Q2 2026 Delek Group Ltd Earnings Call
Speaker #1: 2026, נמצאים איתנו בשיחה עידן ולס, מנכ"ל קבוצת דלק. תמיר פוליכר, משנה למנכ"ל ומנהל כספים ראשי, ויניב פרידמן, יו"ר איטקה. לפני שנתחיל, כמה הערות טכניות: השיחה מוקלטת ותועלה בהמשך לאתר החברה, במהלך השיחה ניתן לשלוח שאלות להנהלת החברה בחלונית ה-Q&A.
Speaker #1: אני מבקש להפנות את תשומת ליבכם שחלק מהדברים שיישמעו בשיחה מהווים מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך. מדובר במידע המתייחס לאירועים או עניינים עתידיים שהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטת החברה בלבד.
Speaker #1: מידע זה מבוסס על הערכות, תחזיות ואומדנים של הנהלת החברה נכון למועד זה, ועשוי שלא להתממש כולו או חלקו, או להתממש באופן שונה מהותית מן הצפוי, בין היתר בשל שינויים בסביבה העסקית ותנאי השוק ברגולציה או בשל התממשותם של גורמי סיכון שונים.
Speaker #1: עוד הצעה לרכישת ניירות ערך של החברה, ואין בו ייעוץ או המלצה כלשהם לביצוע פעולה בניירות ערך. המידע מחייב הוזה המופיע בדיווחי החברה למגנה בלבד.
Speaker #1: אני אעביר כעת את רשות הדיבור לעידן. בבקשה, עידן.
Speaker #2: תודה רבה, ערן. ברוך שובך. צהריים טובים לכולם. תודה שהצטרפתם אלינו היום. לשיחת הוועידה לסיכום הדוחות הכספיים של הקבוצה לרבעון השני של 2026. הרבעון השני של הקבוצה היה רבעון חזק, עם תוצאות חזקות, כפי שיכולתם לראות מהנתונים שפרסמנו הבוקר.
Speaker #2: זה רבעון שבמהלכו אנחנו הצגנו גידול בהכנסות וברוח הנקי. הכנסות הקבוצה מכלל המגזרים הסתכמו ברבעון בכ-4.4 מיליארד שקלים. הרווח הנקי זינק בכ-78%, והוא הסתכם ב-314 מיליון שקלים.
Speaker #2: זה היה רבעון עם תוצאות תפעוליות חזקות בחברות הבנות, בניומד ובאיטקה. איטקה הציגה גידול בהפקה היומית הממוצעת ברבעון לכ-130 אלף חביות ליום, לעומת 120 אלף חביות ברבעון המקביל לשתקד.
Speaker #2: הייתה עלייה בהכנסות ברווח הנקי, זינוק באבידה ל-550 מיליון דולר, ואיטקה עדכנה את תחזית הדיבידנדים שלה כלפי מעלה לטווח שבין 500 ל-530 מיליון דולר. אם אנחנו הולכים לניומד, אז ניומד מצידה היא הפגינה גם היא ביצועים טובים מאוד.
Speaker #2: עלייה בהפקה מלווייתן. זינוק בהכנסות. עלייה ברווח הנקי לכ-117 מיליון דולר. והכרזה על דיבידנד נוסף לבעלי המניות ובראשם לקבוצת דלק. זה בעצם רבעון שאנחנו ראינו בו שינוי מגמה ברור בפעילות של איסרקרט, שאנחנו גם נראה אותה עוד בהמשך, בין השאר בעקבות הסכם האסטרטגי שנחתם עם פלייקרד, שאני ארחיב עליו עוד בהמשך, אבל את השינויים האלה והשינויים שהוא עוד צפוי להביא בעצם בהמשך בפעילות של איסרקרט קדימה, אנחנו נראה אותם.
Speaker #2: אבל יש נתון אחד חזק ומאוד בולט, שאי אפשר להתעלם ממנו, והוא מספר במידה רבה את הסיפור כולו, וחשוב להתעכב עליו, והמספר הזה שאני רוצה להתעכב עליו הוא על רבע מיליון.
Speaker #2: 250 מיליון כרטיסים. אנחנו בעצם מדברים כאן על 250 אלף, סליחה, איסרקרט דיווחה עם פרסום הדוחות על רבע מיליון כרטיסי פלייקרד שיש לה. הנתון הזה הוא בעצם מספר חלק גדול מהסיפור שלנו, כי הוא בעצם ממחיש את האפקט של ההסכם האסטרטגי ואת הפוטנציאל הגדול שהוא טומן בחובו, כדי לחולל את המהפכה באיסרקרט בהמשך הדרך.
Speaker #2: מהפכה בהנפקות, במחזורים, ובפוטנציאל האדיר שיש, כפי שאפשר להתחיל לראות בנתונים של הרבעון, ביתר שאת ראינו את זה לאחר תאריך המאזן. מועדון פלייקרד, כמו שאתם יודעים, הוא אחד המועדונים המצליחים והרווחיים, אם לא הרווחי שבהם.
Speaker #2: החיבור הזה בין אלעל ובין איסרקרט הוא חיבור עם פוטנציאל גדול מאוד להמשיך ולהגדיל את העוגה של ההכנסות של שתי החברות, שמפעילות את המועדון, ומאפשר שיתוף פעולה בקשר למועדון בצורה מאוד מאוד מגוונת ורחבה.
Speaker #2: עוד נתון אחד חשוב בקשר לאיסרקרט, שהיא דיווחה עם פרסום הדוחות, קצת עבר מתחת לרדאר. זה בעצם ביחס למצבת הכרטיסים החוץ-בנקאיים שלה. איסרקרט דיווחה על גידול חד בכרטיסים החוץ-בנקאיים, תוספת של כ-200 אלף כרטיסים חוץ-בנקאיים חדשים, בתקופה של ארבעה חודשים.
Speaker #2: עכשיו, הכרטיסים החוץ-בנקאיים, אלה בעצם הכרטיסים הרווחיים והמשמעותיים ביותר בענף. אנחנו מדברים על קצב שיא ביחס להנפקות, שאם אנחנו לוקחים בעצם את שני המספרים האלה, את הרבע מיליון כרטיסי פלייקרד מצד אחד ו-200 אלף כרטיסי כרטיסים חוץ-בנקאיים חדשים, הם מתחילים, כמו שאמרתי, להסביר את התמונה ואת השינוי במגמה שאנחנו מאמינים שהיא תבוא לידי ביטוי בהמשך, וכמובן להשתרשר גם לשורה התחתונה של התוצאות.
Speaker #2: אז זה היה רבעון שבמהלכו ולאחר תאריך המאזן אנחנו השלמנו גם שורה של מהלכים אסטרטגיים ופיננסים חשובים, שהביאו, כפי שגם יכלתם לקרוא בדוח הדירוג האחרון של מידרוג, שישררה את הדירוג של הקבוצה במשפחת ה-A.
Speaker #2: אז בעצם המהלכים האלה שאנחנו ביצענו הביאו להקטנת המינוב, להארכת המח"מ, הוזלת עלויות מימון. הרחבת הפיזור של תיק ההשקעות שלנו, וכמובן להצפת ערך למשקיעים שלנו.
Speaker #2: הדבר בא לידי ביטוי בשורה של פירעונות מוקדמים שאנחנו ביצענו במהלך המחצית הראשונה של השנה. הפירעונות האלה הביאו להארכת המח"מ, שהוא עומד נכון למועד פרסום הדוחות היום, על מח"מ ממוצע של כ-5.6 שנים.
Speaker #2: זה הביא להוזלה של עלויות מימון. להגדלת הגמישות הפיננסית של הקבוצה באופן שנכון למועד פרסום הדוחות, אנחנו מדברים על זה שלחברה יש נכסים חופשיים בהיקף של כ-20 מיליארד שקל.
Speaker #2: יתרות מזומנים ברמת הסולו של הקבוצה עומדות על כ-1.2 מיליארד שקל, שזה כולל מזומנים ומסגרות אשראי מחייבות ולא מנוצלות, וכמובן העדר חלויות קרן בשנתיים הקרובות עד שנת 2028, כפי שגם מופיע בדוח של מידרוג.
Speaker #2: אז, ואתם תוכלו גם לראות את זה בהמשך הנתונים שנראה במצגת. הפעולות העסקיות שעשינו, והצפת הערך למשקיעים, באו לידי ביטוי גם בשני מהלכים שהשלמנו אותם לאחר תאריך המאזן.
Speaker #2: המהלכים האלה הם חלוקת מניות דלק איזון לבעלי המניות של הקבוצה, ולאחר מכן העברה של תמלוג העל מלווייתן לדלק איזון, מהלך שבעצם יצר פלטפורמה ציבורית נסחרת חדשה לבעלי המניות של הקבוצה, בשווי שעומד נכון להיום על מעל למיליארד שקל, וזאת כמובן לצד ההחזקות בקבוצת דלק.
Speaker #2: עכשיו, צריך להבין, המהלך הזה של חלוקת דלק איזון הוא בעצם יצר שני יתרונות משמעותיים. קודם כל, ברמת קבוצת דלק יצא מתוך המאזן המאוחד חוב של 220 מיליון דולר, וברבעון הקרוב, ברבעון השלישי, דלק צפויה לרשום גידול בהון, שההון עומד היום נכון על כ-9 מיליארד שקל, אז דלק צפויה לרשום גידול בהון כתוצאה מהמהלך של כ-220 מיליון דולר.
Speaker #2: ומנגד, בעלי המניות של הקבוצה הם בעצם זכו לקבל החזקות בחברה ציבורית חדשה, נסחרת, עם נכס של תמלוג העל מלווייתן, שלא קיבל ביטוי מאזני לפני כן בספרים של הקבוצה, ולאחר המהלך הוא בעצם קיבל שווי שוק שעומד נכון להיום על מעל מיליארד שקל.
Speaker #2: אז אנחנו רואים איך המהלך האסטרטגי הזה, הציף ערך לבעלי המניות של הקבוצה, שינוי המבני הזה בעצם, הוא יצר יתרון גם בקבוצת דלק, בדמות הגידול הצפוי בהון, וההוצאה ממאזן דומה, וכמובן הצפת ערך לבעלי המניות שדיברנו עליה עם ההחזקה בנכס אחר.
Speaker #2: בנוסף למהלך הזה, עשינו עוד מהלך של פיצול הון, במניות של הקבוצה, באופן שכל מניה של הקבוצה התפצלה לאחר תאריך המאזן ל-10 מניות. כך שכל בעל מניות בקבוצת דלק קיבל לאחר השלמת המהלך שהושלם, זה קרה באמצע יולי, 10 מניות של קבוצת דלק, שהן היו בעלות אותו שווי מצרפי.
Speaker #2: את המהלך הזה אנחנו עשינו בעצם כדי להגדיל את הנגישות של המניה למשקיעים חדשים, להגדיל את השכירות בקרב משקיעים קיימים, ושני המהלכים האלה, שאנחנו השלמנו אותם לאחר תאריך המאזן, לצד המהלכים הפיננסיים שקידמנו במהלך החציון הראשון, הם כולם מתכנסים בסוף היום לאותה מטרה.
Speaker #2: והמטרה שלנו היא להמשיך ולחזק את הפרופיל העסקי והפיננסי של הקבוצה, כפי שיכולתם לראות גם היום בתוצאות של הפעילות העסקית שפרסמנו, בגמישות הפיננסית שלה, במח"מ של אגרות החוב שפרוס על פני תקופה ארוכה, ולהמשיך ולהציף ערך למשקיעים של הקבוצה.
Speaker #2: עכשיו, החוסן הפיננסי של הקבוצה הוא בא לידי ביטוי כמובן גם ביתרות הנזילות שלנו. ציינתי את זה מקודם, יתרות הנזילות עומדות נכון להיום על כ-1.2 מיליארד שקל.
Speaker #2: זה כולל מסגרות אשראי מחייבות ולא מנוצלות בהיקף של כחצי מיליארד, ובנוסף לכך, הקבוצה צפויה לקבל בחודש ספטמבר הקרוב כ-485 מיליון שקלים כמעט חצי מיליארד שקל.
Speaker #2: אנחנו צפויים לקבל בקבוצת דלק, מחברות הבנות שלנו, בגין דיבידנד שהם הכריזו עם פרסום הדוחות. עכשיו, 485 מתווספים ל-1.2 הקיימים ברמת הסולו, זה החלק שלנו.
Speaker #2: איתק"א הכריזה עם פרסום הדוחות על 255 מיליון דולר דיבידנד, וזה בהמשך למדיניות שלה לחלק בגין שנת 2026 סכום דיבידנד שאמור לנוע בטווח שבין 500 ל-530 מיליון דולר.
Speaker #2: ניומד הכריזה על חלוקה של כ-60 מיליון דולר, וחלקה של הקבוצה בשתי החלוקות האמורות, כמו שאמרנו, הוא קצת פחות מחצי מיליארד שקל שצפוי להתקבל בחודש ספטמבר.
Speaker #2: בכלל, אם אנחנו מסתכלים על חלוקות הדיבידנד של איתק"א ושל ניומד, אנחנו נראה את זה גם שוב במצגת, אנחנו יכולים לראות שבמהלך המחצית הראשונה של השנה, החברות הללו חילקו והכריזו דיבידנד לבעלי המניות בהיקף מצטבר של 645 מיליון דולר, 645 מיליון דולר.
Speaker #2: איתק"א וניומד חילקו והכריזו במהלך המחצית הראשונה לבעלי המניות שמתוך הסכום הזה קבוצת דלק קיבלה ותקבל סכום של כמיליארד שקל שחלקו הגיע והשאר יגיע לקבוצה בחודש ספטמבר.
Speaker #2: אז ניקח את הנתון הזה, ניקח את התוצאות הכספיות שפרסמנו היום, ניקח את הפעילות האסטרטגית והעסקית שתיארתי גם של פיצול ההון וגם של חלוקת דלק איזון יחד עם הפירעונות המוקדמים, כל אלה ביחד נותנים את הסיפור של הפעילות שלנו.
Speaker #2: זה מעיד יותר מכל, אני חושב, על האסטרטגיה שלנו, על החוסן של הקבוצה, על הפרופיל העסקי והפיננסי שלנו, על התזרימים החזקים שבסוף היום משתרשרים לשורה התחתונה ואליכם, המשקיעים.
Speaker #2: עכשיו, המשקיעים של קבוצת דלק ממשיכים ליהנות מאחת מתשואות הדיבידנד הגבוהות ביותר מבין החברות בתל אביב, 35. אנחנו מדברים על תשואה שפרסמנו אותה היום, תשואה דו-ספרתית של מעל ל-14%, כאשר בתוך התשואה הזאת אנחנו מביאים בחשבון את הדיבידנד שחולקו, לא את הדיבידנד שהכרזנו עליו היום, של 250 מיליון שקלים.
Speaker #2: אנחנו מדברים על החלוקה של דלק איזון לפי שווי ממוצע של דלק איזון בחודש האחרון, מאז החלוקה שלה, את תוכנית ה-Buyback שלנו, שכ-50% ממנה אנחנו כבר מימשנו, במהלך הרבעון השני ולאחר תאריך המאזן, ואלה בעצם הפעולות שאנחנו עשינו שמשתקפות באותה תשואת דיבידנד של מעל ל-14%.
Speaker #2: אז עד כאן בעצם ההקדמה הקצרה ביחס לרבעון השני, לשורה התחתונה ולפעולות המרכזיות שאפיינו את הרבעון ולאחר תאריך המאזן. אנחנו נעבור ברשותכם למצגת, נסקור את הנתונים הכספיים של הרבעון, נרחיב ונתמקד באירועים המרכזיים שהיו בקבוצה, ברבעון ולאחר תאריך המאזן, וכמובן לאחר מכן גם נענה על השאלות שלכם.
Speaker #2: אז נעבור למצגת המשקיעים, שעלתה למאיה. ובעצם, אם אנחנו מסתכלים על המצגת, אנחנו רואים כאן מבט על הפעילות של הקבוצה, על ההחזקות שלנו. אין הרבה שינוי בהחזקות, רק נסף כמובן, אתם יכולים לראות כאן את הגיוון של ההחזקות, כוללות את פעילות האנרגיה, ניומד, איתק"א, אינפליי, פעילות שחזרה לקבוצה באמצעות הרכישה של השליטה ביסראכרט, את ההחזקה במהדרין, שכוללת פעילות של נדל"ן, חקלאות ואנרגיה מתחדשת, ולצד זה יש לנו גם את החזקות המיעוט בדלק ישראל ודלק נכסים, והחזקות נוספות את הקרקע בעכו, אם תידר והראל, ואת הבניין של הקבוצה בהרצליה, בשותפות ביחד עם פתאל.
Speaker #2: אם אנחנו נעבור לשקף הבא, והשקף הזה בעצם הוא נותן סיכום נתונים כללי של הרבעון השני. ובתוך הסיכום של הנתונים אנחנו בעצם יכולים לראות את הנתונים הבאים, מבחינת הכנסות, אנחנו רואים גידול בהכנסות, ההכנסות זינקו ברבעון הזה ל-4.4 מיליארד שקל, עלייה של כ-900 מיליון שקל לעומת ההכנסות של 3.5 מיליארד שקל ברבעון המקביל.
Speaker #2: אנחנו רואים את הרווח הנקי, הרווח הנקי זינק ברבעון בכ-78%, הוא הסתכם ל-314 מיליון שקלים, לעומת 176 מיליון שקל ברבעון המקביל. אנחנו רואים את נתון האבידה של איתק"א ברבעון, שהסתכם ב-550 מיליון דולר, אנחנו רואים את הנתון הזה בעצם באיתק"א של 550, שהוא כמובן תוצאה של הגידול בהפקה ובמחירים, עלייה של כ-19% לעומת 464 ברבעון המקביל.
Speaker #2: סך הכול במחצית הראשונה האבידה של איתק"א הסתכמה ל-1.12 מיליארד דולר, די דומה לתקופה המקבילה. אם אנחנו הולכים להכנסות של ניומד ברבעון, אנחנו רואים שהם עלו ההכנסות של ניומד הן סך הכול הסתכמו ב-250.4 מיליון דולר, לעומת 166 מיליון דולר ברבעון המקביל.
Speaker #2: האבידה של ניומד, שזה הנתון שמופיע כאן, הסתכמה ב-221 מיליון דולר, לעומת 131 מיליון דולר ברבעון המקביל. כאשר הפערים בין הרבעונים הם נובעים בעיקר מכך שהיה לנו את מבצע עמק הלביא ברבעון השני של 2025, והיו גם עבודות מתוכננות ברבעון הקודם, והעבודות תחזוקה שבמהלכן הופסקה בשנה שעברה הפקת הגז, ואנחנו רואים את זה משתקף בתוצאות כאן.
Speaker #2: סך הכול האבידה המצרפי של תחום הגז והנפט, גם בישראל וגם בים הצפוני, הסתכמו במחצית הראשונה של 2026 ב-1.45 מיליארד דולר. מיליארד דולר ב-450, בדומה לתקופה המקבילה של 2025.
Speaker #2: הרווח התפעולי ממגזרי הפעילות הכלליות ברבעון השני הוא עלה, עלה בסדר גודל שקרוב ל-38%, לעומת 1.13 מיליארד ברבעון השני. יסראכרט, כאן אנחנו רואים את הרווח הנקי המדווח של יסראכרט, הוא עמד ברבעון על 80 מיליון שקל.
Speaker #2: הרווח הזה הושפע בין השאר מהוצאות שהיו ליסראכרט בגין ההסכם האסטרטגי של פלייקארד, שכאמור אני ארחיב עליו עוד בהמשך, ההסכם האסטרטגי של פלייקארד, יסראכרט יבחש שהוא צפוי לתרום לרווח הנקי שלה לאורך חיי ההסכם, סכום שאמור לנוע בין 1.2 ל-1.6 מיליארד שקל לפני מס.
Speaker #2: תוספת לרווח הנקי של יסראכרט לאורך חיי ההסכם, אני ארחיב על זה כשנגיע לשקף של יסראכרט. התוצאות האלה כוללות כמובן גם את ההכנסות שהיו ממכירת ביי-מי, שגם נסכפו ברבעון הזה, והן לעומת הפסד שהיה ברבעון המקביל, הפסד של 150 מיליון שקל, אבל ההפסד ברבעון המקביל כלל את ההפרשות למע"מ, שהיו בעצם בעקבות פסק דין שניתן בנושא ביחס לכל חברות האשראי.
Speaker #2: אם אנחנו עוברים לשקף הבא, שמתייחס לאירועים המרכזיים שהיו ברבעון השני, ולאחר תאריך המאזן, על חלק מהאירועים אני הרחבתי בהתחלה, אבל נעבור על העיקרים שבהם.
Speaker #2: אז קודם כול, הרישום למסחר של דלק איזום והמהלך לפיצול ההון, שוב, שני מהלכים אסטרטגיים הם נועדו להציף ערך למשקיעים, להגדיל את הנגישות ואת השכירות למניה.
Speaker #2: אז עשינו את שני המהלכים האלה והשלמנו אותם. המשמעות שלהם היא פעם אחת צפי לגידול בהון של הקבוצה בסך של 220 מיליון דולר ברבעון השלישי, תוספת להון ברבעון השלישי של 2026, והחזקה בחברה שכירה בחברת דלק איזום, שמאז החלוקה ועד היום נתמקמה בשווי של מעל מיליארד שקל.
Speaker #2: אז אלה היו שני המהלכים האלה. דיברנו על חלוקת הדיבידנדים, ניומד, איתק"א, הכריזו בעצם עם פרסום התוצאות של הרבעון השני על חלוקת דיבידנדים של כ-305 מיליון דולר, החלק שלנו של הקבוצה 162 מיליון דולר, צפויים לקבל כחצי מיליארד שקל, 485 בחודש ספטמבר, וכמובן גם דלק הכריזה על חלוקת דיבידנדים לבעלי המניות 250 מיליון שקל, תשואת דיבידנד לבעלי המניות כ-14.5% עם אותם אירועים שדיווחנו עליהם, כולל הבייבק, כולל חלוקת דלק איזום.
Speaker #2: דיברנו גם על הערכת מח"מ החוב, שהיה במהלך הרבעון, בחודש יוני. אנחנו בעצם השלמנו גיוס של 450 מיליון שקל, עשינו הנפקה פרטית, הרחבנו את הסדרות, ותמורת הגיוס עיקר תמורת הגיוס שימשה לפירעון של החוב הקצר.
Speaker #2: וכמובן הערכנו את המח"מ, והאישור של דירוג האשראי של החברה ברמה של A2 במדרוג. מבחינת אירועים שהיו בחברות הבנות ששווה להתמקד בהם, אנחנו ניכנס עוד מעט לתחומי הפעילות, לכל אחת מהחברות.
Speaker #2: אבל כן הייתי רוצה להתמקד על ייצוא מקפריסין, חדשות טובות הגיעו אלינו במהלך הרבעון ולאחר תאריך המאזן מקפריסין. למעשה, אנחנו ראינו מבחינת אפרודיטה שניומד חתמה על מזכר הבנות, מזכר הבנות לא מחייב למכירת מלוא כמויות הגז הטבעי שניתנות להפקה מאפרודיטה בקפריסין למצרים, זה מהלך מאוד מאוד חשוב בדרך לקבלת החלטת השקעה של השותפות ביחס למאגר אפרודיטה.
Speaker #2: היה את האירועים של ההשלמה של פרויקטי התשתית גם השלימו את הקמת הצינור השלישי מהמאגר וגם את הנחת הצינור המקטע ההולכה בין אשדוד ואשקלון, שני הפרויקטים האלה מגדילים את יכולת ההפקה המקסימלית לכ-15.8 BCM, הדברים האלה הם דברים מאוד מאוד משמעותיים.
Speaker #2: משום שאנחנו נראה אותם באים לידי ביטוי כבר ברבעון השלישי. יכולת ההגדלה של ההפקה סביבת המחירים הנוכחית כל אלה יבואו לידי ביטוי, הצפי הוא לגידול בהכנסות ברבעון השלישי בניומד, ואלה נתונים חשובים מאוד שאנחנו מסתכלים קדימה.
Speaker #2: מבחינת איתק"א, אז גם לאיתק"א אנחנו נראה במצגת, היה רבעון חזק, נתוני ההפקה חזקים, עלייה באבידה וברבח, בין היתר לאור העלייה בכמויות ההפקה, הדבר הזה הביא את איתק"א בעצם לעדכן כלפי מעלה את תחזית הדיבידנדים שלה, בגין שנת 2026, היא הכריזה בעצם על דיבידנדים בטווח שבין 500 ל-530, והכריזה על חלוקה של 255 מיליון דולר, החלק שלנו 129 מיליון דולר.
Speaker #2: ביסראכרט דיברנו על חתימת ההסכם של פלייקארד, דיברתי על רבע מיליון כרטיסי פלייקארד, 250 אלף כרטיסי פלייקארד, דיברנו על קצב הגיוס הגבוה, שהחשיבות שלו מעבר למספר, מעבר לאפקט, כמובן תומך בתוכניות העבודה של יסראכרט, וגם ההודעה של יסראכרט שהיא מתכוונת כמובן לקדם גם את אותם מהלכים להקמת בנק שיתבסס בין השאר על פעילות החטיבה העסקית ועל תיק האשראי.
Speaker #2: ואם אנחנו מסתכלים על אירוע נוסף שהיה לנו לאחר תאריך המאזן, מתייחס להחזקות שלנו בחברת אינפליי, הקנדית, אני מזכיר, חברת אונשור, שהודיעה בעצם על הסכם לרכישת חברת גז ונפט בקנדה, תמורת 54 מיליון דולר, והיא העריכה שבעצם לאחר ההשלמה של העסקה וכמובן בכפוף לה, הפקת צפויה לעלות למעל ל-20 אלף שווה רכביות נפט ליום.
Speaker #2: בכלל, מבחינת אינפליי, אנחנו ראינו שהיא סיימה את הרבעון הזה, את הרבעון השני, עם גידול בהכנסות, היקף ההכנסות שלה הסתכם ל-124 מיליון דולר, ועוד נתון ככה רק כדי לסבר את האוזן, בעצם מאז שהשלמנו את ההשקעה של הקבוצה באינפליי, עברה בעצם שנה מאז שהשקענו באינפליי, אנחנו מחזיקים כ-33 אחוזים, מניית אינפליי רשמה כבר עלייה בשיעור של מעל ל-60 אחוזים, וזה משקף רווח על הנייר, כ-55 מיליון דולר קנדי, זה כמובן ללא השפעות מס, אבל זה רק ככה נתון כללי, כי כבר הזכרתי את אינפליי.
Speaker #2: . אז אם אנחנו מסתכלים על ההתפתחות של ההון העצמי, אז אנחנו יכולים לראות את ההתפתחות של ההון שהייתה לאורך הרבעונים, אנחנו רואים את ההון העצמי למעשה שהסתכם על כ-9 מיליארד שקלים, אני מזכיר שזה לא כולל את התוספת שצפויה להיות בעקבות החלוקה, וכמובן השפעות נוספות שיהיו בהתאם לתוצאות של הרבעון.
Speaker #2: אנחנו יכולים גם לראות לצד הגרף הזה את רמות המינוף, את ההתפתחות של המינוף, שלמעשה עומדות החל מסוף השנה, מסוף 2025 ועד עכשיו, על הטווח שנע בין 15 ל-19 אחוזים.
Speaker #2: אם אנחנו מסתכלים על נתונים פיננסיים נוספים, אז אנחנו יכולים בעצם לבוא ולראות את הנתון שציינתי מקודם, סך הנכסים הלא משועבדים מעל ל-20 מיליארד, את היחס הון למאזן שעומד על 0.63, את תשואת הדיבידנד שלנו מעל 14 אחוזים, ואת תשואת המניה ב-12 החודשים האחרונים שעומדת על כ-28 אחוזים.
Speaker #2: בעצם אם אני צריך לסכם את תוצאות הרבעון השני ברמת הקבוצה שזה השקף הזה שאתם רואים, אז אנחנו רואים למעשה כאן את העלייה שיש לנו בהכנסות שהיו, עלייה באבידה, וברבח הנקי.
Speaker #2: התוצאות האלה ממחישות את הרבעון השני החזק שהיה, במיוחד על רקע זה שאנחנו כולם זוכרים שברבעון הראשון של השנה הייתה לנו בחלק ממנו השבתה של מאגר לווייתן, ולמרות הדבר הזה אתם רואים את התוצאות של הרווח הנקי גם בחציון וגם את האבידה, וגם את ההכנסות, שהם היו בעצם תוצאות גבוהות וחזקות.
Speaker #2: אם נעבור לגז טבעי בישראל, פעילות שמרוכזת על ידי ניומד, אנחנו בעצם נראה את העלייה בהפקת הגז מלווייתן, אנחנו רואים את העלייה במכירות, 2.7 BCM לעומת 2 BCM, רואים את העלייה ברווח הנקי ברבעון השני, ורואים כמובן את העלייה בהכנסות, מזכיר שוב, רבעון ראשון הושפע משני אירועים משמעותיים, שהיו, שהם כמובן השפיעו על החציון, אנחנו מדברים גם על ההשבתה שהייתה, שכמובן היא השפיעה על ההפקה ברבעון הראשון, ואנחנו מדברים גם על ההפרשה שהייתה בעקבות הקידוח בבולגריה, שהוקרה במסגרת הרבעון הראשון.
Speaker #2: היו לנו ברבעון השני מחירים גבוהים יותר, ממוצע המחירים עמד על סדר גודל של בערך 6.55 דולר לעומת 5.63, סך הכול בעצם, אם אנחנו מסתכלים קדימה אנחנו מדברים על זה שאנחנו לקראת הרחבת הייצוא מלווייתן למצרים, תזכורת, היה לנו במחצית הראשונה היה לנו את החתימה על הסכם הייצוא הגדול למצרים, 35 מיליארד, אנחנו מדברים על הגידול שאנחנו ראינו בקפסיטי של ההפקה, ל-15.8 בעקבות ההשפעה של השלמת הפרויקטים של התשתית, אנחנו מדברים על תוספת של 2 BCM בשנה, את התוספת הזאת אתם עוד לא רואים כאן במספרים, אנחנו מעריכים שאנחנו נראה אותה כבר ברבעון השלישי, זאת אומרת, גידול בהיקפי ההפקה, לצד המחירים שאנחנו מזהים אותם היום, כולל הצפויים להערכת השותפות להגדיל בעצם לבוא לידי ביטוי ברבעון השלישי ולהגדיל את ההכנסות, סך הכול הכנסות, אנחנו דיברנו ברבעון השני על 254, אבידה של 221, והדברים האלה תורגמו ל-190 מיליון דולר דיבידנד שחילקה ניומד במהלך המחצית הראשונה של השנה, ולאחר תאריך המאזן.
Speaker #2: אם אנחנו נעבור לאיטקה, ונסתכל על הנתונים שלה ברבעון ובחציון הראשון, אז איטקה כמובן מסיימת את הרבעון עם גידול בהפקה, בהכנסות, באבידה, וברבח הנקי, תוצאות חזקות מאוד, התפוקה היומית שאנחנו ראינו קצב ההפקה באיטקה עלה ברבעון למעל ל-130 אלף חביות, גידול של כ-9 אחוזים לעומת הרבעון המקביל, אנחנו ראינו במחצית הראשונה את תפוקה של 128 אלף לעומת 123, 123 אלף ברבעון המקביל, בחציון המקביל, סליחה, ההכנסות של איטקה ברבעון השני סך הכול הסתכמו ב-811 מיליון, אנחנו מדברים שם על גידול של 9 אחוזים לעומת 746 מיליון ברבעון המקביל לשתקד, וסך הכול ההכנסות הסתכמו במחצית הראשונה ב-1.690 מיליארד דולר לעומת 1.450.
Speaker #2: האבידה גם כמובן עלתה, אבידה של 550 מיליון דולר, עלייה באבידה של איטקה, והרווח הנקי של בעלי המניות הוא הסתכם ברבעון ב-85 מיליון דולר, החלק של הקבוצה ברווח עמד על 43 מיליון דולר ברבעון השני.
Speaker #2: 455 מיליון דולר סך כל הרווחים שאיטקה חילקה, במהלך המחצית הראשונה ולאחר תאריך המאזן, ושימו לב למספר הזה, 0.49 זה יחס החוב לאבידה, המשך ירידה ביחס החוב לאבידה, באיטקה, פעם אחת אנחנו רואים את זה ביחס, אנחנו רואים את הירידה הזאת ביחס חוב לאבידה, וכמובן נתון מאוד משמעותי, זה כמובן יתרות הנזילות שיש לה, נכון לסוף הרבעון יתרות הנזילות של איטקה עומדות על 1.87 מיליארד דולר, מיליארד דולר ו-870, בעיקר דרך מסגרות RBL לא מנוצלות.
Speaker #2: אז היינו בגז, היינו באנרגיה, נחזור לתחום הפיננסים, לישראכרט. דיברתי על ישראכרט, דיברתי על המהלך האסטרטגי, דיברתי על השינויים שאנחנו מתחילים לראות אותם, אלה מגמות שנראה אותן בהמשך, ההסכם האסטרטגי שנחתם עם אל על בקשר לפלייקארד הוא הסכם שבעצם אנחנו ראינו ברבעון הזה הוצאות שהיו, בעיקר הוצאות שיווק בעקבות השיתוף פעולה, אנחנו עוד לא ראינו את התוצאות האלה שבאות לידי ביטוי, אני מזכיר שהסכם הפשרה גם בין אל על לבין קל, למעשה נכנס לתוקף רק בחודש יוני, זאת אומרת, רק בזנב של הרבעון, יכולנו להתחיל לראות את הדברים, ההוצאות לעומת זאת נרשמו במלואן, אבל אנחנו מתחילים לראות את הגידול במחזורים, את הגידול בהנפקות, וכמו שאמרתי, זה בא לידי ביטוי בשני מספרים שהתייחסתי אליהם מקודם, אותם 250 אלף כרטיסי פלייקארד, 200 אלף כרטיסים חוץ בנקאיים, והתוצאות כאן לא משקפות עדיין את הנתונים האלה, למעט הרווח הנקי שהוא כולל את ההוצאות, הרווח הנקי המדווח כאן של 80 מיליון, שהוא כולל את ההוצאות, בגין פלייקארד וגם את התוצאות של ביימי, אנחנו רואים עלייה בהכנסות, אנחנו גם בחציון וגם ברבעון השני רואים את מחזור העסקאות, ישראכרט היא חברת כרטיסי אשראי הגדולה ביותר, 4.8 מיליון כרטיסי אשראי פעילים, 3.8 מיליון לקוחות פרטיים, היא החברה עם מספר הלקוחות הגבוה ביותר בכל המערכת הפיננסית, יש לה מספר לקוחות יותר גדול ממה שיש לכל אחד מהבנקים, וזה מעיד את ה...
Speaker #2: זה מראה על העוצמה המאוד גדולה של ישראכרט, על הפוטנציאל הגדול שיש בה, ועל כך שאנחנו החלטנו ואנחנו רואים בה השקעה אסטרטגית עם פוטנציאל גדול מאוד להמשך.
Speaker #2: מהדרין, מהדרין חברה שהוסיפה לתחום פעילות נוסף, את תחום הנדל"ן, תחום שנוסף לה, הייתה עד לפני הכניסה שלנו בעיקר בחקלאות, אז גם נדל"ן, גם חקלאות כמובן, גם אנרגיה מתחדשת, מהדרין בעצם היא סיימה את הרבעון עם עלייה בהכנסות, ההכנסות הסתכמו ל-282 מיליון, ההון העצמי עומד על 695 מיליון, עלייה קטנה לעומת סוף שנת 2025.
Speaker #2: שימו לב לנתון שיש שם, לייקרקעות ונדל"ן להשקעה, זה השווי המאזני כמובן, 626 מיליון שקל, נכון לסוף הרבעון השני, עלייה קטנה ברווח הנקי לעומת הרבעון, הקודם, אבל הסיפור הגדול במהדרין, אני חושב שבעצם אנחנו יכולים לראות אותו גם בסגמנט של החקלאות, וגם בסגמנט של הנדל"ן.
Speaker #2: בחקלאות היא ממשיכה לבצע פעולות, לייעל תהליכים בתחום החקלאות, וזה כמובן לצד פעילויות השבחה בתחום של הנדל"ן, הן כוללות כמובן שינוי ייעוד, תכנוי במלאי של הקרקעות, רכישה של יחידות, מהדרין מחזיקה קרוב ל-600 יחידות דיור לבנייה, גם ברעננה וגם באשקלון, ולאחר תאריך המאזן היא גם הודיעה על חתימה עם עסקה שהיא עשתה לטובת פעילות ייבוא ומכירה של תוצרת חקלאית, בתמורה לשלושה עשר, קרוב ל-14 מיליון שקלים, רכשה 51 אחוזים מחברת ייבוא, למעשה הפעילות הזאת היא פעילות שאמורה להגדיל את היקפי המכירות, של התוצרת החקלאית, בעיקר לרשתות הקמעונאות ולרשתות מזון, והיבוא הזה הוא מאוד מאוד חשוב, שאנחנו מתקרבים לשנת שמיטה, ולכן יש לזה חשיבות מבחינת מהדרין והיכולת להגדיל את ההכנסות מהסגמנט הזה.
Speaker #2: אז עד כאן בעצם הניתוח שלנו של התוצאות, לרבעון השני, אנחנו נעבור עכשיו ברשותכם ליושב ראש איטקה, יניב פרידמן, שנמצא ב... אה, בלונדון הוא נמצא היום, והוא ייתן לנו סקירה ואת ההיילייטס שלו על האירועים המרכזיים שהיו במהלך הרבעון, ונחזור חזרה אחר כך לשאלות שלכם ולא פחות חשוב, לתשובות שלנו.
Speaker #2: יניב, בבקשה. עידן, תודה, כדרכך, אתה עושה לי חיים קלים ומכסה את... מכסה את רוב הנקודות. אבל כמה דגשים שאני חושב שחשוב לציין. אחד, ציינת שיא בהפקה של 131 אלף חביות ברבעון השני, 128 אלף חביות במחצית הראשונה של 2026, לא פחות חשוב מכך, אנחנו גם רואים ירידה בעלויות לחבית, אנחנו היום נמצאים בסדר גודל של עלויות של 18 דולר לחבית, למי שהסתכל במצגת המלאה שלנו, שנמצאת באתר של איטקה, יוכל לראות את הטרנד הממשיך של ירידה בעלויות ההפקה לחבית, שזה גם כמובן תורם בסופו של דבר גם לשורת הרווח ולחלוקות.
Speaker #2: דבר נוסף בקשר להפקה זה שאנחנו רואים את הטרנד הזה של הפקה חזקה נמשך גם לתוך הרבעון השלישי, אני רוצה לציין, הרבעון השלישי אצלנו הוא רבעון של תחזוקה, שכבר בנויה מראש בתחזיות שלנו, אבל אנחנו רואים עכשיו פעילות מאוד טובה בתחזוקה וחזרה, ריקאברי חזרה לפעילות מהיר יותר משצפינו, דוגמה סיימנו רק השבוע טרן אראונד באחד מהנכסים הגדולים שלנו, ארסקין, שישה ימים לפני המועד המתוכנן.
Speaker #2: ככה שזה נותן לנו בהחלט הקפצה טובה גם ברבעון הנוכחי. אנחנו ממשיכים לקדם פרויקטים משמעותיים מאוד ל-FID, לסוף שנה הזאת ושנה הבאה, אז יש לנו מספר פרויקטים שאנחנו מתכוונים לקחת עליהם FID, Final Investment Decisions, אז מדובר על פוטלה וטורנידו בשנה הזאת ותחילת שנה הבאה, וקמבו בהמשך שנה הבאה, שלושת הפרויקטים האלה לבדם הם כ-200 מיליון חביות ברמת הטופי לאיטקה קדימה, וכמובן יתרמו להפקה ארוכת הטווח שלה, אז אנחנו עושים דיריסקינג של הפרויקטים האלה בכל המובנים, טכני, סביבתי, רגולטורי, מימוני, והפרויקטים האלה מתקדמים.
Speaker #2: הראינו את... אנחנו מראים את עומק הפורטפוליו שלנו מבחינת ריסורסס, יש לנו היום כ-660 מיליון חביות טופי טוסי, אבל אנחנו במודלים שלנו רואים איך אנחנו יודעים להגיע למיליון, והיום למיליארד, סליחה, והיום הראינו איך אנחנו מקדמים מעבר למיליארד חביות מבחינת ריסורסס שלנו, מה שמראה את העומק ואת האיכות של הפורטפוליו שיש לנו, אז לאיטקה יש עוד בהחלט גם אורגנית לאן לגדול בים הצפוני.
Speaker #2: באלאנס שיט, עידן, ציינת, אבל אני אציין שוב, אז קודם כל, מיליארד דולר של נט קאש פלואו ברבעון, 1.1 מיליארד דולר של EBITDAX, פרי קאש פלואו של כמעט 500 מיליון דולר, ובהחלט נקודת הליקווידיטי, 1.9 מיליארד דולר של בעצם מסגרות לא מנוצלות, פלוס 430 מיליון דולר של אקורדיון שאנחנו יכולים להרחיב אותן, אז מעל 2.3 מיליארד דולר עם יחס חוב ל-EBITDA של מתחת ל-0.49, נותן לנו הרבה מאוד גמישות פיננסית, מה שאנחנו קוראים לו פייר פאוור, להמשיך ולגדול, ולהמשיך ולחזק את בסיס הנכסים שלנו.
Speaker #2: ובסוף הכול מתנקז כמובן גם לחלוקות, אז עבורנו חלוקות אלמנט מאוד חשוב באסטרטגיה שלנו, אני חושב שמה שיפה לראות באיטקה זה באמת את היכולת להשקיע בנכסים, לייצר צמיחה מפעילות אורגנית ופעילות לא אורגנית, מזכיר, עשינו שתי עסקאות במהלך 12 החודשים האחרונים, שתרמו כ-18 אלף חביות ביום להפקה שלנו בנכסים שאנחנו מאוד אוהבים, אחד מהם הוא סיגנוס, שהוא פרויקט הגז הגדול ביותר, המשמעותי ביותר בבריטניה, אנחנו שם היום 85 אחוז.
Speaker #2: אבל עידן, ציינת, אנחנו חילקנו דיבידנד של 200 מיליון דולר בגין שנת 2025, אז אני רוצה שזה יהיה ברור, חילקנו באפריל בגין שנת 2025, סך הכול 500 מיליון דולר בגין שנת 2025, והודענו היום על העלאת טווח תחזית הדיבידנד מ-470 ל-520 ל-500 עד 530 מיליון דולר, אנחנו גם רואים אפסייד פוטנציאלי שם, עם חלוקה בספטמבר של 255 מיליון.
Speaker #2: אז הכול ביחד, החוזק של הבאלאנס שיט, ההפקה, הטובה, הורדת העלויות, והפרויקטים שיש לנו בפורטפוליו באמת מייצרים את מה שאנחנו קוראים לו סקייל סטביליטי סטרנגס, את באמת העוצמה והיציבות שאיטקה משדרת לשוק בשנתיים האחרונות, מאז המיזוג עם E&I.
Speaker #2: עידן, חזרה אליך. מצוין. יופי. תודה רבה, יניב. ואנחנו עכשיו נעבור לשאלות שלכם. לפני הדוחות ובמהלך המצגת שהצגנו, אני רואה כאן על הצג את השאלות שלכם.
Speaker #2: אז בואו ניגש אליהן. כמובן אנחנו ניגש לשאלות שחוזרות על עצמן, הכי הרבה, וכמו תמיד אתם יודעים, אנחנו נמצאים בשבילכם לכל שאלה, אז גם אם מישהו לא קיבל מענה, למרות שאין סיבה, אנחנו נעבור עכשיו על עיקרי הדברים.
Speaker #2: אז בואו נתחיל ככה. האם יש כוונה, האם יש כוונה לקבוצה להיכנס לתחומי פעילות נוספים חדשים פרט לאנרגיה ולפיננסים? אוקיי. אז כמו שאתם יודעים, בשנה האחרונה אנחנו השלמנו את העסקה האסטרטגית שלנו של ישראכרט, אנחנו העמקנו את הפעילות שלנו בתחום האנרגיה, ואלה בעצם שני תחומי הליבה שבהם אנחנו נמצאים.
Speaker #2: בתחום של הפיננסים, בתחום של האנרגיה, בישראל ובחו"ל, באמצעות איטקה וגם באמצעות ניומט, שגם היא פועלת בחו"ל, בנוסף לזה יש לנו את הפעילות במהדרין, הפעילות של מהדרין אנחנו ראינו אותה גם בתחום של החקלאות כמובן, אבל גם בתחום של הנדל"ן, אנחנו מבצעים שם שורה של מהלכים, אני מזכיר את מהדרין שרכשה את פי הנדסה, נכנסה לשותפות בפי הנדסה, במהלך השנה האחרונה, אז בסוף היום אלה הכיוונים שבהם אנחנו פועלים.
Speaker #2: יש לנו נכסי ליבה מצוינים, בתחומי הפעילות האלה, אתם רואים את התוצאות שלהם, נכון להיום, אנחנו מתכוונים להמשיך ולהשביח אותם, להמשיך ולהגדיל את הפוטנציאל שיש בהם, ולצד זיהוי של הזדמנויות עסקיות שהן סינרגטיות לפעולות האלה.
Speaker #2: אז אלה תחומי הפעילות שלנו, ובדברים האלה אנחנו מתמקדים. שאלה הבאה. יש כאן הרבה שאלות, יש כאן שאלות שחוזרות על תמלוג העל, יש כאן גם הרבה ברכות על החלוקה של תמלוג העל, אתם כותבים, בעצם שאלות ששואלות מה עומד מאחורי המהלך הזה, אז אני, דיברתי על החלק מהשאלות הן שאלות ששלחו אותן תוך כדי המצגת, אז אני כן אציין שוב בקצרה.
Speaker #2: המהלך של חלוקת דלק איזון והרישום למסחר של בעצם תמלוג העל, זה היה מהלך אסטרטגי שמבחינתנו הוא ווין-ווין מבחינת שני הצדדים. מבחינת קבוצת דלק, נתנו ביטוי לנכס שהיה במאזן שלו, היה לו שווי מאזני אצלנו, חילקנו אותו כדיבידנד בעין למעשה, העברנו אותו לחברת דלק איזון שאותה חילקנו כדיבידנד בעין, ונתנו לבעלי המניות שלנו גישה ישירה ויכולת לתמחר באופן ישיר את הנכס הזה, ששוב, לא היה לו ביטוי, לא היה לו שווי במאזן בספרים של קבוצת דלק, וכמו שראינו, לאחר הרישום למסחר של דלק איזון, הוא קיבל שווי שכבר נכון להיום עומד על מעל מיליארד שקל, ובנוסף קבוצת דלק מצידה הצליחה להוציא מתוך המאזן המאוחד, התחייבויות, נטו של 220 מיליון דולר, שיבואו לידי ביטוי בגידול בהון, ברבעון הבא.
Speaker #2: ולכן זה מהלך של ווין-ווין, הוא מהלך שהוא מתכתב עם המהלכים האחרים שאנחנו עשינו, עם הפיצול הון, וכמובן הוא, כמו שאמרתי, מתחבר ביחד עם התפיסה שלנו של הצפת ערך למשקיעים, וכמובן לצד חיזוק הפרופיל העסקי והפיננסי של הקבוצה.
Speaker #2: טוב, על זה דיברנו, יצוא הגז למצרים, יש כאן שאלה. אתם מייצאים למצרים גם במסגרת לווייתן, עם ההסכם שחתמתם, וגם על מזכר הייצוא מאפרודיטה. האם יש ביקוש לכל כמויות הגז האלה במצרים?
Speaker #2: אז התשובה הפשוטה היא כן, בוודאי. מצרים למעשה משוועת לגז, היא משוועת לגז בכלל, משוועת לגז הישראלי בפרט, אנחנו יודעים שכל מולקולה שאנחנו נוכל לייצא, הם מעוניינים ורוצים לקבל אותה, חלק כמובן לטובת הצרכים הפנימיים, וחלק כמובן הם גם מוציאים החוצה לאירופה.
Speaker #2: אנחנו ראינו את היציבות שהייתה בשוק המצרי, גם במהלך התקופה שהייתה של המתיחות הגיאופוליטית האזורית, אנחנו ראינו את ההסכמים האלה, הסכמים יציבים, חזקים, וראינו את הביקוש הזה שהוא בא לידי ביטוי.
Speaker #2: דובר כאן על אפרודיטה, דיברתי על אפרודיטה מקודם, נתון חשוב ביחס לאפרודיטה, מעבר להסכם ולמזכר ההבנות שהיה למכירה, אני רוצה להסב את תשומת הלב למי שאולי לא שם לב לזה, יצא לפני כשבועיים, אם אני לא טועה, ידיעה על כך ששל, שמחזיקה כ-35 אחוזים שותפה שלנו במאגר אפרודיטה, על מכירה שלה את 35 אחוזים לצד שלישי, לחברה הונגרית כמדומני, לפי, בשווי של עד 720 מיליון דולר, במתמטיקה פשוטה, בהנחה שהעסקה הזאת יוצאת לפועל, היא גוזרת למאגר אפרודיטה שווי של כ-2 מיליארד דולר, עכשיו רק כדי לסבר את האוזן, בספרים של קבוצת דלק, ההתייחסות לשווי של מאגר אפרודיטה עומדת על מיליארד דולר.
Speaker #2: אנחנו מדברים כאן אז על פער מאוד מאוד גבוה, על הצפת ערך גבוהה, שאפשר כמובן לגזור את זה גם ביחס להחזקות שלנו באפרודיטה, שכמובן יבואו לידי ביטוי אם אנחנו נממש, אבל כדי לסבר את האוזן, פשוט מבחינת פוטנציאל, לשווי, אז אנחנו מדברים על 2 מיליארד דולר, זה השווי שנגזר למאגר אפרודיטה כתוצאה מהעסקה המדווחת של של, כמובן עסקה שעוד לא הושלמה.
Speaker #2: אוקיי, בואו ניקח גם שאלה לאיתקה, יניב בלונדון, יניב, שאלה שיש כאן היא בעצם האם יש כוונה לאיתקה, לצאת, לבצע עוד עסקאות של M&A, ובכלל, מחשבה לצאת ולחפש מחוץ לים הצפוני, מחוץ לבריטניה.
Speaker #2: יניב, אתה שומע? שומע, שומע, כן. טוב, אני חושב שאחד מהדברים שהיום איתקה אמרה, זה באמת את הפלטפורמה מאוד משמעותית, שבאמת יכולה להתקדם ולגדול ולצמוח.
Speaker #2: אנחנו לא מסתירים את זה שיש לנו אמביציה לגדול ולעשות ולגדול גם מחוץ לבריטניה. אנחנו מסתכלים על הרבה מאוד הזדמנויות, הרבה מאוד עסקאות, אנחנו רוצים לעשות את העסקה הנכונה, לא רק לעשות עסקה.
Speaker #2: במקביל למה שאנחנו עושים, זה באמת מכינים את היכולת שלנו, לדוגמה מבחינת נזילות ובאלאנס שיט, באמת לעשות את הצמיחה הזאת ולעשות את הקפיצה הזאת. אז אנחנו בהחלט מסתכלים, שוב, כל עסקה צריכה לעמוד בקריטריוני ההשקעה המאוד ברורים שלנו, אנחנו מגדירים אותם בצורה מאוד ברורה.
Speaker #2: יש לנו פורטפוליו בבריטניה היום מאוד איכותי של פרויקטים, הכוונה שלנו היא לעשות לו הייגרייד, לטייב אותו, ולא לדלל אותו בשום צורה, ככה שכל עסקה שאנחנו נעשה צריכה לענות על מספר קריטריונים מעבר לתשואה וכולי, היא צריכה להיות אקריטית, חיובית, גם לתזרים וגם לדיבידנד, ואנחנו בהחלט מסתכלים להזדמנות.
Speaker #2: זו תשובה קצרה. תודה רבה. עוד שאלה אליך, אם אתה כבר בשוונג של התשובות. אוקיי. וזה לגבי מדיניות הדיבידנדים. שרואים שוב, אתה ענית על זה, אבל אם אתה רוצה להתייחס רק, איך אתם מעריכים את העמידה בתחזית שנתתם היום?
Speaker #2: די, שוב, זה די שאלה שהתשובה עליה, אני חושב, היא די ברורה, אבל עדיין טוב לשמוע מפי הגבורה את זה. עד כמה אתם מעריכים בעצם שאתם תצליחו לעמוד בתחזית הדיבידנדים שלכם שהעדכנית שלכם, שפרסמתם?
Speaker #2: אז האמת, אני אתחיל רגע אחד במשהו בכלל לגבי הגיידנס שלנו, אני חושב שאנחנו מראים בתקופה האחרונה, בשנתיים האחרונות, שאנחנו עומדים ביעדים שלנו, והגיידנס שאנחנו נותנים לשוק, אנחנו מרגישים בטוחים שאנחנו יכולים לעמוד בו.
Speaker #2: אז אם לא היינו מעריכים שנעמוד בתחזית לא היינו מעלים את הריינג' של הדיבידנד כלפי מעלה. וזה לא מספר בעלמא, זה מגובה אחד, כמובן, בתחזית ההפקה שלנו וההפקה שלנו עד היום, אז אנחנו כבר נמצאים בסוף אוגוסט, אנחנו רואים איפה אנחנו נמצאים מבחינת תזרימית בשלב הזה של השנה.
Speaker #2: ובהינתן קצב ההפקה הנוכחי שלנו, תחזית והסביבה לגבי מחירים וגם בסוף אנחנו, כפי שאתם בוודאי זוכרים, מגדרים חלק לא מבוטל מההפקה שלנו קדימה, אז אנחנו מרגישים די ביטחון בתחזית הזאת.
Speaker #2: ומזכיר, אנחנו חילקנו באמת בשנתיים האחרונות מיליארד דולר קאש מזומן בחזרה לבעלי המניות שלנו, עמדנו בתחזיות שלנו ובמדיניות הדיבידנד שלנו, ולכן אנחנו בהחלט מרגישים בנוח עם התחזית והצפי לחלוקה.
Speaker #2: מצוין. יופי. אנחנו מתקדמים הלאה. שאלות ביחס ליסרקארט, מועדון פלייקארט, כמה אתם מרוצים בינתיים מההשקה של מועדון פלייקארט? מאוד מרוצים. אני רוצה להגיד את זה בצורה מאוד ברורה, אמרתי את זה מקודם.
Speaker #2: ההסכם שנחתם בין אל על ויסרקארט הוא לא פחות ממהפכה בשביל יסרקארט. וצריך להבין את זה. ואתם יודעים, אתם יכולים לראות את הביטוי הזה, בין היתר, בכל הקמפיינים שאנחנו רואים, ובלחץ אם יורשה לי, אצל המתחרים שלנו, ולא בכדי.
Speaker #2: אנחנו מדברים על המועדון, המכניס ביותר, אחד המכניסים ביותר, אם לא הרווחי ביותר, אנחנו מדברים על פוטנציאל מאוד מאוד גדול להגדיל את תעוגת ההכנסות ולשיתופי פעולה בין יסרקארט ואותה חברת כרטיסי אשראי הגדולה ביותר, לבין אל על במועדון הזה.
Speaker #2: אני, כמו שאמרתי, אנחנו כבר רואים את זה בהנפקה של הכרטיסים, בכרטיסים החוץ-בנקאיים, במחזורים, ומה שנקרא, אנחנו ממש ממש ממש בתחילת הדרך, ולכן אנחנו מאוד מרוצים ואנחנו צופים לשיתוף הפעולה הזה שהוא באמת יעשה מהפכה בכל מה שקשור ביסרקארט.
Speaker #2: זה בעצם העסקה הזאת היא משולה לכמו שקונים עוד בנק קטן. לא פחות מזה. משום שהכרטיסים שם, שהם רובם כרטיסים חוץ-בנקאיים, זה פשוט מהלך שהוא מייצר שינוי מקצה שלו ומכאן גם הסיבה שאתם רואים על המסך את התחרות העזה הזאת בכל מה שקשור בקמפיינים הפרסומיים, כי מבינים שיש כאן משהו שהוא שובר שוויון לחלוטין, ששוב, אנחנו עוד נראה את התוצאות שלו בהמשך.
Speaker #2: טוב, אנחנו מתקרבים לסיום, אנחנו ניקח שאלה אחת, אני אקח שאלה אחת ברשותכם לגבי אינפליי, כי דיברתי עליה ומבקשים עוד טיפה הרחבה לגבי זה, אז תמיר, ברשותך, על אינפליי, פשוט על הרכישה האחרונה, אם אתה יכול בעיקר להרחיב על העסקה האחרונה שאינפליי עשתה, על החברה בקנדה, חברת האונשור בקנדה, תמיר.
Speaker #2: כמו שאמרת מקודם, אינפליי רכשה 100% במניות של יצרנית נפט וגז פרטית, שילמה כ-54 מיליון דולר קנדי במזומן, היו עוד התאמות לא מהותיות, הנכסים האלה מפיקים בערך 1,400 שווה ערך חביות ביום, שהם בגדול ה-85% מזה זה נפט קל ונוזלי גז, מה שנחשב לתמהיל מאוד איכותי וגבוה.
Speaker #2: אחרי ההשלמה של העסקה, היא תקעה צפויה לאינפליי צפויה לעבור את רף ה-20 אלף חביות ליום. מה שהופך את העסקה הזאת לאטרקטיבית היא בין היתר התמחור שלה.
Speaker #2: אנחנו מדברים על מחיר עסקה שמשקף, מכפיל של בערך פי שתיים על הרווח התפעולי, על תשואת תזרים חופשי של מתואם של בערך 27%, ותוספת של 18% בחישוב שנתי לתזרים של כל מניה.
Speaker #2: זה אומר בעצם שכל מניה תגדיל את התזרים או שהתזרים יגדל לכל מניה, ושוב, היא מממנת את הכל ממקורות פנימיים שלה, צריך לזכור עוד, הנכסים האלה מאוד קרובים לפעילות הנוכחית שלה ולתשתיות הקיימות, מה שמייצר סינרגיה תפעולית מאוד גבוהה שתבוא לידי ביטוי בחיסכון של מיליוני דולרים בהוצאות התפעול לשנה, שימו לב, זאת היא העסקה השישית שאינפליי עושה בעשור האחרון, זה חלק מהאסטרטגיית הצמיחה שלה, היא עובדת בשיטתי בעניין הזה, וכמו שאמרת מקודם, עידן, קנינו את החברה הזאת לפני כשנה, אנחנו רואים היום כבר למעלה מ-65% גידול בשווי, שאנחנו בגדול באזור ה-55-60 מיליון דולר קנדי רווח על הנייר.
Speaker #2: יפה. אז עד כאן בעצם השאלות. שוב, אם יש שאלות נוספות, אלה השאלות המרכזיות שאני רואה אותן. אז אתם כמובן מוזמנים לפנות אלינו בכל האמצעים ובכל הדרכים, ואנחנו כמובן כאן בשבילכם.
Speaker #2: אז בעצם אנחנו, כדי לסכם, אנחנו מסכמים את הרבעון השני. רבעון חזק, עם תוצאות חזקות, שבאמת משקפות את האיכות של הפורטפוליו של הנכסים שלנו, את ההמשך היישום העקבי של האסטרטגיה של הקבוצה, הרווח הנקי שזינק ב-78%, ההכנסות שצמחו ב-26%, מנועי הפעילות המרכזיים שלנו שהמשיכו לייצר תזרימים משמעותיים בהתאם לתוכנית העבודה, ראינו באנרגיה את איתק"א שהציגה ביצועים חזקים ושמענו גם מיניב, ראינו את הגידול של האבידה, ראינו את הדיבידנד של 255 מיליון דולר, בלוויתן ראשי ראינו את הגידול המשמעותי בהפקה, במכירות, השלימו את הפרויקטים של התשתית, שיגדילו את ההפקה ואת הייצור, דיברנו כמובן על איסרקארט, שהיא ממשיכה לבסס את התוכנית האסטרטגית שלה, עלייה בהכנסות, עלייה ברווח, קצב שיא של הנפקות, והנתונים האלה באמת בסוף היום הם נתונים חזקים, שאנחנו פרסמנו אותם, והם למעשה ממשיכים את המומנטום של הפעילות שלנו בקבוצה, שאנחנו ראינו אותה לאורך כל המחצית הראשונה, וזה נתון שהוא כמובן מאוד מאוד חשוב, שאנחנו מסתכלים קדימה, שאנחנו לוקחים את הנתונים האלה, ולוקחים את המהלכים האסטרטגיים שלנו, את דלק איזום ואת פיצול ההון, ואת הצפת הערך למחזיקים, כל הדברים האלה בעצם הם ממשיכים את הקו שלנו, אנחנו ממשיכים לפעול כדי לחזק ולהשביח את נכסי הליבה שלנו, כדי שנמשיך את התוצאות שאתם ראיתם אותן ברבעון הזה, זה לצד פיתוח מנועי צמיחה סינרגטיים חדשים, וביצוע מהלכים משמעותיים, שכמו שאמרתי, ימשיכו את המומנטום החיובי, ויביאו לידי ביטוי בסוף היום ימשיכו להביא את הפוטנציאל הגדול של הקבוצה.
Speaker #2: אני רוצה להודות לכם על ההקשבה, אני רוצה להודות לכל האנשים שהצטרפו לשיחה, יש המון אנשים שנמצאים על השיחה, ונמצאים באופן עקבי על השיחות שלנו, אנחנו זמינים בשוטף לכל שאלה, בכל הערוצים, ואני רוצה להזמין אתכם גם להיכנס לאתר החדש של הקבוצה, לאתר האינטרנט החדש שלנו, אתם יכולים לקבל שם מידע, להיות בקשר ישיר עם הקבוצה ולהתעדכן, אז אתם מוזמנים להיכנס לשם, ובהזדמנות הזאת אני גם רוצה להקדים ולאחל לכולנו, יש עוד שלושה שבועות, אבל נצל את ההזדמנות שאנחנו כאן יחד איתכם, ונצל לכולם ולאחל לכולם שנה טובה ומוצלחת, שנה של המשך עשייה פורייה, המשך הצלחות, בשורות טובות, לכולם.
