Half Year 2026 Qinghai Salt Lake Industry Co Ltd Earnings Call
[Company Representative] (中国五矿): 尊敬的各位投资者、分析师以及现场的媒体朋友们，大家下午好。欢迎各位拨冗莅临矿业报国、矿业强国，中国五矿控股上市公司2026年半年度集体业绩说明会。我是今天的主持人晚夏。中国五矿始终将上市公司作为推动高质量发展的重要引擎，不断提升控股上市公司核心竞争力和市场影响力，以实干实际回报广大投资者的信任与支持。今天，中国五矿携旗下八家上市公司齐聚上海证券交易所，与各位面对面交流上半年经营情况和下阶段发展思路。为更好地回应投资者关切，本次业绩说明会将通过上证路演中心互动易平台同步全程直播。欢迎未到现场的朋友可以在线上和我们互动。首先，请允许我隆重地介绍出席本次业绩说明会的各位领导。他们是中国五矿党组成员、总会计师段文武先生。中国五矿资本运营部部长彭鹏先生。中国中冶党委常委、副总裁、总会计师董苏先生。五矿资源首席执行官兼执行董事赵金先生。盐湖股份党委副书记、总经理雷志刚先生。驻业集团党委副书记、总经理谭英飞先生。中钨高新党委副书记、总经理齐申先生。五矿发展党委书记、董事长李智聪先生。五矿新能源党委副书记、总经理张臻先生。五矿资本党委副书记、总经理陈辉先生。好，让我们再一次用掌声对各位的到来表示欢迎。在今天的业绩说明会正式开始之前，我们先来通过一个短片，让我们一同走进中国五矿。让我们一起来看大屏幕。
Speaker #2: 中国五矿集团有限公司，从转战神州到纵横寰宇，从雪域高原到深海深地，从浮域黄金到高精艰辛，在全球率先形成其资源勘探设计建设开发运营冶炼加工贸易物流科技研发金融资本资管服务于一体的全产业链发展优势，覆盖六大业务领域，发家上市公司，业务遍布全球60余个国家和地区，资产总额1.5万亿元，连续7年入围世界500强前100位。我们坚定不移做强做优做大金属矿产核心主业，在全球拥有41座矿山、28个矿产资源品种，加快布局国内四大产业集群和海外五大资源基地，资源探测卫星精准定位的深部矿产探测量子重力仪，把国际先进水平南岭找矿技术破解资源接续难题，旗下19家科研设计院所、16家大型施工企业，拥有5项工程设计综合甲级和50项施工总承包特级资质，设计施工一体化协同，全球独创的红土镍矿高压钻进技术，自主设计建设超深井、超大规模沉排沟铁矿，成为行业标杆，高质量运营拉斯邦巴斯铜矿、杜加尔和千辛矿、瑞木涅古矿、科马考铜银矿、细竹原乌多金属矿、察尔汗盐湖等世界级矿业资产，书写绿色安全高效的智慧矿山新篇章。坚持资源变成材料、材料变成产品、产品形成产业，氧气比吹，固废协同利用，全靠氯化钾加工其盐湖体里，共伴生一品味矿综合利用，有价金属冶炼回收，一大批行业领先技术将资源吃干榨尽，拥有全球最完整的产业链，全球领先的硬质合金微型刀具支撑先进制造业高速发展。超高纯硅基电子材料实现国产替代，超高纯石墨打通产业链高质化利用，最后一公里，作为新中国钢铁工业开拓者，我们先后承担了国内几乎所有大中型钢铁工厂和多个有色金属工业基地的规划、勘察、设计和建设，自主研发新铁高效链条，复清高炉、三二低碳高炉、新基数炉、超级电炉、世界最后480毫米特厚板批连柱机、世界最宽5600毫米厚板闸机、极薄规格高强度高排好物取向硅钢生产工艺及装备，一大批先进工艺装备、绿色低碳技术铸就模具铸器、引领中国标准走向世界。依托冶金优势进军智能建造，在钢铁工主题城管、装配式建筑等领域创新研发预应力结构效能提升、大直径球体钢结构安装、赛道混凝土喷射、高空建筑机器人、新型造模机、高压缩比模块化建筑等一系列领先技术专利和标准，成功应用于全球多个标志性示范性重要工程。我们锚地五个聚焦，持续推动科技创新赋能转型升级，3万余名科研大军、19家科研院所协同打造48个国家各类科技研发平台，牵头承担国家三个原创技术策源地，深布深海两个未来产业领域任务，一大批原创科技成果有力驱动行业发展。我们深耕大宗金属矿产品流通服务，积极开拓长协、混矿、打通覆盖60多个国家的物流通道，自有运力全程自主管理，五矿货五矿运，为保供稳链提供强劲支撑。我们把金融业务作为核心主业竞争力重要组成，持续以金融活水、精准灌溉实体经济，聚焦矿业金融、科技金融、绿色金融开拓产业金融综合服务新路径。我们以好房子标准开发项目，深化协同，持续发量产成服务品牌。我们坚持绿色低碳安全的可持续发展理念，助力构建人类命运共同体，新型奉献乡村振兴，积极参与抢险救灾，以赤诚担当进行人民至上。新的伟大征程上，中国五矿将深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，筑楼、矿业报国、矿业强国初心使命。加快建设具有全球竞争力的世界一流金属矿产企业集团。
[Company Representative] (中国五矿): 中国五矿集团有限公司，从转战神州到纵横寰宇，从雪域高原到深海深地，从璞玉浑金到高精尖新。在全球率先形成集资源勘探、设计建设、开发运营、冶炼加工、贸易物流、科技研发、金融资本、资管服务于一体的全产业链发展优势，覆盖六大业务领域。8家上市公司，业务遍布全球60余个国家和地区，资产总额1.5万亿元，连续七年入围世界500强前100位。我们坚定不移做强做优做大金属矿产核心主业。在全球拥有41座矿山、28个矿产资源品种，加快布局国内四大产业集群和海外五大资源基地。资源探测卫星精准定位，深度矿产探测量子重力仪达国际先进水平。南陵找矿技术，破解资源接续难题。旗下19家科研设计院所、16家大型施工企业，拥有5项工程设计综合甲级和50项施工总承包特级资质。设计施工一体化协同，全球独创的红土镍矿高压酸浸技术，自主设计建设超深井、超大规模成排钩铁矿，成为行业标杆。高质量经营拉斯邦巴斯铜矿、杜加尔河铅锌矿、瑞木镍钴矿、科马考铜银矿、世卓源钨钼金属矿、X弹银铜等世界级矿业资产，书写绿色、安全、高效、智慧矿山新篇章。将使资源变成材料，材料变成产品，产品形成产业。氧气吹、固废协同利用，全套氯化钾加工及银铜提理，伴生低品位矿综合利用，有价金属冶炼回收，一大批行业领先技术将资源趋干榨尽。拥有全球最完整的钨产业链，全球领先的硬质合金微型刀具，支撑先进制造业高速发展。超高纯硅基电子材料实现国产替代。超高纯石墨打通产业链高质化利用最后一公里。作为新中国钢铁工业开拓者，我们先后承担了国内几乎所有大中型钢铁工程和多个有色金属工业基地的规划、勘察、设计和建设。自主研发轻铁高效炼焦、富氢高炉、低碳高炉、新积数炉、超级电炉，世界最大480毫米特厚板坯连铸机，世界最宽5600毫米厚板轧机，极薄规格高强度高牌号无取向硅钢生产工艺及装备，一大批先进工艺装备，绿色低碳技术铸就国之重器，引领中国标准走向世界。依托冶金优势进军智能建造，在钢结构、主题球馆、装配式建筑等领域，创新研发预应力结构效能提升、大直径球体钢结构安装、赛道混凝土喷射、高空建筑施工、星形造模机、高压缩比模块化建筑等一系列领先技术、专利和标准，成功应用于全球多个标志性、示范性重点工程。我们锚定五个聚焦，持续推动科技创新赋能转型升级。3万余名科研大军，19家科研院所，协同打造48个国家各类科技研发平台，牵头承担国家三个原创技术策源地，深度深海两个未来产业领域任务，一大批原创科技成果有力驱动行业发展。我们深耕大宗金属矿产品流通服务，积极开拓长协、混矿，打通覆盖60多个国家的物流通道，自有运力，全程自主管理，矿矿货、矿矿运，为保工稳链提供强劲支撑。我们把金融业务作为核心主业竞争力重要组成，持续以金融活水精准灌溉实体经济，聚焦矿业金融、科技金融、绿色金融，开拓产业金融综合服务新路径。我们以好房子标准开发项目，深化协同，持续爬量，铲除服务瓶颈。我们坚持绿色、低碳、安全的可持续发展理念，助力构建人类命运共同体。辛勤奉献乡村振兴，积极参与小险救灾。以赤诚担当践行人民至上。新的伟大征程上，中国五矿将深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，铸牢矿业报国、矿业强国初心使命，加快建设具有全球竞争力的世界一流金属矿产企业集团。
[Company Representative] (中国五矿): 好，相信通过这段短片，会让大家对中国五矿坚持以矿业报国、矿业强国的初心使命，加快建设具有全球竞争力的世界一流金属矿产企业集团的战略愿景有了更加直观、更加全面的了解。那么接下来进行今天会议的第一项议程，让我们有请中国五矿党组成员、总会计师段文务先生致辞，有请。
[Company Representative] (中国五矿): 尊敬的各位投资者、各位分析师、媒体朋友们，大家下午好。金秋九月，浦江涌潮，硕果盈枝。非常高兴与各位新老朋友相聚在上海，共同交流分享中国五矿及旗下控股上市公司的一季业绩和发展蓝图。我谨代表中国五矿向各位投资者、分析师和媒体朋友们表示最热烈的欢迎。向长期关心支持中国五矿及旗下上市公司经营、改革发展的各位领导和各界朋友最诚挚的感谢。同时也特别感谢上海证券交易所、上证路演中心为本次会议提供的大力支持。 2024年至今，中国五矿已连续三年举办集体业绩说明会，成为中国五矿与广大投资者长期坚持双向奔赴的互动机制，见证了我们与资本市场日益深厚的信任与友谊。中国五矿成立于1950年，是以金属矿产为核心主业，由中央直接管理的国有重要骨干企业，国有资本投资公司试点企业。成立76年来，我们始终以保障国家金属矿产资源供给与安全为己任，形成了以资源勘探、设计建设、开发运营、冶炼加工、贸易物流、科技研发、金融资本、资管服务于一体的全产业链发展优势，是国内最早走出去的中央企业之一，业务遍布全球60多个国家和地区。 2025年是十四五的收官之年，2026年是十五五的开局之年。面对复杂多变的外部环境和深刻调整的行业格局，中国五矿在十四五期间积累了充足的势能，在十五五开局之年交出了一份极为亮眼的成绩单。经营业绩再创新高，发展基础更加坚实。2025年中国五矿资产总额达到1.5万亿，全年营业收入7,485亿，利润总额同比增长10.2%，重点矿产品产量同比增长67%，连续第20年上榜《财富》世界500强，连续五年获评国务院国资委年度经营业绩考核A级。2026年上半年实现利润总额165亿，同比增长11%。重点矿产品产量、贸易量均实现增长。各业务板块发展质效稳步提升，整体经营态势持续向好。 资源保障能力不断增强，核心功能显著提升。一是资源的家底进一步夯实。中国五矿经营的金属品种覆盖我国战略性矿种目录的70%以上。钨、金、铜、铋四种储量位居全球前列。铜、锂、镍、钴等资源量位居中国第一梯队。目前国内外运营41座矿山，拥有拉斯班巴斯铜矿、科马考铜矿、瑞木镍钴矿及察尔汗盐湖等世界级资源项目。上半年，湖南有色所属世卓源公司新增钨、银、铋、锡达大型矿场规模，深部找矿取得重大突破。二是生产运营端稳产增效。在产矿山锚定达产达标，满产稳产。铜、镍、碳酸锂、铅等产量同比实现两位数增长。五矿矿业陈太沟铁矿选矿工程仅项施工进度超预期。黄河沟铁矿当年取证，当年开钻。五矿资源科马考二期、瑞木二期等重大项目有序推进。三是资源回运自主可控。五矿发展初步建成覆盖南美、非洲、大洋洲的自主回运体系，自有海外矿产资源回运量同比增长，资源保障韧性持续增强。 科创体系全面重塑，科技产业融合不断深化。十四五期间，中国五矿国家科技平台增至48个，拥有国家级专精特新小巨人企业25家，制造业单项冠军企业16家。战略性稀有金属矿产高效开发国家技术创新中心，我们简称国创中心，已经实现实体化运营，成为我国矿产资源领域首个获批建设的国家级技术创新中心。上半年，我们加快推动创新成果从实验室走向生产线。中国中冶自主研制的首套国产化的氢基竖炉直接还原铁技术装备成功投用，打破国外垄断。中钨高新所属金洲精工深度切入AI服务器数据中心等供应链，全球PCB微钻龙头地位进一步巩固。五矿新能源钠电材料实现百公斤级稳定出货。高镍正极材料量产应用场景向军工经纪、智能机器人等新兴领域加快拓展。 战略布局持续优化，资本市场价值充分彰显。我们坚持主业归核，产业归位，资源归集，顺利完成整合项目，从根源上解决了有色金属矿业和地产业务专业化整合问题，实现中国中冶、五矿资本、五矿地产专业化管控运营。中国中冶完成房地产等非核心业务有序退出，交易总规模超600亿，推动资源向冶金建设主责主业归集。盐湖股份完成融入融合，一里坪盐湖核心资源注入上市平台。察尔汗、一里坪两大盐湖产能持续释放，世界级盐湖产业集群建设全面提速。中钨高新资产重组顺利完成。钨全产业链一体化进程加快推进，重组后产业协同效应逐步显现。硬质合金产量稳居全球第一。五矿发展重大资产重组有序推进，黑色矿业优质资产加快向上市平台聚集。资源保障能力与上市公司质量持续提升。五矿资本持续深化产融协同，矿业金融初现成型。五矿地产集团重组落地，五矿地产与中冶置业加快一体化融合，存货处销分层分类协同攻坚。目前中国五矿控股八家上市公司，其中中钨高新、盐湖股份、五矿资源市值均站上千亿台阶。中钨高新上半年股价创历史新高，市值一度突破2,400亿，自2025年初至上半年高点，累计涨幅超过10倍，内在价值与投资价值同步彰显。 以上丰硕成果离不开控股上市公司的共同努力，更离不开广大投资者的关心与支持。在此，我代表中国五矿再次向各位投资者致以诚挚的感谢。正如本次的业绩说明会主题，我们将以矿业报国、矿业强国为初心使命，紧扣资源保障国家队、两心服务主力军战略定位，加快建设具有全球竞争力的世界一流金属矿产企业集团。围绕持续提升控股上市公司质量，我们将重点做好三方面工作。一是抓牢资源根基，做强核心主业。通过深入实施矿产资源第一战略，坚定不移扛牢保障国家战略性矿产资源安全的职责使命，以主业的高质量发展，夯实上市公司质量的根本盘。二是强化创新驱动，培育增长动能。坚持科技创新引领产业创新，加快突破关键核心技术，统筹推进传统产业智能化、绿色化改造，战略新兴产业培育和深海深地等未来产业布局，以技术积累和差异化竞争，打开上市公司长期价值空间。三是加强市值管理，实现价值传递。积极推动优质资产向上市平台聚集，完善投资者回报机制，鼓励上市公司通过现金分红等多种方式积极回馈投资者，为投资者创造长期稳定的价值回报。常态化开展业绩说明，加强信息披露的质量，主动走出去请进来，持续加强与投资者、分析师、媒体等各方的沟通交流，不断提高市场认同感，让五矿价值汇聚每一位同行者，共享企业成长红利。 各位投资者，各位朋友，上市公司是资本市场的基石，更是我们价值创造与价值实现的桥头堡。三年，我们三次相聚，见证的是信任，积淀的是情谊。中国五矿将以更加扎实的业绩，更加开放的姿态，更加坚定的步伐，与广大投资者携手并进，共同书写十五五高质量发展的崭新篇章。谢谢大家。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢段总的致辞。正如段总在致辞中所强调的，中国五矿作为关系国家战略性矿产资源安全的国有重要骨干企业，始终坚守矿业报国、矿业强国的初心使命，将保障国家金属矿业资源供给与安全作为核心功能。十五五期间，中国五矿坚定资源保障国家队、两心服务主力军定位，加快构建一核两列一支撑现代化产业体系，朝着具有全球竞争力的世界一流金属矿产企业集团目标稳步迈进。在这一过程当中，上市公司是集团高质量发展的基本盘与动力源。在这一过程当中，我们将坚持价值创造与价值实现并举，持续夯实上市公司内在价值，以更加稳健的经营业绩回馈广大投资者。接下来进行今天会议的第二项议程，请八家上市公司依次介绍2026年半年度经营业绩与下阶段发展规划。首先让我们有请中国中冶作报告，有请。
[Company Representative] (中国中冶): 各位尊敬的投资者、分析师、媒体朋友们，下午好。我是中国中冶副总裁、财务总监董舒。首先，我代表公司向长期关心、长期支持中国中冶的各位股东和社会各界的朋友，致以衷心的感谢。现在由我来介绍中国中冶2026年上半年业绩和经营情况。中国中冶是中国五矿旗下特大型的建筑企业，有着70余年的光辉历史，在国内几乎所有的大中型钢铁工程建设任务中，建立起科研、勘察、设计和施工队伍，是中国钢铁工业的开拓者和主力军。近年来，中国中冶锚定国际冶金建设领跑者、国家两新建设排头兵的战略定位，主业结构持续优化，科技创新驱动提质转型，在ENR 2026年发布的全球承包商250强中排名第八位，连续18年位居前十。中国中冶立足冶金全产业链技术产业链与工程服务优势，推动发展方式从规模速度向质量效益快速转变，构建起以冶金建设为核心，工业建筑和基本建设为两大主体，工程服务、新兴材料、高端装备、能源环保、数字应用为特色的一核心、两主体、五特色业务新格局，实现主责主业更聚焦，发展动能更多元，抗风险能力更稳固的战略重塑。作为国家创新型企业，中国中冶拥有25个国家级科技研发平台，有效专利56,000余件，拥有8户科改双百企业，10家国家级制造业单项冠军，14家专精特新小巨人企业。今年上半年，公司斩获冶金科技奖25项，中国专利优秀奖2项，主导编制国家标准12项，新增授权发明专利1,381项。2026年是十五五开局的关键之年，也是公司推进战略转型攻坚克难的重要时期。当前，建筑行业迎来深刻变革，钢铁冶金行业从量的增长向质的提升不断转型，基建、房建行业从高速增长步入深度调整。今年上半年，面对严峻的市场形势，公司主动调结构提质量，保持经营运行总体平稳，新签合同额4,136亿元，实现营业收入1,759亿元，归属上市公司股东净利润23亿元，毛利率9.8%，资产负债率较年初下降了1.04个百分点，营业收现率提升了18.9个百分点。今年上半年，公司的业务结构持续优化，核心业务的营收占比21%，同比提升了4.8个百分点，特色业务营收占比11.3%，同比提升了2.1个百分点。工业建筑和基本建设的业务营收占比67%，同比下降了3个百分点，主要是基本建设业务的规模持续调整压缩。未来，公司将进一步提升核心业务、工业建筑与特色业务占比，尽快达到50%以上，调整基本建设业务占比至50%以下，实现我们十五五规划的五五战略。冶金工程、有色和矿山工程是公司的核心业务。公司是全球规模最大、技术最领先、产业链最完整的冶金建设承包商和运营服务商，可以实现钢铁、有色冶金、矿山、新能源金属全生命周期的服务，在全球冶金工程领域稳居领先地位。今年上半年，公司核心业务实现营业收入、新签合同额占比双提升。新签合同额1,040亿元，占新签合同额的25%。核心业务中的矿山业务营收达到41.1亿元，同比增长了32.6%。上半年，公司成功签约博茨瓦纳科马考铜矿扩建项目，扎根南部非洲市场，并进一步深化中国五矿内部业务协同。公司是国内氢冶金技术研发与工程应用的领军企业，自主研发的全国首套氢基竖炉热态直接还原铁气力输送装备，在湛江钢铁近零碳产线成功投用，打破国外垄断，有力支撑我国钢铁行业低碳转型。工业建筑和基本建设是中国中冶的主体业务。公司承建众多标志性的房建与基础设施项目，累计获得鲁班奖、詹天佑奖等国家优质工程奖数百项。在今年9月公布的第21届詹天佑奖获奖名单中，全国100项获奖项目中有11个项目由中国中冶承建、参建，获奖数创历史新高。公司牢牢把握工业建筑、城市更新两大增长性领域，聚焦电子厂房、新能源、数据中心等新兴赛道，主动融入国家六张网战略布局。其中在地下管网业务领域，公司作为国内地下综合管廊行业的开拓者与领跑者，拥有投资、建设、运维、服务一站式全链条服务能力。在水网方面，公司聚焦水生态修复、排水治污等核心领域。旗下中冶生态环保现有水厂60家，设计规模超过了400万吨每日，处理规模位居建筑央企前列。公司持续瞄准差异化赛道，大力培育工程服务、新兴材料、高端装备、能源环保、数字应用五大特色业务，推动业务结构优化升级。报告期内，五特色业务稳步拓展市场，占比进一步提升。其中数字应用业务营收5亿元，较上年同期增长17%。公司数字应用业务包括智慧工程管理、工业互联网解决方案，以及冶金与建筑领域的工业机器人等智能化制造。今年，由公司自主研发的磁吸式高空焊接机器人获央视专题报道。公司研制的重型转炉精准就位智能安装系统，在北京2026年世界机器人大会上被评为国务院国资委中央企业机器人十大创新成果。展望未来，中国中冶将始终胸怀矿业报国、矿业强国初心使命，继续聚焦主责主业，加快高端化、智能化、绿色化转型，坚定不移从传统工程承包商向全周期工业技术服务商与运营商转型升级，打造差异化竞争优势，创造优异业绩，奋力谱写高质量可持续发展的崭新篇章。谢谢大家。
Speaker #3: 2026年发布的全球承包商250强中，排名第八位，连续18年位居前十。中国中野立足冶金全产业链技术沉淀与工程服务优势，推动发展方式从规模速度向质量效益快速转变，构建起以冶金建设为核心、工业建筑和基本建设为两大主体、工程服务新兴材料高端装备能源环保数字应用为特色的一核心两主体五特色业务新格局，实现主责主业更聚焦、发展动能更多元、抗风险能力更稳固的战略重塑。作为国家创新型企业，中国中野拥有25个国家级科技研发平台，有效专利5.6万余件，拥有8户科改双白企业，10家国家级制造业单项冠军，14家专精特新小巨人企业。今年上半年，公司斩获冶金科技奖25项，中国专利优秀奖2项，主导编制国家标准12项，新增受权专发明专利1381项。2026年，是十五五开局的关键之年，也是公司推进战略转型、攻坚克难的重要时期。当前，建筑行业迎来深刻变革，钢铁冶金行业从量的增长向质的提升不断转型，基建、防建行业从高速增长步入深度调整。今年上半年，面对严峻的市场形势，公司主动调结构提质量，保持经营运行总体平稳，新签合同额4136亿元，实现营业收入1759亿元，归属上市公司股东净利润23亿元，毛利率9.8%。资产负债率较年初下降了1.04个百分点，营业收现率提升了18.9个百分点。今年上半年，公司的业务结构持续优化，核心业务的营收占比21%，同比提升了4.8个百分点，特色业务营收占比11.3%，同比提升了2.1个百分点，工业建筑和基本建设的业务营收占比67%，同比下降了3个百分点，主要是基本建设业务的规模持续调整压缩。未来，公司将进一步提升核心业务、工业建筑与特色业务占比，尽快达到50%以上，调整基本建设业务占比至50%以下，实现我们十五五规划的五五战略。冶金工程有色和矿山工程是公司的核心业务，公司是全球规模最大、技术最领先、产业链最完整的冶金建设承包商和运营服务商，可以实现钢铁有色冶金、矿山、新能源金属全生命周期的服务。在全球冶金工程领域，稳居领先地位。今年上半年，公司核心业务实现营业收入新签合同额占比双提升，新签合同额1040亿元，占新签合同额的25%。核心业务中的矿山业务营收达到41.1亿元，同比增长了32.6%。上半年，公司成功签约博兹瓦纳科马考铜矿扩建项目，扎根南部非洲市场，并进一步深化中国五矿内部业务系统。公司是国内轻冶金技术研发与工程应用的领军企业，自主研发的全国首套轻机速炉热态直接还原铁气力输送装备，在湛江钢铁净零碳产线成功投用，打破国外垄断，有力支撑我国钢铁行业低碳转型。工业建筑和基本建设是中国中野的主体业务，公司承建众多标志性的防建以基于基础设施项目，累计获得鲁班奖、詹天佑奖等国家优质工程奖数百项。在今年9月公布的第21届詹天佑获奖名单中，全国100项获奖项目中，有11个项目由中国中野承建参建，获奖数创历史新高。公司牢牢把握工业建筑、城市更新两大增长性领域，聚焦电子厂房、新能源数据中心等新兴赛道，主动融入国家六张网战略布局，其中在地下管网业务领域，公司作为国内地下综合管廊行业的开拓者与领跑者，拥有投资建设运维服务一站式全链条服务能力。在水网方面，公司聚焦水生态修复、排水治污等核心领域，其下中野生态环保现有水厂60家，设计规模超过了400万吨每日，处理规模位居建筑央企前列。公司持续瞄准差异化赛道，大力培育工程服务新兴材料高端装备能源环保数字应用五大特色业务，推动业务结构优化升级。报告期内，五特色业务稳步拓展市场，占比定进一步提升，其中数字应用业务营收5亿元，较上年同期增长17%。公司数字应用业务包括智慧工程管理、工业互联网解决方案以及冶金与建筑领域的工业机器人等智能化制造。今年，由公司自主研发的磁吸式高空焊接机器人或央视专题报道，公司研制的重型转炉精准就位智能安装系统，在北京2026年世界机器人大会上被评为国务院国资委中央企业机器人十大创新成果。展望未来，中国中野将始终胸怀矿业报国、矿业强国初心使命，继续聚焦主责主业，加快高端化智能化绿色化转型，坚定不移从传统工程承包商向全周期工业技术服务商与运营商转型升级，打造差异化竞争优势，创造优异业绩，奋力谱写高质量可持续发展的崭新篇章。谢谢大家。
Speaker #2: 好，感谢中国中野董苏先生。中国中野是中国五矿冶金建设业务旗舰上市平台，去年底以来，公司推进专业化整合和资源化优势配置，剥离非核心矿业资源，实现了主责主业更聚焦、发展动能更多元、抗风险能力更稳固的战略重塑。今年上半年，中国中野在行业深度调整当中实现了平稳有劲、资产负债率较年初降1.04个百分点、营业收现率提升18.9个百分点、待期负债降幅37.937.9%、核心业务新签合同额占比提升4.8个百分点、一核心两轴体五特色新业务体系加快夯实、再转型再升级步伐明显提速。好，再次感谢中国中野的介绍。那么接下来让我们有请五矿资源做报告。有请。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢中国中冶董秘苏先生。中国中冶是中国五矿冶金建设业务旗舰上市平台。去年底以来，公司推进专业化整合和资源化优势配置，剥离非核心矿业资源，实现了主责主业更聚焦、发展动能更多元、抗风险能力更稳固的战略重塑。今年上半年，中国中冶在行业深度调整当中实现了平稳有进，资产负债率较年初降1.04个百分点，营业收现率提升18.9个百分点，带息负债降幅37.9%。核心业务新签合同额占比提升4.8个百分点。一核心、两主体、五特色新业务体系加快夯实，转型、升级步伐明显提速。再次感谢中国中冶的介绍。接下来让我们有请五矿资源作报告，有请。
Speaker #3: 尊敬的各位领导、各位投资者、分析师和媒体朋友们，大家下午好。我是五矿资源行政总裁兼执行董事赵金。很荣幸参加中国五矿控股上市公司2026年度的半年度业绩集体业绩说明会。在这里首先也感谢大家长期以来对五矿资源的关注和支持。2026年上半年，五矿资源坚持安全运营和增长并重，在推动各矿山稳定运营、重点项目有序建设的同时，持续提升经营业绩和成长竞争力，实现了公司历史最佳中期业绩。下面我将围绕五个方面介绍公司的经营成果和发展思路。首先请看公司的全球资源布局，目前五矿资源在南美、非洲和澳大利亚共运营五座矿山，并在加拿大拥有ISOC等重点储备项目，已经形成了以铜锌为核心、兼具金银铅木等副产品的多金属矿业资源组合，依托中国五矿完整产业链优势和国际化运营经验，我们致力于高质量开发和运营优质矿产资源，为全球经济发展和能源转型持续提供关键金属资源。下面我向大家介绍公司2026年度上半年的经营业绩。2026年上半年，公司实现收入利润和现金流的全面增长，收入达到45亿美元，同比增长61%，息税折摊前利润达到27亿美元，同比增长77%，税后利润达到14亿美元，同比增长141%，其中归属于公司股东的净利润接近9亿美元，同比增长164%。经营性现金流超过22亿美元，同比增长89%，盈利能力和现金创造能力均显著提升。运营方面，公司上半年生产铜26.7万吨，创2018年以来最高水平，新产量达到10.6万吨，黄金白银木等副产品的价值贡献持续提升，进一步提升了公司的盈利质量和成本竞争力。强劲的现金流进一步推动资产负债表的改善。截止到6月底，公司净债务降至6.1亿美元，杠杆率降至6%，财务基础更加稳健。这些成果离不开核心资产的稳健运营和价值释放。铜业务方面，Las Bambas矿山持续发挥旗舰资产作用，保持稳定运营和成本竞争力，为公司贡献了稳定的现金流和盈利。金赛维尔矿山的硫化矿项目持续爬坡，英吉铜的产量同比增长33%，逐步进入产能释放阶段。科马考矿山持续改善运营表现，年产13万吨铜的二期扩建项目正按计划推进，预计于2028年的上半年产出首批铜金矿。在此基础上，公司正在评估进一步将矿山铜年产量提升至20万吨的长期发展路径，进一步释放其长期发展潜力。新业务方面，杜加尔河矿山持续保持90%以上的新回收率，展现出较强的运营韧性。罗斯伯里矿山依托新金银铅和铜等多金属组合，持续释放副产品价值，进一步增强了盈利能力和周期韧性。总体来看，公司已经形成了稳定运营资产、成长型资产和多金属资产相结合的发展格局。在夯实优质资产基本面的同时，我们也在积极布局未来。公司的增长战略核心是在保持财务稳健和资本纪律的前提下，围绕内生增长、资源增长和战略并购三条路径持续拓展未来发展空间。第一，释放内生增长潜力。我们将稳步推进科马考矿山的扩建项目，推动金赛维尔矿山硫化矿项目持续爬坡，并不断优化Las Bambas矿山的运营表现，把现有资源优势转化为更高的产量和经营效益。第二，推动资源增长和项目储备。我们将围绕现有矿山和重点成矿带开展价值导向勘探，推动新增资源逐步转化为储量，项目和未来产能，并持续推进ISOC等储备项目的研究。第三，审慎推进战略性并购。依托中国五矿全球资源布局、产业协同能力和国际化开发经验，公司将以铜为核心，重点关注能够于现有区域布局、资源禀赋和运营能力形成协同的优质项目，坚持价值导向和资本纪律，审慎把握外部增长机遇，不断提升资产组合质量和长期竞争力。增长路径回答了公司未来如何发展，而长期价值创造则取决于资源基础、财务实力和创新能力的持续提升。 在资源增长方面，截至2026年6月底，公司铜资源量已达到约2000万金属吨，同比增长7%，并持续第三年实现增长。 其中科马考矿山的魁北铜银矿床首次报告矿产资源量，新增约140万金属吨铜和9000万盎司的银资源量，进一步提升了矿山的增长潜力。我们认为，资源增长的价值不仅体现在资源量本身，更体现在其对矿山寿命、项目开发和未来产量增长的支撑作用。未来，公司将持续推进资源增长、储量转化和项目开发的有效衔接，不断夯实长期增长基础。资源决定了增长的潜力，而稳健的资产负债表则决定了公司把握增长机会的能力。过去几年，公司持续加强现金流管理，并推进去杠杆。2026年的上半年，受益于强劲的经营性现金流以及融资安排的完成，公司债务总额由2020年的72亿美元降至26亿美元，杠杆率由73%降至6%。更强的现金创造能力和更稳健的资产负债表，不仅增强了公司抵御周期波动的能力，也为项目建设、资源获取和未来股东回报提供了更大空间。科技创新同样是提升资产质量、延长矿山生命周期和增强长期竞争力的重要力量。公司正在持续推进远程运营、数字化选矿、设备电气化和绿色能源应用，通过科技创新提升安全水平、运营效率、资源回收率和可持续发展表现。各位领导、各位嘉宾，面向未来，五矿资源将继续发挥中国五矿海外矿业运营旗舰平台作用，坚持安全运营和增长并重。依托中国五矿全球资源布局、产业链优势协同和国际化运营经验，我们将以卓越运营提升现有资产价值，以项目建设和勘探增储释放内生增长潜力，以科技创新增强长期竞争力，并在坚持资本纪律的基础上审慎把握优质发展机会，持续为股东和各利益相关方创造长期可持续价值。谢谢大家。
[Company Representative] (五矿资源): 尊敬的各位领导，各位投资者、分析师和媒体朋友们，大家下午好。我是五矿资源行政总裁兼执行董事赵金。很荣幸参加中国五矿控股上市公司2026年度的半年度集体业绩说明会。在这里首先也感谢大家长期以来对五矿资源的关注和支持。2026年上半年，五矿资源坚持安全、运营和增长并重
[Company Representative] (五矿资源): 在推动各矿山稳定运营、重点项目有序建设的同时，持续提升经营业绩和成长竞争力，实现了公司历史最佳中期业绩。下面我将围绕五个方面介绍公司的经营成果和发展思路。首先请看公司的全球资源布局。目前，五矿资源在南美、非洲和澳大利亚共运营五座矿山，并在加拿大拥有Izok等重点储备项目，已经形成了以铜、锌为核心，兼具金、银、铅、钼等副产品的多金属矿业资源组合。依托中国五矿完整产业链优势和国际化运营经验，我们致力于高质量开发和运营优质矿产资源，为全球经济发展和能源转型持续提供关键金属资源。下面我向大家介绍公司2026年度上半年的经营业绩。2026年上半年，公司实现收入、利润和现金流的全面增长，收入达到45亿美元，同比增长61%；息税折摊前利润达到27亿美元，同比增长77%；税后利润达到14亿美元，同比增长141%，其中归属于公司股东的净利润接近9亿美元，同比增长164%；经营性现金流超过22亿美元，同比增长89%。盈利能力和现金创造能力均显著提升。运营方面，公司上半年生产铜26.7万吨，创2018年以来最高水平，锌产量达到10.6万吨，黄金、白银、钼等副产品的价值贡献持续提升，进一步提升了公司的盈利质量和成本竞争力。强劲的现金流进一步推动资产负债表的改善。截止到6月底，公司净债务降至6.1亿美元，杠杆率降至6%，财务基础更加稳健。这些成果离不开核心资产的稳健运营和价值释放。铜业务方面，拉斯班巴斯矿山持续发挥旗舰资产作用，保持稳定运营和成本竞争力，为公司贡献了稳定的现金流和盈利。Quellaveco矿山的硫化矿项目持续爬坡，阴极铜的产量同比增长33%，逐步进入产能释放阶段。科马考矿山持续改善运营表现，年产13万吨铜的二期扩建项目正按计划推进，预计于2028年的上半年产出首批铜精矿。在此基础上，公司正在评估进一步将矿山铜年产量提升至20万吨的长期发展路径，进一步释放其长期发展潜力。锌业务方面，杜加尔河矿山持续保持90%以上的锌回收率，展现出较强的运营韧性。罗斯伯里矿山依托锌、金、银、铅和铜等多金属组合，持续释放副产品价值，进一步增强了盈利能力和周期韧性。总体来看，公司已经形成了稳定运营资产、成长型资产和多金属资产相结合的发展格局。在夯实优质资产基本面的同时，我们也在积极布局未来。公司的增长战略核心是在保持财务稳健和资本纪律的前提下，围绕内生增长、资源增长和战略并购三条路径，持续拓展未来发展空间。第一，释放内生增长潜力。我们将稳步推进科马考矿山的扩建项目，推动Quellaveco矿山硫化矿项目持续爬坡，并不断优化拉斯班巴斯矿山的运营表现，把现有资源优势转化为更高的产量和经营效益。第二，推动资源增长和项目储备。我们将围绕现有矿山和重点成矿带开展价值导向勘探，推动新增资源逐步转化为储量、项目和未来产能，并持续推进Izok等储备项目的研究。第三，审慎推进战略性并购。依托中国五矿全球资源布局、产业协同能力和国际化开发经验，公司将以铜为核心，重点关注能够与现有区域布局、资源禀赋和运营能力形成协同的优质项目，坚持价值导向和资本纪律，审慎把握外部增长机遇，不断提升资产组合质量和长期竞争力。增长路径回答了公司未来如何发展，而长期价值创造则取决于资源基础、财务实力和创新能力的持续提升。在资源增长方面，截止2026年6月底，公司铜资源量已达到约2000万金属吨，同比增长7%，并持续第三年实现增长。其中科马考矿山的魁北铜银矿床首次报告矿产资源量，新增约140万金属吨铜和9000万盎司的银资源量，进一步提升了矿山的增长潜力。我们认为，资源增长的价值不仅体现在资源量本身，更体现在其对矿山寿命、项目开发和未来产量增长的支撑作用。未来，公司将持续推进资源增长、储量转化和项目开发的有效衔接，不断夯实长期增长基础。资源决定了增长的潜力，而稳健的资产负债表则决定了公司把握增长机会的能力。过去几年，公司持续加强现金流管理并推进去杠杆。2026年的上半年，受益于强劲的经营性现金流以及融资安排的完成，公司债务总额由2020年的72亿美元降至26亿美元，杠杆率由73%降至6%。更强的现金创造能力和更稳健的资产负债表，不仅增强了公司抵御周期波动的能力，也为项目建设、资源获取和未来股东回报提供了更大空间。科技创新同样是提升资产质量、延长矿山生命周期和增强长期竞争力的重要力量。公司正在持续推进远程运营、数字化选矿、设备电气化和绿色能源应用。通过科技创新提升安全水平、运营效率、资源回收率和可持续发展表现。各位领导，各位嘉宾，面向未来，五矿资源将继续发挥中国五矿海外矿业运营旗舰平台作用，坚持安全运营和增长并重。依托中国五矿全球资源布局、产业链优势协同和国际化运营经验，我们将以卓越运营提升现有资产价值，以项目建设和勘探增储释放内生增长潜力，以科技创新增强长期竞争力，并在坚持资本纪律的基础上，审慎把握优质发展机会，持续为股东和各利益相关方创造长期可持续价值。谢谢大家。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢五矿资源的赵金先生。五矿资源是中国五矿海外资源开发和运营的旗舰平台，也是集团公司国际化经营的重要桥头堡。上半年企业多项关键财务指标创历史新高，铜产量更是创2018年以来上半年最高水平。得益于各矿山稳健运营和强劲的经营现金流，公司资产负债表更加强劲。同时，随着16亿美元可换股债券发行及股份配售的完成，公司的财务灵活性和抗风险能力显著增强。此外，自主勘探取得新成果，科马考矿山新发现矿床新增140万吨铜和2,800吨银，进一步提升了科马考的资源基础和长期增长潜力，为公司未来产量增长和价值创造提供了有力的支撑。后续中国五矿将继续依托五矿资源这一平台，在全球范围内优化资源储备结构，提升公司价值，实现可持续发展。再次感谢五矿资源的介绍。那么接下来让我们有请盐湖股份作报告，有请。
Speaker #2: 尊敬的各位投资者、分析师和媒体朋友，大家好。我是盐湖股份总经理雷志刚。感谢大家参加中国五矿控股公司这个控股的上市公司集体业绩说明会，也感谢社会各界长期以来对盐湖股份的关心与支持。受盐湖股份董事会特别是董事长侯昭飞先生的委托，下面我围绕公司概况、经营成果、公司治理与科技创新未来发展展望四个方面，向大家汇报公司2026年中期经营成绩单。公司拥有察尔汗伊里平两大核心盐湖资源，构建起双湖驱动、优势互补的开发格局，是国内来自全球具备战略价值的贾美里综合资源基地。公司秉持以贾为主、综合利用、循环经济发展理念，持续攻坚高美里比卤水提理等世界级技术难题，打通盐湖锂资源高效开发路径。目前公司钾肥联产能530万吨，位居国内第一，全球第六。锂盐联产能9.8万吨。盐湖提理产量位列国内第一，卤水提理工艺技术与规模化生产能力形成显著的竞争优势。上半年公司聚焦稳生产、提效益、强创新、抓改革、防风险、保安全，持续提升资源综合利用、生产要素保障、科技创新、治理管理四大能力。各项重点工作均达到蓄实进度，为圆满完成全年目标任务打下了坚实基础。核心经营指标方面，报告期内实现营业收入130.52亿元，同比增长79.88%。归母净利润61.69亿元，同比增长137.88%。经营活动现金流净流入62.82亿元，同比提升1.38%。基本每股收益1.17亿元，同比增长137.85%。加权平均净资产收益率13.34%，同比提升6个百分点。资产负债结构保持稳健，资产负债率仅14%。销售费用管理费用同比分比下降25.85%和5.27%，降本增效，成效显著。分业务板块来看，上半年生产氯化钾168万吨，销售将近225万吨，实现收营业收入是71.37亿元，毛利率62.59%。同比提升2.69个百分点。资源拓展方面，公司积极实施走出去战略，持续推进财大木盆地边深不找矿工作，积极拓展海外资源合作。目前刚果布、BMB固体钾盐项目详看工作正在有序推进，为后续可盐编制与项目建设做好充分的储备。上半年生产碳酸锂4.94万吨，销售3.9万吨，实现营业收入是56亿元，新建4万吨每年的锂盐项目顺利达产满产，也完成了五矿盐湖51%的股权收购。面对全球锂价的大幅震荡，公司通过公益迭代优化、深挖降本空间，持续升级产品品质，不断增强抗周期能力。锂盐板块毛利率高达83.46%，同比提升了29.28个百分点，成本处于行业领先水平。下面重点介绍公司治理与科技创新方面。一是健全现代治理体系，夯实资本市场信任根基。公司统筹推进五个年专项行动，围绕强化经营管控、完善治理体系、深化改革攻坚、优化制度体系、提升数字化水平五大方向，分解落实16项提升举措，实行常态化督办推进，扎实开展制度非改例工作，累计修订制度217项，严格恪守信息披露合规底线，持续优化市值管理工作，主动向市场传递公司战略定位与长远发展愿景。报告期内，公司载货、掌货第17届上市公司投资者关系管理天马奖，25年度新制企业金流奖，25年度金流最具投资价值奖等多项荣誉，ESG评级稳步提升，获得华证、万德AA级评价。二是强化科技创新赋能，提升盐湖资源综合利用水平。公司坚持创新链与产业链深度融合，近三年累计研发投入近5亿元，报告期布局科研项目38项，落地重点项目9项，新增授权专利19项，研发经费同比增长6.05%。多项关键核心技术取得突破性进展，废水资源化、新型提理工艺取得重要突破。公司也顺利通过了高新技术企业复审，入选青海省科技型企业名单，实现了国家级高新技术企业省级科技型企业双认定。此外，立足察尔汗盐湖丰富的美资源并服，紧扣美产业绿色低碳转型发展方向。公司投入2.9亿元参与美中四项目，通过产业协同联动、盐链补链强链、拓展应用场景，推动美资源开发利用，进一步夯实公司长远发展战略的底座。下面介绍一下未来的发展展望。面向未来，公司将牢牢锚定国家粮食安全压舱石、国家新能源产业稳定器、国家高端轻金属材料生力军战略定位，切实扛起建设世界级盐湖产业基地的使命担当，立足三大企业定位，朝着世界一流盐湖资源保障者、盐湖绿色高效开发引领者的双愿景不懈奋进。公司将围绕稳根基、提质效、调结构、抓创新、促改革、强管理的工作主线，通过实施三大行动拓宽资源版图，推进三大工程，夯实产业根基，抓实三大专项，强化发展支撑，持续加强与投资者沟通交流，广泛吸纳市场意见，不断完善公司治理监督约束及激励机制，以精细化管理后职核心竞争力，努力为全体股东创造稳健可持续的投资回报。中型期望广大投资者继续信任与支持盐湖股份，愿与各界携手聚力，笃行实干，共创盐湖产业发展新未来，奋力书写企业高质量发展的新篇章。谢谢大家。
[Company Representative] (盐湖股份): 尊敬的各位投资者、分析师和媒体朋友，大家好，我是盐湖股份总经理雷志刚。感谢大家参加中国五矿控股公司，这个控股的上市公司集体业绩说明会，也感谢社会各界长期以来对盐湖股份的关心与支持。受盐湖股份董事会，特别是董事长侯昭飞先生的委托，下面我围绕公司概况、经营成果、公司治理与科技创新、未来发展展望四个方面向大家汇报公司2026年中期经营成绩单。公司拥有察尔汗、一里坪两大核心盐湖资源，构建起双湖驱动、优势互补的开发格局，是国内乃至全球具备战略价值的钾镁锂综合资源基地。公司秉持"以钾为主，综合利用"循环经济发展理念，持续攻坚高镁锂底卤水提锂等世界级技术难题，打通盐湖锂资源高效开发路径。目前公司钾肥年产能530万吨，位居国内第一，全球第六。锂盐年产能9.8万吨，盐湖提锂产量位列国内第一。卤水提锂工艺技术与规模化生产能力形成显著的竞争优势。上半年公司聚焦稳生产、提效益、强创新、抓改革、防风险、保安全，持续提升资源综合利用、生产要素保障、科技创新、治理管理四大能力，各项重点工作均达到续时进度，为圆满完成全年目标任务打下坚实基础。核心经营指标方面，报告期内实现营业收入130.52亿元，同比增长79.88%；归母净利润61.69亿元，同比增长137.88%；经营活动现金流净流入62.82亿元，同比提升1.38%；基本每股收益1.17元，同比增长137.85%；加权平均净资产收益率13.34%，同比提升6个百分点。资产负债结构保持稳健，资产负债率仅14%，销售费用、管理费用同比分别下降25.85%和5.27%，降本增效成效显著。分业务板块来看，上半年生产氯化钾168万吨，销售将近225万吨，实现营业收入是71.37亿元，毛利率62.59%，同比提升2.69个百分点。资源拓展方面，公司积极实施走出去战略，持续推进柴达木盆地边深部找矿工作，积极拓展海外资源合作。目前刚果（布）BNB固体钾盐项目详勘工作正在有序推进，为后续可研编制与项目建设做好充分的储备。上半年生产碳酸锂4.94万吨，销售3.9万吨。实现营业收入是56亿元，新建4万吨每年的锂盐项目顺利达产满产，也完成了五矿盐湖51%的股权收购。面对全球锂价的大幅震荡，公司通过工艺迭代优化，深挖降本空间，持续升级产品品质，不断增强抗周期能力。锂盐板块毛利率高达83.46%，同比提升了29.28个百分点，成本处于行业领先水平。下面重点介绍公司治理与科技创新方面。一是健全现代治理体系，夯实资本市场信任根基。公司统筹推进五个年专项行动，围绕强化经营管控、完善治理体系、深化改革攻坚、优化制度体系、提升数字化水平五个大方向，分解落实16项提升举措，实行常态化督办推进，扎实开展制度废改立工作，累计修订制度217项。严格恪守信息披露合规底线，持续优化市值管理工作，主动向市场传递公司战略定位与长远发展愿景。报告期内，公司斩获第17届上市公司投资者关系管理天马奖、25年度心智企业金牛奖、25年度金牛最具投资价值奖等多项荣誉。ESG评级稳步提升，获得华证万得AA级评价。二是强化科技创新赋能，提升盐湖资源综合利用水平。公司坚持创新链与产业链深度融合，近三年累计研发投入近5亿元。报告期布局科研项目38项，落地重点项目9项，新增授权专利19项，研发经费同比增长6.05%。多项关键核心技术取得突破性进展，废水资源化新型提锂工艺取得重要突破。公司也顺利通过了高新技术企业复审，入选青海省科技型企业名单，实现了国家级高新技术企业、省级科技型企业双认定。此外，立足察尔汗盐湖丰富的镁资源禀赋，紧扣镁产业绿色低碳转型发展方向，公司投入2.9亿元参与镁中试项目，通过产业协同联动，延链补链强链，拓展应用场景，推动镁资源开发利用，进一步夯实公司长远发展战略的底座。下面介绍一下未来的发展展望。面向未来，公司将牢牢锚定国家粮食安全压舱石、国家新能源产业稳定器、国家高端轻金属材料生力军战略定位，切实扛起建设世界级盐湖产业基地的使命担当，立足三大企业定位，朝着世界一流盐湖资源保障者、盐湖绿色高效开发引领者的双愿景不懈奋斗。公司将围绕稳根基、提质效、调结构、抓创新、促改革、强管理的工作主线，通过实施三大行动拓宽资源版图，推进三大工程，夯实产业根基，抓实三大专项，强化发展支撑，持续加强与投资者沟通交流，广泛吸纳市场意见，不断完善公司治理、监督约束及激励机制，以精细化管理厚植核心竞争力，努力为全体股东创造稳健可持续的投资回报。衷心期望广大投资者继续信任与支持盐湖股份，愿与各界携手聚力，笃行实干，共创盐湖产业发展新未来，奋力书写企业高质量发展的新篇章。谢谢大家。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢盐湖股份雷志刚先生。盐湖资源的一头连着国家的粮食安全，一头连着新能源产业发展，是国家重要的战略资源。刚才的介绍让我们看到了盐湖股份的成长，不只是产业规模的扩张，更是资源掌控力、技术转化力和产业延伸力的同步培育。从稳价保供的国家队担当，到向锂电材料、镁合金、稀散金属高端制品延伸，公司正努力把资源禀赋转化为产业竞争优势。再次感谢盐湖股份的介绍。那么接下来让我们有请中冶集团做报告，有请。
Speaker #3: 尊敬的各位投资者、分析师、媒体朋友们，大家下午好。我是朱野集团的总经理谭应飞。下面我代表朱野集团报告公司上半年的经营情况和未来发展规划。首先介绍一下企业的基本情况。朱野集团始建于1956年，是国家一五期间第一批重点建设企业，2004年上市，2009年融入中国五矿，成为中国五矿的骨干子企业。2018年公司将冶炼产能从诸多的清水塘搬迁至衡阳水果山地区，公司转移转型被央视誉为"央企绿色发展的典范"。2023年公司重组并购水果山有色，开启了产业链协同发展的新时代，成为一家千新全产业链公司。目前朱野集团旗下八家子公司分布在株洲、衡阳、深圳、天津，拥有68万吨新、10万吨铅、4.5吨黄金和470吨白银产能，拥有康交湾、千新矿、百方铜矿、山州矿山、资源量1200万吨以上。第二部分汇报一下公司上半年的经营业绩情况。公司积极地抓住了市场机遇，上半年实现营业收入141.5亿元，同比增长35.91%。归母净利润19.48亿，同比增长232.75%。资产负债率下降至34.01%，经营性现金流流入22.72亿元，多类主要产品产量同比实现稳定增长，其中黄金、白银产量同比增长超过15%。公司始终坚持绿色生产理念，环保管理体系健全，认证覆盖各生产基地，节能降碳成效显著。上半年取得了零事故加全达标的成效，集环境污染事件为零、排放指标全达标，这是我们坚守的绿色底线。第三部分介绍一下我们的行业地位和发展优势。朱野集团从建厂以始，就承担起了有色金属冶炼的产业使命。目前公司的新产能位居全国前三，全球前十，铅潜能位于全国前五。行业内率先通过了AITF1699汽车行业质量认证体系，在高端汽车板、新合金领域居于领先地位。同时与宝武集团、手钢集团等核心客户建立了战略合作伙伴关系，连续多年获评优秀供应商。公司发展优势主要有以下几个方面：一是公司的矿山资源禀赋较好，公司核心的矿产价值位居国内前列，千新品位7.94%，金含量3.31克每吨，银含量110.43克每吨；二是产品种类齐全，涵盖了新铅、金、银、阴等金属，拥有300余个新合金品种、200余个铅合金品种，拥有国内新合金品种最齐全、规模最大的生产基地；三是品牌底蕴深厚，火炬牌SKS牌产品行业认可度高，产品深水高；四是技术实力领先，公司拥有国家级企业技术中心、博思后科研工作站、千新联合冶金湖南省重点实验室等研发平台，近五年获得国家技术发明二等奖一项，国家科技进步二等奖一项，溢价子公司获评国家级专精特性小巨人企业和国家级制造业单项冠军企业；五是低碳绿色环保、生产系统能耗低、排放少、绿色生产的橙色族，2026年上半年公司千新采矿综合能耗实现每吨矿石消耗4.49千克标准煤，电信产品综合能耗实现每吨885.16千克标准煤，能耗指标行业领先。最后汇报一下企业的未来的这个规划情况。十五五期间，我们将践行矿业报国、矿业强国的初心使命，坚守底线思维，防风险，算账思维，谋经营，创新思维，促发展，一体思维，抓党建的工作思路，统筹推进四大核心战略：一是强化资源战略，以上市平台和资本运作为支撑，实现资源自给率的稳步提升；二是深耕转型升级战略，以绿色化、智能化、融合化为导向，推动主业的精益提质；三是坐实第二曲线战略，重点聚焦新英、二次资源的综合利用赛道，依托产融协同新增优势产能，培育新的增长级；四是深化人才强企战略，优化人才隐喻流用机制，夯实企业的长期发展人才支撑，立足新发展阶段，我们将锚定千新行业标识型冶炼加工领袖型企业的建设目标，将ESG理念融入企业的中长期发展战略，统筹环境社会公司治理协同提升，推动ESG从合规披露转向价值创造，走出一条传统有色冶炼行业的可持续发展之路。在环境方面，紧扣双碳目标、系统推进绿色低碳转型、完善碳排放管理体系、优化能源结构、深耕循环经济。在社会责任方面，坚守国企担当，筑牢安全为本，以人为本的发展底色，主动回馈地方，构建企业、员工、社区多方共赢的和谐生态圈。在公司治理方面，强化董事会对ESG工作的统筹引领，加强投资者沟通，主动回应资本市场、股东社会关切，不断地提升公司治理规范化、透明化水平。展望未来，公司将坚守主责主业，锚定高质量发展的目标，坚持创新驱动、深耕资源的持感扎进，智能化的绿色技改，践行ESG理念，持续深化公司治理稳健经营，努力提升企业的长期价值，力争以更好的经营业绩、回报广大股东、回馈社会。时光有限，沟通无限。最后感谢上阵路演中心提供的交流平台，感谢各位投资者长期的信任与陪伴，祝各位万事顺遂，谢谢大家。
[Company Representative] (株冶集团): 尊敬的各位投资者、分析师、媒体朋友们，大家下午好。我是中冶集团的总经理谭英飞。下面我代表中冶集团报告公司上半年的经营情况和未来发展规划。首先介绍一下企业的基本情况。中冶集团始建于1956年，是国家一五期间第一批重点建设企业。2004年上市，2009年融入中国五矿，成为中国五矿的骨干子企业。2018年，公司将冶炼产能从株洲的清水塘搬迁至衡阳水口山地区。公司转移转型被央视誉为央企绿色发展的典范。2023年，公司重组并购水口山有色，开启了产业链协同发展的新时代，成为一家新兴全产业链公司。目前中冶集团旗下八家子公司分布在株洲、衡阳、深圳、天津。
[Company Representative] (株冶集团): 拥有68万吨锌、10万吨铅、4.5吨黄金和470吨白银产能，拥有康家湾铅锌矿、柏坊铜矿三个矿山，资源量1200万吨以上。第二部分汇报一下公司上半年的经营业绩情况。公司积极地抓住了市场机遇，上半年实现营业收入141.5亿元，同比增长35.91%；规模净利润19.48亿，同比增长232.75%。资产负债率下降至34.01%。经营性现金流流入22.72亿元。多类主要产品产量同比实现稳定增长，其中黄金、白银产量同比增长超过15%。公司始终坚持绿色生产理念，环保管理体系健全，真正覆盖各生产基地，节能降碳成效显著。上半年取得了零事故加全达标的成效，即环境污染事件为零，排放指标全达标，这是我们坚守的绿色底线。第三部分介绍一下我们的行业地位和发展优势。株冶集团从建厂伊始，就承担起了有色金属冶炼的产业使命。目前公司的锌产能位居全国前三，全球前十，铅产能位于全国前五。行业内率先通过了IATF 16949汽车行业质量认证体系，在高端汽车板锌合金领域居于领先地位，同时与宝武集团、首钢集团等核心客户建立了战略合作伙伴关系，连续多年获评优秀供应商。公司发展优势主要有以下几个方面：一是公司的矿产资源禀赋较好，公司核心的矿产价值位居国内前列，铅锌品位7.94%，锌含量3.31克每吨，银含量110.43克每吨。二是产品种类齐全，涵盖了锌、铅、锌、银、铟等金属，拥有300余个锌合金品种、200余个铅合金品种，拥有国内锌合金品种最齐全、规模最大的生产基地。三是品牌底蕴深厚，火炬牌、SKS牌产品行业认可度高，产品声誉高。四是技术实力领先，公司拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站、铅锌联合冶金湖南省重点实验室等研发平台。近五年获得国家技术发明二等奖一项，国家科技进步二等奖一项，一家子公司获评国家级专精特新小巨人企业和国家级制造业单项冠军企业。五是低碳绿色环保，生产系统能耗低，排放少，绿色生产的成色足。2026年上半年，公司铅锌采矿综合能耗实现每吨矿石消耗4.19千克标准煤，电锌产品综合能耗实现每吨885.16千克标准煤，能耗指标行业领先。最后汇报一下企业的未来的规划情况。十五五期间，我们将践行矿业报国、矿业强国的初心使命，坚守底线思维防风险，算账思维谋经营，创新思维促发展，一体思维抓党建的工作思路，统筹推进四大核心战略。一是强化资源战略，以上市平台和资本运作为支撑，实现资源自给力的稳步提升。二是深耕转型升级战略，以绿色化、智能化、人文化为导向，推动主业的精益体质。三是做实第二曲线战略，重点聚焦锌铟二次资源的综合利用赛道，依托产融协同，新增优势产能，培育新的增长极。四是深化人才强企战略，优化人才引育留用机制，夯实企业的长期发展人才支撑。立足新发展阶段，我们将锚定铅锌行业标杆型、冶炼加工领袖型企业的建设目标，将ESG理念融入企业的中长期发展战略，统筹环境、社会、公司治理协同提升，推动ESG从合规披露转向价值创造，走出一条传统有色冶炼行业的可持续发展之路。在环境方面，紧扣双碳目标，系统推进绿色低碳转型，完善碳排放管理体系，优化能源结构，深耕循环经济。在社会责任方面，坚守国企担当，筑牢安全为本、以人为本的发展底色，主动回馈地方，构建企业、员工、社区多方共赢的和谐生态圈。在公司治理方面，强化董事会对ESG工作的统筹引领，加强投资者沟通，主动回应资本市场、股东社会关切，不断地提升公司治理规范化、透明化水平。展望未来，公司将坚守主责主业，锚定高质量发展的目标，坚持创新驱动，深耕资源的吃干榨净，智能化的绿色技改，践行ESG理念，持续深化公司治理，稳健经营，努力提升企业的长期价值，力争以更好的经营业绩回报广大股东，回馈社会。时光有限，沟通无限。最后感谢上证路演中心提供的交流平台，感谢各位投资者长期的信任与陪伴。祝各位万事顺遂。谢谢大家。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢驻业集团谭英飞先生。驻业集团是中国五矿铅锌产业一体化运营的重要平台。上半年业绩的爆发增长固然受益于贵金属及硫酸等副产品价格的上行，但也离不开公司几十年对矿产资源吃干榨净理念的坚持和技术的沉淀。在盈利大幅改善的同时，公司也及时偿还永续债等，主动夯实财务底盘，运营效能与成本控制水平不断地提高，让我们看到传统冶炼的企业同样能够走出高质量发展的路子。再次感谢驻业集团的介绍。下面让我们有请中钨高新做报告。
Speaker #1: 各位尊敬的投资者、分析师、媒体朋友们，大家好。中新的感谢各位对长期以来对中乌高新的关心与支持。我是中乌高新党委副书记、总经理齐深。今天很高兴能够参加中国五矿控股上市公司集体业绩说明会。很荣幸能在这里向大家报告中乌高新2026年上半年的经营情况。我今天报告的主题是全产业链协同发力、技术领跑驱动高质量增长。首先向大家介绍一下公司上半年的经营情况。上半年公司积极应对乌价大幅震荡、出口管制收紧、下游需求分化等多重挑战。紧扣稳增长、提效益的主线，实现营业收入163.85亿元，同比增长108%，利润总额25.35亿元，同比增长253%，总资产309.64亿元，同比增长44%。规模实现翻番，利润增幅大幅领跑全行业。公司各个板块产品的综合毛利率和核心产品的毛利率显著提升，切削刀具及工具、硬质合金工具、金矿及粉末制品、难溶金属四大板块的毛利率均有明显的提升，其中切削刀具和工具的毛利率接近40%，营收全面增长，同比增幅在五成至两倍以上。接下来向大家报告公司上半年经营中的一些亮点。第一项，全产业链一体化优势持续增强，抗波动能力凸显。中乌高新是中国最大的乌产业集团，拥有从乌矿开采、冶炼到精深加工的全完整产业链，自有矿山和托管范围的矿山，共计5座，原料的自给自给率在行业领先。上半年乌原料的价格市场价格发生了剧烈的波动，从年初的乌矿46万元每吨一度冲高到105万元每吨，随后又回落至48万元每吨。面对剧烈的市场价格波动，公司依托自有矿山的稳定供给，下游成本传导逐级传导的交易机制，以及各环节的风险对冲，集中采购，统一调配原料，实现了全链条的平稳运行。2025年公司管理范围内，乌金矿的产量2.6万吨，占全国的21%，位居全球第一。管理范围内的APT产量2.8万吨，占全国21%，位居全球第一。硬质合金产量1.6万吨，占全国24%，位居全球第一。2026年上半年，木金矿、碧金矿的产量同比增长，银石回收率提升5.26个百分点，PCB微钻的销量5.5亿只，同比增长27.5%，全球第二。数控刀具销量同比增长69.6%，棒材销量增长36.4%，精密零件增长24.6%，热喷涂材料增长19.1%，技术驱动需求持续放量。第二项亮点，科技创新和联联合研发的优势明显。科技创新是中乌高新最核心的竞争力，公司研发投入强度保持在4%以上，上半年研发投入超6.6亿元，同比增长98.3%。公司拥有全行业唯一的硬质合金全国重点实验室，西南研发中心已于今年开工建设。我们与合肥综合性国家科学中心能源研究院共同组建了核聚变用高性能乌材料联合实验室，与中南大学、北京工业大学等高校和战略客户开展了一系列联合研发，持续攻克技术难关。我们在内部开展协同研发，面对PCB技术的不断迭代，我们开展了从超细碳化乌粉到高端棒材，再到微钻的全流程联合研发。第三项亮点，全球AI算力的需求爆发，为我们开启了新的成长窗口。催生了对硬质合金工具以及相关材料的显著的需求增长。公司凭借多年在产业结构和技术领域的深耕，有效把握住了本次机遇，比如公司的高纯乌粉对六氟化乌头部厂商的供应量，今年同比大幅增长。在另外一个方面，随着AI服务器PCB向高多层、高密度的方向加速演进，全球钻针的市场规模预计将由2025年的59亿元稳步增加，增加至2030年的100亿元以上。荆州公司凭借深厚的技术壁垒，构筑了全球领先优势，全球的市占率约20%，位居全球第二。但是呢，在40倍径以上的高端战争钻针领域，我们的市占率超过80%，是全球唯一能够稳定量产50倍径以上长径比的企业。荆州三宝的销量占比超过60%，超长径极小径的微钻不断突破极限，目前荆州精工已实现63倍极小超长径产品的量产，并已经推出240:1的长径比极限长径比的颠覆级产品。第四项亮点，公司重点的技改项目扩产持续推进，构建持续的增长优势。荆州微钻的扩产一期、二期项目均已于今年上半年达产，满产运行，AI PCB用超长径微钻、朱印PCB钻针棒材等多个扩产项目也正在加速推进。在已开工的建设中的项目，预计将使微钻总产能达到17亿只每年，PCB棒材的产能达到7,000万只以上，试注源万吨技改项目预计于2027年第四季度投产，2028年试注源公司的乌金矿产量将达到1万标吨每年。为公司未来持续增长奠定坚实的基础。展望未来，公司业绩可期，公司将继续坚持上游总量稳定、保障可靠、中游绿色安全、品质卓越、下游深加工端全力发展的整体思路，持续推动全链条制造的智能化、绿色化，充分发挥全产业链协同优势，以科技创新引领高质量发展，不断提升公司价值，努力为投资者创造更好的回报。各位尊敬的投资者、分析师、媒体朋友们，再次感谢大家对中乌高新的关心与支持，谢谢大家。
[Company Representative] (中钨高新): 各位尊敬的投资者、分析师、媒体朋友们，大家好。衷心地感谢各位长期以来对中钨高新的关心与支持。我是中钨高新党委副书记、总经理齐申。今天很高兴能够参加中国五矿控股上市公司集体业绩说明会，很荣幸能在这里向大家报告中钨高新2026年上半年的经营情况。我今天报告的主题是全产业链协同发力，技术领跑，驱动高质量增长。首先向大家介绍一下公司上半年的经营情况。上半年，公司积极应对钨价大幅震荡、出口管制收紧、下游需求分化等多重挑战，紧扣稳增长、提效益的主线，实现营业收入163.85亿元，同比增长108%，利润总额25.35亿元，同比增长253%，总资产309.64亿元，同比增长44%，规模实现翻番，利润增幅大幅领跑全行业。公司各个板块产品的综合毛利率和核心产品的毛利率显著提升。切削刀具及工具、硬质合金工具、精矿及粉末制品、难熔金属四大板块的毛利率均有明显的提升，其中切削刀具和工具的毛利率接近40%，营收全面增长，同比增幅在五成至两倍以上。接下来向大家报告公司上半年经营中的一些亮点。第一项，全产业链一体化优势持续增强，抗波动能力凸显。中钨高新是中国最大的钨产业集团，拥有从钨矿开采、冶炼到精深加工的完整产业链，自有矿山和托管范围的矿山共计5座，原料的自给率在行业领先。上半年钨原料的市场价格发生了剧烈的波动，从年初的钨矿46万元每吨，一度冲高到105万元每吨，随后又回落至48万元每吨。面对剧烈的市场价格波动，公司依托自有矿山的稳定供给，下游成本逐级传导的交易机制，以及各环节的风险对冲，集中采购，统一调配原料，实现了全链条的平稳运行。2025年，公司管理范围内钨精矿的产量2.6万吨，占全国的21%，位居全球第一。管理范围内的APT产量2.8万吨，占全国21%，位居全球第一。硬质合金产量1.6万吨，占全国24%，位居全球第一。2026年上半年，钼精矿、铋精矿的产量同比增长，银石回收率提升5.26个百分点。PCB微钻的销量5.5亿支，同比增长27.5%，全球第二。数控刀具销量同比增长69.6%，棒材销量增长36.4%，精密零件增长24.6%，热喷涂材料增长19.1%，技术驱动需求持续放量。第二项亮点，科技创新和联合研发的优势明显。科技创新是中钨高新最核心的竞争力。公司研发投入强度保持在4%以上，上半年研发投入超6.6亿元，同比增长98.3%。公司拥有全行业唯一的硬质合金全国重点实验室。西南研发中心已于今年开工建设。我们与合肥综合性国家科学中心能源研究院共同组建了核聚变用高性能钨材料联合实验室，与中南大学、北京工业大学等高校和战略客户开展了一系列联合研发，持续攻克技术难关。我们在内部开展协同研发。面对PCB技术的不断迭代，我们开展了从超细碳化钨粉到高端棒材，再到微钻的全流程联合研发。第三项亮点，全球AI算力的需求爆发，为我们开启了新的成长窗口，催生了对硬质合金工具以及相关材料的显著的需求增长。公司凭借多年在产业结构和技术领域的深耕，有效把握住了本次机遇。比如公司的高纯钨粉，对六氟化钨头部厂商的供应量今年同比大幅增长。在另外一个方面，随着AI服务器PCB向高多层、高密度的方向加速演进，全球钻针的市场规模预计将由2025年的59亿元稳步增加，增加至2030年的100亿元以上。金洲公司凭借深厚的技术壁垒，构筑了全球领先优势，全球的市占率约20%，位居全球第二。但是在40倍径以上的高端钻针领域，我们的市占率超过80%，是全球唯一能够稳定量产50倍径以上长径比的企业。金洲三宝的销量占比超过60%，超长径、极小径的微钻不断突破极限。目前金洲精工已实现63倍极小超长径产品的量产，并已经推出240:1的极限长径比的颠覆级产品。第四项亮点，公司重点的技改项目扩产持续推进，构建持续的增长优势。金洲微钻的扩产一期、二期项目均已于今年上半年达产，满产运行。AI PCB用超长径微钻、株硬PCB钻针棒材等多个扩产项目也正在加速推进。在已开工的建设中的项目，预计将使微钻总产能达到17亿支每年，PCB棒材的产能达到7000万支以上。柿竹园万吨技改项目预计于2027年第四季度投产，2028年柿竹园公司的钨金矿产量将达到1万标准每年，为公司未来持续增长奠定坚实的基础。展望未来，公司业绩可期。公司将继续坚持上游总量稳定，保障可靠，中游绿色安全，品质卓越，下游深加工端全力发展的整体思路，持续推动全链条制造的智能化、绿色化，充分发挥全产业链协同优势，以科技创新引领高质量发展，不断提升公司价值，努力为投资者创造更好的回报。各位尊敬的投资者、分析师、媒体朋友们，再次感谢大家对中钨高新的关心与支持。谢谢大家。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢中钨高新的齐申先生。钨是中国的战略性优质矿产，中钨高新则是中国五矿钨产业的运营管理平台，承载着把资源优势转化为产业优势，把产业优势转化为市场话语权的责任。刚才的介绍让我们看到了公司全产业链一体化发展的清晰路径。资源端，柿竹园、远景钨业相继注入，资源家底持续增厚。应用端，金洲公司微钻等高端产品多次提容扩产，产品高端化加速攀升。领先的产量规模是基础，向价值链高端的迈进更值得期待。再次感谢中钨高新的介绍。接下来让我们有请五矿发展做报告。
Speaker #3: 尊敬的各位股东、各位投资者、合作伙伴和媒体朋友们，大家好。我是武矿发展股份有限公司董事长李志聪，非常荣幸参加本次集体业绩说明会。在此向长期以来支持公司发展的各位股东、投资者和合作伙伴表示衷心的感谢。下面为大家简要介绍公司相关情况。第一部分，公司基本情况。武矿发展是1997年5月在上海证券交易所挂牌上市，是中国武矿首家上市公司，是中国武矿集团主营贸易物流业务的核心子企业。目前主要从事贸易资源贸易、金属贸易和供应链服务三大类业务，是国内黑色金属流通领域领先的综合服务商。公司在国内拥有分销公司、加工中心、物流园区、口岸公司等形式的营销物流网点近百个。公司受托管理的海外公司遍布亚洲、大洋洲等多个国家和地区，形成了海海内外一体全球化运作的营销网络。第二部分，公司的经营情况。近年来钢铁行业处于减量发展、存量优化的深刻调整阶段，共强虚弱格局延续，上游原料价格高企，下游钢材需求疲软，行业亏损面扩大。黑色金属流通领域经营挑战进一步凸显，在严峻复杂的外部经营环境下，公司加快业务结构调整，强化市场风险防范和成本管控，全力应对行业下行周期挑战。分业务板块来看，资源贸易业务面对供应链扰动与商品价格波动，聚焦业务能力建设、统筹推进资源保供、经营创效和风险防控。上游深耕资源获取渠道与海外大型矿山建立长期合作关系，通过签订采购长协、压降采购成本、保障重点商品供应稳定，中游以港口码头铁矿石加工基地为支点，致力打造集混矿、选矿、筛分、冷压等功能于一体的港口集约型绿色炉料基地。受托管理的中国武矿曹飞电国际矿石交易中心项目一期筛分扩建项目建成投产，并锁定海外的矿山长期订单，筛分系统的绿色加工能力位居行业第一梯队。下游深化销售渠道建设，围绕重点钢厂需求不断提升，多种原料集成供应服务水平。金属贸易业务面对建筑用钢需求持续承压的不利局面，持续优化业务结构，深化制造业转型，重点商品服务范围进一步拓展，主动优化工程配供业务经营思路，精选优质客户，成功服务三峡水运新通道、雅鲁藏布江下游水电工程等多个国家级重点工程项目，持续拓展制造业终端业务，依托终端分销加工配套服务优势，开发多个汽车版、风电版、船舶产业链重点客户，制造业细分领域进一步拓展。下属武矿西电常州钢材加工中心成功攻克0.18毫米超薄取向硅钢剪切加工核心技术，在高端电工钢精密加工领域实现关键突破，供应链服务业务依托内外部资源推动业务融合发展，一体化综合服务能力持续夯实，物流营物流源业务巩固网络布局优势，新增三家监管库，形成四家物流源、七家自管库、51家监管库、26个数据对接库的仓储网络布局，无锡物流源不锈钢期货在库存单量长期保持全国总量50%以上，稳居国内不锈钢钢期货交割核心枢纽地位。物流业务聚焦全程物流服务能力，布局海外物流关键节点，2026年上半年实实现全程物流服务规模478万吨，海外矿产资源运输保障能力不断提升，南美、非洲、大洋洲三条示范线路纵深推进，上半年实现货运量224万吨，同比大幅提升，公司首收新造光珠船明确轮顺顺利完成南美西航线铜金矿的回运任务，首航成功，标志着公司自有航运船队建设与精品航航线布局迈出关键一步。数字化、智能化转型方面，加快打造数字化供应链支撑，围绕大宗商品供应链全流程服务，持续深入推进商务前台运营中台管理后台建设，赋能业务提质管控增效。此外，公司积极通过完善分红政策，推动公积金补亏恢复上市公司分红能力，成功实现2025年度现金分红切实回报广大投资者，提升投资者获得感。第三部分，公司未来展望。目前公司正在筹划重大资产重组，公司拟通过资产置换发行股份及现金支付的方式购买控股股东中国武矿股份有限公司持有的武矿矿业控股有限公司100%股权，鲁中矿业有限公司100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次拟置入标的包括安徽开发矿业、鲁中矿业等四座在产矿山和成泰沟铁矿等三座在建矿山，合计拥有铁矿石资源量21.63亿吨，以及花红沟铁矿探矿权、估算推断资源量18.95亿吨，整体资源规模居国内独立铁矿企业前列。重组完成后，上市公司主营业务将转型为黑色金属矿产开发利用。本次重组将优质铁矿资产种入注入上市公司平台，是公司实际控制人中国武矿履行资本市场承诺的切实举措，有利于提升上市公司资产质量与盈利水平，增强上市公司抗风险能力，为投资者带来长期稳定回报。同时将贸易业务置出上市公司，也为贸易业务未来发展提供了更多样的路径和更广阔的空间。截至目前，本次重组已获得国务院国资委批复，并经公司股东会审议通过，后续公司将继续推进重组相关各系各项工作。展望未来，公司将在持续做好业务经营的基础上，加快转型升级，深化改革空间，强化风险管控，完善公司治理，推动上市公司质量持续进阶。同时充分发挥上市公司平台功能，坚持以投资者为本理念，强化市值管理与投资者沟通，增强投资者回报与获得感，与广大投资者共创价值共享合作共赢的美好未来。最后再次感谢大家一直以来对武矿发展的关心和支持，谢谢大家。
[Company Representative] (五矿发展): 尊敬的各位股东，各位投资者、合作伙伴和媒体朋友们，大家好，我是五矿发展股份有限公司董事长李智聪，非常荣幸参加本次集体业绩说明会。在此，向长期以来支持公司发展的各位股东、投资者和合作伙伴表示衷心的感谢。下面为大家简要介绍公司相关情况。 第一部分，公司基本情况。五矿发展是1997年5月在上海证券交易所挂牌上市，是中国五矿首家上市公司。是中国五矿集团主营贸易物流业务的核心子企业。目前主要从事贸易、资源贸易、金属贸易和供应链服务三大类业务，是国内黑色金属流通领域领先的综合服务商。公司在国内拥有分销公司、加工中心、物流园区、口岸公司等形式的营销物流网点近百个。公司受托管理的海外公司遍布亚洲、大洋洲等多个国家和地区，形成了海内外一体全球化运作的营销网络。 第二部分，公司的经营情况。近年来，钢铁行业处于减量发展、存量优化的深刻调整阶段，共强虚弱格局延续，上游原料价格高企，下游钢材需求疲软，行业亏损面扩大，黑色金属流通领域经营挑战进一步凸显。在严峻复杂的外部经营环境下，公司加快业务结构调整，强化市场风险防范和成本管控，全力应对行业下行周期挑战。 分业务板块来看，资源贸易业务面对供应链扰动与商品价格波动，聚焦业务能力建设，统筹推进资源保供、经营创效和风险防控。上游深耕资源获取渠道，与海外大型矿山建立长期合作关系，通过签订采购长协，压降采购成本，保障重点商品供应稳定。中游以港口、码头、铁矿石加工基地为支点，致力打造集混矿、选矿、筛分、冷压等功能于一体的港口集约型绿色炉料基地。受托管理的中国五矿曹妃甸国际矿石交易中心项目一期筛分扩建项目建成投产，并锁定海外的矿山长期订单。筛分系统的绿色加工能力位居行业第一梯队。下游深化销售渠道建设，围绕重点钢厂需求，不断提升多种原料集成供应服务水平。 金属贸易业务面对建筑用钢需求持续承压的不利局面，持续优化业务结构，深化制造业转型，重点商品服务范围进一步拓展。主动优化工程配供业务经营思路，精选优质客户，成功服务三峡水运新通道、雅鲁藏布江下游水电工程等多个国家级重点工程项目。持续拓展制造业终端业务，依托终端分销加工配套服务优势，开发多个汽车板、风电板、船舶产业链重点客户，制造业细分领域进一步拓展。下属五矿西电（常州）钢材加工中心成功攻克0.18毫米超薄取向硅钢剪切加工核心技术，在高端电工钢精密加工领域实现关键突破。 供应链服务业务依托内外部资源，推动业务融合发展，一体化综合服务能力持续夯实。物流园业务巩固网络布局优势，新增三家监管库，形成4家物流园、7家自管库、51家监管库、26个数据对接库的仓储网络布局。无锡物流园不锈钢期货在库存单量长期保持全国总量50%以上，稳居国内不锈钢期货交割核心枢纽地位。物流业务聚焦全程物流服务能力，布局海外物流关键节点。2026年上半年实现全程物流服务规模478万吨，海外矿产资源运输保障能力不断提升。南美、非洲、大洋洲三条示范线路纵深推进，上半年实现货运量224万吨，同比大幅提升。公司首艘新造散货船明确轮，顺利完成南美西航线铜精矿的回运任务，首航成功，标志着公司自有航运船队建设与精品航线布局迈出关键一步。 数字化智能化转型方面，加快打造数字化供应链支撑，围绕大宗商品供应链全流程服务，持续深入推进商务前台、运营中台、管理后台建设，赋能又提质，管控增效。此外，公司积极通过完善分红政策，推动公积金补亏，恢复上市公司分红能力，成功实现2025年度现金分红，切实回报广大投资者，提升投资者获得感。 第三部分，公司未来展望。目前公司正在筹划重大资产重组，公司拟通过资产置换、发行股份及现金支付的方式，购买控股股东中国五矿股份有限公司持有的五矿矿业控股有限公司100%股权、鲁中矿业有限公司100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次拟置入标的包括安徽开发矿业、鲁中矿业等4座在产矿山和大台沟铁矿等3座在建矿山，合计拥有铁矿石资源量21.63亿吨，以及花红沟铁矿探矿权，估算推断资源量18.95亿吨，整体资源规模居国内独立铁矿企业前列。重组完成后，上市公司主营业务将转型为黑色金属矿产开发利用。本次重组将优质铁矿资产注入上市公司平台，是公司实际控制人中国五矿履行资本市场承诺的切实举措，有利于提升上市公司资产质量与盈利水平，增强上市公司抗风险能力，为投资者带来长期稳定回报。同时，将贸易业务置出上市公司，也为贸易业务未来发展提供了更多样的路径和更广阔的空间。截至目前，本次重组已获得国务院国资委批复，并经公司股东会审议通过，后续公司将继续推进重组相关各项工作。 展望未来，公司将在持续做好业务经营的基础上，加快转型升级，深化改革攻坚，强化风险管控，完善公司治理，推动上市公司质量持续进阶。同时，充分发挥上市公司平台功能，坚持以投资者为本理念，强化市值管理与投资者沟通，增强投资者回报与获得感，与广大投资者共创价值共享、合作共赢的美好未来。最后，再次感谢大家一直以来对五矿发展的关心和支持。谢谢大家。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢五矿发展李智聪先生。五矿发展这一年的关键词是一个变字，一个延续十余年的资本市场承诺得到了兑现。一场触及主业的根本性重塑正在推进，从贸易物流延伸到黑色金属矿产资源开发。这不是另起炉灶，而是沿着金属矿业产业链向上游资源端的关键一跃。从做流通到控资源，对投资者而言，这是价值重估的起点。那么对集团而言，这是完善黑色金属产业链布局的关键落子。转型的成果让我们共同见证。再次感谢五矿发展的介绍。那么接下来让我们有请五矿新能做报告。
Speaker #2: 嗯，尊敬的各位来宾、投资者、媒体朋友们，大家下午好。我是武矿新能的总经理张真，非常荣幸参加此次武矿集团上市公司集体业绩说明会，衷心感谢大家长期以来对武矿新能的关心、信任和支持。下面由我向各位简要介绍武矿新能的运营情况：一是公司的总体介绍，新能源材料是中国武矿重点培育的战略新兴产业，围绕产业链上下游，中国武矿已构建起从资源端的理念股盟石墨，到加工端的正极材料、铝箔负极材料，再到电子回收的全域布局，形成了完整的产业链。武矿新能是中国武矿新能源材料产业链的重要上市平台，也是产业链供链行动的链组单位之一。公司深入践行中国武矿把资源变成材料，把材料变成产品，把产品做成产业的资源发展战略，在建链、演链上主动作为。目前公司下辖湖南长远理科新能源有限公司、金资能源材料有限公司、中冶瑞木新能源科技有限公司三家子公司，已经形成年产12万吨三元正极材料、6万吨磷酸铁锂材料、7.8万吨前期锂材料、三元前期锂材料、10万吨电子级的硫酸镍、1万吨废旧电池回收利用的产业产能矩阵，构建了回收前期锂、三元正极材料的产业链闭环。第二是上半年的经营情况，作为国内三元材料领域的老兵，公司上半年业绩稳步增长，产销市占率重飞行业前三，实现营业收入78.12亿元，同比增长169%，实现净利润3.78亿元，同比增长1,507.63%，三元材料销售42,644吨，同比增长108%，磷酸铁锂产品销售24,857吨，同比增长37.46%，钴酸锂和求镍分别销售576吨和1,259吨。公司核心客户覆盖宁德时代、比亚迪、易位锂能、新旺达等国内头部动力电池企业，并与松下能源、法国道达尔集团等国际知名企业建立了长期稳定的合作关系。目前公司正在全力推进与宝马、大众等全球汽车巨头的项目对接与合作。公司兼职三元磷铁双能驱动、钠电固态电池材料前沿储备的战略方向，在产品端三元材料方面六系中液高电压产品市场份额稳步提升。配套头部客户实现了大规模的量产，超高镍产品保持稳定增长，应用领域与客户的覆盖面持续拓宽。同时联合头部客户推进九系新产品的研发，加强技术储备，磷酸铁锂业务重点向高端化多场景应用转型，新一代材料已经成功进入头部客户供应链，三元前期的板块在提质增效方面取得了积极的进展。在研发端，上半年公司研发投入1.62亿，同比增长4,400万元，核心研发人员313人，占公司员工比例13.34%。公司聚焦正极材料核心技术攻关，三元材料在中液高电压与高功率两条技术路线上齐头并进，多款产品进入头部客户验证及供货阶段，磷酸铁锂深耕低成本高性能迭代升级，动力和储能产品加速量产，高压时高功率磷酸锰铁锂技术处于行业领先水平。前缘聚阴离子材料已进入头部的客户供应链，固态电池材料实现吨级出货。第三，未来发展规划：展望15，公司将围绕高质量发展主线深入实施正极材料差异化竞争战略，着力打造特色化的材料供应商核心优势，稳固三元材料基本盘，稳步推进行业经纬，进一步巩固第一梯队地位，力争总产能在15期间实现35万吨的突破，高镍产品出货量提升全球前五，加快磷酸铁锂产能扩张，磷酸盐材料产能15突破50万吨，持续强化磷矿、磷原保障能力与前缘技术储备，有序释放三元前期的产能，做强硫酸镍和钴酸锂业务板块，同时积极把握废旧电池回收等产业扩张机遇。未来公司将以特色化传统产品厚植技术壁垒和前瞻性布局，构筑差异化的竞争护城河，通过三元材料与磷酸盐材料产能的持续突破，构建横向多元化、纵向一体化的竞争优势，全力打造新能源材料领域的头部综合平台。未来以来，武汉新能愿与广大合作伙伴携手并肩，深入践行新发展理念，以新质生产力赋能产业升级，以ESG实践筑牢发展根基，向着全球新能源材料行业逆转的目标勇翼前行。最后，谢谢大家。
[Company Representative] (五矿新能源): 尊敬的各位来宾、投资者、媒体朋友们，大家下午好。我是五矿新能的总经理张臻，非常荣幸参加此次五矿集团上市公司集体业绩说明会。衷心感谢大家长期以来对五矿新能的关心、信任和支持。下面由我向各位简要介绍五矿新能的运营情况。 一是公司的总体介绍。新能源材料是中国五矿重点培育的战略新兴产业。围绕产业链上下游，中国五矿已构建起从资源端的锂、镍、钴、锰、石墨到加工端的正极材料、铝箔负极材料，再到电池回收的全域布局，形成了完整的产业链。五矿新能是中国五矿新能源材料产业链的重要上市平台，也是产业链共链行动的链主单位之一。公司深入践行中国五矿把资源变成材料、把材料变成产品、把产品做成产业的资源发展战略，在建链延链上主动作为。目前公司下辖湖南长远锂科新能源有限公司、金智能源材料有限公司、中业锐墨新能源科技有限公司三家子公司，已经形成年产12万吨三元正极材料、6万吨磷酸铁锂材料、7.8万吨全激励材料，三元全激励材料10万吨，电子级的硫酸镍1万吨，废旧电池回收利用的产业产能矩阵，构建了回收前驱体三元正极材料的产业链闭环。 第二是上半年的经营情况。作为国内三元材料领域的老兵，公司上半年业绩稳步增长，产销市占率重回行业前三，实现营业收入78.12亿元，同比增长169%，实现净利润3.78亿元，同比增长1507.63%。三元材料销售42,644吨，同比增长108%，磷酸铁锂产品销售24,857吨，同比增长37.46%。钴三锂和球镍分别销售576吨和1,259吨。公司核心客户覆盖宁德时代新能源科技股份有限公司、比亚迪股份有限公司、惠州亿纬锂能股份有限公司、无锡先导智能装备股份有限公司等国内头部动力电池企业，并与Panasonic Energy Co., Ltd.、TotalEnergies等国际知名企业建立了长期稳定的合作关系。目前，公司正在全力推进与BMW、大众汽车集团等全球汽车巨头的项目对接与合作。公司坚持三元、磷铁双轮驱动，钠电、固态电池材料前沿储备的战略方向。在产品端，三元材料方面，6系中镍高电压产品市场份额稳步提升，配套头部客户实现了大规模的量产。超高镍产品保持稳定增长，应用领域与客户的覆盖面持续拓宽。同时，联合头部客户推进9系新产品的研发，加强技术储备。磷酸铁锂业务重点向高端化、多场景应用转型，新一代材料已经成功进入头部客户供应链。三元全体系板块在提质增效方面取得了积极的进展。在研发端，上半年公司研发投入1.62亿元，同比增长4,400万元，核心研发人员313人，占公司员工比例13.34%。公司聚焦正极材料核心技术攻关。三元材料在中镍高电压与高功率两条技术路线上齐头并进，多款产品进入头部客户验证及供货阶段。磷酸铁锂深耕低成本、高性能迭代升级，动力和储能产品加速量产，高压实高功率磷酸锰铁锂技术处于行业领先水平。前沿聚阴离子材料已进入头部的客户供应链，固态电池材料实现蹲级出货。 第三，未来发展规划。展望十五五，公司将围绕高质量发展主线，深入实施正极材料差异化竞争战略，着力打造特色化的材料供应商核心优势，稳固三元材料基本盘，稳步推进行业精位，进一步巩固第一梯队地位，力争总产能在十五五期间实现三四五万吨的突破，高镍产品出货量跻身全球前五，加快磷酸铁锂产能扩张，磷酸盐材料产能十五五突破50万吨。持续强化磷矿、磷盐保障能力与前沿技术储备，有序释放三元全体系产能，做强硫酸镍和钴三锂业务板块，同时积极把握废旧电池回收等产业扩张机遇。未来公司将以特色化拳头产品、厚实技术壁垒和前瞻性布局，构建差异化的竞争护城河，通过三元材料与磷酸盐材料产能的持续突破，构建横向多元化、纵向一体化的竞争优势，全力打造新能源材料领域的头部综合平台。未来一年，五矿新能愿与广大合作伙伴携手并肩，深入践行新发展理念，以新质生产力赋能产业升级，以ESG实践筑牢发展根基，向着全球新能源材料行业领者的目标勇毅前行。最后，谢谢大家。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢五矿新能张臻先生。五矿新能是中国五矿在新能源电池材料领域的专业化平台。上半年的公司实现了扭亏，既有行业景气修复的带动，也得益于公司主动调整产业结构，稳步拓展应用场景。三元正极材料出货量稳居行业第四，守住了基本盘。磷酸铁锂增量盘快速扩张，打开了新空间，固态电池、钠离子电池等前沿方向提前卡位。通过梯度布局和长期技术的积累，公司在充分竞争的新能源材料行业形成了差异化竞争优势，为进一步发展打开了空间。再次感谢五矿新能的介绍。那么接下来让我们有请五矿资本做介绍。
Speaker #3: 尊敬的各位投资者、分析师、媒体朋友，大家下午好。我是武旷资本党委副书记、董事、总经理陈辉。首先，我代表公司向长期以来关心和支持武旷资本发展的股东、合作伙伴和各界朋友表示衷心的感谢。接下来，由我代表公司简要汇报上半年的经营情况。武旷资本是中国武矿旗下A股上市的多牌照产业金融综合服务商，控股武矿信托外贸金租武矿证券武矿期货参股多家金融机构，依托中国武矿在金属矿业全产业链的优势，坚定不移走具有矿业特色的产业金融发展道路，因地制宜做好金融五篇大文章。2026年上半年，公司全力推进稳增长、调结构、防风险、促改革各项工作，盈利质量与经营韧性实际增强，资产总额达到1,541.16亿，净资产526.64亿，实现总营收32.30亿，归属上市公司股东净利润10.75亿，同比增长104.61%。具体看各经营单位的情况，外贸金租致力于成为国内一流产业系金融租赁公司，截至6月末，总资产达到508.94亿，融资租赁资产余额487.66亿，新增租赁项目投放规模112.72亿，实现总营收9.5亿，净利润3.96亿，主要经营指标居产业系金融租赁公司前列。外贸金租打造以金属矿业加先进制造为产融特色的5+1业务集群，形成特色盘，增长盘稳定盘三层梯度格局，特色盘聚焦金属矿业与轨道交通两大核心主业，依托中国武矿、中国中车集团股东的资源嵌入产业链全链条，近两年投放108.07亿，增长盘布局新能源矿山工程机械、数字科技三大赛道培育新的增长动能，近两年投放186.78亿元，稳定盘深耕有色电力、钢铁等支柱行业的升级需求，是公司资产规模与经营收入的压舱石。近两年投放118.85亿，武矿证券致力于打造矿产业特色鲜明的一流投资银行，2026年全面升级三头一战特色化综合产融服务模式，增强大矿业综合价值创造能力，截至6月末，总资产348.66亿，实现总营收5亿元，净利润1.63亿，同比增长30%。上半年各板块经营稳中有进，两融余额再创新高，绿色债、中小企业债排名保持行业领先，自营转型稳健多元配置，资管规模稳中有升，矿业特色转型成效初显，对内我们深度参与中国武矿重大专班专项，提供超过了50项产业研究支持，重大资本运作项目实现全覆盖，围绕中国盐湖等链主企业靶向推进产业基金，对外纵深推进产业链纵横计划，上半年签约市场化矿业并购财务顾问项目5单，落地2单，在2025年我们落地矿业并购项目9单，位列中资投行第一，亚洲区搒首，全球第12位。武矿期货立足产业金融定位，致力打造一流产业系期货公司，截至6月末，总资产达到275.60亿，实现营收13.19亿，净利润7,014.38万元，同比增长233%。业绩的增长主要得益于市场交投活跃、经济业务提质增效、投研能力深化带动的交易型业务创收增利，以及期限结合服务集团主业和国家产业不断取得的突破。上半年武矿期货极其响应国家战略性新兴产业发展布局，成功举办2026年MMLC第四届理产业大会，武矿钢联碳酸锂现货价格指数市场认可度持续提升，创新期限一体化服务模式以青海汇信PVC业务为样板，向化工、有色、黑色、新能源等领域延伸，助力产业单位畅周转，稳销售、增利润，依托AI加产业大数据打造武矿问测平台，输出数字化风险管理与投研决策的支持，落地保险加期货项目18个，保障现货5.08万吨，覆盖种植面积4.08万亩，切实为乡村振兴贡献武矿力量。武矿信托致力于建设服务主业与心智生产力，资管与财富双轮驱动的具有矿业特色的一流信托公司，截至6月末，管理信托资产4,916.29亿，实现总营收4.89亿元，业务转型方面净执行固收，直销POF和固收加标品产品规模占比提升至53.16%，蝉联亚洲私人银行家最佳财富管理机构，服务信托方面家族办公室管理规模较年初增长6.17%，接近千亿，落地多个行业首单，资产管理信托方面盐湖云智等项目落地探索供应链服务新模式，并且连续三年发布了资产配置研究报告，公益慈善信托品牌影响力日渐增强，累计规模超过3.75亿，三江源中国武矿抗震救灾慈善信托入选中国慈善奖拟表彰名单。主要参股企业经营稳健，棉商行总资产近3,100亿元，净利润13.89亿，工业安盛保费收入达到324亿元，净利润43.98亿，同比增长243.44%。安信基金管理规模达到1,278.13亿元，净利润0.67亿元，同比增长49.54%。回看2026年上半年，武矿资本总体保持稳健发展态势，展望下半年和十五五时期，作为中国武矿产业金融核心平台，我们将继续牢牢根植中国武矿现代化矿产资源产业体系，并持矿业报国、矿业强国的初心使命，以立足矿业成为国内领先的产业金融综合服务商为愿景，坚定产业金融、科技金融、绿色金融转型方向，推动业务布局向核心功能聚焦，构建具有武矿特色的产业金融服务体系，奋力实现十五五开好局、起好步，也为股东和各利益相关方进一步创造更加辉煌的价值。以上是对武矿资本的整体介绍，谢谢大家。
[Company Representative] (五矿资本): 尊敬的各位投资者、分析师、媒体朋友，大家下午好。我是五矿资本党委副书记、董事、总经理陈辉。首先我代表公司向长期以来关心和支持五矿资本发展的股东、合作伙伴和各界朋友表示衷心的感谢。接下来由我代表公司简要汇报上半年的经营情况。五矿资本是中国五矿旗下A股上市的多牌照产业金融综合服务商，控股五矿信托、外贸金租、五矿证券、五矿期货，参股多家金融机构。依托中国五矿在金属矿业全产业链的优势，坚定不移走具有矿业特色的产业金融发展道路，因地制宜做好金融五篇大文章。2026年上半年，公司全力推进稳增长、调结构、防风险、促改革各项工作，盈利质量与经营韧性持续增强，资产总额达到1541.16亿，净资产526.64亿，实现总营收32.30亿，归属上市公司股东净利润10.75亿，同比增长104.61%。具体看各经营单位的情况。外贸金租致力于成为国内一流产业系金融租赁公司。截至6月末，总资产达到508.94亿，融资租赁资产余额487.66亿，新增租赁项目投放规模112.72亿，实现总营收9.5亿，净利润3.96亿。主要经营指标居产业系金融租赁公司前列。外贸金租打造以金属矿业加先进制造为产融特色的五加一业务集群，形成特色盘、增长盘、稳定盘三层梯度格局。特色盘聚焦金属矿业与轨道交通两大核心主业，依托中国五矿、中国中车集团股东的资源，嵌入产业链全链条。近两年投放108.07亿。增长盘布局新能源、矿山工程机械、数字科技三大赛道，培育新的增长动能，近两年投放186.78亿元。稳定盘深耕有色、电力、钢铁等支柱行业的升级需求，是公司资产规模与经营收入的压舱石，近两年投放118.85亿。五矿证券致力于打造产业特色鲜明的一流投资银行，2026年全面升级"三投一站"特色化综合产融服务模式，增强大矿业综合价值创造能力。截至6月末，总资产348.66亿，实现总营收5亿元，净利润1.63亿，同比增长30%。上半年各板块经营稳中有进，两融余额再创新高，绿色债中小企业债排名保持行业领先。自营转型稳健多元配置，资管规模稳中有升。矿业特色转型成效初显。对内，我们深度参与中国五矿重大专班专项，提供超过了50项产业研究支持，重大资本运作项目实现全覆盖。围绕中国盐湖等链主企业，靶向推进产业基金。对外，纵深推进产业链纵横计划。上半年签约市场化矿业并购财务顾问项目五单，落地两单。在2025年，我们落地矿业并购项目九单，位列中资投行第一，亚洲区榜首，全球第12位。五矿期货立足产业金融定位，致力打造一流产业系期货公司。截至6月末，总资产达到275.60亿，实现营收13.19亿，净利润7014.38万元，同比增长233%。业绩的增长主要得益于市场交投活跃，经纪业务提质增效，投研能力深化带动的交易型业务创收增利，以及期现结合服务集团主业和国家产业不断取得的突破。上半年五矿期货积极响应国家战略性新兴产业发展布局，成功举办2026年MMLC第四届锂产业大会。五矿钢联碳酸锂现货价格指数市场认可度持续提升，创新期现一体化服务模式，以青海汇信PVC业务为样板，向化工、有色、黑色、新能源等领域延伸，助力产业单位创周转、稳销售、增利润。依托AI加产业大数据打造五矿问策平台，输出数字化风险管理与投研决策的支持。落地保险加期货项目18个，保障现货5.08万吨，覆盖种植面积4.08万亩，切实为乡村振兴贡献五矿力量。五矿信托致力于建设服务主业与新质生产力、资管与财富双轮驱动的具有矿业特色的一流信托公司。截至六月末，管理信托资产4916.29亿，实现总营收4.89亿元。业务转型方面，净值型固收、直销、TOF和固收加标品产品规模占比提升至53.16%，蝉联亚洲私人银行家最佳财富管理机构。服务信托方面，家族办公室管理规模较年初增长6.17%，接近千亿，落地多个行业首单。资产管理信托方面，盐湖云智等项目落地探索供应链服务新模式，并且连续三年发布了资产配置研究报告。公益慈善信托品牌影响力日渐增强，累计规模超过3.75亿。三江源中国五矿抗震救灾慈善信托入选中国慈善奖拟表彰名单。主要参股企业经营稳健。绵商行总资产近3100亿元，净利润13.89亿。工银安盛保费收入达到324亿元，净利润43.98亿，同比增长243.44%。安信基金管理规模达到1278.13亿元，净利润0.67亿元，同比增长49.54%。回看2026年上半年，五矿资本总体保持稳健发展态势。展望下半年和十五五时期，作为中国五矿产业金融核心平台，我们将继续牢牢根植中国五矿现代化矿产资源产业体系，秉持矿业报国、矿业强国的初心使命，以立足矿业，成为国内领先的产业金融综合服务商为愿景，坚定产业金融、科技金融、绿色金融转型方向，推动业务布局向核心功能聚焦，构建具有五矿特色的产业金融服务体系，奋力实现十五五开好局、起好步，也为股东和各利益相关方进一步创造更加辉煌的价值。以上是对五矿资本的整体介绍，谢谢大家。
Speaker #1: 好，感谢武矿资本陈辉先生。武矿资本呢，是中国武矿的产业金融平台，近年来公司坚定推进产业金融、绿色金融、科技金融转型，发挥多牌照综合服务优势，将金融服务融入到资源勘探、矿山开发、设备更新、科技转化等关键环节，并构建了总部统筹到区域穿透、到牌照协同的三级联动组织体系。其下各牌照公司特色化经营成效显现，产融协同广度深度和效能持续提升，以融促产、以产代融的良性循环加快形成。好，再次感谢武矿资本以及各家上市公司非常详尽的全面的介绍。那么相信通过刚刚的介绍，现场的各位嘉宾以及线上的投资者朋友们，对于中国武矿8家上市公司的经营状况和发展方向都有了更为详尽清晰的了解。那么接下来进入到今天的第三项议程，互动交流环节。中国武矿和各控股上市公司的管理层代表将就各位投资者关心的问题和大家进行交流。下面呢，就让我们有请中国武矿党组成员总会计师段文段文物先生，中国武矿资本运营部部长彭鹏先生，中国中野党委常委副总裁总会计师董苏先生，武矿资源行政总裁兼执行董事赵丁先生，盐湖股份党委副书记总经理雷志刚先生，中野集团党委副书记总经理谭云飞先生，中乌高新党委副书记总经理齐深先生，武矿发展党委书记董事长李志聪先生，武矿新能党委副书记总经理张真先生，武矿资本党委副书记总经理陈辉先生上台就座。有请各位领导。 好，请各位领导请坐。好，下面我们正式进行交流。现场参会的投资者呢，可以举手提问。那我们线上的参会者呢，可以通过上证论文中心平台进行文字的提问。请现场提问的投资者啊，首先介绍您的姓名，您所在的单位，然后明确您要提问的对象。我们提问的顺序呢，从集团公司开始。好，请享提问的嘉宾举手示意。好，请后面那位女士。请我们的工作人员递上话筒。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢五矿资本陈辉先生。五矿资本是中国五矿的产业金融平台。近年来，公司坚定推进产业金融、绿色金融、科技金融转型，发挥多牌照综合服务优势，将金融服务融入到资源勘探、矿山开发、设备更新、科技转化等关键环节，并构建了总部统筹到区域穿透到牌照协同的三级联动组织体系。旗下各牌照公司特色化经营成效显现，产融协同广度、深度和效能持续提升，以融促产、以产带融的良性循环加快形成。再次感谢五矿资本以及各家上市公司非常详尽的、全面的介绍。相信通过刚刚的介绍，现场的各位嘉宾以及线上的投资者朋友们，对于中国五矿八家上市公司的经营状况和发展方向都有了更为详尽、清晰的了解。接下来进入到今天的第三项议程，互动交流环节。中国五矿和各控股上市公司的管理层代表将就各位投资者关心的问题和大家进行交流。下面让我们有请中国五矿党组成员、总会计师段文武先生，中国五矿资本运营部部长彭鹏先生，中国中冶党委常委、副总裁、总会计师董苏先生，五矿资源行政总裁兼执行董事赵金先生，盐湖股份党委副书记、总经理雷志刚先生，中冶集团党委副书记、总经理谭英飞先生，中钨高新党委副书记、总经理齐申先生，五矿发展党委书记、董事长李智聪先生，五矿新能源党委副书记、总经理张臻先生，五矿资本党委副书记、总经理陈辉先生上台就座。有请各位领导。请各位领导请坐。下面我们正式进行交流。现场参会的投资者可以举手提问，我们线上的参会者可以通过上证路演中心平台进行文字的提问。请现场提问的投资者首先介绍您的姓名，您所在的单位，然后明确您要提问的对象。我们提问的顺序从集团公司开始。请想提问的嘉宾举手示意。请后面那位女士。请我们的工作人员递上话筒。
[Company Representative] (上海证券报): 你好，我是上海证券报记者王玉婷。我有一个问题想请问中国五矿的段总。中国五矿拥有覆盖资源获取、工程建设、矿山开发运营以及科技创新的完整产业链体系。请问集团公司将如何发挥这些优势，更好地支持重点矿业项目建设和运营，持续提升矿业业务的发展质量和竞争力？谢谢。
Speaker #3: 好，非常感谢你的提问。这是一个非常好的问题啊。实际上这个问题也是中国武矿集团党组和经营班子啊，要持续这个做好这个答卷的，一个问题。应该说多年以来啊，这个中国武矿这个通过不断的发展，不断的积累，已经形成了从资源勘探到工程建设到矿山的开发运营、贸易物流、科技和金融服务为一体的完整的全产业链体系。大家都知道，这个矿业企业，特别是矿山，整体来看是投资周期长，建设周期长，运营周期长。那么我们认为啊，矿业企业价值之所在，不仅仅在矿产资源上，更在整个资源的获取、开发运营和我们整体的价值创造的全过程。所以这个全产业链这个协同的能力，实际上是中国武矿的优势和长板。所以武矿一致致力于要将我们的长板断得更长。我想接下来啊，中国武矿要做好四个坚持，来持续的推动啊，中国武矿的高质量发展。一是要坚持战略盈利，不断的优化资源的布局。我们在这个资源上啊，要统筹好国内和国际，要统筹好黑色和有色，是吧？通过我们全球化的资源布局，来持续增强中国武矿的发展后继。我想第二个坚持就是要坚持全产业链的协同，不断的提升资源的开发效率。我们要在探矿，我们要在建矿，我们要在开矿，我们要在显矿，我们在矿业的贸易，我们在材料的加工，我们在产业的形成，我们要在生态的聚集上，要做更多的工作，要形成我们的优势，形成价值的叠加和增量的不断的凸显。在这个过程当中，我想我们始终要将科技的创新贯穿始终。我们要将金融资本、前程陪伴，把武矿的这个全产业链的优势啊，带到了更加的坚强有力。第三个坚持啊，就是坚持科技创新赋能，不断的增强核心竞争力。这个武矿是，在科技创新方面特别是在这个矿业领域方面，这个有很深的积累。我们有19家的科研院所，有3.6万人的科研的这个队伍，我们有48家国家级的科研平台，我们有25家专精特新，有16家单项冠军。这些都是我们的底气啊，我们有了这些底气，是吧，要把这个科技创新的优势转化成企业持续发展的优势，也要落实好总书记关于科技创新和产业创新深度融合的重要的指示和重要的要求。我想在武矿啊，未来持续的发展，这个是我们要将科技的这个优势啊，转化成我们集团的发展的不解的动力。我想第四个坚持啊，就是要坚持强化国际化经营，不断的增强风险管控能力。我们国际化的经营是中国武矿的基因，是吧？中国武矿从诞生以来啊，就是在全球化，在进行布局。那么到现在，实际上在60多个国家和地区持续的进行的这个布局。我们在全球资源，我们在全球的，我们的矿业的开采、工程的建设、材料等各个领域在持续的这个发力。在过程当中啊，我们有国内的这个矿山基地和海外的矿山基地，是在持续的不断的推进过程当中。特别是我们在一些未来的这个矿产领域的国际化竞争的制高点上，再持续发力。我们要在15年要增加这方面的投入，同时我们要将全球的风险管控能力扎扎实实的落实到中国武矿的全产业链全过程的运营当中。确保啊，中国武矿在给股东创造价值的，同时更加稳健。谢谢。
[Company Representative] (中国五矿): 好，非常感谢你的提问，这是一个非常好的问题。实际上这个问题也是中国五矿集团党组和经营班子要持续做好答卷的一个问题。应该说多年以来，中国五矿通过不断地发展，不断地积累，已经形成了从资源勘探到工程建设，到矿山的开发运营、贸易物流、科技和金融服务为一体的完整的全产业链体系。大家都知道，矿业企业，特别是矿山，整体来看是投资周期长、建设周期长、运营周期长。那么我们认为矿业企业价值之所在，不仅仅在矿产资源上，更在整个资源的获取、开发运营和我们整体的价值创造的全过程。所以这个全产业链协同的能力，实际上是中国五矿的优势和长板。所以五矿一直致力于要将我们的长板断得更长。我想接下来中国五矿要做好四个坚持，来持续地推动中国五矿的高质量发展。一是要坚持战略引力，不断地优化资源的布局。我们在资源上要统筹好国内和国际，要统筹好黑色和有色，通过我们全球化的资源布局来持续增强中国五矿的发展后劲。我想第二个坚持就是要坚持全产业链的协同，不断地提升资源的开发效率。我们要在探矿，我们在建矿，我们在开矿，我们在选矿，我们在矿业的贸易，我们在材料的加工，我们在产业的形成，我们要在生态的聚集上要做更多的工作，要形成我们的优势，形成价值的叠加和增量的不断地凸显。在这个过程当中，我想我们始终要将科技的创新贯穿始终。我们要将金融资本全程陪伴，把五矿的全产业链的优势干到了更加的坚强有力。第三个坚持，就是坚持科技创新赋能，不断地增强核心竞争力。五矿是在科技创新方面，特别是在矿业领域方面有很深的积累。我们有19家的科研院所，有3.6万人的科研的队伍，我们有48家国家级的科研平台，我们有25家专精特新，有16家单项冠军。这些都是我们的底气。我们有了这些底气，要把科技创新的优势转化成企业持续发展的优势，也要落实好总书记关于科技创新和产业创新深度融合的重要的指示和重要的要求。我想在五矿未来持续的发展，这个是我们要将科技的优势转化成我们集团发展的不竭的动力。我想第四个坚持，就是要坚持强化国际化经营，不断地增强风险管控能力。我们国际化的经营是中国五矿的基因。中国五矿从诞生以来就是在全球化在进行布局。那么到现在，实际上在60多个国家和地区持续地进行了布局。我们在全球资源，我们在全球的矿业的开采，工程的建设、材料等各个领域在持续地发力。在过程当中，我们有国内的矿山基地和海外的矿山基地，是在持续不断地推进过程当中，特别是我们在一些未来的矿产领域的国际化竞争的制高点上，在持续发力。我们要在十五五期间要增加这方面的投入，同时我们要将全球的风险管控能力扎扎实实地落实到中国五矿的全产业链、全过程的运营当中，确保中国五矿在给股东创造价值的同时，更加稳健。谢谢。
Speaker #1: 好，感谢段总的介绍。那接下来我们请下一位提问嘉宾。好，这位男士。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢郑总的介绍。接下来我们请下一位提问嘉宾。这位男士。
Speaker #2: 哎，各位领导好，我是中信证券的孙振兴。我想请问一下，呃，中国武矿的各位领导，就是在盐湖股份实施走出去的这个战略背景下，作为这个公司的实际控制人，能够为上市公司提供哪些支持以及赋能？
[Analyst] (中信证券): 各位领导好，我是中信证券的孙正兴，我想请问一下中国五矿的各位领导，就是在盐湖股份实施走出去的这个战略背景下，作为这个公司的实际控制人，能够为上市公司提供哪些支持以及赋能？
Speaker #1: 好，这个问题我想请中国武矿的资本运营部的彭彭部长回答。
[Company Representative] (中国五矿): 好，这个问题我想请中国五矿的资本运营部的彭鹏部长回答。
Speaker #4: 好，那个十分感谢您啊，这个提问啊，也感谢您这个关注，嗯，加入武矿控股上市公司家庭的这个最新成员盐湖股份啊。大家都知道，这个盐湖股份是去年在中国武矿和青海省央地合作共同打造世界级盐湖产业基地的背景下啊，通过这种央地合作加入了武矿的这个大家庭。那么盐湖股份呢，呃，大家也知道呢，是我国最大的，呃，盐湖型的这个甲甲盐啊，和这个盐湖里的这个生产基地，是中国武矿在甲里资源上的旗舰上市平台。那么这个整合融合以后啊，中国武矿持续啊，将这个走出去战略啊，作为推动盐湖下一阶段高质量发展的一个重要举措，持续在资金、人才、管理、技术等方面输出这个赋能和进行支持，全力支持这个盐湖股份进行海外的资源获取和资源的高效开发利用，提升科技创新水平、科技创新能力，加快建设这个现代化的盐湖产业体系。那么我想从这个五个方面来给您回答一下这个中国武矿作为大股东对于盐湖在走出去这个方面进行的支支持和赋能啊。第一个方面呢，是这个战略引领方面，强化战略引领。那么进入中国武矿的体系以后，那么全面的依托央企的平台，对接这个国家的一带一路战略和矿产资源保障的战略。那么这个一方面呢，能够提升这个盐湖股份啊，在国际谈判中的一个谈判地位，能够更有效的啊，叫中国武矿通过这个平台能够更有效的统筹甲里资源啊，整个的一个布局，一个布局。那么避免啊，这个盲目出海的风险，推动这个盐湖股份能够打造成为一个全球全球性的啊，全全局全球性的，一个盐湖产业的发展平台。那么第二个方面呢，是能够利用中国武矿的全球的矿业的经验啊，中国武矿呃，刚才这个介绍中大家都知道，在全球拥有41座矿山布局啊，那么又有成熟的这个海外的矿业布局体系，能够向盐湖股份开放我们的矿产资源的储备，包括我们在矿山开发建设、经营管理等等方面吧，一些成熟的这个经验，能够实现中国武矿在资源禀赋和盐湖它的工艺优势方面的一个良性的一个互补啊，加快进一步这些海外项目的这个落地啊。这是整个这个资源方面的一个赋能。那么第三个呢，是对于海外风险的防控体系的一个赋能。那么大家都知道，现在这个这个大国博弈，海外资源的这个获取的风险是进一步的加大。那么本身在海外的矿产资源的获取和建设过程中，本身也是具有这些国别的地缘政治风险啊，法律税务风险啊，社区风险啊等等吧，这个劳工环保风险等等的一系列的不确定性。那么中国武矿在多年的海外国际化经营的过程中，也是积累了一系列成熟的海外合规的经验和体系啊，能够共享无中国武矿在属地化的一个团队和一些这个经验资源啊，能够进一步完善海外项目风险，在研判预警和处置机制等等方面的一些这个经验，能够有效的降低这个盐湖股份在走出去啊，它这个体这个降低它的风险啊，提升它应对各项风险的一个能力吧。第四个，那么也是能够在产业链啊，产业链市场化的一个协同啊，中国武矿那么是全球大宗商品的一个呃，重要的一个贸易商啊，它是有拥有成熟完整的一个贸易渠道，能够有助于盐湖股份在海外啊，这个产品销售进行落地，实现产品的本地销售和回运销售的一个结合，能够联动中国武矿已有的上下游的产业链资源拓展了海外项目啊，海外销售啊，提升项目收益的一个稳定。那么最后一个支撑呢，可能是呃，国际化人才上的一个支持，能够补齐盐湖股份在国际化人才方面的一个短板啊，通过人才交流啊，呃，专业培训的方式，将这个中国武矿成熟的矿业管理经验和海外运营项目的这个人才，能够注入到这个盐湖股份走出去啊，走出去这个发展的过程中，那么给它这个搭建啊，适配的人才队伍，能够这个夯实它国际化经营的一个基础啊。那么以上呃，五个方面就是我对您这样一个问题的一个回应啊，谢谢你。
[Company Representative] (中国五矿): 十分感谢您这个提问，也感谢您这个关注。加入五矿控股上市公司家庭的这个最新成员盐湖股份。大家都知道，这个盐湖股份是去年在中国五矿和青海省央地合作，共同打造世界级盐湖产业基地的背景下，通过这种央地合作加入了五矿的这个大家庭。那么盐湖股份大家也知道，是我国最大的盐湖型的钾盐和盐湖锂的生产基地，是中国五矿在钾锂资源上的旗舰上市平台。那么这个整合融合以后，中国五矿持续将这个走出去战略，作为推动盐湖下一阶段高质量发展的一个重要举措，持续在资金、人才、管理、技术等方面输出这个赋能和进行支持，全力支持这个盐湖股份进行海外的资源获取和资源的高效开发利用，提升科技创新水平，科技创新能力，加快建设这个现代化的盐湖产业体系。那么我想从这个五个方面来给您回答一下，这个中国五矿作为大股东，对于盐湖在走出去这个方面进行了支持和赋能。 第一个方面呢，是这个战略引领方面，强化战略引领。那么进入中国五矿的体系以后，全面地依托央企的平台，对接这个国家的一带一路战略和矿产资源保障的战略。那么这一方面呢，能够提升这个盐湖股份在国际谈判中的一个谈判地位，能够更有效地，就中国五矿通过这个平台能够更有效地统筹钾锂资源，整个的一个布局。那么避免这个盲目出海的风险，推动这个盐湖股份能够打造成为一个全球性的、全局、全球性的一个盐湖产业的发展平台。 那么第二个方面呢，是能够利用中国五矿的全球的矿业的经验。中国五矿刚才这个介绍中大家就知道，在全球拥有41座矿山布局，那么具有成熟的这个海外的矿业布局体系，能够向盐湖股份开放我们的矿产资源的储备，包括我们在矿山开发、建设、经营管理等等方面，一些成熟的这个经验，能够实现中国五矿在资源禀赋和盐湖它的工艺优势方面的一个良性的互补，加快进一步这些海外项目的落地，这是整个资源方面的一个赋能。 那么第三个呢，是对于海外风险的防控体系的一个赋能。那么大家都知道，现在这个大国博弈，海外资源的获取的风险是进一步的加大，那么本身在海外的矿产资源的获取和建设过程中，本身也是具有这些国别的地缘政治风险、法律税务风险、社区风险等等，这个劳工环保风险等等的一系列的不确定性。那么中国五矿在多年的海外国际化经营的过程中，也是积累了一系列成熟的海外合规的经验和体系，能够共享中国五矿在属地化的一个团队和一些这个经验资源，能够进一步完善海外项目风险，在研判、预警和处置机制等等方面的一些经验，能够有效地降低这个盐湖股份在走出去，这个降低它的风险，提升它应对各项风险的一个能力。 第四个，那么也是能够在产业链市场化的一个协同。中国五矿是全球大宗商品的一个重要的贸易商，它拥有成熟完整的一个贸易渠道，能够有助于盐湖股份在海外的产品销售进行落地，实现产品的本地销售和回运销售的一个结合，能够联动中国五矿已有的上下游的产业链资源，拓展了海外项目，海外销售，提升项目收益的一个稳定。 那么最后一个支持呢，可能是国际化人才上的一个支持，能够补齐盐湖股份在国际化人才方面的一个短板，通过人才交流、专业培训的方式，将这个中国五矿成熟的矿业管理经验和海外运营项目的这个人才能够注入到这个盐湖股份走出去。走出去这个发展的过程中，那么给它这个搭建适配的人才队伍，能够这个夯实它国际化经营的一个基础。那么以上五个方面，就是我对您这样一个问题的一个回应。谢谢您。
Speaker #1: 好，感谢彭总的介绍。那接下来我们把更多时间交给上市公司，请大家举手提问。好，这位男士。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢彭总的介绍。那接下来我们把更多时间交给上市公司，请大家举手提问。好，这位男士。
[Company Representative] (国投证券): 好的，感谢。我是来自国投证券的研究员欧阳天毅。我想请教一下中钨高新的领导齐总，一共是两个问题。第一个的话就是关注到公司在PCB微钻这边扩产节奏可能相比友商还是偏谨慎的一个态度。那想问一下，就是公司对于后续整个PCB微钻的一个扩产节奏、市场份额，包括一个竞争格局这块是如何考虑的？第二个问题就是关于在钨棒这种偏上游材料这一块，像这种高端的钨棒，后续的国产化进程是怎么展望的？以上主要是我的两个问题，谢谢。
[Company Representative] (中钨高新): 感谢您的提问。您提的这个问题，关系到中钨高新核心主业的持续发展路径，也关系到我们核心主业上游关键材料的稳定可控、自主可控，关系到公司竞争力的构建，确实是市场普遍关注的一个问题。所以在回答这个问题详细说明之前，我也想向大家简要介绍一下金洲30余年发展的积淀过程。金洲公司应该是中国第一家进入PCB微型刀具领域的企业，在PCB刀具领域有深厚的积淀30余年。应该说在行业的早期，高端的PCB刀具全部是由海外的厂商垄断的。那么金洲公司从通用的钻针产品起步，持续地在材料的配方、精密的磨削加工工艺、刃口的成型和检测等方面的技术进行深耕，历经了多轮的技术迭代，逐步地打破了海外的技术垄断。应该说30余年磨一剑，应用一代，储备一代，研发一代，积累了海量的工艺数据库，还有庞大的客户认证的体系。沉淀了一支稳定的在材料方面、精密加工方面和应用技术方面的核心技术团队，形成了公司从产品研发、试制与验证到批量稳定交付的一套完整的体系能力。这个是我们金洲公司能够在AI服务器PCB微钻赛道建立这种显著的技术壁垒的根基。 接下来，围绕您问题的这几个方面，我来进行详细的说明。首先在扩产节奏方面，市场普遍关注。公司始终坚持以订单和需求为锚，稳步、分步推进扩产技改，不搞盲目的规模扩张。我们坚持这个原则的底层逻辑是因为PCB微型刀具是一个技术密集型的产业，客户认证的门槛很高，周期长。所以我们的产能建设必须与客户的真实需求节奏相匹配，才能实现我们投资投入资产效率的最大化。同时，我们客户在下游行业的技术路线仍然在快速地演进。所以我们这个环节过早过快地投入，就有可能产生结构错配的风险。稳健推进、分步落地是我们在充分研判下游客户的需求和下游客户技术路线的基础之上，并且做了适度的前瞻，采取小步快跑的方式，是一种更优的选择。这样我们既不错失高端产品需求的这样一个机遇窗口，也能够根据市场和下游技术路线的变化，及时地调整我们自身的节奏和技术路线，来防止需求结构出现切换的时候出现紧急刹车。这是我们公司基于市场规律做出的一个最优的节奏安排，也是审慎经营、对股东负责的一种经营态度。 金洲公司自2025年下半年以来，一共推进开展八项扩产的技改项目，其中总计扩产的规模将达到8亿支每年。其中1.4亿支的微钻智能制造技改项目已于今年上半年3月份达产，1.3亿支的微钻技改项目也于今年6月份已经达产，其余的项目正在有序推进。目前，我们的PCB微钻刀具的订单饱满，产能利用率维持高位，并且我们的产能是优先面向和围绕保障高长径比、极小径等高端产品的需求。我们尽力地去规避在低端产品的领域与友商开展同质化竞争。 另外，在市场份额和竞争格局方面，根据市场第三方的统计，目前全球的PCB微钻领域呈现一个双寡头的竞争格局。那么我们金洲精工整体的PCB微型刀具领域的市占率是在20%，位居全球第二。但是在面向AI服务器PCB的微钻细分领域，高端的产品这个领域，公司的市占率是超过80%，是全球唯一一家能够稳定量产50倍径以上的高长径比刀具的企业，技术领先的壁垒优势非常明显。AI服务器的PCB板，主板层数多，背钻需求量大，单位PCB的钻针消耗量大，并且它对钻针的精度、寿命和稳定性的要求一直在持续地提升。所以在这一高端领域，高端微钻刀具的产品单价和产品需求数量规模呈现了一个量价齐升的态势。那么近年来，随着这一趋势，像日本佑能、中国台湾的尖点等厂商也在加速进行一些布局，还有一些新进入者也在试图布局这一领域。但是我们判断，以公司多年来在高端微钻产品领域的技术领先、成本优势和与客户绑定的这种壁垒下，短期之内还无法被复制。高端产品的领先需要企业长期地在材料、加工工艺、设备等方面的技术积淀。客户进行认证的周期长，门槛高，客户切换产品、切换供应的成本极高。所以先发的优势一旦形成，就具有比较强的粘性。随着AI服务器算力需求在全球的爆发持续提升，对高端PCB的需求不断升级。我们公司还将持续地通过技术研发的投入来巩固我们的技术优势，稳固我们的高端市场份额，并且通过像整体钻孔解决方案这样的服务来增强客户的粘性，以最大化我们的竞争优势和公司收益。 那么在高端钨棒材料的国产化替代方面，应该说过去高端的PCB微钻针用的高端钨棒材料一直是被海外的厂商所垄断，像日本住友电工等少数厂商垄断了这一领域。随着海外的原料供应收紧，也为我们在这一领域开展国产化替代打开了一个机遇的窗口。但是这也是对我们自身的供应链韧性能力的一种挑战。当然，也为我们中钨高新在内部构建从原材料到成品的全链条的竞争力，提供了一个契机。株硬公司今年年初我们实施了3,000万支PCB钻针用的棒材技改项目，预计将于今年下半年达产。目前株硬公司在PCB钻针棒材领域的市占率接近30%。金洲公司所需要的棒材也已经实现了60%到70%的自我供给，供应链的自主可控水平已经明显提升。公司旗下的株硬和金洲精工两家形成的这种上下游协同的布局，是我们加速推进国产替代的一个天然的载体，同时也是我们自身加强成本与品质管控的非常有力的抓手。下一步，我们还将继续有序地推进高端棒材的研发与制造，推动高端棒材与高端微钻产品的协同匹配，既保证上游原材料的稳定、可靠的保障、稳定性与即时性，又通过这种上下游的联动来进一步降低我们的综合成本，提升我们的产品的一致性和稳定性，扎实推进高端棒材材料的国产化替代。 总体来说，公司在扩产上面是坚持稳健与适度前瞻的并重，在市场上依靠技术与服务来巩固我们在双寡头格局下的技术领先地位，在材料端依托国产替代来筑牢我们自主可控的根基。这三方面的工作应该说是相互支撑，共同发力，服务于公司高端化、一体化的发展战略。那么公司也有信心在这个行业景气周期内实现高质量的增长，依托我们长期的技术积淀的优势，持续放大我们的盈利弹性，为股东创造更好的回报。谢谢。
[Company Representative] (中国五矿): 好，感谢齐总的介绍。接下来请大家继续提问。好，我们请这位先生。
[Company Representative] (广发证券): 我是广发证券的分析师张子俊，我有一个问题想请教中国中冶的董总。因为我们前两年一直在讲走出黑色、服务有色的这么一个战略，想请教一下，咱们后续在冶金建设这个环节的话，怎么做好内部的一个业务协同，怎么去做好有色和黑色的平衡或者融合的发展。谢谢。
[Company Representative] (中国中冶): 感谢您的提问。大家了解中国中冶，应该讲经过了70年的发展，中国中冶已经成为了全球最大的冶金建设承包商和运营服务商。我们讲的冶金一般指的是黑色，就是我们的钢厂这一块的业务。我们在不同的历史阶段，无论是在中国，也包括全球，在钢铁行业的不同阶段的发展都做出了自己的贡献，也积累了比较强的这样一个能力。目前我们的钢铁行业，尤其是中国的钢铁业我们总体上来看，我们认为现在这个行业已经是全球环境保护最严苛、能源利用效率最高、绿色低碳和智能化技术创新最具活力的领域。我们在这个领域里面深耕了70年时间，应该讲我们实质上是具备了从黑色到有色延伸的这个能力和素质的这种可能性的。所以我们提出来从黑色迈向有色，不是一个口号性的东西，而是基于我们自身的素质和能力。我们认为，我们依托着我们黑色业务的这样的一个能力和经验，以及团队，是能够把黑色领域里面70年的积累，包括全产业链的技术和能力，平移、升级并赋能到有色和矿山工程上。这是第一个，从我们的自身能力的角度来看。第二个，我们中国中冶2016年重组并入中国五矿，我觉得这也是一个非常重要的历史时刻。应该讲在2015年、16年前后，我们的黑色产业的产能到了历史的极致。从15、16年的去产能开始，实际上整个黑色行业的总的规模是在不断压降的一个过程。同时，大家也注意到，中国五矿的核心的主业，包括目前的资源的主要的头像，恰好有色业务比较多一些。包括段总刚才也强调了，过去若干年，中国五矿始终是在不断地强化我们的全产业链协同的这样的一个能力。中国中冶正是这个全产业协同能力中间的非常重要的一环。所以我们也觉得过去的10年的这样一个整合，也为中国中冶向有色的这个领域，包括矿山领域的这样的一个转型与发展提供了一个可能性和我们比较大的这样的一个应用场景。从实践上来看，我们现在从黑色向有色，尤其是通过中国五矿内部的协同，向这个方向的转型，没有停留在这个纸面上和口头上，实质上我们已经全面地推动了各项的工作。今年我们中国中冶承建了我们的博茨瓦纳铜矿山二期的项目建设，这个项目建设就是我们的五矿资源核心的新增的这样一个资源，也是有色资源，也是铜金属。这个项目是中国五矿十五五首个重大项目。这个项目的承接也代表着我们中国中冶在有色领域和矿山领域里面的建设能力得到了进一步的提升和坐镇。除了这个矿山的建设，我们有色的矿山以及产业链企业的运维，我们也深度参与。比如说我们所属的华冶、我们的三冶等一系列的子企业，都已经承接我们内部以及外部的这样的一个有色矿山的运营，有很多的运营项目也正在推进当中。除了我们的矿山的建设和运营之外，实质上我们在我们的有色以及矿山的智能化建造方面，我们也做出了一系列的这样的一个推进工作。比如说我们和我们的有色铜业，湖南有色的所属的我们的铜业公司，推进了一系列的智能化改造的这个项目，充分地推动了我们的企业的发展，也包括行业的发展。所以我们整体上来看，这个目标，或者说我们战略转型这个方向，实质上在目前已经是在路上了。面向未来，今年的8月19号，我们承接了、承办了今年的首届有色钢铁融合发展论坛，并且做了主旨的发言，系统阐述了我们推动黑色有色融合的实践的路径和战略的愿景。我们认为，这个不单单是中国中冶的一家企业的战略的目标和愿景，也许是一个行业未来的一个发展。我们相信，依托着中国中冶过去70年的技术积累，依托着中国五矿在黑色、有色、矿山领域里面持续的加大投资所提供的丰富的应用场景和业务机会，中国中冶会在服务全产业链，走出黑色，迈向有色这条道路上坚定不移地走下去。以上就是我的回应，谢谢大家。
Speaker #3: 一家企业的这个战略的目标和愿景，也许是一个行业未来的一个发展。我们相信依托着中国中野过去70年的技术积累，依托着中国五矿在黑色有色矿山领域里面持续的加大投资所提供的丰富的应用场景和业务机会，中国中野会在服务全产业链走出黑色，迈向有色这条道路上坚定不移的走下去。以上就是我的回应，谢谢大家。好，感谢董总的介绍。接下来呢，请大家继续提问。好，这位女士，哎，各位，呃，各位领导好。我是动物证券的所长助理金属首席刘玉汀。啊，有一个问题想提问五矿资源的赵总。随着公司的这个财务实力的不断增厚和项目储备的这个提升，啊，想问一下公司在未来的3-5年的主要发展目标以及实现路径是什么样的。感谢。好的，谢谢您的提问啊。呃，就今天早上还跟这个不同的投资者在交流啊，大家说呃，那个五矿资源MMG，你们是现在最被低估的国际矿业同公司。我从里面get到两个这个信息啊，一个就是你们是同公司，这给我们定性了；第二个呢，是你们最被低估，这是确实感觉鼓励我们，我们还有很大的这个成长空间。其实目前来看，我们主要的这个资产就是集合在这个同心这两个这个这个金属上。同时我们还在释放一些，包括金银木等其他金属的一些价值。所以在未来，我觉得3-5年的15的这个范围内吧，我们还是聚焦我们的主业，就还是以铜这个基本金属为主，同时以这个加强释放这个金银木等其他这个金属的价值，主要是能够增强稳定运营，同时寻找一些这个发展的机会，创造非常健康的现金流，能够可持续的回报我们的股东。呃，实现路径呢，其实我觉得有两个，第一个还是这个内生式的一个增长，就可以看到我们的这个主要的这个项目，每个每家项目，我们这个战略都调整为这个发展式的，把邦巴斯我们现在其实在可言范围内，我们的这个剩余寿命，他每年其实30万吨就可以，但是现在我们在挑战自己，我们把每年的产量提到了40万吨，并且我们希望这个40万吨能尽可能可持续，对吧，能够延长更长的时间。这个要求我们有进一步的这个资本开支的投入，呃，同时加大这个我们的勘探力度，这个我们持续在去做，呃，保证他的这个运营问，呃，稳定的运营。然后这是我们的南美的这个区域，另外非洲区域，特别是南部区域，我们有金塞维尔项目，金塞维尔的硫化矿的扩建项目，对吧，我们现在比去年来说，我们已经有今年上半年有很大的这个产量提升，我们希望能够把它维持在一个这个呃，满产达产的一个状态。除此之外，还有这个科马考项目，包括刚才那个董素素也提提到的科马考的二期建设，我们希望在2028年上半年出矿，每年能够达到13万吨，同时我们这个第三期20万吨的预可研，也希望能够在今年年底能够完成。呃，这个20万吨的这个助力还来自于我们最近勘探工作，在科马考旁边有发现这个魁北的这个矿床，增加了140万吨金属铜的这么一个资源量，还加9,000万盎司白银的这么一个资源量，给了我们很大的底气，能够我们希望把这个三期20万吨的这个产量提上来。呃，除此之外，我们还在我们度假尔河和罗斯伯里周边，都在进行一些新的勘探，这些都是我们内生式的增长，希望能够带来我们稳定的运营现金流，还有一些这个这个股东的回报。除此之外，就是外延式的增长，就是一些并购。所以在并购看来的话，我们这个还是希望能够在我们熟悉的一些区域来去进行，我们比如说我们的非洲，我们的这个南美，我们在先在当地已经有超达这个10年以上的这个运营经验，有非常呃，前这个国际化运营能力强的队伍，我们跟当地的社区政府的这个各个相关利益相关方的关系又非常的稳定，跟这个拿到获取这个许可的这个能力也比较强。所以我们希望能够在这些区域加大我们外延式的一些并购，能够产生一些协同效应，来帮助我们增长。当然所有的这些都是基于一个严格的一个资本纪律来去进行的这个这个这个这个投资，而且我们的严格经过我们的各种董事会的审查，来去确保我们的每一个投资的项目能够尽快从一个项目能够变成我们的一个产出吧。呃，其实希望能这样能回答您的问题，谢谢。好，感谢赵总的介绍。好，我们请大家继续提问。好，请这位女士。嗯，各位领导好，我是长江证券的金属分析师王小溪。我这边想请教一下延误股份的雷总，就是针对公司的15战略的规划，那么有如何的一个具体的落实和落地？好，谢谢你对盐湖股份的关注啊。这个我们正好啊，这个盐湖股份8月份啊，我们也呃，董事会啊，审议通过了我们的这个155的发展规划及三年的一个行动方案。那么事实上我们看一下我们的这个规划呀，其实他的这个落实就是一场把这个盐湖股份从资源型的企业向国家战略科技力量的这样的一个跃迁的这样的一个系统性的变革，深度的嵌入到国家的粮食安全、新能源自主可控和高端材料突破这么一个三重战略中。这个下面的话，从两个方面啊，来这个给您做一个详细的解答。一个首先是我们盐湖股份的这个战略定位，盐湖股份155规划的核心逻辑在于将公司使命与国家战略需求进行精准对齐，从行业龙头要升维到国家战略支点。15期间啊，公司这个会坚决贯彻这个总书记的，因为他对这个我们盐湖事业产业基地啊，包括青海盐湖资源的开发，都有很多很好很重要的这个重要的指示精神啊，指示提示的精神。那么我们会也会以这个呃，总书记的这个指示批示精神为指引，以高质量的发展为主线，以生态文明的建设为引领，以创新驱动为核心，牢牢锚定这个控股股东赋予我们的战略定位，那就是国家粮食安全压舱石，国家新能源产业稳定器，国家高端轻金属材料神力军，切实扛起这个加快建设世界级盐湖产业基地的这样一个使命担当，持续强化中国盐湖建设世界级盐湖基地核心企业，中国武矿新能源产业产业资源的保障的关键企业，以及盐湖开发绿色化智能化的标杆企业，这么三大身份。那么仅仅扣拓资文产助力降本管制经济科创聚财四大发展方向，力争到2030年，就15末啊，建成资源富足、产业迁移、产品卓越、品牌卓著、创新绿色标杆引领的世界级盐湖产业基地。这是我们的一个战略定位。那么五大战略，五大重点战略的话，我们会这么去实施这个五大重点战略来实现我们的规划落地。呃，一个就是实施进一步的大力实施出海行动，这个刚才彭彭部长啊，也代表我们的控股股东啊，阐述了从五个方面对我们这个出海的这个支持与赋能啊，这个非常感谢。那么我们董事会经营层就会更加聚焦这些具体项目的推进啊，刚才前面这个业绩报告也讲了，我们目前在重点推BMB的这一块的这个固体钾盐项目的这个详刊，这一块的一些，当然还有一些其他的方面的努力。第二个方面是进一步加大锂资源的并购整合力度，搭建合规高效的资源评估与并购体系，同时我们也在积极探索零饮食等这些产业链密切相关的这样的一些关键矿种的优质资源的获取，持续丰富公司的资源储备的内涵。第三个行动就是加快原鲁提锂技术的科研公关，针对原鲁提锂，我们组建了专项的科技研发团队，把这个呃，伊利平这个盐湖的原鲁提锂的技术，我们向这个查尔汉盐湖这一块啊，要尽快的把它这个能够实实现。那么进一步的赋能，我们锂产业的规模拓展。第四个是推进能效管理与数字化建设的落地实施，持续提升资源的利用效率，以数字盐湖建设工程低碳盐湖基地建设为抓手，推动节能降碳降本增效，实现运营和管理智能的升级。呃，铸造绿色的产业链条啊，这个绿色也是我们盐湖资源的一个特色啊。第五个，我们同时进一步的深化向这个盐湖资源里头的镁、硼、铀、锈等这些伴生资源的低成本高效的、低成本高效开发的这样的一个技术研发，要攻克镁吸散元素，提取核心技术，并且积累工艺参数，推动技术成果产业化转化，也推动我们盐湖资源这个综合价值的释放。这个盐湖股份啊，155规划的落实是一场以国家战略为矛，以资源安全为基，以技术原创为矛，以绿色智能为盾的，一个系统工程，依托中国武矿的这个央企平台啊，公司也正在加速境内外甲锂资源的增储与生产，实现国内钾肥的文产保供，也强化盐湖资源高效利用的科研公关力度，推动科技创新迈上新台阶，充分承接国家粮食安全战略与新能源产业需求叠加释放的这个政策红利，为国家粮食安全与新能源产业提供坚实的支撑。谢谢你。好，感谢雷总的介绍。好，接下来我们请大家继续提问。好，请那位先生。呃，那个武矿集团各位领导好。呃，我是申万宏源的分析师郭忠伟啊，我有个问题请教一下我们朱业集团的谭总啊。那首先恭喜公司上半年取得非常亮眼的业绩啊，但是进入下半年之后啊，我们看到整个公司这个传统的主业，像这个千辛的冶炼费，包括副产品硫酸价格的出现性的波动，那么想请教一下领导，在下半年有什么应对的措施啊？谢谢。好，谢谢您的提问。也感谢您对这个冶炼这个艰苦专业的关注啊。这个我在20年之前参加工作的时候，这个大家就告诉我冶炼是一个夕阳产业，然后20年以后啊，这个我以为这个太阳要从西边落下去了，发现最近它又从西边又升上来了。因为现在这个随着这个有色金属冶炼啊，它的综合回收产品的这个一些这个价值的大幅提升，同时变成这个伴随这个大国博弈啊，一些战略稀少金属的这个重要性，现在这个冶炼呢，已经成为这个综合回收各种稀少贵重金属的这个重要平台。所以我们可以看到啊，这个今年以来，这个千辛铜、姜非确实是大幅的这个在走低，创下了历史的这个最低的姜非。但是为什么这个这些冶炼企业过得还不错，其实我们上半年的这个半年业绩里面啊，这个呃，19个多亿的金融里面，其实我们的冶炼贡献的这个利润也占了三成，就是因为这个现在的这个冶炼的这个盈利能力，它不单单用这个加工费和硫酸这两个主要的这个维度来评价了，它实际上综合回收的其他的这个有价金属的价值贡献已经远远的大于了这个加工费。所以呢，现在这个我们整个这个市场行情呢，这个从您关注的这个角度来看，它是一直在走低的，确实也在逐步的在在在压低这个冶炼企业的这个盈利能力。那么作为我们这个朱业来说啊，我们自己的这个公司定位，前面我在这个报告中也指出了，我们现在要做的是千辛行业的标识型冶炼加工的领袖型企业。那么我们认为的这个冶炼加工的领袖型企业的这个主要体现，就是我的这个成本管控能力。那么当前的这个作为这个我们这个冶炼主业，我们主要在这这几个方面呢，做了一些工作。第一个呢，就是在不断的在做这个吃干炸净的工作，就是提高我们的各种金属的这个回收率。那么当前呢，我们公司里面的这个主要回收品种啊，这个主金属的这个新的回收率，可以做到超过98，这个是远远高于行业平均水平。我们的这个主要的回收这个金银铜银镉，这些金属的回收品种啊，我们的综合回收能力在行业里面肯定是处于这个第一方阵的。第二个方面呢，我们还在积极的在增加一些新的这个回收品种，比如说啊，我们新增的这个这个汞的回收，汞的回收这个价格，我们当时在在这个做这个回收之前呢，只有几十万，但是今年汞也涨到了200多万。我们在做这个增加的这个这个锗的回收，锗的金属的价格已经涨到2,000多万一吨了。那么我们现在正在做一些这个基改这个增加这个锗的产量，我们明年11月份这个锗的生产项目会投产，这样子我们一年会有5吨锗。同时我们还增加了这个锡的回收，就是以锡的这个新增的这个综合回收的品种，会继续的这个提升我的这个成本竞争力。第二个大的方面呢，我们在这个能源方面也想了很多办法。第一个，我们现在是湖南省第一批这个货批的绿电直连的这个试点企业，我们大概现在这一次申报的有4亿度的这个这个绿电，占到我们这个全年总这个电力用量的30%。第二个方面，我们现在是这个在场了呀，建成的这个湖南地区最大的储能电站，已经投入运运行了。第三个方面，我们现在对于这个厂区的一些这个余热的这个利用，也正在做一些深度开发，把我们的一些这个以前的这个过热蒸汽本来用来发电的，现在我们可以园区的其他企业这个谈好了，现在直接外送，经济效益更好。所以这一方面的能源方面，我们也在持续的在在降本。第三个方面呢，就是讲我们的这个在产品的这个产业链的延伸方面，也正在做一些工作。当前针对这个行业的比较关注的一些算力金属，对于我们来说主要是银和锗啊，这两个金属，呃，我们正在做一些积极的布局。我们已经成立了这个算力金属的这个这个研究实验室，主要锚定的这个磷化银和四氯化锗，这两个方向啊，在做一些研究。我相信呢，这个通过我们的一系列努力啊，我们是有信心有能力做到在这个千辛冶炼加工这个领域，这个做到行业的第一方阵啊，来抵御这个整个这个市场的下行。好，我就回来兜兜。
[Company Representative] (中国五矿): 好，感谢董总的介绍。接下来请大家继续提问。好，这位女士。
[Company Representative] (东吴证券): 各位领导好，我是东吴证券的所长助理、金属首席刘奕婷。有一个问题想提问五矿资源的赵总。随着公司的财务实力的不断增厚和项目储备的提升，想问一下公司在未来的三到五年的主要发展目标以及实现路径是什么样的？感谢。
[Company Representative] (五矿资源): 好的，谢谢您的提问。其实今天早上还跟不同的投资者在交流，大家说五矿资源MMG是现在最被低估的国际矿业铜公司。我从里面get到两个信息，一个就是你们是铜公司，这给我们定性了；第二个是你们最被低估，确实感觉鼓励我们，我们还有很大的成长空间。其实目前来看，我们主要的资产就是集合在铜、锌这两个金属上，同时我们还在释放一些包括金、银、钼等其他金属的一些价值。所以在未来，我觉得三到五年的这个范围内，我们还是聚焦我们的主业，还是以铜这个基本金属为主，同时加强释放金、银、钼等其他金属的价值，主要是能够增强稳定运营，同时寻找一些发展的机会，创造非常健康的现金流，能够可持续地回报我们的股东。实现路径呢，其实我觉得有两个，第一个还是内生式的一个增长，可以看到我们的主要的每个项目，我们的战略都调整为发展式的。拉斯班巴斯我们现在其实在可研范围内，我们的剩余寿命它每年其实30万吨就可以，但是现在我们在挑战自己，我们把每年的产量提到了40万吨，并且我们希望这个40万吨能尽可能可持续，能够延长更长的时间，这个要求我们有进一步的资本开支的投入，同时加大我们的勘探力度，这个我们持续在去做，保证它的稳定的运营。然后这是我们在南美的区域。另外非洲区域，特别是南部区域，我们有Kinsevere项目，Kinsevere的硫化矿的扩建项目。我们现在比去年来说，我们今年上半年有很大的产量提升，我们希望能够把它维持在满产达产的一个状态。除此之外，还有科马考项目，包括刚才董秘也提到的科马考的二期建设，我们希望在2028年上半年出矿，每年能够达到13万吨。同时我们第三期20万吨的预可研也希望能够在今年年底能够完成。这个20万吨的助力还来自于我们最近勘探工作，在科马考旁边有发现魁背的矿床，增加了140万吨金属铜的这么一个资源量，还加9,000万盎司白银的这么一个资源量，给了我们很大的底气，我们希望把三期20万吨的产量提上来。除此之外，我们还在我们杜加尔河和罗斯伯里周边都在进行一些新的勘探，这些都是我们内生式的增长，希望能够带来我们稳定的运营现金流，还有一些股东的回报。除此之外，就是外延式的增长，这就是一些并购。所以在并购看来的话，我们还是希望能够在我们熟悉的一些区域来去进行。比如说我们的非洲，我们的南美，我们在当地已经有超过十年以上的运营经验，有非常国际化运营能力强的队伍，我们跟当地的社区政府的各个利益相关方的关系又非常的稳定，拿获取许可的能力也比较强。所以我们希望能够在这些区域加大我们外延式的一些并购，能够产生一些协同效应来帮助我们增长。当然所有的这些都是基于一个严格的资本纪律来去进行的投资，而且我们都严格经过我们的各种董事会的审查，来去确保我们的每一个投资的项目能够尽快从一个项目能够变成我们的一个产出。希望能这样地回答您的问题。谢谢。
[Company Representative] (中国五矿): 好，感谢赵总的介绍。我们请大家继续提问。好，请这位女士。
[Company Representative] (长江证券): 各位领导好，我是长江证券的金属分析师王小溪。我这边想请教一下盐湖股份的雷总，就是针对公司的十五五战略的规划，那么有如何的一个具体的落实和落地？
[Company Representative] (盐湖股份): 好，谢谢你对盐湖股份的关注。我们正好盐湖股份8月份，我们也董事会审议通过了我们的十五五的发展规划及三年的一个行动方案。那么事实上我们看一下我们的规划，其实它的落实就是一场把盐湖股份从资源型的企业向国家战略科技力量的这样一个跃迁的，这样一个系统性的变革，深度地嵌入到国家的粮食安全、新能源自主可控和高端材料突破这么一个三重战略中。下面的话从两个方面来给您做一个详细的解答。一个首先是我们盐湖股份的战略定位。盐湖股份十五五规划的核心逻辑在于将公司使命与国家战略需求进行精准对齐，从行业龙头要升维到国家战略支点。十五期间，公司会坚决贯彻总书记的，因为他对我们盐湖事业产业基地，包括青海盐湖资源的开发，都有很多很重要的指示批示的精神。那么我们也会以总书记的这个指示批示精神为指引，以高质量的发展为主线，以生态文明的建设为引领，以创新驱动为核心，牢牢锚定控股股东赋予我们的战略定位，那就是国家粮食安全压舱石、国家新能源产业稳定器、国家高端轻金属材料主力军。切实扛起加快建设世界级盐湖产业基地的这样一个使命担当，持续强化中国盐湖建设世界级盐湖基地核心企业，中国五矿新能源产业资源保障的关键企业，以及盐湖开发绿色化、智能化的标杆企业这么三大身份。紧扣拓质稳产、注绿降本、管智精进、科创聚才四大发展方向，力争到2030年，就十五五末啊，建成资源富足、产业牵引、产品卓越、品牌卓著、创新绿色、标杆引领的世界级盐湖产业基地，这是我们的一个战略定位。那么五大重点战略的话，我们会这么去实施这个五大重点战略来实现我们的规划落地。一个就是进一步地大力实施出海行动。刚才彭鹏部长也代表我们的控股股东阐述了从五个方面对我们出海的支持与赋能，非常感谢。那么我们董事会经营层就会更加聚焦这些具体项目的推进。刚才前面这个业绩报告也讲了，我们目前在重点推BNB的这一块的固体钾盐项目的详勘这一块的一些，当然还有一些其他的方面的努力。第二个方面是进一步加大锂资源的并购整合力度，搭建合规高效的资源评估与并购体系。同时，我们也在积极探索磷、银、锡等这些产业链密切相关的这样的一些关键矿种的优质资源的获取，持续丰富公司的资源储备的内涵。第三个行动就是要加快盐卤提锂技术的科研攻关。针对盐卤提锂，我们组建了专项的科技研发团队，把一里坪盐湖的盐卤提锂的技术，我们向察尔汗盐湖这一块要尽快地把它能够实现，进一步地赋能我们锂产业的规模拓展。第四个是推进能效管理与数字化建设的落地实施，持续提升资源的利用效率，以数字盐湖建设工程、低碳盐湖基地建设为抓手，推动节能降碳、降本增效，实现运营和管理智能的升级，铸造绿色的产业链条。这个绿色也是我们盐湖资源的一个特色。第五个，我们同时进一步地深化像盐湖资源里头的镁、硼、汝、锈等这些伴生资源的低成本高效开发的这样一个技术研发。要攻克镁、稀散元素提取核心技术，并且积累工艺参数，推动技术成果产业化转化，也推动我们盐湖资源综合价值的释放。盐湖股份十五五规划的落实，是一场以国家战略为锚，以资源安全为基，以技术原创为锚，以绿色智能为盾的一个系统工程。依托中国五矿的央企平台，公司也正在加速境内外钾、锂资源的征储与商产，实现国内钾肥的稳产保供，也强化盐湖资源高效利用的科研攻关力度，推动科技创新迈上新台阶，充分承接国家粮食安全战略与新能源产业需求叠加释放的政策红利，为国家粮食安全与新能源产业提供坚实的支撑。谢谢你。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢雷总的介绍。接下来我们请大家继续提问。请那位先生。
[Company Representative] (申万宏源): 五矿集团各位领导好，我是申万宏源的分析师郭忠伟。我有个问题请教一下我们驻业集团的谭总。那首先恭喜公司上半年取得非常亮眼的业绩，但是进入下半年之后，我们看到整个公司传统的主业，像铅锌的冶炼费，包括副产品硫酸价格出现一定的波动，那么想请教一下领导在下半年有什么应对的措施？谢谢。
[Company Representative] (株冶集团): 好，谢谢您的提问，也感谢您对冶炼这个艰苦专业的关注。我在20年之前参加工作的时候，大家就告诉我冶炼是一个夕阳产业。然后20年以后，我以为太阳要从西边落下去了，发现最近它又从西边又升上来了。因为现在随着有色金属冶炼它的综合回收产品的一些价值的大幅提升，同时伴随大国博弈，一些战略稀散金属的重要性，现在冶炼已经成为综合回收各种稀散贵重金属的重要平台。所以我们可以看到，今年以来，铅锌铜加工费确实是大幅在走低，创下了历史的最低的加工费。但是为什么这些冶炼企业过得还不错？其实我们上面的半年业绩里面，19个多亿的净利润里面，其实我们的冶炼贡献的利润也占了三成。
[Company Representative] (株冶集团): 就是因为现在的冶炼的盈利能力，它不单单用加工费和硫酸这两个主要的维度来评价了，它实际上综合回收的其他的有价金属的价值贡献已经远远地大于了加工费。所以现在我们整个市场行情，从您关注的这个角度来看，它是一直在走低的，确实也在逐步地在压低冶炼企业的盈利能力。那么作为我们株冶来说，我们自己的公司定位，前面我在这个报告中也指出了，我们现在要做的是铅锌行业的标杆型、冶炼加工的领袖型企业。那么我们认为的冶炼加工的领袖型企业的主要体现，就是我的成本管控能力。那么当前，作为我们冶炼主业，我们主要在这几个方面做了一些工作。第一个就是在不断地在做此杆扎劲的工作，就是提高我们的各种金属的回收率。那么当前我们公司里面的主要回收品种，这个主金属的新的回收率可以做到超过98%，这是远远高于行业平均水平。我们的主要的回收金、银、铜、银、镉这些金属的回收品种，我们的综合回收能力在行业里面肯定是处于第一方阵的。第二个方面，我们还在积极地增加一些新的回收品种。比如说，我们新增的汞的回收，汞的回收价格我们当时在做这个回收之前只有几十万，但是今年汞也涨到了200多万。我们在做增加的铋的回收，铋的金属的价格已经涨到2000多万一吨了。那么我们现在正在做一些技改，增加铋的产量。我们明年11月份，铋的增产项目会投产，这样子我们一年会有五吨铋。同时我们还增加了锡的回收，就是一系列的新增的综合回收的品种，会继续地提升我的成本竞争力。第二个大的方面，我们在能源方面也想了很多办法。第一个，我们现在是湖南省第一批获批的绿电直连的试点企业。我们大概现在这次申报的有4亿度的绿电，占到我们全年总电力用量的30%。第二个方面，我们现在是在厂内建成了湖南地区最大的储能电站，已经投入运行了。第三个方面，我们现在对于厂区的一些余热的利用，也正在做一些深度开发，把我们一些以前的过热蒸气本来用来发电的，现在我们跟园区的其他企业谈好了，现在直接外送，经济效益更好。所以这一方面，在能源方面，我们也持续地在降本。第三个方面，就是在产品的产业链的延伸方面也正在做一些工作。当前针对行业比较关注的一些稀性金属，对于我们来说主要是银和铋这两个金属，我们正在做一些积极的布局，我们已经成立了稀性金属的研究实验室，主要锚定了磷化银和四氯化铋这两个方向，在做一些研究。我相信，通过我们的一系列努力，我们是有信心、有能力做到在铅锌冶炼加工这个领域，做到行业的第一方阵，来抵御整个市场的下行。好，我先回来。
Speaker #2: 好，感谢谭总的介绍。好，请大家继续提问。好，请后面那位男士。
[Company Representative] (中国五矿): 好，感谢谭总的介绍。请大家继续提问。请后面那位男士。
Speaker #3: 呃，你好，我是那个招商证券的分析师汪晨。呃，我请教一下那个五矿发展的一个领导，就是说近年来这个国际局势变动也比较多，还有包括地缘政治的博弈，然后对我国钢铁行业发展还是有哪些影响。另外的话，就是公司是黑色金属领域的一个呃，大型中国服务商啊，就在当前的那个环境下，如何应对，并且发挥好更怎样的一个作用啊。
[Analyst] (中信证券): 你好，我是中信证券的分析师旺辰。我请教一下五矿发展的一个领导，就是近年来，国际局势变动也比较多，还包括地缘政治博弈，对我国钢铁行业发展是有哪些影响？另外的话，公司是黑色金属领域的一个大型综合服务商，就在当前的环境下如何应对，并且发挥好怎样的一个作用？
Speaker #4: 好，谢谢您的提问。呃，钢铁产业呢，作为国民经济的支柱性战略性的产业，我呃，我国呢，也是世界上最大的这个铁矿石的这个呃，消费者，应该说是受到这个资源禀赋和这个开采成本的影响呢，我们目前铁矿石的供应格局呢，是以进口为主，国内为辅这样的一个格局，确实这个呃，外采率呢，一般目前呢在一个80%的一个水平，而且在过去的呃，时间呢，曾经这个外采率达到90%这样的一个高度。近年来正如您所说，这个国际局势不确定性增加，地缘冲突加剧，这样的话给我们这个啊，铁矿石的价格带来非常大的干扰和这个啊，影响，叠加这个地缘冲突带来这个高油价，还有这个其他的燃料成本的一个大幅上升，这样的话给我国钢铁工业呢，带来非常大的一个冲击和影响，应该是从这个安全和成本管控方面呢，带来非常大的隐患。在目前这个非常不利的这个行业环境面前呢，公司积极的发挥保供稳链的呃，功能，发挥这个集团公司全产业链布局这样的优势，应该说是我们在几个方面呢，做了啊，做了一些工作来积极应对这个刚才所说这个不利的一些局面。一方面呢，我们在资源端，资源端呢，不断深化和海外主要矿山的合作，合作关系，通过签订长协方式，锁定长期稳定的海外的优质资源。目前来说呢，我们从铁矿以铁矿为例，我们和这个海外的四大矿商，我们大家非常熟悉的这个呃，淡水河谷，包括利拓、碧河、碧拓、FMG，我们和四大这个海外矿商呢，都有这个长期合同，而这次在国内的非啊，冶炼企业中的唯一的一家，同时呢，我们在各蒙方面呢，也是建立了稳定的长协的这个保供机制，保障供应稳定，成本可控。目前呢，我们在各蒙这个资源方面呢，也是国内行业领先的呃，这个我们的啊，供应商，这是我们从资源保障的角度。另一方面，我们从这个物流保呃，保障呃，角度来说，我们搭建智力，搭建呃，现代物流综合服务体系，应该说是我们在这方面呢，也做了大量的工作。我们现在呢，聚焦国外的资源，我们集团公司海外集团这个啊，资源基地，我们加速推进自有运力的建设和核心物流节点的一个关键的布局，打通从海外矿山到国内冶炼厂的全程的物流服务通道，应该说是在这个方面，我们也取得长足的进展。几个方面呢，呃，一呢，是我们通过船舶光租模式和精益化管理，打造自主可控的，我们远洋运输的船队，全面提升极端市场应急保供的能力，应该说我们远洋运输能力的建设呢，我们在十五五期间呢，我们做了一个充分的一个长远的一个呃，布局。呃，二是呢，搭建多元化的一个运输的航线，覆盖全品类的运输的要求，我们以呃，2026年为例呢，我们2026年我们在南美，在这个非洲，在大洋洲三条航线，我们运运量呢，取得一个长足的一个进展，实现了一个初步实现了五矿货、五矿运，应该说同比来，同比1-8月份同比的话，我们自有呃，海外自有矿山的运输量的话，呃，提升了56%。我们海外矿产资源的运输保障能力呢，进一步提升。第三个方面的话，我们是在为客户提供安全便捷的多事联运的模式，我们一单制这样的物流服务，实现了客户一单制、一单下单业务的集成办理，帮客户呢，提升运输效率，大大的降低了啊，综合物流的运输成本，进一步提升了金属矿产供应链全程自主可控能力，除了我们的海运运力方面的话，我们在积极的建设陆运运力，包括我们在国内的，比如说呃，我们中国盐湖，我们我们积极在建设我们新能源这个重卡的车队，同时我们在积极在拓展在南部非洲，就是集团公司资源非常密集的区域的话，我们积极的在推进我们新能源在国外推荐新能源重卡车队的建立，应该说是通过以上这个我们资源端和这个物流端所做的工作，能够一定程度上我们来积极的对冲全球这个行业呃，变局或全球这个地缘政治变局，给我们带来的巨大的啊，冲击。再次感谢您对五矿发展的关注。
[Company Representative] (五矿发展): 好，谢谢您的提问。钢铁产业作为国民经济的支柱性、战略性的产业，我国也是世界上最大的铁矿石的消费者，应该说是受到资源禀赋和开采成本的影响，我们目前铁矿石的供应的格局是以进口为主、国内为辅这样的一个格局。确实外采率一般目前在一个80%的水平，而且在过去的时间，曾经外采率达到90%这样的一个高度。近年来，正如你所说，国际局势不确定性增加，地缘冲突加剧，这样的话给我们铁矿石的价格带来非常大的干扰和影响。叠加地缘冲突带来高油价，还有其他燃料成本的一个大幅上升，这样的话给我国钢铁工业带来非常大的一个冲击和影响，应该是从安全和成本管控方面带来非常大的隐患。在目前这个非常不利的行业环境面前，公司积极地发挥保供稳链的功能，发挥集团公司全产业链布局这样的优势，应该说是我们在几个方面做了一些工作，来积极应对刚才所说这个不利的一些局面。一方面我们在资源端不断深化和海外主要矿山的合作关系，通过签订长协方式锁定长期稳定的海外的优质资源。目前来说，我们以铁矿为例，我们和海外的四大矿商，大家非常熟悉的Vale、BHP、Fortescue，我们和四大海外矿商都有长期合同。这是在国内的非冶炼企业中的唯一的一家。同时我们在铬锰方面也是建立了稳定的长协的保供机制，保障供应稳定，成本可控。目前我们在铬锰资源方面也是国内行业领先的供应商，这是我们从资源保障的角度。另一方面，我们从物流保障角度来说，我们致力搭建现代物流综合服务体系，应该说是我们在这一方面也做了大量的工作。我们现在聚焦国外的资源，我们集团公司海外集团资源基地，我们加速推进自有运力的建设和核心物流节点的一个关键的布局，打通从海外矿山到国内冶炼厂的全程的物流服务通道，应该说在这个方面我们也取得长足的进展。几个方面，一是我们通过船舶光租模式和精细化管理，打造自主可控的我们远洋运输的船队，全面提升极端市场应急保供的能力。应该说我们远洋运输能力的建设，我们在十五五期间我们做了一个充分的一个长远的一个布局。二是搭建多元化的运输的航线，覆盖全品类的运输的要求。我们以2026年为例，我们2026年我们在南美，在非洲，在大洋洲三条航线，我们运量取得一个长足的进展，初步实现了五矿货五矿运。应该说一到八月份同比的话，我们海外自有矿山的运输量提升了56%。我们海外矿产资源的运输保障能力进一步提升。第三个方面的话，我们是在为客户提供安全便捷的多式联运的模式。我们一单制这样的物流服务实现了客户一单制一单下单业务的集成办理，帮客户提升运输效率，大大地降低了综合物流的运输成本，进一步提升了金属矿产供应链全程自主可控能力。除了我们的海运运力方面的话，我们在积极地建设陆运运力，包括我们在国内的，比如说我们中国盐湖，我们积极在建设我们新能源重卡的车队，同时我们在积极在拓展在南部非洲，就是集团公司资源非常密集的区域的话，我们积极在推进我们新能源，在国外推进新能源重卡车队的建立。应该说是通过以上我们资源端和物流端所做的工作，能够一定程度上我们来积极地对冲全球这个行业变局和全球的地缘政治变局给我们带来的巨大的冲击。再次感谢您对五矿发展的关注。
Speaker #1: 好，感谢李总的介绍，请大家继续提问。好，请这名男士。
[Company Representative] (中国五矿): 好，感谢李总的介绍，请大家积极提问。好，请这位男士。
[Analyst] (中信证券): 各位领导好，我是中信证券的林永健。有个问题想请教一下五矿资本的陈总。就是在依托大股东中国五矿的全产业链优势下，想请问一下，五矿资本如何通过多牌照协同去构建差异化的一个综合金融服务优势？谢谢。
Speaker #4: 呃，非常感谢啊，这位分析师的提问。这也是一个非常好的问题，因为集团的全产业链这个优势，其实呢，为五矿资本的金融服务，我的理解是提供了非常好的、非常丰富的应用场景。同时集团公司的产业优势啊，和我们的发展的资源，又为五矿资本这个综合的金融服务能够去服务产业，提供了我们宝贵的资源。而五矿资本自身多牌照的这个优势，又是非常好的，能够去适应中国五矿集团的这么一种这个产业链丰富的场景。在这个过程之中呢，作为这个五矿集团旗下的产业综合金融服务平台，我们持续的推进啊，多牌照的协同融合，统筹的采用这个运用金融工具，嵌入实体化的整个过程，为客户呢，提供全周期定制化的金融服务，也就在这个过程里头来构建我们自身差异化的发展特色。呃，我想从这个服务体系的建设机制的建设，呃，赛道的布局，还有一些典型案例的几个方面呢，跟大家做一个汇报。一个呢，是机制建设方面，呃，刚才主持人在这个介绍的时候也提到了，我们构建了三级的协同运营体系。那么2026年的上半年，呃，五矿资本设立了这个产业金融，呃，智库建设业投资业务和财富资管四个专业的委员会，统筹我们各牌照相关领域里的业务资源，打破条线的壁垒，形成服务产业的合力。在五矿资本呢，又设立了我们产业金融部，对外对产业客户一家客户一个窗口，实现对接，解决了过去我们各牌照公司分头对接标准不一，对吧，这个这个这些突出的问题。同时呢，我们又在集团相关的资源比较集中的这个西南、西北、中部等这种核心产业的地区，设立了区域业务拓展中心，把我们的服务能力直接延伸到资源负极的一线。那么在这么一个过程之中，我们各家牌照公司又围绕着产业的需求，构建专业的垂直领域的团队，这样子的话，就形成了总部统筹、区域穿透、牌照协同这么一个三级的运营体系，上下贯通、响应迅速的产业运营服务体系。应该说从赛道这个布局这个方面呢，呃，我们始终锚定矿业金融这条业务主线，把矿业金融作为第一优先级去发展。那么围绕着一行一纵多点去布局我们的业务，一行就是覆盖上市矿企、综合金融需求，由此向其他的上市公司产业单位进行覆盖延伸，一纵就是做深做透，贯通金属产全产业链这个金属矿业的全产业链的核心业务场景，把每个场景做深，把每个场景做透，多点呢，就是对接资源丰富的这个地区，提供属地化的个性服务。那么我们以中国五矿的这个产业为主阵地，以大矿业思维去向纵深发展，向更广的区域覆盖，推动我们的产业金融服务，由内向外拓展，由外向内整合，形成内外贯通、协同共进的这么一个格局。在此基础上，我们在综合提供这个科技金融、绿色金融、协同发展、精准服务、大资源、强基建，呃，强制造这个新基建这些重点的领域，以定制化的金融服务来助力产业板块核心竞争力的提升。那么在实战落地这个方面呢，我们要持续打造啊，一些标杆性的协同样本。那么2026年的上半年，我们围绕着中国五矿金属矿业全产业链落地了29单项目，同比增长了45%。而且产融协同的这个质效啊，持续向好。刚才我在汇报业绩的过程中呢，我说到了我们实现了重点项目的重点集团重点资本运营项目的这个全覆盖。那么在这个覆盖的过程之中，我们实初步实现了从单点的项目突破，到综合的标准化服务模式的沉淀这么一个转变。刚大家都很关心盐湖这个这个这个过程，其实在集团公司进入崭新产业布局的初期，呃，我们五矿资本的研究力量，我们五矿证券的研究所，就在协助集团进行产业的研判，进行顶层的规划，进行潜在的标的和市场机会的这个挖掘和跟踪。我们的期货啊，借助产业领域里的这个这个地位，我们发布碳酸锂的价格指数，然后召开锂产业的大会，也是在这个产业生态的营造方面提前了做了一些这个布局。那么在项目的推进的过程之中，我们组织跨牌照的专班驻场攻坚，全面的推动项目的并购估值债务重组等过程的加速落地。在这个过程里头，也大幅的压缩了项目的推进时周期。那么在产业整合换新的这个过程里头，我们各个牌照发挥自己的优势，比如我们外贸金租通过直租啊，设备的直租啊，这个这些方式来助力盐湖的绿色升级改造，然后我们的这个信托通过供应链服务平台来服务它的产业链的上下游。我们的期货基本实现了这个核心品种套保的全覆盖，来助力这个盐湖的产业发展。呃，未来呢，可能包括一些盐链补链强链的一些标的的选择，产业的研究啊，我们都会提供持续的这个服务。在这个过程里头呢，也就形成了我们投资投盐投行围绕战略客户一体发挥优势的这么一种综合产业金融的服务模式。那么另外呢，再举个例子，就是呃，我们曾经接触到一家高盐这个就有色金属冶炼的企业的高盐废水处理的项目，这个是我们集团呃兄弟单位的科研成果走出去的落地应用的这么一个过程。但是技术我们兄弟是有这个单位是有有保障，有有底气的，但是客户的核心诉求是我要先验证你置物的效果，再进行这个服务费的支付。那么我们就围绕这个诉求，客户的核心诉求，采用了BOT的这个模式，由信托公司搭建服务架构，通过股权投资设立专项的项目公司，我们的外贸金租提供设备的直租啊，这些融资服务，联合我们兄弟单位进行建设置物达标后，向客户按约收付费啊，像再再向这个客户这个去交付。后来呢，我们又联合中野的这个生态环保，呃，把这个模式升级为了EPC加O的联合运营模式，联动中野的生态环保呢，负责专业的运维，使得我们的废水处理能力大幅跃升。那目前在这种模式呢，都是可以向这个工业置物，还有这个冶炼的环保升级这些方面啊，进行批量的推广。那么下一步呢，五矿资本呢，也将继续依托中国五矿金属矿业全产业链的这个一体化的优势，持续深化多牌照的协同，夯实矿业领域差异化的优势，提升产业金融服务能力，进一步稳步提升矿业金融抗五矿的这个市场感召力和影响力。谢谢。
[Company Representative] (五矿资本): 非常感谢这位分析师的提问，这也是一个非常好的问题。因为集团的全产业链优势，其实为五矿资本的金融服务，我的理解是提供了非常好的、非常丰富的应用场景。同时，集团公司的产业优势和我们的发展的资源，又为五矿资本这个综合的金融服务能够去服务产业，提供了我们宝贵的资源。而五矿资本自身多牌照的这个优势，又是非常好的能够去适应中国五矿集团的这么一种产业链丰富的场景。在这个过程之中，作为这个五矿集团旗下的产业综合金融服务平台，我们持续地推进多牌照的协同融合，统筹地运用金融工具嵌入实体化的整个过程，为客户提供全周期定制化的金融服务，也就在这个过程里头来构建我们自身差异化的发展特色。我想从这个服务体系的建设、机制的建设、赛道的布局，还有一些典型案例的几个方面跟大家做一个汇报。 一个呢，是机制建设方面。刚才主持人在介绍的时候也提到了，我们构建了三级的协同运营体系。那么2026年的上半年，五矿资本设立了这个产业金融、智库建设、投资业务和财富资管四个专业的委员会，统筹我们各牌照相关领域的业务资源，打破条线的壁垒，形成服务产业的合力。在五矿资本又设立了我们产业金融部，对外对产业客户一家客户一个窗口实现对接，解决了过去我们各牌照公司分头对接、标准不一这些突出的问题。同时，我们又在集团相关的资源比较集中的西南、西北、中部等这种核心产业的地区，设立了区域业务拓展中心，把我们的服务能力直接延伸到资源富集的一线。那么在这么一个过程之中，我们各家牌照公司又围绕着产业的需求，构建专业的垂直领域的团队。这样子的话就形成了总部统筹、区域穿透、牌照协同这么一个三级的运营体系，上下贯通、响应迅速的产业运营服务体系。 另外从赛道的布局这个方面，我们始终锚定矿业金融这条业务主线，把矿业金融作为第一优先级去发展。那么围绕着一横、一纵多点去布局我们的业务。一横就是覆盖上市矿企综合金融需求，由此向其他的上市公司产业单位进行覆盖延伸。一纵，就是做深做透，贯通金属全产业链，金属矿业的全产业链的核心业务场景，把每个场景做深，把每个场景做透。多点，就是对接资源丰富的地区，提供属地化的个性服务。那么我们以中国五矿的产业为主阵地，以大矿业思维去向纵深发展，向更广的区域覆盖，推动我们的产业金融服务由内向外拓展，由外向内整合，形成内外贯通、协同共进的这么一个格局。在此基础上，我们在综合提供科技金融、绿色金融协同发展、精准服务大资源、强制造新基建这些重点的领域，以定制化的金融服务来助力产业板块核心竞争力的提升。 那么在实战落地这个方面，我们要持续打造一些标杆性的协同样本。2026年的上半年，我们围绕着中国五矿金属矿业全产业链落地了29单项目，同比增长了45%，而且产融协同的质效持续向好。刚才我在汇报业绩的过程之中，我说到了我们实现了集团重点资本运营项目的全覆盖。那么在这个覆盖的过程之中，我们初步实现了从单点的项目突破，到综合的标准化服务模式的沉淀这么一个转变。大家都很关心盐湖这个过程。其实在集团公司进入崭新产业布局的初期，我们五矿资本的研究力量，我们五矿证券的研究所，就在协助集团进行产业的研判，进行顶层的规划，进行潜在的标的和市场机会的挖掘和跟踪。我们的期货借助产业领域里的这个地位，我们发布碳酸锂的价格指数，然后召开锂产业的大会，也是在这个产业生态的营造方面，提前做了一些布局。那么在项目的推进的过程之中，我们组织跨牌照的专班驻场攻坚，全面地推动项目的并购、估值、债务重组等过程的加速落地。在这个过程里头，也大幅地压缩了项目的推进周期。那么在产业整合换新的这个过程里头，我们各个牌照发挥自己的优势，比如我们外贸金融通过设备的直租这些方式来助力盐湖的绿色升级改造。然后我们的信托通过供应链服务平台来服务它的产业链的上下游。我们的期货基本实现了核心品种套保的全覆盖，来助力盐湖的产业发展。未来可能包括一些补链、强链的一些标的选择，产业的研究，我们都会提供持续的这个服务。在这个过程里头，也就形成了我们投资、投研、投行围绕战略客户一体发挥优势的这么一种综合产业金融的服务模式。 那么另外再举个例子，我们曾经接触到一家有色金属冶炼的企业的高盐废水处理的项目，这个是我们集团兄弟单位的科研成果走出去、落地应用的一个过程。但是技术我们兄弟单位是有保障、有底气的，但是客户的核心诉求是我要先验证你治污的效果，再进行这个服务费的支付。那么我们就围绕这个客户的核心诉求，采用了BOT的这个模式，由信托公司搭建服务架构，通过股权投资设立专项的项目公司，我们的外贸金租提供设备的直租这些融资服务。联合我们兄弟单位进行建设，治污达标后向客户按月收付费，再向客户交付。后来我们又联合中冶的生态环保，把这个模式升级为了EPC+O的联合运营模式，联动中冶的生态环保负责专业的运维，使得我们的废水处理能力大幅跃升。目前这种模式都是可以向工业治污，还有冶炼的环保升级这些方面进行批量的推广。 那么下一步呢，五矿资本也将继续依托中国五矿金属矿业全产业链的一体化的优势，持续深化多牌照的协同，夯实矿业领域差异化的优势，提升产业金融服务能力，进一步稳步提升矿业金融在五矿的市场感召力和影响力。谢谢。
Speaker #1: 好，感谢陈总的介绍。好，接下来请大家继续提问。好，这位先生。
[Company Representative] (中国五矿): 感谢陈总的介绍。接下来请大家继续提问。这位先生。
Speaker #2: 呃，我矿集团的各位领导好，我是那个长江证券的叶志南。呃，我这边的话是跟那个五矿新年的张总呃来请教一个问题啊。呃，因为这个三元行业的话，过去几年呃受这个铁里渗透率提升和行业供给呃过剩的一个影响的话，是有一定的压力。呃，那么今年呢，也是看到有一个比较积极的恢复的，包括我们公司呃上半年的经营表现的话也是非常好的。呃，那么我想请教的是，就在呃现在整个海外的呃新能源的这个趋势呃持续向好，同时的话，像三元还有一些呃新的应用场景，比如这个机器人低空，呃BBU这些场景的这个背景下呢，咱们对于三元行业的一个整体的解析度呃是怎么样的一个看法啊？谢谢。
[Analyst] (长江证券): 五矿集团的各位领导好，我是长江证券的叶志南。我这边的话是跟五矿新能源的张总来请教一个问题。因为三元行业在过去几年受铁锂成本竞争力提升和行业供给过剩的影响，话是有一定的压力。那么今年也是看到有一个比较积极的恢复的，包括我们公司上半年经营表现的话也是非常好。那么我想请教的是，现在整个海外的新能源的趋势持续向好，同时像三元还有一些新的应用场景，比如机器人、低空、BBU这些场景的背景下，咱们对于三元行业的一个整体的景气度是怎么样的看法？谢谢。
Speaker #3: 我一般常驻端午。
Speaker #2: 好，谢谢你的提问啊。
[Company Representative] (五矿新能源): 好，谢谢你的提问。这个问题还是偏技术。首先，我们新能源行业现在这个材料目前比较关注的一个是固态电池材料，一个是钠电池材料，一个是磷酸铁锂，一个是三元。固态电池材料前段时间原国家科技局万刚已经基本定调了，行业大佬也是讲技术层面，包括工程层面，零到九的四分位，暂时处在四分位。行业钠电池材料的突破爆发可能要到2030年，跟五年前丰田的首席科学家判断的基本接近。固态电池材料，你刚才讲的是固态电池材料。钠电池材料现在确实比较火。它现在有两个拦路虎，第一个是负极，阴极负极的技术没有完全攻克，第二个是成本。现在行业共识，碳酸锂的价格如果在12万以上，钠电池会有比较大的空间。如果碳酸锂的价格在12万以下，它的应用场景成本的压力优势不明显。当然钠电池的原料是没有问题，十分充足。我想你刚才你的问题可能更多的是跟磷酸铁锂比较。大概五年前，行业的三元和磷酸铁锂市场占比是七比三，三元是七，磷铁是三，现在是三比七。三元还不到30%了。当然整体的增长还是有，三元也在缓慢增长，但磷酸铁锂的增长远远超过了三元的增长。磷酸铁锂有它的优势，第一个，它的安全性是三元确实不能比的。第二个是成本，因为它只有锂，没有镍钴，相对便宜。然后它的循环寿命是比较长。近几年磷酸铁锂疯狂快速增长，一方面是300到600公里续航里程的电动汽车，第二个最主要的还是储能领域的爆发式增长。但是磷酸铁锂也还是有一些问题，比如说电动车，因为它的能量密度比较低，要追求高的续航里程，它就要堆电池。所以现在磷酸铁锂的电动车的车型都比较大，这是根本原因。所以现在自动泊车也是这个原因比较占主要的。三元这几年增长比较缓慢，尤其是头部企业的涨动力越来越强，因为增长没有磷酸铁锂这么快。虽然说我们五矿新能源这两年，我们原来是三元还是脑病，但是这两年慢慢地恢复，主要还是因为头部客户的主要品种的突破、导入。三元还是有三元的优势，大家信心还是非常坚定。三元第一个在动力车高性能长续航，它是磷酸铁锂暂时不能比的。尤其是欧洲人对高性能长续航都是推崇备至，这是一个高端车。当然你讲25万以下的用车，前段时间行业大佬讲的高配低配确实也是不太合适，但是确实高性能长续航的现在还是三元是首选。第二个是这个低温性能的改善，三元具有锂离子电池不可比拟的优势。我们中国国土面积比较大，越到北方磷酸铁锂比较少，主要原因还是Power确实比较明显，就是温度一低，蓄热理论打折比较厉害。在这方面，三元的改善潜力空间是比较大的。第三个就是您刚才讲的人工智能、低空经济，这个领域是磷酸铁锂没办法比的。因为人工智能、低空经济，现在是一个上升期，价格没那么敏感，关键是它体积小，能量密度高，这是三元的天然优势，所以这一方面是三元比较大的一个空间。最后一个讲的三元，刚刚讲的第一个固态电池，固态电池目前正极。我们现在讲的固态电池，主要讲的负极、电解质隔膜，就是电解质隔膜。电解质讲的主要是这方面，固态电池现在的正极材料首选是九系、九五系高镍、超高镍的三元材料。所以大家包括我们自己，对三元材料的前景还是充满信心的。包括我刚才讲的业绩说明的时候，我们五矿集团三元的发展还是非常有信心，包括我们现在行业排名第三，但是我们前面两位，相对来说我们更前面，就是可持续发展能力更强。好吧，我就讲这么多，谢谢大家。
Speaker #2: 首先啊，我们这个新能源行业，像这个材料，目前比较关注的，一个是固态电池材料，一个是钠电材料，一个是磷酸铁锂，一个是三元。这个固态电池材料前段时间那个原国家科技局万钢已经啊基本定掉了，行业大佬也是这样，技术层面，包括工程层面，0到4的9，0到9的4分位，暂时处在4分位。这个行业这个钠电材料的这个突破爆发，可能要到2030年，这个跟这个5年前这个丰田的首席科学家判断的基本接近。这个啊，固态电池材料，你刚才讲的是固态电池材料，这个钠电材料现在确实比较火，这个它有两个，现在有两个拦路虎，第一个是这个负极阴弹负极的技术没有完全攻克，第二个是成本，现在行业共识，碳酸锂的价格如果在12万以上，钠电是否有比较大的空间，如果钠碳酸锂的价格如果在这个12万以下，它的这个应用场，这个这个成本的压力，这个优势不明显。当然这个钠电这个啊，原料是这个没有问题，这个这个十分钟充足。我想您刚才您的问题可能更多的是跟这个磷酸铁锂这个比较，大概5年前这个行业的这个三元和磷酸铁锂这个这个市场占比是7:3，三元是7，磷铁是3，现在是3:7，这个三元只还不到30%了。当然这个整体的增长还是有，就是说三元也在缓慢增长，但磷酸铁锂的增长远远超过了这个三元的增长。这个磷酸铁锂有它的优势，第一个它这个安全性是三元确实不能比的，第二个呢，它就是成本，因为它只有锂，没有镍股，相对便宜。然后呢，它的循环寿命，它是比较长，这个近几年这个磷酸铁锂的疯狂，就是说这个快速增长，一方面是这个3到600公里续航里程的这个电动汽车，第二个最主要的还是储能停运的爆发式增长啊。但是呢，这个磷酸铁锂的这个也还是有一些问题，这个比如说这个电动车，因为它的这个能量密度比较低，你要追求高的续航里程，它就要堆电池，所以现在这个磷酸铁锂的这个电动车的这个车型都比较大。嗯，这是这个根本原因。所以现在这个自动泊车，这个也是这个这个啊，这个原因是比较占主要的。这个三元，三元的这个这几年增长比较缓慢，尤其是这个头部企业的这个这个掌控力越来越强，因为这个增长没有磷酸铁锂这么快，这个虽然说我们这个五矿新能这个这两年啊，在我们原来是三元还是老兵，但是这两年慢慢的恢复，这个主要还是因为这个头部客户的主要品种的这个突破，这个导入，这个三元还是有三元的优势，还是大家就说这个信心还是非常这个这个坚定。三元第一个在这个这个这个车的就是动力车，高性能长续航，它是这个磷酸铁锂还是暂时不能比的，这个尤其是欧洲人对这个高性能长续航，它是推崇备至啊，这是一个这个高端车。当然你讲这个25万以下的用这个就原来前段时间这个行业大佬讲的这个高配低配确实也是不太合适，但是确实这个高性能长续航的现在三元是首选。第二个是这个这个低温性能的改善，三元具有这个磷酸铁锂不过比拟的优势。我们中国这个啊，国土面积比较大，纬度就是这个越到北方，这个新能源是比较少，主要原因还是这个爬窝确实比较明显，就是温度一低啊，这个续航里程打折比较厉害。在这方面，这个三元的这个改善前列空间是比较大的。第三个就是您刚才讲的这个人形机人低空经济，这个领域是磷酸铁锂没办法比的，因为这个人形机机人低空经济，现在这个一个上上升期，这个价格没那么敏感，关键是它这个体积小，能量密度高，这是三元的天然优势，所以这个以后的这个这一方面是三元的一个比较大的一个空间。最后一个讲的这个三元，现在刚讲的第一个固态电池，固态电池目前正极，我们现在讲的固态电池，主要讲的负极电极隔膜，就是不用隔膜嘛，电极讲的是主要是这方面，就是这个固态电池现在的这个正极材料，首选是9系95系高逆超高逆的这个三元材料，所以大家就要包括我们自己这个这个对这个三元材料的这个前景还是充满信心的，包括我刚才讲的这刚才讲的这个说明书，业绩说明的时候，我们15我们这个五矿新能这个三元的发展还是非常有信心，包括这个我们现在行业排名第三，但是我们前面两位这个相对来说我们更前面，应该说这个可持续发展能力更强，好吧，我就讲这么多，谢谢大家。
[Company Representative] (中国五矿): 好，感谢张总的介绍。那么由于时间的关系，我们今天的互动环节到此就结束了。感谢现场的各位投资者、分析师朋友们的踊跃提问，也感谢我们各位领导的细致回答。会后欢迎大家继续与八家上市公司的投资关系部门保持沟通，我们将继续回应社会各界的关心和关切。相信通过本次业绩说明会坦诚深入的交流，各位投资者对于中国五矿坚持服务国家战略，积极践行矿业报国、矿业强国使命有了更深的了解，对于上市公司的发展前景有了更强的信心。我们也坚信，在中国五矿党组的坚强领导下，上市公司质量将持续提升，五矿价值将惠及每一位同行者。我们也期待与各位投资者携手并肩，共享企业发展红利，共创美好未来。好，朋友们，今天的活动到此就圆满地结束了。再次向今天参会的各位投资者、分析师以及媒体朋友们表示衷心的感谢。最后祝大家工作顺利，生活愉快。我们明年
