问了一下SPS的状况，您觉得您明年的SPS是不是可以在一些客户上放一些量？
Speaker #4: 具体的客户我可能没有办法说。
Wei Chen: 具体的客户我可能没有办法——
Speaker #1: 不需要，不需要讲，不需要讲客户名称。
[Analyst]: 不需要讲客户名字。
Speaker #4: 我讲一下，我讲一下，就是历史上我们SPS的出货主要是在通讯的客户上面。我们看到今年的几个design in的趋势，我们看明年在server跟一些AI ASIC，还有一些ADAS，就汽车里面ADAS的应用的SPS，我们觉得明年会有销售，在这些客户看它前期的这些验证的速度来看，还有可能第四季会有一些pilot run，所以我们觉得应该明年会有销售贡献。
Wei Chen: 我讲一讲，历史上我们SPS的出货主要是在通讯的客户上面。
[Analyst]: Right.
Wei Chen: 我们看到今年的几个design in的趋势，我们看明年在server跟一些AI ASIC，还有一些ADAS，汽车里ADAS应用的SPS，我们觉得明年会有销售。在这些客户，看它前期的这些验证的速度来看，可能第四季会有一些pilot run，所以我们觉得应该明年会有销售贡献。
Speaker #2: 好。我可以请问说，您怎么看就是说SPS的产能缺，您觉得会不会一直沿路缺到27、28年？您怎么想这个事情的？因为现在看起来AI server的供电一直往上走，每一年可能几十个percent，有一个讲法说SPS今年的10可能在60到100亿美金之间，我不知道，因为上次也有人上几个月前也有人提跟您提这个问题，不知道您现在是怎么想，就是说第一个就是这个10，然后第二个就是说您怎么想，就是说这个产能缺的状况，然后因为你们自己产能是比较充足，所以客户会不会更积极来跟你们希望能够去采用你们的产品，你们怎么想这个事？
[Analyst]: 好，那我可以请问，您怎么看SPS的产能缺，您觉得会不会一直沿路缺到27、28年？您怎么想这个事情的？因为现在看起来，AI server的供电一直往上走，每一年可能几十个%。有一个讲法说SPS今年的TAM可能在60到100亿美金之间，我不知道，因为上几个月前也有人跟您提过这个问题，不知道您现在是怎么想的？第一个就是这个TAM，您怎么想这个产能缺的状况，因为你们自己产能是比较充足，客户会不会更积极来跟你们，希望能够去采用你们的产品，你们怎么想这个事？
Speaker #4: 第一个就是说您给的这些market的叫什么views？
Wei Chen: 第一个，你给的这些 market 的这个叫什么？view 是——
[Analyst]: 大小。
Speaker #1: 大小。对。
Speaker #4: 对，大小这是对的，应该50到100亿美金光AI的应用场景，算力的应用场景大概是有这么大。再加上传统的这些server，这些PC，还有汽车在慢慢起来，是吧？ADAS起来，所以我觉得可能这个10比这个还要大。第二个应用，第二个问题就是说整体的产能，就是因为我们原先没有，我们原先的SPS没有专门为刚才讲的新的应用产品去做，我们转用Gen3做的，所以性能不是就是说不是特别匹配，但今年的话我们Gen4的SPS已经出来了。所以我们看性能应该已经进入第一梯队了。所以我们觉得加上一个性能提升，加上第二个您刚才讲的就是说我们Gen4还有未来Gen5的整体的产能比较充裕，所以更多的客户在导入我们的过程中。所以我们对这个产品线的长期的成长还是比较有信心的。
Wei Chen: 对，大小这是对的，应该50到100亿美金，光AI的算力的应用场景大概是有这么大。再加上传统的这些server、PC，还有汽车在慢慢起来，是吧？ADAS起来。所以我认为可能这个TAM比这个还要大。第二个问题，整体的产能，因为我们原先的SPS没有专门为刚才讲的新的应用场景去做，我们主要用Gen3做的，所以性能不是特别匹配。但今年我们Gen4的SPS已经出来了，我们看性能应该已经进入第一梯队了。所以我们觉得，加上一个性能提升，加上第二个你刚才讲的，我们Gen4，还有未来Gen5，整体的产能比较充裕，更多的客户在导入我们的过程中，所以我们对这个产品线的长期的成长还是比较有信心的。
Speaker #1: 很谢谢你。好。然后SPS我可能留给其他的先进再去follow up。最后一个就是说，您车展您觉得明年的收入比重会再上升吗？
[Analyst]: 好，谢谢你。然后SPS我可能留给其他的先去follow up。最后一个，您觉得明年车载的收入比重会再上升吗？
Speaker #4: 我记得我们觉得明年的收入比重是有机会上升的，因为我们还有很多的新客户、新的产品品类，明年会上量。对，所以我们觉得先不管现有的产品它一个爬升的过程，还有一些新产品品类跟新客户还会进来，所以我们还会看到很多新的revenue source再进来。所以我们觉得汽车应该中长期都会成长。对。
Wei Chen: 汽车我们觉得明年的收入比重是有机会上升的，因为我们还有很多的新客户、新的产品品类明年会商量。所以我们觉得先不管现有的产品，它一个爬升的过程，还有一些新产品、新品类跟新客户还会进来，所以我们还会看到很多新的 revenue source 再进来。所以我们觉得汽车应该中长期都会成长。
Speaker #1: 您刚刚有讲说data center跟车展，然后您之前也讲说renewable，然后memory，memory看起来您有更多share gain，所以您觉得明年的成长的展望您可以稍微给我们一个方向，就是说也不用说一定要很具体说多少percentage，可是您觉得明年有没有机会成长超过30%以上？大概是就是说一个方向性也可以。
[Analyst]: 您刚刚有讲说 data center 跟车载，您之前也讲说 renewable，然后 memory，memory 看起来你有更多 share gain，所以您觉得明年的成长展望，您可以稍微给我们一个方向，不用一定要很具体说多少%，可是您觉得明年有没有机会成长超过 30% 以上，大概一个方向性也可以。
Speaker #4: 明年我们总体看起来是会有比较好的成长的。你说具体到多少我也不是很确定，但我们的目标就是能进入公司长期的guidance，就20%、30%。所以我们至少会保20%以上的成长。对。我能看到明年的可能的继续存在的问题就是consumer跟PC这一块，因为产能的挤兑估计明年可能这两个segment的市场需求还是比较弱，所以要靠还是要靠我们新产品去提拉这个market share game。对。
Wei Chen: 明年我们总体看起来是会有比较好的成长，你说具体到多少，我也不是很确定，但我们的目标就是能进入公司长期的guidance，20~30%，所以我们至少会保20%以上的成长。我能看到明年可能继续存在的问题，就是consumer跟PC这块，因为产能的挤兑，估计明年可能这两个segment的市场需求还是比较弱，所以还是要靠我们新产品去拉这个market share gain。
Speaker #1: 好，我们有其他问题，谢谢你。
[Analyst]: 好，我没有其他问题，谢谢您。
Speaker #2: 好，谢谢。我们当时线上没有其他问题，Wan先交给你。
[Analyst] (UBS): 好，谢谢。我们暂时线上没有其他问题，那万仁先交给你。好的，我这边再进行一些提问，需要提问的投资行请再麻烦按举手键。因为刚刚有提到Gen 5，之前就有提过，从Gen 3到Gen 4的gross margin大概会有5%的增长。想请问从Gen 4换成Gen 5，大概这个情况会是怎么样？因为从Gen 4到Gen 5晶片的die size好像是缩小20到30%左右，所以想请问这样子毛利大概可以增加多少？因为Gen 5看起来更适合data center的应用，所以毛利到时候起量，是不是可以有一个更进一步的成长？谢谢Isaac。
Speaker #4: 好的，我这边再进行一些提问。需要问提问的投资信息再麻烦按举手键。因为刚刚有提到Gen5，之前就有提过说从Gen2到Gen4的gross margin大概会有5个percent的一个增长，就是想请问从Gen4换成Gen5，大概这个情况会是怎么样？因为从Gen4到Gen5晶片的diasys好像是缩小20到30个percent，所以想请问这样子毛利大概可以增加多少？对，因为Gen5看起来更适合data center的应用，所以是不是毛利到时候起量之后是不是可以有一个更进一步的成长这样子？谢谢Isaac。 总体上来说应该是往这个方向走。Gen5它可能对一些数位控制更友善，集成度可以做得更高。我们觉得产品的定位可能会更高一些，所以在市场端的可能就是说定价也可以更高一些。所以总体上来看，我们觉得Gen5对Gen4的同类产品提升5%的毛利率是有机会的。对。
Wei Chen: 总体上来说，应该是往这个方向走。Gen5可能对一些数位控制更友善，集成度可以做得更高，我们觉得产品的定位可能会更高一些，所以在市场端的定价也可以更高一些。所以总体上来看，我们觉得Gen5对Gen4的同类产品提升5%的毛利率是有机会的。
Speaker #1: 好的，谢谢Isaac。我看到线上有其他提问者，我们请Iris来发问。
[Analyst] (UBS): 好的，谢谢 Isaac。我看到线上有其他提问者，我们请 Iris 来发问。
Speaker #3: 听得到吗？喂？
[Analyst]: 听得到吗？喂？
Speaker #1: 可以，听得到。
[Analyst] (UBS): 可以，听得到。
Speaker #3: 不好意思，不好意思，现在可以吗？
[Analyst]: 不好意思，现在可以吗？
Speaker #1: 可以。
[Analyst] (UBS): 可以。
Speaker #4: 我听得到。
Speaker #3: 好。好，谢谢。你好，Isaac，我想follow up一些我之前一直在追踪的一些issue。第一个就是我想请教一下，因为SPS今天看起来也蛮多投资先进也一直在追踪这个问题，我也是一样。我想请教的是说，因为我们知道其实SPS它其实最重要是要搭配的是digital controller这一块，我想请教的是就是在digital controller这个部分的话，在美系的厂商这边的话，不知道你们就看你们能讲多少，就是在不知道在美系这边的验证的进度是不是已经差不多快进入他们的合格供应链的名单之内，这是我第一个问题。谢谢。
[Analyst]: 好，谢谢。你好，Isaac。我想follow一些我之前一直在追踪的一些issue。第一个就是我想请教一下，因为SPS今天看起来也蛮多投资人也一直在追踪这个问题，那我也是一样。我想请教的是，我们知道其实SPS最重要是要搭配的是digital controller这一块，那我想请教在digital controller这个部分，在美系的厂商这边，不知道你能讲多少，就是在美系验证的进度，是不是已经差不多快进入他们的合格供应链的名单之内？这是我第一个问题，谢谢。
Speaker #4: 因为具体的名字我们不方便讲，但是确实是已经差不多了，就是一些qualification做得差不多了。对。
Wei Chen: 因为具体的名字我们不方便讲，但是确实是已经差不多了，一些 qualification 做得差不多。
Speaker #3: 好，想继续follow，就是说因为qualification已经差不多了，然后您刚刚也提到说Gen4的SPS也进入了第一梯队，所以我能不能这样解读，就是说假设这个digital controller这个也被qualify了，然后你的SPS因为您说之前在Gen3这个性能比较没法子匹配上，这样听起来感觉上Gen4的SPS是能够跟即将被qualify的digital controller配对成功吗？假设说是这样的话，我们能不能预期其实在可预期不会太长久的时间，其实在一些主要的代工厂，比如说国内的纬颖或是鸿海之类的，其实在他们的为数据中心那些美系厂商做代工的，我们就很快可以看到矽力诀的digital controller跟SPS在上面会出现了。如果不方便用委婉的方式回答也可以。
[Analyst]: 好，那想继续follow，因为qualification已经差不多了，您刚刚也提到Gen4的SPS也进入了第一梯队，所以我能不能这样解读，假设digital controller也被qualified了，然后你的SPS，因为您说之前在Gen3这个性能比较没办法匹配上，这样听起来感觉像Gen4的SPS是能够跟即将被qualified的digital controller配对成功。假设是这样的话，我们能不能预期，在可预期不会太长久的时间，在一些主要的代工厂，比如说国内的纬颖或是鸿海之类的，在他们为数据中心那些美系厂商做代工的，我们就很快可以看到矽力杰的digital controller跟SPS在上面会出现了。如果不方便，那用委婉的方式回答也可以。因为我不知道敏不敏感，我只是很好奇，很积极地追踪而已。
Speaker #4: 对。
Speaker #3: 因为我不知道名不名感，我只是很好奇，很积极的追踪而已。
Speaker #4: 因为这样子就是说SPS的产能确实比较紧张，我们的性能也不错，产能供应也比较有保障，肯定是我们希望我们的这些主要客户都能迅速的把我们的产品导入到他们下一代的应用里面，具体就是说上链的速度，可能各个客户不一样，我也没法comment。
Wei Chen: 因为这样子，SPS 产能确实比较紧张，我们的性能也不错，产能供应也比较有保障。我们肯定希望我们的这些主要客户都能迅速地把我们的产品导入到他们下一代的应用里面，具体算量的速度，可能各个客户不一样，我也没法 comment。
Speaker #3: 因为很积极追这一块，就是说大家都知道现在你在数据中心，不管是CPU还是GPU的vCore，其实都是有美商所占据。如果矽力诀真的能够进入这个行列之中，也是身为股东也是引以为荣这样，所以才会一直这样追踪。接下来就是我想在追踪就是测用MCU这一块，因为刚结束没多久的上海慕尼黑展，我也有去现场去探访一些客户，我想追踪这一块原因是因为除了今年稍早的时候你们跟云图这边有进一步的关系之外，还有你们高阶的risk fight的那颗MCU再搭配一个专有的PIMIC，因为我觉得不管追哪个产业，其实最重要还是追到能不能应用在核心，然后有量有价这样的产品会价值性比较高。我觉得这一块，尤其是你们risk fight的那一颗，就我现场这样子去做一些探讨价格上是非常吸引人，而且它如果出量以后，也会有一定的量能。我想这也是为什么您会一直说明年车载的成长性会不错的一个原因之一，所以我想追踪的是说不知道这一块放量的时间点大概是什么时候。
[Analyst]: 因为很积极追这一块，大家都知道，现在你在数据中心，不管是CPU还是GPU的VCore，其实都是由美商所占据。那如果矽力杰真的能够进入这个行列之中，身为股东也是引以为荣，所以才会一直这样追踪。那接下来我想再追踪的就是车用MCU这一块，因为刚结束没多久的上海慕尼黑展，我也有去现场去探访一些客户。我想追踪这一块的原因是因为除了今年稍早你们跟云图这边有进一步的关系之外，还有你们高阶的RISC-V的那颗MCU，再搭配一个专有的PMIC。因为我觉得不管追哪个产业，其实最重要还是追到能不能应用在核心，然后有量有价，这样的产品价值性比较高。那我觉得这一块，尤其是你们RISC-V的那颗，就我现场去做一些探讨，价格上是非常吸引人，而且它如果出量以后也会有一定的量的。我想这也是为什么您会一直说明年车载的成长性会不错的原因之一。所以我想追踪的是，不知道这一块放量的时间点大概是什么时候。
Speaker #4: 还有一点就是说MCU这一块这样子，我们有终端高端跟高端终端跟低端，中低端我们应该今年已经看到它开始起量了，这个包括跟云图这边的情况，就是我们自有的原先的产品已经开到中低端已经开始起量了。高端的是打造的是risk fight的平台，risk fight因为在汽车行业是比较新的，我们比甚至比Infinim更早推出来的，所以我们在这个过程中是跑在前面，可能就是说有一些客户也愿意跟我们合作，目前的合作的应用场景也在逐渐的扩大，除了一些BMS的应用，我们还看到马达驱动，就是电驱的应用，我们也看到在GCU就是预控上面也开始已经有客户开始使用，所以我们看到会越来越多的高端的应用在展开。但是MCU的总体的它的design in跟因为包括软体的开发，所以会稍微久一些，跟power ICU不一样，所以我们估计高端的MCU可能真正的要起量可能是要到后年了。所以明年的话可能还是在客户在这边内部在调试在扩的各个过程。对。
Wei Chen: Alice，MCU 这块，我们有高端、中端跟低端。中端我们应该今年已经看到它开始起量了，这个是包括跟云图这边的情况，我们自有的原先的产品，中低端已经开始起量了。那高端打造的是 RISC-V 的平台。RISC-V 因为在汽车行业是比较新的，我们甚至比 Infineon 更早推出来的，所以我们在这个过程中是跑在前面，可能有一些客户也愿意跟我们合作。目前合作的应用场景也在逐渐地扩大，除了一些 BMS 的应用，我们还看到马达驱动，就是电驱的应用，我们也看到在 DCU，就是预控上面，已经有客户开始使用，所以我们会看到越来越多的高端的应用在展开。但是 MCU 从设计的角度，因为包括软体的开发，所以会稍微久一些，跟 Power IC 不一样。所以我们估计高端的有可能真正的要起量，可能是要到后年了。所以明年可能还是客户在那边，它内部在调试，在扩容各个过程。
Speaker #3: 我们可以说如果当就是说你MCU这个系列从低端中端甚至到高端，假设他们因为你中低端已经开始起量了，现在我们就是因为你高端的这个东西跑得比较前面，那也要需要一些时间，就是包括你的厂商那边他也要去测试蛮多东西，那但是一旦这个起量，我们能不能就是把它预设为说这会成为您在汽车产业一个品项系列，对你们的贡献会相当有一定数量，价值上的贡献额这样子，我们可以这样子去想它吗？
[Analyst]: 那我们可以说，如果MCU这个系列从低端、中端甚至到高端，因为你中低端已经开始起量了，那现在因为你高端的这个东西跑得比较前面，也要需要一些时间，包括你的厂商那边也要去测试蛮多东西。但是一旦这个起量，我们能不能把它预设为，这会成为您在汽车产业一个品项系列，对你们的贡献会有一定数量，价值上的贡献额，我们可以这样子去想它吗？
Speaker #4: 汽车里面一个就是说品类里面就是说用了比较多了，就从dollar amount上用了比较多的一个品类，另外一个就是说作为MCU的就是说如果一个客户导入的话，他几乎所有的研发的做software做hardware的人都要跟我们打交道，就是说我们会接触到很多的研发部门，所以我们各种各样的analog IC、power IC就更容易的就进入到这些应用场景，所以我们是想就是说通过MCU这个产品线在我们的汽车客户那边打造一个total solution的一个方案，所以这样子的话可能会除了MCU对他自己产品产生的贡献，也会对其他的产品的design in、market share rate的提升也是有帮助的。所以大概是这么一个逻辑。
Wei Chen: MCU是汽车里面一个品类，从dollar amount上用的比较多的一个品类。另外一个，作为MCU，如果一个客户导入的话，他几乎所有的研发的做software、做hardware的人都要跟我们打交道，我们会接触到所有的研发部门，所以我们各种各样的analog IC、power IC就更容易地进入到这些应用场景。所以我们是想通过MCU这个产品线，在我们的汽车客户那边打造total solution的一个方案。所以这样子的话，可能除了MCU对它自己产品产生的贡献，也会对其他的产品的design in、market share rate的提升也是有帮助的。所以大概是这个逻辑。
Speaker #3: OK，所以应该就是说如果MCU这个生态你们已经建立的完整的话，其实是不止MCU的东西带进去，还有一些周边的也可以一起进入您的客户群这样子讲是吧？
[Analyst]: 所以应该就是说，如果MCU这个生态你们已经建立得完整的话，其实是不止MCU的东西带进去，还有一些周边的也可以一起进入您的客户群，这样子讲是吧？
Speaker #4: 对的，就是更容易了，因为既然都所有的R&D的部门都要跟MCU打交道，那就自然而然的什么power、analog、信号链什么东西就自然而然就进去了。对。
Wei Chen: 对的，就是更容易了，因为既然所有的 R&D 的部门都要跟 MCU 打交道，那就自然而然地什么 power、analog、信号链什么东西，就自然而然就进去了。
Speaker #3: 好，我想再持续发的话，就是说除了在中国的汽车这一块，不知道您在欧洲汽车跟美国汽车这个厂商这边的进展，目前状况是怎么样？
[Analyst]: 好，那我想再持续发问，除了在中国的汽车这一块，不知道您在欧洲汽车跟美国汽车厂商这边的进展，目前状况是怎么样？
Speaker #4: 美国这边我们一直有出货，我们大概在五年前美国汽车那边就已经开始出货了，欧洲应该这两年也逐渐的把这些大的Tier 1跟OEM部门在打开，所以欧洲应该也是，我不知道今年可能还来不及，可能明年会开始出货。对。
Wei Chen: 美国这边我们一直有出货，我们大概在5年前，美国汽车那边就已经开始出货了。欧洲应该这两年也逐渐地把这些大的tier 1跟OEM们再打开，所以欧洲应该也是，我不知道，今年可能还来不及，可能明年会开始出货。对。
Speaker #3: OK，请问美国的大客户是大家众所周知的吗？
[Analyst]: 请问美国的那个大客户是大家众所周知的吗？
Speaker #4: 美国Tier 1，美国是通过Tier 1做的，brand name就基本能进的都进了。对。
Wei Chen: 美国tier one，美国是通过tier one做的。品牌名基本能进的都进了，对。
Speaker #3: 好，然后接着我想问一个问题跟产品线比较没有关系，因为Q2我们看到EPS是4块钱，那其实有一个蛮重要的是来自于按这个公允价值这个提升了蛮多，我其实有一直follow up你们投资的一些蛮不错的公司，我想请教的是第二季能够在这个部分提升这么多，是不是跟最近内陆有一直在讲上海有出一个百亿的独角兽加特兰，不知道是不是跟它有直接的关系，这样子，因为从已经公开的资讯里头就是你们犀利姐也相当有眼光，很早期就有投资他们了。
[Analyst]: 好，接着我想问一个问题，跟产品其实比较没有关系，因为Q2我们看到EPS是4块钱，其实有一个蛮重要的是来自于按公允价值提升了蛮多。我其实有一直follow up你们投资的一些蛮不错的公司，我想请教的是，第二季能够在这个部分提升这么多，是不是跟最近内陆一直在讲的，上海有一个出百亿的独角兽加特兰，不知道是不是跟它有直接的关系。因为从已经公开的资讯里头，就是矽力杰也相当有眼光，很早期就投资他们了。
Speaker #4: 应该是你说业外的收入，业外收入第二季确实是因为跟这家公司它报了A股是那个是有关系的，所以加特兰是我们一直比较看好的一家初创就是团队，刚开始的时候因为他们做了SOC就早年，我们应该是10年前他们刚创办的时候投了，但因为做SOC跟我们有些产业不一致，所以我们以一个投资的方式来参与，我们比较看好它就是说它当时是10年前认的是CMOS的这个技术方案来做7G的雷达，当时整个行业里面跑得比较前面的欧洲的厂商其实都有什么silicon germanium，然后因为双芯片的方案，它当时因为CMOS可以做单芯片方案，我们觉得从成本跟性能上面是最佳的组合，所以当时我们投了这个团队。现在应该是他们已经跑成了中国，我不知道是第一名还是第二名的这个ADAS的这个雷达芯片，所以我们倒是蛮看好他们的成长，另外一方面我们投资他们也是为我们在汽车上面布局，就是在ADAS这边在sensor这一块，我们有一个很好的合作伙伴可以就是说做一个total solution的一起来推。对。
Wei Chen: 应该是你说业外的收入吧，业外收入第二季确实是因为跟这家公司它报了A股，是有关系的。所以加特兰是我们一直比较看好的一家初创，就是团队在刚开始的时候，他们做了SoC，早年我们应该是10年前，他们刚创办的时候投了。但因为做SoC跟我们本业不一致，所以我们以一个投资的方式来参与。我们比较看好它，就是说它当时是10年前用的是CMOS的技术方案来做77G的雷达。当时整个行业里面跑得比较前面的欧洲的厂商，其实都用silicon germanium，用双芯片的方案，它当时用CMOS可以做单芯片方案，我们觉得从成本和性能上面是最佳的组合，所以当时我们投了这个团队。现在应该是他们已经跑成了中国，我不知道是第一名还是第二名的ADAS的雷达芯片，所以我们倒是蛮看好他们的成长。另外一方面，我们投资他们也是为我们在汽车上面布局。在ADAS这边，在sensor这块，我们有一个很好的合作伙伴，可以做一个total solution的一起来推。
Speaker #3: 有，我有，其实有一直追踪你们去做的，因为每一季的季报其实也都会列出这个能够重新平损的你们投资的标的，那其实加特兰这个因为最近被媒体报导说是上海的百亿独角兽，另外我也有注意到说其实你们也有投到跟直接link到宁德时代的一个fund的，所以身为股东我是觉得蛮开心，就是这些我们就算看得到也不见得有机会可以直接投资，但是可以透过你们的能力去投资他们，那不知道说像一些就是而且这个随着这个时间的推进，其实这个不管是国内外它的这个应该是说产业的领头羊会一直在做变化，所以我想请教的是说今天我们是刚好看到第二季这个业外的这个评价一下拉高这么多，不知道你们是不是也有在投一些非常不错，如果说宇树科技也被你们投到的话，我们也会觉得相当的开心的，那不知道，而且我注意到你们的布局其实都跟你的本业是有直接相关的，并不是纯粹财务投资，这一块不知道您能不能分享一点，谢谢。
[Analyst]: 我有一直追踪你们去做的，因为每一季的季报其实也都会列出能够重新评审的你们投资的标的。其实加特兰这个因为最近被媒体报道说是上海的百亿独角兽。另外我也有注意到，其实你们也有投到跟直接link到宁德时代的fund。所以身为股东，我是觉得蛮开心，就是这些我们就算看得到，也不见得有机会可以直接投资，但是可以透过你们的能力去投资他们。而且随着时间的推进，其实不管是国内外，它的产业的领头羊会一直在做变化。所以我想请教的是，今天我们是刚好看到第二季业外的评价一下拉高这么多，不知道你们是不是也有在投一些非常不错，如果说宇树科技也被你们投到的话，我们也会觉得相当的开心的。而且我注意到你们的布局其实都跟你的本业是有直接相关的，并不是纯粹财务投资，这一块不知道您能不能分享一点，谢谢。
Speaker #4: 我们的投资主要就是说投我们的生态，什么生态就是上游或者我们比较看好的未来的一个新兴的一个下游，所以很少是为了应该是不大会为财务做投资的，所以在这过程中我们希望就是说对我们的本业是有促进作用，具体的就是投资案就不方便再披露了，所以个别案子就不再披露了，所以我想就是说我们应该投资是为了我们的本业发展来做投资的。对。
Wei Chen: 我们的投资主要就是投我们的一个生态，什么生态？就是上游，或者我们比较看好的未来的新兴的一个下游，所以应该是不大会为财务做投资的。所以在这个过程中，我们希望对我们的本业是有促进作用。具体的投资案就不方便再披露了，个别案子就不再披露了。所以我想就是说，我们投资是为了我们的本业发展来做投资的。
Speaker #3: 好，我会持续追踪。最后一个想请。
[Analyst]: 好，我会持续追踪。那最后一个——
Speaker #4: 不好意思，我们因为时间的关系，我们先请下一个提问者好了。
Wei Chen: 不好意思，因为时间的关系，我们先请下一个提问者好了。
Speaker #3: OK。
[Analyst]: OK。
Speaker #4: 对。
Speaker #2: 下一个问题来请讲，请讲，可以开始了。
Wei Chen: Right.
[Analyst] (UBS): 下一个问者是清远，清远可以开始了。
Speaker #3: 谢谢主持人。我觉得可能很快跟进一下就是整个需求的持续性，就是说包括刚刚Charlie的问题也提到一个点，就是大家会担心说短期的这个需求的强劲有可能会来自于下游的囤货，但是从我们刚刚的沟通来看的话，似乎您这边看到的是并没有看见某一部分客户突然间需求说不正常的往上涨，而是说我们有更多的这个产品的导入，以及说整个的这个每个客户其实都在快速的往上去提升，加上一部分下游确实整体下游非常的这个强劲，就比如刚刚讲新能源这一块。我的问题就是说从晶圆厂这边的反馈来讲，就是整个的景气度至少目前看是可以维持到明年的下半年，就是我不知道您这边有没有看到客户这边有囤货的情况会导致说虽然晶圆厂这边看到景气度可持续，但是我们的这个需求可能会在明年的下半年之前可能这个增长就会比较乏力，不知道您对这个整个的这个持续性怎么来看，因为确实这一轮的cycle我觉得大家的信心非常的不足，不知道是大家都看错了还是说确实这个下游的比较弱的需求会在明年的某个时间就突然间给大家一些这个downside surprise。谢谢Issey。
[Analyst]: 谢谢主持人。我这个可能很快地跟进一下整个需求的持续性。包括刚刚Charlie的问题也提到一个点，大家会担心短期的需求的强劲有可能会来自于下游的囤货。但是从我们刚刚的沟通来看的话，似乎您这边看到的是并没有看见某一部分客户突然间需求不正常地往上涨，而是说我们有更多的产品的导入，以及说整个的每个客户其实都在快速往上去提升，加上一部分下游，确实整体下游非常的强劲，就比如刚刚讲的新能源这一块。我的问题就是，从晶圆厂这边的反馈来讲，整个的景气度至少目前看是可以维持到明年的下半年。我不知道您这边有没有看到客户这边有囤货的情况，会导致虽然晶圆厂这边看到景气度可持续，但是我们的需求可能会在明年的下半年之前，增长就会比较乏力呢？不知道Isaac您对整个的持续性怎么来看？因为确实这一轮的cycle，我觉得大家的心情非常的不足，不知道是大家都看错了，还是说确实下游的比较弱的需求，会在明年的某个时间就突然间给大家一些large price surprise。谢谢Isaac。
Speaker #4: 我觉得总体上来看对我们产品的需求未来几年都会比较强劲，前两年我们也就是说也做了不是特别好的很重要原因是之一，就是说我们的Gen4产品前两年推出来之后，因为整体的需求比较疲软，客户对导入新产品的意愿其实不是特别高，现在因为整个供应链的紧张，刚才也讲了大家对新的12寸厂对Gen4的这个产品的就导入的积极度已经变得非常的强烈，我想以这个design跟design wind的momentum来看的话，我们是对未来几年即使市场需求转荡，我们对我们自己公司的业绩成长还是蛮有信心的，对，因为这肉眼可见的看到我们更多的新产品在被客户给更多的新客户，特别是海外的新客户一直qualify我们，所以我们会感觉就是说有很多新的revenue source。未来会不断的出现，整个市场的空间来说对我们来说还是蛮大的，中国大陆我们的整个市占率就1%左右，所以我觉得整个市场空间蛮大，再加上海外的客户在海外市场我们的开拓新的应用产品在开拓，所以我是觉得对市场还是蛮有信心的。
Wei Chen: 我觉得总体上来看，对我们产品的需求未来几年都会比较强劲。前两年我们也做得不是特别好的很重要原因之一就是，我们的Gen4产品前两年推出来之后，因为整体的需求比较疲软，客户对导入新产品的意愿其实不是特别高。现在因为整个供应链的紧张，刚才也讲了，大家对新的12吋厂，对Gen4的产品导入的积极度已经变得非常的强烈。我想以这个design in跟design win的momentum来看的话，我们是对未来几年，即使市场需求转淡，我们对我们自己公司的业绩成长还是蛮有信心的。因为这肉眼可见的看到我们更多的新产品在被更多的新客户，特别是海外的新客户，一直qualify我们，所以我们会感觉有很多新的revenue source未来会不断地出现。整个市场的空间来说，对我们来说还是蛮大的，至少在中国大陆，我们的整个市场率就1%左右，所以我觉得整个市场空间蛮大。再加上海外的客户在海外市场能够开拓，新的应用场景在开拓，所以我是觉得，那还是蛮有信心的。
Speaker #2: 就至少可以确认的点是说这一波并不是因为在拉货囤库存导致的一个景气度，就是我们的业绩来看的话，对吧，至少我们没有看到说似乎有很多的客户在着急的拉货导致他们的库存水位可能会很高，导致明年可能会有一个digestion，这个应该我们是看不到的，就确认一下。
[Analyst]: 至少可以确认的点是，这一波并不是因为在拉货、囤库存导致的一个景气度，就我们的业绩来看的话，至少我们没有看到似乎有很多的客户在着急地拉货，导致他们的库存水位可能会很高，导致明年可能会有一个 digestion，这个应该我们是看不到的。就确认一下。
Speaker #4: 对，我们主要看现在订单的backlog里面的那个Gen4产品的订单增加非常快，所以我们。
Wei Chen: 对，我们主要看一下订单的backlog里面的Gen4产品的订单增加非常快。
[Analyst]: 所以基本都是新产品，根本就——
Speaker #2: 所以基本都是新产品，根本就不是。
Wei Chen: 对，就是新产品驱动了这一次的成长，我们可以看到未来成长还是新产品驱动的。所以即使市场会变冷，就像消费现在非常不景气，我们还是继续成长，是吧？汽车也开始变疲软了，我们成长的力道还是蛮强的，应该第二季 YoY 成长 56%，我们所有的 segment 里面，就是大的 segment 里面成长最多了，除了数据中心之外，除了 data center 之外，这是最大的一个成长点。
Speaker #4: 对，就是新产品驱动的这一次的成长就是说我们可以看到未来成长还是新产品驱动的，所以即使市场会变得就像消费现在非常不景气，我们还是继续成长，对吧，汽车也开始变疲软了，我们成长的力道还是蛮强的，应该第二季YoY成长56%，可能是我们所有的segment里面就是大的segment里面成长最多了，除了数据中心之外。除了data center之外，这是最大的一个成长点。对。
Speaker #2: 好，非常清楚，谢谢Issey，我觉得今天就这些问题，也祝愿公司业绩越来越好。
[Analyst]: 好，非常清楚，谢谢 Isaac，我觉得今天就这些问题，也祝愿公司业绩越来越好。
Speaker #4: 谢谢主持人，应该时间关系我们现在就结束最后的提问。
[Analyst] (UBS): 谢谢青原，因为时间关系，我们现在就接受最后的提问。
Speaker #1: 谢谢Ryan。Issey，我那个clarify一下吧，因为您刚刚回答那个Michael问题有讲到那个data center现在占15到16个点，我记得可能一年前吧，那时候说AI server的营收占比希望在今年可以达到5%，所以我一直以为data center大概就是一个5个点左右的一个贡献，为什么会突然间变成15到16个点。
[Analyst]: 好，谢谢 Ryan。Isaac，我 clarify 一下好不好？因为您刚刚回答 Michael 问题有讲到 data center 现在占 15 到 16 个点。我记得可能一年前吧，那时候说 AI server 的营收占比希望在今年可以达到 5%，所以我一直以为 data center 大概就是一个 5 个点左右的贡献，为什么会突然间变成 15 到 16 个点？
Speaker #4: 刚好今年就是我们传统做了，就是传统我们做data center的时候是没有做motherboard这一块，motherboard今年是起来了，所以增加很多，就是说你如果YoY来看，如果motherboard这边成长是好几倍的成长，不是百分之多少的成长，另外一个传统的就刚才讲的就是power supply storage，还有communication，这些原先好像也有电的一些比在里面，但是就是今年好像就是爆发性的就是大家都起量，所以会看到比较大的一个成长是因为这个原因。对。
Wei Chen: 刚好今年我们传统做 data center 的时候，是没有做 motherboard 这一块，那 motherboard 今年是起来了，所以增加很多。你如果 YoY 来看，如果 motherboard 这边成长是好几倍的成长，不是百分之多少的成长。那另外一个传统的，就刚才讲的就是 power supply、storage，还有 communication，这些原先好像也有垫了一些底在里面，但是今年好像爆发性的大家都起量了，所以会看到比较大的一个成长，是因为这个原因。
Speaker #1: OK，还是那个您之前的分类或定义跟现在不太一样，因为之前会不会比较是带着定义，因为我一直印象很深，那也是我们去年2月对公司变得非常乐观的原因，但那时候我记得AI占营收两三个点，然后预期2026变成希望能够到5个点，但是为什么突然间现在变成15到16个点。
[Analyst]: 还是您之前的分类或定义跟现在不太一样，因为之前会不会比较狭窄的定义？因为我一直印象很深，那也是我们去年2月对公司变得非常乐观的原因。但那时候我记得AI占营收两三个点，然后预期2026就能够到5个点，但是为什么突然间现在变成15到16个点？
Speaker #4: 我举个简单的例子吧，我举SST作为例子，我们传统上SST在enterprise这边大概就主要就是有一个客户，然后一个产品，一个pivot产品，那在23年、24年就一个产品一个客户，到了今年我们SSD应该我在看北美的两个品牌，韩国的两个品牌，反正还有中国大陆的一线跟二线的品牌，基本上都用了我们的产品，而且每个客户用的不止一个产品，两个、三个，甚至更多。
Wei Chen: 我举个简单的例子，以SSD作为例子。我们传统SSD在enterprise这边，主要就是一个客户，然后一个产品，一个premium产品。在2023年、2024年，就一个产品，一个客户。到了今年，我们SSD，我再看下。北美的两个品牌，韩国的两个品牌，还有中国大陆的一线跟二线的品牌，基本上都用了我们的产品，而且每个客户用了不止一个产品，两个、三个，甚至更多。所以这个需求一下子因为我们新的客户群、新的产品批量，一下子爆发了成长，光这一块的成长可能就是过去同期的两三倍了。
Speaker #1: 所以就是说这个需求一下子，因为我们新的客户群、新的产品起量，一下子爆发了成长，就是说你光这一块的成长可能就是过去同期的两三倍。对。OK，所以可以这样说，就是说去年我们讲AI server会比较局限在可能server unit的motherboard的芯片，那但是今年我们在讲data center的时候，其实是AI server的motherboard加上enterprise SSD storage的芯片，当然可能再加一些。
[Analyst]: 所以可以这样说吗？去年我们讲 AI server 会比较聚焦在可能 server 里面的 motherboard 的芯片，但是今年我们在讲 data center 的时候，其实是 AI server motherboard 加上 enterprise SSD storage 的芯片，可能再加一些——
Speaker #4: Power supply加communication相关的。对。
Wei Chen: Power supply 加 communication 的方面。
[Analyst]: OK，那我懂了。那感觉上可能定义上更广。那 Auto 的——
Speaker #1: 哦，OK，那我懂了，那感觉上可能定义上更广了。那total的。
Speaker #4: 我们现在跟你讲的就是说原先这些都加在里面了，原先就是比较低，就是说去年大概到年底就是，在去年不能说年底吧，大概夏天的时候就七八个点左右。对。
Wei Chen: 我们刚才跟你讲的就是原先这些都加在里面了，原先就是比较低，去年大概到夏天的时候有七八个点左右。
Speaker #1: 哦，OK，OK，那的确是这个问题。
[Analyst]: OK。
Speaker #4: 我们这个对比的。对，YoY成长百分之百是有对比的，只有去年的数据做对比，没有改变那一边。
Wei Chen: 我们这里有对比的，YoY 成长百%，是有去年的数据做对比，没有改变类别。
Speaker #1: 哦，懂，好，这样清楚。那total的话是目前占营收占比是占多少呢？
[Analyst]: 懂，这样清楚。那 Auto 的话，目前占你占比是占多少？
Speaker #4: 差不多15、16左右，我具体我有点忘记了，抱歉，我赶紧看，翻一下。
Wei Chen: 也是差不多四五十六左右，具体我也有点忘记，不好意思，我赶紧看一看。
Speaker #1: OK。
[Analyst]: OK。
Speaker #4: Total第二季是占百分之14。对。
Wei Chen: Auto Q2 是占 14%。
Speaker #1: 14%，OK，OK。好，那我这样非常非常清楚。好，感谢。
[Analyst]: 14%。好，这样非常清楚。好，感谢。
Speaker #4: 好的。
Wei Chen: 好的。
Speaker #1: 好，谢谢。
Speaker #2: 好，那谢谢Issey今天的时间，谢谢各位参与者，感谢今天大家的参与。祝大家工作顺利，谢谢。
[Analyst]: 好，谢谢。
[Analyst] (UBS): 好，谢谢 Isaac 今天的时间，谢谢各位参与者，感谢今天大家的参与，祝大家工作顺利，谢谢。
Speaker #4: 好，谢谢。
Wei Chen: 好，谢谢。
Operator: Goodbye。
