Q2 2026 Fox-Wizel Ltd Earnings Call
Speaker #2: Good. Let's go.
Speaker #3: צהריים טובים לכולם. תודה רבה לכל מי שהצטרף לשיחה של פוקס. פוקס פרסמה מוקדם יותר היום את הדוחות הכספיים, ואנחנו מקיימים את השיחה לסקירת התוצאות ולמענה על שאלות.
עידו צפרתי: צהריים טובים לכולם. תודה רבה לכל מי שהצטרף לשיחה של Fox. Fox פרסמה מוקדם יותר היום את הדוחות הכספיים ואנחנו מקיימים את השיחה לסקירת התוצאות ולמענה על שאלות. הראל ויזל, המנכ"ל, ושחר רניה, המשנה למנכ"ל ומנהל כספים ראשי, יעבירו סקירה. לאחר מכן נענה על השאלות. בבקשה שאלות ב-Q&A ולא בצ'אט. יש אפשרות גם בוואטסאפ אליי.
Speaker #3: הראל ויזל, המנכ"ל, ושחר רני, המשנה למנכ"ל וסמנכ"ל הכספים, יעבירו סקירה. לאחר מכן אענה על השאלות. בבקשה שאלות ב-Q&A ולא בצ'אט. יש אפשרות גם בוואטסאפ אליי.
הראל ויזל: צהריים טובים. אני שמח שכולכם איתנו. אנחנו פרסמנו דוחות היום בבוקר של רבעון שתיים. למעשה, אם אני מסתכל על הקבוצה, על הפורטפוליו, אנחנו מציגים תוצאות שיא לרבעון שני. רבעון שיא לרבעון שני, עם חציון עם תזרים מזומנים חזק מאוד, ושחר יזכיר משנה קודמת. כשאני מסתכל על כל הקבוצה ואני בא ואומר, ואנחנו אחרי זה בשאלות כל כך זה יגיע, יש לנו עוד מנועים גדולים שלא עובדים. Retailors ובגלל Nike עוד לא במקום שאנחנו רוצים. Jumbo עוד לא במקום שאנחנו צריכים, אבל יתר המנועים עובדים בצורה מדהימה. והכוח של הקבוצה הזאת, שלפני כמה שנים אולי זה היה הפוך. עכשיו אני שואל את כולם, וזה יגיע, שכל המנועים יעבדו, מה יקרה לנו? אני בטוח שזה יקרה. אני אוסיף ואדבר אחרי זה על Retailors. אני אוסיף ואדבר על Jumbo. אני אוסיף ואדבר גם על כל נושא Dyson, מה אנחנו מתכננים לעשות.
Speaker #2: אז קודם כל, צהריים טובים. אני שמח שכולכם איתנו. אנחנו פרסמנו דוחות היום בבוקר של רבעון 2. למעשה, אם אני מסתכל על הקבוצה, על הפורטפוליו, אנחנו מציגים תוצאות שיא לרבעון 2.
Speaker #2: רבעון שיא לרבעון 2, עם חציון עם תזרים מזומנים חזק מאוד. סך הסחור מול שנה קודמת. כשאני מסתכל על כל הקבוצה, ואני בא ואומר—and אנחנו אחרי זה בשאלות בטח זה יגיע—יש לנו את מנועים גדולים גדולים שלא עובדים.
Speaker #2: ריטלקס, בגלל נייקי, עוד לא במקום שאנחנו רוצים. ג'מבו, עוד לא במקום שאנחנו צריכים. אבל יתר המנועים עובדים בצורה מדהימה. והכוח של הקבוצה הזאת, שלפני כמה שנים אולי זה היה הפוך – עכשיו אני שואל את כולם, וזה יגיע, שכל המנועים יעבדו.
Speaker #2: מה יקרה לנו? אני בטוח שזה יקרה. אני אוסיף ואדבר אחרי זה על ריטלקס. אני אוסיף ואדבר על ג'מבו. אני אוסיף ואדבר גם על כל נושא דייסון, מה אנחנו מתכננים לעשות.
Speaker #2: ואני אדבר גם על עוד פרויקט גדול שלקחתי על עצמי, כל נושא הדאטה וה-AI, שקלטנו נושא משרה שהוא כפוף אליי. ואני אתן הסבר על זה אחרי ששחר ידבר.
הראל ויזל: ואני אדבר גם על עוד פרויקט גדול שלקחתי על עצמי, כל נושא ה-Data וה-AI שקלטנו, נושא משרה שהוא כפוף אליי, ואני אתן הסבר על זה אחרי ששחר ידבר. אני אומר, יש לנו המון מנועים. בלי חס וחלילה לפגוע באף אחד מהמתחרים, יש לנו אפשרויות להתפתח בשנתיים הקרובות בצורה מדהימה. אני חושב שאנחנו החברה היחידה, אני לא רוצה להגיד בתחום, אולי בעוד תחומים, שיודעים לקנות חברות קטנות, יודעים לזהות DNA, יודעים לקחת אותם, יודעים לשמור את הבעלים, יודעים לעשות אותם שותפים ואיתם ביחד לפרוח. עשינו את זה פעם עם Laline ב-2007. עשינו את זה באותה שנה עם Billabong. עשינו את זה באותה שנה עם Sacks. עשינו אחרי זה אותו דבר עם Shilav. עשינו אחרי זה עם Minene. עשינו אחרי זה עם ITAY BRANDS.
Speaker #2: שוב אני אומר, יש לנו המון המון מנועים. בלי חס וחלילה לפגוע באף אחד מהמתחרים, יש לנו אפשרויות להתפתח בשנתיים הקרובות בצורה מדהימה. אנחנו גם—אני חושב שאנחנו החברה היחידה—אני לא רוצה להגיד בתחום, אולי בעוד תחומים—שיודעים לקנות חברות קטנות, יודעים לזהות DNA, יודעים לקחת אותן, יודעים לשמור את הבעלים, יודעים לעשות אותן שותפים, ואיתן ביחד לפרוח.
Speaker #2: עשינו את זה פעם עם ללין, עשינו את זה ב-2008, 2007, עשינו את זה באותה שנה עם בילבונג, עשינו את זה באותה שנה עם סאקס.
Speaker #2: עשינו אחרי זה אותו דבר עם שילב. עשינו אחרי זה עם מננה. עשינו אחרי זה עם איתי ברנס. אנחנו ממשיכים כל הזמן בכיוון לקחת חברות קטנות, DNA בנוי, מובנה, לקחת אותן ותראו, טרמינל X עושה את זה עכשיו כבר עם חמש חברות, ויהיו עוד גם לפוקס וגם לטרמינל.
הראל ויזל: אנחנו ממשיכים כל הזמן בכיוון לקחת חברות קטנות, DNA בנוי מובנה, לקחת אותן ותראו, Terminal X עושה את זה עכשיו כבר עם חמש חברות ויהיו עוד גם לפוקס וגם לטרמינל. כל אחד שעשינו, כל אחד עם שותפים, לקחנו חברה קטנה עם DNA מובהק, שותפים חכמים, חרוצים, שיודעים בדברים מסוימים דברים שאנחנו לא יודעים, אבל עם כל מה שיש לנו ביחד. עם הכספים, עם הלוגיסטיקה, עם הלוקיישנים, עם בחירת הקניונים, עם שרשרת האספקה, עם הרכש, עם הייצור וה-DNA שלהם, עלינו בטיל השמיים. אז אני מעביר את רשות דיבור לשחר. אחרי זה אני גם אדבר ואני אשמח לענות על כל השאלות. שוב, הכוח של הקבוצה, למרות שיש עוד מנועים שלא עובדים והתוצאות כרגע ממחישות בדיוק איפה אנחנו ולאן אנחנו רוצים להגיע. בבקשה שחר.
Speaker #2: כל אחד שעשינו—כל אחד משותפים—לקחנו חברה קטנה עם DNA מובהק, שותפים, חכמים, חרוצים, שיודעים בדברים מסוימים, דברים שאנחנו לא יודעים, אבל עם כל מה שיש לנו ביחד, עם הכספים, הלוגיסטיקה, עם הלוקיישנים, עם בחירת הקניונים, עם שרשרת האספקה, עם הרכש, עם הייצור וה-DNA שלהם, עלינו בטיל השמיים.
Speaker #2: אז אני מעביר את רשות הדיבור לשחר. אחרי זה אני גם אדבר, ואני אשמח להעלות את כל השאלות. שוב, הכוח של הקבוצה, למרות שיש עוד מנועים שלא עובדים, והתוצאות כרגע ממחישות בדיוק איפה אנחנו ולאן אנחנו רוצים להגיע.
Speaker #2: בבקשה, שחר.
Speaker #3: צהריים טובים, תודה שהצטרפתם אלינו. אנחנו מסכמים את התוצאות של החציון הראשון והרבעון השני. אני עובר על הדגשים — נקודות חשובות של הרבעון בהשוואה לרבעון המקביל, ואיפה שזה רלוונטי לשישה חודשים — וגם נציין.
שחר רניה: צהריים טובים. תודה שהצטרפתם אלינו. אנחנו מסכמים את התוצאות של החציון הראשון והרבעון השני. אני עובר על הדגשים, נקודות חשובות של הרבעון בהשוואה לרבעון המקביל, איפה שזה רלוונטי לשישה חודשים ואנחנו גם נציין. מזכיר שהנתונים שאני סוקר בנטרול IFRS 16 במובן, אז צריך להשוות מול מתחרים על פי אותו בסיס. אני לא סוקר מגזרים Terminal X וספורט מכיוון שהם נסקרו כבר בשיחות של המשקיעים הנפרדות.
Speaker #3: מזכיר שהנתונים שאני סוקר וניתור עליי כבר 16 ברובם, אז צריך להשוות מול מתחרים על פי אותו בסיס. אני לא סוקר מגזרים: טרמינל X וספורט, מכיוון שהם נסקרו כבר בשיחות של המשקיעים הנפרדות.
Speaker #2: כל השאלות.
הראל ויזל: לא שונה.
Speaker #3: שקף עיקרי – הרבעון השני של 2026. התוצאות של הרבעון מאוד חזקות. אנחנו עם רבעון שיא במונחים אבסולוטיים ביחס לרבעון 2 בעבר, עם צמיחה דו-ספרתית בהכנסות, שיפור משמעותי ברווחיות ובתזרים. חשוב לנו להדגיש שהצמיחה מגיעה ממספר מנועים במקביל.
שחר רניה: שקף העיקרי, רבעון שני 2026. התוצאות של הרבעון מאוד חזקות. אנחנו עם רבעון שיא במונחים אבסולוטיים ביחס לרבעון שתיים בעבר, עם צמיחה דו-ספרתית בהכנסות, שיפור משמעותי ברווחיות ובתזרים. חשוב לנו להדגיש שהצמיחה מגיעה ממספר מנועים במקביל. ההכנסות, כפי שאתם רואים, צמחו ב-12.8%. חשוב לראות שהצמיחה באמת מתורגמת בקצב גבוה לשורת הרווח. הרווח הגולמי עלה ב-14% מול שנה קודמת ועומד על 61%. הרווח התפעולי עלה, צמח ב-38.6%. שיעור הרווחיות נטו IFRS 16 הוא 10%. נתון חשוב, תזרים פעילות שוטפת ₪340 מיליון מול ₪30 מיליון שנה קודמת, פי 11. צריך לזכור שההשוואה בין התקופות מושפעת מימי הלחימה השנה, שנה שעברה וריבאונד בחלק מהחודשים. לכן אנחנו מסתכלים על המגמות הרחבות יותר ולא רק על חודש אחד בודד. נתוני same-store, כפי שרואים, אופנה ובית ואחרים עלו ב-2.6% ו-3.3% בהתאמה, ועלייה היא למרות עיתוי חג הפסח, ההשפעה שלו הייתה השונה ברבעון הראשון.
Speaker #3: ההכנסות, כפי שאתם רואים, צמחו ב-12.8%. חשוב לראות שהצמיחה באמת מתורגמת בקצב גבוה לשורת הרווח. הרווח הגולמי עלה ב-14% מול שנה קודמת, ועומד על 61%.
Speaker #3: הרווח התפעולי עלה, צמח ב-38.6%. שיעור הרווחיות ללא ה-FY16 הוא 10%. נתון חשוב: תזרים פעילות שוטפת, תזרים פעילות שוטפת 340 מיליון שקל מול 30 מיליון שנה קודמת, זה פי 11.
Speaker #3: צריך לזכור שההשוואה בין התקופות מושפעת מימי הלחימה השנה, השנה שעברה, וריבאונד בחלק מהחודשים. לכן, אנחנו מסתכלים על המגמות הרחבות יותר ולא רק על חודש אחד בודד.
Speaker #3: נתוני Same Store, כפי שרואים, אופנה ובית ואחרים עלו ב-2.6% ו-3.3%, בהתאמה. זו עלייה למרות עיתוי חג הפסח – ההשפעה שלו הייתה השנה ברבעון הראשון. נתונים בללין: המינוס שאתם רואים זה בעיקר השפעה של עיתוי חג הפסח.
שחר רניה: נתונים בלאליין, המינוס שאתם רואים זה בעיקר השפעה של עיתוי חג פסח, אני מסתכל על המצטבר. ונתוני הירידה בחנויות, אז זה עוד מגזר הספורט מתמתן, כפי שאתם רואים. אחד הדברים באמת שהרבעון הזה ממחיש זה העוצמה של הפורטפוליו שבנינו. לא כל הפעילויות, כמו שהראל אמר, יכולות להיות בשיא באותו זמן. כדי שהקבוצה תשיג באמת תוצאות טובות, תוצאות שיא, יש לנו מספר מנועי צמיחה, מספר מנועי צמיחה ורווח, וזה אחד מהיתרונות הגדולים האמת של הקבוצה. לגבי תוצאות רבעון שתיים המאוחד, נתוני הצמיחה מרשימים במדדי הרווח והמחזור. מכירות same store מ-12% ל-8%, תוספת של ₪208 מיליון בשלושה חודשים. המומנטום החיובי הזה הוא על אף השפעת עיתוי חג הפסח בחלק מהמוצרים, ועל אף ההתחזקות של השקל מול המטבעות אירו, דולר קנדי ואוסטרלי. בפעילות שלנו בחו"ל זה משמעותי, ובהתחזקות של השקל יש ריכוך של העלייה בהכנסות. אנחנו עם 1,227 חנויות, מתוכן יש 209 חנויות בחו"ל ועוד 84 חנויות בשווה לרבעון אשתקד.
Speaker #3: נסתכל על המצטבר ונתוני הירידה בחנויות. אז עוד מגזר, הספורט, הוא התמתן כפי שאתם רואים. אחד הדברים שבאמת הרבעון הזה ממחיש זה העוצמה של הפורטפוליו שבנינו.
Speaker #3: לא כל הפעילויות, כמו שהראל אמר, צריכות להיות בשיא באותו זמן כדי שהקבוצה תציג באמת תוצאות טובות, תוצאות שיא. יש לנו מספר מנועי צמיחה, מספר מנועי צמיחה ורווח, וזה אחד היתרונות הגדולים באמת של הקבוצה.
Speaker #3: לגבי תוצאות רבעון 2 המאוחד, נתוני הצמיחה מרשימים במדדי הרווח והמחזור. המחזור צמח ב-12.8%, שזו תוספת של 208 מיליון שקלים בשלושה חודשים. המומנטום החיובי הזה הוא על אף השפעת עיתוי חג הפסח.
Speaker #3: בחלק מהמותגים, ועל אף ההתחזקות של השקל מול המטבעות – יורו, דולר קנדי ואוסטרלי – בפעילויות שלנו בחו"ל זה משמעותי, ובהתחזקות של השקל יש קיזוז של העלייה בהכנסות.
Speaker #3: אנחנו עם 1,200, 27 חנויות, מתוכן יש 209 חנויות בחו"ל. זה עוד 84 חנויות, זה 7 לרבעון בשנה שעברה. במגזר האחרים, רק במגזר האחרים, הוספנו 53 חנויות.
שחר רניה: במגזר האחרים, רק במגזר האחרים, הוספנו 53 חנויות. הצמיחה פה היא בשני כיוונים: שטחי מסחר, הגדלת מספר החנויות ובמקביל רואים צמיחה בחנויות הקיימות. המכירות של האונליין של הקבוצה, גם באתרים שאנחנו מפעילים בצורה עצמאית וגם באתר Terminal X, אפשר לראות בצמיחה. אפשר לראות איך Terminal X ממשיכה לצמוח גם ברבעון הזה, להשיג תוצאות מאוד מרשימות. לגבי הרווחיות הגולמית, הרווח הגולמי צמח ב-₪137 מיליון מול אשתקד. השיעור שלו הוא 61% מההכנסות, בהשוואה ל-60.3% בשנה הקודמת. אנחנו ממשיכים לשמור על רווחיות גולמית גבוהה שתומכת באסטרטגיה של הצמיחה והניהול המסחרי שלנו. ההשפעות על הרווח הגולמי מגיעות, אחד, מעומק ההנחות. עומק ההנחות גדל ביחס לרבעון המקביל אשתקד. במקביל, בדוח המאוחד, מכיוון שאנחנו קבוצה ויש לנו מספר מגזרים שלא כל הרווח הגולמי זהה בין המגזרים, יש גם נושא של תמהיל בין המגזרים. גם להתחזקות של השקל מול המטבעות יש משקל. עם זאת, ההשפעה היא מוגבלת ברבעון הזה.
Speaker #3: הצמיחה פה היא בשני כיוונים: שטחי מסחר, הגדלת מספר החנויות, ובמקביל רואים צמיחה בחנויות הקיימות. המכירות של האונליין של הקבוצה, גם באתרים שאנחנו מפעילים בצורה עצמאית וגם באתר טרמינל X, אפשר לראות בצמיחה.
Speaker #3: אפשר לראות איך טרמינל ממשיכה לצמוח גם ברבעון הזה, ולהשיג תוצאות מאוד מרשימות. לגבי הרווחיות הגולמית, הרווח הגולמי צמח ב-137 מיליון שקל מול השנה שעברה. שיעורו הוא 61% מההכנסות, בהשוואה ל-60.3% בשנה הקודמת.
Speaker #3: אנחנו ממשיכים לשמור על רווחיות גולמית גבוהה, שתומכת באסטרטגיה של הצמיחה בניהול המסחרי שלנו. ההשפעות על הרווח הגולמי מגיעות: אחד, מעומק ההנחות. עומק ההנחות גדל ביחס לרבעון המקביל בשנה שעברה. במקביל, בדוח המאוחד, מכיוון שאנחנו קבוצה ויש לנו מספר מגזרים שלא כל הרווח הגולמי זהה בין המגזרים, יש גם נושא של תמהיל בין המגזרים.
Speaker #3: גם להתחזקות של השקל מול המטבעות יש משקל. עם זאת, ההשפעה היא מוגבלת ברבעון הזה. הרווח התפעולי צמח ב-38.6%, לשיעור של 10% מההכנסות. בשנה שעברה היינו ב-8.2%.
שחר רניה: הרווח התפעולי צמח ב-38.6% לשיעור של 10% מההכנסות. אשתקד היינו 8.2%. אין ספק שזה אחד הנתונים החשובים לרבעון. אנחנו לא הולכים במכירות, אנחנו מתרגמים את הצמיחה לשיפור משמעותי ברווחיות. אנחנו עובדים גם בנושא הוצאות, ניהול הוצאות, שכר עבודה, לוגיסטיקה, data, טכנולוגיה. המטרה היא כמובן להמשיך לצמוח בלי שהוצאות התפעול יצמחו באותו קצב. רווח נקי גבוה ב-76%, ₪193 מיליון, ₪130 מיליון ללא IFRS 16, בהשוואה ל-₪70 מיליון רווח נקי אשתקד. בקצרה על החציון, גם כשמסתכלים על שישה חודשים ולא רק על הרבעון, מגמה ברורה. הכנסות עלו ב-9.3% ורווחיות גולמית השתפרה. הרווח התפעולי ללא IFRS 16 הוא 5.5%. רווח נקי ₪109 מיליון, יותר משנה שעברה ב-₪4 מיליון. למי שחד בעין רואה את הפער בין התפעולי לבין הרווח הנקי, אז מן הסתם זה הוצאות מימון.
Speaker #3: אין ספק שזה אחד הנתונים החשובים לרבעון. אנחנו לא סומכים על מכירות, אנחנו מתרגמים את הצמיחה לשיפור משמעותי ברווחיות. אנחנו עובדים גם בנושא הוצאות – ניהול הוצאות.
Speaker #3: שכר עבודה, לוגיסטיקה, דאטה, טכנולוגיה. המטרה היא כמובן להמשיך לצמוח בלי שההוצאות לתפעול יצמחו באותו קצב. רווח נקי גבוה ב-76%, 123 מיליון שקל; 130 מיליון שקל ללא ה-FY16, בהשוואה ל-70 מיליון שקל רווח נקי אשתקד.
Speaker #3: בקצרה לחציון: אז גם כשמסתכלים בשישה חודשים, ולא רק על הרבעון, יש מגמה ברורה: הכנסות עלו ב-9.3%, הרווחיות הגולמית השתפרה, הרווח התפעולי, ללא ה-FY16, הוא 5.5%. הרווח הנקי 109 מיליון, יותר משנה שעברה, ב-4 מיליון שקל.
Speaker #3: ומי שחד בעין רואה את הפער בין התפעולי לבין הרווח הנקי, אז מן הסתם זה הוצאות מימון. יש לנו הוצאות מימון בגין שיעור ניירות ערך, יש לנו הוצאות מימון בגין שיעור מט"ח, וזה בא לידי ביטוי.
שחר רניה: יש לנו הוצאות מימון בגין שיערוך ניירות ערך, יש לנו הוצאות מימון בגין שיערוך מט"ח, וזה בא לידי ביטוי. לגבי ה-bridge, ה-bridge מציג פה את הרווח התפעולי בהתאם למגזרים. די פשוט. הפער בין השנים הוא ₪51.2 מיליון. אתם רואים איפה מגיעה התרומה העיקרית לרווח התפעולי: אופנה, אופנת הבית, אחרים, Terminal X עם התוצאות היפות שלו, וזה למעשה מסכם את התמונה הכוללת. נצלול למגזרים. מגזר אופנה ואופנת הבית בארץ, זה למעשה מגזר הליבה, אני אתעכב עליו. תוצאות פה מאוד משמעותיות. אתם רואים בגרפים גם את 2024. הכנסתי אותם במתכוון בשביל להראות לכם את הפרספקטיבה מול שנת שיא, כי למעשה 2024 הייתה באמת שנת שיא. רק להראות לכם מול שנת השיא איך עובד 2026. המגזר הוא עם 452 חנויות, תשע חנויות נוספות משנה קודמת. ההכנסות צמחו ב-15.3% ל-₪570 מיליון, תוספת של ₪76 מיליון בשלושה חודשים. Same-store sales עלייה 2.6%.
Speaker #3: לגבי הברידג': הברידג' מציג פה את הרווח התפעולי בהתאם למגזרים, די פשוט. הפער בין השנים הוא 51.2 מיליון שקל. אתם רואים איפה מגיעה התרומה העיקרית לעלייה ברווח התפעולי.
Speaker #3: לפני אופנת הבית, אחרים, טרמינל X עם התוצאות היפות שלו. ובמעשה נסכם את התמונה הכוללת. נצלול למגזרים: אז מגזר אופנה ואופנת הבית בארץ. זה למעשה מגזר הליבה, אני אתעכב עליו, תוצאות פה מאוד משמעותיות.
Speaker #3: אתם רואים בגרפים גם את 2024, הכנסתי אותם במתכוון בשביל להראות לכם את הפרספקטיבה מול שנת שיא, כי למעשה 2024 באמת הייתה שנת שיא. אז רק להראות לכם מול שנת השיא איך עובד 2026.
Speaker #3: המגזר פה עם 452 חנויות, 9 חנויות תוספת משנה קודמת. ההכנסות צמחו ב-15.3% ל-570 מיליון שקל, תוספת של 76 מיליון שקל לשלושה חודשים. תמ"סור סלס עלייה של 2.6%.
Speaker #3: אם אני אוסיף את האתרים שיש לנו בתוך המגזר ומכירות אונליין, אנחנו נגיע ל-Tamsor Sales של 3%. צריך לציין שחלק מהעלייה היא גם קצת ריבאונד מחודש אפריל.
שחר רניה: אם אני אוסיף אתרים שיש לנו בתוך המגזר במכירות אונליין, אנחנו נגיע ל-Same-store sales של 3%. צריך לציין שחלק מהעלייה גם מקצת ריבאונד חודש אפריל. חודש אפריל היה אחרי המלחמה, יש קצת ריבאונד. לגבי רווח גולמי, הרווח הגולמי צמח ל-17%, או 72.2%, לשיפור של 1.2% מול רבעון מקביל אשתקד. בחציון אנחנו ב-65.8%. שומרים על רווחיות גולמית לצד עלייה במכירות והשארת ערך ללקוחות. ההנחות, כמו שאמרתי, עלו קצת ברבעון ובחציון. באמצעות ניהול מסחרי מדויק, פיתוח קולקציות חדשות, הגדלת ייצור עצמי, יש לנו ייצור עצמי שגדל בחלק מהמוצרים במגזר, ופיתוח מוצרים כמו Ruby Bay למשל, שתורם בצורה מרשימה. לצד ניהול מלאים אחראי, אנחנו מצליחים לגבר את הרווחיות הגולמית במגזר. התחזקות השקל יש לה השפעה יחסית קטנה ברבעון הזה. בשורת רווח תפעולי במגזר רשמנו צמיחה של כמעט 60%. הרווח ₪100.4 מיליון, מהווה 17.6% מהמחזור. כמובן, זה ללא IFRS 16.
Speaker #3: חודש אפריל היה אחרי המלחמה, יש טיפה ריבאונד. לגבי רווח גולמי, הרווח הגולמי צמח ב-17%. הוא עומד על 72.2%, שיפור של 1.2% מול הרבעון המקביל אשתקד. בחציון אנחנו ב-65.8%. אנחנו שומרים על רווחיות גולמית לצד עלייה במכירות והפקת ערך ללקוחות.
Speaker #3: ההנחות, כמו שאמרתי, עלו קצת ברבעון ובחציון. באמצעות ניהול מסחרי מדויק, פיתוח קולקציות חדשות, הגדלת ייצור עצמי, כן? יש לנו ייצור עצמי שגדל בחלק מהמותגים במגזר, פיתוח מותגים כמו מוביבי, למשל, שצומח בצורה מרשימה, לצד ניהול מלאים אחראי, אנחנו מצליחים לחבר את הרווחיות הגולמית במגזר.
Speaker #3: להתחזקות השקל יש השפעה יחסית קטנה ברבעון הזה. בשורת הרווח התפעולי במגזר רשמנו צמיחה של כמעט 60%. הרווח—100.4 מיליון שקל—מהווה 17.6% מהמחזור. כמובן, זה ללא ה-FY16.
Speaker #3: השתקד היינו ב-63.3 מיליון שקל, עכשיו זה 12.8%. השיפור ברווחיות התפעולית, מן הסתם, נובע מהשיפור ברווח הגולמי, לצד עלייה במכירות ובחנויות יזמות, וכן שליטה במבנה ההוצאות.
שחר רניה: אשתקד היינו ב-₪63.3 מיליון, שזה 10.8%. השיפור בתוצאות התפעוליות מן הסתם נובע מהשיפור ברווח הגולמי לצד עלייה במכירות בחנויות הזהות ושליטה במבנה ההוצאות. זו שנה שלישית שבאמת במגזר הליבה שלנו אנחנו צומחים ומשיגים ביצועים חזקים. זה חשוב מאוד להשקיע ולפתח מנועי צמיחה חדשים כאשר היבטי הליבה עצמם משיגים תוצאות טובות. נעבור ללאלין, מגזר הריח וטיפוח. מאה חמישים ותשע חנויות חסר המותג בקנדה, פלוס שלוש חנויות בשלושה חודשים. הכנסות של 74.3, תוספת של 2.5%, וזה למרות עיוות חג הפסח, כמו שאמרנו. זה מסביר גם את הירידה ב-Same Store. 9.8% ירידה ב-Same Store. בחציון יש גם ירידה ב-Same Store, 4%. אנחנו מייחסים את זה לרוב לעיוותים בגלל המלחמות בין התקופות ו-Rebound שהיה אחרי המלחמה. אפשר לראות שיש צמיחה עקבית. מי שמסתכל על לאלין לאורך שנים רואה את הצמיחה העקבית בלאלין ובגידול ב-Same Store. גם פה רואים שלוש שנים, אפשר להתרשם.
Speaker #3: זו כבר שנה שלישית שבאמת במגזר, מגזר הליבה שלנו, אנחנו צומחים, מציגים ביצועים חזקים, וחשוב מאוד, כן? להשקיע, לפתח מנועי צמיחה חדשים, כאשר עסקי הליבה עצמם מציגים תוצאות טובות.
Speaker #3: קופץ לללי, מגזר אווירה ופיתוח, 159 חנויות, 11 מתוכן בקנדה, פלוס 3 חנויות בשלושה חודשים, הכנסות של 74.3, תוספת של 2.5%, וזה למרות עיתוי חג הפסח. כמו שאמרנו, זה מסביר גם את הירידה בטמסור, 9.8% ירידה בטמסור.
Speaker #3: בחציון יש גם ירידה בטמסור, 4%. אני מייחס את זה, אנחנו מייחסים את זה לרוב לעיוותים בגלל המלחמות בין התקופות, וריבאונד שהיה אחרי המלחמה. אפשר לראות שיש צמיחה עקבית.
Speaker #3: מי שמסתכל על ללי לאורך שנים רואה את הצמיחה העקבית בללי. זה בגידול בתמסור, גם פה רואים שלוש שנים, אפשר להתרשם. הרווח הגולמי ברבעון השני עלה ב-5.5%, הוא 73.8%, גבוה ב-2.2% משנה קודמת.
שחר רניה: הרווח הגולמי ברבעון השני עלה ב-5.5% לשבעים ושלוש נקודה שמונה אחוזים, גבוה בשתיים נקודה שתיים שנה קודמת. בתפעולי אנחנו עשרים נקודה שבע אחוז לרבעון. למרות התנודתיות במכירות ועניין עיטוי החגים והמלחמות, Laline משיגה תוצאות יפות מאוד. יש פה את Terminal X. אמרתי שאני לא מתעכב. בשתי מילים, רואים ש-Terminal X ממשיכה להראות צמיחה ושיפור בכל מדדי הרווחיות.
Speaker #3: ובתפעולי אנחנו 20.7% ברבעון, למרות התנודות במכירות ועניין עיתוי החגים והמלחמות. ללִי מציגה תוצאות יפות מאוד. יש פה את טרמינל X, אמרתי שאני לא מתעכב, אבל שתי מילים: רואים שטרמינל ממשיכה להראות צמיחה ושיפור בכל מדדי הרווחיות.
Speaker #2: 12 רבעונים ברציפות.
הראל ויזל: שנים עשר רבעונים ברציפות.
Speaker #3: בדיוק, 12 רבעונים. אין ספק שזה בזכות ניהול ותפעול אסטרטגיה נכונה, בין היתר צירופי עסקים והשבחה שלהם. מה שמעניין בטרמינל זה לא רק צמיחה באתר, כמו שאומרים. יש את הצמיחה שהיא באמצעות הרכישות האלה, שימוש בפלטפורמה של טרמינל, בלוגיסטיקה, בטכנולוגיה, בידע, והשבחת החברות.
שחר רניה: בדיוק, 12 רבעונים. אין ספק שזה בזכות ניהול אסטרטגיה נכונה. בין היתר, צירופי העסקים וההשבחה שלהם. מה שמעניין ב-Terminal X זה לא רק צמיחה באתר. כמו שאומרים, יש את הצמיחה שהיא באמצעות הרכישות האלה, שימוש בפלטפורמה של Terminal X, בלוגיסטיקה, בטכנולוגיה, בידע והשבחת החברות. זה מה שבדרך כלל, כמו שהראל אמר, Fox עשתה לפני 15 שנה. מגזר הספורט, אמרנו שאני לא מתעכב. עובר למגזר האחרים. אני דקה או חצי על מגזר האחרים. אנחנו רואים פה משהו אחר. רואים פה באמת, זה למעשה רבעון שיא. חלק מהפעילויות שהשקענו בהן שנים מתחילות באמת להניב פירות ונותנות תרומה משמעותית. 290 חנויות, תוספת של 53 חנויות זה 22% גידול. המכירות צמחו ב-38% כמעט ל-₪433 מיליון. זאת תוספת של ₪118 מיליון. ה-Same Store עלה ב-3.3%. גם פה בחלק מהמותגים יש השפעה של פסח.
Speaker #3: זה מה שבדרך כלל, כמו שאריאל אמר, פוקס עשה לפני 15 שנה. מגזר הספורט, אמרנו שאני לא מתעכב, עובר למגזרים אחרים. אני דקה וחצי-שתיים על מגזרים אחרים, רואים פה משהו אחר, רואים פה באמת, זה למעשה רבעון שיא. חלק מהפעילויות שהשקענו בהן שנים מתחילות באמת להניב פירות.
Speaker #3: ונותנות תרומה משמעותית. 291 חנויות, תוספת של 53 חנויות — זה 22% גידול. המכירות צמחו ב-38% כמעט, ל-433 מיליון שקל. זו תוספת של 118 מיליון שקל. הטמסור עלה ב-3.3%. גם פה, בחלק מהמותגים, יש השפעה של פסח.
Speaker #3: שיעור הרווח הגולמי צמח ב-40% ועומד על 59.7%. זה כמעט 260 מיליון שקל תוספת, ושיפור של 0.9% מהמחזור. השיעור הגולמי מושפע מהתמהיל של המותגים—יש כאן לא מעט מותגים עם שיעור רווח שונה, והתמהיל והתשקיל שלהם משפיעים על השיעור הגולמי. הרווח התפעולי ברבעון השני זינק פי 2, כלומר כמעט 40 מיליון שקל, 9.2% מהמחזור. זה שיפור מרשים.
שחר רניה: שיעור רווח גולמי צמח ב-40%. הוא עומד על 59.7%. זה כמעט ₪260 מיליון תוספת, שיפור של 0.9% מהמחזור. השיעור הגולמי מושפע מהתמהיל של המותגים. יש פה לא מעט מותגים עם שיעור רווח שונה. התמהיל והתשכיל שלהם משפיע על השיעור הגולמי. הרווח התפעולי ברבעון השני זינק פי שתיים, כלומר כמעט ₪40 מיליון, 9.2% מהמחזור. שיפור מרשים. ומעבר להתחזקות של הרווח הגולמי, יש פה גם ניהול של הוצאות ועלייה של מותגים שהם בתנופה. Tie Brand, מינֶנֶה, Sunglass Hut. שנה שעברה היה לנו הפסד ב-Baby Art, שכבר רענו וסגרנו, אז נחסך מאיתנו ברבעון הזה. בשתי מילים, שילב. אחד ממנועי הצמיחה. תשעים חנויות, תוספת של חמש מאשר שנה קודמת. יש לנו פורמט Shilav in the City שעובד טוב. מינֶנֶה, דרך אגב. רואים במינֶנֶה באמת דוגמה, כמו שהראל אמר, ליכולת לקחת פעילות, להרחיב אותה בצורה מזוקקת ולייצר ממנה מנוע צמיחה. זו הדוגמה של מינֶנֶה.
Speaker #3: זה מעבר להתחזקות של הרווח הגולמי, יש פה גם ניהול של הוצאות ועלייה של מותגים שהם בתנופה—איתי, ברנדס, מנהלי, סנגלס. שנה שעברה היה לנו הפסד בבייבי ארט, שכבר העפנו וסגרנו, אז נחסך מאיתנו ברבעון הזה. ושתי מילים: שילב. אחד ממנועי הצמיחה, 90 חנויות, תוספת של 5 לעומת שנה קודמת. יש לנו פורמט שילב אינדסיטי, עובד טוב. מנהלי, דרך אגב, רואים במנהלי באמת דוגמה, כמו שאריאל אמר, ליכולת לקחת פעילות, להרחיב אותה בצורה מבוקרת, ולייצר ממנה מנוע צמיחה—זו הדוגמה של מנהלי.
שחר רניה: Jumbo, הראל ירחיב בהמשך, אבל אנחנו באמת לא במקום שאנחנו רוצים להיות ב-Jumbo, אבל אנחנו כן יודעים איפה הבעיות ומה צריך לעשות. נרחיב בהמשך. לגבי Sunglass Hut, עשרים ושמונה סניפים, שיפור גדול שמגיע מהעלייה בחנויות הזהות. עידו צפרתי, עבודה חזקה על הסחר, השיווק, הנדל"ן. ITAY BRANDS, עשרים חנויות פלוס אחת עשרה חנויות משנה קודמת. תשע חנויות נפתחו ברבעון. ממשיכים בפינוי של שטחי מסחר בציור של הקבוצה. עם המשאבים של הקבוצה מגדילים מחזור. הפשקנו מועדון, תווים ומקבילים, משפרים עלויות רכש ומבנה של ההוצאות. גם המלאי. בסך הכל המלאי ₪1.6 מיליארד לעומת ₪1.5 מיליארד. יש פה גידול של ₪99 מיליון. אני רוצה להתייחס למלאי. זה ה-KPI שכולנו מסתכלים עליו. גדל ב-6.5%. במגזר הליבה, כמו שתראו, במוצרי עשה בעצמך יש ירידה של ₪53 מיליון. בספורט, רמות המלאי בהתאם לגידול שטחי מסחר. Terminal X, קיבלתם סקירה גם שם על כל צירופי העסקים והגידול והצמיחה ולקראת הרבעון הרביעי המשמעותי.
Speaker #3: ג'מבו, אריאל ירחיב בהמשך, אבל אנחנו באמת לא במקום שאנחנו רוצים להיות בג'מבו. אבל אנחנו כן יודעים איפה הבעיות ומה צריך לעשות—נרחיב בהמשך. לגבי סנגלס: 28 סניפים, שיפור גדול שמגיע מהעלייה בחנויות יזמות, דו-ספרתי, עבודה חזקה על הסחר, השיווק, הנדל"ן. איתי, ברנדס 20 חנויות, פלוס 11 חנויות מהשנה הקודמת, 9 חנויות נוספו בחציון. ממשיכים בתפוח של שטחי מסחר, בשיאו של הקבוצה, עם המשאבים של הקבוצה, מגדילים מחזור, השקנו מועדון, תווים. במקביל—משפרים עלויות רכש ומבנה של האוכל.
Speaker #3: לגבי מלאי, בסך הכול המלאי 1.6 מיליארד, לעומת 1.5; יש פה גידול של 99 מיליון שקל. אני רוצה להתייחס למלאי—זה KPI שכולנו מסתכלים עליו—גדל ב-6.5%. במגזר הליבה, כמו שתראו באופנה ועובדות הבית, יש ירידה של 53 מיליון שקל. בספורט, רמות המלאי בהתאם לגידול שטחי מסחר. טרמינל—קיבלתם סקירה גם שם על כל צירופי העסקים והגידול והצמיחה, ולקראת רבעון רביעי המשמעותי. באחרים אנחנו גדלנו במלאי בהחלט תואם לגידול והצמיחה. וכמו שאמרתי, אופנה ועובדות הבית—ירידה במלאי ב-53 מיליון שקל, וזה בזכות מכירות חזקות והקטנה יזומה של המלאי בחלק מהמותגים.
שחר רניה: באחרים, אנחנו גדלנו במלאי. זה בהחלט תואם לגידול בצמיחה, וכמו שאמרתי, עשה בעצמך ירידה במלאי של ₪33 מיליון, וזה בזכות מכירות חזקות והקטנה יזומה של המלאי בחלק מהמותגים. לסיכום, רמות המלאי משקפות את ההתפתחות העסקית. מדיניות המלאי אתם מכירים. לגבי הבריאות הפיננסית, מכירים. גייסנו את האג"ח, ₪150 מיליון. הביקוש מימון של השוק. התזרים מפעילות הפועלת זינק פי 21. ₪383 מיליון. בחציון, ₪340 מיליון. ברבעון, בזכות תפיסי הון החוזר שהשתפרו, בעיקר מלאי ספקים, אנחנו עם ₪2 מיליארד מזומנים והשקעות לזמן קצר. אנחנו שומרים על נזילות גבוהה. חלק מזה על חשבון מדיניות עקבית שלנו שנים רבות. החוב ברוטו ₪2.5 מיליארד, זה כולל אג"ח. חוב נטו של ₪490 מיליון. פרויקט על של אבינועם למרלוג מתקדם ומרכז כל הפעילויות לוגיסטיקה. זה לא רק השקעה בתשתית, הוא נועד לתמוך בקבוצה בכל המותגים ולייצר ROI.
Speaker #3: לסיכום, רמות המלאי משקפות את ההתפתחות העסקית. מדיניות המלאי אתם מכירים. לגבי העיתונות הפיננסית – מכירים. גייסנו את האג"ח, 550 מיליון שקל – הבעת אמון של השוק. התזרים מפעילות חוסכת זינק פי 11, אמרנו – 383 מיליון שקל בחציון, 340 מיליון שקל ברבעון. בזכות בסיסי ההון החוזר שהשתפרו, בעיקר מלאי וספקים. אנחנו עם 2 מיליארד שקל מזומנים והשקעות לזמן קצר. אנחנו שומרים על נזילות גבוהה, חלק מזה על חשבון מדיניות עקבית שלנו שנים רבות.
Speaker #3: החוב ברוטו 2.5 מיליארד ש"ח, זה כולל את האג"ח. החוב נטו הוא 490 מיליון ש"ח. פרויקט העל של הבינוי של המרל"וג מתקדם. המרכז מאגד את כל הפעילות הלוגיסטית. זו לא רק השקעה בתשתית, זה נועד לתמוך בקבוצה בכל המותגים ולייצר ROI.
Speaker #3: אנחנו הכרזנו על דיבידנד של 150 מיליון ש"ח. זה מהווה 10.7 ש"ח למניה. מזכיר לכם לגבי חציון שני 25: לאור אי הוודאות דיברנו על הקפאה של הדיבידנד. נכון לעכשיו, עם התוצאות החזקות, החלטנו על חלוקה של 150 מיליון ש"ח.
שחר רניה: אנחנו החלטנו על דיבידנד של ₪150 מיליון, זה מהווה ₪10.7 למניה. מזכיר לכם לגבי חציון שני 2025 לאור אי-וודאות, דיברנו על הקפאה של הדיבידנד. נכון לעכשיו, עם תוצאות חזקות, החלטנו על חלוקה של ₪150 מיליון. בשתי מילים אני אסכם את הרבעון. אנחנו נמצאים במקום טוב מאוד. עסקי הליבה שלנו ממשיכים לצמוח, מציגים רווחיות חזקה. במקביל, יש פה פעילויות שבנינו, השקענו בהן בשנים האחרונות, מתחילים להראות ולתרום יותר לרווח. ולא כולם הגיעו לידי ביטוי מלא. אפשר לומר יש עדיין שתיים, אולי שתיים וחצי פעילויות שצריך עדיין לתת שם שימועים. משקיעים בתשתיות, טכנולוגיה, לוגיסטיקה, הקבוצה יותר גדולה, מאזן חזק. מרוצים מהתוצאות. תודה.
Speaker #3: בשתי מילים אני אסכם את הרבעון: אנחנו נמצאים במקום טוב מאוד. עסקי הליבה שלנו ממשיכים לצמוח ומציגים רווחיות חזקה. במקביל, יש פה פעילויות שבנינו והשקענו בהן שנים, שבשנים האחרונות באמת מתחילות להראות ולתרום יותר לרווח, ולא, לא כולן הגיעו לידי ביטוי מלא. כמו שאריאל אמר, יש עדיין 2, אולי 2.5 פעילויות שצריך עדיין לבצע בהן שינויים. אנחנו משקיעים בתשתיות, טכנולוגיה, לוגיסטיקה. זו קבוצה יותר גדולה עם מאזן חזק. אנחנו מרוצים מהתוצאות.
Speaker #3: תודה.
Speaker #1: תודה רבה. עכשיו תורך, לא?
הראל ויזל: תודה רבה. עכשיו תורך, לא?
Speaker #2: כן. שאלות.
עידו צפרתי: כן. שאלות.
Speaker #1: בואו, שאלות, שאלות בבקשה. ואחרי זה, אם יהיו דברים שלא היו בשאלות, אז אני אדבר על כמה דברים.
הראל ויזל: בואו שאלות ועכשיו אחרי זה אם יהיו דברים שלא עלו בשאלות אז אני אדבר על כמה דברים.
Speaker #2: אוקיי, קודם כול, רגע, שאלו לגבי המט"ח והגידורים — מה ההיקף ואיזה שערים.
עידו צפרתי: אוקיי, קודם כל, גל, שאלו לגבי המט"ח והגידורים. מה ההיקף ואיזה שערים?
Speaker #3: המט"ח אנחנו עושים, אנחנו מגינים למעשה דולר, יורו, על ההזמנות הפתוחות שיש לנו. ההשפעה של המט"ח, כמו שאמרתי בסקירה, ברבעון הזה היא יחסית לא משמעותית. אנחנו כן צריכים לראות יותר משמעותי בחורף, במכירות החורף שיתחילו ספטמבר, אוקטובר, נובמבר, דצמבר. שם הדולר כניסה הוא 3 שקלים, מול שנה שעברה 3.2, 3.25, כלומר השפעת הדולר היא ברבעון הזה יחסית לא משמעותית.
שחר רניה: המט"ח אנחנו מגינים למעשה דולר יורו על ההזמנות הפתוחות שיש לנו. ההשפעה של המט"ח, כמו שאמרתי בסקירה, ברבעון הזה היא יחסית לא משמעותית. אנחנו כן צריכים לראות יותר משמעותי בחורף. במכירות החורף שיתחילו ספטמבר, אוקטובר, נובמבר, דצמבר. שם הדולר קנייה הוא ₪3 מול שנה שעברה, ₪3.25. כלומר, השפעת הדולר היא ברבעון הזה יחסית לא-
הראל ויזל: הם רוצים לדעת בכלל לגבי מדיניות ובנושא המדיניות עובדים אותו דבר שלושים שנה, כשמזמינים סחורה לעונה הבאה ואומרים למעשה לספק לשים אתיקט עם מחיר באותו יום שעושים את ההזמנה, מגדרים את השער ונועלים למעשה את נושא המטבע. אנחנו לא שחקני מטבע. אנחנו קונים בגדים ורוצים לדעת כשאנחנו נקבל אותם אנחנו יודעים למכור אותם במחיר הכי נוח, נכון לצרכן. במקרה עכשיו, בגלל שער הדולר הצפוי הנמוך יותר, יש סיכוי שהרווח הראשוני טיפה גדול יותר. אבל אנחנו לא שחקני מטבע. בסוף אנחנו צריכים לתת את המחיר הכי נוח לצרכן בכל רגע נתון, להיות הכי טובים בתחרות וככה אנחנו.
Speaker #1: אבל אם רוצים לדעת בכלל לגבי מדיניות ונושא בנושא המדיניות, עובדים אותו דבר 30 שנה. כשמזמינים סחורה לעונה הבאה ואומרים למעשה לספק לשים אתיקט עם מחיר, באותו רגע שעושים את ההזמנה מגדרים את השער ונועלים למעשה את נושא המטבע. אנחנו לא שחקני מטבע, אנחנו קונים בגדים. אנחנו רוצים לדעת שאנחנו נקבל אותם, שאנחנו יודעים למכור אותם במחיר הכי נכון לצרכן. במקרה עכשיו, בגלל שער דולר הצפוי הנמוך יותר, יש סיכוי שהרווח הראשוני טיפה גדול יותר, אבל אנחנו לא שחקני מטבע. בסוף אנחנו צריכים לתת את המחיר הכי נוח לצרכן בכל רגע נתון, להיות הכי טובים בתחרות, וככה אנחנו.
Speaker #3: כן, הוצאות המימון אפשר לראות, הן גבוהות בשני הרבעונים האלה בגלל ההגנות.
שחר רניה: כן, הוצאות המימון שאפשר לראות הן גבוהות בשני הרבעונים האלה בגלל ההגנות.
Speaker #1: מה ששחר אומר למעשה, שהוצאות המימון, בגלל הגידור קדימה, כשהשער יורד, בעצם אנחנו רושמים את זה במימון. כשתקרב הסחורה, בעיקרון אתה קונה אותה יותר בזול.
הראל ויזל: מה שאשר אומר למעשה שהוצאות המימון בגלל הגידור קדימה, כשהשער יורד, בעיקרון אנחנו רושמים את זה במימון. כשתתקבל הסחורה, בעיקרון תקנה אותה יותר זול.
Speaker #2: רוצים התייחסות לללין על הרווחיות התפעולית שלה, אומרים שהיא נמוכה יחסית. אם אפשר להגדיל, איך להגדיל?
עידו צפרתי: רוצים התייחסות על Laline על הרווחיות התפעולית שלה. אומרים שהיא נמוכה יחסית. אם אפשר להגדיל, איך להגדיל?
Speaker #1: ללין, אולי, בוא נאמר, ללין בשנה טובה מרוויחה 40 מיליון שקל נטו, אחרי שהיא מפסידה מיליון, שני מיליון דולר קנדי עדיין בקנדה, לצערי, שזה כסף באמת לא גדול — 3-4 מיליון שקל. אנחנו עושים את הכול כדי לשפר בקנדה ונשפר. אני מבין את אלה שמסתכלים על שיעור תפעולי, ולפעמים אומרים השיעור התפעולי של ללין הוא טיפה יותר נמוך מאולי חברה כזאת אחרת שמפרסמת דוחות, אבל ללין זו 150 חנויות בארץ. כש-150 חנויות בארץ זה למעשה לא רק בכל קניון, זה גם למעשה כמעט בכל מרכז שכונתי. אז ברור שאם יש 150 חנויות, יש לך קניבליזציה מול רשת של 8 חנויות, ואם לא היו 150 חנויות, הרווחיות התפעולית בשיעור הייתה יורדת לחצי — אולי היית נעלמת לגמרי.
הראל ויזל: Laline, בוא נאמר Laline בשנה טובה מרוויחה ₪40 מיליון נטו אחרי שהיא מפסידה מיליון או שני מיליון דולר קנדי אם עדיין בקנדה לצערי, שזה כסף באמת לא גדול, ₪300 מיליון. אנחנו עושים את הכול כדי לשפר בקנדה ונשפר. אני מבין את אלה שמסתכלים על שיעור תפעולי ולפעמים אומרים השיעור התפעולי של Laline הוא טיפה יותר נמוך מאולי חברה כזאת או אחרת שמפרסמת דוחות. אבל Laline זה 150 חנויות בארץ. ש-150 חנויות בארץ זה למעשה לא רק בכל קניון, זה גם למעשה כמעט בכל מרכז שכונתי. אז ברור שאם יש 150 חנויות יש לך קניבליזציה מול רשת של שמונה חנויות, שאם היה לה 150 חנויות, הרווחיות התפעולית בשיעור היורד בחצי אולי הייתה נעלמת לגמרי. אז זה נכון לבדוק שיעור תפעולי, אבל אני מסכים.
Speaker #1: אז זה נכון לבדוק שיעור תפעולי, אבל אני מסכים, אני בטוח שרובכם הייתם מוכנים להשקיע בחברה שהמחזור שלה 4 מיליארד שקל, והשיעור התפעולי שלה 7% קבוע, מאשר בחברה של 50 מיליון שקל עם שיעור תפעולי של 25%.
הראל ויזל: אני בטוח שכולכם הייתם מוכנים להשקיע בחברה שהמכירות שלה ₪4 מיליארד ושיעור תפעולי יש לה 7% קבוע מאשר בחברה של ₪50 מיליון עם שיעור תפעולי של 25%. אני מעריך שאתם סופרים כסף. אני גם סופר כסף. כמה כסף אפשר להרוויח מהחברה. ולין שמרוויחה ₪40 מיליון אי אפשר להשוות אל חברה אחרת שמרוויחה מיליון שמונה מאות ויש לה שלוש חנויות. בוא נראה מישהו שמרוויח ₪40 מיליון קבוע ויש לו 150 חנויות. זו השאלה.
Speaker #1: אני מעריך שאתם סופרים כסף, אני גם סופר כסף, כמה כסף אפשר להרוויח מהחברה, וללין שמרוויחה 40 מיליון שקל, אי אפשר להשוות על חברה אחרת שמרוויחה מיליון שמונה מאות, ויש לה שלוש חנויות.
Speaker #1: בואו נראה מישהו שמרוויח 40 מיליון שקל קבוע, יש לו 150 חנויות.
Speaker #3: זו לא שאלה. השיעור התפעולי בללין הוא 21%.
שחר רניה: השיעור התפעולי של Laline הוא 21%.
Speaker #1: 21 אחוז, אז אולי מצאו איזו חברה שמרוויחה 26.7 אבל מוכרת ב-4 שקל. אז יש לכם 27 אחוז מתוך 4 שקלים, ולי יש 21 אחוז מתוך 300 מיליון שקל.
הראל ויזל: 21%. אז אולי מצאו איזו חברה שמרוויחה 26.7% ומוכרת ארבעה שקל. אז יש לכם 27% מארבעה שקל ולי יש 21% משלוש מאות מיליון שקל. שנראה, פותחים 150 חנויות ויודעים לעשות מה שעשינו. דרך אגב, כשקנינו את Laline באלפיים ושבע, Laline הייתה רביעית בגודל. היה אז את Body Shop, היה את הסבון של Fa, היה את נרות ושינקין, ו-Laline הייתה הכי קטנה. איפה הן ואיפה Laline? איפה הן לכולם ואיפה Laline? עם כל הכבוד.
Speaker #1: נראה, פותחים 150 חנויות ויודעים לעשות מה שעשינו. דרך אגב, כשקנינו את ללין ב-2007, ללין הייתה רביעית בגודל. היה אז את באדי שופ, היה את הסבון של פעם, היה את נרות ושנקין, וללין הייתה הכי קטנה. איפה הם ואיפה ללין.
Speaker #1: איפה אין לכולם ואיפה ללין. עם כל הכבוד.
עידו צפרתי: האם יש כוונה לפתוח יותר חנויות פיזיות ב-Terminal X?
Speaker #2: האם יש כוונה לפתוח יותר חנויות פיזיות בטרמינל X?
Speaker #1: לא. טרמינל X מנוהלת בצורה מצוינת, גדלה 12 רבעונים ברציפות, עם אסטרטגיה שהחלטנו עליה. דרך אגב, התחלנו לגדול הרבה יותר במחזורים, פחות ברווח, וקיבלנו החלטה לפני 12 רבעונים לא רק להשתלט על נתח שוק, אלא לעשות איזונים בין גידול סביר, גם על ידי פעילות הפעילות של טרמינל עצמה, שגדלה כל הזמן, וגם על ידי קניית חברות, אבל לא להעלות להילוך מאוד מאוד גבוה, שאז זה היה מגדיל את נתח השוק בצורה משמעותית, והיינו מגיעים למחזורים יותר גדולים. אולי היה פוגע לטווח קצר בשיעורי רווחיות. ככה עושות, דרך אגב, הרבה חברות אינטרנט בעולם: גדלות כמו מטורפות בלי להרוויח, בשביל לקחת נתחי שוק.
הראל ויזל: לא. Terminal X מנוהלת בצורה מצוינת. זה 12 רבעונים ברציפות עם אסטרטגיה שהחלטנו עליה. דרך אגב, החלטנו לגדול הרבה יותר במחזורים, פחות ברווח וקיבלנו החלטה לפני 12 רבעונים לא רק להשתלט על נתח שוק, אלא לעשות איזונים בין גידול סביר, גם על ידי פעילות של Terminal X עצמה, שגדלה כל הזמן, וגם על ידי קניית חברות, אבל לא לעלות להילוך מאוד גבוה, שאז זה היה מגדיל את נתח השוק בצורה משמעותית והיינו מגיעים למחזורים יותר גדולים, אולי היה פוגע לטווח קצר בשיעורי הרווחיות. ככה עושות, דרך אגב, הרבה חברות אינטרנט בעולם. גדילות מטורפת בלי להרוויח בשביל לקחת נתחי שוק. מצאנו את האיזון הנכון. ומבחינת חנויות, יכול להיות שתהיה עוד חנות דגל, כן או לא. Terminal X הוא שחקן האיקומרס הכי חזק במדינת ישראל בתחום נקודה, בכלל במוכרים. וכמו שהמשכנו, אנחנו לא רוצים חנויות פיזיות.
Speaker #1: מצאנו את ה-balance הנכון, ומבחינת חנויות – יכול להיות שתהיה עוד חנות עודפים. כן, לא. טרמינל X הוא שחקן האיקומרס הכי חזק במדינת ישראל בתחום. נקודה.
Speaker #1: בכלל למתחרים. וכמו שהמשכנו, אנחנו לא רוצים חנויות פיזיות.
Speaker #2: רוצים התייחסות לקאפקס. אומרים שיש הרבה מזומן ונכסים פיננסיים לעומת החוב. מה הם צרכי הקאפקס שלכם בשנתיים-שלוש הקרובות?
עידו צפרתי: רוצים התייחסות ל-CapEx. אומרים שיש הרבה מזומן ונכסים פיננסיים לעומת החוב. מה הם צרכי ה-CapEx שלכם בשנתיים, שלוש הקרובות?
Speaker #1: השקעות, הוצאות. אנחנו לא רואים אותנו כרגע משקיעים השקעות יוצאות דופן בנושא בינוי חנויות, אפילו לא רוצה להגיד – אולי אפילו קצת פחות משנים קודמות, אם אני מסתכל קדימה.
הראל ויזל: תנועות. אנחנו לא רואים אותנו כרגע משקיעים השקעות יוצאות דופן בנושא בינוי חנויות. אפילו לא רוצה להגיד, אולי אפילו קצת פחות משנים קודמות, אם אני מסתכל קדימה. הרבה אנליסטים צלצלו ואמרו לי לפני זה, "למה לא מחלקים דיבידנד של חצי מיליארד או ₪700 מיליון?" כמה כזה יש לנו פנוי לחלוקה?
Speaker #1: הרבה אנליסטים צלצלו ואמרו לי לפני זה, למה לא מחכים דיבידנד של חצי מיליארד או 700 מיליון שקל? כמה כסף יש לנו, רואים לחלוקה, יש לנו מיליארד ומאה מוכנים לחלוקה. אני עדיין בא ואומר: החברה זו אני, אנחנו 30 שנה עובדים. המיליארד ומאה האלה לא סתם הגיעו, זה הגיע מחלוקה של 50% הרבה שנים, והיו גם כמה שנים של 100% כשיותר בטחנו. אבל כרגע כשאני מסתכל קדימה, ואני חושב שחלוקה של 150 היא הגיונית. אני כבעל מניות, מצד אחד מאוד חשוב לי חלוקת דיבידנד, מצד שני החברה זו אני, אז אני מסתכל קדימה מאוד מאוד בזהירות. אף אחד לא ידע פה לפני 6 שנים שתהיה קורונה, ואם היו אומרים לי אז שיהיה שביעי לאוקטובר, הייתי חושב שמישהו פה מדבר שטויות. לא רק שנדבר על מלחמה עם חיזבאללה - זה סביר - אבל גם עם איראן, ושלשום קראתי בעיתון שיש איזה משהו עם טורקיה, ומחר יש בחירות פה ואולי שוב כל נושא המהפכה המשפטית. אז אנחנו מעדיפים ללכת בזהירות, לחלק רק 150 מיליון, לשמור על הכסף בקופה, צעד צעד, לבנות את זה כמו שצריך. שיהיו פה 3 שנים שווייצריות – אז נחלק חצי מיליארד.
אלעד ורד: מיליארד.
עידו צפרתי: מיליארד.
הראל ויזל: יש לנו-
אלעד ורד: מיליארד מאה.
הראל ויזל: יש לנו ₪1.1 מיליארד לחלוקה. אני עדיין בא ואומר, החברה זה אני. אנחנו 30 שנה עובדים, המיליארד מאה לא סתם הגיע. הוא הגיע מחלוקה של 50% כבר הרבה שנים. היו כמה שנים של 100% שהיינו יותר בטוחים, אבל כרגע, כשאני מסתכל קדימה, אני חושב שחלוקה של ₪150 מיליון היא הגיונית. אני כבעל מניות, מצד אחד מאוד חשוב לי חלוקת דיבידנד, מצד שני, החברה זה אני. אז אני מסתכל קדימה מאוד בזהירות. אף אחד לא ידע פה לפני שש שנים שיהיה קורונה, ואחרי זה אם אמרו לי שיש October 7th, הייתי חושב שמישהו היה אומר שאנחנו מטורפים. לא כשנדבר על מלחמה, Hezbollah זה סביר, אבל עם איראן, ושלשום קראתי בעיתון שיש איזה משהו עם טורקיה, ומחר יש פירעות פה ואולי עוד פעם הנושא של כל המהפכה המשפטית. אז אני מעדיף ללכת זהיר, לחלק רק ₪150 מיליון, לשמור על הכסף בקופה צעד צעד, לבנות את זה כמו שצריך.
הראל ויזל: כשיהיה פה שלוש שנים שוויצרי, נחלק חצי מיליארד.
אלעד ורד: יש את ה-CapEx למרלוג, צריך לציין אותו גם.
Speaker #3: את הקאפקס לערבוב קצת, לתאם אותו גם.
הראל ויזל: יש לנו גם מרלוג לבנות. אנחנו עובדים בזהירות, באיזון נכון. דרך אגב, על אג"ח שגייסנו, ₪555 ו-₪555, היה ביקוש של פי 6. המספר של ₪555 ו-₪555 הוא לא היה מוחלט מראש. ישבנו וראינו ביקוש של כמה מיליארדים והתחיל לחץ, לקחו כמה מיליארדים. אמרתי, "עצרו." אז אמרו לי כמה. חלק מהישיבה אמרו ₪400, חלק ₪600. בדירקטוריון, בהנהלה, שישבנו ביחד, אז אמרתי, "יאללה, בואו נלך על ₪555, ₪555.
Speaker #1: לא יודע, יש לנו גם ערבוב לבנות, אנחנו עובדים בזהירות, בבאלאנס נכון. דרך אגב, על האג"ח שגייסנו 555 מיליון, היה ביקוש של פי 6. המספר של 555 מיליון הוא לא היה מוחלט מראש. כשישבנו וראינו ביקוש של כמה מיליארדים, והתחילו לחץ, לקחו כמה מיליארדים, אמרנו תעצרו, עצרו, עצרו. אז אמרו לי כמה? אז חלק מהישיבה אמרו 400, חלק 600. בדירקטוריון, בהנהלה שישבנו ביחד, אז אמרתי יאללה, בוא נלך על 555 מיליון.
Speaker #2: צפי לאיזון בפעילות בקנדה בטווח הקצר?
עידו צפרתי: צפי לאיזון בפעילות בקנדה בטווח הקצר?
Speaker #1: קודם כל, מנגו מאוזנת, אולי אפילו מרוויחה טיפה, ותרוויח יותר. ללין מפסידה קצת, ואנחנו נשתפר. נייקי, למרות הבעיות שיש כרגע יחסית בעולם, הפעילות בקנדה מרוויחה. פליינג התחיל יפה מאוד, אבל זו עדיין פעילות קטנה.
הראל ויזל: קודם כל, מנגו מאוזנת, אולי אפילו מרוויחה טיפה, ותרוויח יותר. לאלין מפסידה קצת ואנחנו נשתפר. נייקי, למרות הבעיות שיש כרגע יחסית בעולם, הפעילות בקנדה מרוויחה. Flying Tiger התחיל יפה מאוד, אבל זו עדיין פעילות קטנה. אנחנו מחפשים עוד מנועים. אנחנו נמצא אותם. דרך אגב, אנחנו גם לא מפחדים אם אנחנו מוצאים איזה מנוע שאנחנו חושבים שהוא טוב והוא לא מצליח. אז בעבר, כשעשינו את הכול וראינו שזה לא עובד, כמו Charles & Keith או כמו Urban Outfitters או כמו Dream Sport, ידענו לחתוך, להגיד תודה רבה. דרך אגב, אנחנו לא עושים את זה מיד כבוקר מקודשים. רואים איפה טעינו, מנסים לתקן, אבל זה חלק מהיוזמות והעניין שיש בחברה הזאת. כל הזמן מחפשים מנועים חדשים, כל הזמן מפתחים מותגים חדשים, רוכשים מותגים חדשים. פיתחנו את Ruby Bay, ו-Ruby Bay כבר פותחים כרגע פעם בחודש חנות חדשה. ב-ITAY Brands, שזה מדהים, הגענו ל-20 חנויות ואנחנו הולכים לפתוח עוד ועוד חנויות.
Speaker #1: אנחנו מחפשים עוד מנויים. אני, אנחנו נמצא אותם. דרך אגב, אנחנו גם לא מפחדים אם אנחנו מוצאים איזה מנוי שחושבים שהוא טוב והוא לא מצליח. אז, בעבר, כשעשינו את הכול וראינו שזה לא עובד, כמו צ'ארלס אנד קיט, או כמו אורבן אאוטפיטר, או כמו דרינספורד, ידענו לחתוך, להגיד תודה רבה.
Speaker #1: דרך אגב, אנחנו לא עושים את זה מיד. כעבור כמה חודשים רואים איפה טעינו, מנסים לתקן, אבל זה חלק מהיוזמות והעניין שיש בחברה הזאת. כל הזמן מחפשים מנויים חדשים, כל הזמן מפתחים מותגים חדשים, רוכשים מותגים חדשים. פיתחנו את רובי ביי, ורובי ביי כבר פותחים כרגע פעם בחודש חנות חדשה, ואיתי ברנדס, שזה מדהים, הגענו ל-20 חנויות, ואנחנו הולכים לפתוח עוד ועוד חנויות. מניני, נגענו כבר ב-50 חנויות לדעתי, סאן גלאס כמעט ב-30 חנויות. אז אנחנו פותחים, רואים.
הראל ויזל: נגענו כבר ב-50 חנויות לדעתי. Sunglass כמעט ב-30 חנויות. אז אנחנו פותחים, רואים מה הולך טוב, ואם יש מצב, ברגע הראשון רצים כמו משוגעים. אם לא, מנסים לתקן. תיקנו והצלחנו? מתחילים לפתוח. לא הצלחנו לתקן? סגורים. ככה עושים עסקים. תמיד אומרים לי, "מה, זה וזה." אמרתי, "סבתא שלי הייתה הכי טובה, היא אף פעם לא הפסידה, אבל היא אף פעם לא פתחה עסק." אז כאילו, אחלה. אז אם אנחנו רוצים לגדול, ואנחנו גדלים גדלים גדלים במחזור, אז נגדל גם ברווח ושכל המנועים יפעלו כמו צריך וזה יגיע. אז תהיה חברה אחרת לגמרי מבחינת שורה תחתונה.
Speaker #1: מה שהולך טוב — אם יש מזל ברגע הראשון, רצים כמו משוגעים. אם לא, מנסים לתקן. תיקנו והצלחנו, מתחילים לפתוח. לא הצלחנו לתקן, סוגרים. ככה עושים עסקים.
Speaker #1: תמיד אומרים לי, מה, זה וזה. אמרתי: סבתא שלי הייתה הכי טובה, היא אף פעם לא הפסידה, אבל היא אף פעם לא פתחה עסק. אז כאילו, אחלה.
Speaker #1: אז אני, אם אנחנו רוצים לגדול, ואנחנו גדלים, גדלים, גדלים במחזור, אז נגדל גם ברווח, ושכל המנויים יפעלו כמו שצריך, וזה יגיע, אז תהיה חברה אחרת לגמרי מבחינת שורת תחתונה.
עידו צפרתי: Jumbo. האם אתם מאמינים שחציון של 2027 יהיה מאוזן?
Speaker #2: ג'מבו, אם אתה מאמין שחציון של 27 יהיה מאוזן.
Speaker #1: חציון של 27, התחלנו לעבוד בתקציב של 2027. אנחנו יודעים מה אתה אוהב בג'מבו, אנחנו מתקנים את הכול. אין לי ספק שג'מבו זה מנוע צמיחה, אין לי ספק שג'מבו יצליח, אין לי ספק שדודי שהגיע וניהל 10 שנים אצל מוטי בן משה, 6 רשתות, הוא האיש הנכון במקום הנכון. עם הידע שלנו, עם השכל שלו, עם הכוח שאנחנו נותנים, עם המוטיבציה, עם לפתוח חנויות קטנות גם של 1,000–2,000 מטר, עם שינוי השיטה ולא שכל הסחורה מגיעה מסין ליוון ומיוון מתמחרים אותה במקום אחר, ואחרי זה מגיעה לפה, כל הטיול הזה, אלא ישירות מסין, מתומחרת ישר ולא צריכה לעצור ביוון, ומתומחרת ישר מהמפעלים, זה הוריד עשרות מיליוני שקלים בשנה. אנחנו עובדים בכלל אולי לעשות אפילו מחסן לוגיסטי בסין ולשלוח ישר מפה. יש לנו המון, המון רעיונות, משקיעים בזה המון, המון שעות, כי אנחנו יודעים שזה עסק שיכול לעשות מיליארדים ולהרוויח המון.
הראל ויזל: חציון של 2027. התחלנו לעבוד בתכנים של 2027. אנחנו יודעים מה אתה רואה בג'מבו. אנחנו מתקנים את הכל. אין לי ספק שג'מבו זה מנוע צמיחה. אין לי ספק שג'מבו הצליח. אין לי ספק שדודי שהגיע וניהל עשר שנים אצל מוטי בן משה שש רשתות, הוא האיש הנכון במקום הנכון. עם הידע שלנו, עם השכל שלו, עם הכוח שאנחנו נותנים, עם המוטיבציה, עם לפתוח חנויות קטנות גם של אלפיים מטר, עם שינוי השיטה ולא כל הסחורה מגיעה מסין ליוון ומיוון מתמחרים אותה למקום אחר ואחרי זה מגיעה לפה. כל הטיול הזה, אלא ישירות מסין מתומחרת ישר ולא צריכה לעצור ביוון ומתומחרת שם מהמפעלים. זה הוריד עשרות מיליוני שקלים בשנה. אנחנו עובדים בכלל אולי לעשות אולי אפילו מחסן לוגיסטי בסין ולשלוח ישר לפה. יש לנו המון המון רעיונות, משקיעים בזה המון המון שעות כי אנחנו יודעים שזה עסק שיכול לעשות מיליארדים ולהרוויח המון.
Speaker #1: כרגע אנחנו עוד לא שם. אבל אנחנו נחושים, מאמינים, חזקים פיננסית, ובחנויות שאנחנו פותחים – ג'מבו הגדולות – המחזורים הם מאוד מאוד גדולים. המודל, שזה מטייל מסין ליוון, ממחסנים לוגיסטיים ביוון לחברות חיצוניות לתמחור ולהגיע לארץ, ובחלק מהמקרים זה גם עובר משולם הזה מכס, כי יש מקומות, פריטים מסוימים שיש עליהם מכס ביוון, מסין, שבישראל אין.
הראל ויזל: כרגע אנחנו עוד לא שם, אבל אנחנו נחושים, מאמינים, חזקים פיננסית. במחנות שאנחנו פותחים, הג'מבו הגדולות, המחזורים מאוד גדולים. המודל שזה מטייל מסין ליוון, ממחסנים לוגיסטיים ביוון לחברות חיצוניות לתמחור ולהגיע לארץ. בחלק מהמקרים גם זה עובר משום מה זה מכס. כי יש מקומות, פריטים מסוימים שיש מכס ביוון מסין שבישראל אין. אנחנו עובדים על הכל. אני מאמין. אני לא יודע להגיד רבעון הראשון של 2027. הם שאלו בחציון. באיזה חציון? הראשון או השני?
Speaker #1: אנחנו עובדים על הכל, אני מאמין, אני לא יודע להגיד. הרבעון הראשון של 2027, הם שאלו בחציון—באיזה חציון, ראשון או שני. אני לא יודע להגיד.
עידו צפרתי: הראשון.
הראל ויזל: אני לא יודע להגיד. אנחנו עובדים. עם כל הכבוד, אני מת להרוויח מחר בבוקר בכל עסק, אבל אני מסתכל קדימה ואסטרטגיה של שנתיים שלוש משפר. כל הזמן משפרים. כל הזמן. גם עסקים טובים, גם עסקים בינוניים וגם עסקים רעים שאנחנו מאמינים. פה בוקר, צהריים, ערב ולילות. כל ההנהלה שזה ארבעים איש, עשרים וחמישה מנכ"לים או עשרים ושבעה מנכ"לים של כל P&L פלוס כל הסמנכ"לים או המשנים הקונצרניים. בוקר הנהלה בשביל הצלחת העסק. אין שום, לא רוצה להגיד לא בענף, לא מכיר שום חברה בשום תחום שיש לה זאת הנהלה עם מוטיבציה, עם חברות, עם רצון. דרך אגב, הבונוסים גם של ההנהלה כולם, חלקם הגדול הוא על תוצאות אישיות, אבל 25%-30% מתוצאות הקבוצה. אחד עוזר לשני. אחד לומד פטנט, אחד מצא פלנר שלו איזה רעיון. יש ישיבות פלנרים של כל מנכ"ל, מתחת לכל מנכ"ל יש פלנר. פעם ברבעון פלנרים, מביא רעיונות לפלנרים אחרים שייתנו יעד למנכ"לים.
Speaker #1: אנחנו עובדים. אני, עם כל הכבוד, אני מת להרוויח מחר בבוקר בכל עסק, אבל אני מסתכל קדימה, ואסטרטגיה של שנתיים-שלוש משפר כל הזמן. משפרים כל הזמן, גם עסקים טובים, גם עסקים בינוניים וגם עסקים רעים שאנחנו מאמינים.
Speaker #1: פה בוקר, בוקר, צהריים, ערב ולילות, כל ההנהלה, שזה 40 איש, 25 או 27 מנכ"לים שכל אחד עם P&L, פלוס כל הסמנכ"לים או המשנים, הקונצרנים, בוקר עד לילה בשביל הצלחת העסק. אין שום—לא רוצה להגיד לא בענף—לא מכיר שום חברה, בשום תחום, שיש כזאת הנהלה עם מוטיבציה, עם חברות, עם רצון. דרך אגב, הבונוסים גם של ההנהלה כולם, חלקם הגדול הוא על תוצאות אישיות, אבל 25-30 אחוז מתוצאות הקבוצה.
Speaker #1: אחד עוזר לשני. אחד לומד פטנט, אחד מצא פלנר, שלו איזה רעיון. יש ישיבות פלנרים — של כל מנכ"ל מתחת, לכל מנכ"ל יש פלנר. פעם ברבעון פלנרים מביאים רעיונות לפלנרים אחרים, שיתנו יד למנכ"לים.
Speaker #1: אנחנו פשוט מאוד קבוצה של מנצחים, ואנחנו ככה כל הזמן, וככה זה ימשיך.
הראל ויזל: אנחנו פשוט מאוד קבוצה של מנצחים ואנחנו ככה כל הזמן וככה זה ימשיך.
Speaker #2: איך אתה רואה את המצב של הצרכן הישראלי? אם אתה מניח ירידה בשוק, שאתם רואים ירידה בסנסור בהמשך השנה, בכלל.
עידו צפרתי: איך אתה רואה את המצב של הצרכן הישראלי? אם אתה מניח ירידה וכשאתם רואים ירידה ב-same store במשך השנה.
הראל ויזל: אני לא רואה לשמחתי כרגע שום שינוי, למרות שאני בן אדם מטבעי פסימי. אם לא יהיה פה מלחמות, אני חושב שהמצב מבחינת כלכלה סביר ואנחנו ממשיכים בכל הכוח.
Speaker #1: מה אני לא רואה, לשמחתי, כרגע שום שינוי. למרות שאני בן אדם מצידי פסימי, אם לא יהיו פה מלחמות, אני חושב שהמצב מבחינת כלכלה סביר, ואנחנו ממשיכים בכל הכוח.
Speaker #2: מבקשים עדכון לגבי התקדמות המרל"וג, והשפעת הדולר על ההוצאה המתוכננת.
עידו צפרתי: מבקשים עדכון לגבי התקדמות המרלוג, ההשפעה של הדולר על ההוצאה המתוכננת.
הראל ויזל: קודם כל המרלוג הוא יורו, אז יש השפעה לטובה. המרלוג מתוכנן, עובד מתוקתק לפי דקות לפי שעות. אולי יש חודש איחור בגלל המלחמה שקצת היה לנו יותר קשה. רציף, עובד. בוא נאמר, אני כל חודש שם אני רואה כאילו עיר אחרת. עומדים בתוכניות העבודה אחד ואחד. מדויק.
Speaker #1: קודם כל, המרלוג הוא יורו, וזה יש השפעה לטובה. המרלוג מתוכנן, עובד, מתוקתק לפי דקות, לפי שעות. אולי יש חודש איחור בגלל המלחמה, שקצת היה לנו יותר קשה. רצים, עובד.
Speaker #1: בוא נאמר, אני כל חודש שם. אני רואה כאילו עיר אחרת. עומדים בתוכניות העבודה אחד לאחד, מדויק.
Speaker #2: מעבר למה שנאמר בשיחת ועידה של ריטיילורס, איך אתה רואה את העתיד של ריטיילורס ואת העתיד של נייקי בעולם? עד כמה אפשר יהיה לפתוח חנויות כאשר הרווחיות הולכת ונשחקת וההכנסות נטו למ"ר ממשיכות לרדת?
עידו צפרתי: מעבר למה שנאמר בשיחת ועידה של Retailors, איך אתה רואה את העתיד של Retailors ואת העתיד של Nike בעולם? אז כמה אפשר יהיה לפתוח חנויות כאשר הרשמיות הולכת ונשחקת והכנסות מטר המרבוע ממשיכות לרדת?
Speaker #1: קודם כל תראו, המצב של נייקי כרגע בעולם, לא צריכים לדבר איתי, אתם יכולים ללחוץ על דוחות של נייקי בעולם, אבל אחרי הכל, זה מותג הספורט הגדול ביותר, החזק ביותר, החכם ביותר, הם יודעים מה הם לא עשו בסדר, גם לחברות כאלה יש תקלות, הם מתקנים את הכל, אני חושב שעתיד הוא חד ברור ומוחלט, שנייקי ימשיך, יגדל ויהיה מספר אחד, בחברות גדולות זה לפעמים לא לוקח חצי שנה, לפעמים זה לוקח שנתיים או שלוש, אנחנו מאוד מאמינים, הם מאוד מאמינים בנו, וגם יש תקופות פחות טובות, זה קורה לכל מותג, בארץ ובטח בעולם, לומדים מתקנים, הכוח של הקבוצה שיש חשוב, זה נדבך חשוב, החברה מנוהלת בצורה מצוינת, אין מה להגיד, בוא נאמר שאני בא ומנסה לחפש פעם בשבוע בישיבה שלוש שעות, דברים שאני יכול לתקן, אני לא מוצא הרבה, ויש לי הרבה ניסיון, הקשרים עם נייקי מצוינים, ממש שותפות, ואני מאוד בטוח קדימה לגבי התוצאות של נייקי העולמית וכיוצא בזה, בגלל זה גם את ריטיילורס שלנו, גם אם קצת פחות טוב.
הראל ויזל: קודם כל תראו המצב של Nike כרגע בעולם. לא צריכים לדבר איתי. אתם יכולים לבחון את הדוחות של Nike בעולם, אבל אחרי הכל זה מותג הספורט הגדול ביותר, החזק ביותר, החכם ביותר. הם יודעים מה הם לא עשו בסדר. גם לחברות כאלה יש תקלות. הם מתקנים את הכל. אני חושב שהעתיד הוא חד, ברור ומוחלט שנייקי ימשיך, יגדל ויהיה המספר אחד. בחברות גדולות זה לפעמים לא לוקח חצי שנה. לפעמים זה לוקח שנתיים או שלוש. אנחנו מאוד מאמינים. הם מאוד מאמינים בנו. וגם יש תקופות פחות טובות. זה קורה לכל מותג בארץ ובטח בעולם. לומדים, מתקנים. הכוח של הקבוצה שיש לה עשרות מנועים. זה מנוע חשוב, זה נדבך חשוב. החברה מנוהלת בצורה מצוינת, אין מה להגיד. בוא נאמר שאני בא ונוסע לחפש פעם בשבוע בישיבה שלוש שעות דברים שאני יכול לתקן. אני לא מוצא הרבה ויש לי הרבה ניסיון. הקשרים עם Nike מצוינים.
הראל ויזל: ממש שותפות, ואני מאוד בטוח קדימה גם בתוצאות של Nike העולמית, וכיוצא בזה, בגלל זה גם את Retailors שלנו. גם אם קצת פחות טוב.
Speaker #2: אתה חושב שתמשיכו לפתוח עוד חנויות נייקי?
עידו צפרתי: אתה חושב שתמשיכו לפתוח עוד חנויות Nike?
Speaker #1: זה תומר ייתן בסקירה. אנחנו קודם כול, אני אגיד ככה: אם יש חנויות שאנחנו חתומים על חוזים לפתיחה, ברור שאנחנו נכבד את זה. אם שואלים אותי כרגע אם אנחנו רצים כמו מטורפים לפתוח חנויות, התשובה היא לא.
הראל ויזל: זה תומר ייתן בסקירה. אנחנו קודם כל, אם יש חנויות שאנחנו חתומים, חוזים לפתיחה, ברור שאנחנו נכבד את זה. אם אתם שואלים אותי כרגע אם אנחנו רוצים כמו מטורפים לפתוח חנויות, התשובה היא לא. אבל אם אנחנו נזהה הזדמנויות עסקיות במקומות שאנחנו מרוויחים גם היום באותם אזורים שהמצב פחות טוב ונעשה עסקים טובים, אנחנו נפתח. אבל בוא נאמר כרגע, אנחנו לא עם הרגל על הגז וצי הכוח, כי אנחנו מאמינים שיותר כדאי לנו לעשות את זה בעוד שנתיים, שלוש.
Speaker #1: אבל אם אנחנו נזהה הזדמנויות עסקיות במקומות שאנחנו מרוויחים, גם היום באותם אזורים, כשהמצב פחות טוב, ונעשה עסקים טובים, אנחנו נפתח. אבל בוא נאמר כרגע, אנחנו לא עם הרגל על הגז ובשיא הכוח, כי אנחנו מאמינים שיהיה יותר כדאי לנו לעשות את זה בעוד שנתיים-שלוש.
Speaker #2: שואלים פה אם יש כוונה להצעת רכש מלאה בריטיילורס.
עידו צפרתי: שואלים פה אם יש כוונה להצעת רכש מלאה ב-Retailors.
Speaker #1: לא, מישהו זרק לי את הרעיון הזה. תכף אני אזכר. ואז אמרתי לו, תגיד לי רגע, ואם אני אעשה את זה, מה שוק ההון יגיד?
הראל ויזל: לא, מישהו זרק לי את הרעיון הזה. תכף אני זוכר. ואז אמרתי לו: "תגיד לי רגע, ואם אני אעשה את זה, מה שוק ההון יגיד?" אז אמרו לי: "שוק ההון ישנא אותך לכל החיים". אמרתי: "למה?" אמרו לי: "כי בעוד שלוש שנים, ארבע שנים תנפיק". אמרתי: "נו?" אז הוא אומר: "אתה יודע כמה כסף אתה יכול להרוויח?" אמרתי לו: "שלושים שנה אני עובד מול שוק ההון בשקיפות. כשרע אני אומר רע, כשטוב אני אומר טוב. הם יודעים שאני הגון, הם יודעים שאני הוגן. אני לא מאלה שעושה את התרגילים האלה בגלל זה שאני רוצה לגייס אג"ח. אז יש ביקוש שלושה מיליארד ש"ח בריבית נמוכה כי יודעים שאנחנו בני אדם. אז טריקים כאלה זה לא בשבילנו. אנחנו לא קונים שם, נהיה ירידה בזול ואחרי זה מנפיקים את זה עוד פעם יקר אחרי שהנפקנו יקר. הם שותפים שלנו. אנחנו נעשה את הכול כדי להצליח.
Speaker #1: אז אמרו לי, שוק ההון ישנא אותך לכל החיים. אמרתי, למה? אמרו לי, כי בעוד שלוש, ארבע שנים, תנפיק. אמרתי, נו? אז הוא אומר, אתה יודע כמה כסף אתה יכול להרוויח?
Speaker #1: אמרתי, 30 שנה אני עובד בשוק ההון, בשקיפות. כשרע, אני אומר רע. כשטוב, אני אומר טוב. הם יודעים שאני הגון, הם יודעים שאני הוגן. אין לי שום—אני לא מאלה שעושים תרגילים. בגלל זה, כשאני רוצה לגייס סאג"ח, אז יש ביקוש של 3 מיליארד שקל בריבית נמוכה, כי יודעים שאנחנו בני אדם.
Speaker #1: אז טריקים כאלה, זה לא בשבילנו. אנחנו לא קונים כשהמניה ירדה בזול, ואחר כך מנפיקים את זה עוד פעם ביוקר אחרי שהנפקנו ביוקר. הם שותפים שלנו, אנחנו נעשה הכול כדי להצליח. הם יודעים שאנחנו חכמים, חרוצים והוגנים, וככה נמשיך לעשות.
הראל ויזל: הם יודעים שאנחנו חכמים, חרוצים, הוגנים וככה נמשיך לעשות. זה גם אופציה להתנהג ככה. זה יכול להיות בסיטואציות מסוימות שנהיה פחות עשירים, אבל אנחנו רוצים להיות ישרים, הוגנים ומי שמאמין בנו, אנחנו מאמינים בו.
Speaker #1: אני אומר, זו גם אופציה להתנהל ככה. זה יכול להיות שבסיטואציות מסוימות נהיה פחות עשירים, אבל אנחנו רוצים להיות ישרים, הוגנים, ומי שמאמין בנו—אנחנו מאמינים בו. זה לא.
עידו צפרתי: תחומים נוספים שאתם חושבים להיכנס?
Speaker #2: תחומים נוספים שאתם חושבים להיכנס?
הראל ויזל: כל הזמן בוחנים.
Speaker #1: כל הזמן בוחנים. כל הזמן. לא, בלי להיכנס לזה, כל הזמן בוחנים. כל הזמן חושבים. כל הזמן נפגשים. היינו גם במשאים ומתנים של תחילה, לפני השביעי לאוקטובר, עם חברות בינלאומיות גדולות וכל מיני תחומים, בוא נאמר פגישות, היכרות, ללמוד את העסקים. אני מעריך שאם תהיה פה שנה שקטה כמו בשוויץ, דברים יחזרו לשולחן, להביא מותגים חדשים גדולים לישראל.
עידו צפרתי: מלון.
הראל ויזל: כל הזמן בוחנים. כל הזמן חושבים. כל הזמן נפגשים. היינו גם במו"מ של תחילה, לפני השביעי לאוקטובר, עם חברות בינלאומיות גדולות בכל מיני תחומים. בוא נאמר פגישות היכרות, ללמוד את העסקים. אני מעריך שאם יהיה פה שנה שקט כמו בשוויצריה, דברים יצנחו על השולחן. נביא מותגים חדשים גדלים לישראל.
עידו צפרתי: רוצים עוד נתונים לגבי Jumbo. לגבי החנויות הקיימות, קצב פתיחת חנויות, צמצום שטחי מסחר.
Speaker #2: מבקשים עוד נתונים לגבי ג'מבו. לגבי החנויות הקיימות, קצב פתיחת חנויות, צמצום שטחי מסחר.
Speaker #1: אנחנו לא מצמצמים ג'מבו, חוץ מחנות אחת בבאר שבע של שתי קומות, שהופכים אותה לקומה אחת. יתר החנויות — אנחנו בסך הכל מרוצים. אנחנו עושים כל הזמן, וכל הזמן דברים לשפר, גם בגולמי על ידי מה שאמרתי: קיצור כל תהליך שרשרת האספקה. זאת אומרת, אם אנחנו נמכור את אותו מוצר באותו מחיר בעוד שנה, יהיה לנו עוד כמה אחוזים טובים ברווח גולמי. ג'מבו אנשים מאוד אוהבים.
הראל ויזל: אנחנו לא מצמצמים Jumbo חוץ מחנות אחת בבאר שבע של שתי קומות שהופכים אותה לקומה אחת. יתר החנויות אנחנו בסך הכול מרוצים. אנחנו עושים כל הזמן דברים לשפר גם בגולמי על ידי מה שאמרתי, קיצור כל תהליך שעושה את האספקה. זאת אומרת, אם אנחנו נמכור את אותו מוצר באותו מחיר בעוד שנה, יהיה לנו כמה אחוזים טובים ברווח הגולמי. Jumbo אנשים מאוד אוהבים. Jumbo הוא פלטפורמה מטורפת. החברה היוונית היא החברה עם הרווח התפעולי הכי גדול שראיתי בחיים שלי, באיזשהו ענף, בטח בתור חברה עצומה. אנחנו בקשר איתם. יש פגישות ב-Zoom כמעט כל יום ופיזיות פעם בשבועיים. זה קצר גם מיוון, לא צריכים לטוס לארצות הברית או שהם באים לפה. הצוות שלהם עובד איתנו על כל הדברים, הכשלים אני קורא כדי לשפר. אנחנו משפרים ומשפרים. זה לוקח זמן. אני בטוח ושקט שזה יצליח ואנחנו נפתח עוד חנויות.
Speaker #1: ג'מבו היא פלטפורמה מטורפת. החברה היוונית היא החברה עם הרווח, הפרופורציה הפיננסית הכי גדולה שראיתי בחיים שלי באיזשהו ענף, בטח בתור חברה עצומה. אנחנו בקשר איתם, יש פגישות בזום כמעט כל יום, ופגישות פיזיות פעם בשבועיים. זה קצר גם – יוון, לא צריך לטוס לארצות הברית או שהם באים לפה. הצוות שלהם עובד איתנו על כל הדברים, "הכשלים" אני קורא לזה, כדי לשפר. אנחנו משפרים ומשפרים, זה לוקח זמן. אני בטוח ושקט שזה יצליח, ואנחנו נפתח עוד חנויות. לא כולן גדולות – רובן קטנות יותר, של 2,000-3,000 מטר. פתחנו לפני שבועיים חנות בתלפיות בירושלים שעובדת מצוין, של 2,000-3,000 מטר. אנחנו עומדים לפתוח בנצרת חנות של בערך 3,000 מטר, ואנחנו בוחנים כל הזמן. עובדים, עובדים, עובדים. לפתוח חנות של ג'מבו, 3,000 מטר, זה לא כמו לפתוח חנות של אלין – כל הכבוד – של 50 מטר. זה בערך 200-300 עובדים על הפיירול, זה בינוי של שלושה חודשים לפני הכניסה, זה שלושה חודשים סידור החנות. זה פרויקט. אנחנו יכולים לעשות את זה הרבה יותר מהר, אבל אז אני צריך לגייס צוותים הרבה יותר גדולים, על פעילות שכרגע כמה מאות מיליון שקלים, ולהביא צוות כרגע בשביל חברה של 2 מיליארד שקל. אז אנחנו מחפשים למצוא את האיזונים, לעשות את זה הכי נכון.
הראל ויזל: לא כולם גדולות, רובן קטנות יותר של אלפיים, שלושת אלפים מטר. פתחנו לפני שבועיים חנות בתלפיות בירושלים שעובדת מצוין של שלושת אלפים מטר. אנחנו עומדים לפתוח בנצרת חנות של בערך שלושת אלפים מטר ואנחנו בוחנים כל הזמן עובדים, עובדים. לפתוח חנות של Jumbo, שלושת אלפים מטר. זה לא כמו לפתוח חנות של עלי עם כל הכבוד של חמישים מטר. זה בערך מאתיים, שלוש מאות עובדים על הפיירול. זה בינוי של שלושה חודשים לפני הכניסה ושלושה חודשים סידור החנות. זה פרויקט. אנחנו יכולים לעשות את זה הרבה יותר מהר. אבל אני צריך לגייס צוותים הרבה יותר גדולים על פעילות שכרגע כמה מאות מיליוני שקלים ולהביא צוות כרגע בשביל חברה של ₪2 מיליארד. אז אנחנו מחפשים למצוא את האיזונים, לעשות את זה הכי נכון.
Speaker #2: מה היקף ההשקעות שנוצר במרלו"ג, ומה הצפי לגביו מבחינת התחלה של פעילות?
עידו צפרתי: מה קצב ההשקעות שנותר במרלוג ומה התכנית לגביו מבחינת התחלה של פעילות?
הראל ויזל: אולי אלעד יענה, הוא על הזום בטח ולא
Speaker #1: זה אולי אלעדי יענה, והוא על הזום בטח, ולא.
Speaker #3: לא, אני יכול להגיד, בערך 300–350 מיליון שקל.
אלעד ורד: לא, אני יכול להגיד. זה בערך ₪300-₪350 מיליון.
Speaker #1: זה מה שנותר? הם שואלים כמה נשאר.
הראל ויזל: זה מה שנותר? הם שואלים כמה נשאר.
Speaker #2: כמה נשאר.
אלעד ורד: כמה נשאר להשקיע.
Speaker #3: כמה נשאר להשקיע.
Speaker #2: כן.
Speaker #1: כן, למה? כמה? בערך 300 מיליון שקל?
הראל ויזל: כן. כמה? בערך ₪300 מיליון.
Speaker #2: כן.
אלעד ורד: בחלק שלנו פלוס האוטומציה. יש לנו חלק שליש מהבינוי ועוד 100% באוטומציה.
Speaker #3: בחלק שלנו, פלוס האוטומציה, כן? יש לנו חלק—שליש מהבינוי, ועוד 100% על האוטומציה.
Speaker #1: לא. אבל חלק מאוד גדול, הם רוצים לדעת כמה, הם רוצים לדעת.
הראל ויזל: לא, אבל חלק הם רוצים לדעת כמה. הם רוצים לדעת.
Speaker #3: אמרתי, 300-50, 300 מיליון שקל.
אלעד ורד: אמרתי. ₪350 מיליון, ₪300 מיליון.
הראל ויזל: שלוש מאות, שלוש מאות חמישים מיליון שקל.
Speaker #1: 300-350 מיליון שקל.
Speaker #3: אחרי זה משהו.
עידו צפרתי: ומתי הצפי להתחלת פעילות?
Speaker #2: זה מסע היקפי להתחלת פעילות.
Speaker #1: שנה וחצי, מתחילים לזוז.
הראל ויזל: שנה וחצי. מתחילים לזוז.
Speaker #2: לא, תחילת 28.
עידו צפרתי: תחילת עשרים ושמונה.
Speaker #1: כן.
הראל ויזל: כן.
עידו צפרתי: אתם יכולים להתייחס לסף פתיחת חנויות במגזר אחרים? שנה הבאה?
Speaker #2: אתם יכולים להתייחס לצפי פתיחת חנויות במגזר אחר? השנה, שנה הבאה. כל המגזר, זה הכול.
הראל ויזל: מה?
עידו צפרתי: כל המגזר.
אלעד ורד: מגזר אחר זה מלא פעילויות. אז שוב, כמו שהראל אמר, Minene.
Speaker #3: כן, המגזר 'אחרים' זה מלא פעילויות.
Speaker #2: מלא פעילויות.
Speaker #3: אז שוב, כמו שהראל אמר, מנייני.
Speaker #1: מנייני פותחת חנות פעם בחודש. כשקנינו את מנייני, היו שש חנויות או משהו כזה. הגענו, חצינו את ה-50 מעכשיו.
הראל ויזל: Minene פותחת חנות פעם בחודש. שש חנויות Minene, שש חנויות או משהו כזה. הגענו חצי מאות, חמישים עכשיו.
Speaker #3: סטנגלס היא טייט ברנדס.
אלעד ורד: Sunglass Hut ברנדס.
Speaker #1: סטנגלס היא טייט, תוכנית חנות פעם בחודש או פעם בחודשיים.
הראל ויזל: Sunglass Hut, התוכנית חנות פעם בחודש או פעם בחודשיים.
Speaker #3: זה שילב, יש גם.
אלעד ורד: שילב יש גם.
הראל ויזל: שילב כרגע יש תוכנית לפתוח Shilav in the City. אנחנו עומדים לפתוח עוד חנות גדולה במרכז במקום שאני לא יכול לפרט אותו כרגע, בגלל שמי שיוצא עוד לא יודע שהוא יוצא, שיאריכו לו חוזה. שילב אני עשיתי content מצוין של חנויות של מאתיים מטר ובכלל שילב מנוהלת בצורה יוצאת מן הכלל. זהו.
Speaker #1: שילב כרגע, יש תוכנית לפתוח שילב אינדסיטי. אנחנו אומרים לפתוח עוד חנות גדולה במרכז, במקום שאני לא יכול לפרט אותו כרגע, בגלל שמי שיוצא עוד לא יודע שהוא יוצא, שיאריכו לו חוזה. שילב אינדסיטי – קונספט מצוין של חנויות של 200 מטר. בכלל, שילב מנוהלת בצורה יוצאת מן הכלל. זהו.
אלעד ורד: לא יוצאים.
עידו צפרתי: זהו, נראה שאין עוד שאלות.
Speaker #1: אין עוד שאלות, חברים? טוב, אני אסתכן בכמה מילים. קודם כל, אני רוצה לכולם לאחל שנה טובה, כי אנחנו לא נדבר בזה. שיהיה רק שנה פה טובה למדינה הזאת, לכל האזרחים. עברנו פה תקופה לא פשוטה. למעשה, מיד אחרי ראש השנה, אנחנו נסגור שלוש שנים אחרי השביעי לאוקטובר. החג ב-12 בספטמבר, דרך אגב, רק שתבינו כמה אנחנו עובדים מסודר – היה רשום לנו מראש בהכנת התקציב, בנובמבר 25, יום בחירות באוקטובר, לא ידענו מתי, ב-26, כי יום בחירות המכירות פי שלוש. אז עכשיו אנחנו כבר יודעים לדייק את היום, היום הזה הוא, דרך אגב, גדילה של המחזור ולא פוגעת בימים אחרים. אז עכשיו אנחנו יודעים לשבץ אותו. אבל בכל זאת, באוקטובר יש יום אחד שידענו מראש שהוא פי שלוש. יכול להיות שזה היה מוקדם, אם הכנסת לא הייתה מחליטה להתפרק היינו מזיזים את זה, אבל זה מתוקצב בתקציב השנתי. זאת אומרת, אני לא מאמין, ואני מדבר עם הרבה חברות ואני שואל אותן כל מיני שאלות או כל מיני דברים, אומרים לי מה הולך, טוב, בסדר, וזה – הם לא מכניסים את העיגול הזה לפני החג, את הבטן, מתי עולה בדיוק, הם לא מכניסים, ולא יודעים להכניס את כל הנושא של סופרים ימים אחורה מעיד אל פיטר במקומות מסוימים. בלי לפגוע, אנחנו משתדלים לעשות את הכל בצורה המקצועית ביותר. דרך אגב, יש לנו המון המון שותפים בעולם – ממנגו, מנייקי, מאמריקן איגל, מצ'נדלרפלס, מאוד מאוד מאוד. אנחנו לומדים גם מהם – הם חברות של מיליארדים, אנחנו לומדים, אנחנו מחלקים ידע. כשאנחנו היום רוצים לפתוח נייקי באירופה, תומר מתייעץ גם עם מנכ"ל מנגו, איפה הרחוב, ואיפה העיר, ולאיפה העיר הזה, ומה הפרויקט הבא שהולכים לבנות. אנחנו חיים בעולם הגדול, ואנחנו יודעים להצליח בצורה שאנחנו מצליחים. ורק לסיום, עוד פעם, רבעון C, כשחלק מהמנויים הגדולים לא עובדים, זאת אומרת, תבינו את מערכת האיזונים שיש פה בקבוצה. וגם תזרים מזומנים, דרך אגב, שנה שעברה, ולפני שנתיים, ולפני שלוש, אני חושב היה כמעט מיליארד שקל תזרים כל שנה – שלוש שנים, בום בום בום בום – וגם השנה, אם הכל יתקדם, אנחנו נגיע למספרים האלה. אתה רוצה להגיד עוד משהו?
הראל ויזל: אין עוד שאלות, חברים? טוב, אני אסכם בכמה מילים. קודם כל אני רוצה לכולם לאחל שנה טובה, כי אנחנו לא נדבר בזה. שתהיה רק שנה טובה למדינה הזאת, לכל האזרחים. עברנו פה תקופה לא פשוטה. למעשה, אנחנו נסגור מייד אחרי ראש השנה, שלוש שנים אחרי השביעי לאוקטובר. החג ב-12 לספטמבר. דרך אגב, רק שתבינו כמה אנחנו עובדים מסודר. היה רשום לנו מראש בהכנת התקציב בנובמבר 2025, יום בחירות באוקטובר, לא ידענו מתי. ב-26, יום בחירות המכירות פי שלוש. אז עכשיו אנחנו יודעים כבר דייק את היום. אז היום הזה הוא דרך אגב גדילה של המחזור ולא פוגע בימים אחרים. אז עכשיו אנחנו נתשבש אותו. אבל בחודש אוקטובר יש יום אחד שאנחנו ידענו מראש שהוא פי שלושה. יכול להיות שזה היה מוקדם. אם הממשלה הייתה החליטה להתפרק, היינו מזיזים את זה, אבל זה מתוקצב בתקציב השנתי.
הראל ויזל: אני לא מאמין, ואני מדבר עם הרבה חברות ואני שואל אותן כל מיני שאלות או כל מיני דברים. אומרים לי: "מה הולך?" טוב, בסדר וזה. הם לא מכניסים את העיגול הזה לפני החג, את הבטן מתי עולה בדיוק. הם לא מכניסים ולא יודעים להכניס את כל הנושא של סופרים ימים אחורה מעיד אל פיטר במקומות מסוימים. בלי לפגוע, אנחנו משתדלים לעשות את הכול בצורה המקצועית ביותר. דרך אגב, יש לנו המון שותפים בעולם, מ-Mango, Nike, מ-American Eagle, מאוד, מאוד, שאנחנו לומדים גם מהם. הם חברות של מיליארדים. אנחנו לומדים, אנחנו מחלקים ידע. כשאנחנו היום רוצים לפתוח Nike באירופה, תומר מתייעץ גם עם מנכ"ל Mango. איפה הרחוב ואיפה העיר ואיפה העיר הזה ומה הפרויקט הבא שהולכים לבנות. אנחנו חיים בעולם הגדול ואנחנו יודעים להצליח בצורה שאנחנו מצליחים. ורק לסיום, עוד פעם, ליוון שיא כשחלק מהמנועים הגדולים לא עובדים.
הראל ויזל: זאת אומרת, תבינו מה את מערכת האיזונים שיש פה בקבוצה וגם תזרים מזומנים. דרך אגב, שנה שעברה ולפני שנתיים ולפני שלוש, אני חושב היה כמעט מיליארד שקל תזרים כל שנה.
אלעד ורד: שנתי.
הראל ויזל: שנתי. שלוש שנים, בום, בום. וגם השנה אם הכול יתקדם אנחנו נגיע למספרים האלה. אתה רוצה להגיד עוד משהו?
אלעד ורד: חג שמח.
Speaker #1: רק שמח לכולם, בריאות, אושר, ושקט במדינה שלנו. תודה רבה.
הראל ויזל: חג שמח לכולם. בריאות, אושר ושקט במדינה שלנו. תודה רבה.
Speaker #2: תודה.
אלעד ורד: תודה.
עידו צפרתי: Goodbye.
